Embed Size (px)
Citation preview
Company PresentationMilano 25 marzo 2015
Borsa Italiana - STAR Conference
Gianni Sebastiano, CFO and IRM
2
1. EXPRIVIA TODAY
2. I NUMERI DEL 2014
3. LINEE PROSPETTICHE PER IL 2015-2020
Indice dei contenuti
3
1. EXPRIVIA TODAY
2. I NUMERI DEL 2014
3. LINEE PROSPETTICHE PER IL 2015-2020
Exprivia at a glance
4
Exprivia at a glance
Exprivia SpA è una società italiana quotata in Borsa Italiana, focalizzata sulla progettazione
e lo sviluppo di soluzioni innovative per l’Information Technology, con respiro
internazionale grazie alla sua presenza in Italia, Europa, America, Cina.
Valori in milioni di Euro
5
Storia e Milestones
1988
1983 2005
2006
2007
Nascita (come AISoftw@re)
Costituzione diAbaco
Fusione di AlSoftw@re
e Abaco
Renaming del gruppo in Exprivia
Acquisizione di Svimservice
e Wel.Network
2008
Acquisizione del ramo d’azienda Aurora Web
(Siemens) e Datilog
Acquisizione di Spegea, Infaber, Network
Services e Exprivia Sl(Spagna)
2010
Acquisizione del Gruppo
Prosap (Spagna, Messico e
Guatemala)
2009 2011
Acquisizionedi Realtech Italia e
Sistemi Parabancari
2012
Acquisizione di Exprivia do Brasil
Apertura ufficio rappresentanza
in Cina
2013
2014
Acquisizione di Devoteam, costituzione
di Exprivia Asia e Exprivia IT Solutions
(Cina) e di ProsapConsulting (USA)
6
La crescita
• CRESCITA PER LINEE ESTERNE
• CULTURE E APPROCCI AL BUSINESS DIVERSIFICATI
• NECESSITÀ DI PRESIDIO DEI MERCATI
• INGRESSO E ACCREDITAMENTO NEI MAGGIORI LARGE ACCOUNTS
ITALIANI
• STABILIZZAZIONE DEI PARAMETRI DI REDDITIVITÀ
• 2010-2013, SECONDO PIANO INDUSTRIALE:
• Innovazione
• Internazionalizzazione
• Industrializzazione
Progetto di riassetto societario (1/2)
• Cogliere meglio le opportunità̀ del mercato, attraverso la costituzione di
poli di business• unità organizzative a cui è attribuita la responsabilità̀ della creazione di valore, che
coincidono con le relative legal entity
• Le legal entity controllate sono dotate degli strumenti di governance e
degli asset• raggiungere direttamente il mercato di riferimento
• massima flessibilità̀ nei processi interni
• nella gestione dei flussi economico-finanziari derivanti dalle a)vità̀ finora frazionate
tra le controllate e la capogruppo
• Si riduce da dieci a cinque, il numero di società italiane.
• Più efficienti i processi amministrativi e di governance, con un significativo impatto
rilevato già nel 2014 sul contenimento dei costi di gestione.
7
Progetto di riassetto societario (2/2)
15.10.2013
• Fusione in Wel.Network di Realtech Italia e Datilog
• Exprivia Enterprise Consulting (EEC)
11.12.2013
• Fusione in Svimservice di GST
• Exprivia Healthcare IT (EHIT)
27.5.2014
• Conferimento ramo Sanità di Exprivia a EHIT
• Polo Sanità
20.6.2014
• Conferimento ramo Banche di Exprivia a Sis.Pa.
• Exprivia Digital Financial Solutions, EDFS
• Polo Banche
8
9
Struttura societaria del Gruppo
EXPRIVIA S.p.A.
ERP- EX. ERP
ExpriviaEnterprise Consulting
S.r.l. 100%
HEALTHCARE
ExpriviaHealthcare IT
S.r.l.
100%
CORPORATEACADEMY
SpegeaS.ca.r.l.
60%
OIL & GASOIL & GAS
FINANCE
Exprivia Digital Financial
Solution S.r.l.
100%
BPO
ExpriviaProjects
S.r.l.
100%
TLC
Exprivia Telco & MediaS.r.l. 100%
Exprivia S.L.
(Spagna)100%
Exprivia do Brasil Serviços de Informatica
(Brasile)52,22%
ProSAP S.L.
(Spagna)51,12%
ProSAP Perù S.A.C. (Perù)
99,99%
ProSAPCentroamérica S.A.
(Guatemala)98%
UTILITIESUTILITIES AEROSPACEAEROSPACE P.A.P.A. INTERNATIONALINTERNATIONAL
Exprivia Asia Ltd.
(Hong Kong)100%
Exprivia IT Solutions
(Shanghai) Co.Ltd.(Shanghai)
100%
ProSAPConsulting LLC
(USA)100%
ProSAP SA de CV
(Messico)98%
10
Italian Stock Exchange – STAR
N. of shares outstanding: 51.9 m
Price as of 16/03/15: € 0.91
Capitalization: € 48 milion
Bloomberg: XPR IMReuters: XPR.MI
Shareholding
Board of Directors
Share Informations Stock Chart
Domenico Favuzzi Chairman and CEO
Dante Altomare Vice Chairman
12 months performance
Profilo societario
Rosa Daloiso Non-executive Director
Mario Ferrario Non-executive Director
Marco Forneris Non-executive Director
Valeria Savelli Non-executive Director
Vito Albino Independent Director
Angela Stefania Bergantino Independent Director
Alessandro Laterza Independent Director
Gianfranco Viesti Independent Director
Gianni Sebastiano Chief Financial Office - IRM
11
Presenza Internazionale
Exprivia un Gruppo Italiano e una diffusa presenza internazionale
ITALIA Molfetta (BA) - Sede Legale
Trento, Vicenza, Milano, Torino, Piacenza,
Genova, Roma, Palermo
SPAGNA
Madrid, Las Palmas
AMERICADEL SUD
Lima, San Paolo,
Sãn Bernardo do Campo
NORD E CENTRO AMERICA
New York (NY), Dover (DE),
Città del Messico, Monterrey, Città del Guatemala
CINA
Pechino, Shanghai,
Suzhou, Hong Kong
12
42.947.0
65.8
95.990.1
100.1
120.2
132.5131.2
147.2
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Revenues Ebitda
635700
1.179
1.277 1.243
1.394
1.8131.792 1.806
2.008
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
€m €m
Net Result
(2.7)
1.1
3.5
6.9
5.0 4.9
3.2
2.4 2.93.0
€m
CAGR 2005-2014
[13.5%]
La storia del Gruppo in numeri
CAGR 2005-2014
[22.1%]
CAGR 2006-2014
[13.4%]
Employees (FTE)
2.4
5.6
10.1
15.214.6
15.3
13.5
12.413.1
14.5
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
13
Mercati e competenze
Ene
rgia
& U
tilit
ies
Mercato
Capital Market
Credit & Risk Management
SAP
Social & Web 2.0
IT Governance & Infrastructure
Business Analytics
BPM & EAM
Business Process Outsourcing
Co
mp
ete
nze
Healthcare
Trading Room
Credit & Risk Management
Mobile
Information Infrastructure
Monitoring
SAP Suite
Sicurezza
RiconoscimentoVocale
Solu
zion
i
San
ità
e S
alu
te
Ind
ust
ria
& A
ero
spac
e
Ban
che
, Fin
anza
& A
ssic
ura
zio
ni
Pu
bb
lica
Am
min
istr
azio
ne
Telc
o &
Me
dia
14
Business area breakdown
Revenue by business area Type of customer (public or private)
Revenue cluster Primary customers
Gruppo EnelGruppo EniIntesa Sanpaolo Group ServicesUnicredit Business Integrated SolutionsRegione Puglia EdottoPoste ItalianeA.S.L. BrindisiAcquirente UnicoSelex ESA.S.L. Bari
Exprivia Spain
Merge Exprivia S.L. and Prosap ES
Exprivia Mexico
Direct Control from Exprivia through capital
increase by which expand in other emerging
countries of Latin America.
Ecuador Bolivia
Colombia Panama
Costa Rica USA
Exprivia Guatemala
Part of Exprivia LATAM Network
Exprivia Perù
Part of Exprivia LATAM Network
15
Consolidation Strengthening
Exprivia do Brasil
Complete the investments to expand its
presence in the healthcare and SAP / ERP
markets.
Exprivia China
Consolidate its presence in IT Infrastructure
market. Complete the investments to
expand its presence in the healthcare and
SAP / ERP markets.
1 2 3 Expansion
Turkey
Partner with Healthcare expertise and
complementary products to those of the
Exprivia Healthcare IT selected. It has a
significant presence in other neighboring
markets (Middle East).
Azerbaijan
Partner with Oil&Gas expertise selected.
Need to better understand the business
models, the market trends and emerging
technologies in the Oil & Gas and IT market
segment.
Internazionalizzazione
2015 INTERNATIONAL PLAN
16
1. Identifica e adatta le opportunità di innovazione in ogni aspetto del modello di business
2. Realizza tecnologie innovative, da trasferire presso le aree di produzione aziendali
3. Arricchisce il patrimonio di conoscenza dell’azienda, contribuendo a creare nuove competenze
Innovation LabInnovazione come strumento per esplorare nuove opportunità di business
Ricerca e Sviluppo – on going actions
17
Ricerca e Sviluppo – planned actions
Innovation LabInnovazione come strumento per esplorare nuove opportunità di business
1. Identifica e adatta le opportunità di innovazione in ogni aspetto del modello di business
2. Realizza tecnologie innovative, da trasferire presso le aree di produzione aziendali
3. Arricchisce il patrimonio di conoscenza dell’azienda, contribuendo a creare nuove competenze
18
1. EXPRIVIA TODAY
2. I NUMERI DEL 2014
3. LINEE PROSPETTICHE PER IL 2015-2020
I numeri del 2014
19
FY 2014 Results
FY 2013 FY 2014
131.2
147.2
Revenues Ebitda
9.8 % Margin 6.7% Margin
Ebit
2.1% Margin
Net results
FY 2013 FY 2014
13.1 14.5
FY 2013 FY 2014
8.79.9
FY 2013 FY 2014
2.9 3.0
20
2014 quarterly Ebitda trend
1Q 2Q 3Q 4Q
2013 2014
2.5
1.8
2013 2014 2013 2014 2013 2014
2.52.7
3.54.2
4.6
5.7
21
2012201220122012
Trend by market segment
Trend by activities
FY 2014 Revenues Breakdown
2013 2014
2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014
27.3 27.4
16.5
14.512.9
14.8
0.3
11.9
22.724.4
26.228.2
5.2 6.4
9.4 7.41.2 2.5
99.7
117.6
15 12.8
Hardware Licence Projects & Services Maintenance
Geographical breakdown
Banks and
Financial Istitutions
Industry & Aerospace
Energy Telco & Media Healthcare Utilities Public
AdministrationInternational
Business
2013 2014 2013 20142013 2014 2013 20142013 2014 2013 2014 2013 2014
12.814.2
Other
1.41.2
2013 2014
Abroad
Italy
22
68,50 68,68 71,19 72,73
57,88 54,91 51,09 46,45
71,49 63,53 62,07 74,75
2011 2012 2013 2014
Equity of the Group Debt Other
14,1 16,2 17,4 19,4
73,5 74,2 70,5 74,6
7,5 5,3 7,212,1
102,8 91,5 89,887,8
2011 2012 2013 2014
Fixed asset Not-fixed asset Cash Others
62,3
22,50,1
Accounts receivables Accounts Payables Inventories
Capital structure (€ m)
NWC
Capital Structure and NWC
% on revenues 28% 23% 17%
2012 2013 2014
Net Debt/Ebitda 3.55 2.76 2.06
2012 2013 2014
23
Financials - (de)leverage
Ratio Net debt / Ebitda ≈2 nel 2014
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
2011 2012 2013 2014
Net Debt Equity Net Debt / Ebitda
ml
24
Normalized
Net S/T indebtedness
Net L/T Indebtedness
NFP
NFP bridge (€ 29,7 m)
Net debt
-31,2
-12,8
14,2
-29,9
Cash
25
Financials - NWC
Significativa riduzione del DSO (cagr 2011-2014 -12%), dovuta ad una gestione più
efficace del NWC, alla riduzione di WIP, all’incremento dell’utilizzo di strumenti di
cessione del credito.
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
160
180
200
220
240
260
2011 2012 2013 2014
DSO customer + wip DPO supplier NWC % revenues
gg.
26
Financials - Free cash flow
Generazione di cassa dal 2012 robusta e in progressione
DSCR ≈ > 1 dal 2012UFCF = EBITDA –Tax +ΔNwc + Δ Tfr/fondi –Capex
DSCR = UFCF / (OF + loan mlt)
(0,50)
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
2011 2012 2013 2014
Unlevered FCF Debt Service Cover Ratio
ml
27
Financials - Maturity
Maturity =
0
20
40
60
80
100
120
140
160
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
30
Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014
Maturity of committed debt
Maturity Maturity (b.100)
∑
∑
ii
iii
L
mL *, dove L è la rata di capitale
rimborsata al mese m.
mesi
28
Financials - Dividend and Own shares
Dividendi per competenza, deliberato nel 2014 distribuzione di 2.8 c€/azione
Azioni proprie 2012-2013 utilizzate nel 2014 per acquisire minorities
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
2011 2012 2013 2014
Dividend own shares
29
L’andamento del titolo
Stock Chart
30
1. EXPRIVIA TODAY
2. I NUMERI DEL 2014
3. LINEE PROSPETTICHE PER IL 2015-2020
Linee Prospettiche per il 2015-2020
I cambiamenti nell’IT (1/4)
• Le imprese e la PA investono ancora in Informatica classica
• Big Data ancora estraneo al core business
• Social percepito come Consumer
• Mobile vissuto come legato ai device
• Cambiano i baricentri
• Dai processi alle persone e alle informazioni
• Il Cloud e la moltiplicazione degli interlocutori
• L’IT (SII) non è più il mezzo centrale di accesso per i vendor
• Ogni dipartimento è capace di accedere ai vendor senza interferire con
l’infrastruttura IT interna
• La pervasività dell’IT grazie al Cloud, alle App e alla disponibilità di banda
ha creato shadow IT
31Scenari di Mercato, SIRMI Spa a ICT Trade , maggio 2 014
I cambiamenti nell’IT (2/4)
MACHINE TO MACHINE
WEARABLE TECH
INTERNET OF THINGS
SMART ENERGY
WIRELESS 2.0ROBOTICS
Fonte: www.disruptiveweek.com 32
I cambiamenti nell’IT (3/4)
33Fonte: CEFRIEL
I cambiamenti nell’IT (4/4)
• Smartphone e Tablet
• Quadcore processors, > 2 Gb RAM, Display > 6”, Water resistant, Biometric sensors
• Sensori
• App
• Anticipare
• Social
• Quantified self
• Dashboard (healt, food, …)
• Gamification
• Smart TV, smart Cars, …
34Fonte: CEFRIEL
Il trend ICT in Italia
35Scenari di Mercato, SIRMI Spa a ICT Trade , maggio 2 014
I fondamenti del piano
• Effetti della razionalizzazione dell’organizzazione
• poli di business
• Capitalizzazione delle competenze nell’organizzazione
• Attenzione e motivazione del capitale umano
• Espansione internazionale
• Smart R&D
• Attenzione alle disruptive technologies
• Vision a sei anni
• Crescita modulata dal mix endogeno-esogeno
• Rafforzamento della brand identity
• Maggiore attenzione alla comunicazione verso gli stakeholders
36
Le fasi della crescita
37
2015 2017 2020
Consolidamento Crescita moderata Espansione
Le fasi del piano
38
Phase1
Phase2
2015-2016 2017-2018
• HR• Organization• Business cluster• Profitability• Cash• Moderate growth
• M&A systematic• Target definition• Continue endogenous growth• Strong international positioning• Profitability & Cash
Phase3
2019-2020
• Aggressive growth• Worldwide expansion• Clear market leadership• Global company• Among the first 5 Italian IT
company
