OLEH :WAHYUDIN

• 1876-1913 : Stanadar Emas• 1914 : PD I standar emas ditangguhkan• 1930 : Great Depression• mempeg. Valuta ke dolar dan pound• 1944 : Bretton woods agreement• kesepakatan beberapa negara untuk • menggunakan sistem nilai tukar tetap• 1971 : smithsonian agreement• dolar AS didevaluasi terhadap valuta- • valuta lain.• 1973 : valuta dibolehkan bergerak mengikuti

kekuatan pasar

• Foreign exchange market, yaitu pasar yang memungkinkan memfasilitasi pertukaran valuta untuk mempermudah transaksi-transaksi perdagangan dan keuangan intrnasional.

• Contoh : volume perdagangan valas oleh bank AS, tahun 2000 : Mark jerman 33 %, yen jepang 25 %,Pound inggris 15 %, Franc Swis 12 %, lain-lain 15 %

Tipe transaksi valas yang paling umum adalah jual beli valas memakai kurs spot (spot Rate).

Kurs spot adalah nilai tukar berjalan suatu valuta.

Pasar tempat transaksi ini dinamakan pasar spot (spot market )

Perddagangan valas per hari di seluruh dunia lebih dari $ 1 triliun

Jika sebuah bank mengalami kekuarangan valas tertentu, bank tsb dapat membeli valas dari bank lain, disebut Pasar antar bank.

Bid –ask spread Kuotasi bid (beli) suatu valas dari sebuah

bbank selalu lebih rendah dari kuotasi ask (jual).

Selisih (spread) antara bid dengan Ask tersebut dimaksudkan untuk menutupi biaya permintaan jual-beli valas.

Contoh : Tuan “x” memiliki $ 1000 US berencana

pergi ke Inggris. Kurs bid (beli) pound adalah $ 1.52 US Kurs ask (jual ) pound adalah $ 1,60 Tuan X pergi ke bank untuk menukar

dolarnya dengan poundsterling diperoleh 625 poun

Jumlah dollar / harga bank per pound $1000 / $ 1.60 = 625 pound. Bila ternyata tuan X batal ke inggris Dan

menukarkan kembali pousdsterlingnya ke $,

Jika kurs belum berubah maka diperoleh 625 pound X $1,52 (kurs beli bank) = $

950. Adanya bid ask spread tuan X hilang $ 50 Bid/ask spread = (kurs jual – kurs beli)/kurs

jual.

valuta bid ask Bid-ask spread

%

Pound inggris

$ 1,52 $ 1,60 (1,60-1,52)/1,6

5 %

Yen jepang $ 0,0070 $ 0,0074 (0,0074-0.0070)/0,0074

5,4 %

Nilai valas berfluktuasi sepanjang waktu bisa menguntungkan atau merugikan.

Untuk mengurangi risiko salah satu caranya bank melakukan hedging posisi mereka dalam valas.

Nilai tukar suatu valuta dengan valuta lain pada suatu waktu yang akan datang yang dikuotaasikan oleh bank-bank.

Kontrak Forward : Yaitu kontrak yang memungkinkan seorang

membeli atau menjual valuta di masa depan. Kiontrak forward diinplementasikan

menggunakan kurs forward. Dalam kenyataanya sekarang semua mnc

menggunakan kontrak forward

Perusahaan AS membutuhkan 1 juta DM untuk 90 hari yad. Untuk mengimport barang dari jerman. Kurs spot $ 0,50 per DM.

Berdasarkan kurs ini perusahaan perlu dana 1000.000 X 0,50 = $ 500.000 Namun perusahaan mungkin tidak punya

dana saat ini untuk membeli DM. Perusahaan harus menunggu 90 hari

kemudian untuk mdembeli DM dengan kurs spot saat itu

Kalau kurs spot saat itu (90 hari yad) $0,60 artinya naik maka perusahaan perlu dana $ 600 000,- perusahaan akan rugi $ 100 000.

Maka lebih baik beli sekarang walaupun dana nya pinjam.

Perusahaan sebaiknya mengunci kurs 90 hari yad tanpa harus menukar $ ke DM dengan kontrak forward.

Kontrak Forward adalah persetujuan antara sebuah perusahaan dengan bank untuk saling menukar valuta pada kurs tertentu(kurs Forward) pada suatu waktu tertentu di masa depan.

Kurs forward juga mempunyai bid-ask spread.

Premium jika kurs forward> kurs spot Diskon jika kurs forward < kurs spot. Premium/diskon umumnya dihitung tahunan

Tipe kurs Nilai per pound

Waktu jt tempo

premium/diskon

Kurs spot $ 1,8632 - -

Kurs forward 30 hari

$ 1,8621 30 hari (18621-18632)/18632 x(360/30)= - 0,71 %

Kurs forward 90 hari

1,8586 90 hari (18586-18623) / 18623 X (360/90) =- 0,99 %