Material Proyecto Completo

Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta

Curso de Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin

Material Didctico

Setiembre 2.0061

Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaINDICE MARCO CONCEPTUAL DEL PROYECTO DE INVERSION 1. El proyecto de inversin y el crecimiento econmico 2. Difusin de proyecto 3. Tipos de proyecto 4. El ciclo de vida de los proyectos 5. Operacin 6. Partes de un proyecto de inversin ELEMENTOS DE INGENIERIA ECONOMICA 1. Inters simple 2. Inters compuesto ESTUDIO DE MERCADO 1. Producto 2. Anlisis de la demanda 3. Anlisis de la oferta 4. El precio 5. El sistema de comercializacin ESTUDIO TECNICO 1. Tamao 2. Localizacin 3. Proceso de produccin 4. Maquinarias, equipos e instalaciones 5. Distribucin en planta (lay out) 6. Obras civiles 7. Tratamiento de efluentes 8. Materias primas e insumos 9. Recursos humanos 10. Aspectos legales 11. Programacin de la ejecucin del proyecto ESTUDIO ECONOMICO FINANCIERO 1. Inversiones. Fuentes de financiamiento 2. Ingresos 3. Costos operacionales 4. Punto de nivelacin 5. Estado demostrativo de ganancias y prdidas 6. Fuentes y usos de fondos 7. Flujo de fondos EVALUACION DE PROYECTO 1. Tipos de evaluacin 2. Indicadores de evaluacin de proyectos ANEXO I MARCO LOGICO N Pagina 3 3 3 4 5 10 11 13 13 13 20 23 25 29 31 32 37 38 39 43 49 51 52 52 53 54 55 56 66 67 74 75 77 78 78 79 99 99 100 1122


MARCO CONCEPTUAL DEL PROYECTO DE INVERSIONOBJETIVO:Dar una visin general sobre un proyecto de inversin y su ciclo de vida, ubicando el proceso de evaluacin dentro de l, y ms especficamente, el de evaluacin financiera, econmico, social, y de impacto ambiental.1. EL PROYECTO ECONOMICO DE INVERSION Y EL CRECIMIENTO

El ingreso de las personas, de las empresas o de un pas, puede destinarse al consumo, al ahorro o a la inversin. El consumo representa satisfaccin hoy de necesidades, la inversin significa sacrificio hoy, con la expectativa de obtener beneficios en el futuro.Las personas, las empresas y los pases que destinan una parte importante de sus ingresos a la inversin, fsica o social, tienen garantizado su crecimiento y su progreso.Por el contrario, consumir gran parte de los ingresos, o lo que es peor, consumir a cuenta de ingresos futuros, es asegurar la ruina econmica y social.Por lo tanto, el proyecto de inversin es una herramienta formidable para la asignacin ptima de recursos en el presente para la elaboracin de bienes y de servicios que representen en el futuro bienestar a la sociedad.-

2. DEFINICION DE PROYECTOProyecto es un conjunto de antecedentes recopilados y procesados sistemticamente, con el objeto de evaluar las ventajas (beneficios) y las desventajas (costos) de realizar una inversin de recursos naturales, humanos y de capital en un emprendimiento que pretende producir ciertos bienes y/o servicios. Un proyecto surge de la identificacin de unas necesidades. Su bondad depende de su eficiencia y efectividad en la satisfaccin de estas necesidades, teniendo en cuenta el contexto social, econmico, cultural y poltico.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaUn proyecto tiene que ser delimitado en cinco aspectos: Sus objetivos Las actividades que se desarrollarn para cumplir dichos objetivos Su ubicacin en el espacio Su ubicacin en el tiempo Los grupos a ser afectados por el proyecto

3. TIPOS DE PROYECTO 3.1 Proyectos ComercialesSon aquellos que elaboran bienes y servicios destinados al mercado. Los productos se venden a precios de mercado y sus compradores constituyen la demanda de dicho producto.Un demandante posee estas dos caractersticas: tiene la necesidad de consumir los productos y posee la capacidad de comprarlos.Los proyectos comerciales pueden clasificarse en:

i.

Proyectos del Sector PrimarioAbarcan las actividades del sector primario de la economa, tales como: la agricultura, la ganadera, los bosques, la minera y la pesca.-

ii.

Proyectos de Sector SecundarioSe refieren a las actividades industriales que transforman los productos del sector primario.-

iii.

Proyectos de ServiciosSe refieren a la elaboracin de productos intangibles, tales como: salud, educacin, seguridad, transporte, finanzas, etc.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta 3.2 Proyectos SocialesSon aquellos que elaboran bienes y servicios destinados a la poblacin pobre. Segn las Naciones Unidas la familia pobre se caracteriza porque con sus ingresos no alcanza a comprar todos los bienes y servicios bsicos que necesita para vivir dignamente.Estas familias no estn insertas en el mercado, y no se constituyen en demandantes en trminos econmicos.En los proyectos sociales no se realiza estudio de mercado sino relevamiento de necesidades. La poblacin beneficiada se conoce como beneficiarios o poblacin objetivo. Los productos se venden a precios de subsidio, desde el momento en que las inversiones son realizadas parcial o totalmente con recursos no reembolsables.-

3.3 Proyectos de InfraestructuraSe refieren a los proyectos destinados a proveer servicios pblicos, tales como: vialidad, energa elctrica, agua, puertos, sistemas sanitarios, comunicaciones, etc.-

4. EL CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOSEl ciclo de vida del proyecto comprende tres etapas, a saber: Pre-inversin Inversin Operacin Las etapas constituyen un orden cronolgico de desarrollo del proyecto, en las cuales se avanza sobre la formulacin, ejecucin y evaluacin del mismo. A continuacin, se hace una breve presentacin de cada etapa.No existe consenso universal sobre la denominacin de estas diferentes etapas y sobre los lmites de una con otra. Sin embargo, una discusin detallada de la terminologa sera poco fructfera. En este texto, se presenta una definicin bsica de las diferentes etapas y fases con sus objetivos, sin nimo de introducir rigidez en el manejo de la terminologa.-

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4.1 LA ETAPA DE PREINVERSIONLa etapa de preinversin comprende la formulacin y la evaluacin ex ante de un proyecto. Abarca el tiempo comprendido entre el momento en que se tiene la idea del proyecto y el que corresponde a la toma de decisin de iniciar la inversin. Consiste en un juego iterativo de preparacin y evaluacin en el cual se disea, evala, ajusta, redisea, etc. Esta etapa tiene por objeto definir y optimizar los aspectos tcnicos, financieros, institucionales y logsticos de su ejecucin. Se busca especificar los planes de inversin y el montaje del proyecto, incluyendo necesidades de insumos, estimativos de costos, identificacin de posibles obstculos, necesidad de entrenamiento y obras o servicios de apoyo.Cabe volver a enfatizar que la preparacin y evaluacin se hace en forma iterativa, en un proceso de progresiva profundizacin de la informacin, y de aumento en la certidumbre en la seleccin de alternativas y proyectos. As, la etapa de pre inversin se compone de cuatro fases, que dividen y delimitan los pasos sucesivos de preparacin y evaluacin. Las fases son las siguientes: Idea Perfil Prefactibilidad Factibilidad

4.1.1IdeaEn la fase de la idea se busca definir los objetivos del proyecto propuesto, de acuerdo con los problemas o necesidades especficas de la comunidad. Est conformada por la idea del proyecto; el diagnstico de la situacin sin proyecto; la optimizacin de la situacin base y la definicin de los objetivos del proyecto.El punto de partida es la idea del proyecto, generalmente detectada por la poblacin afectada por un problema o enfrentada a una oportunidad, o por inversionistas interesados en suplir una necesidad determinada o en aprovechar una oportunidad especfica.Con base en la idea, debe realizarse un diagnstico de la situacin sin proyecto, que permita establecer los requerimientos reales de la poblacin, sus condiciones socioeconmicas y/o los parmetros que determinan la demanda por el bien o servicio generado por el proyecto, y las dimensiones y caractersticas de las oportunidades que han generado inters.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaEl diagnstico efectuado es el punto de partida para formular recomendaciones que permitan optimizar la situacin sin proyecto. Las medidas para la optimizacin sern diseadas por el grupo encargado de la preparacin del proyecto. En los casos en que la optimizacin sea requerida y el costo de la misma sea bajo en relacin con el presupuesto del inversionista y/o los costos estimados del proyecto, se deber efectuar antes de plantear alternativas de solucin. De lo contrario, se incluir dentro de los costos de las alternativas que as lo requieran.Slo despus de haber realizado la optimizacin, se podr establecer la dimensin real del problema que se desea resolver y, por lo tanto, plantear claramente los objetivos. El diagnstico y la optimizacin sin proyecto identifican el problema o necesidad con el proyecto. Dichas metas no necesariamente deben ser iguales al dficit detectado, o a la demanda detectada, debido a factores como la disponibilidad de recursos, la conformacin de las ciudades o reas a ser beneficiadas y las prioridades de inversin.El reto del proceso de identificacin es la bsqueda de informacin, ya que exige adelantar estudios sobre aspectos legales y socioeconmicos y sobre el mercado; examinar los procesos y resultados de experiencias previas o complementarias; y entender la concepcin del proyecto dentro del plan de desarrollo nacional, regional o de la empresa, segn sea el caso y la formulacin de metas concretas.Culminada la identificacin, el grupo interdisciplinario de formulacin y evaluacin debe hacer un anlisis de las necesidades identificadas, la optimizacin y las metas planificadas.-

4.1.2 PerfilEsta fase se caracteriza por la formulacin de las alternativas, con el fin de seleccionar aquellas que luego sern objeto del estudio de prefactibilidad.El planteamiento de alternativas debe ser realizado por la entidad encargada de la preparacin del proyecto. En l se identifican las opciones que permiten el logro de los objetivos del proyecto, incluyendo las relacionadas con el tamao, la ubicacin. Los procesos, las tcnicas, la financiacin y la fecha de la iniciacin de cada una de sus fases.Lo ideal es considerar todas las alternativas, entendiendo por stas las diferentes opciones para alcanzar los fines, entre las cuales no existan criterios slidos para establecer cul es la mejor. Se podrn solicitar costos aproximados de inversin, operacin y mantenimiento para cada una de las alternativas.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaEn esta etapa, el grupo interdisciplinario de formulacin y evaluacin proceder a verificar que las alternativas propuestas cumplan con las metas establecidas, analizar su vialibidad, utilizando un filtro basado en informacin secundaria y el criterio de los tcnicos. Adicionalmente, podr recomendar el estudio de alternativas que no hayan sido consideradas hasta el momento.El equipo de formulacin y evaluacin del proyecto no podr seguir adelante, hasta tanto no se hayan definido las alternativas sobre las que debe continuar los estudios.En caso de ser necesario, se deber reajustar las bases de diseo, incluyendo todas las conclusiones generadas en la evaluacin a nivel de perfil. Si se determina que no existen alternativas de solucin que ameriten seguir con el proyecto, ste podr ser cancelado.-

4.1.3 Prefactibilidad (Anteproyecto preliminar)El objetivo de esta fase consiste en progresar sobre el anlisis de las alternativas preseleccionadas, reduciendo la incertidumbre y mejorando la calidad de la informacin. Se busca seleccionar la alternativa ptima.Aqu se profundizan los estudios de mercado, tcnico, legal, administrativo, socioeconmico, y financiero por las alternativas aprobadas en la fase anterior utilizando informaciones de fuentes secundarias. A este nivel, el preparador debe tratar de lograr homogeneidad en los estudios de todas las alternativas, evitando concentrarse en el que considere la mejor. Como parte de las herramientas de decisin, en esta fase suele efectuarse la identificacin de efectos ambientales. La calificacin ambiental de las alternativas definir el alcance de los estudios que se exijan posteriormente. Con base en los diversos estudios, el equipo interdisciplinario de evaluacin debe hacer un anlisis para definir cul es la alternativa ptima. La entidad encargada de la preparacin del proyecto no deber seguir adelante con los estudios de factibilidad hasta tanto no haya recibido del equipo de evaluacin la especificacin de la mejor alternativa. En el caso en que se determine que no hay alternativas rentables, el proyecto podr ser descartado. Las informaciones obtenidas por el estudio de pre-factibilidad debern ser suficientes como para tomar la decisin de implementar o no el proyecto.-

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4.1.4

Factibilidad (Anteproyecto Definitivo)

La fase de factibilidad busca profundizar los puntos del proyecto relacionados con los aspectos tcnicos as como el cronograma de actividades. En esta fase es necesario que el preparador profundice en el anlisis de la mejor alternativa, recurriendo al levantamiento de informaciones de fuentes primarias para los diversos estudios del proyecto. Con base en los resultados de estos estudios, el grupo interdisciplinario de formacin y evaluacin determina la viabilidad de la alternativa en todos sus aspectos. En esta etapa tan avanzada el rechazo de un proyecto debe ser la excepcin, y no la regla, siempre y cuando las primeras etapas del ciclo se hayan cumplido cabalmente. En caso de ser necesario, se podr recomendar la reprogramacin de inversiones o el redimensionamiento del proyecto, sujeto a la revisin de posibles cambios en los beneficios y costos cuantificados y no cuantificados. Como se puede apreciar, el trabajo de la evaluacin en la etapa de formulacin y preparacin se basa en la proyeccin de eventos y, por lo tanto, suele ser llamada evaluacin ex ante .

4.2 LA ETAPA DE INVERSINLa etapa de inversin est compuesta por tres fases, a saber: diseos definitivos, construccin y montaje, puesta en marcha.-

4.2.1Diseos DefinidosUna vez aprobada la realizacin del proyecto, se procede a contratar los diseos definitivos o ingeniera de detalle. Dado que su elaboracin suele generar una serie de pequeos cambios en el diseo del proyecto, puede ser necesario actualizar los presupuestos. Sin embargo, es importante anotar que, en trminos reales, los cambios que se introduzcan no deben ser significativos con relacin a lo presupuestado a nivel de factibilidad.Tan pronto se tengan los diseos definitivos y los presupuestos actualizados, se procede a preparar el informe de presupuesto. En caso de ser necesario, tambin se elaborar el informe de crdito, con el fin de solicitar a las entidades financiadoras montos acordes con los requisitos de recursos.En la etapa de diseos definitivos no debera, en principio, hacerse evaluacin, salvo cambios significativos en alguna variable relevante del proyecto. En este caso, la funcin de los evaluadores tcnicos simplemente consiste en revisar el cumplimiento de las bases del diseo y actualizar los costos del proyecto apoyados por los evaluadores financieros. Los evaluadores econmicos, sociales y ambientales se limitarn a verificar que lo definido en el anteproyecto se cumpla.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta 4.2.2 Construccin y MontajeEn esta etapa se administra todas las actividades relacionadas con la implementacin fsica del proyecto, tales como: adquisiciones, realizacin de obras civiles, recepcin y montaje de maquinarias y equipos, instalaciones, constitucin y organizacin de sociedad, contratacin y organizacin de sociedad, contratacin y entrenamiento de los recursos humanos y formalizacin de los prstamos.Una buena programacin de actividades puede contribuir a cumplir el plazo de implementacin del proyecto, tan importante en su evaluacin financiera y econmica.-

4.2.3 Puesta en MarchaEsta etapa comprende la produccin de prueba, cuyo objetivo es obtener el producto con las especificaciones tcnicas propuestas para salir al mercado.-

5. OPERACINLa operacin o funcionamiento del proyecto comprende la etapa de elaboracin de bienes y servicios a travs de todos los aos de su vida til.La fase de operacin se somete a un proceso de supervisin o monitoreo (evaluacin durante), que busca identificar las diferencias entre lo planeado y lo realizado, como tambin, explicarlas y corregirlas para que no afecten el normal desarrollo del proyecto. Como resultado de dicha supervisin, el proyecto se podr reformular donde sea necesario para garantizar el cumplimiento de sus objetivos.Cabe anotar que en la etapa de operacin se pueden realizar evaluaciones, en la medida en que se presenten cambios en las circunstancias que afecten los flujos del proyecto. Estas evaluaciones se pueden efectuar con dos propsitos: Primero, con el fin de calcular la rentabilidad del proyecto hasta el momento del corte y establecer en qu medida se ha cumplido con las metas programadas. Esta etapa de la evaluacin se caracteriza por trabajar con informacin verificable en el momento y por lo tanto, se asocia con una evaluacin expost.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaSegundo, con el objeto de realizar una evaluacin durante la operacin del proyecto, para determinar la bondad de continuar con l. En tal caso, la evaluacin debe tener en cuenta los costos que se desembolsarn slo si se opta por continuar y los ingresos que se recibirn en el futuro, como consecuencia de decidir por sostener el proyecto. Este tipo de evaluacin, en el que se deben proyectar tanto los ingresos como los costos del proyecto, se trata como si fuese una evaluacin exante, de un proyecto.El seguimiento es una labor que rara vez se ha ejecutado por parte de un evaluador, ya que por lo general, es prioritaria la evaluacin de los proyectos nuevos y no son muchos los recursos disponibles para este tipo de trabajos. Sin embargo, debe tomarse en cuenta que la labor de seguimiento es esencial por dos razones fundamentales: primero, entrega informacin necesaria para la toma de decisiones sobre la continuacin o no del proyecto y la necesidad de replantear lo que falta del mismo; segundo, sirve como mecanismo para mejorar.La evaluacin ex post del proyecto permite constatar si los indicadores propuestos en la evaluacin ex ante fueron alcanzados y las razones que explicaran las eventuales desviaciones

6. PARTES DE UN PROYECTO DE INVERSINLas partes constitutivas de un proyecto de inversin son las siguientes: Estudio de Mercado Estudio Tcnico Estudio Econmico Financiero Evaluacin

1. Estudio de MercadoSu objeto, en el caso de los proyectos comerciales, es constatar la existencia de una demanda potencial insatisfecha para los productos del proyecto, que permita identificar una clientela potencial para dichos productos.Tratndose de un proyecto social, el estudio de mercado es sustituido por el relevamiento de necesidades que afecta a una poblacin objetivo y por el planteo de soluciones a dichas necesidades. Este anlisis se realiza con la metodologa del marco lgico.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta 2. Estudio TcnicoTiene como objetivo constatar la viabilidad de las diferentes alternativas que existen para definir los principales aspectos tcnicos del proyecto, tales como: la localizacin, el tamao, el proceso, la tecnologa, los requerimientos fsicos, los recursos humanos, la organizacin ejecutora y la programacin de la ejecucin del proyecto.-

3. Estudio Econmico FinancieroEl objetivo de este captulo del proyecto es la elaboracin del flujo de fondos del mismo, como resultado del procesamiento sistemtico de los presupuestos de ingresos y de egresos del proyecto a lo largo de su vida til.-

4. EvaluacinEn este captulo se evala la conveniencia de ejecutar el proyecto, desde varios puntos de vista, aplicando indicadores de evaluacin.-

i. ii. iii.

Determina la conveniencia del proyecto para los inversionistas privados.-

Evaluacin Financiera

Evala la conveniencia del proyecto para el conjunto de la economa.-

Evaluacin Econmica Evaluacin Social

Determina el impacto del proyecto sobre aspectos sociales, tales como la generacin del empleo y la distribucin del ingreso generado por el proyecto.-

iv.

Evala el impacto ambiental del proyecto. Identifica, cuantifica y valoriza el dao que puede ocasionar el proyecto sobre la naturaleza, y propone las obras fsicas para mitigar dicho dao.-

Evaluacin del Impacto Ambiental

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta ELEMENTOS DE INGENIERIA ECONOMICAEl valor del dinero en el tiempo y la tasa de inters utilizada conjuntamente generan el concepto de equivalencia. Esto significa que diferentes sumas de dinero en diferentes tiempos pueden tener igual valor econmico.1. INTERES SIMPLE Es el que se calcula una sola vez por el tiempo que dura la operacin.Smbolos P n i I M Valor Presente Tiempo Tasa de Inters Simple Inters Simple Monto o Capital Final o Inters Simple

Formulas I = Pni M = P + I = P ( i + ni) Ejercicios 1. Hallar el inters simple que produce un capital de Gs. 5.000.000 en 6 meses, a una tasa de inters del 12% anual.2. Hallar el inters simple producido por un capital de Gs. 1.500.000 depositado al 16% de inters anual, en un tiempo de 45 das.3. Hallar el capital final al cabo de 90 das correspondiente a Gs. 20.000.000 depositado en un banco que paga el 15% de inters anual.2. INTERES COMPUESTO Cuando se calcula el inters compuesto, el inters de un perodo es calculado sobre el principal ms la cantidad acumulada de inters ganados en perodos anteriores. As, el calculo de inters significa inters sobre inters.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaSmbolos P F A n i Factores Cantidad Compuesta, pago nico Valor Presente, pago nico Fondo de Amortizacin Cantidad Compuesta, serie uniforme Recuperacin del Capital F =(1 +i )n P P= 1 F ( 1 + i )n A= F F= A A= P P= A ( 1 + i )n - 1 ( 1 + i )n - 1 i i . ( 1 + i )n ( 1 + i )n - 1 (1 + i)n - 1 i ( 1 + i )n i Valor Presente Valor Futuro Valor de Serie Uniforme Nmero de Perodos de capitalizacin Tasa de Inters Compuesto por Perodos

Valor Presente, serie uniforme

Ejercicios 1. Cunto dinero tendr el Sr. Rodrguez en su cuenta de ahorros en 12 aos si deposita hoy U$S 3.500 a una tasa de inters del 12% anual?.2. Si la Sra. Valdez desea tener en su cuenta de ahorros U$S 8.000 para comprar un auto deportivo nuevo dentro de ocho aos, cunto dinero tendr que depositar anualmente comenzando dentro de un ao, si la tasa de inters es de 9% anual.3. Cul es el valor presente de U$S 700 hoy, U$S 1.500 dentro de cuatro aos y U$S 900 dentro de seis aos, a una tasa de inters del 8% anual?.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta4. Qu cantidad anual uniforme tendra usted que depositar durante 5 aos para tener una suma equivalente de una inversin de U$S 9.000 a una tasa de inters del 10% anual?.5. Cunto dinero se acumulara en 25 aos si se depositan U$S 800 dentro de un ao, U$S 2.400 dentro de seis meses y U$S 3.300 dentro de seis aos, todos a una tasa de inters de 18% anual?.6. Qu cantidad nica de dinero deber depositar dentro de cuatro aos si usted espera tener en su cuenta U$S 8.000 dentro de once aos? Use una tasa de inters anual del 10%.7. Si una compaa invierte hoy U$S 3.000 y va a recibir 5.000 dentro de doce aos, cul es la tasa de retorno de la inversin?.8. La compaa el Buen Subsidio tiene un programa de jubilaciones en el cual los empleados invierten U$S 1.200 anuales durante 25 aos, empezando un ao despus del inicio de labores. Si la compaa garantiza por lo menos U$S 50.000 en el momento de jubilarse, cul es la tasa de retorno de la inversin? 9. Si una persona solicita un prstamo de U$S 6.000 para comprar un auto, con el acuerdo de pagar a la compaa prestamista U$S 2.500 anuales durante tres aos, cul es la tasa de inters del prstamo?.10. A qu tasa de inters U$S 1.500 acumularan U$S 2.500 en cinco aos?.11. Cuantos aos demoraran U$S 1.750 en triplicar su valor, si la tasa es de 12% anual.12. Si una persona deposita U$S 5.000 ahora al 8% de inters, y se propone retirar U$S 500 anuales empezando dentro de un ao, por cunto tiempo se pueden hacer los retiros completos?.13. Durante cuntos aos como mnimo debe una persona depositar U$S 400 anuales para tener al menos U$S 10.000 en la fecha del ltimo depsito? Use una tasa de inters del 8% y redondee el ao al mayor entero.14. Una pareja adquiri una pliza de seguro y piensa utilizarla para financiar la universidad de su hijo. Si la pliza va a proporcionar U$S 10.000 dentro de doce aos, cunto puede retirarse cada ao durante cinco aos si el nio empieza la universidad dentro de quince aos? Supngase que i = 16% anual.15. Una persona ha depositado U$S 700 anuales durante 8 aos. A partir del noveno ao aument sus depsitos a U$S 1.200 anuales durante 5 aos. Cunto dinero tena en su cuenta inmediatamente despus que hizo su ltimo depsito si la tasa de inters era del 15% anual?.16. Un hombre se propone ahorrar para cuando se jubile, de manera que pueda retirar dinero todos los aos durante treinta aos, empezando dentro de veinticinco aos. El calcula que podr empezar a ahorrar dentro de un ao y se propone ahorrar U$S 500 anuales. Cul ser la cantidad anual uniforme que podr retirar cuando se jubile si la tasa de inters es del 12% anual?

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta17. Un hombre de negocios compr un edificio usado y encontr que el aislamiento del techo era insuficiente. Estim que con 6 pulgadas de espuma aisladora podra disminuir la cuenta de la calefaccin en U$S 25 mensual y el costo del aire acondicionado en U$S 20 mensuales. Suponiendo que los seis primeros meses del ao son de invierno y los seis siguientes de verano, cunto puede permitirse gastar en aislacin si espera tener el edificio dos aos solamente? Suponga que i = 1 % mensual.18. Una pareja se propone hacer una inversin ahora para financiar la universidad de su hijo. Si el hijo pudiera retirar U$S 1.000 anuales en los aos 15 hasta 20 de tal manera que el ltimo retiro cierre la cuenta, cunto debe invertirse ahora si el inters se calcula en 9% anual? 19. Encuentre el valor de X de tal manera que el flujo de caja positivo sea exactamente equivalente al flujo de caja negativo, si la tasa de inters es 15% anual.800 0 1 2 500 1000 1000 3 4 5 x 1200 1200 6 7 8 2x 9 10

20. Encuentre el valor de X en el diagrama siguiente, que hara igual a U$S 22.000 el valor presente equivalente del flujo de caja, si la tasa de inters es 15% por ao.P = U$S 22.000 A = U$S 950x

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21. Calcule el valor de X para la serie de flujo de caja siguiente, de tal manera el valor total equivalente en el mes 5 sea U$S 25.000 usando una tasa de inters nominal del 2% mensual.Mes 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Flujo de Caja 100 100 + x 100 + 2 x 100 + 3 x 100 + 4 x 100 + 5 x 100 + 6 x 100 + 7 x 100 + 8 x16

Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta9 10 11 12 13 14 100 100 100 100 100 100 + + + + + + 9x 10 x 11 x 12 x 13 x 14 x

22. Si usted necesita tener U$S 125.000 dentro de 21 aos para la educacin universitaria de su hijo, cunto deber depositar cada ao si hace su primer depsito ahora y el ltimo dentro de 18 aos? Suponga que la tasa de inters es 15% anual.23. Para el siguiente diagrama, encuentre el valor de X que har el flujo de caja negativo igual al flujo de caja positivo de U$S 800 en el tiempo cero. Suponga un inters de 15% anual.24. Encuentre el valor futuro (en el mes 9) del siguiente flujo de caja usando una tasa de inters mensual de 1%.F=?

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2

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4 800

5 900

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1000 1100 1200

25. Calcule el valor presente y la serie de costo anual equivalente a i = 10% anual para el siguiente flujo de caja:700 200 0 1 1000 1200 1400 1600 1800 1300 2 3 4 5 6 7 800 8 300 9 10

26. Calcule el valor presente y el valor futuro de los siguientes flujos de caja s i = 16% anual.0 1 2 3 4 5 6 7 1500 2000 2500 3000 8 1000

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta27. Se estn considerando dos mquinas por parte de una compaa de fabricacin de metales. La mquina A tiene un costo inicial de U$S 15.000 y costos anuales de mantenimiento y operacin de U$S 3.000, as como un valor de salvamento de U$S 3.000. La mquina B tiene un costo inicial de U$S 22.000, un costo anual de U$S 1.500 y un valor de salvamento de U$S 5.000. Si se espera que las dos mquinas duren 10 aos, determine cul deber seleccionarse sobre la base del valor presente, utilizando una tasa de inters de 12% anual.28. Se estn considerando dos mquinas que tienen los siguientes costos, para un proceso de produccin continuo. Cul conviene ms s i = 10% Mquina G Costo inicial Costo anual de operacin Valor de salvamento Vida (aos) U$S 62.000 U$S 15.000 U$S 8.000 6 Maquina H U$S 77.000 U$S 21.000 U$S 10.000 6

29. Si una mujer compr un auto por U$S 6.000 y lo vendi a los tres aos en U$S 2.000, cul fue el costo anual uniforme equivalente si los costos anuales de operacin y mantenimiento fueron U$S 750?. Utilice una tasa de inters de 15% anual.30. El gerente de una planta de conservas alimenticias quiere decidir entre dos mquinas de hacer etiquetas cuyos costos respectivos son (i = 8%): Mquina A Costo inicial Costo anual de operacin Valor de salvamento Vida (aos) U$S 15.000 U$S 1.600 U$S 3.000 7 Maquina B U$S 25.000 U$S 400 U$S 6.000 10

31. Compare las siguientes alternativas con base en el anlisis del valor anual uniforme equivalente. Utilice una tasa de inters de 1% mensual.Alternativa SDE Costo inicial Costo anual de operacin Valor de salvamento Vida (aos) U$S 70.000 U$S 1.200 U$S 7.000 3 Alternativa RTD U$S 90.000 U$S 1.400 U$S 10.000 6

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta32. Compare las alternativas siguientes con base en el anlisis del valor uniforme equivalente, utilizando una tasa de inters de 15% anual.Alternativa A Costo inicial Costo anual de operacin Valor de salvamento Vida (aos) U$S 18.000 U$S 4.000 U$S 3.000 3 Alternativa B U$S 25.000 U$S 3.600 U$S 2.500 4

33. Construir la tabla del servicio de la deuda correspondiente a un prstamo de Gs. 1.000.000, que se cancelar en 7 aos. Periodo de gracia 2 aos y tasa de inters anual 8%.Considerar: a. Sistema Francs b. Sistema Alemn

a. Sistema Francs (cuota constante) Tabla de Servicio de la Deuda Ao 1 2 1 2 3 4 5 Deuda o Capital al principio de cada ao Intereses pagados Amortizacin real al fin de cada o de capital al fin de cada ao ao Cuota anual

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peraltab. Sistema Alemn (amortizacin real o de capital constante) Tabla de Servicio de la Deuda Ao 1 2 1 2 3 4 5 Deuda o Capital al principio de cada ao Intereses pagados Amortizacin real al fin de cada o de capital al fin de cada ao ao Cuota anual variable

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ESTUDIO DE MERCADOOBJETIVOS GENERALESConocer, comprender y aplicar una metodologa para realizar un estudio de mercado enfocado a la evaluacin de proyectos.-

OBJETIVOS ESPECFICOSAl terminar esta parte, el lector: Definir qu es producto, demanda, oferta, precio y comercializacin.Conocer cmo se proyecta la demanda de un producto.Diferenciar los canales de comercializacin que existen para la venta de un producto industrial.-

OBJETIVOS Y GENERALIDADESSe entienden por objetivos del estudio del mercado los siguientes: Ratificar la existencia de una necesidad insatisfecha en el mercado, o la posibilidad de brindar un mejor servicio que el que ofrecen los productos existentes en el mercado.Determinar la cantidad de bienes o servicios provenientes de una nueva unidad de produccin que la comunidad estara dispuesta a adquirir a determinados precios.Conocer cules son los medios que se estn empleando para hacer llegar los bienes y servicios a los usuarios.Como ltimo objetivo, el estudio de mercado se propone dar una idea al inversionista del riesgo que su producto corre de ser o no aceptado en el mercado. Una demanda insatisfecha clara y grande no siempre indica que pueda penetrarse fcilmente en ese mercado, ya que ste puede estar en manos de un monopolio u oligopolio. Un mercado aparentemente saturado indicar que no se puede vender una cantidad adicional a la que normalmente se consume.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta MERCADOEs un mbito al que concurren compradores y vendedores de un cierto producto, para establecer entre ellos relaciones de naturaleza comercial.-

Tipos de mercadoDesde el punto de vista de su extensin geogrfica Mercado regional interno Mercado nacional Mercado regional externo : : : es el que abarca una regin de un pas.es el que abarca todo el territorio de un pas.es el que abarca a varios pases que, generalmente, constituyen un mercado comn, Ej.: La UE, el NAFTA, el MERCOSUR.es el que abarca a todos los pases del mundo.-

Mercado mundial

:

Desde el punto de vista de su competencia a. Mercado de competencia perfecta Se caracteriza por la igualdad de oportunidades que poseen sus actores (demandantes y oferentes) para negociar. Es un mercado sin distorsiones. Este mercado es ideal, por lo tanto, no existe en la realidad como tal; existen economas que se acercan a la competencia perfecta y otras que estn ms alejadas de ella.b. Mercado de competencia imperfecta Se caracteriza por la hegemona que ejerce una de las partes en negociacin sobre la otra, por la existencia de distorsiones. Es el mercado real.

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaHe aqu las principales formas de distorsin. i. Por el lado de la oferta. - Monopolio. Es la existencia de un solo oferente, frente a numerosos demandantes.- Oligopolio. Es la existencia de un pequeo grupo de oferentes, frente a numerosos demandantes.ii. Por el lado de la demanda - Monopsonio. Es la existencia de un solo demandante, frente a numerosos oferentes.- Oligopsonio. Es la existencia de un pequeo grupo de demandantes frente a numerosos oferentes.-

1. PRODUCTOProducto es un bien o un servicio que la organizacin ofrece a la sociedad para la satisfaccin denecesidades y resulta de la transformacin de materias primas.Los productos pueden ser: bienes y servicios.Calzado, alimento, vivienda, etc.-

Los bienes son productos tangibles, es decir, perceptibles por medio de los sentidos. Ejemplo: Los servicios son productos intangibles, es decir, imperceptibles por medio de los sentidos. Ejemplo:

Educacin, salud, seguridad, recoleccin de basura, transporte, etc.Los bienes, a su vez, se clasifican en:

Bienes de consumo final son aquellos que ya estn aptos para el consumo. Ejemplo: Calzado, tiza,alimento, ropa, etc.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaBienes intermedios: son aquellos que son utilizados como materias primas de otras unidades productivas. Ejemplo: cemento, ladrillo, harina, fibra de algodn, hilado de algodn, etc.Bienes de capital: son aquellos utilizados para transformar las materias primas en productos. Ejemplos: mquinas, construcciones, rodados, instalaciones, equipos de computacin, etc.Los productos pueden clasificarse por su grado de necesidad en: Productos bsicamente necesarios: son aquellos que resultan imprescindibles para la supervivencia del ser humano. Ejemplo: alimentos, ropa, vivienda, medicamentos, educacin, etc.Productos bsicamente no necesarios: son aquellos que pueden ser prescindidos para la supervivencia del ser humano. Ejemplo: cosmticos, bebidas alcohlicas, joyas, cigarrillos, etc.Desde el punto de vista de la estacionalidad, los productos se clasifican en: Productos de demanda permanente: son aquellos que son utilizados en todas las pocas del ao. Ejemplo: productos lcteos, calzados, agua, etc.Productos de demanda cclica: son aquellos que son utilizados solamente en ciertas pocas del ao, conforme al clima, a las fiestas religiosas, etc. Ejemplos: aire acondicionado, flores, sidra, ropa de invierno, calefactores, etc.Condiciones de competitividad del producto Los productos que son elaborados por las organizaciones deben ser colocados en el mercado, donde tendrn que competir con otros productos similares. La chance que tienen los productos de ser comprados en el mercado depende del grado de satisfaccin que generen en los clientes.De esta manera, las condiciones de competitividad del producto son las siguientes: Precio.Calidad.Atencin al cliente.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peraltaa. Precio Los consumidores conocen el precio de los productos y la tecnologa y la economa de escala han contribuido a hacer bajar cada vez ms el precio de los productos. El precio tiene tres componentes: El costo del producto, que depende del mejoramiento de la eficiencia de la organizacin (internalidad).Los impuestos, que disminuyen en la medida en que el estado reduzca la presin tributaria sobre las empresas, como resultado de la disminucin del dficit fiscal, que pasa necesariamente por la reforma del estado (externalidad).La utilidad de la empresa, que debe disminuirse para poder sobrevivir en una economa cada vez ms abierta (internalidad).b. Calidad La calidad del producto se evala a travs de las siguientes caractersticas: Funcionalidad: todo producto es concebido y diseado para cumplir una funcin, relacionada con la satisfaccin de una necesidad especfica. Ejemplo: una frazada tiene como funcin proteger del fro.Durabilidad: es la vida til de un producto, es decir, el tiempo durante el cual el mismo cumple eficientemente su funcin.Uniformidad: todos y cada uno de los productos identificados como de un tipo determinado, deben poseer las mismas especificaciones tcnicas que el producto patrn.Esttica: tiene que ver con la buena presentacin del producto, que atrae a primera vista al cliente. Esta caracterstica est relacionada con el envase, la estantera y la vidriera.c. Atencin al cliente Aparte de la calidad del producto y su buen precio, la satisfaccin del cliente pasa, en gran medida, por la buena atencin que le brinda la empresa durante todo el proceso de venta. Este proceso comprende los siguientes aspectos: calidez en el trato, apoyo tcnico para seleccionar el producto deseado, entrega oportuna del producto y en el lugar deseado y asistencia tcnica post venta.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta 2. ANLISIS DE LA DEMANDADemanda. Es la cantidad de un cierto producto que se requiere en el mercado a un determinado precio. La cantidad y el precio de un producto tienen un comportamiento aproximadamente inverso, en la funcin demanda.P

Q Elasticidad demanda precio Es la variacin relativa de la cantidad demandada de un producto con respecto a la variacin relativa de su precio.Q Q, e= P P, ; e = Q . P.

P Q,

,

Ejemplo: Calcular la elasticidad demanda precio de un cierto tipo de calzado, con estos datos: Situacin 1 2 e= e= 14.000 10.000 80.000 100.000 -2 P (Gs./ par) 100.000 80.000 . 100.000 10.000 Q (N de pares) 10.000 14.000

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaLa elasticidad demanda precio es normalmente de signo negativo, lo que revela que entre ambas variables existe una relacin inversa.Algunos productos pueden tener una elasticidad demanda precio de signo positivo, excepcionalmente y por corto tiempo. Es el caso del comportamiento de la cotizacin del dlar, cuyo aumento repentino provoca un incremento en la demanda, hasta que, dicha cotizacin se estabiliza en un valor ms alto.Veamos algunos casos extremos de elasticidad demanda precio P e =o Demanda perfectamente inelstica Ejemplos: Sal de consumo humano.Q P e = Demanda perfectamente elstica Q Elasticidad demanda ingreso Es la variacin relativa de la cantidad demandada de un producto con respecto a la variacin relativa del ingreso de los demandantes. e = Q . Y.

Y Q

.

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaHe aqu algunos ejemplos de elasticidad demanda ingreso Y Y Y

Q Carne Proyeccin de la demanda Mandioca

Q Azcar

Q

Es posible estimar la demanda futura de un producto porque ella depende de variables relativamente predecibles, como son los indicadores demogrficos y macroeconmicos.La proyeccin de la demanda se realiza utilizando el mtodo estadstico de la regresin, que permite hallar la funcin matemtica que relaciona la demanda histrica de un producto con respecto a una variable independiente, que puede ser el tiempo o un indicador macroeconmico.-

Las funciones ms utilizadas son:La recta : La parbola : La exponencial : y= mx+b y = a x2 + b + c y = abx

La confiabilidad de la proyeccin se determina con un coeficiente de correlacin (r).Coeficiente de correlacin: es un nmero expresado en porcentaje que mide el grado de relacionamiento existente entre las variables de un problema, que se refleja en la dispersin de los puntos.-

La calificacin del coeficiente de correlacin es la siguiente:r < 50% 50% < r < 70% 70% < r < 90% r > 90% correlacin correlacin correlacin correlacin baja.buena.alta muy alta

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaEn el caso de una funcin lineal, las frmulas a emplearse son las siguientes:Recta de ajuste Pendiente : : y=mx+b m = nxy x. y n x2 (x)2 b = y mx n r= i= nxy x y [nx - (x)2] [ny2 (y)2]. .

Ordenada en el origen Coeficiente de correlacin

: :

2

Tasa de crecimiento anual acumulativa:

n-1

Vn - 1 Vo.

3.- ANALISIS DE LA OFERTAOferta. Es la cantidad de un cierto producto que se ofrece en el mercado a un determinado precio.La cantidad y el precio de un producto tienen un comportamiento aproximadamente directo en la funcin oferta.P

Q

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaElasticidad oferta precio Es la variacin relativa de la cantidad ofertada de un producto con respecto a la variacin relativa de su precio.Q Q, E= P P, ; E = Q . P.

P Q,

,

Ejemplo: Calcular la elasticidad oferta precio del algodn en rama. Situacin 1 2 E= E= 400.000 250.000 1.000 800 2,4 P (Gs./ Kg.) 800 1.000 . 800 250.000 Q (Ton) 250.000 400.000

La elasticidad oferta precio es normalmente de signo positivo, lo que revela que entre ambas variables existe una relacin directa. Excepcionalmente esta elasticidad puede ser negativa, por poco tiempo.La oferta futura La oferta, a diferencia de la demanda, no puede proyectarse en el tiempo, ya que ella depende de variables que no son fciles de predecir.El aumento de la oferta requiere de inversiones, las que dependen de factores no predecibles, tales como: polticas de estado, seguridad jurdica, seguridad social, etc.Solo es posible estimar la oferta de productos en el corto plazo, en base al conocimiento real de inversiones prximas a ser realizadas, en el ramo que est en estudio.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaBalance demanda oferta Al confrontar la demanda futura y la oferta futura (recta horizontal), se determina la demanda insatisfecha, en el mediano plazo.Q D O t Demanda potencial insatisfecha (DPI) Es la cantidad de un producto que es probable que el mercado consuma en el mediano plazo, sobre la cual se ha determinado que ningn productor actual podr satisfacer, si prevalecen las condiciones en las cuales se hizo el clculo.La demanda potencial insatisfecha es la diferencia entre la demanda futura y la oferta futura.-

Puede darse estos casos:S demanda futura > oferta futura S demanda futura < oferta futura : El proyecto es factible comercialmente.: El proyecto no es factible comercialmente.-

4. EL PRECIOPrecio de mercado. Es el valor monetario de un producto al que los oferentes estn dispuestos a vender una cierta cantidad de un producto y los demandantes a comprar la misma cantidad de dicho producto, cuando la oferta y la demanda estn en equilibrio.El precio de mercado es el que origina efectivamente la transaccin.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaTipos de precios Desde el punto de vista de la extensin geogrfica Precio regional interno Precio nacional Precio regional externo pases.Precio mundial : : : : es el que rige en una regin de un pas.es el que rige en todo el pas.es el que rige en un mercado comn formado por varios es el que rige en todo el mundo.-

Desde el punto de vista del nivel de comercializacin Para productos primarios. Precio de finca : Precio de intermediario : Para productos manufacturados. Precio de fbrica Precio de mayorista Precio minorista : : : es el que recibe el productor secundario.es el que recibe el intermediario mayorista.es el que recibe el intermediario minorista.es el que recibe el productor primario.es el que recibe el acopiador.-

5. EL SISTEMA DE COMERCIALIZACINComercializacin. Es la actividad que permite al productor hacer llegar un bien o un servicio al consumidor con los beneficios de tiempo y lugar.Es el aspecto de la mercadotecnia ms vago y, por esa razn, el ms descuidado. Al realizar la etapa de prefactibilidad en la evaluacin de un proyecto, muchos investigadores simplemente informan en el estudio que la empresa podr vender directamente el producto al pblico o al consumidor, con lo cual evitan toda la parte de comercializacin. Sin embargo, al enfrentarse a la realidad, cuando la empresa ya est en marcha, surgen todos los problemas que la comercializacin representa.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaA pesar de ser un aspecto poco favorecido en los estudios, la comercializacin, en el funcionamiento de una empresa, es parte vital. Se puede estar produciendo el mejor artculo en su gnero al mejor precio, pero si no se tienen los medios para hacerlo llegar al consumidor en forma eficiente, esa empresa ir a la quiebra.La comercializacin no es la simple transferencia de productos hasta las manos del consumidor; esta actividad debe conferirle al producto los beneficios de tiempo y lugar; es decir, una buena comercializacin es aquella que coloca al producto en un sitio y en un momento adecuado, para dar al consumidor la satisfaccin que l espera con la compra.Normalmente, ninguna empresa est capacitada, sobre todo en recursos materiales, para vender todos sus productos directamente al consumidor final. Este es uno de los males necesarios de nuestro tiempo: los intermediarios, que son empresas o negocios propiedad de terceros encargados de transferir el producto de la empresa productora al consumidor final, para darle el beneficio de tiempo y lugar. Hay dos tipos de intermediarios: los comerciantes y los agentes. Los primeros adquieren el titulo de propiedad de la mercanca, mientras los segundos no lo hacen, sino slo sirven de contacto entre el productor y el vendedor.Entre el productor y el consumidor final puede haber varios intermediarios, cada uno ganando un determinado porcentaje del precio de adquisicin del producto, de manera que si hubiera cuatro intermediarios, un producto podra hasta doblar su precio desde que sale de la empresa productora hasta el consumidor final. A pesar de saber que este ltimo es el que sostiene todas las ganancias por qu se justifica la existencia de tantos intermediarios? Los beneficios que los intermediarios aportan a la sociedad son: a. b. c. d. e. Asignan a los productos el sitio y el momento adecuados para ser consumidos adecuadamente.Concentran grandes volmenes de diversos productos y distribuyen grandes volmenes de productos diversificados, hacindolos llegar a lugares lejanos.Salvan grandes distancias y asumen los riesgos de transporte acercando el mercado a cualquier tipo de consumidor.Al estar en contacto directo, tanto con el productor como con el consumidor, conoce los gustos de ste y pide al primero que elabore exactamente la cantidad y el tipo de artculo que sabe que va a vender.Es el que verdaderamente sostiene a la empresa al comprar grandes volmenes, lo que no podra hacer la empresa si vendiera al menudeo, es decir, directamente al consumidor. Esto disminuye notablemente los costos de venta de la empresa productora.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peraltaf. Muchos intermediarios promueven las ventas otorgando crditos a los consumidores y asumiendo ellos ese riego de cobro. Ellos pueden pedir, a su vez, crditos al productor, pero es ms fcil que un intermediario pague sus deudas al productor, que todos los consumidores finales paguen sus deudas al intermediario.-

Canales de distribucin y su naturaleza Un canal de distribucin es la ruta que toma un producto para pasar del productor a los consumidores finales, detenindose en varios puntos de esa trayectoria.En cada intermediario o punto en el que se detenga, en esa trayectoria, existe un pago o transaccin, adems de un intercambio de informacin. El productor siempre tratar de elegir el canal ms ventajoso desde todos los puntos de vista.Existen dos tipos de productos claramente diferenciados: los de consumo en masa y los de consumo industrial. Los canales de distribucin de cada uno de ellos son los siguientes: Canales para productos de consumo popular A1 Productores Consumidores. Este canal es la va ms corta, simple y rpida. Se utiliza cuando el consumidor acude directamente a la fbrica a comprar los productos; tambin incluye las ventas por correo. Aunque por esta va el producto cuesta menos al consumidor, no todos los fabricantes practican esta modalidad, ni todos los consumidores estn dispuestos a ir directamente a hacer la compra. Este canal es utilizado generalmente por las microempresas.B1 Productores Minoristas Consumidores. Es un canal muy comn, y la fuerza se adquiere al entrar en contacto con ms minoristas que exhiban y vendan los productos. Este canal es utilizado por las pequeas y medianas empresas (pymes)C1 Productores Mayoristas Minoristas Consumidores. l mayorista entra como auxiliar al comercializar productos ms especializados; este tipo de canal se da principalmente en las granes empresas.D1 Productores Agentes Mayoristas Minoristas Consumidores. Aunque es el canal ms indirecto, es el ms utilizado por empresas que venden sus productos a lugares lejanos de su sitio de origen. De hecho, el agente en sitios tan lejanos lo entrega en forma similar al canal c1, y en realidad queda reservado para casi los mismos productos, pero entregados en zonas mas lejanas.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaCanales para productos industriales A1 Productor Usuario Industrial. Es usado cuando el fabricante considera que la venta requiere la atencin personal al consumidor. Los productos son sobre pedido.A2 Productor Distribuidor Industrial Usuario Industrial. El distribuidor es el equivalente al mayorista. La fuerza de ventas de este canal reside en que el productor tenga el contacto con muchos distribuidores. El canal se usa para vender productos no muy especializados, pero de uso industrial. Los productos son de serie.A3 Productor Agente Distribuidor Usuario Industrial. Es la misma situacin del canal D1, es decir, se usa para realizar ventas en lugar muy alejados.Es conveniente hacer notar que todas las empresas utilizan siempre ms de un canal de distribucin.Cmo seleccionar el canal ms adecuado para la distribucin del producto El investigador est encargado de determinar cules son los canales ms comunes por los cuales se comercializan actualmente productos similares y aceptar o proponer algunos otros. Sin embargo, el investigador, para hacer recomendaciones, estar basado en tres aspectos referentes a los objetivos que consiga la nueva empresa y en cunto est dispuesta a invertir en la comercializacin de su producto. Los tres objetivos que se pueden tener en la comercializacin son: Cobertura del mercado. Los A1 y A2 son los ms simples, pero a la vez son los que cubren menos mercado. Por ejemplo, lo canales D1 y C2 son los que encarecen ms el precio final del producto, pero a la vez son con los que se abarcan ms mercado. Para un mercado limitado y selecto, normalmente se toma la opcin A1, pero si el producto es popular y el mercado amplio, se tomaran las opciones D1 o C2. Por tanto, el canal empleado en primera instancia depender del tipo de producto y del mercado que se quiera cubrir.Control sobre el producto. Como cada nivel de intercambio cede la propiedad del artculo, mientras ms intermediarios haya se perder ms el control del producto. En los canales A1 y A2 hay mucho control, y en D1 y C2 el producto puede llegar muy deteriorado al consumidor.Costos. Aunque los canales A1 y A2, por lo simples, parecen ser los que menor costo tienen, esto es slo en apariencia. Por ejemplo, es ms barato atender a 10 mayoristas que a 1.000 consumidores finales.-

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TALLER SOBRE PROYECCIN DE LA DEMANDA1. Hallar la demanda total futura de harina de trigo para los prximos cinco aos, con los siguientes datos histricos. Determinar el coeficiente de correlacin y graficar la recta de ajuste.Aos 2.001 2.002 2.003 2.004 2.005 Demanda per Capita (Kg.) 3.5 3.9 4.2 4.5 5.6 Poblacin (Miles Hab.) 5.350 5.502 5.654 5.812 5.975

2. Hallar la demanda total futura de aceite comestible para los prximos 5 aos, con los siguientes datos histricos. Determinar el coeficiente de correlacin y graficar la recta de ajuste.Aos 2.001 2.002 2.003 2.004 2.005 Demanda per Capita (Kg.) 9.5 9.7 10.1 9.8 10.3 Superficie Cultivada de Soja (mileshas) 110 128 140 145 150 Poblacin (Miles Hab.) 5.350 5.502 5.654 5.812 5.975

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ESTUDIO TCNICOEL OBJETIVO GENERALEs comprender y analizar diferentes alternativas tcnicas para producir un bien o un servicio deseado, verificando la viabilidad tcnica de cada una de ellas, de acuerdo con las restricciones existentes de Recursos, Ubicacin y Tecnologa.El Estudio Tcnico, debe resolver las preguntas referentes a donde?, cuando?, cmo? cunto?, y con qu?, se van a producir el bien o servicio determinado en el Estudio de Mercado.Define el funcionamiento y la operativilidad del proyecto. El Estudio Tcnico, abarca los siguientes tems: 1. Tamao 2. Localizacin 3. Proceso de Produccin 4. Maquinaras, Equipos e Instalaciones 5. Distribucin en Planta 6. Obras Civiles 7. Tratamiento de Efluentes 8. Materias Primas e Insumos 9. Recursos Humanos 10. Aspectos Legales 11. Programacin de la Ejecucin del Proyecto

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1. TAMAOEl tamao de una empresa es la capacidad de produccin que posee la misma, expresada en unidades fsicas, generalmente, con respecto al tiempo.Ejemplos: Fbrica de aceite Cementera Siderurgia Universidad Hospital Abastecimiento de energa elctrica Recoleccin de Basura Asistencia tcnica Campesina : : : : : : : : 5.000 Tn/da de procesamiento de semilla de soja.650.000 Tn/ao de cemento.100.000 Tn/ao de laminados redondos 15.000 alumnos matriculados.630 camas.1.000 Mw de transporte y distribucin.700 Tn/da.35.000 pequeos productores por ao.-

Tipos de capacidad de produccinCapacidad de diseo: es la que posee una empresa conforme a la capacidad de produccin encondiciones de laboratorio de sus maquinarias y equipos. Es una capacidad ideal.-

Capacidad Mxima: es la que posee una empresa utilizando al tope de sus posibilidades susinstalaciones fsicas y sus recursos humanos.Esta capacidad a marcha forzada solo puede darse por poco tiempo.-

Capacidad Normal: es la que corresponde a la utilizacin sin forzar las instalaciones fsicas ni el

personal de la empresa. Es la capacidad que debe tenerse en cuenta como oferta normal de la organizacin.-

Capacidad Utilizada: es la porcin de la capacidad normal a la que puede trabajar la empresa, de

acuerdo a las posibilidades reales de mercado, a la disponibilidad de materia prima, a la disponibilidad financiera, de recursos humanos, etc.-

Capacidad Ociosa: es la diferencia entre la capacidad normal y la capacidad utilizada.-

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Factores determinantes del tamaomargen disponible de demanda insatisfecha, resultante de una investigacin de mercado. Este margen es la diferencia entre la oferta y la demanda. La constatacin de una capacidad ociosa en la oferta existente de un producto es motivo suficiente para que la empresa no sea viable comercialmente. La empresa no encontrar clientes a quienes vender el producto a elaborar, a menos que se pretenda desplazar oferta existente con un gran esfuerzo de bajos precios, de calidad y de marketing.-

Mercado: la capacidad de produccin de una empresa debe ser, en general, menor que el

obtencin de materias primas en la calidad y en la cantidad que se requiera. Debe determinarse el saldo que dejan disponible las otras unidades productivas que procesan las mismas materias primas.-

Materia prima: El tamao de la unidad productiva debe atender las posibilidades reales de

Capacidad financiera: esta condicin se refiere a las posibilidades reales de obtener

recursos financieros para encarar las inversiones relativas a un tamao deseado de empresa. Estas posibilidades pasan por la existencia de lneas de crdito de largo plazo y por la capacidad de endeudamiento de los ejecutores de proyectos (antecedentes como empresa y garantas suficientes).-

las empresas, se requiere mayor capacidad de gerenciamiento de los recursos humanos, que suele ser un factor limitante en los pases pobres.-

Capacidad de gestin: en la medida en que se aumenta la capacidad de produccin de

volumen de produccin. Las empresas pueden obtener costos muy competitivos escogiendo tamaos adecuados de produccin, siempre en un marco realista de mercado. En el lmite inferior se encuentra el denominado tamao mnimo econmico (TME), que corresponde al costo unitario mximo permisible del producto. Una capacidad de produccin por debajo del TME sacara del mercado al producto, por su elevado costo unitario de produccin.-

Economa de escala: es la disminucin de los costos unitarios con el aumento del

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2. LOCALIZACINEs la ubicacin fsica de la empresa. La decisin de localizar una unidad productiva generalmente es de largo plazo, ya que una vez tomada la decisin y realizadas las inversiones en el lugar (construcciones, instalaciones, etc.) ya no es posible revertirla. Por lo tanto, deben tomarse en consideracin con mucha atencin los factores que determinan la localizacin ptima de la unidad productiva.Localizar una empresa es un proceso iterativo (por aproximaciones sucesivas). Es conveniente realizar, en primer trmino, la macro localizacin y a continuacin la micro localizacin.Macro localizacin: es la seleccin de la zona ms conveniente, que puede involucrar a una regin del pas.Micro localizacin: es la seleccin del terreno ms conveniente, dentro de la zona escogida en el paso anterior.-

2.1.- Factores determinantes de la localizacinLos factores locacionales inciden de diferente manera en la empresa que se quiere localizar, conforme al tipo de actividad a desarrollar.-

Los factores son los siguientes: Mercado: se refiere a la cercana a los centros de consumo. Las empresas que elaboranproductos perecibles deben estar lo ms cerca posible de los consumidores, como es el caso de los productos alimenticios que requieren cadena de fro, frutas y hortalizas que deben ser consumidas al natural, peridicos, etc.-

Materia prima: tiene importancia la cercana a los centros de abastecimiento de materias

primas. En algunas actividades, la unidad productiva debe estar al lado de la fuente de abastecimiento de materia prima (cementera, industria cermica); en otros casos debe estar cerca (industria azucarera, industria de la mandioca).-

asegurar el abastecimiento continuo de materias primas, insumos y servicios a la empresa. Lo mismo vale para la salida gil de los productos terminados. El flete tiene gran incidencia en el precio en el caso de los productos de escaso valor especfico (valor por peso), como ocurre en la mayora de los comodities.40

Vas de comunicacin: las vas de acceso a la unidad productiva deben ser buenas, para

Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaLas vas de comunicacin comprenden: carreteras, ferrovas e hidrovas.bancos, supermercados, etc. es de suma importancia para el desarrollo de las actividades de la empresa y para la fijacin del personal y de sus familias en el lugar escogido.-

Infraestructura urbana: la existencia de escuelas, centros recreativos, centros de salud,

buscan mejorar el medio ambiente y la provisin de los servicios pblicos. Estas polticas tienen incidencia en la localizacin de empresas, de dos maneras: prohibiendo mediante leyes y ordenanzas la localizacin de empresas en zonas muy congestionadas e incentivando, a travs de liberaciones fiscales y del otorgamiento de crditos blandos, la ubicacin de empresas en regiones empobrecidas. Las leyes ambientales tambin incluyen restricciones para la ubicacin de ciertas actividades en zonas urbanas o en reas protegidas.-

Aspectos institucionales: las polticas pblicas de distribucin espacial de las actividades

actividades en la produccin, la administracin, las ventas y las finanzas, es un factor que puede incidir en la decisin de localizar empresas en una u otra regin.-

Recursos Humanos: la disponibilidad de recursos humanos calificados para el desarrollo de

Agua: en los procesos agrcolas, ganaderos y agroindustriales es generalmente intensiva lautilizacin del agua, por lo tanto, es de suma importancia la deteccin de fuentes de abastecimiento de agua en la cantidad y en la calidad que se requiere.-

productivas (en baja tensin trifsica o en media tensin).-

Energa Elctrica: se refiere a la cercana a las redes de energa elctrica en condiciones Comunicacin: la globalizacin de los mercados exige que los pases posean sistemas

adecuados de comunicacin, tales como centrales digitales con capacidad suficientes para telefona fija, Internet, comunicacin satelital, cobertura suficiente en telefona mvil, etc. La falta de un sistema moderno de comunicacin es un obstculo insalvable para atraer inversionistas a un pas o regin.-

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2.2 Mtodos cuantitativos de localizacin Evaluacin por puntos (Mtodo aproximado)Consiste en determinar para cada localidad en estudio un puntaje ponderado, en el que intervienen la incidencia del factor locacional en la actividad de la empresa y la calidad del factor en cada localizacin.Puntaje ponderado: P= Xi Yi Donde: X= ponderacin del factor en el proyecto.Y= ponderacin del factor en cada localizacin.Se elige aquella localidad que obtenga mayor puntaje ponderado.Las ponderaciones tienen una carga subjetiva aunque no arbitraria, por eso se considera aproximado a este mtodo. La aproximacin aumenta en la medida en que el analista tenga un buen conocimiento de la actividad a desarrollar y de las caractersticas de las alternativas de localizacin.-

Evaluacin por rentabilidad (Mtodo exacto)Este mtodo consiste en calcular la rentabilidad sobre la inversin para cada alternativa de localizacin.Rentabilidad sobre la inversin: r = UN I Clculo de la utilidad neta (UN) V C UI = V-C IR = 10% UI UN = UI IR Ventas Costos totales Utilidad imposible Impuesto a la Renta Utilidad Neta

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaClculo de la inversin total IF CT I = IF + CT 3. PROCESO DE PRODUCCIN Es la secuencia lgica de actividades que debe realizar una unidad productiva para transformar una adecuada combinacin de materias primas e insumos en una cierta cantidad de productos subproductos y residuos.Los materiales que ingresan al sistema conforman la entrada o input. Los productos, subproductos y residuos que resultan despus del proceso de transformacin conforman la salida o out put. Materias Primas Insumos IN PUT Productos Subproductos Residuos OUT PUT Inversin Fija Capital de Trabajo Inversin Total

Proceso de Transformacin

En el cuadro N1 puede observarse los inputs y los outputs de varias actividades productivas.-

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CUADRO N 1 EJEMPLOS DE INPUTS Y OUTPUTSActividadFabricacin de Aceite comestible de soja

InPut- Semilla de soja - Solventes - Mineral de Hierro - Manganeso - Otros minerales - Bachilleres - tiles - Persona enferma - Medicamentos - Persona en un sitio A - Semilla de algodn - Insumos agrcolas - Proyecto de Ley ingresado al Parlamento - Pequeo productor sin capacitacin - Materiales de capacitacin - Basura en la vereda de las casas -

OutPutAceite comestible Expeller Pelet Efluentes Varillas de hierro Alambrones Efluentes Mdicos

Siderurgia Facultad de medicina Hospital Transporte Produccin de Algodn Parlamento Asistencia tcnica campesina Recoleccin de basura

- Persona sana - Persona en un sitio B - Algodn en rama - Ley promulgada por el Poder Ejecutivo - Productor con capacitacin - Basura en el vertedero y tratada

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Tipos de Procesos de Produccina. Procesos de produccin de bienesEstn destinados a elaborar productos tangibles. Se dividen, a su vez en:

Procesos qumicos: se caracterizan porque en ellos ocurren transformaciones ntimas de la

materia (fenmenos qumicos). Ejemplos: petroqumica, siderurgia, refinera de petrleo, ingenio azucarero, produccin de alcohol, etc.-

la materia, solamente cambian su forma. metlica, etc.-

Procesos que cambian de forma: en estos procesos no ocurre transformacin intima de

Ejemplos: carpintera de madera, carpintera

Procesos de armado: Se caracterizan porque el producto es el resultado del montaje departes o de piezas prefabricadas. Ejemplos: industria automotriz, industria electro-electrnica, industria de la construccin, etc. Este tipo de proceso se presta para el sistema de maquila o de subcontratacin.-

b. Procesos de produccin de serviciosEstn destinados a la produccin de bienes intangibles. Ejemplos: salud, educacin, transporte, saneamiento, etc.-

c. Procesos administrativosNo son directamente procesos productivos, pero stos son apoyados por aquellos. Los procesos productivos no podran existir sin los procesos administrativos. Los procesos administrativos tienen por objeto elaborar, procesar y almacenar informacin. Ejemplos: contabilidad, compras, control de stock, pagos, cobranzas, etc.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta Descripcin de los procesosEs de suma importancia describir los procesos de elaboracin de productos, con el objeto de que: No se dependa nicamente de la buena memoria del responsable de produccin.Pueda revisarse permanentemente para introducir mejoras continuas.Los mtodos de descripcin de procesos pueden ser: literales y grficos.-

a. Descripcin literalEs un relatorio tcnico de cada una de las operaciones que conforman el proceso de produccin, en el que debe detallarse: materiales, maquinarias y equipos, personal interviniente, tiempos y movimientos.-

b. Descripcin grficaPuede ser, a su vez, de dos tipos: diagrama de bloques y flujograma.-

b.1.- Diagrama de bloquesConsiste en un esquema donde las operaciones unitarias ejercidas sobre la materia prima se encierran en rectngulos. Los mismos se van colocando en forma continua y se unen con el anterior y el posterior por medio de flechas, que indican tanto la secuencia de las operaciones como la direccin y el sentido principal del flujo. Los subproductos y residuos que va generando el proceso, as como los materiales que se van incorporando al mismo tiempo, quedan indicados por ramales adheridos al flujo principal (ver Grafico N 1).-

b.2.- FlujogramaEs una descripcin ms compleja, en la que se utiliza el sistema de smbolos ASME (American Society Of Mechanical Engineering), internacionalmente aceptada para describir procesos productivos y tambin administrativos.-

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OPERACION Significa que se est efectuando un cambio o transformacin de la materia prima. Agrega valor.ALMACENAMIENTO Significa que el material se est almacenando en depsito, por motivos de stock. No agrega valor.TRANSPORTE Es la accin de movilizar el material de un sitio a otro (operacin a operacin) o hacia algn punto de almacenamiento o demora. No agrega valor.DEMORA Es la espera que debe experimentar un material por la existencia de cuellos de botella en el proceso. No agrega valor.INSPECCION Control de calidad que se ejerce durante todo el proceso de produccin, desde la recepcin de la materia prima hasta la entrega del producto terminado.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta Grafico N 1 EJEMPLO DE DIAGRAMA DE BLOQUES Proceso de Fabricacin de aceite de sojaRecepcin de Materia prima

Almacenamiento de materia prima

Laminado

Expeller Prensado

Refinado

Envasado

Envasado

Almacenamiento de aceite

Almacenamiento de expeller

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta Grafico N 2 EJEMPLO DE FLUJOGRAMA Proceso de fabricacin de aceite de sojaORecepcin y control de materia prima Elevador Silo para materia prima Caracol

O

Laminado Cinta transportadora

Expeller O Prensado Aceite bruto Por caeras O O Envasado Montacargas

Cinta tranp. Envasado Cinta tranp.

Almac. Expeller

Almac. Aceite Comestible

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4. MAQUINARIAS, EQUIPOS E INSTALACIONESEl dimensionamiento de maquinarias y equipos tiene por objeto elaborar datos orientadores sobre el equilibro ptimo de stos que el proyecto requiere en funcin a la disponibilidad de la materia prima o del mercado del producto final.Las capacidades de maquinaras y equipos se determinan en base a: El programa de produccin por da Los coeficientes tcnicos El flujograma del proceso de produccin La seleccin de la tecnologa adecuada de maquinarias y equipos La seleccin de tecnologa resulta a menudo bastante compleja y requiere de un conocimiento adecuado de las materias primas, insumos y mano de obra disponible, as como de las caractersticas ms resaltantes del mercado consumidor. Los criterios principales utilizados para una seleccin adecuada, son: a. Requisitos cualitativos: deben ser apropiados para satisfacer los requerimientos de calidad, del producto a elaborar.b. Exigencias del proceso de produccin: Ciertos tipos de procesos de elaboracin disponen de una gama limitada de tecnologas.Ejemplo: Un proceso que utilice tecnologa de capital intensivo, tendr una escala econmica de operaciones mnimas, por debajo de la cual el funcionamiento de la unidad productiva no ser rentable financieramente.En los estudios y anlisis realizados sobre alternativas tecnolgicas disponibles, tambin se pueden utilizar de diversas formas los Factores de Produccin. Como ser: Mano de obra Capital Energa Materias primas: otros.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peraltac. Utilizacin de la capacidad: en la agroindustria y algunas industrias, la sub-utilizacin de la capacidad productiva es uno de los problemas ms comunes, debido a la estacionalidad de las materias primas y de la demanda del mercado (helados, ciertas bebidas, otros).d. Los factores que determinan la adquisicin de las maquinarias y equipos: los factores fundamentales que deben tenerse en cuenta, son: Precisin Duracin Capacidad Inversin Valor de reventa Costo de funcionamiento Mantenimiento Factores ergonmicos Flexibilidad

Las instalaciones del proyecto se refieren a la provisin y distribucin de fluidos a los procesos de produccin, tales como: agua, electricidad, vapor de agua y gases.El dimensionamiento de las cantidades de estos fluidos se realiza en base a los requerimientos del proceso de produccin y de las especificaciones tcnicas de las maquinaras y equipos que se han seleccionado.-

5. DISTRIBUCIN EN PLANTA (LAY OUT)Una ptima distribucin en planta, es aquella que permite la operacin ms econmica de una unidad productiva, colocando para ello las mquinas y dems equipos, de manera que permita a los materiales avanzar con mayor facilidad, al costo ms bajo y con el mnimo de manipulacin, desde que se reciben las materias primas hasta que se despachan los productos acabados, en condiciones de trabajo aceptables para los trabajadores.Los objetivos y principios bsicos de una distribucin de planta, son los siguientes: a. Integracin total, de todos los factores que afectan la distribucin.b. Mnima distancia de recorrido, en el manejo de materiales.c. Utilizacin del espacio cbico, para cierto tipo de proceso y cuando se tienen espacios reducidos.d. Seguridad y bienestar para el trabajador.e. Flexibilidad, para reajustarlo a cambios probables que exija el medio, si fuera necesario.51

Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaExisten, tres tipos bsicos de distribucin: i. ii. iii. Por procesos o funcin: Agrupa a las personas y a las mquinas que realizan funciones similares. Ejemplos, industrias de la confeccin, caldera, carpintera, etc.Por productos o en lnea: Agrupa a los trabajadores y a las mquinas, de acuerdo con la secuencia de operaciones realizadas, para obtener el producto. Ejemplos: Embotelladora de gaseosa, montaje de automviles, etc.Por posicin fija: Donde la mano de obra, los materiales y las mquinas se mueven alrededor del producto que se elabora. Ejemplo: Construccin de edificios, astilleros, etc.-

La distribucin de una planta, debe integrar numerosas variables interdependientes, como el manejo de materiales, la utilizacin de las mquinas, los niveles de inventario y la productividad de los trabajadores. Una buena distribucin reduce al mnimo los costos no productivos, como el manejo de materiales y el almacenamiento, y permite aprovechar al mximo la eficiencia de los trabajadores.-

6. OBRAS CIVILESLas construcciones del proyecto contemplan: Galpones de produccin Galpones y silos de almacenamiento de materias primas, materiales en proceso de transformacin y productos terminados Locales de administracin y ventas Tanques de almacenamiento de agua Paisajismo, camineros de circulacin, estacionamiento de vehculos, cercado o muralla perimetral, accesos

7. TRATAMIENTO DE EFLUENTESCasi todos los procesos de produccin, sobre todo los industriales, generan desechos o efluentes que daan la naturaleza y deterioran el medio ambiente.Las inversiones en los proyectos deben contemplar la infraestructura necesaria para elaborar productos y la que se requiere para el tratamiento de los efluentes producidos-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaLos contaminantes principales de los proyectos son:i. ii. iii. iv. v. vi. Slidos Lquidos Gaseosos Pulverulentos Sonoros Radiaciones : descarnes, restos de cueros, etc.: sangre, vinaza, solventes, aguas negras, etc.: Humos industriales, monxido de carbono de los autovehculos, olores de mataderos, etc.Polvillo de las desmotadoras de algodn, polvos de las minas, etc.: Ruidos de la industria de caldera, estridencias de equipos de sonido, etc.: Atmicas, rayos X, etc.-

Las obras mitigadoras de los daos ambientales son obligatorias por la ley 294/93.-

8. MATERIAS PRIMAS E INSUMOSMaterias Primas: son materiales provenientes del sector primario de la economa que se transforman en productos satisfacientes. Ejemplo: Soja, algodn en rama, mineral de hierro, etc.Insumos: son materiales manufacturados que contribuyen al proceso de transformacin de las materias primas. Ejemplo: Solventes, aditivos, levaduras, etc.El dimensionamiento de las materias primas e insumos debe realizarse atendiendo al tamao seleccionado del proyecto y a los coeficientes tcnicos conocidos empricamente.El coeficiente tcnico indica la relacin entre materias primas que entran al proceso de produccin (IN PUT) y los productos, subproductos y desechos que salen de l (OUT PUT).Ejemplo: Procesamiento del coco (Mbocaya) IN PUT: OUT PUT: 100 Ton de coco 18 Ton de Pericarpio 11 Ton de Aceite de pulpa 11 Ton de Expeller de pulpa 6 Ton de Aceite de almendra 3,5 Ton de Expeller de almendra 0,5 Ton de Agua y borra 40 Ton de Carozo de coco 8 Ton de Desechos 2 Ton de Merma 100 Ton

Total Salida

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaPara producir un BIEN o un SERVICIO, que cumpla con las especificaciones tcnicas y normas de calidad requeridas por el mercado demandante, es necesario seleccionar cuidadosamente las materias primas e insumos, que intervendrn en la fabricacin del producto.La calidad de la materia prima, no solo determina la calidad del producto obtenido, sino que influye de manera directa en la seleccin de tecnologa, a ser utilizada en el proceso de produccin.En la planta industrial y en especial la agroindustrial, es necesario analizar exhaustivamente las actividades de produccin y comercializacin de la materia prima e Insumos correspondientes, las materias primas constituyen el rubro de mayor incidencia en la estructura de los costos de produccin, de la mayora de los productos agroindustriales, razn por la cul, el sistema de adquisicin es uno de los factores ms importantes en el funcionamiento de la empresa. Un sistema de adquisicin de materias primas, debe considerar por lo menos las siguientes caractersticas (las 4C): Cantidad suficiente Calidad aceptable Continuidad en la provisin Costo razonable

9. RECURSOS HUMANOSEl factor humano es el ms importante del proyecto, por lo que debe prestarse especial atencin al diseo de sus requerimientos y al proceso de contratacin de las personas que debern ejercer funciones en la empresa que operar el proyecto.Los pasos a seguir para una adecuada planificacin de los recursos humanos necesarios son los siguientes: Requerimientos de recursos humanos para los sectores de produccin, de administracin y de ventas. Organigrama y Manual de funciones. Perfil de cargos y salarios. Sistema de contratacin Sistema de capacitacin continua

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10. ASPECTOS LEGALESTodo proyecto debe desenvolverse en un medio jurdico que regula sus aspectos organizacionales, laborales, tributarios y comerciales, que tienen incidencia directa en los costos del proyecto.En esta etapa deber definirse la forma ms adecuada de empresa que debe adoptar la organizacin que implementar el proyecto.Se presentan a continuacin los tipos de empresa que existen en el pas.a. Empresas con fines de lucro Empresas Unipersonales: Estn constituidas por una sola persona, la que asume con sus bienes propios la responsabilidad ilimitada del negocio. Es una forma muy difundida entre las micro y pequeas empresas, por su rapidez y bajo costo de constitucin.Empresas Asociativas i. Sociedad de Responsabilidad Limitada. Sus integrantes son nominativos y asumen la responsabilidad de la empresa hasta el monto de su participacin en el capital social de la misma.Es una forma legal que suelen tomar las empresas de mediano porte.ii. Sociedad Annima Sus integrantes pueden ser annimos y asumen la responsabilidad hasta el valor de sus acciones.Esta forma es ms adecuada para las grandes empresas, que requieren aplicaciones importantes de capital. Las Sociedades Annimas pueden captar capital operando en la Bolsa de Valores, para lo cual deben constituirse en Sociedades Annimas de Capital Abierto (SAECAs).b. Organizaciones sin fines de lucro Son utilizadas cada vez con mayor frecuencia para desarrollar proyectos productivos y proyectos sociales, y constituyen los pilares de la llamada economa solidaria.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaEstas organizaciones pueden tomar las siguientes formas: i. Cooperativas

Sus socios tienen igualdad de oportunidades en la toma de decisiones (un socio = un voto).Las cooperativas pueden ser: ii. De Produccin De Consumo De Ahorro y Crdito Multiactivas

Comits de Productores

Es casi una pre-cooperativa y es muy utilizada por los productores rurales por su facilidad de constitucin.iii. Fundaciones

Son entidades de finalidades filantrpicas y educativas que administran proyectos cuyos beneficios son utilizados para el cumplimiento de su misin a favor de la comunidad.-

11. PROGRAMACIN DE LA EJECUCIN DEL PROYECTOEl plazo de ejecucin del proyecto tiene gran importancia en su evaluacin financiera, dado que es la etapa en la que se registran puros desembolsos monetarios. Cualquier atraso en la programacin de la ejecucin del proyecto incide negativamente en su rentabilidad.Existen dos tcnicas para asegurar una programacin adecuada de los proyectos: El Cronograma Gantt, El Mtodo del Camino Crtico.i. El Cronograma de Gantt

Es un calendario de actividades en el que la duracin de las mismas se grafica con barras, tal como se puede observar en el grafico N 3.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta Grafico N 3 Programacin de un Proyecto AceiteroDuracin

Meses 1 2 3 4 5 6 7 8

ACTIVIDADES1. Preparacin Terreno 2. Obras Civiles 3. Provision Mquinas 4. Montaje Mquinas 5. Entrenamiento Personal 6. Puesta en Marcha

en meses

0,5 4,5 5 2 2 1

ii.

Mtodo del Camino Crtico

Este mtodo de programacin es ms complejo que el anterior y permite controlar el desarrollo de cada una de las actividades componentes de la programacin, optimizando los plazos de ejecucin del proyecto.Se establece las precedencias y duraciones de las actividades, lo que permite elaborar una red de actividades, constituidas por nodos y flechas.El camino crtico est formado por la secuencia de actividades de holgura cero. Esto quiere decir que cualquier atraso en la realizacin de cualquier actividad que forma parte del camino crtico ocasiona un atraso de la misma duracin en la fecha final de ejecucin del proyecto.El mtodo del camino crtico es muy empleado en la administracin de la ejecucin de proyectos y posee dos modalidades, denominadas respectivamente CPM y PERT.-

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. Peralta TALLER SOBRE LOCALIZACIONSe debe localizar una fbrica de pasta de tomate con capacidad para producir 8.000 kilos por da de dicho producto, teniendo cinco alternativas de localizacin, tal como se indica en el mapa.La fbrica trabajar 300 das tiles al ao.El gobierno esta interesado en descentralizar la produccin, motivo por el cual concede facilidades a las industrias que se instalen fuera del la provincia central.El estudio de mercado indica que existe demanda para pasta de tomate en las ciudades C, D y E. (se supone que en otros puntos de consumo la demanda es muy pequea, al punto de no justificar el establecimiento de puestos de distribucin).La materia prima existe en los puntos A y B.El envase que se utilizar ser importado y entrar por el puerto D.Mercado La demanda constatada en el estudio de mercado es la siguiente: C = 2.500 Kg./da D = 3.000 Kg. /da E = 2.500 Kg. /da La pasta de tomate tendr un Kg. de peso neto por lata.El precio de venta para C y E es de U$S 0.30 por lata y para D es U$S 0.34 por lata.La Materia Prima Los precios de venta son: A = U$S 50 por ton. B = U$S 65 por ton.

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Elaboracin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Ing. Carlos A. PeraltaEl transporte de la materia prima El costo del transporte de la materia prima es como sigue: Por carretera: Por camino: U$S 0.5 por Ton.Km. U$S 1.0 por Ton.Km.

Las perdidas que ocurren en el transporte de la materia prima se calculan como porcentajes del precio en origen y son como sigue: Por carretera: Por camino: se pierde 0.1% por cada Km. recorrido se pierde 0.5% por cada Km. recorrido

El transporte de productos terminados Flete por carretera: Flete por camino: U$S 0.20 por Ton.Km. U$S 0.50 por Ton.Km.

Los mismos fletes se aplican en el caso de las latas vacas.Datos y coeficientes de fabricacin Para producir un kg. neto de pasta de tomate se necesita 2 kg. de tomates frescos.Las latas vacas pesan cada una 50 grs. siendo su costo unitario igual a U$S 0.05.-

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A

15 Km.

E30 Km. 25 Km.

C

D

20 Km.

B

Carretera Camino Vecinal Limite de Provincia

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CUADRO 1 LOCALIZACIONNecesidades de Insumos y Elementos de Fabricacin, sus Costos en Distintas Localizaciones

AMano de obra necesaria 80 personas (fijo) Costo diario p/ persona Agua: 20m /1000 latas. Costo por m3 3

B

C

D

E

1,00 0,15 0,210 Exento

1,00 0,15 0,075 Exento

2,00 0,10 0,07510% s/ ventas 20% s/ utilidades

2,00 0,20 0,07510% s/ ventas 20% s/ utilidades

1,50 0,10 0,075 Exento

Energa elctrica 100 kWh por ton. pasta Impuesto a la Venta Impuesto a la Renta Costo del tomate por Tn. Costo anual de la administracin Otros Gastos

U$S 50 12,000 15,000

U$S 65 12,000 15,000 9,000 15,000 9,000 15,000 14,000 15,000

Necesidades de Inversin y Financiamiento, en Distintas LocalizacionesCosto terreno Mquinarias, edificio, instalaciones Otros (inclusive cap. de trabajo) % de financiamiento ofrecido (s/total)10 aos: 3 de gracia ms 7 amot. uniforme

50,000 1.700,000 350,000 75%

50,000 1.600,000 350,000 75%

250,000 1.600,000 350,000 50%

300,000 1.600,000 350,000 50%

100,000 1.600,000 350,000 75%

Intereses largo plazo s/ financiamiento Precio de venta por lata Demanda Kgs./da

6%

6%

12% U$S 0,30 2500

12% U$S 0,34 3000

6% U$S 0,30 2500

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CUADRO 2 MATERIAS PRIMAS E INSUMOSDIARIOS 1.- Tomate (tns) 2. Latas vacas 3.- Elctricidad (kWh) 4.- Mano de obra(Hombresxda) 3 5.- Agua (m ) ANUALES (300 das)

CUADRO 3 DETERMINACION DEL COSTO DE MATERIA PRIMA Y ELECCION DE LA FUENTE DE ABASTECIMIENTOLOCALIZACION A: FUENTE A, COSTO U$S 50/TN. LOCALIZACION B: FUENTE B, COSTO U$S 65/TN.LOCALIZACION FUENTE Costo en la fuente Flete A - E Prdidas A - E Flete E - C Prdidas E - C Flete E - D Prdidas E - D Flete B - E Prdidas B - E TOTALES A C B A D B A E B

LOCALIZACION C; FUENTE LOCALIZACION D; FUENTE LOCALIZACION E; FUENTE

; COSTO ; COSTO ; COSTO

U$S/TON. U$S/TON. U$S/TON.

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CUADRO 4 COSTOS DE PRODUCCION (U$S)LOCALIZACIONUNITARIO 1.- Tomate 2.- Latas 3.- Flete de Latas 4.- Agua 5.- Electricidad 6.- Mano de Obra 7.- Impuestos s/ Ventas 8.- Gastos Administrativos 9.- Otros Gastos

ATOTAL UNITARIO

BTOTAL UNITARIO

CTOTAL UNITARIO

DTOTAL UNITARIO

ETOTAL

TOTALES

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CUADRO 5 FLETES POR TN. DE PRODUCTO TERMINADO (U$S/TON.)A A B B E E E: C: E: D: C: D:

A A B C D E

B

C

D

E

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CUADRO 6 COSTOS DE DISTRIBUCION (U$S)LOCALIZACION A B C D E

UNITARIO TOTAL UNITARIO TOTAL UNITARIODEMANDA DE C ( DEMANDA DE D ( DEMANDA DE E ( ) ) )

TOTAL UNITARIO TOTAL UNITARIO TOTAL

TOTALES

CUADRO 7 TRABAJO EN GRUPO COSTOS TOTALES (U$S)ACOSTOS DE PRODUCCION COSTOS DE DISTRIBUCION GASTOS FINANCIEROS

B

C

D

E

COSTO TOTAL

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CUADRO 8 COMPARACION DE ALTERNATIVAS (U$S)AVENTAS COSTOS TOTALES UTILIDAD BRUTA IMPUESTO A LA RENTA UTILIDAD NETA INVERSION RENTABILIDAD

B

C

D

E

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Estudio Econmico FinancieroEn este capitulo se realiza la sistematizacin de todas las informaciones r

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