15
PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, UKURAN PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL (Studi Pada Perusahaan Sektor Property & Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2016) Disusun sebagai salah satu syarat menyelesaikan Program Studi Strata I pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Oleh: ANGGITA RIZKY SAPUTRA B100140334 PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISINIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2017

PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

  • Upload
    vohuong

  • View
    221

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET,

UKURAN PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP

STRUKTUR MODAL

(Studi Pada Perusahaan Sektor Property & Real Estate Yang Terdaftar di Bursa

Efek Indonesia Tahun 2014-2016)

Disusun sebagai salah satu syarat menyelesaikan Program Studi Strata I pada

Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Oleh:

ANGGITA RIZKY SAPUTRA

B100140334

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISINIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2017

Page 2: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

i

HALAMAN PERSETUJUAN

PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET,

UKURAN PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP

STRUKTUR MODAL

(Studi Pada Perusahaan Sektor Property & Real Estate Yang Terdaftar di Bursa

Efek Indonesia Tahun 2014-2016)

PUBLIKASI ILMIAH

Oleh:

ANGGITA RIZKY SAPUTRA

B100140334

Telah diperiksa dan disetujui untuk diuji oleh:

Dosen Pembimbing

Dra. W. Mukharomah, M.M.

Page 3: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

ii

HALAMAN PENGESAHAN

PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET,

UKURAN PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP

STRUKTUR MODAL

(Studi Pada Perusahaan Sektor Property & Real Estate Yang Terdaftar di Bursa

Efek Indonesia Tahun 2014-2016)

Oleh:

ANGGITA RIZKY SAPUTRA

B100140334

Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji

Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Pada hari Sabtu, 30 Desember 2017

Dan dinyatakan telah memenuhi syarat

Dewan Penguji:

1. Drs. M. Farid Wajdi, M.M., Ph.D. (.....................)

(Ketua Dewan Penguji)

2. Dra. W. Mukharomah, M.M. (.....................)

(Sekretaris Dewan Penguji)

3. Soepatini, S.E., M.Si., Ph.D. (.....................)

(Anggota Dewan Penguji)

Mengetahui,

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

(Dr. Syamsudin, M.M.)

Page 4: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

iii

PERNYATAAN

Dengan ini saya menyatakan bahwa dalam naskah publikasi ini tidak

sepenuhnya terdapat karya yang pernah diajukan untuk memperoleh gelar

kesarjanaan di suatu perguruan tinggi dan sepanjang pengetahuan saya juga tidak

terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan orang lain,

kecuali secara tertulis diacu dalam naskah dan disebutkan dalam daftar pustaka.

Apabila kelak terbukti ada ketidakbenaran dalam pernyataan saya diatas,

maka akan saya pertanggungjawabkan sepenuhnya.

Surakarta, 30 Desember 2017

Penulis

ANGGITA RIZKY SAPUTRA

Page 5: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

1

PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET,

UKURAN PERUSAHAAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP

STRUKTUR MODAL

(Studi Pada Perusahaan Sektor Property & Real Estate Yang Terdaftar di Bursa

Efek Indonesia Tahun 2014-2016)

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh tingkat pertumbuhan

aset terhadap struktur modal, struktur aset, ukuran perusahaan, dan

profitabilitas terhadap struktur modal pada perusahaan sektor property & real

estate yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2014-2016.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa (1) tingkat pertumbuhan aset

berpengaruh positif dan signifikan terhadap struktur modal, (2) struktur aset

berpengaruh negatif dan signifikan terhadap struktur modal, (3) ukuran

perusahaan berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap struktur modal,

(4) profitabilitas berpengaruh negatif dan signifikan terhadap struktur modal,

(5) tingkat pertumbuhan aset, struktur aset, ukuran perusahaan, dan

profitabilitas secara simultan berpengaruh terhadap struktur modal.

Kata kunci: Struktur Modal, Pertumbuhan aset, Struktur aset, Ukuran

perusahaan, dan Profitabilitas

ABSTRACT

This study aims to analyze the effect of the asset growth rate on the capital

structure, asset structure, firm size, and profitability of capital structure in

the property & real estate sector firms listed on the Indonesian stock

exchange in 2014-2016.

The result of the research shows that (1) the asset growth rate has a positive

and significant effect on the capital structure, (2) the asset structure has a

negative and significant effect on capital structure, (3) firm size has negative

and insignificant effect on the capital structure, (4) negative and significant

to capital structure, (5) asset growth rate, asset structure, firm size, and

profitability simultaneously affect the capital structure.

Keywords: Capital Structure, Asset Growth, Asset Structure, Company Size,

and Profitability

1. PENDAHULUAN

Semakin berkembangnya dunia usaha pada saat ini menyebabkan semakin

ketatnya suatu persaingan antara perusahaan terutama perusahaan yang

bergerak dibidang property dan real estate. Untuk menghadapi ketatnya suatu

Page 6: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

2

persaingan dalam mendirikan suatu perusahaan, maka perusahaan tersebut

harus mempunyai suatu tujuan yang jelas dan sudah ditentukan. Agar dapat

mempertahankan suatu perusahaan dalam menghadapi ketatnya persaingan

yang ada, seorang manajer harus dapat menemukan cara dan strategi untuk

mempertahankan perusahaan agar dapat bersaing dengan perusahaan yang lain.

Dimana dalam mendirikan dan menjalankan suatu perusahaan pasti akan

membutuhkan modal yang digunakan untuk mengembangkan usahanya

sehingga dapat mencapai tujuan yang diinginkan. Dalam memenuhi modal

usaha perusahaan dapat melakukan pendanaan baik secara internal maupun

eksternal. Dalam memilih sumber dana yang ada perusahaan harus

memperkirakan secara matang karena hal tersebut akan mempengaruhi struktur

modal perusahaan. Maka dari itu dalam suatu perusahaan seorang manajer

harus memperhatikan apakah sumber dana yang diperlukan oleh perusahaan

dipenuhi dengan modal sendiri atau dengan modal asing sehingga dapat

memberikan keuntungan terhadap perusahaan.

Kemajuan dan kemunduran suatu perusahaan tergantung pada bagaimana

seorang manajer dalam mengelola perusahaan. Pengelolaan struktur modal

merupakan hal yang penting yang harus diperhatikan dalam suatu perusahaan

karena tidak sedikit perusahaan mengalami kegagalan yang disebabkan karena

terjadinya suatu persoalan dalam mengelola struktur modal. Struktur modal

merupakan suatu perbandingan yang membandingkan antara hutang jangka

panjang dengan modal sendiri. Struktur modal baru dapat dikatakan optimal

jika adanya kombinasi antara hutang dan modal yang berfungsi untuk

memaksimumkan harga saham perusahaan (Brigham dan Houston, 2001).

Setiap sumber modal mempunyai suatu resiko dan jangka waktu sehingga

dalam mengambil keputusan harus dilakukan secara selektif. Baik buruknya

struktur modal perusahaan dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor. Bagi suatu

perusahaan penting untuk mengetahui variabel ataupun faktor yang dapat

mempengaruhi struktur modal dimana dengan mengetahui variabel dan faktor

yang mempengaruhi struktur modal, suatu perusahaan dapat mengambil

keputusan struktur modal yang tepat bagi kelangsungan hidup perusahaan.

Page 7: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

3

Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat

mempengaruhi struktur modal antara lain : tingkat pertumbuhan aset, struktur

aset, ukuran perusahaan, dan profitabilitas.

Penelitian ini penting untuk dilakukan karena dengan mengetahui faktor

yang dapat mempengaruhi struktur modal maka diharapkan manajer

perusahaan dapat mengetahui hal apa saja yang perlu dipertimbangkan dalam

menentukan keputusan pembiayaan dan resiko yang akan dihadapi perusahaan

dari keputusan pembiayaan yang diambil. Oleh karena itu penulis mengambil

judul “Pengaruh Tingkat Pertumbuhan Aset, Struktur Aset, Ukuran

Perusahaan, dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal” (Studi Pada

Perusahaan Sektor Property & Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Tahun 2014-2016).

2. METODE PENELITIAN

Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor property & real

estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2016 yang

berjumlah 49 perusahaan. Metode pengambilan sampel dalam penelitian yaitu

menggunakan metode purposive sampling. Berdasarkan kriteria dan proses

pengolahan data yang ditetapkan, didapatkan 33 perusahaan yang menjadi

sampel penelitian.

Jenis data pada penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh

dari laporan keuangan pada perusahaan sektor property & real estate yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2016 dan sumber data yang

digunakan diperoleh dari www.idx.com. Dalam penelitian ini menggunakan

metode dokumentasi. Metode dokumentasi dilakukan dengan cara

mengumpulkan data sekunder yang berupa laporan keuangan pada perusahaan

sektor property & real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun

2014-2016.

Teknik analisis data yang digunakan didalam penelitian ini, yaitu: (1)

Analisis Statistik Deskriptif, (2) Uji asumsi klasik, (3) Analisis regresi linier

berganda.

Page 8: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

4

3. HASIL DAN PEMBAHASAN

3.1 Hasil Analisis Statistik Deskriptif

Tabel 1 Hasil Analisis Statistik Deskriptif

Dari Tabel 1 di atas dapat diketahui nilai minimum, maksimum, mean,

dan standar deviasi untuk masing-masing variabel yaitu DER, GROWTH,

STRUKTUR ASSET, SIZE, ROA.

3.2 Hasil Uji Asumsi Klasik

Tabel 2 Hasil Uji Normalitas

Hasil analisis residual pada tabel menyatakan bahwa nilai signifikansi

dari fungsi regresi variabel tingkat pertumbuhan aset, struktur aset, ukuran

perusahaan, dan profitabilitas adalah sebesar 0,299 atau nilai Asymp.Sig

(2-Tailed) lebih besar dari 5% atau 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa data

berdistribusi secara normal.

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

99

-.0689161

.35691474

.098

.098

-.055

.974

.299

N

Mean

Std. Dev iat ion

Normal Parametersa,b

Absolute

Positive

Negativ e

Most Extreme

Dif f erences

Kolmogorov-Smirnov Z

Asy mp. Sig. (2-tailed)

Unstandardiz

ed Residual

Test distribution is Normal.a.

Calculated f rom data.b.

99 .04 1.57 .6061 .38174 99 -.06 .80 .1065 .12393 99 .11 .95 .5820 .21155

99 17.19 31.35 27.0428 3.32952 99 -5.31 31.84 6.2364 6.90149 99

DER GROWTH

STRUKTUR ASSET LN_SIZE

ROA Valid N (listwise)

N Minimum Maximum Mean Std. Deviation

Page 9: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

5

Tabel 3 Hasil Uji Multikolinearitas

Hasil pengujian multikolinearitas menunjukkan bahwa semua variabel

independen memiliki nilai tolerance > 0,1 dan nilai VIF < 10. Hal ini

dapat disimpulkan bahwa tidak ada multikolinearitas antar variabel bebas

dalam model regresi dan model regresi layak digunakan.

Tabel 4 Hasil Uji Autokorelasi

Berdasarkan Tabel 4 menunjukkan bahwa nilai durbin Watson yang

dihasilkan adalah 1,551 berarti terletak diantara 1,5 – 2,5 maka data tidak

terjadi autokorelasi.

Tabel 5 Hasil Uji Heteroskedastisitas (Uji Glejtser)

Coefficientsa

.788 1.269

.979 1.021

.985 1.015

.789 1.267

GROWTH

STRUKTUR ASSET

LN_SIZE

ROA

Model

1

Tolerance VIF

Collinearity Statistics

Dependent Variable: DERa.

Model Summaryb

1.551a

Model

1

Durbin-W

atson

Predictors: (Constant), ROA, LN_SIZE,

STRUKTUR ASSET, GROWTH

a.

Dependent Variable: DERb.

Coefficientsa

.096 .160 .600 .550

-.168 .167 -.109 -1.007 .317

.174 .088 .193 1.981 .051

.006 .006 .107 1.099 .275

-.006 .003 -.213 -1.961 .053

(Constant)

GROWTH

STRUKTUR ASSET

LN_SIZE

ROA

Model

1

B Std. Error

Unstandardized

Coeff icients

Beta

Standardized

Coeff icients

t Sig.

Dependent Variable: ABSRESa.

Page 10: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

6

Berdasarkan uji Glejtser yang dilakukan dapat dilihat dari tabel bahwa

nilai signifikan variabel independen diatas 5%. Hal ini dapat disimpulkan

bahwa dari uji Glejtser model regresi yang digunakan tidak terjadi

heteroskedastisitas.

3.3 Hasil Uji Regresi Linier Berganda

Tabel 6 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda

Dari tabel diatas dapat disusun persamaan regresi sebagai berikut:

DER = 0,945 + 1,457GROWTH - 0,330SA - 0,006SIZE - 0,021ROA + e

Keterangan:

1) Tingkat Pertumbuhan Aset

Berdasarkan hasil analisis diperoleh nilai koefisien variabel

tingkat pertumbuhan aset sebesar 1,457 yang artinya setiap

kenaikan satu satuan variabel GROWTH akan diikuti kenaikan

DER sebesar 1,457 dengan asumsi bahwa variabel independen lain

tetap.

2) Struktur Aset

Berdasarkan hasil analisis diperoleh nilai koefisien variabel

struktur aset sebesar -0,330 yang artinya setiap kenaikan satu

satuan variabel STRUKTUR ASSET akan diikuti penurunan DER

sebesar 0,330 dengan asumsi bahwa variabel independen lain tetap.

3) Ukuran Perusahaan

Berdasarkan hasil analisis diperoleh nilai koefisien variabel

ukuran perusahaan sebesar -0,006 yang artinya setiap kenaikan satu

Coefficientsa

.945 .304 3.114 .002

1.457 .317 .473 4.601 .000

-.330 .166 -.183 -1.994 .048

-.006 .011 -.056 -.610 .543

-.021 .006 -.371 -3.617 .000

(Constant)

GROWTH

STRUKTUR ASSET

LN_SIZE

ROA

Model

1

B Std. Error

Unstandardized

Coeff icients

Beta

Standardized

Coeff icients

t Sig.

Dependent Variable: DERa.

Page 11: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

7

satuan variabel SIZE akan diikuti penurunan DER sebesar 0,006

dengan asumsi bahwa variabel independen lain tetap.

4) Profitabilitas

Berdasarkan hasil analisis diperoleh nilai koefisien variabel

profitabilitas sebesar -0,021 yang artinya setiap kenaikan satu

satuan variabel ROA akan diikuti penurunan DER sebesar 0,021

dengan asumsi bahwa variabel independen lain tetap.

3.4 Hasil Uji Parsial (Uji-t)

Berdasarkan tabel 6, hasil pengujian hipotesis (uji t), dapat

dijelaskan sebagai berikut:

1.) Tingkat Pertumbuhan Aset

Berdasarkan tabel diperoleh nilai probabilitas (t-sig) untuk

tingkat pertumbuhan aset sebesar 0,000 yang artinya lebih kecil

dari 0,05. Sehingga dapat disimpulkan bahwa tingkat

pertumbuhan aset berpengaruh signifikan terhadap struktur

modal.

2.) Struktur Aset

Berdasarkan tabel diperoleh nilai probabilitas (t-sig) untuk

tingkat pertumbuhan aset sebesar 0,048 yang artinya lebih kecil

dari 0,05. Sehingga dapat disimpulkan bahwa struktur aset

berpengaruh signifikan terhadap struktur modal.

3.) Ukuran Perusahaan

Berdasarkan tabel diperoleh nilai probabilitas (t-sig) untuk

ukuran perusahaan sebesar 0,543 yang artinya lebih besar dari

0,05. Sehingga dapat disimpulkan bahwa ukuran perusahaan

tidak berpengaruh terhadap struktur modal.

4.) Profitabilitas

Berdasarkan tabel diperoleh nilai probabilitas (t-sig) untuk

profitabilitas sebesar 0,000 yang artinya lebih kecil dari 0,05.

Page 12: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

8

Sehingga dapat disimpulkan bahwa profitabilitas berpengaruh

signifikan terhadap struktur modal.

3.5 Uji Simultan (Uji F)

Tabel 7 Hasil Uji Simultan

Dari uji ANOVA atau F-test diperoleh nilai F hitung sebesar 6,527

dan probabilitas (Fsig) 0,000. Dimana nilai Fsig dalam uji ini lebih kecil

dari 0,05, sehingga model regresi dapat digunakan untuk menguji struktur

modal (DER) atau dapat dikatakan bahwa tingkat pertumbuhan aset,

struktur aset, ukuran perusahaan, dan profitabilitas secara simultan

berpengaruh terhadap struktur modal.

3.6 Koefisien Determinasi ( )

Tabel 8 Hasil Koefisien Determinasi

Dari tabel terlihat bahwa nilai 0,217, berarti kemampuan variabel

independen sangat terbatas dalam menjelaskan variabel dependen. Nilai

Adjusted sebesar 0,184 atau 18,4%. Hal ini menunjukkan bahwa 18,4%

variabel struktur modal dapat dijelaskan oleh tingkat pertumbuhan aset,

struktur aset, ukuran perusahaan, dan profitabilitas, sedangkan sisanya

sebesar 81,6% dijelaskan oleh variabel lain diluar model.

ANOVAb

3.104 4 .776 6.527 .000a

11.177 94 .119

14.281 98

Regression

Residual

Total

Model1

Sum of

Squares df Mean Square F Sig.

Predictors: (Constant), ROA, LN_SIZE, STRUKTUR ASSET, GROWTHa.

Dependent Variable: DERb.

Model Summary

.466a .217 .184 .34483

Model

1

R R Square

Adjusted

R Square

Std. Error of

the Est imate

Predictors: (Constant), ROA, LN_SIZE, STRUKTUR

ASSET, GROWTH

a.

Page 13: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

9

4. PENUTUP

Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan yang sudah dilakukan, maka

diperoleh kesimpulan sebagai berikut:

1) Tingkat Pertumbuhan Aset (GROWTH) berpengaruh positif dan

signifikan terhadap struktur modal pada perusahaan sektor property &

real estate.

2) Struktur Aset berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap struktur

modal pada perusahaan sektor property & real estate.

3) Ukuran Perusahaan (SIZE) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap

struktur modal pada perusahaan sektor property & real estate.

4) Profitabilitas (ROA) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap

struktur modal pada perusahaan sektor property & real.

5) Hasil uji Adjusted sebesar 0,184 atau 18,4%. Hal ini menunjukkan

bahwa struktur modal pada perusahaan sektor property & real estate

dipengaruhi oleh tingkat pertumbuhan aset, struktur aset, ukuran

perusahaan, dan profitabilitas sebesar 18,4%, sedangkan sisanya

sebesar 81,6% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak diteliti dalam

penelitian ini.

Penelitian ini diharapkan bermanfaat bagi perusahaan, investor, dan

penelitian selanjutnya dengan menyempurnakan penelitian yang dilakukan

dengan memperpanjang periode pengamatan sehingga dapat mencerminkan

kondisi dalam jangka panjang dan menambah variabel-variabel lain yang dapat

mempengaruhi struktur modal. Sehingga penelitian ini dapat dijadikan acuan

bagi peneliti selanjutnya atau sebagai acuan bagi perusahaan dalam mengambil

keputusan pendanaan yang baik dalam perusahaan dan dapat menciptakan

struktur modal yang optimal.

DAFTAR PUSTAKA

Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston. 2001. Fundamentals of Financial

Management. Alih Bahasa Dodo Suharto dan Herman Wibowo. Manajemen

Keuangan Edisi 8. Buku 1. Jakarta: Erlangga.

Page 14: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

10

Eviani, Anantia Dewi. 2015. Pengaruh Struktur Aktiva, Pertumbuhan Penjualan,

Dividend Payout Ratio, Likuiditas, dan Profitabilitas Terhadap Struktur

Modal. Jurnal Akuntansi dan Sistem Teknologi Informasi. Universitas

Slamet Riyadi Surakarta.

Ghazali, Imam (2005). Aplikasi Analisis Multivariate dengan program SPSS.

Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Halim, A. 2007. Akuntansi Sektor Publik Akuntansi keuangan daerah. Edisi

Revisi. Jakarta: Salemba Empat.

Hanafi, Mamduh M. 2004. Manajemen Keuangan. Edisi 2004/2005. Yogyakarta:

BPFE.

Ichwan, Fith Yuniar dan Dini Widyawati. 2015. Pengaruh Ukuran Perusahaan,

Struktur Aktiva dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu &

Riset Akuntansi. STIESIA Surabaya.

Keown, A. J. dan J. D. martin. 2010. Manajemen Keuangan: Prinsip dan

Penerapan. Jakarta: Salemba Empat .

Martono dan A. Harjito. 2013. Manajemen Keuangan (Edisi 3). EKONISIA.

Yogyakarta.

MB, Fatimatuz Zuhro dan Suwitho. 2016. Pengaruh Ukuran Perusahaan,

Pertumbuhan Aset, dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu

dan Riset Manajemen. STIESIA Surabaya.

Meutia, Tuti. 2016. Pengaruh Growth Opportunity, Profitabilitas, dan Ukuran

Perusahaan terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Properti di Bursa

Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Keuangan. Fakultas Ekonomi.

Universitas Samudra.

Munawir, S. 2002. Akuntansi Keuangan dan Manajemen. Edisi Pertama. Cetakan

Pertama. Yogyakarta: BPFE.

Putri, Meidera Elsa Dwi. 2012. Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva dan

Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur

Sektor Industri Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia (BEI). Jurnal Manajemen. Fakultas Ekonomi. Universitas Negeri

Padang.

Riyanto, Bambang. 2016. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi

Keempat. Cetakan Kelimabelas. Yogyakarta: BPFE.

Page 15: PENGARUH TINGKAT PERTUMBUHAN ASET, STRUKTUR ASET, …eprints.ums.ac.id/58648/21/NASKAH PUBLIKASI up.pdf · Didalam penelitian ini digunakan empat faktor yang dianggap dapat mempengaruhi

11

Sari, Aliftia Nawang dan Hening Widi Oetomo. 2016. Pengaruh Profitabilitas,

Likuiditas, Pertumbuhan Aset Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur

Modal. Jurnal Ilmu & Riset Manajemen. STIESIA Surabaya.

Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan: Teori dan Aplikasi. Edisi

Keempat. Cetakan Pertama. Yogyakarta: BPFE.

Sujianto. 2001. Dasar-dasar Managemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE.

Weston, J. Fred dan Thomas E. Copeland. 1995. Manajemen Keuangan. Edition

9th. Jilid Dua. Jakarta: Binarupa Aksara.

Weston, J. Fred dan Thomas E. Copeland. 2008. Manajemen Keuangan. Jakarta:

Binarupa Aksara.

Zuliani, Selly dan Nur Fadjrih Asyik. 2014. Pengaruh Profitabilitas,

Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aset, Dan Tingkat Pertumbuhan

Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi. STIESIA

Surabaya.

www.idx.co.id