PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP DIVIDEND

PAYOUT RATIO

(Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index

Tahun 2008-2010)

S K R I P S I

O l e h

NOVI TATUM SANIA

NIM : 07510100

JURUSAN MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS ISLAM NEGERI

MAULANA MALIK IBRAHIM

MALANG

2012

ii

PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP DIVIDEND

PAYOUT RATIO

(Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index

Tahun 2008-2010)

S K R I P S I

Diajukan Kepada :

Universitas Islam Negeri

Maulana Malik Ibrahim Malang

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan dalam

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)

O l e h

NOVI TATUM SANIA

NIM : 07510100

JURUSAN MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS ISLAM NEGERI

MAULANA MALIK IBRAHIM

MALANG

2012

iii

LEMBAR PERSETUJUAN

PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP DIVIDEND

PAYOUT RATIO

(Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index

Tahun 2008-2010)

S K R I P S I

O l e h

NOVI TATUM SANIA

NIM : 07510100

Telah Disetujui

Dosen Pembimbing, 7 September 2012

Drs. Agus Sucipto, MM

NIP 19670816 200312 1 001

Mengetahui :

Ketua Jurusan Manajemen,

Dr. Achmad Sani Supriyanto, SE, M.Si

NIP 19720212 200312 1 003

iv

LEMBAR PENGESAHAN

PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP DIVIDEND

PAYOUT RATIO

(Studi pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Jakarta Islamic

Index Tahun 2008-2010)

O l e h

NOVI TATUM SANIA

NIM : 07510100

Telah Dipertahankan di Depan Dewan Penguji

dan Dinyatakan Diterima Sebagai Salah Satu Persyaratan

Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (SE)

Pada 15 September 2012

Susunan Dewan Penguji Tanda Tangan

1. Ketua

H. Misbahul Munir, Lc., M. Ei : ( )

NIP 19750707 200501 1 005

2. Sekertaris/Pembimbing

Drs. Agus Sucipto, MM : ( )

NIP 19670816 200312 1 001

3. Penguji Utama

Drs. H. Abdul Kadir Usry, MM., Ak : ( )

Disahkan Oleh :

Ketua Jurusan Manajemen,

Dr. ACHMAD SANI SUPRIYANTO, SE, M.Si

NIP 19720212 200312 1 003

v

SURAT PERNYATAAN

Yang bertandatangan di bawah ini saya:

Nama : Novi Tatum Sania

NIM : 07510100

Alamat : Ds. Tanjungtani Kec. Prambon Kab. Nganjuk

Menyatakan bahwa “Skripsi” yang saya buat untuk memenuhi persyaratan

kelulusan pada jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri

(UIN) Maulana Malik Ibrahim Malang, dengan judul:

PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT

RATIO (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index

Tahun 2008-2010)

Adalah hasil karya saya sendiri, bukan “duplikasi” dari karya orang lain.

Selanjutnya apabila dikemudian hari ada “klaim” dari pihak lain, bukan menjadi

tanggung jawab Dosen Pembimbing atau pihak Fakultas Ekonomi, tetapi menjadi

tanggung jawab saya sendiri.

Demikian surat pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya dan tanpa

paksaan dari siapapun.

Malang, 7 September 2012

Hormat saya,

Novi Tatum Sania

NIM : 07510100

vi

PERSEMBAHAN

Segala puji bagi Allah SWT, dengan penuh rasa syukur

Alhamdulillah karena dengan lindunganNya, RahmatNya, serta

KaruniaNya penulis dapat menyelesaikan studi di perguruan tinggi

dan menyelesaikan karya yang sederhana ini.

Karya ini penulis persembahkan kepada:

Bapak dan Ibu Tercinta (Abdul Chanan dan Binti Cholisoh),

yang telah memberikan Doa tiada henti dengan Tulus Ikhlas,

Pengorbanan, Cinta dan Kasih Sayang, Bimbingan, Mengasuh dan

Membesarkan Sampai Saat Ini, Pendidikan, dan masih banyak lagi

yang tidak bisa tergantikan dengan apapun juga. Bapak dan Ibu

Terima Kasih atas semuanya…

vii

MOTTO

“ Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka

apabila kamu telah selesai (urusan dunia), maka bersungguh-

sungguhlah (dalam beribadah), dan hanya kepada Tuhan

mulah hendaknya kamu berharap.”

QS. Al-Insyirah (94): 6-8

viii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas

Rahmat, Taufik serta Hidayahnya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi

yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas terhadap Dividend Payout Ratio

(Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun

2008-2010)”.

Shalawat serta salam semoga tetap tercurahkan kepada Nabi Muhammad

SAW karena Beliau lah utusan Allah yang membawa kebaikan di muka bumi ini

untuk kita semuanya. Amin..

Penyelesaian skripsi ini tentunya tidak dapat terselesaikan tanpa dukungan,

bantuan, dan doa dari berbagai pihak. Untuk itu, penulis mengucapkan terima

kasih kepada:

1. Prof. Dr. H. Imam Suprayogo, selaku Rektor Universitas Islam Negeri

Maulana Malik Ibrahim Malang.

2. Dr. HA. Muhtadi Ridwan, MA, selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim Malang.

3. Dr. Ahmad Sani Supriyanto, SE., M.Si, selaku Ketua Jurusan Manajemen

Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim

Malang.

4. Drs. Agus Sucipto, MM, selaku Dosen Pembimbing yang telah

memberikan masukan dan memberikan waktu luang dalam penyelesaian

skripsi ini.

5. Seluruh Dosen dan Staf Fakultas Ekonomi Universitas Islam Negeri

Maulana Malik Ibrahim Malang, yang telah banyak membantu dalam

masa pendidikan dan penyelesaian skripsi.

6. Kedua Orang tuaku Bapak dan Ibu Tercinta (Abdul Chanan dan Binti

Cholisoh), Mas dan Mbak Ipar (Zaenal Fanandri dan Riza Jauharotun

ix

Nafisah), dan Adikku Maulida Atika Rahma, yang telah memberikan doa

serta motivasi dalam penyelesaian skripsi.

7. Zulfikar Jauhari, Amd, SST, yang telah memberikan banyak masukan,

motivasi, dan pelajaran-pelajaran untuk menjadi lebih kuat.

8. Mas In’am dan Mbak Inun, Bundaku (Bulek Fit), serta keluarga besar

yang telah banyak memberikan motivasi, bimbingan serta doa.

9. Teman-teman angkatan 07, 08 dan 09, Arif, Dwi Rahmawati (yang telah

membantu dalam pembuatan jurnal), serta teman-teman kos sunan ampel

terima kasih sudah menemani, atas persahabatannya dan baik secara

langsung maupun tidak langsung telah membantu dalam penyelesaian

skripsi.

10. Semua pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu per satu, yang telah

membantu dalam penyelesaian skripsi.

Penulis mengucapkan terima kasih atas semua bantuan yang telah

diberikan kepada semua pihak yang berjasa, semoga mendapat balasan pahala dari

Allah SWT. Semoga karya ini dapat bermanfaat dan menambah pengetahuan serta

wawasan bagi siapa saja yang membacanya. Amin..

Wassalamu’alaikum Wr. Wb

Malang, 7 September 2012

Penulis

Novi Tatum Sania

x

DAFTAR ISI

BAB I PENDAHULUAN 1

1.1 Latar Belakang………………………………………… 1

1.2 Rumusan Masalah……………………………………... 9

1.3 Tujuan Penelitian dan Kegunaan Penelitian…………… 10

1.3.1 Tujuan Penelitian………………………………… 10

1.3.2 Kegunaan Penelitian……………………………... 10

BAB II KAJIAN PUSTAKA 12

2.1 Hasil-hasil Penelitian Terdahulu………………………. 12

2.2.1 Rekapitulasi Hasil Penelitian Terdahulu………… 16

2.2 Persamaan dan Perbedaan dengan Penelitian Terdahulu 22

2.3 Kajian Teoritis…………………………………………. 25

2.3.1 Pengertian Rasio Keuangan………….………….. 25

2.3.2 Jenis-jenis Rasio Keuangan……………………... 25

2.3.3 Keunggulan dan Keterbatasan Analisis Rasio

28

HALAMAN JUDUL…………………………………………………….. i

LEMBAR PERSETUJUAN……………………………………………... ii

LEMBAR PENGESAHAN……………………………………………… iii

SURAT PERNYATAAN………………………………………………… iv

HALAMAN PERSEMBAHAN…………………………………………. v

MOTTO…………………………………………………………………... vi

KATA PENGANTAR…………………………………………………… vii

DAFTAR ISI……………………………………………………………... ix

DAFTAR TABEL………………………………………………………... xii

DAFTAR GAMBAR…………………………………………………….. xiii

DAFTAR LAMPIRAN…………………………………………………... xiv

ABSTRAK……………………………………………………………….. xv

xi

Keuangan…………………………………………

2.3.4 Pengertian Dividen………………………………. 31

2.3.5 Jenis-jenis Dividen………………………………. 31

2.3.6 Prosedur Pembayaran Dividen…………………... 32

2.3.7 Beberapa Teori Kebijakan Dividen……………… 33

2.3.8 Macam-macam Kebijakan Dividen……………… 35

2.3.9 Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan

Dividen Suatu Perusahaan………………………..

37

2.3.10 Rasio Pembayaran Dividen…………………….. 45

2.3.11 Hubungan Profitabilitas dengan Kebijakan

Dividen…………………………………………...

46

2.3.12 Profitabilitas dan Dividen dalam Islam………… 47

2.4 Kerangka Berfikir……………………………………… 54

2.5 Hipotesis……………………………………………….. 55

BAB III METODOLOGI PENELITIAN 57

3.1 Lokasi Penelitian………………………………………. 57

3.2 Jenis dan Pendekatan Penelitian……………………….. 57

3.3 Populasi dan Sampel…………………………………... 58

3.4 Teknik Pengambilan Sampel…………………………... 58

3.5 Data dan Jenis Data……………………………………. 60

3.6 Teknik Pengumpulan Data…………………………….. 60

3.7 Definisi Operasional Variabel…………………………. 61

3.7.1 Variabel Dependen………………………………. 61

3.7.2 Variabel Independen…………………………….. 61

3.8 Model Analisis Data…………………………………… 63

3.8.1 Analisis Regresi Linier Berganda……………….. 63

3.8.2 Uji Asumsi Klasik……………………………….. 64

3.8.3 Pengujian Hipotesis……………………………… 66

xii

BAB IV PAPARAN DAN PEMBAHASAN DATA HASIL

PENELITIAN

70

4.1 Paparan Data Hasil Penelitian…………………………. 70

4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian……………... 70

4.1.2 Analisis Deskriptif Rasio………………………... 88

4.1.3 Analisis Data…………………………………….. 96

4.1 Pembahasan Data Hasil Penelitian…………………….. 108

4.2.1 Pengaruh Profitabilitas (ROI, ROE, NPM) Secara

Simultan terhadap DPR………………………….

108

4.2.2 Pengaruh Profitabilitas (ROI, ROE, NPM) Secara

Parsial terhadap DPR…………………………….

109

4.2.3 Variabel yang Berpengaruh Paling Dominan

Terhadap DPR……………………………………

112

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 115

5.1 Kesimpulan…………………………………………….. 115

5.2 Saran…………………………………………………… 116

DAFTAR PUSTAKA……………………………………………………. 118

xiii

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Rekapitulasi Hasil Penelitian Terdahulu……………………… 16

Tabel 2.2 Persamaan dan Perbedaan dengan Penelitian Terdahulu…….. 28

Tabel 3.1 Daftar perusahaan JII yang memenuhi kriteria selama periode

2008-2010 secara berturut-turut……………………………….

67

Tabel 3.2 Durbin Watson………………………………………………... 74

Tabel 4.1 Data Return On Investment (ROI)……………………………. 97

Tabel 4.2 Data Return On Equity (ROE)……………………………….. 99

Tabel 4.3 Data Net Profit Margin (NPM)……………………………….. 102

Tabel 4.4 Data Dividend Payout Ratio (DPR)…………………………... 104

Tabel 4.5 Hasil Uji Normalitas………………………………………….. 106

Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolinieritas…………………............................. 107

Tabel 4.7 Hasil Uji Heterokedastisitas………………………………….. 109

Tabel 4.8 Interpretasi Hasil Uji Heterokedastisitas……………………... 110

Tabel 4.9 Hasil Uji Autokorelasi………………………………………... 111

Tabel 4.10 Hasil Perhitungan Regresi Linier Berganda………………….. 112

Tabel 4.11 Koefisien Determinasi………………………………………... 114

Tabel 4.12 Hasil Uji F……………………………………………………. 116

Tabel 4.13 Hasil Uji t…………………………………………………….. 117

Tabel 4.14 Hasil Perhitungan Uji Variabel Dominan…………………….. 119

xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1 Trend Saham Jakarta Islamic Index Tahun 2008-2010….. 9

Gambar 2.1 Kerangka Berfikir………………………………………... 62

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Hasil perhitungan rasio profitabilitas

Lampiran 2 : Hasil Uji Asumsi Klasik

Lampiran 3 : Hasil Tingkat Kontribusi

Lampiran 4 : Bukti Konsultasi

Lampiran 5 : Surat Keterangan Penelitian

Lampiran 6 : Biodata Peneliti

xv

ABSTRAK

Sania, Novi Tatum. 2012. SKRIPSI. Judul: “ Pengaruh Profitabilitas

Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Pada Perusahaan

yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2008-2010) “

Pembimbing : Drs. Agus Sucipto, MM.

Kata Kunci : ROI, ROE, NPM, DPR

Tingkat keuntungan (profitabilitas) yang diperoleh perusahaan merupakan

sumber dana utama bagi perusahaan. Setelah perusahaan mendapatkan

keuntungan, perusahaan itu harus memutuskan langkah apa yang akan diambil

terhadap uang yang dihasilkannya itu, apakah akan menahan uang tersebut

sebagai laba ditahan untuk digunakan sebagai modal perusahaan di masa depan

yang mungkin lebih menguntungkan atau dibagikan kepada para pemegang saham

dalam bentuk dividen. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh

pengaruh profitabilitas (Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE),

Net Profit Margin (NPM)) baik secara simultan maupun secara parsial terhadap

dividend payout ratio serta untuk mengetahui variabel yang berpengaruh paling

dominan terhadap Dividend Payout Ratio (DPR).

Objek pada penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang terdaftar di

Jakarta Islamic Index (JII) tahun 2008-2010. Jumlah sampel yang di ambil

berdasarkan purposive sampling yaitu sebanyak 18 perusahaan. Metode analisis

yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan regresi linier

berganda; asumsi klasik yaitu normalitas, multikolinieritas, heteroskedastisitas,

dan autokorelasi; dan uji hipotesis.

Berdasarkan hasil uji F, menunjukkan bahwa variabel independen yaitu

Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), dan Net Profit Margin

(NPM) secara simultan memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Dividend

Payout Ratio (DPR). Hal ini ditunjukkan oleh nilai dari uji F diperoleh sebesar

20,054 dengan tingkat signifikansi F sebesar 0,000. Variabel bebas dalam

penelitian ini mampu menjelaskan variabel terikat sebesar 51,9% dan sisanya

48,1% dipengaruhi oleh variabel lain yang tidak di masukkan dalam model.

Secara parsial, hanya variabel ROE yang mempengaruhi variabel DPR dengan

tingkat signifikansi t sebesar 0,037 < α (5%). Sedangkan variabel ROI diperoleh

nilai signifikansi t sebesar 0,314 > α (5%) dan variabel NPM diperoleh nilai

signifikansi t sebesar 0,211 > α (5%), sehingga ROI dan NPM tidak memiliki

pengaruh signifikan terhadap DPR. Adapun variabel yang mempunyai pengaruh

paling dominan terhadap DPR adalah ROE. Hal ini ditunjukkan oleh nilai

kontribusi dari ketiga variabel independen dalam penelitian ini yang terbesar

adalah ROE yaitu sebesar 53,00%.

xvii

(Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin

(NPM))

xvi

ABSTRACT

Sania, Novi Tatum. 2012. Thesis. Title: “The analysis of Profitability

Influence of Dividend Payout Ratio (Empirical Study of the

Companies Listed on the Jakarta Islamic Index in 2008-2010)”

Advisor : Drs. Agus Sucipto, MM.

Keywords : ROI, ROE, NPM, DPR

A rate of return (profitability) earned by the company is a major source of

funding for the company. After obtaining a profit, the company must decide the

steps that will be taken concerning the money it has gained; whether to save the

money as retained earnings to be used as a venture capital in the future, which

may be more profitable, or to distribute the money to the shareholders as

dividends. This study aims to investigate the effect of profitability (Return on

Investment (ROI), Return on Equity (ROE), and Net Profit Margin (NPM))

toward the dividend payout ratio for the companies listed on the Jakarta Islamic

Index (JII) in 2008-2010 and to determine the most dominant variable affecting

the Dividend Payout Ratio (DPR) either simultaneously or partially.

Objects in this study are the companies listed on the Jakarta Islamic Index

(JII) in 2008-2010. The numbers of samples taken by using purposive sampling

are 18 companies. The study uses multiple linear regressions; classic assumption

namely normality, multicollinearity, heteroscedasticity, and autocorrelation; and

hypothesis test as the method of analysis.

Based on the F test, it is shown that the independent variable namely

Return on Investment (ROI), Return on Equity (ROE), and Net Profit Margin

(NPM) simultaneously have a significant effect on Dividend Payout Ratio (DPR).

It is indicated by the values of the F test which obtains 20.054 with 0.000 as the F

significant level obtained. The independent variable is able to explain the

dependent variable at 51.9% and the rest, 48.1% is influenced by other variables

which are not included in the model. Partially, it is only ROE variable which

affects DPR variable with a significance value of t 0.037 α (5%). Whereas, ROI

variable obtains a significance value of t 0.314 > α (5%) and NPM variable

obtains a significance value 0.211 > α (5%). Thus, ROI and NPM have no

significant influence on DPR. On the other hand, the variable that has the most

influence on DPR is ROE. It is indicated by the fact that the variable which gives

the biggest contribution value among the three independent variables involved in

this study is ROE that is 53.00%.