Manajemen Kuangan Internasional

5/24/2018 Manajemen Kuangan Internasional

1/16

MANAJEMEN KEUANGAN

INTERNASIONAL

Yuniarti, SE. MM


2/16

Ruang LingkupManajemen Keuangan Internasional Gambaran Umum MNC

Arus Dana Internasional

Pasar Keuangan Internasional

Menetapkan Kurs Mata Uang

Derivatif Kurs Mata Uang

Pemerintah dan Nilai Tukar

Paritas Suku Bunga dan Arbitrase Internasional

Hubungan Antara Nilai Tukar, Inflasi, dan Suku Bunga

Manajemen Resiko Nilai Tukar

Yuniarti,SE.MM - STIE Pontianak


3/16

Multinasional Pengertian fisik: perusahaan yang beroperasi di

lebih dari satu negara.

Pengertian perilaku (behavioral): perusahaan

dijalankan oleh manajer global, yang berusahamengoptimalkan sumberdaya di dunia,melakukan koordinasi strategis untuk optimasisumberdaya tersebut.



4/16

Motif Perusahaan MultinasionalMencari bahan mentah

Mencari pasar

Meminimalkan biaya

Motif lain, seperti perolehan akses keperkembangan teknologi dan keamanan

Motif saling melengkapi



5/16

Evolusi Perusahaan Multinasional Ekspor, mengidentifikasi kesempatan pasar dan

menjual di luar negeri

Jika telah mengenal lebih baik, beroperasi di luar

negeri (Foreign Direct Investment). Isu: - Mendirikan pabrik vs membeli

- Lisensi



6/16

Pertentangan Tujuan MNC

Pengendalian manajemen

a. Manajemen terpusat; dapat mengurangi biaya agenkarena manajer induk yang mengendalikan anakperusahaan asing sehingga mengurangi kekuasaanmanajer anak perusahaan; kelemahan : keputusan

manajer dapat merugikan anak perusahaan karena tidakmemiliki informasi lengkap

b. Manajemen desentralisasi; manajer anak perusahaanharus memahami tujuan MNC secara keseluruhan dan

diberikan kompensasi terkait; kelemahan : biaya agenlebih tinggi karena manajer anak perusahaan dapatmembuat keputusan sendiri yang tidak berpihak padaMNC



7/16

Pengendalian Perusahaan

a. Opsi saham; anggota komisaris dan manajemen diberisebagian kompensasi (saham) untuk mendorong

pengambilan keputusan yang memaksimalkan hargasaham; kelemahan : tidak semua manajer memilikikeputusan yang sama

b. Pengambilalihan; ancaman pengambilalihan secara

paksa, atau melakukan akuisisi dan memecat manajerc. Pemantauan dari investor; dilakukan oleh pemegangsaham besar dan membuat usulan perubahanmanajemen atau perubahan lain, cenderung pada

permasalahan besar misalnya memastikan kompensasimanajer/komisaris sesuai dengan tujuan MNC,menggunakan kelebihan kas untuk menarik saham, ataumelindungi diri dari ancaman pengambilalihan



8/16

Keputusan Investasi

Jangka panjang

Jangka pendek

Keputusan Pendanaan

Jangka panjang

Jangka pendek

Tingkat keuntungantinggi

Resiko dikendalikan


Resiko dikendalikan

Biaya modal rendahResiko & fleksibilitas

dikendalikan

Tujuan normatif manajemen keuangan:

memaksimumkan kekayaan pemegang

saham



9/16

Sistem Keuangan Perusahaan Multinasional

Multinasional vs Domestik

- Transaksi antar negara dalam jumlah besar- Risiko yang berkaitan dengan investasi ke luar

negeri- Pemilikan akses yang besar terhadap sumber

daya dunia: cara transfer dan fleksibilitas waktu

(timing)

- MNC memungkinkan memperoleh nilai tambahlebih memanfaatkan jaringan pasar keuangan

internasional



10/16

Cara Transfer

Perusahaan multinasional bisa melakukantransfer dana melalui berbagai cara, sehinggabisa memilih metode yang paling

optimal/menguntungkan. Misal, melalui pembayaran royalti, cabang

membayar royalti ke kantor pusat

Misal, melalui hutang, bunga dan cicilan daricabang dibayarkan ke kantor pusat



11/16

Fleksibilitas Timing

Perusahaan multinasional bisa mempercepatatau memperlambat aliran dana untukmemaksimumkan keuntungan

Misal, jika mata uang Rupiah diperkirakan akandepresiasi terhadap dolar, maka aliran kaskeluar Indonesia sebaiknya dipercepat, alirankas masuk ke Indonesia sebaiknya diperlambat.

Jika Rupiah akan depresiasi, aset di cabangIndonesia diperkecil, hutang diperbesar



12/16

Pasar Keuangan

Internasional


Resiko dikendalikan

Cara Transfer

(yang beragam)

Timing Transfer(bisa dipercepat atau

diperlambat)

Mendapatkan Nilai Tambah



13/16

Manfaat mempelajari Keuangan Internasional1. Mengetahui dan mengambil keputusan mengenai bagaimana

kejadian-kejadian internasional akan mempengaruhiperusahaan dan mengambil langkah-langkah untukmemanfaatkan perkembangan-perkembangan internasional

yang positif dan menghindari perkembangan-perkembanganyang bisa membahayakan perusahaan.

2. Mengantisipasi kejadian-kejadian internasional danmembuat keputusan-keputusan yang menguntungkansebelum kejadian tersebut terjadi.

Kejadian-kejadian yang mempengaruhi perusahaan dan yangmanajer keuangan harus antisipasi adalah : perubahan nilaitukar, tingkat bunga, tingkat inflasi, dan nilai aset.


14/16

Manfaat manfaat perdagangan internasional Meningkatnya kemakmuran sehingga memungkinkan bangsa-bangsa

berspesialisasi untuk menghasilkan barang dan jasa dimana kegiatanproduksi suatu (beberapa) bangsa lebih efisien dibandingkan denganbangsa yang lain, Comparative Advantage

Hal lain yang membuat perdagangan internasional lebih berhasil darisekedar comparative advantage, yaitu Competitive Advantage yang

berdasarkan faktor-faktor dinamis, dari pada hanya berdasarkankemungkinan produksi statis. Contoh : pertumbuhan Hong Kong atauSingapura yang tinggi dengan sumber daya terbatas; kesuksesan produkkeju dan anggur Perancis; bir dan industri otomotif di Jerman; roticookies Inggris; fashion di Itali; industri hiburan di US disebabkansebagian oleh adanya konsumen yang mempunyai cita rasa canggihyang memaksa perusahaan-perusahaan untuk memproduksi produkberkualitas tinggi (first-class products), dan setelah menuaikeberhasilan di dalam negeri, mereka berhasil masuk dalam pasarinternasional.



15/16

Resiko Dalam Perdagangan Internasional Sebagian besar resiko dalam perdagangan internasional timbul dari

ketidakpastian nilai tukar. Perubahan nilai tukar yang tidak diperkirakanmempunyai dampak terhadap penjualan, harga, dan laba eksportir dan importir.

Country risk. Resiko yang timbul sebagai akibat adanya perang, revolusi, dankejadian-kejadian politik dan sosial lainnya, mengakibatkan tidak dibayarnyahasil ekspor perusahaan. Ini terutama terjadi pada investasi asing langsung dan

pemberian kredit dagang. Sewaktu-waktu pembeli luar negeri berkeingananuntuk membayar tapi mereka tidak dapat melakukannya karena pemerintah

mereka mengenakan restriksi perdagangan yang tidak diperkirakan sebelumnya.Lagi pula, ketidakpastian dapat disebabkan oleh pengenaan atau perubahantarif impor atau kuota, subsidi bagi produsen lokal, hambatan-hambatan nontarif (non-traiff barriers).

Praktek-praktek yang berevolusi untuk mengatasi resiko. Misalnya jenis khususkontrak valua asing (valas) yang dirancang untuk melindungi perusahaan

terhadap resiko (hedging) atau pengelolaan sebagian resiko yang disebabkan olehperubahan nilai tukar yang ditidak diperkirakan sebelumnya.

Skim asuransi kredit ekspor. Dirancang untuk membantu perusahaan mengelolacountry risk dan letters of credit untuk mengurangi resiko perdagangan.



16/16

Selesai


Documents

Manajemen Kuangan Internasional