280

nu wij midden in een ongekend bloedigen, laj3gdurigen strijd gewikkeld zijn, waarbij het goud ,,le nerf de la guerre" zal blijken, zal de. toekomstige toestand der internationale geldmarkt in groote mate op bet einde van den kamp van invloed zijn, zal die tevens afhangen van de goudpolitiek der volken, van het al of niet welslagen hunner pogingen om hun goud te behouden of dat van anderen te bemeesteren.

L o n d e n , 3 Maart 1915. C. ROZENRAAD.

NASCHRIFT.

Met het oog op de uiterst belangrijke positie die Londen op het oogenblik op de internationale geldmarkt inneemt, schijnt her noodig hog te wijzen op den jongsten weekstaat der Bank van Engeland, een teruggang van den goudvoorraad van 3.879.000 pd. st., der reserve van 4.189.493 pd. st. en der dekking der obligo's van 4.4 pCt. aantoonende. Die ongunstige cijfers zijn het gevolg van wegtrekkingen van geel metaal voor binnenlandsche behoeften, het ,,earmarken" van goud door verscheidene Staten en het overschrijven op de Treasury Currency Note Reserve van 1 millioen, waardoor deze reserve nu 27.500.000 pd. st. beloopt of ongeveer "/5 pCt. van de in omloop zijnde biljetten der schatkist van 1 pond en 10 shillings. Eene dergelijke sterke dekking doet vermoeden, dat de schatkist de weg voorbe- reidt, om genoemde kleine biljetten geheel in te trekken.

De teruggang van de Reserve der Bank op 43.909.167 pd. st. is verder het gevolg van hare beleeningen van War- Loan-schuldbrieven waarop nu 55 pCt. betaald zijn. In verband met het beroep dat hog verder op de Bank zal gedaan worden voor de 40 pCt. die op de leening nog te storten zijn, zoude het gewenscht zijn, zoo Frankrijk, nu cheque Londen te Parijs, bij 25.40, het goudpunt overschrijdt, eenig geel metaal voor uitvoer naar Londen afstond, zoodat de Old Lady krachtiger kon worden, maar te dien opzichte blijft groote onzekerheid bestaan. Ook ware het wenschelijk, dat Lombardstreet eene meer met den ernst der tijden

281

overeenkomende gedragslijn volgde en hoogere noteeringen voor het particulier disconto toepaste. Een verse,hil van 3.50 pCt. tusschen dat disconto en het officieele minimum der Bank is waarlijk te groot. Onthielden zich de bill-brokers van de zoo scherpe concurrentie voor het nemen van wissels, waartoe zij zich gerechtigd achten, de market-rate zoude gaandeweg het disconto der Bank naderen en d e stemming der wisselkoersen zich meer ten gunste van Engeland bewegen. Daaruit zoude, war de continentale wisselkoersen betreft, nu alle Europeesche landen hun goud vasthouden misschien wel geen uitvoer van geel metaal naar Londen volgen, maar het zoude een e.inde maken aan de dalende beweging van den Amerikaanschen wisselkoers die in de laatste tijden wegtrekkingen van het te Ottowa voor Engelsche rekening opgehoopte goud begunstigde. Nu Europa voortgaat om een: gedeelte der in zijn bezit zijnde Amerikaansche fondsen te New-York op te ruimen en de uitvoer van Amerikaansche producten en artikelen, door de jongste maatregelen der Engelsche Regeering belemmerd wordt, is het zelfs niet onmogelijk dat-de wisselkoers op Londen in Amerika zich sterk tegen dat land gaat bewegen en ten slotte de Vereenigde Staten ons een gedeelte van hun reusachtigen goudvoorraad zullen hebben af te staan. Dit kan des te gemakkelijker geschieden, nu China, Japan en verscheidene Centraal Amerikaansche Staten, met een ongunstige betalingsbalans worstelende, hunne internationale verplichtingen, door overmaking van goud naar voor hen het dichtst bij gelegene geldcentrum, New-York, dekten. Men seint verder uit dat centrum, dat gisteren verschillende bestellingen voor oorlogsmateriaal van de zijd.e van Euro- peesche Staten werden ingetrokken, hetgeen eveneens eene verdere daling van Cable-Transfers zal verhoeden. Men meende in Wallstreet de intrekking dier bestellingen met vredes-onderhandelingen in verband te mogen brengen maar, eerie dergelijke optimistische beschouwing schijnt helaas niet gewettigd.

5 M a a r t 1915. C.R.