MODEL FINANSOWY W EXCELU - Enterprise Startupenterprisestartup.pl/Model_finansowy_enterprise_startup.pdf · Model finansowy w excelu. Wycena przedsiębiorstwa, opłacalnośd inwestycji,

MODEL FINANSOWY W EXCELU

Prognoza finansowa i analiza finansowa

Realizacja

+12 lat rozwijania kompetencji w zakresie zarządzania finansami

przedsiębiorstw

'+4 lata realizacji usług dla przedsiębiorców.

'+65 zrealizowanych narzędzi analitycznych w excelu dla biznesu

począwszy od spółek z Grupy Kapitałowej PGE po startupy

technologiczne.

2 wartości, nad którymi szczególnie koncentruję się we współpracy:

indywidualne podejście do każdego zamówienia oraz skutecznośd w

uzyskiwaniu oczekiwanych efektów biznesowych.

Krzysztof Janik

WprowadzenieModel finansowy w excelu jest narzędziem wykorzystywanym najczęściej do:

1) pozyskania inwestora (materiał bazowy do oceny opłacalności, wyceny przedsięwzięcia),

2) ograniczenia ryzyka utraty płynności (model przedstawia kiedy będzie występowało największe zapotrzebowanie na finansowego o jakie wartości, aby

móc reagowad z wyprzedzeniem),

3) wdrożenia systemu motywacyjnego (wypracowane w modelu wartości stanowią bazę pod wyznaczenie kluczowych wskaźników efektywności dla każdego

z pracowników zgodnie z zasadą SMART),

4) zwiększenia efektywności biznesu (mając odzwierciedlone w prognozowanych wynikach finansowych dotychczas podjęte działania, możemy już dzisiaj

podjąd decyzję o nowych działaniach które przyczynią się do uzyskania jeszcze lepszych wyników finansowych niż te prognozowane),

5) jak również przygotowania takich analiz jak: prognoza finansowa, wycena przedsiębiorstwa, wycena startupu, ocena opłacalności inwestycji, analiza

finansowa przedsiębiorstwa, analiza rentowności, analiza płynności finansowej, analiza kosztów, analiza przychodów, określenie zapotrzebowania na

finansowanie.

Efektem wykorzystania modelu finansowego w excelu jest możliwośd podjęcia decyzji zarządczej na podstawie konkretnych danych liczbowych. Do

wspomnianych decyzji zarządczych należy m.in.: określenie wartości przedsiębiorstwa / startupu, zaangażowanie się w opłacalne przedsięwzięcie,

zwiększenie efektywności w tych obszarach w których została zidentyfikowana taka możliwośd dzięki prognozie finansowej, pozyskanie finansowania na

określonym poziomie dzięki zaprognozowanemu zapotrzebowaniu na finansowanie, optymalizacja kosztów, renegocjowaniu umów handlowych które

niekorzystnie wpływają na poziom kapitału obrotowego netto.

Prognozowanie

finansowe

Wycena

przedsiębiorstwaWycena startupu

Ocena opłacalności

inwestycjiAnaliza finansowa

Analiza rentownościAnaliza płynności

finansowejAnaliza kosztów Analiza przychodów

Zapotrzebowanie na

finansowanie

Kluczowe wskaźniki

efektywnościControlling

Baza pod system

motywacyjnyAnaliza wrażliwości

http://www.enterprisestartup.pl/model-finansowy-w-excelu/

















http://enterprisestartup.pl/




http://www.enterprisestartup.pl/

111 111

1111 1111

horyzont czasu

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

11 000

przychody koszty

Dziś Prognoza

Podstawa do podejmowania decyzji w biznesie.

Dane historyczne - ich już nie zmienisz.

CONTROLLING

Prognozowany wynik EBITDA 2,7 mPLN

12 000

111 111

1111 1111

wyznacza oczekiwane korzyści biznesowe na podstawie prognozy

finansowej. Pracownicy uczestniczą w przygotowaniu prognozy finansowej , która następnie stanowi bazę do wypracowania dykowanych KPI

(celów) przyczyniających się do realizacji oczekiwanych korzyści biznesowych.

Kluczowe wskaźniki efektywności

Przedsiębiorca

System motywacyjny

111 111

1111 1111

System motywacyjny

Przedsiębiorca Informacja o stopniu realizacji KPI

Wybrany KPI pracownika*

164

152

* Średnia sprzedaż sztuk produktów na jednego odbiorcę ** Korekta KPI w oparciu o bechmark wewnętrzny/zewnętrzny oraz określoną korzyśd biznesową

Benchmark wewnętrzny/ zewnętrzny

Skorygowany KPI pracownika**

164

164

Kto kontroluje pracownika?

on sam

on sam

Realizacja KPI

150

169

Premia

Nie

Tak

Ogólne

Założenia

Inwestycje rzeczowe & RAT&WNiP

Produkcja

Przychody

Koszty

Finansowanie

Inwestycje kapitałowe

Instrukcja pracy z modelem

Materiał informacyjny dostępny po zakupie Modelu finansowego

(Instrukcja zawiera szczegółowy opis dla każdego z modułów, w których są wprowadzane dane i zmienne modelu)

Model finansowy w excelu. Wycena przedsiębiorstwa, opłacalnośd inwestycji, analiza finansowa, progoza finansowa, wycena startupu, ocena opłacalności, analiza kosztów, analiza sprzedaży, modelowanie finansowe.

Cykl rotacji zobowiązao dni 35 35 Rok 1 np. rozwojowe

Cykl rotacji należności dni 30 30 Rok 2 np. moder.-odtworz.

Cykl rotacji zapasów dni 30 30 Rok 3 np. biurowe

VAT Rok 4 np. flota pojazdów

Rok 5 Nieruchomości

Produkcja Sprzedaż

CIT (podatek dochodowy) % 19% Projekty Zarząd | Administracja | Finanse

Handel Nieruchomości

Nieruchomości Projekty

Granty i inne Produkcja

Polityka prywatności

PLN P1

P2

P3

P4

P5

Projekty - produktyZabrania się kopiowania, redystrybucji, publikowania, rozpowszechniania,

udostępniania czy wykorzystywania w inny sposób całości lub części

niniejszego modelu finansowego dla potrzeb innych niż własne.

Model finansowy / założenia

Inwestycje rzeczowe (rodzaje)Prognozowane lata (nazwa)

Przychody (rodzaje)

Założenia do sprawozdania finansowego pro forma

Miejsca Powstawania Kosztów

Wartośd max jednorazowego

odpisu amortyzacyjnego20 000

Założenia pozostałe

Waluta

miesięcznieCzęstotliwośd rozliczenia

111 111

1111 1111

Nakłady inwestycyjne &

koszty

Nakłady inwestycyjne 826 000 305 000 804 000 459 000 535 000 2 929 000A np. rozwojowe 700 000 120 000 600 000 260 000 0 1 680 000

B1 np. moder.-odtworz. 0 90 000 70 000 75 000 450 000 685 000

B2 np. biurowe 16 000 10 000 0 25 000 0 51 000

C np. flota pojazdów 50 000 55 000 105 000 75 000 65 000 350 000

D np. pozostałe 45 000 25 000 19 000 24 000 20 000 133 000

Nieruchomości - wynajem Nieruchomości 15 000 5 000 10 000 0 0 30 000

Aport aktywów 100 000 0 0 0 0 100 000

Jan Kowlaski 100 000 0 0 0 0 100 0000 0 0 0 0 0 0

0 826 000 1 131 000 1 935 000 2 394 000 2 929 000

np. rozwojowe 1680000 826 000 305 000 804 000 459 000 535 000

np. moder.-odtworz. 685000

np. biurowe 51000

np. flota pojazdów 350000

Nieruchomości 30000

Rok 1 Rok 5

Nakłady inwestycyjne netto (dane w PLN)

Rok 1-Rok 5Rok 4Rok 3Rok 2Pozycja Rodzaj wydatków

Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Rok 1-Rok 5

2 929 000

826 000

305 000

804 000

459 000

535 000

Nakłady inwestycyjne 500 000 1 000 000 1 500 000 2 000 000

np. rozwojowe

np. moder.-odtworz.

np. biurowe

np. flota pojazdów

Nieruchomości

Rodzaje nakładów inwestycyjnych

Badania i rozwój 138 795 82 000 0 0 0 220 795

P1 P1 17 195 6 400 0 0 0 23 595

Koszty aktywowane 1 795 0 0 0 0 1 795

B1 9 000 0 0 0 0 9 000

B2 6 400 6 400 0 0 0 12 800

C 0 0 0 0 0 0

D 0 0 0 0 0 0

D 0 0 0 0 0 0

B&R 1 B&R 1 30 000 25 000 0 0 0 55 000

BF 30 000 25 000 0 0 0 55 000

B1 0 0 0 0 0 0

B2 0 0 0 0 0 0

D 0 0 0 0 0 0D 0 0 0 0 0 0

0 138 795 220 795 220 795 220 795 220 795

P1 23 595 138 795 82 000 0 0 0

P2 21 800

P3 21 800

P4 21 800

P5 21 800

B&R 1 55 000

B&R 2 55 000

Rok 2 Rok 3 Rok 4

Badania & Rozwój (dane w PLN)

Rok 1Pozycja Rodzaj wydatków Rok 5 Rok 1-Rok 5

Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Rok 1-Rok 5

220 795

138 795

82 000

Badania & Rozwój 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000

P1

P2

P3

P4

P5

B&R 1

B&R 2

Nakłady na Badania & Rozwój

Amortyzacja 227 274 81 265 103 710 112 988 163 525

Koszty zarządu 184 016 201 360 221 496 243 646 268 010

Koszty administracji 155 530 601 370 661 507 727 658 800 424

Koszty sprzedaży 455 109 845 723 938 390 1 095 845 1 264 248

Koszty marketingowe 138 000 184 800 886 166 974 782 1 072 261

Koszty inwestycji w najem nieruchomości 62 700 118 580 175 000 213 120 213 120

Koszty realizacji usług 681 299 1 037 889 722 241 790 670 687 114

Wartośd sprzedanych produktów 5 512 032 7 351 664 7 512 616 10 318 119 12 252 035

Koszty operacyjne 7 415 959 10 422 651 11 221 126 14 476 827 16 720 736

Pozostałe koszty operacyjne 107 500 94 800 97 200 87 771 30 171

Koszty finansowe 38 553 50 280 65 708 66 273 37 511

Koszty razem 7 562 012 10 567 731 11 384 034 14 630 871 16 788 419

Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5Koszty zarządu 184 016 201 360 221 496 243 646 268 010Koszty administracji 155 530 601 370 661 507 727 658 800 424

Koszty | Razem (dane w PLN)

Koszty netto Rok 1 Rok 5Rok 2 Rok 3 Rok 4

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

700 000

800 000

900 000

Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year 5

Koszty zarządu

Koszty administracji

1 P1 PLN 21 498 42 122 40 003 43 474 22 372

2 P1 PLN 110 118 128 554 135 711 148 806 140 782

3 P1 PLN 108 876 125 342 132 748 145 595 139 540

4 P1 PLN 17 758 32 452 31 082 33 805 18 632

5 P1 PLN 194 795 288 054 48 482 52 983 41 584

6 P1 PLN 193 889 285 713 46 322 50 642 40 678

7 P1 PLN 7 334 18 963 17 495 18 963 7 334

8 P1 PLN 6 600 17 067 15 745 17 067 6 600

Razem 681 299 991 089 516 321 564 158 437 951

Rok 5

Koszty | Projekty (dane w PLN)

Projekt Produkt Jedn. Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4

0

200 000

400 000

600 000

800 000

1 000 000

1 200 000

Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5

Projekty - przychody

Marża (+)

Marża (-)

Projekty - kosztyrealizacji usług

Zamówione półprodukty szt. 246 128 335 297 368 826 405 709 446 280

Produkcja szt. 225 422 311 227 342 350 376 585 414 244

Zapasy półproduktów szt. 20 706 44 776 71 252 100 375 132 412Produkty gotowe szt. 113 581 189 481 1 162 539 1 869 157 1 861 482

Zamówione półprodukty 20% szt. 35 400 46 110 50 721 55 793 61 372

Cena netto półproduktów PLN/szt. 11 13 14 15 17

Produkcja szt. 31 000 42 800 47 080 51 788 56 967

Zapasy półproduktów szt. 4 400 7 710 11 351 15 356 19 762Produkty gotowe szt. 2 500 2 300 26 880 22 668 24 635

Zamówione półprodukty 20% szt. 8 400 11 528 12 680 13 948 15 343

Cena netto półproduktów PLN/szt. 34 38 42 46 51

Produkcja szt. 7 750 10 700 11 770 12 947 14 242

Zapasy półproduktów szt. 650 1 478 2 388 3 389 4 490Produkty gotowe szt. 650 1 750 920 1 417 1 259

Produkacja - koszty stałe bezpośrednie Jedn.

Koszty stałe bezpośrednie 329 400 333 340 638 698 302 797 316 129

Obiekty produkcyjne PLN 96 000 105 600 116 160 127 776 140 554

Koszty osobowe PLN 151 200 166 320 471 476 118 853 113 791Pozostałe PLN 42 200 46 420 51 062 56 168 61 785


Koszty stałe bezpośrednie per szt. 1,46 1,07 1,87 0,80 0,76

Rok 5Rok 2 Rok 3 Rok 4

Razem

e.g. produkt 1

e.g. produkt 2

Koszty | Produkcja

ProdukcjaPrzedpłata

(%)Jedn. Rok 1

0,00

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

1,40

1,60

1,80

2,00


1,46 1,07

1,87

0,80 0,76

Koszty stałe bezpośrednie per szt.

Koszty | Analiza (dane w PLN)

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

120 000

140 000

160 000

180 000

I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII

Rok 1 Rok 2

kontrolowalne niekontrolowalne

Ko

szty

(Za

rząd

& a

dm

inis

trac

ja,

sprz

ed

aż &

mar

keti

ng)

sta

tus

0 500 000 1 000 000 1 500 000 2 000 000 2 500 000

Sprzedaż

Zarząd | Administracja | Finanse

Nieruchomości

Projekty

Produkcja


Mie

jsca

Po

wst

awan

ia K

osz

tów

111 111

1111 1111

Przychody

Licencje Projekty 120 000 144 000 168 000 168 000 144 000

Wdrożenie Projekty 400 000 352 000 400 000 600 000 350 000

Szkolenia Projekty 50 000 40 000 162 000 52 000 44 000

Dopasowanie Projekty 250 000 350 000 350 000 300 000 250 000

Pozostałe proj. Projekty 0 0 0 0 0

1 Licencje 24 000 24 000 24 000 24 000 24 0001 Wdrożenie 200 000 0 0 0 01 Szkolenia 10 000 0 12 000 0 01 Dopasowanie 50 000 100 000 50 000 0 0

1 Pozostałe proj. 0 0 0 0 0

2 Licencje 24 000 24 000 24 000 24 000 02 Wdrożenie 50 000 2 000 200 000 0 02 Szkolenia 10 000 0 10 000 12 000 02 Dopasowanie 50 000 50 000 50 000 50 000 02 Pozostałe proj. 0 0 0 0 0

3 Licencje 24 000 24 000 24 000 24 000 24 0003 Wdrożenie 50 000 200 000 0 200 000 03 Szkolenia 10 000 10 000 100 000 10 000 12 0003 Dopasowanie 50 000 50 000 50 000 50 000 50 0003 Pozostałe proj. 0 0 0 0 0

Przychody - projekty 820 000 886 000 1 080 000 1 120 000 788 000

Licencje Wdrożenie Szkolenia Dopasowanie Pozostałe proj.

Rok 1 120 000 400 000 50 000 250 000 0

Rok 2 144 000 352 000 40 000 350 000 0

Rok 3 168 000 400 000 162 000 350 000 0

Rok 4 168 000 600 000 52 000 300 000 0

Rok 5 144 000 350 000 44 000 250 000 0

Przychody | Projekty (dane w PLN)

Przychody nettoRodzaje

przychodówRok 1 Rok 5Rok 2 Rok 3 Rok 4

Przychody - projekty

podsumowanie

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

Licencje Wdrożenie Szkolenia Dopasowanie Pozostałe proj.

Rok 1

Rok 2

Rok 3

Rok 4

Rok 5

e.g. produkt 1 Produkcja 459 000 724 500 308 500 1 162 000 1 337 000

e.g. produkt 2 Produkcja 333 000 480 000 327 600 796 800 1 014 000

e.g. produkt 3 Produkcja 592 000 1 011 500 1 013 400 1 895 600 2 390 800

e.g. produkt 4 Produkcja 779 700 1 186 800 213 000 1 578 600 2 078 000

e.g. produkt 5 Produkcja 627 000 1 312 000 1 045 000 1 957 600 2 268 500e.g. produkt 6 Produkcja 830 850 1 575 000 581 250 2 188 750 3 001 750

Jednostkowe koszty sprzedanych produktów 12 15 24 17 18

Cena netto sprzedaży 18 20 17 25 29

Sprzedaż 206 194 307 540 202 106 377 966 414 502

Produkty gotowe na magazynie 19 228 22 916 163 160 161 779 161 521Marża brutto (%) 31% 27% -37% 32% 38%

Jednostkowe koszty sprzedanych produktów 11 13 15 15 16

Cena netto sprzedaży Produkcja 16 17 14 21 24

Sprzedaż 28 500 43 000 22 500 56 000 55 000

Produkty gotowe na magazynie 2 500 2 300 26 880 22 668 24 635Marża brutto (%) 34% 21% -10% 27% 33%

Przychody -produkcja 3 621 550 6 289 800 3 488 750 9 579 350 12 090 050

Przychody | Produkcja (dane w PLN)

Przychody nettoRodzaje

przychodówRok 1

Przychody - produkcja

podsumowanie

Rok 5

Razem

e.g. produkt 1

Rok 2 Rok 3 Rok 4

-

2 000 000

4 000 000

6 000 000

8 000 000

10 000 000

12 000 000

14 000 000


Przychody netto - produkcja

Marża brutto (+)

Marża brutto (-)

Jednostkowe koszty sprzedanychproduktów

e.g. produkt A Handel 464 940 560 880 560 880 1 087 320 1 990 140

e.g. produkt B Handel 257 400 312 000 312 000 389 376 389 376

e.g. produkt C Handel 338 120 366 560 366 560 537 200 698 360

e.g. produkt D Handel 999 600 1 400 800 1 400 800 2 068 560 2 068 560

e.g. produkt E Handel 744 000 960 000 960 000 1 000 000 1 300 000

e.g. produkt F Handel 704 600 862 400 862 400 1 112 800 1 446 640

Cena sprzedaży netto 597,4 611,0 611,0 673,1 660,9

Liczba sprzedanych sztuk 5 873 7 304 7 304 9 204 11 942

Marża brutto 24% 36% 39% 39% 40%

Cena sprzedaży netto Handel 2 460,0 2 460,0 2 460,0 2 460,0 2 460,0

Liczba sprzedanych sztuk 189 228 228 442 809

Marża brutto 45% 41% 49% 49% 49%



Marża brutto 20% 45% 45% 45% 45%



Marża brutto 35% 40% 40% 40% 40%

Przychody - handel 3 508 660 4 462 640 4 462 640 6 195 256 7 893 076


Przychody - handel 3508,66 4462,64 4462,64 6195,256 7893,076

Marża brutto *%+ 24% 36% 39% 39% 40%

Przychody | Handel (dane w PLN)

Przychody netto Rodzaje przychodów Rok 1 Rok 5Rok 2 Rok 3 Rok 4

e.g. produkt C

Razem

e.g. produkt A

e.g. produkt B

Przychody - handel

podsumowanie

3 509 4 463 4 463 6 195

7 893

24%

36% 39% 39% 40%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000


Przychody - handel [tPLN]

Marża brutto *%+

Razem 3 621 550 6 289 800 3 488 750 9 579 350 12 090 050

e.g. produkt 1 Produkcja 459 000 724 500 308 500 1 162 000 1 337 000

e.g. produkt 2 Produkcja 333 000 480 000 327 600 796 800 1 014 000

e.g. produkt 3 Produkcja 592 000 1 011 500 1 013 400 1 895 600 2 390 800

e.g. produkt 4 Produkcja 779 700 1 186 800 213 000 1 578 600 2 078 000

e.g. produkt 5 Produkcja 627 000 1 312 000 1 045 000 1 957 600 2 268 500e.g. produkt 6 Produkcja 830 850 1 575 000 581 250 2 188 750 3 001 750

Razem 820 000 886 000 1 080 000 1 120 000 788 000

Licencje Projekty 120 000 144 000 168 000 168 000 144 000

Wdrożenie Projekty 400 000 352 000 400 000 600 000 350 000

Szkolenia Projekty 50 000 40 000 162 000 52 000 44 000

Dopasowanie Projekty 250 000 350 000 350 000 300 000 250 000Pozostałe proj. Projekty 0 0 0 0 0

Razem 3 508 660 4 462 640 4 462 640 6 195 256 7 893 076e.g. produkt A Handel 464 940 560 880 560 880 1 087 320 1 990 140e.g. produkt B Handel 257 400 312 000 312 000 389 376 389 376e.g. produkt C Handel 338 120 366 560 366 560 537 200 698 360e.g. produkt D Handel 999 600 1 400 800 1 400 800 2 068 560 2 068 560e.g. produkt E Handel 744 000 960 000 960 000 1 000 000 1 300 000e.g. produkt F Handel 704 600 862 400 862 400 1 112 800 1 446 640

Pozostałe Razem 694 320 1 435 394 2 095 270 2 642 842 3 191 080

Przychody operacyjne 8 644 530 13 073 834 11 126 660 19 537 448 23 962 206

Razem 37 900 101 357 219 444 265 839 225 495

Razem 0 0 7 083 9 222 65 288

Przychody razem 8 682 430 13 175 190 11 353 187 19 812 509 24 252 988

Struktura przychodów

Przychody finansowePozostałe przychody operacyjne

Rodzaje przychodów

Projekty

Produkcja

Handel

Przychody (dane w PLN)

Rok 1Przychody netto Rok 5Rok 2 Rok 3 Rok 4

57%

4%

38%

1% 0%

Rok 5

56%

7%

36%

1% 0%

Rok 4

38%

12%

48%

2% 0%

Rok 3

53%

8%

38%

1% 0%

Rok 2

45%

10%

44%

1% 0%

Rok 1

Produkcja Projekty Handel Nieruchomości Granty i inne

Przychody | Analiza (dane w tPLN)

27

4

21

8

92

34

2

42

1

39

7

47

2

45

5

46

4

48

8

57

2

60

6

48

0

54

9

29

3 50

1

57

8

55

3

51

2

52

7

56

1

56

1

0

200

400

600

800


Rok 1 Rok 2

Pro

du

kcja

16

0 26

0

60

26

0

10

10

10

10

10

10

10

10

16

4 26

2

52

26

2

12

12

12

12

62

12

12

12

0

50

100

150

200

250

300


Rok 1 Rok 2

Pro

jekt

y

83

10

8

14

9

19

6

22

5

28

8

31

5

37

5

42

6

39

8

44

1

50

5

31

5

37

5

42

6

31

5

37

5

42

6

31

5

37

5

42

6

31

5

37

5

42

6

0

100

200

300

400

500

600


Rok 1 Rok 2

Han

de

l

4

4

4

4

4 7

7

7

7

7 1

1

11

11

11

11

11

11

11

11

11

14

14

0

5

10

15

20


Rok 1 Rok 2Nie

ruch

om

ośc

i

0

0

0

1

1

1


Rok 1 Rok 2

Gra

nty

i in

ne

111 111

1111 1111

Nieruchomości | Wynajem

Liczba pozyskanych inwestorów liczba 3,0 1,0 2,0 0,0 0,0 6,0

Średnia wartośd wkładu inwestora / odsetki (%) % / PLN 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000 30 000

Wkład inwestorów PLN 90 000 30 000 60 000 0 0 180 000

Średni okres inwestycji miesiące 36 36 36 36 36 36

Prowizja od pozyskanej kwoty % 5% 5% 5% 5% 5% 5%

Wkład netto inwestorów PLN 85 500 28 500 57 000 0 0 171 000

Czas zaadaptowania mieszkania miesiące 2 2 2 2 2 2

Mieszkania | Inwestorzy liczba 3 1 2 0 0 6

Mieszkania | Własne liczba 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Mieszkania | Razem liczba 15 38 55 72 72 252

Obłożenie % 80% 80% 80% 80% 80% 80%

Obłożenie / mieszkanie na m-c dni 24 24 24 24 24 24

Obłożenie liczba 360 912 1 320 1 728 1 728 6 048

CAPEX | Zaadaptowanie mieszkania PLN/mieszkanie 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000 5 000

Koszty | Czynsz miesięcznie PLN 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000 2 000

Koszty | prowizja dla pośrednika nieruchomości PLN 600 600 600 600 600 600

Koszty | zmienne (średnio na dzieo) PLN/dzieo 22 22 22 22 22 22

Koszty | prowizja booking.com % 12% 12% 12% 12% 12% 12%

Przychody | Opłata średnio na dzieo PLN/dzieo 150 150 150 150 150 150

CAPEX PLN -15 000 -5 000 -10 000 0 0 -30 000

Przychody PLN 54 000 136 800 198 000 259 200 259 200 907 200

Koszty: PLN -64 075 -120 080 -176 500 -213 245 -213 120 -787 020

Czynsz PLN -42 000 -80 000 -118 000 -144 000 -144 000 -528 000

Prowizja dla pośrednika PLN -1 800 -600 -1 200 0 0 -3 600

Koszty zmienne PLN -7 920 -20 064 -29 040 -38 016 -38 016 -133 056

Prowizja dla booking.com PLN -6 480 -16 416 -23 760 -31 104 -31 104 -108 864

Prowizja za pozyskanie inwestora PLN -4 500 -1 500 -3 000 0 0 -9 000

Koszty finansowe PLN -1 375 -1 500 -1 500 -125 0 -4 500

Koszyść netto PLN -25 075 11 720 11 500 45 955 46 080 90 180

Koszyśd skumulowana PLN -25 075 -13 355 -1 855 44 100 90 180 90 180

Rok 1 - Rok 5

Nieruchomości | Wynajem (dane w PLN)

Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5Jedn.

Wynajem | Wyniki finansowe

Finansowanie | Inwestorzy

Wynajem | Założenia finansowe

Nieruchomości

Wynajem | Założenia operacyjne

Nieruchomości | Wynajem (dane w PLN)

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000


Rok 1 Rok 2

Prz

ych

od

y z

wyn

ajm

u

-30 000

-25 000

-20 000

-15 000

-10 000

-5 000

0


Rok 1 Rok 2

Ko

rzyś

d n

ett

o s

kum

ulo

wan

a

111 111

1111 1111

Inwestycje kapitałowe

Inwestycje w aktywa finansoweSelvita S.A. 50 000 Rok 4 I 15% 6

PGE S.A. 95 000 Rok 2 IV 5% 14

LSISOFT S.A. 32 000 Rok 4 I 160% 21

Udzielone pożyczkipożyczka spłata ratalna 1 50 000 Rok 3 V 10% 15pożyczka spłata ratalna 2 250 000 Rok 5 VIII 8% 12pożyczka spłata ratalna 3 15 000 Rok 4 I 9% 12pożyczka spłata ratalna 4 30 000 Rok 5 I 11% 24pożyczka 1 39 000 Rok 3 I 15% 36pożyczka 2 40 000 Rok 3 II 12% 36

Inwestycje kapitałowe (dane w PLN)

Inwestycja Wartośd (PLN)Rok finansowania /

inwestycji

Miesiąc

finansowania /

inwestycji

oprocentowanie /

stopa zwrotu (%)

Okres finansowania /

inwestycji (m-ce)

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000


Udzielone pożyczki 0 0 129 000 15 000 280 000

Inwestycje w aktywa finansowe 0 95 000 0 82 000 0

Inwestycje w aktywa finansowe Udzielone pożyczki

111 111

1111 1111

Wyniki

Kluczowe Wskaźniki EfektywnościRok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5

38,9%

27,2%

22,6% 20,4%

40,2% 38,3%

29,0% 28,9%

36,1%

27,0%

7,3%

20,1%

46,2% 46,6%

35,1% 36,9%

45,6% 48,3%

41,0% 42,6%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV


Re

nto

wn

ośd

sp

rze

daż

y

Prz

ych

od

y tP

LN

Przychody Rentonośd sprzedaży

302 521 619 760

287 327 214 603

2 014

555 729 754

2 002

1 008 1 406

-277 -129 -339

-991

-564

-1 500

-1 000

-500

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV


Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej [tPLN]

A. Przychody netto 8 644 530 13 073 834 11 126 660 19 537 448 23 962 206

B. Koszt wytworzenia sprzedanych

produktów, usług-6 483 304 -8 589 398 -8 513 567 -11 434 896 -13 315 794

C. Zysk brutto ze sprzedaży (Strata) (A + B) 2 161 226 4 484 436 2 613 093 8 102 552 10 646 412

% przychodów netto 25% 34% 23% 41% 44%

D. Koszty zarządu i administracji -339 546 -802 730 -883 003 -971 303 -1 068 434

E. Koszty sprzedaży i marketingu -593 109 -1 030 523 -1 824 556 -2 070 627 -2 336 509

F. Pozostałe przychody operacyjne 37 900 101 357 219 444 265 839 225 495

G. Pozostałe koszty operacyjne -107 500 -94 800 -97 200 -87 771 -30 171

H. EBIT (C + D + E + F + G) 1 158 971 2 657 739 27 778 5 238 689 7 436 793


I. Przychody finansowe 0 0 7 083 9 222 65 288

K. Koszty finansowe -38 553 -50 280 -65 708 -66 273 -37 511

K. Zysk brutto (H + I + J) 1 120 418 2 607 459 -30 846 5 181 638 7 464 570

L. Podatek dochodwy -212 879 -487 501 -163 098 -794 969 -1 418 268

M. Zysk netto (K + L) 907 539 2 119 959 -193 945 4 386 669 6 046 302

% przychodów netto 10% 16% -2% 22% 25%

EBITDA (EBIT+amortyzacja) 1 386 245 2 739 004 131 488 5 351 676 7 600 318


Rachunek zysków i strat (dane PLN)

Pozycje Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5

Rachunek zysków i strat | Analiza (dane w kPLN)

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500


Rok 1 Rok 2

Skum. EBITDA

255 379

501

843

341

659

870 803

1 047 980 939

1 028 1 078

1 367

1 035

1 500

704

1 068 1 063 968

1 173

1 000 1 084 1 033

69 193

16

355

-12 8 84 61

269 159

48 137

198

522

212

648

26 153 113 98

336

145 181 107

-200

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600


Rok 1 Rok 2

Przychody EBITDA

Aktywa trwałe 230 021 630 756 1 341 713 1 693 058 2 009 783

I. Aktywa trwałe & wartości niematerialne i prawne 230 021 535 756 1 236 046 1 582 058 1 953 533

II. Inwestycje długoterminowe 0 95 000 0 32 000 0III. Pożyczki długoterminowe 0 0 105 667 79 000 56 250

Aktywa obrotowe 3 584 245 5 717 187 5 112 085 9 474 178 14 845 230

I. Zapasy 197 910 185 082 276 748 313 493 402 633

II. Produkcja w toku 276 550 625 827 1 077 260 1 658 137 2 397 314

III. Produkty gotowe 282 649 361 940 1 355 767 1 278 174 1 508 440

IV. Należności 1 264 016 1 278 739 1 581 846 2 043 224 2 530 648

należności z tyt. VAT 0 8 144 498 354 0 0

należności od kontrahentów 1 264 016 1 270 595 1 083 493 2 041 974 2 363 982

kredyty i pożyczki 0 0 0 1 250 166 667

V. Środki pieniężne 1 563 120 3 265 599 820 464 4 181 149 8 006 195VI. Rozliczenia międzyokresowe

Aktywa razem 3 814 266 6 347 943 6 453 797 11 167 236 16 855 013

Bilans | Aktywa (dane w PLN)

Aktywa Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

BO BZ


Aktywa trwałe

Aktywa obrotowe

Kapitał (fundusz) własny

Zobowiązania

Aktywa i źródła finansowania aktywów

Kapitał (fundusz) własny 1 727 539 3 847 497 3 653 552 8 040 221 14 086 523

I. Kapitał (fundusz) podstawowy 820 000 820 000 820 000 820 000 820 000

II. Zyski zatrzymane 907 539 3 027 497 2 833 552 7 220 221 13 266 523

Zobowiązania 2 086 727 2 500 446 2 800 245 3 127 015 2 768 490

I. Zobowiązania długoterminowe 820 000 911 875 919 375 851 875 124 643

obligacje 820 000 750 000 810 000 720 000 60 000

kredyty i pożyczki 0 161 875 109 375 131 875 64 643

II. Zobowiązania krótkoterminowe 1 266 727 1 480 237 1 839 203 2 275 140 2 643 847

z tytułu dostaw i usług 1 105 858 1 353 178 1 629 203 1 923 556 2 262 554

zob. kredyty i pożyczki 110 000 110 000 210 000 260 000 260 000

z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeo i innych świadczeo 13 449 17 060 0 63 829 100 125

zobowiązania z tyt. VAT 37 421 0 0 27 755 21 168

III. Rozliczenia międzyokresowe 0 108 333 41 667 0 0

Pasywa razem 3 814 266 6 347 943 6 453 797 11 167 236 16 855 013

Bilans | Pasywa (dane w PLN)

Pasywa Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5

0

2 000 000

4 000 000

6 000 000

8 000 000

10 000 000

12 000 000

14 000 000

16 000 000

18 000 000


Zobowiązania

Kapitał (fundusz) własny

I. Zysk (strata) netto 907 539 2 119 959 -193 945 4 386 669 6 046 302

II. Korekty razem -491 071 -127 074 -1 485 399 -485 849 -876 134

III. Przepływy pieniężne netto 416 467 1 992 884 -1 679 344 3 900 820 5 170 168

I. Wpływy 500 000 0 125 417 99 639 234 621

II. Wydatki 964 795 482 000 933 000 556 000 815 000

III. Przepływy pieniężne netto -464 795 -482 000 -807 583 -456 361 -580 379

I. Wpływy 1 980 000 390 000 560 000 525 000 0

II. Wydatki 368 553 198 405 518 208 608 773 764 743

III. Przepływy pieniężne netto 1 611 448 191 595 41 792 -83 773 -764 743

D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III + B.III + C.III) 1 563 120 1 702 479 -2 445 135 3 360 686 3 825 046

E. Środki pieniężne na początek okresu 0 1 563 120 3 265 599 820 464 4 181 149

F. Środki pieniężne na koniec okresu (D + E) 1 563 120 3 265 599 820 464 4 181 149 8 006 195

A. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej

B. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej

C. Przepływy pieniężne z działalności finansowej

Rachunek przepływów pieniężnych (dane w PLN)Cash flow Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5

-1 000 000

-500 000

0

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2 500 000

3 000 000

3 500 000


Rok 1 Rok 2Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Środki pieniężne

Rachunek przepływów pieniężnych | Analiza (dane w PLN)

-400 000

-200 000

0

200 000

400 000

600 000

800 000


Rok 1 Rok 2

Dzi

ał. o

pe

racy

jna

Dzi

ał. i

nw

est

ycyj

na

-800 000

-600 000

-400 000

-200 000

0

200 000

400 000

600 000


Rok 1 Rok 2

Dzi

ał. f

inan

sow

a

-400 000

-200 000

0

200 000

400 000

600 000

800 000

1 000 000

1 200 000


Rok 1 Rok 2

1 542 000 169 469 372 531 69%

2 580 000 663 971 -83 971 -14%

3 962 000 652 101 309 899 32%

4 1 184 000 133 729 1 050 271 89%

5 354 000 625 898 -271 898 -77%

6 268 000 617 245 -349 245 -130%

7 268 000 70 088 197 912 74%

8 268 000 63 079 204 921 76%

50 0 0 0

ZyskRentownośd

(%)

Projekty | Opłacalnośd (dane w PLN)

Projekt Przychody Koszty

-600 000 -400 000 -200 000 0 200 000 400 000 600 000 800 000 1 000 000 1 200 000

1

2

3

4

5

6

7

8

50

111 111

1111 1111

Finansowanie

Zapotrzebowanie na finansowanie (dane w PLN)-7

81

73

9

-88

9 7

81

-89

4 4

02

-95

3 7

83

-57

9 4

74

-77

7 8

10

-1 1

29

68

0

-98

7 2

40

-65

2 6

80

-74

08

0

-48

32

8

-27

9 9

42

-16

9 6

00

18

8 8

72

24

7 3

00

90

6 7

23

85

3 8

74

76

5 6

70

90

9 2

16

1 1

35

96

3 1 4

64

01

9

1 3

98

37

5

1 4

62

55

7

-1 1

73

74

3


BO Rok 1 Rok 2

Zapotrzebowanie na finansownie = minimalna wartośd ze skumulowanej wartości przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej oraz przepływów pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej

Inwestorzy indywidualni/emisja akcji/venture capital

Enterprise Investors 720 000 Rok 1 I

Aport aktywów Amortyzacja (%) VAT (%)

Jan Kowlaski 100 000 Rok 1 I 20%

Dotacje / Granty Okres rozliczenia (m-ce)

National Organization A 100 000 Rok 2 VII 24

Kredyt i pożyczki

Pekao 75 000 Rok 4 IX 6% 60 4PKO BP 210 000 Rok 2 I 4% 48 0

linia kredytowa 260 000Pozyskanie kapitału ze znakiem

(+) spłata ze znakiem (-)7%

Obligacje

Wykonanie 0 16% 12

B 210 000 4% 48 Liczba

Leasing operacyjny VAT (%) Opłata wstępna (%)

Auto osobowe 110 000 Rok 3 V 23% 36 20%

Auto dostawcze 210 000 Rok 2 I 23% 36 20%

Wartośd (PLN)Okres finansowania (m-

ce)

Odroczenie w

spłacie (m-ce)Źródła finansowania

Źródła finansowania (dane w PLN)Oprocentowanie

rocznie (%)Rok finansowania

Miesiąc

finansowania

Fin

anso

wan

ie o

bce

Fin

anso

wan

ie

wła

sne

200 000

400 000

600 000

800 000

1 000 000

1 200 000

1 400 000

1 600 000

1 800 000


Leasing operacyjny Obligacje Kredyt i pożyczki Dotacje / Granty Aport aktywów Inwest. indywidualni/emisja akcji/VC

111 111

1111 1111

Wycena biznesu DCF &

Ocena opłacalności NPV

g - stopa wzrostu FCF

Inflacja

Stopa referencyjne

Premia za ryzyko

Stopa dyskontowa

Wynik

Premia za ryzyko

Wycena DCF Ocena opłacalności NPV

2,0%

2,5%

2,0%

2,5%

Wyceny DCF na zmianę stopy dyskonta Oceny opłacalności NPV na zmianę stopy dyskontaAnaliza wrażliwości

NPV | DCF - założenia (%) | Analiza wrażliwości (dane w tPLN)

Założenia

1,5%

15,0%

19,0%

8 401 3 078

1,5%

20,0%

24,0%

2 134

1 658

1 209

784

381

-361

-704

-1 029

-1 337

-1 630

-2 000 -1 000 0 1 000 2 000 3 000

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

1%

2%

3%

4%

5%

688

537

393

256

125

-119

-233

-341

-445

-544

-800 -600 -400 -200 0 200 400 600 800

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

1%

2%

3%

4%

5%

Przepływy pieniężne netto (bez finansowana i inwestycji kapitałowych) -48 1 606 -2 587 3 469 4 507 20 894

stopa dyskonta 0,81 0,65 0,52 0,42 0,34 0,28

Zdyskontowane przepływy środków pieniężnych netto -39 1 044 -1 357 1 467 1 537 5 748

DCF - Discounted Cash Flow Wartośd przedsiębiorstwa / startupu

Wycena biznesu metodą DCF (dane w tPLN)

DCF - Discounted Cash FlowWartośd przedsiębiorstwa / startupu

8 401

Pozycje Rok 3 Rok 4 Rok 5Rok 2Rok 1Wartośd

rezydualna

8 401

-1 000 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000

Rok 1

Rok 2

Rok 3

Rok 4

Rok 5

Wartośd rezydualna

DCF - Discounted Cash FlowWartośd przedsiębiorstwa / startupu

Przepływy pieniężne netto (bez finansowana i inwestycji kapitałowych) -618 569 1 606 -2 587 3 469 4 507

stopa dyskonta 1,00 0,84 0,71 0,59 0,50 0,42

Zdyskontowane przepływy środków pieniężnych netto -618 479 1 134 -1 535 1 730 1 888

IRR (stopa dyskotna, przy której NPV wynosi 0. Graniczna stopa

zwrotu inwestycji)114,14%

Rok 1 Rok 2 Rok 4 Rok 5NPV

Ocena opłacalności inwestycji metodą NPV oraz IRR (dane w tPLN)

Pozycje Rok 3

NPV - Net Present Value

Nakład początkowy

3 078

-618

3 078

-1 000

-500

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

Nakładpoczątkowy

Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 NPV

Realizacja: Krzysztof Janik | +48 504 230 262 | [email protected]

ZAMÓW MODEL FINANSOWY W EXCELU


http://www.enterprisestartup.pl/

Documents

MODEL FINANSOWY W EXCELU - Enterprise Startupenterprisestartup.pl/Model_finansowy_enterprise_startup.pdf · Model finansowy w excelu. Wycena przedsiębiorstwa, opłacalnośd inwestycji,