Embed Size (px)
Citation preview
PERTEMUAN 6
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
ANDRI HELMI M, SE., MM.
TEKNIK ANALISIS RATIO MERUPAKAN TEKNIK ANALISIS YANG MENGGAMBARKAN HUBUNGAN MATEMATIKAL ANTARA SUATU JUMLAH TERTENTU DENGAN JUMLAH YANG LAIN SEHINGGA DAPAT MEMBERIKAN GAMBARAN TENTANG BAIK BURUKNYA POSISI KEUANGAN PERUSAHAAN APABILA ANGKA RASIO TERSEBUT DIABNDINGKAN DENGAN ANGKA RASIO STANDAR.
RASIO STANDAR; 1. RASIO YANG DIBUDGETKAN PERUSAHAAN 2. RASIO HISTORIS 3. RASIO PERUSAHAAN SEJENIS
Dalam praktiknya, analisis rasio keuangan
suatu perusahaan dapat digolongkan
menjadi:
1. Rasio Neraca, yaitu membandingkan
angka-angka yang hanya bersumber dari
neraca,
2. Rasio Laporan Keuangan, yaitu
membandingkan angka-angka yang hanya
bersumber dari laporan laba rugi,
3. Rasio antar laporan, yaitu membandingkan
angka-angka dari dua sumber (data
campuran) baik yang ada di neraca
maupun laba rugi.
Menurut J Fred Weston;
1. Liquidity Ratio; Current Ratio dan Quick Ratio.
2. Leverage Ratio; Debt Ratio, Times interest Earned, Fixed
Changed coverage, cash flow coverage.
3. Activity Ratio; inventory turn over, Avarage Collection
Period, Fixed Asset Turn Over, Total Asset Turn Over.
4. Profitability Ratio; Profit margin on sales, basic eraning
power, return on total asset, return on total equity.
5. Growth Ratio; pertumbuhan penjualan, pertumbuhan laba
bersih, pertumbuhan pendapatan per saham,
pertumbuhan dividen per saham.
6. Valuation Ratio; rasio harga saham terhadap pendapatan
dan rasio nilai pasar saham terhadap nilai buku.
1. RASIO LIKUIDITAS MERUPAKAN RASIO YANG MENGUKUR KEMAMPUAN
PERUSAHAAN UNTUK MEMENUHI KEWAJIBAN JANGKA PENDEKNYA PADA SAAT JATUH TEMPO.
2. RASIO SOLVABILITAS (LEVERAGE) RASIO YANG MENGUKUR SEBERAPA JAUH PERUSAHAAN
DIBIAYAI OLEH MODAL PINJAMAN.
3. RASIO AKTIVITAS YAITU RASIO YANG MENGUKUR EFISIENSI DAN
EFEKTIVITAS PERUSAHAAN DALAM MENGGUNAKAN DANA.
4. RASIO PROFITABILITAS YAITU RASIO YANG MENGUKUR EFEKTIVITAS MANAJEMEN
SECARA KESELURUHAN DALAM MENGHASILKAN LABA/KEUNTUNGAN
Rasio likuiditas merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memeuhi kewajiban jangka pendek (Fred Weston).
Fungsi lain rasio likuiditas adalah untuk menunjukkan atau mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajibannya yang jatuh tempo, baik kewajiban kepada pihak luar perusahaan (likuiditas badan usaha) maupun dalam perusahaan (likuiditas perusahaan).
Rasio likuiditas sering juga disebut rasio modal kerja, merupakan rasio yang digunakan nuntuk mengukur seberapa likuidny suatu perusahaan, caranya adalah dengan membandingkann seluruh komponen yang ada di aktiva lancar dengan pasiva lancar.
1. Untuk mengukur kemampuan perusahaan membayar kewajiban atau
utang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih.
2. Untuk mengukur kemampuan perusahaan membayar kewajiban jangka
pendek dengan aktiva lancar secara keseluruhan.
3. Untuk mengukur kemampuan perusahaan membayar kewajiban jangka
pendek dengan aktiva lancar tanpa memperhitungkan sediaan dan atau
piutang.
4. Untuk mengukur atau membandingkan antara jumlah sediaan yang ada
dengan modal kerja perusahaan,
5. Untuk mengukur seberapa besar uang kas yang tersedia untuk
membayar utang,
6. Sebagai alat perencanaan ke depan, terutama yang berkaitan dengan
perencanaan kas dan utang,
7. Untuk melihat kondisi dan posisi likuiditas perusahaan dari waktu ke
waktu dengan membandingkannya untuk beberapa periode,
8. Untuk melihat kelemahan yang dimiliki perusahaan, dati masing-masing
komponen yang ada di aktiva lancar dan utang lancar.
9. Menjadi pemicu bagi pihak manajemen untuk memperbaiki kinerjanya
dengan melihat rasio likuiditas yang ada pada saat ini.
JENIS RASIO TUJUAN ANALISIS FORMULA PERHITUNGAN
CURRENT RATIO MENGUKUR KEMAMPUAN
MEMENUHI KEWAJIBAN YANG
JATUH TEMPO
AKTIVA LANCAR
------------------- x 100%
HUTANG LANCAR
QUICK RATIO/ ACID
TEST RATIO
MENGUKUR KEMAMPUAN
MEMENUHI KEWAJIBAN YANG
JATUH TEMPO DARI QUICK ASSET
PERUSAHAAN
AKTIVA LANCAR – PERSEDIAAN
------------------------------------- X 100%
HUTANG LANCAR
CASH RATIO MENGUKUR KEMAMPUAN
MEMENUHI KEWAJIBAN YANG
JATUH TEMPO DARI DANA TUNAI
PERUSAHAAN
KAS (+ BANK)
------------------ x 100%
HUTANG LANCAR
RASIO PERPUTARAN
KAS
MENGUKUR TINGKAT KECUKUPAN
MODAL KERJA PERUSAHAAN YANG
DIBUTUHKAN UNTUK MEMBAYAR
TAGIHAN DAN MEMBIAYAI
PENJUALAN.
PENJUALAN BERSIH
------------------------------
MODAL KERJA BERSIH
Rasio Solvabilitas atau Leverage Ratio merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan utang. Artinya berapa besar beban utang yang ditanggung perusahaan dibandingkan dengan aktivanya. Dalam arti luas, rasio solvabilitas digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan membayar seluruh kewajibannya baik jangka pendek maupun jangka panjang apabila perusahaan dilikuidasi.
1. Mengukur rasio-rasio neraca dan sejauh
mana pinjaman digunakan untuk
permodalan.
2. Melalui pendekatan rasio laba-rugi.
Untuk mengetahui posisi perusahaan terhadap kewajiban kepada pihak lainnya,
Untuk menilai kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban yang bersifat tetap (seperti angsuran pinjaman termasuk bunga)
Untuk menilai keseimbangan antara nilai aktiva khususnya aktiva tetap dengan modal.
Untuk menilai seberapa besar aktiva perusahaan dibiayai oleh utang,
Untuk menilai seberapa besar pengaruh utang perusahaan terhadap pengelolaan aktiva,
Untuk menilai/mengukur berapa bagian dari setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan jaminan utang jangka panjang,
Untuk menilai berapa dana pinjaman yang segera akan ditagih, terdapat sekian kalinya modal sendiri yang dimiliki, dsb.
Untuk menganalisis kemampuan posisi perusahaan
terhadap kewajiban kepada pihak lainnya,
Menganalisis kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban
bersifat tetap (seperti angsuran pinjaman termasuk bunga).
Menganalisis keseimbangan antara nilai aktiva khususnya
aktiva tetap dengan modal.
Menganalisis seberapa besar aktiva perusahaan dibiayai
oleh utang,
Menganalisis seberapa besar utang perusahaan
berpengaruh terhadap pengelolaan aktiva,
Menganalisis/ mengukur berapa bagian dari setiap rupiah
modal sendiri yang dijadikan jaminan utang jangka
panjang,
Menganalisis berapa dana pinjaman yang segera akan
ditagih ada terdapat sekian kalinya modal sendiri, dll.
JENIS RASIO TUJUAN ANALISIS FORMULA PERHITUNGAN
DEBT TO TOTAL ASSET
RATIO
UNTUK MENGETAHUI BERAPA
BESARNYA PERANAN MODAL ASING
TOTAL DEBT
------------------- x 100%
TOTAL ASSET
TIME INTEREST EARNID
RATIO
MENGUKUR PENGARUH ADANYA
MODAL ASING BAGI PERUSAHAAN
EBIT
-------------------------------
INTEREST CHARGED
PROPRIETORY RATIO/
STOCK HOLDER EQUITY
RATIO/ OWNERS EQUITY
TO TOTAL ASSET RATIO
UNTUK MENGETAHUI BERAPA
BESARNYA AKTIVA YANG ADA DIBIAYAI
OLEH MODAL SENDIRI
EQUITY
------------------ x 100%
TOTAL ASSET
OWNERS EQUITY TO
FIXED ASSET RATIO
UNTUK MENGUKUR SEBERAPA BESAR
AKTIVA TETAP PERUSAHAAN DIBIAYAI
OLEH MODAL SENDIRI
EQUITY
------------------ x 100%
FIXED ASSET
FIXED ASSET TO
LONGTERM LIABILITIES
RATIO
UNTUK MENGUKUR KEMAMPUAN
PERUSAHAAN DALAM MELUNASI UTANG
JANGKA PANJANG MELALUI AKTIVA
TETAP YANG DIMILIKINYA JIKA
PERUSAHAAN DILIKUIDASI.
FIXED ASSET
--------------------------- x 100%
LONG TERM LIABILITIES
BOOK VALUE PER SHARE UNTUK MELIHAT SEJAUH MANA
PERKEMBANGAN NILAI SAHAM
PERUSAHAAN.
EQUITY
-----------------------------
JUMLAH LEMBAR SAHAM
Rasio Aktivitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur efektivitas perusahaan dalam menggunakan aktiva yang dimilikinya, atau rasio ini digunakan untuk mengukur tingkat efeisiensi/ efektivitas pemanfaatan sumber daya perusahaan.
Penggunaan rasio aktivitas adalah dengan cara membandingkan antara tingkat penjualan dengan investasi dalam aktiva untuk satu periode
Mengukur berapa lama penagihan piutang selama satu periode atau berapa kali dana yang ditanam dalam piutang ini berputar dalam satu periode,
Untuk menghitung hari rata-rata penagihan piutang, dimana hasil perhitungan ini menunjukkan jumlah hari piutang tersebut rata-rata tidak dapat ditagih.
Menghitung verapa hari rata-rata sediaan tersimpan dalam gudang,
Mengukur berapa kali dana yang ditanamkan dalam modal kerja berputar dalam satu periode atau berapa penjualan yang dapat dicapai oleh setiap modal kerja yang digunakan.
Mengukur berapa kali dana ditanamkan dalam aktiva tetap berputar dalam satu periode,
Mengukur penggunaan semua aktiva perusahaan dibandingkan dengan penjualan
1. Dalam Bidang Piutang 1. Perusahaan dapat mengetahui berapa lama piutang mampu
ditagih selama satu periode dan berapa kali dana yang ditanam dalam piutang berputar dalam satu periode.
2. Manajemen mengetahui jumlah hari dalam rata-rata penagihan piutang.
2. Dalam Bidang Sediaan Manajemen dapat mengetahui hari rata-rata sediaan tersimpan di
gudang.
3. Dalam Bidang Modal Kerja dan Penjualan Manajemen dapat mengetahui berapa kali dana yang ditanamkan
dalam modal kerja berputar dalam satu periode.
4. Dalam Bidang Aktiva dan Penjualan 1. Manajemen dapat mengetahui berapa kali dana yang ditanamkan
dalam aktiva tetap berputar dalam satu periode,
2. Manajemen mengetahui penggunaan semua aktiva perusahaan dibandingkan dengan penjualan dalam satu periode tertentu.
JENIS RASIO TUJUAN ANALISIS FORMULA PERHITUNGAN
INVENTORY TURN OVER MENGUKUR EFISIENSI PENGGUNAAN
DANA YANG TERTANAM DALAM
PERSEDIAAN
COST OF GOOD SOLD NET SALES
-------------------------- = ---------------------
AVARAGE INVENTORY AVARAGE INVENTORY
AVARAGE COLLECTION
PERIOD
RATA-RATA PIUTANG TERTAGIH,
MENGUKUR WAKTU PENERIMAAN
TAGIHAN/ PIUTANG.
AVARAGE ACCOUNT RECEIVABLE PIUTG AWAL+AKHIR
------------------------------------- = -----------------------
SALES DAY 2
-----------------------
360
WORKING CAPITAL
TURN OVER (CURRENT
ASSET TURN OVER)
MENGUKUR EFISIENSI PENGGUNAAN
DANA YANG TERTANAM DALAM MODAL
KERJA/ AKTIVA LANCAR
SALES SALES
----------------------- = ------------------
WORKING CAPITAL CURRENT ASSET
NET WORKING CAPITAL
TURN OVER
MENGUKUR EFISIENSI PENGGUNAAN
DANA YANG TERTANAM DALAM MODAL
KERJA BERSIH
SALES SALES
--------------------- = -------------------------------
WORKING CAPITAL CUR ASSET – CURR LIABILITIES
FIXED ASSET TURN OVER MENGUKUR EFISIENSI PENGGUNAAN
DANA YANG TERTANAM DALAM AKTIVA
TETAP
SALES
-------------
FIXED ASSET
TOTAL ASSET TURN
OVER
MENGUKUR EFISIENSI PENGGUNAAN
DANA YANG TERTANAM DALAM
KESELURUHAN AKTIVA
SALES
---------------
TOTAL ASSET
Rasio profitabilitas merupakan rasio yang untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Rasio ini memberikan ukuran tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan. Hal ini ditunjukkan oleh laba yang dihasilkan dari penjualan dan pendapatan investasi.
Penggunaan rasio ini dapat dilakukan dengan menggunakan perbandingan antara berbagai komponen yang ada di laporan keuangan terutama neraca dan laba rugi. Tujuannya adalah agar terlihat perkembangan perusahaan dalam rentang waktu tertentu baik penurunan maupun peningkatan sekaligus mencari penyebab perubahan tersebut.
Untuk mengukur atau menghitung laba yang diperoleh perusahaan dalam satu periode tertentu,
Menilai posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun sekarang,
Menilai perkembangan laba dari waktu ke waktu,
Menilai besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri.
Mengukur produktivitas seluruh dana perusahaan yang digunakan baik modal pinjaman maupun modal sendiri,
Mengetahui besarnya tingkat laba yang diperoleh perusahaan dalam satu periode,
Mengetahui posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun sekarang,
Mengetahui perkembangan laba dari waktu ke waktu,
Mengetahui besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri,
Mengetahui produktivitas dari seluruh dana perusahaan yang digunakan baik modal pinjaman maupun modal sendiri, dll.
JENIS RASIO TUJUAN ANALISIS FORMULA PERHITUNGAN
PROFIT MARGIN MENGUKUR LABA YANG DICAPAI DARI
PENJUALAN YANG DAPAT
DIREALISASIKAN
PROFIT
----------- x 100%
SALES
RETURN ON
INVESTMENT
MENGUKUR KEMAMPUAN
MENGHASILKAN LABA BERSIH DARI
TOTAL AKTIVA YANG DIGUNAKAN
EAT
---------------- x 100%
TOTAL ASSET
RETURN ON
NETWORTH
MENGUKUR KEMAMPUAN
MENGHASILKAN LABA DARI KEKAYAAN
BERSIH PERUSAHAAN (MODAL SENDIRI)
PROFIT
------------------ x 100%
NET WORTH
EARNING PER SHARE MENGUKUR KEMAMPUAN PERUSAHAAN
DALAM MENGHASILKAN PENDAPATAN
UNTUK SETIAP LEMBAR SAHAM
EAT
---------
STOCK
RETURN ON ASSET MENGUKUR KEMAMPUAN
MENGHASILKAN LABA OPERASI DARI
TOTAL AKTIVA YANG DIGUNAKAN
EBIT
---------------- x 100%
TOTAL ASSET
RETURN ON EQUITY
MENGUKUR KEMAMPUAN
MENGHASILKAN LABA OPERASI DARI
MODAL SENDIRI.
EAT
---------------- x 100%
EQUITY
NERACA PT Y
Periode 2009-2010
AKTIVA TAHUN
2009 (Jt Rp) 2010 (Jt Rp)
KAS 6.000 3.000
PIUTANG 48.000 50.000
PERSEDIAAN 90.000 92.500
JML AKTIVA LANCAR 144.000 145.500
MESIN 32.500 35.500
BANGUNAN 71.000 78.000
TANAH 7.500 7.500
JML AKTIVA TETAP 111.000 121.000
JUMLAH AKTIVA 255.000 266.500
HUTANG & MODAL
HUTANG DAGANG 44.000 57.000
HUTANG GAJI 20.000 25.500
JML HUTANG JK PENDEK 64.000 81.000
HUTANG JK PANJANG 9.000 9.000
MODAL SAHAM 30.000 30.000
LABA DITAHAN 152.000 145.000
JML MODAL 182.000 175.000
JML HUTANG & MODAL 255.000 266.500
Laporan Laba/Rugi
PT Y Periode 2009-2010
AKTIVA TAHUN
2009 (Jt Rp) 2010 (Jt Rp)
PENJUALAN KOTOR 525.000 476.000
RETUR PENJUALAN (1.000) (1.500)
PENJUALAN BERSIH 524.000 474.500
PERSEDIAAN AWAL 496.000 468.000
PERSEDIAAN AKHIR 90.000 92.500
HARGA POKOK PENJUALAN 406.000 375.500
LABA KOTOR 118.000 99.000
BIAYA PROMOSI 17.000 15.000
BIAYA SEWA&BIAYA KANTOR 42.500 37.000
BIAYA PENJUALAN 59.500 52.000
BIAYA TELEPON&LISTRIK 5.000 3.500
BIAYA UMUM&GAJI 25.000 16.500
BIAYA ADM/UMUM 30.000 20.000
JML BIAYA OPERASI 89.000 72.000
LABA OPERASI 28.500 27.000
BUNGA 1.500 1.500
LABA SEBELUM PAJAK
PAJAK (20%)
27.000 25.500
LATIHAN: BERDASARKAN LAPORAN KEUANGAN TERSEBUT; ANALISIS PERUSAHAAN PT Y DENGAN
MENGGUNAKAN ANALISIS RATIO MENDASARKAN PADA RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, AKTIVITAS DAN PROFITABILITAS. INTEPRETASIKAN JAWABAN SAUDARA SEBAGAI MANAJER KEUANGAN DAN KEPUTUSAN KEUANGAN DI MASA YANG AKAN DATANG.
