PENGARUH PENGUNGKAPAN SEGMEN OPERASI,KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN KUALITAS

AKRUAL TERHADAP BIAYA EKUITAS PADAPERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA

EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2016

OLEH:CINDY KLAUDIA SIMANJUNTAK

3203015331

JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALASURABAYA

2019

PENGARUH PENGUNGKAPAN SEGMEN OPERASI,KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL DAN KUALITAS

AKRUAL TERHADAP BIAYA EKUITAS PADAPERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA

EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2016

SKRIPSIDiajukan kepada

FAKULTAS BISNISUNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA

untuk Memenuhi Sebagian PersyaratanMemperoleh Gelar Sarjana Akuntansi

Jurusan Akuntansi

OLEH:CINDY KLAUDIA SIMANJUNTAK

3203015331

JURUSAN AKUNTANSIFAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALASURABAYA

2019

i

v

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala berkat, kasih dan

penyertaan-Nya yang luar biasa kepada penulis sehingga dapatmenyelesaikan

skripsi yang berjudul “Pengaruh Pengungkapan Segmen Operasi, Kepemilikan

Institusional dan Kualitas Akrual terhadap Biaya Ekuitas”. Skripsi ini ditulis

sebagai syarat yang harus dipenuhi untuk mendapatkan gelar sebagai Sarjana

Akuntansi di Fakultas Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas Katolik Widya

Mandala Surabaya. Penyusunan skripsi ini tidak akan berhasil dengan baik tanpa

bantuan, bimbingan, serta dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis

ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada:

1. Bapak Dr. Lodovicus Lasdi, MM. Ak, CA. selaku Dekan Fakultas Bisnis

Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

2. Ibu S, Patricia Febrina Dwijayanti, SE., MA. selaku Ketua Jurusan Akuntansi

Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

3. Ibu Lindrawati, S.Kom., SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah

bersedia dan bersabar meluangkan waktu dan pikiran untuk berbagi ilmu

kepada penulis selama proses penyelesaian skripsi.

4. Seluruh Dosen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya

yang memberikan ilmu pengetahuan selama proses studi penulis.

5. Kedua orang tua penulis, Jasten Simanjuntak dan Liesye Tauran yang tidak

pernah lelah merawat, mendoakan, membiayai serta memberikan dukungan

selama ini, terlebih sampai penulis dapat menyelesaikan skripsi dan studi

penulis.

6. Saudara/i penulis, Ridchard Simanjuntak, Lina Simanjuntak, Hita Arthati dan

Alea Kai Simanjuntak yang telah mewarnai hari-hari penulis, memberikan

dukungan dan mendoakan penulis hingga saat ini.

7. Saudara sepupu, Cici Lily, Cici Vivi, Ririn, Kak Tatut, Kak Ditha, Rivana

dan saudara yang lain yang telah menjadi saudara sekaligus menjadi sahabat

suka duka serta memberikan dukungan dan doa kepada penulis selama ini.

vi

8. Saudara “Primitif” Andika, Vatika, Sri, Aulia, Umbeng, Nurjanah, Eka yang

selalu memberikan semangat, dukungan, doa serta setia mendengarkan keluh

kesah penulis selama proses penyelesaian skripsi.

9. Keluarga seatap “Blambangan 5” Ce Lia, Ce Yeni, Fera, Shine, Icha, Karin

dan Devi yang telah memberikan dukungan, semangat serta doa dan dengan

sabar dicuekin oleh penulis dalam penyelesaian skripsi ini.

10. Sahabat-sahabat seperjuangan penulis khususnya Mery, Roma, Jane dan Ifah

yang bersama-sama bertukar pikiran dan menjadi sahabat suka duka semasa

studi terutama dalam menyelesaikan skripsi.

11. Keluarga Gereja Mahasiswa Fakultas Bisnis (GEMA FB) yang selalu

menyemangati dan mendoakan penulis agar segera lulus.

12. Teman-teman seperjuangan satu doping Untari, Verdiana, Cornelia, Cepe,

Emey, Santiya, Lewi, Vincent, Kak Danar dan Indra yang selalu saling

menyemangati di dalam grup selama masa skripsi.

13. Seluruh teman-teman kelas H serta kakak tingkat yang telah memberikan

dukungan dan semangat kepada penulis.

14. Seluruh teman dan pihak-pihak berkepentigan yang tidak dapat disebutkan

namanya satu per satu, terima kasih atas segala bantuan dan dukungannya.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini memiliki banyak kekurangan, oleh

karena itu segala saran dan kritik sangat diharapkan demi perbaikan skripsi ini.

Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi para pembaca dan bagi

penelitian selanjutnya.

Surabaya, 10 Januari 2018

Penulis

DAFTAR ISI

HalamanHALAMAN JUDUL..............................................................................................iHALAMAN PERSETUJUAN...............................................................................iiHALAMAN PENGESAHAN................................................................................iiiSURAT PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH......................................ivKATA PENGANTAR............................................................................................vDAFTAR ISI.........................................................................................................viiDAFTAR TABEL..................................................................................................ixDAFTAR GAMBAR...............................................................................................xDAFTAR LAMPIRAN..........................................................................................xiABSTRAK.............................................................................................................xiiABSTRACT...........................................................................................................xiii

BAB 1......................................................................................................................1PENDAHULUAN...................................................................................................11.1. Latar Belakang Masalah....................................................................................11.2. Rumusan Masalah.............................................................................................61.3. Tujuan Penelitian...............................................................................................61.4. Manfaat Penelitian............................................................................................61.5. Sistematika Penulisan Skripsi...........................................................................7BAB 2......................................................................................................................8TINJAUAN PUSTAKA...........................................................................................82.1. Landasan Teori..................................................................................................82.1.1. Teori Keagenan..............................................................................................82.1.2. Biaya Ekuitas.................................................................................................92.1.3. Segmen Operasi...........................................................................................122.1.4. Kepemilikan Institusional............................................................................142.1.5. Kualitas Akrual............................................................................................152.2. Penelitian Terdahulu........................................................................................162.3. Pengembangan Hipotesis................................................................................212.3.1. Pengaruh Pengungkapan Segmen Operasi Terhadap Biaya Ekuitas............212.3.2. Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Biaya Ekuitas......................212.3.3. Pengaruh Kualitas Akrual Terhadap Biaya Ekuitas.....................................222.4. Rerangka Penelitian........................................................................................23BAB 3....................................................................................................................24METODE PENELITIAN.......................................................................................243.1. Desain Penelitian.............................................................................................243.2. Identifikasi, Definisi Operasional, dan Pengukuran Variabel.........................243.3. Jenis dan Sumber Data....................................................................................263.4. Metode Pengumpulan Data.............................................................................273.5. Populasi, Sampel dan Teknik Penyampelan....................................................273.6. Analisis Data...................................................................................................27BAB 4....................................................................................................................31

ANALISIS DAN PEMBAHASAN.......................................................................314.1. Gambaran Umum Objek Penelitian................................................................31

7

8

4.2. Deskripsi Data.................................................................................................314.3. Hasil Analisis Data..........................................................................................33

4.3.1. Uji Asumsi Klasik.................................................................................334.3.2. Uji Kelayakan Model............................................................................354.3.3. Uji Kelayakan Model............................................................................36

4.4. Pembahasan....................................................................................................374.4.1.Pengaruh Pengungkapan Segmen Operasi terhadap Biaya Ekuitas......374.4.2.Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Biaya Ekuitas...............384.4.3. Pengaruh Kualitas Akrual terhadap Biaya Ekuitas...............................39

BAB 5....................................................................................................................41SIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN..................................................415.1. Simpulan.........................................................................................................415.2. Keterbatasan....................................................................................................415.3. Saran................................................................................................................42

8

ix

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1. Perbandingan Penelitian dengan Penelitian Saat ini....................20

Tabel 4.1. Kriteria Pengambilan Sampel ..................................................... 31

Tabel 4.2. Statistik Deskriptif Variabel COE, SD, KI, KA..........................32

Tabel 4.3. Hasil Uji Normalitas ................................................................... 33

Tabel 4.4. Hasil Uji Multikolnearitas............................................................34

Tabel 4.5. Hasil Uji Autokorelasi ................................................................ 34

Tabel 4.6. Hasil Uji Heteroskedasitisitas .................................................... 34

Tabel 4.7. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2) ......................................... 35

Tabel 4.8. Hasil Uji Statistik F…..................................................................35

Tabel 4.8. Hasil Uji Hipotesis..….................................................................36

x

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1. Rerangka Penelitian................................................................. 23

xi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Daftar Nama dan Jenis Perusahaan Sampel

Lampiran 2. Data COE, KI, KA

Lampiran 3. Hasil Statistik Descriptive

Lampiran 4. Hasil Uji Normalitas (One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test)

Lampiran 5. Hasil Uji Multikolinieritas

Lampiran 6. Hasil Uji Autokorelasi (Uji Durbin-Watson)

Lampiran 7 Hasil Uji Heteroskedastisitas

Lampiran 8. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2)

Lampiran 9. Hasil Uji F

Lampiran 10. Hasil Uji Hipotesis

xii

ABSTRAK

Perusahaan yang beroperasi di bidang apapun sangat penting untuk

melakukan pengembangan usaha agar mampu bersaing dalam dunia bisnis

sehingga dapat terus memperoleh keuntungan. Dalam melakukan pengembangan,

perusahaan membutuhkan dana untuk setiap rencana pengembangan dan

perluasan usahanya. Pendanaan dapat diperoleh melalui investor yang

memberikan dana dalam bentuk investasi terhadap modal perusahaan. Pendanaan

dari investor menimbulkan timbal balik yang diberikan oleh perusahaan berupa

tingkat pengembalian atau yang disebut dengan biaya ekuitas. Biaya ekuitas

merupakan suatu tingkat yang harus dicapai oleh perusahaan sesuai dengan risiko

yang akan diterimanya. Hal ini berarti apabila perusahaan memiliki tingkat risiko

yang rendah maka biaya ekuitas yang dikeluarkan juga rendah, demikian pula

sebaliknya. Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan untuk menguji dan

menganalisis pengaruh pengungkapan segmen operasi, kepemilikan institusional

dan kualitas akrual terhadap biaya ekuitas.

Desain penelitian adalah penelitian kuantitatif dengan pengujian hipotesis.

Jenis data yang digunakan adalah data kuantitatif berupa laporan keuangan

perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI pada tahun 2012-2016, SBI rata-rata

tahun 2012-2016 serta data indeks harga saham dan harga saham harian. Objek

penelitian adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI pada tahun 2012-

2016. Sampel dipilih dengan menggunakan teknil purposive sampling. Teknik

analisis data menggunakan regresi liner berganda.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan segmen operasi

berpengaruh negatif signifikan terhadap biaya ekuita, kualitas akrual berpengaruh

positif signifikan terhadap biaya ekuitas. Namun, hasil penelitian ini menunjukan

bahwa kepemilikan institusional tidak berpengaruh signifikan positif terhadap

biaya ekuitas.

KATA KUNCI: Biaya Ekuitas, Segmen Operasi, Pengungkapan Segmen,

Kepemilikan Institusional, Kualitas Arual.

xii

THE EFFECT OF OPERATING SEGMENT DISCLOSURES,

INSTITUTIONAL OWNERSHIP AND ACCRUAL

QUALITY ON THE COST OF EQUITY IN

MANUFACTURING COMPANIES

LISTED ON THE INDONESIA

STOCK EXCHANGE

AT 2012-2016

ABSTRACT

Companies that operate in any field are very important to develop their

businesses in order to be able to compete in the business world so that they can

continue to benefit. In developing, the company needs funds for each

development plan and expansion of its business. Funding can be obtained through

investors who provide funds in the form of investments in company capital.

Funding from investors raises reciprocity given by the company in the form of

rate of return or commonly referred to as the cost of equity to investors. The cost

of equity is a level that must be achieved by the company in accordance with the

risks it will receive. This means that if the company has a low level of risk, the

cost of equity issued is also low, and vice versa. Therefore, this study aims to

examine and analyze the effect of operating segment disclosures, institutional

ownership and accrual quality on the cost of equity.

The research design is quantitative research by testing hypotheses. The

type of data used in this study is quantitative data in the form of financial

statements of manufacturing companies listed on the Indoesia Stock Exchange in

2012-2016, average SBIs for 2012-2016 and stock price index data and monthly

stock prices. The object of research is a manufacturing company listed on the

Stock Exchange in 2012-2016. The sample was selected using purposive sampling

technique. The data analysis technique uses multiple linear regression.

The results showed that disclosure of operating segments had a negative

significant effect on the cost of equity, accrual quality has a positive significant

effect on the cost of equity. However, the results of this study indicate that

institutional ownership has no significant positive effect on the cost of equity.

Keywords: Cost of equity, operating segment, segment disclosure, institutional

ownership, accrual quality.