Upload
eamon
View
50
Download
2
Embed Size (px)
DESCRIPTION
NewConnect – rynek akcji GPW. Emil Stępień Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. Warszawa , 3 marca 200 8 r. RYNKI GPW. GPW. GPW. Główny Rynek (rynek regulowany). Rynek nieregulowany. 28. - PowerPoint PPT Presentation
Citation preview
NewConnect – rynek akcji GPW
Emil StępieńGiełda Papierów Wartościowych w Warszawie
Warszawa, 3 marca 2008 r.
2
Główny Rynek(rynek regulowany)
Rynek nieregulowany
GPWGPW
RYNKI GPW
28Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
3
Cele GPW wobec NewConnect
stworzenie rynku finansującego małe atrakcyjne podmioty o dużych perspektywach wzrostu
stworzenie warunków dla rozwoju sektora spółek innowacyjnych
wzrost nakładów na działalność w obszarze Badań i Rozwoju (B+R); wdrażanie efektów badań w projektach biznesowych
pełnienie funkcji inkubator przedsiębiorczości dla nowopowstałych firm
rozwój zaplecza analitycznego, w tym m.in. wspierającego opracowywanie raportów branżowych i wycenę małych spółek
wzmocnienie współpracy pomiędzy GPW i jej partnerami biznesowymi (m.in. Firmami Partnerskimi) w celu szybszego rozwoju rynku giełdowego w Polsce
rozbudowa infrastruktury finansowej Polski jako elementu tworzonego regionalnego Centrum Finansowego w Europie Środkowo-Wschodniej – wzmocnienie pozycji GPW w regionie
2Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
4
Podstawowe założenia NewConnectEmitenci:
małe spółki, we wczesnym etapie rozwoju, o przewidywanej kapitalizacji ok. 20 mln zł i wartości oferty od kilkuset tysięcy do kilkudziesięciu mln złspółki działające na innowacyjnym (często niszowym) i mało konkurencyjnym rynku, prowadzące działalność badawczo-rozwojową, o wysokim potencjale rozwoju, krótkiej historii działalnościoczekiwany przyspieszony rozwój firmy dzięki zasileniu kapitałowemu z NewConnect, a także efektowi marketingowemustatus spółki publicznej (spółka, w której co najmniej jedna akcja została zdematerializowana)
Inwestorzy:VC/PEwyspecjalizowane fundusze zamknięte, fundusze asset-management osoby prywatne posiadające znaczące kapitałyinwestorzy indywidualni akceptujący wyższe ryzyko w zamian za wysokie stopy zwrotu
Forma prawna platformy obrotu:spółki dopuszczone do obrotu notowane są w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez GPW (poza rynkiem regulowanym)
3Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
5
NewConnectWprowadzenie do obrotu
umowa z Autoryzowanym Doradcą oraz Animatorem Rynku lub Market Makerem
publiczny dokument informacyjny(prospekt lub memorandum informacyjne, zatwierdzany przez KNF)
albo:
dokument informacyjny zatwierdzany przez Autoryzowanego Doradcę, współzatwierdzany przez GPW
wniosek o wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu
4Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
6
5
OFERTA PUBLICZNA
PROSPEKT
EMISYJNY MEMORANDUMINFORMACYJNE
Ustawa o ofercie publicznej
Rozporządzenie Komisji WE 809/2004
Rozporządzenie z dnia 26 października 2005 r.
w sprawie szczegółowych warunków, jakim powinno odpowiadać memorandum
informacyjne
OFERTA PRYWATNA
DOKUMENT INFORMACYJNY
Załącznik Nr 1 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu
Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
7
Wartość ofert (w mln PLN)
25
51
13
31
18
30
20
4
83
0
10
20
30
40
50
60
Sierpień Wrzesień Październik Listopad Grudzień Styczeń Luty
Oferty prywatne (private placement) Oferty publiczne
8
Autoryzowany DoradcaDefinicja
firma inwestycyjna lub inny podmiot świadczący usługi związane z obrotem gospodarczym (m.in.: doradztwo finansowe, prawne, audyt finansowy) wpisany na listę Autoryzowanych Doradców prowadzoną przez GPW – www.NewConnect.pl
Autoryzowanym Doradcą dla danego emitenta nie może być podmiot dominujący wobec emitenta albo od niego zależny
7Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
9
Autoryzowany DoradcaPodstawowe zadania
odpowiedzialny za wybór spółki o odpowiedniej jakościzwiększa szansę uzyskania przez spółkę korzystnej wycenymonitoruje postęp prac nad dokumentem informacyjnym dla spółki i dokonuje jego zatwierdzeniadokonuje formalności przed KDPW i GPW związanych z debiutemprzez okres co najmniej 1 roku od dnia pierwszego notowania: współdziała z emitentem w zakresie wypełniania przez emitenta obowiązków
informacyjnych prowadzi doradztwo na rzecz emitenta w zakresie dotyczącym funkcjonowania
emitenta na NewConnect
sprzyja zwiększeniu sprawności zarządzania spółką i poprawie skuteczności wykorzystania środków z emisjikoszty działania Autoryzowanego Doradcy ponosi spółka; refundacja wydatków z unijnych funduszy pomocowych przewidzianych dla MSP
8Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
10
Animator Rynku lub Market Maker
członek GPW lub inny podmiot będący firmą inwestycyjną dopuszczony do działania w ASO wpisany na listę Animatorów Rynku bądź Market Makerów prowadzoną przez GPW – www.NewConnect.pl na rynku notowań kierowanym zleceniami – Animator Rynku (na mocy umowy z
GPW, przez okres 2 lat, wspomaga płynność obrotu instrumentami finansowymi emitenta)
na rynku notowań kierowanym cenami – Market Maker (na mocy umowy z GPW składa oferty kupna/sprzedaży); składanie zleceń w odpowiedzi na oferty Market Makera
11Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
11
Dokument informacyjnysporządzany w drodze oferty prywatnej (język polski lub angielski)
powinien zawierać informacje prawdziwe, kompletne i rzetelne, przedstawione w sposób umożliwiający inwestorom ocenę wpływu tych informacji na sytuację emitenta
zmniejszone wymagania regulacyjne w stosunku do rynku regulowanego – zliberalizowane zapisy w stosunku do memorandum dla akcji przy ofertach do 2,5 mln EUR
zatwierdzany przez Autoryzowanego Doradcę, współzatwierdzany przez GPW
udostępniany do publicznej wiadomości poprzez publikację na stronie internetowej operatora NewConnect – www.NewConnect.pl
niższe koszty przygotowania emisji akcji spółek; oszczędność czasu i kosztów
wprowadzenie do obrotu w ASO w ciągu 5 dni roboczych14
Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
12
Obowiązki informacyjne emitentów
zliberalizowane wymogi w stosunku do rynku regulowanego
raporty bieżące (informacje o zdarzeniach mających istotny wpływ na sytuację gospodarczą emitenta lub na cenę instrumentów finansowych, według uznania emitenta)
raporty okresowe (skonsolidowane lub nieskonsolidowane)• brak raportów kwartalnych
• półroczne (bez audytu, wybrane dane finansowe według uznania emitenta)
• roczne (z audytem)
standardy rachunkowości uznawane w skali międzynarodowej lub krajowe standardy rachunkowości właściwe dla siedziby emitenta
rygorystyczne przestrzeganie zasad kodeksu dobrych praktyk, ale uwzględniających specyfikę notowanych podmiotów (zalecenia GPW będą szły w kierunku umacniania więzi informacyjnej z rynkiem)
15Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
13
Zasady obrotu na NewConnect
platforma obrotu istniejąca technologia (WARSET)
notowania od poniedziałku do piątkusystemy notowań rynek kierowany zleceniami – z udziałem Animatora Rynku
• notowania ciągłe lub jednolite rynek kierowany cenami – z udziałem Market Makera
• notowania ciągłe
• rozpoczęcie notowań instrumentów finansowych następuje na wniosek ich emitenta o wyznaczenie pierwszego notowania (na podstawie wniosku Organizator ASO wyznacza dzień pierwszego notowania, a także rynek i system notowań)
• instrumenty finansowe: zdematerializowane akcje, prawa do akcji, prawa poboru, kwity depozytowe, inne udziałowe papiery wartościowe
• kurs wyznaczany z dokładnością do 1 grosza/centa
Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
17
14
Komitet DoradczyKomitet Doradczy NewConnect to stałe ciało doradcze i opiniodawcze wobec Zarządu Giełdy w sprawach związanych z wprowadzaniem instrumentów finansowych do obrotu na rynku NewConnect. Komitet składa się z 3 do 10 członków, powoływanych przez Zarząd Giełdy
Rolą Komitetu jest wyrażanie opinii w zakresie wszelkich istotnych problemów dotyczących rozwoju rynku NewConnect i ewolucji zasad jego funkcjonowania, ze szczególnym uwzględnieniem zagadnień dotyczących ryzyka inwestycyjnego i bezpieczeństwa obrotu, na tle specyfiki tego rynku w stosunku do innych rynków GPW Komitet Doradczy NewConnect nie ma kompetencji w zakresie procedury dotyczącej spółek ubiegających się o wprowadzenie instrumentów finansowych do obrotu na rynku NewConnect
Skład Komitetu:
p. Tomasz Czechowicz
p. Alojzy Nowak
p. Krzysztof Opolski
p. Adam Ruciński
p. Paweł Wojciechowski
8Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części lub rozpowszechnianie w inny sposób informacji zawartych w niniejszym opracowaniu wymaga uprzedniej pisemnej zgody GPW w Warszawie SA
15
16
17
Wejście na NewConnect - argumenty pro
promocja i efekt marketingowy
prestiż spółki giełdowej
większa wiarygodność wobec banków i instytucji finansowych
(wyższy rating – mniejszy koszt kredytu)
większa wiarygodność przy zdobywaniu nowych kontraktów
i kontrahentów
rynkowa wycena akcji
możliwość przeprowadzenia programu motywacyjnego - emisja
akcji pracowniczych
możliwość oferowania akcji na terenie całej UE na podstawie
prospektu zatwierdzonego w Polsce
18
NewConnect – podstawowe wskaźniki W 6 miesięcy od uruchomienia rynku zadebiutowało na nim 36 spółek,
pozyskały w sumie ponad 200 mln zł działa grupa 110 Autoryzowanych Doradców i 23 członków rynku
Obroty przekroczyły poziom 580 mln zł, a inwestorzy zawarli ponad 121 tys. transakcji. Kapitalizacja NewConnect to ponad 1,2 mld zł
Od 17 grudnia sesja na rynku NewConnect została wydłużona, a jej harmonogram jest taki, jak na Głównym Rynku GPW
19
Społeczność NewConnect
20
NewConnect All the People
Aktywna promocja Rynku NewConnect poprzez wykorzystanie nowoczesnych narzędzi promocji jakim są popularne obecnie portale społecznościowe
Portal społecznościowy utworzony pod patronatem GPW przez firmę WEB2
Adres strony: http://www.newconnect.allthepeople.pl
Serwis administrowany przez firmę WEB2
Zasady dostępu do strony:
- dostęp do serwisu „otwarty” (bez konieczności rejestracji i logowania) - logowanie i rejestracja możliwe, ale opcjonalne (niezbędne przy chęci wypowiadania się na forum)
http://www.newconnect.allthepeople.pl
21
Główne elementy portalu NewConnect All the People
Forum dyskusyjne, w tym stałe wątki:
Najczęściej zadawane pytania na temat NewConnect
Pytania do Autoryzowanych Doradców
Pytania do Domów Maklerskich
Pytania do przedstawicieli GPW
Case studies - wątek współtworzony przez doradców wprowadzających spółki na NC
Kalendarium wydarzeń NewConnect (np. szkolenia, konferencje, spotkania)
Relacje wideo (transmisje przy współudziale WSE INFO ENGINE SA)
Dedykowany kanał RSS - Aplikacja "Paseczek Finansowy" - czytnik RSS
Newsletter – zautomatyzowany, cotygodniowy, wysyłany e-mailem do członków Grupy NewConnect All the People
Ciekawe konkursy z nagrodami – organizowane cyklicznie
http://www.newconnect.allthepeople.pl
22
www.newconnect.pl