SADRAJ

METODOLOGIJA IZRADE INVESTICIONOG ELABORATAInvesticioni program svrha, znaaj i namjenaZato Vam je neophodan investicioni program?

Imate sjajnu ideju, ali Vam nedostaje novac! Treba da prezentirate Vau zamisao Banci, Zavodu, Agenciji, rodbni. Kako da to uradite na najbolji nain? Kako da Vas najbolje shvate, da vide bar dio Vae misije? Kako da ih ubijedite da ulaganjem u Vau ideju nee izgubiti novac ve da e ga oploditi? Na kraju, provjerite sebe i svoju zamisao pretvarajui je u brojke i u novac. Da li e te nakon realizacije svoje "genijalne" ideje morati da prodate kuu, stan, automobil da bi vratili dugove ili..?

Struktura projekta prezentirana ovim dokumentom treba da omogui svakom ko je zainteresovan da sam ili uz pomo projekt menadera, banke ili neke druge institucije, na pravi nain provjeri da li izvjesna ideja donosi profit.Ukoliko raspolaete tanim, realnim i objektivnim podacima, a na kraju se pokae da jedino to moete zaraditi ulaganjem novca u Va projekat je gubitak, onda morate razmotriti stavke koje Vas koe, vuku Vas ka dnu, a ukoliko se za njih ne moe nai alternative, na je savjet da preispitate uopte uputanje u takav projekat.Izrada investicionog programa troi vrijeme, kreativnu energiju, novac Za sluaj da se ideja uobliena projektom pokae profitabilnom onda ste ve na poetku profitirali. A ako ne, neka Vam utroeno u projekat bude najvei gubitak.

1 UVOD:2 SIE-osnovni podaci iz investicionog programa

Tipian investitor treba da utroi svega pet do deset minuta da bi pogledao investicioni projekat i odluio da li e da ga proita, ili ne. Ako se tom prilikom zadri na nekom dijelu projekta, to e sigurno biti sie. Zbog toga je izuzetno vano da pripremite privlaan i uvjerljiv sie koji e da zainteresuje investitora i da ga navede da proita i ostali dio projekta. Sie je, u sutini, i najvaniji dio investicionog projekta, jer od njega zavisi da li e taj projekat uopte biti uzet u razmatranje.Sie investicionog programa je dio investicionog programa u kome se prezentiraju njegovi najznaajniji elementi. Iako predstavlja samo rezime detaljno analiziranih segmenata (djelova) investicionog programa, sie ima izuzetno znaajnu ulogu.

Kao segment investicionog programa koji se nalazi na poetku investicionog programa (izrauje se posle zavretka izrade ostalih segmenata investicionog programa), sie treba, ne samo da zainteresuje ocjenjivaa investicionog programa tj. potencijalnog kreditora, ve da stvori utisak jedne kvalitetno uraene i zaokruene cjeline koja zasluuje dalju analizu. Ocjenjiva na osnovu odnosnog sie-a mora biti upoznat sa svim relevantnim kategorijama (optim, tehnikim, graevinskim i ekonomskim) investicionog programa, pri emu kategorije, odnosno reprezentativni podaci moraju biti precizno i jasno definisani.

Imajui u vidu prethodno reeno, kao i individualnu kreativnost autora investicionog programa, predlaemo Vam sledeu konstrukciju sie-a:

3 INVESTITOR

3.1 PROJEKAT

3.2 PREDRAUNSKA VRIJEDNOST INVESTICIJE

3.3 IZVORI FINANSIRANJA

3.4 TRITE

3.5 EFEKTI ULAGANJA

3.6 ZAKLJUAKOBRAIVA:

SADRAJ:

31Uvod:

32Sie-osnovni podaci iz investicionog programa

33Investitor

33.1Projekat

43.2Predraunska vrijednost investicije

43.3Izvori finansiranja

43.4Trite

43.5Efekti ulaganja

43.6Zakljuak

74Prezentacija investitora

75Analiza trita

75.1Trite prodaje i konkurencija

85.2Trite nabavke

96Obim, asortiman i vrijednost prozvodnje

107Tehniko - tehnoloka analiza

118Zaposlenost i kvalifikaciona struktura

119Lokacija i ekoloki aspekt projekta

1310Ulaganja i struktura finansiranja

1410.1Ulaganja

1410.2Objekat i graevinsko-zanatski radovi

1410.3Ulaganje u nabavku osnovne opreme

1510.4Pomona i ostala oprema

1611Struktura finansiranja

1712Trokovi poslovanja

1712.1Trokovi osnovnih sredstava

1912.2Trokovi obrtnih sredstava

2212.3Obraun potrebnih obrtnih sredstava

2312.4Amortizacioni plan otplate kredita

2413Formiranje ukupnog prihoda

2414Ekonomsko - finansijska analiza

2414.1Bilans stanja

2514.2Bilans uspjeha

2514.3Ekonomski tok

2614.4Finansijski tok

2714.5Pokazatelji

2814.5.1Statiki pokazatelji

2914.5.2Dinamika ocjena

2914.5.2.1Neto sadanja vrijednost

3014.5.2.2Relativne efikasnost projekta

3014.5.2.3Interna stopa rentabilnosti

3114.5.2.4Period povraaja investicija

3115Analiza projekta u uslovima neizvjesnosti

3115.1Statiki pristup

3215.2Dinamiki pristup - analiza osjetljivosti

3316Gotovinski tok (cash flow)

3417Rizici

3618Zakljuak

3619Prilozi:

4 PREZENTACIJA INVESTITORA

Pri prvom kontaktu sa investicionim programom ocjenjiva posebnu panju obraa na ovaj segment investicionog programa. Zbog ega? Odgovor je veoma prost. Ocjenjiva eli znati "sa kim ima posla"! Ukoliko se radi o pravnom licu sa likvidnim raunom, pozitivnim finansijski rezultatima u proteklim godinama poslovanja, razvijenom poslovnom saradnjom sa poslovnim partnerima i poslovnim bankama , iji vlasnik ima dobre reference, znanje, i iskustvo , program ima ansu da dobije "zeleno svijetlo".

U ovom segmentu izraiva investicionog programa prezentira opte podatke i istorijat pravnog lica. Prilikom prezentiranja ovog segmenta, izraiva navodi, a u prilogu i dostavlja prateu dokumentaciju. Predlaemo Vam sledeu konstrukciju ovog segmenta:

1. Osnovni podaci o pravnom licu

direktor

datum osnivanja

broj upisa u sudski registar

iro-raun

osnovna djelatnost

adresa

te/fax

e-mail

Web site

2. Istorijat (ukoliko se ne radi o novoosnovanom preduzeu)

faze u razvoju pravnog lica

opis djelatnosti u pojedinim fazama razvoja

osnovni bilansni parametri i pokazatelji za poslednje dvije godine sa kratkim obrazloenjem reference vlasnika, menadmenta, kljunih zaposlenih...

5 ANALIZA TRITA

Najvaniji dio svakog investicionog programa je analiza trita. Analiza se sastoji iz dva dijela:1. Analize trita nabavke i

2. Analiza trita prodaje i konkurencije.5.1 TRITE PRODAJE I KONKURENCIJAPrvi korak je analiza prodajnog trita i konkurencije. Ukoliko ona pokae da postoji mogunosti da se proizvod ili usluga plasira na tritu pod prihvatljivim uslovima, prije svega u pogledu cijena i koliina, onda su otvorene perspektive daljeg rada na realizaciji ideje. Zajedno sa investitorom obrazloite prezentirana pitanja:

Koje trine potrebe zadovoljava investitor?

Kako e se pozicionirati na tritu?

Ko su kupci? Nabrojte barem 5 potencijalnih kupca. Sa koliko njih ste obavili neposredne razgovore?

Da li investitor posjeduje razvijenu prodajnu slubu ili e te poslove obavljati neko drugi? Na kojem podruju e se plasirati proizvodi i usluge na nacionalnom, regionalnom, lokalnom! Da li je investitor ve prisutan na meunarodnom tritu, ili e tek biti?

Zbog ega e investitori koristiti ba usluge Vaeg klijenta (kvalitet proizvoda, konkurentne cijene, brza isporuka, jedinstven dizajn, uspjea reklama i sl.)

Da li e cijene biti konkurentne obzirom na kvalitet i vrijednost?

Ko su glavni konkurenti? Nabrojte ih to vie (izbjegavajte reenicu "Ja sam ili u biti jedini proizvoa").

Kako se boriti sa konkurencijom?

Koje su prednosti investitora u odnosu na konkurenciju?

Da li se pojavljuje sve vie slinih proizvoaa na tritu da li jaa konkurencija?

Uporedite cijene sa cijenama konkurencije.

Uee investitora na tritu?

Koliko je uee konkurenata?

Prilikom analize trita prodaje neophodno je posebno obratiti panju na marketing strategiju. Naime, potrebno je definisati ciljeve koji se namjeravaju postignuti uz pomo instrumenata marketinga a to su: Proizvod;

Promocija;

Kanali distribucije;

Cijena.

Marketing mix je adekvatna kombinacija predhodna etiri instrumenta marketinga.

5.2 TRITE NABAVKENeophodno je izvriti istraivanje i analizu nabavnog trita. I ove analize treba da pokau da ima mogunosti da se na tritu dobiju svi potrebni inputi, u predvienim koliinama i pod prihvatljivim uslovima, prije svega u pogledu roka isporuke, kvaliteta i cijena. Zajedno sa investitorom obrazloite prezentirana pitanja:

Na osnovu predvienog obima proizvodnje napravite plan nabavke robe kako bi utvrdili koliko je zaliha repromaterijala neophodno za normalan tok proizvodnje?

Da li postoje pouzdani dobavljai? Nabrojite ih. Sa koliko njih su napravljeni predugovori o saradnji?

Uporedite cijene, kvalitet i prodajne uslove koje nude? Birajte isporuioca kvalitetne opreme sa garantnim rokom;

Postoje li carinske barijere za uvoz opreme/repromaterijala;

Da li moete napraviti kooperantsi odnos sa isporuiocima opreme.6 OBIM, ASORTIMAN I VRIJEDNOST PROZVODNJE

U okviru ovog segmenta autor definie elemente vezane za proizvodni asortiman investitora.

Opiite proizvod, njegove osnovne karakteristike, specifinosti odnosno prednosti u odnosu na konkurenciju. Definiite koliine proizvoda iz asortimana i njihove cijene. Ukoliko ste u mogunosti predstavite i strukturu cijene kotanja proizvoda. Posebno analizirajte elemente konkurentnosti proizvoda i trokove poboljanja kvaliteta proizvoda ako je to uslov poveanja prodaje. Sagledavajte razliite mogunosti unapreenja proizvodnje uvijek imajui na umu injenicu da Va konkurent ve radi na tome. Vodite rauna o dizajnu i pakovanju, jer kod nekih proizvoda to moe biti presudno.Tabela proizvodnog programa

7 TEHNIKO - TEHNOLOKA ANALIZA

Pored analize trita analiza tehnologije predstavlja osnovni i determiniui faktor planiranja i realizacije investicionog projekta. Ovaj dio investicionog projekta radi se kao poseban dio, segment od strane tehnologa u saradnji sa Vama kao izraivaem projekta i obuhvata:

Program proizvodnje - dajte pregled postojee proizvodnje ukoliko postoji (po proizvodima ili grupama proizvoda), njihove koliine i karakteristike. Prezentirajte novi proizvodni program (po proizvodima ili grupama proizvoda) i njihove koliine za cjelokupan vijek eksploatacije projekta.

Izbor tehnologije - prezentirajte podatke o tehnologiji za koju ste se opredijelili, naznaite njene osnovne karakteristike i prednosti. Tehnoloka oprema - dati proraun potrebne opreme, maina, ureaja i alata i specifikaciju njihovih cijena kao i gabarite opreme koji slue kao podloga za graevinski projekat. Navedite osnovne tehniko-eksploatacione karakteristike opreme i opiite nain rukovanja i odravanja. Tehnoloki proces - grafiki prikaite odvijanje tehnolokog procesa, kao i raspored i povezanost pojedinih tehnolokih linija i odjeljenja sa rjeenjem unutranjeg transporta i skladitenja. Definiite potrebnu konstrukcionu i tehnoloku dokumentaciju i recepture. Normativi i bilansi - odredite normative utoaka sirovina, materijala, energije i sl., kao i vrijeme izrade po pojedinim dijelovima i proizvodima i napravite bilanse za cjelokupnu proizvodnju i to dinamiki po godinama eksploatacije investicije. Takoe, prezentirajte podatke o izvorima energije, nainu snabdijevanja i dopreme tokom perioda eksploatacije projekta. Proizvodni radnici - dajte proraun i pregled potrebnih proizvodnih radnika i specifikaciju po zanimanjima i kvalifikacijama.8 ZAPOSLENOST I KVALIFIKACIONA STRUKTURA

Koliko radnika e biti upoljeno investicionim programom i zbog ega? Koju strunu spremu e imati zaposleni radnici? Njihove reference? Da li e i koliko radnika biti primljeno za stalno, a koliko e se upoljavati na odreeno vrijeme? Da li e raditi u jednoj, dvije ili sve tri smjene? Njihova zatita na radu, beneficije i sl.? Da li e se o realizaciji programa starati menader ili vlasnik preduzea? Reference i iskustvo menadera, dopunska znanja ? Koliko e biti plaeni radnici, a koliko menader, odnosno menaderska ekipa?

Ovo su neka od pitanja koja treba da Vam poslue u pravilnom i preciznom koncipiranju ovog segmenta investicionog programa. Naravno, postoji jo dosta pitanja koje je potrebno obrazloiti kako bi ocjenjiva stekao utisak o ljudskim resursima pravnog lica. Nemojte se "ustruavati" u detaljnom opisu radnog mjesta i ostalih elemenata koji zasluuju panju!Tabela potrebnog broja radnika

9 LOKACIJA I EKOLOKI ASPEKT PROJEKTA

Prilikom izbora lokacije (ukoliko je investitor ve nije definisao) morate imati u vidu osnovnu djelatnost preduzea i blizinu nabavnog i prodajnog trita. Pomognite investitoru da izabere lokaciju koja e sa svoje strane doprinijeti najekonominijem i najprofitabilnijem poslovanju. Za maloprodajni objekat to moe biti kljuna odluka koja e uticati na cjelokupan njegov poslovni ivot. Lo izbor moe biti garancija neuspjeha. Kod proizvodnih preduzea adekvatan izbor lokacije znai odsustvo problema sa neposrednim okruenjem, u smislu pritubi na buku i zagaenje. Takoe, mora se voditi rauna o stvaranju uslova za neometan transport i skladitenje sirovina i gotovih proizvoda. I u jednom i u drugom sluaju neophodno je predvidjeti odgovarajue infrastrukturne sadraje.

Na ovom mjestu neophodno je da prezentirate:

adresu,

povrinu,

tehniku opremljenost,

infrastrukturu,

vlasnitvo (da li je lokacija u vlasnitvu investitora ili je rentirao)

i naravno, sve ostale informacije o lokaciji koje smatrate relevantnim.

Ekoloki problemi, vezani za ouvanje i zatitu ovjekove okoline, od izuzetnog su znaaja kod izrade investicionog projekta i realizacije biznis ideja. U okviru ove analize utvrdite i analizirajte eventualne zagaivae, naine i mjesta zagaivanja i procijenite eventualni intezitet tetnog uticaja. Nakon toga detaljno analizirajte i definiite odgovarajue mjere i naine zatite ovjekove okoline od navedenih tetnih uticaja. Ukoliko je neophodno definiite ureaje i postrojenja (sa strukturom I cijenom) koja je neophodno ugraditi kako bi se eventualni tetni uticaji na ovjekovu okolinu eleminisali ili sveli na dozvoljeni minimum. 10 ULAGANJA I STRUKTURA FINANSIRANJA

Ovo je segment investicionog programa koji najvie interesuje ocjenjivaa, odnosno potencijalnog kreditora, jer se direktno tie sredstava koja e biti odobrena investitoru u sluaju pozitivnog rjeavanja investicionog programa. Na ovom mjestu se preciziraju uea pojedinih finansijera investicionog programa i precizira svrha, odnosno upotreba sredstava.

Potrebno je odgovoriti na 2 osnovna pitanja :

1. Ko su finansijeri i koliko je njihovo pojedinano uee?

2. Za koje namjene e biti utroena sopstvena, a za koje pozajmljena sredstva svakog pojedinanog kreditora, ako ih ima vie od jednog?

Detaljno obrazloite kako e se utroiti pozajmljena sredstva, kako bi ocjenjiva bio siguran da ulae sredstva u "dobar posao"!

10.1 Ulaganja

Ovo je segment na osnovu koga ocjenjivau treba pruiti globalnu strukturu ulaganja (vrijednosno), bez pretjeranog detaljisanja. Osnovni elementi koje treba prezentirati su:

1. Prethodna ulaganja - izraiva u tabeli unosi prethodna ulaganja investitora u osnovna i obrtna sredstva koja su vezana za konkretizaciju odnosnog programa.

2. Nova ulaganja - izraiva unosi u postojea polja vrijednost novih ulaganja u osnovna i obrtna sredstva, pri emu se vie panje posveuje osnovnim sredstvima.

10.2 Objekat i graevinsko-zanatski radovi

Posebno unosite podatke za graevinsko - zanatske radove koji su ve izvedeni, a posebno za radove i investicije koje su "uzrokovane" programom. Kao i u veini "varijabilnih" tabela ovog programa, ostavljena Vam je mogunost da sami unosite podatke koje smatrate relevantnim, a nijesu strogo definisani u tabelama. Trokovi graevinsko zanatskih radova

10.3 Ulaganje u nabavku osnovne opremeNije na odmet, jo jednom, skrenuti panju da je neophodno razlikovanje postojeih i novih ulaganja. I u okviru ovog dijela, izraiva posebno unosi podatke za postojeu a posebno za novu opremu, pri emu vodi rauna o podjeli na uvezenu i opremu sa domaih prostora. Kod ino-opreme pored fakturne vrijednosti i zavisnih trokova (utovar, transport, istovar, montaa i sl.) potrebno je precizirati i carinske trokove.

10.4 Pomona i ostala oprema

Ocjenjivau je ostavljena mogunost, s obzirom na raznovrsnost pomone opreme, da unese odgovarajue pozicije i njihovu vrijednost.

11 STRUKTURA FINANSIRANJAOvom analizom utvruje u ta se investiraju sredstva kredita a u ta sopstveni izvori.

12 TROKOVI POSLOVANJA

Bilo da se bavite proizvodnjom proizvoda ili usluga neke stvari su potpuno identine. Prvo je potrebno utroiti sredstva, da bi se nakon proizvodno-uslunog ciklusa ostvario prihod, odnosno profit. Znai, potrebno je obezbijediti neophodne materijalne pretpostavke (pored postojeih) da bi se program uopte mogao realizovati. Nalazite se u sferi rashoda, odnosno trokova?!

Ne ulazei u teoriju mikroekonomije i razvrstavanja trokova po raznoraznim kriterijima, na ovom mjestu Vam elimo pomoi da lake popunite (i naravno nadomjestite, ukoliko to smatrate potrebnim) pozicije u prezentiranim tabelama.

12.1 Trokovi osnovnih sredstava

Trokovi osnovnih sredstava obuhvataju sledee:A) Objekat, graevinsko-zanatski i ostali radovi

B) Ulaganja u nabavku i instaliranje osnovne opreme

C) Pomona i ostala oprema

D) Obraun amortizacije

Amortizacija predstavlja troak osnovnog sredstva. Nastaje troenjem (materijalnim i moralnim) osnovnog sredstva. Da bi investitor odrao kontinuitet proizvodnje, neophodno je da nakon isteka vijeka trajanja osnovnih sredstava obezbijedi sredstva za kupovinu novih. To e uraditi tako to e u svakoj godini korienja osnovnih sredstava izdvajati odreeni iznos sredstava (zavisno od vijeka trajanja i metoda amortizacije) na ime amortizacije i konano obezbijediti zamjenu dotrajalih osnovnih sredstava novim. Dva su osnovna parametra za utvrivanje iznosa amortizacije: osnovica (fakturna vrijednost opreme, odnosno vrijednost objekta) i stopa amortizacije koja je utvrena zakonom, a koja se razliku u zavisnosti od vida i karakteristika osnovnih sredstava.

E) Raun investicionog odravanja

Pored amortizacije koja slui za konanu zamjenu osnovnih sredstava, trokovi odravanja su neophodni da bi osnovna sredstva "zadrala predvienu formu". Osnovica za izraunavanje troka odravanja obino se rauna kao procenat od amortizacije, ali je zbog este promjene zakonskih stopa ostavljena mogunost da ih izraiva sam unese na osnovu svojih kratkoronih i dugoronih ciljeva.Tabela obrauna investicionog odravanja

F) Raun premije osiguranja

Premija osiguranja je troak koji je neophodno platiti osiguravajuoj kompaniji za sluaj okolnosti koje bi mogle negativno uticati na osnovna sredstva. Rauna se kao proizvod ukupnih osnovnih sredstava i vaee stope. Ovome treba posvetiti posebnu panju jer minimalno ulaganje po ovom osnovu nekad moe zatititi imovinu investitora od potencijalnih rizika. Tabela obrauna premije osiguranja

G) Finansijski rashodi (podaci se povlae iz amortizacionog plana otplate)

Finansijski rashodi predstavljaju troak kamate za period otpate kreditnih sredstava. Dobijaju se na osnovu amortizacionog plana i predstavljaju zbir kamata za reprezentativnu godinu.

Finansijski rashodi iznose:

I) Raun poreza i doprinosa

Na ovom mjestu je potrebno unijeti zakonske stope koje se primjenjuju na poresku osnovicu (bruto dobit) koja je prethodno izraunata u okviru samog projekta. Treba svestrano razmotriti odgovarajuu regulativu koja definie obaveze po osnovu poreza Direkciji javnih prihoda i doprinosa Fondu PIO, Fondu zdravstva, Zavodu za zapoljavanje i lokalnoj upravi.

12.2 TROKOVI OBRTNIH SREDSTAVA

A) Trokovi osnovnog materijala

Osnovni materijal je onaj materijal koji ini supstancu proizvoda, odnosno koji svojim kvalitetom i kvantitetom presudno utie na osobine i svojstva proizvoda. Ovdje unosite podatke o nazivu sirovine, odnosno materijala, mjesenim potrebama, jedinici mjere i nabavnim cijenama.

B) Trokovi pomonog materijalaZavisno od karakteristika procesa proizvodnje i osobina pomonog materijala, njihov doprinos stvaranju proizvoda je manji ili vei, ali u svakom sluaju proces proizvodnje bez pomonog materijala je nezamisliv. Pomoni materijal daje proizvodu konana svojstva, a u formi alata predstavlja uslov proizvodnje.. S obzirom da se radi o manjim koliinama odluili smo se za utvrivanje samo godinjih potreba.

C) Ostali nematerijalni trokovi

Za razliku od trokova osnovnog i pomonog materijala, ovi trokovi nemaju materijalistiku crtu. Kao i to i samo ime kae radi se o nematerijalnim trokovima koji egzistiraju u svakom preduzeu. Ovdje spadaju prevoz radnika, topli obrok, trokovi zakupa, trokovi osiguranja i ostali trokovi predstavljeni u tabeli ovog programa.

D) Trokovi zarada

Trokovi zarada su trokovi koje je investitor duan da plati (1) radnicima, na ime njihovog doprinosa stvaranja nove vrijednosti, odnosno proizvoda ili usluge i (2) dravi na ime poreza i doprinosa. U tabeli je data generalna metodologija za utvrivanje bruto plate zaposlenih radnika. U zavisnosti od preciznosti izraivaa investicionog programa, isti se moe odluiti ili za pojedinano ili za grupno utvrivanje visine zarada. U odnosna polja, neophodno je da unesete neto zarade i stope, odnosno koeficijente precizirane kolektivnim ugovorom.

Bruto lina primanjaPorezDoprinosi

Mjesecbroj zaposlenihKumulativni obraun do prethodnog obraunaZarade za mjesecNaknada i ostala lina primanjeKumulativni obraunDonja granica grupeIznos poreza po stopiUkupan iznos porezaPIOZdravstvoZapoljavanjePrivredna komora RCGPrivredna komora SCGNaknada za komun. dobra

Januar

Februar

Mart

April

Maj

Jun

Jul

Avgust

Septembar

Oktobar

Novembar

Decembar

Poslodavac:Zaposleni:

Neto lini dohoci:7,974.03Doprinosi Fondu PIO:

Ukupan porez za uplatu:Doprinosi Fondu zdravstva

Doprinosi Fondu PIO:Doprinosi z azapoljavanje:

Doprinosi Fondu zdravstvaDoprinosi za Privrednu komoru Crne Gore:

Doprinosi za zapoljavanje:Doprnosi za privreednu komoru Srbije i Crne Gore:

Doprinosi za Privrednu komoru Crne Gore:Naknada za komunalna dobra:

Doprnosi za privreednu komoru Srbije i Crne Gore:U K U P N O:

Naknada za komunalna dobra:

U K U P N O:

U K U P N O B R U T O L I N I D O H O C I: EUR

12.3 Obraun potrebnih obrtnih sredstavaKonano u tabeli Obraun trokova obrtnih sredstava, potrebno je da unesete dane vezivanja i koeficijente obrta i program e Vam omoguiti da doete do konanog rezultata, odnosno visine obrtnih sredstava.

12.4 AMORTIZACIONI PLAN OTPLATE KREDITA

Poite od pretpostavke: "Sredstva su odobrena. Sad ih "samo" treba vratiti, naravno uz odreenu cijenu odricanja od trenutne potronje kreditora." Na osnovu amortizacionog plana otplate, omoguiete ocjenjivau (i naravno investitoru) da, zavisno od uslova kredita, tano zna koliko i kada e vraati odgovarajue iznose (rate i kamate) kredita. Ovaj model Vam omoguava, da po prethodnom unosu relevantih podataka, u odgovarajuem izvjetaju, dobijete pregled obaveza po osnovu kreditnih i sopstvenih sredstava (u smislu definisanja oportunitetnog troka i "testiranja izdrljivosti projekta").

13 FORMIRANJE UKUPNOG PRIHODA

Posle iscrpnog utvrivanja trokova, odnosno rashoda, doli ste do segmenta koji e Vam biti sigurno interesantniji i primamljiviji. Sada ete utvrditi koliko ete ostvariti prihoda, odnosno da li je uopte isplativo ii u realizaciju investicionog programa. Jedino u sluaju da su prihodi vei od ostvarenih trokova moe se ii dalje. Obrnuto, treba preispitati kritine elemente i definisati mogunosti eventualnog prevazilaenja problema.

U prezentiranoj tabeli izraiva redom popunjava prazna polja (proizvod, koliinu, jedinicu mjere i prodajnu cijenu), nakon ega se izraunavaju pojedinani i ukupni prihodi proizvoda iz asortimana.

14 EKONOMSKO - FINANSIJSKA ANALIZA

14.1 Bilans stanja

Na osnovu predhodnih razmatranja vri se projekcija bilansa stanja.

14.2 Bilans uspjeha

Izraunate su sve relevantne stavke za utvrivanje iste (neto) dobiti, odnosno akumulacije. Na odnosnoj tabeli daje se pregled svih prihoda, rashoda i naravno dobiti, jer se pretpostavlja da se program koji ostvaruje gubitke nee kreditirati. U tabeli ete takoe primijetiti i porez na ostvarene prihode, koji program izraunava na osnovu prethodno uneene stope od strane ocjenjivaa.

14.3 Ekonomski tok

Na osnovu ekonomskog toka izvodi se analiza ekonominosti i rentabilnosti. Neto primici dobijeni su kao razlika izmeu ukupnih primitaka i izdataka koje stvara projekat u ekonomskom vijeku. Metoda ekonomskog toka se razlikuje od metode finansijskog toka zato to nisu ukljuene one stavke koje predstavljaju vremenski finansijske transakcije. Meu prilivima to su sva sredstva izvora finansiranja investicionog programa, a meu izdacima aniteti vezano za povraaj kreditnih sredstava.

Ovakav pristup je logian jer tek stvarni utroak sredstava, osloboen finansijskih transakcija, moe biti osnova za analizu rentabilnosti programa. To je osnovni smisao ekonomske analize.

14.4 Finansijski tok

Da bi se mogla izvesti ocjena likvidnosti projekta u toku njegove realizacije i eksploatacije radi se finansijski tok. On obuhvata sve izdatke i primitke tokom ukupnog vijeka projekta, i pored samog projekta, obuhvata izvore finansiranja i anuitete. Dakle, obuhvata sva novana primanja i izdavanja, izuzev kamata i amortizacije, koja se akumulira i slui za otplatu obaveza i budue investicije.

Projekcija finansijskog i ekonomskog toka ukljuile su pretpostavke iz bilansa uspjeha, kao i ostatak vrijednosti projekta koji ostaje nakon njegovog ekonomskog vijeka.

14.5 Pokazatelji

Ocjena investicionog programa podrazumijeva primjenu odreenih metoda iji je cilj da se sagleda opravdanost i prihvatljivost programa.

Ona se odnosi na osnovne informacije koje su prikupljene u fazi pripreme investicionog programa, a koje su navedene u investiciono-tehnikoj dokumentaciji i predstavljaju informativno-analitiku osnovu za ocjenu programa.

U okviru ovog pogavlja obrauju se:

statiki pokazatelji i

dinamiki pkazatelji programa.

14.5.1 Statiki pokazatelji

Ova ocjena je uraena na osnovu podataka za reprezentativnu drugu i treu godinu, kao godinu punog korienja kapaciteta i maksimalnog kreditnog optereenja

Rentabilnost rada, kao odnos neto dobiti i broja radnika pokazuje koliko svaki radnik doprinosi stvaranju neto dobiti, odnosno koliko dobiti otpada na jednog radnika. Investicije prema broju radnika, kao odnos ukupnih investicija i broja radnika pokazuje koliko svaki radnik "troi" kreditnih i sopstvenih sredstava.

Akumulativnost, kao odnos akumulacije i investicija u osnovna i obrtna sredstva pokazuje sposobnost programa da uz optereenje trokovima, na ime osnovnih i obrtnih sredstava, ostvari odreenu akumulaciju.

Ekonominost proizvodnje, kao odnos ukupnih prihoda i ukupnih rashoda, pokazuje da li i koliko dobro preduzee zadovoljava osnovni ekonomski postulat da sa to manje ulaganja ostvari to vee rezultate, odnosno, pokazuje koliko se ostvari prihoda na svaki dinar rahoda.

Reproduktivna sposobnost, kao odnos (1) akumulacije i amortizacije i (2) investicija u osnovna i obrtna sredstva, pokazuje koliko je program sposoban da obezbijedi prostu odnosno proirenu reprodukciju. Odnosno, da li e program i kojoj mjeri, u narednim godinama omoguiti proizvodnju na najmanje istom nivou u odnosu na analiziranu godinu.

Dugorona zaduenost, kao odnos dugoronih kredita i ukupnih izvora (pasive) je pokazatelj iz grupe pokazatelja finansijske strukture. Ovaj pokazatelj pokazuje koliko na svaki dinar pasive otpada na sredstva iz pozajmljenih izvora i zavisno od ostalih pokazatelja i parametara upuuje na zakljuak, da li preduzee rauna na dejstvo finansijskog leverida kao model ostvarivanja visoke stope dobiti na sopstvena sredstva ili je u pitanju nerealna procjena koja moe dovesti u pitanje realizaciju programa.

Koeficijent pokria iz ukupnog duga, kao odnos (1) bruto dobitka i (2) rate i kamate koje su prevedene na uporedivu osnovu pokazuje da li i koliko je bruto dobit sposobna da "pokrije" obaveze programa prema njegovim kreditorima za odnosnu godinu. 14.5.2 Dinamika ocjenaDinamiki pokazatelji projekta utvreni su na osnovu sagledavanja odreenog vremenskog perioda u kojem se analiziraju njegovi efekti. Dinamika ocjena obuhvata:

Metod neto sadanje vrijednosti,

Relativna efikasnost projekta,

Metod interne stope rentabilnosti i

Period povrata finansijskih ulaganja.

Za razliku od statike ocjene, iji pokazatelji su vie uporedne prirode (slue za uporeivanje sa drugim projektima u istoj grani), pokazatelji dinamike ocjene imaju karakter eliminacionih kriterijuma.

14.5.2.1 Neto sadanja vrijednost

Neto sadanja vrijednost suma diskontovanih neto priliva (iz ekonomskog toka) koji se ostvare tokom eksploatacije projekta. Naime, neto primici iz ekonomskog toka (po godinama) pomnoe se sa sa odgovarajuim diskontnim faktorom, a zatim se tako dobijeni iznosi saberu. Dobijeni rezultat predstavlja obim sredstava za reprodukciju koja je projekat ostvario u svom ekonomskom vijeku, posmatrano u sadanjosti. Realizacija Vaeg projekta je opravdana ukoliko je NSV projekta pozitivna, odnosno vea od nule. Jedan od problema kod primjene ovog kriterijuma moe biti izbor realne diskontne stope. Iz tog razloga kod prorauna uzmite kamatnu stopu koja je utvrena od strane davaoca kredita.

Radi se integralnom i apslolutnom pokazatelju za ocjenu ekonomske rentabilnosti i prihvatljivosti projekta. Da bi projekat bio prihvatljiv neto sadanja vrijednost mora biti vea od nule, to znai da pozitivni efekti projekta nadmauju trokove ulaganja.

GodinaNeto prilivDiskontni faktor 8%Diskontovani neto priliv

1

2

3

4

5

6

UKUPNO

14.5.2.2 Relativne efikasnost projekta

Pored neto sadanje vrijednosti kao pokazatelja apsolutnog prinosa investicije, izraunajte i relativnu efikasnost u odnosu na investitora i relativnu efikasnost projekta u odnosu na broj zaposlenih radnika. Relativna efikasnost projekta u odnosu na investitora predstavlja odnos izmeu NSV ulaganja i predraunske vrijednosti. Ova vrijednost, takoe, mora biti pozitivna i pokazuje koliko je povaanje materijalne osnove rada investitora u odnosu na euro uloenih sredstava, a izraen u procentima pokazuje stopu akumulacije. Relativna efikasnost projekta u odnosu na broj zaposlenih radnika pokazuje koliko e svaki radnik doprinijeti poveanju materijalne osnove projekta.

14.5.2.3 Interna stopa rentabilnosti

Interna stopa rentabilnosti je diskontna stopa koja izjednaava sadanju vrijednost negativnih neto primitak (po godinama) iz ekonomskog toka sa sadanjom vrijednosti pozitivnih primitaka, odnosno diskontna stopa za koju je NSV projekta jednaka nuli. Ona pokazuje pri kojoj je najmanjoj diskontnoj stopi realizacija investicionog projekta jo uvijek opravdana. Izraunava se nizom iteracija datim u tabeli. Interna stopa rentabilnosti poredi se sa individualnom diskontnom stopom (definisanom u prethodnoj taki) i mora niti jednaka ili vea od nje.

14.5.2.4 Period povraaja investicija

Rok vraanja je period izraen u godinama za koji e diskontovani godinji neto prilivi od investicije (iz ekonomskog toka) da povrate diskontovana ukupno uloena sredstva. Realizacija projekta je opravdana ukoliko je rok vraanja uloenih sredstava manji ili jednak vremenskom periodu utvrenom od strane davaoca kredita.

GodinaUkupna investiciona ulaganjaIznos akumulacijeRAZLIKA

Po godinamaKumulativ IPo godinamaKumulativ II

1

2

3

4

5

6

15 ANALIZA PROJEKTA U USLOVIMA NEIZVJESNOSTI

Postoje mnogobrojni uzroci koji uvode neizvjesnost u proces planiranja investicionog projekta, ali se oni u sutini mogu svrstati u dvije osnovne grupe. Prvu ine oni koji se nalaze u samom projektu, to znai da su pod znaajnim uticajem donosioca investicione odluke. Meu njima su najznaajniji sposobnost organizovanja i rukovoenja, izabrana tehnologija i lokacija, produktivnost rada, sposobnost prilagoavanja investitora okolini i slino. Drugu grupu ine spoljni izvori neizvjesnosti koji se nalaze "u okolini" investicionog programa, pa na njih donosilac investicione odluke ne moe imati odluujui uticaj. Oni ukljuuju promjenu ponude i tranje, mjere ekonomske politike, tehnoloki napredak, privredna kretanja i ostalo.

U praksi postoji irok spektar metoda razliitog dometa. Konkretno, u ovoj metodologiji odluilo se za metode Zajednike metodologije za izradu i ocjenu investicionih projekata: metod izraunavanja praga rentabilnosti (statiki pristup) i za metod analize osjetljivosti projekta (dinamiki pristup).

15.1 STATIKI PRISTUP

Metod utvrivanja praga rentabilnosti koristi podatke samo iz reprezentativne godine vijeka projekta, pa je po logici stvari statiki. Prag rentabilnosti projekta podrazumijeva minimalno prihvatljivu prodajnu cijenu, odnosno minimalni obim proizvodnje u budunosti, kojim je projekat jo uvijek u stanju da podmiri svoje obaveze. Ili jednostavnije, prag rentabilnosti pokazuje, koliko je potrebno da prihodujete da bi biste pokrili trokove koje ste napravili u cilju sticanja prihoda.

Ova metodologija Vam omoguava da izraunate potrebnu koliinu, odnosno potreban iznos sredstava za pokrivanje ukupnih trokova. Naime, metodologija sortira fiksne i varijabilne trokove (stalne i promjenjive izdatke) i na osnovu zadatih formula, izraunava mrtvu taku rentabilnosti.

Dalje, prezentujemo za izraivaa korisna tumaenja rezultata i meurezultata.

Mara pokria predstavlja razliku izmeu prihoda od prodaje i varijabilnih trokova (promjenjivi izdaci).

Poslovni dobitak predstavlja razliku izmeu mare pokria i fiksnih trokova (stalnih izdataka).Bruto dobitak je jednak razlici izmeu poslovnog dobitka i neto rashoda finansiranja.

Neto dobitak je konano jednak razlici izmeu bruto dobitka i poreza iz finansijskog rezultata.

Potreban obim proizvodnje i prodaje za ostvarenje neutralnog poslovnog dobitka, kao odnos fiksnih trokova i procenta uea mare pokria u ukupnim prihodima pokazuje koliko je potrebno prihodovati da bi se pokrili fiksni trokovi i dio odnosnih varijabilnih trokova.

Potreban obim proizvodnje i prodaje za ostvarenje neutralnog bruto dobitka, kao odnos zbira fiksnih trokova i neto rashoda finansiranja i procenta uea mare pokria u ukupnim prihodima pokazuje koliko je potrebno prihodovati da bi se pokrili varijabilni trokovi, fiksni trokovi i neto rashodi finansiranja.

15.2 DINAMIKI PRISTUP - analiza osjetljivosti

Analiza osjetljivosti projekta ima za cilj da procijeni prihvatljivost projekta, ukoliko se vrijednosti kritinih parametara projekta promijene u odnosu na parametre koji su isplanirani u prethodnoj analizi. Pod kritinim parametrima projekta podrazumijevaju se oni njegovi elementi koji znaajno utiu na efikasnost projekta, ali koji su istovremeno i naglaeno izvjesni.

Kritinih parametara ima relativno velik broj, ali imajui u vidu na privredni ambijent, dovoljno je omoguiti izraivau da na osnovu determinirajuih parametara ocijeni osjetljivost investicionog programa. U tom smislu, treba varirati 5, po nama najznaajnijih ekonomskih kategorija (osnovni kriterijum pri izboru kategorija je uee u strukturi trokova i njihov znaaj za realizaciju projekta):

Trokovi osnovne opreme - mjenjati nabavne cijeneTrokovi pomone i ostale opreme - mjenjati nabavne cijeneTrokovi osnovnog materijala - mjenjati nabavne cijene

Trokovi pomonog materijala - mjenjati nabavne cijeneObim, vrijednost i asortiman proizvodnje - mjenjati koliine proizvoda i njihove cijene

Trokovi radne snage - omogueno variranje cijene rada

Ovaj model prua izraivau mogunost da izvri analizu osjetljivosti programa za svaki parametar pojedinano, kao i za njihovu zajedniku kombinaciju. Takoe, korisniku ove metodologije se prua mogunost da stekne uvid u promjene svih relevantnih parametara i naravno da se uvjeri u cjelishodnost i realnost samog projekta.

16 GOTOVINSKI TOK (CASH FLOW)Cash flow je jedan od instrumenata upravljanja finansijama prcduzea. Prema istraivanjima poznatog amerikog autora Perry Mason-a cash flow se prvi put pojavljuje poetkom 50-tih godina (koriste ga u to vrijeme korporacije za proizvodnju i preradu nafte za procjenu hartija od vrijednosti - in Sccuritv analvsis).Pojam cash flow (ke flou) potie iz engleskog jezikog podruja i moe da znai, u naem prevodu "tok gotovine, priliv gotovine ili jednostavno novani tok".Cash flow pokazuje visinu raspoloivih sredstava za interno finansiranje (samo finansiranje) i za mogunost vraanja zajmova, na osnovu koje se utvrdjuje optimalna granica zaduenja.Ideja da sredstva u visini cash flow-a mogu biti upotrijebljena za nove investicije ili otplatu zajmova bez opasnosti naruavanja finansijske ravnotee bazira se na pretpostavci njihove raspoloivosti. Teorijski, iznos sredstava u visini cash flow veliine stoji na raspoloenju i moe da bude upotrijebljen za plaanje dugova ili za ulaganje u nove investicije. Ova metoda mora biti praenja i utvrdjivanjem neto obrtnog fonda. Neto obrtni fond odgovara raunskoj veliini koja se dobija iz razlike zbirova dugoronog kapitala (sopstvenog i tueg) i neto imobilizacijaNaziv neto obrtna sredstva odgovara raunskoj veliini koja se dobija iz razlike zbirova obrtnih sredstava i kratkoronih obaveza. Cash flow moe da se koristi za utvrdjivanje granice ili stepena zaduenosti jednog preduzea ako se pod stepenom zaduenosti podrazumijeva odnos:

Ukupno zaduenje (obaveze) / cash flowkoji pokazuje za koliko godina preduzee moe da vrati dugove iz cash flow-a.U skladu sa potrebama sainjen je prema metodologiji koja se koristi Finansijski tok, koji se izrauje za ove potrebe i kojem se pridaje izuzetna vanost.Finansijski tok projekta se daje kako slijedi:NAZIV I OPIS BILANSNE POZICIJE20042005200620072008

I. PRIMICI

UKUPAN PRIHOD

1. Prodaja na domaem tritu

2. Izvoz na konvertibilno trite

OSTATAK VRIJEDNOSTI PROGRAMA

IZVORI FINANSIRANJA

II. IZDACI

1. INVESTICIJA

2. Materijalni i ostali trokovi

3. Trokovi energije i energenata

4. Trokovi investicionog odravanja

5. Bruto zarade

6. Kreditne obaveze (kamata)

NETO PRIMICI (I-II)

17 RIZICIVa biznis plan nee biti potpun ako ne izvrite procjenu rizika. Ne postoji preduzee u svijetu koje se ne suoava sa brojnim rizicima vezanim za ostvarivanje postavljenih ciljeva. Posebno obratile panju na sljedee:

Finansijski tokovi; Obezbjeenje kapitala za realizaciju ideje je samo prva prepreka. Obezbjeenje obrtnih sredstava, solventnosti i likvidnosti preduzea u prvim godinama poslovanja je znatno tee. To potvruje injenica da je najvei broj bankrota u prve tri godine poslovanja preduzea. Agresivna konkurencija, odnosno aktivnosti koje neoekivano moe da preduzme konkurencija, e zahtijevati Vae dodatne napore i stalna ulaganja. To neminovno poveava Vae trokove poslovanja i oteava plasman proizvoda, odnosno usluga. esto aktivnosti koje neoekivano preduzme konkurencija zahtijevaju adekvatan odgovor. Osim direktnih konkurenata, znaajan je i uticaj indirektne konkurencije naroito u uslovima ogranienog raspoloivog dohodka potroaa. Sezonske oscilacije za preduzetnika koji o njima nije vodio rauna prilikom planiranja toka gotovine mogu biti "okantne" i usloviti nagli pad prodaje. Problem moe biti i nagli porast zahtjeva za proizvodima i uslugama kojima preduzelnik u datom vremenskom periodu ne moe izai u susret zbog nedovoljnog broja zaposlenih ili neadekvatnih proizvodnih kapaciteta. Lojalnost potraaa; Ako proizvod ili usluga koju plasirate na tritu zavisi od lojalnosti potroaa veoma je bitno da sa postojeim i potencijalnim kupcima ostvarite blisku i efektivnu komunikaciju. Samim tim aktivnosti vezane za ostvarivanje ovog cilja morate predvidjeti biznis planom. Osiguranje; Kao malo preduzee ili ono koje tek poinje veoma ste osjetljivi na neplanirane izdatke, da ne govorimo o moguem poaru, krai, vandalizmu i sl. Ovi dogaaji mogu usloviti Vae bankrotslvo. Zato je neophodno da se od navedenih rizika osigurale, odnosno ove trokove predvidite biznis planom.U biznis planu rizike treba da rangirate shodno vjerovatnoi njihove pojave, stepenu njihovog uticaja na poslovanje (ometanje poslovanja) i mjeri u kojoj moete da utiete na posljedice. Svaki rizik morate definisali u smislu prethodno navedenog kako biste adekvatno planirali aktivnosti u cilju njegovog smanjenja ili eliminacije.

Mislite pozitivno, vjerujte u svoju ideju. Meutim, ipak, imajte na umu pitati ta su najei uzroci bankrota:

Nesposobnost vlasnika da donose brze i jasne odluke, Nepotovanje trinih trendova, Nedostatak kapitala, Problem naplate potraivanja, Loi poslovni odnosi sa dobavljaima, Slaba kontrola zaliha, Nedovoljna obuenost kadrova, Otpor ili nespremnost da se trai profesionalni savjet ili pomo, nedovoljno poznavanje opreme ili robe, Neadekvatno voenje evidencije i loa organizacija, Zanemarivanje konkurencij, Nepotovanje rokova.18 ZAKLJUAK

U zakljuku se daju zakljune opservacije imajui u vidu kompletan projekat i istie se opravdanost ulaganja u konkretnu investiciju.19 PRILOZI:Taksativno navesti priloge: Fakture dobavljaa repromaterijala, opreme i dr.;

Pred ugovori sa kupcima;

Ugovor o poslovno tehnikoj saradnji;

Bilanse preduzea;

List nepokretnosti i izvod iz katastra;

Reference vlasnika i menadment tima;

Plaeni porezi Direkciji javnih prihoda. Ukoliko postoje dokazi da se predviena oprema ne moe dobaviti sa domaih prostora, investitor nema obavezu plaanja carine, pa e ovo polje ostati nepopunjeno.

PAGE 2

_1136954695.xlsSheet1

r/bStrukturaVrijednostAmortizaciona stopaAmortizacija

1.Graevinski objekt

Postojei

Nova ulaganja

2.Tehnoloka oprema

Postojea

Nova

Pomona oprema

3.Ostala ulaganja

UKUPNO

_1136955007.xlsSheet1

GodinaRataKamataAnuitet

1

2

3

4

UKUPNO

_1136959139.xlsSheet1

r/bProizvodKoliinaJedinicamjereCijenaUkupanprihod

1.

2.

3.

4.

5.

UKUPNO

_1136971126.xlsSheet1

r/bNazivKomadaIznosUkupna vrijednost

1.POSTOJEA OPREMA

2.NOVA OPREMA

ADOMAA

BSTRANA

UKUPNO

_1137217696.xlsSheet1

ISredstvaVrijednostIIIzvoriVrijednost

AOsnovna sredstvaASopstveno uee

1Graevinski objekatBKrediti

- izvedeni

- novi

2Oprema

Osnovna oprema

Postojea oprema

Nova oprema

- domaa

- strana

Pomona oprema

3Ostala ulaganja

BObrtna sredstva

UKUPNOUKUPNO

_1137219738.xlsSheet1

Kredit

UKUPNO

_1137219985.xlsSheet1

Prag rentabilnosti

Mara pokria

Poslovni dobitak

Bruto dobitak

Neto dobitak

_1136971288.xlsSheet1

r/bTrokoviVrijednost

1.Prevoz radnika

2.Topli obrok

3.PTTtrokovi (fiksni i mobilni)

4.Trokovi el. Energije

5.Trokovi vode

UKUPNO

_1136971056.xlsSheet1

r/bIzvoriIznosProcenatGodinja kamataGrejs periodRok otplate (br mjeseci)

1.Sopstveno uee

2.Kredit

UKUPNO

_1136971098.xlsSheet1

r/bNaziv radovaVrijednost

1.IZVEDENI

Zemljite

Graevinski objekat proizvodni

2.NOVI

UKUPNO

_1136970977.xlsSheet1

r/bNazivradnog mjestaBrojizvrilacakolskasprema

1.

2.

3.

4.

5.

UKUPNO

_1136959732.xlsSheet1

r/bNazivUkupna vrijednost

1.

2.

UKUPNO

_1136955192.xlsSheet1

r/bStrukturaI godina - grejs periodII godinaIII godinaIV godinaV godinaVI godina

IPRILIVI

1.Ukupan prihod

2.Izvori finansiranja

2.1.Sopstveno uee

2.2.Kreditna sredstva

3.Ostatak vrijednosti proizvodnje

IIODLIVI

4.Investiciona ulaganja

5.Materijalni i nematerijalni trokovi

6.Bruto zarade

7.Porez na dobit

8.Anuiteti

IIINETO PRIMICI

_1136955208.xlsSheet1

Rentabilnost rada

Investicije prema broju radnika

Akumulativnost

Ekonominost

Reproduktivna sposobnost

Dugorona zaduenost

Koeficijent pokria iz ukupnog duga

_1136955248.xlsSheet1

r/bELEMENTIVRIJEDNOST

1.NSV ulaganja

2.SV projekta

4.Relativna efikasnost projekta

_1136955263.xlsSheet1

GodinaNeto prilivDiskontni faktor 79%Diskontovani neto prilivDiskontni faktor 80%Diskontovani neto priliv

1

2

3

4

5

6

UKUPNO

_1136955193.xlsSheet1

r/bStrukturaI godina - grejs periodII godinaIII godinaIV godinaV godinaVI godina

IPRILIVI

1.Ukupan prihod

2.Ostatak vrijednosti proizvodnje

IIODLIVI

3.Investiciona ulaganja

4.Materijalni i nematerijalni trokovi

5.Bruto zarade

6.Porez na dobit

IIINETO PRIMICI

_1136955132.xlsSheet1

r/bStrukturaI godina - grejs periodII godinaIII godinaIV godinaV godinaVI godina

AUkupni prihodi

BUkupni rashodi

1.Poslovni rashodi

1.1.Materijalni i nematerijalni trokovi

1.2.Amortizacija

1.3.Bruto zarade

2.Rashodi finansiranja

CBruto dobit

DPorez na bruto dobit

EAkumulacija / neto dobit

_1136954819.xlsSheet1

r/bElementiGodinjiprometDani vezivanjaKoeficijent obrtaPotrebna sredstva

1.OBRTNA SREDSTVA

Zalihe materijala

Nedovrena proizvodnja

Zalihe gotovih proizvoda

Potraivanja od kupaca

iro-raun

2.ODBITNE STAVKE

Dobavljai

Amortizacija

Bruto zarade

3.NEDOSTAJUAOBRTNA SREDSTVA

_1136954867.xlsSheet1

GodinaOstatak dugaOtplataKamataAnuitet

1

2

3

4

UKUPNO

_1136955006.xlsSheet1

r/bProizvodKoliinaJedinicamjereCijenaUkupanprihod

1.

2.

3.

4.

5.

6.

7.

8.

9.

UKUPNO

_1136954850.xlsSheet1

KREDIT

_1136954698.xlsSheet1

r/bNazivmaterijalaMjesenepotrebeJedinicamjereGodinjepotrebeNabavnacijenaGodinjitrokovi

1.

2.

3.

4.

5.

6.

UKUPNO

_1136954724.xlsSheet1

r/bMaterijalGodinjepotrebeJedinicamjereNabavnacijenaVrijednost

1.

2.

3.

UKUPNO

_1136954696.xlsSheet1

r/bStruktura ulaganjaKreditSopstveno ueeUkupno

1.PRETHODNA ULAGANJA

2.NOVA ULAGANJA

A) Osnovna sredstva

Objekat i graevinsko zanatski radovi

Osnovna tehnoloka oprema

Pomona oprema

Ostala ulaganja

B) Obrtna sredstva

UKUPNO

_1136954310.xlsSheet1

Sopstveno uee:

Kredit

UKUPNO

_1136954520.xlsChart 1

77828.16

446824.93

Grafiki prikaz procentualnog uea pojedinih izvora u konstrukciji finansiranja

Kredit

Sopstveno uee

Sheet1

Fond za razvoj RCG77828.16

Sopstveno uee446824.93

_1136954694.xlsSheet1

r/bStrukturaTrokovi amortizacijeStopaIznos

1.Graevinsko odravanje

2.Elektro-mainsko odravanje

UKUPNO

_1136954693.xlsSheet1

Vrijednost osnovnih sredstavaStopaIznos

_1136954311.xlsSheet1

1. Osnovna sredstva:

1.1. Graevinski objekat:

1.2. Tehnoloka oprema:

1.3. Pomona oprema:

1.4. Ostala ulaganja:

2. Obrtna sredstva:

UKUPNO

_1136954238.xlsSheet1

2.1. Naziv:

2.2. Lokacija:

2.3. Karakter investicije:

2.4. Cilj investiranja:

_1136954309.xlsSheet1

1.Ukupni prihodi

2.Ukupni rashodi:

3.Neto dobit:

4.Neto sadanja vrijednost:

5.Interna stopa rentabilnosti:

6.Period povraaja investicije:

7.Broj novozaposlenih radnika:

_1136954224.xlsSheet1

1.1. Investitor:

1.2. Adresa:

1.3. Telefon/Fax:

1.4. Datum osnivanja preduzea:

1.5. Osnovna djelatnost preduzea:

1.6. Djelatnost na koju se odnosi investicioni program:

_1121008947.xlsSheet1

1. Nabavka:domae-strano

2. Prodaja:domae-strano