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OFFERTA AGGREGATA, AS
L’offerta aggregata, AS, descrive gli effetti della
produzione sul livello dei prezzi
L’equazione di offerta aggregata è determinata
sul mercato del lavoro
2
),( zuFPW e
WP )1(
Equazione dei salari:
Equazione dei prezzi:
Sostituendo il salario:
),()1( zuFPP e
OFFERTA AGGREGATA, AS (2)
3
OFFERTA AGGREGATA E DISOCCUPAZIONE
• Utilizzando la relazione tra tasso di
disoccupazione, occupazione e disoccupazione:
• L’equazione di offerta aggregata diventa:
L
Y
L
N
L
Uu 11
zL
YFPP e ,1)1(
4
RELAZIONE PRODUZIONE-PREZZI DAL LATO
DELL’OFFERTA
Produzione Prezzi
Meccanismo di trasmissione:
Y N
N u
u W
W P
zL
YFPP e ,1)1(
Dalla curva d’offerta aggregata
discende che:
5
IL RUOLO DELLE ASPETTATIVE SUI PREZZI
Livello atteso dei prezzi, Pe
prezzi effettivi P , infatti
Pe W
W P
zL
YFPP e ,1)1(
In base all’ equazione
6
1) Per ogni livello atteso dei prezzi, il livello effettivo dei prezzi è una funzione crescente della produzione.
2) La curva di offerta aggregata è positivamente inclinata
3) Quando la produzione è pari al suo livello naturale, il livello dei prezzi è pari al livello atteso dei prezzi.
4) Un aumento (riduzione) del livello atteso dei prezzi provoca uno spostamento verso l’alto (il basso) della curva AS.
ALCUNE PROPRIETÀ DELLA AS
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GRAFICAMENTE
AS
Produzione, Y
Livello dei prezzi, P
Yn
Pe A
Alcune importanti
caratteristiche:
1) Per un dato Pe , un aumento
di Y genera un aumento di P
2) Nel punto A ,
Y = Yn
P = Pe
3) Se Y < Yn, allora P < Pe
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L’IMPATTO DI UN AUMENTO DEI PREZZI ATTESI
AS´ (Pe´ > Pe)
AS (Pe)
Output, Y
Livello dei prezzi,
P
Yn
Pe
A
Pe´
A´
Dato Y = Yn, incrementi di Pe spostano la curva AS verso l’alto
9
DOMANDA AGGREGATA, AD
GiYITYCY ),()(
)(iYLP
M
L’equazione di domanda aggregata descrive gli
effetti del livello dei prezzi sulla produzione
L’equazione della AD viene determinata
dall’equilibrio nel mercato dei beni e nel mercato
finanziario
IS:
LM:
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DOMANDA AGGREGATA,
AD (2)
La relazione causale P Y è:
P M/P i I Y
Inte
resse
, i
Produzione, Y Y Y´
LM (per P)
LM´ (per P’ > P)
Liv
ell
o d
ei
prezzi,
P
Produzione, Y
AD
P´
Y´
P
Y
A’
A’
A
A
IS
i
i’
11
DA QUALI FATTORI DIPENDE LA DOMANDA
AGGREGATA?
La domanda aggregata dipende:
positivamente dai saldi monetari reali ( M/P la sposta a destra)
positivamente dalla spesa pubblica ( G la sposta a destra)
negativamente dalle imposte ( T la sposta a sinistra)
Equazione di domanda aggregata:
, ,
MY Y G T
P
12
SPOSTAMENTI DELLA DOMANDA AGGREGATA
Produzione, Y
AD’
P
Y
AD’’ AD
A parità di prezzi, qualunque variazione di politica fiscale o
monetaria che sposti la curva IS o LM sposta anche la
curva AD
Diminuzione della
spesa pubblica
Esempio: Diminuzione di G o aumento di M
Aumento dell’offerta
nominale di moneta
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EQUILIBRIO NEL BREVE PERIODO
AS:
AD:
zL
YFPP e ,1)1(
TGP
MYY ,,
• L’equilibrio è determinato dall’intersezione delle due
curve, AD e AS.
• Nel punto di intersezione, i mercati del lavoro, finanziari
e reali sono in equilibrio.
14
SCOSTAMENTI DAL LIVELLO NATURALE DI
PRODUZIONE
N.B.: nel breve periodo, la produzione non dev’essere
necessariamente al suo livello naturale.
Supponiamo che la produzione sia maggiore del suo
livello naturale.
Che cosa succederà nel tempo?
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DAL BREVE PERIODO AL MEDIO PERIODO
Se la produzione è maggiore del suo livello naturale
Il livello dei prezzi è maggiore di quello atteso
Le aspettative sui prezzi futuri vengono riviste al
rialzo:
ee
n PPPYY16
DAL BREVE PERIODO AL MEDIO PERIODO (2)
L’aumento del livello atteso dei prezzi sposta la curva AS
verso l’alto. Per ogni livello di produzione, il livello atteso dei
prezzi è più elevato, i salari saranno quindi più elevati e di
conseguenza anche i prezzi applicati dalle imprese saranno più
elevati.
Fintanto che il livello di produzione è maggiore del livello
naturale, il livello atteso dei prezzi aumenta, spostando la curva
AS verso l’alto. La curva AS si sposta lungo la curva AD e
la produzione diminuisce. 17
Breve periodo
La produzione può essere superiore o inferiore al suo livello
naturale.
Variazioni dei fattori della domanda o dell’ offerta aggregata
portano a variazioni della produzione e del livello dei prezzi.
Medio periodo
La produzione torna al suo livello naturale.
CONCLUSIONI FONDAMENTALI
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GLI EFFETTI DI UN’ESPANSIONE MONETARIA
NEL BREVE
L’aumento della moneta fa aumentare i saldi monetari reali a parità di
prezzi e, quindi, anche la produzione
La curva AD si sposta verso destra
Breve periodo
La produzione è maggiore
Il tasso di interesse scende
Il livello dei prezzi è maggiore 19
La produzione è maggiore del suo livello naturale, il livello dei prezzi
attesi sale, inducendo un aumento dei prezzi:
ee
n PPPYY
La curva AS si sposta verso l’alto lungo la curva AD
Medio periodo
La produzione torna al suo livello naturale
NEL CORSO DEL TEMPO…..
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NEUTRALITÀ DELLA MONETA
Output, Y Y Yn
Inte
res
se, i
IS
i
Y
B
LM’’
LM’
LM
A’
A, A’’
Yn
AS
AS’’
AD
AD’ A
A’
A’’
Output, Y
P’’
P’
P
Nel medio periodo la
variazione percentuale del
livello dei prezzi
è pari alla variazione
percentuale della moneta
nominale:
ΔP(%) = ΔM(%)
ΔP
Moneta neutrale
La variazione del reddito dovuta
a ΔM(%) è riassorbita
attraverso la riduzione del
reddito dovuta a ΔP(%) 21
RIDUZIONE DEL DISAVANZO DI BILANCIO
Breve periodo
Una riduzione del disavanzo, senza variazioni della politica
monetaria, provoca una diminuzione della produzione e un calo
dell’investimento:
la curva AD si sposta verso sinistra
Medio periodo
La dinamica di aggiustamento dei prezzi attesi sposta la AS verso
il basso:
La produzione torna al suo livello naturale
Il tasso di interesse è più basso
Il livello dei prezzi è meno elevato
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FLUTTUAZIONI DEL PREZZO DEL PETROLIO
Un aumento del prezzo del petrolio:
riduce il salario reale
aumenta il tasso naturale di disoccupazione
WS
1
1 ' PS’
un un´
un aumenta
1
1 PS
u
Salario reale,
W/P
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Breve periodo
La produzione diminuisce
Il livello dei prezzi aumenta
Nel corso del tempo…
La produzione diminuisce ulteriormente
Il livello dei prezzi aumenta ulteriormente
FLUTTUAZIONI DEL PREZZO DEL PETROLIO
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VARIAZIONI DELLE VARIABILI DI INTERESSE NEL
BREVE E MEDIO PERIODO
Effetti di breve periodo Effetti di medio periodo
Y i P Y i P
Pol. Mon.
Esp. ↑ ↓ ↑(minimo) - - ↑
Pol. Fisc.
Esp. ↓ ↓ ↓(minimo) - ↓ ↓
Aumento
prezzo
petrolio ↓ ↑ ↑ ↓ ↑ ↑
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