PEMBIAYAAN JANGKA PENDEK

CONCEPTREVIEW

SUMBER DANA PERUSAHAAN : - MODAL (TERMASUK LABA DITAHAN) - PINJAMAN JANGKA PENDEK

- PINJAMAN JANGKA PANJANG

BIAYA DANA DARI PINJAMAN ADALAH BUNGA. SEMAKIN LAMA JANGKA WAKTU PINJAMAN,

SEMAKIN TINGGI TINGKAT BUNGA.

DALAM MENGAMBIL KEPUTUSAN INVESTASI, MANAJER KEUANGAN HARUSMEMUTUSKAN BAGAIMANA INVESTASI ITU DIBIAYAI..

DALAM HAL INVESTASI TERSEBUT AKAN DIBIAYAI OLEH PINJAMAN,MAKA PEMILIHAN SUMBER DANA PINJAMAN AKAN MEMPERTIMBANGKAN

DUA HAL UTAMA, YAITU JANGKA WAKTU DAN BUNGA,.

THE MATCING PRINCIPLEAND

THE PRINCIPLE OF SELF-LIQUIDATING DEBT

DUA PRINSIP PEMBIAYAAN DI ATAS MENYATAKAN BAHWA PENGGUNAANDANA SEBAIKNYA SESUAI DENGAN NILAI DAN JANGKA WAKTU SUMBER

DANA NYA (MATCHING – SEPADAN). DISAMPING ITU, PELUNASANPINJAMAN SEBAIKNYA BERSUMBER DARI DANA BERUPA HASIL INVESTASI

(SELF LIQUIDATING) DIMANA PINJAMAN ITU DIGUNAKAN.TEKNIK MANAJEMEN KEUANGAN DALAM MENGELOLA KESESUAIAN

NILAI, JANGKA WAKTU, DAN SYARAT PINJAMAN INI DISEBUT HEDGING

CONTOH KLASIK DARI KONSEP DIATAS ADALAH DALAM HAL PEMBIAYAANMODAL KERJA BERUPA PERSEDIAAN. PERUSAHAAN MEMBELI BARANG

KEPADA SUPPLIER, DENGAN KREDIT. UTANG DAGANG INI TIMBUL KARENAKEBUTUHAN PERUSAHAAN DALAM PENGADAAN STOCK BARANG.

PELUNASAN UTANG AKAN SPONTAN DILAKUKAN KETIKA PERSEDIAANDIJUAL MENJADI KAS (BAIK LANGSUNG ATAUPUN MELALUI PIUTANG

TERLEBIH DAHULU).

CONTOH HEDGING DALAM PERUSAHAAN :

A. Persediaan permanen dalam perusahaan dibiayai dengan kredit modal kerja permanen dari bank, yang diperpanjang (roll-over) selama aktivitas berjalan lancar. Sedangkan persediaan yang diperlukan secara musiman (seasonal – seperti produk-produk pertanian, fashion) di biayai oleh inventory financing yang harus lunas ketika kondisi kembali normal.

B. Piutang dagang dibiayai oleh TRUST RECEIPT atau melalui mekanisme ANJAK PIUTANG (modal kerja untuk pembiayaan piutang dagang). Hutang kepada bank akan naik turun (berfluktuasi) sesuai dengan naik turunnya penjualan dan pencairan piutang dagang.

C. Penjualan ekspor-impor dibiayai dengan LETTER OF CREDIT yang nilai valuta dan jangka waktunya sesuai dengan perputaran transaksi tersebut.

D. Pembelian Mesin dari luar negeri yang menggunakan valuta asing, sedang kan penjualan hasil produksi dengan rupiah. Perusahaan melakukan hedging dengan currency SWAP.

SUMBER PENDANAAN SPONTAN, TEMPORER, DAN PERMANEN

SUMBER PENDANAAN SPONTAN ADALAH SUMBER DANA YANG TIMBUL KARENA MEKANISME TRANSAKSI ITU SENDIRI, CONTOHNYA UTANG DAGANG.DALAM DUNIA BISNIS, UTANG DAGANG SELALU ADA DI PASAR (ARTINYA SELALUADA KEKUATAN PERMINTAAN DAN PENAWARAN). CONTOH LAIN ADALAH UPAHYANG DITANGGUHKAN. WALAUPUN PRESTASI SUDAH DIBERIKAN OLEH KARYAWAN,NAMUN KARENA UPAH DIBAYAR PADA WAKTU TERTENTU, SEOLAH-OLAH HASILPRODUKSI “MENGGUNAKAN” UTANG KEPADA PEGAWAI DALAM PROSES PRODUKSINYA..

SUMBER DANA TEMPORER DIGUNAKAN UNTUK MEMBIAYAI INVESTASI YANGSIFATNYA SEMENTARA. PADA UMUMNYA UNTUK MEMBIAYAI KEBUTUHANPERSEDIAAN BARANG, PIUTANG DAGANG, ATAU PROSES PRODUKSI YANG SIFATNYA MUSIMAN.

SUMBER DANA PERMANEN BERSIFAT JANGKA PANJANG (DIATAS 1 TAHUN) YANG UMUMNYA DIBUTUHKAN SELAMA PERUSAHAAN TUMBUH. CONTOHNYAUNTUK INVESTASI AKTIVA TETAP SEPERTI BANGUNAN PABRIK, MESIN DANPERALATAN.

SUMBER DANA PEMBIAYAAN JANGKA PENDEK

DI INDONESIA SUMBER DANA PINJAMAN JANGKA PENDEK MASIHRELATIF TERBATAS KARENA BELUM AKTIFNYA PASAR UANG.SEBAGIAN BESAR UTANG JANGKA PENDEK PERUSAHAAN ADALAHUTANG DAGANG DAN KREDIT MODAL KERJA DARI BANK.PADA BEBERAPA PERUSAHAAN, SUDAH ADA JUGA TRANSAKSIDISKONTO PIUTANG DAGANG MELALUI PERUSAHAAN FACTORING,MAUPUN PENERBITAN SURAT UTANG JANGKA PENDEK (COMMERCIAL PAPER).

KREDIT BANK UNTUK MODAL KERJA JUGA BERSIFAT KEBUTUHANMODAL KERJA SECARA KESELURUHAN. PADA BEBERAPA BANK ASINGDAPAT DITEMUKAN KEBUTUHAN PENDANAAN MODAL KERJA KHUSUSSEPERTI MISALNYA TRUST RECEIPT, INVENTORY FINANCING, MAUPUNRECEIVABLE FINANCING.

ESTIMASI BUNGA KREDIT JANGKA PENDEK

MEMPERKIRAKAN BIAYA KREDIT BANK KHUSUSNYA BIAYA BUNGACUKUP SEDERHANA YAITU :BUNGA = HUTANG POKOK X TINGKAT BUNGA X LAMA PEMAKAIAN KREDIT

CONTOHNYA, BILA SEBUAH PERUSAHAAN MEMPEROLEH KREDIT BANKSEBESAR RP 100 JUTA, DENGAN BUNGA 12% PERTAHUN SELAMA 6 BULAN,MAKA BESARNYA BIAYA BUNGA ADALAH :BUNGA YANG DIBAYAR = 100.000.000 X 0.12 X 6/12 = RP 6 JUTA.

ESTIMASI BIAYA BUNGA DALAM DIATAS BELUM TENTU SAMA DENGANREALISASINYA, KARENA TERGANTUNG DARI BERBAGAI FAKTOR TERUTAMA METODA PERHITUNGAN BUNGA, DAN SISTIM PEMBUKUANPINJAMAN DI BANK.

PERHITUNGAN BUNGA PINJAMANDIBAYAR AWAL VS AKHIR PERIODE

PADA PRINSIPNYA PERHITUNGAN BUNGA DIHITUNG DENGAN CARABUNGA = HUTANG POKOK X TINGKAT BUNGA X LAMA PEMAKAIAN KREDITNAMUN DEMIKIAN CARA PEMBAYARAN BUNGA DAPAT MENYEBABKAN PERBEDAAN ATAS TINGKAT BUNGA EFEKTIF NYA.

CONTOH : PT ABC MEMPEROLEH KREDIT SEBESAR RP 100 JUTA DENGANTINGKAT BUNGA 10% DAN LAMA PEMAKAIAN KREDIT SATU TAHUN.

A. BILA BUNGA DIBAYAR DI AKHIR PERIODE MAKA TINGKAT BUNGA EFEKTIF = 10% X 12/12 X RP 100 JUTA = RP 10 JUTA. PELUNASAN KREDIT BERIKUT BUNGANYA MENJADI RP 110 JUTA.

B. BILA BUNGA DIBAYAR DIAWAL PERIODE, JUMLAH BUNGA TETAP SAMA YAITU RP 10 JUTA. PT ABC AKAN MENERIMA PINJAMAN EFEKTIF YANG DAPAT DIGUNAKAN UNTUK OPERASI USAHA RP 90 JUTA. KARENA ITU TINGKAT BUNGA EFEKTIF ATAS BUNGA YANG DIBAYAR DIMUKA MENJADI = 10 JUTA/90 JUTA = 11,11%.

PERHITUNGAN BUNGA PINJAMAN

MENGINGAT SIFAT PEMBIAYAAN JANGKA PENDEK INI PERIODENYAADALAH KURANG DARI SATU TAHUN, MAKA PERHITUNGAN BUNGAPINJAMAN PADA UMUMNYA BERUPA BUNGA TUNGGAL (SIMPLE INTEREST RATE). TETAPI BILA PERHITUNGAN BUNGA DIPAKAI BUNGAMAJEMUK, MAKA TINGKAT BUNGA EFEKTIF NYA DIGUNAKAN RUMUS

TINGKAT BUNGA EFEKTIF = ( 1 +i/m)m

- 1 , dimana :i = tingkat bunga nominalm = frequensi perhitungan bunga majemuk

CONTOH :PT ABC MENERIMA PINJAMAN BANK RP 10 JUTA DENGAN BUNGA 12%PERTAHUN, DIHITUNG BUNGA MAJEMUK SETIAP 4 BULAN. BERAPATINGKAT BUNGA EFEKTIF NYA ?

TBE = (1 + .12/4)4 – 1 = 0,126 = 12, 6%

CATATAN : DALAM PRAKTEKNYA BUNGA MAJEMUK DIHITUNG DALAMPERIODE TAHUN, SOAL DIATAS HANYA CONTOH SAJA.

KREDIT MODAL KERJA DARI BANK

DI INDONESIA, BANK PADA UMUMNYA MEMBERIKAN KREDIT MODAL KERJA DALAM BENTUK KREDIT MODAL KERJA UMUM (GENERAL PURPOSEWORKING CAPITAL). TIDAK SELURUH KEBUTUHAN MODAL KERJA DAPATDIBIAYAI DENGAN KREDIT. SETIAP BANK MENENTUKAN PERSENTASEPEMBIAYAAN YANG BERBEDA, MISALNYA 70% DARI TOTAL KEBUTUHANMODAL KERJA. BESARNYA PERSENTASE PEMBIAYAAN INI ADALAH AGARRASIO LIKUIDITAS PERUSAHAAN TETAP DALAM KONDISI BAIK.PERHITUNGAN KEBUTUHAN MODAL KERJA PADA UMUMNYA ATAS DASARSIKLUS OPERASIONAL – DIMANA BANK MENGHITUNG BAIK DENGAN CARAPERHITUNGAN PERPUTARAN MODAL KERJA ATAU DENGAN METODA ARUS KAS. KEDUA METODA INI AKAN MENGHASILKAN PERHITUNGAN YANG RELATIF SAMA.DALAM MEMBERIKAN KREDIT MODAL KERJA, BEBERAPA BANK MEMBERIKANSYARAT ADANYA SALDO MINIMUM REKENING PERUSAHAAN DI BANK. WALAUPUN SALDO REKENING INI MEMPEROLEH JASA GIRO, TENTUNYATIDAK AKAN SEBESAR TINGKAT BUNGA KREDIT BANK ITU SENDIRI. OLEHKARENA ITU, BILA SYARAT SALDO MINIMUM DITERAPKAN, BIAYA KREDITTERSEBUT MENJADI LEBIH BESAR YAITU SELAIN BUNGA, PERUSAHAANHARUS MEMPERHITUNGKAN HILANGNYA KESEMPATAN DANA YANG TIDAKDAPAT DIOPERASIKAN (OPPORTUNITY LOSS).

KREDIT MODAL KERJA DARI BANK

FAKTOR LAINNYA YANG HARUS DIPERHATIKAN DALAM HUBUNGANNYADENGAN BIAYA ADALAH METODA PENARIKAN KREDIT YANG BERBEDAPADA SETIAP BANK.

A. METODA PENARIKAN KREDIT SEKALIGUS, DARI REKENING PINJAMAN DIPINDAHKAN SEBESAR MAKSIMUM KREDIT KE REKENING GIRO. MUTASI REKENING (PENGAMBILAN DAN PENYETORAN) AKAN TERJADI DI REKENING GIRO. AKIBAT DARI METODA INI MAKA PERUSAHAAN AKAN MENANGGUNG BUNGA SEBESAR MAKSIMUM KREDIT SELAMA PERIODE PINJAMAN.

B. METODA PENARIKAN SESUAI KEBUTUHAN PERUSAHAAN DAN SETORAN PERUSAHAAN DISALURKAN MELALUI REKENING PINJAMAN. DENGAN METODA INI MAKA BIAYA BUNGA DIHITUNG DARI OUTSTANDING (BESARNYA KREDIT YANG DIPAKAI) SETIAP HARI SELAMA PERIODE PINJAMAN.

BIAYA YANG TERKAIT DENGAN KREDIT BANK

A. BIAYA BUNGAB. BIAYA PROPISI , ATAU COMMITMENT FEE YANG DITARIK SEKALIGUS PADA SAAT REALISASI KREDIT SEBESAR PERSENTASE TERTENTU DARI MAKSIMUM KREDIT.C. BIAYA PERJANJIAN KREDIT, SEPERTI AKTA NOTARIS.D. BIAYA MATERAI KREDIT.E. BIAYA PENGIKATAN JAMINAN SEPERTI FIDUCIA, CESSIE DAN PERSONAL GUARANTEE.

KESELURUHAN BIAYA TERSEBUT TENTUNYA HARUS DIPERHITUNGKANOLEH PERUSAHAAN DAN MENJADI BEBAN LABA/RUGI.SELAIN BIAYA-BIAYA TERSEBUT, CARA PERHITUNGAN BUNGA, ADANYASALDO MINIMUM REKENING (COMPENSATING BALANCE), DAN METODAPENARIKAN KREDIT, AKAN MEMPENGARUHI BESARNYA BIAYA KREDIT.

PEMANTAUAN KREDIT BANK

MANAJER KEUANGAN DAPAT MEMANTAU EFEKTIVITAS KREDIT BANKINI DIANTARANYA MELALUI MUTASI REKENING KREDIT. KREDIT MODAL KERJA UMUMNYA ADALAH UNTUK MEMBIAYAI INVESTASIPADA PERSEDIAAN DAN PIUTANG.KREDIT YANG DIGUNAKAN DALAM SATU PERIODE MISALNYA 1 BULAN,(DI REKENING BANK PADA SISI DEBET) , BESARNYA HARUS SEBANDING DENGAN NILAI PIUTANG DAN PERSEDIAAN YANG ADA DI PERUSAHAAN.JUMLAH SETORAN PER BULAN KE BANK (DI REKENING BANK PADA SISIKREDIT) SEHARUSNYA SEBANDING DENGAN NILAI PELUNASAN PIUTANGOLEH PELANGGAN PERUSAHAAN.OUTSTANDING KREDIT (BESARNYA PEMAKAIAN KREDIT) SETIAP AKHIRBULAN (DI REKENING BANK BERUPA SALDO ATAU BAKI DEBET) SEHARUSNYA SEBANDING DENGAN JUMLAH PERSEDIAAN DAN PIUTANG DAGANGPADA AKHIR PERIODE DI PEMBUKUAN PERUSAHAAN.

CONTOH MUTASI REKENING KREDIT MODAL KERJA :

BULAN DEBET KREDIT SALDO

JAN RP 40.000.000,- RP 44.000.000,- RP 23.000.000,-

FEB RP 41.000.000,- RP 40.000.000,- RP 24.000.000,-

MRT RP 35.000.000,- RP 45.000.000,- RP 14.000.000,-

JUMLAH RP 116.000.000,- RP 129.000.000,-

BESARNYA PENGAMBILAN (DEBET) HARUS SEBANDING DENGANBESARNYA PERSEDIAAN & PIUTANGBESARNYA KREDIT HARUS SEBANDING DENGAN PELUNASAN PIUTANGSALDO KREDIT HARUS LEBIH KECIL DARI TOTAL PERSEDIAAN DAN PIUTANG.

LETTER OF CREDIT

LETTER OF CREDIT (L/C) MERUPAKAN SALAH SATU PRODUK BANKYANG DIGUNAKAN UNTUK NASABAHNYA DALAM MELAKUKAN TRANSAKSI JUAL BELI PERSEDIAAN BARANG. KARENA ITU PERUSAHAANYANG MEMBUTUHKAN L/C HARUS TERLEBIH DAHULU MENJADI NASABAHBANK DENGAN REPUTASI YANG BAIK. PADA DASARNYA L/C ADALAHSALAH SATU BENTUK KREDIT MODAL KERJA TIDAK LANGSUNG.

L/C TIMBUL DARI SUATU KEBUTUHAN TRANSAKSI DIMANA PEMBELI DANPENJUAL MEMERLUKAN KEYAKINAN BAHWA TRANSAKSI MEREKAAMAN DAN TERJAMIN KELANGSUNGANNYA. PIHAK PEMBELI HARUSPASTI BAHWA BARANG AKAN DIKIRIM OLEH PENJUAL KETIKA PEMBELIMEMBAYAR HARGA BARANG. DILAIN PIHAK, PENJUAL JUGA HARUSYAKIN BAHWA YBS AKAN MENERIMA UANG, KETIKA BARANG DIKIRIMKEPADA PEMBELI.

PEMBELI(APPLICANT)

BANK (OPENING BANK)

(1) Aplikasi L/C

BANK (ADVISING BANK)

(2) Kirim L/C ke bank-nya penjual.

PENJUAL(BENEFICIARY)

(3) L/C disampaikanKe pembeli PENJUAL MEMENUHI SYARAT L/C

ANTARA LAIN SHIPMENT BARANGSESUAI INSTRUKSI, DOKUMEN2-NYADISERAHKAN KEPADA BANK.

BANK(NEGOTIATING BANK)

bisa sama dgn bankyang melakukan advising.

(4.a)

(5)Proses negosiasi l/c

(6) P

embayara

n barang

(4b.

Bar

ang

diki

rim k

e pe

mbe

li)

(7) Dokumen L/C

(8) Pembayaran L/C) (reimbursemenet)

(9) Pembeli membayar harga barang

SKEMA TRANSAKSI L/C

LETTER OF CREDIT

DENGAN MEMAHAMI SKEMA L/C DAPAT DISIMPULKAN BAHWA L/CMERUPAKAN SALAH SATU PENDANAAN JANGKA PENDEK BAGI PERUSAHAAN DALAM MEMBELI BARANG. DENGAN L/C, PADA DASARNYAPERUSAHAAN MENERIMA KREDIT TIDAK LANGSUNG DARI BANKUNTUK PENGADAAN BARANG.

L/C INI LAZIM DIGUNAKAN UNTUK TRANSAKSI ANTAR NEGARA (EXPOR/IMPOR), NAMUN SEBENARNYA DAPAT JUGA DIPAKAI UNTUK TRANSAKSIDI DALAM NEGERI (DISEBUT L/C DN).

UNTUK PENDALAMAN TRANSAKSI INI, DAPAT DIPELAJARI BUKU YANG KHUSUS MEMBAHAS TRANSAKSI L/C. SATU DAN LAIN HAL TENTANGUNIFORM CUSTOM & PRACTICE FOR DOCUMENTARY CREDIT (UCP),JENIS-JENIS L/C DAN SYARAT SERTA KONDISI L/C.

PROJECT FINANCING

PROJECT FINANCING MERUPAKAN SALAH SATU SUMBER DANATRANSAKSIONAL DARI BANK KHUSUS UNTUK PEMBIAYAAN PROYEK (MISALNYA UNTUK KONTRAKTOR ATAU SUPPLIER BARANGUNTUK KEPERLUAN TERTENTU).

DASAR PEMBIAYAAN KREDIT BANK ADALAH SURAT PERINTAH KERJA(SPK) ATAU SEJENISNYA SEPERTI PERJANJIAN KONTRAK.

KREDIT BANK DALAM PROYEK FINANCING INI HARUS LUNAS PADASAAT PROYEK SELESAI DAN TIDAK BISA DI ROLL OVER (DIGUNAKAN KEMBALI).

DALAM PEMBIAYAAN INI ADA 2 KATEGORI PEMBIAYAAN :A. COST TO COMPLETE : KONTRAKTOR MEMBIAYAI PROYEK TERLEBIH SECARA BERTAHAP, BANK AKAN MENGGANTI DANA PERUSAHAAN.B. SHARING FINANCING : BANK BERSAMA DGN KONTRAKTOR, DGN PERSENTASE PEMBIAYAAN TERTENTU BERSAMA-SAMA MENYE DIAKAN DANA UNTUK PROYEK.

REVIEWSUMBER DANA

BANK

1. KREDIT MODAL KERJA UMUM

2. KREDIT MODAL KERJA PERMANEN

3. KREDIT UNTUK PEMBIAYAAN PERSEDIAAN (INVENTORY FINANCING)

4. KREDIT UNTUK PEMBIAYAAN PIUTANG (RECEIVABLE FINANCING)

5. LETTER OF CREDIT

6. PROJECT FINANCING

WESEL

SECARA UMUM PENGERTIAN WESEL ADALAH SURAT BERHARGATENTANG ADANYA TRANSAKSI PENJUALAN/PEMBELIAN YANGPEMBAYARANNYA BAIK SEBAGIAN ATAU SELURUHNYA BELUM DILAKUKAN.

BAGI PEMBELI : WESEL BAYAR, MERUPAKAN UTANG.BAGI PENJUAL : WESEL TAGIH, MERUPAKAN PIUTANG.

SURAT UTANG INI DAPAT DIPERDAGANGKAN DI PASAR UANGDENGAN CARA DISKONTO ATAS WESEL.

MISAL SEBUAH WESEL, YANG AKAN JATUH TEMPO (PEMEGANGWESEL AKAN MENERIMA PEMBAYARAN DARI PENERBIT WESEL)DALAM 3 BULAN YANG AKAN DATANG) SEBESAR RP 100 JUTA.DITAWARKAN DI PASAR UANG DENGAN DISKONTO (DISCOUNTRATE 12%. MAKA WESEL ITU BERHARGA 3/12 X 12% X RP 100 JT.

WESEL

TENTUNYA PERDAGANGAN WESEL DI PASAR UANG AKAN TERJADIBILA PENERBIT WESEL SUDAH DIKETAHUI BONAFIDITASNYA. DI LUAR NEGERI SUDAH ADA LEMBAGA RATING UNTUK KORPORATYANG BERPERAN DALAM MEMBERIKAN PERINGKAT BONAFIDITASDAN KREDIBILITAS PERUSAHAAN YANG DIPERINGKAT. SEMAKINBAIK PERINGKAT PERUSAHAAN, SEMAKIN LIKUID SURAT BERHARGAYANG DITERBITKANNYA DAN SEMAKIN RENDAH TINGKAT BUNGANYA.

TRANSAKSI YANG MENJADI DASAR PENERBITAN WESEL (UNDERLINETRANSACTION) PADA UMUMNYA ADALAH LETTER OF CREDIT ATAUDELIVERY ORDER (PERINTAH PENGIRIMAN BARANG).

COMMERCIAL PAPER

COMMERSIAL PAPER ATAU PROME NOTE ATAU PROMES,MERUPAKAN SURAT UTANG JANGKA PENDEK YANG DITERBITKAN OLEH KORPORAT UNTUK TUJUAN PENDANAANPERUSAHAAN SECARA UMUM.BEDANYA DENGAN WESEL, ADALAH BAHWA PROMES INI TIDAKPERLU TERKAIT DENGAN ADANYA SUATU TRANSAKSI DAGANGYANG SPESIFIK.

UNTUK MENERBITKAN SURAT BERHARGA INI, PERUSAHAAN MEMERLUKAN PERUSAHAAN PENDUKUNG SEPERTI LEMBAGARATING, LEMBAGA KEUANGAN BAIK BANK MAUPUN MULTIFINANCE , YANG AKAN MELAKUKAN DISTRIBUSI DAN TRANSAKSIDI PASAR UANG.SEPERTI WESEL, TRANSAKSI COMMERCIAL PAPER DILAKUKAN DENGAN DISKONTO.

ANJAK PIUTANG ATAU FACTORING

MERUPAKAN SUMBER PENDANAAN MODAL KERJA DENGANCARA MENJUAL PIUTANG DAGANG KEPADA PERUSAHAANANJAK PIUTANG. CARA MENJUALNYA BISA DENGAN 2 CARA :

A. WITH RECOURSE : PERUSAHAAN TETAP BERTANGGUNG JAWAB BILA PIUTANG TSB TIDAK DIBAYAR OLEH PELANGGAN NYA.

B. WITHOUT RECOURSE : PERUSAHAAN TIDAK BERTANGGUNG JAWAB BILA PIUTANG ITU MACET, RISIKO ADA PADA PERUSAHAAN FACTORING.

KEUNTUNGAN ANJAK PIUTANG ADALAH MEMPERCEPAT PERPUTARANMODAL KERJA, NAMUN DILAIN PIHAK KEUNTUNGAN BERBAGI DENGANPERUSAHAAN FACTORING.