21
ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN UTANG TERHADAP KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2015-2017 SKRIPSI Oleh: Khairedayati NPM: 2015220041 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIEI INDONESIA) BANJARMASIN PROGRAM STUDI MANAJEMEN 2019

SKRIPSIeprints.stiei-kayutangi-bjm.ac.id/155/36/COVER.pdf · menggunakan variabel bebas short term debt (STD), long term debt (LTD),dan total debt (TD) dan variabel terikat return

  • Upload
    others

  • View
    20

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN UTANG TERHADAP

KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA PERIODE 2015-2017

SKRIPSI

Oleh:

Khairedayati

NPM: 2015220041

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

(STIEI INDONESIA) BANJARMASIN

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

2019

ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN UTANG TERHADAP

KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA PERIODE 2015-2017

SKRIPSI

Sebagai Kebulatan Studi Pada

Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia

(STIE Indonesia) Banjarmasin

Oleh:

Khairedayati

NPM: 2015220041

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

(STIEI INDONESIA) BANJARMASIN

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

2019

VI

RIWAYAT HIDUP

1. Nama: Khairedayati

2. Jenis Kelamin: Perempuan

3. Tempat, Tanggal Lahir: Sai Pandan Hulu, 7 Januari 1996

4. Agama: Islam

5. Status: Belum Menikah

6. Alamat Rumah: Pasar Gunung Makmur RT/RW, 007/000.

Kec. Takisung

7. Alamat Email: [email protected]

8. Pendidikan Formal: a. Sekolah Dasar (2002-2009): SD Negeri Gunung Makmur 2 b. SLTP (2009-2012): SMP Negeri 1 Takisung c. SMU (2012-2015): SMA Negeri 1 Takisung d. Perguruan Tinggi (2015-2019): STIE Indonesia Banjarmasin

MOTTO

Tidak Akaan Ada Usaha Yang Sia-Sia

Berusaha Yang Terbaik Agar Mendapat Yang Terbaik

Hasil Tak Akan Menghianati Usaha

-Khairedayati-

Karya tulis ini saya persembahakan untuk yang tersayang:

Ibuku, Rusherlina

Ayahku, Usman

Adik ku tersayang

X

RINGKASAN ISI

Khairedayati. 2105220041.Analisis Pengaruh Kebijakan Utang Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-207. Pembimbing. Hj. Antung NoorAsiah, S.E., M.M., Ak.CA. Skripsi. Program Studi S1 Manajemen STIE Indonesia Banjarmasin. Tahun 2019. Halaman (termasuk lampiran).

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari kebijakan utang terhadap kinerja keuangan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Kebijakan utang diproksikan dengan short term debt (STD), long term debt (LTD), dan total debt (TD), sedangkan kinerja keuangan diproksikan dengan return on asset (ROA). Periode penelitian ini dilakukan selama 3 (tiga) tahun, yaitu tahun 2015-2017.

Penelitian ini merupakan penelitian kausal dengan pendekatan kuantitatif, sedangkan berdasarkan tingkat eksplanasinya penelitian ini termasuk penelitian asosiatif. Populasi penelitian adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2017. Sampel yang diperoleh berdasarkan pada teknik purposive sampling, dan diperoleh 56 perusahaan. Teknik analisis data yang digunakan regresi linear berganda dengan model regresi dengan menggunakan variabel bebas short term debt (STD), long term debt (LTD),dan total debt (TD) dan variabel terikat return on asset (ROA).

Berdasarkan analisis data bahwa short term debt (STD), long term debt (LTD), dan total debt (TD) secara simultan berpengaruh terhadap return on asset (ROA) pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Hasil analisis data secara parsilal bahwa short term debt (STD) dan total debt (TD) tidak berpengaruh terhadap return on asset (ROA) dengan massing -masing memiliki nilai signifikan sebesar 0,565 dan 0,682 yang artinya lebih besar dari nilai probability 0,05. Sedangkan pada long term debt (LTD) secara parsial berpengaruh terhadap return on asset (ROA) dengan nilai signifikansi sebesar 0,015 yang artinya lebih kecil dari probability 0,05.

Kata kunci: kinerja keuangan, kebijakan utang, short term debt (STD), long term debt (LTD), dan total debt (TD) return on asset (ROA)

Kepustakaan: 23;2002-2018

xii

ABSTRACT

This study aims to determine the effect of debt policy on financial performance in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange. Debt policy is proxied by short term debt (STD), long term debt (LTD), and total debt (TD), while financial performance is proxied by return on assets (ROA). The research period was conducted for three years, namely in 2015-2017. This research is a causal study with a quantitative approach, while based on the level of exploration this research includes associative research. The research population is all manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2015-2017. The sample obtained was based on purposive sampling technique, and obtained 56 companies. Data analysis techniques used multiple linear regression with regression models using free short-term debt (STD) variables, long term debt (LTD), and total debt (TD) and the dependent variable return on assets (ROA). Based on data analysis that short term debt (STD), long term debt (LTD), and total debt (TD) simultaneously affect return on assets (ROA) in manufacturing companies listed on the IDX. The results of partial data analysis that short term debt (STD) and total debt (TD) do not affect return on assets (ROA) with massing-each has a significant value of 0.565 and 0.682 which means greater than the probability value of 0.05, while the long-term debt (LTD) partially affects the return on assets (ROA) with a significance value of 0.015, which means it is smaller than the probability of 0.05

Keywords: financial performance, debt policy, short term debt (STD), long term debt (LTD), and total debt (TD) return on assets (ROA)

xii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya sehingga

penelitian dan penulisan skripsi dengan judul Analisis Pengaruh Kebijakaan

Utang Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Manufaktur Yang

Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017 ini dapat diselesaikan.

Penyusunan skripsi ini dimaksudkan sebagai kebulatan studi untuk meencapi

derajat Sarjana Ekonomi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIE

Indonesia) Banjarmasin.

Selama penelitian dan penyusunan laporan penelitian dalam skripsi ini

tidak luput dari kendala. Alhamdulillah, kendala tersebut dapat diatasi berkat

adanya bantuan, bimbingan, dan dukungan berbagai pihak. Oleh karna itu

ijinkanlah penulis menyampikan rasa terima kasih yang tulus kepada:

1. Bapak Dr. Yanuar Bachtiar, S.E.M.Si selaaku ketua STIE Indonesia

Banjarmasin yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk

mengikuti dan menyelesaikan Pendidikan Sarjana Ekonomi Jurusan

Manajemen pada STIE Indonesia Banjarmasin.

2. Ibu Dra.Hj. Norbaiti,M.Si selaku Pjs. Ketua Prodi Manajemen STIE

Indonesia Banjarmasin

3. Ibu Hj. Antung Noor Asiah,S.E.,M.M.,Ak.,Ca, selaku Dosen Pembimbing

Skripsi yang dengan penuh kesabaran membimbing, konsultasi selama

proses persiapan, pelaksanaan penelitiaan, dan penyusunan skripsi ini.

xiii

4. Ibu Dra.Hj. Norbaiti,M.Si selaku doseen pembimbing akademik yang juga

dengan penuh kesabaran membimbing penulis setiap konsultasi akademik

setiap semesternya. Serta bapaak dan ibu dosen pengasuh mata kuliah

program studi manajemen yang dengan penuh dedikasi telah

mengamalkan ilmunya dann mengarahkan penulis selama menempuh studi

di STIE Indonesia Banjarmasin.

5. Ibu Lisandri, S.E.,M.M.,Ak.,Ca, ibu Hj. Antung Noorasiah,

S.E.,M.M.,Ak.,Ca, dan ibu Hj. Dini Rusqiati, S.E.,M.M selaku tim

penguji proposal skripsi serta tim penguji skripsi yang bayak memberikan

kritik masukan dan arahan untuk perbaaikan skripsi ini.

6. Para staf Adminisstrasi STIE Indonesia Banjarmasin yang telah

mendukung baik untuk kelancaran perkuliahan maupun kelancaran

penyelesaian penulisan skripsi ini.

7. Ibu dan ayah tercinta yang dengan sabar selalu mendidik, megarahkan,

memotivasi, selalu mendukung, mendoakan yang terbaik dan segala

pengorbanan dan kesabarannya demi mendukung keberhasilan studi saya.

8. Adik-adik ku tercinta, Ahmad Riyani dan Naila Rubiana yang selalu

mengukung dan mendoakan ku.

9. Herlina yang telah menjadi keluarga non biologisku sejak awal kita

dipertemukan menjadi teman sampi sekarang tak terpisahkan.

10. Devi Eriyanti yang selalu mengingatkan ku mengerjakan skripsi supaya

konsul bareng.

xiv

11. Novianti risada yang selalu tak pernah henti mengingatkan ku makan dan

menjadi temanku bergadaang.

12. Khusus teman-teman angkatan 2015 program studi Manajemen STIE

Indonesia Banjarmasin yang telah banyak membantu dan saling

memotivasi saya selama proses perkuliahan dan menyelesaikan skripsi.

13. Angkatan XXVI Mapala STIE Indonesia Banjarmasin yang telah menjadi

keluarga non biologisku yang selalu menasehati ku da sabar menghadapi

semua sifat ku.

14. Keluarga besar Mapala STIE Indonesia Banjarmasin yang telah

memberikan saya kesempatan untuk menjadi bagian dari kalian, sehingga

saya mendapatkan pengalaman dan pengetahuan baru.

Akhirnya kepada semua pihak dan handai taulan yang Namanya tidak

dapat disebutkan satu persatu, semoga Allah SWT selalu melimpahkan rahmat

karunia, inayah dan hidayah-Nya kepaada kita semua untuk senantiasa menimba

ilmu yang bermanfaat dan menjadikan kita hamba-Nya yang selalu bersyukur.

Banjarmaasin, Mei 2019

Khaairedayati

xv

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i

HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................... iii

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI .................................... iv

PERNYATAAN PERSSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ................. v

HALAMAN RIWAYAT HIDUP .......................................................................... vi

HALAMAN PERSEMBAHAN ........................................................................... vii

BERITA ACARA UJIAN SKRPSI ..................................................................... viii

BRITA ACARA UJIAN PROPOSAL SKRIPSI .................................................. ix

RINGKASAN ISI .................................................................................................... x

ABSTRACT ............................................................................................................. xi

KATA PEENGANTAR ....................................................................................... xii

DAFTAR ISI ......................................................................................................... xv

DAFTAR TABEL .............................................................................................. xviii

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xix

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xx

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar belakang ................................................................................ 1

1.2 Rumusan Masalah ......................................................................... 12

1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................... 12

1.4 Manfaat Penelitian ......................................................................... 13

1.4.1 Manfaat Teoritis ................................................................ 13

1.4.2 Manfaat Praktis .................................................................. 13

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Landasan Teori .............................................................................. 14

xvi

2.1.1 Kinerja Keuangan............................................................... 14

2.1.2 Utang (Debt)....................................................................... 18

2.1.3 Kebijakan Pendanaan Aktiva Lancar ................................. 21

2.1.4 Struktur Modal ................................................................... 22

2.2 Penelitian Terdahulu ...................................................................... 25

2.3 Kerangka Pemikiran ...................................................................... 28

2.4 Perumusan Hipotesis ..................................................................... 30

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Desain Penelitian ........................................................................... 34

3.2 Jenis dan Sumber Data .................................................................. 34

3.3 Populasi dan Sampel ...................................................................... 35

3.4 Jenis dan Teknik Pengumpulan Data ........................................... 37

3.5 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ............................... 38

3.5.1 Variabel Dependen (Y) ...................................................... 38

3.5.2 Variabel Independen (X) .................................................. 39

3.6 Teknik Analisis Data ..................................................................... 40

3.6.1 Statistik Deskriptif ............................................................. 41

3.6.2 Regresi Linier Berganda .................................................... 41

3.6.3 Uji Asumsi Klasik ............................................................. 42

3.6.3.1 Uji Multikolinearitas ............................................ 43

3.6.3.2 Uji Autokorelas ..................................................... 44

3.6.3.3 Uji Heteroskedastisitas .......................................... 44

3.6.3.4 Uji Normalitas ....................................................... 45

3.6.4 Uji Hipotesis ...................................................................... 46

3.6.4.1 Uji Signifikan Simultan (Uji f ) ............................ 46

3.6.4.2 Uji Signifikan Parsial (Uji t ) ................................. 47

3.6.4.3 Koefisien Determinan (R2) ................................... 48

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1 Deskripsi Objek Penelitian ................................................................. 49

4.1.1 Gambaran Umum Sampel Penelitian ................................ 50

4.2 Hasil Analisis Data ............................................................................. 51

xvii

4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ............... 51

4.2.2 Uji Asumsi Klasik ............................................................. 54

4.2.2.1 Uji Normalitas ....................................................... 54

4.2.2.2 Uji Multikolinearitas ............................................. 56

4.2.2.3 Uji Autokorelasi .................................................... 57

4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas .......................................... 58

4.2.3 Analisis Linier Berganda .................................................. 59

4.2.3.1 Uji Hipotesis ......................................................... 62

4.2.3.1.1 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ....... 62

4.2.3.1.2 Uji Signifikansi Secara Parsial (Uji t) 62

4.2.3.1.3 Koefesien Determinasi (R2) ................ 63

4.3 Pembahasan Hasil Penelitian ............................................................. 64

4.3.1 Pengujian Hipotesis Secara Simultan (Uji F) ................... 64

4.3.2 Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji t) ........................ 64

BAB V PENUTUP

5.1 Kesimpulan ........................................................................................ 69

5.2 Saran .................................................................................................. 70

5.3 Keterbatasan ...................................................................................... 71

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xviii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 Penyebab Perusahaan manufaktur di delesting periode 2015-2017 ...... 9

Tabel 2.1 Persamaan dan Perbedaan Penelitian ................................................... 26

Tabel 3.1 Proses Sampling .................................................................................. 37

Tabel 4.1 Sampel Penelitian ................................................................................. 50

Tabel 4.2 Statistik Deskrptif ................................................................................. 52

Tabel 4.3 Hasil Uji Kolmogorov Smirnov Test ................................................... 56

Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas .................................................................. 57

Tabel 4.5 Hasil Uji Run Test ................................................................................ 58

Tabel 4.6 Hasil Regresi Linier Berganda ............................................................. 60

Tabel 4.7 Hasil Uji F (Simultan) .......................................................................... 62

Tabel 4.8 Hasil Uji t (Parsial) ............................................................................... 62

Tabel 4.9 Tabel R Square ..................................................................................... 63

xix

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ......................................................................... 30

Gambar 3.1 P-Plot Regression ............................................................................. 54

Gambar 3.2 Grafik Histogram .............................................................................. 55

Gambar 3.4 Scatterplot ......................................................................................... 59

xx

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

Lampiran 1 Data Sampel perusahaan manufaktur 2015-2017 .......................... 73

Lampiran 2 Data Ringkasan Perhitungan Return On Asset 2015-2017 ........... 75

Lampiran 3 Data Perhitungan Short Trem Debt 2015 ...................................... 77

Lampiran 4 Data Perhitungan Short Trem Debt 2016 ...................................... 79

Lampiran 5 Data Perhitungan Short Trem Debt 2017 ..................................... 81

Lampiran 6 Data Perhitungan Long Trem Debt 2015 ...................................... 83

Lampiran 7 Data Perhitungan Long Trem Debt 2016 ....................................... 85

Lampiran 8 Data Perhitungan Long Trem Debt 2017 ....................................... 87

Lampiran 9 Data Perhitungan Total Debt 2015 ................................................ 89

Lampiran 10 Data Perhitungan Total Debt 2016 ................................................ 91

Lampran 11 Data Perhitungan Total Debt 2017 ................................................ 93

Lampiran 12 Data Perhitungan ROA, STD, LTD, TD 2015 ............................. 95

Lampiran 13 Data Perhitungan ROA, STD, LTD, TD 2016 ............................. 97

Lampiran 14 Data Perhitungan ROA, STD, LTD, TD 2017 ............................. 99

Lamiran 15 Print Out Program Aplikasi Statistik SPSS

Untuk Statistik Deskriptif .......................................................... 101

Lampiran 16 Print Out Program Aplikasi Statistik SPSS

Untuk Uji regresi ........................................................................ 104