nuo kazino atpažinimas, nuostolių psichologija, skirtumai

3/8/2020 Interviu su JAV biržų spekuliantu: robotų atpažinimas, nuostolių psichologija, skirtumai nuo kazino - Verslo žinios

https://www.vz.lt/rinkos/2019/12/13/interviu-su-jav-birzu-spekuliantu-robotu-atpazinimas-nuostoliu-psichologija-skirtumai-nuo-kazino?fbclid=IwAR… 1/6

Interviu su JAV biržų spekuliantu: robotųatpažinimas, nuostolių psichologija, skirtumainuo kazino

JAV biržose kitoje sandorio pusėje dažnu atveju yra ne žmogus, o kompiuterizuotos sistemos, tačiau net ir

smulkus investuotojas gali jas atpažinti, interviu VŽ pasakoja 7 metus JAV biržose aktyviai spekuliuojantis

Mindaugas Navickas. Jis kalba apie savo nuostolių toleravimo filosofiją, svarsto, kiek realu Lietuvoje gyventi iš

prekybos JAV biržose, ir atskleidžia, ko investuotojui labiausiai trūksta diena iš dienos sėdint prieš kompiuterio

ekraną.

Kada pradėjote savo kaip investuotojo karjerą ir kodėl susidomėjote JAV akcijų rinka?

Savo investavimo kelią pradėjau 2012 m., o JAV akcijų rinką pasirinkau pirmiausia dėl to, kad su šia šalimi mane

jau siejo ankstesnė 6 metus vykdyta veikla, susijusi su naudotų automobilių importu iš JAV ir tarpininkavimo

paslaugomis. Turėjau keletą draugų, kurie jau buvo bandę prekiauti ir investuoti JAV rinkoje. Todėl mano pirmoji

pažintis su akcijomis prasidėjo būtent nuo Niujorko biržos. Juk, kad ir kaip žiūrėtum, JAV akcijų rinka yra

didžiausia, likvidžiausia, manau, ten didžiausios galimybės daugelio veiksnių atžvilgiu.

Ar galima jus vadinti spekuliantu?

Taip, man patinka spekuliuoti akcijomis, patinka pasinaudoti greitomis galimybėmis, į rinką įšokti, tarkime, vienai

dienai ar net kelioms minutėms, tačiau spekuliavimas yra ne vienintelis mano prekybos būdas. Pavyzdžiui, greta

spekuliavimo aš taip pat nuolat investuoju į ilgesnio laikotarpio pozicijas ir viešus akcijų siūlymus (angl. initial

public offering, IPO) darančių įmonių akcijas. Šias akcijas laikau mažiausiai 3 mėnesius, t. y. vadinamąjį lock

periodą, nes labai ilgo laikotarpio statistika rodo, kad tikimybė uždirbti įsigijus akcijų per IPO yra santykinai didelė.

Kuo grindžiate savo kaip akcijų spekulianto sprendimus?

Naudoju kelis profesionaliems investuotojams skirtus įrankius, iš kurių bene pagrindinis yra prekiaujančių JAV

biržose tikrai žinomas „Level 2“ įrankis. Ši paslauga, pristatyta „Nasdaq“ biržos dar 1983 m., parodo visą

konkretaus instrumento ar akcijos rinkos gylį – visus pirkimo ir pardavimo siūlymus su konkrečiomis kainomis.

Publikuota: 2019-12-13

Paulius Čiulada„Verslo žinios“

https://www.vz.lt/autorius/paulius-ciulada



Tada tu matai kur kas daugiau nei eilinis akcijų į biržą užsukęs investuotojas. Paraleliai naudoju ir kitą įrankį „Time

& Sales“, kuris parodo absoliučiai visus konkretaus vertybinio popieriaus pirkėjų ir pardavėjų įvykdytus sandorius

einamuoju momentu.

O techninė analizė?

Naudoju, bet ji lemia maksimaliai 20–30% sprendimų pirkti ar parduoti. Nesu tas, kuris labai tikėtų palaikymo

lygių, žvakių ar Bolingerio juostų metodikos galia. Nenoriu didesnio skaičiaus akcijų pirkti vadovaudamasis vien

technine analize, nes manau, kad tai būtų naivu. Statistiškai techninė analizė dažniau nesuveikia, nei suveikia. Bet,

naudojant papildomai „Level2“ ir „Time & Sales“, pelningų sandorių skaičių galima palenkti į savo pusę.

Ar jaučiate, kad prekiaujate su robotais?

Daug kas kalba, kad didelę dalį prekybos JAV akcijų rinkoje generuoja robotai. Esu matęs skaičių, kad jų dalis

bendroje statistikoje siekia 50–60%. Kalbant suabsoliutintai, taip, prekiauja robotai, tačiau tikrai ne visomis

akcijomis prekiauja vien kompiuterizuotos sistemos. Tai yra viena priežasčių, kodėl prekybai dažniausiai nesirenku

populiariausių akcijų, patenkančių į, tarkime, „Standard & Poor’s 500“ („S&P 500“) indekso sudėtį. Tiesiog mažiau

likvidesnėse pozicijose, kur apyvarta per dieną neviršija 3–5 mln. USD, kompiuterizuotų sistemų sudaromų

sandorių dalis yra daug mažesnė. O kai perki įmonių, patenkančių į „S&P 500“ indeksą, akcijų, koreliacija su

bendra rinkos kryptimi yra milžiniška. Todėl ir naudoju įrankius, kad matyčiau, ar kitoje sandorio pusėje yra realus

žmogus ar robotas. Robotai dažniausiai konstruojami likvidžiausioms pozicijoms ir prieš kiekvieną svarbesnę

naujieną dar yra paderinami. Be to, stebėdamas akciją ir norėdamas sudaryti sandorį, dažnai atlieku tam tikrus

testus tiesiogiai pridėdamas ir atimdamas likvidumo naudojant „Level2“ įrankį. Tokiu būdu galiu identifikuoti, ar

yra algoritmų, kurie bando žaisti prieš mane. Tą pamatęs toliau žaidimo nebetęsiu.

Kokie yra požymiai, kad prekybinė pozicija užsėsta robotų?

Vienas požymių yra tas, kad robotai akcijos kainai neleidžia „išsitaškyti“. Kitaip tariant, kainos svyravimai paprastai

būna labai nedideli. Gali pirkti ar parduoti akcijų nors ir už 1–2 mln. USD, likvidumo bus pilna, o kainos pokytis į

vieną ar kitą – minimalus. Vienintelė proga pamatyti didesnių svyravimų tokioje pozicijoje yra laikotarpis prieš pat

svarbios suplanuotos naujienos paskelbimą. Tada pagal taisykles rinkoje formuotojai gali nuimti didelę dalį kainos

palaikymo pajėgumų. Kitas požymis – labai greitai besikeičiantys pasiūlos ir paklausos skaičiai, rankiniu būdu tai

daryti neįmanoma. Taisyklė paprasta: spekuliuoti prieš robotus yra sunku ir geriau to nedaryti. O jei labai nori tą

daryti, geriau matyti visą rinkos gylį, kai galima pastebėti, tarkime, paslėptus pardavimo ar pirkimo pavedimus.

JAV akcijų rinkoje tam tikrais atvejais yra legalu manipuliuoti akcijų kainomis. Ar tai darote?

Aš dažniau naudoju tupėjimo krūmuose ir prisijungimo prie tokio manipuliuotojo taktiką. Laukiu, kol rinkoje

pasirodys manipuliuotojas su didesne suma, žiūriu, ką jis daro, ir einu iš paskos. Tiesiog prisijungiu. Tam

pasitelkiu prieš tai minėtus įrankius „Level2“ ir „Time & Sales“. Nes kartais akivaizdžiai matyti, kad atėjo rimta

žuvis, kuri ima stumti kainą paslėptais vadinamaisiais limit orderiais ir be pelno neišeis. Bet turbūt kalbate apie



situaciją, kai investuotojas pateikia pavedimą ir iš karto jį atšaukia. Taip, tai yra legalu JAV rinkoje, bet iki tam tikros

ribos. Jei, tarkime, per minutę daugiau nei 3 kartus įvesite ir atšauksite savo pavedimą, tai konkrečiai akcijai tą

dieną jums bus įjungtas vadinamasis layering režimas, kuris nebeleis išstatyti pavedimų. Pats taip irgi kartais

darau norėdamas patikrinti, ar į mano išstatytus pavedimus reaguoja algoritmai. Europoje į tai žiūrima griežčiau:

yra tam tikri limitai, kiek laiko pavedimo atšaukti negalima. Tačiau negalima sakyti, kad investavimo laisvė JAV yra

nekontroliuojama – JAV biržų ir vertybinių popierių komisija visada mato visus tavo sandorius.

Ar yra kokia nors apsauga nuo staigaus akcijų kritimo?

Jei akcija krinta daugiau kaip 10% per dieną, dažniausiai atsiranda daug norinčių parduoti akcijas, bet pardavimas

pasidaro komplikuotas, nes nebegalima parduoti jų tiesiog rinkoje. Vienintelė galimybė – stoti į eilę kartu su

pardavėjais ir laukti, kol atsiras pirkėjas. Tai JAV vadinama uptick rule taisykle. Ši taisyklė įvesta apsisaugoti nuo

panikos ir nevaldomam akcijų kritimui pristabdyti. Puikiai žinau tą jausmą, kai eini tik į minusą ir, tarkime, dvi

valandas negali uždaryti pozicijos. Todėl pastaraisiais metais vengiu pirkti staigiai ir daug procentų pingančių

akcijų.

Ar pelnotės iš skolintų akcijų pigimo (angl. short selling)?

Taip, vadinamosios short pozicijos sudaro maždaug pusę mano spekuliacinių pozicijų. Bet, kalbant apie ilgesnį

laikotarpį, short pozicijų vengiu. Priežastis paprasta – gali tiesiog prarasti pinigus. Ir net daugiau nei 100%.

Nuo tų 2012 m., kai spekuliuojate JAV rinkoje, kiek kartų esate „sudegęs“?

Per tą laiką nesu praradęs nė vieno depozito. Galbūt dėl to, kad nesistengiu vaikytis maksimalaus pliuso ir

naudoju tik labai nedidelį svertą. Ir tai ne visuomet. Todėl ir nebuvau „sudegęs“ iki nulio. Bet negaliu pasigirti ir

žadą atimančiais laimėjimais. Kalbant apie dienos spekuliacijas, daugiausia per dieną esu uždirbęs 1.200 USD,

praradęs – 1.400 USD, tad iš skaičių galite spręsti, kad tikrai neinu į kraštutinumus. Renkuosi tokius sandorius, kad

kiekvienam doleriui, kuriuo rizikuoju, matyčiau bent 3–5 USD uždarbio potencialą. Taip, net ir jei sėkmingi bus tik

pusė sandorių, statistika bus jūsų pusėje.

O kokį didžiausią skolos svertą yra tekę naudoti?

Daugiausia – 1:20, bet vykstant prekybai dažniausiai būna 1:3 ar 1:4, ne daugiau. Investuodamas ilgiau nei vienai

dienai ir pozicijas palikdamas per naktį, sverto nenaudoju visiškai. Reikia suprasti, kad nemetu iš karto didelės

sumos į vieną poziciją, dažniausiai tiesiog statau pliusines piramides – jei matau, kad pradinė rizika pasiteisino,

dar papildomai nusiperku, pavyko – dar nusiperku, ir t. t. Pagavus gerą trendą, akcijų taip galima papildomai

nupirkti iki 6–7 kartų. O pamatęs, kad tai neveikia, iš karto traukiuosi iš pozicijos. Esu sau nusistatęs, kad būdamas

tam tikroje pliusinėje zonoje nebeturiu teisės uždaryti pozicijos į minusą.

Kiek, jūsų vertinimu, yra realu gyventi vien iš aktyvios prekybos JAV akcijų rinkoje?



Man prekyba JAV akcijų rinkoje yra pagrindinis darbas, kito neturiu. Bet prieš pradedant tokį darbą kiekvienam

reikia įsivertinti, kad tai toks pats sudėtingas ir atsakingas darbas, kaip ir bet kuris kitas. Nereikia tikėtis, kad

pinigai užsidirbs savaime. Teks tam eikvoti kone visus vakarus, nes prekyba JAV rinkoje prasideda pavakarę

Lietuvos laiku, daug gilintis ir analizuoti. Ir didelė tikimybė, kad pirmaisiais metais neuždirbsite. Bet jei žmogų

tenkina 100–200 USD uždarbis per dieną, kurį realu uždirbti patiriant protu dar suvokiamas laiko sąnaudas ir po

intensyvaus mokymosi, kurį laiką spekuliavimas JAV rinkoje gali būti pagrindiniu darbu. Beje, ko man trūko, ypač

pirmaisiais prekiavimo JAV rinkoje metais, tai žmogiško kontakto, bendravimo su kolegomis. Kai dirbi įmonėje

įprastą darbą, turi kolegų, gali daug dėl ko pasitarti, o prekiaujant JAV akcijų rinkoje vienintelis tavo kolega

dažniausiai yra tavo kompiuteris. Tad tą psichologinį aspektą irgi reiktų įsivertinti. Reikia smarkiai save

kontroliuoti, kad netaptum priklausomas nuo prekybos, netaptum ligoniu, nes prekiauti reikia tuomet, kai matai

galimybių, o ne tada, kai sėdi prie kompiuterio ekrano.

Kokias reikėtų planuoti išlaidas mokamiems analizės įrankiams, norint aktyviai spekuliuoti JAV rinkoje?

Žinoma, geriausia turėti tokius įrankius kaip „Bloomberg“ terminalas, bet net ir man tai per brangu, 24.000 USD

per metus yra nemaža suma. Tačiau yra tikrai neblogų įrankių, kainuojančių 60–100 USD per mėnesį, kurių

pakanka baziniams poreikiams patenkinti. Pats per mėnesį mokamiems instrumentams šiuo metu išleidžiu iki

500 USD.

JAV rinkoje neseniai prasidėjo finansų tarpininkų kainų karas, dėl kurio prekiauti akcijomis amerikiečiai gali beveik

nemokamai. Iš ko gyvens tarpininkai?

Taip, kainų karas prasidėjo. Tik mes, ES gyventojai, kaip žinote, nelabai galime tuo pasinaudoti, nes nemokama

prekyba kol kas pasiekiama tik amerikiečiams. Kainų karo tikrųjų priežasčių nežinau ir dar dabar nesuvokiu, iš ko

gyvens verslas, nes pagrindinis jų uždarbio šaltinis iki šiol buvo prekybos komisiniai. Manau, kad karą įsuko

amerikiečių nemokamo investavimo platforma „Robinhood“, išprovokavusi didžiuosius brokerius. Matysime, kuo

visa tai baigsis.

Ar nesiruošiate pabandyti investuoti ir kitose rinkose?

Bandžiau Rusijos akcijų rinką, tokias pozicijas kaip „Lukoil“, „Gazprom“, „Sberbank“, bet problema yra ta, kad

nelabai tinkamas prekybos laikas. Be to, Rusijos akcijų biržos uždarymo kelios valandos sutampa su JAV akcijų

rinkos atidarymu. Negali persiplėšti, o kai esi ir ten, ir ten, negali siekti maksimalių rezultatų. Todėl mano

eksperimentas po pusmečio baigėsi. Ta prekybos laisvė JAV akcijų rinkoje yra tikrai didelis pranašumas. Ir žinai,

kad jos neapribos, nes ir pačios JAV biržų ir vertybinių popierių komisijos gaunamas atlygis priklauso nuo

investuotojų aktyvumo. Kuo daugiau sandorių ir apyvartos, tuo daugiau nubyra į komisijos biudžetą.

Tęsinys po infografiku

https://www.vz.lt/rinkos/2019/10/04/jav-rinkoje--akciju-brokeriu-kainu-karas-prekyba-tampa-nemokama



Ką galite papasakoti apie susitaikymo su nuostoliais filosofiją?

Investuodamas laikausi vieno labai svarbaus principo. Jei, tarkime, mano pozicija turi 20% pliusą, kad ir kas būtų,

be jokių interpretacijų siekiu ją uždaryti blogiausiu atveju uždirbęs nulį. Vienai pozicijai skiriu vidutiniškai 3.000–

5.000 USD su maksimalia 300–400 USD praradimo rizika. Kaip jau minėjau, kiekvienam rizikuojamam doleriui

stengiuosi „išspausti“ bent 3–5 kartus daugiau. Investavimą ir spekuliavimą galima laikyti žaidimu pagal griežtai

nustatytas taisykles arba lošimu. Man investavimas nėra kazino. Nors mano biuras yra prie pat kazino, nesu

kazino pralošęs ar išlošęs nė 10 Eur. Esu ten buvęs ne kartą, bet tik užsisakyti gėrimo, nes man patinka kazino

atmosfera. Su matematika problemų niekada neturėjau, skaičiai mintyse man bėga labai gerai, todėl lošimai

manęs netraukia. Kazino matematika man nesueina, kitaip nei biržoje.

Ką manote apie nelicencijuotus „Forex“ ir akcijų prekybos brokerius, kurių veikla Lietuvoje pastaraisiais metais itin

aktyvi?

Jei kalbame apie skambučius iš neaiškių numerių su pasiūlymais nerealiai pelningai investuoti, vertinu labai

neigiamai, nes tai gadina visą investavimo įvaizdį. Esu gavęs ne vieno ten nusvilusio žmogaus pagalbos prašymą.

Deja, pagalbos į mane dažniausiai kreipėsi jau tada, kai pinigai buvo prarasti. Nesu tokių reikalų konsultantas ir

ekspertas, todėl galiu tik paguosti ir nusiųsti tiesiogiai pas Lietuvos banko Priežiūros tarnybos atsakingą asmenį.

Lietuvos bankas per pastaruosius kelerius metus labai sustiprino priežiūrą blokuodamas įtartinas svetaines ir

šviesdamas visuomenę. Rezultatai tikrai yra teigiami, bet sėkmės istorijų, kad būtų susigrąžinti pinigai, kurie buvo

„investuoti“ į nežinia ką, girdėti irgi dar neteko.

V. Putinas: Rusijai reikia Ukrainos dujų tranzito koridoriaus Interviu su finansininku apie investavimą: „nedrįsčiau teigti, kad jau išmušė paskutinioji“Investuotojo A. Jurkonio portretas: nuo per 20 m. pasiteisinusių tiesų iki vakarėliųOmahoje

Investuotojo dosjė

Mindaugas Navickas

Investuoja nuo 2012 m.Ankstesnė patirtis: privatus verslasPagrindinė investavimo rinka: JAVAkcijų prekybos stiliai: scalping, day trading, swing trading, pair trading, IPOPatirtis: daugiau nei 600 prekybos sesijų, 11.000 atliktų sandorių, 3 mln. vnt. suprekiautų akcijųInvestavimo lektoriaus patirtis

Šaltinis:Dalint

https://www.vz.lt/verslo-aplinka/2019/12/19/v-putinas-rusijai-reikia-ukrainos-duju-tranzito-koridoriaus

https://www.vz.lt/rinkos/2019/12/04/interviu-su-finansininku-apie-investavima-nedrisciau-teigti-kad-jau-ismuse-paskutinioji

https://www.vz.lt/rinkos/2019/10/16/investuotojo-a-jurkonio-portretas-nuo-per-20-m-pasiteisinusiu-tiesu-iki-vakareliu-omahoje



Nuo ko patartumėte pradėti norinčiam investuoti į akcijas ir kitus instrumentus?

Edukacija. Labai svarbu susipažinti su egzistuojančiomis galimybėmis, investavimo stiliais, rizikos diversifikacija,

lūkesčių įvertinimu ir daug kitų svarbių dalykų. Rinka nėra tas daiktas, kur ateini ir sakai: noriu uždirbti 20% per

mėnesį. Niekam neįdomu, kiek jūs norite uždirbti, ypač rinkai. Jei laikysitės savo taisyklių ir sugebėsite pasinaudoti

galimybėmis, kai jų iš tiesų bus, uždirbti tikrai galima.

Ar JAV akcijų rinkoje prekiausite visą likusį gyvenimą?

Man buvimas akcijų rinkoje – tai gyvenimo būdas. Jokių kitų veiklų, kurios nebūtų susijusios su biržomis,

sąmoningai nesiimu. Tik savęs ateityje nematau vien kaip spekulianto. Nesu tas, kurio geriausias draugas yra

kompiuteris, nors prie jo valandų esu praleidęs labai daug. Per savo karjerą, jei taip būtų galima pavadinti, esu

atlikęs jau daugiau kaip 11.000 spekuliacinių sandorių. Nesu uždirbęs labai daug pinigų, bet turiu iš ko pirkti ar

parduoti. Ir turiu daug išsigrynintų taisyklių – ką galima daryti ir ko ne. Patirtis ir praktika šioje srityje yra

neįkainojami dalykai. Pastaruoju metu vis labiau domiuosi pačiomis biržose kotiruojamomis kompanijomis, man

patinka narplioti jų istoriją, finansines ataskaitas ir įdomius faktus, ypač apie jų įkūrėjus. Turiu idėjų ateityje įsteigti

savo investicijų fondą, tačiau iki to dar reikia nueiti gana ilgą kelią.

Documents

nuo kazino atpažinimas, nuostolių psichologija, skirtumai