Upload
jefri-hendra
View
219
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
8/18/2019 Makalah Pasar Modal Dalam Islam
1/11
KAPITA SELEKTA DAN AL-QUR’AN
“Pasar Modal Syariah Indonesia”
Untuk Memenuhi Tugas yang Dibimbing Oleh :
Bpk Muhammad alish Shokhib S!I
Oleh :
"# $ngga Ir%an &o%ianto &im : "'"'()"()('
)# *e+ri !endra ,i-ayanto &im : "'"'()"()((
'# .ahmania So+iana &im :
/# Tri ,ahyuningsih &im : "'"'()"()0)
U&I12.SIT$S IS3$M 4$DI.I
5$4U3T$S 24O&OMI
*U.US$& M$&$*2M2&
)("0
8/18/2019 Makalah Pasar Modal Dalam Islam
2/11
KATA PENGANTAR
Pu-i syukur kami haturkan ke hadirat $llah S,T6 atas limpahan rahmat dan hidayahnya
kami dapat menyelesaikan makalah tentang “Pasar Modal Syariah” Makalah ini disusun
sebagai salah satu tugas mata kuliah 4apita Selekta dan $l78ur9an#
Dalam kesempatan ini kami menguapkan terimakasih yang sebesar7besarnya kepada
th :
"# Ibu Dra# Indah 3istyani6 MM selaku Dekan di Uni%ersitas Islam 4adiri
)# Bapak Ustadus Sholihin6 S26 MM selaku 4a-ur di Uni%ersitas Islam 4adiri
'# Bapak Muhammad alish Shokhib S!I selaku Penga-ar Mata 4uliah di 4apitaSelekta dan $l78ur9anUni%ersitas Islam 4adiri
4ami menyadari bah;a dalam penyusunan laporan ini-auh dari sempurna6 baik dari
segi penyusunan6 bahasan6 ataupunpenulisannya# Oleh karena itu kritik dan saran yang
membangun6 khususnya dari dosen mata kuliah guna men-adi auan dalam bekal pengalaman
bagi kami untuk lebih baik kedepannya#
4ediri6 (" &(%ember )("0
4ami
D$5T$. ISI
8/18/2019 Makalah Pasar Modal Dalam Islam
3/11
4$T$ P2&=$&T$.###########################################################################################################ii
D$5T$. ISI#########################################################################################################################iii
B$B " P2&D$!U3U$&
$# 3atar Belakang##############################################################################################################"
B# .umusan Masalah##########################################################################################################'
8/18/2019 Makalah Pasar Modal Dalam Islam
4/11
diterbitkannya6 serta lembaga dan pro+esi yang berkaitan dengan e+ek# Pasar Modal
menyediakan berbagai alternati+ bagi para in%estor selain alternati+ in%estasi lainnya6
seperti : menabung di bank6 membeli emas6 asuransi6 tanah dan bangunan6 dan
sebagainya# Pasar Modal bertindak sebagai penghubung# Pasar Modal bertindak sebagai
penghubung antara para in%estor dengan perusahaan ataupun institusi pemerintah melalui
perdagangan instrumen melalui -angka pan-ang seperti obligasi6 saham6 dan lainnya#
Berlangsungnya +ungsi pasar modal >Brue 3liyd6 "?@A6 adalah meningkatkan dan
menghubungkan aliran dana -angka pan-ang dengan “kriteria pasarnya” seara e+isien
yang akan menun-ang pertumbuhan riil ekonomi seara keseluruhan#
Pasar Modal memiliki peran penting bagi perekonomian suatu negara karena
pasar modal men-alankan dua +ungsi6 yaitu pertama sebagai sarana bagi pendanaan usaha
atau sebagai sarana bagi perusahaan untuk mendapatkan dana dari masyarakat pemodal
>in%estor# Dana yang diperoleh dari pasar modal dapat digunakan untuk pengembangan
usaha6 ekspansi6 penambahan modal ker-a dan lain7lain6 kedua pasar modal men-adi
sarana bagi masyarakat untuk berin%estasi pada instrument keuangan seperti saham6
obligasi6 reksa dana6 dan lain7lain# Dengan demikian6 masyarakat dapat menempatkan
dana yang dimilikinya sesuai dengan karakteristik keuntungan dan risiko masing7masing
instrument#
Para pemain utama yang terlibat di pasar modal dan lembaga penun-ang yang
terlibat langsung dalam proses transaksi sebagai berikut:
"# 2miten
Perusahaan yang akan melakukan pen-ualan surat7surat berharga atau melakukan
emisi di bursa >disebut emiten# Dalam melakukan emisi6 para emiten memiliki
berbagai tu-uan dan hal ini biasanya sudah tertuang dalam rapat umum pemegangsaham >.UPS6 antara lain :
a# Perluasan usaha6 modal yang diperoleh dari para in%estor akan digunakan untuk
meluaskan bidang usaha6 perluasan pasar atau kapasitas produksi#
b# Memperbaiki struktur modal6 menyeimbangkan antara modal sendiri dengan
modal asing#
# Mengadakan pengalihan pemegang saham# Pengalihan dari pemegang saham lama
kepada pemegang saham baru#
)# In%estor
Pemodal yang akan membeli atau menanamkan modalnya di perusahaan yang
melakukan emisi >disebut in%estor# Sebelum membeli surat berharga yang
http://id.wikipedia.org/wiki/Alternatifhttp://id.wikipedia.org/wiki/Investorhttp://id.wikipedia.org/wiki/Investorhttp://id.wikipedia.org/wiki/Institusihttp://id.wikipedia.org/wiki/Institusihttp://id.wikipedia.org/w/index.php?title=Instrumen&action=edit&redlink=1http://id.wikipedia.org/wiki/Obligasihttp://id.wikipedia.org/w/index.php?title=(Bruce_Lliyd,_1976)&action=edit&redlink=1http://id.wikipedia.org/wiki/Alternatifhttp://id.wikipedia.org/wiki/Investorhttp://id.wikipedia.org/wiki/Investorhttp://id.wikipedia.org/wiki/Institusihttp://id.wikipedia.org/w/index.php?title=Instrumen&action=edit&redlink=1http://id.wikipedia.org/wiki/Obligasihttp://id.wikipedia.org/w/index.php?title=(Bruce_Lliyd,_1976)&action=edit&redlink=1
8/18/2019 Makalah Pasar Modal Dalam Islam
5/11
dita;arkan6 in%estor biasanya melakukan penelitian dan analisis tertentu# Penelitian
ini menakup bona+iditas perusahaan6 prospek usaha emiten dan analisis lainnya#
Tu-uan utama para in%estor dalam pasar modal antara lain :
a# Memperoleh de%iden# Ditu-ukan kepada keuntungan yang akan diperolehnya
berupa bunga yang dibayar oleh emiten dalam bentuk de%iden#
b# 4epemilikan perusahaan# Semakin banyak saham yang dimiliki maka semakin
besar pengusahaan >menguasai perusahaan#
# Berdagang# Saham di-ual kembali pada saat harga tinggi6 pengharapannya adalah
pada saham yang benar7benar dapat menaikkan keuntungannya dari -ual beli
sahamnya#
'# 3embaga Penun-ang
5ungsi lembaga penun-ang ini antara lain turut serta mendukung beroperasinya pasar
modal6 sehingga mempermudah baik emiten maupun in%estor dalam melakukan berbagai kegiatan yang berkaitan dengan pasar modal#
8/18/2019 Makalah Pasar Modal Dalam Islam
6/11
B. Rumusanasala!
"# Sebutkan pendapat para ahlit entang pasar modal C
)# $pa yang dimaksud dengan in%estor
'# $pa yang dimaksud dengan emiten
/# Bagaimanahubungan in%estor dan emiten untuk pertumbuhan ekonomi Indonesia
". Tu#uanPenel$t$an
$dapun tu-uan penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana menghubungkan
in%estor dan emiten untuk pertumbuhan ekonomi Indonesia#
BAB IIDESKRIPSI TE%RI
8/18/2019 Makalah Pasar Modal Dalam Islam
7/11
Undang7Undang Pasar Modal &o# E tahun "??0 tentang Pasar Modal mende+inisikan
pasar modal sebagai “kegiatan yang bersangkutan dengan Pena;aran Umum dan
perdagangan 2+ek6 Perusahaan Publik yang berkaitan dengan 2+ek yang diterbitkannya6 serta
lembaga dan pro+esi yang berkaitan dengan 2+ek”#
Menurut !usnan >)((' adalah pasar untuk berbagai instrumen keuangan -angka
pan-ang yang bisa diper-ual7belikan6 baik dalam bentuk hutang maupun modal sendiri6 baik
yang diterbitkan oleh pemerintah6 publi authorities6 maupun perusahaan s;asta#
Menurut Usman >"??(:A)6 umumnya surat7surat berharga yang diperdagangkan di
pasar modal dapat dibedakan men-adi surat berharga bersi+at hutang dan surat berharga yang
bersi+at pemilikan# Surat berharga yang bersi+at hutang umumnya dikenal nama obligasi dansurat berharga yang bersi+at pemilikan dikenal dengan nama saham# 3ebih -auh dapat -uga
dide+inisikan bah;a obligasi adalah bukti pengakuan hutang dari perusahaan6 sedangkan
saham adalah bukti penyertaan dari perusahaan#
Pengertian pasar modal seara umum adalah suatu sistem keuangan yang
terorganisasi6 termasuk didalamnya adalah bank7bank komersial dan semua lembaga
perantara dibidang keuangan6 serta keseluruhan surat7surat berharga yang beredar# Dalam arti
sempit6 pasar modal adalah suatu pasar >tempat6 berupa gedung yang disiapkan guna
memperdagangkan saham7saham6 obligasi7obligasi6 dan -enis surat berharga lainnya dengan
memakai -asa para perantara pedagang e+ek >Sunariyah6 )((( : /#
8/18/2019 Makalah Pasar Modal Dalam Islam
8/11
BAB III
PEBAHASAN
A. Pengert$an In&est'r
Dalam dunia keuangan6 $n&est'r adalah orang perorangan atau lembaga baik
domestik atau non domestik yang melakukan suatu in%estasi >bentuk penanaman modal
sesuai dengan -enis in%estasi yang dipilihnya baik dalam -angka pendek atau -angka
pan-ang#
Terkadang istilah Fin%estorF ini -uga digunakan untuk menyebutkan seseorang
yang melakukan pembelian properti6 mata uang6 komoditi6 deri%ati+ 6 saham perusahaan6
ataupun aset lainnya dengan suatu tu-uan untuk memperoleh keuntungan dan bukan
merupakan pro+esinya serta hanya untuk suatu -angka pendek sa-a#
B. Pengert$anEm$ten
2miten6 adalah pihak yang melakukan pena;an umum dalamrangka men-aring dana
bagi kegiatan usaha perusahaan ataupengembangan usaha perusahaan# Usaha
mendapatkan dana itudilakukan dengan men-ual e+ek kepada masyarakat luas melalui
pasarmodal# Di lain pihak emiten mempunyai peranan yang sangat besardalam
mengembangkan pasar modal#
". eng!u(ungkan In&est'r Dan Em$ten Untuk Pertum(u!an Ek'n'm$ In)'nes$a
Menghubungkan In%estor dan emitmen untuk pertumbuhan ekonomi Indonesia sangat
penting#!ubunganantara in%estor dan emiten ter-adi dalam pasar modal#Pasar modal
dibedakan men-adi ) yaitu pasar perdana dan pasar sekunder#
Pasar Perdana adalah pena;aran saham pertama kali dari emiten kepada para
in%estor selama ;aktu yang ditetapkan oleh pihak penerbit >issuer sebelum saham
tersebut belum diperdagangkan di pasar sekunder# Biasanya dalam -angka ;aktu
sekurang7kurangnya A hari ker-a# !arga saham di pasar perdana ditetukan oleh pen-amin
emisi dan perusahaan yang go publi berdasarkan analisis +undamental perusahaan yang
bersangkutan#
Dalam pasar perdana6 in%estor akan memperoleh dana yang diperlukan# In%estordapat
menggunakan dana hasil emisi untuk mengembangkan dan memperluas barang modal untuk
memproduksi barang dan -asa# Selain itu dapat -uga digunakan untuk melunasi hutang dan
memperbaiki struktur pemodalan usaha# !arga saham pasar perdana tetap6 pihak yang
http://id.wikipedia.org/wiki/Keuanganhttp://id.wikipedia.org/wiki/Keuanganhttp://id.wikipedia.org/wiki/Propertihttp://id.wikipedia.org/wiki/Mata_uanghttp://id.wikipedia.org/wiki/Mata_uanghttp://id.wikipedia.org/wiki/Komoditihttp://id.wikipedia.org/wiki/Derivatifhttp://id.wikipedia.org/wiki/Derivatifhttp://id.wikipedia.org/wiki/Sahamhttp://id.wikipedia.org/wiki/Sahamhttp://id.wikipedia.org/wiki/Perusahaanhttp://id.wikipedia.org/wiki/Keuanganhttp://id.wikipedia.org/wiki/Propertihttp://id.wikipedia.org/wiki/Mata_uanghttp://id.wikipedia.org/wiki/Komoditihttp://id.wikipedia.org/wiki/Derivatifhttp://id.wikipedia.org/wiki/Sahamhttp://id.wikipedia.org/wiki/Perusahaan
8/18/2019 Makalah Pasar Modal Dalam Islam
9/11
ber;enang adalah pen-amin emisi dan pialang6 tidak dikenakan komisi dengan pemesanan
yang dilakukan melalui agen pen-ualan#
Pasar sekunder adalah tempat ter-adinya transaksi -ual7beli saham diantara in%estor
setelah mele;ati masa pena;aran saham di pasar perdana6 dalam ;aktu selambat7lambatnya
?( hari setelah i-in emisi diberikan maka e+ek tersebut harus diatatkan di bursa#
Dengan adanya pasar sekunder para in%estor dapat membeli dan men-ual e+ek setiap
saat# Sedangkan man+aat bagi perusahaan6 pasar sekunder berguna sebagai tempat untuk
menghimpun in%estor lembaga dan perseorangan#
!arga saham pasar sekunder ber+luktuasi sesuai dengan ekspetasi pasar6 pihak yang
ber;enang adalah pialang6 adanya beban komisi untuk pen-ualan dan pembelian6
pemesanannya dilakukan melalui anggota bursa6 -angka ;aktunya tidak terbatas# Tempat
ter-adinya pasar sekunder di dua tempat6 yaitu:
*. Bursa reguler
Bursa reguler adalah bursa e+ek resmi seperti Bursa 2+ek *akarta >B2*6 dan Bursa
2+ek Surabaya >B2S
+. Bursa ,aralel
Bursa paralel atau o%er the ounter adalah suatu sistem perdagangan e+ek yang
terorganisir di luar bursa e+ek resmi6 dengan bentuk pasar sekunder yang diatur dan
diselenggarakan oleh Perserikatan Perdagangan Uang dan 2+ek7e+ek >PPU26 dia;asi dan
dibina oleh Bapepam# O%er the ounter karena pertemuan antara pen-ual dan pembeli tidak
dilakukan di suatu tempat tertentu tetapi tersebar diantara kantor para broker atau dealer#
Menghubungkan in%estor danemitendalamPasar Modal memiliki peran penting bagi
perekonomian Indonesia karena pasar modal men-alankan dua +ungsi6 yaitu pertama sebagai
sarana bagi pendanaan usaha atau sebagai sarana bagi perusahaan untuk mendapatkan dana
dari masyarakat pemodal >in%estor# Dana yang diperoleh dari pasar modal dapat digunakan
untuk pengembangan usaha6 ekspansi6 penambahan modal ker-a dan lain7lain6 kedua pasar
modal men-adi sarana bagi masyarakat untuk berin%estasi pada instrument keuangan seperti
saham6 obligasi6 reksa dana6 dan lain7lain# Dengan demikian6 masyarakat dapat menempatkan
dana yang dimilikinya sesuai dengan karakteristik keuntungan dan risiko masing7masing
instrument#
8/18/2019 Makalah Pasar Modal Dalam Islam
10/11
BAB I
KESIPULAN
Pasar modal merupakan kegiatan yang berhubungan dengan pena;aran umum
dan perdagangan e+ek6 perusahaan publik yang berkaitan dengan e+ek yang
diterbitkannya6 serta lembaga dan pro+esi yang berkaitan dengan e+ek# Pasar Modal
menyediakan berbagai alternati+ bagi para in%estor selain alternati+ in%estasi lainnya6
seperti : menabung di bank6 membeli emas6 asuransi6 tanah dan bangunan6 dan
sebagainya# Pasar Modal bertindak sebagai penghubung# Pasar Modal bertindak sebagai
penghubung antara para in%estor dengan perusahaan ataupun institusi pemerintah melalui
perdagangan instrumen melalui -angka pan-ang seperti obligasi6 saham6 dan lainnya#Berlangsungnya +ungsi pasar modal >Brue 3liyd6 "?@A6 adalah meningkatkan dan
menghubungkan aliran dana -angka pan-ang dengan “kriteria pasarnya” seara e+isien
yang akan menun-ang pertumbuhan riil ekonomi seara keseluruhan#
Menghubungkan in%estor dan emiten dalam Pasar Modal memiliki peran penting
bagi perekonomian Indonesia karena pasar modal men-alankan dua +ungsi6 yaitu pertama
sebagai sarana bagi pendanaan usaha atau sebagai sarana bagi perusahaan untuk
mendapatkan dana dari masyarakat pemodal >in%estor# Dana yang diperoleh dari pasar
modal dapat digunakan untuk pengembangan usaha6 ekspansi6 penambahan modal ker-a
dan lain7lain6 kedua pasar modal men-adi sarana bagi masyarakat untuk berin%estasi pada
instrument keuangan seperti saham6 obligasi6 reksa dana6 dan lain7lain# Dengan
demikian6 masyarakat dapat menempatkan dana yang dimilikinya sesuai dengan
karakteristik keuntungan dan risiko masing7masing instrument#
http://id.wikipedia.org/wiki/Perusahaan_publikhttp://id.wikipedia.org/wiki/Alternatifhttp://id.wikipedia.org/wiki/Investorhttp://id.wikipedia.org/wiki/Investorhttp://id.wikipedia.org/wiki/Institusihttp://id.wikipedia.org/wiki/Institusihttp://id.wikipedia.org/w/index.php?title=Instrumen&action=edit&redlink=1http://id.wikipedia.org/wiki/Obligasihttp://id.wikipedia.org/w/index.php?title=(Bruce_Lliyd,_1976)&action=edit&redlink=1http://id.wikipedia.org/wiki/Perusahaan_publikhttp://id.wikipedia.org/wiki/Alternatifhttp://id.wikipedia.org/wiki/Investorhttp://id.wikipedia.org/wiki/Investorhttp://id.wikipedia.org/wiki/Institusihttp://id.wikipedia.org/w/index.php?title=Instrumen&action=edit&redlink=1http://id.wikipedia.org/wiki/Obligasihttp://id.wikipedia.org/w/index.php?title=(Bruce_Lliyd,_1976)&action=edit&redlink=1
8/18/2019 Makalah Pasar Modal Dalam Islam
11/11
DATAR PUSTAKA
sumber : Pasar Modal6 penulis : Drs# .usdin6M#Si# 6 penerbit : $l+abeta
sumber : Pengantar Pasar Modal6 penulis : Pand-i $noraga6S#2#6 M#M G Pi-i Pakarti6
S#26 penerbit : .ineka