PENGARUH KARAKTERISTIK KEUANGAN DAN

STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP KINERJA

KUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG

TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2014-2016

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat guna Memperoleh Gelar

Sarjana Ekonomi Progam Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Oleh:

AJENG RIYAMA SARI

B 200 140 282

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2018

ii

iii

iv

v

MOTTO

“Sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan maka apabila engkau telah

selesai (dari suatu urusan) tetaplah bekerja keras (untuk urusan yang lain) dan

hanya kepada Tuhanmulah engkau berharap”

(Q.S Al –Insyirah :6-8)

“Barang siapa menempuh suatu jalan untuk mencari ilmu, maka Allah

memudahkannya mendapat jalan ke Syurga”

(H.R Muslim)

“Bila kau tak tahan lelahnya belajar, maka kau harus tahan menanggung perihnya

kebodohan”

(Imam Syafi’i)

“Jangan pernah menunggu. Waktunya tidak akan pernah tepat.”

(Napoleon Hill)

“Berserah diri pada Allah SWT bagaikan “menabung kenikmatan”. Seberapa

nikmat hasil yang akan kita terima adalah cerminan dari seberapa besar upaya

kita. Sesungguhya berserah diri pada Allah SWT adalah jalan yang paling nikmat”

(Penulis)

vi

PERSEMBAHAN

Dengan mengucap syukur atas kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya

hingga terselesaikan skripsi ini, sebuah karya sederhana ini penulis persembahkan

untuk:

1. Allah SWT, yang selalu memberikan jalan dan senantiasa mencurahkan

nikmat dan karunia-Nya serta memberikan kesempatan untuk terus belajar

dan berusaha, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.

2. Nabi Muhammad SAW, yang telah memberikan suri tauladan dan membawa

perubahan dari zaman jahiliyah ke zaman yang terang benderang, semoga

sholawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau Nabi Muhammad SAW.

3. Kedua orang tuaku tercinta, papa Toto Mudiatmo dan mama Yekti Susilowati

yang tidak pernah lelah untuk selalu mendoakan, memotivasi, dan

mendukung dalam setiap situasi hingga terselesaikan skripsi ini.

4. Kakak-kakakku Putri Phamela Sari, Toga Agung Saputro, dan Frelian Purbo

Suprapto yang selalu mendoakan, memberikan semangat, dukungan, dan

perhatian yang selalu diselingi dengan gurauan yang sangat berarti untukku.

5. Kakak-kakakku Mbak Reny dan Mbak Indah yang selalu memberikan

support, saran, dan ilmu yang sangat bermanfaat.

6. Sahabat-sahabatku Muslimah Sholehah yang tersayang, Dita Prilla Saputri,

Sendy Sulistyoningsih dan Luluk Setiyani, yang selalu memberikan

semangat, canda tawa, perhatian dan motivasi yang kalian berikan untukku.

Semoga kelak kita bisa menggapai kesuksesan bersama. You will always be

my best friend forever guys.

vii

7. Diana, teman bimbingan seperjuanganku, yang saling support ketika akan

menemui pembimbing dan selalu memberikan solusi untuk hasil yang terbaik.

8. Kakak-kakakku Akuntansi 2013, Mbak Risma Melati, Mbak Faridah Husnun

Pratiwi, Mas Bagas Rentcar, dan Mas Dimas Ilham, yang telah meluangkan

waktu untuk menjawab semua pertanyaan-pertanyaan yang tiada akhirnya

dengan sabar, serta terima kasih atas semangat, dukungan dan saran terbaik

kalian yang sangat membantu dalam penyelesaian skripsi ini.

9. Teman-temanku Akuntansi kelas H 2014 yang tidak bisa penulis sebutkan

satu-persatu, terima kasih telah membantuku saat menempuh pendidikan

selama ini.

10. Almamaterku Universitas Muhammadiyah Surakarta yang selalu

kubanggakan.

viii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Alhamdulillahirabbil’alamin, penulis panjatkan kehadirat Allah SWT

yang telah melimpahkan rahmat, hidayah serta inayah-Nya yang tiada terbatas

dalam menyelesaikan prnyusunan skripsi yang berjudul “PENGARUH

KARAKTERISTIK KEUANGAN DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN

TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN MANUFAKTUR

YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2014-2016” dengan lancar.

Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat

guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Banyak pihak yang

membantu dalam penyusunan skripsi ini, sehingga skripsi ini terlselesaikan. Pada

kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih kepada:

1. Allah SWT yang selalu memberikan kesehatan, rahmat, dan karunia-Nya,

sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

2. Bapak Dr. Syamsudin, M.M.selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

3. Bapak Dr. Fatchan Achyani, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Muhammadiyah Surakarta.

4. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Pembimbing Utama dan Pembimbing

Akademik yang dengan sabar telah memberikan pengarahan, bimbingan dan

dorongan selama proses penyusunan skripsi dan studi penulis.

ix

5. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Surakarta yang telah memberikan ilmu yang sangat bermanfaat bagi penulis.

6. Kedua orang tuaku tercinta, papa Toto Mudiatmo dan mama Yekti Susilowati

yang tidak pernah lelah untuk selalu mendoakan, memotivasi, dan

mendukung dalam setiap situasi hingga terselesaikan skripsi ini.

7. Kakak-kakakku Putri Phamela Sari, Toga Agung Saputro, dan Frelian Purbo

Suprapto yang selalu mendoakan, memberikan semangat, dukungan, dan

perhatian yang selalu diselingi dengan gurauan yang sangat berarti untukku.

8. Kakak-kakakku Mbak Reny dan Mbak Indah yang selalu memberikan

support, saran, dan ilmu yang sangat bermanfaat.

9. Sahabat-sahabatku Muslimah Sholehah yang tersayang, Dita Prilla Saputri,

Sendy Sulistyoningsih dan Luluk Setiyani, yang selalu memberikan

semangat, canda tawa, perhatian dan motivasi yang kalian berikan untukku.

Semoga kelak kita bisa menggapai kesuksesan bersama. You will always be

my best friend forever guys.

10. Diana, teman bimbingan seperjuanganku, yang saling support ketika akan

menemui pembimbing dan selalu memberikan solusi untuk hasil yang terbaik.

11. Kakak-kakakku Akuntansi 2013, Mbak Risma Melati, Mbak Faridah Husnun

Pratiwi, Mas Bagas Rentcar, dan Mas Dimas Ilham, yang telah meluangkan

waktu untuk menjawab semua pertanyaan-pertanyaan yang tiada akhir

dengan sabar, serta terima kasih atas semangat, dukungan dan saran terbaik

kalian yang sangat membantu dalam penyelesaian skripsi ini.

x

12. Teman-temanku Akuntansi kelas H 2014 yang tidak bisa penulis sebutkan

satu-persatu, terima kasih telah membantuku saat menempuh pendidikan

selama ini.

13. Bu Dewita Puspawati, SE., M.Sc, Ak yang membantu dalam proses validasi

data dan memberikan solusi ketika data bermasalah dan Bu Indarti Diah

Palupi, SE., M.Si yang mau meluangkan waktu untuk memberi penjelasan,

pengarahan, dan solusi ketika penulis merasa kesulitan selama proses

penyusunan skripsi.

14. Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang tidak

bisa penulis sebutkan satu-persatu. Semoga Allah SWT membalas segala

kebaikan yang kalian berikan.

Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari

kesempurnaan karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman. Oleh sebab itu,

kritik dan saran pembaca yang bersifat membangun sangat penulis harapkan demi

perbaikan dan kesempurnaan skripsi ini, agar dapat menghasilkan karya yang

lebih baik di masa mendatang. Penulis berharap skripsi ini dapat memberikan

manfaat bagi pihak yang berkepentingan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Surakarta, Januari 2018

Penulis,

AJENG RIYAMA SARI

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................................ ii

HALAMAN PENGESAHAN ......................................................................... iii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................... iv

HALAMAN MOTTO ..................................................................................... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ..................................................................... vi

HALAMAN KATA PENGANTAR ............................................................... viii

DAFTAR ISI ................................................................................................... xi

DAFTAR TABEL ........................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xv

ABSTRAKSI .................................................................................................. xvi

ABSTRACT .................................................................................................... xvii

BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah ............................................................ 1

B. Perumusan Masalah ................................................................... 9

C. Tujuan Penelitian ....................................................................... 9

D. Manfaat Penelitian ..................................................................... 10

E. Sistematika Penulisan ................................................................ 11

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..................................................................... 12

A. Landasan Teori .......................................................................... 12

1. Teori Agensi (Agency Theory) ............................................ 12

2. Kinerja Keuangan Perusahaan ............................................ 13

xii

3. Return on Equity ................................................................. 14

4. Current Ratio ...................................................................... 15

5. Debt to Equity Ratio ........................................................... 15

6. Total Assets Turnover Ratio ............................................... 16

7. Corporate Governance ....................................................... 17

8. Struktur Kepemilikan .......................................................... 19

9. Managerial Ownership ....................................................... 20

10. Institutional Ownership ...................................................... 21

B. Penelitian Terdahulu .................................................................. 22

C. Pengembangan Hipotesis ........................................................... 25

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................. 31

A. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ................. 31

B. Desain Penelitian ....................................................................... 32

C. Sumber dan Metode Pengumpulan Data ................................... 32

D. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel ............. 33

E. Metode Analisis Data ................................................................. 35

BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN .................................................. 41

A. Deskripsi Obyek Penelitian ....................................................... 41

B. Statistik Deskriptif ..................................................................... 42

C. Pengujian Uji Asumsi Klasik ..................................................... 46

1. Uji Normalitas .................................................................... 46

2. Uji Multikolinearitas ........................................................... 47

3. Uji Heteroskedastisitas ....................................................... 47

xiii

4. Uji Autokorelasi .................................................................. 48

D. Pengujian Hipotesis ................................................................... 49

1. Uji F .................................................................................... 51

2. Uji Koefisien Determinasi ................................................... 51

3. Uji t ..................................................................................... 51

E. Pembahasan ............................................................................... 53

BAB V PENUTUP .......................................................................................... 58

A. Simpulan .................................................................................... 58

B. Keterbatasan ............................................................................... 59

C. Saran .......................................................................................... 59

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xiv

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 Definisi Operasional Variabel ......................................................... 33

Tabel 4.1 Tabel Pemilihan Sampel ................................................................. 42

Tabel 4.2 Statistik Deskriptif .......................................................................... 43

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ........................................................................ 46

Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ............................................................. 47

Tabel 4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 48

Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi .................................................................... 48

Tabel 4.8 Hasil Uji Hipotesis .......................................................................... 49

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sampel

Lampiran 2 : Tabulasi Data

Lampiran 3 : Hasil Uji Statistik Deskriptif

Lampiran 4 : Hasil Uji Normalitas

Lampiran 5 : Hasil Uji Multikolinearitas

Lampiran 6 : Hasil Uji Heteroskedastisitas

Lampiran 7 : Hasil Uji Autokorelasi

Lampiran 8 : Hasil Uji Hipotesis

Lampiran 9 : Tabel Durbin Watson

Lampiran 10 : Surat Keterangan Validasi Data Skripsi

xvi

ABSTRAK

Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh karakteristik

keuangan dan struktur kepemilikan terhadap kinerja keuangan perusahaan

manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016.

Karakteristik keuangan meliputi current ratio, debt to equity ratio, dan total

assets turnover ratio. Struktur kepemilikan meliputi managerial ownership dan

institutional ownership. Sedangkan kinerja keuangan diproksikan dengan return

on equity. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016. Penentuan sampel

menggunakan metode purposive sampling dan menemukan 64 perusahaan dengan

3 tahun pengamatan, maka total sampel yang diteliti sebanyak 192 sampel. Data

yang terkumpul diuji dengan uji asumsi klasik dan uji hipotesis. Uji hipotesis

dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linear berganda. Hasil

mengindikasikan bahwa current ratio dan total assets turnover ratio berpengaruh

terhadap return on equity. Sedangkan debt to equity ratio, managerial ownership,

dan institutional ownership tidak berpengaruh terhadap return on equity.

Kata Kunci: current ratio, debt to equity ratio, ownership structure, return on

equity, total assets turnover ratio

xvii

ABSTRACT

The purpose of this study is to analyze the influence of financial

characteristics and ownership structure on the financial performance of

manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange of 2014-2016

period. Financial characteristics include current ratio, debt to equity ratio, and

total assets turnover ratio. The ownership structure include managerial

ownership and institutional ownership. While the financial performance is

proxied with return on equity. The population of this research is a manufacturing

company listed on the Indonesia Stock Exchange of 2014-2016 period.

Determination of the sample using purposive sampling method and found 64

companies with three years of observation, then the total sample under study as

many as 192 samples. The collected data were tested by classical asumption test

and hypothesis test. Hypothesis test in this research use multiple linear regression

analysis. This result indicate that the current ratio and total assets turnover ratio

influence the return on equity. While yhe debt to equity ratio, managerial

ownership, and institutional ownership have no effect on return on equity.

Key words: current ratio, debt to equity ratio, ownership structure, return on

equity, total assets turnover ratio