MANAJEMEN KEUANGAN

MANAJEMEN KEUANGANMANAJEMEN KEUANGAN

(3 SKS)(3 SKS)

DESKRIPSIDESKRIPSI

Menyajikan pengetahuan tentang Menyajikan pengetahuan tentang pengelolaan keuangan pengelolaan keuangan perusahaan/organisasi terutama dalam perusahaan/organisasi terutama dalam raising of fund raising of fund maupun maupun allocation of fund.allocation of fund.

TUJUAN PEMBELAJARANTUJUAN PEMBELAJARAN

Peserta didik dapat merencanakan, Peserta didik dapat merencanakan, mengendalikan, menyusun dan mengendalikan, menyusun dan menganalisis laporan keuangan secara menganalisis laporan keuangan secara praktis. praktis.

METODE PENGAJARANMETODE PENGAJARAN

Menitikberatkan pada aktivitas Menitikberatkan pada aktivitas peserta didik melalui pngerjaan tugas, peserta didik melalui pngerjaan tugas, presentasi, analisis kasus baik secara presentasi, analisis kasus baik secara individual maupun kelompok.individual maupun kelompok.

Bahan BacaanBahan Bacaan Weston,JF et.al., Manajemen Keuangan. edisi 9., Jilid 1, Weston,JF et.al., Manajemen Keuangan. edisi 9., Jilid 1,

1995 Bina Rupa Aksara, Jakarta. 1995 Bina Rupa Aksara, Jakarta. Ross, Westerfield, Jaffe, Ross, Westerfield, Jaffe, Corporate Finance, 6Corporate Finance, 6th th ed., ed.,

2002 atau edisi terbaru (WRJ).2002 atau edisi terbaru (WRJ). Jones, C.P., Jones, C.P., Investments: Analysis and Management, 8Investments: Analysis and Management, 8th th

ed., ed., 2002, John Wiley&Sons, Inc., New York. (J)2002, John Wiley&Sons, Inc., New York. (J) www.bapepam.go.id www.jsx.co.id UU No.8 tahun 1995 tentang Pasar ModalUU No.8 tahun 1995 tentang Pasar Modal PP No. 45 tahun 1995 tentang Penyelenggaraan PP No. 45 tahun 1995 tentang Penyelenggaraan

Kegiatan di Pasar ModalKegiatan di Pasar Modal PP No.46 tahun 1995 tentang Pemeriksaan di Bidang PP No.46 tahun 1995 tentang Pemeriksaan di Bidang

Pasar Modal.Pasar Modal.

EvaluasiEvaluasi

Partisipasi 10%Partisipasi 10% Tugas Makalah 20%Tugas Makalah 20% Presentasi 20%Presentasi 20% Hasil UTS 25%Hasil UTS 25% Hasil UAS 25%Hasil UAS 25%

Materi PokokMateri Pokok

Fungsi Manajemen Keuangan dan Fungsi Manajemen Keuangan dan Analysis Keuangan;Analysis Keuangan;

Manajemen Modal Kerja;Manajemen Modal Kerja;Perencanaan Laba dan PenganggaranPerencanaan Laba dan PenganggaranPendanaan Jangka Panjang dan Pendanaan Jangka Panjang dan

Instrument Keuangan LainnyaInstrument Keuangan LainnyaKasus Kasus

Jadwal KuliahJadwal KuliahMateri Pertemuan Ket.

1. Fungsi Manajemen Keuangan dan Analysis Keuangan;

2. Manajemen Modal Kerja;

1-2 3

4 5

TeoriTugas Soal

TeoriTugas Soal

3. Tugas menelaah laporan Keuangan Perusahaan 6-7 Perorangan

4. UTS

5. Perencanaan Laba dan Penganggaran

6. Pendanaan Jangka Panjang dan Instrument Keuangan Lainnya

891011

TeoriTugas SoalTeoriTugas Soal

7. Tugas Membahas Perundang-undangan Keuangan

12-14 Kelompok

8. UAS

Kuliah Kuliah

Pertemuan 1Pertemuan 1Pertemuan 2Pertemuan 2

I. I. FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN & ANALYSIS FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN & ANALYSIS KEUANGANKEUANGAN

I.I. PENGERTIAN DAN FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN DALAM PENGERTIAN DAN FUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN DALAM PERUSAHAANPERUSAHAAN

Manajemen keuangan dalam banyak hal berkaitan dengan pembuatan Manajemen keuangan dalam banyak hal berkaitan dengan pembuatan keputusan. keputusan.

Keputusan yang dibuat berkaitan dengan keuangan yaitu berapa besar Keputusan yang dibuat berkaitan dengan keuangan yaitu berapa besar asset yang dibutuhkan oleh suatu usaha, bagaimana sebaiknya asset yang dibutuhkan oleh suatu usaha, bagaimana sebaiknya komposisi dari masing-masing asset tersebut, serta dari mana sumber komposisi dari masing-masing asset tersebut, serta dari mana sumber pembiayaan atas investasi tersebut.pembiayaan atas investasi tersebut.

Manajemen Keuangan berhubungan dengan tugas sebagai manajer Manajemen Keuangan berhubungan dengan tugas sebagai manajer keuangan dalam suatu perusahaan bisnis. keuangan dalam suatu perusahaan bisnis.

Manajer keuangan secara aktif mengelola urusan keuangan dari Manajer keuangan secara aktif mengelola urusan keuangan dari berbagai jenis usaha, yang berkaitan dengan keuangan atau non berbagai jenis usaha, yang berkaitan dengan keuangan atau non keuangan, pribadi atau publik, besar atau kecil, profit atau non profit. keuangan, pribadi atau publik, besar atau kecil, profit atau non profit.

Kegiatan manajer keuangan seperti : anggaran, perencanaan keuangan, Kegiatan manajer keuangan seperti : anggaran, perencanaan keuangan, manajemen kas, administrasi kredit, analisa investasi dan usaha manajemen kas, administrasi kredit, analisa investasi dan usaha memperoleh dana.memperoleh dana.

FUNGSI MANAJEMEN KEUANGANFUNGSI MANAJEMEN KEUANGAN

Fungsi Manajemen keuangan secara garis besar digambarkan dengan memperhatikan peran dalam organisasi, hubungannya dengan ekonomi dan akuntansi, aktivitas utama dari manajer keuangan dan peran manajer keuangan dalam Manajemen kualitas total

ORGANISASI DAN FUNGSI KEUANGANORGANISASI DAN FUNGSI KEUANGAN

Ukuran dan pentingnya fungsi manajemen keuangan tergantung dari besarnya perusahaan. Pada perusahaan kecil, fungsi keuangan umumnya dilakukan oleh departemen akuntansi. Setelah perusahaan berkembang, fungsi keuangan lambat laun menjadi suatu departemen terpisah yang dihubungkan langsung kepada Presiden Direktur perusahaan melalui direktur divisi keuangan.

1.1.Pemegang saham adalah pemilik dari perusahaan yang memberikan Pemegang saham adalah pemilik dari perusahaan yang memberikan modal mereka dalam bentuk saham preference dan saham biasaai. modal mereka dalam bentuk saham preference dan saham biasaai. Mereka mempunyai hak suara untuk memilih anggota dewan komisaris Mereka mempunyai hak suara untuk memilih anggota dewan komisaris dan menetapkan anggaran dasar perusahaandan menetapkan anggaran dasar perusahaan

2.2.Dewan komisaris adalah kelompok yang dipilih oleh pemegang saham Dewan komisaris adalah kelompok yang dipilih oleh pemegang saham perusahaan dan memiliki kekuasaan tertinggi dalam mengarahkan perusahaan dan memiliki kekuasaan tertinggi dalam mengarahkan aktifitas perusahaan serta membuat kebijaksanaan umum.aktifitas perusahaan serta membuat kebijaksanaan umum.

3.3.Presiden Direktur / Direktur Utama adalah pemimpin perusahaan yang Presiden Direktur / Direktur Utama adalah pemimpin perusahaan yang bertanggung jawab untuk mengelola operasi perusahaan sehari-hari dan bertanggung jawab untuk mengelola operasi perusahaan sehari-hari dan melaksanakan kebijaksanaan yang dibuat oleh Dewan Komisarismelaksanakan kebijaksanaan yang dibuat oleh Dewan Komisaris

Bagian Utama dari Perseroan terbatas, Bagian Utama dari Perseroan terbatas, berdasarkan struktur Organisasi berdasarkan struktur Organisasi ::

Laporan Keuangan Perusahaan diberikan kepada Direktur Keuangan, yang Laporan Keuangan Perusahaan diberikan kepada Direktur Keuangan, yang dilakukan oleh Treasurer (fokus eksternal) dan Controller (fokus intermal)dilakukan oleh Treasurer (fokus eksternal) dan Controller (fokus intermal)

““Treasurer” Menangani Treasurer” Menangani aktivitas pengelolaan aktivitas pengelolaan dana seperti :dana seperti :

Mengelola KasMengelola Kas Mencari DanaMencari Dana Mengelola KreditMengelola Kredit Membayar DevidenMembayar Deviden MengansuransikanMengansuransikan Mengelola Dana PensiunMengelola Dana Pensiun

““Controller” Menangani Controller” Menangani aktivitas akuntansi aktivitas akuntansi seperti :seperti :

Menyiapkan Laporan Menyiapkan Laporan KeuanganKeuangan

Melakukan Internal AuditMelakukan Internal Audit Membuat Daftar upah/gajiMembuat Daftar upah/gaji Melakukan pembukuanMelakukan pembukuan Menyiapkan anggaranMenyiapkan anggaran Menghitung PajakMenghitung Pajak

Hubungan Keuangan Dengan EkonomiHubungan Keuangan Dengan Ekonomi

Manajer Keuangan harus memahami masalah ekonomi dan berjaga-jaga terhadap konsekuensi dari berbagai tingkat perubahan aktivitas dan kebijakan ekonomi. Teori ekonomi sebagai pedoman untuk efisiensi operasi perusahaan, contoh : analisa penawaran dan permintaan, strategi memaksimalkan laba dan teori harga.

Dasar-dasar ekonomi utama yang digunakan dalam Manajemen Keuangan adalah analisa marjinal, yaitu dasar-dasar keputusan keuangan akan dibuat dan dilakukan hanya bila penambahan manfaat lebih besar dari penambahan biaya.

Hubungan Keuangan dengan AkuntansiHubungan Keuangan dengan Akuntansi

1. Aliran kas,

Fungsi utama akuntan adalah menghasilkan dan menyediakan data untuk mengukur keadaan perusahaan, menetapkan posisi keuangan, dan membayar pajak

Pendekatan yang biasanya digunakan oleh akuntan yaitu Metode Akrual, yaitu lebih menekankan pada metode kas untuk menjaga kemampuan perusahaan dalam melunasi hutangnya dengan menganalisa dan merencanakan aliran uang. Metode Akrual, mengakui pendapatan pada saat penjualan dan mengakui pengeluaran pada waktu pengeluaran terjadiMetode Kas, mengakui pendapatan dan biaya hanya berdasarkan aliran kas masuk dan keluar yang nyata terjadi.

22. Pengambilan Keputusan

Akuntan

mengumpulkan dan menyajikan data keuangan dan berperan dalam memberikan perkembangan yang konsisten dan kemudahan menginterprestasikan data tentang operasi perusahaan yang lalu, saat ini dan yang akan datang

Manajer Keuangan Manajer Keuangan

mengevaluasi laporan akuntan, mengembangkan data tambahan dan membuat keputusan yang didasarkan atas perkiraan dari pengembalian dan resiko. Data tersebut digunakan setelah ada penyesuaian dan analisa, sebagai input yang penting dalam proses pengambilan keputusan

TUJUAN DARI MANAJER KEUANGAN

Aktivitas seorang Manajer Keuangan berhubungan dengan analisa keuangan Aktivitas seorang Manajer Keuangan berhubungan dengan analisa keuangan dan perencanaan, keputusan investasi, dan keputusan pembiayaan investasi dan perencanaan, keputusan investasi, dan keputusan pembiayaan investasi yang diambil untuk mencapai tujuan pemegang saham.yang diambil untuk mencapai tujuan pemegang saham.

Memaksimalkan Laba atau Memaksimalkan Kekayaan Pemegang Memaksimalkan Laba atau Memaksimalkan Kekayaan Pemegang Saham?Saham?

Laba perusahaan biasanya diukur menurut Laba perusahaan biasanya diukur menurut Pendapatan Per Saham (PPS), Pendapatan Per Saham (PPS), yaitu hasil yang diperoleh pada suatu periode untuk setiap saham biasa yang yaitu hasil yang diperoleh pada suatu periode untuk setiap saham biasa yang beredar.beredar.

Dua hal penting untuk memaksimalisasi harga perlembar saham, yaitu :Dua hal penting untuk memaksimalisasi harga perlembar saham, yaitu :Nilai Tambah Ekonomi : Positip dan NegatipNilai Tambah Ekonomi : Positip dan NegatipFokus pada kelompok yang berkepentingan seperti : karyawan, pelanggan, Fokus pada kelompok yang berkepentingan seperti : karyawan, pelanggan, pemasok, kreditur, pemilik dan pihak lainnya yang memiliki mata rantai pemasok, kreditur, pemilik dan pihak lainnya yang memiliki mata rantai ekonomi lansung terhadap perusahaan.ekonomi lansung terhadap perusahaan.

IIII.. ANALISA ALIRAN ANALISA ALIRAN KAS PERUSAHAANKAS PERUSAHAANLaporan Aliran Kas merupakan ringkasan aliran kas untuk suatu periode tertentu, Laporan Aliran Kas merupakan ringkasan aliran kas untuk suatu periode tertentu, dapat digunakan untuk mengetahui sejarah akiran kas perusahaan serta dapat digunakan untuk mengetahui sejarah akiran kas perusahaan serta penggolongan sumber dan penggunaan kas/danapenggolongan sumber dan penggunaan kas/dana

Aliran Kas Perusahaan, dibagi menjadi 3 bagian, yaitu :Aliran Kas Perusahaan, dibagi menjadi 3 bagian, yaitu :

1. 1. Aliran kas dari aktivitas operasi, aliran kas yang berhubungan langsung Aliran kas dari aktivitas operasi, aliran kas yang berhubungan langsung dengan produksi dan penjualan produk atau jasa perusahaan. dengan produksi dan penjualan produk atau jasa perusahaan. Contoh Contoh : : Pembayaran tunai atau kredit atas pembelian bahan baku, pembayaran gaji Pembayaran tunai atau kredit atas pembelian bahan baku, pembayaran gaji atau upah yang harus dibayar, pembayaran biaya-biaya eksploitasi, atau upah yang harus dibayar, pembayaran biaya-biaya eksploitasi, pembayaran biaya operasi (termasuk penyusutan dan biaya bunga dllpembayaran biaya operasi (termasuk penyusutan dan biaya bunga dll

2.2. Aliran kas dari aktivitas investasi, berhubungan dengan pembelian dan Aliran kas dari aktivitas investasi, berhubungan dengan pembelian dan penjualan aktiva tetap maupun investasi pada bisnis lain, dimana pembelian penjualan aktiva tetap maupun investasi pada bisnis lain, dimana pembelian mengakibatkan kas keluar dan transaksi penjualan menghasilkan aliran kas mengakibatkan kas keluar dan transaksi penjualan menghasilkan aliran kas masuk. masuk. ContohContoh : Pembayaran kas atas pembelian dan penjualan aktiva : Pembayaran kas atas pembelian dan penjualan aktiva tetap, dlltetap, dll

3.3. Aliran kas dari aktivitas pendanaan, dihasilkan dari pinjaman dan Aliran kas dari aktivitas pendanaan, dihasilkan dari pinjaman dan ekuitas.ekuitas.Contoh : Contoh : Penerimaan kas/pembayaran ataPenerimaan kas/pembayaran atas s hutang jangka panjang hutang jangka panjang dan pendek, penerimaan kas atas penjualan saham, pengeluaran kas dan pendek, penerimaan kas atas penjualan saham, pengeluaran kas ataspembelian kembali saham dllataspembelian kembali saham dll

SUMBER DAN PENGGUNAAN DANASUMBER DAN PENGGUNAAN DANA

Sumber DanaSumber Dana Laba bersih sesudah pajakLaba bersih sesudah pajak Penyusutan dan pembebanan Penyusutan dan pembebanan

non-kas lainnya bertambahnon-kas lainnya bertambah Aktiva berkurangAktiva berkurang Hutang bertambahHutang bertambah Penjualan sahamPenjualan saham

Penggunaan DanaPenggunaan Dana RugiRugi Penyusutan dan Penyusutan dan

pembebanan non-kas pembebanan non-kas lainnya berkuranglainnya berkurang

Aktiva bertambahAktiva bertambah Hutang berkurangHutang berkurang Pembelian kembali Pembelian kembali

sahamsaham Pembayaran devidenPembayaran deviden

Menyusun Laporan Sumber dan Penggunaan Menyusun Laporan Sumber dan Penggunaan DanaDana

Menyusun Laporan Sumber dan Penggunaan Dana Tahap Kesatu : Menghitung perubahan aktiva, hutang dan modal pemegang saham di neraca pada waktu tertentu Contoh : data dari neraca Pt.Noar disusun seperti format pada tabel Kolom (1) : merupakan daftar neraca yang terdiri dari aktiva, hutang dan modal Kolom (2&3) : berisi nilai masing-masing setiap perkiraan pada 31 Des tahun –7 dan 31 Des tahun –6 Kolom (4) : merupakan nilai perubahan perkiraan neraca dari 31 Des tahun- 6 ke 31 Des tahun – 7 Tahap Kedua : Gunakan klasifikasi sumber dana dan penggunaan dana pada tabel 3.9. Klasifikasikan nilai pada tabel 3.10 (kolom 4) apakah termasuk sumber dana (kolom 5) atau penggunaan dana (kolom 6) Laba bersih sesudah pajak yang diperoleh dari selisih penjualan yang lebih besar dibandingkan dengan biaya operasi, bunga dan pajak merupakan sumber dana. Sebaliknya jika rugi merupakan penggunaan dana. Perubahan penyusutan dan pembebanan non-kas lainnya. Bertambah merupakan sumber dana. Beban penyusutan yang terdapat pada laporan rugi labamerupakan beban non kas tidak dikeluarkan, sebaliknya berkurang penyusutan dan beban non kas lainnya merupakan penggunaan dana

Perubahan aktivaJika berkurang diklasifikasikan sumber dana, sedangkan aktiva bertambah diklasifikasikan sebagai penggunaan dana, seperti :

KasKas PiutangPiutang PersediaanPersediaan Aktiva tetapAktiva tetap Akumulasi penyusutanAkumulasi penyusutan Perubahan hutangPerubahan hutang Perubahan SahamPerubahan Saham Pembayaran DevidenPembayaran Deviden

Tahap ketigaTahap ketiga : :

Menjumlahkan semua sumber dana (kolom 5) dan penggunaan (kolom 6). Jika daftar dibuat dan digolongkan dengan benar, maka jumlah sumber dengan benar, maka jumlah sumber dana harus = jumlah penggunaan dana.dana harus = jumlah penggunaan dana.

III. LAPORAN TAHUNAN

Adalah laporan yang diterbitkan setiap tahun oleh perusahaan kepada Adalah laporan yang diterbitkan setiap tahun oleh perusahaan kepada para pemegang saham. Laporan ini berisi laporan keuangan dan opini para pemegang saham. Laporan ini berisi laporan keuangan dan opini manajemen atas operasi perusahaan selama tahun lalu dan prospek manajemen atas operasi perusahaan selama tahun lalu dan prospek perusahaan di masa depan.perusahaan di masa depan.

2 informasi yang disajikan pada 2 informasi yang disajikan pada annual reportannual report::1.1. Bagian VerbalBagian Verbal, yang menguraikan hasil operasi perusahaan selama satu , yang menguraikan hasil operasi perusahaan selama satu

tahun lalu, membahas perkembangan baru yang akan mempengaruhi tahun lalu, membahas perkembangan baru yang akan mempengaruhi operasi perusahaan di masa depan.operasi perusahaan di masa depan.

2.2. Laporan KuantitatifLaporan Kuantitatif ( keuangan ), yang terdiri dari Neraca, Laporan laba- ( keuangan ), yang terdiri dari Neraca, Laporan laba-rugi, Laporan laba ditahan, Laporan arus kas.rugi, Laporan laba ditahan, Laporan arus kas.

N E R A C A

Kas & sekuritasPiutang usahaPersediaan

Total aktiva lancarPabrik,peralatan

Total aktiva

10375615

-----------1.000

1.000

-------------2.000

========

80315415

-----------810

870

------------1.680

=======

Hutang usahaWesel bayarAkrual

Total kewajiban lancarObligasi jangka panjangTotal hutang

Saham preferenSaham biasa Laba ditahan

Total ekuitas biasaTotal kewajiban & ekuitas

60110140

------------310

754-------------

1.064

40130766

--------------896

--------------2.000

========

3060

130-----------

220

580------------

800

40130710

------------840

-------------1.680

=======

AKTIVA 2011 2012KEWAJIBAN

& EKUITAS 2011 2012

PT. SABAR MENANTI Neraca per 31 Desember

(jutaan)

Beberapa keterangan (1)Beberapa keterangan (1)

Kas & Aktiva lainnya :Kas & Aktiva lainnya : Kas adalah nilai aktual dari uang.Kas adalah nilai aktual dari uang. Sekuritas dapat dikonversi dalam kas dalam jangka sangat pendek dan Sekuritas dapat dikonversi dalam kas dalam jangka sangat pendek dan

dilaporkan bersama-sama dengan kas.dilaporkan bersama-sama dengan kas. Piutang adalah tagihan kepada pihak lain yang berhutang kepada PT. Piutang adalah tagihan kepada pihak lain yang berhutang kepada PT.

Sabar Menanti.Sabar Menanti. Persediaan adalah jumlah uang yang diinvestasikan perusahaan dalam Persediaan adalah jumlah uang yang diinvestasikan perusahaan dalam

bahan baku, barang dalam proses dan barang jadi yang tersedia untuk bahan baku, barang dalam proses dan barang jadi yang tersedia untuk dijual.dijual.

Pabrik dan peralatan adalah nilai pembelian barang dikurangi akumulasi Pabrik dan peralatan adalah nilai pembelian barang dikurangi akumulasi penyusutan.penyusutan.

Saham preferen adalah gabungan antara saham biasa dan hutang, dividen saham Saham preferen adalah gabungan antara saham biasa dan hutang, dividen saham preferen adalah tetap (pemegang saham preferen tidak akan memperoleh tambahan preferen adalah tetap (pemegang saham preferen tidak akan memperoleh tambahan dividen walaupun laba perusahaan meningkat).dividen walaupun laba perusahaan meningkat).

Laba ditahan akan bertambah jika perusahaan menahan sebagian laba dan tidak Laba ditahan akan bertambah jika perusahaan menahan sebagian laba dan tidak membayarkan semua laba sebagai dividen.membayarkan semua laba sebagai dividen.

Persediaan dapat menggunakan metoda FIFO atau LIFO.Persediaan dapat menggunakan metoda FIFO atau LIFO. Jika menggunakan metoda FIFO, akan menghasilkan nilai persediaan yang lebih tinggi Jika menggunakan metoda FIFO, akan menghasilkan nilai persediaan yang lebih tinggi

pada saat harga cenderung naik, karena menjual persediaan lama yang lebih murah pada saat harga cenderung naik, karena menjual persediaan lama yang lebih murah dan menyimpan persediaan baru yang lebih mahal.dan menyimpan persediaan baru yang lebih mahal.

Neraca akan berubah setiap hari pada saat persediaan bertambah atau berkurang, Neraca akan berubah setiap hari pada saat persediaan bertambah atau berkurang, aktiva tetap dibeli atau dihentikan penggunaannya, pada saat pinjaman bank meningkat aktiva tetap dibeli atau dihentikan penggunaannya, pada saat pinjaman bank meningkat atau menurun dll.atau menurun dll.

Beberapa keterangan (2)Beberapa keterangan (2)

LAPORAN LABA-RUGILAPORAN LABA-RUGI Adalah laporan operasi perusahaan selama suatu periode Adalah laporan operasi perusahaan selama suatu periode

tertentu , misalnya bulanan, triwulanan, kwartalan, semesteran, tertentu , misalnya bulanan, triwulanan, kwartalan, semesteran, tahunan yang mengikhtisarkan pendapatan dan beban tahunan yang mengikhtisarkan pendapatan dan beban perusahaan.perusahaan.

Untuk tujuan perencanaan dan pengendalian, manajemen Untuk tujuan perencanaan dan pengendalian, manajemen biasanya meramalkan laba-rugi secara bulanan dan biasanya meramalkan laba-rugi secara bulanan dan membandingkannya dengan hasil aktual operasi perusahaan membandingkannya dengan hasil aktual operasi perusahaan agar pengambilan langkah-langkah korektif sebelum masalah agar pengambilan langkah-langkah korektif sebelum masalah menjadi semakin serius.menjadi semakin serius.

LAPORAN LABA-RUGILAPORAN LABA-RUGIPT. SABAR MENANTIPT. SABAR MENANTI

Penjualan bersihBiaya kecuali penyusutanPenyusutan

Total biaya operasiLaba sebelum bungan dan pajakBunga

Laba sebelum pajakPajak ( 40% )

Laba bersih sebelum dividen saham preferenDividen saham preferen

Laba bersih untuk pemegang saham biasa

Dividen saham biasaTambahan laba ditahan

$ 3.000,0 2.616,2 100,0---------------$ 2.716,2$ 283,8

88,0---------------$ 195,8

78,3---------------$ 117,5

4,0----------------

$ 113,5======

==

$ 57,5$ 56,0

$ 2.850,0 2.497,0 90,0

----------------$ 2.587,0$ 263,0

60,0-----------------

$ 203,081,0

-----------------$ 122,0

4,0-----------------

$ 118,0=======

==

$ 53,0$ 65,0

1997 1996

Data per saham :

Laba per sahamDividen per saham

$ 2,27$ 1,15

$ 2,36$ 1,06

1997 1996

Cara mencari :

Laba per saham = laba bersih / saham yang beredar

= $ 113.500.000 / 50.000.000 lembar

= $ 2,27

Dividen per saham = dividen yang dibayar kepada saham biasa

saham yang beredar

= $ 57.500.000 / 50.000.000 lembar

= $ 1,15

Laporan laba ditahan.Laporan laba ditahan. Adalah lapAdalah lapooran yang menunjukkan berapa banyak laba ran yang menunjukkan berapa banyak laba

perusahaan yang ditahan bila dibandingkan dengan laba perusahaan yang ditahan bila dibandingkan dengan laba yang dibayarkan sebagai dividen.yang dibayarkan sebagai dividen.

Perusahaan menahan laba terutama untuk memperluas Perusahaan menahan laba terutama untuk memperluas usaha, yang berarti menginvestasikan dalam pabrik, usaha, yang berarti menginvestasikan dalam pabrik, peralatan, persediaan dll dan bukan menimbun kas di bank.peralatan, persediaan dll dan bukan menimbun kas di bank.

Perubahan laba ditahan terjadi karena pemegang Perubahan laba ditahan terjadi karena pemegang pemegang saham biasa mengijinkan perusahaan untuk pemegang saham biasa mengijinkan perusahaan untuk menginvestasikan kembali dananya yang tidak menginvestasikan kembali dananya yang tidak didistribusikan sebagai dividen.didistribusikan sebagai dividen.

Beberapa keteranganBeberapa keterangan

SoalSoal Latihan Latihan1.1. Perkiraan-perkiraan ekuitas pemegang saham untuk neraca PT Datar Wijaya Perkiraan-perkiraan ekuitas pemegang saham untuk neraca PT Datar Wijaya

untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2011 ditunjukkan di bawah ini:untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2011 ditunjukkan di bawah ini:Saham biasa (pari 1$ ) $ 1.000.000Saham biasa (pari 1$ ) $ 1.000.000Tambahan modal di setor 4.000.000Tambahan modal di setor 4.000.000Saham perbendaharaan (500.000)Saham perbendaharaan (500.000)Laba ditahan 8.000.000Laba ditahan 8.000.000 Dalam tahun 2012 , laba bersih adalah $ 3.500.000, dari jumlah itu $ 1. 750.000 Dalam tahun 2012 , laba bersih adalah $ 3.500.000, dari jumlah itu $ 1. 750.000

dibayarkan sebagai dividen.dibayarkan sebagai dividen.a.a. Berapa total ekuitas pemegang saham pada akhir tahun 2011 ?Berapa total ekuitas pemegang saham pada akhir tahun 2011 ?b.b. Berapa total ekuitas pemegang saham pada akhir tahun 2012 ?Berapa total ekuitas pemegang saham pada akhir tahun 2012 ?

2. PT Abadi Jaya melaporkan pos-pos pendapatan dan beban berikut di bawah ini 2. PT Abadi Jaya melaporkan pos-pos pendapatan dan beban berikut di bawah ini untuk tahun untuk tahun 2009 2009 dan dan 2010 2010..

Buatlah perhitungan rugi laba untuk tahunBuatlah perhitungan rugi laba untuk tahun 2009 2009 dan dan 2010 2010

Jawaban Soal LatihanJawaban Soal Latihan

Pendapatan Harga pokok penjualan (tdk termasuk penyusutan)Beban pemasaran

Beban umum dan administrasiPenyusutanBeban bunga

Tarif pajakPajak yang sesungguhnya di bayar

$ 40.000 20.000

6.000

1.800 1.200

5.000

40%2.000

$ 45.000 20.000

6.500

1.800 2.000

10.000

34%1.000

2009 2010

LAPORAN LABA-RUGILAPORAN LABA-RUGIPT. ABADI JAYAPT. ABADI JAYA

PendapatanHPP (tdk termasuk penyusutan)Laba kotor

Beban pemasaranBeban umum

Laba sebelum pajak,bunga dan peny.Penyusutan

Laba bersih operasiBeban bunga

Laba sebelum pajakPajak penghasilan 40% thn 1993 dan 34% thn 1994

Pajak yang dibayarkan sesungguhnya

Laba bersih

$ 40.000 20.000

--------------- $ 20.000

6.0001.800

---------------$ 12.200

1.200---------------$ 11.000

5.000----------------

$ 6.0002.400

========3.6002.000

1.600

$ 45.000 20.000

----------------$ 25.000$ 6.500

1.800-----------------

$ 16.7002.000

-----------------$ 14.700

10.000-----------------

$ 4.7001.598

=========3.1021.0002.102

2009 2010

Kuliah Kuliah

Pertemuan 4Pertemuan 4

MANAJEMEN MODAL KERJAMANAJEMEN MODAL KERJA

Modal kerja didefinisikan sebagai modal yang digunakan Modal kerja didefinisikan sebagai modal yang digunakan untuk membiayai operasional perusahaan sehari-hari, untuk membiayai operasional perusahaan sehari-hari, terutama yang memiliki jangka waktu pendek.terutama yang memiliki jangka waktu pendek.

Sedangkan Manajemen modal kerja merupakan suatu Sedangkan Manajemen modal kerja merupakan suatu pengelolaan investasi perusahaan dalam aset jangka pengelolaan investasi perusahaan dalam aset jangka pendek.pendek.

Manajemen modal kerja merupakan manajemen aktiva Manajemen modal kerja merupakan manajemen aktiva lancar dan pasiva lancar.lancar dan pasiva lancar.

Manajemen modal kerja mempunyai beberapa bagian Manajemen modal kerja mempunyai beberapa bagian penting bagi koorporasi yaitu:penting bagi koorporasi yaitu:

1.1. Modal kerja menunjukkan ukuran besarnya investasi Modal kerja menunjukkan ukuran besarnya investasi yang dilakukan koorporasi dalam aktiva lancar dan yang dilakukan koorporasi dalam aktiva lancar dan klaim atas korporasi yang diwakili oleh utang lancar.klaim atas korporasi yang diwakili oleh utang lancar.

2.2. Investasi dalam aktiva likuid, piutang, dan persediaan Investasi dalam aktiva likuid, piutang, dan persediaan barang adalah sensitif terhadap tingkat produksi dan barang adalah sensitif terhadap tingkat produksi dan penjualan.penjualan.

Pentingnya manajemen modal kerjaPentingnya manajemen modal kerja

Manajemen modal kerja meliputi berbagai aspek yang Manajemen modal kerja meliputi berbagai aspek yang sering dijadikan sebagai topik studi yang penting:sering dijadikan sebagai topik studi yang penting:

Hasil survei menunjukkan bahwa sebagian besar waktu manajer tersita untuk kegiatan operasi perusahaan dari hari ke hari, yang kurang lebih dapat diartikan sebagai manajemen modal kerja.

Lebih separuh dari jumlah aktiva perusahaan merupakan aktiva lancar . Sebagai bagian investasi yang besar dan mudah diuangkan, aktiva lancar memerlukan perhatian yang seksama dari manajer keuangan.

Manajemen modal kerja sangat penting bagi perusahaan kecil. Walaupun perusahaan kecil ini dapat mengurangi investasi aktiva tetapnya melalui sewa atau leasing peralatan dan mesin, mereka tidak dapat menghindari kebutuhan kas, piutang, dan persediaan. menghindari kebutuhan kas, piutang, dan persediaan. Oleh karena itu, aktiva lancar sangat penting bagi Oleh karena itu, aktiva lancar sangat penting bagi perusahaan kecil.perusahaan kecil.

Adanya hubungan langsung antara pertumbuhan Adanya hubungan langsung antara pertumbuhan penjualan dengan kebutuhan untuk membiayai aktiva penjualan dengan kebutuhan untuk membiayai aktiva lancar. Misalnya, jika periode penagihan rata-rata lancar. Misalnya, jika periode penagihan rata-rata (average collection period) perusahaan adalah 40 hari (average collection period) perusahaan adalah 40 hari dan penjualan kredit per hari mencapai Rp. 1.000.000 dan penjualan kredit per hari mencapai Rp. 1.000.000 maka investasi pada piutang dagang adalahmaka investasi pada piutang dagang adalah Rp. Rp. 40.000.000. Jika penjualan meningkat menjadi Rp. 40.000.000. Jika penjualan meningkat menjadi Rp. 2.000.000 per hari, maka investasi pada piutang dagang 2.000.000 per hari, maka investasi pada piutang dagang naik menjadi Rp. 80.000.000naik menjadi Rp. 80.000.000

SoalSoal1.1. Jelaskan pentingnya manajemen modal kerja bagi perusahaan!Jelaskan pentingnya manajemen modal kerja bagi perusahaan!2.2. Berikan tanggapan atas pernyataan berikut: tingkat risiko Berikan tanggapan atas pernyataan berikut: tingkat risiko

perusahaan tidak akan turun dengan hanya meningkatkan aktiva perusahaan tidak akan turun dengan hanya meningkatkan aktiva lancar. Sebaliknya, komposisi dari aktiva lancar. Apakah sangat lancar. Sebaliknya, komposisi dari aktiva lancar. Apakah sangat likuid atau kurang likuid, yang merupakan faktor penting untuk likuid atau kurang likuid, yang merupakan faktor penting untuk dipertimbangkandipertimbangkan

3.3. Roark corporation mempunyai utang jangka panjang sebesar Roark corporation mempunyai utang jangka panjang sebesar $ 2.000.000 dengan suku bunga 12 % dan tidak mempunyai utang $ 2.000.000 dengan suku bunga 12 % dan tidak mempunyai utang

lain yang dibebani bunga. Roark mempunyai pendapatan bersih lain yang dibebani bunga. Roark mempunyai pendapatan bersih sebesar $4.000.000 dalam tahun 2000, dan harga pokok penjualan sebesar $4.000.000 dalam tahun 2000, dan harga pokok penjualan (tidak termasuk penyusutan) adalah $ 1.800.000. Beban (tidak termasuk penyusutan) adalah $ 1.800.000. Beban penyusutan adalah $ 135.000penyusutan adalah $ 135.000

Beban pemasaran dan umum administrasi adalah $ 250.000. Dari Beban pemasaran dan umum administrasi adalah $ 250.000. Dari investasi dalam perusahaan lain , Roark memperoleh pendapatan investasi dalam perusahaan lain , Roark memperoleh pendapatan sebesar $ 100.000 bersih dari beban-beban. Roark menggunakan sebesar $ 100.000 bersih dari beban-beban. Roark menggunakan tarif pajak 34 % dalam laporannya kepada para pemegang saham:; tarif pajak 34 % dalam laporannya kepada para pemegang saham:; tarif pajak yang sebenarnya adalah 25 %tarif pajak yang sebenarnya adalah 25 %

a. Berapa laba kotor Roark tahun 2000?a. Berapa laba kotor Roark tahun 2000?b. Berapa laba bersihnya?b. Berapa laba bersihnya?

Kuliah Kuliah


PERENCANAAN LABA PERENCANAAN LABA DAN PENGANGGARANDAN PENGANGGARAN

4141

Suatu cara untuk mengetahui volume penjualan minimum agar suatu Suatu cara untuk mengetahui volume penjualan minimum agar suatu ususAAha tidak menderita kerugian, tetapi juga tidak mendapat labaha tidak menderita kerugian, tetapi juga tidak mendapat laba;;

Suatu teknik untuk mempelajari hubungan antara biaya tetap, biaya Suatu teknik untuk mempelajari hubungan antara biaya tetap, biaya variabel, keuntungan dan volume kegiatan variabel, keuntungan dan volume kegiatan

Pada titik impas, besarnya laba = Pada titik impas, besarnya laba = NOLNOL, oleh karenanya titik impas dapat , oleh karenanya titik impas dapat dihitung dengan menemukan titik dimana penjualan sama dengan biaya dihitung dengan menemukan titik dimana penjualan sama dengan biaya variabel ditambah biaya tetap (Garrison dan Noren)variabel ditambah biaya tetap (Garrison dan Noren)

4242

Break Even Point AnalysisBreak Even Point Analysis

UNSUR-UNSUR BEPUNSUR-UNSUR BEP

4343

1.1. BIAYA :BIAYA :• Biaya Tetap (Fixed Cost) : biaya yg jumlahnya tetap Biaya Tetap (Fixed Cost) : biaya yg jumlahnya tetap

meskipun aktivitas perusahaan berubah, dalam kisaran meskipun aktivitas perusahaan berubah, dalam kisaran kegiatan yg relevankegiatan yg relevan

• Biaya Variabel (Variable Cost) : biaya yang jumlahnya Biaya Variabel (Variable Cost) : biaya yang jumlahnya berubah secara proposional sesuai denan perubahan berubah secara proposional sesuai denan perubahan tingkat kegiatantingkat kegiatan

2.2. PENJUALAN (Revenue) : Sales Price x Unit SoldPENJUALAN (Revenue) : Sales Price x Unit Sold3.3. LABA (Provit) : Revenue – Fixed cost – Variable costLABA (Provit) : Revenue – Fixed cost – Variable cost4.4. HARGA JUAL (Sales Price)HARGA JUAL (Sales Price)

Metode Perhitungan BEPMetode Perhitungan BEP

1.1. Pendekatan Matematis (Mathematical Pendekatan Matematis (Mathematical Approach).Approach). Dasar Sales :Dasar Sales :

Dasar Unit :Dasar Unit :

VC/Unit-P

FC BEP (UNIT)

4444

)()(

unitS

VCunitVC

SVC

-1

FCBEP

(Rp)

Pendekatan GrafikPendekatan Grafik

4545

Fixed expensesFixed expenses

Units Sold

Sal

es in

Dol

lars

Total expensesTotal expenses

Total salesTotal salesBreak-evenBreak-evenpointpoint

Break-evenBreak-evenpointpoint

Profit area

Loss area

Cost – Volume – Profit Analysis yg lainCost – Volume – Profit Analysis yg lain

S

VCMIR 1

4646

1. Margin Income Ratio ( MIR) Adalah penjualan yang tersedia untuk menutupi biaya tetap dan laba

2. Margin of Safety (M/S) Untuk menggambarkan seberapa jauh perusahaan bisa mengalami penurunan penjualan agar tidak mengalami kerugian

Sales

BEPSSalesSM

)(/

3. Target Net Profit (TNP)

SVcTPFC

TNP

1

PT. MEKAR ARMADA JAYAPT. MEKAR ARMADA JAYA

4747

Biaya Tetap dan Biaya Variabel (Karoseri Minibus)

Jenis Biaya

2003(Rp)

2004(Rp)

2005(Rp)

Biaya TetapBiaya Variabel

5.483.052.94918.400.899.300

6.073.629.44712.841.719.440

6.135.156.08411.275.838.170

Jumlah Biaya 23.883.952.249 18.915.348.887 17.410.994.254

Penjualan Karoseri (Minibus)

TahunPenjualan (Rp) Penjualan

(Unit)Harga / Unit

200320042005

39.271.594.91035.104.823.81031.415.985.400

1.8971.6031.304

20.700.00021.900.00024.100.000

Jumlah 105.792.404.120 4.804 66.700.000

4848

FC BEP (Unit) = —————— P - VC (Unit) VC 18.400.899.300 VC (Unit) = —————— = = 9.700.000,00 S (Unit) 1.897

Rp 5.483.052.949 BEP(Unit) = ————————————— Rp 20.700.000 - Rp 9.700.000 Rp 5.483.052.949 = ————————— Rp 11.000.000 = 498 unit

SVC

FCRpBEP

1)(

910.39271594300.899.400.18

1

949.052.483.5

%471

949.052.483.5

920.382.345.10

4949

Penjualan – Penjualan BEP M/S = ————————————

Penjualan

Rp 39.271.594.910 - Rp10.345.382.920 = —————————————————

Rp 39.271.594.910 = 73,66%

Penjualan – Penjualan BEP M/S = ————————————

Penjualan

Rp 39.271.594.910 - Rp10.345.382.920 = —————————————————

Rp 39.271.594.910 = 73,66%

Biaya Variabel MIR = 1- ——————— Penjualan

Rp 18.400.899.300 1- —————————

Rp 39.271.594. = 53,14 %

5050

Anggaran PerusahaanAnggaran Perusahaan

5151

Anggaran merupakan rencana terorganisasi dan menyeluruh, Anggaran merupakan rencana terorganisasi dan menyeluruh, dinyatakan dalam unit moneter untuk operasi dan sumber daya suatu dinyatakan dalam unit moneter untuk operasi dan sumber daya suatu perusahaan selama periode tertentu di masa yang akan datang (Edy perusahaan selama periode tertentu di masa yang akan datang (Edy Sukarno, 2002)Sukarno, 2002)

Perencanaan keuangan merupakan kegiatan untuk meperkirakan Perencanaan keuangan merupakan kegiatan untuk meperkirakan posisi dan kondisi keuangan perusahaan di masa yad. Untuk posisi dan kondisi keuangan perusahaan di masa yad. Untuk menyusun rencana keuangan tersebut dipergunakan serangkaian menyusun rencana keuangan tersebut dipergunakan serangkaian asumsi, baik yang menyangkut hubungan antar variabel keuangan asumsi, baik yang menyangkut hubungan antar variabel keuangan maupun keputusan keuangan (Suad Husnan, 2002)maupun keputusan keuangan (Suad Husnan, 2002)

Suatu rencana yg disusun secara sisitematis, yang meliputi seluruh Suatu rencana yg disusun secara sisitematis, yang meliputi seluruh kegiatan perusahaan, yang dinyatakan dalam unit moneter dan kegiatan perusahaan, yang dinyatakan dalam unit moneter dan berlaku untuk jangka waktu atau periode tertentu yang akan datang berlaku untuk jangka waktu atau periode tertentu yang akan datang (Munandar, 2001)(Munandar, 2001)

Anggaran adalah ungkapan kuantitatif yang formal tentang rencana Anggaran adalah ungkapan kuantitatif yang formal tentang rencana manajemen. (Hongren,2003)manajemen. (Hongren,2003)

Suatu perencanaan yang disusun secara formal di dalam perusahaan Suatu perencanaan yang disusun secara formal di dalam perusahaan tanpa adanya pengecualian (Agus Ashyari, 2002)tanpa adanya pengecualian (Agus Ashyari, 2002)

5252

PERENCANAAN DAN PENGENDALIAN KEUANGAN

Penggunaan proyeksi atas dasar standar prestasi yang ditentukan

SISTEM ANGGARAN

Mencakup aspek perencanaan dan aspek pengendalian, berfungsi sebagai alat pengendalian dengan cara membandingkan rencana dengan hasil.

1. Dengan anggaran dapat dilakukan analisis selisih biaya untuk setiap departemen dalam perusahaan atau kegiatan utama perusahaan

2. Anggaran proforma untuk setiap departemen dapat membantu memproyeksikan laporan rugi laba, neraca dan laporan keuangan lainnya.

TUJUAN PENYUSUNAN ANGGARANTUJUAN PENYUSUNAN ANGGARAN

5353

1.1. Landasan yuridis formal dlm memilih sumber dan Landasan yuridis formal dlm memilih sumber dan penggunaan danapenggunaan dana

2.2. Sbg pembatasan dana yg dicari dan digunakanSbg pembatasan dana yg dicari dan digunakan

3.3. Merinci jenis dan sumber dana yg dicari dan jenis Merinci jenis dan sumber dana yg dicari dan jenis penggunaan dana utk mempermudah penguasaanpenggunaan dana utk mempermudah penguasaan

4.4. Untuk merasionalkan sumber dan penggunaan dana Untuk merasionalkan sumber dan penggunaan dana hasil yg makshasil yg maks

5.5. Menyempurnakan rencana yg tlh disusunMenyempurnakan rencana yg tlh disusun

6.6. Untuk menampung dan menganalisa serta memutuskan Untuk menampung dan menganalisa serta memutuskan setiap usulan yg berkaitan dengan keuangansetiap usulan yg berkaitan dengan keuangan

FUNGSI ANGGARANFUNGSI ANGGARAN

5454

FUNGSI PEDOMAN KERJAFUNGSI PEDOMAN KERJAPedoman kerja dan memberikan arah sekaligus target yang harus Pedoman kerja dan memberikan arah sekaligus target yang harus dicapaidicapai

FUNGSI PENGKOORDINASIANFUNGSI PENGKOORDINASIANUtk pengkoordinasian kerja agar semua bagian yg ada dlm Utk pengkoordinasian kerja agar semua bagian yg ada dlm perusahaan dapat saling menunjangperusahaan dapat saling menunjang

FUNGSI PENGAWASANFUNGSI PENGAWASANMerupakan alat pengawasan atau pengendalian, evaluasi Merupakan alat pengawasan atau pengendalian, evaluasi pelaksanaan pekerjaan dibandingkan dgn rencanapelaksanaan pekerjaan dibandingkan dgn rencana

MANFAAT MANFAAT UTAMA UTAMA ANGGARANANGGARAN

5555

Secara formal memberikan tanggung jawab kpd Secara formal memberikan tanggung jawab kpd manajer atas sgla perencanaan manajer atas sgla perencanaan memaksa manajer memaksa manajer berpikir jauh ke depanberpikir jauh ke depan

Memberikan harapan yg pastiMemberikan harapan yg pasti Membantu manajer mengkoordinasikan upayanya Membantu manajer mengkoordinasikan upayanya

agar sasaran perusahaan sejalan dgn sasaran agar sasaran perusahaan sejalan dgn sasaran masingmasing22 bagian bagian

(Charles T. Horngren, 2003:186)(Charles T. Horngren, 2003:186)

5656

PROSES PENYUSUNAN ANGGARAN

DATA-DATA MASA LALU YANG RELEVAN DENGAN PENJUALAN

PROYEKSI / SALES FORECASTING

ANGGARAN PENJUALAN

ANGGARAN PRODUKSI

ANGGARAN BAHAN BAKU

ANGGARAN TENAGA KERJA

ANGGARAN BOP

PROYEKSI RUGI / LABA

NERACA TAHUN

SEBELUMNYA

PROYEKSI NERACA

ANGG ADM UMUM & PEM

Prosedur Penyusunan AnggaranProsedur Penyusunan Anggaran

5757

PPaaddaa dasarnya yg bertanggung jawab atas penyusunan dan dasarnya yg bertanggung jawab atas penyusunan dan pelaksanaan anggaran adalah pelaksanaan anggaran adalah CEOCEO. .

Kemudian didelegasikan kpd Bagian Adm, atau Panitia Kemudian didelegasikan kpd Bagian Adm, atau Panitia AnggaranAnggaran

Anggaran yg disusun oleh PanAnggaran yg disusun oleh Panitiaitia Anggaran Anggaran rancangan rancangan anggaran (draft Budget)anggaran (draft Budget)

Diserahkan keDiserahkan keCEOCEO untuk disahkan menjadi anggaran untuk disahkan menjadi anggaran definitifdefinitif

Tahapan penyusunan anggaran (M. Nafarin, 2000: 9-11)

5858

Anggaran Penjualan

Anggaran pembelian

Anggaran HargaPokok Penjualan

Anggaran BiayaOperasional

AnggaranPerhitungan laba/

Rugi

AnggaranNeraca

AnggaranPerubahan

PosisiKeuangan

AnggaranKas

AnggaranModal

AnggaranPersediaan Akhir

AnggaranOperasional

AnggaranKeuangan

Contoh Ilustrasi Penyusunan Anggaran Induk UntukPerusahaan Non-Manufaktur (Charles T. Horngren ,2003:189

Analisis Terhadap Analisis Terhadap Suatu AnggaranSuatu Anggaran

5959

(Munawir, 1995; 36) Analisis dapat dilakukan (Munawir, 1995; 36) Analisis dapat dilakukan dengan membuat tabel perbandingan antara dengan membuat tabel perbandingan antara anggaran dengan realisasinya dalam 2 (dua) anggaran dengan realisasinya dalam 2 (dua) periode atau lebih, dengan menunjukkan data:periode atau lebih, dengan menunjukkan data:

1.1. Data Absolut (jumlah dlm rupiah)Data Absolut (jumlah dlm rupiah)

2.2. kenaikan atau penurunan dlm rupiahkenaikan atau penurunan dlm rupiah

3.3. kenaikan atau penurunan dlm prosentasekenaikan atau penurunan dlm prosentase

4.4. perbandingan yg dinyatakan dalam ratioperbandingan yg dinyatakan dalam ratio

5.5. prosentase totalprosentase total

6060

Contoh kasus :Penyusunan Anggaran di Bisnis Filateli PT. Pos Indonesia

Proses penyusunan anggaran dilakukan melalui 4 tahap :

1. Pada akhir triwulan kedua anggaran (semester), Direktur Utama meminta kepada seluruh bagian yang terkait melalui manajer masing-masing untuk menyusun anggaran secara efektif dan efisien.

2. Usulan dari tiap-tiap bagian dikumpulkan dan dihimpun melalui bagian anggaran dibawah kendali Direktur Jasa Keuangan untuk disusun secara sistematis.

3. Setelah usulan-usulan disusun secara sistematis dan menghasilkan rancangan anggaran (Draft Budget) yang kemudian disampaikan kepada Dewan Pengawas untuk dirapatkan/ dibahas bersama dengan memperhatikan berbagai kajian dan tanggapan dari tiap-tiap bagian. Anggaran disusun atas dasar kekuatan masing-masing wilayah pos, bukan ditentukan oleh Unit Bisnis Filateli dan disusun mengacu pada tahun sebelumnya.

4. Anggaran yang merupakan hasil rapat diatas diajukan kepada Direktur Utama PT. Pos Indonesia untuk disahkan dan ditetapkan sebagai anggaran yang definitif. Sebelum disahkan oleh Direktur Utama PT. Pos Indonesia, masih dimungkinkan untuk diadakan perubahan-perubahan terhadap rancangan anggaran tersebut. Perubahan-perubahan tersebut bisa dikarenakan adanya moment seperti tahun 2004 adanya PEMILU, tahun 2006 adanya piala dunia, dan lain sebagainya. Setelah disahkan oleh Direktur Utama , maka rancangan anggaran tersebut telah menjadi anggaran yang definitif yang akan dijadikan sebagai pedoman kerja, sebagai alat pengkoordinasian kerja, dan sebagai alat pengawasan kerja.

Tahap-tahap Penyusunan Anggaran Pada Unit Bisnis FilateliTahap-tahap Penyusunan Anggaran Pada Unit Bisnis Filateli : :

6161

1. PerencanaanPada tahap ini akan direncanakan berapa besar biaya yang diperlukan pada tahun yang akan datang pada setiap bagian dan berapa besar pendapatan yang akan diterima.

2. Pengumpulan dan Pengolahan Data Pada tahap ini data-data yang mempengaruhi proses penyusunan

anggaran pendapatan dan laba dapat dijelaskan, misalnya realisasi pendapatan penjualan tahun lalu, kenaikan harga, inflasi, dan lain sebagainya.

3. Tahap PengesahanPada tahap ini diadakan rapat anggota yang tergabung dalam panitia Anggaran untuk mengevaluasi anggaran yang diusulkan sitiap bagian. Setelah disrtujui oleh Direktur Utama Unit Bisnis Filateli, maka anggaran tersebut disahkan dan tercantum dalam Rancangan Rencana Kerja dan Anggaran (RRKA).

4. PenilaianPada tahap ini penilaian dilakukan dengan membandingkan realisasi dan anggarannya serta mengadakan perbaikan pada periode berikutnya.

Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Penyusunan Anggaran Pada Unit Bisnis FilateliFaktor-faktor Yang Mempengaruhi Penyusunan Anggaran Pada Unit Bisnis Filateli

6262

1.1. Faktor Internal.Faktor Internal. Penjualan tahun-tahun yang lalu meliputi kualitas, kuantitas, harga, waktu Penjualan tahun-tahun yang lalu meliputi kualitas, kuantitas, harga, waktu

maupun tempat (daerah) penjualannyamaupun tempat (daerah) penjualannya Kebijaksanaan perusahaan yang berhubungan dengan masalah penjualan Kebijaksanaan perusahaan yang berhubungan dengan masalah penjualan Kapasitas produksi yang dimiliki perusahaanKapasitas produksi yang dimiliki perusahaan Tenaga kerja yang tersedia saat ini lebih kurang berjumlah 40 pegawai Tenaga kerja yang tersedia saat ini lebih kurang berjumlah 40 pegawai Modal kerja yang dimiliki perusahaan serta kemungkinan penambahannya di Modal kerja yang dimiliki perusahaan serta kemungkinan penambahannya di

waktu yang akan datangwaktu yang akan datang Fasilitas-fasilitas lain yang dimiliki perusahaan serta kemungkinan Fasilitas-fasilitas lain yang dimiliki perusahaan serta kemungkinan

perluasannya di waktu yang akan datangperluasannya di waktu yang akan datang

2.2. Faktor Eksternal.Faktor Eksternal. Keadaan persaingan di pasarKeadaan persaingan di pasar Tingkat penghasilan masyarakatTingkat penghasilan masyarakat Agama, adat istiadat, dan kebiasaan-kebiasaan masyarakatAgama, adat istiadat, dan kebiasaan-kebiasaan masyarakat Bernagai kebijaksanaan pemerintah baik di bidang politik, ekonomi, sosial, Bernagai kebijaksanaan pemerintah baik di bidang politik, ekonomi, sosial,

budaya maupun keamanan.budaya maupun keamanan. Keadaan perekonomian nasional maupun internasional, kemajuan teknologi, Keadaan perekonomian nasional maupun internasional, kemajuan teknologi,

dan sebagainya.dan sebagainya. Elastisitas permintaan terhadap harga barang yang dihasilkan perusahaan Elastisitas permintaan terhadap harga barang yang dihasilkan perusahaan

((demand elasticitydemand elasticity)) Kemajuan teknologi, barang-barang subtitusi, selera konsumen dan Kemajuan teknologi, barang-barang subtitusi, selera konsumen dan

kemungkinan perubahannya, dan sebagainya. Ancaman mengenai pergeseran kemungkinan perubahannya, dan sebagainya. Ancaman mengenai pergeseran teknologiteknologi

Tahap-tahap Penyusunan Anggaran Pada Unit Bisnis FilateliTahap-tahap Penyusunan Anggaran Pada Unit Bisnis Filateli : :

6363

1. PerencanaanPada tahap ini akan direncanakan berapa besar biaya yang diperlukan pada tahun yang akan datang pada setiap bagian dan berapa besar pendapatan yang akan diterima.

2. Pengumpulan dan Pengolahan Data Pada tahap ini data-data yang mempengaruhi proses penyusunan

anggaran pendapatan dan laba dapat dijelaskan, misalnya realisasi pendapatan penjualan tahun lalu, kenaikan harga, inflasi, dan lain sebagainya.

3. Tahap PengesahanPada tahap ini diadakan rapat anggota yang tergabung dalam panitia Anggaran untuk mengevaluasi anggaran yang diusulkan sitiap bagian. Setelah disrtujui oleh Direktur Utama Unit Bisnis Filateli, maka anggaran tersebut disahkan dan tercantum dalam Rancangan Rencana Kerja dan Anggaran (RRKA).

4. PenilaianPada tahap ini penilaian dilakukan dengan membandingkan realisasi dan anggarannya serta mengadakan perbaikan pada periode berikutnya.

Analisis Pertumbuhan Anggaran Laba dan RealisasinyaAnalisis Pertumbuhan Anggaran Laba dan Realisasinya

6464

Analisis Pertumbuhan Anggaran Laba dan RealisasinyaAnalisis Pertumbuhan Anggaran Laba dan Realisasinya

6565

LATIHAN SOALLATIHAN SOAL

1. 1. Syifa menyimpan $200 di rekening tabungan yg membayar 10% Syifa menyimpan $200 di rekening tabungan yg membayar 10% tingkat bunga sederhana dan membiarkannya di rekening tersebut tingkat bunga sederhana dan membiarkannya di rekening tersebut selama 10 tahun. Hitung berapa bunga yang terakumulasi pada akhir selama 10 tahun. Hitung berapa bunga yang terakumulasi pada akhir thn ke-10!thn ke-10!

2. Mana yang akan anda pilih, menerima $ 5000 di masa sekarang atau 2. Mana yang akan anda pilih, menerima $ 5000 di masa sekarang atau $ 6000 yang diterima 10 tahun yang akan datang, dengan tingkat $ 6000 yang diterima 10 tahun yang akan datang, dengan tingkat bunga 15% ?Jelaskan!bunga 15% ?Jelaskan!

3. Mr. Been ingin menentukan jumlah uang yang diterimanya pada akhir 3. Mr. Been ingin menentukan jumlah uang yang diterimanya pada akhir tahun ke enam dengan deposito sejumlah Rp. 1000 pada setiap akhir tahun ke enam dengan deposito sejumlah Rp. 1000 pada setiap akhir tahun selama 6 tahun, bunga 8% tiap tahun.tahun selama 6 tahun, bunga 8% tiap tahun.

Kuliah Kuliah


Apr 21, 2023Apr 21, 2023 Financial ManagementFinancial Management 6868 of 13 of 13

PENDANAAN JANGKA PANJANG DAN

INSTRUMEN KEUANGAN LAINNYA


PERENCANAAN KEBUTUHAN FINANCIAL:

Perencanaan ini meliputi, kebutuhan apa saja yang diperlukan, berapa jumlah kebutuhan masing-masing jenis, serta kapan kebutuhan itu diperlukan


Langkah Menyusun Rencana

• Formulasikan tujuan jangka panjang,

• Formulasikan strategi keuangan perusahaan,

• Siapkan prosedur untuk menciptakan mekanisme koordinasi yang baik,


Resume Hasil Analisis SWOT:

Bidang ProgramTeknik Operasional

Peningkatan pelayanan kepada pelanggan dalam waktu (5th)

Sumber Daya Manusia

Pengembangan sistem manajemen Sumber Daya Manusia

Organisasi dan Manajemen

Pengembangan Organisasi & Manajemen

Keuangan Restrukturisasi Utang; Manajemen Kas; Manajemen Piutang; Divestasi Asset; Tambahan Modal


Perencanaan Sumber Dana:Tambahan Kas pada bulan tertentu dapat diketahui melalui Rencana penerimaan dan pembayaran. Selanjutnya perlu direncanakan sumber-sumber yang sebaiknya ditarik untuk menutup defisit kas.

Sumber dana jangka pendek, antara lain:

• Kredit dari bank,

• Kredit dari lembaga-lembaga kredit yang lain,

• Utang kepada perusahaan lain,

• Mengeluarkan saham.


Kebijakan Sumber Dana:(Beserta Resikonya)

Struktur KapitalJika sumber dana dari modal asing sebagai ganti dari modal sendiri, maka apakah hal ini akan berdampak thd nilai saham dan bagaimana pengaruhnya? ( Investasi - resiko usaha; Struktur Kapital – resiko finansial)

Resiko finansial ada 2 (dua) hal yaitu:

• Resiko tidak bisa membayar kembali utang dan kewajiban-kewajiban finansial yang lain. Perusahaan yang menggunakan sumber dana akan menanggung beban tetap (leverage faktor).

• Resiko atas semakin kecilnya bagian laba dari pemegang saham. Semakin besar leverage faktor, berarti semakin besar beban tetap (bunga) yang harus dibayarkan kepada krditur.


Asumsi-asumsi:

1. Rasio antara utang dengan saham (debt to equity ratio) akan diubah dengan cara mengeluarkan saham untuk membayar utang, atau sebaliknya mengambil utang untuk membeli saham beredar,

2. Tidak ada pajak pendapatan,

3. Laba usaha tidak ada kenaikan, dan harapan laba usaha dimasa datang,

4. Semua investasi memiliki harapan yang sama atas laba sendiri.


Melihat perubahan Debt Equity Ratio:

Pendekatan Net Income: bagian laba atas pemegang saham dikapitalisasikan dgn suatu angka kapitalisasi yang konstan.

O (=EBIT)I

1.000.000 300.000

EKe

700.000 10%

100CS (= ---- x 700.000 ) 10 D

7.000.000

6.000.000

V 13.000.000

O 1.000.000 Ko = --- = -------------------- = 8,7% V 13.000.000


Melihat perubahan Debt Equity Ratio:

I II

EBITKoI

1.000.000 10% 150.000

1.000.000 10% 300.000

VD

10.000.000 3.000.000

10.000.000 6.000.000

CS 7.000.000 4.000.000

Ke 850.000 ------------ = 12,1% 7.000.000

700.000 ------------ = 17,5% 4.000.000

Pendekatan Net Operating Income: Dalam pendekatan ini tingkat kapitalisasi perusahaan (Ko) adalah konstan, artinya bahwa nilai perusahaan atau biaya kapital perusahaan tidak dipengaruhi oleh perubahan struktur kapital.


Kebijakan Deviden:

1. Dana dibagikan kepada para pemegang saham.

2. Dana untuk membelanjai kebutuhan pengembangan usaha. Hal ini tercermin dalam rencana pada pos laba ditahan.

Kebijakan perusahaan untuk membagi keuntungan kepada pemegang saham (Deviden) membawa arti 2 (dua) hal:

1. Sebagai kebijakan pembelanjaan Jangka panjang, pembagian laba sebagai deviden, berarti pengurangan terhadap sumber dana jangka panjang untuk membelanjai pengembangan usaha,

2. Sebagai kebijakan untuk memaksimumkan Nilai perusahaan, kebijakan deviden berpengaruh kuat terhadap harga pasar saham beredar. Oleh karena itu manajer dituntut membagi deviden sebagai realisasi harapan hasil bagi investor.

Ada 2 (dua) kebijakan dalam Deviden:


Pasar Modal:Pasar Modal:Pasar modal dipandang sebagai salah satu sarana yg efektif untuk menarik dana dari masyarakat yang kemudian disalurkan ke sektor-sektor produktif.Manfaat bagi dunia usaha:

Melalui pasar modal perusahaan dapat memperoleh dana pinjaman (Obligasi/ sekuritas kredit) maupun dana equity (saham).Manfaat bagi investor:

Pasar modal merupakan sarana investasi yang dapat dimanfaatkan oleh masyarakat.

Manfaat bagi penunjang pasar modal:

Berkembangnya pasar modal, maka lembaga-lembaga penunjang pasar modal menuju profesionalisme dalam memberi pelayanan sesuai bidangnya.

Manfaat bagi pemerintah:

Pasar modal merupakan salah satu sarana dalam memobilisasi dana masyarakat, guna membantu pembiayaan dana pembangunan.


Portofolio:Portofolio:Secara harfiah memiliki arti sekumpulan surat-surat. Teori portofolio dikembangkan oleh Hery Markowitz pada tahun 1952, dan esensinya: jika menginvestasikan dana ke dalam surat berharga, tidak cukup hanya memiliki satu macam surat berharga saja, tetapi harus memiliki lebih dari satu jenis surat berharga, agar resikonya dapat dikurangi. Sekuritas:Sekuritas atau efek adalah surat berharga yang dapat diperjual belikan dipasar modal, baik di pasar modal primer maupun sekunder.Sekuritas terdiri dari:

1. Saham: ialah tanda penyertaan modal pada perseroan terbatas Biasa; Bonus; Pegawai; Preferen

2. Obligasi: adalah surat tanda meminjamkan uang yang mempunyai jangka waktu tertentu, biasanya lebih dari satu tahun.


3. Opsi : adalah suatu perjanjian/ kontrak antara penjual opsi dengan pembeli, dimana penjual menjamin adanya hak dari pembeli opsi.

4. Futures : adalah Bentuk sekuritas derivatif lain selain opsi yang cukup banyak dikenal investor, pembeli dan penjual kontrak mempunyai kewajiban untuk melaksanakan kontrak tersebut, apapun kenyataan yang terjadi dikemudian hari untung maupun rugi.


5. Forward : adalah mekanisme perdagangan, dimana pihak penjual dan pembeli bernegosiasi untuk menanda tangani kontrak tertulis yg berisi kesanggupan kedua pihak untuk memperjualbelikan suatu komoditi pada tingkat harga tertentu.

Pihak Pembeli(long position)

Pihak Penjual(short position)

Market Maker(Bank Investasi)

A. Kontrak forward


Aplikasinya:

Secara khusus equity Swap dimaksudkan dalam rangka untuk menghindari biaya-biaya transaksi (termasuk pajak).

6. SWAP : Equity swap merupakan rencana arus kas dimasa yang akan datang yang dipertukarkan diantara dua counterparties. Salah satu arus kas ini akan secara khusus didasarkan pada suatu tingkat bunga acuan


Penilaian Kinerja PortofolioPenilaian Kinerja Portofolio

Evaluasi kinerja portofolio akan terkait dengan dua isu utama, yaitu: (1) evaluasi apakah return yang telah dibentuk mampu memberikan return yang melebihi return portofolio lainnya yang dijadikan benchmark, dan (2) evaluasi apakah return yang diperoleh sudah sesuai dgn tingkat resiko yang harus ditanggung.Ada beberapa faktor yg perlu diperhatikan

• Tingkat resiko: semakin tinggi tingkat resiko, semakin tinggi pula tingkat return yg diharapkan,

• Periode waktu: seperti halnya resiko, faktor waktu juga akan mempengaruhi tingkat return portofolio,

• Penggunaan benchmark yang sesuai/ relevan,

• Tujuan investasi: tujuan investasi berbeda, akan mempengaruhi kinerja

SoalSoal Latihan Latihan

1.1. Bila perusahaan A bergabung (merger) dengan perusahaan B, Bila perusahaan A bergabung (merger) dengan perusahaan B, dengan skala masing-masing yang sama besarnya dan bila tidak dengan skala masing-masing yang sama besarnya dan bila tidak terjadi sinerji ekonomi.terjadi sinerji ekonomi.

a.a. Bagaimana perkiraan anda tentang tingkat seluruh risiko dari Bagaimana perkiraan anda tentang tingkat seluruh risiko dari perusahaan gabungan AB ?perusahaan gabungan AB ?

b.b. Bagaimana perkiraan anda tentang risiko yang tidak bisa Bagaimana perkiraan anda tentang risiko yang tidak bisa didiversifikasi dari perusahaan AB ?didiversifikasi dari perusahaan AB ?

2.2. Mengapa pada garis pasar modal , portofolio pasar merupakan Mengapa pada garis pasar modal , portofolio pasar merupakan portofolio yang umumnya terjadi ?portofolio yang umumnya terjadi ?

3.3. Sebutkan dan jelaskan kebijakan dalam dividen !Sebutkan dan jelaskan kebijakan dalam dividen !

Documents

MANAJEMEN KEUANGAN