PENGARUH LEVERAGE, GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP KINERJA KEUANGAN

(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh:

Samrotul Vikria

201310170311357

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2017

2

3

4

5

6

7

iv

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr.Wb

Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah

memberikan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan

penelitian dalam bentuk skripsi dengan judul “Pengaruh Leverage, Good

Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja

Keuangan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan

dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)”.

Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan akademik guna memperoleh

gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi

Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang.

Selesainya skripsi ini tentunya tidak terlepas dari bantuan, dorongan serta

bimbingan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan

ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Allah SWT yang telah yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya,

sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian

2. Orang tua tercinta, Bapak Umarul Faruq, Ibu Mustaqorroh yang telah

memberikan doa, semangat, dan dukungan baik material atau spiritual dalam

proses penyelesaian skripsi ini

3. Bapak Drs. H. Fauzan, M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah

Malang

v

4. Ibu Dr. Idah Zuhroh, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang

5. Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M., Ak. selaku Ketua Program Studi Akuntansi

Universitas Muhammadiyah Malang

6. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, MM., Ak., CA dan Ibu Dra. Sri Wahjuni Latifah,

MM., Ak., CA selaku dosen pembimbing skripsi yang telah meluangkan waktu

dalam membantu dan membimbing penulis hingga terselesaikannya skripsi ini

7. Bapak Dr. Ahmad Juanda, MM., Ak., CA selaku dosen wali Akuntansi “G”

yang telah memberikan pengarahan mulai dari awal hingga akhir semester

8. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Akuntansi serta Staff Administrasi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang

9. Bapak, Ibu, Mas Didin, Mbak Vina, Mbak Nisa, Dek Fikar (Al-Faruq Family)

yang telah memberikan doa, semangat, dan dukungan baik material atau

spiritual dalam proses penyelesaian skripsi ini

10. Sahabat Micin Msg (Minyol, Belot, Agos, Liak, Hoyor, Gandos, MenThor,

Yuda, Nandas, Endel, Cib, Candra, Inyong dan Fahmi) terima kasih telah

menjadi sahabat terbaik dan memberikan dukungan, semangat serta do’a.

Semoga kebersamaan kita selalu terjaga sampai tua dan selamanya

11. Rumpik-ku (Tyas, Emik, Bella, Risma dan Alfi) yang senantiasa ada untuk

memberikan dukungan, melantunkan doa serta mengusahakan segala macam

bantuan terkait penyelesaian skripsi ini. Terima kasih atas semua yang telah

dilakukan, terima kasih telah senantiasa menguatkan di kala penulis terpuruk

dan sempat merasa tidak mampu melakukan apa-apa, khususnya Alfi.

vi

12. Sahabat Mbelkenuk (Kampret, Iting, Mamah) yang selalu memberikan

keceriaan, doa, senyuman, dan kekuatan. Kalian adalah sahabat-sahabat luar

biasa “ayaflu”, sukses selalu dalam mengejar mimpi kita masing-masing

13. Teman-teman Akuntansi “G” angkatan 2013 terima kasih atas kebersamaan,

dukungan, dan pengalaman berharganya. Semoga kita selalu diberikan

kesempatan untuk dapat bertemu kembali

14. Segenap keluarga, para sahabat, teman-teman Akuntansi serta semua pihak

yang telah membantu yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari kata

sempurna dan masih banyak kekurangan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan

kritik dan saran yang membangun guna penyempurnaan skripsi ini. Akhirnya,

penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak.

Wassalamualaikum Wr. Wb

Malang, 27 Januari 2017

Penulis,

Samrotul Vikria

vii

DAFTAR ISI

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI ............................................... i

ABSTRAK ...................................................................................................... ii

ABSTRACT .................................................................................................... iii

KATA PENGANTAR .................................................................................... iv

DAFTAR ISI ................................................................................................... vii

DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... ix

DAFTAR TABEL .......................................................................................... x

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. xi

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang ..................................................................................... 1

B. Rumusan Masalah ................................................................................ 5

C. Tujuan Penelitian ................................................................................. 5

D. Manfaat Penelitian ............................................................................... 5

BAB II TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

A. Tinjauan Pustaka .................................................................................. 7

1. Teori Agensi ................................................................................... 7

2. Leverage ......................................................................................... 8

3. Good Corporate Governance ......................................................... 8

4. Struktur Kepemilikan ..................................................................... 13

5. Kinerja Keuangan........................................................................... 15

B. Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................. 16

C. Pengembangan Hipotesis ..................................................................... 18

D. Kerangka Pemikiran ............................................................................. 22

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ..................................................................................... 23

viii

B. Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel .......................................... 23

C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................... 24

D. Jenis dan Sumber Data ......................................................................... 25

E. Teknik Pengumpulan Data ................................................................... 26

F. Teknik Analisis Data ............................................................................ 26

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Objek Penelitian ..................................................... 31

B. Analisis Statistik Deskriptif ................................................................. 33

C. Hasil Analisis Data dan Pembahasan ................................................... 36

BAB V SIMPULAN DAN SARAN

A. Simpulan .............................................................................................. 48

B. Keterbatasan ......................................................................................... 48

C. Saran ..................................................................................................... 48

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

ix

DAFTAR GAMBAR

Gambar 4.1 Scatterplot .................................................................................... 37

x

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Hasil Seleksi Sampel

Tabel 4.2 Daftar Perusahaan dalam Bursa Efek Indonesia Sub Sektor Makanan

dan Minuman

Tabel 4.3 Statistik Deskriptif

Tabel 4.4 Uji Normalitas

Tabel 4.5 Uji Multikolinieritas

Tabel 4.6 Uji Autokolerasi

Tabel 4.7 Regresi Linier Berganda

Tabel 4.8 Koefisien Determinasi

Tabel 4.9 Uji F (Uji Simultan)

Tabel 4.10 Uji t (Uji Parsial)

xi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Perhitungan Return On Asset (ROA)

Lampiran 2 Perhitungan Leverage

Lampiran 3 Jumlah Dewan Komisaris, Komisaris Independen dan Komite Audit

Lampiran 4 Jumlah Kepemilikan Institusional dan Kepemilikan Manajerial

DAFTAR PUSTAKA

Afrianto, D. 2016. "Sri Mulyani: Stabilitas Keuangan Indonesia Masih Terkendali" http://economy.okezone.com/read/2016/10/24/320/1523021/sri-mulyani-stabilitas-keuangan-indonesia-masih-terkendali. [diakses pada 20 November 2016].

Amir Khan, S. H. A. 2012. "Effect of Board Composition on Firm’s Performance: A Case of Pakistani Listed Companies". Interdisciplinary Journal of

Contemporary Research in Business, Vol. 3, hlm: 853-863.

Anderson, R. C., S. A. Mansi, dan D. M. Reeb. 2004. "Board characteristics, accounting report integrity, and the cost of debt". Journal Of Accounting

And Economics, Vol. 37

Aziz, R. 2014. "Mari Intip Saham Sektor Konsumsi Yang Menarik" http://www.seputarforex.com/analisa/lihat.php?id=208100&title=mari_intip_saham_sektor_konsumsi_yang_menarik. [diakses pada 20 November 2016].

Candradewi, I., dan I. B. P. Sedana. 2016. "Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Dewan Komisaris Independen Terhadap Return On Asset". E-Jurnal Manajemen Unud, Vol. 5

dni. 2016. "Indofood Sukses Makmur Catat Kenaikan Laba 24,8%" http://economy.okezone.com/read/2016/05/02/278/1378124/indofood-sukses-makmur-catat-kenaikan-laba-24-8. [diakses pada 20 November 2016].

Ehikioya, B. I. 2009. "Corporate governance structure and firm performance in developing economies: evidence from Nigeria". Corporate Governance:

The international journal of business in society, Vol. 9, No. 3, hlm: 231-243.

Ghozali, I. 2009. Aplikasi Analisis Multivariate dengan program SPSS. E. Kedua. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hamidah, E. S. Purwanti, dan U. Mardiyati. 2013. "Pengaruh Corporate Governance dan Leverage Terhadap Profitabilitas Bank Yang Go-Public di Indonesia Periode 2009-2012". Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, Vol. 4

Hanafi, M. M., dan A. Halim. 2009. Analisis Laporan Keuangan Edisi Keempat. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Hapsoro, D. 2008. "Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan: Studi Empiris di Pasar Modal Indonesia". Jurnal Akuntansi dan

Manajemen, Vol. 19, hlm: 155-172.

Hastuti, T. D. 2005. "Hubungan Antara Good Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan Dengan Kinerja Keuangan ". SNA VIII

Herawaty, V. 2008. "Peran Praktek Corporate Governance Sebagai Moderating Variable dari Pengaruh Earnings Management Terhadap Nilai Perusahaan". Jurnal Akuntasi Keuangan, Vol. 10, hlm: 97 - 108.

Indarti, M. K., dan L. Extaliyus. 2013. "Pengaruh Corporate Gorvernance Preception Index (CGPI), Struktur Kepemilikan, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan". Jurnal Bisnis dan Ekonomi (JBE), Vol. 20, hlm: 171–183.

Isbanah, Y. 2015. "Pengaruh Esop, Leverage, And Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Riset

Ekonomi dan Manajemen, Vol. 15, hlm: 28-41.

Jensen, M. C., dan W. H. Meckling. 1976. "Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure". Journal of Financial

Economics, Vol. 3, hlm: 305-360.

Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara. 2002. Pembentukan Komite Audit

Bagi Badan Usaha Milik Negara Menteri Badan Usaha Milik Negara. Jakarta Keputusan Menteri Badan Usaha Milik Negara.

Lestari, W. D., dan I. Yulianawati. 2015. "Pengaruh Good Corporate Governance dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan". Benefit Jurnal Managemen dan

Bisnis, Vol. 19, hlm: 127-135.

Martsila, I. S., dan W. Meiranto. 2013. "Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan". DIPONEGORO JOURNAL OF

ACCOUNTING, Vol. 2

Nurcahyani, Suhadak, dan R. R. Hidayat. 2011. "Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Pada Perusahaan Peserta CGPI yang Terdaftar di BEI Tahun 2009 – 2011)". Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis, Fakultas Ilmu

Administrasi Universitas Brawijaya Malang

Pertiwi, T. K., dan F. M. I. Pratama. 2012. "Pengaruh Kinerja Keuangan, Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan". Jurnal manajemen dan

kewirausahaan, Vol. 14, hlm: 118-127.

Puspitasari, F., dan E. Ernawati. 2010. "Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Badan Usaha". Jurnal Manajemen

Teori dan Terapan, Vol. Tahun 3

Rachmawati, A., dan A. Drs. Hanung Triatmoko M.Si. 2007. "Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan ". Simposium Nasional Akuntansi X (UNHAS 26-27 Juli 2007)

Republik Indonesia. 2007. Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 40 Tahun

2007 Tentang Perseroan Terbatas. Jakarta Pemerintah Replublik Indonesia.

Rimardhani, H., R. R. Hidayat, dan Dwiatmanto. 2016. "Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Perusahaan". Jurnal

Administrasi Bisnis (JAB), Vol. 31

Rini, T. S., dan I. Ghozali. 2012. "Pengaruh Pemegang Saham Institusi, Komisaris Independen dan Komite Audit Terhadap Tingkat Profitabilitas Perusahaan". DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING, Vol. 1, hlm: 1-12.

Ross, A., dan K. Crossan. 2012. "A review of the influence of corporate governance on the banking crises in the United Kingdom and Germany". Corporate

Governance: The international journal of business in society, Vol. 12, No. 2, hlm: 215-225.

Septiana, N., R. R. Hidayat, dan S. Sulasmiyati. 2016. "Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Perusahaan". Jurnal

Administrasi Bisnis (JAB), Vol. 38

Siregar, D. R. d. H. S. 2011. "Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Return On Asset, Net Profit, dan Earning Per Share Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Corporate Governance Perception Index". Jurnal Ekonom, Vol. 14

Sudarmadji, A. M., dan L. Sularto. 2007. "Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Leverage dan Tipe kepemilikan Perusahaan Terhadap Luas Voluntary Disclosure Laporan Keuangan Tahunan". Proceeding PESAT

(Psikologi, Ekonomi, Sastra, Arsitek & Sipil), Vol. 2

Sutedi, A. 2012. Good Corporate Governance. Jakarta: Sinar Grafika.

Syari, D. W. K. 2014. "Pengaruh Likuiditas dan Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Rokok Di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Ilmu &

Riset Manajemen, Vol. 3

Tertius, M. A., dan S. Yulius Jogi Christiawan, M.Si, Ak. 2015. "Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan pada Sektor Keuangan". BUSINESS ACCOUNTING REVIEW, Vol. 3, hlm: 223-232.

Wardoyo, dan T. M. Veronica. 2013. "Pengaruh Good Corporate Governance, Corporate Social Responsibility dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan". Jurnal Dinamika Manajemen, Vol. 4, hlm: 132-149.

Wati, L. M. 2012. "Pengaruh Praktek Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Di Bursa Efek Indonesia". Manajemen, Vol. 01

Widagdo, D. O. K., dan A. Chariri. 2014. "Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan". DIPONEGORO JOURNAL OF

ACCOUNTING, Vol. 3

Widhianningrum, P., dan N. Amah. 2012. "Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Selama Krisis Keuangan Tahun 2007-2009". Jurnal Dinamika Akuntansi, Vol. 4, hlm: 94-102.

Widiyanti, M., dan F. D. Elfina. 2015. "Pengaruh Financial Leverage Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sub Sektor Otomotif Dan Komponen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Manajemen dan Bisnis

Sriwijaya, Vol. 13

Widowati, M. 2012. "Pengaruh Corporate Governance dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Keuangan". Fokus Ekonomi

Widyati, M. F. 2013. "Pengaruh Dewan Direksi, Komisaris Independen, Komite Audit, Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan Institusional terhadap Kinerja Keuangan". Jurnal Ilmu Manajemen, Vol. 1

Wiranata, Y. A., dan Y. W. Nugrahanti. 2013. "Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur di Indonesia". JURNAL

AKUNTANSI DAN KEUANGAN, Vol. 15, hlm: 15-26.

Wulandari, N. 2006. "Pengaruh Indikator Mekanisme Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan Publik Di Indonesia". Fokus Ekonomi, Vol. 1, hlm: 120 - 136.