PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL (IC) TERHADAP …/Pengaruh... · TRANSAKSI VALUTA ASING PERUSAHAAN PERBANKAN ... munculnya PSAK (Pedoman Standar Akuntansi) No. 19 (revisi 2000) tentang

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

i

PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL (IC) TERHADAP

KINERJA KEUANGAN DAN PENGELOLAAN RISIKO

TRANSAKSI VALUTA ASING PERUSAHAAN PERBANKAN

SYARIAH

(Studi pada Perusahaan Perbankan Syariah di Indonesia Tahun 2005-2010)

SKRIPSI

Diajukan untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat untuk

Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret

Oleh: LAMIA SUNGKAR

NIM.F0208078

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

2012


commit to user

ii


commit to user

iii


commit to user

iv


commit to user

v

MOTO

Ilmu yang bermanfaat adalah ilmu yang memiliki manfaat buat orang lain dalam menuju

ketaqwaan kepada Allah SWT, bukan menuju kefasikan.


commit to user

vi

PERSEMBAHAN

Kan ku persembahan karya kecilku ini untuk: Allah SWT atas karunia dan kemurahan hatiNya

yang telah melimpahkan ilmu pengetahuan yang tiada terkira nilainya

Abah & Mamaku yang paling aku cintai terima kasih doa, bimbingan, dan kasih sayangnya kepada ananda

memberikan dukungan & semangat Almamaterku

Terima kasih semuanya


commit to user

vii

KATA PENGANTAR

Alhamdulillahirobbil ’alamin. Puji syukur penulis panjatkan kehadirat

Allah SWT atas limpahan rahmat, karunia, segala nikmat, dan kekuatan, sehingga

penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul ”PENGARUH

INTELLECTUAL CAPITAL (IC) TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN

PENGELOLAAN RISIKO TRANSAKSI VALUTA ASING PERUSAHAAN

PERBANKAN SYARIAH”, sebagai tugas akhir guna memenuhi syarat-syarat

untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Universitas Sebelas

Maret.

Penulis menyadari bahwa dalam proses penulisan skripsi ini tidak terlepas

dari dorongan dan bantuan banyak pihak. Oleh karenanya, penulis dengan ini

mengucapkan terima kasih kepada:

1. Bapak Dr. Wisnu Untoro, M.S., selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret Surakarta.

2. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si., selaku Ketua Jurusan

Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta.

3. Ibu Dra. Mahastuti Agoeng, M.Si., selaku dosen pembimbing yang telah

memberikan bimbingan, perhatian, dan pengarahan yang sangat berharga

bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

4. Bapak dan ibu dosen, serta karyawan FE UNS, terimakasih-ku ucapkan

atas semua ilmu dan kenangan yang telah dibagi.


commit to user

viii

5. Keluargaku tercinta (khususnya Abah dan Mamaku) yang selalu

memberikan dukungan, kepercayaan, dan doa-doa yang selalu

terpanjatkan di setiap malam. Inilah salah satu wujud baktiku...

6. Sahabat-sahabatku, Patria, Risma, Ambar Rosiana, terimakasih sudah

setiakawan saat kita menimba ilmu di bangku perkuliahan ini. Senang

berdiskusi bersama kalian.

7. Financial Management ’08, terimakasih sudah berjuang bersama, saling

mengisi ketika kuliah. Sukses ya teman-teman, buruan diselesaiin

skripsinya..!! Semangat.. !!.

8. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu.

Penulis menyadari bahwa karya ini masih jauh dari sempurna. Untuk itu

kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak, penulis harapkan

demi perbaikan yang berkelanjutan.

Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak

yang membutuhkan di kemudian hari. Terima kasih.

Surakarta, 16 Januari 2012

Penulis


commit to user

ix

DAFTAR ISI

Halaman

ABSTRAKSI……………………………………………………..........

ABSTRACT………………………………………………………….......

HALAMAN PERSETUJUAN………………………………………......

HALAMAN PENGESAHAN…………………………………………...

HALAMAN MOTTO ……………………………………………............

HALAMAN PERSEMBAHAN …………………………………...........

KATA PENGANTAR ……………………………………………...........

DAFTAR ISI ………………………………………………………..........

DAFTAR LAMPIRAN……………………………………………...........

BAB I. PENDAHULUAN ……………………………………….............

A. Latar Belakang Masalah ………………………………............

B. Perumusan Masalah ……………………………………………

C. Tujuan Penelitian ………………………………………………

D. Manfaat Penelitian …………………………………..................

BAB II. TINJAUAN PUSTAKA.................................................................

A. Bank Syariah……………………….............................................

B. Intellectual Capital…………........................................................

C. Pengukuran Metode VAIC™………………...............................

D. Kinerja Usaha Perbankan Syariah..................................................

ii

iii

iv

v

vi

vii

viii

x

xiii

1

1

7

7

8

10

10

19

21

21


commit to user

x

E. Pengelolaan Risiko Transaksi Valas Perbankan Syariah…………

F. Hubungan IC, Kinerja Perusahaan, dan Pengelolaan Risiko

Valas………………………………………………………………

G. Kerangka Teoritis dan Pengembangan Hipotesis…………………

BAB III. METODOLOGI PENELITIAN …………..…………………..

A. Desain Penelitian..........................................................

B. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengumpulan Data ..………….

C. Definisi Variabel dan Pengukurannya…………………………

D. Metode Analisis Data …………………………………………

BAB IV. ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN................................

A. Deskripsi Data..........................................................................

1. Seleksi Sampel....................................................................

2. Statistik Deskriptif ……………………………………….

B. Uji Asumsi Klasik ……………………………………………

C. Uji Hipotesis 1………………………………………………..

D. Uji Hipotesis 2………………………………………………..

E. Uji Hipotesis 3………………………………………………..

F. Uji Hipotesis 4………………………………………………..

G. Uji Hipotesis 5………………………………………………..

H. Uji Hipotesis 6………………………………………………..

I. Uji Hipotesis 7………………………………………………..

J. Uji Hipotesis 8………………………………………………

BAB V. PENUTUP................................................................................

A. Kesimpulan..........................................................................

27

29

31

34

34

34

36

40

48

49

49

49

54

62

62

65

67

70

72

74

75

77

77


commit to user

xi

B. Keterbatasan....................................................................................

C. Rekomendasi.......................................................................

DAFTAR PUSTAKA............................................................................

LAMPIRAN

79

80

82


commit to user

ix


commit to user 10


commit to user ii

ABSTRACT




SYARIAH

(Studi Pada Perusahaan Perbankan Syariah di Indonesia Tahun 2005-2010)

Lamia Sungkar NIM. F0208078

The purpose of this research is to investigate influence the association between the efficiency of value added intellectual capital (VAICTM) by the major components of a firm’s resource base (physical capital, human capital and structural capital) on eight elements of financial company’s performance and the risk management of foreign exchange transactions: CAR, NPF, NIM, BOPO, ROA, ROE, FDR, and PDN. This research uses the Pulic Framework and data from 3 publicy listed Shari’a banking company’s between the years 2005 and 2010. This research uses regression analysis for the data analysis. Intellectual capital (IC) and eight elements of company’s performance and risk management of foreign exchange transactions are tested by this research.

The results show that company’s Intellectual Capital (VAICTM) influences positively to three of elements of financial company’s performance that ROA,ROE, and BOPO whereas to five other elements are not influences positively. The limitation of this research is: the data is drawn only from listed Shari’a banking company’s are really pure Shari’a, which have limited this research can’t generalize to all Indonesian banking company’s. Keywords: Intellectual Capital (IC), Value added intellectual capital VAICTM,

financial company’s performance (CAR, NPF, NIM, BOPO, ROA, ROE, and FDR), risk management of foreign exchange transactions (PDN).


commit to user iii

ABSTRAK




SYARIAH

(Studi Pada Perusahaan Perbankan Syariah di Indonesia Tahun 2005-2010)

Lamia Sungkar NIM. F0208078

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menyelidiki pengaruh dari gabungan komponen pembentuk VAICTM, yang berasal dari sumber daya perusahaan (modal fisik, sumber daya manusia, dan modal struktural) terhadap 8 elemen pengukur kinerja keuangan dan pengelolaan risiko transaksi valuta asing perusahaan : CAR, NPF, NIM, BOPO, ROA, ROE, FDR dan PDN. Penelitian ini menggunakan kerangka kerja Pulic dan data dari 3 perusahaan perbankan Syariah di Indonesia pada tahun 2005-2010. Penelitian ini menggunakan analisis regresi untuk menganalisis data. Intellectual capital (IC) dan kedelapan pengukur kinerja keuangan dan pengelolaan risiko transaksi valuta asing perusahaan diuji dalam penelitian ini.

Hasilnya memperlihatkan bahwa Intellectual Capital perusahaan (VAICTM) berpengaruh signifikan terhadap tiga elemen dari pengukur kinerja keuangan perusahaan yaitu ROA, ROE, dan BOPO, sedangkan untuk kelima elemen lainnya tidak berpengaruh signifikan. Keterbatasan dari penelitian ini adalah data diambil hanya dari perusahaan perbankan Syariah yang benar-benar murni syariah, sehingga tidak dapat digeneralisasikan kepada seluruh perusahaan perbankan di Indonesia. Kata kunci: Intellectual Capital (IC), Value added intellectual capital VAICTM,

Kinerja Keuangan Perusahaan (CAR, NPF, NIM, BOPO, ROA, ROE, FDR, dan PDN), Rengelolaan Risiko Transaksi Valuta Asing (PDN).


commit to user

1

BAB I

PENDAHULUAN

A. LATAR BELAKANG

Perkembangan Bank Syariah di Indonesia cukup pesat, hal ini terlihat

dari data yang dipublikasikan oleh Bank Indonesia. Pada Desember 2003

terdapat 2 bank umum syariah dan 8 unit usaha syariah dengan total asset lebih

dari 7,8 triliun rupiah (belum termasuk Bank Perkreditan Rakyat Syariah).

Desember 2007 di Indonesia mengikat lebih dari 36 triliun rupiah (belum

termasuk Bank Perkreditan Rakyat Syariah). Hal ini merupakan pencapaian

prestasi yang membanggakan bagi perbankan syariah di Indonesia, karena dalam

waktu 4 tahun perkembangan perbankan syariah meningkat sangat pesat (lebih

dari 400%). Bank syariah dengan umur yang masih muda namun memiliki

prestasi yang sangat bagus.

Dengan semakin ketatnya persaingan antar bank syariah maupun dengan

bank konvensional, membuat bank syariah dituntut untuk memiliki kinerja yang

bagus agar dapat bersaing dalam memperebutkan pasar perbankan nasional di

Indonesia. Apalagi saat terjadinya krisis keuangan yang terjadi pada tahun 1997

dan krisis ekonomi global pada pertengahan tahun 2007 telah memberikan

pelajaran berharga bagi industri perbankan di Indonesia khususnya perbankan

Indonesia yang didominasi oleh perbankan konvensional. Krisis keuangan global

ini juga berdampak pula terhadap kondisi likuiditas valuta asing di pasar

domestik yang mengganggu stabilitas nilai tukar rupiah. Selain itu BI juga


commit to user

2

semakin memperketat dalam pengaturan dan pengawasan perbankan nasional.

Karena BI tidak ingin mengulang krisis yang telah terjadi dimana banyak bank

konvensional yang dilikuidasi karena kinerjanya yang tidak sehat, risiko nilai

tukar rupiah yang tidak stabil atau melemah, yang pada akhirnya merugikan

masyarakat. Dalam hal ini, hanya industri jasa perbankan syariah yang tidak

terkena dampak negatif dari krisis keuangan. Hal tersebut dikarenakan

mengingat tingkat pengembalian pada bank syariah tidak mengacu pada tingkat

suku bunga tetapi berdasarkan prinsip bagi hasil. Untuk dapat meningkatkan

kinerjanya agar dapat bertahan, maka diperlukan penanaman Intellectual Capital

yang kuat pada perbankan syariah tersebut.

Pada masa global di dunia ini telah banyak institusi seperti INCEIF,

IIUM, IIU Islamabad, IRTI melengkapi satu sama lain dalam memproduksi

tenaga kerja yang seimbang dan kompeten untuk industri jasa keuangan Islam

khususnya Perbankan Syariah. Dukungan pemerintah yang kuat, lembaga

peraturan yang efektif, tata kelola perusahaan yang baik adalah di antara

prasyarat yang diperlukan. Intellectual Capital (IC) telah menjadi faktor penting

dalam menopang kinerja dan daya saing industri keuangan Islam. Keahlian,

keterampilan, serta pengetahuan tentang ekonomi sesuai syariah sangat

ditekankan di dalam industri jasa keuangan Islam.

Di Indonesia, fenomena IC mulai berkembang terutama setelah

munculnya PSAK (Pedoman Standar Akuntansi) No. 19 (revisi 2000) tentang

aktiva tidak berwujud. Meskipun tidak dinyatakan secara eksplisit sebagai IC,

namun lebih kurang IC telah mendapat perhatian. Menurut PSAK (Pedoman


commit to user

3

Standar Akuntansi) No.19, aktiva tidak berwujud adalah aktiva non moneter

yang dapat diidentifikasikan dan tidak mempunyai wujud fisik serta dimiliki

untuk digunakan dalam menghasilkan atau menyerahkan barang/jasa, disewakan

kepada pihak lainnya, atau untuk tujuan administrative (IAI, 2002).

Pengukuran terhadap aktiva tidak berwujud dari suatu perusahaan

menjadi hal yang sulit, dikarenakan sifat dari aktiva pembentuknya seperti

human capital (HC), structural capital (SC), dan customer capital (CC) yang

tidak dapat dipastikan nilainya. Berdasarkan sejarah, perbedaan antara aset tak

berwujud dan IC tidak jelas karena IC dihubungkan sebagai goodwill padahal

keduanya berbeda (Accounting Principles Board, 1970; Accounting Standards

Board, 1997; Ikatan Akuntan Indonesia, 2007; Hong, 2007). Fakta tersebut dapat

ditelusuri kembali ke awal tahun 1980an ketika gagasan umum nilai aktiva tak

berwujud selalu disebut sebagai goodwill sejak praktik bisnis dan akuntansi

diterapkan (International Federation of Accountants, 1998 dalam Hong, 2007).

Namun, praktik akuntansi tradisional tidak mengungkapkan identifikasi

dan pengukuran aktiva tak berwujud ini pada organisasi, khususnya organisasi

berbasis pengetahuan (International Federation of Accountants, 1998 dalam

Hong, 2007; Hong, 2007). Intangible baru seperti kompetensi staf, hubungan

pelanggan, model simulasi, sistem komputer dan administrasi tidak memperoleh

pengakuan dalam model keuangan tradisioanal dan pelaporan manajemen

(Stewart, 1997 dalam Hong, 2007). Hal ini sangat menarik karena intangible

tadisional seperti modal merk, paten, dan goodwill tetap jarang dilaporkan dalam

laporan keuangan (International Federation of Accountants, 1998 dalam Hong


commit to user

4

2007; Hong, 2007). Menurut fakta, IAS (International Accounting Standard) 38

tentang Intangible Assets atau Aktiva tak berwujud melarang pengakuan merk

yang dibuat secara internal seperti publishing titles dan daftar pelanggan

(International Accounting Standards Board, 2004).

Menurut Benny dan Syafrudin (2008), Modal intelektual telah menjadi

asset yang sangat bernilai dalam dunia bisnis modern. Hal ini menimbulkan

tantangan untuk diidentifikasi, diukur, dan diungkapkan dalam laporan

keuangan. Tidak seperti keuangan dan aktiva fisik, aktiva tidak berwujud ini

sangat sulit untuk ditentukan nilainya (Razafindrambinina dan Anggreni, 2008).

Selain itu, penelitian mengenai modal intelektual dapat membantu Bapepam dan

lembaga keuangan lainnya untuk menciptakan standar yang lebih baik dalam

pengungkapan modal intelektual. Selanjutnya Benny dan Syafrudin (2008)

menyatakan bahwa laporan keuangan harus dapat mencerminkan adanya aktiva

tidak berwujud dan besarnya nilai dapat diakui. Adanya perbedaan yang besar

antara nilai pasar dan nilai yang dilaporkan akan membuat laporan keuangan

menjadi tidak berguna untuk pengambilan keputusan.

Kinerja keuangan suatu perusahaan merupakan salah satu aspek yang

fundamental mengenai kondisi keuangan perusahaan yang dapat dilakukan

berdasarkan analisis rasio keuangan perusahaan dalam suatu periode. Robert Ang

(1997) menyatakan bahwa beberapa rasio keuangan yang biasa digunakan dalam

melakukan analisis fundamental adalah Price Earning Rasio (PER), Return On

Investment (ROI), Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), dan Total

Asset Turnover. Khusus untuk lembaga keuangan, khususnya perbankan syariah,


commit to user

5

dalam rangka melakukan analisis fundamental perlu dipertimbangkan rasio-rasio

keuangan CAMEL, yaitu Capital, Asset Quality, Management, Earning Ability,

dan Liquidity. Rasio-rasio keuangan CAMEL merupakan faktor-faktor keuangan

yang dipakai dasar untuk penghitungan kinerja keuangan perbankan syariah

menurut Peraturan Bank Indonesia No. 9/1/PBI/2007 Tentang Sistem Penilaian

Tingkat Kesehatan Bank Umum Berdasarkan Prinsip Syariah.

Tujuan dari penilaian kinerja menggunakan metode CAMEL ini adalah

untuk memastikan bahwa pengelolaan bank Syariah telah dilakukan sejalan

dengan asas-asas perkreditan yang sehat dan sesuai dengan ketentuan yang

berlaku berbasis syariah dan untuk menetapkan dasar arah pembinaan dan

pengembangan, baik secara individual maupun industri perbankan syariah

secara menyeluruh. Bila lembaga keuangan syariah meningkat kesehatannya

diharapkan kinerjanya juga meningkat sehingga menunjang reputasinya di mata

industri perbankan lainnya khususnya konvensional.

Untuk memelihara integritas dan stabilitas sistem keuangan dan

perekonomian nasional maka diperlukan juga adanya stabilitas nilai tukar. Oleh

karena itu, untuk mencapai stabilitas nilai tukar maka perlu dilakukan pengaturan

dalam pengelolaan risiko transaksi valuta asing yang dilakukan oleh perbankan

syariah saat ini. Salah satu faktor penting dalam pengelolaan risiko transaksi

valuta asing perbankan adalah besaran posisi devisa netto (PDN) yang dimiliki

oleh perusahaan perbankan syariah.

Penelitian mengenai pengaruh IC terhadap kinerja keuangan di sektor

perusahaan perbankan konvensional memang sudah banyak dilakukan oleh


commit to user

6

peneliti sebelumnya. Namun, penelitian mengenai pengaruh IC terhadap kinerja

keuangan dan pengelolaan risiko transaksi valuta asing perusahaan perbankan

syariah masih sangat terbatas atau jarang dilakukan. Dalam studi penelitian ini,

peneliti mengambil sector perbankan syariah di Indonesia yang benar-benar

murni syariah yaitu Bank Muamalat, Bank Syariah Mandiri, dan Bank Mega

Syariah. Karena perbankan syariah ini merupakan sektor jasa yang memiliki

tingkat pengaruh Intellectual Capital (IC) yang tinggi, hal ini dikarenakan sector

perbankan syariah menggunakan sumber daya terbesar berupa human capital

yang merupakan bagian dari Intellectual Capital (IC), sehingga diharapkan

didapatkan pengaruh yang signifikan antara Intellectual Capital (IC) terhadap

kinerja keuangan dan pengelolaan risiko transaksi valuta asing pada perusahaan

perbankan syariah. Menurut peneliti sebelumnya, Firer dan William (2003)

industri perbankan adalah salah satu sektor yang paling intensif IC-nya. Selain

itu dari aspek intelektual, secara keseluruhan karyawan di sector perbankan lebih

homogen dibandingkan dengan sektor ekonomi lainnya (Kubo dan Saka dalam

Ulum et al., 2008). Selain itu jika dilihat dari komponen pembentuknya,

komponen karyawan (human) pada bank merupakan yang utama dikarenakan

seluruh kegiatan pada bank menggunakan karyawan sepenuhnya, berbeda

dengan perusahaan manufaktur yang memilki komponen terbesar selain pada

karyawan juga pada mesin dan alat-alat (fixed assets) untuk memproduksi

barang.


commit to user

7

Oleh karena keterbatasan tersebut, maka penelitian ini menarik untuk

dikaji lebih dalam, yang akan dituangkan dalam bentuk penelitian yang

berjudul:

“PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL (IC) TERHADAP KINERJA

KEUANGAN DAN PENGELOLAAN TRANSAKSI RISIKO VALUTA

ASING PERBANKAN SYARIAH (Studi pada Perusahaan Perbankan

Syariah Tahun 2005-2010).

B. RUMUSAN MASALAH

Atas dasar latar belakang penelitian di atas dan beberapa hasil penelitian

sebelumnya, maka masalah yang hendak dijawab melalui penelitian ini adalah

“Apakah Intellectual Capital (IC) yang diproksikan oleh Value Added

Intellectual Capital (VAICTM) berpengaruh terhadap kinerja keuangan dan

pengelolaan transaksi risiko valuta asing pada perusahaan perbankan syariah

yang diproksikan oleh analisis rasio keuangan CAMEL yang terdiri dari Capital

Adequacy Ratio (CAR), Non Performing Financing (NPF), Net Interest Margin

(NIM), Biaya Operasional Pendapatan Operasional (BOPO), Return on Asset

(ROA), Return on Equity (ROE), dan Financing Deposit Ratio (FDR), serta

Posisi Devisa Netto (PDN) ?”

C. TUJUAN PENELITIAN

Berdasarkan perumusan masalah diatas, maka tujuan yang hendak dicapai

dari penelitian ini adalah untuk mengetahui :


commit to user

8

1. Pengaruh dari Intellectual Capital (IC) terhadap Capital Adequacy Ratio

(CAR).

2. Pengaruh dari Intellectual Capital (IC) terhadap Non Performing Financing

(NPF).

3. Pengaruh dari Intellectual Capital (IC) terhadap Net Interest Margin (NIM).

4. Pengaruh dari Intellectual Capital (IC) terhadap Biaya Operasional

Pendapatan Operasional (BOPO).

5. Pengaruh dari Intellectual Capital (IC) terhadap Return on Assets (ROA).

6. Pengaruh dari Intellectual Capital (IC) terhadap Return on Equity (ROE).

7. Pengaruh dari Intellectual Capital (IC) terhadap Financing Deposit Ratio

(FDR).

8. Pengaruh dari Intellectual Capital (IC) terhadap Posisi Devisa Netto (PDN).

D. MANFAAT PENELITIAN

Hasil dari penelitian mengenai Intellectual Capital (IC) ini diharapkan

dapat memberikan manfaat, antara lain :

1. Bagi penulis, dengan melakukan penelitian ini penulis memperoleh

pengalaman dan ilmu pengetahuan mengenai seberapa pentingnya pengaruh

Intellectual Capital terhadap kinerja keuangan dan pengelolaan risiko

transaksi valuta asing pada perusahaan perbankan syariah.

2. Bagi pembaca/peneliti selanjutnya, dapat menjadi tambahan referensi dan

bahan pengembangan penelitian selanjutnya mengenai pengaruh faktor-


commit to user

9

faktor Intellectual Capital terhadap kinerja dan pengelolaan risiko transaksi

valuta asing pada perusahaan perbankan syariah.

3. Bagi perusahaan perbankan syariah di Indonesia dapat menjadi bahan

pertimbangan dalam penyusunan anggaran, khususnya dalam

mengalokasikan anggaran yang berkaitan dengan Intellectual Capital (IC).


commit to user

10

BAB II

TINJAUAN PUSTAKA

A. Bank Syariah

1. Pengertian Bank Syariah

Pengertian prinsip syariah menurut UU Nomor 10 tahun 1998

adalah aturan perjanjian berdasarkan hukum Islam antara bank dengan

pihak lain untuk menyimpan dana dan atau untuk pembiayaan kegiatan

usaha atau kegiatan lainnya yang dinyatakan sesuai dengan syariah, antara

lain pembiayaan berdasarkan prinsip bagi hasil (mudharabah), pembiayaan

berdasarkan prinsip penyertaan modal (musyarakah), prinsip jual beli

barang denagn memperoleh keuntungan (murabahah), atau pembiayaan

barang modal berdasarkan prinsip sewa murni tanpa pilihan (ijarah), atau

dengan adanya pilihan pemindahan kepemilikan atas barang yang disewa

dari pihak bank oleh pihak lain. Menurut Antonio dan Perwaatmadja

membedakan bank syariah menjadi dua pengertian, yaitu Bank Islam dan

Bank yang beroperasi dengan prinsip syariah Islam.Bank Islam adalah

bank yang beroperasi sesuai dengan prinsip-prinsip syariah Islam yaitu

dengan mengacu pada ketentuan-ketentuan Al Qur’an dan Hadist.

Sedangkan bank yang beroperasi dengan prinsip syariah Islam adalah bank

yang beroperasinya mengikuti ketentuan-ketentuan syariah Islam,

khususnya menyangkut tata cara bermuamalat secara Islam. Dalam tata

cara bermuamalat ini menghindari praktek yang dikhawatirkan


commit to user

11

mengandung unsur riba dan diisi dengan kegiatan-kegiatan investasi atas

dasar bagi hasil dan pembiayaan perdagangan (Muhammad, 2004:1).Jadi,

pada intinya bank syariah adalah bank yang beroperasi dengan tidak

mengandalkan pada bunga. Dengan kata lain, Bank Islam (Bank Syariah)

adalah lembaga keuangan yang usaha pokoknya memberikan pembiayaan

dan jasa-jasa lainnya dalam lalu lintas pembayaran serta peredaran uang

yang pengoperasiannya disesuaikan dengan prinsip syariat Islam

(Muhammad, 2004:1).

2. Karakteristik dan Ciri-ciri Bank Syariah

Bank syariah mempunyai karakteristik yang berbeda dengan bank

konvensional. Adapun karakteristiknya sebagai berikut :

a. Beban biaya telah disepakati pada waktu akad perjanjian diwujudkan

dalam bentuk jumlah nominal yang besarnya dapat ditawar dengan

batas wajar.

b. Penggunaan presentase dalam hal kewajiban untuk melakukan

pembayaran selalu dihindarkan. Karena presentase bersifat melekat

pada sisa hutang meskipun batas perjanjian hutang telah berakhir.

c. Di dalam kontrak pembiayaan proyek bank tidak menetapkan

perhitungan berdasrakan keuntungan yang pasti (Fiset Return) yang

ditetapkan dimuka. Bank syariah menerapkan sistem berdasarkan atas

modal untuk jenis kontrak mudharabah dan musyarakah dengan sistem

bagi hasil (profit and losery) yang tergantung pada besarnya

keuntungan. Sedangkan penetapan keuntungan dimuka ditetapkan pada


commit to user

12

kontrak jual beli melalui pembiayaan pemilihan barang (murabahah

dan al bai’u bithaman ajil), sewa guna usaha (al ijarah), serta

kemungkinan rugi dari kontrak tersebut amat sedikit.

d. Pengarahan dana masyarakat dalam bentuk deposito atau tabungan oleh

penyimpan dianggap sebagai titipan (al-wadi’ah) sedangkan bagi bank

dianggap sebagai titipan yang diamanatkan sebagai pernyataan dana

pada proyek yang dibiayai oleh bank sesuai dengan prinsip-prinsip

syari'ah hingga kepada penyimpan tidak dijanjikan imbalan yang pasti

(fixed return). Bentuk yang lain yaitu giro dianggap sebagai titipan

murni (al-wadiah) karena sewaktu-waktu dapat ditarik kembali dan

dapat dikenai biaya penitipan.

e. Bank syariah tidak menerapkan jual beli atau sewa-menyewa uang dari

mata uang yang sama dan transaksinya itu dapat menghasilkan

keuntungan. Jadi mata uang itu dalam memberikan pinjaman pada

umumnya tidak dalam bentuk tunai melainkan dalam bentuk

pembiayaan pengadaan barang selama pembiayaan, barang tersebut

milik bank.

f. Adanya dewan syariah yang bertugas mengawasi bank dari sudut

syariah.

g. Fungsi lembaga bank juga mempunyai fungsi amanah yang artinya

berkewajiban menjaga dan bertanggung jawab atas keamanan dana

yang telah dititipkan dan siap sewaktu-waktu apabila dana ditarik

kembali sesuai dengan perjanjian.


commit to user

13

Selain karakteristik diatas, bank syariah juga memiliki ciri-ciri

sebagai berikut :

a. Dalam bank syariah, hubungan bank dengan nasabah adalah hubungan

kontrak (akad) antara investor pemilik dana (shohibul maal) dengn

investor pengelola dana (mudharib) bekerja sama untuk melakukan

kerjasama untuk yang produktif dan sebagai keuntungan dibagi secara

adil (mutual invesment relationship). Dengan demikian dapat terhindar

hubungan eskploitatif antara bank dengan nasabah atau sebaliknya

antara nasabah dengan bank.

b. Adanya larangan-larangan kegiatan usaha tertentu oleh Bank Syari'ah

yang bertujuan untuk menciptakan kegiatan perekonomian yang

produktif (larangan menumpuk harta benda (sumber daya alam) yang

dikuasai sebagian kecil masyarakat dan tidak produktif, menciptakan

perekonomian yang adil (konsep usaha bagi hasil dan bagi resiko) serta

menjaga lingkungan dan menjunjung tinggi moral (larangan untuk

proyek yang merusak lingkungan dan tidak sesuai dengan nilai moral

seperti minuman keras, sarana judi, dan lain-lain).

c. Kegiatan usaha bank syariah lebih variatif dibanding dengan bank

konvesional yaitu bagi hasil, sistem jual beli, sistem sewa beli serta

menyediakan jasa lain sepanjang tidak bertentangan dengan prinsip

syariah.


commit to user

14

3. Prinsip-prinsip Dasar dalam Perbankan Syariah

Dalam kinerja perbankan syariah terdapat 5 prinsip-prinsip

transaksi yang mendasarinya, yaitu diantaranya :

a. Prinsip Titipan/Simpanan (Al-Wadi’ah)

Dalam tradisi fiqih Islam, prinsip titipan atau simpanan dikenal

dengan prinsip al-wadi’ah. Al-wadi’ah merupakan titipan murni dari

satu pihak ke pihak lain, baik individu maupun badan hukum, yang

harus dijaga dan dikembalikan kapan saja si penitip menghendaki.

Menurut Standar Akuntansi no. 59, wadiah dibagi atas wadiah yad-

dhamanah dan wadiah yad-amanah. Wadiah yad-dhamanah adalah

titipan selama belum dikembalikan kepada penitip dapat dimanfaatkan

oleh penerima titipan. Apabila dari hasil pemanfaatan tersebut diperoleh

keuntungan maka seluruhnya menjadi hak penerima titipan.Sedangkan

wadiah yad-amanah, penerima titipan tidak boleh memanfaatkan

barang titipan tersebut sampai diambil kembali oleh penitip. Penerima

titipan dalam transaksi wadi’ah dapat meminta ujrah (imbalan atas

penitipan barang atau uang tersebut dan memberikan bonus kepada

penitip dari hasil pemanfaatan barang/uang titipan (wadiah yad-

amanah), namun tidak boleh diperjanjikan sebelumnya dan besarnya

tergantung pada kebijakan penerima titipan.

b. Prinsip Bagi Hasil (Profit Sharing)

Secara umum prinsip bagi hasil dalam perbankan syariah dapat

dilakukan dalam empat akad utama yaitu :


commit to user

15

Ø Al- Musyarakah

Menurut Standar Akuntansi Keuangan no.59, musyarakah adalah akad

kerja sama di antara para pemilik modal yang mencampurkan modal

mereka untuk tujuan mencari keuntungan. Di dalam perbankan, Al-

Musyarakah ini sangat berguna untuk pembiayaan proyek dan modal

ventura yang mana untuk pembiayaan proyek, bank dan nasabah

sama-sama menyediakan dana untuk mebiayai proyek tersebut dan

setelah proyek itu selesai, nasabah mengembalikan dana tersebut

bersama bagi hasil yang telah disepakati untuk bank. Untuk

penanaman modal ventura yaitu penanaman modal dilakukan untuk

jangka waktu tertentu dan setelahh itu bank melakukan divestasi atau

menjual bagian sahamnya, baik secara singkat maupun bertahap.

Ø Al- Mudharabah

Secara teknis, al-mudharabah adalah akad kerja sama usaha antara dua

pihak dimana pihak pertama (shahibul maal) menyediakan seluruh

(100%) modal, sedangkan pihak lainnya adalah pengelola.

Keuntungan usaha secara mudharabah ini dibagi menurut kesepakatan

yang dituangkan dalam kontrak, sedangkan apabila rugi ditanggung

oleh pemilik modal selama kerugian itu bukan akibat kelalaian si

pengelola. Pada prinsipnya, dalam pembiayaan mudharabah tidak ada

jaminan, namun agar pengelola dana tidak melakukan penyimpangan,

pemilik dana dapat meminta jaminan dari pengelola dana atau pihak

ketiga. Jaminan ini hanya dapat dicairkan apabla pengelola dana


commit to user

16

terbukti terbukti melakukan pelanggaran terhadap hal-hal yang telah

disepakati. Bagi hasil mudharabah dapat dilakukan dengan

menggunakan 2 metode yaitu bagi hasil (profit sharing) atau bagi

pendapatan (revenue sharing). Bagi hasil dihitung dengan pendapatan

setelah dikurangi beban yang berkaitan dengan pengelolaan dana

mudharabah. Sedangkan bagi pendapatan dihitung dari total

pendapatan dengan pengelolaan dana mudharabah.

Ø Al- Muzara’ah (Harvest-Yield Profit Sharing)

Al-Muzara’ah adalah kerja sama pengolahan pertanian antara pemilik

lahan dan penggarap, dimana pemilik lahan memberikan lahan

pertanian kepada si penggarap untuk ditanami dan dipelihara dengan

imbalan bagian tertentu (persentase) dari hasil panen. Dalam hal ini,

bank syariah memberikan pembiayaan bagi nasabah yang bergerak

dalam bidang plantation atas dasar prinsip bagi hasil dari hasil panen.

Ø Al-Musaqah (Plantation Management Fee Based On Certain

Portion of Yield)

Al- Musaqah adalah bentuk yang lebih sederhana dari muzara’ah yang

mana si penggarap hanya bertanggung jawab atas pemeliharaan.

Sebagai imbalan, si penggarap berhak atas nisbah tertentu dari hasil

panen.

c. Prinsip Jual Beli (Sales and Purchase)

Secara umum prinsip jual beli dalam perbankan syariah dibagi

menjadi 3 kategori yaitu :


commit to user

17

Ø Ba’i Al- Murabahah (Deferred Payment Sale)

Ba’i Al-Murabahah adalah jual beli barang pada harga asal dengan

tambahan keuntungan yang disepakati. Dalam kategori ini, penjual

harus memberi tahu harga produk yang ia beli dan menentukan suatu

tingkat keuntungan yang disepakati. Dalam perbankan terdapat istilah

murabahah KPP (murabahah kepada pemesan pembelian) yang mana

si penjual mengadakan barang untuk memenuhi kebutuhan pembeli.

Murabahah KPP umumnya dapat diterapkan pada produk pembiayaan

untuk pembelian barang-barang investasi, baik domestik maupun luar

negeri seperti melalui L/C.

Ø Ba’i As-Salam (In-Front Payment Sale)

Menurut Standar Akuntansi no. 59, Ba’i As-Salam adalah akad jual

beli muslam ilaihi (penjual) dan pelunasannya dilakukan segera oleh

pembeli sebelum barang pesanan tersebut diterima sesuai dengan

syarat-syarat tertentu. Bank dapat bertindak sebagi pembeli atau

penjual dalam sutu transaksi salam. Jika bank bertindak sebagai

penjual kemudian memesan kepada pihak lain untuk menyediakan

barang pesanan dengan cara salam maka hal ini disebut salam paralel.

Salam paralel dapat dilakukan dengan syarat akad kedua antara bank

dan pemasok terpisah dari akad pertama antara bank dan pembeli akhir

serta akad kedua dilakukan setelah akad pertama sah.


commit to user

18

Ø Ba’i Al-Istishna’

Menurut Standar Akuntansi no. 59, Ba’I Al- Istishna’ adalah akad jual

beli antara al-mustashni (pembeli) dan as-shani (produsen yang juga

bertindak sebagi penjual). Berdasarkan akad tersebut, pembeli

menugasi produsen untuk menyediakan al- mashnu (barang pesanan)

sesuai spesifikasi yang disyaratkan pembeli dan menjualnya dengan

harga yang disepakati. Cara pembayaran dapat berupa pembayaran

dimuka, cicilan atau ditangguhkan sampai jangka waktu tertentu.

Dalam hal ini, bank juga dapat bertindak sebagi pembeli atau penjual

dalam suatu transaksi istishna’. Jika bank bertindak sebbagi penjual

kemudian memesan kepada pihak lain (sub-kontraktor) untuk

menyediakan barang pesanan dengan cara istishna’ maka hal ini

disebut istishna’ paralel.

d. Prinsip Sewa (Operational Lease and Financial Lease)

Secara umum prinsip sewa dalam perbankan syariah dapat

dibedakan menjadi 2 kategori yaitu :

Ø Al- Ijarah (Operational Lease)

Al- Ijarah adalah akad pemindahan hak guna atas barang atau jasa,

melalui pembayaran upah sewa tanpa diikuti dengan pemindahan

kepemilikan atas barang itu sendiri.


commit to user

19

Ø Al- Ijarah Al- Muntaha Bit- Tamlik (Financial Lease with purchase

option)

IMB adalah perpaduan kontrak jual beli dan sewa atau lebih tepatnya

akad sewa yang diakhiri dengan kepemilikan barang di tangan si

penyewa. Pada umumnya, perbankan syariah lebih banyak

menggunakan sistem ijarah ini karena jika dilihat dari segi

pembukuannya lebih sederhana.Selain itu bank tidak direpotkan

dengan mengurus pemeliharaan aset, baik pada saat leasing ataupun

sesudahnya.

B. Intellectual Capital

Pengertian Intellectual Capital merujuk pada modal-modal non fisik atau

yang tidak berwujud (intangible asset) atau tidak kasat mata (invisible). IC ini

terkait dengan pengetahuan serta pengalaman manusia terhadap teknologi yang

digunakan. Menurut Oganisation for Economic Co-Operation (OECD,1999)

menjelaskan bahwa, IC sebagai nilai ekonomi dengan dua kategori asset tak

berwujud yaitu organisational structural capital dan human capital. Untuk lebih

tepatnya, organisational structural capital ini lebih mengacu pada sistem

software, jaringan distribusi, dan rantai pasokan.Sedangkan human capital lebih

mengacu kepada sumber daya manusia di dalam organisasi (sumber daya tenaga

kerja atau karyawan) dan sumber daya eksternal yang berkaitan dengan

organisasi, seperti konsumen, dan supplier. Banyak praktisi yang menyatakan

bahwa Intellectual Capital terdiri dari 3 elemen utama (Bontis et al,2000) yaitu:


commit to user

20

1. Human Capital (Modal Manusia)

Human capital merupakan tempat bersumbernya pengetahuan yang

sangat berguna, keterampilan, dan kompetisi dalam suatu organisasi atau

perusahaan.Human capital mencerminkan kemampuan kolektif perusahaan

untuk menghasilkan solusi yang terbaik berdasarkan pengetahuan yang

dimiliki oleh orang-orang yang ada dalam perusahaan tersebut. Human capital

akan meningkat jika perusahaan mampu menggunakan pengetahuan yang

dimiliki oleh karyawannya dengan baik. Human capital merupakan kombinasi

antara genetic inheritance, education, experience, and attitude tentang

kehidupan dan bisnis.

2. Structural Capital atau Organisational Capital (Modal Organisasi)

Structural capital merupakan kemampuan organisasi atau perusahaan

dalam memenuhi proses rutinitas perusahaan dan strukturnya yang

mendukung usaha karyawan untuk menghasilkan kinerja intellectual yang

optimal serta kinerja bisnis secara keseluruhan. Seorang individu dapat

memiliki tingkat intelektualitas yang tinggi, tetapi jika organisasi memiliki

sistem dan prosedur yang buruk maka intellectual capital tidak mencapai

kinerja secara optimal dan potensi yang ada tidak dapat dianfaatkan secara

maksimal.

3. Customer Capital

Customer capital adalah pengetahuan yang melekat dalam marketing

channels dan customer relationship dimana suatu organisasi

mengembangkannya melalui jalannya bisnis.


commit to user

21

Dalam dunia usaha, IC merupakan sumber penting untuk mencapai

kesuksesan ekonominya. Selain itu, peran IC dalam penciptaan menjadi penting

karena IC merupakan salah satu pembentuk keunggulan kompetitif dalam

pasarnya dan menunjukkan kinerja keuangan yang lebih baik.

Dalam industri perbankan syariah, IC ini juga merupakan asset yang

sangatlah penting untuk berkonstribusi terhadap peningkatan kinerja dan

produktifitas yang mengarah pada pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan.

Namun harus ditekankan disini bahwa IC harus mengacu pada sikap atau

tuntunan yang benar dengan menanamkan etika dan nilai-nilai moral yang sesuai

dengan syariah.

C. Pengukuran Metode VAICTM

Metode VAIC™, dikembangkan oleh Pulic (1998; 1999; 2000), didesain

untuk menyajikan informasi tentang value creation efficiency dari aset berwujud

(tangible asset) dan aset tidak berwujud (intangible assets) yang dimiliki

perusahaan. Model ini dimulai dengan kemampuan perusahaan untuk

menciptakan value added (VA). VA adalah indikator paling objektif untuk

menilai keberhasilan bisnis dan menunjukkan kemampuan perusahaan dalam

penciptaan nilai (value creation). VA dihitung sebagai selisih antara output dan

input (Ulum et al., 2008). Metode VAIC™ ini mengukur Intellectual Capital

(IC) dengan cara menghitung value added yang dihasilkan dari tiga kombinasi

rasio yaitu The Human Capital Coefficient (VAHU), Structural Capital

Coefficient (STVA), dan Value Added Capital Coefficient (VACA).


commit to user

22

D. Kinerja Perusahaan Perbankan Syariah

Kinerja bank secara umum merupakan gambaran prestasi yang dicapai

oleh bank dalam operasionalnya. Kinerja keuangan bank merupakan gambaran

kondisi keuangan bank pada suatu periode tertentu baik mencakup aspek

penghimpunan dana maupun penyaluran dananya serta juga menunjukkan

kekuatan atau kelemahan suatu perusahaan. Kekuatan tersebut dipahami agar

dapat dimanfaatkan dan kelemahanpun harus diketahui agar dapat dilakukan

langkah-langkah perbaikan. Kinerja merupakan hal yang penting yang harus

dicapai oleh setiap perusahaan manapun karena kinerja merupakan cerminan dari

kemampuan perusahaan dalam mengelola dan mengalokasikan sumber dayanya.

Kinerja perusahaan dapat diukur dengan menganalisa dan mengevaluasi

laporan keuangannya. Informasi posisi keuangan dan kinerja keuangan di masa

lalu seringkali digunakan sebagai dasar untuk memprediksi posisi keuangan dan

kinerja di masa depan dan hal-hal lain yang langsung menarik perhatian pemakai

seperti pembayaran dividen, upah, pergerakan harga sekuritas dan kemampuan

perusahaan untuk memenuhi komitmennya ketika jatuh tempo. Rasio merupakan

alat ukur yang digunakan perusahaan untuk menganalisis laporan keuangan.

Rasio menggambarkan suatu hubungan atau pertimbangan antara suatu jumlah

tertentu dengan jumlah yang lain. Dengan menggunakan alat analisa berupa rasio

keuangan dapat menjelaskan dan memberikan gambaran kepada penganalisa

tentang baik dan buruknya keadaan atau posisi keuangan suatu perusahaan dari

suatu periode ke periode berikutnya.


commit to user

23

Menurut Shammari dan Shalimi (1998), rasio keuangan banyak

digunakan dalam menganalisis laporan keuangan suatu perusahaan dengan dua

pendekatan yaitu pendekatan normative dan positif. Dalam hal ini, peneliti

menggunakan pendekatan positif karena analisis menggunakan pendekatan ini

terkait dengan kinerja dari perusahaan itu sendiri dengan memperkirakan kinerja

yang akan datang seperti pendapatan, peningkatan asset dan juga untuk

memperkirakan kebangkrutan. Sedangkan, pendekatan normative ini

membandingkan rasio suatu perusahaan dengan rasio industri yang merupakan

nilai rata-rata keseluruhan perusahaan dalam industry.

Di dalam industri perbankan, ada pengukuran kinerja khusus yang

digunakan oleh banyak Negara untuk mengukur kinerja keuangan dan

mengevaluasinya dengan menganalisis aspek Permodalan (Capital), Kualitas

Aktiva Produktif (Asset), Manajemen (Management), Rentabilitas (Earning), dan

Likuiditas (Liquidity) yang biasa disingkat dengan CAMEL. Dalam Peraturan

Bank Indonesia No. 9/ 1/ 2007 Tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan

Bank Umum Berdasarkan Prinsip Syariah: CAMEL adalah aspek yang paling

banyak berpengaruh terhadap kondisi keuangan bank, yang memengaruhi pula

tingkat kesehatan bank, CAMEL merupakan tolak yang menjadi obyek

pemeriksaan bank yang dilakukan oleh pengawas bank. CAMEL terdiri atas

enam kriteria yaitu modal, aktiva, manajemen, pendapatan, dan likuiditas.

Perhitungan kinerja keuangan CAMEL bank syariah menurut Peraturan

Bank Indonesia No. 9/1/PBI/2007 Tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan

Bank Umum Berdasarkan Prinsip Syariah, adalah sebagai berikut :


commit to user

24

1. Rasio Permodalan

Rasio permodalan ini digunakan untuk mengukur kemampuan bank

dalam menyerap kerugian-kerugian yang tidak dapat dihindari lagi serta

dapat pula digunakan untuk mengukur besar kecilnya kekayaan bank tersebut

atau kekayaan para pemegang sahamnya. Menurut penelitian rasio

permodalan ditujukan untuk mengetahui seberapa besar kemampuan bank

dalam menyediakan modal untuk dapat menunjang kegiatan operasionalnya.

Kecukupan modal dalam model CAMEL dianalisis menggunakan Capital

Adequacy Ratio (CAR). Dalam penelitian kecukupan modal dinilai

berdasarkan ratio CAR sebagai berikut :

2. Rasio

Kualitas Aktiva Produktif (KAP)

Rasio ini digunakan untuk mengetahui kualitas aktiva produktif, yaitu

penanaman dana bank dalam rupiah atau valuta asing dalam bentuk kredit,

surat berharga, penempatan pada bank lain dan penyertaan. Kualitas Aktiva

Produktif dinilai berdasarkan prospek usaha, kondisi keuangan dengan

penekanan pada arus kas debitur, dan kemampuan membayar.

Pengukuran terhadap KAP bank ditujukan untuk mengetahui tingkat

kolektibilitas (lancar, dalam perhatian khusus, kurang lancar, diragukan atau

CAR =


commit to user

25

macet) kualitas aktiva tersebut. Pada umumnya, KAP diukur dengan

menggunakan Non Performing Financing (NPF). NPF merupakan rasio yang

mengukur kinerja kebijakan manajemen bank dalam mengelola aktiva

produktifnya dengan tetap memegang asas kehati-hatian. Rasio ini dapat

dirumuskan sebagai berikut :

3. Rasio

Manajemen

Aspek manajemen pada penelitian kinerja bank tidak dapat

menggunakan pola yang ditetapkan Bank Indonesia, tetapi berdasarkan pola

efisiensi dan profit margin. Alasannnya, seluruh kegiatan manajemen suatu

perbankan syariah mencakup manajemen permodalan, manajemen kualitas

aktiva, manajemen umum, manajemen rentabilitas, dan manajemen likuiditas

yang pada akhirnya akan memengaruhi dan bermuara pada perolehan laba dan

efisiensi.

Jadi ada dua jenis rasio yang diukur dalam manajemen ini yaitu Net

Interest Margin (NIM) yang digunakan untuk mengukur penghasilan

pendapatan bunga bersih serta Biaya Operasional terhadap Pendapatan

Operasional (BOPO) yang digunakan untuk mengukur efisiensi biaya

operasional yang dikeluarkan.

NPF =


commit to user

26

4. Rasio

Rentabilitas

Analisis rasio rentabilitas bank adalah alat untuk mengukur

produktivitas asset yaitu kemampuan bank dalam menghasilkan laba dengan

menggunakan aktiva yang dimilikinya dan juga mengukur efisiensi

penggunaan modal. Ada dua jenis rasio yang umum digunakan oleh bank

yaitu rasio Return on Assets (ROA) dan Return on Equity (ROE).

ROA adalah rasio yang digunakan untuk mengukur keuntungan bersih

yang diperoleh dari penggunaan aktiva bank (laba sebelum pajak). Laba

sebelum pajak adalah laba bersih dari kegiatan operasional sebelum pajak.

Rasio ini dapat dirumuskan sebagai berikut :

ROA =

NIM =

BOPO =


commit to user

27

ROE adalah rasio untuk mengukur keuntungan bersih yang diperoleh

oleh bank dari Pengelolaan modal yang diinvestasikan oleh pemilik

perusahaan.

5. Rasio Likuiditas

Rasio Likuiditas digunakan untuk menganalisis kemampuan bank

dalam memenuhi kewajiban-kewajibannya. Suatu bank dinyatakan liquid

apabila bank tersebut dapat memenuhi kewajiban hutangnya, dapat membayar

kembali semua simpanan nasabah, serta dapat memenuhi permintaan kredit

yang diajukan tanpa terjadi penangguhan. Dalam penelitian ini, rasio yang

digunakan adalah FDR ( Financing Deposit Ratio). FDR adalah rasio yang

mengukur komposisi total pembiayaan atas simpanan pihak ketiga dan modal

sendiri.

ROE =

FDR =


commit to user

28

E. Peng

elolaan Risiko Transaksi Valuta Asing Perbankan Syariah

Untuk mencapai stabilitas perekonomian nasional dan untuk

memelihara integritas dan stabilitas sistem keuangan perlu adanya stabilitas

nilai tukar. Oleh karena itu, stabilitas nilai tukar antara lain dapat dicapai

melalui pengaturan besaran posisi devisa neto pada perusahaan perbankan

syariah ini.

Dalam komposisi valuta asing posisi devisa neto yang dimiliki bank

tidak hanya berdasarkan posisi keseluruhan (neraca dan rekening

administrative). Namun juga untuk posisi neraca itu sendiri. Pada saat

perhitungan, posisi devisa neto yang dimiliki bank tidak hanya dihitung pada

akhir hari kerja dengan menggunakan kurs penutupan, namun juga pada

tengah hari kerja dengan menggunakan kurs tengah hari.

Posisi devisa neto merupakan penjumlahan dari nilai absolute untuk

jumlah dari :

1. Selis

ih bersih aktiva dan pasiva dalam neraca untuk setiap valuta asing,

ditambah dengan,

2. Selis

ih bersih tagihan dan kewajiban baik yang merupakan komitmen maupun

kontinjensi dalam rekening administrative untuk setiap valuta asing.


commit to user

29

F. Hub

ungan Intellectual Capital (IC), Kinerja Perusahaan (Perbankan Syariah),

dan Pengelolaan Risiko Transaksi Valuta Asing

Telah banyak penelitian terdahulu yang meneliti mengenai pengaruh

Intellectual Capital (IC) terhadap kinerja perusahaan. Penelitian tersebut

sebagian besar menggunakan pengukuran dengan metode VAIC™, yang

dikembangkan oleh Pulic (1998). Namun penelitian mengenai pengaruh

Intellectual Capital (IC) tehadap masalah risiko masih jarang bahkan belum

pernah dilakukan. Oleh karena itu, peneliti disini akan mencoba mensinergikan

hubungan antara Intellectual Capital (IC), kinerja, dan pengelolaan risiko

transaksi valuta asing perusahaan (perbankan syariah). Beberapa penelitian

terdahulu yang meneliti tentang IC perusahaan antara lain, yaitu:

PDN =

{(neraca valas) asset–kewajiban+

(rekening administrative valas)asset – kewajiban}/ Jumlah Modal x

100%


commit to user

30

1. Penelitian yang dilakukan oleh Bontis (2000) di Malaysia. Metode penelitian

ini menggunakan metode kuesioner dengan pendekatan PLS. Penelitian ini

menghasilkan kesimpulan bahwa human capital (HC) berhubungan dengan

structural capital (SC) dan customer capital (CC); customer capital (CC)

berhubungan dengan structural capital (SC); customer capital (CC) dan

structural capital (SC) berhubungan dengan kinerja industry (ROA, ROE,

dan kinerja kepemimpinan).

2. Penelitian yang dilakukan oleh Chen et al. (2005) di Taiwan. Metode

penelitian yang digunakan yaitu pengukuran menggunakan VAIC™, yang

dianalisis dengan korelasi, regresi.Penelitian ini menghasilkan kesimpulan IC

berpengaruh terhadap nilai pasar dan kinerja perusahaan, R&D berpengaruh

terhadap kinerja perusahaan (ROA, ROE, dan Market Value).

3. Penelitian yang dilakukan oleh Tan et al. (2007) di Singapore. Metode

penelitian ini menggunakan pengukuran metode VAIC™, dengan pendekatan

PLS. Penelitian ini menghasilkan kesimpulan IC berpengaruh positif

terhadap kinerja perusahaan (ROA, ATO, dan ROE), baik masa kini maupun

mendatang; rata-rata pertumbuhan IC (Rate of Growth of Intellectual

Capital-ROGIC) berhubungan positif dengan kinerja perusahaan di masa

mendatang (GR); konstribusi IC terhadap kinerja perusahaan berbeda

berdasarkan jenis industrinya.

4. Penelitian yang dilakukan oleh Kin Han Chan et al. (2009) di Hang Seng

Index. Metode ini menggunakan pengukuran metode VAIC™, yang

dianalisis dengan MLR (Multiple Linear Regression). Penelitian ini


commit to user

31

menghasilkan kesimpulan bahwa IC berpengaruh positif terhadap kinerja

suatu organisasi dalam produktivitas (ATO), profitabilitas (ROA dan ROE),

serta nilai pasarnya (Market to Book Value).

5. Penelitian yang dilakukan oleh Agil Natt et al. (2009) di Malaysia. penelitian

ini menghasilkan kesimpulan bahwa IC (Human Capital) sangat berpengaruh

terhadap kinerja di industri jasa keuangan Islam.

Melihat banyaknya penelitian yang meneliti pengaruh IC terhadap kinerja

perusahaan, maka dalam hal ini peneliti mencoba melakukan pengembangan

penelitian tersebut dengan meneliti pengaruh IC terhadap kinerja dan

pengelolaan risiko transaksi valuta asing perusahaan pada perbankan Syariah.

Mengingat bahwa penelitian pengaruh IC dalam perbankan Syariah masih jarang

diteliti atau baru diteliti. Melihat dari beberapa penjelasan diatas mengenai

penelitian terdahulu yang meneliti mengenai pengaruh IC terhadap kinerja

perusahaan dapat kita lihat bahwa secara umum terdapat pengaruh Intellectual

Capital (IC) terhadap kinerja perusahaan dengan menggunakan analisis rasio-

rasio keuangan yang digunakan untuk mengukur kinerja keuangan.

G. Ker

angka Teoritis dan Pengembangan Hipotesis

Sesuai dengan literature yang telah dikemukakan dan dengan melihat

hasil-hasil penelitian yang berkaitan dengan pengaruh Intellectual Capital (IC)

terhadap kinerja perusahaan, baik itu penelitian yang dilakukan oleh Ulum et al.

(2008) ataupun penelitian yang dilakukan di luar negeri seperti penelitian yang


commit to user

32

dilakukan, Bontis (2000) di Malaysia, Chen et al (2005) di Taiwan, Tan et al

(2007) di Singapore, Kin Han Chan et al (2009) di Hang Seng, Agil Natt et al

(2009) di Malaysia. Dari semua penelitian tersebut menghasilkan kesimpulan

yang sama terdapat pengaruh Intellectual Capital terhadap kinerja perusahaan.

Sehingga kita dapat menyimpulkan bahwa secara umum memang telah terdapat

bukti empiris bahwa terdapat pengaruh IC terhadap kinerja perusahaan.

Oleh karena itu, maka dapat dikembangkan suatu kerangka teoritis

sebagai dasar penentuan untuk hipotesis, dalam skema berikut.

1. Ker

angka Teoritis

Gambar I

Kerangka Teoritis Hubungan Antar Variabel

Variable Dependen

Variabel Independen

i

Intellectual Capital

(VAIC)™

CAMEL (Kinerja Keuangan) :

Capital Adequacy Ratio

(CAR)

Non Performing

Financing (NPF)

Net Interest Margin

(NIM)

Biaya Operasional

terhadap Pendapatan

Operasional (BOPO)

Return on Assets (ROA)

Return on Equity (ROE)

Financing Deposit Ratio

(FDR)

P. Risiko Transaksi Valas

Posisi Devisa Neto

(PDN)


commit to user

33

2. Hipo

tesis

IC (VAIC™) tidak hanya berpengaruh secara positif terhadap kinerja

perusahaan tahun berjalan, bahkan IC (VAIC™) juga dapat memprediksi

kinerja keuangan masa depan. Dan mungkin juga IC dapat memiliki pengaruh

yang kuat terhadap pengelolaan risiko khususnya transaksi valuta asing. Maka

hipotesis yang akan di uji dalam penelitian ini adalah :

H1: Terdapat pengaruh signifikan Intellectual Capital (IC) terhadap

CAR


NPF


NIM


BOPO


ROA


commit to user

34


ROE


FDR


PDN.

BAB III

METODE PENELITIAN

A. Desain Penelitian

Penelitian ini menggunakan pengujian hipotesis (Hypothesis testing

study) yaitu menjelaskan sifat hubungan-hubungan tertentu atau menetapkan

perbedaan antara dua factor atau kelompok independen atau lebih dalam sebuah

situasi (Sekaran, 2006). Penelitian ini menjelaskan pengaruh Intellectual Capital

(IC) yang diproksikan oleh rasio Value Added Intellectual Capital (VAIC™)

terhadap kinerja keuangan dan pengelolaan transaksi risiko valuta asing

perusahaan perbankan syariah yang diproksikan oleh rasio-rasio yang digunakan

untuk menganalisis laporan keuangan yaitu : rasio CAR yang mewakili aspek

permodalan (capital), rasio NPF yang mewakili aktiva produktif (assets), rasio

NIM dan BOPO mewakili manajemen (management), rasio ROA dan ROE

mewakili rentabilitas (earning), rasio FDR mewakili likuiditas (Liquidity) dan

rasio PDN yang mewakili pengelolaan risiko transaksi valuta asing.


commit to user

35

B. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengumpulan Data

Populasi adalah keseluruhan kelompok, peristiwa yang memiliki

ketertarikan untuk diteliti. Populasi penelitian ini adalah perusahaan perbankan

syariah yang ada di Indonesia dan benar-benar murni syariah serta

mempublikasikan laporan keuangannya di masing-masing website-nya yaitu

Bank Muamalat, Bank Syariah Mandiri, dan Bank Syariah Mega. Seluruh data

dalam penelitian ini merupakan data sekunder dan diambil dari laporan keuangan

masing-masing perusahaan perbankan syariah pada tahun 2005-2010. Laporan

keuangan bank syariah ini diharapkan dapat memberikan gambaran mengenai

posisi keuangan serta perubahan kinerja dari bank syariah. Sumber data

akumulasi VAIC™ berasal dari laporan keuangan yang telah diaudit, sehingga

data keuangan dapat diverifikasi. (Pulic, 1998, dalam Najibullah, 2005)

Pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan teknik purposive

sampling. Teknik purposive sampling adalah pengambilan sampel yang

dilakukan dengan mengambil sampel berdasarkan kriteria tertentu sesuai dengan

tujuan penelitian. Dalam penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling

karena melihat jumlah dari perbankan syariah yang benar-benar murni syariah di

Indonesia sangat terbatas dan dalam hal ini pula dilakukan untuk mendapatkan

hasil yang mendekati dugaan. Adapun penggunaan metode purposive sampling

dalam penelitian ini adalah perusahaan perbankan syariah yang memiliki kriteria

sebagai berikut:


commit to user

36

1. Perusahaan perbankan syariah yang benar-benar murni syariah dan

mempublikasikan laporan keuangannya secara lengkap dari tahun 2005-

2010. Adapun perusahaan perbankan syariah yang dimaksud adalah Bank

Muamalat, Bank Syariah Mandiri, dan Bank Mega Syariah.

2. Periode laporan keuangan berakhir setiap tanggal 31 Desember dan

dipublikasikan di masing-masing website perusahaannya.

Tahun 2005 sampai dengan 2010 dipilih karena alasan keberadaan data

dan untuk tujuan tercukupinya data untuk melakukan pengujian, mengingat

perusahaan perbankan syariah masih terbatas yang diterbitkan. Penelitian ini

menggunakan atribut Intellectual Capital (IC) sebagai variable independen, oleh

karena itu tahun 2005 sebagai tahun mulai dipilihnya data-data yang

berhubungan dengan Intellectual Capital. Sedangkan tahun 2010 merupakan

tahun terakhir yang digunakan dalam penelitian ini karena melihat ketersediaan

laporan keuangan terakhir yang berada dalam masing-masing perbankan syariah

di Indonesia.

C. Definisi Variabel dan Pengukurannya

Variable yang digunakan dalam penelitian ini ada dua macam yaitu satu

variable independen dan delapan variable dependen.

1. Variabel Dependen

Variable dependen yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis

rasio keuangan yang mewakili aspek masing-masing dari CAMEL dan

pengelolaan transaksi risiko valuta asing, yaitu :


commit to user

37

a. Aspek Permodalan (capital) yang diwakili oleh rasio CAR :

b. Aspek aktiva produktif (assets) yang diwakili oleh rasio NPF :

c. Aspek manajemen (management) yang diwakili oleh rasio NIM dan

BOPO :

CAR = x 100%

NPF = x 100%

NIM = x 100%

BOPO = x 100%


commit to user

38

d. Aspek rentabilitas (earning) yang diwakili oleh rasio ROA dan

ROE :

e. Aspek likuiditas (liquidity) yang diwakili oleh rasio FDR :

f. Aspek pengelolaan transaksi risiko valuta asing (Posisi Devisa

Neto) :

2. Variabel Independen

ROA = x 100%

ROE = x 100%

FDR = x 100%

PDN = { (neraca valas) asset – kewajiban + (rekening

administrative valas) asset – kewajiban} /jumlah modal x100%


commit to user

39

Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah

kinerja dari Intellectual Capital, yang diukur berdasarkan nilai tambah yang

diberikan perusahaan atau yang dapat disebut dengan Value Added

Intellectual Capital (VAIC™). Metode pengukuran Intellectual Capital dalam

penelitian ini menggunakan model VAIC™ yang dikembangkan oleh Pulic

(1998; 1999; 2000). Pengukuran model ini menggunakan tiga proksi yaitu :

a. Value Added Capital Coefficient (VACA)

VACA merupakan perbandingan antara value added (VA) dengan

modal fisik yang bekerja (CE). dalam hal ini Value Added (VA) adalah

selisih dari Output dan Input. Output ini mencakup revenue dan mencakup

seluruh produk dan jasa yang dijual di pasar. Sedangkan input disini

merupakan seluruh beban yang digunakan, kecuali beban karyawan untuk

memperoleh revenue. Sedangkan CE merupakan dana yang tersedia atau

ekuitas, laba bersih. Jadi VACA adalah indicator unuk VA yang diciptakan

oleh satu unit dari physical capital (modal fisik). Rasio ini menunjukkan

konstribusi dari setiap unit CE terhadap value added organisasi yang

dirumuskan dengan formula sebagai berikut :

VACA = VA / CE

Pulic (1998) mengasumsikan bahwa jika 1 unit dari CE

menghasilkan return yang lebih besar daripada perusahaan lain, maka

berarti perusahaan tersebut lebih baik dalam pemanfaatan CE-nya. Dengan

demikian, pemanfaatan CE yang lebih baik merupakan bagian dari IC

perusahaan (Tan., et al 2007).


commit to user

40

b. The Human Capital Coefficient (VAHU)

VAHU menunjukkan seberapa besar seberapa banyak VA (Value

Added) yang dapat dihasilkan dengan dana yang dikeluarkan untuk tenaga

kerja. Hubungan VA dan HC mengindikasikan kemampuan dari HC

(beban karyawan) untuk menciptakan nilai di dalam perusahaan (Tan., et al

2007). Pulic (1998) berpendapat bahwa total salary dan wage costs adalah

indicator dari HC perusahaan. Rasio ini menunjukkan konstribusi yang

dibuat oleh setiap rupiah yang diinvestasikan dalam HC terhadap value

added organisasi yang dirumuskan dengan formula sebagai berikut :

VAHU = VA / HC

Ketika VAHU dibandingkan dengan lebih dari sekelompok

perusahaan, VAHU menjadi sebuah indicator kualitas sumber daya

manusia dalam perusahaan tersebut.

c. Structural Capital Coefficient (STVA)

STVA mengukur jumlah SC yang dibutuhkan untuk mengukur

jumlah SC yang dibutuhkan untuk menghasilkan satu rupiah dan

merupakan indikasi bagaimana keberhasilan SC dalam penciptaan nilai

(Tan., et al 2007). Pulic (1999) menyatakan bahwa SC adalah VA

dikurangi HC. Konstribusi HC pada pembentukan nilai lebih besar dari

konstribusi SC yang dirumuskan dengan formula sebagai berikut :

STVA = SC / VA

Rasio-rasio diatas menunjukkan kalkulasi dari kemampuan

intelektual perusahaan. Formulasi ini merupakan jumlah koefisien yang


commit to user

41

disebutkan sebelumnya. Hasilnya sebuah indicator baru dan unik yaitu The

VAIC™ yang dirumuskan sebagai berikut :

VAIC™ = VACA + VAHU + STVA

D. Metode Analisis Data

1. Uji Asumsi Klasik

a. Normalitas Data

Uji normalitas bertujuan untuk menguji kenormalan distribusi

dalam model regresi pada variabel pengganggu atau variabel residual

(Ghazali, 2005).Uji ini bertujuan untuk menguji apakah dalam model

regresi, variabel dependen dan independen memiliki distribusi normal.

Pengujian normalitas data dalam penelitian ini menggunakan uji

Kolmogrov Smirnov, dengan membandingkan nilai p value dengan tingkat

signifikansi 5%. Jika p value ≥ 5%, maka data berdistribusi normal.

b. Autokorelasi

Pengujian apakah dalam sebuah model regresi linier ada korelasi

antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pada

periode t-1 (sebelumnya). Autokorelasi muncul karena observasi yang

berurutan sepanjang waktu berkaitan satu sama lainnya. Masalah ini timbul

karena kesalahan pengganggu tidak bebas dari satu observasi ke observasi

lainnya. Untuk menguji ada tidaknya autokorelasi, peneliti menggunakan

uji Durbin- Watson.Model regresi yang baik adalah regresi yang bebas dari

autokorelasi (Ghozali, 2005). Untuk menguji ada tidaknya masalah


commit to user

42

autokorelasi, peneliti akan menggunakan uji Durbin-Watson dengan alat

bantu SPSS. Patokan yang digunakan adalah patokan yang digunakan

dalam buku Ghozali (2005), ketentuan bahwa sebuah model regresi telah

terbebas dari autokorelasi adalah apabila nilai Durbin-Watson berada lebih

dari nilai dU dan lebih kecil dari nilai 4 - dU atau dalam formulasi:

c. Heteroskedastisitas

Pengujian ini digunakan untuk melihat apakah spesifikasi model

yang digunakan sudah benar atau tidak sehingga diperoleh informasi

apakah fungsi yang digunakan sebaiknya berbentuk linier, kuadrat, atau

kubik. Uji Lagrange Multiplier digunakan dalam penelitian ini, akan

diperoleh besarnya c2 hitung (n x R2) dan c2 tabel. Apabila c2 hitung < c2

tabel maka model yang diuji benar.

Metode lain yang digunakan untuk menguji heterokedastisitas

adalah dengan melihat grafik scatterplot. Grafik scatterplot ini dihasilkan

dengan menggunakan alat bantu SPSS 16. Deteksi ada tidaknya

heterokedastisitas dapat dilakukan dengan melihat ada tidaknya pola

tertentu pada grafik scatterplot, jika ada pola tertentu seperti titik-titik yang

ada membentuk pola tertentu yang teratur (bergelombang, melebar

kemudian menyempit) maka mengindikasikan telah terjadi

heterokedastisitas.Jika tidak ada pola yang jelas dan titik-titik menyebar di

dU< Durbin-Watson< 4 - dU


commit to user

43

atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y, maka tidak terjadi

heterokedastisitas (Ghozali, 2001).

2. Uji Hipotesis

Sesuai kerangka teoritis dan pengajuan hipotesis, maka pengujian

hipotesis dilakukan dengan menggunakan metode analisis regresi linier

sederhana. Koefisien regresi diperoleh dari hasil regresi yang ditunjukkan

oleh output yang dinamakan coeffiicient atau nilai beta. Koefisien tiap regresi

digunakan untuk menjelaskan pengaruh variabel independen terhadap variabel

dependen. Besarnya koefisien tiap regresi diperoleh dari persamaan regresi

sebagai berikut :

CARit= α + ß1 VAIC™it + εit …………… (1)

NPFit = α + ß1 VAIC™ it+ εit …………… (2)

NIMit = α + ß1 VAIC™it + εit …………… (3)

BOPOit= α + ß1 VAIC™it + εit …………… (4)

ROAit= α + ß1 VAIC™it + εit …………… (5)

ROEit = α + β1 VAIC™it + εit………………(6)

FDRit = α + β1 VAIC™it + εit………………(7)

PDNit = α + β1 VAIC™it + εit………………(8)

Keterangan:

CAR = Capital Adequacy Ratio


commit to user

44

NPF = Non Performing Financing

NIM = Net Interest Margin

BOPO = Biaya Operasional Pendapatan Operasional

ROA = Return on Assets

ROE = Return On Equity

FDR = Financing to Deposit Ratio

PDN = Posisi Devisa Neto

VAIC™ = Value Added Intellectual Capital

ε = Error Term

it = Perusahaan i (Syariah) pada tahun t

a. Uji Ketepatan Perkiraan (Uji R2)

Koefisien determinasi (R2) yang diperoleh untuk mengetahui

kemampuan variabel independen dalam menjelaskan perubahan

variabel dependen secara bersama-sama. Nilai koefisien yang

diperoleh akan berkisar 0<R2≤1 dimana jika nilai R2 semakin

mendekati 1, maka semakin kuat kemampuan variabel independen

dalam menjelaskan variabel dependen.

b. Uji Koefisien Regresi Simultan (Uji F)

Uji ini dilakukan untuk mengetahui apakah variabel

independen secara bersama-sama mempengaruhi variabel dependen.

Hasil uji ini ditunjukkan dari hasil Tabel Anova untuk model (1) dan


commit to user

45

(2). Untuk mengetahui signifikansi analisis jalur, kita bandingkan nilai

probabilitas dengan nilai probabilitas signifikansi. Apabila p value ≥

0.05, maka H0 ditolak dan Ha diterima (model regresi signifikan), dan

sebaliknya.

c. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t)

Uji t dilakukan untuk mengetahui apakah variabel independen

secara parsial memengaruhi variabel dependen dengan asumsi variabel

independen lainnya konstan.Hasil uji ini ditunjukkan dari hasil Tabel

Coefficients model (1) dan model (2). Untuk mengetahui signifikansi

analisis jalur, kita bandingkan nilai probabilitas dengan nilai

probabilitas signifikansi. Apabila p value ≥ 0.05, maka H0 ditolak dan

Ha diterima (model regresi signifikan), dan sebaliknya.

1) Untuk menguji hipotesis pertama (H1), identifikasi pengujian

signifikasi pengaruh Intellectual Capital (VAIC™) terhadap CAR

dengan uji-t yaitu membandingkan nilai probabilitas p value

dengan nilai probabilitas signifikasi α. Apabila p value ≥ 0.05,

maka H0 ditolak dan H1 diterima. Maka dapat disimpulkan bahwa

variabel Intellectual Capital berpengaruh signifikan terhadap

CAR perusahaan perbankan syariah yang dijelaskan oleh variabel

Value Added Intellectual Capital (VAIC™).

2) Untuk menguji hipotesis kedua (H2), identifikasi pengujian

signifikasi pengaruh Intellectual Capital (VAIC™) terhadap NPF



commit to user

46



variabel Intellectual Capital berpengaruh signifikan terhadap NPF

perusahaan perbankan syariah yang dijelaskan oleh variabel Value

Added Intellectual Capital (VAIC™).

3) Untuk menguji hipotesis keempat (H3), identifikasi pengujian

signifikasi pengaruh Intellectual Capital (VAIC™) terhadap NIM




variabel Intellectual Capital berpengaruh signifikan terhadap NIM



4) Untuk menguji hipotesis keempat (H4), identifikasi pengujian

signifikasi pengaruh Intellectual Capital (VAIC™) terhadap

BOPO dengan uji-t yaitu membandingkan nilai probabilitas p

value dengan nilai probabilitas signifikasi α. Apabila p value ≥

0.05, maka H0 ditolak dan H4 diterima. Maka dapat disimpulkan

bahwa variabel Intellectual Capital berpengaruh signifikan

terhadap BOPO perusahaan perbankan syariah yang dijelaskan

oleh variabel Value Added Intellectual Capital (VAIC™).

5) Untuk menguji hipotesis kelima (H5), identifikasi pengujian

signifikasi pengaruh Intellectual Capital (VAIC™) terhadap ROA


commit to user

47





ROA perusahaan perbankan syariah yang dijelaskan oleh variabel


6) Untuk menguji hipotesis keenam (H6), identifikasi pengujian

signifikasi pengaruh Intellectual Capital (VAIC™) terhadap ROE





ROE perusahaan perbankan syariah yang dijelaskan oleh variabel


7) Untuk menguji hipotesis ketujuh (H7), identifikasi pengujian

signifikasi pengaruh Intellectual Capital (VAIC™) terhadap FDR




variabel Intellectual Capital berpengaruh signifikan terhadap FDR




commit to user

48

8) Untuk menguji hipotesis kedelapan (H8), identifikasi pengujian

signifikasi pengaruh Intellectual Capital (VAIC™) terhadap PDN





PDN perusahaan perbankan syariah yang dijelaskan oleh variabel


BAB IV

ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui tingkat pengaruh Intellectual Capital

terhadap kinerja keuangan dan pengelolaan risiko transaksi valuta asing perusahaan

perbankan Syariah. pengujian ini dilakukan dengan menguji pengaruh nilai Intellectual

Capital (IC) sebagai variabel independen yang diproksikan oleh VAIC™ terhadap kinerja

keuangan yang dan pengelolaan risiko transaksi valuta asing sebagai variabel dependen

yang diproksikan rasio keuangan dari CAMEL dan PDN. Teknik sampling yang


commit to user

49

digunakan adalah metode purposive sampling yang artinya sample harus sesuai kriteria

yang telah ditentukan.

Pada bab ini menguraikan mengenai diskripsi data, pengujian hipotesis, dan

pembahasannya. Pengujian data menggunakan analisis regresi dengan operasi SPSS 16.0.

A. Deskripsi Data

Diskripsi mengenai data dalam penelitian ini yaitu dengan seleksi sample

(pengambilan sample pada 3 bank yang murni Syariah) dan analisis yang digunakan

adalah statistik diskriptif.

1. Seleksi Sampel

Populasi penelitian ini adalah perusahaan perbankan syariah yang ada di

Indonesia dan benar-benar murni Syariah serta mempublikasikan laporan

keuangannya di masing-masing website-nya yaitu Bank Muamalat, Bank Syariah

Mandiri, dan Bank Syariah Mega. Seluruh data dalam penelitian ini merupakan

data sekunder dan diambil dari laporan keuangan masing-masing perusahaan

perbankan Syariah pada tahun 2005-2010.

Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah sampel yang

memenuhi kriteria yang telah ditentukan, yang terdiri dari perusahaan perbankan

Syariah yang benar-benar murni Syariah dan mempublikasikan laporan

keuangannya secara lengkap dari tahun 2005-2010. Selain itu laporan keuangan

yang menjadi sample tersebut harus berakhir atau tutup buku pada 31 Desember

dan menyatakan informasi moneter dalam mata uang rupiah.

Tabel IV. 1 Seleksi Perusahaan Berdasarkan Pemenuhan Kriteria Sampel


commit to user

50

Keterangan Jumlah

Nama :

Bank Muamalat 1

Bank Syariah Mandiri 1

Bank Syariah Mega 1

Total Perusahaan Murni

Syariah di Indonesia

3

2. Statistik Deskriptif

Statistik deskriptif dalam penelitian ini dimaksudkan untuk mencari nilai

minimum, maksimum, mean, dan standar deviasi dari variabel-variabel penelitian

yang ditunjukkan sebagai berikut.

Tabel IV. 2 Descriptive Statistics

N Minimum Maximum Mean Std.

Deviation

VAIC1 18 1.5780 5.7630 2.652444E0 1.0165410

CAR1 18 .0830 .1633 .121200 .0177672

NPF1 18 .0058 .0694 .036111 .0183049


commit to user

51

ROA1 18 .0045 .0536 .020650 .0115480

ROE1 18 .0487 .6358 .297572 .1675466

NIM1 18 .0515 .1549 .074144 .0249055

BOPO1 18 .6784 .9550 .837783 .0730030

FDR1 18 .7817 .9954 .858383 .0550415

PDN1 18 -.0061 .4900 .064956 .1183261

Valid N (listwise)

18

Sumber : Hasil Output SPSS 16.0

Dari hasil statistik diatas, dapat diketahui bahwa untuk variabel independen

Value Added Intellectual Capital (VAIC™) rata-rata perusahaan perbankan

Syariah memiliki nilai VAIC™ sebesar 2.65. Perusahaan perbankan Syariah yang

memiliki nilai VAIC™ terbesar adalah Bank Syariah Mega tahun 2007 yaitu

sebesar 5.763 Sedangkan perusahaan perbankan yang memiliki VAIC™ terendah

adalah Bank Syariah Mega terjadi pada tahun 2005 yang sebesar 1.578. Nilai

VAIC™ disini menunjukkan nilai (value added) yang dihasilkan dari Intellectual

Capital sebuah perusahaan. Semakin besar nilai suatu VAIC™ pada perusahaan

mengindikasikan bahwa perusahaan tersebut telah dengan baik melakukan

manajemen terhadap Intellectual Capital jika dilihat dari sumber daya perusahaan,

yaitu physical capital (VACA- value added capital employed), human capital

(VAHU- value added human capital), dan struktur capital (STVA- structural

capital value added). Sehingga jika dilihat dari nilai VAIC™, maka bank syariah

yang telah mampu melakukan manajemen terhadap Intellectual Capital dengan

nilai yang paling tinggi adalah bank Syariah Mega yang terjadi pada tahun 2007


commit to user

52

yaitu sebesar 5.763, dan selanjutnya bank syariah yang belum baik manajemennya

terhadap Intellectual Capital adalah dengan nilai VAIC yang terendah yaitu Bank

Syariah Mega juga yang terjadi pada tahun 2005 sebesar 1.578.

Pada variabel Capital Adequacy Ratio (CAR), nilai yang paling besar

adalah dimiliki oleh Bank Muamalat yang terjadi pada tahun 2005 yaitu sebesar

16.33%. Sedangkan nilai CAR terendah dimiliki oleh Bank Mega Syariah yang

terjadi pada tahun 2006 yaitu sebesar 8.33%. Rata-rata nilai CAR yang dimiliki

perusahaan-perusahaan perbankan Syariah adalah sebesar 12.12%.

Pada variabel Non Performing Financing (NPF) paling tinggi dimiliki oleh

Bank Syariah Mandiri terjadi pada tahun 2006 yaitu sebesar 6.94%. Sedangkan

nilai NPF terendah dimiliki oleh Bank Mega Syariah terjadi pada tahun 2005 yaitu

sebesar 0.58%. Rata-rata nilai NPF yang dimiliki perusahaan-perusahaan

perbankan Syariah adalah sebesar 3.61%.

Pada variabel Return On Asset (ROA) paling tinggi dimiliki oleh Bank

Syariah Mega terjadi pada tahun 2007 yaitu sebesar 5.36%. Sedangkan nilai ROA

terendah adalah Bank Muamalat terjadi pada tahun 2009 yaitu 0.45%. Rata-rata

nilai ROA yang dimiliki perusahaan-perusahaan perbankan syariah adalah sebesar

2.065%.

Pada variabel Return On Equity (ROE) paling tinggi adalah dimiliki oleh

Bank Syariah Mandiri terjadi pada tahun 2010 yaitu sebesar 63.58%. Sedangkan

nilai ROE terendah dimiliki oleh Bank Syariah Mandiri terjadi pada tahun 2005

yaitu sebesar 4.87%. Rata-rata nilai ROE yang dimiliki perusahaan-perusahaan



commit to user

53

Pada variabel Net Interest Margin (NIM) paling tinggi adalah Bank

Syariah Mega yang terjadi pada tahun 2010 yaitu sebesar 15.49%. Sedangkan nilai

NIM terendah adalah Bank Muamalat yang terjadi tahun 2009 yaitu sebesar

5.15%. Rata-rata nilai NIM yang dimiliki perusahaan-perusahaan perbankan

Syariah adalah sebesar 7.41%.

Pada variabel Biaya Operasional Pendapatan Operasional (BOPO) paling

tinggi adalah Bank Muamalat yang terjadi pada tahun 2009 yaitu sebesar 95.55%.

Sedangkan nilai BOPO terendah adalah Bank Syariah Mega yang terjadi pada

tahun 2007 yaitu sebesar 67.84%. Rata-rata nilai BOPO yang dimiliki perusahaan-

perusahaan perbankan Syariah adalah sebesar 83.78%.

Pada variabel Financing Deposit Ratio (FDR) paling tinggi adalah Bank

Syariah Mega yang terjadi pada tahun 2006 yaitu sebesar 99.54%. Sedangkan

nilai FDR terendah adalah Bank Syariah Mega yang terjadi pada tahun 2010 yaitu

sebesar 78.17%. Rata-rata nilai FDR yang dimiliki perusahaan-perusahaan


Pada variabel Posisi Devisa Netto (PDN) paling tinggi adalah Bank

Muamalat yang terjadi pada tahun 2008 yaitu sebesar 49.00%. Sedangkan nilai

PDN terendah adalah bank Syariah Mega yang terjadi pada tahun 2010 yaitu

sebesar -0.61%. Rata-rata nilai PDN yang dimiliki perusahaan-perusahaan


B. Uji Asumsi Klasik

1. Normalitas Data


commit to user

54

Uji normalitas data dalam penelitian ini menggunakan Uji One Sample

Kolmogorov Smirnov test, yaitu uji yang dilakukan dengan untuk mengetahui alat

uji analisis yang digunakan untuk melakukan uji beda pada non parametrik. Uji

normalitas disini bertujuan untuk menguji suatu model regresi apakah dalam

model regresi ini variabel dependen atau independennya telah memiliki distribusi

normal atau tidak. Berikut hasil uji normalitas dalam penelitian ini.

Tabel IV. 3 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

CAR NPF ROA ROE NIM BOPO FDR PDN

N 18 18 18 18 18 18 18 18

Normal

Parametersa

Mean .000000

0

.000000

0

.000000

0

.000000

0

.000000

0

.000000

0

.000000

0

.000000

0

Std. Deviation .017600

63

.017221

39

.003146

83

.133705

43

.024516

94

.047447

43

.053617

34

.117299

97

Most Extreme

Differences

Absolute .125 .114 .113 .213 .357 .190 .215 .297

Positive .125 .098 .093 .213 .357 .090 .215 .297

Negative -.107 -.114 -.113 -.144 -.205 -.190 -.072 -.182

Kolmogorov-Smirnov Z .529 .482 .478 .904 1.516 .807 .913 1.260

Asymp. Sig. (2-tailed) .943 .974 .976 .387 .336 .533 .376 .084


commit to user

55

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

CAR NPF ROA ROE NIM BOPO FDR PDN

N 18 18 18 18 18 18 18 18

Normal

Parametersa

Mean .000000

0

.000000

0

.000000

0

.000000

0

.000000

0

.000000

0

.000000

0

.000000

0

Std. Deviation .017600

63

.017221

39

.003146

83

.133705

43

.024516

94

.047447

43

.053617

34

.117299

97

Most Extreme

Differences

Absolute .125 .114 .113 .213 .357 .190 .215 .297

Positive .125 .098 .093 .213 .357 .090 .215 .297

Negative -.107 -.114 -.113 -.144 -.205 -.190 -.072 -.182

Kolmogorov-Smirnov Z .529 .482 .478 .904 1.516 .807 .913 1.260

Asymp. Sig. (2-tailed) .943 .974 .976 .387 .336 .533 .376 .084

a. Test distribution is Normal.

Sumber: Hasil output SPSS 16.0

Dari tabel diatas menunjukkan urutan dari variabel-variabel dari CAR,

NPF, ROA, ROE, NIM, BOPO, FDR, dan PDN. Dari tabel dapat dilihat besarnya

nilai statistik Kolmogorov-Smirnov untuk masing-masing variabel yaitu CAR,

NPF, ROA, ROE, NIM, BOPO, FDR, dan PDN secara berurutan adalah KS =

0.529 dengan p= 0.943, KS = 0.482 dengan p= 0.974, KS = 0.478 dengan p=

0.976, KS = 0.904 dengan p= 0.387, KS = 1.516 dengan p= 0.336, KS = 0.807

dengan p= 0.533, KS = 0.913 dengan p= 0.376, KS = 1.260 dengan p= 0.084. Jika

digunakan tingkat signifikasi α = 5% atau 0.05; ternyata nilai (p) variabel CAR,

NPF, ROA, ROE, NIM, BOPO, FDR,dan PDN adalah lebih besar dari α = 0.05,

sehingga dapat disimpulkan bahwa variabel-variabel itu telah berdistribusi normal.

2. Uji Autokorelasi


commit to user

56

Uji Autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi

linier ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya).

Jika terjadi korelasi, maka dinamakan problem autokorelasi. Berikut hasil uji

auotokorelasi terhadap model regresi.

Tabel IV. 5 Uji Autokorelasi

No Model Durbin-Watson Keterangan

1.118 < d < 2.882

1 CAR 1.229 Bebas Autokorelasi

2 NPF 1.141 Bebas Autokorelasi

3 ROA 1.209 Bebas Autokorelasi

4 ROE 1.422 Bebas Autokorelasi

5 NIM 1.465 Bebas Autokorelasi

6 BOPO 1.230 Bebas Autokorelasi

7 FDR 1.437 Bebas Autokorelasi

8 PDN 1.754 Bebas Autokorelasi

Sumber: data sekunder diolah, 2011 (lampiran)

Dari tabel uji dapat dilihat besarnya nilai Durbin-Watson hasil uji

autokorelasi untuk masing-masing variabel yaitu CAR, NPF, ROA, ROE, NIM,

BOPO, FDR, dan PDN secara berurutan adalah (1.229), (1.141), (1.209), (1.422),

(1.441), (1.230), (1.437), dan (1.754). Dengan satu variabel independen dan

sampel berjumlah 18, maka didapatkan dL = 0.902 dan dU = 1.118. Dengan

demikian, dalam penelitian ini, nilai Durbin-Watson harus berada diantara 1,118

(dU) dan 2,882 (4-dU), agar tidak mengalami masalah autokorelasi. Hasil analisis


commit to user

57

menunjukkan nilai Durbin-Watson untuk semua variabel dependen CAR, NPF,

ROA, ROE, NIM, BOPO, FDR, dan PDN telah berada diantara 1,118 (dU) dan

2,882 (4-dU). Sehingga dapat disimpulkan model regresi terbebas dari problem

autokorelasi dan layak digunakan.

3. Uji Heteroskedastisitas

Suatu model regresi itu dikatakan baik jika menghasilkan

homokedastisitas. Jika variance residual satu pengamatan ke pengamatan tetap

maka disebut homokedastisitas. Untuk menguji asumsi ini maka digunakan

scatterplot. Grafik Scatterplot menunjukkan tidak ada pola yang jelas dan titik-

titik menyebar di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y, maka dapat

disimpulkan tidak terjadi heteroskedastisitas.

Gambar IV. 1 Hasil Uji Heteroskesdastisitas



commit to user

58


Gambar IV. 4


commit to user

59

Hasil Uji Heteroskesdastisitas



commit to user

60


Gambar IV. 7



commit to user

61

Gambar IV. 8


Dari gambar Scatterplot diatas dapat dilihat bahwa masing-masing

variabel dependen yaitu CAR, NPF, ROA, ROE, NIM, BOPO, FDR, dan PDN

titik-titiknya menyebar di atas dan di bawah angka 0 pada sumbu Y, hal ini berarti

bahwa model penelitian ini terbebas dari heteroskedastisitas.


commit to user

62

C. Uji Hipotesis 1

Uji Ketepatan Perkiraan (Uji R2)

Tabel IV. 6

Model Summaryb

Model R R Square Adjusted R

Square Std. Error of the

Estimate Durbin-Watson

1 .137a .019 -.043 .0181423 1.229

a. Predictors: (Constant), VAIC1

b. Dependent Variable: CAR1

Sumber: Hasil Output SPSS 16.0

Untuk mengukur besarnya persentase pengaruh variabel Value Added

Intellectual Capital (VAIC™) terhadap variabel Capital Adequacy Ratio (CAR)

maka digunakan nilai koefisien adjusted R2. Hasil uji regresi dapat dilihat table di

atas, bahwa besarnya Adjusted R2 adalah -0.043. Hal ini menunjukkan bahwa

Value Added Intellectual Capital (VAIC™) tidak dapat menjelaskan variasi

variabel dependen Capital Adequacy Ratio dikarenakan variabel tersebut bernilai

negative. Dengan demikian uji F dan uji t tidak dapat dilakukan karena antar

variabel independen dan dependen tidak berpengaruh apapun.

D. Uji Hipotesis 2

1. Uji Ketepatan Perkiraan (Uji R2)


commit to user

63

Tabel IV. 7 Model Summaryb


Square Std. Error of the

Estimate Durbin-Watson

1 .339a .115 .060 .0177514 1.141


b. Dependent Variable: NPF1

Sumber : Hasil Output SPSS 16.0

Untuk mengukur besarnya prosentase pengaruh variabel Value Added

Intellectual Capital (VAIC™) terhadap variabel Non Performing Financing (NPF)

maka digunakan nilai koefisien adjusted R2. Hasil uji regresi dapat dilihat pada

table di atas, bahwa besarnya Adjusted R2 adalah 0.060 hal ini berarti variabel

variabel independen Value Added Intellectual Capital (VAIC™) dapat

menjelaskan variasi variabel dependen Return On Equity sebesar 6.0%. Untuk

sisanya sebesar 94.0% dijelaskan oleh variabel-variabel yang lain di luar model

regresi.

2. Uji Koefisien Regresi Simultan (Uji F)

Tabel IV. 8 ANOVAb

Model Sum of Squares df Mean Square F Sig.

1 Regression .001 1 .001 2.077 .169a

Residual .005 16 .000

Total .006 17



commit to user

64

ANOVAb


1 Regression .001 1 .001 2.077 .169a

Residual .005 16 .000

Total .006 17

b. Dependent Variable: NPF1


Uji koefisien regresi simultan (Uji F) dapat dilihat pada table anova di atas

bahwa didapatkan nilai F hitung sebesar 2.077 dengan tingkat probabilitas 0,169

(signifikasi). Oleh karena P-value lebih besar dari tingkat signifikasi α = 5%.

Artinya bahwa variabel VAIC™ tidak berpengaruh terhadap variabel NPF (Non

Performing Financing).

3. Uji Signifikasi Parameter Individual ( Uji t)

Tabel IV. 9

Coefficientsa

Model

Unstandardized Coefficients

Standardized Coefficients

t Sig. B Std. Error Beta

1(Constant) .052 .012 4.363 .000

VAIC1 -.006 .004 -.339 -1.441 .169

a. Dependent Variable: NPF1


Uji signifikasi parameter individual (uji t), dapat dilihat pada table di atas

yaitu nilai probabilitas VAIC™ sebesar 0.169, sehingga jika dibandingkan dengan

probabilitas yang digunakan yaitu sebesar 0.05 (5%), jadi nilai probabilitas


commit to user

65

VAIC™ = 0.169 > 0.05. Hal ini menunjukkan bahwa tidak adanya pengaruh IC

(VAIC™) yang signifikan terhadap rasio NPF (Non Performing Financing)

perusahaan perbankan syariah pada tahun 2005-2010. Jadi dengan demikian

berarti bahwa hipotesis keempat ditolak. Hal ini mengindikasikan bahwa

kemampuan bank dalam menerapkan kemampuan Intellectual Capital dalam rasio

NPF masih belum baik.

E. Uji Hipotesis 3


Tabel IV. 10

Model Summaryb


Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson

1 .962a .926 .921 .0032437 1.209


b. Dependent Variable: ROA1



Intellectual Capital (VAIC™) terhadap variabel Return on Assets (ROA) maka

digunakan nilai koefisien adjusted R2. Hasil uji regresi dapat dilihat pada table di

atas, bahwa besarnya Adjusted R2 adalah 0.921 hal ini berarti variabel-variabel

independen Value Added Intellectual Capital (VAIC™) dapat menjelaskan variasi

variabel dependen Return On Assets sebesar 92.1%. Untuk sisanya sebesar 7.9%

dijelaskan oleh variabel-variabel yang lain di luar model regresi.


commit to user

66


Tabel IV. 11 ANOVAb


1 Regression .002 1 .002 199.469 .000a

Residual .000 16 .000

Total .002 17


b. Dependent Variable: ROA1




(signifikasi). Oleh karena P-value lebih kecil dari tingkat signifikasi α = 5%.

Artinya bahwa variabel VAIC™ berpengaruh terhadap variabel ROA (Return On

Assets).

3. Uji Signifikasi Parameter Individual (Uji t)

Tabel IV. 12

Coefficientsa


commit to user

67

Model




1 (Constant) -.008 .002 -3.808 .002

VAIC1 .011 .001 .962 14.123 .000

a. Dependent Variable: ROA1





VAIC™ = 0.000 < 0.05. Hal ini menunjukkan bahwa adanya pengaruh IC

(VAIC™) yang signifikan terhadap rasio ROA (Return on Assets) perusahaan

perbankan syariah pada tahun 2005-2010. Jadi dengan demikian berarti bahwa

hipotesis ketiga diterima.

Dari table tersebut terlihat bahwa nilai b atau koefisien regresi adalah

0.011 dan bertanda positif, yang berarti bahwa hubungan antara variabel VAIC™

dan variabel ROA bersifat searah. Artinya setiap perubahan atau kenaikan pada

nilai variabel independen VAIC™ akan berbanding lurus dengan perubahan atau

kenaikan pada nilai variabel dependen ROA. ROA merupakan pengukuran kinerja

dalam perusahaan yang mewakili aspek rentabilitas. Rentabilitas disini merupakan

keuntungan bersih yang diperoleh dari penggunaan aktiva bank (laba sebelum

pajak). Suatu bank yang telah menjalankan manajemen terhadap Intellectual

Capital (IC) dengan baik maka akan memiliki ROA yang baik pula.

F. Uji Hipotesis 4


commit to user

68




Square Std. Error of the Estimate

Durbin-Watson

1 .603a .363 .323 .1378204 1.422


b. Dependent Variable: ROE1



Intellectual Capital (VAIC™) terhadap variabel Return on Equity (ROE) maka


atas, bahwa besarnya Adjusted R2 adalah 0.323 hal ini berarti variabel variabel


variabel dependen Return On Equity sebesar 32.3%. Untuk sisanya sebesar 67.7%



Tabel IV. 14 ANOVAb


1 Regression .173 1 .173 9.124 .008a

Residual .304 16 .019

Total .477 17


b. Dependent Variable: ROE1



commit to user

69




Artinya bahwa variabel VAIC™ berpengaruh terhadap variabel ROE (Return On

Equity).


Tabel IV. 15 Coefficientsa

Model




1 (Constant) .034 .093 .367 .719

VAIC1 .099 .033 .603 3.021 .008

a. Dependent Variable: ROE1






(VAIC™) yang signifikan terhadap rasio ROE (Return on Equity) perusahaan


hipotesis keempat diterima.


commit to user

70

Dari table tersebut terlihat bahwa nilai b atau koefisien regresi adalah

0.099 dan bertanda positif, yang berarti bahwa hubungan antara variabel VAIC™

dan variabel ROE bersifat searah. Artinya setiap perubahan atau kenaikan pada

nilai variabel independen VAIC™ akan berbanding lurus dengan perubahan atau

kenaikan pada nilai variabel dependen ROE. ROE merupakan pengukuran kinerja

dalam perusahaan yang mewakili aspek rentabilitas. Rentabilitas disini merupakan

keuntungan bersih yang diperoleh dari pengelolaan modal bank (investasi). Suatu

bank yang telah menjalankan manajemen terhadap Intellectual Capital (IC)

dengan baik maka akan memiliki ROE yang baik pula.

G. Uji Hipotesis 5





Durbin-Watson

1 .275a .076 .018 .26906 1.465

a. Predictors: (Constant), vaic

b. Dependent Variable: nim

Sumber: Hasil Ouput SPSS 16.0


Intellectual Capital (VAIC™) terhadap variabel Net Interest Margin (NIM) maka


atas, bahwa besarnya Adjusted R2 adalah 0.018 hal ini berarti variabel variabel



commit to user

71

variabel dependen Net Interest Margin sebesar 1.8%. Untuk sisanya sebesar 98.2%


2. Uji Koefisien Regresi Simulatan (uji F)

Tabel IV. 17 ANOVAb


1 Regression .095 1 .095 1.313 .269a

Residual 1.158 16 .072

Total 1.253 17

a. Predictors: (Constant), vaic

b. Dependent Variable: nim

Sumber: Hasil Ouput SPSS 16.0



(signifikasi). Oleh karena P-value lebih besar dari tingkat signifikasi α = 5%.

Artinya bahwa variabel VAIC™ tidak berpengaruh terhadap variabel NIM (Net

Interest Margin).




commit to user

72

Model




1 (Constant) -2.837 .182 -15.612 .000

vaic .074 .064 .275 1.146 .269

a. Dependent Variable: nim





VAIC™ = 0.269 > 0.05. Hal ini menunjukkan bahwa tidak adanya pengaruh IC

(VAIC™) yang signifikan terhadap rasio NIM (Net Interest Margin) perusahaan


hipotesis keempat ditolak. Hal ini mengindikasikan bahwa kemampuan bank

dalam menerapkan kemampuan Intellectual Capital dalam rasio NIM masih belum

baik.

H. Uji Hipotesis 6





Durbin-Watson

1 .760a .578 .551 .0489077 1.230


b. Dependent Variable: BOPO1



commit to user

73


Intellectual Capital (VAIC™) terhadap variabel Biaya Operasional Pendapatan

Operasional (BOPO) maka digunakan nilai koefisien adjusted R2. Hasil uji regresi

dapat dilihat pada table di atas, bahwa besarnya Adjusted R2 adalah 0.551. Hal ini

berarti variabel variabel independen Value Added Intellectual Capital (VAIC™)

dapat menjelaskan variasi variabel dependen Biaya Operasional Pendapatan

Operasional sebesar 55.10%. Untuk sisanya sebesar 44.90% dijelaskan oleh

variabel-variabel yang lain di luar model regresi.


Tabel IV.20 ANOVAb


1 Regression .052 1 .052 21.877 .000a

Residual .038 16 .002

Total .091 17


b. Dependent Variable: BOPO1





Artinya bahwa variabel VAIC™ berpengaruh terhadap variabel BOPO (Biaya

Operasional Pendapatan Operasional).



commit to user

74


Model




1(Constant) .983 .033 29.749 .000

VAIC1 -.055 .012 -.760 -4.677 .000

a. Dependent Variable: BOPO1






(VAIC™) yang signifikan terhadap rasio BOPO (Biaya Operasional Pendapatan

Operasional) perusahaan Perbankan Syariah pada tahun 2005-2010. Jadi dengan

demikian berarti bahwa hipotesis keenam diterima.

Dari tabel tersebut juga dapat dilihat bahwa nilai b atau koefisien regresi

adalah 0.055 dan bertanda negatif, yang berarti bahwa hubungan antara variabel

VAIC™ dan variabel BOPO bersifat beda arah. Artinya setiap perubahan atau

kenaikan pada nilai variabel independen VAIC™ akan berbanding terbalik dengan

perubahan atau kenaikan pada nilai variabel dependen BOPO. Rasio BOPO

menunjukkan perbandingan biaya operasional terhadap pendapatan operasional

yang dihasilkan bank. BOPO yang baik ditunjukkan oleh rasio BOPO yang

semakin rendah, yang berarti semakin efisiensi biaya operasional yang dikeluarkan


commit to user

75

bank, sehingga suatu bank yang telah menjalankan manajemen terhadap

Intellectual Capital (IC) dengan baik maka akan memiliki BOPO yang baik pula.

I. Uji Hipotesis 7





Durbin-Watson

1 .226a .051 -.008 .0552675 1.437 a. Predictors: (Constant), VAIC1

b. Dependent Variable: FDR1 Sumber: Hasil Output SPSS 16.0


Intellectual Capital (VAIC™) terhadap variabel Financing Deposits Ratio (FDR)

maka digunakan nilai koefisien adjusted R2. Hasil uji regresi dapat dilihat pada

table di atas, bahwa besarnya Adjusted R2 adalah -0.08. Hal ini menunjukkan

bahwa Value Added Intellectual Capital (VAIC™) tidak dapat menjelaskan variasi

variabel dependen Financing Deposit Ratio dikarenakan variabel tersebut bernilai

negative. Dengan demikian uji F dan uji t tidak dapat dilakukan karena antar

variabel independen dan dependen tidak berpengaruh apapun.

J. Uji Hipotesis 8


commit to user

76



Model R R

Square Adjusted R


Durbin-Watson

1 .131a .017 -.044 .1209100 1.754


b. Dependent Variable: PDN1


Untuk mengukur besarnya persentase pengaruh variabel Value Added

Intellectual Capital (VAIC™) terhadap variabel Posisi Devisa Netto (PDN) maka

digunakan nilai koefisien adjusted R2. Hasil uji regresi dapat dilihat table di atas,

bahwa besarnya Adjusted R2 adalah -0.044. Hal ini menunjukkan bahwa Value

Added Intellectual Capital (VAIC™) tidak dapat menjelaskan variasi variabel

dependen Posisi Devisa Netto dikarenakan variabel tersebut bernilai negative.

Dengan demikian uji F dan uji t tidak dapat dilakukan karena antar variabel

independen dan dependen tidak berpengaruh apapun.


commit to user

77

BAB V

PENUTUP

Setelah melakukan analisis data dan pembahasan hasil penelitian di Bab IV,

maka pada Bab V ini akan dijelaskan mengenai kesimpulan hasil penelitian, saran,

dan rekomendasi yang diberikan peneliti.

A. Kesimpulan

Berdasarkan hasil analisis dan pengujian yang dilakukan dalam penelitian ini,

terdapat beberapa kesimpulan sebagai berikut:

1. Setelah dilakukan analisis data, hasilnya menunjukkan perusahaan

perbankan Syariah memiliki nilai rata-rata Value Added Intellectual Capital

(VAICä) sebesar 2.652. Nilai rata-rata Capital Adequacy Ratio (CAR)

pada perusahaan perbankan Syariah sebesar 12.12 %. Untuk Non

Performing Financing (NPF), rata-rata nilai yang dimiliki perusahaan

perbankan Syariah sebesar 3.61 %. Perusahaan perbankan Syariah memiliki

nilai rata-rata Return On Assets (ROA) sebesar 2.06 %. Rata-rata nilai

Return on Assets (ROE) yang dimiliki oleh perusahaan perbankan Syariah

sebesar 29.76 %. Rata-rata nilai Net Interest Margin (NIM) yang dimiliki

perusahaan perbankan Syariah sebesar 7.41%. Rata-rata nilai Biaya

Operasional Pendapatan Operasional (BOPO) sebesar 83.78%. Rata-rata

nilai Financing Deposits Ratio (FDR) yang dimiliki oleh perbankan Syariah

sebesar 85.84%. Rata-rata nilai Posisi Devisa Neto (PDN) sebesar 6.49%.


commit to user

78

2. Hasil uji analisis regresi menunjukkan bahwa secara statistik terbukti tidak

terdapat pengaruh signifikan Intellectual Capital (IC) terhadap Capital

Adequacy Ratio (CAR) perusahaan perbankan Syariah. Sehingga dengan

demikian maka berarti H1 ditolak.


terdapat pengaruh signifikan Intellectual Capital (IC) terhadap Non

Performing Financing (NPF) perusahaan perbankan Syariah. Sehingga

dengan demikian maka berarti H2 ditolak.

4. Hasil uji analisis regresi menunjukkan bahwa secara statistik terbukti

terdapat pengaruh signifikan Intellectual Capital (IC) terhadap Return on

Asset (ROA) perusahaan perbankan Syariah. Sehingga dengan demikian

maka berarti H3 diterima.


terdapat pengaruh signifikan Intellectual Capital (IC) terhadap Return On

Equity (ROE) perusahaan perbankan Syariah. Sehingga dengan demikian

maka berarti H4 diterima.


terdapat pengaruh signifikan Intellectual Capital (IC) terhadap Net Interest

Margin (NIM) perusahaan perbankan Syariah. Sehingga dengan demikian

maka berarti H5 ditolak.


terdapat pengaruh signifikan Intellectual Capital (IC) terhadap Biaya


commit to user

79

Operasional Pendapatan Operasional (BOPO) perusahaan perbankan

Syariah. Sehingga dengan demikian maka berarti H6 diterima.


terdapat pengaruh signifikan Intellectual Capital (IC) terhadap Financing

Deposit Ratio (FDR) perusahaan perbankan Syariah. Sehingga dengan



terdapat pengaruh signifikan Intellectual Capital (IC) terhadap Posisi

Devisa Netto (PDN) perusahaan perbankan Syariah. Sehingga dengan


B. Keterbatasan

Pada penelitian ini terdapat beberapa keterbatasan yang perlu diperhatikan

oleh peneliti berikutnya. Beberapa keterbatasan tersebut adalah sebagai berikut

ini :.

1. Penelitian ini hanya menunjukkan pengaruh intelletual capital (IC) terhadap

kinerja keuangan perusahaan perbankan Syariah tahun tersebut, sehingga

tidak memperlihatkan pengaruh Intelletual Capital (IC) terhadap kinerja

keuangan perusahaan Syariah masa depan.

2. Pada penelitian ini proksi intelletual capital (IC) menggunakan Value Added

Intellectual Capital (VAIC™), yang terdiri dari beberapa komponen yaitu,

VACA, VAHU, dan STVA. Ketiga komponen digabungkan pengaruhnya

sebagai satu kesatuan VAIC™, sehingga tidak dapat diketahui komponen


commit to user

80

mana dari VAIC™ yang sebenarnya memiliki pengaruh paling signifikan

terhadap kinerja keuangan.

3. Pengukuran kinerja yang digunakan dalam penelitian ini hanya

menggunakan pengukuran kinerja berdasarkan analisis rasio kinerja

keuangan yang berasal dari laporan keuangan.

4. Pada penelitian ini pengujian hanya dilakukan dengan menguji pengaruh

Intelletual Capital (IC) terhadap tiap-tiap komponen kinerja secara terpisah.

C. Rekomendasi

Tema Intelletual Capital (IC) merupakan tema penelitian yang masih jarang

dilakukan di Indonesia. Beberapa rekomendasi untuk penelitian-penelitian

selanjutnya mengenai Intellectual Capital (IC), antara lain:

1. Penelitian selanjutnya dapat menggunakan ruang lingkup penelitian yang

lebih luas, mengambil objek perusahaan/lembaga keuangan syariah,

sehingga hasil penelitian dapat digeneralisasikan tidak hanya pada

perusahaan perbankan Syariah saja.

2. Penelitian serupa selanjutnya dapat menambahkan jumlah sampel, sehingga

pengaruh Intelletual Capital (IC) tidak hanya dapat dinilai pada kinerja

perusahaan tahun yang bersangkutan, tapi juga pada kinerja perusahaan

masa depan.

3. Menguji ketiga komponen VAIC™ yang terdiri dari VACA, VAHU, dan

STVA. Sehingga dapat diketahui komponen mana dari VAIC™ yang

sebenarnya memiliki pengaruh paling signifikan terhadap kinerja keuangan.


commit to user

81

4. Menggunakan ukuran kinerja keuangan lainnya, antara lain yang berbasis

pada market value. Proksi market to book value ratio (MB), market

capitalization, ataupun earning per share (EPS). (Firer dan Williams, 2003;

Chen et al., 2005; Abdolmohammadi, 2005; dan Tan et al., 2007).

Documents

PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL (IC) TERHADAP …/Pengaruh... · TRANSAKSI VALUTA ASING PERUSAHAAN PERBANKAN ... munculnya PSAK (Pedoman Standar Akuntansi) No. 19 (revisi 2000) tentang