· ЭКОНОМИКО-ПОЛИТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИИ 12’2009 В ЭТОМ НОМЕРЕ: РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА В ДЕКАБРЕ: ПРЕ

ЭКОНОМИКО-ПОЛИТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИИ12’2009

В ЭТОМ НОМЕРЕ:

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА В ДЕКАБРЕ: ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ДАННЫЕ И ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ 2

ПОЛИТИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИТОГИДЕКАБРЯ 2009 Г. (С.Жаворонков) 4

ИНФЛЯЦИЯ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА (Н.Лукша) 8

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ (Н.Буркова, Е.Худько) 12

РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ (О.Изряднова) 24

РОССИЙСКАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В ДЕКАБРЕ 2009 Г. (С.Цухло) 28

ИНВЕСТИЦИИ В РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ (О.Изряднова) 31

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ (Е.Илюхина) 37

ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ (Н.Воловик) 42

РЫНОК ЖИЛИЩНОЙ ИПОТЕКИ В РФ (Г.Задонский) 46

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ (Е.Фомина) 49

НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР (Ю.Бобылев) 55МУНИЦИПАЛЬНАЯ КОНТРРЕФОРМА: НАСТУПЛЕНИЕ ПРОДОЛЖАЕТСЯ (И.Стародубровская, Н.Миронова) 59

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ В СФЕРЕ ОБРАЗОВАНИЯ В 2009 Г. (Т.Клячко) 62

ОБЗОР ЗАСЕДАНИЙ ПРАВИТЕЛЬСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В ДЕКАБРЕ 2009 Г. (М.Голдин) 66

ОБЗОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА (И.Толмачева) 68ОБЗОР НОРМАТИВНЫХ ДОКУМЕНТОВ ПО ВОПРОСАМ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ЗА НОЯБРЬ–ДЕКАБРЬ 2009 Г. (Л.Анисимова) 71

ОБЗОР БЮДЖЕТНОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА (М.Голдин) 79

СТАТИСТИЧЕСКОЕ ПРИЛОЖЕНИЕ 81

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ ПЕРЕХОДНОГО ПЕРИОДА125993, Москва, Газетный пер., 5тел. (495)629-6736, fax (495)697-88-16www. iet.ru

Ежемесячный обзор «Экономико-политическиая ситу-ация в России» входит в «Научный вестник ИЭПП.ру»,зарегистрированный Федеральной службой по надзо-ру в сфере массовых коммуникаций, связи и охраны культурного наследия как электронное научно-инфор-мационное периодическое издание. Свидетельство о регистрации средства массовой информации Эл № ФС77-30774 от 25 декабря 2007 г.Электронную версию см. http://www.iet.ru/ru/ob-izdanii.html

Компьютерный дизайн: Е. Немешаева; Информационное обеспечение: В. АвраловВсе вопросы и комментарии просьба отправлять по адресу: [email protected]

© Институт экономики переходного периода, 2009125993, Москва, Газетный пер., 5 тел. (495)629-6736, факс (495)697-88-16 www. iet.ru

ЭКОНОМИКО-ПОЛИТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИИ

2

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА В ДЕКАБРЕ:ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ДАННЫЕ И ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ

Наиболее важным политическим событием декабря можно считать объявленную реформу Министерства внутренних дел. Основные параметры реформы оказались совер-шенно отличными от тех подходов, которые многократно обсуждались на протяжении 2000-х годов. В основе прежних концепций неизменно лежала идея разделения милиции на два уровня – муниципальный и федеральный. Объявленная реформа ориентирована на мак-симальную централизацию всех структур, ослабление влияния местных органов власти на милицейские структуры, отказ от принципа софинансирования органов внутренних дел федеральным бюджетом и местными бюджетами. В таком виде реформа отчасти вписы-вается в государственную политику централизации управления и отказа от реального фе-дерализма, проводившуюся на протяжении последних лет. Запуску реформы практически не предшествовало ее широкое обсуждение.Цены на нефть, задающие основные тенденции российских макроэкономических пока-

зателей, демонстрировали в декабре разнонаправленную динамику, оставаясь в коридоре 70–80 долл. за барр., в котором они находились на протяжении последнего полугодия. При этом в первой половине декабря цены снижались от значений вблизи верхней границы кори-дора к значениям вблизи нижней, а затем вновь начали расти. Средняя цена нефти марки Urals составила за первые три недели декабря 73,3 долл. за барр. (76,3 долларов в ноябре).На протяжении первых трех недель ноября рубль демонстрировал укрепление по отно-

шению к доллару и евро, однако, в конце месяца ситуация резко изменилась: рубль стреми-тельно пошел вниз. 9 декабря доллар впервые за два месяца превысил отметку в 30 руб. за 1 долл. В результате, за ноябрь и три недели декабря номинальный курс доллара вырос по отношению к рублю на 5,7% до 30,72 руб., а евро – на 2,6% до 44,18 руб.; стоимость бивалют-ной корзины составила 36,78 руб. (+4%). Среди причин роста курса доллара – пик выплат по корпоративному внешнему долгу (согласно графику предстоящих выплат в декабре банков-ский сектор должен был погасить 5,4 млрд долл., а нефинансовый сектор – 15,9 млрд долл.). Другим фактором, определявшим эту динамику, следует считать отток капитала, во-зобновившийся после двух месяцев, в которые наблюдался приток. Это обстоятельство, по всей видимости, определило и разнонаправленную динамику российского фондового рынка на протяжении декабря на фоне заметного снижения объема торгов.Изменился в декабре и тренд предшествующих месяцев в динамике международных ре-

зервов: на 18 декабря они составляли 440,4 млрд долларов против максимума в 451,2 млрд., достигнутого 4 декабря. Инфляция в декабре незначительно ускорилась, если ноябрьская инфляция составила

0,3%, то рост цен за первые три недели декабря – 0,4%. Впрочем, это ускорение, также как и ноябрьское, следует связывать преимущественно с сезонными факторами. Среди про-довольственных товаров дорожали масло и плодоовощная продукция, среди непродовольс-твенных – обувь и одежда, кроме того, начало отопительного сезона подстегнуло цены на отопление. В целом за период с начала года по 21 декабря 2009 г. накопленная инфляция со-ставила 8,8%, что остается ниже аналогичного показателя прошлого года (13,1%). Однако понижение нижней границы прогноза Минэкономразвития годовой инфляции с 9% до 8,8% было несколько преждевременным. В первый месяц 2010 г. можно ожидать сезонного ускоре-ния инфляции, которое будет связано с индексированием тарифов на услуги естественных монополий и ЖКХ, а также повышением пенсий. Сдерживающими факторами роста цен выступят динамика денежной массы и слабый потребительский спрос. В связи с этим ин-фляция, скорее всего, окажется ниже аналогичного показателя прошлого года.На фоне относительно низких темпов инфляции ЦБ в очередной раз снизил ставку рефи-

нансирования, однако уменьшил шаг снижения: с 28 декабря ставка установлена на уровне

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА В ДЕКАБРЕ...

3

8,75% против 9%, установленных в конце ноября. Однако, как уже отмечалось, снижение ставки почти не оказывает положительного влияния на рост кредитования экономики со стороны банков: в ноябре с учетом влияния курсовой переоценки динамика кредитования находилась на уровне 0–0,1% (в октябре наблюдалось незначительное снижение кредитно-го портфеля). Избыточные резервы коммерческих банков в ноябре продолжали расти (на 13,6%).Ситуация в реальном секторе демонстрирует противоречивые и не слишком благо-

приятные тенденции, характерные для последних месяцев, и в целом может быть опреде-лена как стагнация. В ноябре рост промышленного производства на 2,0% к соответству-ющему периоду 2008 г. при увеличении добычи полезных ископаемых на 4,9%, производства и распределении электроэнергии, газа и воды – на 1,4% и падении обрабатывающих произ-водств на 0,8%. Этот показатель достигнут на фоне уже достаточно низкой базы ноября 2008 г. и преимущественно благодаря сезонным и внешним факторам. Со снятой сезоннос-тью рост по отношению к октябрю оценивается Минэкономразвития всего в 0,2%.Данные конъюнктурных опросов демонстрируют, что динамика оценок текущего и ожи-

даемого спроса перестала улучшаться в ноябре и не улучшалась в декабре. Декабрьский темп падения спроса оказался худшим для всего второго полугодия 2009 г. Прогнозы спроса ухудшились почти во всех отраслях. Удовлетворенность продажами не смогла закрепить-ся на ноябрьском горизонте и вернулась на уровень августа–октября. Вместе с тем оценки динамики выпуска демонстрируют рост в большинстве отраслей, который, однако, оцени-вается производителями преимущественно как крайне неустойчивый.Тревожной тенденцией конца года стал перелом тренда в динамике занятости. При-

рост общей численности безработных в октябре составил 1,3%. В ноябре 2009 г. по срав-нению с октябрем численность безработных (по методологии МОТ) увеличилась на 5,0% и составила 6131 тыс. человек или 8,1% экономически активного населения. Ситуация ос-ложняется увеличением до 1,7 млн чел. численности рабочих и служащих, переведенных на режим неполного рабочего времени, направленных в вынужденные отпуска и находящихся в простое. Наибольшие размеры неполной занятости наблюдались в организациях обраба-тывающих производств, в которых почти 10% от среднесписочной численности работали неполное рабочее время.По данным конъюнктурных опросов, в декабре производители сообщили о самом интен-

сивном за 11 месяцев текущего года сокращении персонала (за исключением января). За ме-сяц интенсивность увольнений в промышленности возросла в два раза. Кадровые планы предприятий снизились в декабре до минимума последефолтного 1998 г. Такого преобла-дания планов по сокращению численности работников над планами их увеличения с июля 1998 г. опросы еще не регистрировали.Таким образом, на конец года развитие кризисных явлений в экономике можно считать

остановленным, однако в отношении перспектив и темпов восстановления экономические агенты испытывают преимущественно пессимизм.


4

ПОЛИТИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИТОГИДЕКАБРЯ 2009 Г. С.Жаворонков

В декабре руководство страны раскритиковало работу МВД и объявило о предстоящей реформе, в частности о сокращении через два года численности МВД на 20% при одно-временном увеличении заработных плат сотрудникам органов внутренних дел. Нынешние декларации о реформе не выглядят ни революционно, ни даже убедительно, однако важно отметить, что руководством страны впервые за много лет признано наличие серьезных проблем в МВД. В.Путин и Д.Медведев выступили с длинными телевыступлениями, в ко-торых подвели итоги уходящего года и обозначили ряд ключевых проблем. Д.Медведев в сво-ем выступлении согласился с некоторыми критическими замечаниями в адрес российской политической системы, в частности, одобрил отмену итогов скандальных октябрьских выборов мэра г. Дербента.

Декабрь 2009 г. стал месяцем подведения итогов года для президента и премьер-министра России, а также месяцем реформы органов МВД. Начнем анализ с последнего. Вторая половина года, начиная со знаменитой истории с мас-

совым убийством, совершенным начальником московского ОВД «Царицыно» Д. Евсюковым, и последующими отставками руководства УВД Москвы, привлекла внимание к проблемам в МВД даже официальных СМИ и официальных лиц. В течение года за аналогичное пре-ступление подчиненного был уволен глава МВД Тывы, а глава МВД Бурятии был арестован по обвинениям в причастности к контрабанде. В ноябре месяце в московском СИЗО скон-чался юрист компании Hermitage С.Магницкий, обвинявший руководство МВД в причаст-ности к масштабному хищению средств компании и федерального бюджета (мошенничество было осуществлено после обыска и изъятия бумаг, произведенного сотрудниками МВД). Пока Магницкий находился в предварительном заключении, его дело не привлекало особенного внимания, но его смерть заставила многих говорить о пыточных условиях содержания в рос-сийских местах предварительного заключения и лишения свободы. Дошло до радикальных высказываний депутатов от «Единой России» и правительственных чиновников, говоривших о неисправимости нынешней системы органов внутренних дел, о ее смычке с организованной преступностью. И хотя в сентябре Д.Медведев в статье «Вперед, Россия» пытался объяснить стране, что «дру-

гих милиционеров для вас нет», в декабре он пошел на некие реформы. В интервью Д. Мед-ведева телеканалам был анонсирован указ Президента РФ «О мерах по совершенствованию деятельности органов внутренних дел РФ». Говоря о ситуации в МВД, Медведев отметил, что «…Здесь, безусловно, нужны изменения, достаточно жесткие и серьезные, и они будут. Но в то же время нужно сохранить костяк Министерства внутренних дел». Через несколько дней указ вышел в свет. В самом указе отмечено, что «…в последнее время

участились случаи нарушения сотрудниками милиции законности и служебной дисципли-ны, которые вызывают обоснованную негативную реакцию в обществе и умаляют автори-тет власти». Указ предусматривает, во-первых, проведение до 1 января 2012 г. сокращения численности сотрудников органов МВД на 20%. Во-вторых, сокращается количество депар-таментов самого МВД (это называется «оптимизацией управления органами внутренних дел РФ»). В-третьих, главе МВД Р. Нургалиеву поручено пересмотреть порядок отбора кан-дидатов для службы в органах внутренних дел, а также в трехмесячный срок разработать комплекс антикоррупционных мероприятий в системе МВД, предусмотрев при этом введение практики ротации руководящего состава органов внутренних дел. Правительству к 2011 г. поручено рассмотреть вопрос об увеличении бюджетных ассигнований, направляемых на до-полнительное денежное стимулирование сотрудников органов внутренних дел, в том числе за

ПОЛИТИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИТОГИ ДЕКАБРЯ 2009 Г.

5

счет средств, высвобождаемых в результате сокращений. В указе есть и всякие экзотические детали, вроде того, что устанавливается предельное число заместителей начальников район-ных отделений милиции – не больше трех. Комментируя указ Д.Медведева, занимающий уже более пяти лет должность министра

Р.Нургалиев отметил, что сокращены будут «…транспортная милиция и подразделения на режимных объектах. Однако функции по обеспечению правопорядка будут выполняться в полном объеме». Указ Д.Медведева, говорящий о необходимости сокращения органов МВД (число сотрудни-

ков превышает 1 млн чел. и достигает, по некоторым оценкам, 1 млн 400 тыс. чел.) при повы-шении довольствия оставшимся, введения ротации руководящих органов и повышения требо-вания к кандидатам на службу, безусловно, правильно обозначает вектор реформ. Однако сам по себе указ малосодержателен и представляет собой попытку оттянуть изменения в далекое будущее (например, годичный срок для разработки предложений по реформированию систе-мы оплаты труда и двухлетний – для сокращения на 20%, по принятым в государственном аппарате стандартам показывает, что данные идеи приоритетом не пользуются – для приори-тетных идей устанавливаются совсем другие сроки исполнения). 20%-ый порог сокращений в любом ведомстве, обычно, легко достигается за счет сокращения вакансий. Указ Медведева игнорирует массу обстоятельств – от необходимости изменений в руководстве МВД, посыла-ющих сигнал вниз, до обозначавшихся конкретных проблем несения службы в органах МВД («планы» по раскрываемости преступлений, стимулирующие приписки, непрозрачная систе-ма премирования, плохая материально-техническая оснащенность вкупе с огромными средс-твами, расходуемыми на инфраструктуру МВД и т.п.) и излишних полномочиях сотрудников органов внутренних дел, особенно в сфере борьбы с экономическими преступлениями. В декабре был подписан также указ Президента «О назначении на должность и освобож-

дении от должности сотрудников ФСИН». Указом от занимаемых должностей освобождено сразу 20 руководителей высокого ранга центрального аппарата ФСИН и региональных под-разделений службы, в частности, начальник управления по Москве В.Давыдов. А директор ФСИН А.Реймер своим приказом освободил от занимаемых должностей начальников изоля-торов «Матросская Тишина» Ф.Тагиева и «Бутырский» Д. Комнова (именно в них находился под следствием С.Магнитский, не получавший необходимой медицинской помощи). В своем телеинтервью Д.Медведев также поддержал инициативу депутатов Госдумы РФ

ограничить помещение в следственные изоляторы обвиняемых по экономическим преступле-ниям. «За некоторые виды экономических преступлений, например связанных с налоговыми действиями, вовсе не обязательно на стадии предварительного следствия сразу же людей законопачивать в тюрьму», – сказал Медведев1. «Украл шапку – два года тюрьмы», – с осуж-дением добавил Медведев. Пакет поправок в законодательство, запрещающих сажать в СИЗО обвиняемых (если они не скрываются от следствия) в налоговых преступлениях, ГосДума РФ приняла в третьем чтении. Вместе с тем полный список статей УК, на которые может распро-страниться новый порядок, пока не ясен. Кроме того в УК сохраняются чудовищные сроки за экономические преступления, которые зачастую в разы превышают сроки, к которым могут быть осуждены обвиняемые за преступления, связанные с насилием, и даже за убийства. В целом, следует отметить, что российская власть в декабре продемонстрировала, впервые

за долгие годы, готовность идти на определенные уступки общественному мнению в сфере реформы правоохранительных органов. Однако пока эти уступки носят очевидно недостаточ-ный характер. Политические ограничения, связанные с необходимостью в условиях автори-тарного режима иметь законодательство и правоприменительную практику, позволяющую лишить свободы и собственности любого неугодного, не исчезли. В двух обширных многочасовых телевыступлениях (ответы В.Путина на вопросы избира-

телей и ответы Д.Медведева на вопросы ведущих гостелеканалов), имевших место в начале

1 Жизнь, впрочем, не всегда учитывает пожелания Д.Медведева: так, в декабре по обвинению в преднаме-ренном банкротстве были арестованы бывший владелец обанкротившейся авиакомпании «КД Авиа» С.Грищенко и ее исполнительный директор Л.Ицков. Обвинение это сомнительно, учитывая, что еще в начале 2009 г. Грищен-ко продал контрольный пакет акций авиакомпании.


6

и в конце декабря, не было сказано чего-то революционного. Однако, вместе с тем, некоторые важные детали удалось уточнить. Разговор в очередной раз зашел о проблеме выборов 2012 г., которые на 6 лет определят,

кто будет занимать должность Президента РФ. Премьер-министр РФ В. Путин на этот счет был довольно краток. Он ответил «Я подумаю. Времени еще достаточно». По поводу Медве-дева Путин ограничился обычными упоминаниями о том, что они много лет работали вместе, вместе учились и т.п. Д.Медведев ответил на этот вопрос более пространно: «Премьер Путин сказал, что он не исключает этой возможности. Я тоже хотел бы сказать, что я не исклю-чаю этой возможности. Но мы с ним, как уже оба говорили, в любом случае люди близкие, очень хорошо друг друга понимающие, работающие совместно. Уж мы сможем договорить-ся, каким образом не толкаться локтями, а принять для нашей страны разумное решение. Но только в том случае, если и господин Медведев, и господин Путин будут иметь какие-то шансы быть выбранными. Мы не знаем будущего, мы не знаем, что будет через несколько лет, но в любом случае будем вести себя как ответственные политики, я в этом уверен». Несмотря на неопределенные ответы и намеки Д.Медведева, пока остается зафиксирован

статус-кво, согласно которому в 2012 г. более вероятно, что на пост Президента РФ вернется В.Путин. Это связано, во-первых, с законодательной конструкцией по выдвижению кандида-тов на пост Президента РФ. Кандидатом на пост Президента может быть либо лицо, выдвину-тое парламентскими партиями, либо лицо, собравшее 2 млн подписей избирателей, признан-ных достоверными ЦИК. Среди нынешних парламентских партий (далеко не факт, кстати, что их останется четыре, возможно, их число еще сократится, как показали тенденции регио-нальных выборов) «Единую Россию» возглавляет В.Путин, еще одну партию («Справедливая Россия») возглавляет его личный друг С.Миронов, КПРФ и ЛДПР возглавляют старые сис-темные политики, лояльные существующей системе. Подписи, собранные кандидатом, легко можно объявить недействительными (как это произошло в 2008 г. с М.Касьяновым). Так что не очень понятно, как может быть выдвинута кандидатура Д.Медведева при условии сохра-нения существующего контроля В.Путина над кадровым составом верхних эшелонов власти. Второе обстоятельство – Медведев не раз говорил, что они примут согласованное решение, т.е. он исключает для себя путь юридически возможного, но физически слабо осуществимого пере-ворота, включающего в себя отставку премьер-министра и переназначение верхних эшелонов власти. Таким образом, остается заключить, что предположения Медведева о своем будущем исходят из того, что он сможет убедить Путина в том, что его, Медведева, как полностью ло-яльного человека, можно оставить в Кремле еще на один срок, руководствуясь, в том числе, заботой о международном имидже России. Впрочем, если бы это однозначно устраивало бы Путина, он постоянно не говорил бы о своих планах на 2012 г. Разумеется, формат общения премьер-министра и Президента РФ с телезрителями предпо-

лагает в основном малосодержательную раздачу подарков как конкретным физическим ли-цам, так и предприятиям и регионам (В.Путин, например, заверил в своей поддержке жите-лей г. Пикалево Ленинградской области, а также работников компании «Ижорские заводы» и Магнитогорского металлургического комбината). Потому мы постараемся выделить некото-рые принципиальные оценки. В. Путин оценил 2009 г. как самый сложный за 10 лет. «…Падение ВВП будет значитель-

ным, но меньше, чем думали некоторые эксперты – 8,5–8,7%. Но в тех отраслях, где государс-тво считает сферой своей прямой ответственности дела идут более менее неплохо». Путин привел в пример ракетно-космическую отрасль и сельское хозяйство, где даже прогнозируется рост. Пик кризиса, на взгляд Путина, пройден. Путин напомнил, что в декабре 2008 г. было принято решение о повышении фондов оплаты труда федеральным бюджетникам на 30% и призвал регионы к тому же. Он обещал бороться – вплоть до уголовного преследования – с не-обоснованным ростом цен на лекарства, объявил о предстоящей, после 2010 г., реформе системы медицинского страхования, но не назвал, впрочем, ее параметров. Путин порассуждал о деле Ходорковского, над которым в 2009 г. начался очередной фарсо-

вый суд, дублирующий обвинения 2003–2005 гг., и сообщил, что тут «главный вопрос не когда отпустят, а чтобы преступления такого рода не повторялись». Путин посетовал на про-

ПОЛИТИКО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИТОГИ ДЕКАБРЯ 2009 Г.

7

блемы в отношениях с США, блокирующими вступление России в ВТО, и Белоруссией, требу-ющих необоснованных преференций. Эфир Медведева был выдержан в довольно неофициальном стиле, даже несколько уди-

вительном для формального главы государства. Медведеву задали вопросы о политической системе в России, о нарушениях на последних выборах, о «басманном правосудии», подрыве «Невского экспресса», проблеме пьянства в России, борьбе с терроризмом на Северном Кавка-зе, и многом другом. Политическая система, признал Медведев, нуждается в модернизации. Что касается выборов, то Медведев, фактически, подтвердил ранее принятые дагестанскими судами решения об отмене итогов скандальных выборов мэра Дербента, в ходе которых треть участков для голосования вообще не открылась, а с оставшихся сотрудники милиции выгоня-ли избирателей (в итоге было объявлено о победе кандидата «Единой России», действующе-го мэра Ф.Казиахметова). По другим скандальным выборам – в Москве Медведев повторил официальную версию «Единой России» о незначительности нарушений, хотя и признал, что они были. Относительно «басманного правосудия» Медведев заметил: «…Такие решения или приговоры должны отменяться, а если они приняты под воздействием тех или иных обсто-ятельств, будь то деньги, политическое давление, иные факторы, – лица, которые такие приговоры и решения принимают, должны подвергаться ответственности, нести ответс-твенность перед законом, перед страной». Медведев даже вспомнил о так называемой «не-системной оппозиции», объяснив, впрочем, что это сама оппозиция не хочет быть в системе, а не власти отказывают ей в участии в выборах. В целом, при всем внешне более откровенном по сравнению с В.Путиным интервью, опять

же никаких принципиальных изменений обещано не было – не считать же таковыми отмену итогов выборов в Дербенте, хотя и это, безусловно, похвально. И премьер, и президент заговорили о проблеме нелегальной и легальной миграции, остро

стоящей в России. Во время эфира В.Путин объявил, что необходимо «сократить на 50% кво-ту на привлечение иностранной трудовой силы с учетом мирового финансового кризиса». А Д. Медведев во время своего эфира добавил, что трудовая миграция это хорошо, но «они по-русски должны говорить, они же в Россию приезжают!»1. В итоге, в конце декабря было объяв-лено, что Правительством РФ принято решение о сокращении квоты на трудовых мигрантов на 2010 г. с почти 2 млн до 1,3 млн. Хотя очевидно, что из-за проблем с правоприменительной практикой и открытых границ с государствами Средней Азии его выполнение в реальности крайне затруднено.

1 Действующее законодательство не ставит требования обязательного знания русского языка для трудовых мигрантов.


8

ИНФЛЯЦИЯ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА

Н.Лукша

В ноябре 2009 г. после трехмесячной паузы потребительские цены вновь начали повы-шаться: ИПЦ по итогам месяца составил 0,3%. В декабре инфляция ускорилась, соста-вив 0,4% по итогам трех недель месяца. Таким образом, прирост потребительских цен за период январь – 21 декабря достиг 8,8%. Однако по сравнению с аналогичным периодом прошлого года инфляция значительно снизилась (на 4,3 п.п.). В ноябре международные резервы Банка России продолжали расти, достигнув 447,8 млрд долл. Однако с начала декабря они вновь начали сокращаться, составив на 18 декабря – 440,4 млрд долл. В но-ябре продолжился приток капитала в страну, однако, уже в декабре потоки капитала вновь развернулись. Реальный эффективный курс рубля продолжил укрепляться (+0,9%) в ноябре.

В ноябре после трех месяцев нулевых темпов роста потребительские цены начали повы-шаться. По итогам месяца индекс потребительских цен достиг 0,3% (см. рис. 1). Отметим, что рост цен в ноябре этого года стал минимальным для этого месяца за последние десять лет (для сравнения в ноябре 2008 г. ИПЦ составил 0,8%). Как и в октябре, основной вклад в рост цен внесли непродовольственные товары, кото-

рые подорожали на 0,4%. Морозы подстегнули спрос, а тот в свою очередь, цены на сезон-ную обувь и одежду, которые в ноябре продолжили дорожать: стоимость трикотажных из-делий выросла на 1,2%, одежды и белья на 1,1%, обуви на 0,9%. Снижение цен на бензин продолжилось и составило 0,1%. Октябрьское удешевление продовольственных товаров и платных услуг населению сме-

нилось в ноябре ростом цен на них (+0,3% и +0,1%, соответственно).В группе продовольственных товаров наибольший вклад в рост цен внесло удорожание

сливочного масла (+3,2%). В ноябре закончилось сезонное снижение цен на плодоовощную продукцию, прирост цен на нее составил 0,9%. Помимо тех продуктов питания, которые де-шевели еще в предыдущем месяце (крупа и бобовые (-1,9%), рыба и морепродукты (-0,9%), подсолнечное масло и макаронные изделия (по -0,6%) и сахар (-0,5%)), в ноябре также упа-ли цены на мясо и птицу (-0,4%). Цены на платные услуги населению в основном повторили октябрьское поведение. Тре-

тий месяц подряд дешевеют услуги зарубежного туризма (-1,4%), санаторно-оздоровитель-ные услуги (-0,5%), услуги пассажирского транспорта (-0,3%) и услуги страхования (-0,2%). В ноябре несколько замедлилось повышение тарифов на жилищно-коммунальные услуги (0,2% против 0,4% в октябре). Среди наблюдаемых услуг ЖКХ снижение цен коснулось га-зоснабжения и электроснабжения (по -0,1%). В ноябре больше всего цены выросли на отоп-ление (+1%). В декабре инфляция привычно ускорилась, составив по итогам трех недель 0,4% (про-

тив 0,5% в декабре прошлого года). В целом за период с начала года по 21 декабря 2009 г. накопленная инфляция составила 8,8%, что остается ниже аналогичного показателя про-шлого года (13,1%). Очевидно, понижение нижней границы прогноза Минэкономразвития годовой инфляции с 9% до 8,8% было несколько преждевременным. Однако, у годовой инф-ляции в 2009 г. еще есть шанс стать самой низкой за десятилетний период. В первый месяц 2010 г. можно ожидать сезонного ускорения инфляции, которое будет

связано с индексированием тарифов на услуги естественных монополий и ЖКХ, а также повышением пенсий. Сдерживающими факторами роста цен выступят динамика денежной массы, низкие инфляционные ожидания и слабый потребительский спрос. В связи с этим инфляция, скорее всего, окажется ниже аналогичного показателя 2009 г.


9

Базовый индекс потре-бительских цен1 в ноябре составил 0,3% (за анало-гичный период прошлого года – 1,1%).По итогам ноября денеж-

ная база (в широком опре-делении2) выросла на 3,9%, составив 5218,2 млрд руб. Наличные деньги в обраще-нии с учетом остатков в кас-сах кредитных организаций на 1 декабря незначитель-но, но превысили, впервые с начала года, отметку в 4 трлн руб. (+1,4% по сравне-нию с октябрем), корреспон-дентские счета кредитных организаций в Банке России составили 664,9 млрд руб. (+19%), обязательные резервы – 151,4 млрд руб. (-1,7%), депозиты банков в Банке России – 275,6 млрд руб. (-13,6%), а стоимость обли-гаций Банка России у кредитных организаций – 111 млрд руб. (выросли в 3,6 раза).В ноябре избыточные резервы коммерческих банков3 вновь выросли, составив по итогам ме-

сяца 1051,5 млрд руб. Таким образом, рост составил 143,2 млрд руб., или 13,6%. В банковской системе растет избыточная ликвидность. В целом, в ноябре ситуация в банковском секторе, если и не улучшилась, то, по крайней

мере, не ухудшилась. Просроченная задолженность и доля проблемных долгов выросла, но незначительно, а портфель корпоративных кредитов у банков не сжимался.По данным Центробанка, в октябре ставки по рублевым кредитам нефинансовым органи-

зациям продолжали снижаться: ставка упала на 0,6 пп. до 14,1%. По сравнению с началом года ставки по кредитам снизились на 3 п.п. Несмотря на это ставки продолжают оставаться высокими, а кредитная активность банков – слабой.По оценке первого зампреда ЦБ Г. Меликьяна4, в ноябре впервые за 10 месяцев зафиксиро-

ван рост кредитного портфеля банков нефинансовым организациям – на 0,8% (для сравнения: в октябре без учета переоценки объем кредитного портфеля банков по предприятиям снизил-ся на 0,5%). Однако с учетом влияния курсовой переоценки динамика кредитования в ноябре находилась на уровне 0–0,1%. Кредитование физических лиц в ноябре, напротив, снизилось на 0,2%. В ноябре просроченная задолженность продолжала расти. Доля просроченной задолжен-

ности российских предприятий по банковским кредитам (без учета Сбербанка) в ноябре уве-личилась с 6,7% до 6,85%. Уровень просроченной задолженности по кредитам частным лицам увеличился за месяц с 8,2% до 8,5%. Общая доля просроченной задолженности по всем кре-дитам банков за ноябрь несколько выросла, составив 5,5% (в предыдущем месяце, по оцен-ке директора департамента банковского регулирования и надзора ЦБ А. Симановского, доля

1 Базовый индекс потребительских цен – показатель, отражающий уровень инфляции на потребительском рынке с исключением сезонного (цены на плодоовощную продукцию) и административного (тарифы на регулиру-емые виды услуг и др.) факторов, который также рассчитывается Статслужбой РФ.

2 Денежная база РФ в широком определении помимо выпущенных в обращение Банком России наличных денег и остатков на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в на-циональной валюте, депонируемым в Банке России, учитывает средства на корреспондентских счетах кредитных организаций и депозитов банков, размещенных в Банке России.

3 Под избыточными резервами коммерческих банков в ЦБ РФ понимается сумма корреспондентских счетов коммерческих банков, их депозитов в ЦБ РФ, а также облигаций ЦБ РФ у коммерческих банков.

4 Интерфакс (http://www.ifx.ru/txt.asp?rbr=1493&id=1371326, 17.12.2009).

-0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

3,5%

янв

02ап

р 02

июл

02окт 0

2янв

03ап

р 03

июл

03окт 0

3янв

04ап

р 04

июл

04окт 0

4янв

05ап

р 05

июл

05окт 0

5янв

06ап

р 06

июл

06окт 0

6янв

07ап

р 07

июл

07окт 0

7янв

08ап

р 08

июл

08окт 0

8янв

09ап

р 09

июл

09окт 0

9

Источник: Росстат.Рис. 1. Темп прироста ИПЦ в 2002–2009 гг. (% в месяц)


10

просрочки составляла 5,07%1). По всей видимости, банки все-таки смогут уло-житься по итогам года в но-вый прогноз ЦБ по уровню просроченной задолжен-ности по кредитам в 7%.Доля проблемных и без-

надежных ссуд (четвертой и пятой категории качес-тва) в общем кредитном портфеле российских бан-ков на 1 ноября составила 10,5–10,6%. Тем самым за месяц их доля выросла ори-ентировочно на 0,5–0,6%. В ноябре рост объема на-

личных денег в обращении на 1,4% и снижение обяза-тельных резервов на 1,7% привели к расширению де-нежной базы в узком опре-

делении (наличность плюс обязательные резервы)2 на 1,2% (см. рис. 2).Объем международных резервов ЦБ РФ в ноябре увеличился на 3,1%, составив на конец

месяца 447,8 млрд долл. Как и в предшествующем месяце, основной причиной роста между-народных резервов стала валютная переоценка. Кроме того, росту резервов способствовали высокие цены на нефть, а также приток иностранного капитала. В начале декабря между-народные резервы начали снижаться, достигнув 18 декабря отметки 440,4 млрд долл. Всего за неделю с 4 по 11 декабря вследствие, прежде всего, валютной переоценки, сокращение зо-лотовалютных резервов ЦБ стало максимальным за период с первой декады июля (-7,5 млрд долл.).Напомним, что за период с января по октябрь 2009 г. чистый отток капитала из страны

составил 53 млрд долл.3 В ноябре продолжился приток капитала, который, однако, оказался ниже октябрьского, когда он составил 10 млрд долл.4 В декабре, по предварительным данным ЦБ, потоки капитала вновь развернулись, и по итогам месяца следует вновь ожидать чистого оттока капитала. По оценкам председателя Центробанка С.Игнатьева, по итогам 2009 г. чис-тый отток капитала может превысить официальный прогноз в 40 млрд долл.5

Приток валюты в страну в ноябре, а также продолжающийся рост цен на нефть способство-вали дальнейшему укреплению рубля. В ноябре рубль укрепился на 0,9%. Индекс реального эффективного курса рубля по итогам месяца вырос до 133,836 (см. рис. 3). На протяжении первых трех недель ноября рубль демонстрировал укрепление по отноше-

нию к доллару и евро, однако, в последние несколько дней ноября ситуация коренным образом изменилась: рубль стремительно пошел вниз. 9 декабря доллар впервые за два месяца превы-сил отметку в 30 руб. за 1 долл. Таким образом, за ноябрь и три недели декабря номинальный курс доллара вырос по отношению к рублю на 5,7% до 30,72 руб., а евро – на 2,6% до 44,18 руб.

1 Интерфакс (http://www.ifx.ru/txt.asp?rbr=1493&id=1371326, 17.12.2009).2 Напомним, что денежная база в широком определении не является денежным агрегатом, а характеризу-

ет обязательства Банка России в национальной валюте. Денежная база в узком определении является денежным агрегатом (одной из характеристик объема предложения денег), полностью контролирующимся ЦБ РФ.

3 Прайм-Тасс (http://www.prime-tass.ru/news/articles/-201/%7BC75548D1-4F93-4549-BCA8-1940C1742108%7D.uif, 24.12.2009).

4 По словам министра финансов А. Кудрина, по итогам IV квартала можно ожидать небольшого чистого оттока капитала из страны (Прайм-Тасс, там же, 24.12.2009).

5 РИА-Новости (http://www.rian.ru/economy/20091223/201003999.html, 23.12.2009).6 За 100 принят уровень января 2002 года.

3450

3650

3850

4050

4250

44504-

10.0

8.07

8-14

.09.

0713

-19.

10.0

717

-23.

11.0

722

-28.

12.0

726

.01-

1.02

.08

1-7.

03.0

85-

11.0

4.08

10-1

6.05

.08

14-2

0.06

.08

19-2

5.07

.08

23-2

9.08

.08

27.0

9-3.

10.0

81-

7.11

.08

6-12

.12.

0810

-16.

01.0

914

-20.

02.0

921

-27.

03.0

925

-01.

05.0

930

-05.

06.0

904

-10.

07.0

908

-14.

08.0

912

-18.

09.0

917

-23.

10.0

921

-27.

11.0

9

млр

д ру

блей

370385400415430445460475490505520535550565580595

млр

д до

лларо

в

Денежная база в узком определении (млрд. руб.)Золотовалютные резервы (млрд. $)

Источник: ЦБ РФ.

Рис. 2. Динамика денежной базы (в узком определении) и золотовалютных резервов РФ в 2007–2009 гг.


11

В результате стоимость би-валютной корзины1 вновь начала расти, составив 36,78 руб. по итогам нояб-ря и трех недель декабря (+4%). Основными причинами

ослабления рубля стали: 1) падение цен на нефть марки Brent с 79 долл./барр. в конце ноября до 72–74 долл./барр. во второй де-каде декабря; 2) укрепле-ние курса доллара (с 1,51 доллар/евро 27 ноября до 1,43 доллар/евро 20 дека-бря); 3) пик выплат по кор-поративному внешнему долгу (согласно графику предстоящих выплат, в декабре банков-ский сектор должен погасить 5,4 млрд долл., а нефинансовый сектор – 15,9 млрд долл.; 4) ожидания роста бюджетных расходов в декабре; 5) негативные факторы на внешних рын-ках (в частности, ситуация в эмирате Дубай).На заседании Совета директоров Банка России, состоявшемся 11 декабря 2009 г., было ре-

шено продлить сроки действия Указания Банка России от 23 декабря 2008 г. «Об особенностях оценки кредитного риска по выданным ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженнос-ти» до 30 июня 2010 г.Напомним, что в соответствии с данным указанием, кредитным организациям было дано

право не ухудшать оценку качества обслуживания долга по ссудам относительно действую-щих норм в случае:

• увеличения длительности просроченной задолженности по основному долгу или процен-там по ссуде на 30 календарных дней, относительно действующих сроков;

• реструктуризации ссуды (например, в случае изменения валюты, в которой номиниро-вана ссуда, изменения срока погашения ссуды (основного долга и (или) процентов, размера процентной ставки) в период с 1 октября 2008 г.;

• направления с 1 октября 2008 г. ссуды на погашение долга по ранее предоставленной за-емщику ссуде.Данная мера была направлена на поддержку российских банков в кризисной ситуации.

Период действия таких послаблений был изначально ограничен 31 декабря 2009 г. Однако несмотря на некоторые положительные сдвиги в банковском секторе, ситуация остается все еще достаточно нестабильной. В связи с этим было принято решение продлить срок действия данного указания еще на два квартала. Данная мера представляется вполне оправданной, но должна рассматриваться лишь как временная помощь российской финансовой системе, так как слишком либеральный подход к оценке кредитных рисков может способствовать еще большему снижению финансовой устойчивости.

1 Бивалютная корзина представляет собой операционный ориентир ЦБ РФ при проведении валютной по-литики. В настоящее время доля евро в корзине составляет 45%, а доллара США – 55%.

20253035404550

янв

05мар

май

июл

05се

н 05

ноя

05янв

06мар

май

июл

06се

н 06

ноя

06янв

07мар

май

июл

07се

н 07

ноя

07янв

08мар

май

июл

08се

н 08

ноя

08янв

09мар

май

июл.

09се

н.09

ноя.

09

руб.

95

105

115

125

135

145

Официальный курс USD на конец периодаОфициальный курс EUR на конец периодаСтоимость бивалютной корзиныИндекс реального эффективного курса рубля (правая шкала)

Источник: ЦБ РФ, расчеты автора.

Рис.3. Показатели обменного курса рубля в январе 2005 – ноябре 2009 гг.


12

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ Н.Буркова, Е.Худько

В декабре наблюдалась разнонаправленная динамика российского финансового рынка с преобладанием восходящего тренда. Постепенное сворачивание программ поддержки эко-номики США, Европы, Китая и России, а также изменение международным рейтинговым агентством Standard&Poor’s прогноза рейтинга России с «негативного» на «стабильный» способствовали позитивным настроениям среди инвесторов на российских фондовых пло-щадках. Положительные тенденции особенно явно проявились на рынке государственных об-лигаций и срочном рынке ММВБ, активность инвесторов на которых выросла на 35% и 11% соответственно, а нисходящие – на рынке корпоративных акций, среднедневной месячный оборот на котором снизился почти на 15%. На внутрироссийском рынке корпоративных облигаций наблюдалась весьма позитивная тенденция: значительно возросли объем рынка, первичные размещения (в том числе за счет выпусков биржевых облигаций) и активность инвесторов на вторичных торгах, продолжилось повышение индекса корпоративных обли-гаций с одновременным снижением эффективной доходности. По-прежнему основной про-блемой рынка облигационных займов является рекордное количество реальных дефолтов, особенно по выкупу ценных бумаг1.

Рынок государственных ценных бумагВ течение декабря волатильность на мировых биржах на фоне снижающихся сырьевых

рынков, укрепление рубля, снижение ставок ЦБ РФ, позитивная ситуация с рублевой лик-видностью, привели в основном к положительной динамике доходности на рынке рублевых и валютных государственных облигаций и способствовали росту активности как на первичном, так и на вторичном рынке ОФЗ.По данным на 21 декабря доходность к погашению RUS-30 увеличилась по сравнению с

22 ноября с 5,29 до 5,37% годовых (на 1,52%), RUS-28 – с 6,05 до 6,28% годовых (на 3,80%), RUS-10 – с 0,43 до 0,50% годовых (на 16,28%), а RUS-18 – с 5,04 до 5,19% годовых (на 2,98%). На

эту же дату доходность по ОВВЗ продемонстрировала противоположную тенден-цию. Так, доходность 7-го транша ОВВЗ снизилась с 4,77 до 3,07% годовых (на 35,64%) (рис. 1–2). За период с 23 ноября по

21 декабря суммарный обо-рот вторичного рынка ОФЗ составил приблизительно 224,08 млрд руб. при сред-недневном обороте на уров-не 10,67 млрд руб. (около 150,77 млрд руб. при сред-недневном обороте на уров-не 7,94 млрд руб. в нояб-ре), что соответствует росту среднедневного месячного оборота почти на 35%.

1 При подготовке обзора были использованы данные и аналитические материалы ММВБ, РТС, ЦБ РФ, официальные Интернет-сайты российских компаний-эмитентов.

2,50%

2,75%

3,00%

3,25%

3,50%

3,75%

4,00%

4,25%

4,50%

4,75%

5,00%

01.1

0.20

09

06.1

0.20

09

09.1

0.20

09

14.1

0.20

09

19.1

0.20

09

22.1

0.20

09

27.1

0.20

09

30.1

0.20

09

04.1

1.20

09

09.1

1.20

09

12.1

1.20

09

17.1

1.20

09

20.1

1.20

09

25.1

1.20

09

30.1

1.20

09

03.1

2.20

09

08.1

2.20

09

11.1

2.20

09

16.1

2.20

09

21.1

2.20

09

Транш 7

Источник: по данным информационного агентства «Финмаркет».

Рис. 1. Доходность к погашению ОВВЗ в октябре–декабре 2009 г.

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

13

В период с 23 ноября по 21 декабря прошло 4 аук-циона по размещению до-полнительных выпусков ОФЗ (3 аукциона месяцем ранее) на первичном рын-ке ОФЗ. Так, 25 ноября состоялись два аукциона по размещению выпусков ОФЗ серий 25070 и 25069 объемом 10 млрд руб. и 20 млрд руб., фактический объем размещения соста-вил 9,95 млрд руб. и 19,06 млрд руб. при средневзве-шенной доходности на уров-не 7,34 и 7,73% годовых, соответственно. 2 декабря состоялся аукцион по раз-мещению выпуска ОФЗ се-рии 25071 объемом 20 млрд руб., фактический объем размещения составил 10,12 млрд руб. при средневзвешенной доходности на уровне 8,26% годовых. А 9 декабря прошел аукцион по доразмещению выпуска ОФЗ серии 25063 объемом 10 млрд руб., фактический объем разме-щения составил 2,71 млрд руб. при средневзвешенной доходности на уровне 7,81% годовых. Таким образом, общий фактический объем размещения за период составил 70% от плани-руемого (94% месяцем ранее), что свидетельствует о снижении в декабре интереса к сектору государственных облигаций.Кроме того, в данный период состоялось несколько доразмещений ОФЗ на вторичном

рынке (см. табл. 1). При этом общий фактический объем размещения на вторичном рынке за период составил 29% от планируемого объема (31% месяцем ранее). Данная тенденция явилась отражением нисходящей динамики на рынке размещения государственных цен-ных бумаг.

Таблица 1 ДОРАЗМЕЩЕНИЯ НА ВТОРИЧНОМ РЫНКЕ ОФЗ

Дата аук-циона Выпуск Тип аукциона

Объем вы-пуска, млн руб.

Объем раз-мещения по номиналу, млн руб.

Доход-ность сред-невзве-шенная

23.11.2009 ОФЗ-26200-ПД доразмещение 2 295,29 895,29 8,1824.11.2009 ОФЗ-26200-ПД доразмещение 1 400,00 1 400,00 8,1802.12.2009 ОФЗ-25071-ПД доразмещение 9 879,78 362,78 8,2404.12.2009 ОФЗ-25071-ПД доразмещение 9 517,00 277,78 8,2409.12.2009 ОФЗ-25063-ПД доразмещение 3 285,48 335,48 7,8010.12.2009 ОФЗ-25063-ПД доразмещение 2 950,00 859,96 7,7811.12.2009 ОФЗ-25063-ПД доразмещение 2 090,05 2 291,50 7,8116.12.2009 ОФЗ-25063-ПД аукцион по доразмещению 3 798,55 3 586,41 7,7417.12.2009 ОФЗ-25063-ПД доразмещение 212,14 52,60 7,7418.12.2009 ОФЗ-25063-ПД доразмещение 159,54 159,54 7,7423.11.2009 ОФЗ-26200-ПД доразмещение 2 295,29 895,29 8,18

Итого: 35 587,82 10 221,33


-1,50%

0,00%

1,50%

3,00%

4,50%

6,00%

7,50%

9,00%

01.1

0.20

09

06.1

0.20

09

09.1

0.20

09

14.1

0.20

09

19.1

0.20

09

22.1

0.20

09

27.1

0.20

09

30.1

0.20

09

04.1

1.20

09

09.1

1.20

09

12.1

1.20

09

17.1

1.20

09

20.1

1.20

09

25.1

1.20

09

30.1

1.20

09

03.1

2.20

09

08.1

2.20

09

11.1

2.20

09

16.1

2.20

09

21.1

2.20

09

RUS-2030 RUS-2010 RUS-2018 RUS-2028


Рис. 2. Доходность к погашению российских евробондов со сроками погашения в 2010, 2018, 2028 и 2030 гг. в октябре–декабре 2009 г.


14

По состоянию на 21 декабря объем рынка ОФЗ составил 1 469,75 млрд руб. по номиналу и 1 408,21 млрд руб. по рыночной стоимости (1 417,69 млрд руб. и 1 341,64 млрд руб., соответственно, по состоянию на 22 ноября). Дюрация рыночного портфеля ОФЗ составила 1 573,29 дня, умень-шившись на 49,72 дней по сравнению с предыдущим месяцем (по состоянию на 22 ноября).

Фондовый рынокКонъюнктура рынка акцийВолатильность мировых фондовых рынков в течение декабря, снижение ставки рефинан-

сирования ЦБ РФ с 25 ноября (с 9,5 до 9%), укрепление национальной валюты РФ, сниже-ние ЦБ РФ прогноза по уровню просроченной задолженности по кредитам в РФ с 10 до 7% к концу 2010 г., планы ЦБ РФ о снижении объема средств, выделяемых на реализацию ан-тикризисных мер , а также изменение 21 декабря международным рейтинговым агентством Standard&Poor’s прогноза рейтинга России с «негативного» на «стабильный» и подтвержде-ние суверенных кредитных рейтингов РФ по обязательствам в иностранной валюте на уров-не BBB/A3, в национальной валюте – BBB+/A2, с одной стороны, и падение мировой цены на нефть в первой половине месяца, снижение ВВП РФ и профицита торгового баланса РФ за 10 месяцев 2009 г. на 9,6% и 52,8%, соответственно, увеличение уровня безработицы в Рос-сии, снижение международных резервов РФ, отзыв лицензий у ряда банков, пессимистич-ные ожидания Министерства экономики о краткосрочных перспективах российского рынка акций, снижение чистой прибыли ряда крупнейших российских компаний по итогам 3-го квартала 2009 г., увеличение внутреннего государственного долга РФ на 27,8% до 1 816,4 млрд руб. за 11 месяцев 2009 г., решение Правительства РФ о предоставлении финансовой поддержки ОАО «АВТОВАЗ» (12 млрд руб.) и Объединенной авиастроительной корпорации (45,2 млрд руб.), с другой, способствовали разнонаправленной динамике российского финан-сового рынка с преобладанием восходящей тенденции в течение месяца.Так, если в конце ноября – первой половине декабря в целом наблюдалась нисходящая тен-

денция индекса ММВБ, то с середины месяца тренд сменился на восходящий (рис. 3). Мини-мального значения индекс ММВБ за месяц достиг 22 декабря – 1 301,33 пункта (1 218,42 пункта месяцем ранее). Максимальное значение индекс ММВБ за месяц показал 16 декабря – 1 388,59 пунктов (1 371,82 пунктов месяцем ранее).В целом за период с 23 ноября по 21 декабря индекс ММВБ вырос на 3,28%, что в абсолютном

выражении составляет около 43,78 пунктов (за год с 22 декабря 2008 г. по 21 декабря 2009 г. ин-декс ММВБ увеличился в 2,2 раза). За тот же период оборот торгов по акциям, входящим в ин-декс ММВБ, составил около 1 226,3 млрд руб. при среднедневном обороте на уровне 58,4 млрд руб. (около 1 299,43 млрд руб. при среднедневном обороте на уровне 68,39 млрд руб. за пре-

дыдущий период). Таким образом, среднедневной уровень активности ин-весторов на фондовом рынке в декабре упал по сравнению с предыду-щим периодом на 14,6%. Показатели максималь-ного и минимального дневного оборота в торго-вой системе в декабре со-ставили, соответственно, 87,07 млрд руб. (17 де-кабря) и 30,61 млрд руб. (14 декабря).По результатам меся-

ца (с 23 ноября по 21 де-кабря) акции «голубых фишек» продемонстри-

0

15

30

45

60

75

90

105

120

135

01.1

0.20

08

22.1

0.20

08

13.1

1.20

08

04.1

2.20

08

25.1

2.20

08

23.0

1.20

09

13.0

2.20

09

10.0

3.20

09

31.0

3.20

09

21.0

4.20

09

14.0

5.20

09

04.0

6.20

09

26.0

6.20

09

17.0

7.20

09

07.0

8.20

09

28.0

8.20

09

18.0

9.20

09

09.1

0.20

09

30.1

0.20

09

23.1

1.20

09

14.1

2.20

09

млр

д ру

б.

200,00

400,00

600,00

800,00

1 000,00

1 200,00

1 400,00

1 600,00

1 800,00

2 000,00

пунктов

Объем торгов (млрд руб.)

Индекс ММВБ

Рис. 3. Динамика индекса ММВБ и объема торгов


15

ровали разнонаправлен-ную динамику котировок. Лидерами увеличения ста-ли акции Сбербанка Рос-сии, стоимость которых вы-росла на 13,34%, и Банка ВТБ (10,82%). Несколько меньшими темпами роста характеризовались бумаги Мосэнерго (4,28%), Газпром нефти (3,85%), ГМК «Нор-никель» (2,67%) и Газпро-ма (2,62%). В то же время акции остальных «голубых фишек» продемонстриро-вали, наоборот, снижение котировок. Так, акции Рос-телекома упали на 18,36%. За ними следовали бумаги ЛУКОЙЛа, подешевевшие на 5,62%, Татнефти (2,38%), Сургутнефтегаза (2,28%) и Роснефти (1,16%) (рис. 4). В декабре группа лидеров по обороту на ММВБ выглядела следующим образом: Сбербанк

России (32,89% от суммарного оборота), Газпром (23,99%), ЛУКОЙЛ (7,61%), ГМК «Норни-кель» (6,01%) и Банк ВТБ (5,73%). Суммарная доля операций с акциями данной пятерки «го-лубых фишек» составила около 76,23% (всех «голубых фишек» – 83,89%) от общего оборота торгов акциями на фондовом рынке ММВБ за период с 23 ноября по 21 декабря.По данным ММВБ, на 21 декабря пятерка лидеров отечественного рынка по капитализа-

ции выглядела следующим образом: Газпром – 4 332,96 млрд руб. (4 256,50 млрд руб. месяцем ранее), Роснефть – 2 718,43 млрд руб. (2 646,26 млрд руб.), Сбербанк России – 1 753,72 млрд руб. (1 535,48 млрд руб.), ЛУКОЙЛ –1 416,32 млрд руб. (1 497,82 млрд руб.) и Сургутнефтегаз – 971,03 млрд руб. (944,38 млрд руб.).

Рынок срочных контрактовВ декабре общий объем торгов на срочном рынке ММВБ вырос на 11% по сравнению с пре-

дыдущим месяцем. Так, за период с 23 ноября по 21 декабря суммарный оборот срочного рынка (фьючерсов) на ММВБ составил около 42,11 млрд руб. (81,31 тыс. сделок, 1,08 млн контрактов) против приблизительно 37,99 млрд руб. (71,52 тыс. сделок, 1,17 млн контрак-тов) в ноябре. Наибольший объем торгов в декабре, как и месяцем ранее, пришелся на ва-лютные фьючерсы – 25,52 млрд руб. (349 сделок, 0,83 млн контрактов). При этом на первом месте по объему торгов в данной секции срочного рынка ММВБ находятся расчетные фью-черсные контракты на доллар, далее следуют фьючерсные контракты на евро и на курс евро к доллару. Отметим, что цены заключенных в декабре фьючерсных контрактов руб./долл. на срочном рынке ММВБ с датой исполнения в марте 2010 г. находились в основном в пределах 29,8–30,7 руб./долл., в июне 2010 г. – 30,3–31,4 руб./долл., а в сентябре 2010 г. – 30,3–31,7 руб./долл. Кроме того, с 17 декабря на срочном рынке ММВБ были введены в обращение 2 допол-нительные квартальные серии фьючерса на доллар США со сроками исполнения в марте и июне 2011 г. Таким образом, с 17 декабря в обращении находятся одновременно фьючерсы на доллар с датами исполнения, приходящимися на 6 ближайших месяцев, а также на 4 месяца, приходящихся на конец квартала (март, июнь, сентябрь, декабрь).Наибольшее количество сделок (79 тыс. сделок) за месяц пришлось на сделки с фьючерсами

на фондовые инструменты (69,46 тыс. сделок в ноябре); объем торгов по ним составил 13,19 млрд руб. (или на 24% больше, чем месяцем ранее). При этом по объему торгов в данной сек-ции срочного рынка ММВБ после расчетных фьючерсных контрактов на индекс ММВБ сле-дуют поставочные фьючерсные контракты на акции Сбербанка России и Газпрома. Отметим,

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

ГМК

«Нор

никель

»

ЛУК

ОЙЛ

Мос

энер

го

Ростелеком

Сбе

рбан

к РФ

Газпро

м неф

ть

Сур

гутнеф

тегаз

Татнеф

ть

Газпро

м

Росн

ефть

Банк

ВТБ

Изменение цены (%)

Рис. 4. Динамика котировок российских «голубых фишек» с 23 ноября по 21 декабря 2009 г.


16

что значение индекса ММВБ (цена заключенных сделок) на март 2010 г. находилось в основ-ном в пределах 1 270–1 390 пунктов, а на июнь 2010 г. – 1 370–1 390 пунктов. Объем торгов с фьючерсами на товарные активы за период вырос на 25% (с 2,73 млрд руб. до 3,41 млрд руб.). Сделки с фьючерсами на процентные ставки в декабре не заключались. Кроме того, с 26 нояб-ря на срочном рынке ММВБ было прекращено действие фьючерса на накопленную одноднев-ную процентную ставку MosIBOR.Аналогичные тенденции наблюдались на срочном рынке РТС FORTS, где в декабре актив-

ность инвесторов увеличилась по сравнению с предыдущим месяцем на 9,5%. Так, за период с 23 ноября по 21 декабря суммарный оборот рынка фьючерсов и опционов в РТС составил око-ло 1 944,04 млрд руб. (8,69 млн сделок, 48,21 млн контрактов) против приблизительно 1 775,81 млрд руб. (8,51 млн сделок, 45,90 млн контрактов) в ноябре. Наибольший спрос участников, как и прежде, предъявлялся на фьючерсы: объем торгов по ним за рассматриваемый период составил 1 868,34 млрд руб. (8,58 млн сделок и 46,38 млн контрактов). При этом на срочном рынке РТС FORTS цены последних сделок, заключенных по фьючерсным контрактам руб./долл. с датой исполнения 15 марта 2010 г., находились в пределах 29,4–30,9 руб./долл., 15 ию-ня 2010 г. – 29,9–31,5 руб./долл., а 15 сентября 2010 г. – 30,7–31,9 руб./долл.Значение фьючерсного контракта на индекс РТС (на основании цен последних заключенных

сделок) с датой исполнения 15 марта 2010 г. составляло в среднем 1 350–1 450 пунктов, 15 ию-ня 2010 г. – 1 380–1 440 пунктов, а 15 сентября 2010 г. – 1 420–1 490 пунктов. Опционы поль-зовались существенно меньшим спросом – оборот торгов по ним составил около 75,7 млрд руб. (107,49 тыс. сделок и 1,83 млн контрактов). Максимальный дневной объем торгов на срочном рынке РТС в декабре составил 112,82 млрд руб. (17 декабря), а минимальный – 56,69 млрд руб. (15 декабря). Кроме того, отметим введение в обращение на срочном рынке РТС FORTS с 16 ноября маржируемых опционов по следующим базовым активам: фьючерс на акции ОАО «Газпром», фьючерс на акции НК «ЛУКОЙЛ», фьючерс на обыкновенные акции ОАО «Сбер-банк России», фьючерс на курс доллар-рубль и фьючерс на аффинированное золото в слитках, а с 10 декабря маржируемых опционов на фьючерс на аффинированное серебро в слитках, фьючерс на акции ГМК «Норильский никель», фьючерс на обыкновенные акции ОАО «Полюс Золото», фьючерс на акции ОАО «НК Роснефть», фьючерс на акции ОАО «Сургутнефтегаз», фьючерс на привилегированные акции ОАО «Транснефть» и фьючерс на обыкновенные ак-ции ОАО «Банк ВТБ». При этом уже обращающиеся опционные контракты со сроком исполне-ния в 2010 г. будут заменяться маржируемыми по мере их исполнения.

Внешние факторы динамики российского фондового рынка В декабре динамика российского финансового рынка, как и месяцем ранее, в основном оп-

ределялась ситуацией на мировых финансовых рынках. Среди основных факторов позитивной мировой конъюнктуры, оказавших влияние на российский рынок в декабре, стоит отметить:

• решение Банка Японии о сохранении учетной ставки на уровне 0,1% годовых, Европейс-кого Центробанка – на уровне 1%, Банка Англии – 0,5%, ФРС США – 0–0,25%;

• информация о планах США по завершению программы по поддержке национальной эко-номики на 700 млрд долл.;

• заявление Европейского Центробанка о возможном более раннем сокращении мер по ан-тикризисной поддержке европейской экономики, чем планировалось;

• решение правительства Китая об ограничении объемов внутреннего кредитования;• планы американских банков Bank of America Corp., Citigroup и Wells Fargo по возврату

долгов государству в размере 45, 20 и 25 млрд долл., соответственно, полученных в рамках антикризисной программы;

• рост ВВП Германии в 3-ем квартале 2009 г. на 0,7%, ВВП Индии и Китая во 2-м квартале 2009 г. – на 7,9%, ВВП Японии в 3-м квартале 2009 г. – на 0,3%;

• снижение уровня безработицы в США и Германии за ноябрь на 0,2 и 0,1 пп., соответственно;• профицит торгового баланса Японии в ноябре в размере 4,13 млрд долл.;• снижение дефицита торгового баланса США в октябре на 7,6% до 32,94 млрд долл.;• увеличение продаж новых домов в США в октябре на 6,2%, снижение числа обращений за

пособием по безработице в США;


17

• информация о размещении банком Royal Bank of Scotland Group Plc. акций на 25,5 млрд фунтов стерлингов в пользу Министерства финансов Великобритании в рамках присоедине-ния к государственной программе защиты банковских активов;

• приобретение автоконцерном Volkswagen 49,9% акций Porsche на сумму 3,9 млрд евро, а также планы по приобретению 20% акций компании Suzuki Motor Corp. за 2,8 млрд долл.Вместе с тем следующие события ограничивали рост мировых финансовых рынков в тече-

ние месяца:• снижение мировой цены на нефть в первой половине декабря (до 70 долл./барр.);• информация о финансовых проблемах одной из крупнейших инвестиционных компаний

Дубая Dubai World, имеющей долговые обязательства перед кредиторами (в т.ч. международ-ными) в размере 60 млрд долл.;

• изменение международным рейтинговым агентством Moody's прогноза по рейтингам бан-ков Швейцарии на «негативный»;

• снижение международным рейтинговым агентством Fitch долгосрочного кредитного рей-тинга Греции с уровня А- до BBB+ с «негативным» прогнозом;

• чистый отток капитала в США в октябре в сумме 13,9 млрд долл.;• уменьшение ВВП Великобритании в 3-ем квартале 2009 г. на 0,3%;• увеличение дефицита торгового баланса Великобритании в октябре до 7,11 млрд фунтов

стерлингов;• выделение Международным валютным фондом Венгрии очередного кредитного транша

в размере 788 млн евро;• планы по сокращению автоконцерном General Motors 9–9,5 тыс. сотрудников Opel.Все перечисленные факторы в совокупности привели в декабре к разнонаправленной ди-

намике основных мировых фондовых индексов по сравнению с итогами предыдущего месяца. В течение декабря рынки отдельных развивающихся стран характеризовались как повыше-нием на 1–13%, так и понижением индексов на 1–6%. В тот же период рынки стран Европы продемонстрировали рост индексов в пределах 1–7%. Вместе с тем отметим преобладание вос-ходящей динамики котировок основных фондовых индексов на мировых рынках по итогам месяца (см. табл. 2 и рис. 5).

Таблица 2 ДИНАМИКА МИРОВЫХ ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ (ДАННЫЕ НА 21 ДЕКАБРЯ 2009 Г.)

Индекс Код Значе-ние

Изменение за месяц

(%)*

Изменение с начала года

(%)ММВБ (Россия) MICEXINDEXCF 1 377,93 3,28 122,42РТС (Россия) RTSI 1 425,45 –0,77 125,59Dow Jones Industrial Average (США) DJI 10 414,14 0,93 18,66NASDAQ Composite (США) NASD 2 237,66 4,27 41,89S&P 500 (США) SPX 1 114,05 2,08 23,34FTSE 100 (Великобритания) FTSE 5 293,99 0,81 19,39DAX-30 (Германия) DAX 5 930,53 4,72 23,29CAC-40 (Франция) CAC 3 872,06 3,83 20,33Swiss Market (Швейцария) SSMI 6 504,44 3,62 17,52Nikkei-225 (Япония) NIKKEI 10 183,47 7,22 14,94Bovespa (Бразилия) BUSP 65 925,19 –0,61 75,56IPC (Мексика) IPC 31 799,23 3,69 42,09IPSA (Чили) IPSA 3 518,57 6,96 48,06Straits Times (Сингапур) STI 2 786,81 0,92 58,20Seoul Composite (Южная Корея) KS11 1 644,23 1,46 46,22ISE National-100 (Турция) XU100 51 280,90 13,38 90,89BSE 30 (Индия) BSE 16 601,20 –2,47 72,08Shanghai Composite (Китай) SSEC 3 122,97 –5,60 71,52Morgan Stanley Emerging Markets Free Index EFM 750,05 –1,95 63,90

* – По отношению к значениям индексов на 22 ноября 2009 г.


18

Рис. 5. Динамика основных американских и российских фондовых индексов (в % к значениям индексов на 1 октября 2008 г.)

Корпоративные новостиОАО «Банк ВТБ»23 ноября 2009 г. ОАО «Банк ВТБ» начало свою деятельность на рынке Азербайджана. В

конце ноября – декабре ОАО «Банк ВТБ» предоставил кредиты: правительству Московской области на общую сумму 6,5 млрд руб. сроком до двух лет на финансирование первоочеред-ных расходов бюджета; ОАО «Красноярский машиностроительный завод» – 530 млн руб.; ОАО «Монди Сыктывкарский ЛПК» – 7 млрд руб. на срок до 3 лет. Кроме того, 2 декабря ОАО «Банк ВТБ» осуществило реструктуризацию кредитов предприятиям группы «Мечел» на об-щую сумму 15 млрд руб. 3 декабря ОАО «Банк ВТБ» стало владельцем контрольного пакета акций ОАО «Система-Галс» посредством исполнения опциона по приобретению 31,5% акций (цена сделки составила 30 руб.); по итогам данного этапа сделки доля ОАО «Банк ВТБ» в ус-тавном капитале ОАО «Система-Галс» достигла 51,2%.

1 декабря ОАО «Банк ВТБ» и Экспортно-импортный банк Королевства Таиланд заключили соглашение о сотрудничестве в сфере документарных операций. 3 декабря ОАО «Банк ВТБ» и KfW IPEX-Bank GmbH (Германия) подписали новое базовое кредитное соглашение, пре-дусматривающее выделение ОАО «Банк ВТБ» долгосрочной кредитной линии на сумму 200 млн евро для финансирования российских компаний – импортеров промышленных товаров и услуг из европейских стран – под страховое покрытие экспортных страховых агентств Евро-пы. Также 3 декабря ОАО «Банк ВТБ» и Mediobanca – Banca di Credito Finanziario SpA (Ита-лия) подписали рамочное кредитное соглашение, предусматривающее выделение ОАО «Банк ВТБ» кредитной линии на сумму 200 млн евро для долгосрочного финансирования российс-кого импорта из Италии, Испании, Франции, Германии, Финляндии и Австрии под страховое покрытие экспортных страховых агентств этих стран. 15 декабря 2009 г. ОАО «Банк ВТБ» и Банк инвестиций и развития Вьетнама заключили меморандум о взаимопонимании по воп-росу создания инвестиционного фонда, целью которого является осуществление инвестиций в наиболее важные отрасли экономики Вьетнама. 4 декабря ОАО «Банк ВТБ» опубликовало неконсолидированные результаты по РСБУ за 11 месяцев 2009 г.: активы на 1 декабря 2009 г. достигли 2 755 млрд руб. по сравнению с 2 551 млрд руб. на 1 января 2009 г.; чистая прибыль

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

110,0%

120,0%

130,0%

140,0%

01.1

0.20

08

20.1

0.20

08

05.1

1.20

08

24.1

1.20

08

11.1

2.20

08

30.1

2.20

08

26.0

1.20

09

12.0

2.20

09

04.0

3.20

09

23.0

3.20

09

09.0

4.20

09

28.0

4.20

09

15.0

5.20

09

03.0

6.20

09

22.0

6.20

09

09.0

7.20

09

28.0

7.20

09

14.0

8.20

09

02.0

9.20

09

21.0

9.20

09

08.1

0.20

09

27.1

0.20

09

13.1

1.20

09

02.1

2.20

09

21.1

2.20

09

Dow Jones Industrial AverageNASDAQ CompositeИндекс ММВБИндекс РТС


19

составила 31,88 млрд руб., а 17 декабря объявило неаудированные финансовые результаты деятельности по МСФО за 9 месяцев 2009 г.: чистый убыток составил 45,5 млрд руб.

ОАО «Газпром»27 ноября ОАО «Газпром» и EDF подписали Меморандум, предусматривающий совместное

участие в реализации проекта «Южный поток». А 3 декабря ОАО «Газпром» и ENI подписа-ли Меморандум о взаимопонимании в отношении проекта «Южный поток», фиксирующий, что ОАО «Газпром» и ENI поддерживают присоединение EDF к проекту «Южный поток». В декабре ОАО «Газпром» подписало соглашения о сотрудничестве с Самарской, Вологодской и Иркутской областями. 15 декабря ОАО «Газпром» и Petrovietnam подписали соглашение о стратегическом партнерстве, предусматривающим продолжение совместной работы на бло-ках континентального шельфа Вьетнама; кроме того, был подписан Договор об учреждении совместной компании «Газпромвьет».

ОАО «Газпром нефть»1 декабря ОАО «Газпром нефть» объявило о сделке на сумму 820 млн шведских крон (около

118 млн долл.) по приобретению производственного подразделения шведской компании Malka Oil. Также 1 декабря «Газпром нефть» опубликовал финансовые результаты по US GAAP за 9 месяцев 2009 г.: чистая прибыль составила 2 375 млн долл., что ниже показателя аналогич-ного периода 2008 г. на 54%, показатель EBITDA – 4 280 млн долл. 14 декабря ОАО «Газпром нефть» выиграло тендер в Ираке на разработку месторождения Бадра.

ОАО «ЛУКОЙЛ»8 декабря ОАО «ЛУКОЙЛ» опубликовало консолидированную финансовую отчетность по

US GAAP за 9 месяцев 2009 г.: чистая прибыль составила 5 285 млн долл., показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налога на прибыль, износа и амортизации) – 10 237 млн долл. 11 декабря ОАО «ЛУКОЙЛ» завершило сделку на сумму 1,6 млрд долл. по выкупу у компа-нии British Petroleum 46% участия в совместном предприятии LUKARCO B.V., после которой 100% акций предприятия стало принадлежать ОАО «ЛУКОЙЛ». 12 декабря ОАО «ЛУКОЙЛ» и норвежская компания Statoil стали победителями тендера на право освоения крупнейшего месторождения «Западная Курна 2» в Ираке; доля ОАО «ЛУКОЙЛ» в консорциуме составляет 85%, доля Statoil – 15%. 15 декабря ОАО «ЛУКОЙЛ» подписало дополнения к соглашению о сотрудничестве с Ханты-Мансийским автономным округом и Ямало-Ненецким автономным округом. 16 декабря ОАО «ЛУКОЙЛ» начало эксплуатационное бурение на месторождении имени Юрия Корчагина в Каспийском море. 21 декабря ОАО «ЛУКОЙЛ» и ФГУП «Росмор-порт» подписали соглашение о сотрудничестве, в частности предусматривающее совместные действия при разработке, реконструкции, модернизации и эксплуатации перегрузочных ком-плексов морских портов РФ, а также других объектов прибрежно-портовой инфраструктуры.

ОАО «Мосэнерго»25 ноября ОАО «Мосэнерго» опубликовало финансовую отчетность по РСБУ за 9 месяцев

2009 г.: чистая прибыль выросла до 5 128 млн руб. по сравнению с 201 млн руб. за соответс-твующий период 2008 г. В декабре рейтинговое агентство Standard&Poor’s в исследовании информационной прозрачности российских компаний электроэнергетического сектора при-знало ОАО «Мосэнерго» одним из лидеров по показателям прозрачности и транспарентнос-ти среди электроэнергетических компаний России. 4 декабря ОАО «Мосэнерго» разместило на фондовой бирже ММВБ рублевые облигации серии 03 объемом 5 млрд руб. сроком на 5 лет со ставкой купона 10,25% годовых. 16 декабря ОАО «Мосэнерго» досрочно погасило кредитные обязательства перед Европейским банком реконструкции и развития в рамках кредитного соглашения с лимитом выдачи 7,2 млрд руб., заключенного сторонами в декабре 2005 г. 21 декабря ОАО «Мосэнерго» опубликовало финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2009 г.: чистый убыток составил 163 млн руб., что вызвано отражением справедливой стоимости инвестиционной собственности в соответствии с тенденциями рынка (чистая при-быль без учета эффекта переоценки составила 1 064 млн руб.).


20

ОАО «ГМК «Норильский никель»4 декабря ОАО «ГМК «Норильский никель» признано лауреатом 2009 г. в номинации

«Металлургия» в рамках национального конкурса, проведенного группой компаний РБК под патронажем Министерства экономического развития РФ и Торгово-промышленной па-латы России.

НК «Роснефть»25 ноября НК «Роснефть» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по ОПБУ

США за 9 месяцев 2009 г.: показатель EBITDA составил 9,6 млрд долл.; добыча нефти уве-личилась на 1,5%; чистая прибыль уменьшилась на 53,2% по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. до 4 840 млн долл. Кроме того, в декабре НК «Роснефть» заключила согла-шения о сотрудничестве на 2010 г. с Красноярским краем, Ханты-Мансийским автономным округом и Самарской областью.

ОАО «Ростелеком»11 декабря ОАО «Ростелеком» объявило о решении произвести делистинг американских

депозитарных расписок компании (АДР) с Нью-Йоркской фондовой биржи, а также осущес-твить дерегистрацию в Комиссии США по ценным бумагам и биржам в целях прекращения обязательств по представлению отчетности согласно Закону о биржах США 1934 г. и сниже-ния затрат ОАО «Ростелеком».

Сбербанк РоссииВ конце ноября – декабре Сбербанк России продолжил выдавать кредиты отечественным

предприятиям в рамках программы поддержки приоритетных отраслей экономики России. В частности, Сбербанк России предоставил кредиты/кредитные линии ОАО «Косогорский металлургический завод» (2,3 млрд руб.), X5 Retail Group N.V. (1,1 млрд долл.), Федерально-му государственному унитарному предприятию «Государственное научно-производственное предприятие «Сплав» (320 млн долл.), «РусФудМенеджемент» (1,02 млрд руб.). 26 ноября Сбербанк России осуществил размещение на ФБ ММВБ облигаций ОАО «Атомэнергопром» серий 01 и 02 общим объемом 50 млрд руб., срок обращения облигаций составляет 5 лет, а 18 декабря принял участие в размещении государственных облигаций Тверской области объемом 3 млрд руб. со сроком обращения – 1 638 дней. Кроме того, 30 ноября Сбербанк России и ООО «Ростовская угольная компания» подписали соглашение о реализации ин-вестиционного проекта по строительству шахты «Быстрянская № 1–2» в Ростовской области; объем кредита сроком на 7 лет составит 96 млн долл.

24 ноября Сбербанк России опубликовал результаты финансовой деятельности по РСБУ за 10 месяцев 2009 г.: чистая прибыль составила 17,1 млрд руб. против 113,0 млрд руб. за 10 меся-цев 2008 г., активы практически не изменились и составили на 1 ноября 2009 г. 6 727 млрд руб. А 7 декабря Сбербанк России опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2009 г.: чистая прибыль составила 10,3 млрд руб. по сравнении с 90,2 млрд руб. за 9 месяцев 2008 г., активы на 30 сентября 2009 г. незначительно снизились на 0,4% до 6 707,8 млрд руб.

11 декабря Сбербанк России и Правительство Республики Беларусь подписали соглаше-ние о покупке Сбербанком России 93,27% акций ОАО «БПС-Банк» за 280,8 млн долл. и за-ключении инвестиционного соглашения о долгосрочном развитии БПС-Банка. 21 декабря Сбербанк России, компания Experian и Группа «Интерфакс» объявили о создании на базе существующего бюро «Экспириан-Интерфакс» объединенного кредитного бюро, в котором 50% акций приобретает Сбербанк России, а Experian и Интерфаксу будет принадлежать по 25%.

ОАО «Сургутнефтегаз»В ноябре ОАО «Сургутнефтегаз» опубликовало финансовые результаты за 3-й квартал

2009 г.: чистая прибыль за 9 месяцев 2009 г. снизилась на 25% по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. и составила 90 445,86 млн руб.


21

ОАО «Татнефть»24 ноября ОАО «Татнефть» заключило кредитный договор с синдикатом международных и рос-

сийских банков на сумму 1,5 млрд долл. в целях финансирования проекта строительства комп-лекса нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов в г. Нижнекамске. 15 декабря ОАО «Татнефть» опубликовало консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчет-ность по ОПБУ США за 9 месяцев 2009 г.: выручка от реализации составила 8 426 млн долл. по сравнению с 15 720 млн долл. за 9 месяцев 2008 г., чистая прибыль увеличилась до 1 452 млн долл. по сравнению с 1 264 млн долл. за 9 месяцев 2008 г.

Рынок корпоративных облигацийОбъем внутреннего рынка корпоративных облигаций в России (по номинальной стоимос-

ти ценных бумаг, находящихся в обращении и выпущенных в национальной валюте) в де-кабре 2009 г. значительно вырос и на конец месяца составил 2 320,2 млрд руб. (689 эмиссий 403 эмитентов), что на 6,3% больше аналогичного показателя в предыдущем месяце1. Однако, несмотря на рост количества и номинального объема выпусков корпоративных облигаций, количество эмитентов продолжает сокращаться (для сравнения, в конце ноября в обращении находилось 682 эмиссии 411 эмитентов). В обращении по-прежнему находится один выпуск облигаций, номинированный в японских йенах, и уже три выпуска облигаций, номинирован-ных в долларах (еще в начале 2009 г. в обращении находился только один выпуск, номини-рованный в долларах). Также в настоящее время обращаются 15 выпусков конвертируемых облигаций, для которых предусмотрена возможность их погашения путем конвертации в до-полнительные акции эмитента по требованию владельцев облигаций.В декабре торги на вторичном рынке корпоративных облигаций достигли рекордного уровня

за последние полтора года и их объем в период с 23 ноября по 21 декабря составил 90,5 млрд руб. (с 26 октября по 20 ноября он был равен 60,1 млрд руб.)2. За рассматриваемый период на фон-довой бирже ММВБ было совершено 27,0 тыс. сделок с облигациями (за предыдущий период количество сделок составило 21,4 тыс.).С января текущего года продолжается устойчивое повышение индекса российского рынка

корпоративных облигаций IFX-Cbonds. В период с 24 ноября по 23 декабря прирост индекса составил 2,5 пункта (или 1,0%), достигнув максимального уровня с начала его расчета. Эф-фективная доходность вновь незначительно снизилась – с 10,6% до 10,5% за рассматриваемый период (рис. 6). Дюрация портфеля корпоративных облигаций вопреки наблюдавшейся в пос-ледние месяцы тенденции резко возросла и по состо-янию на 23 декабря соста-вила 615 дней, что на 289 дней больше, чем в конце ноября текущего года. Та-кое изменение величины дюрации является следс-твием снижения процент-ных ставок и увеличения срока обращения выпусков облигаций. В декабре крупные ком-

пании по-прежнему актив-но привлекали заемные средства через выпуски об-лигаций (в среднем по две-три серии на каждого эми-тента), хотя количество и суммарный объем зарегис-

1 По данным компании Rusbonds2 По данным Информационного агентства «Финмаркет»

0

5

10

15

20

25

24.0

9.20

0722

.10.

2007

22.1

1.20

0724

.12.

2007

22.0

1.20

0822

.02.

2008

24.0

3.20

0822

.04.

2008

22.0

5.20

0823

.06.

2008

22.0

7.20

0822

.08.

2008

24.0

9.20

0824

.10.

2008

24.1

1.20

0824

.12.

2008

26.0

1.20

0924

.02.

2009

24.0

3.20

0923

.04.

2009

26.0

5.20

0925

.06.

2009

23.0

7.20

0926

.08.

2009

25.0

9.20

0922

.10.

2009

24.1

1.20

0923

.12.

2009

эффективная

доход

ность,

%

180

200

220

240

260

Индекс

IFX-

Cbo

nds

Эффективная доходностьИндекс IFX-Cbonds

Источник: по данным компании Cbonds.

Рис. 6. Динамика индекса российского рынка корпоративных облигаций и средневзвешенной доходности


22

трированных выпусков сократились по сравнению с предыдущим месяцем. Так, в период с 25 ноября по 23 декабря текущего года 14 эмитентов зарегистрировали 32 выпуска облигаций на общую сумму 128,5 млрд руб. (для сравнения, с 23 октября по 24 ноября 23 эмитента заре-гистрировали 69 выпусков облигаций на общую сумму 408,0 млрд руб.). Основной объем заре-гистрированных выпусков составили четыре серии облигаций ООО «ЕвразХолдинг Финанс» на общую сумму 30 млрд руб., три серии облигаций ОАО «Минерально-химическая компания «ЕвроХим» на сумму 20 млрд руб., пять серий облигаций ООО «ИНК» на сумму 19 млрд руб., четыре серии биржевых облигаций ОАО «Банк «Возрождение» на сумму 16 млрд руб., две се-рии биржевых облигаций ЗАО «Коммерческий банк «Глобэкс» на сумму 10 млрд руб.1

Во втором полугодии 2009 г. наблюдается крайне неустойчивая тенденция размещения обли-гационных займов: после значительного сокращения в ноябре объема первичных размещений, в декабре объем вновь вырос до рекордного уровня. Так, в период с 25 ноября по 23 декабря был размещен 41 выпуск облигаций, номинированных в национальной валюте, на общую сумму 264,2 млрд руб., что стало максимальным показателем за последние несколько лет, а также один выпуск облигаций, номинированных в долларах (для сравнения, за предыдущий аналогичный период было размещено только 15 выпусков облигаций на общую сумму 49,3 млрд руб.) (рис. 7). За рассматриваемый период крупные облигационные займы разместили ОАО «Атомный энер-гопромышленный комплекс» (две серии облигаций на сумму 60 млрд руб.), ОАО «Акционерная нефтяная компания «Башнефть» (три серии облигаций на сумму 50 млрд руб.), ОАО «Акцио-нерная финансовая корпорация «Система» (одна серия облигаций на сумму 19 млрд руб.). В том числе шесть эмитентов разместили выпуски биржевых облигаций на общую сумму 50 млрд руб. (за предыдущий аналогичный период – четыре эмитента на сумму 21 млрд руб.). В период с 25 ноября по 23 декабря по-прежнему было большое количество аннулирован-

ных выпусков в связи с неразмещением ни одной ценной бумаги. В этот период, так же как и за предыдущий аналогичный период, ФСФР России были признаны несостоявшимися четыре выпуска облигаций, предлагаемых к публичному размещению2. В период с 25 ноября по 23 декабря должны были погасить свои выпуски облигаций 35 эмитентов на общую сумму 50,2

млрд руб. Однако восемь эмитентов объявили техни-ческий дефолт по погаше-нию своих облигационных займов на общую сумму 7,4 млрд руб. (за предыдущий аналогичный период пять эмитентов объявили тех-нический дефолт по пога-шению выпусков на сумму 6,6 млрд руб.). В январе 2010 г. ожидается погаше-ние 5 выпусков корпора-тивных облигаций общим объемом 4,5 млрд руб.3 По-прежнему остро стоит

проблема исполнения эми-тентами своих обязательств перед владельцами облига-ций, особенно погашения ценных бумаг по требова-нию их владельцев или по истечении срока обраще-ния. Так, в период с 25 но-

1 По данным компании Rusbonds.2 По данным ФСФР России.3 По данным компании Rusbonds.

0

40

80

120

160

200

240

280

окт.0

7но

я.07

дек.

07янв.

08фев

.08

мар

.08

апр.

08май

.08

июн.

08ию

л.08

авг.0

8се

н.08

окт.0

8но

я.08

дек.

08янв.

09фев

.09

мар

.09

апр.

09май

.09

июн.

09ию

л.09

авг.0

9се

н.09

окт.0

9но

я.09

дек.

09

общий

объем

размещ

енны

х выпусков

, млр

д ру

б

0

5

10

15

20

25

30

количество

размещ

енны

х выпусков

обл

игац

ийОбъем выпусковКоличество выпусков

Источник: по данным компании Rusbonds

Рис. 7. Динамика первичного размещения выпусков корпоративных облигаций, номинированных в национальной валюте


23

ября по 23 декабря реальный дефолт по выплате купонного дохода объявили 15 эмитентов (в период с 23 октября по 24 ноября – 8 эмитентов). Из них четырем эмитентам удалось достичь соглашения с держателями облигаций по реструктуризации долга. Реальный дефолт по офер-те (выкупу облигаций) объявили 3 эмитента (за предыдущий период – 4 эмитента)1. Реальный дефолт по погашению номинальной стоимости облигационных займов за рассматриваемый период объявили 4 эмитента по своим выпускам на общую сумму 5,6 млрд руб. (за предыду-щий период – 5 эмитентов на сумму 9,2 млрд руб.).

1 По данным компании Cbonds.


24

РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ О.Изряднова

По предварительным данным падение ВВП в 2009 г. может составить 8,5–8,7%, что соот-ветствует ранее прогнозируемым оценкам. Одной их основных проблем остается тенденция к сужению внутреннего рынка. На сокращение промышленного производства на 11,6% отно-сительно января–ноября 2008 г. доминирующее влияние оказывало снижение выпуска обраба-тывающего производства на 17,6%. В январе–ноябре 2009 г. инвестиции в основной капитал составили 81,6%, оборот розничной торговли – 94,3% от показателей аналогичного периода 2008 г. На динамику и структуру расходов населения существенное влияние оказывают нега-тивные сигналы с рынка труда. В ноябре 2009 г. по сравнению с октябрем 2009 г. численность безработных увеличилась на 5,0% и составила 6131 тыс. человек, или 8,1% экономически ак-тивного населения. Отмечается сокращение потребности работодателей в работниках и повышение коэффициента напряженности в расчете на одну вакансию.

По итогам января–ноября 2009 г. снижение темпов роста фиксируется практически по всем видам экономической деятельности. Спад производства в промышленности за январь–ноябрь 2009 г. относительно аналогичного периода 2008 г. составил 12,0%. Абсолютное уменьшение объемов выпуска продукции определило сужение спроса на услуги естественных монополий. Объем грузооборота транспорта сократился на 11,6%, в том числе железнодорожного транс-порта – 13,5%, производство и распределение электроэнергии, газа и воды – на 6,0%. Под вли-янием свертывания инвестиций в основной капитал на 18,4% работы в строительстве сокра-тились на 17,5% относительно января–ноября 2008 г.Одной их основных проблем остается тенденция к сужению потребительского спроса на

внутреннем рынке, действующая с февраля 2009 г. За январь–ноябрь 2009 г. оборот рознич-ной торговли сократился на 5,7% , в том числе продовольственных товаров – на 2,8% и не-продовольственных – на 8,4%. Объем платных услуг населению снизился до 95,6% от уровня января–ноября 2008 г. Прирост потребительских цен с начала текущего года составил 8,4% против 12,5% в янва-

ре–ноябре 2008 г. При этом индекс цен на продовольственные товары составил 105,5% против 115,3% в январе–ноябре 2008 г. и непродовольственным товарам – 109,4% против 107,8%. Од-нако даже на фоне замедления инфляции поведение населения на потребительском рынке характеризуется крайней сдержанностью.

На динамику и структуру потребительского спроса существенное влияние оказало измене-ние структуры доходов населения, снижение реальной заработной платы на 3,2% относитель-но января-ноября 2008 г., а также повышение численности населения с денежными дохода-ми ниже величины прожиточного минимума. Отметим, что опережающий рост номинальной заработной платы в октябре–ноябре 2009 г. на фоне нулевой инфляции в августе–октябре не привел к сохранению положительной помесячной динамики потребительского рынка, наблю-даемой в мае–октябре 2009 г. В ноябре 2009 г. зафиксировано снижение оборота розничной торговли на 1,7%, продаж продовольственных товаров на 0,9% и непродовольственных това-ров на 1,6% по сравнению с октябрем 2009 г. при инфляция на уровне 100,3%.Кроме того, ситуация усугубилась снижением реальных доходов населения в ноябре по

сравнению с октябрем 2009 г. на 5,2%, хотя в целом за период января–ноября 2009 г. относи-тельно аналогичного периода предыдущего года прирост реальных доходов составил, по пред-варительной оценке, 1,1%. Фактором сдерживающим падение реальных доходов населения остается опережающий рост пенсий и социальных пособий относительно заработной платы. В структуре денежных доходов населения в III квартале 2009 г. по сравнению с соответствую-щим периодом 2008 г. повысилась доля социальных выплат (на 2,8 п.п.) при снижении доли

РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ

25

оплаты труда (включая скрытую заработную плату) (на 0,6 п.п.) и доходов от предпринима-тельской деятельности и доходов от собственности (на 2,2 п.п.).

Таблица 1СТРУКТУРА ДЕНЕЖНЫХ ДОХОДОВ НАСЕЛЕНИЯ, В % К ИТОГУ

Всего В том числе

денеж-ные дохо-

ды

доходы от пред-приниматель-ской деятель-

ности

оплата труда, включая скрытую заработную плату

социаль-ные вы-платы

доходы от собствен-ности

другие доходы

2008 г.

I квартал 100 10,2 68,4 13,3 6,1 2,0II квартал 100 9,6 68,4 12,7 7,4 1,9III квартал 100 10,2 69,0 12,4 6,4 2,0IV квартал 100 9,9 68,5 13,0 6,6 2,0Год 100 10,0 68,6 12,8 6,6 2,0

2009 г.

I квартал 100 10,2 69,4 14,7 3,8 1,9II квартал 100 9,0 69,8 14,5 4,6 2,1III квартал 100 9,8 68,4 15,2 4,6 2,0

Источник: Росстат.

В структуре расходов населения доля средств на покупку товаров оставалась на достаточно низком уровне и составила в январе–октябре 54,4% против 57,5% годом ранее. При уменьшении доходов населении основная доля расходов приходится на приобретение продуктов питания и предметов первой необходимости. В результате удельный вес пищевых продуктов, включая напитки, и табачных изделий в структуре оборота розничной торговли в январе–ноябре 2009 г. повысился до 48,6% и на 3,2 п.п. превысил показатель аналогичного периода 2008 г. Отличи-тельной особенностью использования доходов населения в условиях кризиса стало повыше-ние склонности к сбережению. По сравнению с январем–октябрем 2008 г. доля сбережения в доходах населения повысилась на 7,6 п.п. На динамику и структуру расходов с населения существенное влияние оказывают негатив-

ные сигналы с рынка труда. С сентября 2009 г. отмечается снижение численности занятого населения с 70,4 млн чел. до 69,4 млн чел. на конец ноября текущего года. Пос-ле систематического со-кращения с марта 2009 г. общей безработицы в ок-тябре произошел перелом тенденции. Прирост общей численности безработных в октябре составил 1,3%. В ноябре 2009 г. по срав-нению с октябрем 2009 г. численность безработных в экономике (по методологии МОТ) увеличилась на 5,0% и составила 6131 тыс. чело-век, или 8,1% экономичес-ки активного населения. Численность официально зарегистрированных безра-ботных в государственных

57,5

16,412,9

5,8 6,41

54,4

16,110,9 13,4

6,1

-0,9

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

- 2008

- 2009


Рис 1. Структура использования доходов населения, в % к итогу


26

учреждениях службы занятости достигла 2041,1 тыс. человек (2,7% экономически активного населения) и увеличилась на 1,3% по сравнению с предшествующим месяцем.Ситуация осложняется увеличением численности рабочих и служащих, переведенных на

режим неполного рабочего времени, направленных в вынужденные отпуска и находящихся в простое, до 1,7 млн чел. Наибольшие размеры неполной занятости наблюдались в орга-низациях обрабатывающих производств, в которых почти 10% среднесписочной численности работали неполное рабочее время, примерно 2,1% находились в отпусках с частичным сохра-нением заработной платы по инициативе работодателя и 6,3% – в отпусках без сохранения заработной платы по письменному заявлению работника.Отмечается сокращение потребности работодателей в работниках, заявленной в государс-

твенные учреждения службы занятости, что обусловило повышение коэффициента напря-женности (численность безработных граждан, зарегистрированных в государственных учреж-дениях службы занятости населения, в расчете на одну вакансию) в ноябре текущего года до 2,3 против 1,3 в соответствующем месяце 2008 г. В январе–ноябре 2009 г. по всем видам экономической деятельности в промышленности фик-

сировалось снижение объемов производства относительно соответствующего периода 2008 г. Не-гативное влияние на динамику промышленности оказало падение выпуска обрабатывающих производств на 17,4% при снижении добычи полезных ископаемых на 1,5% и производства и распределения электроэнергии, газа и воды – на 6,0%.Наибольший спад производства в обрабатывающем производстве в январе–ноябре 2009 г.

относительно аналогичного периода предыдущего года зафиксирован в производстве прочих неметаллических минеральных продуктов (73,4%), в производстве машин и оборудования (70,0%), в производстве электрооборудования, электронного и оптического оборудования (66,8) и в производстве транспортных средств и оборудования (60,0%). В ноябре 2009 г. рост промышленного производства на 2,0% к соответствующему периоду

2008 г. зафиксирован на фоне увеличения добычи полезных ископаемых на 4,9% и произ-водства и распределении электроэнергии, газа и воды – на 1,4% и падения обрабатываю-щих производств на 0,8%. Негативное влияние на динамику обрабатывающих производств в ноябре относительно соответствующего периода 2008 г. оказало сокращение производства резиновых и пластмассовых изделий на 3,1%, прочих неметаллических минеральных продук-тов – на 10,2%, производства электрооборудования, электронного и оптического оборудова-ния – на 15,4% и производства транспортных средств и оборудования на 29,5%. По остальным видам деятельности наблюдался рост производства, который объясняется как низкой базой ноября 2008 г., так и адаптацией производителей к изменениям конъюнктуры внутреннего и внешнего рынков. В январе–октябре 2009 г., по оперативным данным, сальдированный финансовый резуль-

тат предприятий и организаций промышленности составил 1722,1 млрд руб. или 59,6% к соот-ветствующему периоду 2008 г. Отметим, что по сравнению с январем–сентябрем 2009 г. саль-дированная прибыль в январе–ноябре увеличилась на 17,1%.

Таблица 2САЛЬДИРОВАННЫЙ ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИЙ

ПРОМЫШЛЕННОСТИ В ЯНВАРЕ–ОКТЯБРЕ 2009 Г.

Млрд руб. В % к соответствующему периоду предыдущего года

сальдо прибы-лей и

убытков

прибыль (+)

убыток (–)

сальдо прибы-лей и

убытковприбыль убыток

Промышленность – всего 1722,1 2214,5 492,4 59,6 70,4 191,5из них по основным видам деятельности:добыча полезных ископае-мых +725,6 790,8 65,2 78,0 77,1 68,2из нее добыча топливно-энергетических полезных ископаемых

+660,0 704,2 44,2 85,3 81,8 51,0

РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ

27

Млрд руб. В % к соответствующему периоду предыдущего года

сальдо прибылей и убытков

прибыль (+) убыток (–)

сальдо прибылей и убытков

прибыль убыток

обрабатывающие произ-водства +825,7 1192,5 366,8 42,7 57,5 261,1

производство и распределе-ние электроэнергии, газа и воды

+170,8 231,2 60,4 250,0 163,6 83,6


В январе–октябре убытки промышленного производства составили 492,4 млрд руб. (2,6 ра-за к январю–октябрю 2008 г.), из них 366,8 млрд руб. (74,6%) приходилось на обрабатывающие производства. В январе–октябре 2009 г. по сравнению с январем–октябрем 2008 г. снижение убытков в добыче полезных ископаемых составило 31,8% и в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды – 16,4%. На фоне благоприятных изменений конъюнктуры мирового рынка энергоносителей на-

блюдалось улучшение финансового состояния предприятий по добыче полезных ископаемых. За январь-октябрь 2009 г. финансовый результат деятельности таких предприятий составил 660,0 млрд. руб.Наиболее прибыльным видом деятельности по итогам января–октября 2009 г. оставалось

производство и распределение электроэнергии, газа, и воды. В результате роста регулируе-мых тарифов и свободных цен финансовый результат этого вида деятельности за январь–ок-тябрь 2009 г. составил 170,8 млрд руб., что в 2,5 раза выше показателя за соответствующий период 2008 г.Финансовый результат обрабатывающих производств за январь-октябрь 2009 г. оцени-

вается в размере 825,7 млрд руб. Наиболее сложное финансовое положение сохранялось в производствах обрабатывающего сектора, ориентированных на удовлетворение внутреннего инвестиционного спроса. Убытки в этих производствах были вызваны свертыванием произ-водственных программ, обусловленным сжатием спроса внутреннего рынка, а также ростом издержек производства за счет увеличения тарифов на энергоносители и ростом расходов на заработную плату.Однако отмеченные негативные моменты не должны быть основанием для излишнего пес-

симизма. Так, позитивным сигналом стал пересмотр прогноза кредитного рейтинга России на с «негативного» на «стабильный» и подтверждение валютного рейтинга на уровне «BBB» международным рейтинговым агентством Standard&Poor’s. Напомним, что год назад S&P од-ним из первых отреагировало на финансовый кризис в России, понизив суверенный рейтинг по обязательствам в национальной и иностранной валюте с «BBB+» до «BBB» и сделав нега-тивный прогноз. После пересмотра прогноза S&P только Fitch сохраняет негативный прогноз по суверенному рейтингу России на уровне «BBB». Агентство Moody’s ранее понизило рейтинг страны до уровне «Baa1», однако со «стабильным» прогнозом.

Эксперты S&P отмечают, что дальнейшее изменение рейтинга будет зависеть от жесткос-ти контроля за бюджетными расходами в течение следующего годового цикла и последова-тельного продвижения продекларированных структурных реформ.

окончание Таблицы 2


28

РОССИЙСКАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬВ ДЕКАБРЕ 2009 Г.

С.Цухло

В декабре предприятиям удалось закрепить положительные результаты предыдущих месяцев, но не удалось добиться большего. Это привело к снижению удовлетворенности спросом, ухудшению оценок запасов готовой продукции и росту доли пессимистических про-гнозов.

Официальная статистика ноябряПо данным Росстата, выпуск промышленной продукции в ноябре 2009 г. вырос на 2% по

сравнению с октябрем текущего года, а по сравнению с ноябрем прошлого года на 1,5%.– Пос-ле очистки от сезонности рост к октябрю по данным Минэкономразвития составил 0,2%, Цен-тра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) – 0,7%, Цен-тра развития – 0,8%. Оценки ноябрьских данных о динамике выпуска (а других показателей Росстат не предоставляет) вполне единодушны: «это неплохо», «есть небольшой сезонно-очи-щенный рост», «мы входим в стагнацию», «это слабое, но восстановление». Более представи-тельный и появляющийся раньше набор показателей, получаемых по результатам опросов, свидетельствует, что положение в российской промышленности не так однозначно.

Спрос на промышленную продукциюВ декабре интенсивность снижения

спроса (после сезонной очистки) осталась на уровне октября–ноября, т.е. никако-го прогресса по этому показателю в IV кв. предприятия не отметили. Спрос продол-жает снижаться, хотя и не так интенсивно, как во II или III кв. 2009 года. А исходные данные показали ускорение темпа сниже-ния продаж в ноябре на 5, в декабре – ещё на 5 пунктов. В результате неочищенный декабрьский темп падения спроса оказал-ся худшим для всего второго полугодия 2009 г. Причем более интенсивное сниже-ние продаж в декабре происходило во всех отраслях, кроме пищевой.Исходные прогнозы спроса ухудшились

в декабре на 10 пунктов, за ноябрь–де-кабрь – на 24 пункта. В годы высоких ми-ровых цен на нефть традиционный спад оптимизма прогнозов спроса в конце года

составлял не более 15–17 пунктов. Очистка от сезонности показала снижение прогнозов в де-кабре только на 6 пунктов при стабилизации показателя в октябре–ноябре. Прогнозы спроса ухудшились почти во всех отраслях. Удовлетворенность продажами не смогла закрепиться на новом, ноябрьском, уровне и вер-

нулась на уровень августа–октября, когда объемы продаж собственной продукции устраивали треть предприятий, а две трети считали их «ниже нормы». Ухудшение оценок спроса произош-ло во всех отраслях, но абсолютные уровни удовлетворенности различаются существенно: в пищевой отрасли продажи устраивают сейчас 57% (66% в ноябре), в машиностроении – 32% (41%), в стройиндустрии – 12% (18%).

-60

-45

-30

-15

0

15

30

1/05 7/05 1/06 7/06 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10

%

ÔÀÊÒÈ×ÅÑÊÈÅ

ÈÇÌÅÍÅÍÈß ÏËÀÒÅÆÅÑÏÎÑÎÁÍÎÃÎ ÑÏÐÎÑÀ, Î×ÈÙÅÍ-ÍÛÅ ÎÒ ÑÅÇÎÍÍÎÑÒÈ (ÁÀËÀÍÑ=%ÐÎÑÒ-%ÑÍÈÆÅÍÈÅ)

ÎÆÈÄÀÅÌÛÅ

11/08

Рис. 1

РОССИЙСКАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В ДЕКАБРЕ 2009 Г.

29

Запасы готовой продукцииОценки запасов готовой продукции после

экстремальных изменений в ноябре, объяс-няемых, скорее всего, благоприятным соче-танием фактических и прогнозных измене-ний спроса и выпуска, вернулись к средним (и вполне нормальным для кризисного года) уровням мая–октября. Улучшение оценок запасов готовой продукции (вплоть до их абсолютного недостатка) зарегистрировано только в пищевой промышленности.

Выпуск продукцииОчищенные от сезонного фактора данные

о динамике производства показывают сохра-нение в конце 2009 г. темпа роста выпуска на среднем уровне +11 пунктов. То есть про-изводство в сентябре–декабре растёт, рас-тёт вполне прилично и быстрее, чем когда бы то ни было в ходе текущего кризиса. Рост выпуска в декабре (по очищенным от сезон-ности данным) имел место во всех отраслях, кроме стройиндустрии и легкой. Производственные планы предприятий

в преддверии всероссийских новогодних ка-никул снижаются второй месяц подряд и по-теряли за это время 11 пунктов оптимизма по очищенным от сезонности данным. А по исходным рядам потери составили 28 пунк-тов, в результате чего декабрьский баланс планов выпуска 2009 г. оказался ближе все-го к – балансу ноября–декабря 2008 г., когда промышленность проходила пик текущего кризиса. Планы ухудшились во всех отрас-лях, кроме пищевой. К концу года увеличилась привязанность производства к спросу на выпускаемую продук-

цию. Сейчас 68% предприятий изменяют объемы своего выпуска в соответствии со своими оценками динамики спроса. В июле этот показатель опускался до 60% (годовой минимум), а доля сообщений об опережающем росте сбыта по отношению к выпуску возросла до 13%. То есть резкое замедление спада спроса тогда оказалось неожиданным для производителей и они не в полной мере «отыграли» его в объемах своего выпуска. Абсолютный рекорд совпаде-ния динамики выпуска и спроса был зарегистрирован в ноябре–декабре 2008 г., когда 81% предприятий привели изменения своего производства в соответствие со своими оценками изменений спроса. В августе–сентябре 1998 г. такого всплеска зарегистрировано не было.

Цены предприятийОжидаемый традиционный январский всплеск тарифов и цен пока крайне незначитель-

но влияет на ценовую политику производителей. В целом промышленность продолжает сни-жать цены, хотя не так интенсивно как в мае–июне 2009 г. или (тем более) в декабре 2008 г. Самое интенсивное снижение цен демонстрирует промышленность стройматериалов, самое умеренное (почти никакого изменения) – машиностроение.Ценовые планы предприятий демонстрируют желание производителей увеличить свои це-

ны в начале года. Но интенсивность прогнозируемого в декабре роста цен в 2–2,5 раза мень-

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

1/05 7/05 1/06 7/06 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10

%

ÁÀËÀÍÑ

ÄÎËß ÍÎÐÌÀËÜÍÛÕ ÎÖÅÍÎÊ

ÁÀËÀÍÑ ÎÖÅÍÎÊ ÇÀÏÀÑÎÂ ÃÎÒÎÂÎÉ ÏÐÎÄÓÊÖÈÈ(ÁÀËÀÍÑ = %ÂÛØÅ -- %ÍÈÆÅ ÍÎÐÌÛ)

01/09

Рис. 2

-45

-30

-15

0

15

30

45

1/05 7/05 1/06 7/06 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10

%ÈÇÌÅÍÅÍÈß ÏÐÎÈÇÂÎÄÑÒÂÀ, Î×ÈÙÅÍÍÛÅ

ÎÒ ÑÅÇÎÍÍÎÑÒÈ (ÁÀËÀÍÑ=%ÐÎÑÒ-%ÑÍÈÆÅÍÈÅ)


ÎÆÈÄÀÅÌÛÅ

11/08

Рис. 3


30

ше, чем в прошлые годы. А лесной комплекс и стройиндустрия планируют не рост, а снижение своих цен в январе–феврале 2010 г.

Фактическая динамика и планы увольненийПозитивные тенденции в кадровой политике предприятий сентября–ноября 2009 г. сошли

на нет. В декабре производители сообщили о самом интенсивном за 11 месяцев текущего го-да сокращении персонала (за исключением января). За месяц интенсивность увольнений в промышленности возросла в два раза. Рост интенсивности увольнений произошел во всех отраслях, кроме леспрома и пищевой промыш-ленности. Самые масштабные сокращения персонала в декабре зарегистрированы в ме-таллургии и стройиндустрии. Кадровые планы предприятий снизились в

декабре до последефолтного 1998 г. минимума. Такого преобладания планов по сокращению количества работников над планами увеличе-ния их численности опросы не регистрирова-ли с июля 1998 г. За месяц они ухудшились во всех секторах, кроме легкой и пищевой отрас-лей, где увольнения тоже планируются, но не такие интенсивные как ранее.

Кредитование промышленностиК концу кризисного года нормальная доступность кредитов для промышленных пред-

приятий возросла до 53%, немного не дотянув до уровня предкризисного сентября 2008 г. (63%). Кризисный минимум (17%, декабрь 2008 г.) превышен уже в три раза. Таким обра-зом, кредитование промышленности за год определенно восстанавливалось, не так, может быть, быстро, как хотелось бы предприятиям и правительству, но позитивная тенденция очевидна. Самая высокая доступность кредитов сохраняется в металлургии (нормальная до-

ступность в IV кв. в среднем составляет 70%, в декабре – 80%), пищевой отрасли (66% и 61%), химии и нефтехимии (54% и 63%). На другом полюсе находятся стройиндустрия (33% и 31%) и легкая промышленность (26% и 36%). В машиностроении в IV кв. имели нормаль-ную доступность кредитов 48% заводов, в де-кабре – 53%.В декабре банки предлагали кредиты пред-

приятиям в среднем под 17,2% годовых. Став-ка для малых и средних предприятий равна 18,5%, для очень крупных – 15% годовых. В металлургии этот показатель составил 15%, в леспроме – 16,4%, в пищевой – 16,7%. Легкой промышленности и стройиндустрии банки готовы сейчас ссудить рубли под 18,5% годо-вых.

-60

-45

-30

-15

0

15

30

1/05 7/05 1/06 7/06 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10

%

ÈÇÌÅÍÅÍÈß ÇÀÍßÒÎÑÒÈ(ÁÀËÀÍÑ=%ÐÎÑÒ-%ÑÍÈÆÅÍÈÅ)


ÎÆÈÄÀÅÌÛÅ

01/09

Рис. 4

0

20

40

60

80

1/05 7/05 1/06 7/06 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10

ÄÎËß ÏÐÅÄÏÐÈßÒÈÒÉ Ñ ÍÎÐÌÀËÜÍÎÉ ÄÎÑÒÓÏÍÎÑÒÜÞ ÊÐÅÄÈÒÎÂ

%

17%, 12/08

80%, 08/07

Рис. 5

ИНВЕСТИЦИИ В РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ

31

ИНВЕСТИЦИИ В РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИО.Изряднова

За январь–сентябрь 2009 г. инвестиции в основной капитал уменьшились на 18,9% по сравнению с –аналогичным периодом 2008 г. Сужение внутреннего рынка и падение доходов определило сокращение объемов и доли собственных средств предприятий и организаций в структуре источников финансирования инвестиций в основной капитал до 38,3%. Креди-ты иностранных банков в январе–сентябре 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года увеличились в 1,9 раза при абсолютном уменьшении кредитов отечест-венных банков в основной капитал на 90,7 млрд руб. По итогам года сокращение инвести-ций в основной капитал оценивается на уровне 20,0% при падении ВВП на 8,0%.

На протяжении 2008 г. наблюдалась тенденция к постепенному замедлению темпов роста инвестиций, которая на фоне финансового кризиса с ноября 2008 г. сменилась резким пе-реломом динамики. В IV квартале 2008 г. инвестиции в основной капитал составили 97,7%, ВВП – 101,2% от аналогичного показателя предыдущего года. В 2009 г. сужение масштабов инвестиций в основной капитал протекало в более острой форме. За период января–сентября 2009 г. инвестиции в основной капитал сократились на 18,9% при падении ВВП на 9,6%, в результате доля инвестиций в ВВП составила 17,7% и снизилась на 1,3 п.п. по сравнению с январем– сентябрем 2008 г. В сегменте малых предприятий снижение инвестиций в основной капитал превысило 25%. Характерным для текущего года явилось сдержанное свертывание строительства произ-

водственных и инфраструктурных объектов. Резкое свертывание строительных работ на объ-ектах непроизводственного назначения частично компенсировалось довольно мягким сокра-щением темпов ввода жилой площади. В частности, за январь–сентябрь 2009 г. ввод общей площади жилых домов уменьшился на 0,6%, а за октябрь–ноябрь примерно соответствовал показателю аналогичного периода предыдущего года. Следует обратить внима-

ние, во-первых, на сокра-щение абсолютных объемов инвестиций в строительство жилья в январе–сентябре 2009 г. по сравнению с ян-варем–сентябрем 2008 г. на 74,8 млрд руб. и, во-вторых, на усиление тенденции к снижению доли вложений в строительство жилья в структуре инвестиций в основной капитал за этот же период до 6,1% (против 7,6% в аналогичный пери-од предыдущего года). Доля расходов на стро-

ительство зданий и соору-жений в структуре инвес-тиций в основной капитал в январе–сентябре 2009 г. возросла до 54,8% и на 3,5 п.п. превысила показатель

23,6

17,4

11,7

-2,3

-15,6

-21-19

16,5

-18,9

8,7 7,5 6,0

1,2

-9,8 -10,9-8,9 -9,6

7,3

-30

-20

-10

0

10

20

30

I II III IV I II III 2008 2009

2008 2009 -


Рис. 1. Темпы прироста ВВП, инвестиций в основной капитал, объемов работ в строительстве и ввода в действие жилых домов в 2008–2009 гг., в %

к соответствующему кварталу предыдущего года


32

аналогичного периода предыдущего года при снижении доли расходов на машины и оборудо-вание до 31,1% (33,6% в январе–сентябре 2008 г.). Заметим, что на фоне резкого падения отечественного производства капитальных товаров,

инвестиции на приобретение импортных машин, оборудования, транспортных средств (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности) в янва-ре–сентябре 2009 г. составили 257,2 млрд руб., или 23,0% от общего объема инвестиций в ма-шины, оборудование, транспортные средства против 19,9% в соответствующий период 2008 г. Если в I полугодии 2009 г. положительная динамика инвестиций в приобретение импортного оборудования и машин ослабляла негативное влияние резкого свертывания отечественного производства машин, оборудования и транспортных средств, то в III квартале спад инвес-тиций в приобретение импортного оборудования и машин дополнительно осложнил выполне-ние инвестиционных программ.

Таблица 1СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ВИДАМ ОСНОВНЫХ ФОНДОВ

В ЯНВАРЕ–СЕНТЯБРЕ 2008 И 2009 Г. (БЕЗ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА И ПАРАМЕТРОВ НЕФОРМАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ), % К ИТОГУ

2008

В том числе 2009

I квартал I полуго-дие

Январь–сентябрь I квартал I полуго-

диеЯнварь–сентябрь

Инвестиции в основной капи-тал – всего 100 100 100 100 100 100 100

в том числе по видам основных фондов:Жилища 7,5 8,1 7,8 7,6 6,0 6,0 6,1здания и сооружения 52,4 48,5 49,9 51,3 51,6 54,4 54,8машины, оборудование, транс-портные средства 33,0 34,5 34,1 33,6 32,2 30,7 31,1

Прочие 7,1 8,9 8,2 7,5 10,2 8,9 8,0


С падением темпов роста экономики наблюдается изменение роли бюджетных средств в ис-точниках финансирования инвестиций в основной капитал. В январе–сентябре 2009 г. за счет бюджетных средств было профинансировано 676,3 млрд руб. инвестиций в основной капитал (18,7% от общего объема инвестиций в экономику), в том числе за счет средств федерального бюджета – 309,7 млрд руб. (8,5%) и бюджетов субъектов Федерации – 309,5 млрд руб. (9,1%). Расширение объемов финансирования инвестиций из средств федерального бюджета на 94,8 млрд руб. явилось механизмом частичной компенсации негативных последствий сокращения расходов на инвестиционные цели бюджетных средств субъектов Российской Федерации на 63,3 млрд руб. и бюджетов других уровней – на 13,4 млрд руб.

Таблица 2СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ИСТОЧНИКАМ ФИНАНСИРОВАНИЯ,

% К ИТОГУ (БЕЗ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА И ПАРАМЕТРОВ НЕФОРМАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)

2008В том числе 2009

I квартал I полуго-дие

Январь–сентябрь

I квар-тал

I полу-годие


Инвестиции в основ-ной капитал – всего 100 100 100 100 100 100 100в том числе по источ-никам финансирова-ния:собственные средства 40,0 46,2 44,3 42,8 40,9 40,1 38,3


33

2008

В том числе 2009

I квар-тал

I полуго-дие


I квар-тал

I полуго-дие


из них: прибыль 18,6 20,5 20,5 20,1 18,1 16,9 15,5привлеченные средства 60,0 53,8 55,7 57,2 59,1 59,9 61,7

из них:кредиты банков 11,1 10,4 10,5 11,0 13,4 12,0 11,0в том числе иност-ранных банков 2,4 1,6 1,8 1,7 4,3 3,7 3,4

заемные средства других организаций 6,5 6,9 6,7 6,8 9,2 8,2 8,9

бюджетные средства: 21,0 11,8 14,9 16,8 13,0 16,7 18,7федерального бюджета 8,1 2,8 4,4 5,5 4,1 6,5 8,6

бюджетов субъектов РФ и местных бюд-жетов

10,4 8,3 9,3 10,0 8,1 9,2 9,1

прочие 21,1 24,3 23,2 22,3 23,3 22,8 22,8Из них средства, по-лученные на долевое участие в строитель-стве

3,3 3,7 3,5 3,5 2,2 2,3 2,6

в том числе средства населения 1,5 1,4 1,6 1,7 0,9 1,0 1,0

Из общего объема инвестиций в основ-ной капитал инвес-тиции из-за рубежа

4,6 5,3 5,3 5,2 6,7 5,7 5,4


Государственный спрос на продукцию и услуги российских предприятий поддерживался через реализацию запланированных инвестиционных проектов в сфере транспорта, телекоммуникаций и т.д., реализуемых в рамках ФЦП и ФАИП, а также крупных инфраструктурных проектов Инвестфонда. В условиях кризиса государство поддерживало инновационную деятельность через реализацию «технологичных» федеральных целевых программ, расходы на которые были либо сохранены на запланированном ранее уровне, либо были минимально снижены.Сужение внутреннего рынка и падение доходов определило резкое сокращение объемов и

доли собственных средств предприятий и организаций в структуре источников финансирова-ния инвестиций в основной капитал. В январе– сентябре 2009 г. собственные средства круп-ных и средних предприятий, использованные на инвестиционные цели, составили 1378,8 млрд руб. против 1674,7 млрд руб. в аналогичный период предыдущего года. Острый недо-статок собственных средств частично компенсировался привлечением банковских кредитов и заемных средств. В январе–сентябре 2009 г. из 2225,6 млрд руб. привлеченных средств 398,8 млрд руб., или 17,9% проходилось на банковские кредиты.Структура кредитов банков в источниках финансирования инвестиций в основной капитал

претерпела существенные изменения. Если в январе–сентябре 2008 г. на долю кредитов иност-ранных банков приходилось 15,1% от общей суммы кредитов банков, то в аналогичный период 2009 г. это показатель повысился до 30,8%. Кредиты иностранных банков в январе–сентябре 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года увеличились в 1,9 раза при абсолютном уменьшении кредитов отечественных банков в основной капитал на 90,7 млрд



34

руб. В результате доля ин-вестиций, поступивших из-за рубежа, в общем объеме инвестиций в основной ка-питал повысилась до 5,4% и составила 193,8 млрд руб. Недостаток собственных

средств и вялое участие отечественного банковско-го сектора в финансирова-нии инвестиций в основной капитал обусловили рас-ширение заимствования средств у других органи-заций (страховых и инвес-тиционных компаний, тор-говых предприятий и др.). Объем заемных средств в январе-сентябре 2009 г. со-ставил 320,2 млрд руб. и на 44,4 млрд руб. превысил размер кредитов отечест-венных банков в структуре источников финансирова-ния инвестиций в основной капитал. Финансовый кризис оп-

ределил особенности ин-вестиционного поведения

инвесторов на рынке жилищного строительства. В январе–сентябре 2009 г. зафиксировано абсолютное уменьшение средств, направленных на долевое участие в строительстве, и орга-низаций, и населения. В январе–сентябре 2009 г. доля средств, полученных на долевое учас-тие в строительстве, составляла 2,6% , в том числе средства населения – 1,0%, против, соот-ветственно, 3,5% и 1,7% в январе–сентябре 2008 г.Низкие показатели инвестиционной деятельности последнего квартала 2008 г., рост объ-

емов незавершенного строительства, высокие процентные ставки и ограниченность кредитов определили неблагоприятный фон развития экономики в 2009 г. Структура инвестиций в ос-новной капитал по видам экономической деятельности формировалась под влиянием тенден-ций, сложившихся в конце 2008 г.

На структуру инвестиций в основной капитал в целом по экономике по итогам января–сен-тября 2009 г. существенное влияние оказало резкое углубление спада инвестиций в сельском хозяйстве (75,4% к январю–сентябрю 2008 г.), в торговле (68,9%), в связи (64,1%), в операциях с недвижимым имуществом (69,7%).

Таблица 3СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ПО ВИДАМ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ (БЕЗ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА И ПАРАМЕТРОВ НЕФОРМАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)


январь–март

январь–июнь

январь–сен-тябрь

ок-тябрь–декабрь



январь–сен-тябрь

Всего 100 100 100 100 100 100 100 100в том числе по видам экономи-ческой деятельности:сельское хозяйство, охота и лес-ное хозяйство 3,9 3,6 4,3 4,2 3,4 2,9 3,5 3,5

366,5

65,5

265,1

214,9

443,3

72,2 66,6

275,8

123

320,2309,7

366,6

55,437,6

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

- 2008 - 2009


Рис. 2. Структура привлеченных средств на финансирование инвестиций в основной капитал в январе-сентябре 2008 и 2009 г., млрд руб.


35




январь–сентябрь

октябрь–декабрь



январь–сентябрь

промышленность 42,0 46,0 44,7 44,1 38,4 47,1 45,7 46,0добыча полезных ископаемых 16,6 21,6 19,8 18,3 13,7 20,7 19,0 19,1в том числе добыча топливно-энергетических полезных иско-паемых

15,1 19,9 18,2 16,7 12,6 18,5 17,1 17,5

обрабатывающие производства 16,5 18,6 17,6 17,5 14,8 19,1 17,8 17,0производство и распределение электроэнергии газа и воды 8,9 6,8 7,3 8,3 9,9 7,3 8,9 9,9

строительство 2,4 3,4 3,8 2,7 2,0 3,2 3,6 2,9оптовая и розничная торгов-ля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования

2,7 2,5 2,7 2,7 2,7 2,7 2,1 2,1

транспорт 21,9 19,1 19,2 20,4 24,2 22,6 22,5 23,4связь 4,1 4,5 4,2 4,1 4,1 3,0 3,0 2,9финансовая деятельность 1,2 1,1 1,0 1,2 1,2 1,5 1,5 1,6операции с недвижимым иму-ществом, аренда и предоставле-ние услуг

11,7 12,5 12,1 11,9 11,3 10,2 10,6 9,4

образование 2,2 1,4 1,7 1,8 2,8 1,1 1,5 1,7государственное управление и обеспечение военной безопас-ности; обязательное социальное обеспечение

2,0 0,9 1,4 1,6 2,7 1,1 1,5 1,8

здравоохранение и предоставле-ние социальных услуг 2,6 1,6 1,9 2 3,5 1,5 1,8 1,9предоставление прочих комму-нальных, социальных и персо-нальных услуг

2,9 1,9 2,5 2,8 3,4 2,8 2,2 2,4


Инвестиционная активность в отраслях инфраструктуры является одним из индикаторов потенциала роста, поскольку деятельность в этом секторе экономики ориентирована, главным образом, на решение перспективных проблем. Положительная динамика инвестиций в транс-порт поддерживалась увеличением объемов финансирования приоритетных проектов по раз-витию трубопроводного транспорта. Инвестиции в трубопроводный транспорт по сравнению с январем– сентябрем 2008 г. увеличились в 1,27 раза, а их доля в структуре инвестиций в основной капитал в целом по экономике повысилась на 3,1 п.п. до 10,1%. Настораживаю-щим моментом динамики инвестиций в транспорт в январе-сентябре 2009 г. явилось падение инвестиций в развитие железнодорожного транспорта на 10,9% относительно аналогичного периода предыдущего года. Абсолютное сокращение масштабов инвестиций оказало крайне негативное влияние на сопряженные производства капитальных товаров.На фоне сужения внутреннего рынка инвестиции в розничную торговлю по сравнению с ян-

варем–сентябрем 2008 г. уменьшились на 32,6%, в оптовую торговлю – на 24,4% и торговлю автотранспортными средствами – на 41,2%.

Изменения структуры инвестиций в основной капитал по видам экономической деятель-ности в промышленности в январе–сентябре 2009 г. определялись снижением темпов инвес-тиционной деятельности в добывающем производстве на 11,3% и обрабатывающих производс-твах – на 16,7% к январю–сентябрю 2008 г. Отметим, что на фоне сохранения положительной



36

динамики инвестиций в основной капитал в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (105,1% к январю–сентябрю 2008 г.) доля инвестиций в промышленность в общем объеме инвестиций в основной капитал в экономику составила 46,0% и повысилась на 7,6 п.п. относительно критического снижения в октябре–декабре 2008 г.

В добыче топливно-энергетических полезных ископаемых спад инвестиций относительно января–сентября 2008 г. составил 17,8%. При низкой эффективности инвестиционной де-ятельности последних лет и формировании неблагоприятных тенденций воспроизводства ми-нерально-сырьевой базы усиление спада инвестиций создает дополнительные ограничения для преодоления негативных последствий кризиса. Хотя необходимо заметить, что с повыше-нием мировых цен на минеральное сырье рентабельность добычи топливно-энергетических ископаемых в январе–сентябре 2009 г. повысилась до 31,1% против 18,9% в I квартале теку-щего года, а рентабельность активов, соответственно, до 8,5% против 2,2%. Доля обрабатывающих производств в структуре инвестиций в основной капитал в целом по

экономике в январе–сентябре 2009 г составила 17,0%, в инвестициях в промышленность – 37,0%. Поддержание инвестиционной активности в обрабатывающем производстве обеспечивалось в частности за счет увеличения инвестиций в производство нефтепродуктов (153,9% к янва-рю–сентябрю 2008 г.). В число производств с наиболее глубоким спадом инвестиционной де-ятельности входят химическое производство (69,9 к январю–сентябрю 2008 г.), производство пищевых продуктов (79,7%), производство кожи и обуви (63,8%), текстильное производство (79,7%) и целлюлозно-бумажное производство (76,3%).Низкий инвестиционный спрос на капитальные товары и конструкционные материалы

при низкой загрузке мощностей привел к сокращению инвестиций в металлургическом про-изводстве на 24,4% и производстве металлических изделий – на 37,2% по сравнению с янва-рем–сентябрем 2008 г. Анализ динамики и структуры инвестиций показывает, что характерным для российской

экономики является низкая доля инвестиций в машиностроение. Доля инвестиций в про-изводства, выпускающие капитальные товары, в январе–сентябре 2009 г. составляла 4,0% и уменьшилась на 0,6 п.п. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Измене-ние доли инвестиций в машиностроение определялось, главным образом, сокращением ин-вестиций в производство транспортных средств на 23,6% по сравнению с январем–сентябрем 2008 г. и в производство машин и оборудования – на 31,0%.При сложившейся возрастной, технологической и воспроизводственной структуре основно-

го капитала низкие темпы инвестирования в машиностроительные производства остаются фактором, сдерживающим темпы развития производств по выпуску конечных и промежуточ-ных товаров. Сокращение инвестиций в основной капитал по итогам года оценивается на уро-не 20,0% при падении ВВП на 8,0%.

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

37

ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИЕ.Илюхина

Период с января по сентябрь 2009 г. характеризуется более низкой активностью иност-ранных инвесторов в России по сравнению с предыдущим годом. Причем прямые прямых инос-транных вложений за 9 месяцев 2009 г. по сравнению с первыми девятью месяцами 2008 г. сократилась почти на 50%. На промышленность, сферу торговли, транспорт и связь при-ходится 83,9% совокупного объема иностранных вложений, поступивших в российскую эко-номику в январе–сентябре 2009 г. В промышленности иностранные инвесторы сохраняют интерес к обрабатывающим отраслям (71,1% от иностранных вложений в промышлен-ность). В географической структуре наибольший объем инвестиций, поступивших в РФ за 9 месяцев 2009 г., был направлен из Люксембурга, Нидерландов и Германии (41,6% всех инос-транных вложений в российскую экономику).

По состоянию на конец сентября 2009 г. накопленный иностранный капитал без учета ор-ганов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары, составил около 262,4 млрд долл., что на 0,8% ниже показателя на 1 января 2009 г. и на 4,4% превышает показатель на 1 октября 2008 г.

Таблица 1СТРУКТУРА ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ

В ЯНВАРЕ–СЕНТЯБРЕ 2005–2009 ГГ.

В млн долл. В % к предыдущему году

Всего Прямые Портфель-ные Прочие Всего Прямые Порт-

фельные Прочие

2005 26 829 6 602 365 19862 92,1 118,1 160,5 85,22006 35 323 10 268 665 24 390 131,7 155,5 182,3 22,82007 87 936 19 644 1 547 66 745 248,9 191,3 232,6 273,72008 75 792 19 201 1 296 55 259 86,2 97,7 83,8 82,82009 54 738 9 975 1 019 43 744 72,2 51,9 78,6 79,1


Общий объем поступив-ших иностранных инвести-ций в российскую экономи-ку в 2009 г. уменьшился за счет снижения всех состав-ляющих (рис. 1.). Прочие вложения инос-

транных инвесторов в рос-сийскую экономику по отно-шению к соответствующим периодам предыдущего го-да снижались в течение че-тырех кварталов (III квар-тал 2008 г. – II квартал 2009 г.). В текущем году они снизились на 24,4% – в

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

I кв.

200

5

II кв

. 200

5

III кв

. 200

5

IV кв.

200

5

I кв.

200

6

II кв

. 200

6

III кв

. 200

6

IV кв.

200

6

I кв.

200

7

II кв

. 200

7

III кв

. 200

7

IV кв.

200

7

I кв.

200

8

II кв

. 200

8

III кв

. 200

8

IV кв.

200

8

I кв.

200

9

II кв

. 200

9

III кв

. 200

9

млн

долл.

Прямые инвестиции Портфельные инвестиции Прочие инвестиции


Рис. 1. Квартальная динамика поступления иностранных инвестиций в РФ в 2005–2009 гг.


38

I квартале, на 27,6% и 11,6% – во II и III кварталах, соответственно. В то же время, по отноше-нию к предыдущим периодам, во II и III кварталах 2009 г. отмечался их рост.Сокращение прямых вложений иностранных инвесторов в российскую экономику, начав-

шееся с IV квартала 2008 г., было прервано лишь в III квартале 2009 г. И хотя по отношению ко II кварталу 2009 г. в июле–сентябре текущего года рост прямых иностранных инвестиций составил 33,6%, по сравнению с соответствующими периодами 2008 г. темпы сокращения дан-ных вложений шли по нарастающей: на 43,0% – в I квартале, на 47,1% – во II квартале и на 52,2% – в III квартале 2009 г. По отношению к аналогичным периодам предыдущего года наименьший период сокраще-

ния вложений (в течение трех кварталов) отмечен в сегменте портфельных инвестиций. В I и II кварталах 2009 г. зафиксировано снижение портфельных инвестиций на 6,5% и 27,4%. В III квартале 2009 г. они выросли на 9,0%.Разнонаправленная динамика по различным направлениям иностранных вложений в рос-

сийскую экономику демонстрирует следующие изменения поквартальной структуры иностран-ных инвестиций (рис. 2). В январе–сентябре 2009 г. сохранилась концентрация иностранных

инвестиций в промышлен-ности и сфере торговли, ку-да по итогам прошедших 9 месяцев направлено 68,3% совокупного объема инос-транных вложений в РФ (январь–сентябрь 2008 г. – 73,8%). При этом по итогам января–сентября 2009 г. иностранные вложения в промышленность упали почти в 2 раза, в сферу тор-говли снизились на 9,2% относительно соответствую-щего периода предыдущего года. Более низкие темпы снижения вложений в сфе-ру торговли по сравнению с аналогичными показателя-

ми совокупных иностранных инвестиций в российскую экономику привело к росту ее удельно-го веса в отраслевой структуре иностранных инвестиций по отношению к предыдущему году.

Таблица 2ОТРАСЛЕВАЯ СТРУКТУРА ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РОССИЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ

В ЯНВАРЕ–СЕНТЯБРЕ 2007–2009 ГГ.

В млн долл. Изменение в % к предыдущему году % к итогу

2007 2008 2009 2007 2008 2009 2007 2008 2009

Промышленность 37 008 38 074 21 130 211,8 102,9 55,5 42,1 50,2 38,6Транспорт и связь 5 725 2 237 8 512 130,7 39,1 380,5 6,5 3,0 15,6Оптовая и розничная тор-говля; ремонт автотранс-портных средств, мотоцик-лов, бытовых изделий и предметов личного поль-зования

37 207

17 917

16 277 504,1 48,2 90,8 42,3 23,6 29,7

Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставлением услуг

4 236 10 767 5 593 134,4 254,2 51,9 4,8 14,2 10,2

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

I кв.

2004

II кв

.200

4

III кв

.200

4

IV кв.

2004

I кв.

2005

II кв

.200

5

III кв

.200

5

IV кв.

2005

I кв.

2006

II кв

.200

6

III кв

.200

6

IV кв.

2006

I кв.

2007

II кв

.200

7

III кв

.200

7

IV кв.

2007

I кв.

2008

II кв

.200

8

III кв

.200

8

IV кв.

2008

I кв.

2009

II кв

.200

9

III кв

.200

9

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

портфельные

инвес

тици

и

Прямые инвестиции Прочие инвестиции Портфельные инвестиции


Рис. 2. Структура иностранных инвестиций в российскую экономику в 2004–2009 гг.


39

В млн долл. Изменение в % к предыдущему году % к итогу

2007 2008 2009 2007 2008 2009 2007 2008 2009

Финансовая деятельность 2 152 3 249 1 971 104,5 151,0 60,7 2,4 4,3 3,6Прочие отрасли 1 608 3 548 1 255 182,5 220,6 35,4 1,8 4,7 2,3


В обрабатывающие отрасли за 9 месяцев текущего года вложено иностранных инвестиций на 43,2% меньше, чем за соответствующий период 2008 г. (в январе–сентябре 2008 г. отмечался рост на 22,6%). Иностранные вложения в добывающую промышленность за 9 месяцев 2009 г. снизились на 30,4% по отношению к соответствующему периоду 2008 г. (в январе–сентябре 2008 г. отмечалось сокращение в 1,8 раза). В обрабатывающей промышленности почти в 2 раза снизились инвестиции в пищевую промышленность, в 2,2 раза – в химическое производс-тво, составив 1,5 млрд долл. и 989 млн долл., соответственно. Иностранные вложения в метал-лургию в январе–сентябре 2009 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года снизились в 3,5 раза до 13,4 млрд долл. Анализ поквартальной динамики иностранных инвестиций в промышленность в текущем

году свидетельствует об увеличении темпов снижения иностранных вложений в 2009 г. по сравнению с аналогичными периодами 2008 г. (рис. 3).Иностранные вложения

в металлургию в текущем году снизились на 39,8% в I квартале по отношению к соответствующему кварта-лу 2008 г., во II и III квар-талах они сократились в 5,2 раза и 4,7 раз, соответс-твенно. Интерес иностран-ных инвесторов к добыче полезных ископаемых в I и III кварталах 2009 г. так-же снижался (на 55,2% и 44,9%, соответственно), во II квартале их рост оцени-вался в 16,3%. Рост инос-транных вложений в пи-щевую промышленность в I квартале 2009 г. составил 55,2% по отношению к ана-логичному периоду 2008 г., во II и III кварталах они со-кратились в 1,7 раза и 4,7 раза. Снижение иностран-ных вложений в химичес-кую промышленность отмечено во II и III кварталах 2009 г. (в 3,7 раза и 1,9 раза, соответс-твенно). Различия в динамике по отраслям промышленности нашли отражение в изменении пок-

вартальной отраслевой структуры иностранных инвестиций в промышленность текущего го-да (рис. 4).Удельный вес прямых инвестиций в промышленность снизился с 28,8% в январе–сентяб-

ре 2008 г. до 24,0% – в январе–сентябре 2009 г., доля прочих инвестиций за данный период увеличилась с 68,4% до 73,1%. Поквартальная динамика демонстрирует существенные раз-


46,5

%

54,9

%

74,6

%

88,4

%158,

7%

71,0

%108,

7%

115,

4%

131,

5%

184%

87,7

%

175%22

8%

139,

4%

155,

8%

199,

3% 235%

59,9

%

63,5

%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

I кв.

2005

II кв

.200

5

III кв

.200

5

IV кв.

2005

I кв.

2006

II кв

.200

6

III кв

.200

6

IV кв.

2006

I кв.

2007

II кв

.200

7

III кв

.200

7

IV кв.

2007

I кв.

2008

II кв

.200

8

III кв

.200

8

IV кв.

2008

I кв.

2009

II кв

.200

9

III кв

.200

9


Рис. 3. Иностранные инвестиции в промышленность в 2005–2009 гг., прирост в % по отношению к соответствующему периоду предыдущего

года


40

личия в структуре иност-ранных инвестиций в про-мышленность в текущем году. В течение года доля прямых вложений снижа-лась, удельный вес прочих инвестиций, наоборот, рос (рис. 5).В структуре иностранных

инвестиций по видам эко-номической деятельности в промышленности также были отмечены изменения. В сфере добычи полезных ископаемых в январе–сен-тябре 2009 г. доля прямых вложений снизилась до 39,0% (январь–сентябрь 2008 г. – 53,7%). Объем пря-мых вложений в данную сферу составил 2,2 млрд долл., что в 2,2 раза ниже аналогичного показателя за январь–сентябрь 2008 г. Доля прочих вложений в добычу, снижение которых по итогам 9 месяцев 2009 г. оценивается в 41,3% (до 3,1 млрд долл.), увеличилась до 55,0% (январь–сентябрь 2008 г. – 45,9%). В обрабатывающей про-

мышленности в текущем году основная часть ин-вестиций также пришлась на прочие вложения, кото-рые по сравнению с янва-рем–сентябрем 2008 г. сни-зились на 45,0%, составив в итоговых показателях инвестиций в обрабаты-вающую промышленность 80,6% (январь–сентябрь 2008 г. – 83,2%). Прямые иностранные инвестиции

в обрабатывающие отрасли за рассматриваемый период снизились на 35,0%. Удельный вес прямых вложений в обрабатывающую промышленность вырос до 18,4% (январь–сентябрь 2008 г. – 16,1%). В географической структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую эконо-

мику за 9 месяцев 2009 г., лидирующую позицию занял Люксембург, на который пришлось 8,9 млрд долл. (9 месяцев 2008 г. – 5-ое место и 6,3 млрд долл.), на второе место переместились Нидерланды – 8,3 млрд долл. (9 месяцев 2008 г. – 3-ье место и 8,9 млрд долл.), на третье место вышла Германия – 5,5 млрд долл. (9 месяцев 2008 г. – 4-ое место и 6,5 млрд долл.).

15,9%

39,0%

25,5%

27,1%

16,5%

10,7%

20,3%

50,9%

40,8%

44,7%

45,2%

11,6%

5,3%

4,7%

7,0%

16,0%

4,7%

4,8%

4,2%

5,1%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

I кв. 2009 г.

II кв. 2009 г.

III кв. 2009 г.

9 мес. 2009 г.

Добыча пол. иск. Пищевая Металлургия Химическая Прочие


Рис. 4. Отраслевая структура иностранных инвестиций в промышлен-ность в 2009 г.

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

I кв.

2004

III кв

.200

4

I кв.

2005

III кв

.200

5

I кв.

2006

III кв

.200

6

I кв.

2007

III кв

.200

7

I кв.

2008

III кв

.200

8

I кв.

2009

III кв

.200

9

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%по

ртфельные

инвес

тици

и

Прямые инвестиции Прочие инвестиции Портфельные инвестиции


Рис. 5. Структура иностранных инвестиций в промышленность в 2004–2009 гг.


41

Наибольший рост инвестиций в 2009 г. отмечен из Люксембурга – на 42,1% по отношению к январю–сентябрю 2008 г. Инвестиции с Кипра сократились в 2,9 раза, Франции – в 3,2 ра-за, Великобритании – в 3 раза. Вложения из Нидерландов снизились на 6,3%, Германии – на 15,6%, США – на 39,0%.

Таблица 3ПОСТУПЛЕНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РФ ПО ОСНОВНЫМ

СТРАНАМ-ИНВЕСТОРАМ В 2009 Г.Поступило в млн

долл.В % к соответствующему

периоду 2008 г. % к итогу

I кв. II кв. III кв. I кв. II кв. III кв. I кв. II кв. III кв.

США 688 359 232 163,4 35,1 35,5 5,7 1,8 1,0Германия 1227 1635 2645 136,0 67,8 82,3 10,2 8,1 11,7Великобритания 798 1371 2062 24,5 19,4 92,1 6,6 6,8 9,1Кипр 1010 1860 2361 25,2 27,3 52,7 8,4 9,2 10,5Нидерланды 1827 1774 4647 53,0 77,8 145,8 15,2 8,8 20,6Люксембург 1261 4105 3539 496,5 202,3 56,5 10,5 20,4 15,7Прочие страны 5220 9028 7089 105,1 117,8 76,9 43,4 44,8 31,4


Различия в динамике инвестиций привели к изменению географической структуры накоп-ленных иностранных инвестиций в российскую экономику. Удельный вес Кипра снизился с 20,2% по итогам 9 месяцев 2008 г. до 9,6% в январе–сентябре 2009 г., Великобритании – с 16,6% до 7,7%, Франции – с 6,7% до 2,9%, США – с 2,8% до 2,3%. В то же время доля Германии выросла за рассматриваемый период с 8,6% до 10,1%, Нидерландов – с 11,8% до 15,3%, Люк-сембурга – с 8,3 % до 16,3%. По итогам 9 месяцев 2009 г. наиболее привлекательными для инвесторов из Люксембурга

стали торговля и сфера транспорта и связи, куда они инвестировали 70,9% и 10,6% совокупных инвестиций из Люксембурга в РФ в январе–сентябре 2009 г. По итогам января–сентября 2008 г. на данные сферы российской экономики приходилось только 32,2% и 6,3% инвестиций из Люк-сембурга.В структуре инвестиций в РФ из Нидерландов произошло снижение доли добычи полезных

ископаемых с 39,1% в январе–сентябре 2008 г. до 12,6% в январе–сентябре 2009 г. В торговлю было вложено 60,7% инвестиций, направленных из Нидерландов в РФ в 2009 г.Предприниматели из Германии продолжили инвестирование в торговлю, вложив в эту сферу

по итогам 9 месяцев 2009 г. 37,4% совокупных вложений в РФ из Германии (январь–сентябрь 2008 г. – 33,8%). Доля обрабатывающих производств в инвестициях из Германии снизилась с 57,1% в январе–сентябре 2008 г. до 53,2% по итогам 9 месяцев 2009 г. По итогам января–сентября 2009 г. в общем объеме накопленных иностранных инвести-

ций лидируют Нидерланды, Кипр, Люксембург, Великобритания и Германия, суммарная доля которых составляет 68,5% (9 месяцев 2008 г. – 71,7%). В то же время доля первой пятер-ки стран-инвесторов в сегменте прямых инвестиций снизилась до 69,6% (январь–сентябрь 2008 г. – 75,1%), в структуре портфельных инвестиций она увеличилась до 83,8% (январь–сен-тябрь 2008 г. – 75,1%), в структуре прочих инвестиций она снизилась до 66,5% (январь–сен-тябрь 2008 г. – 68,4%). На фоне снижения иностранных вложений в российскую экономику объем изъятого капита-

ла в виде переведенных за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также выплат процен-тов за пользование кредитами и погашения кредитов по итогам 9 месяцев 2009 г. увеличился по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. на 5,3% и составил 50,6 млрд долл. (92,5% поступивших за 9 месяцев 2009 г. иностранных инвестиций). Наибольший отток капитала в аб-солютном выражении (19,8 млрд долл.) отмечался во II квартале 2009 г. При этом на изъятый во II квартале капитал пришлось 98,1% поступивших в российскую экономику за данный пе-риод иностранных инвестиций. В I и III кварталах 2009 г. изъято 100,3% и 83,3% поступивших иностранных вложений. (по итогам 9 месяцев 2008 г. было изъято 63,4% объема поступивших иностранных инвестиций).


42

ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯН.Воловик

Улучшение конъюнктуры мирового рынка обуславливает постепенное восстановление ос-новных показателей российской внешней торговли, тем не менее, они пока остаются сущес-твенно ниже докризисного уровня. В целях поддержки национальных производителей про-должается снижение квот на импорт мяса. В условиях роста цен на цветные металлы на мировом рынке Правительство РФ установило экспортную пошлину на никель в размере 5% от таможенной стоимости.

Внешнеторговый оборот России, рассчитанный по методологии платежного баланса, в ок-тябре 2009 г. составил 49,6 млрд долл., что на 25,5% меньше аналогичного показателя про-шлого года. Экспорт в октябре составил 30,4 млрд долл., что меньше аналогичного показателя прошлого года на 22,3%. Импорт сократился на 30% до 19,2 млрд долл. Сальдо торгового ба-ланса сохранилось положительным – 11,2 млрд долл.В течение всего 2009 г. наблюдается увеличение внешнеторгового оборота от месяца к ме-

сяцу. В октябре рост этого показателя к предыдущему месяцу составил 6,1%. Скорость нара-щивания экспорта существенно превышает динамику импорта. Если в январе 2009 г. экспорт составлял всего 52% к соответствующему периоду 2008 г., то к концу третьего квартала – уже 67%, а в октябре – 77,7%, а импорт соответственно, 67, 65 и 70%.Изменение мировых цен на топливно-сырьевые товары в октябре 2009 г. было благоприят-

ным для российских экспортеров, при этом больше всего увеличились цены на энергоносите-ли. Цена на нефть марки «Urals» в октябре 2009 г. составила 72,5 долл./барр. и увеличилась по сравнению с сентябрем на 8%. В среднем в январе–октябре 2009 г. нефть марки «Urals» стоила на мировом рынке 58,3 долл./барр., что в 1,8 раза ниже среднего уровня сопостави-мого периода 2008 г.Средняя цена нефти марки «Urals» с 15 ноября по 14 декабря 2009 г. включительно соста-

вила 75,13 долл./барр. Исходя из формулы, установленной в п. 4 ст. 3 Закона о таможенном тарифе, предельный уровень пошлины на нефть с 1 января 2010 г. составит 267,07 долл./т. С 1 декабря взимается пошлина в размере 271 долл./т. При этом пошлина на светлые нефтепро-

0

10

20

30

40

50

. . . . . . . . . .

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Источник: ЦБ РФ.

Рис. 1. Основные показатели российской внешней торговли (млрд долл.)

ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ

43

дукты может составить 192,2 долл./т., на темные – 103,5 долл./т. В настоящее время экспорт-ная пошлина на светлые нефтепродукты составляет 194,9, на темные – 105 долл./т.Организация стран-экпортеров нефти (ОПЕК) в своем очередном обзоре изменила прогноз

потребления нефти в 2010 г. По ее оценке, спрос составит 85,1 млн барр. в сутки, что на 800 тыс барр. выше предыдущего прогноза. При этом страны, не входящие в картель, могут уве-личить добычу до 51,27 млн барр. в сутки. Рост спроса объясняется постепенным восстановле-нием мировой экономики, главным образом за счет Китая и Индии, где темпы экономического роста на 2010 г. прогнозируются на уровне соответственно 8,5 и 6,5%.Цены на цветные металлы продолжают расти, однако темпы роста цен в последние месяцы

заметно замедлились по сравнению с мартом–августом текущего года. По данным Лондонской биржи металлов, цены на основные промышленные цветные металлы с начала года выросли на 72,8%. В первую неделю октября рынок функционировал без китайских участников, что от-разилось на объемах и ценах, но затем котировки на большинство металлов устремились вверх. В результате в октябре 2009 г. по сравнению с предыдущим месяцем цены на медь повысились на 1,5%, алюминий – на 2,4%, никель – на 6,0%. Несмотря на позитивную динамику, средние мировые цены за январь–октябрь 2009 г. существенно ниже показателей 2008 г.: на медь – на 37,2%, алюминий – на 42,4%, никель – на 39,1%.

Таблица 1СРЕДНЕМЕСЯЧНЫЕ МИРОВЫЕ ЦЕНЫ В ОКТЯБРЕ СООТВЕТСТВУЮЩЕГО ГОДА

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Нефть (Brent), USD/баррель

24,1 32,14 21,45 27,2 29,6 49,8 58,2 57,9 81,4 79,63 73,21

Натуральный газ, USD/1 млн БТЕ

2,558 5,767 2,649 4,144 5,162 7,7 12,2 12,76 7,47 6,824 5,008

Бензин, USD/галлон 0,699 0,895 0,603 0,801 0,841 1,43 2,056 1,484 2,13 4,195 1,903

Медь, USD/т 1748,1 1838,6 1405,1 1519,0 1916,4 3012,0 4060 7500 8008 4925,7 6286,8Алюминий, USD/т 1470,7 1473,5 1280,8 1313,2 1474,8 1822,8 1929 2659 2442 2121,4 1877,8

Никель, USD/т 7984,2 7353,2 4836,8 6840,9 11030 14483 12403 32348 30999 12140 18514

Источник: рассчитано по данным Лондонской биржи металлов, Международной нефтяной биржи (Лондон)

Сокращение внешнего спроса и падение цен на мировых товарных рынках в январе–октябре 2009 г. отразилось на динамике российского экспорта: относительно десяти месяцев 2008 г. он сократился на 42,2% – до 228,6 млрд долл.Структура экспорта в январе–октябре 2009 г. по сравнению с январем–октябрем 2008 г. пре-

терпела существенные изменения. Доля топливно-энергетических товаров в структуре экспорта снизилась с 69,3% в январе–ок-

тябре 2008 г. до 66,5% в январе–октябре 2009 г., что связано в основном со снижением цен на энергоресурсы, а также уменьшением физических объемов экспорта отдельных товаров. Умень-шение стоимости поставляемых за рубеж нефти и нефтепродуктов было вызвано почти двук-ратным снижением средних контрактных цен, а природного газа – существенным сокращением физического объема вывоза и контрактных цен. В итоге стоимость экспорта топливно-энергети-ческих товаров в январе–октябре 2009 г. сократилась по сравнению с январем–октябрем 2008 г. на 44,5%. Стоимостной объем экспорта металлов и изделий из них в январе–октябре 2009 г. снизился

по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. на 44,7%. Уменьшение экспорта этой группы товаров было связано как со снижением контрактных цен, так и с сокращением физических объ-емов их вывоза. Доля металлов и изделий из них в структуре экспорта сократилась на 0,6 п.п.Экспорт продукции химической промышленности уменьшился в стоимостном выражении

на 42,5%. Снижение обусловлено сокращением средних контрактных цен и физических объ-емов поставляемых на экспорт минеральных удобрений.


44

Экспорт древесины и целлюлозно-бумажных изделий снизился по стоимости на 31,5% за счет сокращения физических объемов поставок и цен на необработанные лесоматериалы. Экспорт машин, оборудования и транспортных средств уменьшился на 26,3%, что явилось

следствием повсеместного снижения инвестиционной активности. Особенно сильно упал экс-порт машиностроительной продукции в страны СНГ – на 51,8%, в то время как в страны даль-него зарубежья он увеличился на 2,6%. Доля этой товарной группы в общем объеме российс-кого экспорта увеличилась с 4,5% до 5,8%.Стоимостной объем экспорта продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья

(кроме текстильного) вырос на 9,8%. Физический объем поставок российского продовольс-твия за рубеж увеличился в январе–октябре на 94,1%, в основном за счет экспорта пшеницы, ячменя, семян подсолнечника и подсолнечного масла. За 10 месяцев 2009 г. Россия экспорти-ровала 13,9 млн т пшеницы на 2,28 млрд долл. против 8,8 млн т на 2,3 млрд долл. за тот же период прошлого года.Снижение внутреннего спроса на товары зарубежного производства, вызванное ухудшени-

ем состояния российской экономики в условиях мирового финансово-экономического кризи-са, привело к уменьшению импорта товаров. В январе–октябре 2009 г. импортные поставки сократились по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. на 38,7%. В товарной структуре российского импорта основные изменения связаны с падением доли

машин, оборудования и транспортных средств. Снизилась также доля металлов и изделий из них, минеральных продуктов. При этом вырос удельный вес продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья, продукции химической промышленности, древесины и целлю-лозно-бумажных изделий, текстиля, текстильных изделий и обуви.Импорт машин, оборудования и транспортных средств по стоимости уменьшился на 52,7%.

Импорт легковых и грузовых автомобилей снизился по стоимости на 73,6% и 86,4%, в физи-ческом выражении – на 75,2% и на 84,5% соответственно.Сальдо торгового баланса России в январе–октябре 2009 г. оставалось положительным и

составило 87,8 млрд долл. В январе–октябре прошлого года оно достигало 166,6 млрд долл. Постановлением Правительства РФ №1021 от 16.12.09 установлены квоты на импорт мяса

на 2010–2012 гг., предполагающие постепенное снижение импорта свинины и мяса птицы. В результате, к 2012 г. квота на импорт свинины снизится с текущих 531,9 до 425,1 тыс. т (на 2010—2011 гг. квота установлена в размере 472,1 тыс. т). При этом импортная пошлина на свинину, которая ввозится в Россию по квоте, составляет 15%. Ввоз свинины сверх квоты в 2009 г. был ограничен запретительной пошлиной в 40%.На мясо и пищевые субпродукты домашней птицы импортная квота в следующем году со-

ставит 780 тыс. т, на 2011 г. она определена в 600 тыс. т, на 2012 г. – в 550 тыс. т. Сильнее всего пострадают импортеры мяса птицы из США: если на 2010 г. их квота составит 600 тыс. т, то в 2011 г. она сократится на треть, до 446,4 тыс. т. В 2012 г. США смогут ввести по квоте всего лишь 409,2 тыс. т мяса птицы. На мясо, ввозимое из стран СНГ, квоты не распространяются.Ограничительные квоты на импорт мяса и более высокие внеквотные пошлины начали

вводиться правительством в целях поддержки отечественных производителей с 2003 г. (снача-ла на мясо птицы, а с 2004 г. – на говядину и свинину). Первоначально квоты распределялись на аукционах, а впоследствии – по историческому принципу.Система квотирования импорта свинины, говядины и мяса птицы оказала положительное

влияние на рост производства мяса российскими производителями. В последние годы наблю-дается рост внутреннего производства мяса птицы и свинины и сокращение объемов импор-тных поставок этих товаров.Согласно данным таможенной статистики, физические объемы закупок Россией свежего и

мороженого мяса за 10 месяцев 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. умень-шились на 24,5%, до 1,01 млн т. В стоимостном выражении импорт мяса снизился до 3,3 млрд долл. с 4 млрд долл. годом ранее. Импорт мяса птицы сократился на 25,4%, до 730,9 тыс т, в стоимостном выражении – до 815,5 млн долл. с 1,06 млрд долл.Постановлением Правительства РФ от 16 декабря 2009 г. №1017 утверждена ставка вывоз-

ной таможенной пошлины на нелегированный никель в размере 5%. В декабре никель торго-вался на Лондонской бирже металлов по цене около отметки в 18000 долл./т.

ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ

45

Экспортная пошлина в размере 5% на нелегированный никель была введена с января 2007 г. В целях поддержки отрасли в условиях резкого падения цен на никель и медь на мировых рынках в конце 2008 г. постановлением Правительства от 21 января 2009 г. №25 экспортные пошлины на нелегированный никель и медные катоды были обнулены. Пошлина на алюминий была отменена в 2008 г. (составляла 10%). На цинк и олово пошли-

на сохранилась в размере 5%. Но с оживлением экономики и ростом спроса на цветные метал-лы Правительство решило отменить предоставленные льготы. Принципиальное решение о возврате экспортной пошлины на никель было принято еще в июле в ходе обсуждения основ-ных параметров бюджета на 2010–2012 гг. Решение правительства ввести экспортные пошлины на цветные металлы объясняется

тем, что в условиях кризиса их введение может дать дополнительные поступления в бюджет. Поступления от экспорта никеля уже заложены Минфином в бюджетные расчеты: по оцен-кам ведомства, эта пошлина будет приносить государству по 4,5 млрд руб. в 2010–2012 гг. Это сравнительно небольшая сумма в объемах годовых затрат «Норильского никеля» – около 2,5% от общей себестоимости по МСФО в 2008 г.


46

РЫНОК ЖИЛИЩНОЙ ИПОТЕКИ В РФ Г.Задонский

Объём ипотечных жилищных кредитов, выданных за 3 квартала 2009 г., составляет все-го 17,0% от объёма кредитов, выданных за аналогичный период 2008 г. Увеличивается про-сроченная задолженность, что вынуждает к пролонгации программ реструктуризации. Многократное снижение объёмов вновь выдаваемых ипотечных кредитов сопровождается миллиардными операциями ведущих ипотечных кредиторов с ипотечными ценными бума-гами. В условиях кризиса крупные банки готовы возобновить программы рефинансирова-ния «чужих» кредитов на более выгодных условиях.

На 1 ноября 2009 г., по данным ЦБ РФ, выдано 92 134 ипотечных жилищных кре-дита на сумму 107 788 млн руб. при задол-женности в 995 643 млн руб. Объём ипо-течных жилищных кредитов, выданных за 3 квартала 2009 г., составляет всего 17,03% от объёма кредитов, выданных за анало-гичный период 2008 г., и 25,17% от соот-ветствующего объёма 2007 г. Объём выдан-ных жилищных кредитов в целом на 1 но-ября 2009 г. составил 130 411 млн руб. или 128 503 кредита. Доля просроченной задолженности на 1

ноября 2009 г. составила по кредитам в руб-лях 2,06% и по кредитам в иностранной ва-люте – 5,04%.Рис. 3 свидетельствует о наличии обрат-

ной связи между процентной ставкой и сро-ком кредитования: увеличение процентной ставки приводит к сокращению сроков кре-дитования и наоборот. На 1 ноября 2009 г. средневзвешенная ставка кредитования по выданным с начала года ипотечным креди-там в рублях снизилась до 14,5%, а по кре-дитам в иностранной валюте – до 13,1%. Со-ответственно средневзвешенные сроки кре-

дитования на 1 ноября 2009 г составили в рублях. – 16,5 лет и по кредитам в иностранной валюте – 11 лет.Кризисные явления на ипотечном рынке проявились также в дальнейшей монополизации

первичного рынка, рынка выдачи ипотечных кредитов. Из рис. 4 следует, что среди кредит-ных организаций, ранжированных по величине активов, доля пятерки самых крупных банков (Сбербанк, ВТБ-24, Банк Москвы, Россельхозбанк и Газпромбанк) выросла от 37,4% до 61,4%, т.е. на 24 п.п. Доли второй, третьей и четвертой групп кредиторов уменьшились, и несколько подросла доля самой многочисленной пятой группы: от 5,5% до 8,5%. У всех групп выросла до-ля просроченной задолженности относительно остаточной задолженности группы. Если в кон-це 2008 г. наибольшую долю просроченной задолженности имела первая группа кредиторов, то сейчас лидирует третья по величине активов группа, доля просроченной задолженности у которой выросла практически в 4 раза, до 4,5%.

0

50

100

150

200

250

3 2

006

4 2

006

1 2

007

2 2

007

3 2

007

4 2

007

1 2

008

2 2

008

3 2

008

4 2

008

1 2

009

2 2

009

3 2

009

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

,, , . .

,, , . .

,, , . .

Источник: данные ЦБ РФ.

Рис. 1. Динамика выдачи кредитов физическим лицам за квартал

РЫНОК ЖИЛИЩНОЙ ИПОТЕКИ В РФ

47

25 ноября 2009 г. ЦБ РФ снизил став-ку рефинансирова-ния до 9%. На 1 де-кабря минимальная процентная став-ка по Стандартам АИЖК при наличии личного страхования составила 9,47%, а при отсутствии лич-ного страхования – 10,17%. Максималь-ные значения соста-вили 11,43% и 12,13% соответственно. Доля кредитов в

иностранной валюте в объёме выданных за квартал ипотечных жилищных кредитов продолжает сокращаться с 17,33% в 4 квартале 2008 г. до 5,57% в 3 квартале 2009 г. в русле общей для ипотечных жилищных кредитов тенденции на снижение. Многократное снижение объёмов вновь выдаваемых ипотечных кредитов сопровождает-

ся миллиардными операциями с ипотечными ценными бумагами, в которых участвуют банк ВТБ-24, Московский Банк Реконструкции и Развития, АИЖК, Внешэкономбанк, Газэнерго-промбанк, ООО «Хоум Кредит энд Финанс Банк». Наличие такой активности на вторичном ипотечном рынке, свидетельствует:

- спад на первичном ипотечном рынке и рост просроченной задолженности не отразились ка-тастрофическим снижением оценки финансовым сообществом качества имеющихся портфелей ипотечных обязательств или закладных;

- банковская систе-ма развивает и расши-ряет на базе ипотечно-го рынка технологии секьюритизации акти-вов, недостаточно раз-витые в России;

- растет уровень го-товности финансового рынка к масштабному подъёму ипотечного кредитования.В отсутствие спроса

на розничные кредиты крупные банки готовы возобновить програм-мы рефинансирования «чужих» кредитов на бо-лее выгодных условиях. Сбербанк России ввел в действие новый кредит-ный продукт – «Рефи-

Источник: данные ЦБ РФ. Рис.2. Динамика задолженности и доли просроченной задолженности


Рис. 3. Средневзвешенные ставки и сроки кредитования по выданным с начала года ипотечным жилищным кредитам

10%11%12%13%14%15%16%17%18%19%20%

387182006 год

40087 39995 39904 398142009 год

40087

Ставка

,%

02468101214161820

Сро

ккред

итован

ия,лет

Средневзвешенная ставка по выданным с начала года кредитам в рублях, %

Средневзвешенная ставка по выданным с начала года кредитам в иностранной валюте, %

Средневзвешенный срок кредитования по выданным с начала года кредитам в рублях, лет

Средневзвешенный срок кредитования, по выданным с начала года кредитам в иностраннойвалюте, лет

1 янв

06

2 апр

06

1 июл 0

6

1 окт

06

1 янв

07

2 апр

07

1 июл 0

7

1 окт

07

1 янв

08

2 апр

08

1 июл 0

8

1 окт

08

1 янв

09

2 апр

09

1 июл 0

9

1 окт

09

0100000200000300000400000500000600000700000800000900000

39814

2006

39995

39814

2007 39995

39814

2008 39995

39814

2009 39995

00,0050,010,0150,020,0250,030,0350,040,0450,05

, . .

, . ., %

, %

1 янв

06

1апр

06

1 июл 0

6

1 окт

06

1 янв

07

1 апр

07

1 июл 0

7

1 окт

07

1 янв

08

1апр

08

1 июл 0

8

1 окт

08

1 янв

09

1апр

09

1 июл 0

9

1 окт

09


48

нансирование жилищных кредитов» на цели погаше-ния (рефинансирования) кредитов на срок до 30 лет, выданных иными кредит-ными организациями.ВТБ-24 снизил мини-

мальный первоначальный взнос заёмщика до 20% по всем программам ипотеч-ного кредитования в боль-шинстве регионов присутс-твия банка.Госдума в декабре в пер-

вом чтении приняла поп-равки в Закон «О банках и банковской деятельности», запрещающий банкам в одностороннем порядке из-менять процентные ставки по кредитам, вкладам, раз-меры комиссионного воз-награждения и сроки дейс-

твия соответствующих договоров с клиентами – физическими лицами. Также в первом чтении Госдума приняла поправки в ст. 810 ч. 2 Гражданского кодекса РФ,

предусматривающие право граждан на досрочное погашение кредита без согласия банка.

010203040506070

1 - 5 6 - 20 21-50 51-200 201-1000

1001-1083

Итого

Долягруппы

воб

ъёмевыда

нных

кред

итов

, %

0

1

2

3

4

5

Доляпр

осро

чено

йзадо

лжен

ностив

остаточной

задо

жен

ности

группы

, %

Доля группы в объёме выданных в 2008 г. ипотечных жилищных кредитов,%Доля группы в объёме выданных на 1 ноября 2009 г. ипотечных жилищныхкредитов, %Доля просроченной задолженности в остаточной задолженности вгруппе на 1 янв. 2009 г., %Доля просроченной задолженности в остаточной задолженности вгруппе на 1 ноября 2009 г., %


Рис. 4. Динамика объемов выданных ипотечных жилищных кредитов и просроченной задолженности по группам кредитных организаций,

ранжированных по величине активов

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ

49

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТЕ.Фомина

В соответствии с имеющейся бюджетной статистикой о ходе исполнения федерального бюджета за 11 месяцев 2009 г., дефицит бюджета увеличился и приблизился к отметке 5% ВВП. Данную тенденцию можно объяснить наращиванием темпов осваивания бюджетных ассигнований, характерных для последних месяцев каждого года, а также реализацией от-дельных мер антикризисного пакета.

Анализ основных параметров исполнения бюджета расширенного правительства за январь–октябрь 2009 г.Подводя предварительные итоги исполнения бюджета расширенного правительства за

10 месяцев 2009 г., можно констатировать, что объем доходов сократился на 5,9 п.п. ВВП от-носительно соответствующего периода 2008 г., при этом расходы выросли на 8 п.п. ВВП. По имеющейся статистике Федерального казначейства, по состоянию на 1 ноября текущего года зафиксирован дефицит бюджета расширенного правительства в размере почти 3% ВВП, в то время как за соответствующий период 2008 г. бюджет расширенного правительства был ис-полнен с профицитом в 11% ВВП (табл. 1).

Таблица 1ИСПОЛНЕНИЕ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ БЮДЖЕТОВ ВСЕХ УРОВНЕЙ ВЛАСТИ

В ЯНВАРЕ–ОКТЯБРЕ 2008 И 2009 Г.

Январь–октябрь

2008 г. Январь–октябрь

2009 г. Отклонение в п.п. ВВПв млрд руб. в %

ВВПв млрд руб. в % ВВП

Федеральный бюджетДоходы 8092,8 23,1 5787,6 18,1 –5,0Расходы 5309,4 15,1 7268,9 22,8 +7,7Дефицит (–) /Профицит (+) 2783,4 8,0 –1481,3 –4,7 –12,7

Консолидированные бюджеты субъектов РФДоходы 5208,6 14,8 4820,5 15,1 +0,3Расходы 4515,2 12,9 4617,5 14,5 +1,6Дефицит (–) /Профицит (+) 693,4 1,9 202,9 0,6 –1,3

Бюджет расширенного правительстваДоходы 13785,2 39,7 10785,8 33,8 –5,9Расходы 9950,6 28,7 11706,2 36,7 +8,0Дефицит (–) /Профицит (+) 3834,6 11,0 –920,4 2,9 –13,9Справочно: ВВП, млрд руб. 34730,8 31918,7

Источник: Министерство финансов РФ, расчеты ИЭПП.

Рассматривая сложившуюся к настоящему моменту структуру формирования доходов бюд-жета расширенного правительства (табл. 2), можно отметить, что в большей степени снизи-лись поступления по налогам на прибыль организаций, на добычу полезных ископаемых и доходы от внешнеэкономической деятельности. Кризис подтверждает сделанные ранее экс-пертами ИЭПП предположения, что данные доходные источники имеют значительную конъ-юнктурную составляющую1.

1 Казакова М.В., Cинельников-Мурылев С.Г., Кадочников П.А. Анализ структурной и конъюнктурной со-ставляющих в экономике составляющих налоговой нагрузки в российской экономике – Научные труды ИЭПП № 129Р, 2009 г. http://www.iet.ru/ru/analiz-strukturnoi-i-konyunkturnoi-sostavlyayuschi-nalogovoi-nagruzki-v-rossiiskoi-ekonomike-nauchnye-trudy-129.html.


50

Объем поступлений НДПИ и доходов от внешнеэкономической деятельности за 10 месяцев 2009 г. снизился и составил 2,7% ВВП и 6,3% ВВП соответственно. Причиной тому стал ряд факторов как внутреннего, так и внешнего характера. Отрицательный эффект от падения цен на нефть был дополнен уменьшением физических объемов добычи и экспорта углеводородов (в основном газа). Кроме того, произошел ряд изменений в администрировании НДПИ:

– увеличен необлагаемый объем при исчислении ставки НДПИ с 9 до 15 долл.;– с 2009 г. количество добытой нефти для целей налогообложения стало определяться в еди-

ницах массы нетто;– увеличился перечень участков, в отношении которых применяется нулевая ставка НДПИ; – изменен порядок списания стоимости лицензий на право пользования недрами для всех

нефтедобывающих компаний.Поступления по налогу на прибыль организаций в бюджет расширенного правительства

за январь–октябрь 2009 г. существенно сократились и составили в относительном выражении 3,4% ВВП против 6,6% ВВП за аналогичный период 2008 г. Финансовое состояние большинства предприятий продолжает оставаться достаточно сложным, что приводит к сужению налогообла-гаемой базы. По располагаемым к настоящему моменту данным за 9 месяцев 2009 г. реальный сектор получил финансовый результат в размере 2805,7 млрд руб., что более чем в 1,5 раза ни-же этого показателя за соответствующий период 2008 г., притом что доля убыточных организа-ций в общем количестве организаций по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличилась на 6,4 п.п. и составила около 33%. Наихудшие финансовые результаты по ито-гам 9 месяцев 2009 г. (как и на протяжении всего текущего года) продолжали демонстрировать предприятия, занятые производством электрооборудования и транспортных средств, а также химических производств. Пакет антикризисных мер, призванных оказать поддержку реальному сектору экономики,

притом что он имеет адресный характер и распространяется на ограниченное число системооб-разующих предприятий, по состоянию на начало ноября – был исполнен не в полном объеме. Также продолжали оказывать негативное влияние на объем налогооблагаемой базы ряд поп-

равок и дополнений к гл. 25 Налогового кодекса, действующих с начала 2009 г., в части адми-нистрирования налога на прибыль организаций и улучшения положения налогоплательщиков. Среди них наибольший эффект оказали снижение базовой налоговой ставки (с 24% до 20%), а также увеличение амортизационной премии (отнесение на расходы в текущем налоговом пери-оде части первоначальной стоимости основных средств) с 10 до 30%.

Таблица 2ДИНАМИКА УРОВНЯ НАЛОГОВОЙ НАГРУЗКИ И ПОСТУПЛЕНИЙ ОСНОВНЫХ НАЛОГОВ В БЮДЖЕТ

РАСШИРЕННОГО ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ В ЯНВАРЕ–ОКТЯБРЕ 2008 И 2009 Г., % ВВП

Январь–октябрь 2008

Январь–октябрь 2009

Отклонение в п.п. ВВП

Уровень налоговой нагрузки (1+2+3) 37,0 30,3 –6,7Поступления налогов, в том числе: 25,0 20,6 –4,4налог на прибыль организаций 6,6 3,4 –3,2НДФЛ 3,8 4,1 +0,3ЕСН* 1,9 2,1 +0,2НДС 5,5 5,3 –0,2Акцизы 0,8 0,9 +0,1НДПИ 4,5 2,7 –1,8Страховые взносы на обязательное пенсионное страхование 3,1 3,4 +0,3

Доходы от внешнеэкономической деятельности 8,9 6,3 –2,6

* без учета страховых взносов на обязательное пенсионное страхование.Источник: Министерство финансов РФ, Росстат, расчеты ИЭПП.

Объем бюджетных доходов от НДС за январь–октябрь 2009 г. также демонстрирует со-кращение поступлений в относительном выражении, однако оно гораздо менее резкое, чем по ряду других налогов: падение поступлений по данному налогу в бюджет расширенного


51

правительства составило 0,2 п.п. ВВП (табл. 2). Несмотря на улучшение администрирова-ния данного налога и большей равномерности поступлений НДС в течение года в отличие от графика поступлений в 2008 г., это не повлияло на улучшение собираемости по налогу. Клю-чевым фактором падения поступлений НДС в текущем году является сужение налогооблага-емой базы вследствие снижения предпринимательской активности. Акцизы снижались существенно медленнее, чем ВВП из-за стабильности потребления по-

дакцизной продукции. Объем их поступлений сохранился на уровне 2008 г. и составил около 0,9% ВВП. Даже несмотря на увеличение ставок акцизов на алкоголь, табак и мощные авто-мобили, действующее с 2009 г., данная мера не оказала значимого положительного эффекта на величину поступлений акцизов, вероятно по причине достаточно низких темпов индекса-ции ставок. Объем поступлений НДФЛ в бюджет расширенного правительства за 10 месяцев 2009 г.,

напротив, вырос и достиг 4,1% ВВП, что на 0,3 п.п. ВВП выше значения соответствующего периода прошлого года. Положительная динамика поступлений НДФЛ в большой степени обусловлена опережающей индексацией фонда оплаты труда «бюджетников». На фоне сокращения поступлений доходов в бюджет расширенного правительства, расход-

ная составляющая бюджетной системы страны имеет обратную динамику. Расходы выросли на 8,0 п.п. ВВП относительно того же периода 2008 г. (табл. 3). При этом можно отметить, что в последние месяцы произошло наращивание темпа расходования государственных средств относительно их осваивания в начале года.

Таблица 3ИСПОЛНЕНИЕ БЮДЖЕТА РАСШИРЕННОГО ПРАВИТЕЛЬСТВА В ЧАСТИ РАСХОДОВ

ЗА ЯНВАРЬ–ОКТЯБРЬ 2008 И 2009 Г., % К ВВПЯнварь–октябрь

2008 г.Январь–октябрь

2009 г. Отклонение в п.п. ВВПмлрд руб. в % ВВП млрд руб. в % ВВП

Расходы, всего 9950,6 28,7 9214,2 36,7 +8,0в том числеОбщегосударственные вопросы 954,8 2,8 976,1 3,1 +0,3в том числе на обслуживание госу-дарственного и муниципального долга 163,1 0,5 194,3 0,6 +0,1

Национальная оборона 702,9 2,0 833,0 2,6 +0,6Национальная безопасность и право-охранительная деятельность 809,9 2,3 936,1 2,9 +0,6

Национальная экономика 1344,9 3,9 1965,1 6,2 +2,3Жилищно-коммунальное хозяйство 721,9 2,1 695,8 2,2 +0,1Охрана окружающей среды 21,8 0,06 20,8 0,07 +0,01Образование 1218,4 3,5 1324,5 4,2 +0,7Культура, кинематография, СМИ 226,1 0,7 242,1 0,8 +0,1Здравоохранение и спорт 1139,2 3,3 1223,7 3,8 +0,5Социальная политика 2810,3 8,1 3488,7 10,9 +2,8

Источник: Казначейство РФ, расчеты ИЭПП.

По предварительным данным, за 10 месяцев 2009 г. наибольшее отклонение относительно прошлогодних объемов зафиксировано по статье «Социальная политика»: из бюджета расши-ренного правительства профинансировано на 2,8 п.п. ВВП больше, чем за соответствующий период 2008 г. Также нарастают темпы исполнения государственных обязательств по статье «Национальная экономика» – до 6,2% ВВП в 2009 г. против 3,9% ВВП в 2008 г. Ощутимый рост расходов произошел по статьям «Национальная оборона» и «Национальная безопасность и правоохранительная деятельность», а также «Образование». Объемы расходования бюджет-ных средств по указанным направлениям превосходят значения за соответствующий период 2008 г. на 0,6–0,7 п.п. ВВП по каждому направлению.


52

Исполнение федерального бюджета РФ в январе–ноябре 2009 г.В условиях выпадения значительного объема доходной составляющей в бюджетах различ-

ного уровня основное бремя финансирования было возложено на федеральный бюджет. По предварительным оценкам Министерства финансов РФ, доходы федерального бюджета за ян-варь–ноябрь 2009 г. составили 18,1% ВВП, что на 4,2 п.п. ВВП ниже их значения в 2008 г. При этом расходы выросли на 7,2 п.п. ВВП и достигли по итогам 11 месяцев 23% ВВП. В табл. 4 приведены основные параметры федерального бюджета, сложившиеся за отчетный период. Сокращение объема доходов федерального бюджета за январь–ноябрь 2009 г. по сравнению

с аналогичным периодом прошлого года произошло в большей степени под воздействием не-гативного изменения конъюнктуры цен и спроса на товары российского экспорта. В результа-те чего упали поступления от НДПИ и доходы от внешнеэкономической деятельности. Кроме того последствия мирового финансового кризиса оказали негативный эффект на состояние отечественной экономики, что, в свою очередь, привело к снижению ненефтегазовых доходов федерального бюджета относительно их уровня прошлого года.

Таблица 4ОСНОВНЫЕ ПАРАМЕТРЫ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА РФ В ЯНВАРЕ–НОЯБРЕ 2008 И 2009 Г.

Январь–ноябрь 2008 г.

Январь–ноябрь 2009 г. % к бюджетной

росписи в 2009 г.

Отклонение

млрд руб. % ВВП млрд руб. % ВВП млрд руб.

п.п. ВВП

Доходы, в том числе: 8663,4 22,5 6446,5 18,1 96,0% –2216,9 –4,4

Нефтегазовые доходы 4145,8 10,8 2596,6 7,3 126,2% –1549,2 –3,5Отчисления в Резер-вный фонд и Фонд национального благосо-стояния (Стабилизаци-онный фонд)

2039,4 5,3 262,3 0,7 – –1777,1 –4,6

Расходы, в том числе: 6152,2 16,0 8201,9 23,0 83,3% 2049,7 +7,0

процентные расходы 143,9 0,4 160,7 0,5 81,7% 16,8 +0,1непроцентные расходы 6008,3 15,6 8041,2 22,6 83,3% 2032,9 +7,0Профицит (дефицит) федерального бюджета 2511,2 6,5 –1755,4 –4,9 56,1% –4266,6 –11,4

Ненефтегазовый дефицит –1634,6 –4,3 –4352,0 –12,2 83,9% –2717,4 –7,9

Оценка ВВП 38493,8 35647,2

Источник: Министерство финансов РФ (предварительная оценка), расчеты ИЭПП.

Ключевой причиной столь масштабного наращивания бюджетных расходов является реа-лизация мероприятий антикризисной программы Правительства РФ, запланированных на 2009 г. и направленных на поддержку как населения, так и предприятий реального сектора экономики. Согласно предварительным оценкам, федеральный бюджет за 11 месяцев 2009 г., исполнен

с дефицитом в 4,9% ВВП, при размере ненефтегазового дефицита – 12,2% ВВП. Таким обра-зом, отмеченное по итогам 10 месяцев ограничение роста размера дефицита федерального бюджета в относительном выражении по предварительным данным за 11 месяцев не продол-жилось. Возобновление роста дефицита можно объяснить наращиванием темпов осваивания бюджетных ассигнований, характерных для последних месяцев каждого года. В табл. 5 представлена динамика поступлений и расходования средств нефтегазовых дохо-

дов правительства за январь–ноябрь 2009 г. Общий объем поступлений за 11 месяцев 2009 г. в Резервный фонд и Фонд национального благосостояния составил 262,3 млрд руб. В то время как объем нефтегазового трансферта в федеральный бюджет за 11 месяцев текущего года со-ставил более 2,5 трлн руб.


53

Таблица 5ДИНАМИКА ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ НЕФТЕГАЗОВЫХ ДОХОДОВ ФЕДЕРАЛЬНОГО

ПРАВИТЕЛЬСТВА В ЯНВАРЕ–НОЯБРЕ 2009 Г., МЛРД РУБ.

Наименование показателя

Остатки фон-дов на конец 2008 г.

Утверж-дено в бюджете 2009 г.

Посту-пило за январь–ноябрь 2009 г.

Использовано за ян-варь–ноябрь 2009 г.

Остатки фондов на конец ноября 2009 г.*

на обес-печение сбалан-сирован-ности феде-

рального бюджета

на обес-печение нефте-газового трансфер-

та

Нефтегазовые доходы феде-рального бюджета х 2057,2 2596,6 Х

Направления использования нефтегазовых доходов: х х Х

Нефтегазовый трансферт х 2531,1 2531,1Резервный фонд 4027,6 5147,5 183,0 2263,6 179,4 2238,6Фонд национального благосо-стояния 2584,5 х 79,3 – – 2769,8

Итого 6612,1 х 2793,4 2263,6 179,4 5008,4

* остатки пересчитаны по курсу на 1 декабря 2009 г.Источник: Федеральное казначейство.

В табл. 6 представлена динамика кассового исполнения федерального бюджета за 10 ме-сяцев текущего года в соответствии с функциональной классификацией бюджетных расходов. Следует отметить, что в целом динамика расходования средств за январь–октябрь 2009 г. близка к параметрам его исполнения за аналогичный период 2008 г. Однако по отдельным статьям исполнение федерального бюджета заметно запаздывает относительно прошлогод-ней динамики. Осваивание средств по статьям «Здравоохранение и спорт» и «Социальная по-литика» на 10–14% ниже, чем в прошлом году по каждому из направлений (например, по статьям «ЖКХ» и «Общегосударственные вопросы» – на 6–7%). Перенос финансирования на конец года (за последний квартал 2009 г. должно быть освоено порядка 34% годовой бюджет-ной росписи) повышает инфляционные риски.

Таблица 6КАССОВОЕ ИСПОЛНЕНИЕ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА ЗА ЯНВАРЬ–ОКТЯБРЬ 2008 И 2009 Г. (% К БЮД-

ЖЕТНОЙ РОСПИСИ ЗА ГОД)

Январь–октябрь 2008 г. Январь–октябрь 2009 г.

РАСХОДЫ БЮДЖЕТА – ВСЕГО 75,6% 73,2%Общегосударственные вопросы 71,3% 65,4%в т.ч. обслуживание государственного и му-ниципального долга 74,8% 74,1%

Национальная оборона 68,9% 68,9%Национальная безопасность и правоохра-нительная деятельность 75,3% 75,2%

Национальная экономика 64,2% 65,3%Жилищно-коммунальное хозяйство 63,2% 55,9%Охрана окружающей среды 72,5% 66,9%Образование 71,1% 69,8%Культура, кинематография и средства мас-совой информации 68,3% 75,9%


54

Январь–октябрь 2008 г. Январь–октябрь 2009 г.

Здравоохранение и спорт 79,5% 65,8%Социальная политика 81,3% 71,8%Межбюджетные трансферты 83,5% 82,1%

Источник: Министерство финансов РФ; расчеты ИЭПП.

Декабрь 2009 г. может стать «расходным пиком», когда за месяц будет истрачено до 1,7 млрд руб. бюджетных средств. Кроме того, предусмотрены дополнительные перечисления в Пенсионный фонд России в связи с предстоящей индексацией пенсий, которая намечена на 1 декабря: базовая часть трудовой пенсии будет увеличена на 31,4%. В последний месяц года резко вырастают расходы на зарплату и пенсии, выплачиваемые досрочно – в счет января следующего года. Кроме того, декабрь — последний шанс для бюджетополучателей освоить выделенные им на год лимиты бюджетных обязательств. Например, в декабре 2008 г. расходы составили 1,4 трлн руб., увеличившись в сравнении с ноябрем 2008 г. на 70%.

Обзор основных событий в сфере бюджетной политики в декабре 2009 г.

10 декабря 2009 г. заместитель министра финансов РФ сообщил, что объем вне-шних заимствований России в 2010 г. не превысит 18 млрд долл.. При этом общий объем внешних заимствований за 2010–2012 гг. запланирован на уровне 60 млрд долл.. Так-же возможна некоторая коррекция величины ежегодных заимствований в рамках указанного периода в случае негативной динамики «нефтяных цен». Это станет первым выходом прави-тельства России на рынок внешних заимствований за последние годы. Несмотря на сравни-тельно незначительный размер займа, принятие долговых обязательств со стороны государс-тва может стать дополнительным бременем для бюджетов последующих лет.Еще одним заметным событием в области долговой политики страны стало решение о по-

гашении до конца текущего года задолженности Лондонскому клубу кредиторов, а также рес-труктуризация коммерческой задолженности бывшего СССР в объеме порядка 400–500 млн долл. В декабре Минфин России подвел итоги финансирования антикризисных мер

за 10 месяцев 2009 г., в течение которых на реализацию мероприятий программы было израсходовано около 784 млрд руб. По данным Минфина России, по состоянию на 1 ноября текущего года на антикризисные меры в РФ было израсходовано 783,7 млрд руб. (2,5% ВВП) из 1 трлн 135 млрд руб (2,8% ВВП), запланированных на 2009 г. При этом на 2010 г. за-планирован фонд антикризисной поддержки в размере 195 млрд руб..По нашим предварительным оценкам, в целом запланированные антикризисные меры

(2008–2009 гг.) обойдутся бюджетной системе страны около 3 трлн руб. (около 8% ВВП). При этом по состоянию на 1 октября 2009 г. объем уже профинансированных мероприятий (бюд-жетных и «квазибюджетных») составил почти 2,6 трлн руб.(6,4% ВВП).Одной из ключевых проблем при реализации антикризисного пакета стало запаздывание

в принятии решений и проведении процедур согласования при выполнении тех или иных мероприятий этого пакета. В частности, предоставление государственных гарантий стратеги-ческим предприятиям, запланированное на 2009 г. в объеме 300 млрд руб., по состоянию на 1 октября 2009 г. профинансировано лишь на 10,3 млрд руб.1 (не более 4% от заявленной сум-мы), при том что получены заявки на госгарантии от предприятий в объеме 268 млрд руб.Анализ системы антикризисных мер позволяет констатировать, что в целом они преиму-

щественно ориентированы на поддержку стратегических отраслей и предприятий и лишь в незначительной части на социальную поддержку населения.

1 Объемы по финансированию мероприятий Антикризисной программы Правительства РФ приведены со-гласно отчету Правительства РФ о реализации мер по поддержки экономики за отчетный период до 30 сентября 2009 г.


НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР

55

НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОРЮ.Бобылев

Положение в нефтегазовом секторе российской экономики в последние месяцы характе-ризовалось повышением мировых цен на нефть, увеличением добычи и экспорта нефти. По-вышение цен на нефть и принятые меры налогового стимулирования существенно улуч-шили финансовое положение нефтяного сектора. В то же время в результате сокращения внутреннего и внешнего спроса резко снизились объемы добычи и экспорта природного газа.

Положение на мировом нефтяном рынке во втором полугодии 2009 г. характеризовалось повышением цен на нефть и их относительной стабилизацией в диапазоне 72–77 долл./барр. Сокращение спроса на нефть в развитых странах в результате финансово-экономического кризиса в текущем году было компенсировано ростом спроса на нее в развивающихся странах, прежде всего в Китае, и сокращением добычи нефти в странах ОПЕК и других нефтедобываю-щих странах (Норвегии, Великобритании, Мексике). В этих условиях на прошедших в 2009 г. конференциях ОПЕК, в том числе на последней из них, проведенной в декабре, были приня-ты решения сохранить неизменными установленные с 1 января 2009 г. квоты добычи нефти странами-членами организации (в декабре 2008 г. ОПЕК приняла решение сократить добычу нефти с 1 января 2009 г. на 4,2 млн барр. в сутки по отношению к уровню сентября 2008 г.). По предварительной оценке, средняя цена российской нефти сорта Юралс на мировом (европей-ском) рынке в 2009 г. составила 61,0 долл./барр., или 65% по отношению к среднему уровню 2008 г. (табл. 1, 2, рис. 1).

Таблица 1МИРОВЫЕ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ В 2007–2009 ГГ., ДОЛЛ./БАРР.

2007 20081 кв.

20082 кв.

20083 кв.

20084 кв. 2008 2009

1 кв.20092 кв.

20093 кв.

20094 кв.

(оцен-ка)

Цена нефти Brent, Великобритания

72,5 96,9 121,4 114,8 54,9 97,0 44,4 58,8 68,3 74,4

Цена нефти Urals, Россия 69,4 93,3 117,5 113,2 54,1 94,5 43,7 58,1 68,0 74,1

Источник: OECD International Energy Agency.

Таблица 2СРЕДНЕМЕСЯЧНЫЕ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ В 2009 Г., ДОЛЛ./БАРР.

2009ян-варь

2009фев-раль

2009март

2009ап-рель

2009май

2009июнь

2009июль

2009ав-густ

2009сен-тябрь

2009ок-

тябрь

2009но-ябрь

20091–22 дека-бря

Цена нефти Brent, Ве-ликобрита-ния

43,6 43,1 46,5 50,3 57,5 68,6 64,6 72,8 67,4 72,8 76,7 73,7

Цена нефти Urals, Россия

43,2 42,5 45,3 48,9 57,1 68,4 64,6 72,2 67,2 72,7 76,3 73,3


В 2009 г. в России восстановился рост добычи нефти. В январе–ноябре 2009 г. прирост добы-чи нефти по отношению к соответствующему периоду прошлого года составил 1,0% (табл. 3).


56

Позитивное влияние на динамику нефтедобычи оказал ввод в эксплуата-цию нескольких крупных месторождений (на севере Европейской части страны и в Восточной Сибири), сни-жение валютного курса руб-ля и вступление в действие ряда поправок в Налоговый кодекс РФ, направленных на снижение налоговой на-грузки на нефтяной сектор, стимулирование углублен-ной разработки эксплуати-руемых месторождений и освоения новых нефтяных месторождений. В то же время резко (на 14,1% по сравнению с январем–но-ябрем прошлого года) со-кратилась добыча газа, что

явилось результатом снижения внутреннего и внешнего спроса (вследствие экономической рецессии и относительно теплых погодных условий), а также вынужденного сокращения пос-тавок газа в Европу в начале 2009 г. из-за конфликта с Украиной. В январе–сентябре 2009 г. экспорт природного газа сократился на 27,3% по сравнению с соответствующим периодом про-шлого года (при этом поставки газа за пределы СНГ снизились на 33,7%).

Таблица 3ПРОИЗВОДСТВО НЕФТИ, НЕФТЕПРОДУКТОВ И ПРИРОДНОГО ГАЗА В 2002–2009 ГГ.,

% К ПРЕДЫДУЩЕМУ ГОДУ

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

2009ян-

варь–но-

ябрь*Нефть, включая газо-вый конденсат 109,0 111,0 108,9 102,2 102,1 102,1 99,3 101,0Первичная переработ-ка нефти 103,3 102,7 102,6 106,2 105,7 103,8 103,2 99,0

Автомобильный бензин 104,9 101,2 103,8 104,8 107,4 102,1 101,8 101,8Дизельное топливо 104,7 102,0 102,7 108,5 107,0 103,4 104,1 97,7Топочный мазут 107,1 100,3 97,8 105,8 104,5 105,2 101,9 100,2Газ естественный 101,9 103,4 101,6 100,5 102,4 99,2 101,7 85,9

* % к январю–ноябрю 2008 г.Источник: Федеральная служба государственной статистики.

Несмотря на снижение спроса на нефть в Европе, обусловленное экономической рецессией, России удалось несколько увеличить нефтяной экспорт. В январе–сентябре 2009 г. экспорт не-фти и нефтепродуктов в натуральном выражении увеличился соответственно на 1,2% и 4,1% по сравнению с уровнем соответствующего периода прошлого года (табл. 4). Это может быть объяснено снижением поставок нефти со стороны других производителей – Норвегии, Вели-кобритании, стран ОПЕК. В Норвегии и Великобритании это связано с объективным падени-ем добычи нефти в результате истощения эксплуатируемых месторождений, в странах ОПЕК – с выполнением принятых картелем решений по снижению объемов добычи нефти странами-членами организации.

2030405060708090

100110120130140150

янв.

08

мар

.08

май

.08

июл.

08

сен.

08

ноя.

08

янв.

09

мар

.09

май

.09

июл.

09

сен.

09

ноя.

09


Рис. 1. Цена на нефть сорта Юралс в 2008–2009 гг., долл./барр.

НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР

57

Таблица 4ЭКСПОРТ НЕФТИ, НЕФТЕПРОДУКТОВ И ПРИРОДНОГО ГАЗА ИЗ РОССИИ В 2002–2009 ГГ.,

% К ПРЕДЫДУЩЕМУ ГОДУ

2002 2003 2004 2005 2006 2007 20082009

январь–сентябрь*

Нефть, всего 113,9 117,8 115,0 98,4 98,0 104,0 94,0 101,2в том числе:в страны – не члены СНГ 109,9 118,9 116,3 99,1 98,0 104,8 92,6 102,5

в страны СНГ 137,3 112,4 108,3 94,9 98,0 99,4 102,6 94,4Нефтепродукты, всего 118,5 103,6 105,5 117,9 106,3 108,0 105,0 104,1в том числе:в страны – не члены СНГ 119,1 102,6 104,9 119,1 104,5 107,6 102,0 105,5

в страны СНГ 102,8 132,3 117,9 94,6 148,8 115,3 152,2 87,8Газ, всего 102,4 102,0 105,5 103,7 97,6 94,6 101,8 72,7

* % к январю–сентябрю 2008 г.Источник: Федеральная служба государственной статистики.

В то же время более низкий уровень мировых цен на нефть по сравнению с прошлым годом обусловил существенное сокращение доходов от экспорта. Суммарные доходы от экспорта не-фти и основных видов нефтепродуктов (автомобильного бензина, дизельного топлива и мазу-та) в январе–сентябре 2009 г. составили 95,4 млрд долл., или 51,2% по сравнению с соответс-твующим периодом прошлого года (табл. 5, рис. 2).

Таблица 5ДОХОДЫ РОССИЙСКИХ ЭКСПОРТЕРОВ ОТ ЭКСПОРТА НЕФТИ И НЕФТЕПРОДУКТОВ В 2008–2009 ГГ.,

МЛРД ДОЛЛ.20081 кв.

20082 кв.

20083 кв.

20084 кв.

20091 кв.

20092 кв.

20093 кв.

Выручка от экспорта нефти и ос-новных видов нефтепродуктов 53,2 64,4 68,9 42,4 25,6 30,6 39,2

Источник: рассчитано по данным Федеральной службы государственной статистики.

Внутренние цены на нефть и нефтепродукты (цены производителей) в долларовом выра-жении, которые в конце 2008 – начале 2009 г. под влиянием падения как ми-ровых цен на нефть, так и курса рубля значительно снизились, в последние ме-сяцы в результате повыше-ния мировых цен на нефть значительно повысились и превысили уровень конца 2008 г. (табл. 6). При этом внутренние цены на нефть и газ в России по-прежне-му остаются существенно ниже мировых. Разрыв в уровнях мировых и внут-ренних цен на нефть обус-ловлен наличием вывозной таможенной пошлины и до-полнительными транспорт-

05

101520253035404550556065707580859095

100

янв.

00май.

00се

н.00

янв.

01май.

01се

н.01

янв.

02май.

02се

н.02

янв.

03май.

03се

н.03

янв.

04май.

04се

н.04

янв.

05май.

05се

н.05

янв.

06май.

06се

н.06

янв.

07май.

07се

н.07

янв.

08май.

08се

н.08

янв.

09май.

09се

н.09

02000400060008000100001200014000160001800020000220002400026000

Млн. т (левая шкала) Млн. долл (правая шкала)


Рис. 2. Экспорт нефти и нефтепродуктов в натуральном и стоимостном выражении в 2000–2009 гг.


58

ными затратами на экспорт. Внутренние же цены на газ остаются в сфере государственного регулирования.

Таблица 6ВНУТРЕННИЕ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ, НЕФТЕПРОДУКТЫ И ПРИРОДНЫЙ ГАЗ

В ДОЛЛАРОВОМ ВЫРАЖЕНИИ В 2005–2009 ГГ. (СРЕДНИЕ ЦЕНЫ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ, ДОЛЛ./Т)2005де-

кабрь

2006де-

кабрь

2007де-

кабрь

2008де-

кабрь

2009ян-варь

2009март

2009июнь

2009сен-тябрь

2009ок-

тябрьНефть 167,2 168,4 288,2 114,9 62,2 122,9 194,7 225,9 219,5Автомобильный бензин 318,2 416,5 581,2 305,1 244,3 318,8 481,5 593,2 576,2

Дизельное топливо 417,0 426,1 692,5 346,5 306,2 343,1 382,1 388,2 380,6Топочный мазут 142,7 148,8 276,5 125,0 107,2 145,9 210,8 265,8 257,6Газ, долл./тыс. куб. м 11,5 14,4 17,6 18,1 13,5 14,5 22,0 22,4 17,9


В 2009 г. начали действовать поправки в Налоговый кодекс РФ, направленные на сниже-ние налоговой нагрузки на нефтяной сектор экономики. Произведенное изменение формулы расчета коэффициента Кц, отражающего динамику мировых цен на нефть и применяемого к базовой ставке НДПИ при добыче нефти, существенно снизило применяемую ставку нало-га. Кроме того, с текущего года исключено требование использования прямого метода учета количества добытой нефти на конкретных участках недр для применения уже установлен-ной льготы по НДПИ (понижающего коэффициента) на месторождениях с высокой степенью выработанности запасов, что позволило распространить данную льготу на все выработанные месторождения. В целях создания необходимых условий для освоения новых нефтяных место-рождений была существенно расширена область применения налоговых каникул по НДПИ. К нефтяным месторождениям, на которые распространяется данная льгота, с этого года отне-сены месторождения, расположенные на территории Ненецкого автономного округа и полуос-трове Ямал, в Каспийском и Азовском морях, а также на северном континентальном шельфе Российской Федерации.В 2009 г. были приняты дополнительные меры по налоговому стимулированию нефтедо-

бычи, в частности, поправки в Налоговый кодекс РФ, которыми предоставлены налоговые каникулы по НДПИ при разработке нефтяных месторождений, расположенных в акваториях Черного и Охотского морей.В ближайшей перспективе ожидается сохранение достаточно благоприятного для россий-

ских нефтепроизводителей уровня мировых цен на нефть. По последнему прогнозу Минис-терства энергетики США, опубликованному в декабре, мировая цена на нефть, определяе-мая как средняя цена корзины нефти, импортируемой в США, в 2010 г. составит в среднем 75,7 долл./барр.

МУНИЦИПАЛЬНАЯ КОНТРРЕФОРМА: НАСТУПЛЕНИЕ ПРОДОЛЖАЕТСЯ

59

МУНИЦИПАЛЬНАЯ КОНТРРЕФОРМА:НАСТУПЛЕНИЕ ПРОДОЛЖАЕТСЯИ.Стародубровская, Н.Миронова

Новые изменения муниципального законодательства привели к отмене одного из базовых прав граждан в сфере местного самоуправления – права решающего голоса при изменении территориальной организации поселений. Вместо выражения воли населения путем голо-сования либо схода согласие на объединение поселений может быть дано их представитель-ными органами. Данный подход вряд ли позволит существенно повысить эффективность муниципального управления, но с высокой степенью вероятности приведет к злоупотребле-ниям, непродуманным решениям и усилению недоверия населения к власти.

В конце 2009 г. появилось два новых законодательных акта, имеющих отношение к ре-гулированию местного самоуправления. 28 ноября 2009 г. был принят Федеральный закон № 283-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федера-ции». На настоящий момент Государственной Думой в третьем чтении принят законопроект «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с совершенствованием деятельности органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления». В основном изменения, вносимые данными нормативно-правовыми актами, не носят концептуального характера, хотя некоторые из них имеют достаточно важное значение. В частности:

• уточнен перечень межбюджетных трансфертов, учитываемых при определении уровня дотационности муниципальных образований;

• конкретизирован порядок перехода от формирования представительного органа муни-ципального района на основе прямых выборов к его формированию на основе делегирования представителей поселений;

• в перечень прав органов местного самоуправления включено создание муниципальной пожарной охраны.В то же время одно из положений нового законодательства имеет принципиальное значе-

ние и представляет собой дальнейшее ограничение прав местного самоуправления. В приня-том в третьем чтении законопроекте изменен порядок объединения поселений. Вместо выра-жения согласия населения на проведение подобного территориального преобразования путем голосования либо схода граждан для такого объединения становится достаточным получить согласие представительных органов данных муниципальных образований. Появление этой законодательной новации имеет достаточно длительную предысторию. В

соответствии с Федеральным законом от 16.09. 2003 г. № 131-ФЗ «Об общих принципах орга-низации местного самоуправления в Российской Федерации» на подавляющей части терри-тории страны были созданы городские и сельские поселения. Данная масштабная трансфор-мация имела в первую очередь идеологическое обоснование и не привязывалась к реальным возможностям осуществления местного самоуправления на той или иной территории. Кроме того, вынужденные проводить столь глобальные преобразования в сжатые сроки, субъекты Федерации подошли к созданию поселений во многом формально, без учета необходимости формирования предпосылок для эффективного управления. Соответственно, достаточно ско-ро выяснилось, что в значительной части поселений нет ни материальных, ни финансовых, ни кадровых условий для организации управленческой деятельности и предоставления услуг населению. Реакцией на подобную ситуацию со стороны региональных властей стало стремление к объ-

единению поселений. Однако данный процесс предусматривал достаточно сложную процеду-ру, включающую в себя необходимость получения согласия граждан. И если в одних регионах это не стало препятствием на пути укрупнения (например, в Вологодской области в условиях кризиса число поселений существенно сократилось), то в других – население достаточно еди-


60

нодушно выступило против предлагаемой реформы. Так, в Челябинской области широкомас-штабные планы региональных властей по объединению поселений провалились практичес-ки полностью – проведенные референдумы дали отрицательные результаты. Причем против присоединения выступали в первую очередь не сильные, а слабые поселения.Выход из сложившейся ситуации, на первый взгляд, кажется достаточно очевидным. С од-

ной стороны, неэффективность управления в значительной части поселений является объек-тивным фактом, связанным с особенностями российской системы расселения (оттоком и де-градацией населения на многих сельских территориях). С другой стороны, противодействие населения объединению блокирует проведение необходимых преобразований в данной сфере. Соответственно, властям решение видится в ограничении возможностей населения влиять на процесс укрупнения. Именно подобный подход был предложен руководителями ряда регио-нов и принят в рассматриваемых нами федеральных нормативных актах. По мнению пред-седателя Комитета Государственной Думы по вопросам местного самоуправления, «объедине-ние мелких поселений нужно, и оно уже идет, мы же исключаем волокиту»1.Однако, как и многие другие на первый взгляд простые и эффективные меры, принимае-

мые в рамках муниципальной реформы, этот вариант действий создает лишь иллюзию реше-ния проблемы, и может привести скорее к существенным негативным, чем к значимым пози-тивным последствиям. Попробуем объяснить, почему это так.Во-первых, не очевидно, что в реальности такой сценарий будет приводить именно к опти-

мизации. С одной стороны, как только процесс объединения станет практически бесконтроль-ным, политические факторы вполне могут начать доминировать, и укрупнение будет прово-диться в первую очередь для борьбы с «неудобными» руководителями муниципалитетов, а не для повышения эффективности управления. С другой стороны, когда объединение проводит-ся «сверху», без участия местного населения, могут оказаться неучтенными те локальные осо-бенности, которые способны свести эффект от объединения к минимуму либо вообще привести к дополнительным расходам. Во всяком случае в практике укрупнения поселений подобные случаи уже встречались.Во-вторых, представляется, что сами возможности оптимизации в результате укрупнения

поселений сильно преувеличены. Основным источником неэффективности сегодня является не система муниципальных образований как таковая (хотя предусмотренные Федеральным законом 131-ФЗ территориальные преобразования усугубили ситуацию), а сложившаяся сис-тема расселения. Без конкретной стратегии пространственного развития региона, без внедре-ния новых форм организации предоставления услуг сельскому населению объединение по-селений либо приведет к принципиальному ухудшению доступности муниципальных услуг, либо не даст существенного экономического эффекта. Судя по всему, и возможности экономии на управленческих расходах за счет данного фактора существенно преувеличены. Исследова-ния, проводимые в Институте экономики переходного периода, показали, что если в бюдже-тах поселений доля управленческих расходов во многих случаях действительно экстремаль-но высока, то, поскольку сами эти бюджеты достаточно малы, на уровне консолидированного регионального бюджета управленческие расходы поселений составляют незначительную ве-личину. Укрупнение можно было бы оправдать соображениями повышения управленческой эффективности. Однако это возможно лишь в том случае, когда рядом сосуществуют поселе-ния с принципиально разным управленческим потенциалом. Подобная ситуация нетипична: сильные поселения в основном концентрируются в агломерациях крупных городов, а также вокруг других очагов экономической активности, слабые же в первую очередь характерны для депрессивной сельской местности (хотя и в том, и в другом случае есть исключения). В этих условиях в большинстве случаев, скорее всего, объединяться будут поселения с сопоставимым управленческим потенциалом, и данный эффект также не реализуется.Наконец, в-третьих, в жертву реальной или иллюзорной технологической оптимизации

приносятся базовые демократические принципы организации общества. Конституция Рос-сийской Федерации предусматривает, что «изменение границ территорий, в которых осущест-вляется местное самоуправление, допускается с учетом мнения населения соответствующих

1 Городецкая Н. Объединять поселения начнут без лишних сходов // Коммерсантъ, 11.12.2009, http://www.kommersant.ru/doc-y.aspx?DocsID=1290191.

МУНИЦИПАЛЬНАЯ КОНТРРЕФОРМА: НАСТУПЛЕНИЕ ПРОДОЛЖАЕТСЯ

61

территорий». Однозначную трактовку любым попыткам отмены голосования населения по вопросам территориальных преобразований в местном самоуправлении неоднократно давал Конституционный суд РФ, отстаивавший позицию, что наиболее адекватной формой учета мнения населения в данной сфере является именно голосование (референдум)1. Проведение территориальных преобразований методами, подрывающими стимулы к самоорганизации населения, усиливающими апатию и недоверие к власти, неизбежно будет иметь долгосроч-ные негативные последствия2.Тем не менее при принятии рассматриваемого законопроекта данные аргументы не были

учтены. Более того, столь принципиальное для местного самоуправления решение было при-нято вообще без какого-либо обсуждения с муниципальным и экспертным сообществом, без се-рьезного анализа возможных последствий. Собственно, можно считать, что, наряду с возмож-ностью «удаления» глав муниципальных образований в отставку, лишение населения права решающего голоса при проведении территориальных преобразований является важнейшим проявлением того, что муниципальная контрреформа набирает силу.

1 Данные позиции были представлены в Постановлении Конституционного Суда РФ от 24.01.1997 № 1-П «По делу о проверке конституционности Закона Удмуртской Республики от 17 апреля 1996 г. «О системе органов государственной власти в Удмуртской Республике»»; в Определении Конституционного Суда РФ от 03.04.2007 № 171-О-П «По жалобе гражданина О.Б. Гуртуева и коллективной жалобе граждан – жителей Кабардино-Балкарс-кой Республики на нарушение их конституционных прав положениями Законов Кабардино-Балкарской Республи-ки «Об административно-территориальном устройстве Кабардино-Балкарской Республики», «О статусе и границах муниципальных образований в Кабардино-Балкарской Республике» и Федерального закона «Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации»»; в Определении Конституционного Суда РФ от 06.03.2008 № 214-О-П «По жалобе гражданина Севашева Александра Васильевича на нарушение его конституци-онных прав частью 4 статьи 12 Федерального закона «Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации»»; в Определении Конституционного Суда РФ от 01.04.2008 № 194-О-П «По жалобе ад-министрации муниципального образования «Балтийский городской округ» Калининградской области и окружного Совета депутатов того же муниципального образования на нарушение конституционных прав и свобод Законом Калининградской области «Об организации местного самоуправления на территории Балтийского городского ок-руга» и частью 4 статьи 27 Федерального конституционного закона «О судебной системе Российской Федерации», а также по жалобе граждан Н.А. Горшениной, Н.И. Кабановой и других на нарушение их конституционных прав названным Законом Калининградской области».

2 Эта позиция разделяется многими экспертами в сфере местного самоуправления. Так, в обращении Ев-ропейского клуба экспертов местного самоуправления отмечается: «…федеральный законодатель счел возможным поддержать позицию губернаторов российских регионов в их желании постоянно вмешиваться в дела местного самоуправления… Можно предположить, что растущая усилиями законодателей и губернаторов пропасть между жителями и властью на каком-то этапе приведет к резко отрицательными последствиям как для общества, так и для государства» (http://www.ost-euro.ru/russian/news.shtml).


62

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ В СФЕРЕ ОБРАЗОВАНИЯ В 2009 Г.

Т.Клячко

Для системы образования 2009 г. прошел под знаком не столько глубокого экономического кризиса, сколько двух основных событий: переход Единого государственного экзамена (ЕГЭ) в штатный режим и начало формирования корпуса национальных исследовательских уни-верситетов.

После восьми лет эксперимента Единый экзамен в текущем году стал практически единс-твенной формой итоговой аттестации выпускников школ и основанием для приема в вуз. И сразу же обнаружилось, что, во-первых, многих лет эксперимента не хватило на то, чтобы осознать те проблемы и последствия, которые связаны с введением ЕГЭ. В частности, с полной организационной растерянностью и вузы, и органы управления образованием (Минобрнауки, Рособразование, Рособрнадзор) реагировали на то, что абитуриенты подавали свидетельства о результатах ЕГЭ во многие высшие учебные заведения и на многие (разные!) специальности, хотя эта картина ранее регулярно наблюдалась в тех регионах, где Единый экзамен прово-дился на протяжении нескольких лет. В результате практически никто не мог до последнего момента узнать, кто и куда поступил. Это привело к тому, что было крайне сложно выстроить рациональную стратегию и поступающим и принимающим. По официальным данным, вузы недобрали более 3 тыс. чел. на бюджетные места. При этом прием на платные места вырос, что стало прямым следствием той неразберихи, которая царила: родители, не имея точной информации, страховались, чтобы их дети просто не остались за бортом. Вырос и прием на заочное обучение. Это – тенденция всех последних лет, что было бы не-

удивительно при увеличении числа выпускников школ. В ситуации же резкого сокращения числа выпускников (а оно упало с более 1,3 млн чел. в 2005 г. до примерно 0,86 млн чел.1 в 2009 г.), можно было ожидать, что прием на заочную форму получения высшего образования сократится. Этого не произошло, так как экономический кризис привел к сокращению дохо-дов домохозяйств, и поступление на заочное платное обучение сохранило свою привлекатель-ность, особенно если речь идет об известном вузе.

Во-вторых, резко сократился процент двоек по математике и русскому языку (число баллов ЕГЭ ниже установленного минимума) – табл. 1. Эти результаты сильно контрастируют с ре-зультатами предыдущих лет, когда процент двоек по указанным основным предметам неук-лонно повышался (табл. 2).

Таблица 1РЕЗУЛЬТАТЫ СДАЧИ ЕГЭ ПО ПРЕДМЕТАМ В 2009 Г.

Предмет

Количество

участников

ЕГЭ

Процент участников ЕГЭ, набравших тесто-

вый бал

В том числе процент выпускников текущего года, участвовавших в ЕГЭ и набравших тес-

товый балл

В том числе про-цент выпускников прошлых лет, учас-твовавших в ЕГЭ и набравших тестовый

балл

Средний

тестовы

й балл

выше ми

ни-

мального

коли-

чества

баллов

ниже ми

нима

ль-

ного

количества

балл

ов

выше ми

ни-

мального

коли-

чества

баллов

ниже ми

нима

ль-

ного


балл

ов

выше ми

ни-

мального

коли-

чества

баллов

ниже ми

нима

ль-

ного


балл

ов

Русский язык 1030236 96,99 3,01 97,24 2,76 94,35 5,65 56,88Математика 976486 96,27 3,73 96,96 3,04 85,18 14,82 43,58Физика 239037 93,05 6,95 93,55 6,45 88,41 11,59 47,88

1 Точных данных до сих пор нет.


63

ПредметКоличество


ЕГЭ

Процент участников ЕГЭ, набравших тестовый бал

В том числе процент выпускников текущего года, участвовавших в ЕГЭ и набравших

тестовый балл

В том числе процент выпускников прошлых лет,

участвовавших в ЕГЭ и набравших тестовый балл

Средний

тестовый балл

выше

мини

мального

коли

чества

балл

ов

ниже

мини

мального

коли

чества

балл

ов

выше

мини

мального

коли

чества

балл

ов

ниже

мини

мального

коли

чества

балл

ов

выше

мини

мального

коли

чества

балл

ов

ниже

мини

мального

Химия 84854 88,24 11,76 89,61 10,39 78,72 21,28 52,68Информатика и ИКТ 74402 87,08 12,92 87,94 12,06 76,47 23,53 55,43

Биология 183792 91,01 8,99 91,25 8,75 89,29 10,71 51,32История 208099 90,51 9,49 90,83 9,17 87,89 12,11 47,30География 37495 89,06 10,94 89,20 10,80 86,96 13,04 49,09Английский язык 83778 93,56 6,44 94,30 5,70 86,68 13,32 57,79

Немецкий язык 5371 88,61 11,39 89,76 10,24 79,57 20,43 43,11

Французcкий язык 2399 97,54 2,46 97,78 2,22 94,87 5,13 58,87

Испанский язык 198 100,00 100,00 100,00 73,90

Обществозна-ние 484377 94,33 5,67 94,52 5,48 92,15 7,85 56,33

Литература 63976 91,61 8,39 92,51 7,49 87,60 12,40 50,36

Источник: Рособрнадзор.

Таблица 2ДОЛЯ ВЫПУСКНИКОВ ШКОЛ, ПОЛУЧИВШИХ ПО ОБЯЗАТЕЛЬНЫМ ПРЕДМЕТАМ ЕГЭ 2 БАЛЛА ПО ПЯ-

ТИБАЛЛЬНОЙ ШКАЛЕ В 2006–2008 ГГ., %

Предмет «2» (по пятибалльной шкале)2006 2007 2008

Русский язык 7,91 8,81 11,21Математика 19,99 21,14 23,48

Источник: Рособрнадзор.

Еще более удивительной выглядит ситуация с оценками по русскому языку и математике, если сравнить окончательные результаты (табл. 1) с теми, которые были обнародованы в ию-не 2009 г. (табл. 3).

Таблица 3РЕЗУЛЬТАТЫ СДАЧИ ЕГЭ ПО РУССКОМУ ЯЗЫКУ И МАТЕМАТИКЕ В 2009 Г.*

Предмет

Число

работ

по

результатам

обработки экза

-менаци

онны

х ма

териалов

Мин

имальное

число балл

ов

ЕГЭ

Средний

балл

Число


ЕГЭ

, набравших

100

балл

ов

% участни

ков

ЕГЭ

, с результа-

том НИЖЕ

уров-

ня мин

ималь-

ного


балл

ов

% участни

ков

ЕГЭ

, с резуль-

татом ВЫШЕ

уровня

мин

и-ма

льного

коли-

чества

баллов

Русский язык

1010660 (в т.ч. 978857 в основ-

ной день)37 56,4 859 6,3 (в основной

день 5,7) 93,7



64

Предмет

Число

работ

по

результатам

обработки

экзаменаци

онны

х ма

териалов

Мин

имальное

число балл

ов ЕГЭ

Средний

балл

Число


ЕГЭ

, набравших

100

балл

ов

% участни

ков ЕГЭ

, с результатом

НИЖЕ

уровня

мини

мального

коли

чества

баллов

% участни

ков ЕГЭ

, с результатом

ВЫШЕ

уровня

мини

мального

коли

чества

баллов

Математика946 756 в основ-ной день (ре-зервный день в обработке)

21 42,9 3056,8 в основной день (резервный день в обработке)

93,2

* Результаты, опубликованные в июне 2009 г.

В июне сдавали ЕГЭ выпускники 2009 г. Получилось, что с июня по август процент двоек по основным предметам у них уменьшился почти в 2 раза. Можно, конечно, предположить, что половина двоек была пересдана, но даже если это так, то, скорее всего, условия при пе-ресдаче были значительно легче, чем при сдаче. Общее же снижение процента двоек по русскому языку и математике объясняется, види-

мо, тем, что либо возросла коррупция, либо резко уменьшились требования к сдававшим. Есть еще третья возможность, но она кажется довольно экзотичной. До 2009 г. действо-вало правило «+1 балл», в соответствии с ним в аттестат по общеобразовательным предме-там, сданным в рамках ЕГЭ, выставляется более высокая итоговая отметка, если разница годовой отметки и отметки по ЕГЭ составляет один балл. Другими словами, при получении двойки выпускник автоматически получал тройку. Поэтому часть тех, кто не собирался, например, поступать в вузы, где требовалась оценка по математике, просто сдавали пустые листы. В 2009 г. такой вариант стал невозможным, поэтому выпускникам пришлось все же реально решать экзаменационные задания, что привело к сокращению числа двоек, хотя и повысило нагрузку на определенный контингент выпускников. Снижение требований может объясняться вполне резонной причиной, а именно: эконо-

мическим кризисом, когда не сдавшие ЕГЭ выпускники школ пополнили бы ряды безра-ботных, что было крайне нежелательным при общем росте безработицы. Во всяком случае, все указанные гипотезы нуждаются в серьезной проверке. Также впол-

не возможно, что имеет место комбинация всех трех причин, причем влияние каждого фак-тора различается по субъектам Российской Федерации. Для анализа ситуации с ЕГЭ необходимо было бы получить полную базу данных по сдаче

ЕГЭ в региональном и персональном разрезе с привязкой к конкретному образовательно-му учреждению за последние 3–5 лет с тем, чтобы проанализировать динамику процессов и факторы, определяющие результаты по Единому экзамену. Представляется, однако, что сделать это будет крайне сложно в связи с традиционной недоступностью соответствующей информации для исследователей. Тем не менее уже сейчас можно констатировать, что ЕГЭ начал влиять на поведение

семей при выборе траектории дальнейшего образования. Начало расти число девятиклас-сников, выбравших поступление в учебное заведение СПО вместо того, чтобы идти в 10-ый класс. Как долго будет действовать данная тенденция на фоне резко сокращающегося чис-ла абитуриентов вузов, покажет время. Вторая особенность 2009 г. – резкий рост числа национальных исследовательских уни-

верситетов. В прошлом году их было отобрано всего два – Технологический университет МИСИС и Ядерный университет МИФИ. В 2009 г. к ним добавилось сразу 12 вузов, выиг-равших конкурс (табл. 4).



65

Таблица 4СПИСОК ПОБЕДИТЕЛЕЙ КОНКУРСНОГО ОТБОРА ПРОГРАММ РАЗВИТИЯ УНИВЕРСИТЕТОВ,

В ОТНОШЕНИИ КОТОРЫХ УСТАНАВЛИВАЕТСЯ КАТЕГОРИЯ «НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

1. Государственный университет – Высшая школа экономики2. Казанский государственный технический университет им. А. Н. Туполева3. Московский авиационный институт (государственный технический университет)4. Московский государственный технический университет им. Н. Э. Баумана5. Московский физико-технический институт (государственный университет)6. Нижегородский государственный университет им. Н. И. Лобачевского7. Новосибирский государственный университет8. Пермский государственный технический университет9. Самарский государственный аэрокосмический университет им. акад. С. П. Королева

10. Санкт-Петербургский государственный горный институт им. Г. В. Плеханова (технический университет)

11. Санкт-Петербургский государственный университет информационных технологий, механики и оптики

12. Томский политехнический университет

Кроме того, 21 октября 2009 г. Президент России Дмитрий Медведев подписал Указ «О со-здании федеральных университетов в Северо-Западном, Приволжском, Уральском и Дальне-восточном федеральных округах». В этих округах будут созданы 5 новых федеральных универ-ситетов: Северный (Арктический), Казанский (Приволжский), Уральский, Дальневосточный и Северо-Восточный. Таким образом, число федеральных университетов достигло 7. С учетом двух университетов – национальных лидеров – МГУ и СПбГУ число статусных университетов в Российской Федерации превысило 20. Правда, трудно сказать, как быстро пойдет становле-ние вновь создаваемых федеральных университетов. Но курс на выделение инновационного ядра в системе высшего профессионального образования или, по крайней мере, вузов первого эшелона, несомненно, продолжается.


66

ОБЗОР ЗАСЕДАНИЙ ПРАВИТЕЛЬСТВАРОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В ДЕКАБРЕ 2009 Г.

М.Голдин

На заседаниях Правительства РФ обсуждались следующие вопросы: проект концепции Федеральной целевой программы «Комплексная программа модернизации и реформирова-ния жилищно-коммунального хозяйства на 2010–2020 гг.»; проект федерального закона «О внесении изменения в статью 376 части второй Налогового кодекса Российской Федерации»; проект Программы деятельности Государственной компании «Российские автомобильные дороги»; законопроект, позволяющий формировать целевой капитал НКО недвижимым иму-ществом и ценными бумагами, а не только денежными средствами; законопроект, позво-ляющий инвесторам учитывать в налоговой базе расходы по выполнению обязательств по строительству (реконструкции) инфраструктуры перед органами государственной влас-ти и местного самоуправления.

На заседании Правительства РФ 17 декабря рассматривался внесенный Минфином про-ект федерального закона «О внесении изменения в статью 376 части второй Налогового кодек-са Российской Федерации».Законопроектом предусматривается установить временный порядок, в соответствии с ко-

торым в период с 1 января 2010 г. по 1 января 2025 г. при исчислении налога на имущество организаций налоговая база уменьшается на сумму законченных капитальных вложений на строительство, реконструкцию и (или) модернизацию вновь вводимых, реконструируемых и (или) модернизируемых судоходных гидротехнических сооружений, расположенных на внут-ренних водных путях России, портовых и гидротехнических сооружений, сооружений воздуш-ного транспорта (за исключением системы централизованной заправки самолетов и космод-рома), учтенных в базовой балансовой стоимости данных объектов.На заседании Правительства РФ 22 декабря Министерством экономического развития

был предложен на обсуждение проект концепции Федеральной целевой программы «Комп-лексная программа модернизации и реформирования жилищно-коммунального хозяйства на 2010–2020 годы». В рамках будущей целевой программы к 2020 г. планируется:

• снижение расхода энергии на обеспечение 1 кв.м. жилья в год с 77 до 55 кг у.т., при этом общая экономия составит 56,8 млн т у.т.),

• снижение удельного водопотребления с 304 до 182 л/чел. в сутки, • эффект для бюджета к концу периода (2020 г.) в 400 млрд руб. в год.Следует отметить, что финансирование целевой программы будет осуществляться из фе-

дерального бюджета на возвратной основе в размере 696,56 млрд руб. в период 2010–2020 гг. Вместе с тем основные расходы на реализацию предлагаемых мероприятий в рамках про-граммы будут осуществляться за счет привлечения внебюджетных средств и инвестиций в жилищно-коммунальную сферу. Так же на заседании Правительства РФ от 22 декабря рассматривался проект распоряже-

ния Правительства «Об утверждении Программы деятельности Государственной компании «Российские автомобильные дороги» на долгосрочный период (2010–2015 годы)». Утвержде-ние такой Программы предусмотрено ст. 16 Федерального закона от 17.07.2009 г. № 145-ФЗ «О государственной компании «Российские автомобильные дороги» и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». В Программе деятельности оп-ределяются основные направления, финансово-экономические показатели и ожидаемые ре-зультаты деятельности Государственной компании на долгосрочный период.Финансовое обеспечение деятельности Компании будет осуществляться в пределах бюд-

жетных ассигнований, предусмотренных в 2010 г. в Федеральном законе «О федеральном бюджете на 2010 г. и на плановый период 2011 и 2012 гг.» по подразделу «Дорожное хозяйс-тво» раздела «Национальная экономика». Программа деятельности Компании будет являть-

ОБЗОР ЗАСЕДАНИЙ ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ В ДЕКАБРЕ 2009 Г.

67

ся первым этапом реализации долгосрочной стратегии по созданию национальной сети скоро-стных автомобильных дорог с доведением ее протяженности к 2030 г. до 9 000 км.

В этот же день на заседании Правительства РФ обсуждался внесенный Минэкономразви-тия проект Федерального закона «О внесении изменений в Федеральный закон «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций» и внесен-ный Минфином законопроект «О внесении изменений в главу 25 части второй Налогового кодекса Российской Федерации в части совершенствования порядка осуществления расходов инвесторов на строительство и (или) реконструкцию объектов транспортной, инженерной, со-циальной и коммунально-бытовой инфраструктуры». На данный момент Федеральный закон «О порядке формирования и использования целе-

вого капитала некоммерческих организаций» разрешает формирование целевого капитала только за счет денежных средств, что существенно ограничивает возможности граждан и ор-ганизаций по финансированию НКО. Указанный законопроект расширяет возможности некоммерческих организаций попол-

нять целевой капитал за счет ценных бумаг и недвижимого имущества, находящихся в их собственности.Идея законопроекта «О внесении изменений в главу 25 части второй Налогового кодекса

Российской Федерации в части совершенствования порядка осуществления расходов инвес-торов на строительство и (или) реконструкцию объектов транспортной, инженерной, социаль-ной и коммунально-бытовой инфраструктуры» была вызвана распространенной практикой, при которой инвесторам-застройщикам, реализующим инвестиционные проекты, в случаях предоставления под строительство земельных участков, которые находятся в государствен-ной (муниципальной) собственности, органами государственной власти и органами местного самоуправления вменяются дополнительные обременения в виде обязательств по строитель-ству (реконструкции) объектов транспортной, коммунальной и социальной инфраструктуры, а также инженерных сетей с целью их последующей безвозмездной передачи в государствен-ную (муниципальную) собственность. Расходы в связи с выполнением указанных обязательств так или иначе включаются в из-

держки инвесторов-застройщиков и являются фактором существенного удорожания реали-зуемой ими недвижимости. В этой связи глава 25 «Налог на прибыль организаций» части второй Налогового кодекса

Российской Федерации дополнена статьей 2642: «Расходы на строительство и (или) реконструк-цию объектов транспортной, инженерной, социальной и коммунально-бытовой инфраструкту-ры», в которой устанавливается особый порядок налогообложения в части определения нало-говой базы по налогу на прибыль инвесторов-застройщиков. В соответствии с поправками указанные расходы будут учитываться в составе расходов при определении налогооблагаемой прибыли равномерно в течение срока, который определяется налогоплательщиком самостоя-тельно и не должен быть менее пяти лет.Напомним, что ранее Минфин России положительно отзывался о праве организации-ин-

вестора, выполняющей условия договора о развитии застроенной территории, на включение в расходы для целей исчисления налога на прибыль расходов по строительству транспортной, коммунальной и социальной инфраструктуры, а также инженерных сетей, безвозмездно пе-редаваемых в государственную (муниципальную) собственность (Письмо Минфина России от 12.03.2009 г. № 03-03-06/1/131). Исходя из смысла этого письма, расходы организаций-инвес-торов по строительству транспортной, коммунальной и социальной инфраструктуры, а также инженерных сетей, учитываются в налоговой базе по налогу на прибыль, если они осущест-влены в связи с выполнением условий договора о развитии застроенной территории, заключа-емого в соответствии со ст. 46.2 Градостроительного кодекса РФ.Следует отметить, что законопроектом также предусмотрено, что вносимые изменения не

будут распространяться на соглашения, признаваемые договорами подряда, расходы по кото-рым учитываются при налогообложении прибыли в соответствии с действующими положени-ями главы 25 Налогового кодекса РФ.


68

ОБЗОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА И.Толмачева

В декабре в экономическое законодательство были внесены следующие изменения: отме-нен предельный срок (до 01.01.2010) приведения уставов обществ с ограниченной ответс-твенностью в соответствие с новыми требованиями законодательства; граждане вправе оформить новый заграничный паспорт без изъятия ранее выданного; утвержден перечень платных услуг, оказываемых организациями в целях предоставления федеральными органа-ми исполнительной власти государственных услуг.

I. Федеральные законы Российской Федерации1. «О ВНЕСЕНИИ ИЗМЕНЕНИЯ В СТАТЬЮ 5 ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАКОНА «О ВНЕСЕ-

НИИ ИЗМЕНЕНИЙ В ЧАСТЬ ПЕРВУЮ ГРАЖДАНСКОГО КОДЕКСА РОССИЙСКОЙ ФЕ-ДЕРАЦИИ И ОТДЕЛЬНЫЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ АКТЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» от 17.12.2009 г. № 310-ФЗКак было ранее установлено Федеральным законом от 30.12.2008 № 312-ФЗ, внесшим из-

менения, в частности в Гражданский кодекс РФ и Федеральный закон «Об обществах с огра-ниченной ответственностью», уставы обществ с ограниченной ответственностью должны были быть приведены в соответствие с новыми требованиями, определенными этим Законом, не позднее 1 января 2010 г. Сейчас этот срок отменен. Установлено, что уставы обществ с ограни-ченной ответственностью, созданных до вступления в силу упомянутого Федерального закона от 30.12.2008 № 312-ФЗ, которые еще не были приведены в соответствие с установленными им требованиями, подлежат приведению в соответствие с ними при первом изменении уставов таких обществ.

2. «О ВНЕСЕНИИ ИЗМЕНЕНИЯ В СТАТЬЮ 11 ФЕДЕРАЛЬНОГО ЗАКОНА «О ПОРЯДКЕ ВЫЕЗДА ИЗ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И ВЪЕЗДА В РОССИЙСКУЮ ФЕДЕРАЦИЮ» от 21.12.2009 г. № 331-ФЗГраждане РФ вправе оформить новый заграничный паспорт без изъятия ранее выданного

паспорта, срок действия которого не истек. Согласно изменениям, внесенным в часть вторую статьи 11 Федерального закона от 15. 08. 1996 г. № 114-ФЗ «О порядке выезда из Российской Федерации и въезда в Российскую Федерацию», не допускается, выдача нового паспорта без изъятия ранее выданного, если срок его действия не истек. В ранее действовавшей редакции указанной статьи не допускалась не только выдача, но и оформление нового паспорта без изъятия ранее выданного паспорта, если срок действия последнего не истек, в связи с чем в период оформления новых заграничных паспортов у их владельцев свободный выезд за тер-риторию РФ в общем порядке был просто невозможен.

II. Постановления Правительства Российской Федерации1. «О ПЕРЕЧНЕ ПЛАТНЫХ УСЛУГ, ОКАЗЫВАЕМЫХ ОРГАНИЗАЦИЯМИ В ЦЕЛЯХ

ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ ФЕДЕРАЛЬНЫМИ ОРГАНАМИ ИСПОЛНИТЕЛЬНОЙ ВЛАСТИ ГО-СУДАРСТВЕННЫХ УСЛУГ» от 02.12.2009 № 984Вступает в силу со дня его официального опубликования (с 08.12.2009), за исключением п. 2,

который вступает в силу с 01.01.2010.Постановлением утвержден перечень платных услуг, оказываемых организациями в целях

предоставления федеральными органами исполнительной власти государственных услуг (да-лее – перечень платных услуг), помимо этого определены лица, оказывающие платные госу-дарственные услуги, а также установлены требования к утверждению методик расчета платы за оказание платных государственных услуг и обязанность информирования населения об оказании таких услуг. Под платными государственными услугами понимаются услуги, вклю-ченные в перечень платных услуг, в который, в частности, входят:

ОБЗОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА

69

1) государственная экологическая экспертиза;2) санитарно-эпидемиологическая экспертиза, расследования, обследования, исследова-

ния, испытания, токсикологические, гигиенические и другие виды оценок;3) государственная экспертиза запасов полезных ископаемых, геологической, экономичес-

кой и экологической информации о предоставляемых в пользование участках недр;4) государственная экспертиза проектной документации;5) государственная экспертиза результатов инженерных изысканий;6) экспертиза при осуществлении лицензирования образовательной деятельности образо-

вательных учреждений и научных организаций;7) экспертиза соответствия содержания и качества подготовки выпускников образователь-

ного учреждения или научной организации федеральным государственным образовательным стандартам или федеральным государственным требованиям в целях государственной аккре-дитации образовательного учреждения или научной организации;

8) экспертиза соответствия реализуемых образовательным учреждением образовательных программ различных уровней и направленности федеральным государственным требовани-ям в целях государственной аккредитации образовательного учреждения;

9) экспертиза показателей деятельности образовательного учреждения, необходимых для определения его вида или категории, в целях государственной аккредитации образователь-ного учреждения;

10) экспертиза в целях подтверждения документов государственного образца о высшем или послевузовском профессиональном образовании, об ученых степенях и ученых званиях;

11) экспертиза в целях признания и установления в Российской Федерации эквивалентности документов иностранных государств об образовании, об ученых степенях и ученых званиях;

12) экспертиза качества, эффективности и безопасности лекарственных средств в целях их государственной регистрации;

13) экспертиза качества, эффективности и безопасности изделий медицинского назначения в целях их государственной регистрации;

14) анализ и экспертиза подкарантинной продукции (подкарантинного материала, подкаран-тинного груза) в целях выдачи фитосанитарного сертификата или карантинного сертификата;

15) ветеринарно-санитарная экспертиза;16) экспертиза возможности использования заявленных радиоэлектронных средств и их

электромагнитной совместимости с действующими и планируемыми для использования ра-диоэлектронными средствами;

17) экспертиза проектов геологического изучения недр;18) испытание вывозимых с территории Российской Федерации специальных технических

средств, предназначенных для негласного получения информации, в целях принятия реше-ния о возможности вывоза данных специальных технических средств;

19) предоставление информации (копий документов) из государственных информационных систем в целях предоставления государственных услуг (в случае, если такая информация (ко-пия документа) является в соответствии с законодательством РФ необходимой и обязательной для предоставления соответствующей государственной услуги).Предусмотрено, что его действие не распространяется на проведение экспертиз, расследо-

ваний, исследований, обследований, испытаний и иных мероприятий по контролю в соответс-твии с Федеральным законом от 26.12.2008 № 294-ФЗ «О защите прав юридических лиц и ин-дивидуальных предпринимателей при осуществлении государственного контроля (надзора) и муниципального контроля»; на услуги по обязательному подтверждению соответствия, ока-зываемые в соответствии с Федеральным законом от 27.12.2002 № 184-ФЗ «О техническом ре-гулировании»; на оценку соответствия качества и безопасности зерна, крупы, комбикормов и компонентов для их производства, а также побочных продуктов переработки зерна; на услуги, оказываемые в соответствии с Законом РФ от 21.07.1993 N 5485-1 «О государственной тайне» и ряд других; на платные услуги, оказываемые в рамках реализации полномочий Российской Федерации, переданных для осуществления органам государственной власти субъектов РФ.Платные услуги оказывают федеральные органы исполнительной власти (в случаях, уста-

новленных законодательством РФ), федеральные государственные учреждения и федераль-


70

ные государственные унитарные предприятия. Иные организации, не являющиеся федераль-ными органами исполнительной власти, федеральными государственными учреждениями и предприятиями, не вправе оказывать платные услуги (п. 2 Постановления).При предоставлении федеральными органами исполнительной власти государственных

услуг запрещается требовать от граждан и организаций обращения за оказанием платных услуг, не включенных в перечень, а также требовать документы, являющиеся результатом оказания таких услуг.Основные положения по расчету платы за оказание платных услуг утверждаются Минэко-

номразвития России. Методика расчета утверждается федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативному правовому регулированию в соответствующей сфере деятельности, если иное не установлено постановлениями Правительства РФ. Такая методика должна быть утверждена в двухмесяч-ный срок. Размер платы за оказание платной услуги не может превышать экономически обос-нованные расходы на оказание платной услуги, определенные в соответствии с указанной методикой.Указано, что федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по

выработке государственной политики и нормативному правовому регулированию, утвержда-ет конкретные размеры платы в отношении платных услуг, оказываемых:

– непосредственно указанным федеральным органом исполнительной власти;– федеральной службой или федеральным агентством, подведомственными федеральному

органу исполнительной власти;– федеральным государственным учреждением или федеральным государственным уни-

тарным предприятием, находящимися в ведении такого федерального органа исполнитель-ной власти либо в ведении федеральной службы или федерального агентства, подведомствен-ных этому органу.Операции со средствами, полученными от оказания платных услуг, осуществляются в соот-

ветствии с бюджетным законодательством.Федеральный орган исполнительной власти в соответствии с установленной компетенцией

обязан обеспечить размещение на своих официальных сайтах и сайтах подведомственных фе-деральных государственных учреждений и федеральных государственных унитарных пред-приятий методик расчета платы за оказание платных услуг и сведений о конкретных разме-рах платы за оказание платных услуг и порядке ее взимания.

ОБЗОР НОРМАТИВНЫХ ДОКУМЕНТОВ ПО ВОПРОСАМ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ...

71

1. Письмом от 23 ноября 2009 г. N 03-04-06-01/302 со ссылкой на п. 1 ст. 572 Гражданского кодекса РФ (ГК РФ) Министерство финансов РФ (МФ РФ) разъяснило, что на основании п. 28 ст. 217 Налогового кодекса РФ (НК РФ) и п. 2 ст. 211 НК РФ от налогообложения налогом на доходы физических лиц освобождается безвозмездно полученное за налоговый период в виде подарков от организаций имущество либо имущественные права в размере, не превышающем 4000 руб., независимо от того, в какой форме (денежной или натуральной) производилось да-рение в пользу физического лица. Суммы свыше этой величины облагаются налогом как до-ходы в натуральной форме.

2. Письмом МФ РФ от 24 ноября 2009 г. N 03-03-06/1/768 разъяснен вопрос о размере расхо-дов на заработную плату, учитываемых при формировании базы по налогу на прибыль. МФ РФ разъяснил, что согласно ст. 255 НК РФ в расходы налогоплательщика на оплату труда включаются любые начисления работникам в денежной и (или) натуральной формах, стиму-лирующие начисления и надбавки, компенсационные начисления, связанные с режимом ра-боты или условиями труда, премии и единовременные поощрительные начисления, расходы, связанные с содержанием этих работников, предусмотренные нормами законодательства РФ, трудовыми договорами (контрактами) и (или) коллективными договорами. Ст. 133 Трудового кодекса РФ (ТК РФ) установлено, что минимальный размер оплаты труда не может быть ни-же величины прожиточного минимума трудоспособного населения. В соответствии с п. 1 и 2 ст. 4 Федерального закона от 24.10.1997 № 134-ФЗ «О прожиточном минимуме в Российской Федерации» величина прожиточного минимума устанавливается ежеквартально Правитель-ством РФ. Размер прожиточного минимума, установленный постановлением Правительства РФ от 14.11.2009 №925 за 2-й квартал 2009 г., для трудоспособного населения составляет 5607 руб. Работодатели обязаны начислять и выплачивать каждому работнику такой минимум (при отсутствии бюджетного финансирования – за счет своих собственных средств).

3. МФ РФ письмом от 24 ноября 2009 г. N 03-03-06/1/771 разъяснил порядок признания дебиторской задолженности безнадежной в целях налогообложения прибыли организаций. В соответствии с п. 2 ст. 266 НК РФ безнадежными долгами (долгами, нереальными к взыс-канию) признаются те долги перед налогоплательщиком, по которым истек установленный срок исковой давности, а также те долги, по которым в соответствии с гражданским законо-дательством обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения, либо на основании акта государственного органа или ликвидации организации. Поэтому, дебиторс-кая задолженность, в отношении которой судебным приставом-исполнителем было вынесено постановление об окончании исполнительного производства, также признается безнадежной для целей налогообложения прибыли и в соответствии со ст. 265 и ст. 266 НК РФ включается в состав внереализационных расходов на дату составления акта судебным приставом-испол-нителем о невозможности взыскания задолженности. Данная позиция подтверждена Опреде-лением ВАС РФ от 07.03.2008 N 2727/08.

4. Письмом МФ РФ от 25 ноября 2009 г. N 03-04-05-01/827 разъясняется, что в соответствии с п. 24 ст. 217 НК РФ те доходы, которые индивидуальные предприниматели получили от осу-ществления конкретных видов деятельности, по которым они зарегистрированы в налоговых органах в качестве плательщиков единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности, либо сельхозналога, либо в качестве плательщиков налога по упрощенной сис-теме налогообложения, не подлежат налогообложению налогом на доходы физических лиц.

ОБЗОР НОРМАТИВНЫХ ДОКУМЕНТОВ ПО ВОПРОСАМНАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ЗА НОЯБРЬ–ДЕКАБРЬ 2009 Г.Л.Анисимова


72

5. Письмом МФ РФ от 26 ноября 2009 г. N 03-11-06/2/250 в очередной раз прокоммен-тирован вопрос о расчете предельного размера доходов при упрощенной системе налого-обложения (УСНО) в 2009 г. Проблемы обусловлены решениями судебных органов (см. постановление ВАС РФ от 12.05.2009 N 12010/08) о кумулятивном учете (путем последова-тельного перемножения) ежегодных коэффициентов-дефляторов для корректировки пре-дельного размера доходов для целей УСНО. Этот вопрос неоднократно анализировался в обзорах за предыдущие месяцы. МФ РФ и Минэконразвития РФ (МЭР РФ), не соглашаясь с таким подходом судебных инстанций, неоднократно высказывали свою позицию о том, что коэффициент-дефлятор, утверждаемый МЭР на очередной финансовый год, уже яв-ляется кумулятивным, поэтому дополнительное перемножение его на коэффициенты пред-шествующих лет за период с даты введения предельного дохода, практически возводит кор-ректирующий коэффициент в степень. По мнению МФ РФ, предельный доход в 2009 г. должен составлять 30,76 млн руб. Тем не менее позиция судебных органов в отношении расчета предельного размера доходов в 2009 г. для целей УСНО вряд ли будет изменена. С учетом позиции судебных органов предельный доход в 2009 г. должен составить 57,9 млн руб. Следует отметить, что на 2010–2012 гг. предельный уровень доходов для примене-ния УСНО установлен законодательно в размере 60 млн руб. (см. Федеральный закон от 19.07.2009 г. № 204-ФЗ).

6. Письмом МФ РФ от 27 ноября 2009 г. N 03-04-05-01/836 разъяснены вопросы приме-нения имущественного налогового вычета по налогу на доходы физических лиц. В част-ности, МФ РФ разъясняет, что в соответствии с пп. 2 п. 1 ст. 220 НК РФ при определении размера налоговой базы налогоплательщик имеет право на получение имущественного налогового вычета в сумме, израсходованной им на новое строительство либо приобрете-ние на территории РФ жилого дома, квартиры, комнаты или доли (долей) в них, в размере фактически произведенных расходов, но не более установленного размера и только после получения правоустанавливающих документов. Если в налоговом периоде имуществен-ный налоговый вычет не может быть использован полностью, его остаток может быть пере-несен на последующие налоговые периоды до полного его использования.

7. Письмом МФ РФ от 30 ноября 2009 г. N 03-03-06/779 признана возможность отнесения на уменьшение налогооблагаемой базы по налогу на прибыль расходов по управлению ор-ганизацией третьими лицами, в частности, по договору с физическими лицами. Условием признания расходов, по мнению МФ РФ, является наличие документов, оформленных в установленном порядке, включая акт выполненных работ (услуг).

8. Письмом от 01 декабря 2009 г. N 03-11-06/2/252 МФ РФ разъяснил возможность пе-ревода на УСНО лиц, оказывающих экспедиторские услуги. По разъяснению МФ РФ, ор-ганизация, применяющая упрощенную систему налогообложения и исполняющая обязан-ности экспедитора в рамках договора транспортной экспедиции в соответствии со ст. 801 ГК РФ, при определении налоговой базы должна учитывать суммы доходов в виде возна-граждения по договору, то есть без учета суммы возмещения затрат, осуществленных орга-низацией-экспедитором за грузоотправителя или грузополучателя – клиента, в том числе и по договорам с другими организациями-экспедиторами. Если организация-экспедитор оказывает клиенту дополнительные услуги (хранение груза, осуществление погрузочно-разгрузочных работ), то плата за их выполнение также включается в состав доходов экс-педитора.

9. Письмом МФ РФ от 02 декабря 2009 г. N 03-11-06/2/256 разъяснен порядок запол-нения книги учёта доходов и расходов организациями, применяющими УСНО. В част-ности, МФ РФ обратил внимание на то, что при исчислении налоговой базы полученные от реализации доходы уменьшаются на суммы входящего НДС по оплаченным товарам (работам, услугам). В расходах сумма НДС по оплаченным (приобретенным) товарам (ра-ботам, услугам) не учитывается. Таким образом, в рамках УСНО применяется механизм


73

списания входящего НДС по мере дальнейшей реализации приобретенных товаров (работ, услуг).

10. Письмом ФНС РФ от 2 декабря 2009 г. N 3-5-04/1774 разъясняется, что при получении «денег в конвертах» вместо официальной заработной платы налогоплательщик обязан само-стоятельно в срок до 30 апреля следующего года задекларировать такой доход по месту своего жительства и до 15 июля самостоятельно произвести уплату налога. В противном случае он обязан будет уплатить штраф в соответствии с п. 1 ст. 119 НК РФ за непредставление налого-вой декларации, а также у него возникает ответственность по ст. 198 УК РФ за уклонение от уплаты налогов и (или) сборов с физического лица.

11. Письмом ФНС РФ от 2 декабря 2009 г. N ШС-22-3/906@ дано разъяснение о сохранении в дальнейшем у налогоплательщика права на применение УСНО в случае, если в текущем на-логовом периоде такой налогоплательщик осуществляет только те виды предпринимательской деятельности, которые подпадают под уплату единого налога на вмененный доход (ЕНВД).

12. Приказом МФ РФ от 01.10.2009 N 101н и письмом ФНС РФ от 25 ноября 2009 г. N МН-17-3/212@ направлены для сведения и использования в работе изменения в Правилах формирования страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, утверж-денные Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 11 июня 2002 г. N 51н». В соответствии с пп. 1 п. 2 ст. 294 НК РФ расходы страховых организаций учитываются при формировании налоговой базы по налогу на прибыль в порядке, утвержденном МФ РФ.

13. Постановлением Президиума Верховного суда РФ от 25 ноября 2009 г. утвержден обзор законодательства и судебной практики Верховного суда РФ за 3-й квартал 2009 г. В том числе было дано разъяснение по вопросу о порядке определения налоговой базы по налогу на до-ходы физических лиц при мене ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке. Согласно разъяснению Президиума ВС РФ в результате мены имущества (включая ценные бумаги) может возникнуть доход либо в форме материальной выгоды (особенности установ-лены ст. 212 НК РФ), либо в натуральной форме (особенности установлены ст. 211 НК РФ). Поскольку на настоящий момент порядок определения рыночной цены для ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке, не утвержден, то ст. 212 не может быть применена. Согласно п. 1 ст. 211 НК РФ при получении дохода в натуральной форме налог уплачивается с разницы между рыночной стоимостью полученного имущества и внесенной оплатой. Ст. 214.1 НК РФ, устанавливающая особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами, при мене ценными бумагами не при-меняется, т.к. п. 1 ст. 214.1 содержит закрытый перечень операций, на которые данная статья распространяет свое действие, и мена ценных бумаг в этом перечне не указана.

14. Федеральным законом от 28 ноября 2009 г. N 282-ФЗ внесены изменения в гл. 22 (об акцизах) и гл. 28 (о транспортном налоге) НК РФ. Изменены ставки акцизов, в том числе на спирт и спиртосодержащую продукцию, пиво, вина, табачные изделия, автомобили, горю-че-смазочные материалы. Предоставлено право субъектам Федерации своими законами уве-личивать (уменьшать) до 10-кратного размера установленные НК РФ ставки транспортного налога. Порядок установления ставок разъяснен письмом МФ РФ Письмом МФ РФ от 03 де-кабря 2009 г. N 03-05-06-04/401.

15. Федеральным законом от 28 ноября 2009 г. N 297-ФЗ на 2010 г. и на плановый период 2011 и 2012 гг. сохранены страховые тарифы на обязательное социальное страхование от не-счастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний, установленные на 2006 г. Федеральным законом от 22.12.2005 № 179-ФЗ.

16. Федеральным законом от 28 ноября 2009 г. N 287-ФЗ внесены изменения в статьи 149 и 162 НК РФ, касающиеся освобождения от уплаты НДС: 1) реализации коммунальных услуг, предоставляемых управляющими организациями, ТСЖ и специализированными кооперати-


74

вами, созданными в целях удовлетворения потребностей граждан в жилье и отвечающими за обслуживание внутридомовых инженерных систем; 2) реализации такими ТСЖ и кооперати-вами работ (услуг) по содержанию и ремонту общего имущества в многоквартирном доме; 3) исключения из налоговой базы денежных средств, полученных управляющими организация-ми, ТСЖ и специализированными кооперативами, на формирование резерва на проведение текущего и капитального ремонта общего имущества в многоквартирном доме.

17. Федеральным законом от 25 ноября 2009 г. N 275-ФЗ внесены изменения в главу 26.1 НК РФ о едином сельхозналоге (ЕСХН). Перечень расходов дополнен расходами в виде потерь от стихийных бедствий, пожаров, аварий, эпизоотий и других чрезвычайных ситуаций, вклю-чая затраты, связанные с предотвращением и ликвидацией их последствий. При формирова-нии налоговой базы разрешено затраты на приобретение квот (долей) добычи (вылова) вод-ных биологических ресурсов, фактически оплаченных до перехода на ЕСХН, но не списанных на расходы, учитывать в расходах по ЕСХН на дату перехода на этот налог (это положение распространено на правоотношения, возникшие с 1 января 2009 г.).

18. Письмом МФ РФ от 27 ноября 2009 г. N 03-11-11/216 разъяснен порядок применения коэффициента-дефлятора К1 и К2 при исчислении единого налога на вмененный доход (ЕН-ВД). Согласно п. 4 ст. 346.29 НК РФ базовая доходность, устанавливаемая в расчете на едини-цу натурального измерителя (показателя) корректируется (умножается) на корректирующие коэффициенты базовой доходности К1 (учитывает изменение потребительских цен) и К2 (учи-тывает совокупность особенностей ведения предпринимательской деятельности в регионе). Порядок определения К1 установлен непосредственно абз. 5 ст. 346.27 НК РФ – как произве-дение коэффициента, применяемого в предшествующем периоде, и коэффициента, учитыва-ющего изменение потребительских цен на товары (работы, услуги) в РФ в предшествующем календарном году. Приказом Минэкономразвития России от 13.11.2009 N 465 «Об установле-нии коэффициента-дефлятора К1 на 2010 г.» К1, необходимый для расчета налоговой базы по единому налогу на вмененный доход, установлен на 2010 г. в размере, равном 1,295. При этом МФ РФ пояснил, что поскольку К1 на 2010 г. рассчитан как произведение коэффициента, применяемого в предшествующем периоде (в 2009 г.), и коэффициента, учитывающего изме-нение потребительских цен на товары (работы, услуги) в РФ в предшествующем календарном году (то есть за 2009 г.), то налогоплательщикам самостоятельно их перемножать не следует.

19. Федеральным законом от 25 ноября 2009 г. N 281-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации» принят целый пакет мер, упорядочивающих налогообложение по операциям с ценными бумагами и финансовыми инструментами срочных сделок, инвести-ционными паями. Одним из наиболее серьезных решений, реализованных в рамках нового Закона, является изменение порядка формирования налоговой базы в отношении налога на доходы физических лиц. Подробно прописаны: 1) механизм исчисления доходов по сделкам с ценными бумагами (раздельно по обращающимся на организованном рынке и не обращаю-щимся); 2) механизм исчисления доходов по операциям с финансовыми инструментами сроч-ных сделок (раздельно: а) обращающимся на организованном рынке, базовым активом кото-рых являются ценные бумаги и финансовые индексы, б) по необращающимся на организован-ном рынке, базовым активом по которым являются ценные бумаги и финансовые индексы, в) обращающимся на организованном рынке, по которым базовым активом являются не ценные бумаги, г) не обращающимся на организованном финансовом рынке, базовым активом по которым являются не ценные бумаги); 3) механизм раздельного аккумулирования убытков по обращающимся и не обращающимся на организованном рынке ценным бумагам (включая финансовые инструменты на ценные бумаги и финансовые индексы) и механизм раздельного аккумулирования убытков по прочим финансовым инструментам срочных сделок (подсчиты-ваются убытки не только в зависимости от сферы обращения ценной бумаги и финансового инструмента – организованный или не организованный рынок, но и введен принцип разде-льно учета убытков по ценным бумагам и финансовым инструментам); 4) введена схема ис-


75

числения налоговой базы по операциям РЕПО, участниками которых являются физические лица; 5) введена схема налогообложения доходов по заемным операциям с ценными бума-гами; 6) введена схема налогообложения доходов по операциям доверительного управления ценными бумагами и финансовыми инструментами срочных сделок; 7) предусмотрен меха-низм переноса убытков по операциям с ценными бумагами и финансовыми инструментами срочных сделок на последующие 10 лет (убытки по этим видам активов переносятся разде-льно в пределах доходов по соответствующим видам активов); 8) разрешено относить на расхо-ды по приобретению ценных бумаг и финансовых инструментов срочных сделок проценты по кредитам, привлеченным на эти цели; 9) в число ценных бумаг напрямую включены паи от-крытых паевых фондов. Уточнения, внесенные в гл. 25 о налоге на прибыль организаций в от-ношении доходов от операций с ценными бумагами и финансовыми инструментами срочных сделок, по существу перекликаются с изменениями, внесенными в главу о налоге на доходы физических лиц. Эти изменения касаются более детального описания процедурных вопросов, связанных с формированием доходной базы и расходов у участников сделок РЕПО, договоров заимствования ценных бумаг. Особого внимания заслуживает то, что помимо внесения в НК РФ системных поправок, касающихся финансовых инструментов и сделок с ними, соответс-твующим образом переработано законодательство о банках и банковской деятельности, о рын-ке ценных бумаг, о товарных биржах и биржевой торговле, об инвестиционных фондах, о Цен-тральном банке России и др. Из прочих поправок, внесенных в НК РФ, следует отметить, что его редакция поправлена с учетом судебных решений. В частности, по НДС текст дополнен льготой по передаче некоммерческим организациям незакрепленного в оперативном управ-лении госимущества; исключены из облагаемых оборотов обороты по реализации космичес-кой техники, космических объектов и пр.; внесены редакционные правки в вопросы учета для целей НДС операций с финансовыми инструментами срочных сделок и базовыми активами по ним, операциям РЕПО. По налогу на прибыль выведены из-под налогообложения иму-щественные права в виде права пользования государственным и муниципальным имущест-вом; разработаны особенности налогообложения организаций, осуществляющих клиринговые операции; арендаторам и ссудополучателям разрешено относить на расходы амортизацию по невозмещаемым улучшениям в основные средства с согласия арендодателя (ссудодателя) в те-чение срока действия договора аренды; выведена из-под налогообложения курсовая разница по авансам в валюте.

20. Постановлением Правительства РФ от 10 декабря 2009 г. N 995 установлен порядок по-гашения задолженности организаций оборонно-промышленного комплекса – исполнителей государственного оборонного заказа, включенных в перечень стратегических организаций, по налогам, сборам, начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом. Реструк-туризация проводится путем поэтапного погашения задолженности, исчисленной по данным учета налоговых органов по состоянию на 1 января 2009 г., но не более размера задолженнос-ти по состоянию на 1-е число месяца подачи заявления о проведении реструктуризации. В сумму реструктурируемой задолженности не включаются задолженности по налогу на доходы физических лиц, а также задолженность, по которой предоставлена отсрочка (рассрочка), на-логовый, инвестиционный налоговый кредита. Установлено, что решение о реструктуризации принимается налоговым органом по месту нахождения организации, а в отношении организа-ции, являющейся крупнейшим налогоплательщиком, – соответствующим налоговым органом по месту учета крупнейшего налогоплательщика.

21. Письмом МФ РФ от 25 ноября 2009 г. N 03-11-06/2/248 разъяснено, что организация, подавшая заявление в налоговый орган о переходе на УСНО с 2010 г., у которой за 9 месяцев предшествующего года среднесписочная численность превысила 100 чел. может перейти с 1.01.2010 г. на УСНО, если к этому времени ее среднесписочная численность будет соответс-твовать пп. 15 п. 3 ст. 346.12 НК РФ и не превысит 100 чел. Согласно абз. 1 п. 2 ст. 346.12 НК РФ условием перехода организации на УСНО является объем доходов, которые по итогам де-вяти месяцев не превысили 15 млн руб. Условием применения УСНО является численность организации – не свыше 100 чел.


76

22. Письмом МФ РФ от 25 ноября 2009 г. N 03-03-06/1/773 разъяснено, что погашение долга до-черней организации путем прощения права требования к дочерней организации, приобретен-ного материнской организацией по договору уступки требования у третьего лица, не попадает под регулирование п.11 ст. 251 НК РФ, согласно которому безвозмездно полученное имущес-тво между материнской и дочерней организациями не включается в базу обложения нало-гом на прибыль. Эта позиция МФ РФ соответствует заключениям судебных органов, включая ВАС РФ. Если в конкретных статьях части второй НК РФ, регулирующих налогообложение операций, связанных с имуществом, нет специальной оговорки относительно имущественных прав, то указанные статьи не распространяют свое действие на имущественные права. Пос-кольку положения пп. 11 п. 1 ст. 251 не содержат такой специальной оговорки, то к этой си-туации данная норма неприменима, так как относится только к передаче имущества, но не имущественных прав.

23. Федеральным законом от 28 ноября 2009 г. N 283-ФЗ внесены измененияв Закон Российской Федерации от 9 декабря 1991 г. N 2003-1 «О налогах на имущество фи-зических лиц». Закон ввел в качестве самостоятельного объекта налогообложения по налогу на имущество физических лиц долю в праве общей собственности на имущество и определил порядок исчисления инвентаризационной стоимости доли (части) имущества, находящегося в общей долевой (совместной) собственности. В Закон введены полномочия и обязанности орга-нов, ведущих кадастровый учет, занимающихся ведением государственного кадастра недви-жимости и государственную регистрацию прав на недвижимое имущество и сделок с ним, в отношении представления документов в налоговые органы и налогоплательщикам. Разъяс-нения по вопросу исчисления физическими лицами налога на имущество при долях в общей собственности приведены в письме МФ РФ от 3 декабря 2009 г. N 03-05-04-01/98.

24. Федеральным законом от 28 ноября 2009 г. N 284-ФЗ внесены изменения в гл. 30 НК РФ, касающиеся уплаты налога на имущество организаций. Большая часть изменений каса-ется более подробного отражения вопросов налогообложения имущества, входящего в состав Единой системы газоснабжения.

25. Письмом МФ РФ от 23.11.2009 N 03-04-07-01/359 и ФНС РФ от 2 декабря 2009 г. N ШС-17-3/216@ разъяснен вопрос налогообложения налогом на доходы физических лиц сумм вознагражде-ний, выплачиваемых физическим лицам как наследникам авторов произведений науки, ли-тературы, искусства, а также авторов изобретений, полезных моделей и промышленных об-разцов. МФ разъяснил, что в НК РФ имеются две схемы налогообложения доходов в порядке наследования и дарения – общая, при которой согласно пункту 18 статьи 217 НК РФ такие доходы не подлежат налогообложению, и специальная, касающаяся наследников (правопре-емников) авторов произведений науки, литературы, искусства, а также открытий, изобрете-ний и промышленных образцов. Такая ситуация сложилась в связи с отменой ранее существо-вавшего закона о налоге с наследования (дарения). При обычном наследовании обязанность удержания налога возлагается на налогового агента. Что касается налогообложения доходов наследников (правопреемников), то в этом случае пункт 1 статьи 228 НК РФ возлагает на них обязанность самостоятельно исчислить налог на доходы физических лиц с таких доходов, представить в налоговый орган по месту своего учета налоговую декларацию и в установлен-ные сроки уплатить исчисленный налог в соответствующий бюджет.

26. Письмом ФНС РФ от 25 ноября 2009 г. N МН-22-3/890 и МФ РФ от 14.09.2009 N 03-03-05/169) разъяснены вопросы документального подтверждения командировочных расходов (командировочное удостоверение). Первичным документом, на основании которого принима-ются к учету расходы, является утвержденный руководителем организации авансовый отчет (утверждается при наличии письменного отчета о выполненной работе в командировке, со-гласованного с руководителем структурного подразделения работодателя). Датой признания расходов на командировки согласно пп. 5 п. 7 ст. 272 НК РФ является дата утверждения аван-сового отчета.


77

27. В письме МФ РФ от 03 декабря 2009 г. N 03-04-06-01/313 рассматривался вопрос о нало-гообложении сумм надбавок за вахтовый метод работы ЕСН, НДФЛ, а также отнесения этих выплат на расходы при исчислении налога на прибыль. Согласно ст. 302 ТК РФ надбавка за вахтовый метод работы выплачивается взамен суточных работникам, выполняющим работы вахтовым методом, за каждый календарный день пребывания в местах производства работ в период вахты, а также за фактические дни нахождения в пути от места нахождения работо-дателя (пункта сбора) до места выполнения работы и обратно. Такие расходы отнесены к ком-пенсационным выплатам для целей исчисления НДФЛ и ЕСН и, соответственно, не попадают в налоговые базы по этим налогам (п. 3 ст. 217 и пп. 2 п. 1 ст. 238 НК РФ. Это соответствует позиции судебных органов. Указанные расходы уменьшают базу по налогу на прибыль, пос-кольку учитываются в расходах организации как оплата труда (п. 3 ст. 255 НК РФ). Вместе с тем, в соответствии с «классической» схемой, доходы физического лица, не облагаемые ЕСН, не считаются оплатой труда в целях налога на прибыль и не вычитаются из налоговой базы по этому налогу. В рассматриваемом случае этот принцип нарушен. Вполне понятны мо-тивы – создать максимальные возможности организациям для привлечения рабочей силы в самые тяжелые условия проживания (обычно это характерно для добывающих организаций). Например, достаточно распространена практика приобретения организациями квартир ра-ботникам, и ВАС РФ признает это юридически легитимным способом выплаты компенсаций (см. определение ВАС РФ от 21.02.2007 № 1273/07). Вместе с тем следует отметить, что таким образом формируется канал налоговых уклонений, т.к. такие организации не уплачивают го-сударству социальных платежей за использование рабочей силы. Это серьезно сокращает их издержки по сравнению с другими организациями и создает неконкурентные преимущества.

28. Письмом от 03 декабря 2009 г. N 03-11-06/1/51 по вопросу о системе налогообложения сельхозтоваропроизводителей МФ РФ разъяснил, что установленный ст. 346.2 НК РФ крите-рий доли сельхозпродукции (70%) в общем объеме доходов от реализации товаров (работ, услуг) не содержит упоминания о доходах от реализации имущественных прав, поэтому такие доходы при исчислении указанного критерия учитывать не следует. Критерий определяет возможность признания за организацией права применения режима налогообложения, установленного для сельхозпроизводителей, который является более льготным, чем общий режим.

29. Письмом МФ РФ от 04 декабря 2009 г. N 03-03-06/2/230 разъясняется, что порядок ве-дения налогового учета доходов (расходов) в виде процентов по договорам займа, кредита, банковского счета, банковского вклада, а также процентов по ценным бумагам и другим дол-говым обязательствам установлен ст. 328 НК РФ. Порядок учета процента (дисконта) по век-селю в целях налогообложения не зависит от того, получен вексель у векселедателя или при-обретен у третьего лица.

30. Письмом МФ РФ от 10 декабря 2009 г. N 03-03-06/1/799 разъяснен вопрос о порядке уче-та дебиторской задолженности по заработной плате. У работника при увольнении из органи-зации до окончания года, в котором ему был предоставлен оплачиваемый отпуск, образуется перед организацией, полностью начислившей и выплатившей ему отпускные, задолженность в сумме выплат, полученных за неотработанные дни. Организация согласно ст. 137 ТК РФ вправе производить удержания выплаченных отпускных за неотработанные дни, в том чис-ле в момент увольнения (при условии, если работник не оспаривает оснований и размеров удержания). Это делается следующим образом: уменьшаются суммы обязательств по текущим выплатам на сумму переплаты по отпускным (они тоже были начислены как оплата труда). Непогашенная задолженность по отпускным за неотработанные дни, по которой истек срок исковой давности, не может быть принята к учету в целях налогообложения прибыли, т.е. не относится на расходы, уменьшающие налоговую базу.

31. Письмом МФ РФ от 11 декабря 2009 г. N 03-03-06/4/106 разъясняется вопрос об учете сумм бюджетных субсидий при формировании базы обложения налогом на прибыль и НДС.


78

Поскольку по своему назначению субсидии направлены на компенсацию произведенных за-трат, возникших в связи с деятельностью организации, то у организации, получившей в со-ответствии со ст. 78 БК РФ субсидию, возникает экономическая выгода. Поэтому средства в виде субсидий, выделяемых коммерческим организациям из бюджета на возмещение затрат, учитываются в целях налогообложения прибыли в составе внереализационных доходов. За-траты, на возмещение которых была предоставлена субсидия, фактически оплачивались из собственных средств организации (т.е. из средств налогоплательщика после налогообложе-ния). Поэтому отнесение субсидий на доходы и возмещаемых затрат – на расходы не приводит к дополнительному налогообложению получаемых субсидий. Что касается НДС, то, по мне-нию МФ РФ, в этом случае у налогоплательщика обязанность возникает в связи с ведением деятельности, затраты на которую возмещены (оплачены) из бюджета (МФ РФ подтвердил свою позицию, изложенную в Письме от 01.09.2009 N 03-07-11/215).

ОБЗОР БЮДЖЕТНОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА

79

ОБЗОР БЮДЖЕТНОГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВАМ.Голдин

В декабре в сфере бюджетного законодательства произошли следующие события: вне-сены поправки в Федеральный Закон «О федеральном бюджете на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов», которыми дополняется перечень оснований для изменений бюд-жетной росписи федерального бюджета 2009 г., а также внесены изменения в ведомствен-ную структуру расходов федерального бюджета на 2009 г.; принят Федеральный закон от 02.12.2009 г. № 308-ФЗ «О федеральном бюджете на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов»; утверждены правила предоставления в 2010 и 2011 гг. субсидий для софинан-сирования региональных программ, направленных на снижение напряженности на рынке труда; изменен порядок предоставления в Правительство РФ отчетности об исполнении федерального бюджета.

Федеральным законом от 02.12.2009 № 309-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный За-кон «О федеральном бюджете на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов» дополнен перечень оснований для внесения в 2009 г. изменений сводной бюджетной росписи федераль-ного бюджета. В перечень оснований для внесения указанных изменений включено приня-тие Правительством РФ решения о перераспределении бюджетных ассигнований, предусмот-ренных на повышение капитализации банковских кредитных организаций, на реализацию мер по поддержке финансового рынка, рынка труда и отраслей экономики РФ, социальному обеспечению населения, а также других мер социальной политики. Внесены изменения в ве-домственную структуру расходов федерального бюджета на 2009 год, в частности увеличен размер дотаций и уменьшен размер субвенций бюджетам субъектов РФ и муниципальных образований. Законом также было изменено распределение дотаций бюджетам субъектов РФ на обеспе-

чение сбалансированности бюджетов, а также субвенций на расходы в сфере занятости на-селения, субвенций и дотаций бюджетам субъектов РФ и муниципальным образованиям на оплату жилищно-коммунальных услуг отдельными категориями граждан. Был принят Федеральный закон от 02.12.2009 г. № 308-ФЗ «О федеральном бюджете на

2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов». Бюджет 2010 г. сверстан исходя из прогно-зируемого объема ВВП в размере 43 187,0 млрд руб. и уровня инфляции, не превышающего 10%. Поступления в доходную часть федерального бюджета на 2010 г. предполагаются в сум-ме 6 950 млрд. рублей (в 2009 г. – 6 731,8 млрд руб.), в том числе объем нефтегазовых доходов запланирован в сумме 3 194,7 млрд руб. При этом расходы федерального бюджета определе-ны в размере 9 886,9 млрд. руб. (в 2009 г. - 9 931,4 млрд руб.). Таким образом, прогнозируемый дефицит федерального бюджета 2010 г. установлен на уровне 2 936,9 млрд руб. (6,8% ВВП).Постановлением Правительства РФ от 14.12.2009 № 1011 «О предоставлении в 2010 и 2011

годах субсидий из федерального бюджета бюджетам субъектов Российской Федерации на реа-лизацию дополнительных мероприятий, направленных на снижение напряженности на рын-ке труда субъектов Российской Федерации» утверждены правила и условия предоставления в 2010 и 2011 г. субсидий на реализацию этих мероприятий (далее – Правила). Субсидии предоставляются субъектам РФ на софинансирование соответствующих регио-

нальных программ. В Правилах установлены требования к составу этих программ, порядок их рассмотрения и отбор, а также алгоритм расчета объема предоставляемых субсидий.

Субсидии предоставляются в соответствии со сводной бюджетной росписью федерального бюджета на соответствующий финансовый год в пределах утвержденных Федеральной служ-бе по труду и занятости бюджетных ассигнований и лимитов бюджетных обязательств.Субсидия предоставляется бюджету субъекта РФ, принявшему в установленном порядке

нормативные правовые акты, устанавливающие расходное обязательство субъекта Федера-


80

ции по реализации дополнительных мероприятий, и определившего уполномоченный орган исполнительной власти субъекта РФ для осуществления взаимодействия с Федеральной служ-бой по труду и занятости на основании соглашения, заключенного между указанной Службой и высшим исполнительным органом государственной власти субъекта Федерации.Отбор региональных программ в целях предоставления субсидий осуществляется межве-

домственной рабочей группой по мониторингу ситуации на рынке труда.Критериями отбора субъектов РФ для предоставления субсидий являются:а) наличие работников, находящихся под угрозой увольнения;б) наличие в субъекте Федерации градообразующих (системообразующих) предприятий и

монопрофильных населенных пунктов.Уровень софинансирования из федерального бюджета региональной программы устанав-

ливается в размере, не превышающем 95% общего размера расходов консолидированного бюджета субъекта Федерации на реализацию дополнительных мероприятий.Распределение субсидий между субъектами РФ осуществляется Федеральной службой по

труду и занятости на основании решений межведомственной рабочей группы. Постановлением Правительства РФ от 16.12.2009 г. № 1025 «О внесении изменений в пункт

10 Положения о представлении в Правительство Российской Федерации ежеквартальной и годовой отчетности об исполнении федерального бюджета» пункт 10 указанного Положения был дополнен нормой, в соответствии с которой в Правительство РФ одновременно с бюджет-ной отчетностью представляется отчет Минфина РФ о результатах мониторинга качества фи-нансового менеджмента, осуществляемого главными администраторами средств федерально-го бюджета.

СТАТИСТИЧЕСКОЕ ПРИЛОЖЕНИЕ


81

Таблиц

а 1

ДИНА

МИКА

ОСНО

ВНЫХ МАКРОЭКО

НОМИЧЕСКИ

Х ПО

КАЗА

ТЕЛЕЙ

ВВП

, номи-

нальны

й,

в ценах

соответству-

ющих

лет

Дин

амика ВВП

Инвестици

и в основной

капи

тал,

в це-

нах соответс

-твую

щих

лет

Дин

амика ин

вес-

тици

й

Коммерческий грузо-

оборот

предприятий

транспорта

О

борот розничной

торговли

Реальные располагае

-мы

е денежны

е доходы

трлн

руб

. (с

1998

г.- мл

-рд

руб

.)

в %

к пре

-ды

дущему

периоду

в %

к

1990

году

трлн

руб

. (с

1998

г. -

млрд

руб.

)

в %

к

пре-

дыду

-щему

перио-

ду

в %

к 1

990

году

в %

к пре

-ды

дущему

периоду

в %

к 1

990

году

в %

к пре

-ды

дущему

периоду

в %

к 1

990

году

в %

к пре

-ды

дущему

периоду

в %

к 1

990

году

1990

0,64

4

100

0,24

9

100

10

0

100

10

019

911,

399

9595

0,21

185

8593

9395

,395

,311

611

619

9219

,006

85,5

81,2

2,67

6051

8680

,010

0,3

95,6

5361

,519

9317

1,50

991

,374

,227

,125

8844

,988

70,4

101,

697

,111

671

,319

9461

0,74

587

,364

,710

8,81

7634

,186

60,5

100,

297

,311

279

,919

9514

28,5

95,9

62,1

266,

974

89,9

30,7

9959

,993

,691

,184

67,1

1996

2007

,896

,459

,937

5,95

881

,925

,195

56,9

99,5

90,6

101

67,8

1997

2432

,510

1,4

60,7

408,

797

9523

,997

55,2

103,

894

,110

6,4

72,1

1998

2629

,694

,757

,540

7,08

688

21,0

96,5

53,3

96,8

91,1

8460

,619

9948

23,2

106,

461

,267

0,43

910

5,3

22,1

105,

256

,192

,384

,088

,153

,420

0073

05,6

110

67,3

1165

,211

7,4

26,0

104,

958

,810

8,9

91,5

113,

460

,520

0189

43,6

105,

170

,715

04,7

110

28,5

103,

260

,711

0,7

101,

311

066

,620

0210

830,

510

4,7

74,0

1762

,410

2,8

29,3

105,

664

,110

9,1

110,

511

0,3

73,4

2003

1324

3,2

107,

379

,421

86,4

112,

533

,010

7,7

69,0

108,

411

9,8

114,

984

,420

0417

048,

110

7,2

85,1

2865

113,

737

,510

6,2

73,3

112,

213

4,4

107,

890

,920

0521

620,

110

6,4

90,6

3611

,111

0,9

41,6

102,

675

,211

215

0,6

108,

898

,920

0626

781,

110

7,4

97,3

4580

,511

3,7

47,3

102,

777

,211

3,9

171,

511

3,3

112,

120

0732

998,

610

8,1

105,

264

18,8

121,

157

,310

2,2

78,9

115,

219

7,6

112,

112

5,7

2008

*41

440,

410

5,6

111,

186

06,7

109,

863

,510

0,6

79,4

113

223,

310

2,7

129,

1*)

оценка


82

Таблица 2

ДИНАМИКА ОСНОВНЫХ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

Динамика вы-пуска продук-ции базовых отраслей экономики

Динамика инвестиций в основной капитал

Динамика ре-альных распо-лагаемых де-

нежных доходов

Динамикакоммерческого грузооборота

Динамика розничного

товарооборота

в % к преды-дущему периоду

к де-кабрю 2003г.


к де-кабрю 2003 г.







1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

12.2003 104,6 104,6 163,1 163,1 128,3 128,3 103,4 103,4 115,4 115,401.2004 86,8 90,8 32,8 53,5 69 88,5 96,7 100,0 81,1 93,6 02 100,8 91,5 118,1 63,2 102,5 90,7 95,5 95,5 99,5 93,1 03 111,1 101,7 112,1 70,8 104,5 94,8 109,1 104,2 108,4 100,9 04 98,1 99,7 101,2 71,7 103,7 98,3 97,4 101,5 99,8 100,7 05 101,3 101,0 120,9 86,7 89,6 88,1 101,2 102,7 99,2 99,9 06 106,1 107,2 115,5 100,1 111,9 98,6 96,7 99,3 100,2 100,1 07 108,8 116,6 98,6 98,7 102,2 100,8 102,4 101,7 103,6 103,7 08 105,9 123,5 110,1 108,7 97,9 98,6 102,1 103,8 103 106,9 09 100,5 124,1 103,4 112,3 100 98,6 98,4 102,2 101,1 108,0 10 92,2 114,5 94,4 106,1 104,9 103,5 104,2 106,4 104 112,3 11 96,4 110,3 105,5 111,9 102,7 106,3 98,1 104,4 101,4 113,9 12 103,8 114,5 160,3 179,4 131,4 139,6 102,7 107,2 115,6 131,7

01.2005 79,5 91,1 31,9 57,2 57,4 80,2 95,3 102,2 78,3 103,1 02 102,7 93,5 119 68,1 119,8 96,0 92,6 94,6 99,7 102,8 03 110,5 103,3 112,3 76,5 110,8 106,4 111,5 105,5 108,6 111,6 04 99,4 102,7 101,4 77,5 104,3 111,0 96,9 102,3 101,7 113,5 05 97,4 100,0 116,5 90,3 93,5 103,8 102,9 105,2 100,1 113,7 06 108 108,0 120 108,4 106,3 110,3 95 100,0 99,5 113,1 07 107,6 116,3 98,8 107,1 99,3 109,5 102,1 102,1 102,9 116,4 08 105,3 122,4 108,7 116,4 97 106,2 101,6 103,7 103,3 120,2 09 102,2 125,1 104,3 121,4 106,7 113,4 98 101,6 101,7 122,3 10 93,7 117,2 94,2 114,4 100,9 114,4 105 106,7 103,8 126,9 11 99 116,1 107,5 122,9 100,8 115,3 96,5 103,0 100,7 127,8 12 107,6 124,9 159,8 196,5 136,9 157,8 103,9 107,0 118,2 151,0

01.2006 76,8 95,9 28,5 56,0 54,2 85,5 93,1 99,6 76,3 115,2 02 100,8 96,7 122,1 68,4 122,6 104,9 95,8 95,4 98,4 113,4 03 113,4 109,6 122,5 83,7 108,6 113,9 111,4 106,3 109,3 124,0 04 99,9 109,5 102,1 85,5 103,2 117,5 95,2 101,2 102,2 126,7 05 100,7 110,3 121 103,5 100,3 117,9 103,7 104,9 100,9 127,8 06 103,3 113,9 115,7 119,7 106,1 125,1 95,2 99,9 101,3 129,5 07 107,2 122,1 98,4 117,8 95,1 119,0 103,5 103,4 102,8 133,1 08 105,6 129,0 108,1 127,3 102 121,3 100,7 104,1 103,3 137,5 09 102,4 132,1 107,3 136,6 100,1 121,5 97,4 101,4 101,6 139,7 10 96,6 127,6 97,6 133,4 100,1 121,6 104,8 106,3 104,2 145,6 11 97 123,7 105,8 141,1 100,8 122,5 97,6 103,7 100,2 145,9 12 106,6 131,9 158 222,9 143,7 176,1 105,5 109,4 119,1 173,7

01.2007 78,3 103,3 30,5 68,0 53,2 93,7 93,9 102,8 74,9 130,1 02 98,9 102,1 117,8 80,1 121,3 113,6 93,4 96,0 100 130,1 03 114,9 117,4 120,9 96,8 108,2 123,0 108,3 103,9 109,5 142,5


83

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

04 98,2 115,3 101,4 98,2 104,1 128,0 95,8 99,6 102,4 145,9 05 101,5 117,0 129,9 127,5 100,3 128,4 106,1 105,6 101,9 148,7 06 105,6 123,5 123 156,9 104,1 133,7 94,1 99,4 101,6 151,0 07 108,4 133,9 90,2 141,5 101,3 135,4 102,8 102,2 103,1 155,7 08 101 135,2 108 152,8 100,2 135,7 98,3 100,5 104,2 162,3 09 101,8 137,7 103 157,4 100,8 136,7 98,7 99,2 100,3 162,8 10 99,8 137,4 100,5 158,2 100,2 137,0 103,6 102,7 103,4 168,3 11 96,8 133,0 106,3 168,2 103,1 141,3 98,2 100,9 100,6 169,3 12 107,9 143,5 164,2 276,1 137,3 194,0 104,2 105,1 120,3 203,7

01.2008 77,6 111,4 30,1 83,1 52,8 102,4 95,9 100,8 73,3 149,3 02 101,2 112,7 119 98,9 119,6 122,5 94,7 95,5 100,9 150,6 03 112,7 127,0 119,3 118,0 104,9 128,5 105 100,2 108,3 163,1 04 100,4 127,5 102,2 120,6 107,5 138,1 98,3 98,5 100,3 163,6 05 98,9 126,1 121,9 147,0 96,3 133,0 101,5 100,0 102,5 167,7 06 102,5 129,3 116,5 171,3 106,1 141,1 95,2 95,2 101 169,4 07 108,8 140,7 92,4 158,2 101,8 143,7 101,6 96,7 103,5 175,3 08 101,1 142,2 103,9 164,4 101,2 145,4 97,8 94,6 103,4 181,309 103,4 147,0 106,1 174,4 100,2 145,7 98,8 93,5 100,4 182,010 95,8 140,9 98,1 171,1 99,5 144,9 102,1 95,4 101,6 184,911 101,9 174,4 97,1 140,7 93,0 88,7 96,6 178,612 104,8 133,7 157,4 274,5 129,4 182,1 101,2 89,8 116,7 208,5

01.2009 87,5 117,0 27,8 76,3 54,3 98,9 92,5 83,1 73 152,202 85,3 65,1 128,8 1274 93,9 78,0 100,3 152,603 113,3 111,6 115,8 75,4 100,1 127,5 109,7 85,6 105,6 161,204 95,7 106,8 103,4 77,9 105,8 134,9 93,4 79,9 99,8 160,905 98,7 105,4 111,1 86,6 93,6 126,3 100,4 80,2 101,0 162,506 107,5 113,3 118,2 102,3 103,7 130,9 98,2 78,2 100,2 162,807 112,2 127,2 93,2 95,4 97 127,0 109,5 86,3 101,9 165,908 100 127,2 104,6 99,8 97,4 123,7 98,9 85,3 101,8 168,909 107,3 127,2 107,3 107,1 101,7 125,8 99,0 84,5 100,3 169,410 94,8 127,2 95,7 107,1 106 125,8 104 84,5 103,2 169,411 102,6 107,1 94,8 215,8 100,2 84,5 98,7 169,4



84

Таблиц

а 3

ИНД

ЕКСЫ

ПРО

МЫШЛЕНН

ОГО

ПРО

ИЗВОДСТВА

( ПО

ВИДАМ

ЭКО

НОМИЧЕСКО

Й ДЕЯТЕЛЬ

НОСТИ

, МЕТОДОЛО

ГИЯ ОКВЭД

) В

% К

ПРЕДЫДУЩ

ЕМУ ПЕРИ

ОДУ

Индекс промышленного производстваВ

том

числе

Добывающие производства из

них

:

Обрабатывающие производства

из них

:

Добыча топливно-энергетических ископаемых

Добыча полезных ископаемых, кроме топливнол-энергетических

производство пищевых продуктов, включая напит-ки, и табака

текстильное и швейное производство

производство кожи, изделий из кожи и обуви

обработка древесины и поиизводство изделий из де-рева

целлюлозно-бумажное производство, издательская и полиграфическая деятельность

производство кокса и нефтепродуктов

химическое производство

производство резиновых и пластмассовых изделий

производство прочих неметаллических минеральных продуктов

металлургическое производство и производство гото-вых металлических изделий

производство машин и оборудования

производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования

производство транспортных средств и оборудование

прочие производства

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды

12

34

56

78

910

1112

1314

1516

1718

1920

2101

.200

487

,298

,910

0,2

95,6

78,7

7677

,274

,284

,390

,910

2,4

94,2

84,3

85,2

95,1

45,8

87,5

74,9

88,3

103

0

210

0,8

94,2

93,9

96,8

106,

610

6,2

108

110,

310

310

3,9

101,

597

,811

1,3

109,

210

0,1

135,

399

,510

9,5

101,

193

,4

03

109,

510

7,5

107,

211

0,2

114,

311

9,1

115,

111

0,3

114,

410

8,9

98,2

109,

510

9,4

113,

110

7,4

115,

313

6,8

113,

210

5,1

95,6

0

495

,497

,697

,110

2,2

97,5

9999

101,

510

0,5

98,9

101,

996

,610

1,4

104,

499

94,9

8110

5,5

94,7

82,2

0

596

,610

410

2,6

115,

397

,510

0,6

85,3

88,1

88,2

9398

,194

,989

,110

1,2

101,

511

689

,586

,396

,176

,1

06

103

101,

397

,612

9,6

106,

510

6,1

107,

710

0,1

112,

510

5,2

100,

997

,110

3,5

108,

198

,810

012

411

710

984

,7

07

101,

410

4,9

104

110,

210

0,2

101,

393

,494

,210

4,5

103,

810

4,8

99,8

107,

210

6,2

102,

285

99,2

104,

210

5,4

98,1

0

810

1,7

99,1

99,6

96,6

102,

898

,510

7,5

106,

698

,610

0,2

101,

810

1,4

99,3

99,7

102,

712

2,8

110,

593

,510

5,1

102,

7

09

99,4

98,3

97,9

100,

698

,710

0,2

107,

912

1,6

99,1

97,3

101,

810

2,6

99,2

9897

84,8

97,4

108,

610

211

0,1

1

010

410

1,3

104,

882

,710

0,5

99,9

610

2,4

91,4

98,7

101,

310

310

4,3

98,3

98,2

100,

683

,612

4,8

96,7

102,

113

9,7

1

110

4,7

95,7

97,5

82,9

106,

698

96,2

108,

196

,410

110

4,7

101

103,

490

,797

,114

3,9

128,

299

,810

0,3

115,

5


85

12

34

56

78

910

1112

1314

1516

1718

1920

21

12

102,

510

210

3,1

93,4

99,6

104,

198

,196

,211

010

1,4

106,

710

3,3

91,6

94,2

102,

112

2,6

65,3

105,

310

1,9

117,

701

.200

585

,198

,199

,388

,476

,474

,979

,271

,785

,887

110,

797

74,7

84,6

94,7

46,1

82,1

64,3

81,4

100

0

210

5,1

101,

110

1,2

98,7

112,

910

7,7

117,

111

1,2

107,

410

2,1

8994

,912

1,9

108,

699

190,

810

5,3

119,

810

8,8

102,

6

03

108,

110

9,6

109,

910

9,5

109,

611

9,2

110,

111

8,1

113,

111

6,8

105,

510

9,3

111,

911

5,8

109,

577

,512

1,7

123,

810

798

,8

04

96,4

95,9

95,6

9710

1,1

100,

994

,110

2,9

98,9

99,8

96,7

97,4

105,

310

2,4

97,1

127,

196

,597

,991

,678

,6

05

93,6

104

102,

112

192

,199

,794

,710

0,1

92,7

94,1

105

97,8

9910

310

2,3

68,3

83,8

87,9

94,7

75,5

0

610

8,7

100,

496

,712

8,7

116,

510

6,5

107,

492

,710

6,4

105,

899

,395

,910

5,9

109,

599

,316

3,1

147,

911

9,9

113,

184

,4

07

99,5

105,

410

3,1

119,

796

,910

2,3

92,4

86,5

100,

110

0,3

108,

810

0,3

100,

510

5,5

102,

777

,285

,610

3,9

9710

1,3

0

810

0,9

98,8

101

8710

1,5

100,

711

2,8

114,

310

3,7

103,

397

107,

410

5,5

101,

810

4,3

105,

597

,696

,310

910

3

09

101,

497

,897

,599

,210

2,2

97,5

106,

111

298

,295

,597

101

99,5

101,

610

2,7

93,4

127,

310

3,7

103,

210

7,7

1

010

1,8

102,

610

5,3

87,6

96,9

101,

597

,596

,599

,610

3,4

104,

210

2,1

98,8

96,4

102

7289

,910

310

3,6

137

1

110

4,7

95,9

98,7

83,5

106

97,3

98,5

102,

798

,610

1,3

101,

199

,410

0,3

93,7

101,

412

2,9

126,

110

4,8

100,

112

0

12

106,

610

3,1

103,

898

105,

410

4,3

105,

294

105,

710

0,5

101

102,

299

,895

101,

810

9,6

110,

610

9,6

105,

511

901

.200

683

,596

,197

,981

,673

,166

,675

,682

,378

,886

,199

,191

,978

,273

,287

,359

,560

63,8

79,7

107,

2

02

100,

792

,391

,499

,110

8,5

118

119,

511

6,9

107,

810

7,1

92,3

97,9

114,

411

0,9

97,6

119,

811

0,2

120,

299

91

03

110,

711

0,3

110,

511

1,3

115,

312

1,5

112,

211

7,6

116,

911

5,8

108,

711

311

2,6

124,

311

3,2

144,

610

2,8

107,

810

8,2

95,3

0

497

,197

,897

,210

3,6

100,

799

,596

,110

2,4

99,2

100

99,1

96,1

101,

910

6,3

102,

981

,412

2,1

103,

797

,580

,8

05

99,2

104,

110

2,5

117,

810

1,6

103,

698

,910

1,7

95,5

99,9

98,1

103

106,

710

9,9

101,

611

8,7

88,1

101,

210

176

,3

06

100,

399

,796

,312

510

310

5,8

103,

393

,910

5,3

9997

,392

109,

999

,610

0,5

119,

287

,310

8,2

108,

783

,2

07

99,6

106

103,

212

496

,499

,186

,595

103,

299

,111

1,5

97,8

100,

910

7,8

103,

681

,892

,489

,710

3,3

101,

6

08

104

99,2

101

9010

610

4,5

123,

511

0,6

101

103,

810

0,2

105,

310

3,4

103,

710

0,8

109,

412

2,4

109,

710

910

3,9

0

910

0,4

9797

,196

,110

0,9

96,4

99,8

103,

297

,497

,594

,499

,510

010

096

,812

0,4

103,

299

,910

0,7

107,

6

10

102,

910

0,1

104

77,6

99,5

101,

910

4,7

99,4

98,5

103

103,

410

7,4

107,

210

0,6

102,

287

,584

,311

0,2

104,

913

8,9

1

110

1,5

97,6

98,5

93,5

100

96,8

97,8

107,

896

,298

,310

1,3

103,

796

,591

,699

,294

,811

4,3

102,

510

1,3

118,

2

12

104,

910

2,8

103,

810

2,8

105

105,

510

4,4

114,

610

5,9

98,8

103,

710

210

0,5

97,4

97,6

113,

810

8,1

109

110,

517

001

.200

788

,398

,299

,489

,581

,976

,879

,976

,188

,292

,696

,996

,476

,885

,394

,158

,399

,371

,485

,110

0,2

0

210

1,5

9291

,498

,610

6,5

105,

410

9,9

96,7

105,

710

3,7

93,5

97,8

111,

610

2,6

97,9

114,

811

6,9

116

9899

,5

03

110,

410

9,9

109,

910

9,6

114,

611

7,6

114,

212

511

7,8

113,

710

6,6

106,

411

0,8

115,

910

7,6

186

89,1

103

106,

594

0

493

,296

,195

,310

294

,210

195

,410

1,2

99,3

98,5

93,5

98,4

103,

310

4,8

99,4

62,5

96,4

104,

499

,482

,7

05

100,

910

4,1

102,

611

6,8

103,

510

3,3

94,3

93,6

93,5

98,5

103,

21

0010

810

8,9

102,

610

510

6,3

106,

610

0,8

79,4

0

610

4,5

100

9712

2,7

109,

210

6,1

98,5

106

101,

910

2,2

100,

296

,311

010

1,7

99,7

180

101

98,2

102,

783

,1

прод

олжен

ие Таб

лицы

3


86

12

34

56

78

910

1112

1314

1516

1718

1920

21

07

97,3

105

102,

411

9,3

95,6

101,

694

,380

,210

3,8

101,

510

7,1

100,

710

8,2

107,

910

1,9

82,6

88,6

104,

410

4,7

102,

1

08

98,2

98,5

99,7

92,1

9810

1,6

112,

210

2,1

102

103,

699

,499

,710

4,5

100,

710

0,7

63,7

109,

710

5,5

104,

410

4,2

0

999

,895

,997

,288

,510

0,3

96,7

97,5

102,

899

,796

,193

,999

,797

,894

,197

,512

1,8

102,

894

,699

,910

8,2

1

010

7,4

102,

110

4,6

87,4

105,

810

6,9

110,

511

0,8

104,

310

5,5

98,4

108,

810

5,3

101,

910

0,7

118,

410

3,4

112,

210

7,8

134,

5

11

99,2

96,4

97,8

85,2

95,9

96,7

100,

292

,195

97,3

107,

810

1,1

99,2

89,6

98,7

80,7

107,

994

,810

112

2,3

1

210

6,8

103,

110

3,6

98,9

106,

910

1,7

104,

510

2,7

107,

199

,310

4,9

100,

999

,795

,610

2,5

120,

510

4,8

120,

610

211

301

.200

885

,998

,399

94,5

77,4

75,6

78,3

92,4

89,8

88,7

96,2

92,8

69,1

82,1

92,6

60,4

68,9

64,8

83,1

103,

3

02

103

93,5

93.7

94,3

111,

211

2,1

113,

511

4,6

108,

910

7,6

9610

011

611

4,3

104,

512

1,6

117,

911

9,5

112,

790

,1

03

111,

710

710

6,4

108,

111

811

4,4

105,

411

0,3

107,

510

8,8

107

106,

911

3,5

112,

411

1,6

178,

898

,811

4,3

103,

910

1,7

0

495

,497

96,1

105

97,6

100,

197

106,

410

0,5

9987

,297

,411

1,3

108,

999

,580

,810

2,1

107,

498

,281

,5

05

98,1

103,

810

2,4

114,

298

,910

0,6

95,4

86,3

92,2

9910

3,8

101

101,

510

0,8

104

89,3

104,

795

,794

,380

,7

06

98,6

100,

697

,212

5,9

99,7

101,

810

4,6

102,

42

97,9

106

94,6

109,

210

0,2

92,1

99,7

93,7

100,

310

684

,6

07

103,

310

2,4

101,

910

3,5

103,

410

2,1

96,3

91,5

100,

910

1,5

103,

310

1,5

110,

810

4,5

94,5

126,

810

2,3

104

99,5

103,

1

08

99,1

101,

510

0,8

106,

998

99,8

106,

299

,399

,497

,910

1,1

97,5

9999

,110

1,5

81,8

105,

898

,210

5,4

103,

109

101,

498

,398

,398

,110

296

,610

0,8

113,

310

010

0,7

93,6

99,6

103,

297

,598

,811

611

1,4

1,5

106,

911

0,8

1010

2,8

99,7

103,

978

,410

0,4

100,

495

,810

1,9

95,3

99,9

101,

697

,897

,495

,610

110

7,2

94,4

97,8

101,

213

0,5

1189

,294

,295

,878

,384

,791

,389

,082

,383

,385

,810

0,9

82,1

77,9

78,4

79,7

67,3

100,

786

,586

,210

8,1

1210

3,8

102,

310

3,6

90,4

101,

610

4,1

100,

996

,399

,298

,110

1,3

97,1

95,1

88,5

99,4

115,

399

,498

,710

2,7

117

01.2

009

80,1

9798

,188

,767

,376

,467

,471

,574

78,3

95,9

88,6

63,8

68,3

79,2

38,5

39,5

54,6

69,1

9302

106,

493

,190

,710

311

9,7

111,

113

5,7

135,

811

9,7

112,

295

,311

711

6,2

113,

510

9,1

189,

912

0,9

146,

410

591

,403

111,

111

1,6

100,

912

4,2

114,

711

5,5

101,

911

9,1

113,

911

8,6

110,

311

6,6

121,

011

8,3

111,

111

8,6

113,

911

7,3

106,

396

,904

91,9

97,1

97,3

95,3

91,9

99,9

98,2

112,

296

,799

,789

,295

,811

2,3

104,

599

64,5

100,

110

0,0

97,1

81,2

0597

,910

2,1

101,

910

2,3

100,

710

1,4

84,6

87,8

90,3

99,6

106,

610

4,6

100,

310

4,8

106,

198

,892

,698

,687

,175

,006

104,

599

,997

,111

7,9

109,

910

3,6

108,

810

1,2

117,

596

,910

1,3

101,

011

0,0

111,

611

1,3

142,

612

0,2

86,9

105,

886

,007

104,

710

5,0

104,

010

9,5

104,

910

6,7

101,

499

,510

2,7

103,

710

6,8

104,

510

8,7

110,

410

4,1

101,

997

,611

4,6

117,

094

,108

9799

,210

0,6

92,5

95,7

96,7

109,

692

,197

,499

,210

1,7

9910

0,8

97,6

104,

287

,297

,277

,610

6,5

88,9

0910

5,1

101,

298

,711

5,6

106,

096

,510

6,8

128,

910

6,9

97,9

93,0

99,8

102,

299

,210

2,1

135,

511

6,0

135,

010

4,2

111,

310

100,

810

2,9

105,

490

,695

,710

2,1

104,

590

,798

,310

2,8

99,7

100,

798

,997

102,

971

,210

310

2,7

99,6

137,

511

102

96,7

98,2

8810

1,9

96,3

98,6

93,8

94,3

95,4

104,

310

0,3

87,2

87,9

91,6

126,

711

9,1

101,

310

211

6,6

окон

чани

е Таблиц

ы 3


87

Таблица 4 ИНДИКАТОРЫ ДЕНЕЖНОГО И ФИНАНСОВОГО РЫНКОВ

Индекс потреби-тельских цен, %

Денежная база, млрд

руб.

Ставка рефинан-сирова-ния ЦБ,

%

Ставка по рублевым

кредитам на 1 день на меж-банковском рынке, %

Объем междуна-родных резервов ЦБ РФ на конец периода, млрд $

Офици-альный курс USD на конец периода

Индекс фондово-го рынка (РТС) на конец пе-риода

1 2 3 4 5 6 7 81991 168 201992 2517 2235 80 4151993 840 16691 210 12471994 215 48000 180 6500,0 35501995 131,4 103800 170 17200,0 4640 82,921996 21,8 130900 48 15324,0 5554 197,51997 11,0 164500 28 21,0 17784,0 5998 396,91998 84,4 207300 60 50,6 12223,0 20,65 58,931999 36,6 307500 55 14,8 12456,0 27,00 177,712000 20,1 519600 25 7,1 27972,0 28,16 143,292001 18,8 708500 25 10,1 36622,0 30,14 260,052002 15,1 940300 21 8,2 47793,0 31,78 359,072003 12,0 1398600 16 3,8 76938,0 29,45 567,40

01.2004 1,8 1380200 14 1,1 83990,0 28,49 616,0602 1,0 1425100 14 1,2 86318,0 28,52 670,1403 0,8 1452000 14 1,8 83398,0 28,49 755,4304 1,0 1500300 14 5,2 82664,0 28,88 634,6105 0,7 1493900 14 9,7 85612,0 28,99 581,4706 0,8 1545600 13 6,6 88226,0 29,03 584,6307 0,9 1487600 13 3,8 88610,0 29,10 540,2708 0,4 1464700 13 4,1 88702,0 29,24 584,6509 0,4 1454900 13 3,1 95082,0 29,22 635,5710 1,1 1465800 13 1,1 107338,0 28,77 663,6711 1,1 1511000 13 1,1 117434,0 28,24 633,3412 1,1 1745800 13 1,1 124541,0 27,75 614,11

01.2005 2,6 1608200 13 1,1 124927,0 28,08 640,4102 1,2 1630100 13 1,1 134153,0 27,77 716,5903 1,3 1676500 13 1,0 137381,0 27,83 669,4204 1,1 1756200 13 1,3 144255,0 27,77 671,6105 0,8 1798200 13 3,0 147360,0 28,09 674,4406 0,6 1856600 13 4,0 151578,0 28,67 707,5207 0,5 1902700 13 3,4 144624,0 28,63 783,9808 -0,1 1930400 13 2,4 149754,0 28,55 882,4009 0,3 1951300 13 1,4 159560,0 28,50 1008,5610 0,6 1995100 13 2,9 164971,0 28,42 934,9911 0,7 2018700 13 5,7 168396,0 28,73 1039,0412 0,8 2298900 12 4,8 182240,0 28,78 1125,95

01.2006 2,4 2143900 12 3,1 188451,0 28,12 1346,4602 1,7 2170700 12 3,1 195931,0 28,12 1515,1003 0,8 2172000 12 3,3 205881,0 27,76 1442,9104 0,4 2285700 12 3,3 226413,0 27,27 1657,2805 0,5 2382800 12 2,4 247343,0 26,98 1476,6106 0,3 2511400 11,5 2,8 250561,0 27,08 1503,0607 0,7 2584000 11,5 2,0 265699,0 26,87 1565,46


88

1 2 3 4 5 6 7 808 0,2 2666500 11,5 2,3 259862,0 26,74 1659,6609 0,1 2706000 11,5 3,5 266197,0 26,78 1563,1910 0,3 2752600 11 4,1 272543,0 26,75 1613,5711 0,6 2790500 11 6,2 289042,0 26,31 1776,6812 0,8 3208400 11 5,0 303732,0 26,33 1921,92

01.2007 1,7 3007200 10,5 3,3 303886,0 26,53 1842,9302 1,1 3056300 10,5 3,8 314534,0 26,16 1858,1403 0,6 3081900 10,5 4,8 338830,0 26,01 1935,7204 0,6 3221800 10,5 3,3 369117,0 25,69 1935,5105 0,6 3286700 10,5 3,3 403207,0 25,90 1780,3306 1,0 3424100 10,0 3,4 405840,0 25,82 1897,7007 0,9 3576300 10,0 3,5 416167,0 25,60 1993,9608 0,1 3624600 10,0 5,2 416040,0 25,65 1919,8909 0,8 3687200 10,0 6,2 425378,0 24,95 2071,8010 1,6 3742900 10,0 5,7 446961,0 24,72 2223,0611 1,2 3796100 10,0 6,3 463528,0 24,35 2220,1112 1,1 4268200 10,0 4,4 477890,0 24,55 2290,51

01.2008 2,3 3976600 10,0 2,8 487551,0 24,48 1164,1102 1,2 4009300 10,25 4,3 494168,0 24,12 1138,2503 1,2 4052200 10,25 4,3 511833,0 23,52 2053,9304 1,4 4161900 10,5 4,2 531850,0 23,65 2122,5005 1,4 4220400 10,5 3,7 545408,0 23,74 2459,8806 1,0 4346800 10,75 3,5 568286,0 23,46 2303,3407 0,5 4440300 11,00 4,8 595902,0 23,45 1966,6808 0,4 4508700 11,00 7,4 581638,0 24,58 1646,1409 0,8 4430400 11,00 7,1 556068,0 25,25 1211,8410 0,9 4416500 11,0 7,6 484590,0 26,54 773,3711 0,8 4228700 12 9,5 455730,0 27,60 658,1412 0,7 4391700 13,00 8,3 427080,0 29,40 631,89

01.2009 2,4 3755400 13,00 16,3 386894,0 35,41 535,0402 1,7 3715900 13,00 9,3 384074,0 35,72 544,5803 1,3 3729800 12,50 8,7 383889,0 34,01 689,6304 0,7 3820900 12,00 8,6 383905,0 33,25 832,8705 0,6 3857400 11,50 7,1 404171,0 30,98 1087,5906 0,6 3988400 11,50 6,8 412590,0 31,29 987,0207 0,6 3985700 11,00 6,5 401978,0 31,76 1017,4708 0,0 3976400 10,75 6,6 409599,0 31,57 1066,5309 0,0 3988300 10,00 7,2 413448,0 30,09 1254,5210 0,0 4049700 9,50 5,8 434428,0 29,05 1348,5411 0,3 4103500 9 5,3 447776,0 29,82 1374,93



89

Таблиц

а 5

ОТДЕЛ

ЬНЫЕ ПО

КАЗА

ТЕЛИ

ДЕЯТЕЛЬН

ОСТИ

КРЕДИТНЫХ ОРГАНИ

ЗАЦИЙ

, СГРУП

ПИРО

ВАНН

ЫХ ПО

ВЕЛ

ИЧИ

НЕ АКТИВО

В (М

ЛН

РУБ

.)

Дата

Количество банковобъем кредитов

в том

числе

предоставленн

ых:

Объем вложений в государственные ценные бумаги

Объем вложений в векселя

Объем вложений в акции и паи пред-приятий и организаций-резидентов

(кроме банков)

Сумма средств предприятий и организаций на счетах

Сумма бюджетных средств на счетах

Объем вкладов населения 1)

Стоимость обращающихся на рынке долговых обязательств

собственные средства (капитал)

Всего активов 2)

всего

из них просроченная задолж-ность

предприятиям и организациям

из них просроченная задолжность

населению


банкам


12

34

56

78

910

1112

1314

1516

1718

19

01.0

1.19

9914

7643

6213

4840

729

5160

3865

720

022

1360

5834

657

8018

0992

6102

379

9519

1742

2277

920

0801

4495

2

1038

082

01.0

1.20

0013

4962

7207

3878

544

5189

2926

927

630

1392

8970

150

0521

3705

6582

026

183

2972

9728

432

3004

4911

6543

15

8362

3

01.0

1.20

0113

1197

1518

2944

776

3346

2252

644

748

1382

1047

1435

4331

0647

1092

5628

891

4584

7255

239

4532

0420

0769

23

5726

2

01.0

1.20

0213

1914

8507

240

449

1191

452

2756

294

653

1852

1299

2994

9733

8388

1473

4339

482

5827

1066

972

6900

5627

2548

31

5589

4

01.0

1.20

0313

2920

5879

740

483

1612

685

2848

714

2158

2097

2123

6090

1941

2767

2085

4755

051

7351

5969

358

1046

255

4506

1258

2050

4143

441

01.0

1.20

0413

2929

6033

148

047

2999

942

3593

229

9678

3587

1958

7469

3344

6969

2613

2581

973

9785

0378

569

1539

916

6345

3981

5583

5600

685

01.0

1.20

0512

9942

8256

461

922

3189

317

4882

861

8862

8566

3034

4033

2543

5608

1933

8310

0962

1273

060

1579

1920

0339

464

4150

9465

8971

3685

9

01.0

2.20

0512

9643

6855

565

500

3226

472

5142

662

4746

9656

3373

7133

2344

6824

1982

7610

1711

1229

691

2564

3720

2429

860

6306

9670

2072

6837

1

01.0

3.20

0512

9343

8616

668

731

3228

840

5290

063

8682

1066

134

8820

3320

4643

4021

1001

1084

2012

6434

020

7692

2076

972

6122

6510

2562

874

7314

7

01.0

4.20

0512

8945

5928

569

161

3330

151

5319

266

8724

1131

538

5252

3308

4765

1121

8288

1038

3313

1644

016

2572

2143

625

6236

1410

2946

175

9074

7

01.0

5.20

0512

8846

8153

568

576

3435

993

5154

970

6723

1238

236

6930

3308

4690

8022

9466

1023

1612

2070

518

2277

2220

639

6246

6910

4491

576

6013

4

01.0

6.20

0512

8547

7452

272

761

3506

514

5331

974

6185

1384

735

3939

4121

4805

2522

6109

1118

3713

1096

319

0552

2261

555

6134

5710

5981

078

5721

9

01.0

7.20

0512

8150

5414

772

862

3618

201

5326

580

3357

1540

445

4026

3152

4750

6823

6628

1171

0414

2954

017

5483

2302

391

6365

0010

7023

281

9362

5

01.0

8.20

0512

7651

6354

875

052

3693

177

5428

485

4176

1652

643

3180

3222

4692

6022

6088

1034

4613

3995

817

8048

2365

522

6315

5410

8993

683

3384

2

01.0

9.20

0512

7052

8095

276

273

3766

725

5434

791

2297

1781

142

4346

3127

4917

8623

6743

1127

1514

5034

517

1599

2407

961

6626

4511

1207

386

5848

2

01.1

0.20

0512

6354

5590

478

459

3839

262

5507

297

4501

1922

045

2973

3076

4923

9823

6254

1189

9315

2260

215

9155

2460

249

6833

0711

4932

889

3002

5

01.1

1.20

0512

6056

6793

679

227

3948

369

5692

810

3760

920

884

4745

8420

748

1494

2375

7111

7928

1484

695

1808

9924

9658

968

7217

1175

022

8999

064

01.1

2.20

0512

5858

5326

983

596

4063

287

5791

910

9678

622

395

4917

8816

1246

7066

2324

8611

6010

1513

019

1796

3625

7297

469

1403

1202

255

9391

642

01.0

1.20

0612

5360

6465

776

417

4187

858

5330

911

7925

022

060

4712

6518

949

2047

2100

8312

8524

1674

141

6655

427

5456

174

9166

1241

789

9750

306


90

12

34

56

78

910

1112

1314

1516

1718

19

01.0

2.20

0612

4761

0350

983

425

4204

511

5737

811

8375

025

036

4909

5820

846

9757

2316

3914

2733

1607

989

6117

727

5176

573

5328

1268

239

9778

240

01.0

3.20

0612

4462

4412

589

034

4269

846

6042

612

1942

727

550

5216

1220

748

7153

2440

3315

1889

1640

440

5502

428

2337

177

9243

1301

092

1008

8099

01.0

4.20

0612

3864

6059

191

182

4384

706

5990

312

8924

030

171

5459

8939

851

2306

2401

9616

3433

1771

018

5368

428

9764

379

2989

1309

626

1042

1011

01.0

5.20

0612

3366

4851

295

175

4490

938

6074

013

5134

833

183

5623

7254

648

5755

2392

2818

1332

1738

494

6011

629

7118

280

6539

1366

896

1065

8243

01.0

6.20

0612

2967

5036

098

162

4587

487

6052

714

2959

636

731

4851

7420

451

4024

2397

1218

2250

1967

034

6026

830

2172

478

3484

1379

070

1117

7225

01.0

7.20

0612

2171

1985

810

0984

4825

237

6000

815

2217

640

064

4936

7019

052

4746

2426

7918

5696

2000

739

5198

531

2663

882

8038

1401

073

1146

9176

01.0

8.20

0612

1773

3657

911

0280

4982

958

6419

116

0620

843

206

4341

8219

652

1949

2261

1719

9746

1964

403

5658

931

8789

191

6642

1419

456

1172

7883

01.0

9.20

0612

1175

8023

610

9743

5090

895

6321

217

0421

545

606

4495

2719

753

8492

2251

4618

5023

1991

211

5599

932

5666

892

0061

1465

420

1208

1468

01.1

0.20

0612

0578

9150

411

2046

5253

464

6311

917

9764

448

022

4981

4318

854

1457

2350

6216

5854

2109

066

5197

633

3392

493

2047

1498

211

1240

7554

01.1

1.20

0612

0382

0862

411

7159

5357

860

6521

718

7418

551

028

6181

5418

851

0492

2293

8416

6576

2042

298

5547

734

0594

894

5957

1518

966

1266

6887

01.1

2.20

0612

0185

0127

112

8652

5553

060

6947

719

5538

453

620

6324

0928

1550

8433

2274

9916

9516

2128

211

5601

734

9610

695

2373

1571

312

1325

4045

01.0

1.20

0711

8988

8006

312

1116

5802

748

6625

920

6519

953

946

6211

8319

853

7245

2292

4519

4639

2361

249

4260

037

9348

210

1810

116

9271

414

0455

61

01.0

2.20

0711

8390

7197

812

8821

5916

409

6936

920

8814

558

453

6605

0927

258

3528

2296

1619

5539

2325

056

5828

737

9397

998

2030

1722

295

1412

7412

01.0

3.20

0711

8394

0966

813

4370

6068

364

6999

721

4825

463

145

7704

6628

757

5896

2372

6722

9632

2355

479

5521

039

1356

299

4435

1733

991

1448

7637

01.0

4.20

0711

7897

4045

613

7818

6316

442

7016

222

3918

966

379

7912

0727

258

5578

2453

3128

3759

2872

332

5520

540

1041

310

0235

720

1913

715

5989

67

01.0

5.20

0711

7410

014

753

143

718

6485

777

71 0

8223

3894

771

343

7912

3027

258

2 57

623

7 57

028

1 32

32

777

913

58 8

9241

3486

296

0 59

52

061

237

15 9

02 4

54

01.0

6.20

0711

6610

260

352

154

071

6 73

7 31

072

749

2 44

0 59

476

435

693

696

3 87

061

7 25

024

3 06

029

5 79

23

345

531

58 9

214

208

666

972

348

2 31

4 69

917

030

268

01.0

7.20

0711

6510

646

990

159

527

6 99

8 09

573

055

2 55

9 16

780

200

706

091

5 26

696

7 90

825

6 73

331

2 47

33

102

533

50 7

204

348

095

1 00

7 59

42

333

518

17 2

02 0

40

01.0

8.20

0711

6311

051

124

162

633

7 29

4 62

773

918

2 67

9 15

187

076

665

441

654

1 01

2 42

025

6 15

929

5 36

13

008

949

59 7

444

445

612

1 00

7 64

92

391

853

17 4

76 0

63

01.0

9.20

0711

5311

478

040

170

407

7 60

6 54

776

945

2 81

2 01

292

281

626

456

249

970

854

252

323

297

419

2 95

3 65

455

012

4 54

2 48

199

8 32

72

437

236

17 9

59 3

92

01.1

0.20

0711

4911

997

450

177

099

7 89

3 72

378

038

2 90

9 64

197

200

739

034

382

709

218

239

515

291

134

3 18

5 36

253

961

4 62

2 02

697

3 72

42

501

819

18 2

31 2

73

01.1

1.20

0711

4512

438

358

179

503

8 16

5 87

581

112

3 02

1 16

596

482

778

121

247

495

519

225

157

353

755

2 77

0 21

560

989

4 67

2 40

299

5 84

92

552

610

18 2

77 8

77

01.1

2.20

0711

3512

989

038

188

587

8 54

2 24

283

471

3 13

9 65

610

3 40

580

5 40

124

749

4704

229

052

355

772

2 85

6 09

159

072

4 80

6 77

91

082

572

2 59

2 01

818

946

538

01.0

1.20

0811

3613

416

730

184

121

8 73

0 94

981

471

3 24

2 11

110

0 70

081

7 93

423

768

0 91

225

1 05

831

5 08

73

170

096

45 1

875

136

789

1 17

6 06

22

671

484

20 2

41 0

56

01.0

2.20

0811

3514

871

380

199

689

10 0

29 0

1890

929

3 01

2 49

610

3 30

61

509

654

5 43

769

8 95

124

5 41

919

0 89

33

236

546

64 3

415

126

196

1 07

6 20

32

780

308

20 1

45 5

76

01.0

3.20

0811

3415

444

931

201

059

10 2

28 5

2593

109

3 09

1 84

510

7 54

51

792

394

387

589

400

251

014

160

796

3 22

7 96

355

937

5 22

4 54

21

095

405

2 80

4 84

620

724

799

01.0

4.20

0811

3216

072

434

209

351

10 6

06 6

7198

068

3 19

8 63

211

0 54

01

921

665

556

466

758

258

463

178

951

3 52

8 93

558

756

5 31

3 64

31

126

120

2 85

8 77

021

323

362

01.0

5.20

0811

2916

453

440

217

159

10 9

45 4

0410

2 81

33

342

599

112

724

1 82

0 93

61

606

504

503

251

153

167

052

3 11

0 00

457

200

5 47

9 67

51

190

347

2 90

9 24

321

725

019

01.0

6.20

0811

2716

947

769

223

802

11 2

44 7

0510

7 46

73

464

940

115

887

1 88

8 08

843

653

2 40

026

2 36

418

4 39

23

276

927

61 3

435

654

244

1 21

6 31

22

952

045

22 4

32 7

27

01.0

7.20

0811

2517

320

318

231

850

11 5

48 0

3311

2 15

43

589

765

119

260

1 80

1 69

942

454

4 56

227

1 10

020

7 69

93

517

689

54 4

815

771

353

1 25

2 66

32

983

680

23 0

58 7

46

01.0

8.20

0811

2417

726

873

23

7 28

6 11

839

927

114

402

3 73

8 92

1 12

2 42

6 1

726

893

444

538

790

264

079

195

081

3 20

0 75

7 52

357

5

850

441

1 24

1 55

8 3

022

931

23 2

82 4

44

01.0

9.20

0811

2518

444

726

245

690

12 2

13 1

9012

1 76

63

890

267

123

453

1 93

6 69

545

648

7 04

124

8 39

217

0 23

83

264

355

57 1

585

978

008

1 21

5 45

03

108

478

24 0

32 9

77

01.1

0.20

0811

2619

029

179

276

191

12 4

19 1

7514

2 89

34

017

577

131

368

2 17

0 31

019

1450

0 73

321

3 21

817

2 97

23

392

217

57 3

905

890

122

1 19

0 12

73

148

942

24 5

7229

2

прод

олжен

ие Таб

лицы

5


91

12

34

56

78

910

1112

1314

1516

1718

19

01.1

1.20

0811

2319

530

651

330

898

12 6

30 1

7819

5 11

44

083

024

133

854

2 38

0 27

319

1644

7 51

019

7 34

616

4 96

23

113

092

64 6

215

535

624

1 15

9 05

33

351

272

25 2

76 3

03

01.1

2.20

0811

1419

756

975

396

616

12 7

32 9

0524

5 70

24

054

816

143

546

2 51

7 30

57

353

436

179

232

299

165

825

3 06

3 49

062

223

5 52

3 84

41

162

733

3 65

9 05

1 28

022

329

01.0

1.20

0911

0819

884

776

421

988

12 8

43 5

1927

1 91

34

017

212

148

568

2 50

1 23

81

302

270

629

199

511

114

897

3 52

0 97

829

794

5 90

6 99

01

131

523

3 81

1 08

628

022

329

01.0

2.20

0911

0821

204

126

494

437

13 7

50 8

5832

8 69

64

036

880

163

738

2 86

3 72

5 1

779

276

357

198

071

111

190

3 55

7 89

054

745

6 11

5 34

8 1

291

775

3 84

7 58

429

756

694

01.0

3.20

0911

0020

908

969

588

915

13 6

82 6

9841

0 76

23

971

326

174

487

2 69

0 09

73

314

497

578

207

924

115

404

3 40

1 10

645

502

6 21

7 68

71

071

593

3 87

4 81

829

196

443

01.0

4.20

0910

9420

561

265

642

567

13 4

68 1

8045

7 65

63

871

710

182

134

2 66

4 64

12

334

529

815

201

560

117

052

3 47

4 49

243

758

6 19

7 32

41

024

994

3 90

0 29

828

527

085

01.0

5.20

0910

9020

329

052

725

228

13 5

10 9

4352

7 92

13

810

586

195

237

2 44

6 27

31

671

505

159

209

809

104

213

3 30

2 64

346

918

6 29

4 98

1 1

023

604

419

3 61

728

047

809

01.0

6.20

0910

8719

922

186

782

320

13 3

23 6

1852

7 60

83

738

285

204

543

2 31

3 99

24

783

529

778

210

649

119

862

3 29

2 50

145

594

6 31

6 10

998

0 89

84

173

801

27 4

07 4

57

01.0

7.20

0910

8319

879

044

830

100

13 1

77 4

5561

6 66

83

697

928

211

373

2 37

6 84

61

633

557

219

167

772

134

171

3 60

2 52

845

802

6 49

1 19

496

7 93

14

141

891

27 7

76 2

38

01.0

8.20

0910

8020

216

195

908

505

13 1

29 2

7668

6 75

23

682

169

219

620

2 80

0 64

8 1

680

578

879

184

759

131

935

3 54

2 47

748

108

6 61

3 61

41

012

215

4 21

6 13

427

829

461

01.0

9.20

0910

7820

388

702

971

452

13 1

26 5

9274

1 34

63

659

761

227

831

3 00

9 30

11

919

596

834

186

808

136

573

3 67

6 03

950

254

6 67

0 65

81

042

558

4 19

4 86

728

331

903

01.1

0.20

0910

7420

178

037

96

1 62

213

047

113

728

189

3 61

8 55

623

1 07

62

907

681

1 94

064

4 25

218

8 91

116

0 42

73

721

280

48 2

066

704

718

1 04

1 76

04

466

441

28 1

81 8

14

1) Включая физических ли

ц-нерезидентов

, без

начисленн

ых процентов по

вкладам

.2)

Рассчитано с учетом

сальдирования

отдельных счетов

.Ист

очни

к: Бюлл

етень банковской

статистики.

окон

чани

е Таблиц

ы 5


92

Таблица 6 ДИНАМИКА ВНЕШНЕТОРГОВОГО ОБОРОТА РФ (ПО ДАННЫМ ЦБ РФ)

Экспорт (ФОБ)(млн долл.)

Импорт (ФОБ)(млн долл.)

вне СНГ СНГ вне СНГ СНГ1 2 3 4 5

1992 42376 11229 36984 59871993 44297 15349 32807 114971994 53001 14541 36967 135511995 65607 15489 44112 168331996 70975 17624 49125 197031997 69954 18298 55808 176521998 59002 15746 43228 141601999 89443 14801 30864 133322000 89443 14801 30864 133322001 87453 15627 40347 130032002 90971 16279 48816 121502003 112846 21160 58798 154332004 149547 30083 74558 19993

01.2005 13162 1821 5679 128902 14432 2185 6965 150203 17368 2713 8270 190704 17172 2717 8029 185505 17740 2636 8037 177806 16562 2902 8379 191407 18543 2892 8877 179508 18656 3056 8693 188609 18424 3255 8732 186610 18947 3211 9556 186811 19173 3070 10295 193712 21463 3157 11826 2189

2005 211642 33615 103338 2178601.2006 18171 2767 7080 1500

02 18788 3176 8703 165603 20828 3634 10660 200304 20934 3136 9403 175605 23642 3476 10737 193906 21844 3588 12309 202907 22121 3781 11590 213108 24062 4211 12153 234509 21434 4360 12219 237310 21333 3583 13164 254011 22137 3494 13751 240612 25812 4207 16860 2559

2006 261106 43413 138629 2523701.2007 18405 3148 9782 1967

02 20146 3585 12063 218703 22617 4115 14639 246004 23059 4231 14073 253505 25260 4511 14728 265006 22820 4164 15648 276707 25349 4670 16618 271808 26299 4807 17070 292009 23939 4527 15946 270010 29775 5009 19005 302511 30815 5209 19713 285812 32972 5745 21910 3077

2007 301456 53721 191195 3186401.2008 29435 4604 13450 2325

02 30387 5173 18152 2778


93

1 2 3 4 503 33765 5775 20143 312704 34009 6582 21593 351105 35861 6974 20858 2085806 37335 6842 21405 2140507 40769 7030 24568 2456808 38787 6787 23131 391209 37753 6071 23491 389810 32864 6031 23751 321311 25945 4175 19525 217112 24588 3916 21581 2322

2008 400691 71074 253135 3883801.2009 17021 2657 9003 1314

02 15807 2925 11878 156703 17634 3536 12669 169804 17472 3807 12792 179905 18978 3757 12005 188306 20825 3697 13467 202707 22112 4167 14098 199108 22557 4544 13551 206509 24786 4373 15391 218710 25867 4506 16705 2519



94

Таблица 7 Таблица 8

ЭКСПОРТ В СТРАНЫ, НЕ ВХОДЯЩИЕ В СНГ

ИМПОРТ ИЗ СТРАН, НЕ ВХОДЯЩИХ В СНГ

Нефть сырая

(млн т)

Нефтеп-родукты (млн т)

Газ естес-твенный (млрд куб.м)

Машины и оборудо-вание(млн долл.)

Алко-гольные и безал-коголь-ные на-питки(млн долл.)

Медика-менты(млн долл.)

1 2 3 4 1 2 3 41992 66,3 25,3 87,7 1993 80,2 35,1 95,6 1994 89 39 109 1995 96,2 44 122 1995 12808,2 1016,9 9691996 105 53,4 128 1996 11772,2 380 1083,91997 110 59,1 120 1997 14996,1 482,2 1531,21998 118 51,2 124,9 1998 12789,5 390,5 1198,11999 115,7 47,6 131,1 1999 7881,3 145,6 762,92000 127,7 58,4 133,9 2000 8028,0 170,2 1089,72001 137,2 68,3 132 2001 11198,7 240,0 1559,62002 154,7 72,4 134,2 2002 13837,9 317,7 13362003 186,4 74,9 142 2003 17333 454,2 1997,32004 217,3 78,0 145,3 2004 26433,9 575,7 2511,92005 214,4 93,1 159,8 2005 38412,4 750,5 3816,6

01.2004 15,1 3,8 13,9 01.2004 1279,6 26,7 125,202 10,2 4,8 12,8 02 1661,8 39,9 131,303 23,9 8,8 12,8 03 1970,1 43,4 216,204 14,8 6 12,1 04 2038,5 42,3 211,705 12,8 5,5 12,3 05 1944,3 36,6 127,406 15,0 5,6 10,6 06 2190,8 42,1 244,507 15,6 5,1 10,9 07 2437,9 43,3 197,508 15,6 6,7 11,5 08 2409,4 43,9 188,609 16,6 12,2 11,4 09 2067 46,2 214,210 39,9 6,4 11,1 10 2384,2 49,8 263,011 18,5 6,5 11,1 11 2597,4 73,6 276,112 19,3 6,6 14,8 12 3452,9 87,9 316,2

01.2005 14,3 5,5 15,1 01.2005 1630,7 30,7 159,102 16,7 7,3 13,5 02 2235,2 40,8 261,703 18,9 7,5 14 03 2721,6 46,9 348,004 17,7 7,8 13,4 04 2829,1 55,2 310,305 20,1 7,4 13,2 05 2834,7 56,8 298,606 17,8 7,8 11,5 06 3111,7 48,2 314,107 18,7 8,7 15,7 07 3744,7 56,5 289,908 17,5 8,9 11,8 08 3263,8 68,7 314,909 18,1 8,1 10,4 09 3365,7 61,5 325,810 16,7 8 11,5 10 3668,3 80,3 324,711 18,7 7,5 13,5 11 4159,9 91,8 408,312 19,2 8,6 16,2 12 4847 113,1 461,2

01.2006 16,4 6,7 16 01.2006 2395,8 36,1 241,502 17 8 14,6 02 3100,7 47,8 362,203 17,8 8,3 15,8 03 3886,1 54,3 496,704 17,4 8,2 13,4 04 3697,2 25,8 432,905 18,8 9,7 13,4 05 4534,1 42 488,206 18,8 7,9 12,2 06 5793,7 70,9 476,207 16,7 8,4 12 07 5257,7 73,1 369,308 19,4 8,6 11,1 08 5241,2 95,6 438,109 16,1 8,1 10,8 09 5277,8 100,5 383,7


95

1 2 3 4 1 2 3 410 18,4 7,9 10,7 10 5736,5 136,9 427,211 17,1 7,8 13,9 11 6169,9 178 479,412 17,3 8,1 17,9 12 8030,6 188,1 689,2

01.2007 17,6 6,7 13 01.2007 3806,4 111,8 166,202 18,0 8,2 11,3 02 5309,1 109,2 366,003 19,0 8,6 10,7 03 6623,8 130,1 475,804 18,5 9,1 11,1 04 6624,9 129,2 364,805 20,8 8,8 13,7 05 7003,7 134,6 424,006 17,0 8,5 11 06 8009,4 121,2 413,607 17,5 9,4 11,1 07 8137 133,2 444,608 19,6 10 14 08 8237,9 151,9 473,409 16,6 8,2 7,9 09 7 765,5 131,2 465,410 20,4 10,2 17,2 10 9 663,9 176,5 564,411 18,5 8,6 15,5 11 9 981,7 222,6 615,312 17,8 8,8 17,9 12 11 120,2 212,6 722,0

01.2008 17,8 7,3 17,1 01.2008 6 146,7 95,7 312,302 16,4 8,3 16 02 9 274,8 137 601,103 17,3 9,9 14,8 03 10 574,9 141,6 637,804 16,8 9,3 13 04 11 402,8 161,8 678,405 17,5 8,1 14,6 05 11 163,4 164 534,306 17 8,9 13,3 06 11303,7 169,7 621,607 17,2 9,4 12 07 13161,1 204,4 747,008 16,8 9,3 10,2 08 12187,7 188 628,209 16,3 10,2 11,6 09 12123,4 205,3 611,210 17,1 8,8 11,5 10 11981,0 223,5 671,211 16,6 8,5 12,1 11 9303,0 189,8 621,612 18,1 9,6 12,2 12 10344,4 176,9 782,5

01.2009 17,2 8,9 4,8 01.2009 3331,8 47 328,202 15,5 9,1 8,0 02 5035 71,7 560,603 18,3 10,8 5,8 03 5062,9 88,6 545,404 16,5 9,3 7,8 04 5122 80,6 603,105 18,5 8,0 11,4 05 4318,4 96,2 527,206 18,2 9,2 11,0 06 5242,4 105,5 616,007 17,1 10,0 11,2 07 5409,8 116,8 614,108 17,9 9,7 10,0 08 5425,7 107,8 431,309 17,7 10,2 11,2 09 6484,4 141,1 512,810 18,6 11,2 11,2 10 6912,3 149,4 683,6

Источник: ФТС России.

окончание Таблицы 7 окончание Таблицы 8


96

Таблица 9ИСПОЛНЕНИЕ ФЕДЕРАЛЬНОГО БЮДЖЕТА РФ (В % ВВП)

Доходы Расходы Дефицит1 2 3 4

1993 13,3 21,2 -7,81994 12,5 23,0 -10,51995 14,3 17,4 -3,11996 12,8 16,2 -3,41997 12,5 15,8 -3,31998 11,3 14,5 -3,21999 13,7 14,8 -1,22000 16,0 13,5 2,52001 17,5 14,6 2,92002 20,1 18,7 1,42003 19,4 17,7 1,72004 20,4 16,1 4,4

01.2005 35,2 19,3 15,902 27,7 16,4 11,203 28,0 15,7 12,304 27,0 16,4 10,605 26,2 16,4 9,806 25,9 15,7 10,207 25,3 16,0 9,408 24,9 15,9 9,009 24,4 16,7 7,710 24,2 15,9 8,411 24,2 15,6 8,612 24,2 16,6 7,7

01.2006 28,1 14,2 13,902 26,2 14,5 11,703 26,6 15,7 10,904 25,4 16,1 9,305 25,0 15,7 9,306 24,9 15,9 9,007 24,5 15,8 8,808 24,3 15,5 8,809 23,7 15,1 8,710 23,4 14,8 8,511 23,1 15,1 8,012 23,6 16,1 7,5

01.2007 21,7 10,9 10,902 21,2 13,1 8,2

03 20,9 14,0 7,0 04 21,0 15,1 5,9 05 21,8 15,1 6,7 06 23,4 15,7 7,7 07 23,4 16,0 7,5 08 23,2 15,8 7,4 09 22,2 15,2 7,0 10 23,8 15,8 8,0 11 23,7 17,5 6,2 12 23,9 18,4 5,5

01.2008 29,9 19,5 10,402 26,2 18,1 8,203 23,4 16,7 6,604 25,1 16,1 9,005 24,0 15,8 9,006 23,2 16,1 8,2


97

1 2 3 407 25,2 16,1 9,208 24,4 15,6 8,809 23,1 14,9 8,110 23,1 15,2 7,811 22,0 15,7 6,312 21,8 17,0 4,0

01.2009 29,9 16,0 13,902 23,6 21,4 2,303 21,0 21,6 -0,604 19,8 22,9 -3,105 18,6 21,9 3,406 17,7 22,0 -4,207 17,8 22,1 -4,308 17,7 22,5 -4,709 18,0 22,7 -4,710 18,0 22,7 -4,711 18,1 23,0 -4,9



98

Documents

· ЭКОНОМИКО-ПОЛИТИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ В РОССИИ 12’2009 В ЭТОМ НОМЕРЕ: РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА В ДЕКАБРЕ: ПРЕ