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LEASING Y FACTORING

DERECHO BANCARIO Pgina 1

DERECHO Y CIENCIA POLITICA

Tema:

Curso:

Docente:

Alumnos:

DERECHO BANCARIO

INCA GARCILASO DE LA VEGA

LEASING Y FACTORING

MARIA DEL CARMEN RUIZ CHUQUILIN

CHAVEZ BERROCAL, PAOLA

MANRIQUE CASTRO, OLIVAR

NOLAZCO NAPA, ANGELO

PEA SOTO, ALESSANDRA

RODRIGUEZ GALINDO, ESTEFANIA

TORRES PEA, MARIA

VICENTE MANCILLA , JUNIOR

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El presente trabajo queremos dedicrselo a

nuestra docente la Dra. Mara Ruiz

Chuquilin por incentivarnos y promover en

nosotros la investigacin, as mismo a

nuestros compaeros que son la razn de

habernos esmerado en dar lo mejor para

que puedan conocer con amplitud el tema

que nos fue conferido.

LEASING Y FACTORING


INDICE

Introduccin

CAPITULO I

LEASING

I. Antecentes

Latino Amrica

Per

II. Concepto

II.I. Descripcin de la operacin financiera.

II.II. Denominacin Etimolgica.

II.III. Definicin.

III. Elementos

A. Elementos personales.

B. Elementos reales

C. Elementos especiales.

D. Sujetos.

E. Vencimiento.

F. Formalizacin del contrato de leasing.

IV. Obligaciones de las partes.

a) Por parte del arrendador.

b) Por parte del arrendatario.

V. Fases del contrato.

VI. Caractersticas.

VII. Clases de leasing.

VIII. Modalidades reguladoras en la legislacin Del Peru.

IX. Naturaleza juridica del leasing.

X. Ventajas e inconvenientes.

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INTRODUCCION

Como sabemos el Factoring y Leasing son operaciones activas bancarias, lo que

implica que las entidades financieras prestan recursos de financiamiento a sus clientes

acordes a las necesidades que estos presenten para que los mismos (clientes)

posteriormente realicen una retribucin a la entidad bancaria en forma de un tipo de

inters. Para lo cual estas operaciones activas suponen un riesgo para la entidad

financiera ante el posible incumplimiento de pago sea total o parcial por parte del

cliente.

As mismo si hablamos dentro de un entorno de competencia global, tenemos que

reconocer que las instituciones financieras han salido a ofrecer servicios de asesora

empresarial relacionados a nuevos proyectos y alternativas de financiamiento. Estas

modernas formulas de financiamiento como el Leasing y Factoring, se han insertado al

mercado financiero como un innovador mtodo de financiamiento que busca hacer

frente y dar solucin a los problemas de rentabilidad difciles de solucionar por parte del

usuario.

En el presente trabajo tenemos como finalidad que nuestros compaeros conozcan a

profundidad en qu consiste el leasing y factoring, la base legal que tienen en nuestro

Ordenamiento Jurdico, sus inicios, las ventajas y desventajas que estas alternativas

de financiamiento nos brindan y de qu manera contribuyen en el mercado financiero.

CAPITULO II

FACTORING

I. Antecedentes.

II. Terminologia.

III. Definicin.

IV. Naturaleza Juridica.

V. Elementos del factoring

VI. Caractersticas del factoring.

VII. Precisiones y Regulacin.

VIII. Modalidades del factoring.

IX. Ventajas.

X. El factoring en el Derecho Peruano.

XI. Factoring internacional.

Conclusiones

Bibliografa

Linkografia

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LEASING

I. Antecedentes

A lo largo del siglo XX, un conjunto de instituciones contractuales, en su mayora

originadas en el common law y perfeccionadas en el contexto de negocios

norteamericano, se han expandido hacia los pases de tradicin codificada o lo

del civil law en los que, si bien han alcanzado tipicidad social, resultan difciles

de aprehender por las categoras tradicionales del Derecho, motivo por el cual

algunas de ellas son consideradas como contratos atpicos. Entre los ms

conocidos y que son de mayor operatividad en nuestro medio, se pueden citar

los siguientes: leasing, factoring, underwriting, franchising, know how,

merchandising, swap, etc., el fideicomiso y los negocios de secularizacin.

Dentro de este contexto el leasing se ha ganado un lugar especial, sus

antecedentes se remontan a 5,000 aos a.C., en Medio Oriente para ser exacto

Mesopotamia, poca en que fue utilizado por los sumarios pues tenan que ceder

el uso de sus terrenos a cambio de un canon; luego el leasing desarroll una

forma de arrendamiento. Tambin se tiene de referencia histrica a la Antigua

Grecia en la que se desarroll el Leasing como Contrato de Arrendamiento de

esclavos, minas, barcos, etc. entre un banco y una fbrica de escudos, y hoy en

da el leasing es un contrato cuya tipificacin se ha ido configurando como una

forma de financiamiento y prestacin de servicios.

Estamos hablando de un fenmeno econmico singular cuyo desenvolvimiento

comienza con la expansin del ferrocarril a mediados del siglo XIX, cuando en

Inglaterra se constituyen las primeras sociedades de responsabilidad limitada

que tiene por objeto realizar operaciones de leasing; de la misma manera, en los

E.U.A. En 1952 se funda una sociedad de leasing en San Francisco, la United

States Leasing Corporation, para dar respuesta a algunas necesidades para las

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cuales las tcnicas financieras que existan eran insuficientes. Empezaron a usar

eslganes como "leadership not ownership", con el que se pretenda generar la

idea de que para un empresario que utiliza vehculos, mquinas y locales

industriales, poco importa si son de su propiedad, con tal de que los tenga a su

disposicin; o el de "pas as you earn" que su significado es simplemente que las

obligaciones resultantes del leasing.

En los 70's y a inicios de los 80s, el leasing alcanza su expansin mundial.

En Latinoamrica Siguiendo el ejemplo de Europa, Latinoamrica tambin tiene su Federacin de

Empresas de Leasing (FELELEASE), que agrupa a diversas empresas del arrea

con el objeto de promover la actividad del leasing y dar a conocer la experiencia

obtenida en diversos pases.

Debemos anotar que en esta parte de Amrica, al igual que en Europa en sus

primeros aos, las transacciones de leasing fueron escasas. Sin embargo, la

situacin mejor hacia la dcada del 80, siendo Brasil el pas en el que alcanz

su mayor auge. En los aos siguientes, a consecuencia de la crisis internacional,

se registr una inesperada cada; empero, en estos ltimos aos se observa una

notoria recuperacin que nos lleva a pensar y abrigar esperanzas en acercarnos

al desarrollo alcanzado en otras latitudes.

En Brasil el Contrato de Leasing tiene un ordenamiento jurdico en

donde la ley define al leasing o arrendamiento mercantil, para ellos

como la operacin realizada entre personas jurdicas, que tengan

por objeto el arrendamiento de bienes adquiridos a terceros por la

arrendadora, para fines de uso propio de la arrendadora y que

atiendan a las especificaciones de esta.

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Ecuador es otro de los primeros pases que se preocup de darle

una regulacin especial e leasing.

En Chile existe la asociacin Chilena de Empresas de Leasing, la

cual a tenido a su cargo la difusin de la importancia econmica del

leasing y sus bondades en el financiamiento de las empresas en

estos ltimos aos.

En Colombia se aplican a las operaciones de leasing las

disposiciones del Cdigo Civil y del Cdigo de comercio relativas al

mandato, arrendamiento, compraventa etc.

En Uruguay, la carencia de regulacin especial fue superada por la

citada ley conocida como "Crdito de uso", que se define como un

contrato de crdito en virtud de la cual la institucin acreditante

coloca un dinero para aplicar los fondos a la adquisicin de un bien

por parte del tomador.

En Argentina el leasing ingresa a inicios de la dcada del 60,

siendo adoptado no solamente por empresas privadas sino tambin

por empresas estatales.

En el Per

La primera mencin oficial del leasing, en nuestro pas, se realiz a travs del

Decreto Ley 22738 del 23 de octubre de 1979, bajo la denominacin de

arrendamiento financiero, esta ley faculta a estas instituciones a adquirir

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inmuebles, maquinarias, equipos y vehculos destinados a este tipo de

operaciones.

El leasing en nuestro pas fue normado y regulado por diferentes Decretos

Supremos, Decretos Legislativos, Resoluciones Ministeriales y resoluciones de

las diferentes instituciones reguladoras.

Las operaciones de leasing en el Per inician su despegue en los primeros aos

de la dcada del 80, como lo demuestra el hecho de Sogewiese Leasing que

obtuvo utilidades por el doble de su capital social y alcanza su ms alto ndice de

crecimiento entre los aos de 1984-1986, siendo el mayor beneficiado el sector

industrial con un 34% del total de sus transacciones efectuadas, seguido por el

sector comercio con un 28%, servicios con 20%. El crecimiento se detuvo en los

aos siguientes.

Las empresas que hacen uso importante de leasing son el sector bancario,

financiero, la industria manufacturera, los negocios de maquinarias y equipos

para el movimiento de tierras.

Las empresas habilitadas por la S.B.S. a operar en leasing en el mercado son las

financieras, bancarias y algunas empresas especializadas entre ellas tenemos:

1) Bancarias: Banco de Crdito, Wiese, Bandesco, Mercantil, Santander,

Interandino, Interamericano, Interbanc, Continental, Nuevo Mundo.

2) Financieras: Promotora Peruana, Interfip, Sanpedro, de Crdito,

Nacional, Sudamericana, del Sur.

3) Especializadas: Sogewiese Leasing, Lima Leasing, Latino Leasing,

Citileasing,

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II. CONCEPTO

II.I. Descripcin de la operacin financiera

El leasing financiero, antes de ser un instituto jurdico es una operacin o

tcnica financiera En efecto, constituye una operacin financiera a mediano o

largo plazo para facilitar la utilizacin de bienes de capital o de equipo a quien

carece del capital necesario para su adquisicin. Por medio de la misma una

sociedad especializada o entidad financiera adquiere bienes de un proveedor,

a pedido y segn las especificaciones tcnicas sealadas por el futuro

usuario necesitado de esos bienes, y le concede el uso y goce de los mismos,

durante un plazo fijo (el cual coincide normalmente con el trmino de

amortizacin o vida econmica mente til de los bienes), a cambio de una

remuneracin peridica. Al trmino del plazo fijo el usuario o tomador puede

adquirir los bienes pagando un valor determinado. Debe tenerse claro que en

el leasing financiero la financiacin est garantizada con la propiedad de los

bienes, pues la sociedad especializada o entidad financiera se reserva su

propiedad.

II.II. Denominacin Etimolgica

El vocablo ingls "leasing", deriva del verbo 'lo lase", que significa dar o

tomar en arriendo Debemos decir al respecto que la expresin es infeliz e

insuficiente para expresar la complejidad del contrato, adems tal y como se

ver al tratar su naturaleza jurdica, el mismo excede la estructura jurdico-

dogmtica del arrendamiento e invierte sus efectos en determinadas

situaciones. As mismo, las dems denominaciones tienen como ncleo

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comn el arrendamiento, quedndonos de solucin hablar de "contrato de

arrendamiento financiero con opcin de compra" o de "contrato de

financiacin de uso de bienes ajenos", o bien de "leasing financiero"

como un neologismo, y no simplemente de arrendamiento o leasing; de esa

forma se sub rayan las implicaciones financieras y econmicas que hacen del

mismo un contrato "sui gneris".

II.III. Definicin

El leasing o arrendamiento financiero es un producto financiero conformado

por un contrato de arrendamiento con opcin de compra merced al cual una

persona o empresa (arrendatario, dador o usuario) solicita a un banco,

institucin financiera o sociedad de leasing (arrendador) que adquiera la

propiedad de un bien inmueble o mueble(generalmente maquinaria) para que

en un futuro o posteriormente le ceda su posesin, uso y goce a cambio de

una remuneracin peridicas (se lo arriende) por un plazo determinado,

inmodificable o forzoso que corresponde a su amortizacin o vida

econmicamente til al cabo del cual el tomador podr optar por la compra

del bien pagando un precio o valor residual preestablecido as mismo tambin

puede solicitar la renovacin del contrato bajo nuevas condiciones

(sustitucin del bien por otro nuevo o ms moderno) o bien devolverlo.1

El leasing puede considerarse como una forma de financiamiento ya que el

banco o sociedad de leasing nos financian la adquisicin de un activo fijo,

pudiendo nosotros hacer uso de ste sin necesidad de tener que invertir o

pagar el valor total del bien.

1 Ulisis Montoya Alberty DERECHO COMERCIAL

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El leasing es una buena alternativa cuando queremos adquirir maquinaria,

equipos, vehculos, inmuebles o mobiliario (por ejemplo, para aumentar

nuestra capacidad de produccin), y no contamos con la inversin o el capital

necesario para ello, o simplemente no queremos distraer el capital de trabajo

en la compra de activos fijos.

Pero adems de esta posibilidad de financiamiento, que fue precisamente la

razn por la cual fue diseado este producto, el leasing presenta otras

ventajas para el arrendatario tales como beneficios tributarios (las cuotas son

fiscalmente deducibles), o la posibilidad de que el usuario obtenga

maquinaria o equipos, y que luego pueda deshacerse fcilmente de ellos sin

necesidad de tener que comprarlos, por ejemplo, si considera que han

quedado anticuados.

III. ELEMENTOS

A. Elementos Personales

La Sociedad Leasing: Son sociedades comerciales constituidas

en la forma de sociedades annimas autorizadas por la SBS. Las

instituciones financieras tambin pueden operar en leasing para lo

cual debern obtener la autorizacin correspondiente. Se dice que

instituciones que brindan leasing tienen como objeto financiar

operaciones. En el Leasing financiero existe la presencia

indispensable de una empresa especializada que se ubica entre

el fabricante o representante y el futuro usuario, siendo

precisamente esa empresa especializada la que realiza la funcin

de intermediacin financiera. Stewart Balbuena seala que las

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empresas constituidas para realizar Leasing financiero, han de

dedicarse exclusivamente a efectuar operaciones de arrendamiento

financiero, las que constituirn sus colocaciones.2

La Arrendataria: El usuario de los bienes otorgados en

arrendamiento financiero, el cual es la persona identificada como

arrendatario. La ley no exige que tenga formalidad alguna o que

adopte personera jurdica determinada como s lo hace cuando

identifica al locador o empresa de Leasing, para quien obliga que

se trate de una sociedad annima. 2

La ley no regula el arrendamiento financiero no es categrica en sealar

que el sujeto pasivo, es decir, el arrendatario, debe ser una persona

jurdica o simplemente debe ser empresa, como lo haca en forma clara

y precisa el D. Leg. N 212, cuando en su artculo 3, y a derogado por el

D. Leg. N 29, sealaba que la arrendataria deber ser necesariamente

una persona jurdica. Si bien la ley, en su art. 1 no hace la precisin,

pues slo se refiere a la arrendataria como la otra parte contractual, el

desarrollo de la ley y sus disposiciones reglamentarias y

complementarias hacen presumir que slo nos estamos refiriendo a las

empresas. Se trata de una figura jurdica que trata de brindar las

facilidades para orientar la inversin a objetivos netamente productivos,

concluyendo que los sujetos arrendatarios son necesariamente

empresas.

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B. Elementos Reales.

Objeto: Son los bienes sea mueble o inmueble al cual servir para

actividades empresariales o profesionales del usuario. Dado que el

bien objeto de un contrato de arrendamiento financiero no puede

destinarse a usos particulares, pues la normativa reguladora del

contrato de arrendamiento financiero exige que el bien objeto de

cesin quede afecto nicamente a las explotaciones agrcolas,

pesqueras, industriales, comerciales, artesanales o de servicios

profesionales del arrendador. Siendo muy frecuente el arrendamiento

financiero sobre camiones, maquinaria agrcola o de obras pblicas,

maquinaria frigorfica e industrial, etc.

Los bienes objeto del Leasing debe ser no fungibles, es decir, no

pueden ser reemplazados con otros en el cumplimiento de la

obligacin. En la legislacin peruana los bienes pueden ser fsicos

muebles e inmuebles y las operaciones de arrendamiento financiero

podrn referirse a bienes tangibles y no a derechos sobre stos. Al

respecto el art. 4 del D. Leg. N 299 seala que los bienes materia

del arrendamiento financiero deben ser planamente identificables.

Cada vez es ms utilizada la expresin bienes de capital o bienes

de equipo, para designar aquellos bienes corporales de naturaleza

mobiliaria o inmobiliaria y comercializable, cuya funcin radica en

participar en mejorar el desarrollo de la empresa. Los bienes de

capital sirven para la obtencin de otros bienes o son instrumentos

para producir servicios.2

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Bien dado en leasing financiero.

Se trata, por regla general, de bienes de capital destinados a una

explotacin econmica determinada, sea destinados a la

produccin para obtener un beneficio (generan rentabilidad

mejorando la produccin) y no para satisfacer necesidades del

tomador llamados tambin bienes de equipamiento profesional

(bienes muebles que utiliza el industrial como instrumento para

llevar adelante su proceso industrial).

Causa (funcin econmico-social)

El dador utiliza el contrato a fin de obtener un lucro por la

financiacin que brinda, y se exterioriza en la entrega de un bien

para su uso y goce del bien que necesita para su explotacin, sin

necesidad de invertir inicialmente grandes sumas de dinero e

inmovilizar capitales, teniendo la posibilidad al trmino del

contrato de restituir el bien o de adquirirlo.

Precio: Es la remuneracin que recibe la sociedad de leasing por el

uso y goce del material de equipo. Por lo general se pacta para ser

pagado en forma de mensualidades anticipadas.

Al ser pagado peridicamente, recibe el nombre de renta o canon, se

programa para cubrirlo totalmente al cabo del trmino inicial forzoso y

fijo. Comprende los siguientes rubros: a)precio o valor de uso; b)

inversin para adquirir el bien; c) los intereses que generara ese

capital; d) los gastos de administracin y; e) beneficio o rentabilidad

para el dador.

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El objeto desde luego que debe ser cierto, existente o futuro,

determinado o determinable y posible fsica y legalmente (arts. 627.2,

630 y 631 C.C.).

C. Elementos Especiales

Plazo: La duracin del contrato est estrechamente ligada a la

capacidad operativa de la empresa tomadora y al tiempo que se

requiere para amortizar el precio del bien; de manera que si se

ejercita la opcin de compra, se puede efectuar dicha transaccin por

un valor residual. El buen resultado del Leasing como mecanismo de

financiacin consiste en encontrar el plazo preciso tanto para el bien

como para la empresa tomadora; de manera que la empresa

tomadora pueda cancelar sus obligaciones Leasing con la

rentabilidad de su propia actividad, conservando adems los

mrgenes lgicos para sus propios beneficios. La naturaleza del

Leasing hace que la duracin del contrato se aproxime a la vida til

estimada para el bien en el momento de su celebracin; sin embargo,

la vida til de un bien es relativo y est sujeto a muchas variaciones.

El concepto de vida til est referido necesariamente al criterio fiscal

y no al real. Se podra decir que la vida til es el perodo de tiempo

durante el cual un bien extingue su valor contabilizado mediante la

realizacin de amortizaciones.2

El contrato de arrendamiento financiero debe tener una duracin

mnima exigida por la Ley; sta es la siguiente:

Dos aos en el caso de bienes muebles.

2 DERECHO COMERCIAL, Tomo I Parte general, autores Ulisis y Hernando Montoya Alberty

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Diez aos, en el caso de inmuebles o establecimientos

industriales.

Opcin de compra: Es un elemento esencial del contrato, constituye

la alternativa del usuario para convertirse en propietario del bien al

trmino del contrato de arrendamiento financiero. Este derecho lo

puede ejercer durante el plazo del contrato, pero su ejecucin queda

diferida al vencimiento del plazo. Por el contrato de opcin una de las

partes queda vinculada a su declaracin de celebrar en el futuro un

contrato definitivo y la otra tiene el derecho exclusivo de celebrarlo o

no. Este contrato pertenece a los contratos preparatorios regulados

en el Titulo V del Libro de Fuentes de las Obligaciones del

Cdigo Civil. Dicho contrato genera un vnculo entre las partes

contratantes. El derecho del titular est sujeto a un plazo que en el

Cdigo Civil se fija en 6 meses (art. 1423), sin embargo en el

contrato de arrendamiento financiero, el plazo para el ejercicio del

derecho de opcin est en funcin del plazo del contrato y no est

sometido a los plazos del derecho comn (art. 6 del D. Leg. N

299).

D. Subjetivos.

El contrato de leasing financiero involucra a tres polos subjetivos de

inters, el dador, el tomador y un tercero que aunque secundario, juega

un papel determinante en algunas relaciones del contrato, el

proveedor.

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1. Dador.

Tiene como nico cometido ofrecer respaldo financiero, aporta

recursos financieros para adquirir los bienes objeto del trasladar el

uso y goce justificado en el contrato al tomador o usuario, se trata,

entonces de una actividad intermediadora. De lo que antecede, se

desprende su vocacin esencialmente financiera.

Lo recomendable, es que el dador se organice como una sociedad

annima, dado el costo y volumen econmico que supone la

operacin. Nuestro Cdigo de Comercio, el cual en nada impide la

constitucin de tipos societarios que tenga por objeto el desarrollo

del leasing financiero.

2. Tomador.

Es la persona fsica o jurdica que recibe el uso y goce del bien.

Puede ser un industrial, comerciante (persona fsica o jurdica) e

incluso una persona que ejerce una profesin liberal. Le

corresponde el aspecto tcnico de la operacin, en el sentido de

identificar y determinar sus necesidades, y escoger el proveedor y

la clase de maquinaria o equipos que le satisfacen.

Es l, quien da su conformidad sobre la calidad y funcionamiento

del equipo al momento de la entrega.

3. Proveedor.

Frecuentemente toma la iniciativa de los contactos iniciales entre la

sociedad de leasing y sus clientes. Permaneciendo durante el con

trato en relacin directa tanto con el dador como con el tomador. Es

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quien ejerce atraccin comercial sobre el tomador. Algunos dadores

para vincularlo al contrato lo hacen firmarlo.

La participacin del mismo en el contrato es de vital importancia

pues responde frente al tomador por la idoneidad, calidades

tcnicas y condiciones de funcionamiento del equipo,

consecuentemente el dador se exonera de esa responsabilidad.

Igualmente, responde ante el tomador por los vicios ocultos que

sufra el bien, y de toda perturbacin ilegtima en el uso y goce del

equipo, imputable a un mejor derecho de terceros sobre el bien.

4. Consentimiento.

El contrato de leasing financiero es consensual, el acuerdo se logra

cuando el tomador acepta la oferta del dador.

Debe recaer sobre los siguientes aspectos: a) el bien dado en

leasing; b) el precio; c) el trmino inicial de duracin y; d) la opcin

de compra a favor del tomador.

E. Vencimiento del contrato de leasing.

Al llegar el vencimiento del contrato de arrendamiento financiero el

cliente tiene tres posibilidades:

Devolver el bien a la Entidad Financiera.

Negociar con la misma los trminos de otro contrato de leasing

sobre el mismo bien.

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Ejercitar una opcin de compra que obligatoriamente debe

ofrecerse en estos contratos y que le permitir al arrendatario

que el bien pase a su propiedad.

F. Formalizacin del contrato de leasing

El contrato de leasing puede formalizarse de distintas maneras, siendo

las ms frecuentes:

En el caso de bienes inmuebles, mediante escritura pblica.

En el supuesto de bienes muebles, existen diversas posibilidades:

Si se desea el acceso al Registro de Bienes Muebles, el

contrato se formalizar en un formulario previamente

aprobado por la Direccin General de Registros y del

Notariado.

Si no se persigue el acceso al Registro, la relacin

contractual se documentar en pliza intervenida por

Notario.

IV. Obligaciones de las partes

Las obligaciones ms importante de cada una de las partes intervinientes en

el contrato de leasing son:

a) Por parte del arrendador:

Asegurarse de la entrega del bien al usuario.

Mantener al mismo durante la vigencia del contrato en el uso

pacfico del bien, sin que un tercero pueda incomodarle en la

posesin.

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Al final de la vigencia del contrato, permitir al usuario que si lo

desea ejercite la opcin de compra.

b) Por parte del arrendatario:

Conservar el bien en perfectas condiciones durante la vigencia

del contrato, siendo particularmente relevante a estos efectos la

necesidad de que el usuario asegure los bienes.

Pagar las cuotas peridicas por el arrendamiento financiero.

V. Fases del contrato.

1. Pre-negociable.- Esta es una etapa de colaboracin que se inicia cuando

el tomador determina sus necesidades y el material o equipo que las

satisface, acto seguido negocia con el proveedor o fabricante Se prolonga

hasta que el dador formula al tomador una oferta de contrato, obteniendo

as la posibilidad de lograr respaldo financiero.

Se divide en dos sub-fases

a) Negociacin directa entre tomador y proveedor, en tomo a las

condiciones de compra del material; la fuerza vinculante de estas

negociaciones surge cuando, por el xito de las conversaciones, el

proveedor formula una oferta de compraventa destinada al dador,

que a juicio del tomador, se encuentre en posibilidades de

financiarle la adquisicin del bien.

b) Negociacin entre tomador y dador: Seguidamente el tomador

dirige una propuesta al dador, despus de haber escogido el bien,

llenando una solicitud.

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Despus de eso, el dador estudia la solicitud, tomando en consideracin

la aptitud del tomador para pagar el canon (analizando la condicin

econmica del mismo y utilidad de la operacin), y la rentabilidad de la

inversin. Seguidamente manifiesta su voluntad de con tratar, mediante

la formulacin de una oferta que contenga los elementos esenciales del

contrato, y solo si esa oferta es aceptada por el destinatario tomador

, adquiriendo el compromiso irrevocable de tomar el uso y goce de los

bienes, procede a la compra.

2. Perfeccin.- Se opera con el consentimiento (hay acuerdo cuando el

tomador acepta la oferta formulada por el dador).

3. Ejecucin.- Se inicia con la compra, por parte del dador, del bien objeto

del contrato. Firmado el contrato, el dador acepta por su cuenta la oferta

del proveedor. De seguido, expondremos los derechos y obligaciones de

las partes, como parte de esta fase ejecutiva.

VI. CARACTERISTICAS

El bien es adquirido por una compaa dedicada a esta actividad

(empresas que se dedican al leasing) basndose en las especificaciones

del usuario(es el propio arrendatario el que le indica lo que tiene que

comprar).

La duracin de esta operacin no suele coincidir con la vida til del bien.

Adems el arrendatario no puede rescindir de su contrato de forma

unilateral antes de la finalizacin del mismo. Como veremos la duracin

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mnima es de 2 aos para bienes de equipo y de diez aos como mnimo

para bienes inmobiliarios o establecimientos industriales.

Los pagos que realiza el usuario han de ser capaces de amortizar la

totalidad de la inversin. Estos han de cubrir, por tanto, el coste de

material, los gastos de explotacin y financiacin de la sociedad financiera

y los beneficios empresariales.

No hay ninguna limitacin en la utilizacin de los productos alquilados,

excepto la de su correcto uso.

A diferencia de otras fuentes de financiacin, el leasing permite la

financiacin del 100 % del bien.

De forma general, todas las cuotas pagadas en concepto de leasing se

consideran gastos deducibles en la declaracin del impuesto sobre la

renta.

Al trmino de la operacin el arrendatario tiene las siguientes dos

opciones:

Adquirir el bien alquilado pagando el valor residual del equipo (el valor del

equipo con el tiempo de vida que le queda).

Devolverlo a la sociedad del leasing.

VII. CLASES

i. Leasing Operativo.

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Es un tipo de leasing de plazos cortos, entre 1 a 3 aos, excepto en el caso de

que en funcin de los bienes el cliente solicite cotizar, lo que permitira

extender hasta los 6 o 7 aos de plazo; de este modo el leasing operativo

tiene valores residuales ms altos que los del leasing financiero, lo que

conlleva que normalmente no se ejerza la opcin de compra. El arrendador

amortiza el bien tras haberlo cedido en varias operaciones. Lo que

reiteradamente se constituye entre un proveedor y un cliente, siendo el

fabricante o distribuidor (arrendador) quien ofrece la entregar un servicio que

considera financiamiento, gastos asociados al mantenimiento, seguros,

reparaciones y reposicin del bien, lo que facilita la operacin. Siendo el

arrendador quien soporta la mayor parte de los riesgos tcnicos y financieros.

El Leasing Operativo es muy usado en la actualidad ya que estas operaciones

estn encaminadas a la promocin de ventas utilizndose nicamente en el

financiamiento de bienes muebles, para lo que la empresa no inmoviliza

recursos de inversin en flotas, lo que permite utilizar estos recursos en

su giro principal, siempre de mayor rentabilidad. En la prctica permite

cuantificar el gasto de un vehculo mensualmente sin costos ocultos

asociados.

Por ltimo, el Leasing Operativo es un producto hecho a la medida y que se

adapta a las necesidades particulares de cada empresa ya sea en el

equipamiento externo o interno del vehculo.

Los elementos esenciales del leasing operativo son:

a. la entrega del bien; y

b. el pago de un canon de arrendamiento.

Es pertinente sealar que con la celebracin de este contrato el arrendatario

busca primordialmente obtener el uso y goce del bien objeto del mismo y no

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as su propiedad. De ah que los cnones correspondientes no incluyan

amortizacin del costo del referido activo.

Caractersticas

Los bienes que se arriendan son instrumentales de modelo standard.

Por sus caractersticas, los bienes pueden ser fcilmente objeto de nuevos

contratos.

La duracin del contrato es usualmente breve, no ms de un ao por ello,

resulta inferior a la vida fsica y econmica del bien otorgado en arriendo.

Concede a ambas partes la facultad de resolver el contrato en cualquier

momento, siempre que lo hagan con un preaviso.

La renta est compuesta, por lo general, por una cuota fija y una variable.

La primera, viene establecida en funcin de la cuota de amortizacin del

bien, mientras que la segunda sirve para proporcionar a la arrendadora la

recuperacin del costo y el beneficio esperado.

El leasing operativo supone, para la potencial empresa arrendataria, una

alternativa a la inversin directa con recursos propios.

Este contrato no reconoce opcin de compra a favor de la empresa

arrendataria, pues la transferencia de la propiedad no est en la intencin

de las partes.

ii. Leasing Financiero

Entindase por operacin de arrendamiento financiero la entrega a ttulo de

arrendamiento de bienes adquiridos para el efecto financiando su uso y goce a

cambio del pago de cnones que recibir durante un plazo determinado,

pactndose para el arrendatario la facultad de ejercer al final del perodo una

opcin de compra.

LEASING Y FACTORING


En consecuencia el bien deber ser de propiedad de la compaa

arrendadora, derecho de dominio que se conservar hasta tanto el

arrendatario ejerza la opcin de compra. As mismo, debe entenderse que el

costo del activo dado en arrendamiento se amortizar durante el trmino de

duracin del contrato, generando la respectiva utilidad.

Son partes en el contrato: un arrendador que, como se expondr ms

adelante, debe ser un sujeto calificado en la medida en que solo puede ser

tener la calidad de banco o compaa de financiamiento, quien entrega el bien

adquirido para el efecto financiando su uso y goce a un arrendatario,

comnmente denominado locatario. As mismo, son elementos esenciales del

contrato de leasing financiero:

a. la entrega de cualquier tipo de bien (mueble o

inmueble) para su uso y goce.

b. el establecimiento de un canon peridico que contiene,

entre otros factores, la amortizacin del costo del bien.

c. la existencia, en favor del locatario, de una opcin de

adquisicin al trmino del contrato.

Es importante precisar que en el leasing financiero, como mecanismo de

financiacin que es, la sociedad adquiere un bien cuyas caractersticas son

sealadas por el futuro usuario (locatario) con la vocacin de que ste se haga

propietario del mismo, razn por la cual el precio del canon se integra por

factores tales como el costo del bien, la remuneracin del capital destinado a

la adquisicin del activo y el margen de utilidad o beneficio de la entidad

arrendadora.

Caractersticas

LEASING Y FACTORING


Los bienes materiales del leasing pueden ser standard o especializados,

segn sean las necesidades de la empresa.

La duracin del contrato, generalmente, coincide con la vida econmica o

til del bien.

Usualmente se pacta que durante un determinado plazo contractual,

llamado perodo irrevocable, ninguna de las partes puede resolver el

contrato; a lo ms puede hacerlo la empresa de leasing por incumplimiento

de la usuaria.

A la expiracin del citado plazo, la empresa usuaria tiene el derecho

potestativo de optar por: devolver el bien, aunque sta es ms su

obligacin que derecho; continuar con la explotacin del bien, pero a un

precio reducido; adquirir el bien, pagando el valor residual preestablecido;

o, por excepcin, sustituit el bien por otro ms moderno tecnolgicamente,

antes del cumplimiento del plazo contractual.

iii. Retro-leasing o Lease-back

Es una operacin de financiacin empresarial en la que la empresa vende uno

de sus bienes a una entidad para ser inmediatamente recomprada mediante

un contrato de leasing o arrendamiento financiero con opcin de compra

segn sea pactado.

Pese a ser una herramienta aparentemente atractiva para lograr liquidez o

convertir deudas a corto en deudas a largo, lo cierto es que en estos momento

se trata de una operacin que ha perdido algo de atractivo para el empresario

y para las entidades bancarias.

LEASING Y FACTORING


Actualmente el gran problema a la hora de negociar un retro-leasing radica en

la prdida de valor de los activos, sobre todo los inmobiliarios. Esto supone

una menor liquidez por la operacin para el empresario y una peor garanta

para la entidad financiera.

La operacin de financiacin est afectada en cierto modo por el progresivo

aumento de la morosidad pues las entidades financieras tienen como garanta

el propio bien. La continuada prdida de valor del activo ms la peor

perspectiva de cobro resta atractivo a la operacin. En caso de hacerlo el

valor de mercado del mismo otorgar menor liquidez al empresario que en

otros momentos.

An as sigue siendo una herramienta til para sociedades en una situacin

econmica crtica por su capacidad de aumentar la tesorera.

POR SU NATURALEZA

En doctrina es comn la clasificacin del leasing atendiendo a la calidad de

bienes que son materia del contrato.

iv. Leasing inmobiliario

Es un contrato en virtud del cual una parte (el inversor o cedente en leasing)

se obliga a adquirir o construir un inmueble de conformidad con los proyectos

y directivas de las otra parte (explotador o adquirente en leasing) y darlo en

uso a la otra parte por un largo perodo de tiempo, mientras que el usuario se

obliga a pagar al concedente una indemnizacin calculada de acuerdo al

capital invertido.

LEASING Y FACTORING


Caractersticas

El leasing inmobiliario no es una simple especie o manifestacin del

leasing en general; pues, aunque sustentado en la misma estructura

contractual, la presencia del bien inmueble implica una serie de perfiles

distintos.

El leasing de inmuebles presenta unas caractersticas, de hecho y de

derecho, que difiere notablemente de la que ofrece la de bienes

muebles.

En el leasing de inmuebles, el valor residual del conjunto terreno

construccin suele ser superior al que ste tena en el momento de la

celebracin del contrato.

El leasing inmobiliario, en especial el habitacional, es la tcnica

contractual ideal para solucionar los problemas de vivienda familiar de

los sectores de menores recursos en la sociedad actual.

v. Leasing mobiliario

Es aquel contrato celebrado entre una empresa de leasing y una usuaria, en el

que la primera se obliga a adquirir y luego ceder el uso de un bien mueble

elegido previamente por la segunda, por un plazo determinado, a cambio del

pago de un canon peridico como contraprestacin y finalizado el cual la

usuaria puede adquirir el bien, previo pago del valor residual pactado, celebrar

un nuevo contrato o devolverlo.

Caractersticas

LEASING Y FACTORING


El plazo la opcin de compra funciona como un autntico derecho

potestativo, segn las necesidades o no de renovacin de los bienes

utilizados;

El leasing mobiliario se inspira en la filosofa que "ningn bien de

capital ni ningn bien en general produce beneficios a su propietario

por el mero hecho de poseerlo, sino de utilizarlos". El leasing

mobiliario, debemos concluir, evidencia y cristaliza una evolucin

mental contraria al derecho de propiedad.

VIII. MODALIADES REGULADORAS EN LA LEGISLACION DEL PERU

Apartndonos un tanto de aquellos que tienen la aficin de cambiar las cosas

tempranamente, pensamos que el Decreto Legislativo 299, interpretado

creativamente, diferente a insensatamente, como dira un recordado jurista

nacional, permite que el leasing se muestre en nuestro pas con la mayora de

sus modalidades principales a las que hemos hecho referencia en el presente

captulo, saber: leasing mobiliario, inmobiliario, lease back (art.27), leasing de

naves(buques) o de aeronaves (art.24), etc. Una modalidad muy interesante

olvidada expresamente por esta Ley, aunque puede acogerla sin ms, es el

leasing promocional, que, como destacamos (supra, nm.31), ha demostrado ser

un eficaz instrumento operativo para la ejecucin de una poltica de desarrollo en

la reas econmicamente deprimidas y especialmente dirigido a financiar el uso

y, eventualmente, la adquisicin de bienes de capital a la pequea y mediana

empresa. Le corresponde a COFIDE apoyar el crecimiento de estos sectores

productivos, y que mejor que a travs del leasing promocional. Otra de igual

LEASING Y FACTORING


importancia, aun cuando expresamente mencionada por la Ley (art.15) que no

ha sido desarrollada, como se esperaba, es el leasing pblico de utilizacin, de

reconocida efectividad en el financiamiento de grandes proyectos de las

corporaciones locales norteamericanas, italianas y, en menor medida, espaolas.

En nuestro pas normalmente las empresas utilizan el Leasing o arrendamiento

financiero en el sector transporte, hacindolo de la siguiente manera:

La empresa solicita a una entidad bancaria un financiamiento para un vehculo

de carga, el banco procede a evaluar los requisitos y accede a financiar. La

entidad bancaria o arrendadora adquiere el vehculo y lo pone a disposicin del

arrendatario, establecindole cuotas donde se incluyen tanto costo del vehculo

como gastos relacionados. La empresa arrendataria hace uso del vehculo,

donde todos los gastos por desmejoramiento van por cuenta de ella y una vez

finalizado el contrato podr adquirir el vehculo y lo mejor es que no tendr que

pagar la totalidad del costo, ya que el arrendamiento establece que los pagos

hechos son parciales del pago total. Este tratamiento financiero es de gran ayuda

para las empresas que necesitan crecer pero no tienen los medios econmicos.

IX. NATURALEZA JURIDICA DEL LEASING

El problema de la naturaleza jurdica del leasing tiene su origen en el derecho

anglosajn.se presenta con elementos caractersticos de otros contratos como es

el caso de la compra y venta, mandato, arrendamiento, etc. Lo que ha llevado a

los doctrinarios a vincularlo con otras figuras ya existentes. Una serie de teoras

tratan de explicar la naturaleza jurdica del Leasing. 3

(3 ) M. Pacheco Caete- Naturaleza Juridica del leasing

LEASING Y FACTORING


Teora del Prstamo: Algunos autores consideran que el arrendamiento

financiero es un contrato de prstamo, dado que lo que es materia del

contrato son unos bines que se dan en prstamo y se cobran alquileres. Se

desvirta esta teora puesto que en el prstamo de dinero no se est ante un

bien identificable; y an en el caso que se trate de bienes identificables, el

mutuatario est obligado a devolver otros bienes de la misma especie, calidad

o cantidad, pero no los mismos. En cambio en el leasing, si no se ejercita

la opcin de compra, se deber devolver el mismo bien. En cuanto al

prstamo de uso o comodato, este es un contrato en esencia gratuito, lo cual

est en contraposicin con el arrendamiento financiero.3

Teora del Depsito: En el contrato de depsito existe la obligacin del

depositario de recibir un bien para custodiarlo y devolverlo cuando lo solicite

el depositante; el depositante no puede utilizar el bien en provecho suyo,

salvo autorizacin expresa del depositario o del juez. En el Leasing la

depositaria no recibe los bienes para custodiarlos sino esencialmente para

usarlos; es decir, lo genrico es el uso, y no lo excepcional como en el caso

del depsito.

Teora de la Compra-venta: Se aduciendo que en este contrato existe la

identificacin del bien, de la cosa, y la voluntad real de la partes de celebrar

un contrato de compra-venta a plazos. La diferencia la encontramos en que

en la compra-venta se busca transferir la propiedad del bien, mientras que en

el Leasing se busca transferir el uso. Cuando se trata de la venta a plazos, se

produce la transferencia de la propiedad desde el primer momento. A

LEASING Y FACTORING


diferencia del Leasing en que la transferencia de la propiedad queda

condicionada al ejercicio de una opcin de compra.3

Teora del Arrendamiento: En el arrendamiento existe la obligacin del

arrendador de ceder el uso del bien al

arrendatario o cambio de una renta convenida. No existe la posibilidad que el

arrendatario se convierta en el propietario del bien, ello no constituye materia

del contrario. Mayor confusin nos dar la figura del arrendamiento-venta, en

el cual la transferencia del bien se producir a consecuencia del pago de la

merced conductiva acordada. En el Leasing la propiedad se transfiere a

consecuencia del ejercicio de la opcin de compra. No existe pues una

transferencia automtica de la propiedad, es la voluntad la que debe

intervenir para ejercitar la opcin de compra que genera el derecho de

propiedad. En el arrendamiento-venta, la propiedad se transfiere con el pago

de la ltima cuota de la merced conductiva.3

Teora del Mandato: Se justifica esta teora alegando la actitud de la

empresa compradora frente a la proveedora, como una accin de mandato

ordenada por el arrendatario. Diversos puntos de vista divergen cuando tratan

de definir quin es mandante de quin. Algunos autores consideran que el

mandatario es el arrendador, que ordena a la empresa que otorga el de

Leasing a comprar determinados bienes, en tanto que otros consideran al

arrendatario mandante, como recurrente por cuenta de la empresa de

Leasing. Se tiene sin embargo, que la actuacin se produce por un inters

propio en el acto jurdico, ya que la empresa locadora obtendr una ganancia

al entregar los bienes que sonde su propiedad en uso a la arrendataria.3

LEASING Y FACTORING


Teora de la Gestin de Negocios: La gestin de negocios es un acto

unilateral, en cambio el contrato de Leasing es un contrato bilateral entre el

arrendador y la empresa de Leasing.3

Teora de la Autonoma: Ya que se trata de un contrato complejo, que

constituye la fusin de elementos de otros contratos que lo hacen tan singular

e hbrida que es imposible buscar su causa natural en otras figuras jurdicas

que no sean las propias de su configuracin. La mejor concepcin del

Leasing es atender a su finalidad, sus especiales caractersticas nos permiten

sealar que se trata de un contrato autnomo, complejo, el cual sirve de

apoyo a una operacin financiera. La naturaleza financiera del Leasing radica

en el derecho de entidad de recuperar la inversin realizada. Tan es as que

aun en caso que el bien contratado no funcione por vicio o defecto oculto, el

cliente tomador debe continuar con el pago de las cuotas de la amortizacin

pactada; esta caracterstica es contraria a la naturaleza de la locacin que

obliga a garantizar al locatario en el uso y disfrute de la cosa.3

X. VENTAJAS E INCONVENIENTES

a) Ventajas

La literatura publicitaria, promovida por las empresas autorizadas a operar

en leasing, ofrece con frecuencia presuntas ventajas que al final resultan

ilusorias. Sin embargo, muchas son las ventajas que el leasing en realidad,

brinda a las empresas necesitadas de capitales para adquirir modernos

bienes de capital que les permita obtener una mayor productividad,

intentando, en efecto, ingresar a competir con sus productos en el

mercado nacional o internacional.

LEASING Y FACTORING


PARA LA EMPRESA USUARIA: Para las empresas usuarias son las

siguientes:

Financiacin del cien por ciento de la inversin:

Generalmente cuando una empresa obtiene un crdito, sea de una

entidad bancaria o financiera para la compra de un bien, el leasing

no presenta estos inconvenientes, pues la empresa usuaria con

este sistema puede obtener el uso del bien que necesita sin

necesidad de disponer del capital requerido para la adquisicin.

Adems, una vez instalado y en funcionamiento, el mismo bien

ser que se autofinancie con los mayores ingresos que se obtenga

con su utilizacin.

Flexibilidad:

Como bien se ha dicho, esta ventaja le permite a la empresa

usuaria, ms que cualquier otra forma financiera, adaptarse a la

vida econmica del bien, en el sentido de que ella al establecer el

plazo duracin del contrato, intentar utilizar el bien dado en

leasing solamente en el periodo en que ste ofrezca una

productividad ms elevada. La flexibilidad con la que el leasing se

presenta, sin parangn con otras del sistema financiero, es tanto

respecto a as caractersticas del bien, que es a eleccin y

satisfaccin de la usuaria, como a las condiciones de pago, ya que

le permite establecer sus pagos en funcin de su flujo de caja y, de

acuerdo con ellos, fijar el plazo del leasing. La flexibilidad en el

leasing es tal que ste. Comnmente, es descrito como un medio

de financiacin individualizado o personalizado, es una

financiacin a medida.

LEASING Y FACTORING


Protege contra la inflacin

En opinin de VIDAL BLANCO, el leasing es una manera de

protegerse contra la inflacin por cuanto que el uso del bien se

obtiene inmediatamente a cambio de] pago de unos cnones

fijados en el momento de la firma de] contrato e inamovibles

durante el plazo contractual, lo que se traduce en unos costes fijos

que sern satisfechos con ganancias futuras y en trminos

monetarios fijos cuyo costo real va descendiendo con los aos,

siempre que las cuotas no estn indexadas.

Elimina el riesgo de obsolescencia:

La transferencia del riesgo de obsolescencia a la empresa de

leasing Fue en sus inicios efectivamente una ventaja; pero ella,

posteriormente, fue diluyndose debido a que el leasing se

mostraba irrevocable durante el plazo contractual inicial,

independientemente a que el bien siga siendo til o no a la

empresa usuaria. Ahora el leasing, echando mano a su reconocida

flexibilidad y adaptabilidad a las condiciones cambiantes del

mercado, ha reivindicado para si esta ventaja. En efecto, las

empresas de leasing, actualmente, para seguir brindando a sus

clientes una financiacin a medida, influyen dentro de las

clusulas generales una denominada Clusula de correccin al

progreso, que permite a la usuaria sustituir el bien antes de la

expiracin del plazo contractual, por otros ms modernos.

LEASING Y FACTORING


Celeridad:

Ordinariamente se dice que las operaciones de crdito se

caracterizan por una evidente lentitud y por estar sometidas, la

mayora de veces a determinadas normas preestablecidas que

tienden a garantizar el futuro prstamo, exigiendo entonces avales

bancarios, fianzas, hipotecas y, en ciertas oportunidades, se exige

una determinada cantidad de recursos propios en la futura

prestataria, todo lo cual ocasiona un retraso en la operacin y,

adems, la conviene en excesivamente onerosa, no slo por los

gastos que la obtencin de estas garantas implica, sino tambin

por la limitacin de sus posibilidades de obtencin de nuevos

crditos. La prctica negociar del leasing nos ensea, en cambio,

que una de las principales ventajas es, precisamente, su rapidez

con la que se evalan o aprueban las operaciones, lo que nos lleva

a suponer un ahorro de tiempo y costos que, algunas veces, la

usuaria no valora- Esta rapidez quiz tenga una razn suficiente: la

propiedad del bien, que como sabemos, pertenece a la empresa de

leasing.

Los cnones son gasto deducible:

Uno de los principales atractivos tributarios que ofrece el leasing

respecto a las cuotas peridicas de pago. Es considerarlas como

gasto de explotacin y, en efecto, deducibles para fines de la

determinacin de la renta imponible. Esta circunstancia facilita un

proceso de amortizacin acelerada y, al mismo tiempo, una

disminucin de las obligaciones impositivas al afectar la base

imponible del impuesto a la Renta.

LEASING Y FACTORING


Evita los impuestos a la evaluacin de activos fijos

A la capitalizacin del excedente de revaluacin y, posteriormente,

al patrimonio, si los hubiere, toda vez que, mientras dure el plazo

contractual inicial, el bien no es de propiedad de la usuaria. Si no

de la empresa de leasing.

Al comprar los bienes al contado, la empresa de leasing

generalmente obtiene mejores condiciones de las que podra

conseguir una empresa usuaria por su propia cuenta.

No permiten perderse los regmenes especiales de tributacin que

pudiera favorecer a las empresas usuarias, en el caso de bienes

importados para ser otorgados en leasing.

Simplifica los procesos administrativos contables, al evitar a la

empresa el clculo de la depreciacin y la evaluacin de activos

fijos.

PARA LA EMPRESA DE LEASING.

La principal ventaja que tiene la empresa de leasing es, pues, el propio

leasing como actividad constitutiva de empresas, es decir, como medio

de financiamiento alternativo a los tradicionales.

Se debe decir que una de las mayores ventajas de este medio

financiero para la empresa de leasing es el peculiar sistema de

garanta que le acompaa: la propiedad del bien, que en todo caso

LEASING Y FACTORING


pertenece a la empresa de leasing, y que esta puede recuperar en

caso de incumplimiento de la usuaria o cuando el plazo contractual

termina sin haberse ejercitado las opciones correspondientes. Otra de

las ventajas que se le reconoce a la empresa de leasing esta en

relacin con las clusulas generales que contiene el contrato, las

cuales tienden a garantizar los derechos de la financiera, en desmedro

de los de la usuaria.

PARA LA EMPRESA PROVEEDORA

Las ventajas que ofrece el leasing a las empresas proveedoras son

fundamentalmente dos: primera, brindarle una frmula adicional de

financiacin a sus ventas; y segunda, permitirle el cobro al contado del

precio de los bienes. El proveedor encuentra, entonces, en el leasing

una alternativa adicional, para incrementar el volumen de sus ventas y

ampliar el mercado de sus productos. Esta consiste fundamentalmente

en ofrecer a sus clientes o potenciales clientes, junto a la venta al

contado o a plazos, un canal de financiamiento interesante; El

fabricante o proveedor cobra al contado el bien o bienes que vende a

la empresa de leasing, rompiendo as el circulo vicioso de tipo

financiero en que se encuentra encerrado el binomio comprador-

vendedor, el cual radica en que el comprador pide plazos cada da

ms largos y el vendedor no tiene capacidad financiera para

otorgrselos.

LEASING Y FACTORING


b) INCONVENIENTES.

Las desventajas o los inconvenientes.

1. Para la empresa usuaria

Para de la usuaria ha sido considerado el costo financiero como

uno de los mayores inconvenientes del leasing en comparacin

con otras formas de financiamiento. Adems, pasa a segundo

plano el elevado costo del leasing cuando se le presentan al

empresario ocasiones que no debe dejar pasar, momentos en los

cuales su intervencin es de imperiosa necesidad. Lo nico que

importa es que los ingresos sean superiores a los gastos y que la

empresa progrese; con esta mentalidad es como debe

considerarse la relativa escasez del leasing.

En el caso de bienes sujetos a rpido cambio tecnolgico, la

usuaria corre el riesgo que el bien se torne obsoleto antes del

plazo estipulado, perdiendo, en efecto, la oportunidad de renovar

sus activos oportunamente. Esta, sin embargo, puede ser

superada incluyendo en el contrato la clusula de correccin al

progreso.

Las clusulas penales previstas para el caso que la usuaria

incumpla alguna de sus obligaciones establecidas en el contrato,

particularmente el pago de los cnones.

2. Para la empresa la Entidad financiera.

Los riesgos derivados de la declaratoria de insolvencia de la

empresa usuaria, que plantea el problema no slo de la

LEASING Y FACTORING


recuperacin de los bienes, sino tambin del futuro de ellos, en

caso de resolucin del contrato por esta causa.

La refinanciacin de las deudas acumuladas de la usuaria, que

suele ser difcil y costosa en muchos casos.

La de no existir prcticamente un desembolso inicial; aunque,

algunas empresas nacionales, cuando el leasing es de bienes de

consumo duradero, por ejemplo, han resuelto el problema

exigiendo un depsito en garanta de un 30%, el cual al final

puede servir para ejercitar la opcin de compra o. en su defecto,

para garantizar el leasing de otros bienes.

LEASING Y FACTORING


FACTORING

I. Antecedentes

El tema del origen del Contrato de Factoring no mantiene de acuerdo a todos

los tratadistas y probablemente ni siquiera a la mayora. Han sido expuestas

diversas versiones sobre los orgenes y antecedentes del Factoring entre las

cuales encontramos desde las que lo sitan en pocas bastante remotas,

como seguidamente detallaremos, hasta las de quienes ven sus orgenes en

el siglo XVIII.

Silvio Lisoprawski y Carlos Gerscovich, advierten que hay autores que

encuentran los antecedentes del Factoring en el Cdigo de Hammurabi y en

las prcticas comerciales de Babilonia. Escriben Kirshis Valera Guerrero que,

en opinin de Hillyer, una primera forma de Factoring se produjo en la cultura

neobabilnica de los Caldeos, estando ligado su nacimiento a la actividad

desarrollada por el Shamgallu, agente comercial que oper en Caldea hace

4,000 aos, que revesta la forma de un comisionista, es decir, de una

persona que, por el pago de una comisin, garantizaba a su comitente el

pago de sus crditos. Refieren adems que Rolin, por su parte, cree haber

encontrado un embrin de la frmula del Contrato de Factoring en las

costumbres comerciales de los fenicios.

Tambin comentan Kirshis Valera Guerrero y otros que, por otro lado,

algunos autores ubican el origen del Factoring en el Medioevo,

particularmente en el tiempo de los romanos. Nos dicen que de esta opinin

es De Tena quien sostiene que la figura jurdica del Factoring no es una

creacin del derecho moderno, ya que fue conocida por los romanos,

correspondiendo por sus rasgos ms sustanciales a la del institor.

LEASING Y FACTORING


Seguidamente mencionan la precitada autora que, comentando esta opinin,

Roca Guillamn escribi que el institor romano no guarda con el Factoring

otra relacin que la que pudiera hallarse en ese origen comn de la palabra

factor, la cual viene a expresar la idea de persona que realiza una actividad

por otra, dentro de un mbito ms o menos mercantilista, o si se prefiere, la

idea de realizacin frente a terceros, por una persona fsica o jurdica, de una

funcin que normalmente le correspondera a otra, en virtud de una relacin

de carcter interno que les une y que es determinante que le sea conferida la

representacin para que esa actividad concreta pueda llevarse a cabo.

Completando las teoras acerca del origen del Factoring, Kirshis Valera

Guerrero y otros hacen mencin a la que afirma que el antecedente ms

remoto de esta moderna institucin contractual es la actividad de los

commanditari italianos, que operaban como financiadores y aseguradores de

las operaciones comerciales realizadas por los viajeros, tomando parte en las

ganancias y en las prdidas.

No obstante tantos denodados intentos por encontrar los orgenes de esta

institucin contractual en pocas muy lejanas, sin embargo, mayoritariamente

la doctrina subraya que el origen del negocio jurdico, que ms tarde

conducira al Contrato de Factoring que hoy conocemos, se encuentra en la

Inglaterra del siglo XVIII, aunque aqu tambin se aprecia cierta discrepancia

en cuanto a la poca se refiere, pues algunos lo sitan a finales del siglo XIV

y comienzos del siglo siguiente.

Est en Europa y particularmente en Londres, la cuna del Contrato de

Factoring. El profesor sanmarquino Max Arias Schreiber Pezet considera que

el antecedente ms lejano del Contrato de Factoring se encuentra en el siglo

XVIII y ms precisamente en las actividades que desarrollaron en Amrica los

selling agent de las empresas textiles inglesas entre las cuales destacaron

LEASING Y FACTORING


los de la Empresa Blackwell Hall de Londres en las colonias americanas.

Las compaas inglesas, explica el maestro Max Arias Schreiber, necesitadas

de conquistar los nuevos mercados que le ofrecan las colonias de la Corona,

adelantaron, en los principales puertos de embarcos, personal que se

denomin Factor, quienes se encargaban de la colocacin de sus

productos. Con el mayor conocimiento que adquirieron los Factor de la

plaza donde trataban, stos fueron concediendo crditos a las personas que

adquiran los bienes enviados desde la metrpolis, adonde giraban el total

precio, lucrando para su propio beneficio con la financiacin, que ellos

soportaban al otorgar el crdito para la compra.

II. Terminologia.

La palabra Factoring, como bien anota Jos Benito Fajre en concordancia

con Juan M. Farina, est tomada de la voz factor y no de factura. Es cierto

que este Contrato bsica y fundamentalmente tiene que ver con la entrega de

facturas o crditos contenidos en documentos, pero su denominacin se ha

determinado por el nombre del adquirente llamado factor.

La denominacin Factoring obviamente proviene del ingls, tal como lo es

en su propio origen este Contrato. Es con tal denominacin que mayormente

se le conoce, aunque, como bien apunta el autor portugus Antonio Nuno

Pinto Soreira, ella se origina en el francs y ms remotamente en el latn, de

la voz facere, o Factus segn cita Sydney Alex Bravo Melgar, que significa

factor: aqul que hace. Se ha hecho referencia a este Contrato en

realidad mediante diversas denominaciones. En Mxico se le conoce con el

nombre de Responsin. Las restantes denominaciones provienen de las

traducciones al espaol de la voz Factoring que se han intentado del ingls.

As, se ha dado en llamarle factoraje, factoreo, facturacin, factora y

LEASING Y FACTORING


factorizacin (las dos ltimas son las menos frecuentes). Sin embargo, ha

predominado la denominacin en ingls debido a que no se ha podido

encontrar un nombre adecuado en nuestro idioma que lo relacione e

identifique con la amplia posibilidad de prestaciones que en virtud de este

Contrato se brindan.

III. Definicin

El Factoring es una operacin de cesin del crdito a cobrar por la empresa a

favor de una entidad financiera normalmente. Los crditos que son parte de

cesin, estn instrumentados en operaciones corrientes de la empresa,

normalmente del flujo de venta de sus productos o servicios a terceros. En el

caso de ventas a plazo, se genera un crdito a favor de la empresa apoyado

en la operacin comercial que es susceptible de ser transferido a un tercero.

El Factoring o factoraje es una alternativa de financiamiento que se orienta de

preferencia a pequeas y medianas empresas y consiste en un contrato

mediante el cual una empresa traspasa el servicio de cobranza futura de los

crditos y facturas existentes a su favor y a cambio obtiene de manera

inmediata el dinero a que esas operaciones se refiere, aunque con un

descuento.

SEGN AUTORES

Guillermo Cabanellas de Torres define el Contrato de Factoring

diciendo que es una operacin de crdito, de origen norteamericano,

que consiste en la transferencia de un crdito mercantil del titular a un

factor que se encarga, contra cierta remuneracin o comisin, de

obtener el cobro, cuya realizacin se garantiza, incluso en el caso de

LEASING Y FACTORING


quiebra temporal o definitiva del deudor. Constituye, pues, una

comisin de cobranza garantizada.

Antonio Nuno Pinto Soreira afirma que: El contrato de factoring, es

el contrato por el cual una entidad, el cliente o adherente; cede a otra

el cesionario (o factor) sus crditos sobre un tercero, el deudor (o

debitor) mediante una remuneracin.

IV. NATURALEZA JURDICA

En lo que a la naturaleza jurdica del Factoring respecta, es un Contrato que

ha sido catalogado de mltiples maneras, no existiendo unanimidad en los

tratadistas quienes, por el contrario, existen diversas criterios.

SEGN AUTORES

Jos Alberto GARRONE, y Mario E. CASTRO SAMMARTINO

sostiene que sera ms apropiado hablar de "contrato de

financiamiento de ventas" o "descuentos de ventas", pero que es

preferible, en definitiva, hablar de "factoring" por ser un contrato nacido

y formado en el derecho anglosajn

Eduardo Chuli Vicnt y Teresa Beltrn Alandet, sostienen que el

factoring es un contrato mercantil ,atpico, mixto y de asuncin de

crdito ,debido que tiene que adoptar una forma de sociedad annima

, no legislada ,intervienen diversas figuras jurdicas y por qu le exige

al cliente que le ceda los crditos de cuya gestin de cobro se hace

cargo.

Max Arias Schreiber; considera al Factoring como un Contrato

financiero y de colaboracin complejo, porque en l concurren tanto un

LEASING Y FACTORING


arrendamiento de servicios como una comisin de cobro, una asuncin

de crditos y una asuncin pro nuptio.

NUESTRA LEGISLACION

El problema de la determinacin de la naturaleza jurdica del Factoring

radica en que sta es una figura contractual muy amplia, de variados

matices, que puede contemplar diversas prestaciones; ello dificulta

delimitar con precisin en qu consiste su esencia, pero sin duda que

de algn modo y en circunstancias o casos especficos reunir algunas

de las caractersticas atribuidas por los autores mencionados.

V. ELEMENTOS DEL FACTORING

1. Los sujetos del contrato.

Tal como ya habamos visto, los sujetos del contrato de factoring, es decir

las partes contratantes, son dos: el factor o empresa de factoring (que es

la que se encarga de la gestin de cobranza o la que compra las facturas

por cobrar y realiza adems otros servicios si stos estuviesen estipulados

en el contrato) y el factorado o cliente (que abona una retribucin por la

gestin de cobranza o da en venta las facturas por cobrar y retribuye

adems por los otros servicios).

De acuerdo con el Art. 6 del Reglamento de Factoring, pueden actuar

como factores: a) las empresas de factoring que hayan sido autorizadas

por la Superintendencia de Banca y Seguros, y; b) las empresas bancarias

y otras de operaciones mltiples autorizadas para realizar las operaciones

previstas en el mdulo 1 del Art. 290 de la Ley General del Sistema

Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia

de Banca y Seguros (Ley N 26702). Por el otro lado, el factorado o cliente

LEASING Y FACTORING


podr ser cualquier persona natural o jurdica entre las que ms

frecuentemente estn comprendidas las casas comerciales.

Ahora bien, siendo el Factoring un Contrato, los derechos y obligaciones

de las partes deben estar precisados en ste. Sin embargo en nuestro

pas el Factoring es un contrato nominado y tpico y, en tal virtud, nuestra

Legislacin ha optado por prever los derechos y obligaciones que

mnimamente le corresponden al factor y al factorado, los que se

encuentran expresamente contemplados en el Reglamento de Factoring.

Veamos los derechos y obligaciones que a cada una de las partes le

corresponde:

Derechos y obligaciones del factor.

Los derechos y obligaciones del factor se encuentran contemplados

en los Arts. 7 y 8 respectivamente del Reglamento de Factoring y

son:

Derechos:

1. Realizar todos los actos de disposicin con relacin a los

instrumentos adquiridos.

2. Cobrar una retribucin por los servicios adicionales que

haya realizado.

Obligaciones:

1. Adquirir los instrumentos de acuerdo a las condiciones

pactadas en el Contrato.

2. Brindar los servicios adicionales pactados que, pueden

ser, segn el Art. 9 del Reglamento de Factoring, de

investigacin e informacin comercial, gestin y cobranza,

servicios contables, estudios de mercado, asesora integral y

otros.

LEASING Y FACTORING


3. Pagar al cliente por los instrumentos adquiridos.

4. Asumir el riesgo crediticio de los deudores.

Derechos y obligaciones del cliente.

Derechos:

1. Exigir el pago por los instrumentos transferidos en el plazo

establecido y conforme a las condiciones pactadas.

2. Exigir el cumplimiento de los servicios adicionales que

hubiesen sido pactados.

Obligaciones:

1. Garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia de los

instrumentos al tiempo de celebrarse el Factoring.

2. Transferir al Factor los instrumentos en la forma acordada

o establecida por la ley.

3. Notificar la realizacin del factoring a sus deudores cuando

sea el caso.

4. Recibir los pagos que efecten los deudores y transferirlos

al factor, cuando as lo haya convenido con ste.

5. Informar al factor y cooperar con ste para permitir la

mejor evaluacin de su propia situacin patrimonial y

comercial, as como la de sus deudores.

6. Proporcionar toda la documentacin vinculada con la

transferencia de instrumentos, y

7. Retribuir al factor por los servicios adicionales recibidos.

Objeto del Contrato.

El objeto del contrato, dice Max Arias Schreiber, est considerado

como el propsito que las partes intervinientes tienen de crear,

regular, modificar o extinguir obligaciones. En tal sentido afirma que

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el objeto del contrato desde el punto de vista del cliente consiste en

la intencin de obtener los servicios administrativos y de gestin

que el factor puede brindarle, adems de la financiacin que puede

suponerle la cesin de su cartera de clientes. Desde el punto de

vista del factor, entonces, el objeto consiste en el propsito de

obtener una retribucin por los servicios que brinda y tambin en

caso de financiar al cliente.

2. El Plazo.

Es el lapso de tiempo durante el cual el Contrato podr y deber producir

sus efectos, es decir durante el cual la entidad de factoring va a

permanecer obligada a adquirir los crditos provenientes de las ventas del

cliente factorado o a recibir del mismo los documentos representativos de

estos crditos para gestionar su cobro, y ste a transmitrselas o a pagar

una retribucin por la referida gestin.

Los plazos en los diferentes Contratos de Factoring son pactados de

comn acuerdo entre las partes y, a falta de plazo, stas, de conformidad

al Art. 1365 del Cdigo Civil, pueden ponerle fin mediante aviso previo

remitido por va notarial con una anticipacin no menor de treinta das.

3. La Extincin del Contrato.

La terminacin del Contrato se produce de conformidad al Cdigo Civil por

causas naturales o normales previstas en el Contrato, tales como, bien

seala Javier Rodrguez Velarde, son el vencimiento del plazo o

cumplimiento del objeto contractual, o por razones anormales como la

resolucin de contrato producida como consecuencia del incumplimiento

de algunas condiciones contractuales. Entre las primeras Max Arias

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Schreiber cita tambin el fallecimiento de la persona natural y entre las

segundas menciona la declaracin de quiebra y la disolucin de cualquiera

de las partes. Tambin podemos sealar entre las causas normales o

naturales el acuerdo entre las partes.

VI. Caractersticas

El tema de las caractersticas del Contrato de Factoring no ha despertado

tanta discusin en la doctrina como el de su naturaleza. Los autores

mayoritariamente se han mostrado de acuerdo en atribuirle como

caractersticas las siguientes:

Principal

Tiene esta caracterstica por contar con autonoma e independencia

propias, es decir, no depende ni est subordinado a ningn otro

contrato, pudiendo existir por s solo.

Obligacional

Porque su celebracin slo genera obligaciones, careciendo de efectos

reales.

Oneroso

Porque impone prestaciones para cada una de las partes que stas

ejecutan una a cambio de la otra (ventaja por desventaja), es decir, es

opuesto al gratuito.

De prestaciones recprocas (bilateral)

Desde que de ste nacen obligaciones para las dos partes

contratantes. En este contrato intervienen dos partes que se hacen

prestaciones entre s.

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Conmutativo

Ya que las prestaciones son determinadas y ciertas, y entonces las

partes pueden prever sus resultados.

Formal

As lo es en el Per, toda vez que aqu no basta el solo acuerdo entre

las partes para consumar la celebracin el Contrato de Factoring, sino

que, tal como lo prev el Art. 3 del Reglamento de Factoring,

Descuento y Empresas de Factoring, aprobado por Resolucin de la

Superintendencia de Banca y Seguros N 1021-98-SBS del 01 de

octubre de 1998, este contrato se perfecciona por escrito y con las

indicaciones precisadas en la referida norma.

De tracto sucesivo

Puesto que su ejecucin se prolonga en el tiempo y no se consuma en

un solo momento.

Complejo

Porque puede contener una diversidad de prestaciones (servicios) que

el factor brinda al facturado. Estos servicios se dividen en tres grupos

que son:

a) Los servicios administrativos entre los que resaltan los de

investigacin de la clientela y la contabilidad de las transacciones

b) El servicio de garanta, consistente en que el factor asume el

riesgo de la insolvencia de los deudores se trata de una garanta

de cobro, y,

c) El servicio de financiacin, consistente en el pago anticipado que

el factor hace al cliente facturado.

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De adhesin

Esta es una caracterstica muy frecuente en el Contrato de Factoring.

Es comnmente considerado un contrato de adhesin debido a que en

la gran mayora de los casos el cliente se limita a aceptar las

condiciones del factor sin poder discutirlas, ni modificarlas ni objetar las

ya establecidas, ni proponer las suyas. Es decir, el cliente simplemente

lo toma o lo deja.

Comercial o mercantil y de empresa

Porque el factor debe necesariamente ser una entidad financiera

(banco o empresa de factoring debidamente autorizada) y el cliente

ser una empresa comercial, industrial o prestadora de servicios.

De colaboracin

Por cuanto el factor asiste a la empresa, prestndole servicios tales

como el control de los crditos, la investigacin de clientes, la

contabilidad de las acreencias, marketing, etc., y sobre todo la

cobranza judicial y extrajudicial (gestin de cobros) de los crditos

vencidos, morosos, etc.

Tpico y nominado

En el Per, el Factoring cuenta con estas caractersticas por ser un

Contrato que tiene regulacin jurdica propia y nomen juris, tal como se

verifica de lo dispuesto por los Arts. 221 inc. 10 y 282 inc. 8 de la Ley

General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica

de la Superintendencia de Banca y Seguros (Ley N 26702 de fecha

09 de diciembre de 1996) y del Reglamento de Factoring, Descuento y

Empresas de Factoring, aprobado por Resolucin de la

Superintendencia de Banca y Seguros N 1021-98-SBS del 01 de

octubre de 1998. Sin embargo, hay quienes, como Mario Castillo

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Freyre, consideran que el Factoring es un contrato atpico legal por

considerar que su regulacin no se encuentra plasmada en una ley.

Por ltimo, tambin se le ha considerado al Factoring como un contrato

normativo y constitutivo, porque se afirma que crea el marco para las

operaciones futuras entre las partes que lo celebra.

VII. PRECISIONES Y REGULACIN

DIFERENCIAS CON CONTRATOS SIMILARES.

El Factoring slo puede ser oneroso, as se diferencia de la Cesin de

derechos que puede ser onerosa o gratuita. Luego el Factoring es de

tracto sucesivo a diferencia de la cesin de derechos que es de ejecucin

instantnea. Finalmente el Factoring puede darse con o sin financiacin lo

que lo distingue de la cesin de derechos en la que nunca hay

financiacin. Jos Benito Fajre, precisa tambin que en la cesin de

crditos (derechos) el cedente de buena fe no garantiza la solvencia,

mientras que en el Factoring, si no hay asuncin de riesgos, el factoreado

debe reembolsar al factor el importe de los crditos incobrables.

El Contrato de Factoring se diferencia del Contrato de Descuento de

documentos en que si bien en ambos se otorga un financiamiento basado

en la cesin de crditos, en el factoring existe una mayor participacin del

factor en la gestin de los mismos. Por otro lado, Zaida Osorio Ruiz

comenta que el Contrato de Descuento se acuerda por un ttulo

negociable que entrega el descontado al banco descontante; mientras que

en el factoring los documentos cedidos por el factoreado no siempre son

efectos negociables, pues son simples facturas comerciales. Se diferencia

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el Factoring del Mandato en que en ste no hay transferencia al factor de

los crditos cuya cobranza se le encomienda, mientras que en aqul la

referida transferencia puede tanto darse como no darse.

VIII. MODALIDADES DE FACTORING.

Hay muchas modalidades por las que se puede celebrar el Contrato de

Factoring, pero entre las principales tenemos las siguientes:

Segn su contenido.- Dependiendo de que haya o no financiacin.

a) Factoring con financiacin o a la vista.

En el cual el cliente o empresa factorada recibe el pago inmediato de

las facturas que contienen los derechos sobre los crditos

transferidos, previamente a sus vencimientos.

b) Factoring sin financiacin o al vencimiento.

En esta modalidad no existe la financiacin anticipada. El factoring

sin financiamiento carece de uno de los propsitos esenciales del

Factoring moderno que es la obtencin por el cliente del pago

inmediato de los crditos cedidos para favorecer la pronta liquidez de

la empresa. Esta modalidad de factoring se identifica con el

tradicional.

Segn su forma de ejecucin.- Por el hecho de que se notifique o no a

los deudores cedidos la transferencia de los crditos a la empresa de

factoring.

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a) Factoring con notificacin.

El cliente debe poner en conocimiento del deudor cedido sobre la

transferencia a favor del factor de las facturas que contienen su deuda

y de que este ltimo ser el nico legitimado para cobrrselas.

b) Factoring sin notificacin.

El cliente facturado, en esta modalidad, no avisa a sus deudores sobre

la transmisin de los crditos, por lo que continuar siendo el acreedor.

El pago deber efectursele a l, quien a su vez est obligado a

reintegrar el importe de ellos al factor en el plazo fijado en el contrato.

Segn la asuncin del riesgo.- sta es una sub-modalidad del Factoring

con financiacin. Depender de que el factor asuma o no los riesgos de

cobrabilidad. En este caso el factoring podr ser con recurso y sin

recurso.

a) Factoring impropio o con recurso.

En esta modalidad es el factorado quien asume el riesgo por la falta

de pago del deudor. El factor no garantiza el riesgo por la insolvencia

del deudor cedido.

b) Factoring propio o sin recurso.

Por el contrario, aqu el factor s garantiza el riesgo por insolvencia del

deudor, a no ser de que el incumplimiento se haya producido por otras

causas (como por ejemplo que las mercancas se hayan encontrado

defectuosas o en mal estado, diferentes a las solicitadas, etc.). ste es

el tpico factoring financiero.

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Por su evolucin histrica.-

a) Colonial Factoring.

En esta modalidad el factor era slo un distribuidor o selling agent de

los fabricantes ingleses de tejidos y, posteriormente, de otros

productos. La funcin del factor era comercializar las mercaderas en

los mercados de las colonias inglesas en Amrica, por las que cobraba

una comisin. En muchos casos, el factor asuma la calidad de garante

de los compradores, ya que insertaba en los contratos de comisin una

clusula llamada star del credere, que lo haca responsable del

cumplimiento de pago. Poda o no tener financiacin, pero nunca

importaba para el factor una adquisicin de facturas en propiedad (a

ttulo oneroso).

b) Factoring old line.

Mediante esta modalidad la actividad de las empresas factoras estaba

limitada a comprar los crditos de las factoradas, asumiendo el riesgo

del incumplimiento o insolvencia de los deudores de esos ttulos. El

fundamento jurdico de esta operacin reside en una cesin crediticia

por la que la factora renuncia a todo recurso contra las empresas

cedentes. Eventualmente, la empresa de factoring presta servicios de

financiamiento, informacin de mercados, etc.

c) New style Factoring.

El new style Factoring adiciona, a los ya conocidos servicios

delFactoring old line, otros que lo hacen ms til y atractivo. En esta

modalidad, la empresa factora, adems de asumir la gestin y los

riesgos de incumplimiento e insolvencia de los deudores, se obliga a

prestar a las empresas cedentes una amplia gama de servicios

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financieros, lo que acerca a estas empresas a las instituciones

bancarias.

IX. VENTAJAS

Las ventajas del Factoring estn determinadas por la actividad econmica que

permite realizar a las partes contratantes. Diego Meseguer Gich, refirindose

a la situacin de iliquidez del factorado originada por las grandes facilidades

que otorgaba a sus clientes para adquirir productos, precisa que: Esta

situacin de iliquidez es enfrentada por las empresas recurriendo a entidades

financieras, para tener a su disposicin el dinero de los crditos a travs de la

cesin de sus crditos, lo que le permite enfrentar sus obligaciones inmediatas

y, adems, contar con un servicio de asesora contable y comercial p

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