Osavuosikatsaus 1-6/2016SRV Yhtiöt Oyj

1

Liikevaihto kasvoi ja liikevoitto parani erityisesti

Suomen toimitilarakentamisen

ansiosta.

Tulos vaatimaton – rasitteena muun muassa korkokulujen

kasvu ja -6,6 milj. euron korkojohdannaisen käypään

arvoon arvostus.

Tilauskanta yli 2 miljardiin euroon.

Vuoden 2016 tulosnäkymät

ennallaan.

Tammi-kesäkuu 2016

3

SRV-konserni1-6/2016

Tilauskanta kasvoi 2 miljardiin euroon

4

MEUR 1-6/2016

1-6/2015

muutos MEUR

muutos, %

1-12/2015

Liikevaihto 362,4 337,4 24,9 7,4 719,1

Liikevoitto 4,1 3,4 0,7 22,1 24,4

Liikevoitto % 1,1 1,0 3,4

Oman pääoman tuotto, % -4,3 1,8 5,6

Sijoitetun pääoman tuotto, % 1,9 2,8 5,9

Omavaraisuusaste, % 36,9 36,3 42,5

Tulouttamaton tilauskanta 2 021,6 1 258,8 1 583,4

Henkilöstö keskimäärin 1 068 977 1 008

• Tilauskanta nousi uuteen ennätykseensä uusien sopimusten myötä, joita saatiin 2016 alkuvuoden aikana kaikkiaan 775 miljoonan euron edestä.

• Tilauskanta kasvoi Suomen liiketoiminnoissa ja kasvu painottui vuoden toiseen neljännekseen.

• Tilauskantaa kasvattivat erityisesti toimitilahankkeet. Suurimpia alkuvuonna 2016 julkistettuja uusia hankkeita olivat muun muassa:

- Keski-Suomen uusi keskussairaala

- Kehä I:n tunnelihanke

- Tapiolan keskustan laajentamista koskeva urakkasopimus

- Aalto-yliopiston uuden kampusrakennuksen sekä Metrokeskuksen liiketilojen rakentaminen

5

Tilauskantaa kasvatti Suomen toimitilarakentaminen

Tilauskanta

2 021,6milj.

euroa(1 258,8)

Uusia sopimuksia

775,1(716,7) milj. euron arvosta

1-6/ 2016

Liikevaihto

- vaikutti erityisesti toimitilarakentamisen liikevaihdon kasvu Suomen liiketoiminnoissa

- tuloutuneiden omaperusteisten asuntojen määrä nousi hieman vuoteen 2015 verrattuna, mutta sijoittajille suunnatun asuntotuotannon liikevaihto jäi vuoden 2015 alkupuolta alhaisemmalle tasolle

Liikevoitto

- kasvoi ensisijaisesti SRV:n Suomen toimitilarakentamisen parantuneiden katteiden vuoksi, johon vaikutti erityisesti omakehitteisten urakoiden osuuden kasvu

- vaikutti negatiivisesti Venäjän osakkuusyhtiöidentulososuus

6

Liikevaihto

362,4milj.

euroa(337,4)

Liikevoitto

4,1 milj. euroa(3,4)

1-6/ 2016

Omakehitteisten urakoiden osuuden kasvu paransi liikevoittoa

SRV konserni SRV GroupMeur Meur

Meur Meur

138 143

209 194 173 165 155

227

144

219

0

50

100

150

200

250

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16

Liikevaihto

4,4 4,9 6,09,6

2,5 0,84,1

17,0

0,04,1

0

5

10

15

20

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16

Liikevoitto

2,2 3,45,7

7,23,3 -0,7 0,1

14,9

-5,5-1,5

-10

-5

0

5

10

15

20

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16

Tulos ennen veroja

7

Tulosta heikensi osaltaan kymmenenvuotisen

korkosuojan -6,6 milj. euron käypään arvoon arvostus.

Liikevaihto ja liikevoitto kasvoivat, tulosta heikensivät korkokulut

• Omavaraisuusasteen ja velkaantumisasteen muutokset johtuivat korollisen velan kasvusta.

• Vuoden 2016 ensimmäisen vuosineljänneksen aikana toteutettiin kaksi merkittävää rahoitusjärjestelyä. Niillä SRV-konserni pyrkii vahvistamaan omavaraisuutta sekä rahoittamaan tulevien vuosien kasvua.

• SRV toteutti maaliskuussa vuonna 2012 liikkeeseenlaskemanhybridilainan vapaaehtoisen takaisinoston. Takaisinoston yhteydessä liikkeeseenlaskettiin uusi 45 miljoonan euron hybridilaina.

• SRV laski liikkeelle maaliskuussa 100 miljoonan euron joukkovelkakirjalainan.

8

Rahoituksen kivijalka kunnossa

Omavaraisuus-aste

36,9% (36,3)

Velkaantumis-aste

103,1 %

(111,4)

1-6/ 2016

Tilauskanta kasvoi 60,6 prosenttia

9

Suurimpia hankkeita: Keski-

Suomen uusi keskussairaala, REDI, Kehä I:n tunnelihanke,

Tapiolan keskustan laajentaminen, Aalto-yliopiston

uusi kampusrakennus

255 272 362 439 393 450

952 973

1427

202303

349336

253273

554 539

546

3220

100 53180

137

77 60

49

489595

811 828 826 860

1 583 1 572

2 022

0

400

800

1 200

1 600

2 000

2 400

12/2009 12/2010 12/2011 12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 3/2016 6/2016

Kansainvälinenliiketoiminta

Suomenliiketoiminta;Asunto-rakentaminen

Suomenliiketoiminta;Toimitila-rakentaminen

Konserni: tilauskantaMeurMeur

10

Suomen liiketoiminta 1-6/2016

Aalto-yliopiston kampusrakennusja Metrokeskus, Espoo

VERTAS ARCHITECTS

Suomen liiketoiminta 1-6/2016

Suomen liiketoiminta Operations in FinlandMeur Meur

Meur

477 633 506 450801 807

1024 952 9731427

244287

272 273

262 352408 554 539

546

721920

778 723

1063 1159

1432 1506 1512

1973

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16

Tilauskanta

Asuntorakentaminen Toimitilarakentaminen

6,6 7,0 6,210,2

3,3 2,44,9

18,3

2,27,6

0

5

10

15

20

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16

Liikevoitto

69 82145

99 114 95 106 120 107144

55 48

5277 43 52 32

93

25

57124 131

197176

157 147 137

213

131

200

0

100

200

300

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16

Liikevaihto

Toimitilarakentaminen Asuntorakentaminen

11

Suomen liiketoiminnan tilauskannan odotetaan jatkuvan hyvänä tulevilla

vuosineljänneksillä.

Tilauskanta edelleen ennätyksellisellä tasolla

• Liikevaihto

- kasvuun vaikutti erityisesti toimitilarakentamisen liikevaihdon kasvu

- tuloutuneiden omaperusteisten asuntojen määrä nousi hieman vuoteen 2015 verrattuna, mutta sijoittajille suunnatun asuntotuotannon liikevaihto jäi vuoden 2015 alkupuolta alhaisemmalle tasolle

• Liikevoitto

- kasvoi toimitilarakentamisen parantuneiden katteiden vuoksi

- parantuneisiin katteisiin vaikutti erityisesti omakehitteisten urakoiden osuuden kasvu

12

Toimitilarakentaminen näkyi liikevaihdossa

Liikevaihto

331,9milj.

euroa(304,0)

Liikevoitto

9,8 milj. euroa

(5,7)

1-6/ 2016

Suuret aloitusmäärät vahvistavat tulosta jatkossa

13

2015 suuret aloitusmäärät

näkyvät tuloksessa ja liikevaihdossa

2016–2017.

2016 valmistuu yli kaksi kertaa

enemmän asuntoja kuin vuonna 2015.

SRV tällä hetkellä pääkaupunkiseudun

suurimpia asuntorakentajia.

Omaperusteisten asuntojen osuus kasvanut

14

Tammi-kesäkuun aikana valmistui 83 (22) omaperusteista

asuntoja ja niitä tuloutui 84 (79).

Asuntomyynti veti alkuvuonna

hyvin – 193 asuntoa myyty

Rakenteilla on paljon asuntoja

erityisesti kasvukeskuksissa.

15

Kansainvälinen liiketoiminta1-6/2016

4Daily, Moskova

Ruplan kurssi ja määräaikaiset vuokra-alennukset painoivat tuloksen tappiolle

16

• Kansainvälisen liiketoiminnan liikevaihdon osuus konsernin liikevaihdosta laski 8 (10) prosenttiin. Valtaosa liikevaihdosta muodostui Okhta Mall- ja 4Daily-kauppakeskusten rakentamisesta.

• Liikevoitto on lievästi tappiollinen osakkuusyhtiöidenheikentyneiden tulosten vuoksi. Tähän vaikutti vuokralaisille annetut määräaikaiset vuokranalennukset ja kasvaneet käyttöomaisuuden poistot.

• Meneillään olevat rakennushankkeet etenevät suunnitellusti:

• Elokuussa avautuvan Okhta Mallin tiloista 46 prosentissa lopullinen vuokrasopimus ja varattuna noin 13 prosenttia tiloista.

• Pearl Plazan kävijämäärä edelleen kasvussa.

Liikevaihto

30,8 milj.

euroa(33,4)

Liikevoitto

-2,5 milj. euroa

( 0,7)

1-6/ 2016

Kansainvälinen liiketoiminta International operationsMeur Meur

Meur

159127

166137

11799 86 77 60 49

0

50

100

150

200

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16

Tilauskanta

1412 13

1816 18 18

14 12

18

0

5

10

15

20

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16

Liikevaihto

-0,6 -0,40,2

1,80,7 0,1 -0,3 -0,6 -1,1 -1,5

-3,0

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16

Liikevoitto

17

Ruplan kurssi vaikutti tulokseen

Fokus edelleen nykyisten hankkeiden rakentamisessa ja

operoinnissa.

18

Näkymät

Näkymät edelleen ennallaan

• Koko vuoden 2016 aikana arvioidaan valmistuvan 503 omaperusteista asuntoa.

• Omaperusteisen asuntotuotannon valmistumisaikataulujen vuoksi merkittävä osa liikevoitosta muodostuu toisella vuosipuoliskolla.

• Korollisen velan kasvun vuoksi rahoituskulut kasvavat vuoteen 2015 verrattuna.

• Koko vuoden 2016 tulosnäkymät ennallaan – liikevaihdon arvioidaan kasvavan ja liikevoiton paranevan vuoteen 2015 verrattuna.

21

Liitteet

Pääkaupunkiseudun asuntotarve kasvaa entisestään

22

Lähde: Asuntotuotantotarve 2015-2040, VTT, 1/16

Asuntotuotantotarve, lukumäärä Asuntotuotannon sijainti, kaupungistumisskenaario

Kumuloitunut asuntovaje, maahanmuutto ja

kaupungistuminen →Helsingin asuntotarve vs.

nykykanta +48 %

Helsingin seudun väkiluvun ennustetaan kasvavan noin 10-15

% vuoteen 2040 mennessä.

Konsernin tuloslaskelma

23

EUR milj. 1-6/2016 1-6/2015 1-12/2015

Liikevaihto 362,4 337,4 719,1

Liiketoiminnan muut tuotot 1,5 0,4 1,8

Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos 39,5 -2,0 24,7

Aineiden ja palveluiden käyttö -349,3 -291,9 -639,1

Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut -36,9 -34,0 -64,6

Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista -2,5 1,5 -0,1

Liiketoiminnan muut kulut -8,5 -6,8 -13,8

Käyttökate (EBITDA) 6,0 4,8 27,9

Poistot ja arvonalentumiset -1,9 -1,4 -3,5

Liikevoitto (EBIT) 4,1 3,4 24,4

Rahoitustuotot 1,5 3,2 5,0

Rahoituskulut -12,6 -3,9 -11,8

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä -11,1 -0,7 -6,8

Tulos ennen veroja -7,0 2,6 17,6

Tuloverot 1,1 -0,6 -3,6

Tilikauden tulos -6,0 2,0 14,0

Konsernitase

EUR milj. 30.6.2016 % 31.12.2015 %

Pitkäaikaiset varat 281,3 31,5 %271,9 35,6

Vaihto-omaisuus* 379,7 42,5 %336,6 44,1

Muut rahoitusvarat 179,2 20,0 %119,2 15,6

Rahavarat 54,1 6,0 %35,0 4,6

Varat yhteensä 894,3 100,0 %762,6 100,0

Omapääoma 282,5 31,6 %277,2 36,3

Pitkäaikaiset korolliset velat 244,8 27,4 %163,2 21,4

Muut pitkäaikaiset velat 19,7 2,2 %12,6 1,7

Lyhytaikaiset korolliset velat 100,5 11,2 %102,6 13,5

- Yhtiölainat (pitkä- ja lyhytaikaiset) sisältyy edelliseen erään 55,8 58,9

Muut lyhytaikaiset velat 246,9 27,6 %207,0 27,1

- josta pitkäikaishankkeisiin liittyvät ennakkomaksut 116,5 104,1

Omapääoma ja velat yhteensä 894,3 100,0 %762,6 100,0

Nettovelat 30/6/2016: EUR 291,2m (31/12/15: EUR 230,8m)Nettovelat 30/6/2016, pois lukien yhtiölainat: EUR 235,4m (31/12/15: EUR 171,9m)

24

Velkaerittely

EUR milj. 30.6.2016 31.12.2015 31.12.2014

Pitkäaikaiset korolliset velat

Lainat rahoituslaitoksilta 15,0 29,5 26,6

Joukkovelkakirjalainat 174,2 74,9 74,8

Yhtiölainat 55,5 58,9 45,6

Yhteensä 244,8 163,2 147,0

Lyhytaikaiset korolliset velat

Lainat rahoituslaitoksilta 29,8 16,6 47,9

Yritystodistukset 70,5 86,0 29,5

Yhtiölainat 0,3 0,1 0,2

Yhteensä 100,5 102,6 77,6

Korolliset velat yhteensä 345,3 265,8 224,6

Rahavarat 54,1 35,0 18,4

Korollinen nettovelka 291,2 230,8 206,1

Korolliset velat yhteensä (ilman yhtiölainoja) 289,5 206,8 178,8

Korollinen nettovelka (ilman yhtiölainoja) 235,4 171,9 160,5

25

Talous – Konsernin rahavirtalaskelma

26

EUR milj. 1-6/2016 1-12/2015 1-12/2014

Tilikauden voitto -6,0 14,0 15,4

Liiketoimet joihin ei liity maksutapahtumaa/ Rahoitustuotot ja -kulut/ Verot

5,1 12,3 10,7

Poistot ja arvonalentumiset 1,9 3,5 2,0

Käyttöpääoman muutokset -58,9 41,2 34,7

Maksetut korot ja muut rahoituskulut -4,2 -14,7 -14,7

Maksetut verot -1,7 -5,3 -1,5

Liiketoiminnan rahavirrat -63,6 51,0 47,0

Investointien rahavirrat -6,7 -119,8 -33,7

Rahoituksen rahavirrat 89,3 85,5 -84,8

Rahavarojen muutos 19,0 16,6 -71,5

Rahavarat tilikauden alussa 35,0 18,4 90,0

Rahavarat tilikauden lopussa 54,1 35,0 18,4