MANAUS - AM

JUNHO - 2013

MERCADO 18/07/13

ENQUADRAMENTO

AGENDA

RENTABILIDADES

RESOLUÇÃO CMN nº 3.922/10

“Dispõe sobre as aplicações dos recursos dos regimes próprios de previdência social instituído pela União, Estados, Distrito Federal e Municípios.”

RESOLUÇÃO CMN nº 3.922/10

RENDA FIXA (100%)

TÍTULOS PÚBLICOS

(100%)

TÍTULOS PRIVADOS

CDB DEB FIDC

CCB LF DPGE

NTNB NTNF NTNC

LFT LTN

CRI RDB ......

RESOLUÇÃO CMN nº 3.922/10

RENDA VARIÁVEL (30%)

FUNDOS REFERENCIADOS EM AÇÕES (30%)

FUNDOS DE ÍNICES EM

AÇÕES (20%)

FUNDOS DE AÇÕES (15%)

FUNDOS MULTIM. (5%)

FUNDOS DE PARTICIPAÇÃO

(5%)

FUNDOS IMOBILIÁRIOS

(5%)

ANÁLISE - RISCO x RETORNO

RENDA FIXA (100%)

MULTIMERCADO (5%)

RENDA VARIÁVEL (30%)

RISCO

R

E

T

O

R

N

O

ANÁLISE - RISCO x RETORNO (cenário stress)

MULTIMERCADO (5%)

RISCO

R

E

T

O

R

N

O

RENDA FIXA (100%)

RENDA VARIÁVEL (30%) NEGATIVO

NEGATIVO

ANÁLISE - RISCO x RETORNO - RF

CDI (30%)

PRÉ – FIXADOS (100%)

IMA – B (100%)

RISCO

R

E

T

O

R

N

O

ANÁLISE - RISCO x RETORNO – RF (cenário de stress)

CDI (30%)

PRÉ – FIXADOS (100%)

IMA – B (100%)

RISCO

R

E

T

O

R

N

O

NEGATIVO

CONSOLIDADO X META

2013

1 mês 3 meses 6 meses 12 meses No AnoRPPS -1.09% -2.58% -3.31% - -3.31%

META ATUARIAL ( INPC + 6%) 0.77% 2.71% 6.36% 13.39% 6.36%

META ATUARIAL ( IPCA + 6%) 0.75% 2.67% 6.20% 13.10% 6.20%

-5.50%

-4.50%

-3.50%

-2.50%

-1.50%

-0.50%

0.50%

1.50%

2.50%

3.50%

4.50%

5.50%

RPPS META ATUARIAL ( INPC + 6%)

META ATUARIAL ( IPCA + 6%)

O QUE PREJUDICOU OS INVESTIMENTOS EM 2013?

1. MARCAÇÃO A MERCADO DOS INVESTIMENTOS.

2. CENÁRIO ECONÔMICO EXTERNO.

3. “FUGA” DE CAPITAL ESTRANGEIRO.

4. ALOCAÇÕES PASSADAS EM FUNDOS “PROBLEMÁTICOS”.

FUNDOS DE INVESTIMENTO

Contabilizar os ativos diariamente pelo valor de mercado, ou seja, pelo preço que o ativo teria se fosse vendido hoje.

CURVA MERCADO

REN

TAB

ILID

AD

E

TEMPO

MtM – MARK TO MARKET

azoMtM

Pr%101

00,100.11

azoMtM

Pr%5,141

00,100.12

Cenário de Normalidade

Cenário de Stress

azoadoTaxadeMerc

doAtivoValorFinalMtM

Pr1

Conclusão 12 MtMMtM

LTN (Pré-Fixado)

R$ 1.000,00

Juros = 10%

Prazo = 1 ano

Anbima - TREASURE 1

yr

2 y

r

3 y

r

5 y

r

7 y

r

10

yr

20

yr

30

yr

Treasure 30/04 Treasure 18/06

IMA-B

IRF-M

MAIORES RENTABILIDADES EM 2012 – IBOVESPA

96%

89%

73% 70% 70% 69%

65%

65%

65% 63%

0,00%

0,20%

0,40%

0,60%

0,80%

1,00%

1,20%

1,40%

1,60%

1,80%

2,00%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

100,00%

120,00%Rentabilidade em 2012 Participação no Ibovespa

MENORES RENTABILIDADES EM 2012 – IBOVESPA

-68%

-62%

-58%

-48%

-42% -40% -40% -39%

-33%

-29%

0,00%

0,50%

1,00%

1,50%

2,00%

2,50%

3,00%

3,50%

4,00%

-80,00%

-70,00%

-60,00%

-50,00%

-40,00%

-30,00%

-20,00%

-10,00%

0,00%

Rentabilidade em 2012 Participação no Ibovespa

MAIORES RENTABILIDADES EM 2013 – IBOVESPA

MENORES RENTABILIDADES EM 2013 – IBOVESPA

IBOVESPA – COMPOSIÇÃO 2º QUADRIMESTRE 2013 (Maio/Ago)

71 AÇÕES

VALE – 11,44%

PETR – 10,73%

ITAÚ – 7,14%

TOTAL – 29,31%

Código  Ação Part. (%)VALE5 VALE 8,724

PETR4 PETROBRAS 8,044

ITUB4 ITAUUNIBANCO 4,56

OGXP3 OGX PETROLEO 4,539

BBDC4 BRADESCO 3,55

BBAS3 BRASIL 2,957

BVMF3 BMFBOVESPA 2,866

VALE3 VALE 2,716

PETR3 PETROBRAS 2,687

PDGR3 PDG REALT 2,636

ITSA4 ITAUSA 2,584

GGBR4 GERDAU 2,191

USIM5 USIMINAS 1,924

CIEL3 CIELO 1,708

AMBV4 AMBEV 1,687

CCRO3 CCR SA 1,627

CMIG4 CEMIG 1,618

MRVE3 MRV 1,527

CSNA3 SID NACIONAL 1,491

GFSA3 GAFISA 1,48

BRFS3 BRF FOODS 1,425

BRML3 BR MALLS PAR 1,417

HYPE3 HYPERMARCAS 1,385

CYRE3 CYRELA REALT 1,311

OIBR4 OI 1,29

ENQUADRAMENTO

MERCADO

AGENDA

RENTABILIDADES

ENQUADRAMENTO

De acordo com os ditames da Resolução 3.922 de 25 de novembro de 2010, verificaremos a seguir os 4 tipos de aderência estipulados. São elas: - Enquadramento por Regulamento;

- Enquadramento por limite de concentração do RPPS;

- Enquadramento por limite de concentração por veículo de investimento; e

- Limites de alocações.

ENQUADRAMENTO REGULAMENTO

FUNDOS STATUSBB PREVIDENCIARIO RF IMA B TIT PUBL FI P

BB PREVIDENCIARIO RF IRF M1 P

FI CAIXA BRASIL IRF M 1 TP RF P

ITAU INSTITUCION RF PRE FIXADO LP FICFI P

ITAU INSTITUCIONAL RF INFLACAO 5 FICFI P

ADINVEST TOP FI RENDA FIXA P

ATICO RENDA FIXA INSTITUCIONAL FI IMA B P

BRADESCO FI RENDA FIXA IRF M 1 P

BRADESCO FI RF IMA B P

FI DIFERENCIAL RENDA FIXA LONGO PRAZO P

FUNDO DE INVESTIMENTO RF ELO P

FUNDO INVEST. RENDA FIXA IMA B ESLOVENIA P

UNIBANCO INDICE DE PRECOS FI RF P

VITORIA REGIA FI RF LONGO PRAZO P

BB RPPS RENDA FIXA FLUXO FIC FI P

MAPFRE RF PLUS FC DE FI P

BBIF MASTER FIDC LP COTA ÚNICA P

ATICO FIDC IMOBILIARIOS P

FIDC ITALIA SEN P

FIDC MULTISETORIAL BVA MASTER II SENIOR P

FIDC MULTISETORIAL BVA MASTER SENIOR P

FI SECURITY RF LP CRED PRIV P

PIATA FI RF LP PREV CREDITO PRIVADO P

BTG PACTUAL MULTI RV INST FIC FI ACOES P

HSBC FICFI EM ACOES IBOV REG DE PREV P

ITAU RPI ACOES IBOVESPA ATIVO FI P

XP INVESTOR FI DE ACOES P

ECO HEDGE FI MULT CRED PRIV LONGO PRAZO P

ATICO GERACAO DE ENERGIA FI EM PARTICIP P

BTG PACTUAL INFRAESTRUTURA II FIC DE FIP P

FIP INFRAESTRUTURA XP OMEGA I P

PATRIARCA PRIVATE EUITY FIP P

GOLDEN TULIP BELO HORIZONTE FII P

REGULAMENTO

ENQUADRAMENTO ARTIGO 13º (% RPPS)

As aplicações em cotas de um mesmo fundo de investimento ou fundo de investimento em cotas de fundos de investimento a que se referem o art. 7º, incisos III e IV, e art. 8º, inciso I, não podem exceder a 20% (vinte por cento) das aplicações dos recursos do regime próprio de previdência social.

ENQUADRAMENTO ARTIGO 13º (% RPPS)

FUNDOS % STATUS

ADINVEST TOP FI RENDA FIXA 1.27% P

ATICO RENDA FIXA INSTITUCIONAL FI IMA B 3.37% P

BRADESCO FI RENDA FIXA IRF M 1 0.32% P

BRADESCO FI RF IMA B 12.47% P

FI DIFERENCIAL RENDA FIXA LONGO PRAZO 4.84% P

FUNDO DE INVESTIMENTO RF ELO 4.51% P

FUNDO INVEST. RENDA FIXA IMA B ESLOVENIA 2.94% P

UNIBANCO INDICE DE PRECOS FI RF 0.80% P

VITORIA REGIA FI RF LONGO PRAZO 1.56% P

BB RPPS RENDA FIXA FLUXO FIC FI 0.17% P

MAPFRE RF PLUS FC DE FI 5.14% P

BTG PACTUAL MULTI RV INST FIC FI ACOES 2.84% P

HSBC FICFI EM ACOES IBOV REG DE PREV 2.30% P

ITAU RPI ACOES IBOVESPA ATIVO FI 1.12% P

ARTIGO 13

ENQUADRAMENTO ARTIGO 14º (% FUNDO)

O total das aplicações dos recursos do regime próprio de

previdência social em um mesmo fundo de investimento deverá

representar, no máximo, 25% (vinte e cinco por cento) do patrimônio líquido do fundo.

ENQUADRAMENTO ARTIGO 14º (% FUNDO)

FUNDOS % STATUSBB PREVIDENCIARIO RF IMA B TIT PUBL FI 0.13% P

BB PREVIDENCIARIO RF IRF M1 0.46% P

FI CAIXA BRASIL IRF M 1 TP RF 1.80% P

ITAU INSTITUCION RF PRE FIXADO LP FICFI 0.14% P

ITAU INSTITUCIONAL RF INFLACAO 5 FICFI 0.33% P

ADINVEST TOP FI RENDA FIXA 13.31% P

ATICO RENDA FIXA INSTITUCIONAL FI IMA B 7.95% P

BRADESCO FI RENDA FIXA IRF M 1 0.24% P

BRADESCO FI RF IMA B 3.35% P

FI DIFERENCIAL RENDA FIXA LONGO PRAZO 5.77% P

FUNDO DE INVESTIMENTO RF ELO 8.36% P

FUNDO INVEST. RENDA FIXA IMA B ESLOVENIA 16.54% P

UNIBANCO INDICE DE PRECOS FI RF 1.32% P

VITORIA REGIA FI RF LONGO PRAZO 18.66% P

BB RPPS RENDA FIXA FLUXO FIC FI 0.10% P

MAPFRE RF PLUS FC DE FI 9.74% P

BBIF MASTER FIDC LP COTA ÚNICA 15.64% P

ATICO FIDC IMOBILIARIOS 6.15% P

FIDC ITALIA SEN 2.75% P

FIDC MULTISETORIAL BVA MASTER II SENIOR 7.08% P

FIDC MULTISETORIAL BVA MASTER SENIOR 7.69% P

FI SECURITY RF LP CRED PRIV 7.73% P

PIATA FI RF LP PREV CREDITO PRIVADO 24.92% P

BTG PACTUAL MULTI RV INST FIC FI ACOES 63.96% P

HSBC FICFI EM ACOES IBOV REG DE PREV 3.08% P

ITAU RPI ACOES IBOVESPA ATIVO FI 0.86% P

XP INVESTOR FI DE ACOES 4.80% P

ECO HEDGE FI MULT CRED PRIV LONGO PRAZO 18.24% P

ATICO GERACAO DE ENERGIA FI EM PARTICIP 1.78% P

BTG PACTUAL INFRAESTRUTURA II FIC DE FIP 1.96% P

FIP INFRAESTRUTURA XP OMEGA I 9.52% P

PATRIARCA PRIVATE EUITY FIP 6.02% P

GOLDEN TULIP BELO HORIZONTE FII 19.14% P

ARTIGO 14

ENQUADRAMENTO ARTIGOS, INCISOS E ALÍNEAS

A seguir analisaremos a aderência dos investimentos aos limites, incisos e alíneas da Resolução 3.922 ....

ENQUADRAMENTO ARTIGOS, INCISOS E ALÍNEAS

Limites de Concentração em relação ao PL Valor Investido % Limite Legal Limite PI Status Status P.I.

Carteira Própria - títulos públicos (Art. 7º, Inciso I, Alínea A) 100% 5.00% P P

Fundos que contenham somente títulos públicos (Art. 7º, Inciso I, Alínea B) 107,947,727.99 23.15% 100% 0.00% P P

Operações Compromissadas (Art. 7º, Inciso II) 15% P P

Fundos Renda Fixa / Referenciados Renda Fixa IMA e IDkA (Art. 7º, Inciso III) 149,582,169.12 32.08% 80% 50.00% P P

Fundos Renda Fixa - DI (Art. 7º, Inciso IV) 24,766,271.11 5.31% 30% 0.00% P P

Poupança (Art. 7º, Inciso V) 20% P P

FIDC Aberto (Art. 7º, Inciso VI) 32,497,577.85 6.97% 15% 5.00% P P

FIDC Fechado (Art. 7º, Inciso VII, Alínea A) 6,374,377.64 1.37% 5% 5.00% P P

Fundos Crédito Privado (Art. 7º, Inciso VII, Alínea B) 47,110,376.80 10.10% 5% 5.00% P P

Fundos de Ações Referenciados (Art. 8º, Inciso I) 29,169,316.57 6.26% 30% 10.00% P P

Fundos de ìndices de Ações (Art. 8º, Inciso II) 20% 5.00% P P

Fundos de Ações (Art. 8º, Inciso III) 8,223,959.03 1.76% 15% 0.00% P P

Fundos Multimercados (Art. 8º, Inciso IV) 26,255,530.37 5.63% 5% 5.00% P P

Fundos de Participação (Art. 8º, Inciso V) 14,321,411.93 3.07% 5% 5.00% P P

Fundos Imobiliários (Art. 8º, Inciso VI) 20,076,514.96 4.31% 5% 5.00% P P

Limites de Alocação

LIMITES ESPECÍFICOS

-De acordo com o § 5º do Art.7º, o somatório das aplicações nos Incisos VI e VII do mesmo artigo, não podem exceder o limite de 15% dos recursos garantidores do RPPS.

-Ao analisarmos a tabela no slide anterior, verificamos que o RPPS possuía 18,44% dos recursos nestas condições. - De acordo com o Parágrafo Único do Art.8º, os RPPS não podem exceder o limite de 30% de seus recursos garantidores no segmento de renda variável.

Ao analisarmos, mais uma vez, a tabela no slide anterior, verificamos que o RPPS possuía 21,03% dos recursos neste segmento.

MERCADO

ENQUADRAMENTO

AGENDA

RENTABILIDADES

FUNDOS DE INVESTIMENTOS – RF

FUNDO 1 mês 3 meses 6 meses 12 meses No AnoBBIF MASTER FIDC LP COTA ÚNICA 1.39% 4.16% 10.43% 11.89% 10.43%ATICO FIDC IMOBILIARIOS 1.10% 3.62% 8.93% 18.75% 8.93%PIATA FI RF LP PREV CREDITO PRIVADO 1.14% 2.94% 5.07% 9.23% 5.07%BB RPPS RENDA FIXA FLUXO FIC FI 0.53% 1.60% 3.06% 6.42% 3.06%BRADESCO FI RENDA FIXA IRF M 1 0.31% 1.41% 2.80% 6.61% 2.80%FI CAIXA BRASIL IRF M 1 TP RF 0.42% 1.35% 2.75% 6.58% 2.75%BB PREVIDENCIARIO RF IRF M1 0.42% 1.33% 2.67% 6.47% 2.67%MAPFRE RF PLUS FC DE FI -0.28% 0.86% 2.40% 5.83% 2.40%ATICO RENDA FIXA INSTITUCIONAL FI IMA B -0.48% -0.21% -0.07% 6.42% -0.07%ITAU INSTITUCION RF PRE FIXADO LP FICFI -1.00% -0.60% -0.53% 4.68% -0.53%ITAU INSTITUCIONAL RF INFLACAO 5 FICFI -0.69% -1.02% -0.76% 7.33% -0.76%FIDC MULTISETORIAL BVA MASTER SENIOR -7.06% -4.54% -2.64% 2.66% -2.64%FI DIFERENCIAL RENDA FIXA LONGO PRAZO -2.74% -3.94% -4.89% - -4.89%UNIBANCO INDICE DE PRECOS FI RF -2.92% -5.79% -7.76% 4.06% -7.76%BRADESCO FI RF IMA B -3.03% -5.83% -7.85% 4.48% -7.85%BB PREVIDENCIARIO RF IMA B TIT PUBL FI -2.83% -5.82% -7.96% 3.48% -7.96%VITORIA REGIA FI RF LONGO PRAZO -3.42% -7.05% -9.62% - -9.62%ADINVEST TOP FI RENDA FIXA -4.61% -7.54% -10.93% -17.87% -10.93%FUNDO DE INVESTIMENTO RF ELO -0.67% -12.99% -16.87% - -16.87%FI SECURITY RF LP CRED PRIV -12.45% -21.67% -20.90% -18.90% -20.90%FUNDO INVEST. RENDA FIXA IMA B ESLOVENIA 0.76% -19.60% -27.76% -23.77% -27.76%FIDC ITALIA SEN -2.01% -36.33% -70.53% -68.92% -70.53%FIDC MULTISETORIAL BVA MASTER II SENIOR 19.41% -70.80% -97.92% -98.24% -97.92%IRF-M 1 0.46% 1.41% 2.83% 6.77% 2.83%IRF-M -0.98% -0.51% -0.32% 5.22% -0.32%IMA-B 5 -0.63% -0.91% -0.53% 7.86% -0.53%IMA-GERAL -1.52% -2.20% -2.67% 5.23% -2.67%IMA-B -2.79% -5.71% -7.81% 4.17% -7.81%IMA-B 5+ -3.95% -8.16% -11.68% 3.13% -11.68%

FUNDOS DE INVESTIMENTOS – RV

FUNDO 1 mês 3 meses 6 meses 12 meses No Ano

ATICO GERACAO DE ENERGIA FI EM PARTICIP -0.07% -0.28% 9.82% 9.16% 9.82%

ECO HEDGE FI MULT CRED PRIV LONGO PRAZO 0.84% 3.08% 6.85% - 6.85%

PATRIARCA PRIVATE EUITY FIP 0.44% 1.21% 2.33% -97.87% 2.33%

GOLDEN TULIP BELO HORIZONTE FII -0.07% -0.21% -6.62% - -6.62%

BTG PACTUAL MULTI RV INST FIC FI ACOES -7.26% -7.36% -8.00% 2.87% -8.00%

HSBC FICFI EM ACOES IBOV REG DE PREV -7.92% -8.02% -9.57% 1.69% -9.57%ITAU RPI ACOES IBOVESPA ATIVO FI -7.88% -8.57% -10.61% 1.11% -10.61%

XP INVESTOR FI DE ACOES -8.35% -9.03% -11.73% -1.76% -11.73%

BTG PACTUAL INFRAESTRUTURA II FIC DE FIP -3.02% - - - -

FIP INFRAESTRUTURA XP OMEGA I - - - - -

IBX FECH -9.07% -9.15% -11.02% -1.28% -11.02%

IBRX-50 FECH -9.30% -9.51% -12.83% -2.63% -12.83%IDIV FECH -7.28% -9.60% -12.88% -6.52% -12.88%

SMLL FECH -10.01% -11.95% -15.03% 1.39% -15.03%

IBOV FECH -11.31% -15.78% -22.14% -12.69% -22.14%

CONSOLIDADO X META

2013

1 mês 3 meses 6 meses 12 meses No AnoRPPS -1.09% -2.58% -3.31% - -3.31%

META ATUARIAL ( INPC + 6%) 0.77% 2.71% 6.36% 13.39% 6.36%

META ATUARIAL ( IPCA + 6%) 0.75% 2.67% 6.20% 13.10% 6.20%

-5.50%

-4.50%

-3.50%

-2.50%

-1.50%

-0.50%

0.50%

1.50%

2.50%

3.50%

4.50%

5.50%

RPPS META ATUARIAL ( INPC + 6%)

META ATUARIAL ( IPCA + 6%)

DISCLAIMER

Este documento destina-se a uso interno da empresa e somente pode ser reproduzido mediante autorização formal do Risk Office

Todas as observações apresentadas neste documento não devem ser entendidas como recomendação de investimento ou desinvestimento

Os resultados apresentados foram calculados valendo-se de dados de mercado e de metodologias estatísticas/ probabilísticas

Este documento é um resumo dos cálculos executados