Pizzafinanciering: Hoe doe je dat? Samenvatting workshop

Susan van Koeveringe & Dwayne van der Klugt

3 november 2016

Introductie

Dwayne van der KlugtTeamleider Alternatieve Financiering

Susan van KoeveringeCEO BB Capital

• Toegang tot bancaire financiering meer onder druk

• Overheden bezuinigen en zetten in op ander mechanisme: van subsidies naar middelen met een revolverend karakter,

• Ontstaan nieuwe overheidsgefunde fondsen gericht op sectoren of regio’s

• Financieringsfunctie wordt door meerdere private partijen opgepakt

• Ontstaan nieuwe ondernemersfondsen en samenwerkingen

• Toenemend belang informal investing

• Groei crowdfunding

• Grote behoefte aan transparantie kapitaalmarkt

Waarom pizzafinanciering?

Financieringsmarkt

Participatiemaatschappijen

Banken

Particulier venture capital(family offices, etc.)

Beurs

Private equity

Informal investors

FFF/ValKredietunies

Zaai Kiem Start Ontwikkel Consolidatie

100

20

500

1.000

2.500

5.000

10.000

20.000

>20.000

Bed

rag

x €

1.0

00

Groei

Crowdfunding

Wat wil een kapitaalverstrekker?

RisicokapitaalHigh risk / high reward

Vreemd vermogenLow risk / low reward

Ren

dem

ent

Risico

Bron: Steve Blank

Vormen

• VFF

• Innovatiekrediet

• BMKB

Tips & Tricks

• Neem op tijd contact op met RVO, zodat zij jou de juisteroutes kunnen tonen.

• RVO bekijkt ondernemingen alsof zij private investeerderszijn.

• Private investeerders zien een RVO krediet vaak alskeurmerk.

RVO

Vormen

• Aandelenbelang

• Lening

• Donatie/voorfinanciering

Tips & Tricks

• Crowd als support of als financier

• De investeerder is (soms) de eindklant financieren + validatie

• Ondernemingen halen gemiddeld €90k op via crowdfunding

• Pas op voor overfinanciering!

Crowdfunding

Vormen

• Aandelenbelang

• (Converteerbare lening)

• (Achtergestelde lening)

Tips & Tricks

• Team, team & team!

• De persoonlijke klik is heel belangrijk

• Snap de rol van de informal: hoe actief zal deze zijn en wil jij dat wel?

Informal investing

Vormen

• Aandelenbelang

• Achtergestelde leningen

• (Leningen)

Tips & Tricks

• Kijk goed naar het soort rendement dat een revolverend fonds verwacht, zoals economisch en maatschappelijk rendement.

• Vaak zijn de fondsen regionaal gebonden, bespreek diten vraag wat de effecten zijn op jouw bedrijf.

• Vaak is cofinanciering noodzakelijk, dus pizzafinanciering is dan een must.

Revolverende fondsen

Private Equity, Family offices & Venture Capital

Private Equity Family office Venture Capital

Zeggenschap Meerderheidsbelang Meerderheidsbelang ofMinderheidsbelang

Minderheidsbelang

Kapitaalinbreng Equity, mezzanine of convertible

Equity, mezzanine of convertible maar soms ook leningen

Equity, mezzanine of convertible maar soms ook leningen

Hands-on Minder Is mogelijk Vaak wel

Professionaliteit Hoog. Team van Professionals

Ligt aan betrokkenheid van het individu

Ligt aan betrokkenheid van het individu

Vormen• Lening/krediet, eventueel met garantstelling overheid• Asset based financieren, lease (materieel vast actief), factoring

(debiteuren en voorraad).• Trade financiering, garantiefaciliteit, Letter of Credits• Mezzanine financiering

Tips & Tricks• Vertrouwen in ondernemer/team is het uitgangspunt en cruciaal. • Valideren van de business case, de analyse:

• Bedrijfsanalyse• Financiële analyse • Rentabiliteit• Solvabiliteit• Liquiditeit

Banken

Pizzafinanciering

• Pizzafinanciering betekent financiering door verschillende partijen met verschillende belangen.

• Het is jouw taak om deze belangen te kennen, te begrijpen en financiers hierin te voorzien.

Belangrijke factoren zijn

• Validatie, rationale en focus

• ‘Het valt altijd tegen’. Zoek investeerders die dit kunnen opvangen.

• Cash is king!

Take home message

Dwayne van der Klugt06 270 855 94vanderklugt@kplusv.nl

KplusV

Vestiging ArnhemPostbus 600556800 JB ArnhemWestervoortsedijk 736876 AV ArnhemT +31 (0)26 355 13 55

Vestiging AmsterdamPostbus 747441070 BS AmsterdamScience Park 4021098 XH AmsterdamT +31 (0)20 669 90 66

E info@kplusv.nl

I www.kplusv.nl

Onze thema’s

Uw contactpersoon