i

PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PENGUNGKAPAN CORPORATE

SOCIAL RESPONSIBILITY SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI

Oleh:

DWI MEI INTAN GAMALASARI

NIM: 232007163

KERTAS KERJA Diajukan kepada Fakultas Ekonomika dan Bisnis

Guna Memenuhi Sebagian dari Persyaratan-persyaratan untuk Mencapai

Gelar Sarjana (S1) Ekonomi

FAKULTAS : EKONOMIKA DAN BISNIS

PROGRAM STUDI : AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS

UNIVERSITAS KRISTEN SATYA WACANA

SALATIGA

2012

ii

iii

iv

ABSTRACT

The purpose of this study was to determine the effect of financial performance using Return On Equity variable to the value of a company that uses the variable Tobin's Q as well as to determine the effect of the financial performance of the company with the disclosure of Corporate Social Responsibility as a variable moderation. The sample in this study were 30 companies elected to SRIKEHATI index. Analysis of data using simple linear regression analysis for hypotheses 1 and multiple linear regression analysis to test Moderated Regression Analysis (MRA) for hypothesis 2. The results with linear regression analysis showed that the ROE does not have a significant effect on firm value (t count = 0.282; Sig. = 0.780). While the analysis of moderating variables with the MRA method indicates that the disclosure of CSR are not able to moderate the relationship between ROE against the value of the firm (t count = -0.201;Sig.=0.843). Keywords: Return On Equity (ROE), Tobins Q, CSR disclosure

v

SARIPATI

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan yang

menggunakan variabel Return On Equity terhadap nilai perusahaan yang menggunakan variabel Tobin’s Q serta untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan dengan pengungkapan Corporate Social responsibility sebagai variabel pemoderasi. Sampel dalam penelitian ini adalah 30 perusahaan yang terpilih menjadi anggota indeks SRIKEHATI. Analisis data menggunakan analisis regresi linear sederhana untuk hipotesis 1 dan analisis regresi linear berganda dengan uji Moderated Regression Analysis (MRA) untuk hipotesis 2. Hasil penelitian dengan analisis regresi linear menunjukkan bahwa ROE tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap nilai perusahaan (t hitung = 0,282 ; Sig. = 0,780). Sedangkan analisis variabel moderating dengan metode MRA menunjukkan bahwa pengungkapan CSR tidak mampu memoderasi hubungan antara ROE terhadap nilai perusahaan (t hitung = -0,201 ; Sig. = 0,843). Kata Kunci: ROE, Tobins Q, pengungkapan CSR

vi

KATA PENGANTAR

Kinerja keuangan merupakan prestasi kerja yang telah dicapai oleh perusahaan

dalam suatu periode tertentu yang tertuang pada laporan keuangan perusahaan yang

bersangkutan. Investor akan melakukan peninjauan secara luas suatu perusahaan dengan

melihat rasio keuangan sebagai alat evaluasi investasi, jika kinerja tinggi maka para

investor akan menilai baik perusahaan.

Pengungkapan tanggung jawab sosial dalam laporan tahunan merupakan salah

satu cara perusahaan untuk mengkomunikasikan aktivitas tanggung jawab sosialnya

kepada publik. Penerspsn dsn pengungkapan CSR diyakini mampu menciptakan nilai

dan keberlanjutan serta memberikan manfaat bagi perusahaan.

Penulis menyadari masih adanya kekurangan dan keterbatasan dalam penulisan

skripsi ini. Penulis berharap penelitian sederhana ini dapat bermanfaat bagi pembaca

dan penulis lain. Akhirnya, penulis berharap untuk segala saran dan kritik, karena

semuanya akan menyempurnakan karya ini dan akan berguna untuk penelitian

selanjutnya.

Salatiga, 24 Juni 2012

Penulis

vii

UCAPAN TERIMA KASIH

Dengan mengucap syukur kepada Allah SWT karena telah menuntun,

melimpahkan berkahnya, memberikan segala yang telah penulis perlukan, sehingga

akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi sebagai kelengkapan untuk memperoleh

gelar kesarjanaan dalam ilmu ekonomi di Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas

Kristen Satya Wacana.

Penulis menyadari bahwa keberhasilan penulis raih tidak lepas dari dukungan

dan pertolongan dari pihak-pihak terkait, untuk itu pada kesempatan ini penulis ingin

mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada :

1) Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya dalam setiap

langkah yang penulis tempuh.

2) Kedua orangtua tercinta ‘Lalu Mangkau’ dan ‘Tri Wahyuni’, yang senantiasa

membantu baik secara material dan spiritual, serta yang menaruh harapan besar

kepada penulis sehingga penulis mempunyai kesadaran dan semangat yang besar

untuk menyelesaikan penyusunan skripsi ini.

3) Ibu Sally Dwijayanti, SE, MSM selaku dosen pembimbing yang telah bersedia

meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, pengetahuan, arahan, ide serta

dorongan dari awal penulisan skirpsi sampai skripsi ini terselesaikan.

4) Ibu Suzy Novianti, SE, MM, Akt selaku wali studi sekaligus dosen yang telah

memberikan arahannya selama perkuliahan.

5) Seluruh Dosen Pengajar dan Staf Fakultas Ekonomika dan Bisnis UKSW yang

telah memberikan pengajaran dan bantuan baik berupa materi maupun spiritual

viii

kepada penulis selama menuntut ilmu di Fakultas Ekonomika dan Bisnis

UKWS.

6) Kakak tersayang ‘Lala Destri Maulany’ dan Adik-adik tersayang ‘Lalu

Muhammad Ramadhan’, ‘Laluhafid Akbar Adha’ dan Keponakan tersayang

‘Gabriella Della Sukma Nangdara’, kalian yang telah membuat penulis untuk

selalu berusaha memberikan yang terbaik dalam penyusunan skripsi ini.

7) Dian Hendra Mafita, terima kasih atas perhatian, dukungan, motivasi dan kasih

sayang yang diberikan dari awal kuliah sampai saat ini kepada penulis.

8) Saudara-saudara ku penghuni kost putri 777B Cik Monik, Kak Rian, Lena,

Vivi, Aie, Selvina, Dian, Jojo.

9) Sahabat-sahabat tercinta Mb Debora, Kak Rina, Kak Sinta, Kak Intan, Kak Je’o,

Kak Ratna, Kak i’in, Junita, Dyan Pramana, Dina Septiani, Febriany Agustina,

Siska Yulianti, Gambul, Angela Ratna, Citra Kalyana, Ivony Marisa, Fery

Pramujianto.

10) Semua pihak yang membantu dalam kelancaran pembuatan skripsi ini yang

belum disebutkan diatas.

Penulis menyadari bahwa dengan keterbatasan kemampuan masih banyak

kekurangan dalam penyusunan skripsi ini, sehingga kritik dan saran yang sifatnya

membangun sangat diharapkan penulis guna kesempurnaan skripsi ini.

Salatiga, 24 Juni 2012

Penulis

ix

DAFTAR ISI

Halaman Judul ................................................................................................................ i

Pernyataan Keaslian Karya Tulis Skripsi ..................................................................... ii

Halaman Persetujuan Skripsi ........................................................................................ iii

Abstract .......................................................................................................................... iv

Saripati ........................................................................................................................... v

Kata Pengantar .............................................................................................................. vi

Ucapan Terima Kasih .................................................................................................... vii

Daftar Isi ....................................................................................................................... ix

Daftar Tabel .................................................................................................................. xi

Daftar Lampiran ............................................................................................................ xii

1. PENDAHULUAN ..................................................................................................... 1

2. KAJIAN PUSTAKA ................................................................................................. 6

2.1 Kinerja Keuangan ............................................................................................ 6

2.2 Nilai Perusahaan ............................................................................................... 8

2.3 Corporate Social Responsibility ....................................................................... 9

2.4 Perumusan Hipotesis……………………………………………………….....10

3. METODE PENELITIAN ......................................................................................... 13

3.1 Populasi Dan Sampel ........................................................................................ 13

3.2 Jenis Dan Sumber Data .................................................................................... 14

3.3 Variabel Independen........................................................................................ 14

3.4 Variabel Dependen............................................................................................14

3.5 Variabel Pemoderasi..........................................................................................15

x

3.6 Teknik Analisis..................................................................................................15

3.6.1 Uji Normalitas.........................................................................................16

3.6.2 Uji Heteroskedastisitas........................................................................... 17

3.6.3 Uji Autokorelasi......................................................................................17

3.6.4 Uji Koefisien Determinasi.......................................................................18

3.6.5 Uji Statistik F..........................................................................................18

3.6.6 Uji Statistik t.......................................................................................... 19

3.6.7 Uji Moderated Regression Analysis (MRA)...........................................19

4. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ......................................................... .20

4.1 Hasil Analisis Statistik Deskriptif .................................................................... .20

4.2 Analisis Data .................................................................................................... .21

4.2.1 Pengaruh ROE Terhadap Nilai Perusahaan.............................................21

4.2.2 Pengungkapan CSR Memoderasi Pengaruh ROE terhadap Nilai

Perusahaan........................................................................................................24

4.2.3 Analisis Hubungan...............................................................................27

4.2.4 Pembahasan........................................................................................29

5. PENUTUP ................................................................................................................ .31

DAFTAR PUSTAKA .................................................................................................... .32

Lampiran……………………………………………………………………………… .35

xi

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 Daftar Perusahaan yang menjadi Sampel Penelitian.……………………..13

Tabel 3.2 Tabel Autokorelasi.....................………………………………………….18

Tabel 4.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif.................................................……………20

Tabel 4.2 Hail Uji Normalitas Data dengan Uji Kolmogorov-Smirnov...........…….22

Tabel 4.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas…………………………………...................22

Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi……………………………………..........................23

Tabel 4.5 Hasil Uji Goodness Fit of Test ROE Terhadap Tobins Q…………………23

Tabel 4.6 Hasil Uji f ROE Terhadap Tobins Q……………………….........................23

Tabel 4.7 Hasil Uji t ROE terhadap Tobins Q……....................................................24

Tabel 4.8 Hasil Uji Normalitas Data dengan Uji Kolmogorov-Smirnov………........25

Tabel 4.9 Hasil Uji Heteroskedastisitas………………..............................................25

Tabel 4.10 Hasil Uji Autokorelasi…………...............................................................26

Tabel 4.11 Hasil Uji Koefisien Determinasi ROE, CSR dan Moderasi CSR…...........26

Tabel 4.12 Hasil Uji Statistik F ROE, CSR, dan Moderasi CSR……………..............27

Tabel 4.13 Hasil Uji Statistik t ROE, CSR, dan Moderasi CSR………………...........27

Tabel 4.14 Hasil Uji Analisis Korelasi.........................................................................28

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Persentase CSR, ROE.............................................................35

Lampiran 2 Daftar Rasio Tobins Q........................................................................37

Lampiran 3 Daftar Item Pengungkapan CSR.........................................................39

Lampiran 4 Hasil Output Pengolahan Data Menggunakan SPSS 15.....................42