15
JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM 1 1.0 PENGENALAN 1.1 Syarikat Produk Pengguna Syarikat Ajinomoto (Malaysia) Berhad Sejarah penubuhan syarikat Ajinomoto bermula daripada kajian yang dilakukan oleh Profesor Kikunea Ikeda dari Universiti Tokyo tentang ‘isolated glutamate’ sejenis asid amino yang mempunyai rasa UMAMI (rasa sedap) yang dihasilkan dari rumpai laut. Pada tahun 1909, beliau telah memperkenalkan hasil kajian beliau di pasaran di bawah label penambah perisa jenama Ajinomoto. Sejak diperkenalkan, syarikat beliau telah berjaya mengeluarkan pelbagai jenis produk berasaskan makanan, amino asid, produk farmasi dan kesihatan juga produk berasaskan kesihatan (Ajinomoto (Malaysia) Berhad, n.d.). Malaysia merupakan antara 25 buah negara yang mempunyai jalinan rangkaian perniagaan dengan syarikat Ajinomoto di Jepun. Syarikat ini merupakan salah sebuah syarikat usaha sama dengan jepun yang terawal di Malaysia. Mula ditubuhkan pada 1961 dengan menggunakan nama Ajinomoto (Malaya) Co. Ltd. Tetapi kini, nama syarikat telah ditukar kepada Ajinomoto (M) Berhad. Pengerusi bagi syarikat ini adalah Janeral Tan Sri (Dr.) Dato’ Paduka Mohamed Hashim Bin Mohd. Beliau telah dilantik sebagai pengerusi Ajinomoto (M) Berhad pada 5 September 1995. Ajinomoto (M) Berhad mula berkembang maju menjadi pengeluar perasa makanan yang dinamik dan memasarkan pelbagai jenama yang dipercayai oleh rakyat Malaysia selama beberapa Dekad. Antara produk yang dikeluarkan di bawah label syarikat Ajinomoto adalah Tumix, Seri Aji, Aji-Mix, Vono Instant Soup, Slim Up, Aji-Aroma dan beberapa produk lagi. Produk-produk Ajinomoto berada di pasaran seluruh negara dari kedai runcit hingga pasar raya besar di seluruh negara. Contoh produk Syarikat Ajinomoto (M) Berhad

Nisbah Kecairan Dan Leveraj

Embed Size (px)

DESCRIPTION

contoh analisis nisbah kecairan & leveraj bagi organisasi di malaysia. hanya untuk rujukan pendidikan

Citation preview

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    1

    1.0 PENGENALAN

    1.1 Syarikat Produk Pengguna Syarikat Ajinomoto (Malaysia) Berhad

    Sejarah penubuhan syarikat Ajinomoto bermula daripada kajian yang dilakukan oleh Profesor

    Kikunea Ikeda dari Universiti Tokyo tentang isolated glutamate sejenis asid amino yang

    mempunyai rasa UMAMI (rasa sedap) yang dihasilkan dari rumpai laut. Pada tahun 1909,

    beliau telah memperkenalkan hasil kajian beliau di pasaran di bawah label penambah perisa

    jenama Ajinomoto. Sejak diperkenalkan, syarikat beliau telah berjaya mengeluarkan pelbagai

    jenis produk berasaskan makanan, amino asid, produk farmasi dan kesihatan juga produk

    berasaskan kesihatan (Ajinomoto (Malaysia) Berhad, n.d.).

    Malaysia merupakan antara 25 buah negara yang mempunyai jalinan rangkaian

    perniagaan dengan syarikat Ajinomoto di Jepun. Syarikat ini merupakan salah sebuah

    syarikat usaha sama dengan jepun yang terawal di Malaysia. Mula ditubuhkan pada 1961

    dengan menggunakan nama Ajinomoto (Malaya) Co. Ltd. Tetapi kini, nama syarikat telah

    ditukar kepada Ajinomoto (M) Berhad. Pengerusi bagi syarikat ini adalah Janeral Tan Sri

    (Dr.) Dato Paduka Mohamed Hashim Bin Mohd. Beliau telah dilantik sebagai pengerusi

    Ajinomoto (M) Berhad pada 5 September 1995.

    Ajinomoto (M) Berhad mula berkembang maju menjadi pengeluar perasa makanan

    yang dinamik dan memasarkan pelbagai jenama yang dipercayai oleh rakyat Malaysia selama

    beberapa Dekad. Antara produk yang dikeluarkan di bawah label syarikat Ajinomoto adalah

    Tumix, Seri Aji, Aji-Mix, Vono Instant Soup, Slim Up, Aji-Aroma dan beberapa produk lagi.

    Produk-produk Ajinomoto berada di pasaran seluruh negara dari kedai runcit hingga pasar

    raya besar di seluruh negara.

    Contoh produk Syarikat Ajinomoto (M) Berhad

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    2

    1.2 Syarikat Pembinaan- Gamuda Berhad

    Gamuda mula ditubuhkan pada tahun 1976. Pada tahun10 Ogos 1992, syarikat ini telah

    disenaraikan di Bursa Saham. Syarikat ini dipengerusikan oleh Dato Mohammed Bin Haji

    Che Hussein Bermula dari saat itu, Gamuda Berhad telah menjadi syarikat yang bergerak

    maju dalam bidang kejuruteraan dan pembinaan, infrastruktur dan hartanah. Antara projek-

    projek yang menjadi skop perniagaan Gamuda Berhad asalah pembinaan lebuh raya, landasan

    pengangkutan ringan, lapangan terbang, jambatan, dan beberapa projek lain.

    Antara projek-projek gergasi yang dilaksanakan Gamuda Berhad di Malaysia adalah

    pembinaan dan penyelenggaraan lebuhraya Shah Alam untuk 28 tahun 9 bulan, pembinaan

    Lingkaran Pengangkutan Kota Holdings Berhad (LITRAK) di lebuh raya Damansara

    Puchong, perjanjian konsesi untuk pembinaan MRT bernilai RM8.28 billion dan beberapa

    projek gergasi lain.

    Di peringkat antarabangsa pula, Gamuda Berhad telah menandatangani beberapa

    perjanjian projek-projek untuk membina lebuh raya di Barat Bengal, India (2001), pembinaan

    transit ringan di Taiwan (2003), pembinaan landasan kapal terbang di lapangan terbang

    antarabangsa Doha (2005) dan beberapa projek antarabangsa lain. Syarikat ini mempunyai

    visi yang jelas bagi merealisasikan matlamat mereka untuk menyediakan infrastruktur

    bertaraf dunia dan inovatif kepada semua pelanggan mereka.

    Contoh projek yang dijalankan Syarikat Gamuda Berhad

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    3

    2.0 PENGIRAAN DAN TAFSIRAN NISBAH KECAIRAN DAN NISBAH

    LEVERAJ

    Angkaangka di dalam penyata kewangan tidak begitu bermakna jika kita tidak

    mengupasnya dengan teliti. Dalam analisis kewangan, semua maklumat dalam penyata

    kewangan ditunjukkan dalam bentuk nisbah. Nisbah kewangan merupakan angka yang

    menghurai nilai angkubah kewangan berbanding dengan angkubah yang lain (Samad, Ismail,

    & Zainir, 2003). Nisbah-nisbah dalam pengurusan kewangan ada lima. Namun begitu, dalam

    tugasan ini, hanya nisbah kecairan (mudah tunai) dan nisbah pengurusan hutang (Leveraj)

    sahaja yang akan dihuraikan.

    2.1 Nisbah Kecairan (Mudah Tunai)

    Nisbah mudah tunai atau nisbah kecairan menilai kemampuan firma membayar liabiliti

    jangka pendek dengan aset mudah tunai. Nisbah semasa dan nisbah segera merupakan dua

    nisbah yang kerap digunakan untuk mengukur kemampuan tersebut (Samad et al., 2003).

    Perbincangan mengenai nisbah kecairan akan dibincangkan mengikut syarikat yang dipilih.

    2.1.1 Nisbah semasa

    Nisbah semasa berdasarkan tafsiran Anuar, Yusof, Alfiah, & Ramakrishnan (2006) ialah

    aset syarikat yang mempunyai tempoh kegunaan yang kurang dari setahun. Aset semasa

    dianggap aset mudah tunai jika aset itu merupakan wang tunai atau mudah ditukarkan

    menjadi tunai. Liabiliti semasa ialah liabiliti yang harus dijelaskan dalam tempoh setahun.

    Formula yang boleh digunakan adalah seperti berikut:

    Nisbah Semasa = Aset Semasa

    Liabiliti Semasa

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    4

    SYARIKAT AJINAMOTO (MALAYSIA) BERHAD

    Jadual 1: Nisbah semasa bagi Syarikat Ajinomoto (M) Berhad untuk tahun 2009 hingga 2012

    Tahun Nisbah Semasa Syarikat Ajinomoto (M) Berhad

    2009 RM 119,678,045

    = 5.07 RM 23,623,487

    2010 RM 135,740,701

    = 5.38 RM 25,235,878

    2011 RM 164,016,975

    = 4.08 RM 40,175,870

    2012 RM 164, 978, 783

    = 5.68 RM 29,023,688

    Jadual 1 menunjukkan nisbah semasa bagi syarikat Ajinomoto (M) Berhad untuk

    tahun 2009 hingga 2012. Pada tahun 2009, setiap liabiliti semasa syarikat dilindungi oleh

    RM5.07 aset semasa. Pada tahun 2010, berlaku peningkatan sedikit dalam nisbah semasa.

    Didapati setiap liabiliti semasa syarikat dilindungi oleh RM5.38 aset semasa iaitu

    peningkatan sebanyak 0.31 mata. Kemampuan syarikat untuk membayar hutang jangka

    pendek syarikat menunjukkan peningkatan jika dibandingkan dengan nisbah semasa pada

    tahun 2009. Pada tahun 2011, berlaku penurunan yang sangat besar. Didapati setiap liabiliti

    semasa syarikat hanya dilindungi oleh RM4.08 aset semasa. Pada tahun 2012, berlaku

    peningkatan semula dalam nisbah semasa bagi syarikat Ajinomoto (Malaysia) Berhad.

    Nisbah semasa syarikat ini ialah 5.68 kali. Ini jelas menunjukkan syarikat mampu untuk

    membayar hutang jangka pendek jika dibandingkan dengan nisbah semasa pada tahun 2011.

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    5

    SYARIKAT GAMUDA BERHAD

    Jadual 2: Nisbah semasa bagi Syarikat Gamuda Berhad untuk tahun 2009 hingga 2012

    Tahun Nisbah Semasa Syarikat Gamuda Berhad

    2009 RM 3,279,213,000

    = 2.3 RM 1,427,451,000

    2010 RM 4,203,173,000

    = 2.18 RM 1,930,241,000

    2011 RM 4,545,632,000

    = 2.1 RM 2,166,435,000

    2012 RM 5,229,183,000

    = 1.68 RM 3,106,509,000

    Jadual 2 menunjukkan nisbah semasa bagi syarikat Gamuda Berhad untuk tahun 2009

    hingga 2012. Pada tahun 2010, nisbah semasa bagi syarikat Gamuda Berhad adalah 2.3 kali.

    Ini bermakna bagi setiap RM1 hutang, syarikat dapat menanggung sebanyak RM2.30 dalam

    bentuk aset semasa. Pada tahun 2010, berlaku penurunan sedikit dalam nisbah semasa bagi

    syarikat Gamuda Berhad. Nisbah semasa bagi syarikat ini ialah 2.18 kali. Pada tahun 2011,

    Nisbah semasa bagi syarikat ini ialah 2.1 kali. Pada tahun 2011 nisbah semasa bagi syarikat

    ini ialah 1.68 kali. Ini menunjukkan bagi setiap RM1 hutang, syarikat dapat menanggung

    sebanyak RM1.68 dalam bentuk aset semasa. Keadaan ini membimbangkan kerana nisbah

    semasa ini sudah semakin menghampiri ke 1. Jika ianya berlanjutan, dikhuatiri aset semasa

    syarikat tidak mampu untuk memenuhi tanggungan hutang semasa syarikat.

    2.1.2 Nisbah segera

    Nisbah ini digunakan untuk mengukur keupayaan aset cair syarikat dalam memenuhi tuntutan

    jangka pendek tanpa perlu bergantung kepada penjualan inventori. Ini kerana inventori adalah

    aset semasa yang paling tidak cair. Semakin rendah inventori, semakin rendah tahap kecairan

    syarikat (Anuar et al., 2006). Untuk mendapatkan nisbah segera, kita boleh menggunakan

    formula berikut:

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    6

    SYARIKAT AJINAMOTO (MALAYSIA) BERHAD

    Jadual 3: Nisbah segera bagi Syarikat Ajinomoto (M) Berhad untuk tahun 2009 hingga 2012

    Tahun Nisbah Segera Syarikat Ajinomoto (M) Berhad

    2009 RM 119,678,045 RM46,356,553

    = 4.87 RM 23,623,487

    2010 RM 135,740,701 RM 52,255,273

    = 3.31 RM 25,235,878

    2011 RM 164,016,975 RM 62,802,628

    = 2.52 RM 40,175,870

    2012 RM 164, 978, 783 RM 63,212,136

    = 3.51 RM 29,023,688

    Nisbah segera syarikat Ajinomoto pada tahun 2009 adalah 4.87 kali. Ini bermakna

    bahawa bagi setiap RM1 hutang, syarikat dapat menanggung sebanyak RM4.87 dalam bentuk

    aset semasa tanpa bergantung kepada inventori. Pada tahun 2010, nisbah segera bagi syarikat

    Ajinamoto adalah 3.31 kali. Ini menunjukkan keupayaan syarikat untuk membayar liabiliti

    segera tanpa bergantung pada inventori pada tahun 2010 telah menurun jika dibandingkan

    dengan tahun 2009 (4.87 kali). Nisbah segera syarikat Ajinomoto pada tahun 2011 adalah

    2.52 kali. Ini bermakna bahawa bagi setiap RM1 hutang, syarikat dapat menanggung

    sebanyak RM2.52 dalam bentuk aset semasa tanpa bergantung kepada inventori. Nisbah

    segera syarikat Ajinomoto pada tahun 2012 adalah 3.51 kali. Ini bermakna bahawa bagi

    setiap RM1 hutang, syarikat dapat menanggung sebanyak RM3.51 dalam bentuk aset semasa

    tanpa bergantung kepada inventori. Ini menunjukkan keupayaan syarikat untuk membayar

    liabiliti semasa tanpa bergantung pada inventori telah meningkat kembali jika dibandingkan

    dengan tahun 2011.

    Nisbah Segera = Aset Semasa - Inventori

    Liabiliti Semasa

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    7

    SYARIKAT GAMUDA BERHAD

    Jadual 4: Nisbah segera bagi Syarikat Gamuda Berhad untuk tahun 2009 hingga 2012

    Tahun Nisbah Segera Syarikat Gamuda Berhad

    2009 RM 3,279,213,000 RM 101,082,000

    = 2.23 RM 1,427,451,000

    2010 RM 4,203,173,000 RM 79,738,000

    = 2.14 RM 1,930,241,000

    2011 RM 4,545,632,000 RM 34,105,000

    = 2.09 RM 2,166,435,000

    2012 RM 5,229,183,000 RM 66,481,000

    = 1.66 RM 3,106,509,000

    Jadual 4 menunjukkan nisbah semasa bagi syarikat Gamuda Berhad. Pada tahun 2009,

    nisbah semasa syarikat adalah 2.23 kali. Ini bermakna setiap RM1 hutang, syarikat dapat

    menanggung sebanyak RM2.23 dalam bentuk aset semasa tanpa bergantung kepada

    inventori. Pada tahun 2010, ianya menunjukkan penurunan kepada RM1=RM 2.14. Sekali

    lagi keupayaan syarikat memenuhi tuntutan jangka pendek menurun kepada RM2.09 pada

    tahun 2011. Pada tahun 2012 pula, syarikat hanya mampu memenuhi tuntutan nisbah segera

    syarikat sebanyak RM1=RM 1.66. Penurunan ini boleh menjejaskan keupayaan syarikat

    untuk menyelesaikan hutang tanpa penjualan inventori.

    2.2 Nisbah Pengurusan Hutang (Nisbah Leveraj)

    Kumpulan nisbah ini cuba mengukur sejauh mana firma menggunakan hutang dalam

    pembiayaan syarikat. Ini melibatkan konsep keumpilan kewangan. Keumpilan kewangan

    wujud apabila syarikat menggunakan hutang sebagai salah satu daripada sumber pembiayaan

    syarikat. Nisbah-nisbah dalam kumpulan ini juga cuba membayangkan kemampuan syarikat

    menanggung perbelanjaan tetap yang bersabit dengan penggunaan hutang. Secara ringkas,

    nisbah pengurusan hutang mencerminkan kemampuan syarikat membayar kesemua

    hutangnya, iaitu hutang jangka panjang campur hutang jangka pendek (Samad et al., 2003).

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    8

    Terdapat tiga nisbah pengurusan hutang yang boleh digunakan untuk tujuan analisis

    keumpilan iaitu:

    (i) Nisbah Hutang

    (ii) Nisbah hutang: Ekuiti

    (iii) Nisbah Liputan Perbelanjaan Faedah

    2.2.1 Nisbah Hutang

    Nisbah hutang mengukur sejauh mana aset firma dibiayai melalui hutang. Komponen hutang

    terdiri daripada segala liabiliti semasa dan hutang jangka panjang. Formula untuk

    mendapatkan nisbah hutang adalah:

    SYARIKAT AJINAMOTO (MALAYSIA) BERHAD

    Jadual 5: Nisbah hutang bagi Syarikat Ajinomoto (M) Berhad untuk tahun 2009 hingga 2012

    Tahun Nisbah hutang Syarikat Ajinomoto (M) Berhad

    2009 RM 33,163,063

    X 100 = 14.9 % RM 222,460,060

    2010 RM 35,469,939

    X 100 = 14.8 % RM 239,586,247

    2011 RM 49,983,540

    X 100 = 18.5 % RM 270,172,280

    2012 RM 38,528,820

    X 100 = 14.1 % RM 273,851,710

    Nisbah hutang = Jumlah Hutang / liabiliti

    Jumlah Aset

    X 100

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    9

    Jadual 5 menunjukkan nisbah hutang bagi syarikat Ajinamoto (M) Berhad bagi tahun 2009

    hingga tahun 2012. Pada tahun 2009, didapati 14.9 peratus daripada aset yang dimiliki

    syarikat Ajinamoto (M) Berhad dibiayai oleh hutang. Pada tahun 2010 pula, nisbah

    hutangnya telah menurun sebanyak 0.01 peratus. Walaupun jumlah liabiliti syarikat pada

    tahun ini, peningkatan aset syarikat telah menyebabkan nisbah hutang syarikat menurun

    walaupun sedikit. Walau bagaimanapun, pada tahun 2011didapati nisbah hutang syarikat

    telah meningkat kepada 18.5 peratus. Tetapi pada tahun 2012, ianya menurun semula kepada

    14.1% kerana syarikat telah mengurangkan liabiliti jangka panjang dan dalam masa yang

    sama meningkatkan aset syarikat.

    SYARIKAT GAMUDA BERHAD

    Jadual 6: Nisbah hutang bagi Syarikat Gamuda Berhad untuk tahun 2009 hingga 2012

    Tahun Nisbah hutang Syarikat Gamuda Berhad

    2009 RM 2,670,685,000

    X 100 = 45.4 % RM 5,878,459,000

    2010 RM 3,243,187,000

    X 100 = 49.5 % RM 6,550,910,000

    2011 RM 3,664,392,000

    X 100 = 48.5 % RM 7,551,298,000

    2012 RM 4,230,057,000

    X 100 = 49.8 % RM 8,498,928,000

    Jadual 6 menunjukkan nisbah hutang bagi syarikat Gamuda Berhad bagi tahun 2009 hingga

    2012. Nisbah hutang bagi syarikat Gamuda Berhad agak tinggi dan hampir menjejak 50

    peratus aset syarikat dibiayai oleh hutang. Pada tahun 2009, nisbah hutang syarikat adalah

    sebanyak 45.4 peratus. Pada tahun 2011 pula, ianya meningkat kepada 49.5 peratus. Walau

    bagaimanapun, pada tahun 2011, nisbah hutang menurun sedikit sebanyak 1 peratus sahaja.

    Pada tahun 2012, nisbah hutang syarikat meningkat kembali kepada 49.8 peratus. Keadaan

    nisbah hutang syarikat ini agak membimbangkan kerana nisbah hutang yang terlalu tinggi

    mendedahkan firma kepada risiko kebankrapan (Samad et al., 2003).

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    10

    2.2.2 Nisbah Hutang: Ekuiti

    Nisbah ini menggambarkan perlindungan yang diberi kepada pemiutang jangka panjang

    dengan adanya pelaburan pemegang saham. Formula yang digunakan untuk mencari nisbah

    ini adalah:

    SYARIKAT AJINAMOTO (MALAYSIA) BERHAD

    Jadual 7: Nisbah hutang: Ekuiti bagi Syarikat Ajinomoto (M) Berhad tahun 2009 - 2012

    Tahun Nisbah hutang:Ekuiti Syarikat Ajinomoto (M) Berhad

    2009 RM 33,163,063

    X 100 = 14.9 % RM 222,460,060

    2010 RM 35,469,939

    X 100 = 14.8 % RM 239,586,247

    2011 RM 49,983,540

    X 100 = 18.5 % RM 270,172,280

    2012 RM 38,528,820

    X 100 = 14.1 % RM 273,851,710

    Berdasarkan jadual 7, pada tahun 2009 Syarikat Ajinamoto hutang jangka panjang

    menyumbang sebanyak 14.9 peratus terhadap pembiayaan syarikat berbanding dengan

    pembiayaan melalui ekuiti. Pada tahun 2010 pula, hanya berlaku penurunan sebanyak 0.01

    peratus hutang jangka panjang yang dibuat oleh syarikat. Peningkatan yang sangat besar iaitu

    3.7 peratus berlaku pada tahun 2011 apabila sebanyak 18.5 peratus hutang jangka panjang

    digunakan untuk pembiayaan syarikat. Namun begitu, pada tahun 2012, ianya menurun

    kembali kepada 14.1 peratus sahaja hutang jangka panjang digunakan untuk membiayai

    syarikat.

    Nisbah hutang: Ekuiti = Jumlah Hutang jangka panjang

    Jumlah Ekuiti Biasa

    X 100

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    11

    SYARIKAT GAMUDA BERHAD

    Jadual 7: Nisbah hutang: Ekuiti bagi Syarikat Gamuda Berhad untuk tahun 2009 - 2012

    Tahun Nisbah hutang:Ekuiti Syarikat Gamuda Berhad

    2009 RM 1,243,234,000

    X 100 = 38.8 % RM 3.207,774,000

    2010 RM 1,312,946,000

    X 100 = 39.7 % RM 3,307,723,000

    2011 RM 1,497,957,000

    X 100 = 38.5 % RM 3,886,906,000

    2012 RM 1,123,548,000

    X 100 = 26.3 % RM 4,268,871,000

    Pada tahun 2009, syarikat Gamuda Berhad telah membiayai syarikat dengan

    menggunakan 38.8 peratus hutang jangka panjang. Jumlah ini meningkat sedikit pada tahun

    2010 iaitu 39.7 peratus. Peningkatan ini menunjukkan syarikat semakin banyak berhutang

    untuk membiayai perjalanan syarikat. Pada tahun 2011, syarikat hanya dibiayai sebanyak

    38.5 peratus sahaja hutang jangka panjang dan nilainya menurun kepada 26.3 peratus sahaja

    pada tahun 2012.

    2.2.3 Nisbah Liputan Faedah

    Nisbah ini menunjukkan kemampuan firma membayar perbelanjaan faedah daripada

    pendapatan operasi tahunan. Nisbah yang tinggi menandakan bahawa firma mampu

    membayar perbelanjaan faedah pada masa depan. Nisbah yang rendah akan membahayakan

    kedudukan kewangan firma kerana kegagalan membayar faedah boleh dijadikan alasan untuk

    membubarkan syarikat (Samad et al., 2003). Terdapat beberapa cara untuk mendapatkan

    nisbah ini. Untuk tugasan ini, formula yang digunakan untuk mendapatkan nisbah liputan

    faedah adalah:

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    12

    SYARIKAT AJINAMOTO (M) BERHAD

    Syarikat Ajinamoto (M) Berhad telah mengisytiharkan mereka bebas daripada hutang. Dalam

    setiap laporan tahunan syarikat dari tahun 2009 hingga 2012, tiada bayaran faedah dibuat.

    Hanya bayaran cukai sahaja dilakukan oleh syarikat. Keadaan ini membolehkan pendapatan

    semasa syarikat dikembalikan semula ke dalam syarikat untuk dijadikan modal. Situasi ini

    akan membantu syarikat lebih maju pada masa depan. Ianya juga memberi keuntungan besar

    kepada pemegang saham untuk jangka masa panjang.

    SYARIKAT GAMUDA BERHAD

    Jadual 2: Nisbah liputan faedah bagi Syarikat Gamuda Berhad untuk tahun 2009 hingga 2012

    Tahun Nisbah Liputan Faedah Syarikat Gamuda Berhad

    2009 RM 326,991,000

    = 7.29 RM 44,834,000

    2010 RM 160,092,000

    = 4.07 RM 39,354,000

    2011 RM 603,303,000

    = 10.26 RM 58,779,000

    2012 RM 432,965,000

    = 8.32 RM 52,020,000

    Pada tahun 2009, kemampuan syarikat Gamuda Berhad untuk menanggung faedah

    adalah sebanyak 7.29 kali. Pada tahun 2010 pula, kemampuan syarikat telah merosot

    sebanyak 3.22 menjadi hanya 4.07 kali sahaja. Walau bagaimanapun, ianya telah semula

    meningkat pada tahun 2011 menjadi 10.26 kali. Kemerosotan berlaku semula pada tahun

    2012 menjadi 8.32 kali. Keadaan ini akan membimbangkan para pemiutang kerana jika

    Nisbah Liputan Faedah =

    Keuntungan Bersih + Perbelanjaan Cukai +

    Perbelanjaan Faedah

    Perbelanjaan Faedah

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    13

    kemerosotan terus berlaku, ia akan membahayakan mereka sebagai pembekal kredit kepada

    syarikat Gamuda Berhad.

    3.0 PERBANDINGAN NISBAH KECAIRAN DAN NISBAH LEVERAJ

    Daripada analisis nisbah kecairan bagi Syarikat Ajinomoto (M) Berhad dan Syarikat Gamuda

    Berhad dari tahun 2009 hingga 2012, beberapa persamaan dan perbezaan telah dapat dikenal

    pasti. Persamaan pertama dilihat dari segi aset semasa yang dimiliki oleh syarikat. Dari aspek

    nisbah kecairan syarikat, dari tahun 2009 hingga 2012, aset semasa syarikat dilihat semakin

    bertambah. Peningkatan aset semasa sebenarnya menggambarkan syarikat cuba untuk

    menghasilkan faedah jangka pendek. Jumlah aset semasa yang tinggi menjamin perolehan

    kecairan sekiranya syarikat memerlukan kewangan dalam waktu yang cepat. Selain itu,

    kedua-dua syarikat juga berada pada tahap nisbah segera yang baik. Nisbah segera yang

    memuaskan ialah 1:1 iaitu bagi setiap ringgit hutang jangka pendek, seringgit aset segera

    akan melindunginya. Berdasarkan analisis aset segera bagi kedua-dua syarikat, syarikat masih

    mampu memastikan prestasi kewangan syarikat stabil untuk kegunaan akan datang.

    Perbezaan yang didapati bagi kedua-dua syarikat adalah pola nisbah semasa dan

    nisbah segera. Didapati, nisbah semasa dan segera bagi syarikat Ajinomoto menaik-menurun

    dan menaik semula. Berbanding syarikat Gamuda Berhad, nisbah semasa dan segera syarikat

    menurun sejak tahun 2009 hingga 2012. Perbezaan ini berlaku kerana bidang perniagaan

    kedua-dua syarikat tidak sama. Ajinamoto merupakan syarikat bekalan produk makanan yang

    sentiasa berada di pasaran dan aliran kecairan kewangan juga sentiasa berlaku. Modal pusing

    bagi syarikat juga berbeza. Jika dibandingkan dengan syarikat Gamuda, mereka memerlukan

    pusingan kewangan yang besar kerana projek yang dijalankan mengambil masa yang lama

    untuk disiapkan dan dalam masa yang sama pulangan modal yang dikeluarkan juga

    mengambil masa yang lama untuk diterima. Walau bagaimanapun, prestasi kewangan

    syarikat masih baik kerana faktor aset jangka panjang yang dimiliki syarikat adalah banyak

    berbanding aset semasa

    Nisbah pengurusan hutang bagi kedua-dua syarikat menunjukkan syarikat berada pada

    tahap pengurusan yang baik. Liabiliti syarikat masih berada pada tahap yang rendah

    berbanding jumlah aset bagi kedua-dua syarikat. Jumlah liabiliti yang rendah membolehkan

    syarikat mendapat pusingan modal yang mencukupi. Adalah penting untuk memastikan

    modal kerja bersih syarikat cukup untuk menjelaskan liabiliti jika dituntut oleh pemiutang

    pada masa akan datang.

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    14

    Perbezaan yang ketara dalam pengurusan hutang syarikat adalah Syarikat Ajinamoto

    tidak pernah membayar apa-apa faedah dalam penyata kewangan mereka. Berbanding

    syarikat Gamuda, ada faedah yang dibayar untuk liabiliti jangka panjang yang dimiliki

    syarikat. Kelebihan kepada syarikat Ajinomoto adalah mereka dapat menggunakan wang

    yang ada untuk kegunaan perniagaan semasa. Kelebihan ini akan boleh mengoptimumkan

    keuntungan jangka panjang syarikat dan pemegang saham.

    4.0 RINGKASAN

    Secara ringkas, dua buah syarikat yang berada di Bursa Malaysia telah dikaji. Sebuah

    syarikat adalah syarikat yang menghasilkan produk pengguna iaitu Ajinomoto (M) Berhad

    manakala sebuah lagi syarikat adalah syarikat pembinaan iaitu Gamuda Berhad. Kedua-dua

    syarikat mempunyai nisbah kecairan dan pengurusan hutang yang baik. Ini bermakna,

    syarikat mampu menyelesaikan hutang jangka pendek dengan menggunakan aset yang

    dimiliki oleh syarikat. Pendapatan dan saiz kedua-dua buah syarikat adalah berbeza

    disebabkan faktor nilai pelaburan dan jenis perniagaan yang dilakukan. Semua analisis yang

    dilakukan berpandukan penyata kewangan yang dikeluarkan oleh kedua-dua syarikat setiap

    tahun.

    (2927 Patah perkataan)

  • JUST FOR EDUCATION...IKIN@UTM

    15

    Rujukan

    Ajinomoto (Malaysia) Berhad. (n.d.). ajinomoto Corporate Brochure.

    Ajinomoto (Malaysia) Berhad. (2009). Ajinomoto Annual Report 2009 (pp. 3536). Malaysia.

    Ajinomoto (Malaysia) Berhad. (2010). Ajinomoto Annual Report 2010 (pp. 3435). Malaysia.

    Ajinomoto (Malaysia) Berhad. (2011). Ajinomoto Annual Report 2011 (pp. 3536). Malaysia.

    Ajinomoto (Malaysia) Berhad. (2012). Ajinomoto Annual Report 2012 (pp. 3637). Malaysia.

    Anuar, M. A., Yusof, M. E., Alfiah, M. N., & Ramakrishnan, S. (2006). Asas Pengurusan

    Kewangan. Malaysia: Pearson Prentice Hill.

    Gamuda Berhad. (2009). Gamuda Annual Report 2009 (pp. 8794). Malaysia.

    Gamuda Berhad. (2010). Gamuda Annual Report 2010 (pp. 89100). Malaysia.

    Gamuda Berhad. (2011). Gamuda Annual Report 2011 (pp. 91100). Malaysia.

    Gamuda Berhad. (2012). Gamuda Annual Report 2012 (pp. 115120). Malaysia.

    Samad, M. F. A., Ismail, S., & Zainir, F. (2003). Pengurusan Kewangan. Malaysia: Thomson

    Learning Asia.

    (Ajinomoto (Malaysia) Berhad, 2009)

    (Ajinomoto (Malaysia) Berhad, 2010)

    (Ajinomoto (Malaysia) Berhad, 2011)(Ajinomoto (Malaysia) Berhad, 2012)(Gamuda Berhad,

    2009)(Gamuda Berhad, 2010)(Gamuda Berhad, 2011)(Gamuda Berhad, 2012)