Upload
others
View
12
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Manajemen Keuangan Dasar | Pertemuan 12
Suryo Widiantoro, ST, MMSI, M.Com(IS)
Sub-CPMK 6 Mahasiswa mampu mendeskripsikan kondisi keuangan
perusahaan menggunakan berbagai metode dan
analisis pengukuran keuangan
1) Menentukan kemampuan
keuangan perusahaan
2) Mengevaluasi keuntungan
perusahaan
3) Pengelolaan hutang
Sudah dijelaskan pada beberapa pertemuan yang lalu tentang pentingnya informasi keuangan untuk mengetahui kondisi keuangan sebuah perusahaan
Analisis pengukuran keuangan / analisis persamaan → analisis yang digunakan untuk mengubah data-data yang ada pada laporan keuangan (neraca keuangan, laporan pendapatan, dan laporan arus kas) menjadi angka yang menjelaskan seberapa baik kinerja keuangan perusahaan
Analisis dilakukan dalam 3 kategori utama, yaitu:
1) Likuiditas
2) Profitabilitas
3) Analisis hutang
Catatan:
Analisis akan menjadi lebih bermanfaat bila hasilnya
dibandingkan dengan hasil di tahun-tahun sebelumnya ATAU
hasilnya dibandingkan dengan hasil analisis perusahaan
pesaing yang bergerak di industri yang sama
Pada slide berikut akan diberikan beberapa pengukuran dalam
ketiga kategori tersebut yang mungkin perlu untuk diketahui
sebagai referensi
Angka-angka untuk mengisi rumus yang diberikan dapat dilihat
pada 3 laporang keuangan yang telah dipelajari sebelumnya,
yaitu:
1) Neraca keuangan
2) Laporan pendapatan
3) Laporan arus kas
Analisis yang dilakukan adalah pengukuran likuiditas →
yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan
untuk membayar tagihan-tagihannya
Dengan kata lain kemampuan perusahaan membiayai jalannya
operasi bisnis dengan menggunakan aset yang mereka miliki
dan tersedia bagi mereka
Bila perusahaan menjual barang dan kemudian barang dibeli
oleh pelanggan yang tidak langsung membayar → piutang
(receivable)
Untuk menghitung jumlah hari perusahaan menagih piutang
hingga dibayar → days sales in receivables
piutang
days sales in receivables = --------------------------------
penjualan bersih / 365
Untuk menghitung jumlah hari perusahaan mengubah inventori
menjadi penjualan → days sales in inventory
inventori akhir
days sales in inventory = --------------------
COGS / 365
Bila hasilnya kecil → perusahaan cepat menjual inventori
Bila hasilnya besar → perusahaan lambat menjual inventori
Untuk menghitung berapa kali perusahaan menjual
inventorinya dan kemudian mengisinya kembali → inventory
turnover
COGS
inventory turnover = -------------------------
inventori rata-rata
Inventori rata-rata diperoleh dari inventori tahun ini ditambah
inventori tahun lalu kemudian hasilnya dibagi 2
Apabila perusahaan ingin mengetahui berapa nilai bersih yang
mereka miliki dalam jangka pendek → modal kerja (working
capital)
modal kerja = aset saat ini – hutang atau liabilitas saat ini
Jika perusahaan memiliki aset jangka pendek yang lebih besar
daripada hutang jangka pendek → modal kerjanya positif
Cara untuk mengetahui likuiditas perusahaan untuk 1 tahun
atau 12 bulan ke depan → rasio saat ini (current ratio)
aset saat ini
rasio saat ini = ---------------------
hutang saat ini
Tujuan utama perusahaan → mendapat
keuntungan (profit)
Keuntungan = pendapatan perusahaan
Namun tidak mudah mendapat keuntungan→ perusahaan
tidak bisa memberi harga barang sesukanya
Barang diberi harga mahal → pelanggan tidak membeli dan
mencari barang lain di perusahaan pesaing
Cara untuk mengukur profitabilitas perusahaan dengan
menghitung persentase antara pendapatan bersih (net income)
dan penjualan bersih (net sales) → keuntungan bersih (net
profit margin)
pendapatan bersih
keuntungan bersih = -------------------------- X 100%
penjualan bersih
Cara untuk mengetahui seberapa efektif perusahaan dalam
menggunakan asetnya untuk menghasilkan pendapatan
(income) → return on assets (ROA)
pendapatan bersih
ROA = --------------------------
total aset rata-rata
Total aset rata-rata diperoleh dari total aset tahun ini ditambah
total aset tahun lalu kemudian hasilnya dibagi 2
Pengukuran untuk menentukan seberapa baik perusahaan
dalam menggunakan investasi yang dilakukan untuk
menghasilkan keuntungan → return on investment (ROI)
pendapatan bersih
ROA = ---------------------------------------------------------------------
hutang jangka panjang rata-rata + ekuitas rata-rata
Hutang jangka panjang (HJP) rata-rata diperoleh dari HJP tahun ini
ditambah HJP tahun lalu kemudian hasilnya dibagi 2
Ekuitas rata-rata diperoleh dari ekuitas tahun ini ditambah ekuitas
tahun lalu kemudian hasilnya dibagi 2
Cara untuk mengukur persentase penjualan yang tersisa untuk
menutup biaya-biaya tidak langsung yang tidak berhubungan
dengan pembuatan dan penjulan sebuah produk → marjin
kotor (gross profit margin)
keuntungan kotor
marjin kotor = -------------------------
penjualan bersih
Hutang→ masalah penting bagi perusahaan sehingga harus
dikelola dengan baik
Mengapa penting???
Perusahaan bisa memiliki hutang yang melebihi aset
Hutang memunculkan bunga yang juga harus dilunasi
Mengetahui hutang = mengetahui ekuitas perusahaan
Cara untuk mengetahui apakah perusahaan dapat membayar
bunga dari hutang yang dimiliki perusahaan → jumlah bunga
diperoleh (times interest earned)
EBIT
jumlah bunga diperoleh = ---------------------------
pembayaran bunga
Hasil yang kecil bisa berarti perusahaan kesulitan dalam
membayar bunga hutangnya
Angka yang penting bagi pada pemberi hutang untuk
mengetahui dan memastikan apakah perusahaan dapat
mengembalikan hutangnya → rasio hutang (debt ratio)
total liabilitas
rasio hutang = -------------------
total aset
Rasio hutang yang nilainya lebih dari 1 → perusahaan memiliki lebih banyak hutang
dibanding nilai perusahaan
Rasio hutang yang nilainya kurang dari 1→ perusahaan memiliki lebih banyak aset
daripada hutangnya