PENGARUH PROFITABILITAS

DAN LEVERAGE TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN

OLEH:

HENRY WIJAYA

3203011049

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

2018

i

PENGARUH PROFITABILITAS

DAN LEVERAGE TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN

SKRIPSI

Diajukan kepada

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA

Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Jurusan Akuntansi

OLEH:

HENRY WIJAYA

3203011049

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

2018

ii

HALAMAN PERSETUJUAN

SKRIPSI

PENGARUH PROFITABILITAS

DAN LEVERAGE TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN

OLEH:

HENRY WIJAYA

3203011049

Telah Disetujui dan Diterima untuk Diajukan

Kepada Tim Penguji

Dosen Pembimbing 1 Dosen Pembimbing 2

Tanggal: 27 Juli 2018 Tanggal: 27 Juli 2018

iii

HALAMAN PENGESAHAN

Skripsi yang ditulis oleh : Henry Wijaya NRP. 3203011049

Telah diuji pada tanggal 31 Juli 2018 dan dinyatakan lulus oleh

Tim Penguji.

Ketua Tim Penguji,

Dr. Lodovicus Lasdi, MM. Ak, CA.

NIK. 321.99.0370

Mengetahui:

iv

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH dan

PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH

Demi perkembangan ilmu pengetahuan, saya sebagai

mahasiswa Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya:

Saya yang bertanda tangan di bawah ini:

Nama : Henry Wijaya

NRP : 3203011049

Judul Skripsi: Pengaruh Profitabilitas, dan Leverage,

terhadap Nilai Perusahaan

Menyatakan bahwa tugas akhir skripsi ini adalah ASLI

karya tulis saya. Apabila terbukti karya ini mrupakan

plagiarism, saya bersedia menerima sanksi yang akan

diberikan oleh Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya

Mandala Surabaya. Saya menyetujui pula bahwa karya tulis

ini dipublikasikan/ditampilkan di internet atau media lain

(digital library Perpustakaan Universitas Katolik Widya

Mandala Surabaya) untuk kepentingan akademik sebatas

sesuai dengan Undang-Undang Hak Cipta.

Demikian pernyataan keaslian dan persetujuan publikasi

karya ilmiah ini saya buat dengan sebenarnya

Surabaya, 27 Juli 2018

Yang Menyatakan

(Henry Wijaya)

v

KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan yang Maha Kuasa berkat

penyertaan, perlindungan dan kasih Karunia-Nya, sehingga

penulis skripsi yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas Dan

Leverage Terhadap Nilai Perusahaan” dapat terselesaikan dengan

baik.

Pada kesempatan ini penulis juga ingin menyampaikan

rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Universitas

Katolik Widya Mandala Surabaya, Jurusan Akuntansi atas segala

asuhan dan didikannya sejak penulis menjadi anggota keluarga

besar Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

Dengan segala kerendahan hati pada kesempatan ini

penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Tuhan Yang Maha Kuasa, yang telah memberkati,

memberikan kelancaran, kemudahan, dan kesempatan

untuk menyelesaikan skripsi ini

2. Dr. Lodovicus Lasdi, MM. Ak, CA, selaku Dekan

Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala

Surabaya.

3. Dr. Hendra Wijaya, S.Akt., MM., CPMA., selaku

Dosen Pembimbing I yang telah memberikan arahan

serta saran bagi kelancaran penulisan skripsi ini.

4. S, Patrica Febrina D, SE., MA., selaku Dosen

Pembimbing II yang telah memberikan arahan serta

saran bagi kelancaran penulisan skripsi ini.

vi

5. Bapak dan Ibu staff Perpustakaan Universitas Widya

Mandala Surabaya yang ikut membantu kelancaran

proses penulisan skripsi hingga akhir.

6. Terima kasih buat papa, mama, dan keluarga besar

tercinta yang telah memberikan banyak dukungan baik

secara moril dan materil terlebih doa dan kasih sayang,

sehingga penulis telah dihantarkan hingga kelulusan.

7. Kepada teman-teman seperjuangan, Terima kasih atas

motivasi dan semangat yang tak pernah habis-habisnya.

Semoga segala bantuan dari berbagai pihak mendapat

balasan yang setimpal dari Tuhan yang Maha Kuasa. Semoga

penelitian ini dapat memberikan manfaat bagi perkembangan

ilmu pengetahuan bagi siapa saja yang memerlukan.

Penulis menyadari akan adanya kekurangan dalam

penyusunan penelitian skripsi ini, untuk itu segala kritik dan saran

akan penulis terima dengan tangan terbuka bagi kemajuan dunia

pendidikan.

Surabaya, Juli 2018

Penulis

vii

ABSTRAK

Nilai perusahaan sangat penting karena mencerminkan

kinerja perusahaan yang dapat mempengaruhi persepsi investor

terhadap perusahaan. Terdapat beberapa faktor yang dapat

mempengaruhi nilai perusahaan, diantaranya adalah profitabilitas

dan leverage. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh

profitabilitias terhadap nilai perusahaan pada Perusahaan

Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun

2016. Penelitian termasuk penelitian kausal, yaitu untuk

menganalisis hubungan sebab akibat antar variabel melalui uji

hipotesis. Metode yang digunakan adalah metode kuantitatif

dengan alat uji regresi linier berganda. Data penelitian didapat

dari Bursa Efek Indonesia (BEI). Hasil penelitian menunjukkan

profitabilitas berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hasil

variabel leverage berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Investor

dapat meninjau profitabilitas dan leverage saat

mempertimbangkan nilai perusahaan pada perusahaan.

Kata Kunci: Profitabilitas, Leverage, Nilai Perusahaan, ROA,

DER, TobinsQ

viii

ABSTRACT

The value of the company is very important because it

reflects the performance of the company that can affect the

perception of investors to the company. There are several factors

that can affect the value of the company, such as profitability and

leverage. This study aims to analyze the effect of profitability on

the value of the company in the Manufacturing Company listed in

Indonesia Stock Exchange (BEI) Year 2016. Research including

causal research, namely to analyze the causal relationships

between variables through hypothesis testing. The method used is

quantitative method with multiple linear regression test. Research

data obtained from Indonesia Stock Exchange (BEI). The results

showed profitability affect the value of the company. The results

of leverage variables affect the value of the company. Investors

can review profitability and leverage when considering the

company's value to the company.

Keywords: Profitability, Leverage, Corporate Value, ROA, DER,

TobinsQ

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL..............................................................

LEMBAR JUDUL ................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN .............................................. ii

HALAMAN PENGESAHAN ............................................... iii

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH iv

KATA PENGANTAR ........................................................... v

ABSTRAK .............................................................................. vii

ABSTRACT ........................................................................... viii

DAFTAR ISI .......................................................................... ix

DAFTAR TABEL .................................................................. xii

DAFTAR GAMBAR ............................................................. xiii

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................... xiv

BAB 1 PENDAHULUAN ................................................ 1

1.1. Latar Belakang ............................................... 1

1.2. Perumusan Masalah ....................................... 5

1.3. Tujuan Penelitian ........................................... 5

1.4. Manfaat penelitian ......................................... 6

1.5. Sistematika Penulisan .................................... 6

BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA ...................................... 8

2.1. Penelitian Terdahulu ...................................... 8

2.2. Landasan Teori ............................................... 18

2.2.1. Teori Pensinyalan (Signaling Theory) . 18

2.2.2. Profitabilitas ........................................ 20

x

2.2.3. Leverage .............................................. 22

2.2.4. Nilai Perusahaan .................................. 23

2.3. Pengembangan Hipotesis ............................... 26

2.3.1. Profitabilitas terhadap Nilai ................. 26

2.3.2. Leverage terhadap Nilai ...................... 27

2.4. Model Penelitian ............................................ 28

BAB 3 METODE PENELITIAN ................................... 29

3.1. Desain Penelitian ........................................... 29

3.2. Identifikasi dan Definisi Operasional Variabel

3.2.1. Identifikasi Variabel ............................ 29

3.2.2. Definisi Operasional ............................ 30

3.3. Jenis dan Sumber Data ................................... 32

3.4. Metode Pengumpulan Data ............................ 32

3.5. Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan

Sampel ........................................................... 32

3.5.1. Populasi ............................................... 32

3.5.2. Sampel ................................................. 33

3.6. Teknik Analisis Data ...................................... 33

3.6.1. Statistik Deskriptif Data ...................... 33

3.6.2. Analisis Regresi Linier Berganda ........ 34

3.6.3. Uji Asumsi Klasik ............................... 35

3.6.4. Uji Koefisien Determinasi(R2) ............ 36

3.6.5. Uji Kelayakan Model dan

Hipotesis .............................................. 37

BAB 4 ANALISIS DAN PEMBAHASAN ..................... 39

xi

4.1. Karakteristik Objek Penelitian ....................... 39

4.2. Statistik Deskriptif Data ................................. 40

4.3. Analisa dan Pembahasan ................................ 42

4.3.1. Uji Asumsi Klasik ............................... 42

4.3.2. Analisis Koefisien Determinasi

(R2) ...................................................... 45

4.3.3. Uji Kelayakan Model dan

Uji Hipotesis ........................................ 45

4.4. Pembahasan .................................................... 49

4.4.1. Pengaruh Profitabilitas

Terhadap Nilai Perusahaan ................. 49

4.4.2. Pengaruhh Leverage

Terhadap Nilai Perusahaan .................. 51

BAB 5 KESIMPULAN KE SARAN .............................. 53

5.1. Kesimpulan .................................................... 53

5.2. Keterbatasan Penerlitian ................................ 53

5.3. Saran .............................................................. 54

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1. Ringkasan Penelitian Terdahulu ............................ 13

Tabel 4.1. Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria ......... 39

Tabel 4.2. Hasil Analisis Statistik Deskriptif Data ................. 40

Tabel 4.3. Hasil Uji Normalitas sebelum Transformasi ......... 42

Table 4.4. Hasil Uji Normalitas setelah Transformasi ........... 43

Tabel 4.5. Hasil Uji Heteroskedastisitas setelah

Transformasi .......................................................... 44

Tabel 4.6. Hasil Uji Multikoliniieritas setela

Transformasi ......................................................... 44

Tabel 4.7 Analisis Regresi Model Summary ......................... 45

Tabel 4.8 Analisis Regresi Uji Kelayakan Model

(Uji F) .................................................................... 46

Tabel 4.9. Analisis Regresi Uji t ............................................ 47

xiii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Model Penelitian .............................................. 28

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Nama Kode, Data, dan Sampel Perusahaan

Manufaktur 2016

Lampiran 2. Perhitungan Profitabilitas (ROA) Perusahaan

Manufaktur 2016

Lampiran 3. Perhitungan Leverage (DER) Perusahaan

Manufaktur 2016

Lampiran 4. Perhitungan Nilai Perusahaan (TQ) Perusahaan

Manufaktur 2016

Lempiran 5. Ringkasan Data (ROA, DER, dan TQ) Sebelum dan

Sesudah Transformasi (LN Abs)

Lampiran 6. Stastistik Deskripsi Data

Lampiran 7. Uji Asumsi Klasik Sebelum dan sesudah

Transformasi (LN Abs)

Lampiran 8. Uji Regresi Berganda Sebelum dan Setelah

Transformasi (LN Abs)

Lampiran 9. Uji Kelayakan Model dan Hipotesis