17
PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2014 Oleh : ANIS FARIKHAL ISTIQOMAH NIM. 2012-11-1013 PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2016

PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI …pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan real estate dan property yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2011-2014 anis

  • Upload
    others

  • View
    19

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

TAHUN 2011-2014

Oleh :

ANIS FARIKHAL ISTIQOMAH

NIM. 2012-11-1013

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2016

i

PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

TAHUN 2011-2014

Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat

Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan

Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi

Universitas Muria Kudus

Oleh :

ANIS FARIKHAL ISTIQOMAH

NIM. 2012 – 11-013

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

TAHUN 2016

ii

PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA TAHUN 2011-2014

Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji

Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus

Kudus,……………………….2016

Mengetahui,

Ketua Progdi

Noor Aziz, SE, MM

NIDN:0609107501

Pembimbing I

Drs. H.Muhammad Masruri, MM

NIDN:060185601

Mengetahui,

Dekan

Dr. H. Mochamad Edris, Drs. MM

NIDN: 0618066201

Pembimbing II

Dr. Kertati Sumekar, SE,MM

NIDN:0616077304

iii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO :

“ Banyak Kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang – orang tidak

menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka

menyerah”.

( Thomas Alfa Edison )

“ Ilmu lebih baik dari pada harta, ilmu akan menjagamu, sedangkan

harta harus kau jaga. Harta kita akan terkikis habis dan penumpuk

harta lenyap bersamaan dengan kekayaan.”

(H.R. Ali bin Abi Tholib)

PERSEMBAHAN :

1. Allah SWT

2. Ayah dan Ibu Tercinta

3. Seluruh Keluargaku

4. Sahabat – sahabatku

5. Teman – teman senasib dan

seperjuangan

6. Almamater UMK

iv

KATA PENGANTAR

Alhamdulillah puji syukur kehadirat Allah SWT, yang telah melimpahkan

rahmat dan hidayah-Nya kepada kita semua, sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi ini. Shalawat dan salam senantiasa tercurahkan kepada

Nabi Muhammad SAW, karena beliaulah sumber inspirasi dan motivasi dalam

ibadah dan berkreasi.

Penyusunan Skripsi yang berjudul “ PENGARUH KINERJA

KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN

PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN

2011-2014 “, dapat deselesaikan dengan baik. Ini disusun dalam rangka

memenuhi prasyarat untuk menadapat gelar pada program studi Manajemen S1

Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.

Dalam penyusunan dan penulisan skipsi ini tidak terlepas dari bantuan

bimbingan serta dukungan dari banyak pihak. Oleh karena itu, dari hati yang

tulus, penulis ingin mengucapkan terima kasih penulis kepada :

1. Bapak Dr. H. Mochamad Edris, Drs., MM selaku Dekan Fakultas

Ekonomi Universitas Mureia Kudus, yang telah memberi ijin untuk

mengadakan penelitian dalam skripsi ini.

2. Bapak Noor Aziz, SE, MM, selaku ketua program studi Ekonomi

Manajemen Universitas Muria Kudus, yang telah memberi izin untuk

mengadakan penelitian skripsi.

v

3. Bapak Drs. H.Muhammad Masruri, MM, selaku pembimbing pertama

yang telah sabar dan teliti memberikan saran dan petunjuk kepada

penulis dalam penyusunan skripsi ini.

4. Ibu Dr. Kertati Sumekar, SE, MM, selaku pembimbing kedua yang telah

membimbingan dengan sabar memberikan saran dan petunjuk kepada

penulis dalam penyusunan skripsi ini.

5. Para dosen penguji atas kritik dan saran demi kesempurnaan dalam

penulisan skripsi ini.

6. Segenap dosen pengajar dan karyawan Program Studi Manajemen

Universitas Muria Kudus, yang telah membekali penulis dengan

berbagai ilmu selama mengikuti perkuliahan sampai akhir penulisan

skripsi.

7. Ayahanda tercinta Samsudi dan Ibundaku tersayang Sumini, yang tidak

ada hentinnya memberikan suport, dukungan, do’a dan dana untuk

kelancaran skripsi ini, serta kasih sayang selalu diberikannya kepada

penulis. Kakak dan adik tersayang terimakasih suport, dukungannya dan

do’anya.dan untuk sahabat seperti saudara sendiri Heni Risnawati, Muh.

Azwar anas dan Siti Khuriyah terima kasih banyak atas semua

dukungan, suport dan selalu setia menjadi tempat curhatku,

membantuku dalam menyelesaikan skripsi. Dan seluruh keluarga besar

yang memberikan do’anya kepada penulis.

8. Seluruh sahabat-sahabatku : Mbak Asri, Risa umami, zeze, aflia, fitri, lia

nafik, iva anisa, dan Tak lupa teman yang dirumah keponakanku fitria,

vi

mabk nurul, kak dwi, dan Kak Rohmad yang dengan kesabaran selalu

setia memberikan semangat, do’a, dukungan dan waktunya kepada

penulis.

9. Teman-temanku jurusan Manajemen angkatan 2012.

10. Tidak lupa terima kasih penulis ucapkan bagi semua pihak yang tidak

dapat disebutkan satu-persatu.

Akhir kata semoga skripsi ini bermanfaat bagi seluruh pembaca. Penulis

menyadari bahwa masih jauh dari kata sempurna, oleh karena itu dengan rendah

hati penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun.

Kudus, ......................... 2016

Penulis,

( Anis Farikhal Istiqomah )

NIM. 2012-11-013

vii

PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

REAL ESTATE DAN PROPERTY YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA TAHUN 2011-2014

ANIS FARIKHAL ISTIQOMAH

2012 – 11 – 013

Pembimbing : 1. Drs.H. Muhammad Masruri, MM

2. Dr. Kertati Sumekar, SE, MM

UNIVERSITAS MURIA KUDUS

FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI MANAJEMEN

ABSTRAK

Penelitian berjudul Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan

Real Estate dan Property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Perusahaan

dalam perkembanganya selalu berusaha untuk mempertahankan keunggulan

bisnisnya dalam meningkatkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan

menggambarkan seberapa baik atau buruk manajemen mengelola kekayaannya

hal tersebut dapat di lihat dari kinerja perusahaan yang diperoleh. Suatu

perusahaan akan berusaha memaksimalkan nilai perusahaan. Peningkatan nilai

perusahaan biasanya dapat dilihat dari naiknya harga saham dipasar. Jadi dari

perusahaan Industry Real estate dan Property juga merupakan sektor yang

pertama memberi sinyal jatuh atau sedang bangunnya perekonomian sebuah

Negara.Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui seberapa besar

pengaruh Return on Asset (ROA), Return on Equity (ROE) dan Net Profit Margin

(NPM) terhadap Nilai Perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2014.

viii

Metode Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah Regresi

Linier Berganda. Dalam penelitian menggunakan data sekunder yang berasal

dari Laporan keuangan. Sampel penelitian ini menggunakan metode purposive

sampling. Populasi dalam penelitian ini adalah pada perusahaan Real Estate dan

Property di Bursa Efek Indonesia dari 4 periode (2011-2014). Populasi dalam

penelitian ini sebnayak 50 perusahaan Real Estate dan Property dan sampelnya

diambil sebanyak 23 perusahaan. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa

kinerja keuangan yang diukur dengan ROA, ROE, dan NPM mempunyai

pengaruh terhadap Nilai perusahaan.

Kata Kunci : Return on Asset, Return on Equity, Net Profit Margin dan Nilai

Perusahaan

ix

EFFECT OF FINANCIAL PERFORMANCE OF THE VALUE OF REAL

ESTATE AND PROPERTY COMPANIES LISTED IN INDONESIA

STOCK EXCHANGE IN 2011-2014

ANIS FARIKHAL ISTIQOMAH

2012 – 11 – 013

Preceptor: 1. Drs.H. Muhammad Masruri, MM

2. Dr. Kertati Sumekar, SE, MM

MURIA KUDUS UNIVERSITY

ECONOMIC FACULTY OF MANAGEMENT STUDIES

PROGRAM

ABSTRACT

The study entitled Effect of the financial performance of the company's

value Real Estate and Property listed on the Indonesia Stock Exchange. The

company in its development always tried to maintain a business advantage in

increasing the company's value. The value of the company described how good or

bad the management manage the wealth it can be seen from the performance of

the company being acquired. A company will try to maximize the value of the

company. Increasing the company's value can usually be seen from the rise in

stock prices in the market. So from companies Industry Real Estate and Property

sector is also the first signal being rise and fall or the economy of a country. The

purpose of this study was to determine how much influence the Return on Assets

(ROA), Return on Equity (ROE) and Net Profit Margin (NPM) of the Value of

Real Estate and Property Company listed on the Indonesia Stock Exchange in

2011-2014.

x

Data analysis method used in this research is Multiple Linear Regression.

In studies using secondary data derived from the financial statements. The

research sample using purposive sampling method. The population in this study is

the company's Real Estate and Property in the Indonesia Stock Exchange on 4

period (2011-2014). The population in this study were 50 companies Real Estate

and Property and samples taken as many as 23 companies. The results of this

study showed that the financial performance measured by ROA, ROE, and NPM

have an influence on company value.

Keywords: Return on Assets, Return on Equity, Net Profit Margin and

Campany Value

xi

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... ...................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN ............................................................ ii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..................................................... iii

KATA PENGANTAR ....................................................................... iv

RINGKASAN / ABSTRAKSI ........................................................... vii

DAFTAR ISI ...................................................................................... xv

DAFTAR TABEL .............................................................................. xvi

DAFTAR GAMBAR ......................................................................... x

BAB I. PENDAHULUAN ................................................................. 1

1.1. Latar Belakang ................................................................... 2

1.2. Ruang Lingkup ................................................................... 5

1.3. Perumusan Masalah ........................................................... 6

1.4. Tujuan Penelitian ............................................................... 6

1.5.Manfaat Penelitian ............................................................. 7

BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ....................................................... 9

2.1 Laporan Keuangan ............................................................. 9

2.1.1. Pengertian Laporan Keuangan................................. 9

2.1.2. Jenis Laporan Keuangan .......................................... 10

2.2 Kinerja Keuangan .............................................................. 11

2.3.1. Pengertian Kinerja Keuangan .................................. 11

2.3.2. Unsur-unsur Kinerja Keuangan ............................... 12

2.3 Rasio Keuangan ................................................................. 13

2.3.1. Pengertian Rasio Keuangan ..................................... 13

2.3.2. Jenis – Jenis Rasio Keuangan .................................. 14

2.3.3. Retuen on Asset (ROA) ........................................... 15

2.3.4. Retuen on Equity (ROE) ......................................... 16

2.3.5. Net Profit Margin (NPM) ........................................ 16

2.3.6. Nilai Peusahaan ....................................................... 17

xii

Halaman

2.4 Kajian Peneliti Terdahulu .................................................. 18

2.5 Kerangka Pikir Teoritis ..................................................... 25

2.6 Hipotesis ............................................................................ 25

2.7 Pengaruh ROA, ROE dan NPM terhadap Nilai Perusahaan 26

2.7.1. Pengaruh ROA terhadap Nilai Perusahaan .............. 26

2.7.2. Pengaruh ROE terhadap Nilai Perushaan ................ 27

2.7.3. Pengaruh NPM terhadap Nilai Perusahaan ............. 29

BAB III. METODE PENELITIAN.................................................... 31

3.1. Rancangan Penelitian ......................................................... 31

3.2.Variabel Penelitian .............................................................. 31

3.2.1. Variabel Independen .............................................. 31

3.2.1.1 Return on Asset (ROA) .............................. 32

3.2.1.2 Return on Equity (ROE) ............................ 32

3.2.1.3 Net Profit Margin (NPM) .......................... 33

3.2.2. Variabel Dependen ................................................ 33

3.2.2.1.Nilai Perusahaan.......................................... 33

3.3. Jenis dan Sumber Data ....................................................... 34

3.4. Populasi dan Sampel .......................................................... 34

3.4.1. Populasi .................................................................. 34

3.4.2. Sampel ................................................................... 36

3.5. Pengumpulan Data ............................................................. 38

3.6. Pengolahan Data................................................................. 38

3.7. Analisis Data ...................................................................... 39

3.7.1. Uji Asumsi Klasik .................................................. 39

3.7.2. Uji Normalitas ....................................................... 39

3.7.3. Uji Multikolonieritas ............................................. 39

3.7.4. Uji Autokolerasi ..................................................... 40

3.7.5. Uji Durbin-Waston (DW test) ............................... 41

3.7.6. Uji Heteroskedastisitas .......................................... 42

3.7.7. Uji Regresi ............................................................. 42

xiii

3.7.81. Analisis Regresi Linier Sederhana ............. 43

3.7.8. Uji Hipotesis .......................................................... 44

3.7.8.1. Analisis Regresi Linier Sederhana .......... 44

3.7.8.2. Koefisien Determinan (Uji R2) ................ 44

3.7.8.3. Uji Parsial (Uji statistik t) ........................ 45

3.7.8.4. Uji Simultan (Uji F) ................................. 46

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN .......................................... 47

4.1. Gambaran Umum Objek Penelitian ................................... 47

4.2. Penyajian Data ................................................................... 48

4.2.1. Return on Asset (ROA) ........................................ 48

4.2.2. Return on Equity (ROE) ....................................... 49

4.2.3. Net Profit Margin ................................................. 51

4.2.4. Laba Bersih .......................................................... 53

4.2.5. Harga Saham ........................................................ 55

4.2.6. Jumlah Saham ...................................................... 57

4.3. Analisis Data ..................................................................... 59

4.3.1. Deskripsi Data ...................................................... 59

4.3.1.1.Perhitungan Return on Asset ....................... 60

4.3.1.2.Perhitungan Return on Equity ..................... 60

4.3.1.3.Perhitungan Net profit Margin .................... 61

4.3.1.4.Perhitungan Price to Book Value ................ 61

4.3.2. Uji Asumsi Klasik………………………………. 61

4.3.2.1.Uji Normalitas…………………………….. 61

4.3.2.2. Uji Multikolonieritas……………………... 63

4.3.2.3.Uji Heterokesdastisitas……………………. 64

4.3.2.4. Uji Autokolerasi………………………….. 65

4.3.3. Analisis Regresi Berganda……………………… 66

4.3.4. Koefisien Determinasi…………………………... 67

4.3.5. Uji Hipotesis……………………………………. 68

4.3.4.1. Pengujian Hipotesis (Uji f)…………….. 69

4.3.4.2. Pengujian hipotesis secara parsial (Uji t) 69

xiv

4.4. Pembahasan……………………………………………… 70

4.4.1. Pengaruh Return on Asset terhadap Nilai Perusahaan 70

4.4.2. Pengaruh Return on Equity terhadap Nilai Perusahaan 72

4.4.3. Pengaruh Net Profit Margin terhadap Nilai Perusahaan 73

4.4.4. Pengaruh Return on Asset, Return on Equity,

Net Profit Margin terhadap Nilai Perusahaan…… 74

BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN

5.1. Kesimpulan………………………………………….. 75

5.2. Saran………………………………………………… 76

DAFTAR PUSTAKA……………………………………………… 77

LAMPIRAN

xv

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1. Data sampel perusahaan real estate dan property ............. 36

4.1. Total asset perusahaan Real estate dan property .............. 48

4.3. ekuitas perusahaan real estate dan property ....................... 50

4.4. Penjualan perusahaan Real estate dan property ................. 51

4.5. Laba Bersih ........................................................................ 53

4.7. jumlah saham ..................................................................... 57

4.6. statistic deskriptif ............................................................... 59

4.7. Harga Saham ...................................................................... 45

4.9. uji multikolinieritas ............................................................ 63

4.11. analisis regresi ................................................................. 65

4.12. Hasil R2………………………………………………… 66

4.12. Hasil Uji f……………………………………………… 67

xvi

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman

2.1. Kerangka Pemikiran Teoristis .............................................. 24

4.1. Gambar Normalitas………………………………………… 61

4.2. Gambar Uji normalitas setelah outlayer…………………… 62

4.3. Gambar uji Hiteroskedastisitas…………………………… 64