Mercados de capital

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Mercados de Capital Guía de Estudio del Curso

Mercados de Capital (disponible en EvaluaNET)


Semana 2

Intermediarios Financieros, Banca Comercial y otros

intermediarios financieros


Intermediarios Financieros (Definición)

Los intermediarios financieros son el conjunto de insGtuciones especializadas en la mediación entre los prestamistas (personas y enGdades que generan excedentes de recursos) y los prestatarios (personas y enGdades que demandan los recursos), transformando una parte de los acGvos primarios en acGvos secundarios idóneos a la demanda de las personas y enGdades que generan los recursos. Los intermediarios financieros están integrados por una variedad de insGtuciones que median entre los oferentes y los demandantes de recursos, con la finalidad de abaratar los costos en la obtención del financiamiento por parte de los demandantes y facilitar la transformación de unos acGvos en otros. Los intermediarios financieros integrados principalmente por las insGtuciones financieras reciben el dinero de los oferentes de recursos, y los ofrecen a mayores plazos a los demandantes de recursos, en montos superiores a los recibidos por una sola persona o enGdad. Los intermediarios financieros pueden ser bancarios y no bancarios.


Intermediarios Financieros (Definición de acGvos primarios y acGvos secundarios)

Ac$vos financieros primarios o directos • Son acGvos emiGdos por los demandantes de fondos. • Son, básicamente, las acciones y los Otulos de deuda emiGdos directamente por los demandantes de fondos. (El emisor de los Otulos los registra como pasivo. El inversionista los registra como acGvo) Ac$vos Financieros Secundarios o Indirectos • Son acGvos emiGdos contra si mismos por los intermediarios financieros y puestos a disposición de los oferentes de fondos. • Son acGvos financieros necesarios para recaudar dinero que le permite a los intermediarios financieros comprar acGvos financieros primarios o directos. • AcGvos creados por los intermediarios financieros, quienes recogen fondos a corto plazo (en cuentas corrientes, cuentas de ahorro, depósitos a plazo, etc.) con capacidad potencial y real de ser prestados en el medio y largo plazo. (El Intermediario financiero registra estos acGvos como pasivo) • Fuente: h8p://www.uned.es/experto-‐dinero-‐banca/diccionario/diccio-‐a.htm


Servicios que prestan los Intermediarios Financieros

•  Transformación de AcGvos Financieros •  Intercambio de AcGvos Financieros en beneficio de sus clientes

•  Intercambio de AcGvos Financieros por su propia cuenta

•  Asistencia en la creación de AcGvos Financieros de sus clientes

•  Proporcionar avisos de inversión a otros parGcipantes del mercado

•  Administración de Carteras de Inversiones


Función de los Intermediarios Financieros . Transferir fondos de los ahorrantes a los demandantes.

• Reducir el riesgo de los diferentes acGvos financieros por medio de la diversificación de las carteras de inversión. • Obtener rendimientos de sus carteras de inversión mayores a los que obtendrían los inversionistas individuales, debido a los altos volúmenes de carteras de inversiones que administran. • Adquirir carteras integradas por acGvos financieros por montos superiores a los que podrían adquirir por su cuenta los ahorrantes individuales. • Disponer de mayor y oportuna información, sobre el comportamiento de los mercados, lo cual si quisieran hacerlo por su cuenta los ahorrantes individuales, sería costoso y les ocuparía mucho Gempo. • Reducir los costos de transacción por los volúmenes y montos de transacciones que manejan. • Adecuar las necesidades de los prestamistas y prestatarios, mediante la adecuación de los plazos de las operaciones de ambos sectores. Ello implica captar recursos de corto plazo y trasladarlos a los demandantes a mediano o largo plazo.


InsGtuciones Financieras •  Las Ins$tuciones Financieras son insGtuciones que facilitan servicios

financieros a sus clientes o miembros. •  El servicio financiero más importante que facilitan las insGtuciones

financieras es el de intermediación financiera. •  La mayor parte de las insGtuciones financieras están reguladas por el

Estado. •  Existen tres principales Gpos de insGtuciones financieras: -‐Las enGdades que reciben y administran depósitos de los oferentes de recursos y los trasladan a los demandantes en forma de préstamos, siendo ellas: Bancos y CooperaGvas de Ahorro y Crédito -‐Las Compañías de seguros y fondos de pensiones -‐Los Corredores, Sociedades de Inversión, Fondos Mutuos, Etc.


Función de las InsGtuciones Financieras

•  Las insGtuciones financieras proveen servicios como intermediarios en los mercados financieros.

•  Las insGtuciones financieras son responsables de la transferencia de los fondos recibidos de los depositantes y que trasladan hacia las empresas que necesitan esos fondos.

•  Las insGtuciones financieras facilitan el flujo de dinero a través de la economía, pues permiten que los ahorros se uGlicen para financiar inversiones en calidad de préstamos.


Administración de AcGvos y Pasivos de las InsGtuciones

Financieras •  Los recursos que captan las insGtuciones financieras por parte de los

oferentes se registran en su contabilidad como Pasivo y usualmente pagan intereses por su uso.

•  Los recursos que invierten las insGtuciones financieras se registran en su contabilidad como AcGvo y usualmente devengan intereses y comisiones por servicio.

•  Por aparte las insGtuciones financieras realizan otros Gpos de operaciones acGvas y pasivas, en las que usualmente devengan comisiones. En estos casos llevan a cabo transacciones con Spread y Transacciones sin Spread (Spread: Diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un acGvo financiero).

•  Las InsGtuciones financieras también llevan a cabo operaciones de confianza con sus clientes, tales como administración de fideicomisos, custodia de valores, etc.


Reglamentación de las InsGtuciones Financieras

•  Existen organismos nacionales e internacionales con diferentes objeGvos, creados para velar por el buen funcionamiento de las insGtuciones financieras, y para darle seguridad y estabilidad a todo el sistema financiero.

•  Uno de los objeGvos principales de estos organismos es el de regular,

vigilar y sancionar en caso de incumplimiento a las insGtuciones financieras a las que supervisan.

•  Entre estos organismos tenemos a: La Superintendencia de Bancos de

Guatemala, InsGtuto de CooperaGvas, Sistema Europeo de Bancos Centrales, Sistema de la Reserva Federal de los EUA, etc.


. Instituciones de Depósito

(Banca Comercial) , y otros Intermediarios Financieros :

Definiciones, actividades y características


Ins$tuciones de Depósito (Banca Comercial) y otros Intermediarios Financieros. Definiciones

•  Ins$tuciones de Depósito: son insGtuciones financieras cuya

principal acGvidad se centra en la recepción de depósitos por parte de los ahorrantes, los cuales invierten en una serie de acGvos financieros, tales como bonos, préstamos, etc.

•  Banca (Banco Comercial, Banco): los bancos son insGtuciones financieras que se encargan de captar recursos en la forma de depósitos, que luego invierten en acGvos financieros, tales como bonos emiGdos por el estado, préstamos, etc. Asimismo prestan servicios financieros.



•  Coopera$vas de Ahorro y Crédito: son insGtuciones

financieras con un objeGvo social de servir las necesidades financieras de sus socios o agremiados y terceros, mediante el ejercicio de acGvidades similares a las que lleva a cabo la banca.

•  Aseguradoras (Compañías aseguradoras): Son insGtuciones financieras que a cambio del cobro de una prima se comprometen a pagar los reclamos legíGmos que estén cubiertos por las pólizas que emitan. En Guatemala están supervisadas por la Superintendencia de Bancos.



•  Fondos de Pensiones: Los fondos de pensiones son patrimonios

que usualmente carecen de personalidad jurídica que se crean para administrar planes de pensiones específicos. En los fondos de pensiones se invierten las aportaciones de sus integrantes y promotores, así como los rendimientos financieros que generan las aportaciones. El patrimonio del fondo integra los derechos consolidados de los parGcipantes y los derechos económicos de los beneficiarios. Los recursos del fondo se emplean principalmente para pagar pensiones de los asociados que cumplen los requisitos establecidos por las normas del fondo. Usualmente son administrados por una “Junta Administradora”. En Guatemala no existe una enGdad reguladora que los supervise específicamente.



•  Otras Ins$tuciones Financieras que se definirán

oportunamente: Sociedades Financieras, Almacenes Generales de Depósito, Sociedades de Inversión, Fondos de Inversión, Fideicomisos de Inversión, Casas de Cambio, FHA, InsGtuciones Microfinancieras (Grupos Solidarios, Bancos Comunales).

•  Links recomendados: SIB, Banguat, Fed, Micoope, RMVM.


InsGtuciones de Depósito

•  Ins$tuciones de Depósito: son insGtuciones financieras cuya principal acGvidad se centra en la recepción de depósitos por parte de los ahorrantes, los cuales invierten en una serie de acGvos financieros, tales como bonos, préstamos, etc.


InsGtuciones de Depósito •  Bancos

•  CooperaGvas de Ahorro y Crédito

•  InsGtuciones Microfinancieras

•  Uniones de Crédito (Uniones gremiales)


Bancos

•  Los bancos captan recursos de los inversionistas por cuenta propia. El dinero que reciben de los depositantes lo registran como Pasivo, con el compromiso de devolverlo con los intereses pactados, en el plazo y condiciones pactadas.

•  Los depósitos recibidos por el banco se uGlizan mediante la concesión de préstamos a las personas que requieren dinero.

•  Los bancos por la intermediación que llevan a cabo obGenen uGlidades por el diferencial que se origina entre las tasas de interés que cobran a los deudores y las tasas de interés que pagan a los depositantes.


Operaciones AcGvas y Pasivas de los Bancos

•  Se denomina Operaciones Bancarias a las operaciones de intermediación que llevan a cabo los bancos, las que se clasifican en acGvas y pasivas.

•  Operaciones Ac.vas: se dan cuando el banco otorga créditos (préstamos, descuentos, anGcipos), invierte en valores, bienes raíces, etc.

•  Operaciones Pasivas: se dan cuando el banco recibe depósitos de parte de sus clientes. Estos depósitos los uGliza el banco para llevar a cabo las operaciones acGvas.


Ingresos Financieros de los Bancos

•  Spread Bid-‐Ask (diferencias entre precios de compra y venta de monedas, Otulos, etc.).

•  Ganancias de Capital en la negociación de Otulos y ganancias en las transacciones con moneda extranjera.

•  Margen de Intermediación (Spread) (Diferencia entre los intereses cobrados y los intereses pagados por el manejo de los fondos).


Fuentes de los Fondos Bancarios •  Depósitos

–  Depósitos en Cuenta Corriente (Depósitos Monetarios) –  Depósitos de Ahorro –  Depósitos a Plazo

•  Préstamos que no provienen de los Depósitos –  Ventanilla de Descuento de Fondos Federales (USA) –  Adelantos de la Banca Central (Guatemala)

•  Financiamiento que no proviene de los Depósitos –  Emisión de Títulos de Deuda (Reportos, Bonos, Cédulas Hipotecarias).

•  UGlidades Retenidas y Colocación de Acciones Propias.


Regulaciones Bancarias

•  Supervisión (Superintendencia de Bancos-‐Guatemala)

•  Regulación de las tasas de interés (USA) •  Lavado de Dinero u Otros AcGvos (Guatemala) •  FED, FDIC (USA), FOPA (Guatemala) •  Requerimientos Mínimos de Capital (Basilea) •  Requerimientos de Encaje


CooperaGvas de Ahorro y Crédito •  Son insGtuciones financieras con un enfoque social de servir las necesidades financieras de sus socios o agremiados y terceros, mediante el ejercicio de acGvidades similares a las que lleva a cabo la banca.

•  El número mínimo de asociados debe ser de veinte. •  Pueden integrar federaciones de cooperaGvas y Confederaciones de CooperaGvas.

•  Son supervisadas por el InsGtuto Nacional de CooperaGvas (Guatemala)


CooperaGvas de Ahorro y Crédito: fuentes de Financiamiento

•  Las cooperaGvas de ahorro y crédito Genen dividido su capital en social e insGtucional. El capital social está representado por el dinero recibido de los asociados en concepto de aportaciones. El capital insGtucional está representado por los excedentes o ganancias de cada ejercicio, donaciones y sus diferentes reservas.

•  Adicionalmente reciben de sus asociados ahorros (corriente o a plazo) y

ocasionalmente reciben préstamos de la Federación Nacional de CooperaGvas de Ahorro y Crédito (FENACOAC). Pueden recibir préstamos de insGtuciones bancarias o de otras enGdades.


CooperaGvas de Ahorro y Crédito: desGno de los Fondos

•  Las cooperaGvas de ahorro y crédito desGnan la mayoría de los fondos que captan a financiar créditos a sus asociados y a terceros.

•  Los créditos se desGnan principalmente a Vivienda, Comercio y gastos

personales.

•  Las garanOas principales de los préstamos que conceden son hipotecarias, prendarias y fiduciarias.


Uniones de Crédito (Uniones gremiales) (USA)

•  Las uniones de crédito obGenen la mayoría de sus fondos de ahorros y depósitos de todos sus miembros quienes se vuelven miembros por medio de la compra de una acción en la que su precio nominal puede empezar desde $5.00 dependiendo de la insGtución. Este dinero que cada persona invierte gana intereses para beneficio del inversionista.

•  Gremios: Profesionales, ganaderos, mineros, empleados de defensa, etc.


Tarea No. 2

•  Prepare un cuadro que muestre los acGvos y pasivos de los 10 principales bancos del sistema de Guatemala, ordenados de mayor a menor. Información correspondiente a los años 2014 ó 2013.

•  Fuente: SiGo SIB


InvesGgación Individual No. 2 •  Inves$gación sobre la operatoria actual de los intermediarios financieros en Guatemala. El cuerpo de la inves$gación debe incluir por lo menos los siguientes aspectos aplicados específicamente a Guatemala: Definiciones, servicios que prestan, funciones, reglamentación , integración ($pos y nombres de en$dades), etc. •  A conGnuación se adjunta un extracto del documento denominado “Estructura y Evolución

del Sistema Financiero Banco de Guatemala” incluido en el SiGo del Banco de Guatemala, el cual le puede servir de guía inicial.

•  “El sistema financiero de Guatemala Gene dos segmentos. El sector financiero formal (regulado), que está conformado por insGtuciones cuya autorización es de carácter estatal, bajo el criterio de caso por caso, y que están sujetas a la supervisión de la Superintendencia de Bancos, órgano facultado para tal fin. Este sector abarca un sistema bancario y uno no bancario. El primero incluye a los bancos comerciales y a las sociedades financieras, estas úlGmas, definidas por ley como insGtuciones especializadas en operaciones de banca de inversión (no captan depósitos y sus operaciones acGvas son de largo plazo). Por su parte, el sistema financiero no bancario se rige por leyes específicas y está conformado por los Almacenes Generales de Depósito, Compañías de Seguros, …, Casas de Cambio; además, por … y el InsGtuto de Fomento de Hipotecas Aseguradas (FHA)”. …


InvesGgación No. 2 -‐ Otros requisitos del trabajo escrito

•  Carátula oficial que idenGfique la invesGgación (número y nombre de la invesGgación) y datos del alumno (carnet, nombre del alumno, sección a la que pertenece)

•  Índice (tabla de contenido) •  Contenido mínimo (carátula, índice, introducción, cuerpo de la

invesGgación, conclusiones, recomendaciones, anexos y bibliograka) •  Formato de presentación de la invesGgación (Gpo de letra Arial 12,

espaciado 1.5, márgenes 2.5 a cada lado y 3 de encuadernación) •  Mínimo de hojas que debe incluir la invesGgación: 7 hojas •  Máximo de hojas que debe incluir la invesGgación: 10 hojas •  Aspectos a evaluar por parte del tutor: enfoque, originalidad (que el

trabajo haya sido escrito por el estudiante), orden, congruencia, claridad, uso de texto e imágenes, ortograka, acentuación y signos de puntuación


Examen corto número 2 •  Para responder el examen corto número 2 debe acceder al portal de

EvaluaNET, leer las instrucciones del «Examen corto número 2» (con ese nombre) y responder en línea.

•  El plazo máximo para tomar el examen corto número 2, es de una semana posterior a recibir la tutoría respecGva.

•  Para llevar a cabo este examen corto, Gene un Gempo máximo de veinte minutos, con un único intento.

•  Las preguntas no respondidas o con respuestas erróneas se calificarán con nota cero.

•  La ponderación total de este Examen corto número 2, es de 2 puntos del total del puntaje del curso. Cada respuesta correcta acumula 0.20 puntos.

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