PENGARUH PENGUNGKAPAN TANGGUNG JAWAB SOSIALPERUSAHAAN TERHADAP REAKSI INVESTOR : STUDI KASUS PADA

PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTARDI DAFTAR EFEK SYARIAH

S K R I P S I

DIAJUKAN KEPADA FAKULTAS SYARI’AH DAN HUKUMUNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUNAN KALIJAGA YOGYAKARTA

UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN DARI SYARAT – SYARATMEMPEROLEH GELAR SARJANA STRATA SATU

DALAM ILMU EKONOMI ISLAM

OLEH :

TRI WAHYUNINGSIH08390110

PEMBIMBING:1. Dr. IBNU QIZAM, SE., M.Si., Akt.2. JOKO SETYONO, SE., M.Si.

PROGRAM STUDI KEUANGAN ISLAMFAKULTAS SYARI’AH DAN HUKUM

UNIVERSITAS ISLAM NEGERI SUNAN KALIJAGAYOGYAKARTA

2013

ii

ABSTRAK

Isu mengenai CSR beberapa tahun terakhir semakin seringdiperbincangkan seiring bertambahnya kesadaran dari pihak perusahaan untukmengungkapkan kegiatan sosial perusahaannya. CSR adalah kepedulianperusahaan yang tidak hanya untuk mencari laba (profit), tetapi juga membangunmanusia (people) dan lingkungan (planet) secara berkelanjutan berdasarkanprosedur yang ditentukan. Penelitian tentang pengungkapan tanggung jawabsosial menghasilkan temuan yang berbeda. Penelitian ini bertujuan untuk mengujipengaruh pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan terhadap reaksiinvestor. Reaksi investor dapat dilihat melalui bentuk pasar yang efisien, dimanajika investor menganggap informasi tersebut sebagai informasi yang baik (good-news) maka akan ada reaksi investor yang tercermin melalui perubahan hargasaham yang dilihat melalui abnormal return dan volume perdagangan saham.

Penelitian ini menggunakan pendekatan event study dengan melihatabnormal return dan tingkat volume perdagangan saham selama periodeperistiwa. Penghitungan expected return saham mengggunakan market-adjustedmodel. Periode pengamatan dalam penelitian ini selama sebelas hari bursa kerja,periode penelitian ini diasumsikan paling tepat dikarenakan supaya tidakdipengaruhi oleh peristiwa lain. Pengujian hipotesis dilakukan denganmenggunakan uji t untuk pengujian dua sisi.

Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftardi Daftar Efek Syariah tahun 2011 yang laporan tahunannya berisi tentangaktivitas tanggung jawab sosial perusahaan dan dapat diakses melalui website BEIyaitu sejumlah 30 perusahaan dengan menggunakan teknik purposive sampling.Untuk mencari ada tidaknya abnormal return dan TVA yang signifikan didasarkanpada perbandingan nilai t-hitung dengan t-tabel. Berdasarkan t-tabel signifikansipada tingkat 5% dengan degrees of freedom (n-1) yaitu 30-1=29.

Dari hasil pengujian untuk abnormal return dan volume perdaganganselama sebelas hari pengamatan menunjukkan bahwa sebelum dan sesudahpengungkapan tidak terdapat perbedaan abnormal return yang signifikan.Sedangkan TVA menunjukkan adanya perbedaan yang signifikan selama periodepenelitian.

Keyword: Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial, Abnormal Return, VolumePerdagangan Saham, Market-Adjusted Model.

vii

Karya ini kupersembahkan untuk:

Bundaku Nurhayati S.Pd dan ayahandaku Amanat S.Pdterimaksih atas doa, curahan kasih sayang, kesabarannya semogasetiap tetes keringat menjadi pemberat amal ibadah bunda danayah….Aamiin

Mb Desi Mauliddina, mz Agus Dwi Purwanto, dek Arum Lestari,dek Fathur rahman dan si bontod Baharuddin, kita yang terhubungoleh satu aliran darah bernama SAUDARA selalu jagakekompakan ini, kapanpun dan dimanapun kita berada.

viii

MottO“Cantiknya manusia tergantung pada cantiknya

bangsa dan negaranya;

Cantiknya bangsa dan negara tergantung pada

Cantiknya dunia;

Cantiknya dunia tergantung pada

cantiknya seluruh alam semesta.”

--Hamemayu Hayuning Bawana--

Anggayuh kasampurnaning uripBerbudi bawa leksanaNgudi sajatining becik

(butir-butir budaya Jawa)

ix

KATA PENGANTAR

Teriring rasa syukur yang tak terkira, penyusun ucapkan kepada Allah

‘azza wa jalla. Berkat curahan nikmat dan rahmat-Nya, penyusun bisa

menyelesaikan skripsi yang merupakan salah satu syarat memperoleh gelar sarja-

na dalam ilmu Ekonomi Islam, Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga

Yogyakarta.

Sholawat serta salam penyusun lantunkan kepada sosok yang agung

perangainya, teladan sepanjang zaman Nabi Muhammad SWT, keluarga beserta

sahabatnya. Alhamdulillah atas ridho Allah SWT dan bantuan dari semua pihak,

akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini

sudah sepatutnya penyusun mengucapkan banyak terima kasih kepada:

1. Prof. Dr. H. Musa Asy’arie, selaku Rektor UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta.

2. Noorhaidi Hasan, M.A., M.Phil., Ph.D., selaku Dekan Fakultas Syari’ah dan

Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta beserta staff.

3. Dra. Hj. Widyarini, MM, selaku Ketua Program Studi Keuangan Islam

Fakultas Syari`ah dan Hukum UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta.

4. Ayahanda Amanat S.Pd dan Ibunda Nurhayati S.Pd orang tua tercinta yang

selama ini tanpa letih terus-menerus memberikan dukungan, motivasi serta

perhatiannya melebihi siapapun, sehingga karya sederhana ini terselesaikan

dengan baik walaupun tidak tepat pada waktunya, namun selesai pada waktu

yang tepat. Hanya Allah SWT yang bisa membalas kebaikan ayah dan bunda.

x

5. Dr. Ibnu Qizam, SE., M.Si., Akt. selaku pembimbing I dan Joko Setyono,

S.E., M.Si. selaku pembimbing II, yang dengan sabar memberikan

pengarahan, saran, dan bimbingan sehingga skripsi ini terselesaikan.

6. Muhammad Ghofur Wibowo, SE., M.Si, selaku pembimbing akademik dan

seluruh dosen KUI selama masa pendidikan, terimakasih atas limpahan ilmu

yang telah diberikan semoga bermanfaat dan mampu penyusun amalkan kem-

bali.

7. Segenap Staff TU prodi KUI dan Staff TU fakultas Syari’ah yang telah mem-

beri kemudahan administratif bagi penyusun selama masa perkuliahan.

8. Untuk kalian sahabatQ Rya, Shoim, Nina, yang tergabung dalam komunitas-

Gkompak (kGk), karena setiap kali ngumpul jarang dan nggak pernah komplit

anggotanya. Bersama kalian banyak sekali pengalaman, kenangan serta

kebersamaandalam mengupas setiap alur dari cerita cinta kita masing-masing

dan itu semua tak kan pernah terlupakan.Wujudkan mimpi-mimpimenjadi

akhir cerita bahagia, seperti sahabat kita Shoim yang telah memulainya lebih

dulu..ganbatte watashi wa tomodachi!!

9. Teman-teman asrama Putri Hibrida 2, kalian semua adalah keluarga baruku di

Jogja, kebersamaan ini terbentuk karena satu kesamaan nasib yaitu sama-sama

menjadi anak perantauan, hehe.. Buat Ratna makasiiih yaa pinjaman laptopn-

ya. Dan khususnya untuk mami Ida (ibu kost), terimakasih telah berbagi

banyak cerita dan cinta, menjadikanku pribadi yang lebih kuat dan dewasa

dengan nasehatnya, selalu mendukung, memotivasi hingga akhirnya penyusun

mampu menjawab pertanyaan: kamu kapan munaqosahnya?

xii

PEDOMAN TRANSLITERASI ARAB – LATIN

Transliterasi kata-kata Arab yang dipakai dalam penyusunan skripsi ini

berpedoman pada Surat Keputusan Bersama Menteri Agama dan Menteri

Pendidikan dan Kebudayaan Republik Indonesia Nomor: 158/1987 dan

0543b/U/1987.

A. Konsonan Tunggal

Huruf Ar-

ab

Nama Huruf Latin Keterangan

ا

ب

ت

ث

ج

ح

خ

د

ذ

ر

ز

س

ش

ص

ض

ط

ظ

alif

ba’

ta’

sa’

jim

ha’

kha

dal

zal

ra’

zai

sin

syin

sad

dad

ta

za

Tidak dilambangkan

b

t

s

j

h

kh

d

z

r

z

s

sy

s

d

t

z

Tidak dilambangkan

be

te

es (dengan titik di atas)

je

ha(dengan titik di bawah)

ka dan ha

de

zet (dengan titik di atas)

er

zet

es

es dan ye

es (dengan titik di bawah)

de (dengan titik di bawah)

te (dengan titik di bawah)

zet (dengan titik dibawah)

xiii

ع

غ

ف

ق

ك

ل

م

ن

و

ه

ء

ي

‘ain

gain

fa

qaf

kaf

lam

mim

nun

waw

ha’

hamzah

ya

‘

g

f

q

k

l

m

n

w

h

‘

y

koma terbalik di atas

ge

ef

qi

ka

‘el

‘em

‘en

w

ha

apostrof

ye

B. Konsonan Rangkap Karena Syaddah ditulis Rangkap

متعددة Ditulis Muta’addidah

عدة Ditulis ‘iddah

C. Ta’ marbutah di Akhir Kata

1. Bila dimatikan ditulis

حكمة Ditulis Hikmah

علة Ditulis ‘illah

Ketentuan ini tidak diperlukan bagi kata-kata Arab yang sudah terserap

dalam bahasa Indonesia, seperti salat, zakat dan sebagainya, kecuali bila

dikehendaki lafal aslinya).

xiv

2. Bila diikuti dengan kata sandang ‘al’, maka ditulis dengan h.

كرامة

االؤلیاء

Ditulis Karamah al-auliya’

ز كا ة الفطر Ditulis Zakah al-fitri

D. Vokal Pendek dan Penerapannya

____ Fathah Ditulis A

____ Kasrah Ditulis I

____ Dammah Ditulis U

فعل Fathah Ditulis fa’ala

ذكر Kasrah Ditulis Zukira

یذھب Dammah Ditulis Yazhabu

E. Vokal Panjang

1 Fathah + alif Ditulis A

جا ھلیة Ditulis Jahiliyyah

2 Fathah + ya’ mati Ditulis A

تنسى Ditulis Tansa

3 Kasrah + ya’ mati Ditulis I

كریم Ditulis Karim

xv

4 Dammah + wawu mati Ditulis U

5 فروض Ditulis Furud

F. Vokal Rangkap

1 Fathah + ya mati Ditulis Ai

بینكم Ditulis Bainakum

2 Fathah + wawu mati Ditulis Au

قول Ditulis Qaul

G. Vokal Pendek yang Berurutan dalam Satu Kata Dipisahkan dengan Apostrof

اانتم Ditulis a'antum

اعدت Ditulis u'iddat

شكر تملئن Ditulis lain syakartum

H. Kata Sandang Alif + Lam

Bila diikuti huruf Qamariyyah dan huruf Syamsiyyah maka ditulis dengan

menggunakan huruf awal “al”

xvi

ا نالقر Ditulis al-Qur'an

الشمس Ditulis al-Syams

I. Penulisan Kata-kata dalam Rangkaian Kalimat

Ditulis menurut penulisannya

ذ ا و الفر و د Ditulis zawi al-furud

ا ھل السنة Ditulis ahl al-sunnah

xvii

Daftar Isi

HALAMAN JUDUL ..................................................................................... i

ABSTRAK ...................................................................................................... ii

SURAT PERSETUJUAN SKRIPSI............................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN........................................................................ v

SURAT PERNYATAAN ............................................................................... vi

HALAMAN PERSEMBAHAN .................................................................... vii

MOTTO .......................................................................................................... viii

KATA PENGANTAR.................................................................................... ix

PEDOMAN TRANSLITERASI ................................................................... xii

DAFTAR ISI................................................................................................... xvii

DAFTAR TABEL .......................................................................................... xx

DAFTAR GRAFIK........................................................................................ xxi

DAFTAR GAMBAR...................................................................................... xxii

DAFTAR LAMPIRAN.................................................................................. xxiii

BAB I PENDAHULUAN

A.Latar Belakang Masalah ............................................................... 1

B.Rumusan Masalah ......................................................................... 11

C.Tujuan dan Manfaat Penelitian .................................................... 12

D.Sistematika Pembahasan .............................................................. 13

BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

A. Teori Signaling ........................................................................... 15

B. Teori Stakeholder........................................................................ 17

xviii

C. Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial atau Corporate

Social Responsibility................................................................... 21

1. Corporate Social Responsibility ............................................ 21

2. Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan.............. 23

D. Efisiensi Pasar Pasar ................................................................... 27

1. Abnormal Return.................................................................... 31

2. Volume Perdagangan Saham ................................................. 34

E. Corporate Social Responsibility Dalam Perspektif Islam .......... 36

F. Telaah Pustaka ............................................................................ 40

G. Kerangka Berfikir ....................................................................... 43

H. Hubungan Antar Variabel Dengan Pengembangan Hipotesis.... 44

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis dan Sifat Penelitian ............................................................ 49

B. Sumber Data................................................................................ 50

C. Populasi....................................................................................... 50

D. Periode Pengamatan.................................................................... 52

E. Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel .......................... 53

F. Teknis Analisis Data .................................................................. 53

BAB IVANALISIS DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Objek penelitian ......................................................... 59

B. Analisis Statistik Deskriptif ........................................................ 60

C. Uji Normalitas ............................................................................ 63

a. Abnormal Return .................................................................. 64

b. Trading Volume Activity ....................................................... 64

D. Pembahasan ................................................................................ 65

a. Uji Hipotesis 1 ...................................................................... 66

b. Uji Hipotesis 2 ...................................................................... 73

xix

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan ................................................................................ 78

B. Saran ........................................................................................... 79

DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 80

LAMPIRAN.................................................................................................... 84

xx

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Proses Pemilihan Data Penelitian ...............................................................59

Table 4.2 Hasil Statistik Deskriptif...................................................................... 61

Table 4.3 Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov rata-rata AR .................... 64

Table 4.4 Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov rata-rata TVA .................. 64

Table 4.5 Hasil T- Test rata-rata Abnormal Return (IHSG)................................. 66

Table 4.6 Hasil T-Test rata-rata TVA .................................................................... 74

xxi

DAFTAR GRAFIK

Table 4.1 Grafik Uji rata-rata AR (IHSG)...................................................................70

Tabel 4.2 Grafik Uji rata-rata TVA........................................................................ 75

xxii

DAFTAR GAMBAR

Table 2.1 Gambar Efisiensi Pasar Secara Informasi .................................................31

Tabel 2.2 Gambar Kerangka Pemikiran Penelitian............................................... 44

xxiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran I Lampiran Terjemahan ......................................................................I

Lampiran II Daftar Tanggal Pengungkapan...................................................... II

Lampiran III Daftar Harga Saham ...................................................................... III

Lampiran IV Total Saham Diperdagangkan ....................................................... V

Lampiran V Total Saham Beredar....................................................................VII

Lampiran VI Perhitungan AAR, CAAR, KSE dan t-hitung ........................... VIII

Lampiran VII Grafik AAR ...................................................................................... X

Lampiran VIII Perhitungan ATVA, CTVA, KSE dan t-hitung............................XI

Lampiran IX Grafik XTVA ................................................................................ XIII

Lampiran X Daftar Pengungkapan CSR ....................................................... XIV

Lampiran XI Item Pengungkapan CSR ............................................................ XV

Lampiran XII Curriculum Vitae ......................................................................... XX

1

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Perkembangan dunia usaha yang semakin pesat dewasa ini telah

banyak menggugah iklim usaha di Indonesia. Seiring dengan perkembangan

perekonomian tersebut, saat ini tumbuh beragam perusahaan baru yang

bergerak di berbagai bidang, sehingga persaingan antar perusahaan semakin

ketat. Selain itu kondisi lingkungan ekonomi yang berubah banyak

berpengaruh pada dunia usaha. Untuk mengikuti perkembangan bisnis yang

semakin kompleks tersebut diperlukan keseimbangan informasi yang sesuai

dan memadai. Agar perusahaan dapat lebih bersaing, maka harus lebih

transparan dalam mengungkapkan informasi perusahaanya, sehingga lebih

membantu para pengambil keputusan dalam mengantisipasi kondisi yang

semakin berubah.

Informasi adalah segala pemberitaan di dalam pasar modal maupun

di luar pasar modal yang diterima investor dengan harapan dapat digunakan

sebagai dasar pengambilan keputusan investasi yang efisien. Informasi yang

masuk ke bursa efek memiliki pengaruh terhadap segala aktivitas

perdagangan di pasar modal. Hal ini disebabkan para investor akan

menganalisa lebih lanjut mengenai informasi yang masuk di pasar modal.

Suatu informasi dapat dikatakan mempunyai nilai guna bagi investor apabila

2

informasi tersebut memberikan reaksi untuk melakukan transaksi di pasar

modal. Informasi merupakan kebutuhan yang mendasar bagi para investor

dan calon investor karena dengan adanya informasi yang lengkap, akurat,

relevan dan tepat waktu memungkinkan para investor dapat melakukan

pengambilan keputusan secara rasional sehingga hasil yang diperoleh sesuai

dengan yang diharapkan. Salah satu informasi yang sering diminta untuk

diungkapkan oleh perusahaan saat ini adalah informasi mengenai tanggung

jawab sosial (Corporate Social Responsibility/CSR).

Tanggung jawab sosial perusahaan merupakan keseluruhan

hubungan perusahaan dengan semua stakeholder-nya, yang meliputi

konsumen, karyawan, masyarakat, pemilik/investor, pemerintah, dan

pemasok. CSR adalah bentuk pertanggungjawaban sosial perusahaan atas

dampak positif maupun negatif yang ditimbulkan dari aktivitas operasional

yang dapat mempengaruhi masyarakat internal maupun eksternal seperti

permasalahan buruh, karyawan, konsumen, limbah pabrik, keperdulian

terhadap masalah sosial dan keselarasan dengan masyarakat. Selain itu CSR

merupakan respon perusahaan terhadap keterlibatan sosial dan lingkungan.

Dengan adanya CSR dapat mengatasi dan menjadi variabel penting terhadap

perkembangan ekonomi dan bisnis perusahaan itu sendiri.

Kajian mengenai CSR semakin berkembang pesat seiring banyaknya

kasus yang terjadi dimana perusahaan tidak memberikan kontribusi positif

secara langsung kepada masyarakat. CSR semakin populer dan mulai

direspon oleh kalangan dunia bisnis yang sebelumnya merupakan isu

3

marginal, kini telah menjelma menjadi isu sentral. Isu ini berkembang seiring

dengan semakin meningkatnya masalah seperti kerusakan lingkungan,

perlakuan tidak layak terhadap karyawan, dan cacat produksi yang

mengakibatkan ketidaknyamanan ataupun bahaya bagi konsumen. CSR di

Indonesia baru menjadi isu penting empat sampai lima tahun terakhir.

Sebaliknya di sejumlah negara maju khususnya Eropa dan Amerika banyak

perusahaan yang telah menjadikan CSR bukan hanya sebagai komitmen

manajemen dan strategi perusahaan, melainkan juga budaya perusahaan.

Kalangan dunia usaha semakin menyadari bahwa tujuan utama perusahaan

pada akhirnya tidak hanya menciptakan keuntungan saja. Perusahaan modern

juga dituntut untuk memberikan nilai tambah secara sosial bagi masyarakat

dan lingkungan serta harus mampu menciptakan nilai-nilai baru melalui

kemitraan dengan para pemangku kepentingan.

Pentingnya CSR perlu dilandasi oleh kesadaran perusahaan terhadap

fakta tentang adanya jurang yang semakin menganga antara kemakmuran dan

kemelaratan, baik pada tataran global maupun nasional. Oleh karena itu,

diwajibkan atau tidak CSR harus merupakan komitmen dan keperdulian dari

pelaku bisnis untuk mengambil bagian mengurangi nestapa kemanusiaan.

Keperdulian kepada masyarakat sekitar atau relasi komunitas dapat diartikan

sangat luas, namun secara singkat dapat dimengerti sebagai peningkatan

partisipasi dan posisi organisasi di dalam sebuah komunitas melalui berbagai

upaya kemaslahatan bersama bagi organisasi dan komunitas.1 CSR

1Theresia Augustina Sultan, Analisis Ketentuan..pdf (secured) 2008, FISIP UI,hlm. 28.

4

seharusnya bukan hanya sekedar kegiatan amal, tetapi mengharuskan

perusahaan untuk sungguh-sungguh dalam pengambilan keputusannya

dengan memperhitungkan akibat keputusan tersebut terhadap seluruh

stakeholder perusahaan, termasuk lingkungan hidup. Hal ini mengharuskan

perusahaan untuk membuat keseimbangan antara kepentingan beragam

pemangku kepentingan eksternal dengan kepentingan pemegang saham, yang

merupakan salah satu pemangku kepentingan internal. Setidaknya ada tiga

alasan penting mengapa kalangan dunia usaha harus merespon dan

mengembangkan isu tanggung jawab sosial sejalan dengan operasi usahanya.

Pertama, perusahaan adalah bagian dari masyarakat dan oleh karenanya wajar

bila perusahaan memperhatikan kepentingan masyarakat. Kedua, kalangan

bisnis dan masyarakat sebaiknya memiliki hubungan yang bersifat simbiosis

mutualisme. Ketiga, kegiatan tanggung jawab sosial merupakan salah satu

cara untuk meredam atau bahkan menghindari konflik sosial.2

Perusahaan semakin menyadari bahwa kelangsungan hidup

perusahaan juga tergantung dari hubungan perusahaan dengan masyarakat

dan lingkungannya tempat perusahaan beroperasi. Hal ini sejalan dengan teori

legitimasi yang menyatakan bahwa perusahaan memiliki kontrak dengan

masyarakat untuk melakukan kegiatannya berdasarkan nilai-nilai justice, dan

bagaimana perusahaan menanggapi berbagai kelompok kepentingan untuk

melegitimasi tindakan perusahaan. Jika terjadi ketidakselarasan antara sistem

nilai perusahaan dan sistem nilai masyarakat maka perusahaan akan

2 Ibid.

5

kehilangan legitimasinya, yang selanjutnya akan mengancam kelangsungan

hidup perusahaan. Menurut Guthrie dan Parker (2009) dalam Vijaya

pengungkapan informasi CSR dalam laporan tahunan merupakan salah satu

cara perusahaan untuk membangun, mempertahankan, dan melegitimasi

kontribusi perusahaan dari sisi ekonomi dan politik.3 Selain itu, perusahaan

juga dapat memperoleh legitimasi dengan memperlihatkan tanggung jawab

sosial melalui pengungkapan CSR dalam media termasuk dalam laporan

tahunan perusahaan. Hal ini mengindikasikan bahwa perusahaan yang

menerapkan CSR mengharapkan respon positif dari para pelaku pasar. Seperti

yang dikutip oleh Ahmad dalam Darwin et all, pengungkapan kinerja

ekonomi, lingkungan, dan sosial di dalam laporan tahunan adalah untuk

mencerminkan tingkat akuntabilitas, responsibilitas, dan transparansi korporat

kepada investor dan stakeholders lainnya. Pengungkapan tersebut bertujuan

untuk menjalin komunikasi yang baik dan efektif antara perusahaan dengan

publik dan stakeholders lainnya tentang bagaimana perusahaan telah

mengintegrasikan CSR dalam setiap aspek kegiatan operasinya.4

Pengambilan keputusan ekonomi saat ini tidak hanya melihat kinerja

keuangan entitas karena kesimpulan baik atau buruknya kinerja entitas tidak

cukup hanya dilihat dari besarnya laba yang dihasilkan, akan tetapi investor

mulai melihat pengungkapan sosial perusahaan terhadap lingkungan dalam

3Diota Prameswari Vijaya, Pengaruh Tanggung Jawab Sosial Perusahaan TerhadapAktivitas Volume Perdagangan dan Harga Saham: Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar diBursa Efek Indonesia, Universitas Pendidikan Ganesha, hlm. 2.

4Ahmad Nurkhin, Corporate Governance dan Profitabilitas Pengaruhnya TerhadapPengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan, Thesis Universitas Diponegoro, hlm. 16.

6

laporan tahunan. Tanggung jawab sosial perusahaan itu sendiri dapat

digambarkan sebagai ketersediaan informasi keuangan dan non-keuangan

berkaitan dengan interaksi organisasi dengan lingkungan fisik dan lingkungan

sosialnya (Guthrie dan Mathews, 1985) dalam Sembiring (2005).5 Jika

perusahaan secara sukarela mengungkapkan informasi lingkungan yang

bernuansa positif, maka tindakannya ini dapat mengurangi risiko

berkurangnya kemakmuran yang mungkin dihadapi perusahaan di masa

mendatang. Selain itu CSR tidak hanya dikenal dalam hal tanggung jawabnya

terhadap perusahaan, tetapi juga berfokus pada kewajiban perusahaan kepada

masyarakat dan keperduliannya terhadap lingkungan. Para pendukung CSR

mengklaim bahwa CSR mengakibatkan kinerja perusahaan secara finansial

lebih baik, meningkatkan citra merek dan reputasi, meningkatkan penjualan

dan loyalitas pelanggan, dan meningkatkan produktivitas dan kualitas

perusahaan.6 Investor mengapresiasi praktik CSR ini dan melihat aktivitas

CSR sebagai rujukan untuk menilai potensi keberlanjutan suatu perusahaan.

Bila perusahaan tidak mengungkapkan program CSR, bisa jadi stakeholders

menganggap perusahaan yang bersangkutan tidak melakukan tanggung jawab

5 Eddy Rismanda Sembiring, Karakteristik Perusahaan dan Pengungkapan TanggungJawab Sosial: Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Tercatat di Bursa Efek Jakarta, SNA VIIISolo, 15-16 September, hlm. 375.

6 Pramudito Adisusilo, Pengaruh Pengungkapan Informasi Corporate SocialResponsibility (CSR) Dalam Laporan Tahunan Terhadap Earning Response Coefficient(ERC): Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia(BEI) Tahun 2009, Skripsi SI tidak dipublikasikan Fakultas Ekonomi UniversitasDiponegoro, 2011, hlm. 3.

7

sosial dan going concern-nya, Prambudi (2006) dalam Yuliana et all.7

Dengan demikian pengungkapan tanggung jawab sosial dapat dianggap

sebagai strategi bisnis untuk menarik investor.

Berbagai alasan perusahaan melakukan pengungkapan informasi

sosial secara sukarela telah diteliti. Diantaranya adalah untuk menaati

peraturan yang ada, untuk memperoleh keunggulan kompetitif melalui

penerapan CSR, untuk memenuhi ketentuan kontrak pinjaman dan memenuhi

ekspektasi mayarakat, untuk melegitimasi dan untuk menarik investor.8

Pengaruh pengungkapan CSR dimungkinkan akan memberikan reaksi positif

investor serta mampu mengubah harapan investor tentang perusahaan yang

bersangkutan. Informasi tentang CSR dalam laporan tahunan perusahaan akan

membentuk kepercayaan baru di kalangan investor yang akan mempengaruhi

keputusan investasinya yang tercermin dalam permintaan dan penawaran

saham, yang selanjutnya akan mempengaruhi abnormal return saham.

Reaksi investor dapat dilihat melalui pasar efisien. Dimana bentuk

pasar efisien di Indonesia adalah pasar efisien bentuk setengah kuat,

tercermin dari cepatnya investor bereaksi terhadap masuknya informasi baru.

Dalam mengambil keputusan investor selalu memasukkan faktor-faktor yang

tersedia dalam keputusan mereka, jika pelaku pasar (investor) menganggap

7 Rita Yuliana, Bambang Purnomosidni dan Eko Ganis Sukoharsono, PengaruhKarakteristik Perusahaan Terhadap Pengungkapan Corporate Social Responsibility (CSR)Dan Dampaknya Terhadap Reaksi Investor, Jurnal Akuntansi dan Keuangan IndonesiaDesember 2008, Volume 5 No.2, hlm. 247.

8 Yosefa Sayekti dan Ludovicus Sensi Wondabio, Pengaruh CSR DisclosureTerhadap Earning Response Coefficient (Suatu Studi Empiris pada Perusahaan yangTerdaftar di Bursa Efek Jakarta), Simposium Nasional Akuntansi X, Makasar, (26-28 Juli)

8

informasi tersebut sebagai informasi yang baik (good-news) maka akan ada

reaksi investor yang tercermin melalui peningkatan harga saham maupun

volume perdagangan saham. Peningkatan harga saham dapat diuji dengan

melihat return tidak normal (abnormal return) yang terjadi melalui

perubahan harga saham dan aktivitas volume perdagangan saham.

Subtansi keberadaan CSR adalah dalam rangka memperkuat

keberlanjutan perusahaan itu sendiri dengan jalan membangun kerjasama

antar stakeholder yang difasilitasi perusahaan tersebut dengan menyusun

program-program pengembangan masyarakat di sekitarnya. Atau dalam

pengertian kemampuan perusahaan untuk dapat beradaptasi dengan

lingkungan, komunitas, dan stakeholder yang terkait dengannya baik lokal,

nasional maupun global. Karena pengembangan CSR kedepan seyogyanya

mengacu pada konsep pembangunan yang berkelanjutan. Prinsip

keberlanjutan mengedepankan pertumbuhan, khususnya bagi warga miskin

dalam mengelola lingkungannya dan kemampuan institusinya dalam

mengelola pembangunan, serta strateginya adalah kemampuan untuk

mengintegrasikan dimensi ekonomi, ekologi, dan sosial yang menghargai

kemajemukan sosial dan budaya.9 Oleh karena itu, diharapkan investor

mempertimbangkan informasi mengenai CSR sebagai keputusan melakukan

investasi.

Beberapa penelitian terdahulu yang pernah dilakukan berkaitan

dengan reaksi pasar terhadap pengungkapan tanggung jawab sosial telah

9 Theresia Augustina Sultan, Analisis Ketentuan...pdf (secured) 2008, FISIP UI,hlm. 25.

9

banyak dilakukan diantaranya adalah penelitian Megawati Cheng dan Yulius

Jogi Christiawan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan CSR

berpengaruh signifikan terhadap abnormal return, sedangkan variabel kontrol

ROE berpengaruh signifikan negatif terhadap abnormal return dan variabel

kontrol PBV tidak berpengaruh signifikan terhadap abnormal return.10 Sama

halnya dengan penelitian yang dilakukan oleh Emilia Nurdin dan M. Fani

Cahyandito. Hasil penelitiannya menunjukkan bahwa pengungkapan tema-

tema sosial dan lingkungan dalam laporan tahunan perusahaan berpengaruh

secara signifikan terhadap reaksi investor, dimana investor di Indonesia telah

menggunakan informasi sosial dan lingkungan dalam melakukan investasi.11

Hal ini tidak konsisten dengan penelitian Eni Aprianti yang menguji

Pengaruh Pengungkapan Sosial Dalam Laporan Tahunan Perusahaan

Terhadap Volume Perdagangan Saham. Pada pengujian hipotesis diperoleh

hasil bahwa pengungkapan sosial dalam laporan tahunan tidak berpengaruh

terhadap volume perdagangan saham yang di ukur dengan menggunakan

trading volume activity (TVA).12 Vijaya melakukan penelitian pada seluruh

perusahaan di BEI periode tahun 2008-2009 dengan hasil penelitian

menunjukkan bahwa pengungkapan tanggung jawab sosial berpengaruh tetapi

10 Megawati Cheng dan Yulius Jogi Christiawan, Pengaruh PengungkapanCorporate Social Responsibility Terhadap Abnormal Return,2010.

11 Emilia Nurdin dan M. Fani Cahyandito, Pengungkapan Tema-Tema Sosial danLingkungan Dalam Laporan Tahunan Perusahaan Terhadap Reaksi Investor, Jurnal Ekonomi,hlm. 1.

12 Eny Aprianti, Analisis Pengaruh Pengungkapan Sosial Dalam Laporan TahunanPerusahaan Terhadap Volume Perdagangan Saham: Studi Empiris Pada PerusahaanManufaktur Yang Termasuk Dalam Indeks LQ-45. Skripsi SI Universitas MuhammadiyahSurakarta, tidak dipublikasikan.

10

relatif kecil terhadap volume perdagangan sedangkan return saham tidak

memiliki pengaruh dengan kata lain tidak terdapat abnormal return.13

Berdasarkan uraian di atas, terdapat fenomena empiris yaitu adanya

ketidaksesuaian antara teori dengan data empiris yang ditemukan dari

masing-masing variabel dan perbedaan beberapa hasil penelitian pada objek

yang sama. Penelitian ini dilakukan untuk menguji dan membuktikan kembali

mengenai pengaruh pengungkapan CSR terhadap reaksi investor setelah

melihat perbedaan hasil pada beberapa penelitian yang telah dilakukan. Selain

itu, penelitian ini juga meneliti apakah pengungkapan CSR mempengaruhi

reaksi investor pada saham-saham perusahaan yang terdaftar di BEI secara

umum sama dengan saham-saham perusahaan yang hanya terdaftar di Daftar

Efek Syari`ah. Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian-penelitian

sebelumnya yang meneliti pengaruh pengungkapan CSR terhadap reaksi

investor.

Perbedaan yang terdapat dalam penelitian ini dengan penelitian

sebelumnya terletak pada jenis sampel dan alat uji yang dipakai. Alat uji

dalam penelitian ini adalah uji t (t-hitung). Sedangkan pada penelitian-

penelitian sebelumnya menggunakan alat uji regresi berganda dan teknik

analisis jalur (path analysis). Penelitian ini mengambil sampel perusahaan

yang terdaftar di Daftar Efek Syari`ah. Indeks Daftar Efek Syari`ah

dipandang sebagai kumpulan efek yang tidak bertentangan dengan prinsip-

13 Diota Prameswari Vijaya, Pengaruh Pengungkapan Tanggung Jawab SosialPerusahaan Terhadap Aktivitas Volume Perdagangan dan Harga Saham, EjournalUniversitas Ganesha.

11

prinsip ekonomi Islam. Jenis perusahaan yang dijadikan sampel adalah jenis

industri manufaktur. Ini dikarenakan industri manufaktur memegang peranan

penting dalam kemajuan perekonomian Indonesia.

Berdasarkan uraian di atas, penyusun tertarik untuk melakukan

penelitian dengan judul: “Pengaruh Pengungkapan Tanggung Jawab

Sosial Perusahaan Terhadap Reaksi Investor: Studi Kasus Pada

Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Daftar Efek Syariah.”

B. Rumusan Masalah

Investor tidak hanya menggunakan atau mengandalkan informasi

laporan laba sebagai satu-satunya bahan pertimbangan dalam investasi, tetapi

investor juga mulai melihat pengungkapan tanggung jawab sosial perusahaan

terhadap lingkungan. Reaksi investor dapat dilihat melalui bentuk pasar yang

efisien, bentuk pasar efisien di Indonesia adalah bentuk pasar setengah kuat

(semistrong form), yang tercermin dari cepatnya investor bereaksi terhadap

masuknya informasi baru. Dimana jika pelaku pasar (investor) menganggap

informasi tersebut sebagai informasi yang baik (good-news) maka akan ada

reaksi investor yang tercermin melalui peningkatan harga saham maupun

volume perdagangan saham. Berdasarkan uraian tersebut maka rumusan

masalah dalam penelitian ini adalah:

12

1. Apakah terdapat respon abnormal return terhadap pengungkapan

CSR.

2. Apakah terdapat respon volume perdagangan terhadap

pengungkapan CSR.

C. Tujuan Penelitian

Sesuai dengan rumusan masalah yang diajukan, tujuan dari

penelitian ini adalah :

1. Untuk menjelaskan adanya respon abnormal return terhadap

pengungkapan CSR.

2. Untuk menjelaskan adanya respon volume perdagangan terhadap

pengungkapan CSR.

D. Manfaat Penelitian

Adapun hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat

sebagai berikut:

1. Bagi Manajemen Perusahaan

Bagi manajemen perusahaan, penelitian ini dapat digunakan sebagai

motivasi dan dorongan bagi manajemen untuk berperan aktif dalam

kegiatan CSR serta mengungkapkannya di dalam laporan tahunan

perusahaan.

13

2. Bagi para investor dan calon investor

Penelitian ini dapat memberikan informasi yang tepat untuk

melakukan analisis saham yang akan diperjual-belikan di pasar

modal, sehingga investor dapat melakukan investasi secara tepat.

3. Bagi Kalangan Akademis

Bagi peneliti selanjutnya, hasil penelitian ini diharapkan mampu

memberikan sumbangan pemikiran dalam kajian pasar modal

syari’ah pada khususnya serta dapat menjadi referensi dalam

penelitian selanjutnya. Terutama yang berkaitan dengan

pengungkapan CSR terhadap reaksi investor dalam hal ini return

saham.

E. Sistematika Pembahasan

Mengawal pada metode penulisan yang digunakan, dan agar

pembahasan dapat mengacu pada acuan yang jelas, maka perlu diabstraksikan

dalam bentuk sistematika pembahasan yang tersusun sebagai berikut:

BAB I (Pendahuluan) Bab ini berisi tentang penjelasan latar belakang

masalah yang menguraikan alasan dan motivasi penelitian, selanjutnya

rumusan masalah sebagai inti masalah, kemudian dilanjutkan dengan tujuan

dan kegunaan penelitian untuk mengetahui urgensi penelitian.

BAB II (Tinjauan Pustaka) Bab ini mencakup landasan teori-teori yang

terdiri dari telaah pustaka yang diperlukan untuk memaparkan penelitian

sejenis yang pernah dilakukan untuk mengetahui posisi dari penelitian ini.

14

Dilanjutkan dengan kerangka teori yang membahas tentang teori yang

digunakan dalam penelitian ini seperti teori stakeholder, teori signaling, teori

efisiensi pasar modal, pengungkapan CSR dan CSR dalam perspektif Islam

dan yang terakhir hipotesis sebagai hasil kesimpulan sementara.

BAB III (Metodologi Penelitian) Bab ini meliputi jenis dan sifat penelitian,

sumber data, populasi dan penentuan sampel penelitian, teknik pengumpulan

data, periode pengamatan, definisi opersional variabel, dan metode analisis

data serta deskripsi objek penelitian.

BAB IV (Hasil dan Pembahasan) Bab ini berisi tentang pembahasan hasil

penelitian. Penyusun memfokuskan pada hasil uji empiris terhadap data yang

dikumpulkan dan pengolahan data yang dilakukan, serta membahas uji

normalitas, serta pembuktian hipotesis dengan menggunakan uji t.

BAB V (Penutup) Sebagai akhir pembahasan dalam skripsi ini, akan

disampaikan kesimpulan dan keterbatasan dari hasil penelitian. Dilanjutkan

dengan saran-saran.

78

BAB V

PENUTUP

A. KESIMPULAN

Esensi dari CSR sebenarnya bukan hanya terletak pada pelaporan

atau pengungkapan CSR saja. Tetapi lebih kepada bagaimana perusahaan

dapat mempertanggungjawabkan dampak dari kegiatan bisnis yang dihasilkan

perusahaan baik positif maupun negatif khususnya bagi masyarakat luas dan

lingkungan disekitar perusahaan tanpa mengurangi ataupun mengabaikan hak

bagian internal perusahaan seperti kesejahteraan karyawan. Berdasarkan hasil

analisis data yang telah ditentukan maka dapat diambil kesimpulan bahwa:

1. Berdasarkan hasil t-test dengan taraf signifikansi 5% yang dilakukan

terhadap abnormal return yang diterima investor pada pengungkapan

tanggung jawab sosial perusahaan, bahwa dari sebelas hari periode

jendela pengamatan tidak terdapat adanya abnormal return yang terjadi

secara signifikan.

2. Volume perdagangan merupakan salah satu elemen yang menjadi salah

satu bahan untuk melihat reaksi pasar terhadap sebuah informasi yang

masuk ke dalam pasar. Dari hasil perhitungan dapat disimpulkan bahwa

selama periode penelitian dari sebelas hari ada sembilan hari XTVA

menunjukkan nilai signifikan.

79

3. Dengan adanya penelitian ini, dapat disimpulkan bahwa perusahaan yang

bergerak di sektor manufaktur sudah melakukan pengungkapkan CSR

dalam laporan tahunannya.

4. Sebagian besar investor berorientasi pada investasi jangka pendek,

sementara CSR berorientasi pada jangka panjang dan berkelanjutan.

A. SARAN

Berdasarkan hasil kesimpulan dan keterbatasan penelitian ini, maka

peneliti memberikan beberapa saran sebagai berikut:

1. Perhitungan abnormal return pada penelitian ini menggunakan Mean

Adjusted Model (model disesuaikan pasar) untuk penelitian selanjutnya

bisa menggunakan ketiga model yaitu market model, market adjusted

model dan mean adjusted model.

2. Untuk itu penelitian selanjutnya disarankan melakukan penelitian yang

lebih panjang seperti 21 hari periode peristiwa dengan menambahkan

variabel lain sebagai parameter untuk mengukur reaksi pasar.

3. Terdapat unsur subjektifitas dalam menentukan indeks pengungkapan

karena tidak adanya suatu ketentuan yang baku yang dapat dijadikan

standar dan acuan sehingga penentuan indeks untuk indikator GRI yang

sama dapat berbeda antar peneliti. Untuk penelitian selanjutnya dapat

menggunakan pedoman indikator GRI terbaru yaitu standar disclosure

generasi ke empat (GRI G4) sebagai acuan pengukur indeks

pengungkapan yang akan diterbitkan pada bulan Mei 2013.

80

DAFTAR PUSTAKA

Al-Quran:

QS. Al-A’raf (7): 56

QS. Al-Baqarah (02): 205

Ekonomi Islam

Arif Sumantri, Kesehatan Lingkungan dan Perspektif Islam, Jakarta: KencanaPrenada Media Group, 2010.

Buchari Alma dan Donni Juni Priansa, Manajemen Bisnis Syariah, Bandung:Alfabeta, 2009.

Metodologi Penelitian dan Statistik

Gujarati, Dasar-dasar Ekonometrika, (Jilid 2 Edisi 3), Jakarta: Erlangga, 2010.

Purbayu Budi Santosa dan Ashari, Analisis Statistik dengan Microsoft Excel dan

SPSS, Yogyakarta : Andi, 2005.

Samsul Hadi, Metodologi Penelitian Kuantitatif Untuk Akuntansi dan Keuangan,Yogyakarta : Ekonisia, 2009.

Samsul Hadi dan Widyarini, Metodologi Penelitian untuk Manajemen danAkuntansi, Yogyakarta: Ekonisia, 2009.

Manajemen Keuangan dan Pasar Modal

D. Agus Harjito, Keuangan Perilaku Menganalisis Keputusan Investor,Yogyakarta: Ekonisia, 2009.

David Sukardi Kodrat, Manajemen Strategi: Membangun Keunggulan BersaingEra Global di Indonesia Berbasis Kewirausahaan, Yogyakarta: GrahaIlmu, 2009.

81

Eduardus Tandellin, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio, Yogyakarta: BPFE,2001.

Jogiyanto, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Yogyakarta: BPFE, 2009.

Zaenal Arifin, Teori Keuangan dan Pasar Modal, Yogyakarta: Ekonisia, 2005

Ikatan Akuntansi Indonesia, Standar Akuntansi Keuangan, Jakarta: Salemba Empat,

2004.

Corporate Social Responsibility

Bambang Rudito dan Melia Famiola, Etika Bisnis dan Tanggung Jawab SosialPerusahaan di Indonesia, Bandung: Rekayasa Sains, 2007.

Dwi Kartini, Corporate Social Responsibility: Transformasi Konsep SustainabilityManagement dan Implementasi di Indonesia, Bandung: Refika Aditama, 2009.

Hendrik Budi Untung, Corporate Social Responsibility, Jakarta. Sinar Grafika Offset,2008.

Nor Hadi, Corporate Social Responsibility, Yogyakarta: Graha Ilmu, 2011.

Poerwanto, Corporate Social Responsibility, Yogyakarta: Pustaka Pelajar, 2010.

Rahmat Susanta Sutisning, Corporate Social Responsibility: Peran dan StrategiPerusahaan, Volume 1 (1 Mei 2007).

Jurnal dan Karya Ilmiah

Afni Rohmah, Pengaruh Pengunduran Diri Menteri Keuangan Dari Kabinet IndonesiaBersatu II Terhadap Abnormal Return dan Volume Perdagangan, Skripsi SIFakultas Syaria’ah dan Hukum Universitas Islam Negeri Sunan KalijagaYogyakarta, 2011.

82

Ahmad Badjuri, Faktor-Faktor Fundamental, Mekanisme Coorporate Governance,Pengungkapan Coorporate Social Responsibility (CSR) Perusahaan ManufakturDan Sumber Daya Alam di Indonesia, Jurnal Dinamika dan KeuanganPerbankan, Vol. 3 No.1, Mei 2011.

Annavianti Listyanti, Pengaruh Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial PerusahaanTerhadap Reaksi Investor, Skripsi SI Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro,2011.

Emilia Nurdin dan M. Fani Cahyandito, Pengungkapan Tema-Tema Sosial danLingkungan Dalam Laporan Tahunan Perusahaan Terhadap Reaksi Investor.Jurnal Ekonomi.

Himatun Nawifah, “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Pengungkapan Tanggung JawabSosial Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Daftar EfekSyariah,” Skripsi SI Fakultas Syariah dan Hukum Universitas Islam NegeriYogyakarta, 2010.

Megawati Cheng dan Yulius Jogi Christiawan, Pengaruh Pengungkapan CorporateSocial Responsibility Terhadap Abnormal Return. Jurnal Ekonomi dan Akuntansi.

Pramudito Adisusilo, “Pengaruh Pengungkapan Informasi Corporate SocialResponsibility (CSR) Dalam Laporan Tahunan Terhadap Earning ResponseCoefficient (ERC): Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar diBursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009,” Skripsi SI tidak dipublikasikan FakultasEkonomi Universitas Diponegoro, 2011.

Rochiyati Murniningsih, Reaksi Investor dan Pengungkapan Tanggung Jawab SosialPerusahaan-Perusahaan di Bursa Efek Jakarta, Jurnal Ekonomi.

Sri Suranta, Analisis Pengaruh Pengungkapan Informasi Pertanggungjawaban Sosial(Corporate Social Responsibility) terhadap Firm Value Pada PerusahaanManufaktur di Indonesia, Jurnal Ekonomi.

Tri Juniarti Andayani “ Corporate Social Responsibility (CSR) Disclosure AlternatifPengambilan Keputusan Bagi Investor,” pdf.

Yosefa Sakti dan Ludovicus Sensi Wondabio, “Pengaruh CSR Disclosure TerhadapEarning Response Coefficient (Suatu Studi Empiris pada Perusahaan yangTerdaftar di Bursa Efek Jakarta),” Simposium Nasional Akuntansi X, Makasar,(26-28 Juli).

83

Lain-lain

http://www.apss.americanbar.org/intlaw/committees/CSR_Journal-5-23-08. pdf. Diakses padahari Rabu, 05 September 2012, pukul 13:01 WIB.

http://www.csrindonesia.com/data/articles/20110224145841-a.pdf. Diakses pada hariJumat 8 Juni 2012 pukul 11:58 WIB.

http://www.depsos.go.id/unduh/litbang/jurnal vol.12. No.02 2007.pdf. Diakses pada hari Rabu,05 September 2012, pukul 12: 56 WIB.

http://Ekonomi.kabo.biz/2011/07/teori-sinyal.html. Di akses pada hari Jumat 8 Juni 2012pukul 11.59 WIB.

http://kseiprogres.blogspot.com/2010/01/ Adi Ilham Wahyudi /pandangan-islam-tentang-csr.html. Di akses pada hari Jumat 8 Juni 2012 pukul 11.54 WIB.

http://www.managementmarketing.ro/pdf/article/194.PDF. Diakses pada hari Rabu, 05September 2012, pukul 13:01 WIB.

84

LAMPIRAN

I

Lampiran I: Terjemahan

No. Hal. TERJEMAHAN1 37 Dan sungguh, Kami telah menempatkan kamu di bumi dan

di sana Kami sediakan (sumber) penghidupan untukmu.(Tetapi) sedikit sekali kamu bersyukur.

QS. Al-A‘raf 102 38 Dan kepada kaum Samud (Kami utus) saudara mereka,

Saleh. Dia berkata, “Wahai kaumku! Sembahlah Allah, tidakada tuhan bagimu selain Dia. Dia telah menciptakanmu daribumi (tanah) dan menjadikanmu pemakmurannya, karena itumohonlah ampunan kepada-Nya, kemudian bertobatlahkepada-Nya. Sesungguhnya Tuhanku sangat dekat (rahmat-Nya) dan memperkenankan (doa hamba-Nya).

QS. Hud ayat 613 39 Dan apabila ia berpaling (dari kamu) ia berjalan di bumi

untuk mengadakan kerusakan padanya, dan merusak tanam-tanaman dan binatang ternak, dan Allah tidak menyukaikebinasaan.

QS. Al-Baqarah (02 ayat 205)4 40 Dan janganlah kamu membuat kerusakan di muka bumi,

sesudah (Allah) memperbaikinya dan berdo’alah kepada-Nyadengan rasa takut (tidak akan diterima) dan harapan (akandikabulkan). Sesungguhnya rahmat Allah amat dekatkepadda orang-orang yang berbuat baik.

QS. Al-A’raf (07 ayat 56. )

II

DAFTAR TANGGAL PENGUNGKAPAN

No Emiten Nama Penerbit Efek TanggalPublikasi

1 ASII PT. Astra International Tbk 28 Feb 2012

2 ETWA PT. Eterindo Wahanatama Tbk 02 Apr 2012

3 ICBP PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk 21 Mar 2012

4 IGAR PT. Champion Pacific Indonesia Tbk 18 Apr 2012

5 INCI PT. Intanwijaya Internasional Tbk 02 Apr 2012

6 INDR PT. Indo-Rama Synthetics Tbk 30 Mar 2012

7 INTP PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk 26 Mar 2012

8 JPRS PT. Jaya Pari Steel Tbk 30 Mar 2012

9 KAEF PT. Kimia Farma (Persero) Tbk 30 Mar 2012

10 KBLI PT. KMI Wire and Cable Tbk 21 Mar 2012

11 KBRI PT. Kertas Basuki Rahmad Indonesia Tbk 02 Apr 2012

12 KDSI PT. Kedawung Setia Industrial Tbk 18 Apr 2012

13 KLBF PT. Kalbe Farma Tbk 30 Mar 2012

14 KRAS PT. Krakatau Steel (Persero) 21 Mar 2012

15 LION PT. Lion Metal Works Tbk 30 Mar 2012

16 MBTO PT. Martina Berto Tbk 30 Mar 2012

17 INAF PT. Indofarma Tbk 22 Mei 2012

18 PTSN PT. Sat Nusapersada Tbk 30 Mar 2012

19 PYFA PT. Pyridam Farma Tbk 04 Apr 2012

20 ROTI PT. Nippon Indosari Corporindo Tbk 18 Apr 2012

21 SMCB PT. Holcim Indonesia Tbk 30 Mar 2012

22 SMGR PT. Semen Gresik (Persero) Tbk 30 Mar 2012

23 SMSM PT Selamat Sentosa Tbk 22 Mei 2012

24 SRSN PT. Indo Acidatama Tbk 18 Apr 2012

25 TRST PT. Trias Sentosa Tbk

26 ULTJ PT. Ultra Jaya Milk Industri and TradingIndustri Tbk

18 Apr 2012

27 UNIC PT. Unggul India Cahaya Tbk 30 Mar 2012

28 UNVR PT. Unilever Indonesia Tbk 30 Mar 201229 VOKS PT. Voksel Electric Tbk 09 Apr 2012

30 YPAS PT. Yanaprima Hasta Persada Tbk 30 Mar 2012

III

HARGA SAHAM SEBELUM DAN SESUDAH PERISTIWA PENGUNGKAPAN

Kode Nama Emiten t+5 t+4 t+3 t+2 t+1 0 t-1 t-2 t-3 t-4 t-5

SMSM PT. Selamat Sempurna Tbk 2025 1990 1920 1930 1920 1890 1830 1860 1860 1870 1870 1970

ASII PT. Astra International Tbk 6945 6960 7000 6965 7085 6980 6870 6825 7085 7235 7380 7395

ETWA PT. Eterindo Wahanatama Tbk 480 480 485 485 485 485 490 490 495 495 485 495

ICBP PT.INDOFOOD CBP SUKSES 96 87 94 89 90 86 92 92 89 89 90 87

IGAR PT. Kageo Igar Jaya Tbk 580 580 580 590 610 590 610 630 710 730 730 740

INCI PT. Intanwijaya Internasional Tbk 220 220 215 220 220 220 220 220 215 220 215 215

INDR PT. Indo-Rama Synthetics Tbk 2050 2025 1960 1990 2025 2150 2125 2225 2250 2225 2225 2225

INTP PT. Indocement Tunggal Prakasa Tbk 18400 18450 18700 18700 18700 18200 18250 18200 18400 18350 17300 18350

JPRS PT. Jaya Pari Steel Tbk 530 510 530 540 540 540 530 530 520 530 520 520

KAEF PT. Kimia Farma Tbk 450 455 440 445 445 440 445 450 445 435 445 450

KBLI PT. KMI Wire and Cable Tbk 117 117 117 117 118 118 119 118 114 110 109 113

KBRI PT. Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk 60 59 62 58 58 58 57 58 56 56 57 58

KDSI PT. Kedawung Setia Industrial Tbk 290 290 290 300 295 295 300 290 295 310 270 270

KLBF PT. Kalbe Farma Tbk 715 730 725 720 720 710 705 700 700 695 685 685

KRAS PT. Krakatau Steel (Persero) 870 870 870 870 880 870 880 890 910 910 920 880

LION PT. Lion Metal Works Tbk 694 699 700 688 675 674 651 670 665 659 658 653

MBTO PT.MARTINA BERTO Tbk 425 415 415 415 415 420 415 415 405 410 410 415

INAF PT. Indofarma Tbk 205 205 200 210 210 215 205 200 205 205 215 225

PTSN PT. Sat Nusapersada Tbk 106 107 105 92 92 92 96 87 94 89 90 86

PYFA PT. Pyridam Farma Tbk 187 185 187 185 187 185 185 185 185 185 187 186

IV

ROTI PT.NIPPON INDOSARI 3875 3850 3850 3900 3925 4000 3600 3575 3575 3475 3475 3550

SMCB PT. Holcim Indonesia Tbk 2425 2125 2425 2375 2550 2575 2550 2575 2525 2475 2500 2500

SMGR PT. Semen Gresik (Persero) Tbk 11900 12050 12200 12400 12400 12250 12350 12350 12300 12050 11900 12400

SRSN PT. Indo Acidatama Tbk 59 58 58 60 58 58 57 57 58 59 59 58

TRST PT. Trias Sentosa Tbk 415 425 425 420 415 410 410 415 420 415 415 410

ULTJPT. Ultrajaya Milk Industry & TradingComp 1180 1180 1160 1150 1160 1160 1160 1160 1170 1170 1180 1160

UNIC PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk 1880 1880 1880 1880 1880 1860 1820 1820 1820 1820 1820 1820

UNVR Unilever Indonesia Tbk 19450 19500 19450 20150 20150 20000 19550 19500 19300 19500 19400 19450

VOKS PT. Voksel Electric Tbk 1270 1260 1240 1260 1240 1260 1250 1250 1320 1320 1330 1200

YPAS PT. Yanaprima Hastapersada Tbk 670 680 670 680 680 670 660 660 670 660 670 670

V

TOTAL SAHAM DIPERDAGANGKAN

Kode Nama Emiten t+5 t+4 t+3 t+2 t+1 0 t-1 t-2 t-3 t-4 t-5

SMSM PT. Selamat Sempurna Tbk 3454500 1027000 69500 802500 932000 252000 53000 445500 1253500 611500 247500

ASII PT. Astra International Tbk 37355000 15975000 3054000 2893000 4371000 119955000 49965000 138175000 54625000 436250000 22730000

ETWA PT. Eterindo Wahanatama Tbk 1233000 840500 1799500 1587000 2541000 2973500 1665500 3142000 7142000 3687000 3637500

ICBP PT.INDOFOOD CBP SUKSES 4585500 798000 973000 312000 2509500 1204500 3154000 2159000 1974500 1532500 1808500

IGAR PT. Kageo Igar Jaya Tbk 3081000 1623000 2421000 1695000 12145000 8896000 6345500 8047500 19511500 10806000 21378500

INCI PT. Intanwijaya Internasional Tbk 213000 11500 500 83500 30000 24500 32000 128500 583500 52500 55500

INDR PT. Indo-Rama Synthetics Tbk 3000 59500 20000 74000 186000 27000 963000 4000 101500 9500 12500

INTP PT. Indocement Tunggal Prakasa Tbk 2209500 5681000 3857500 3782000 3295500 2707500 1494500 1362000 4517500 4374500 1338000

JPRS PT. Jaya Pari Steel Tbk 971500 201000 288000 533500 983000 2109500 6513000 383500 178000 1744000 750500

KAEF PT. Kimia Farma Tbk 1839000 4688000 3417500 1664500 1734000 1348000 1371500 2892000 1286000 6176500 2278000

KBLI PT. KMI Wire and Cable Tbk 154500 189000 706500 1247500 7325000 4126000 6120000 7098500 9063500 802000 1383500

KBRIPT. Kertas Basuki Rachmat IndonesiaTbk 16586000 13187000 23412000 1737500 7641500 1549500 1036500 1262000 6530000 925500 881000

KDSI PT. Kedawung Setia Industrial Tbk 605000 153000 146000 420500 100500 9500 221000 212500 11359500 5118000 114500

KLBF PT. Kalbe Farma Tbk 3593500 18953000 7533000 21437000 21369500 16165000 8957000 11588000 11361000 11416000 14318500

KRAS PT. Krakatau Steel (Persero) 3450000 3093500 4587500 6393000 14318500 76060000 3586000 7353000 12243500 32001000 1,04E+08

LION PT. Lion Metal Works Tbk 500 1200 14400 9300 4200 6200 8300 11500 6100 4000 2600

MBTO PT.MARTINA BERTO Tbk 2261000 70500 44500 31500 67500 409000 222500 200000 14000 31500 529000

INAF PT. Indofarma Tbk 809000 227000 3999000 3934500 1487000 12256000 1151000 6803500 8100000 6818000 8506000

PTSN PT. Sat Nusapersada Tbk 430000 119500 187500 690500 41000 145500 64500 45000 3000 43000 52500

PYFA PT. Pyridam Farma Tbk 248500 810500 2169500 157000 109000 316000 816500 634000 151000 316500 152000

ROTI PT.NIPPON INDOSARI 34000 94000 370000 675000 1511500 2159500 620500 152000 856000 922000 283000

VI

SMCB PT. Holcim Indonesia Tbk 2633500 1150500 6334500 11231500 3373000 7843000 2213000 7089500 2933000 1275000 2110000

SMGR PT. Semen Gresik (Persero) Tbk 2969500 2943000 5605500 6303000 5481500 8645000 3631500 3327500 6728000 4859500 5429000

SRSN PT. Indo Acidatama Tbk 130500 39500 637500 2601000 299500 6046500 422000 377500 844500 2498500 3603500

TRST PT. Trias Sentosa Tbk 1973000 3509000 9064000 6058500 6863000 1453500 7010000 2673500 6298500 1586000 4524000

ULTJPT. Ultrajaya Milk Industry &Trading Comp 142500 2831000 69000 365000 1012500 167000 160500 76500 50500 42000 669000

UNIC PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk 1880 1880 1880 1880 1880 1860 1860 1820 1820 1820 1820

UNVR Unilever Indonesia Tbk 794500 1495000 1347500 2260000 1072500 2589500 766000 1101500 885000 970500 433000

VOKS PT. Voksel Electric Tbk 30500 2000 225500 40500 224000 8000 43500 15000 16000 207000 269000

YPAS PT. Yanaprima Hastapersada Tbk 53500 52500 46000 73000 56000 60500 53000 61000 65500 63000 84000

VII

TOTAL SAHAM BEREDAR

KODE NAMA EMITENTOTAL SAHAM

BEREDARASII PT. Astra International Tbk 4.048.355.314ETWA PT. Eterindo Wahanatama Tbk 968.297.000ICBP PT.INDOFOOD CBP SUKSES 5.830.954.000IGAR PT. Kageo Igar Jaya Tbk 1.050.000.000INAF PT. Indofarma Tbk 3.099.267.500INCI PT. Intanwijaya Internasional Tbk 181.035.556INDR PT. Indo-Rama Synthetics Tbk 654.351.707INTP PT. Indocement Tunggal Prakasa Tbk 3.681.231.699JPRS PT. Jaya Pari Steel Tbk 750.000.000KAEF PT. Kimia Farma Tbk 5.554.000.000KBLI PT. KMI Wire and Cable Tbk 4.007.235.107KBRI PT. Kertas Basuki Rachmat Indonesia Tbk 8.687.994.942KDSI PT. Kedawung Setia Industrial Tbk 405.000.000KLBF PT. Kalbe Farma Tbk 10.156.014.422KRAS PT. Krakatau Steel (Persero) 15.775.000.000LION PT. Lion Metal Works Tbk 52.016.000MBTO PT.MARTINA BERTO Tbk 715.000.000PTSN PT. Sat Nusapersada Tbk 1.771.448.000PYFA PT. Pyridam Farma Tbk 535.080.000ROTI PT.NIPPON INDOSARI 1.012.360.000SMCB PT. Holcim Indonesia Tbk 7.662.900.000SMGR PT. Semen Gresik (Persero) Tbk 5.931.520.000SMSM PT. Selamat Sempurna Tbk 1.298.668.800SRSN PT. Indo Acidatama Tbk 2.200.000.000TRST PT. Trias Sentosa Tbk 2.160.000.000ULTJ PT. Ultrajaya Milk Industry & Trading Comp 1.925.588.000UNIC PT. Unggul Indah Cahaya, Tbk 383.331.363UNVR Unilever Indonesia Tbk 7.630.000.000VOKS PT. Voksel Electric Tbk 831.120.519YPAS PT. Yanaprima Hastapersada Tbk 668.000.089

XIV

DAFTAR PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI DESPERIODE TAHUN 2011

Emiten Nama Penerbit Efek CSRI PersentaseASII PT. Astra International Tbk 0.5897 59%

ETWA PT. Eterindo Wahanatama Tbk 0.3718 37%

ICBP PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk 0.5128 51%

IGAR PT. Champion Pacific Indonesia Tbk 0.1795 18%

INCI PT. Intanwijaya Internasional Tbk 0.1538 15%

INDR PT. Indo-Rama Synthetics Tbk 0.1923 19%

INTP PT. Indocement Tunggal Prakarsa Tbk 0.7307 73%

JPRS PT. Jaya Pari Steel Tbk 0.1282 13%

KAEF PT. Kimia Farma (Persero) Tbk 0.6667 67%

KBLI PT. KMI Wire and Cable Tbk 0.2179 22%

KBRI PT. Kertas Basuki Rahmad Indonesia Tbk 0.1410 14%

KDSI PT. Kedawung Setia Industrial Tbk 0.2307 23%

KLBF PT. Kalbe Farma Tbk 0.6667 67%

KRAS PT. Krakatau Steel (Persero) 0.5769 58%

LION PT. Lion Metal Works Tbk 0.1795 18%

MBTO PT. Martina Berto Tbk 0.7179 72%

NIKL PT. Pelat Timah Nusantara Tbk 0.7179 72%

PTSN PT. Sat Nusapersada Tbk 0.2564 26%

PYFA PT. Pyridam Farma Tbk 0.2051 21%

ROTI PT. Nippon Indosari Corporindo Tbk 0.5897 59%

SMCB PT. Holcim Indonesia Tbk 0.4743 47%

SMGR PT. Semen Gresik (Persero) Tbk 0.7821 78%

SMSM PT Selamat Sentosa Tbk 0.3590 36%

SRSN PT. Indo Acidatama Tbk 0.3974 40%

TRST PT. Trias Sentosa Tbk 0.1923 19%

ULTJ PT. Ultra Jaya Milk Industri and TradingIndustri Tbk

0.1667 17%

UNIC PT. Unggul India Cahaya Tbk 0.7949 79%

UNVR PT. Unilever Indonesia Tbk 0.8589 86%VOKS PT. Voksel Electric Tbk 0.1410 14%

YPAS PT. Yanaprima Hasta Persada Tbk 0.3333 33%

XV

DAFTAR ITEM PENGUNGKAPAN TANGGUNG JAWAB SOSIAL

PERUSAHAAN

A. Lingkungan

1. Pengendalian polusi, pengeluaran riset dan pengembangan untuk

pengurangan polusi.

2. Pernyataan yang menunjukkan operasi perusahaan tidak mengabaikan

polusi atau memenuhi ketentuan hukum dan peraturan polusi.

3. Pernyataan yang menunjukkan bahwa polusi operasi telah atau akan

dikurangi.

4. Pencegahan atau perbaikkan kerusakan akibat pengolahan sumber

alam. Misalnya, reklamasi daratan atau reboisasi.

5. Konservasi sumber alam. Misalnya, mendaur ulang kaca, besi minyak,

air dan kertas.

6. Penggunaan material daur ulang.

7. Menerima penghargaan berkaitan program lingkungan yang dibuat

perusahaan.

8. Merancang fasilitas yang harmonis dengan lingkungan.

9. Kontribusi dalam seni yang bertujuan untuk memperindah lingkungan.

10. Kontribusi dalam pemugaran bangunan bersejarah.

11. Pengolahan limbah.

12. Mempelajari dampak lingkungan untuk memonitor dampak

lingkungan perusahaan.

XVI

13. Perlindungan hidup.

B. Energi

1. Menggunakan energi secara lebih efisien dalam kegiatan operasi.

2. Memanfaatkan barang bekas untuk memproduksi energi.

3. Penghematan energi sebagai hasil dari produk daur ulang.

4. Membahas upaya perusahaan dalam mengurangi konsumsi energi.

5. Peningkatan efisiensi dari produk.

6. Riset yang mengarah pada peningkatan efisiensi energi dari produk.

7. Kebijakan energi perusahaan.

C. Kesehatan dan Keselamatan Tenaga Kerja

1. Mengurangi polusi, iritasi, atau riset dalam lingkungan kerja.

2. Mempromosikan keselamatan tenaga kerja dan keselamatan fisik atau

mental.

3. Statistik kecelakaan kerja.

4. Mentaati peraturan standar kesehatan dan keselamatan kerja.

5. Menerima penghargaan berkaitan dengan keselamatan kerja.

6. Menetapkan suatu komite keselamatan kerja.

7. Melaksanakan riset untuk meningkatkan keselamatan kerja.

8. Pelayanan kesehatan tenaga kerja.

D. Lain-lain Tenaga Kerja

1. Pengrekrutan atau memanfaatkan tenaga kerja wanita/orang cacat.

2. Persentase/jumlah tenaga kerja wanita/orang cacat dalam tingkat

manajerial.

XVII

3. Tujuan penggunaan tenaga kerja wanita/orang cacat dalam pekerjaan.

4. Program untuk kemajuan tenaga kerja wanita/orang cacat.

5. Pelatihan tenaga kerja melalui program tertentu ditempat kerja.

6. Memberi bantuan keuangan kepada tenaga kerja dalam bidang

pendidikan.

7. Mendirikan suatu pusat pelatihan tenaga kerja.

8. Bantuan atau bimbingan untuk tenaga kerja dalam proses pengunduran

diri atau setelah membuat kesalahan.

9. Perencanaan kepemilikan rumah karyawan.

10. Fasilitas untuk aktivitas rekreasi.

11. Persentase gaji untuk pensiun.

12. Kebijakan penggajian dalam perusahaan.

13. Jumlah tenaga kerja dalam perusahaan.

14. Tingkat manajerial yang ada.

15. Disposisi staf dimana staf ditempatkan.

16. Jumlah staf, masa kerja, dan kelompok usia mereka.

17. Statistik tenaga kerja. Misalnya, penjualan pertenaga kerja.

18. Kualifikasi tenaga kerja yang direkrut.

19. Rencana kepemilikan saham oleh tenaga kerja.

20. Rencana pembagian keuntungan lain.

21. Informasi hubungan manajerial dengan tenaga kerja dalam

meningkatkan kepuasan dan motivasi kerja.

22. Informasi stabilitas pekerjaan tenaga kerja dan masa depan perusahaan.

XVIII

23. Laporan tenaga kerja yang terpisah.

24. Hubungan perusahaan dengan serikat buruh.

25. Gangguan dan aksi tenaga kerja.

26. Informasi bagaimana aksi tenaga kerja dinegosiasikan.

27. Kondisi kerja secara umum.

28. Re-organisasi perusahaan yang mempengaruhi tenaga kerja.

29. Statistik perputaran tenaga kerja.

E. Produk

1. Pengembangan produk perusahaan, termasuk kemasannya.

2. Gambaran pengeluaran riset dan pengembangan produk.

3. Informasi proyek riset perusahaan untuk memperbaiki produk.

4. Produk memenuhi standar keselamatan.

5. Membuat produk lebih aman untuk konsumen.

6. Melaksanakan riset atas tingkat keselamatan produk.

7. Peningkatan kebersihan/kesehatan dalam pengolahan dan penyiapan

produk.

8. Informasi atas keselamatan produk perusahaan.

9. Informasi mutu produk yang dicerminkan dalam penerimaan

penghargaan.

10. Informasi yang dapat diverifikasi bahwa mutu produk telah meningkat

(misalnya ISO 9000).

XIX

F. Keterlibatan Masyarakat

1. Sumbangan tunai, produk, pelayanan untuk mendukung aktivitas

masyarakat, pendidikan dan seni.

2. Tenaga kerja paruh waktu dari mahasiswa/pelajar.

3. Sebagai sponsor untuk proyek kesehatan masyarakat.

4. Membantu riset medis.

5. Sponsor untuk konferensi pendidikan, seminar, atau pameran seni.

6. Membiayai program beasiswa.

7. Membuka fasilitas perusahaan untuk masyarakat.

8. Sponsor kampanye nasional.

9. Mendukung pengembangan industri lokal.

G. Umum

1. Tujuan/kebijakan peusahaan secara umum berkaitan dengan tanggung

jawab sosial perusahaan kepada masyarakat.

2. Informasi yang berhubungan dengan tanggung jawab sosial

perusahaan kepada masyarakat selain disebut diatas.

Hasil olah data statistik deskriptif

Statistics

CSRI AAR XTVA

N Valid 30 30 30

Missing 0 0 0

Mean .4205 -.0002 .0018

Median .3654 -.0003 .0007

Std. Deviation .24735 .00676 .00378

Minimum .13 -.02 .00

Maximum .86 .02 .02

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

AAR_SBLM AAR_SSDH

N 5 5

Normal Parametersa,,b Mean -.0016 .0008

Std. Deviation .00419 .00859

Most Extreme Differences Absolute .170 .264

Positive .170 .264

Negative -.125 -.241

Kolmogorov-Smirnov Z .381 .590

Asymp. Sig. (2-tailed) .999 .877

a. Test distribution is Normal.

b. Calculated from data.

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

XTVA_SBLM XTVA_SSDH

N 5 5

Normal Parametersa,,b Mean .0026 .0009

Std. Deviation .00147 .00019

Most Extreme Differences Absolute .268 .194

Positive .268 .194

Negative -.209 -.188

Kolmogorov-Smirnov Z .600 .435

Asymp. Sig. (2-tailed) .865 .992

a. Test distribution is Normal.

b. Calculated from data.

XIX

CURICULUM VITAE

Nama : Tri Wahyuningsih

Tempat tanggal lahir : Sumbawa, 20 Juli 1989

Alamat sekarang : Jl. Timoho Gendeng GK IV/983, Yogyakarta

Alamat asal : Jl. Lintas Sumbawa-Bima, NTB

Nomor telefon : 087 738 966 923

Email : whyUshn@gmail.com

Nama Ayah : Amanat S.Pd

Pekerjaan : PNS

Nama Ibu : Nurhayati S.Pd

Pekerjaan : PNS

Riwayat pendidikan :

SDN 02 Langam lulus tahun 2002

SMPN 02 Lape lulus tahun 2005 MAN I Yogyakarta lulus tahun 2008

UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta sampai sekarang

Pengalaman Organisasi:1. Anggota KOPMA UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta tahun 2009-20112. Pengurus Harian Lembaga PBDM KOPMA UIN Sunan Kalijaga Yogyakarta 2009-

20113. Anggota Forsei (Forum Studi Ekonomi Islam) Fakultas Syari’ah dan Hukum UIN

Sunan Kalijaga tahun 20084. Anggota IKPMSY (Ikatan Pelajar Mahasiswa Sumbawa-Yogyakarta) tahun 20095. Tim Relawan PPPA Darul Qur’an Yogyakarta tahun 20126. Panitia Mukhtamar Muhammadiyah Yogyakarta tahun 2011