Upload
phungnga
View
239
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
DENGAN KINERJA KEUANGAN
SEBAGAI PEMEDIASI
OLEH:
DELLA RIZKA H.S. NRP. 3203014319
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA
SURABAYA
2017
i
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
DENGAN KINERJA KEUANGAN
SEBAGAI PEMEDIASI
SKRIPSI
Diajukan kepada
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA
untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Jurusan Akuntansi
OLEH:
DELLA RIZKA H.S
3203014319
JURUSAN AKUNTANSI
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA
SURABAYA
2017
ii
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH dan
PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH
Demi perkembangan ilmu pengetahuan, saya sebagai mahasiswa Unika Widya Mandala Surabaya:
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Della Rizka H.S. NRP : 3203014319
Judul Skripsi : Pengaruh Modal Intelektual terhadap Nilai Perusahaan
dengan Kinerja Keuangan sebagai Pemediasi
Menyatakan bahwa tugas akhir skripsi ini adalah ASLI karya tulis saya.
Apabila terbukti karya ini merupakan plagiarism, saya bersedia menerima sanksi yang akan diberikan oleh Fakultas Bisnis Universitas
Katolik Widya Mandala Surabaya. Saya menyetujui pula bahwa karya
tulis ini dipublikasikan/ditampilkan di internet atau media lain (digital
library Perpustakaan Unika Widya Mandala Surabaya) untuk kepentingan akademik sebatas sesuai dengan Undang-undang Hak Cipta.
Demikian pernyataan keaslian dan persetujuan publikasi karya ilmiah ini saya buat dengan sebenarnya.
Surabaya, 18 Desemember 2017 Yang menyatakan
(Della Rizka)
iii
HALAMAN PERSETUJUAN
SKRIPSI
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
DENGAN KINERJA KEUANGAN
SEBAGAI PEMEDIASI
OLEH:
DELLA RIZKA H.S
3203014319
Telah Disetujui dan Diterima dengan Baik Untuk Diajukan Kepada Tim Penguji
Pembimbing I Pembimbing II
Dr. Mudjilah Rahayu, MM. S, Patricia Febrina Dwijayanti,SE., M.A.
Tanggal: Tanggal:
iv
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi yang ditulis oleh: Della Rizka H.S. NRP 3203014319
Telah diuji pada tanggal 24 Januari 2018 dan dinyatakan lulus oleh Tim
Penguji
Ketua Tim Penguji
Dr. Lodovicus Lasdi, M.M. Ak.
Mengetahui
Dekan, Ketua Jurusan
Dr. Lodovicus Lasdi, M.M. Ak. S, Patricia Febrina Dwijayanti,SE., M.A.
NIK.321.99.0370 NIK. 321.08.0621
v
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadiran Tuhan Yang Maha Esa karena dengan
penyertaan-Nya sampai pada penyelesaian skripsi ini dengan judul
“Pengaruh Modal Intelektual terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja
Keuangan sebagai Pemediasi”. Skripsi ini ditulis sebagai salah satu
syarat mendapatkan gelar Sarjana Akuntansi pada Fakultas Bisnis
Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. Skripsi ini tidak akan
terealisasi dengan baik tanpa bantuan, bimbingan dan dukungan dari
berbagai pihak. Oleh karena itu penulis ingin menyampaikan terima kasih
kepada:
1. Dr. Lodovicus Lasdi, M.M. Ak. sebagai Dekan Fakultas Bisnis
Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.
2. S, Patricia Febrina D, SE., MA. sebagai Ketua Jurusan Fakultas
bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya dan sebagai
Dosen Pembimbing II yang dengan sangat rela meluangkan waktu,
tenaga, pikiran, dan memberikan dukungan serta motivasi kepada
penulis terkait dengan proses penyelesaian skripsi.
3. Dr. Mudjilah Rahayu, MM. Sebagai Dosen Pembimbing I yang
telah bersedia dalam meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran
kepada penulis selama proses penyelesaian skripsi.
4. Seluruh Dosen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya
Mandala Surabaya yang memberikan ilmu pengetahuan dan
berbagi pengalaman selama proses studi penulis.
vi
5. Orang tua dan keluarga yang telah banyak memberikan dukungan
baik moril maupun materil sehingga skripsi ini dapat diselesaikan
dengan baik.
6. Teman-teman “Gedhang Squad” Astrid Nora, Lie Elissabeth,
Keisha Revia, Dini Widyanti, Robertha Kusuma, Gabriele Jones
yang telah banyak membantu, memberikan dukungan moril, dan
memberikan saran kepada penulis selama proses penulisan skripsi.
7. Teman-teman asisten laboratorium statistik yang sangat membantu
penulis dalam menyelesaikan pengolahan data selama pembuatan
skripsi.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih memiliki banyak kekurangan,
maka kritik dan saransangat dibutuhkan oleh penulis yang dapat dijadikan
perbaikan skripsi ini. Semoga penelitian ini dapat memberikan manfaat
bagi pembaca sekaligus bermanfaat bagi penelitian selanjutnya.
Surabaya, 18 Desember 2017
Penulis
vii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ......................................................................i
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH ..............ii
HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................iii
HALAMAN PENGESAHAN .........................................................iv
KATA PENGANTAR ....................................................................v
DAFTAR ISI. .................................................................................vii
DAFTAR TABEL ..........................................................................ix
DAFTAR GAMBAR. .....................................................................x
DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................xi
ABSTRAK .....................................................................................xii
BAB 1. PENDAHULUAN .............................................................1
1.1. Latar Belakang Masalah ..............................................1
1.2. Perumusan Masalah .....................................................6
1.3. Tujuan Penelitian .........................................................6
1.4. Manfaat Penelitian .......................................................6
. 1.5. Sistematika Penulisan ..................................................7
BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA .....................................................9
2.1. Penelitian Terdahulu ....................................................9
2.2. Landasan Teori ............................................................15
2.3. Pengembangan Hipotesis .............................................25
2.4. Model Penelitian ..........................................................28
BAB 3. METODE PENELITIAN ...................................................29
3.1. Desain Penelitian .........................................................29
3.2. Identifikasi Variabel, Definisi Operasional dan
Pengukuran Variabel ...................................................29
3.3. Jenis dan Sumber Data .................................................33
3.4. Alat dan Metode Pengumpulan Data ............................34
3.5. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan
Sampel ........................................................................34
3.6. Teknik Analisis Data ...................................................34
BAB 4. ANALISIS DAN PEMBAHASAN ....................................42
4.1. Karakteristik Objek Penelitian .....................................42
viii
4.2. Deskripsi Data ......................................................... 43
4.3. Analisis Data ........................................................... 46
4.4. Pembahasan ............................................................. 57
BAB 5. SIMPULAN DAN SARAN ............................................ 60
5.1. Simpulan ................................................................. 60
5.2. Keterbatasan ............................................................ 60
5.3. Saran ....................................................................... 61
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1. Perbandingan Penelitian Terdahulu dan Penelitian sekarang ................................................... 14 14
Tabel 3.1. Durbin Watson .......................................................... 36 37
Tabel 4.1. Kriteria Pemilihan Sampel ......................................... 42 Tabel 4.2. Statistik Deskriptif sebelum Transformasi
dan Data Outlier ....................................................... 44
Tabel 4.3. Statistik Deskriptif Setelah Transformasi
dan Data Outlier ....................................................... 44 Tabel 4.4. Uji Normalitas ........................................................... 47
Tabel 4.5. Uji Autokorelasi ........................................................ 48
Tabel 4.6. Uji Multikolinearitas ................................................. 59 Tabel 4.7. Uji Heterokedastisitas ................................................ 50
Tabel 4.8. Uji Regresi VAIC ke ROE ......................................... 51
Tabel 4.9. Uji Kelayakan Model ROE ke PBV ........................... 51 Tabel 4.10.Uji Kelayakan Model VAIC ke PBV ......................... 51
Tabel 4.11.Komponen Uji Sobel ................................................. 56
x
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1. Model Analisis................................................... 28 Gambar 3.1. Model Analisis Jalur.......................................... 40
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Kode dan Nama Perusahaan Perbankan
Lampiran 2. Hasil Statistik Deskriptif Sebelum Transformasi
Lampiran 2. Hasil Statistik Deskriptif Sesudah Transformasi
Lampiran 3. Hasil Uji Normalitas
Lampiran 4. Hasil Uji Autokorelasi
Lampiran 5. Hasil Uji Multikolinearitas
Lampiran 6. Hasil Uji Heterokedastisitas
Lampiran7. Hasil Uji Regresi Pengaruh Modal Intelektual (VAIC)
terhadap Kinerja Keuangan
Lampiran 8. Hasil Uji Regresi Kinerja Keuangan (ROE) terhadap
Nilai Perusahaan (PBV)
Lampiran 9. Hasil Uji Regresi Pengaruh Modal Intelektual (VAIC)
terhadap Nilai Perusahaan (PBV)
xii
ABSTRAK
Perkembangan ekonomi pada saat ini mengalami peningkatan yang
semakin pesat. Hal ini tentu saja dapat berdampak terhadap suatu
organisasi perusahaan terutama dalam hal pengelolaan dan keputusan bisnis. Teori stakeholder juga menegaskan bahwa manjemen harus
mengarah pada pengelolaan kinerja keuangan, dimana pada kondisi
seperti ini manajer harus mengelola bisnis demi kepentingan semua
pemangku kepentingan agar nilai perusahan menjadi meningkat. Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji dan menganalisis
pengaruh modal intelektual terhadap nilai perusahaan dengan kinerja
keuangan sebagai pemediasi. Faktor-faktor yang diuji dalam penelitian ini adalah modal intelektual, nilai perusahaan dan kinerja keuangan.
Modal intelektual diukur dengan menggunakan VAIC, kinerja keuangan
diukur dengan menggunakan ROE (Return On Equity) dan nilai perusahaan diukur dengan menggunakanPBV (Price to Book Value).
Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan perbankan yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2014-2016 dan berdasarkan
metode purposive sampling sebagai sampel dalam penelitian ini. Data diuji dengan menggunakan analisis regresi dan analisis jalur. Hasil
penelitian memberikan bukti bahwa modal intelektual tidak berpengaruh
terhadap nilai perusahaan dan kinerja keuangan dapat memediasi pengaruh modal intelektual terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci: Modal Intelektual, Nilai Perusahaan, Kinerja Keuangan,
VAIC, PBV, ROE.
xiii
ABSTRACT
Economic development at this time has increased rapidly. This of
course can have an impact on a company organization, especially in
terms of management and business decisions. Stakeholder theory also
asserts that management should lead to the management of financial
performance, in which conditions managers must manage the business for
the benefit of all stakeholders to increase the value of the firm.
The purpose of this study is to examine and analyze the influence of
intellectual capital on corporate value with financial performance as a
mediator. Factors tested in this study are intellectual capital, corporate
value and financial performance. Intellectual capital is measured using
VAIC, financial performance is measured using ROE (Return On Equity)
and firm value measured by using PBV (Price to Book Value). The
population in this study is a banking company listed on the Indonesia
Stock Exchange during the year 2014-2016 and based on purposive
sampling method as a sample in this study. Data were tested using
regression analysis and path analysis. The results provide evidence that
intellectual capital has no effect on firm value and financial performance
can mediate the influence of intellectual capital on firm value.
Keywords: Intellectual Capital, Corporate Value, Financial Performance,
VAIC, PBV, ROE