Nord Fondkommission AB…R_2016-2017_-_påskriven.pdfPå grund av den starka tillvaxten i Sverige har Nord också valt att stanga ner sin filial i Norge under hosten 2017. De två

Styrelsen och verkstallande direktoren for

Nord Fondkommission AB 556832-1342

får harmed avge

Arsredovisning for rakenskapsåret

2016-07-01 - 2017-06-30

lnnehållsforteckning:

Forvaltningsberattelse Resultatrakning Balansrakning Forandring i eget kapital Kapitaltackningsanalys Risker i verksamheten och intern kapital utvardering Tillaggsupplysningar

Sida

1

3 3 4 5 6

8

Nord Fondkommission AB, 556832-1342 1

FoNaltningsberattelse

VD har ordet

Nord Fondkommission ("Nord") har under året byggt vidare på vår grundpelare att Samarbete skapar

framgång.

Vi har under året attraherat fler ombud, fler slut kunder, fler anknutna ombud, fler distributorer samt produktleverantorer i form av bl a obligations emittenter och fondbolag som vill motas via vårat finansiella natverk. Mer an 4000 kunder har valt att oppna depåer hos Nord, och anta! genomforda transaktioner under senaste året uppgick till dryga 51.000 transaktioner. Per sista juni 2017 fanns tillgångar på over 1,7 miljarder i Nord:s depåer.

Tillsammans har detta skapat provisionsintakt for Nord på over 79 mSEK, vilket ar en hojning med over 170% sedan senaste året. Nettoomsattning okade med over 150% till nastan 27 mSEK. Vi kanner oss stolta att så många har valt att gora transaktioner med oss men också od mjuka infor de krav detta staller på oss.

For att kunna ha den tillvaxt som va rit har också personalstyrkan okat. Per sista juni 2016 var vi 12 och till sista juni 2017 blev vi 19. En okning med 7 personer kanske inte låter stort men procentuellt ar det nastan en 60% okning. Vi ar valdigt måna om den rådande kultur som finns på Nord. Det ar for oss sjalvklart att skapa och bibehålla en kultur dar manniskor tycker det ar roligt, utmanande och stimulerande att vara på jobbet. Det gor att vi efterstravar mångfald så gott det går, både i frå ga om ålder, kon och ba kg rund.

Arbetet fortskrider alltjamt att forbattra digitalisering av vår hantering for att klara det okade affarsflodet.

Med 38 anknutna ombud som innefattar 79 rådgivare, och ett flertal andra distributorer, ar det en spannande uppgift.

På grund av den starka tillvaxten i Sverige har Nord också valt att stanga ner sin filial i Norge under hosten 2017. De två anknutna ombud som finns i Norge finns dock kvar for att kunna hantera de kunder som finns dar redan.

De framtida kraven, bl a från de nya reglerna for vardepappersmarknaden i EU genom direktivet MIFID li och forordningen MIFIR, de s.k. General Data Protection Regulation (GDPR) och det s.k. lnsurance Distribution Directive, ar både mångfacetterade och inte heller entydiga.

Att marknaden kommer forandras på grund av de kommande regelverken finns inget tvivel. Exakt hur finns fler mojliga scenarios. Nord ar dock overtygad att aven om storre krav finns från myndlghetshåll, så finns det ett an storre behov från kunder att få bra rådgivning kring sina finansiella spa rande. Vi ar också sakra på att det behovs fler alternativ till storbankerna, och att det Nord erbjuder ar eftertraktat.

Charlotte Bergwall Nilsson


Allmant om verksamheten Nord Fondkommission AB skall formedia finansiella tjanster och darmed forenlig verksamhet. Alla siffror ar i SEK nedan. (Se not 1)

Ekonomisk oversikt

2017-06-30

Nettoomsattning 27 520 787

Resultat efter finansiella poster 1 7 93 923

Balansomslutning 18165 770

Avkastning på tillgångar 10

Soliditet, % 34

Redovisningsprincip

Redovisningsprinciperna ar oforandrade. (Se not 2)

Dispositioner betraffande vinst eller forlust

Styrelsen foreslår att till forfogande stående med el: balanserat resultat årets resultat

Totalt

disponeras enligt: balanseras i ny rakning

2016-06-30

10 6 91 085

1 537 871

10125 759

15

47

2015-06-30

4 78 9 090

-627 355

5 864 512

-11

70

2014-06-30

228 7 98

-1 464 115

2 114 057

-6 9

93

Be/opp i kr

3 594 867

1 568 230

5163 097

5163 097

Vad betraffar foretagets resultat och stallning i ovrigt, hanvisas till efterfoljande resultat- och balansrakningar med tillhorande bokslutskommentarer.


Resultatrakning Be/opp i kr 2016-07-01- 2015-07-01-

2017-06-30 2016-06-30

Ranteintakter Not4 3 136 0 Rantekostnader Nots -658 -1540Provisionsintakter 79 8 19 935 29 127 934 Provisionskostnader -52 448 260 -18 448 294bvriga rorelseintakter 149 112 12 985 Netto rorelseintakter 27 523 265 10 691 085

Operating expenses

Allmanna administrationskostnader Not 7,8 -25 708 343 -9 132 215Av/nedskrivning ar av anlaggningstillgångar -21 000 -20 999Rorelseresultat 1 793 922 1537 8 71

Skatt på årets resultat Not9 -225 692 -68 374

Årets resultat 1568 230 1 469 497

Balansrakning

Be/opp i kr 2017-06-30 2016-06-30

TILLGÅNGAR Utlånlng till kreditinstitut 6 992 201 3 579 513 Aktier och Andelar i intresseforetag

och gemensamt styrda foretag Not 10 1 700 000 0 Materiella tillgångar Not 11 36 230 57 230 bvriga tillgångar Not 12 1752 012 611 626 Forutbetalda kostnader och upplupna intakter Not13 7 685 327 5 8 77 390 SUMMA TILLGÅNGAR 18165 770 10125 759

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Skulder bvriga skulder Not 14 3 344 611 1 314 547 Upplupna kostnader och forutbetalda intakter 6 933 709 4 016 498 Avsattningar Not 15 1522 000 0 Summa skulder 11 800 320 5 331 045

Eget kapital Bundet eget kapital

Aktiekapital 1 200 000 1 200 000 Fritt eget kapital

Balanserad vinst 3 594 714 2 125 217 Omrakningsdifferens 2 506 Årets resultat 1568 230 1 469 497 Summa eget kapital 6 365 450 4 794 714

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 18 165 770 10 125 759

POSTER INOM LINJEN 2017-06-30 2016-06-30 �

Stallda sakerheter Inga Inga Ansvarsforbindelser Inga Inga Åtaganden Inga Inga

3 c% 111·/Ø

Nord Fondkommission AB. 556832-1342

Forandringar eget kapital Aktie-

kapital

Eget kapital 2013-12-31 1200 000

Aktieagartillskott Årets resultat

Eget kapital 2015-06-30 1200 000

Återbetalt aktietillskott Årets resultat

Eget kapital 2016-06-30 1200 000

Omrakningsdifferens Årets resultat

Eget kapital 2017-06-30 1200 000

Aktiekapital 1 000 aktier a kvotvarde 1 200 kr

Kassaflodesanalys

Be/opp I kr

Den lopande verksamheten Resultat efter finansiella poster

Justeringar for poster som inte ingår i kassaflodet, m m Avskrivning ar Fbrandringar i avsattningar Omrakningsdifferens

Summa

Betald skatt

Kossaf/ode från fori:indringar i rore/sekapital Okning(-)/Minskning (+) av rorelsefordringar Okning(+)/Minskning (-) av r6relseskulder Kassaflode från den lopande verksamheten

lnvesteringsverksamheten Fbrvarv av andelar i intresseforetag Forvarv av materiella anlaggningstillgångar Kassaflode från lnvesterlngsverksamheten

Fl nansie ri ngsve rksam heten Återbetalda aktieagartillskott Kassaflode från flnansieringsverksamheten

Årets kassaflode Likvid,1 mede! vid årets bbrjan Likvida medel vid årets slut

Reservfond

4

Balanserade vinst mede/ Summa

774 946 197 4 946

2 727 626 2 727 626 -627 355 -627 355

2 875 217 4 0 75 217

-750 000 -750 0001469497 1469 497

3 594 714 4 794 71 4

2 506 2 506 1568 230 1568 230

5 165 450 6 365 450

2016-07-01- 2015-07-01-

2017-06-30 2016-06-30

1 793923 1537 871

21000 20 999

1 522 000 0 2 506 0

3 339 429 1558 870

0 0

-2 948 323 -769 935

4 721 583 3 473376

5 112 689 4 262 311

-1700 000 0 0 -51462

-1 700 000 -51 462

0 -750 0000 -750 000

3 412 688 3 460 849 3 579 201 118 663 6 992 201 3 579 513

4 V r

fl;J Jl1�


KAPITALT ÅCKNINGSANAL YS

Nord Fondkommission AB omfattas Flnanslnspektlonens foreskrifter och allmanna råd (FFFS 2007:5) om offentllggorande av information om kapitaltackning och riskhanterlng samt artikel 434.2 i Europaparlamentets och rådets forordning (EU) nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav for kreditinstitut och vardepappersforetag och om /:indring av forordning (EU) nr 648/2012. Alla finansiella foretag som lyder under lagen (2006:1371) om kapitaltackning och stora exponeringar (kapltaltackningslagen) och ska offentliggora information om dess kapitaltackning och rfskhanterlng. Anledningen till dessa regler ar att ge alla aktorer okad m6Jllghet att utvardera ett foretags Riskfunktion och kapitaltackningssituation.

Nord har valt foUande metoder for berakning av kapitalkrav - Operativa risker: Kostnadsriskmetoden- Kreditrisk: Schablonmetoden

TkrEget kapital Summa karnprimarkapital

- Primarkapltaltillskott- Avdrag for PrimarkapitaltillskottSumma primar kapital

- Supplementart kapitaltlllskott- Avdrag for SupplementartkapitaltillskottSumma Supplementart kapital

Utokad kapitalbas Avdragsposter Summa kapitalbas

Kapitalkrav for kredltrisk Kapitalkrav for marknadsrisk/rlsker I handelslagret Kapitalkrav for operativ risk/kostnadsrlsk (foregående år) Minlmikapitalkrav enligt art. 95 Kapitalkonserveringsbuffert

Overskott av kapital Kapitaltackningskvot

Kapltalrelation Karnprimarkapitalrelatlon (krav 4,5%) Prlmarkapitalrelation (krav 6,0%) Kapitalrelation (krav 8,0%) Kapltalrelation Inkl Kapltalkonserveringsbuffert Kapitalrelation inkl Kapitalkonserverlngsbuffert och Pelare 2

Kreditrisk Bolagets totala kapitalkrav for kredltrisk uppgår till 1 006tkr. Bolagets kredltexponeringar ar fordelade enllgt nedan:

Exponeringsklass ITSEK) Belopp Materiella tlllgångar Kundfordrlngar Kortfristlga fordring ar (Miga fordringar Andelar/vp andra ftg Avrakning skatter & avgifter Kassa Bank Forutbetalda kostnader och upplupna intakter Summa

36 554 384 201

1 700 614

6 992 7 685

18166

2017-06-30 6 365 6 365

0 0

6 365

0 0 0

N/A N/A

6 365

1 006 N/A

2 289 2 289

715

4 076 2,8

16,76% 16,76% 16,76% 14,26% 13,26%

Rlskvagda tillgångar

36 554 384 201

1700 614

1398 7 685

12 572

2016-06-30 4 794 4 794

0 0

4 794

0 0 0

N/A

N/A

4 794

581 N/A

2 288 2288

715

2 506 2,1

16,76% 16,76% 16,76% 14,26% 13,52%

Kapitalkrav 3

44 31 16

136 49 112

615 1006


RISKER I VERKSAMHETEN OCH INTERN KAPITALUTVÅRDERING

Mot bakgrund av 6 kap. 11-13 §§ Finansinspektionens foreskrifter och allmånna råd (FFFS 2007:16) om vardepappersrorelse samt 8 kap 4 § lagen (2007:528) om vardepappersmarknaden, dar det anges att ett vardepappersforetag måste ldentifiera. mata, styra och ha kontroll på de risker som kan forekomma I verksamheten och måste dårfor ha aktuella och lampliga riktlinjer och rutiner for riskhantering (identifiering och styrning) och riskkontroll (uppfoljning och kontroll), har Nord upprattat riktlinjer for riskhantering.

Dessa riktlinjer beskriver hur Nord ska hantera sina risker i verksamheten. De innehåller identifiering av de storsta riskerna. hur dessa ska mitigeras samt Nords riskaptit under varje riskområde. De beskriver också hur Riskfunktionen ska organiseras och hur rapportering av risker och incidenter ska ske. Dessa riktlinjer omfattar Nords styrelse, ledning, samtliga anstallda, konsulter, samarbetspartners, ombud och uppdragstagare som ar berorda av Nords verksamhet.

PELARE 1

Operativ risk

Den operativa risken i Nord utgors primart av "risken for forluster till foljd av icke andamålsenliga eller misslyckade processer, manskliga fei, felaktiga system eller externa handelser". Definitionen inkluderar personal risk, compiiance-risk, legal risk, materiell risk och it-risk. Operativa risker identifieras framst gen om sjaivutvarderingsprocesser och incidentanaiyser. Nord har stallt upp processer kring hantering av riskerna ovan i syfte att sakra att Nord uppfyller dess långsiktiga mål att ha goda mått på operatlva risker. Nord anvander Kostnadsriskmetoden vid beråkning av kapitalkravet for operativa risker.

Marknadsrisk

Enilgt kapitaltackningsreglerna om marknadsrisk ska Nord berakna kapitalkrav for rante- och aktiekursrisker i handelslagret, awecklingsrisker och motpartsrisker i handelslagret samt valutakurs och råvarurisker i hela verksamheten. Generelit har Nord ingen exponering mot prisforandringar i marknaden då Nord inte har något eget vardepappersinnehav. Nord har heller ingen valutarisk. Nords ranterlsk och kursrisk begransas i och med att ali handel sker i kommission. Valutakursrisk uppkommer inte då alla kassafloden relaterade till en specifik emlssion kommer att vara nominerad i en och samma valuta for sådan emission. Nord har inget eget vardepappersinnehav varfor Nord inte kommer ha någon exponering mot prisforandring ar i marknaden. Risken bedoms darfor till obefintlig/låg.

Kreditrisk

Med Kreditrisk avses risken att Nord inte erhåiier betalning enligt overenskommelse och/ eller kommer gora en forlust på grund av motpartens oformåga att infria sina forpliktelser. Nords kreditrisk kan uppstå i samband med normala fordringar på kunder etc. som kommer att ha sin kassa och sina konton hos ett svenskt institut. Over tid kommer denna tillgång vaxa till ett betydande belopp och detta medfor en risk om det svenska institutet skulle gå konkurs eller komma på obestånd. Då den storsta kreditrisken ligger i att det svenska institutet skulle komma på obestånd anses risken vara låg. Nord soker efter att hålla en mycket låg kreditrisk då Nord arbetar efter ieverans mot likvid strategin (DvP). Kredit- och motpartsrisk på leverantorssidan hanteras framfor alit genom att endast acceptera emittenter med kreditbetyget A- eller hogre från S&P. Mot emittenten gors alla affarer leverans mot likvid (DvP). Vidare går ingen slutkunds order till avsi ut utan att fullstandig betain ing ar Nord till handa senast på utsatt likviddag.

PELARE 2

Nedan kommenteras de risker under pelare li som har identifierats och varderats:

Likviditetsrisk

Likviditetsrisken i Nord ar framforaiit kopplad till att Nord inte kan fullfolja sina betalningsforpliktelser (utan att kostnaden for att erhåiia betalningsmedel okar avsevart). Nords exponering mot likviditetsrisker ar begransad då Nord ar sjalvfinansierat och inte bedriver vare sig in- eller utlåning eller egenhandel. Med hansyn till detta samt Nords storlek och verksamhetens art har Nords styrelse faststallt att risktoleransen i Nord ska vara låg. Den lopande kontrollen av likviditetsrisker utfors av riskansvarlg inom Nord. Kontroiifunktionen har relevanta kunskaper om finansiella instrument. likviditetsrisker och metoder for

' styrning och kontroll av dessa. Nord utfor regelbundet oberoende granskning och utvardering av styrning

6 �

111-'fl


och kontroll av likviditetsriskerna. Den oberoende granskningen identifierar genom kontrollen svagheter eller problem med rutiner, metoder och system for berakning och rapportering av likviditetsrisker, samt granska att processerna foljs och uppfyller de uppsatta målen. Den oberoende kontrollen gors regelbundet av Nords internrevisor.

Rante risk Ranterisk ar risken att rantans rorelse påverkar vardet av tillgångar eller skulder. Då Nord ej har placeringar i finansiella instrument eller tillgångar/skulder exponerade mot ranta anses Nord ranterisk som obefintlig. Nord kan dock komma att placera overskottskapital i rantebarande instrument. Vid eventuell exponering mot ranta ska Nord strava efter att ha en rantestrategi som ar lågvolatil. Rantebarande instrument ska valjas i klassen låg-risk.

Ryktes risk

Ryktesrisk ar risken att drabbas av forsamrat anseende på marknaden, till f61jd av sann eller falsk information som sprids via kunder, återforsaljare eller media. Exponeringen hanforlig till ryktesrisken bedoms vara relativt hog. Om ett rykte, till foljd av sann eller falsk information, borjar florera på marknaden kan nettoprovisionen minska vasentligt baserat på den konkurrensutsatta marknad Nord opererar på. For att undvika negativ exponering av detta slag ar det viktigt att alla anstallda informeras om och uppmanas

efterfolja den uppforandekod som klargors via Nords instruktionssamling. Dessutom ar Nord Fondkommissions policy att anstallda ska inneha godkant licensieringstest (Swedsec) samt att personer i ledande positioner ska inneha Swedsec-licens.

Strategisk risk

I denna risk ligger bl.a. styrelsens och ledningens formåga att planera, organisera och kontrollera verksamheten, dvs. risken for ett misslyckande att anpassa rorelsen till trender i ny teknik, parera for okad konkurrens eller generellt reagera på forandringar i marknadsforutsattningarna. Strategisk risk ar forknippad med institutionella forandringar och forandringar i grundlaggande marknadsforutsattningar som kan påverka foretaget negativt. I Nords fall skulle det kunna vara andrade regler betraffande marknadsfbring av strukturerade produkter eller en forsamring av de skatteregler som galler for

investeringar i derivatlankade produkter. For att hantera risken ar det darfor viktigt att hål la sig a jour med ny lagstiftning och nya kundbehov. En bred och lopande omvarldsanalys måste bedrivas. I praktiken

betyder det att Nords personal ska lasa dagspress och prenumerera på nyhetsbrev från Riksdagen, Skatteverket och Finansinspektionen, samt att kontakten med kunderna ska vara frekvent. Eventuella hot tas sedan upp till diskussion på Nords månatliga moten. Vid behov av djupa re ana lys uppdrar VD åt ledig resurs att utreda vldare.

Koncentrationsrisk

Koncentrationsrisken kommer av att foretagets engagemang koncentreras till ett begransat antai kunder, till en viss produkt eller till ett visst geografiskt område. Nords koncentrationsrisk uppstår då marknaden

Nord opererar på valjer att t.ex. placera i ett specifikt instrument eller på en specifik marknad. Normalt har distributorer av Nords produkter val utarbetade modeller for att undvika koncentration till en specifik produkttyp eller marknad. Nord har en utarbetad plan for att rora sig bort från den typ av beroenden som ger upphov till koncentrationsrisken. Nord har som mål att diversifiera sin portfolj både med avseende på

produkter och geografiska områden. Detta sakerstalls genom kontroller i det interna affarssystemet.


TILLÅGGSUPPL YSNINGAR

Not 1 Uppgifter om foretaget Arsredovisningen avges per 30 juni 2017 och avser Nord Fondkommission AB (Nord), organisationsnummer 556832-1342, som ar ett svenskregistrerat vardepappersbolag med sate i Stockholm. Nord ags till 100 % av Slussplan Holding AB (556935-1546). Arsredovisningen har godkants for utfardande av styrelsen 29 decem ber 2017. Nords resultat- och balansrakning blir foremål for faststallande på årsstamman den 29 december 2017.

Not 2 Redovisningsprinciper Grundlåggande redovisningsprinciper

Arsredovisningen har upprattats enligt med lagen (1995:1559) årsredovisning i kreditinstitut och vardepappersbolag (ÅRKL) samt tlllampning av Finansinspektionens foreskrifter och allmanna råd om årsredovisning i kreditinstitut och vardepappersbolag (FFFS 2008:25) samt Rådet for finansiell rapporterings rekommendationer RFR 2.2. Redovisning for juridiska personer. Detta medfor att bolagets årsredovisning ar upprattad enligt s.k. lagbegransad IFRS.

Nya IFRS rekommendationer och tolkningar som tmnu ej borjat tilltimpas

Dessa forandringar bedoms ej ha någon storre inverkan på Nord Fondkommissions rapportering.

Vasentliga bedomningar och ostikerheter vid gjorda uppskattningar

I Nord Fondkommission AB:s finansiella rapportering finns inga områden dar bedomningar och uppskattningar ar avgorande.

lnttikter

Provisionsintakter redovisas underperiod som tjansten utfors.

Finansiella instrument

Alla finansiella tillgångar och skulder klassificeras i foljande kategorier.

Skatter

Finansiella tillgångar och skulder varderade till verkligt varde vid resultatrakningen består av två undergrupper. Nord Fondkommission har inga finansiella instrument klassificerade i denna grupp. lnvesteringar som hålls till forfall. Nord Fondkommission har inga finansiella instrument klassificerade i denna grupp. Lånefordringar och kundfordringar. Nord Fondkommissions utlåning till kreditinstitut, kundfordringar och ovriga fordringar ingår i denna kategori. Finansiella tillgångar som kan saljas. Nord Fondkommission har inga finansiella instrument i denna kategori. Finansiella skulder som ar varderade till anskaffningsvarde. Nord Fondkommissions leverantorsskulder ingår bl a i denna kategori.

Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som skall beta las avseende aktuellt år, justering ar avseende tidigare års aktuella skatt samt forandringar i uppskjuten skatt. Vardering av samtliga skatteskulder och skattefordringar sker till nominella belopp och gors enligt de skatteregler och skattesatser som ar beslutande.

Varderingsprinciper

Tillgångar, avsattningar och skulder har varderats till anskaffningsvarden om inget annat anges nedan.

Definition av nyckeltal

Soliditet Eget kapital och obeskattade reserver med avdrag for uppskjuten skatt (22%) forhållande till balansomslutningen.


Fordringar

Fordring ar ar redovisade till anskaffningsvarde minskat med eventuell nedskrivning.

Avskrivningsprinciper

Avskrivning sker linjart over tillgångens beraknade nyttjandeperiod viken uppgår till 5 år. Avskrivningen redovisas som kostnad i resultatrakningen. Inventarier, verktyg och installationer skrlvs av med 20% per år.

Not 3 Revisionskostnader

Revisionsuppdrag R3 Revisionsuppdrag Grant Thornton

Summa

Not 4 Ranteintakter och liknande intakter

Ranteintakter från oms tillgångar Ranteintakter, ovrigt

Summa

Not 5 Rantekostnader och liknande kostnader

Rantekostnader, ovriga Summa

Not 6 Risker och riskhantering

2016-07-01-

2017-06-30

120 526 76 888

197 414

2016-07-01-

2017-06-30

0

3136

3136

2016-07-01-

2017-06-30

658

658

2015-07-01-

2016-06-30

42 028

77 243

119 271

2015-07-01-

2016-06-30

0

2

2

2015-07-01-

2016-06-30

1540

1540

Mot bakgrund av 6 kap. 11-13 §§ Finansinspektionens foreskrifter och allmanna råd (FFFS 2007:16) om vardepappersrorelse samt 8 kap 4 § lagen (2007:528) om vardepappersmarknaden, dar det anges att ett vardepappersforetag måste identifiera, mata, styra och ha kontroll på de risker som kan forekomma i verksamheten och måste darfor ha aktuella och lampliga riktlinjer och rutiner for riskhantering (identifiering och styrning) och riskkontroll (uppfoljning och kontroll), har Nord upprattat riktlinjer for riskhantering.

Dessa riktlinjer beskriver hur Nord ska hantera sina risker i verksamheten. De innehåller identifiering av de storsta riskerna, hur dessa ska mitigeras samt Nords riskaptit under varje riskområde. De beskriver också hur Riskfunktionen ska organiseras och hur rapportering av risker och incidenter ska ske.

Dessa riktlinjer omfattar Nords styrelse, ledning, samtliga anstallda, konsulter, samarbetspartners, ombud och uppdragstagare som ar berorda av Nords verksamhet.

PELARE 1

Operativ risk

Den operativa risken i Nord utgors primart av "risken for forluster till foljd av icke andamålsenliga eller misslyckade processer, manskliga fei, felaktiga system eller externa handelser". Definitionen inkluderar personalrisk, compliance-risk, legal risk, materiell risk och it-risk.

De operativa risker som Nord ar exponerad for utgors av risker som kan hanforas till någon av de sju handelsetyper nedan;

9


- interna oegentligheter- extern brottslighet- avsteg från regelverk som ror anstallningsforhållanden och arbetsmilj6- felaktiga affarsforhållanden- skada på fysiska tillgångar- avbrott och storning i verksamhet och system, samt- felaktig transaktionshantering och processtyrning

Operativa risker identifieras framst genom sjalvutvarderingsprocesser och incidentanalyser. Nord har stallt upp processer kring hantering av riskerna ovan i syfte att sakra att Nord uppfyller dess långsiktiga mål att ha goda mått på operativa risker. Nord anvander Kostnadsriskmetoden vid berakning av kapitalkravet for operativa risker.

Marknadsrisk

Enligt kapitaltackningsreglerna om marknadsrisk ska Nord berakna kapitalkrav for rante- och aktiekursrlsker I handelslagret, awecklingsrisker och motpartsrisker I handelslagret samt valutakurs och råvarurisker i hela verksamheten. Generellt har Nord ingen exponerlng mot prisforandringar i marknaden då Nord inte har något eget vardepappersinnehav. Nord har enbart en mindre valutarisk på resultatet baserat på verksamhet i Norge.

Nords ranterisk och kursrisk begransas I och med att all handel sker i kommission. Valutakursrlsk uppkommer inte då alla kassafloden relaterade till en specifik emission kommer att vara nominerad i en och samma valuta for sådan emission. Nord har inget eget vardepappersinnehav varfor Nord inte kommer ha någon exponering mot prisforandringar i marknaden. Risken bedoms darfor till låg.

Kreditrisk

Med Kreditrisk avses risken att Nord inte erhåller betalning enligt overenskommelse och/ eller kommer gora en fbrlust på grund av motpartens oformåga att infria sina forpliktelser.

Nords kreditrisk kan uppstå i samband med normala fordringar på kunder etc. som kommer att ha sin kassa och sina konton hos ett svenskt finansiellt institut. Over tid kommer denna tillgång vaxa till ett betydande belopp och detta medfor en risk om det svenska finansiella institutet skulle gå konkurs eller komma på obestånd.

Då den storsta kreditrisken ligger i att det svenska finansiella institutet skulle komma på obestånd anses risken vara låg. Nord saker efter att hå lia en mycket låg kreditrisk då Nord arbetar efter leverans mot likvid strategin (DvP). Mot emittenten gors alla affarer leverans mot likvid (DvP). Vidare går ingen slutkunds order till avsi ut utan att fullstandig betain ing ar Nord till handa senast på utsatt likvid dag.

PELARE 2

Likviditetsrisk

Likviditetsrisken i Nord ar framfora lit kopplad till att Nord inte kan fullfolja sina betalningsforpliktelser (utan att kostnaden for att erhålla betalningsmedel okar avsevart).

Nords exponering mot likviditetsrisker ar begransad då Nord ar sjalvfinansierat och inte bedriver vare sig in- eller utlåning eller egenhandel. Med hansyn till detta samt Nords storlek och verksamhetens art har Nords styrelse faststallt att risktoleransen i Nord ska vara medel.

Den lopande kontrollen av likviditetsrisker utfors av riskansvarig inom Nord. Kontrollfunktionen har relevanta kunskaper om finansiella instrument, likvidltetsrlsker och metoder for styrning och kontroll av dessa.

Nord utfor regelbundet oberoende granskning och utvardering av styrning och kontroll av likviditetsriskerna. Den oberoende granskningen identifierar genom kontrollen svagheter eller problem ti med rutiner, metoder och system for berakning och rapportering av likvlditetsrlsker, samt granska att processerna foljs och uppfyller de uppsatta målen.

10 ;

w-�


Då Nords likviditetsrisker ar okomplicerade och begransade har foljande nyckeltal taglts fram for att identifiera och folja likviditetsrisken under ett normalscenario.

- Kassa likviditet= Omsattningstillgångar/Kortfristiga skulder.

- Kassaflodesanalys = Forvantade kassafloden om samtliga tillgångar, skulder och poster utanforbalansrakningen awecklas.

- Fasta utgifter = Återkommande utgifter som ar nodvandiga for att Nords normala drift ska kunnauppratthållas t ex lon, hyra etc.

Nyckeltalen beraknas kvartalsvis.

Nord avser att ha en likviditetsreserv på plats enligt nedan

Likvida mede! motsvarande 2 månaders fasta kostnader.

Rante risk Ranterisk ar risken att rantans rorelse påverkar vardet av tillgångar eller skulder.

Då Nord eJ har placeringar i finansiella instrument eller tillgångar/skulder exponerade mot ranta anses Nord ranterisk som obefintlig.

Ryktesrisk

Ryktesrisk ar risken att drabbas av forsamrat anseende på marknaden, till foljd av sann eller falsk information som sprids via kunder, återforsaljare eller media. Exponeringen hanforlig till ryktesrisken bed oms vara relativt hbg. Om ett rykte, till foljd av sann eller falsk information, bbrjar florera på marknaden kan nettoprovisionen minska vasentllgt baserat på den konkurrensutsatta marknad Nord opererar på. For att undvika negativ exponering av detta slag ar det viktigt att alla anstallda informeras om och uppmanas efterfolja den uppforandekod som klargors via Nords instruktionssamling. Dessutom ar Nord Fondkommissions policy att arbeta for att samtliga anstallda ska inneha godkant licensieringstest (Swedsec).

Strategisk risk

I denna risk ligger bl.a. styrelsens och ledningens formåga att planera, organisera och kontrollera verksamheten, dvs. risken for ett misslyckande att anpassa rorelsen till trender i ny teknik, parera for okad konkurrens eller generellt reagera på forandringar i marknadsforutsattningarna. Strategisk risk ar forknippad med institutionella forandringar och forandringar i grundlaggande marknadsforutsattningar som kan påverka foretaget negativt. I Nords fall skulle det kunna vara andrade regler betraffande marknadsforing av strukturerade produkter eller en forsamring av de skatteregler som galler for investeringar i derivatlankade produkter.

Branschen Nord opererar på ar i forandring. Nya Mifid li regler satter press på hantering och systemstod. Denna kan kortsiktigt minska intjaningen till foljd av ej anpassat produktutbud. Risken att marknaden som Nord opererar på inte hinner anpassa sig anser Nord vara medelstor.

Stora forandringar av detta slag sker sallan over en natt. Ar det fråga om en forandring i !agar eller forordningar utgår vanligtvis någon form av forvarning. Ror det sig om en vikande efterfrågan på en viss produkt brukar det också finnas tidiga tecken som antyder trenden.

For att hantera risken ar det darfor viktigt att hå lia sig a jour med ny lagstiftning och nya kundbehov. En bred och lopande omvarldsanalys måste bedrivas. I praktiken betyder det att Nords personal ska lasa dagspress och prenumerera på nyhetsbrev från Riksdagen, Skatteverket och Finansinspektionen, samt att kontakten med kunderna ska vara frekvent. Eventuella hot tas sedan upp till diskussion på Nords månatliga moten. Vid behov av djupare analys uppdrar VD åt ledig resurs att utreda vidare.

11


Koncentrationsrisk

Koncentrationsrisken kommer av att fbretagets engagemang koncentreras till ett begransat anta I kunder, till en viss produkt eller till ett visst geografiskt område.

Nords koncentrationsrisk uppstår då marknaden Nord opererar på vi.iljer att t.ex. placera I ett specifikt instrument eller på en specifik marknad. Normalt har distributorer av Nords produkter val utarbetade modeller fbr att undvika koncentration till en specifik produkttyp eller marknad.

Nord har en val utarbetad plan fbr att rora sig bort från den typ av beroenden som ger upphov till koncentrationsrisken. Nord har som mål att diversifiera sin portfblj både med avseende på produkter och geografiska områ den. Detta sakerstalls genom kontroller i det interna affarssystemet.

Risker med rorliga ersattningsmodeller Risker med rorliga ersattningsmodeller syftar på risken att modellen uppmuntrar till ett ohalsosamt kortfristigt risktagande.

Nord anser att det inte behovs någon avsattning fbr denna post, då Nord beslutat att lnte bruka rorliga ersattningsmodeller under 2017.

Då Nord ar beslutat att ingen rorlig ersattning ska betalas ut de tre fbrsta åren anser Nord att risken med rorliga ersattningar ar obefintliga.

Nord har en klar och tydlig ersattningspolicy på plats. Ersattnlngspolicyn beslutas av styrelsen for Nord

Fondkommission grundat på en analys av vilka risker som densamma kan vara fbrknippad med. Styrelsen ansvarar fbr tillampning och uppfbljning. Styrelsen beslutar också om ersattning till anstallda i ledande positioner.

Personalrisk

Personalrisken har två sidor. Den forsta ar kopplad till enskilda anstalldas upptradande i sin yrkesroll. Risken utgors av att en anstalld i något sammanhang sager eller gor något som påverkar Nords anseende negativt. I liten skala innebar detta kanske bara en forlorad affar, men i fbrlangnlngen kan detta overgå i ryktesrisk, vilket potentiellt får betydllgt storre ekonomiska konsekvenser. Den andra personalrisken uppstår på grund av att Nord Fondkommisslons affarsmodell i stor utstrackning bygger på den personliga relationen mellan rådgivare och kund. I det fall en rådgivare avslutar sin relation till Nord ar sannolikheten stor att flera av dennes kunder också valjer att avsluta sin relation med Nord.

Den forsta personal risken hanteras framfor allt med hjalp av utbildning. På Nord Fondkommission ar målet att alla medarbetare inom fbrsaljning, kundservice och Backoffice ar SwedSec licensierade. Det ger dem en grundlaggande forståelse fbr branschen. Vidare ska samtliga anstallda ha last och forstått uppfbrandekoden i instruktionssamlingen.

Den andra personalrisken hanteras genom att skapa en trivsam och stimulerande arbetsmiljo och en framgångsrik affar; att monetart kompensera medarbetare i paritet med marknaden samt att erbjuda nyckelpersoner delagarskap i Nord.

Konjunktursrisk

Konjunkturell risk ar risken att intjaningen påverkas av variationer i konjunkturen. lnvesteringsbenagenheten hos både privatpersoner och institutioner påverkas av konjunkturen.

lnvesterare har finanskrisen farskt i minnet och dagspressens rubriker talar om en osaker framtid. Detta påverkar investerares benagenhet till placeringar.

Nord Fondkommission erbjuder olika produkttyper med eller utan kapitalskydd. Det ger goda mojligheter att attrahera kapital i varje upptankligt marknadsscenario. I tider av oro på marknaderna blir investerare mer fbrsiktiga och vill ha kapitalskyddade produkter eller produkter dar de kan tjana på en nedgång. Nar det går bra ar många beredda att ta på sig någon extra enhet risk for att battra på avkastningsprofilen. Med olika produkttyper har Nord Fondkommission mbjligheten att erbjuda fler alternativ till sina kunder.

12

Tv- JZ


lntjaningsrisk lntjaningsrisk uppstår då inte tillrackligt mycket pengar inkommit i respektive produkt och emission. Vid en for låg volym kan produkterna stallas in med minskad intjaning som fo\jd. Volymsemissionen beror på utbudet och efterfrågan. Vissa produkter ar mer populara an andra. Vissa produkter kraver storre volym for att genomforas. En produkt har oftast en minimivolym som måste uppfyllas for att genomforas. Normalt ar dock denna volym långt under vad som kan anses vara en normal nivå.

Not 7 Anstallda och personalkostnader

Medefanta/et ansto/Ida

Man Kvinnor Totalt

Loner, andra ersattningar och sociala kostnader

Styrelse och VD Ovriga anstallda Summa

Sociala kostnader

(varav pensionsavsattningar)

2016-07-01-

2017-06-30

14 3

17

1 019 778 5 989 087

7 008 865

2 195 865

374871

2015-07-01-

2016-06-30

10 2

12

44 000 2 555 759

2 599 759

887 936

63 284

Utover styrelsearbetet i Nord Fondkommission har Staffan Beckett 4 ytterligare styrelseengagemang. Charlotte Bergwall Nilsson har 5 ovrlga styrelseuppdrag, Lars Ericsson har 1 ovrigt styrelseuppdrag och Tomas Valnek har 2 ytterligare styrelseuppdrag.

Mångfalds- och rekryteringspolicy Styrelsen for bo laget har faststat It en mångfaldspolicy. Det ar ett lagkrav att vardepappersbolag ska ha en mångfaldspolicy for att beskriva hur bo laget arbetar for att utbilda styrelseledamoter samt vilka kunskaper och egenskaper som bor beaktas vid tillsattning av styrelseledamoter. Policyn ska aven beskriva hur bol aget verkar for att framja ett kritiskt ifrågasattande och oberoende åsikter. Policyn ska vida re beskrlva hur belaget verkar for att styrelsen ska ha en tillrackllg mångfald vad galler ålder, kon, geografisk ursprung samt utbildnings- och yrkesbakgrund. Policyn baseras på de krav som stalls i art. 91 p 9-10 i EU direktiv 2013/36/EU som har implementerats i svensk ratt genom 6:5 a-c i Finansinspektionens foreskrifter (FFFS 2007:16) om vardepappersrorelse. Den antagna mångfaldspolicyn finns att tillgå hos bolaget. Styrelsen har inte antagit någon rekryteringspolicy for styrelsen. I praktiken foreslås och utses styrelseledamoter av sin aga re som innehar en majoritet av såvel rosterna som kapitalet i bolaget.

Information om ersattningssystem Styrelsen for bolaget har faststallt en ersattningspolicy, som upprattats mot bakgrund av Finansinspektionens foreskrifter (FFFS 2011:1) om ersattningssystem i kreditinstitut, vardepappersbolag och fondbolag med tillstånd for diskretionar portfo\jfbrvaltning och Finansinspektionens foreskrifter och allmanna råd (FFFS 2007:S) om offentliggorande av information om kapitaltackning och riskhantering. Policyn omfattar samtliga bolagets anstallda och syftar till att ange grunder och principer for ett sunt ersattningssystem som ska par incitament for de anstallda, ar fbrenligt med och framjar en sund och effektiv riskhanterlng, motverkar ett overdrivet rlsktagande och framjar ett långsiktigt positivt resultat for bolaget. Den antagna ersattningspolicyn finns tillganglig på bolagets hemsida; www.nordfk.se.

�

13 �

Tu-Jf

Nord Fondkommission AB, 556832-1342

Not 8 Allmanna administrationskostnader

Personalkostnader Lokalkostnader Ovriga rorelsekostnader Summa

Not 9 Skatt på årets resultat

Årets resultat Ej avdragsgilla kostnader Skattepliktig inkomst

Skatt 22 % Avgår ej redovisad skatt på underskottsavdrag Skattekostnader

Årets resultat Norge Ej avdragsgilla kostnader

Skattepliktig inkomst

Skatt 24 %

Not 10 Andelar i intresseforetag

Ackumulerade anskaffningsvarden: -Vid årets borjan-NyanskaffningarSumma

Redovisat varde vid årets slut

Firma Org nr Sate

Sakra Mltt AB 5569 56-2803 Stockholm

Antal/Kapitalandel

200/20%

Not 11 Materiella tillgångar - inventarier

Ackumulerade anskaffningsvarden: -Vid årets borjan-NyanskaffningarSumma

Ackumulerade avskrivningar enligt plan: -Vid årets borjan-Årets avskrivning enligt plan

Summa

Redovisat varde vid årets slut

2016-07-01-

2017-06-30

10 4 08 382 497 677

14 802 284 2 5 6 68 354

2016-07-01-

2017-06-30

179 3 9 23 779 236

2 573159

56 6 09 5 -358 774

207 321

-2 221070 2 297613

76 54 3

18 370

2017-06-30

0 1700 000 1700 000

1700 000

Redovisat varde

1700 000 1700 000

2017-06-30

104 997 0

104 997

-47 767-21 000

-6 8 767

36 230

14

2015-07-01-

2016-06-30

3 56 8 04 3 26 4 010

5 16 0 676 8 99 2 729

2015-07-01-

2016-06-30

1 26 4 374 317 013

1 581 387

347 9 05 -347 9 05

0

273 497

273 497

6 8 374

2016-06-30

0 0 0

0

0

0

2016-06-30

53 536 51 4 6 1

104 997

-26 76 8-20 999

-47 767

57 230

14

Nord Fondkommission AB, 556832-1342

Not 12 Ovriga tillgångar

Kundfordringar Fbrskottsutbetalda ersattningar till ombud Deposition for lokal Skattekonto Andra kortfristiga fordringar SUMMA

Not 13 Forutbetalda kostnader och upplupna intakter

Upplupna intakter bvrigt Fbrutbetalda fakturor Fbrutbetalda hyror Ovriga fbrutbetalda kostnader SUMMA

Not 14 Ovriga skulder

Leverantbrsskulder

Ovriga skatteskulder Ovriga skulder

SUMMA

Not 15 Avsattningar

2017-06-30

2017-06-30

554 086 332 997 201 638 614 099 49192

1 752 012

2017-06-30

7 479 022

0 206 305

0 7 685 327

2017-06-30

-1 028 340

-1 206 183

-1 110088

-3 344 611

15

2016-06-30

2016-06-30

21 713

0

0

0

583 913

611 626

2016-06-30

4 472 263

-67 874

0 1 473 127

5 877 390

2016-06-30

-485 258

-210 958

-618 331

-1 314 547

Nord Fondkommission har reserverat mede! om SEK 1.522.000 for kommande kostnader kopplade till två kundavtal med nara anknytning till fastighetsutveckling i Norge.

Not 16 Klienters tillgångar

Summan av de tillgångar som har fbrvarvats i tredje mans namn och for dennes rakning och som inte redovisas i balansrakningen uppgår till avseende kunders medel 148 657 tkr och avseende finansiella instrument 1 581 780 tkr.

Underskrifter

Stockholm den 2017-12-29

Staffan Beckett

;i·i=� Lars Ericsson Tomas Valnek

15

,...,/ Nord FondkommissioJtAB .,5-56832-1342

,

M;n rez

;'har lamnats 2017-12-29

��:ael Kover, WeAL_u_d-it--

-Auktoriserad revisor

16

16

Revisionsberattelse

Till årsstamman Nord Fondkommission AB

Org.nr 556832-1342

Rapport om årsredovisningen

Utta/anden

Vi har utfort en revision av årsredovisningen for Nord Fondkommission AB for rakenskapsåret 2016-07-01- -

2017-06-30.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprattats i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut

och vardepappersbolag och ger en i alla vasentliga avseenden rattvisande bild av Nord Fondkommissions AB:s

finansiella stallning per den 30 juni 2017 och av dess finansiella resultat och kassaflode for året enligt

International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom de antagits av EU, och lagen om årsredovisning i

kreditinstitut och vardepappersbolag. Forvaltningsberattelsen ar forenlig med årsredovisningens ovriga delar.

Vi tillstyrker dårfor att bolagsstamman faststaller resultatrakningen och balansrakningen.

Grund for utta/anden

Vi har utfort revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt

ansvar enligt dessa standarder beskrivs narmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi ar oberoende i forhållande till

Nord Fondkommission AB enligt god revisorssed i Sverige och har i ovrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt

dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhamtat ar tillrackliga och andamålsenliga som grund for våra uttalanden.

Styrelsens och verkstiilfande direktiirens ansvar

Det ar styrelsen och verkstallande direktoren som har ansvaret for att årsredovisningen upprattas och att den

ger en rattvisande bild enligt IFRS såsom den antagits av EU, och lagen om årsredovisning i kreditinstitut och

vardepappersbolag. Styrelsen och verkstallande direktoren ansvarar aven for den interna kontroll som de

bedomer ar nodvandig for att uppratta en årsredovisning som inte innehåller några vasentliga felaktigheter,

vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fei.

Vid upprattandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och verkstallande direktoren for bedomningen av

bolagets formåga att fortsatta verksamheten. Den upplyser, nar så ar tillampligt, om forhållanden som kan

påverka formågan att fortsatta verksamheten och att anvanda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om

fortsatt drift tillam pas dock inte om styrelsen och verkstallande direktoren avser att likvidera bolaget, upphora

med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att gora något av detta.

Revisorns ansvar

Våra mål ar att uppnå en rimlig grad av sakerhet om huruvida årsredovisningen som helhet inte innehåller

några vasentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fei, och att lamna en

revisionsberattelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig sakerhet ar en hi:ig grad av sakerhet, men ar ingen

garanti for att en revision som utfors enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptacka en

vasentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fei och anses

vara vasentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan forvantas påverka de ekonomiska beslut som

anvandare fattar med grund i årsredovisningen.

Som del av en revision enligt ISA anvander vi professionellt omdi:ime och har en professionellt skeptisk

installning under hela revisionen. Dessutom:

• identifierar och bedi:imer vi riskerna for vasentliga felaktigheter i årsredovisningen, vare sig dessa

beror på oegentligheter eller på fei, utformar och utfor granskningsåtgarder bland an nat utifrån dessa

risker och inhamtar revisionsbevis som ar tillrackliga och anda må Isen liga for att utgi:ira en grund for

våra uttalanden. Risken for att inte upptacka en vasentlig felaktighet till foljd av oegentligheter ar

hi:igre an for en vasentlig felaktighet som beror på fei, eftersom oegentligheter kan innefatta

agerande i maskopi, forfalskning, avsiktliga utelamnanden, felaktig information eller åsidosattande av

intern kontroll.

• skaffar vi oss en forståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse for vår revision

for att utforma granskningsåtgarder som ar lampliga med hansyn till omstandigheterna, men inte for

att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen.

• utvarderar vi lampligheten i de redovisningsprinciper som anvands och rimligheten i styrelsens och

verkstallande direkti:irens uppskattningar i redovisningen och tillhi:irande upplysningar.

• drar vi en slutsats om lampligheten i att styrelsen och verkstallande direktoren anvander antagandet

om fortsatt drift vid upprattandet av årsredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de

inhamtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon vasentlig osakerhetsfaktor som avser

sådana handelser eller forhållanden som kan leda till betydande tvivel om bolagets formåga att

fortsatta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en vasentlig osakerhetsfaktor, måste vi i

revisionsberattelsen fasta uppmarksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om den vasentliga

osakerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar ar otillrackliga, modifiera utta landet om

årsredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhamtas fram till datumet for

revisionsberattelsen. Dock kan framtida handelser eller forhållanden gora att ett belag inte !angre kan

fortsatta verksamheten.

• utvarderar vi den i:ivergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen,

daribland upplysningarna, och om årsredovisningen återger de underliggande transaktionerna och

handelserna på ett satt som ger en rattvisande bild.

Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten

for den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, daribland de betydande

brister i den interna kontrollen som vi identifierat.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra forfattningar

Utta/anden

Utover vår revision av årsredovisningen har vi aven utfort en revision av styrelsens och verkstallande

direktorens forvaltning for Nord Fondkommission AB for råkenskapsåret 2016-07-01 - 2017-06-30 samt av

forslaget till dispositioner betraffande bolagets vinst eller forlust.

Vi tillstyrker att bolagsståmman disponerar vinsten enligt forslaget i forvaltningsberattelsen och beviljar

styrelsens ledamoter och verkstallande direktoren ansvarsfrihet for rakenskapsåret.

Grund for utta/anden

Vi har utfort revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs nårmare i avsnittet

Revisorns ansvar. Vi år oberoende i forhållande till Nord Fondkommission AB enligt god revisorssed i Sverige

och har i ovrigt fullgjort våra yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhåmtat år tillråckliga och åndamålsenliga som grund for våra uttalanden.

Styrelsens och verkstal/ande direktorens ansvar

Det ar styrelsen som har ansvaret for forslaget till dispositioner betråffande bolagets vinst eller forlust. Vid

forslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedomning av om utdelningen år forsvarlig med hansyn

till de krav som bolagets verksamhetsart, omfattning och risker staller på storleken av bolagets egna kapital,

konsolideringsbehov, likviditet och stållning i ovrigt.

Styrelsen ansvarar for bolagets organisation och forvaltningen av bolagets angelågenheter. Detta innefattar

bland annat att fortlopande bedoma bolagets ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation år

utformad så att bokforingen, medelsforvaltningen och bolagets ekonomiska angelagenheter i ovrigt

kontrolleras på ett betryggande satt. Den verkstållande direktoren ska skota den lopande forvaltningen enligt

styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland an nat vidta de åtgårder som år nodvåndiga for att bolagets

bokforing ska fullgoras i overensståmmelse med lag och for att medelsfi:irvaltningen ska skotas på ett

betryggande satt.

Revisorns ansvar

Vårt mål betråffande revisionen av forvaltningen, och dårmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, ar att inhamta

revisionsbevis for att med en rimlig grad av sakerhet kunna bedoma om någon styrelseledamot eller

verkstallande direktoren i något vasentligt avseende:

• fi:iretagit någon åtgard eller gjort sig skyldig till någon forsummeise som kan foranleda

ersåttningsskyldighet mot belaget, eller

• på något an nat satt handlat i strid med aktiebolagslagen, lagen om årsredovisning i kreditinstitut och

vårdepappersbolag eller bolagsordningen.

Vårt mål betraffande revisionen av forslaget till dispositioner av bolagets vinst eller forlust, och dårmed vårt

utta lande om detta, ar att med rimlig grad av sakerhet bedoma om forslaget ar forenligt med aktiebolagslagen.

--------------------·",---�-----

Rimlig sakerhet ar en hog grad av sakerhet, men ingen garanti for att en revision som utfors enligt godrevisionssed i Sverige alltid kommer att upptacka åtgarder eller forsummeiser som kan foranledaersattningsskyldighet mot bo laget, eller att ett forslag till dispositioner av bo lagets vinst eller forlust inte arforenligt med aktiebolagslagen.

Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige anvander vi professionellt omdome och har enprofessionellt skeptisk installning under hela revisionen. Granskningen av forvaltningen och forslaget tilldispositioner av bolagets vinst eller forlust grundar sig framst på revisionen av rakenskaperna. Vilkatillkommande granskningsåtgarder som utfors baseras på vår professionella bedemning med utgångspunkt irisk och vasentlighet. Det innebar att vi fokuserar granskningen på sådana åtgarder, områden och forhållandensom ar vasentliga for verksamheten och dar avsteg och overtradelser skulle ha sarskild betydelse for bolagetssituation. Vi går igenom och provar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgarder och andra forhållandensom ar relevanta for vårt uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag for vårt uttalande om styrelsens forslag tilldispositioner betraffande bolagets vinst eller forlust har vi granskat om forslaget ar forenligt medaktiebolagslagen.

Stockholm den 29 decembef'ioef

Karl-t//nrik WestlundAuktoriserad revisor

Documents

Nord Fondkommission AB…R_2016-2017_-_påskriven.pdfPå grund av den starka tillvaxten i Sverige har Nord också valt att stanga ner sin filial i Norge under hosten 2017. De två