Click here to load reader

PENGARUH BUSINESS RISK, NON DEBT TAX SHIELD, · PDF fileiv PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI Yang bertanda tangan di bawah ini saya, Enny Yulia Natasari, menyatakan bahwa skripsi dengan

  • View
    220

  • Download
    0

Embed Size (px)

Text of PENGARUH BUSINESS RISK, NON DEBT TAX SHIELD, · PDF fileiv PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI...

PENGARUH BUSINESS RISK, NON DEBT TAX

SHIELD, DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN

TANGIBILITY ASSET TERHADAP

PENGGUNAAN HUTANG

(Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang go public di Bursa

Efek Indonesia tahun 2010-2012)

SKRIPSI

Diajukan sebagai salah satu syarat

Untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1)

pada Program Sarjana Fakultas Ekonomika dan Bisnis

Universitas Diponegoro

Disusun oleh:

ENNY YULIA NATASARI

NIM. 12030110120037

FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS

UNIVERSITAS DIPONEGORO

SEMARANG

2014

ii

PERSETUJUAN SKRIPSI

Nama Penyusun : Enny Yulia Natasari

Nomor Induk Mahasiswa : 12030110120037

Fakultas/Jurusan : Ekonomika dan Bisnis/Akuntansi

Judul Skripsi : PENGARUH BUSINESS RISK, NON DEBT

TAX SHIELD, DIVIDEND PAYOUT RATIO

DAN TANGIBILITY ASSET TERHADAP

PENGGUNAAN HUTANG (Studi empiris pada

perusahaan manufaktur yang go public diBursa Efek

Indonesia tahun 2010-2012)

Dosen Pembimbing : Dr. Hj. Indira Januarti, M.Si., Akt.

Semarang, 17 Februari 2014

Dosen Pembimbing,

(Dr. Hj. Indira Januarti, M.Si., Akt.)

NIP. 196401011992022001

iii

PENGESAHAN KELULUSAN UJIAN

Nama Penyusun : Enny Yulia Natasari

Nomor Induk Mahasiswa : 12030110120037

Fakultas/Jurusan : Ekonomika dan Bisnis/Akuntansi

Judul Skripsi : PENGARUH BUSINESS RISK, NON DEBT

TAX SHIELD, DIVIDEND PAYOUT RATIO,

DAN TANGIBILITY ASSET TERHADAP

PENGGUNAAN HUTANG (Studi empiris pada

perusahaan manufaktur yang go public di Bursa

Efek Indonesia tahun 2010-2012)

Telah dinyatakan lulus ujian pada tanggal 10 Maret 2014

Tim penguji:

1. Dr. Hj. Indira Januarti, M.Si, Akt. ()

2. Drs. Sudarno, M.Si, Akt, Ph.D. ()

3. Drs. H. M. Didik Ardiyanto, M.Si, Akt. ()

iv

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Yang bertanda tangan di bawah ini saya, Enny Yulia Natasari, menyatakan

bahwa skripsi dengan judul: Pengaruh Business Risk, Non Debt Tax Shield,

Dividend Payout Ratio dan Tangibility Asset terhadap Penggunaan Hutang

(Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang go public di Bursa Efek

Indonesia Tahun 2010-2012), adalah hasil tulisan saya sendiri. Dengan ini saya

menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat

keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara

menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang

menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya

akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan/atau tidak terdapat bagian atau

keseluruhan tulisan yang saya salin itu, atau yang saya ambil dari tulisan orang

lain tanpa memberikan pengakuan penulis lainnya.

Apabila saya melakukan tindakan yang bertentangan dengan hal tersebut

di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi

yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti

bahwa saya melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-

olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijasah yang telah diberikan

oleh universitas batal saya terima.

Semarang, 16 Februari 2014

Yang membuat pernyataan,

Enny Yulia Natasari

NIM: 12030110120037

v

ABSTRACT

This study aims to analyze and provide empirical evidence about the effect of business risk, non debt tax shield, dividend payout ratio, and tangibility asset

on debt using. Several previous studies showed varying results. To obtain valid

results, then doing a test on each variable based on the hypothesis constructed.

The samples used were selected by purposive sampling method. A

population was 148 manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange.

After reduced with some criteria, 34 companies identified as samples.

Observation period was 2010 to 2012, so the total number of sample used was

102 samples. Multiple regressions were used to examine the hypothesis.

The results indicate that business risk, non debt tax shield, and tangibility

asset are significantly affect the debt using. On the other side, dividend payout

ratio has no effect on the debt using.

Keywords : pecking order theory, agency theory, trade-off theory, signalling

theory, debt using, business risk, non debt tax shield, dividend

payout ratio, tangibility asset

vi

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan memberi bukti empiris

mengenai pengaruh business risk (risiko bisnis), non debt tax shield, dividend

payout ratio, dan tangibility asset terhadap penggunaan hutang. Beberapa

penelitian sebelumnya menunjukkan hasil yang bervariasi. Untuk memperoleh

hasil yang valid, maka dilakukan pengujian pada masing-masing variabel

berdasarkan pada hipotesis yang dibangun.

Sampel yang digunakan diseleksi dengan metode purposive sampling.

Populasi penelitian adalah 148 perusahaan manufaktur yang go public di Bursa

Efek Indonesia. Setelah pengurangan dengan beberapa kriteria, 34 perusahaan

teridentifikasi sebagai sampel. Periode pengamatan adalah tahun 2010-2012,

sehingga jumlah sampel yang digunakan adalah 102 sampel. Regresi berganda

digunakan untuk menguji hipotesis.

Hasil menunjukkan bahwa business risk, non debt tax shield, dan

tangibility asset berpengaruh terhadap penggunaan hutang. Sedangkan dividend

payout ratio tidak berpengaruh terhadap penggunaan hutang.

Kata kunci : teori pecking order, teori agensi, teori trade-off, teori signalling,

penggunaan hutang, business risk, non debt tax shield, dividend

payout ratio, tangibility asset

vii

MOTO DAN PERSEMBAHAN

I CAN DO ALL THINGS THROUGH CHRIST WHO STRENGTENS ME

(Philippians 4:13)

Hai anakku, dengarkanlah didikan ayahmu,

dan jangan menyia-nyiakan ajaran ibumu

(Amsal 1:8)

Apa Visi-Misi mu? Seriuslah berpikir, Bertekunlah dalam proses dan Buat

perubahan dari sekarang, Enny!

(Kak Ivone Persekutuan Jumat PMK FEB Undip 15 Nov 2013)

Skripsi ini sangat kupersembahkan untuk:

Tuhan Yesus Kristus

Mama, Bapa, Bangun, Evaria, Rudy

almamaterku Universitas Diponegoro Semarang

keluarga besar PMK FEB UNDIP terkasih

Sahabat dan teman-teman

Kiranya dapat menjadi berkat dan sukacita

viii

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala berkat dan

penyertaan-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul:

Pengaruh Business Risk, Non Debt Tax Shield, Dividend Payout Ratio, dan

Tangibility Asset terhadap Penggunaan Hutang (Studi empiris pada

Perusahaan Manufaktur yang Go Public di Bursa Efek Indonesia Tahun

20102012). Skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk menyelesaikan

Program Sarjana (S1) pada Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas

Diponegoro Semarang.

Penulis menyadari skripsi ini dapat terselesaikan dengan bantuan, arahan,

dan dukungan moril dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini, penulis ingin

mengucapkan terima kasih kepada:

1. Bapak Prof. Drs. Mohamad Nasir, M.Si., Akt., Ph.D. selaku Dekan Fakultas

Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro Semarang.

2. Bapak Prof. Dr. Muchamad Syafruddin, M.Si., Akt. selaku Ketua Jurusan

Akuntansi Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro Semarang.

3. Ibu Dr. Hj. Indira Januarti, M.Si., Akt. selaku dosen pembimbing yang dengan

teliti dan sabar memberikan masukan dan arahan dalam penulisan skripsi ini,

sehingga penulis termotivasi untuk segera menyelesaikannya.

4. Ibu Andri Prastiwi, M.Si., Akt. selaku dosen wali yang telah membimbing

penulis dari awal hingga akhir studi.

ix

5. Bapak dan Ibu Dosen yang telah memberikan materi perkuliahan selama

penulis menuntut ilmu serta seluruh Staf Perpustakaan dan Tata Usaha, atas

bantuannya dalam kelancaran penulis selama proses studi di kampus.

6. Kedua orangtua tercinta (Bapa dan Mama) yang dengan kasih tulus

memberikan dukungan, baik moril maupun materiil, nasihat, motivasi yang

luar biasa dan prinsip yang membangun, juga senantiasa mendoakan penulis

agar dilancarkan selama studi dan juga proses penyelesaian skripsi.

7. Keluarga tercinta (Bangun Efendy Natalindo Simanjuntak, Evaria Novita

Simanjuntak, dan Rudy Ernando Febryan Simanjuntak) yang telah

memberikan doa, semangat, motivasi, dan inspirasi bagi penulis dalam

menyelesaikan skripsi ini.

8. Saudara/i seiman dan seperjuangan yang terkasih: Krisnauli, Adiel, Gyna,

Esynassali, Rexy Dimara, Yosevine, Milka Erika, Ary Putra, Brilliant, Yosua

Chrisma, dan Margaretha. Terimakasih untuk setiap bantuan, kebersamaan,

canda tawa, semangat, dan pembelajaran rohani yang penulis dapatkan.

9. Para punggawa Teater OBKIAL, khususnya Krisnauli, Ondy Yanuar, Maria

Carolin, Tri Puji, Rexy Dimara, Rado Purba, Melvin Silalahi, Yosua Martin,

Robby Keliat, Yonatan Pasaribu, Prawira Putri, Abram Ginting, Virgo Putri,

Search related