PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN …repository.ump.ac.id/7394/7/Anita Prastika Tan_JUDUL.pdf · DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi pada perusahaan manufaktur

i

PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN

PENJUALAN, PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN

DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN

(Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar

di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2016)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Memperoleh Gelar Sarjana Manajemen

Oleh

ANITA PRASTIKA TAN

1402010052

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

2018

ii




PERUSAHAAN



SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Memperoleh Gelar Sarjana Manajemen

Oleh

ANITA PRASTIKA TAN

1402010052

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

2018

iii

HALAMAN PERSETUJUAN




PERUSAHAAN



SKRIPSI

Oleh

ANITA PRASTIKA TAN

1402010052

Diperiksa dan disetujui oleh :

Pembimbing

Dr. Hj. Naelati Tubastuvi, S.E., M.Si

NIK. 2160187

Pengaruh Struktur Modal..., Anita Prastika Tan, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2018

iv

HALAMAN PENGESAHAN

Skripsi yang diajukan oleh:

Nama : Anita Prastika Tan

NIM : 1402010052

Program Studi : Manajemen S1

Fakultas : Ekonomi dan Bisnis

Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto

Judul :Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Penjualan,

Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Kebijakan Dividen

pada Perusahaan Manufaktur

Telah berhasil dipertahankan di hadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai bagian

persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh gelar Sarjana Manajemen (S.M)

pada Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas

Muhammadiyah Purwokerto.

DEWAN PENGUJI

Ketua : Dr, Hj. Naelati Tubastuvi, M.Si ( )

Anggota 1 : Hengky Widhiandono, S.E., M.Si ( )

Anggota 2 : Wida Purwidianti, S.E., M.Sc. ( )

Ditetapkan di : Purwokerto

Tanggal : 20 Januari 2018

Mengetahui

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Akhmad Darmawan, S.E.,M.Si

NIK. 2160148


v

HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS

Saya yang bertandatangan dibawah ini:


NIM : 1402010052

Program Studi : Manajemen


Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto,

Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya dan

bukan hasil penjiplakan dari karya orang lain.

Demikian pernyataan ini nyatakan secara jujur dan apabila kelak dikemudian hari

terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai

dengan ketentuan yang berlaku.

Purwokerto, 20 Januari 2018

Yang membuat pernyataan

Anita Prastika Tan


vi

MOTTO

“Karena sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila

kamu telah selesai (dari sesuatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh

(urusan) yang lain dan hanya kepada Tuhanmu lah hendaknya kamu

berharap”

(Q.S Al-Insyirah : 5-8)

“Don’t talk, just act. Don’t say, just show. Don’t promise, just prove”

(Penulis)

”Before you act, listen. Before you react, think. Before you spend, earn. Before

you criticize, wait. Before you pray, forgive. Before you quit, try.“

(Ernest Hemingway)


vii

PERSEMBAHAN

Skripsi ini saya persembahkan untuk

Kedua orangtua saya

Ibu Anisah

Bapak Antoni Tan


viii

KATA PENGANTAR

Alhamdulillahirrobbil’alamiin segala puji dan syukur penulis panjatkan

kehadirat Allah SWT atas berkat, rahmat, dan karunia-Nya sehingga penulis daoat

menyelasaikan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan

Penjualan, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Kebijakan Dividen Pada

Perusahaan Manufaktur”. Oleh karena itu maka pada kesempatan kali ini penulis

mengucapkan terima kasih yang setulus-tulusnya kepada Ibu Dr. Hj. Naelati

Tubastuvi, S. E., M. Si., yang telah berkenan mebimbing dan mengarahkan penulis

dalam penyelesaian skripsi ini.

Ucapan terima kasih juga penulis sampaikan kepada yang terhormat Bapak Hengky

Widhiandono, M.Si dan Ibu Wida Purwidianti, S.E., M.Sc selaku penguji. Selain

kepada para beliau tersebut, penulis juga ingin menyampaikan ucapan terima kasih

yang setulus-tulusnya kepada yang terhormat:

1. Allah SWT yang banyak memberikan rahmat kepada saya melalui kesehatan,

semangat, dan inspirasi yang membuat saya terus bekerja keras untuk mencapai

hasil terbaik.

2. Rektor Universitas Muhammadiyah Purwokerto, Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.

H., M. H.

3. Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto,

Akhmad Darmawan, S. E., M. Si.

4. Ibu Dr. Hj. Naelati Tubastuvi, S. E., M. Si. selaku dosen pembimbing akademik

yang telah membimbing dan mendidik saya dari awal perkuliahan hingga

sekarang.

5. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Purwokerto yang telah membimbing, mengajar, serta memberikan ilmu dan

pengetahuan selama menjadi mahasiswa, serta seluruh staf dan karyawan yang

membantu dalam kelancaran proses belajar dan mengajar.


ix

6. Kedua orangtua saya Bapak Antoni Tan dan Ibu Anisah terima kasih untuk

semua doa restu, kasih sayang, materi, kesabaran, semangat setiap hari, terima

kasih telah merawat, menyayangi dan memperhatikan hingga sekarang.

7. Adik saya Andry Tan, Sandika Tan dan Santika Olivia Tan yang selalu

mengingatkan dan memberi semangat untuk menyelesaikan penelitian ini.

8. Nadiya Vaiz Assegaf yang selalu memberi semangat dan dukungan kepada saya

untuk menyelesaikan penelitian ini.

9. Sahabat-sahabat saya Dita Maharani, Rofiqoh Herawati, Bella Kharisma, Shova

Savia, Nur Aini Zulfa, Novi Triningsih dan Santika Septiyani Putri yang selalu

menyemangati.

10. Teman-teman seperjuangan Program Studi Manajemen S1 Angkatan 2014

khususnya Manajemen 2014 kelas A yang terbaik.

11. Teman-teman Konsentrasi Keuangan angkatan 2014 yang selalu membantu.

12. Dan pihak-pihak lain yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu.

Akhir kata, penulis menyadari bahwa dalam skripsi ini masih terdapat banyak

kekurangamm, segala kritik dan saran yang membangun sangat diharapkan untuk

kesempurnaan penelitian di masa datang. Semoga Allah SWT yang akan

melimpahkan rahmat Nya kepada mereka.

Purwokerto, 20 Januari 2018

Anita Prastika Tan


x

HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI

UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS

Sebagai sivitas akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan demi

pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertanda tangan dibawah ini:


NIM : 1402010052

Program Studi : Manajemen


Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto

Jenis Karya : Skripsi

Menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Noneksklusif (Non-exclusive

Royalty-Free Right) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya

ilmiah saya yang berjudul:

PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN PENJUALAN,

PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN

PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

beserta perangkat yang ada (jika diperluan). Dengan Hak Bebas Royalti

Noneksklusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak menyimpan,

mengalihmedia/mengalihformatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data

(database), merawat dan mempublikasikan tugas akhir saya dengan tetap

mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.

Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.

Dibuat di : Purwokerto

Pada tanggal : 20 Januari 2018

Yang menyatakan,

Anita Prastika Tan


xi

PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN PENJUALAN,

PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Anita Prastika Tan1, Naelati Tubastuvi

2

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh variabel struktur modal,

pertumbuhan penjualan, profitabilitas, ukuran perusahaan dan kebijakan dividen

terhadap nilai perusahaan. Analisis data dilakukan pada perusahaan manufaktur yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2014-2016. Teknik pengumpulan

data yang digunakan adalah purposive sampling sehingga diperoleh sampel sebanyak

31 perusahaan. Metode analisis yang digunakan yaitu analisis deskriptif, analisis

regresi berganda, uji asumsi klasik dan uji kelayakan model. Hasil penelitian dengan

uji simultan (uji F) menunjukan bahwa struktur modal, pertumbuhan penjualan,

profitabilitas, ukuran perusahaan dan kebijakan dividen berpengaruh terhadap nilai

perusahaan. Sedangkan dengan uji parsial (uji t) menunjukan struktur modal

berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan, pertumbuhan penjualan

berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, profitabilitas berpengaruh

negatif signifikan terhadap nilai perusahaan, ukuran perusahaan berpengaruh positif

signifikan terhadap nilai perusahaan dan kebijakan dividen berpengaruh positif

signifikan terhadap nilai perusahaan.

Kata kunci : Struktur modal, pertumbuhan penjualan, profitabilitas, ukuran

perusahaan, kebijakan hutang, nilai perusahaan.


xii

THE IMPACT OF CAPITAL STRUCTURE, SALES GROWTH, PROFITABILITY,

FIRM SIZE AND DIVIDEND POLICY ON FIRM VALUE

Anita Prastika Tan1, Naelati Tubastuvi

2

ABSTRACT

This research aimed to test the impact of capital structure variable, sales growth,

profitability, firm size and dividend policy on firm value. The analysis was done

on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange in the period of

2014-2016. The technique of collecting the data is purposive sampling is used with

sample of 31 companies. Analysis technique used are descriptive analysis,

multiple regression analysis, classical assumption test, and model fit test. The result

of of simultaneous test (F test) showed that capital structure, sales growth,

profitability, firm size and dividend policy have impact on the firm value. While the

partial test (t test) showed that capital structure had negative and significant effect

on firm value, sales growth had positive and significant effect on firm value, sales

growth had positive and significant effect on firm value, profitability had negative

and significant effect on firm value, firm size had positive and significant effect on

firm value and dividend policy had positive and significant effect on firm value.

Keywords: Capital structure, sales growth, profitability, firm size, debt policy, firm

value.


xiii

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL ......................................................................................... i

HALAMAN JUDUL ............................................................................................. ii

HALAMAN PERSETUJUAN .............................................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................... iv

HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS .................................................. v

MOTTO................................................................................................................. vi

PERSEMBAHAN ................................................................................................. vii

KATA PENGANTAR .......................................................................................... viii

LEMBAR PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ............................. x

ABSTRAK ............................................................................................................ xi

ABSTACT............................................................................................................. xii

DAFTAR ISI ......................................................................................................... xiii

DAFTAR TABEL ................................................................................................. xv

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xvi

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xvii

BAB I PENDAHULUAN ..................................................................................... 1

A. LATAR BELAKANG .......................................................................... 1

B. RUMUSAN MASALAH ..................................................................... 9

C. TUJUAN DAN MANFAAT PENELITIAN ........................................ 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 11

A. LANDASAN TEORI ........................................................................... 11

B. HASIL PENELITIAN TERDAHULU ................................................. 24

C. KERANGKA PEMIKIRAN ................................................................ 31

D. HIPOTESIS .......................................................................................... 36

BAB III METODE PENELITIAN........................................................................ 37

A. JENIS PENELITIAN ........................................................................... 37

B. POPULASI DAN SAMPEL ................................................................ 37


xiv

C. METODE PENGUMPULAN DATA .................................................. 38

D. VARIABEL PENELITIAN ................................................................. 38

E. DEFINISI OPERASIONAL ................................................................. 39

F. METODE ANALISIS DATA .............................................................. 41

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...................................... 50

A. Hasil Penelitian ..................................................................................... 50

B. Pembahasan ......................................................................................... 68

BAB V PENUTUP ................................................................................................ 74

A. Simpulan ............................................................................................... 74

B. Saran .................................................................................................... 75

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 77

LAMPIRAN ......................................................................................................... 80


xv

DAFTAR TABEL

Table 2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................................... 25

Tabel 4.1 Hasil Pemilihan Sampel Penelitian ......................................................... 50

Tabel 4.2 Hasil Uji Statistik Deskriptif ................................................................... 51

Tabel 4.3 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda .................................................. 55

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas .............................................................................. 56

Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................................. 57

Tabel 4.6 Hasil Uji Autokolerasi ............................................................................ 57

Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolonieritas ..................................................................... 58

Tabel 4. 8 Nilai Adjusted R Square ........................................................................ 61

Tabel 4.9 Hasil Uji Statistik F ................................................................................. 62

Tabel 4.10 Hasil Uji Statistik t ................................................................................ 63

Tabel 4.11 Hasil Pengujian Hipotesis ..................................................................... 68


xvi

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.2 kerangka pemikiran ............................................................................. 35

Gambar 3.1 Kurva uji F .......................................................................................... 46

Gambar 3.2 Kurva Uji t hipotesis pertama.............................................................. 47

Gambar 3.3 Kurva Uji t hipotesis kedua ................................................................. 48

Gambar 3.4 Kurva Uji t hipotesis ketiga ................................................................. 48

Gambar 3.5 Kurva Uji t hipotesis keempat ............................................................. 49

Gambar 3.6 Kurva Uji t hipotesis kelima................................................................ 49

Gambar 4.1 kurva penolakan hipotesis pertama ..................................................... 63

Gambar 4.2 kurva penerimaan hipotesis kedua ...................................................... 64

Gambar 4.3 kurva penolakan hipotesis ketiga ........................................................ 65

Gambar 4.4 kurva penerimaan hipotesis keempat .................................................. 66

Gambar 4.5 kurva penerimaan hipotesis kelima ..................................................... 67


xvii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Data Nama Perusahaan ..................................................................... 81

Lampiran 2. Perhitungan DER .............................................................................. 82

Lampiran 3. Perhitungan GS ................................................................................. 85

Lampiran 4. Perhitungan ROA ............................................................................. 88

Lampiran 5. Perhitungan SIZE ............................................................................. 91

Lampiran 6. Perhitungan DPR .............................................................................. 94

Lampiran 7. Perhitungan DPS............................................................................... 97

Lampiran 8. Perhitungan PER............................................................................... 100

Lampiran 9.Data Hasil Akhir Sebelum di Casewise ............................................. 103

Lampiran 10. Data Setelah di Casewise ................................................................ 106


Documents

PENGARUH STRUKTUR MODAL, PERTUMBUHAN …repository.ump.ac.id/7394/7/Anita Prastika Tan_JUDUL.pdf · DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi pada perusahaan manufaktur