「世界で一番わかりやすい

オプション取引の説明」

小次郎講師投資塾 塾長

世紀の教え魔、小次郎講師

※著作権は小次郎講師にあります。無断転載および無断配布を禁止します。

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第１部 「オプション取引ってなに？」

世界一分かりやすいオプション取引の説明

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オプション取引のルーツ

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町内会の福引きでハワイ旅行が当たった。

でも、仕事が忙しくていけない

その権利を人に譲る。若干の謝礼をもらう。

それがオプション取引のルーツ

オプション取引とは？

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• 買う権利を買う、買う権利を売る

• 売る権利を買う、売る権利を売る

権利の売買

• コールとは買う権利のこと

• プットとは売る権利のこと

コールオプションとプットオプション

こういう説明をするので一般投資家には難しく感じる

使ってはいけないオプション用語

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• デリバティブ

• 原資産

• 権利行使価格、権利行使、権利放棄

• オプション料（プレミアム）

出来るだけ使って欲しくない

• イン・ザ・マネー、アウト・オブ・ザ・マネー、アット・ザ・マネー

• インプライド・ボラティリティ

• デルタ・ガンマ・ベガ・セータ

• その他多数

絶対使ってほしくない

難解な用語が一般投資家を遠ざけている！

オプション取引の実際と現実

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実際はハイレベルな投資家だけが取引している

ロング・ストラドル、ショート・ストラドル、ロング・ストラングル、ショートストラングル等、初心者には用語が難しすぎる

オプション取引は初心者向き

「損失限定・利益無限大」と言えるのはオプション取引だけ。

一番わかりやすいオプション取引

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オプションとは予約権（予約券）

コンサートのチケットはチケット売買サイトで日常売買されている。→通常の取引

人気コンサートではフアンクラブ等でチケット購入希望者に抽選があり、抽選に当たると予約権がもらえる。

その予約権の売買がチケット売買サイトで行われ出した。→これがオプション取引

オプション取引は予約券売買！

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Kojiro’s 売買

売買

オプション取引の核心

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• プレミアムとは予約券の価格のこと

• プレミアムも変動する

•金のオプション取引では、プレミアムは金価格の変動に応じて動く。

• それを安いときに買い、高いときに売るというのがオプション取引

プレミアムの売買

金オプション取引の本質

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• 金コールという商品と金プットという商品がある

• この商品の価格がプレミアム

二つの商品

• 金価格が上がれば上がり、金価格が下がれば下がる商品

• 下がるときはゼロ円まで下がり、上がるときは無限大

金コール

• 金価格が上がれば下がり、金価格が下がれば上がる商品

• 下がるときはゼロ円まで下がり、上がるときは無限大

金プット

第２部 オプション取引の価格変動

プレミアムってどう動くんですか？

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オプションプレミアム

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プレミアム＝

そのオプションの価値

オプションの価値＝

本質的価値＋時間的価値

本質的価値

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• 価格－権利行使価格

例、現在4000円している金を3500円で買う権利。

4000円－3500円＝500円（本質的価値）

• 但しマイナスはない

コールオプション（買う権利）

• 権利行使価格－価格

例、現在4000円している金を4300円で売る権利。

4300円－4000円＝300円（本質的価値）

• 但しマイナスはない

プットオプション（売る権利）

時間的価値

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• 長い＝価値が高い

• 短い＝価値が低い

• よって時間の経過により、時間的価値は下がりやすい

期限までの期間

• 値動きが大きい＝価値の上昇

• 値動きが小さい＝価値の下降

ボラティリティ

第３部 オプション取引の魅力

他にないオプション取引の魅力

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１、損失限定、利益無限大

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• プレミアムは1円から

• ということは100円から取引が出来る。

•損失は100円だけ。

• プレミアムが2円になったら2倍、3円になったら3倍となる。

損失が限定

２、動くとき向けの取引がある

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• コールオプションの買いとプットオプションの買いを同事に行う

• コールオプションの買い＝上がると利益限度なし、下がると損失限定的

• プットオプションの買い＝下がると利益限度なし、上がると損失限定的

ロングストラドル

• 上でも下でも価格が一定以上動くと利益

※動きが小さいと損失

効果

• 米大統領選前、雇用統計前のように、結果が出ると大きく動くが上か下かはわからないというときに利用

利用法

３、動かないとき向けの取引がある

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• コールオプションの売りとプットオプションの売りを同事に行う

• コールオプションの売り＝下がると利益限定的、上がると損失限度なし

• プットオプションの売り＝上がると利益限定的、下がると損失限度なし

ショートストラドル

• 価格が一定以内の値動きのときは利益

※動きが大きいと損失

効果

• 重要な指標発表の前のように、模様眺めで値動きがなくなった時期に利益を上げられる唯一の方法。

利用法

第４部 オプション取引の活用法

さまざま工夫出来る頭の良いオプション取引の使い方

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買い戻し条件付き、金の売買

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だったら、1ヶ月内だったら450万で買い取りましょう。但し、保険料として○円いただきます。

米大統領選もあり、チャンスだと思うが、逆に暴落の可能性もあり怖い。

金現物を1キロ買った人がいる。現在価格4500円、1キロで450万円。

第５部 オプション取引実例

魅力いっぱい、オプション取引具体例

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東京金日足チャート

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2016年3月～10月26日

10/12

4,164円

10/26

4,270円

金先物取引

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• ミニ100g、ラージ1,000g

取引単位

• ミニ9,000円、ラージ90,000円

証拠金

• 10月12日4164円、26日4270円、上昇106円（12営業日）

価格推移

• ミニ、106円×100倍＝10,600円

• ラージ、106円×1000倍＝106,000円

利益

• 2.17倍

証拠金に対する利益率

金オプション価格実例（コール12月もの）

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プレミアム プレミアム

取引日 権利行使価

格 10月12日 10月26日 利益率 取引日

権利行使価格

10月12日 10月26日 利益率

20161012 3200 974 1052 1.08 20161012 4300 3 59 19.67

20161012 3250 924 1002 1.08 20161012 4350 1 42 42.00

20161012 3300 874 952 1.09 20161012 4400 2 29 14.50

20161012 3350 824 902 1.09 20161012 4450 1 19 19.00

20161012 3400 774 852 1.10 20161012 4500 1 12 12.00

20161012 3450 724 802 1.11 20161012 4550 1 8 8.00

20161012 3500 674 752 1.12 20161012 4600 1 5 5.00

20161012 3550 624 702 1.13 20161012 4650 1 3 3.00

20161012 3600 574 652 1.14 20161012 4700 1 2 2.00

20161012 3650 524 602 1.15 20161012 4750 1 1 1.00

20161012 3700 474 552 1.16 20161012 4800 1 1 1.00

20161012 3750 424 503 1.19 20161012 4850 1 1 1.00

20161012 3800 374 453 1.21 20161012 4900 1 1 1.00

20161012 3850 324 404 1.25 20161012 4950 1 1 1.00

20161012 3900 275 355 1.29 20161012 5000 1 1 1.00

20161012 3950 225 307 1.36 20161012 5050 1 1 1.00

20161012 4000 175 261 1.49 20161012 5100 1 1 1.00

20161012 4050 128 218 1.70 20161012 5150 1 1 1.00

20161012 4100 85 177 2.08 20161012 5200 1 1 1.00

20161012 4150 50 141 2.82 20161012 5250 1 1 1.00

20161012 4200 34 109 3.21 20161012 5300 1 1 1.00

20161012 4250 1 82 82.00 20161012 5350 1 1 1.00

金オプション取引の素晴らしさ

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損失が限定されている

追証金がかからない

利益率がいい

組み合わせていろんな魅力的な取引が出来る！