PLAN DE REORGANIZARE - Capital Insol · pastrandu-si dreptul de administrare sub supravegherea administratorului judiciar. In situaţia in care nu se vor gasi conditii optime pentru

PLAN DE REORGANIZARE “SC INSTALATII GRUP SRL”

_____________________________________________________________________________

1

Plan de Reorganizare

SC Instalatii Grup SRL

Elaborat de

Administrator Judiciar

Capital Insol SPRL-filiala Iasi

Prin Asociat coordinator

Moraru Gheorghe

In colaborare cu

SC INSTALATII GRUP SRL

Prin administrator special

Ionescu Ioan Sorin

Iunie 2012


_____________________________________________________________________________

2

PLAN DE REORGANIZARE

SC INSTALATII GRUP SRL

1.Preambul

1.1 Justificarea legala

Reglementarea legala care sta la baza intocmirii prezentului plan de reorganizare

este Legea 85/2006 privind procedura insolvenței.

Legea consacra problematicii reorganizarii doua sectiuni distincte, respectiv

Sectiunea a V-a (Planul) şi Sectiunea a VI-a (Reorganizarea).

Prin prisma acestor prevederi legale se ofera şansa debitorului faţă de care s-a deschis procedura prevazuta de legea mai sus mentionata sa-şi continue viata comerciala, reorganizandu-şi activitatea pe baza unui plan de reorganizare care, conform art. 95 (1): „va indica perspectivele de redresare in raport cu posibilitațile și specificul activitații debitorului, cu mijloacele financiare disponibile și cu cererea pieței fața de oferta debitorului, și va cuprinde masuri concordante cu ordinea publica (…)” (

Art.95 alin.1 din Legea 85/2006).

Facem mentiune ca societatea nu a fost subiect al procedurii instituite de prevederile Legii 85/2006 privind procedura insolventei de la infiintarea acesteia si pana in prezent. Nici societatea si niciun membru al organelor sale de conducere, nu a fost condamnata definitiv pentru niciuna dintre infractiunile expres prevazute de art 94 alin 4 al legii privind procedura insolventei. Prin urmare, din acest punct de vedere conditiile legale prevazute de lege pentru propunerea unui plan de reorganizare sunt intrunite.

1.2 Autorul planului si durata acestuia

Planul de reorganizare al SC INSTALATII GRUP SRL este depus de catre administratorul judiciar in baza dispozitiilor art. 94 alin 1 (b) din legea 85/2006 in colaborare cu debitoarea in baza art. 94 alin. 1 lit. (a) din legea 85/2006. Administratorii si-au indeplinit acest rol prin prisma verificarii, respectiv respectarii tuturor prevederilor

prevazute de legea insolventei .

In vederea acoperirii intr-o cat mai mare masura a pasivului societatii debitoare, se propune implementarea planului de reorganizare pe durata maxima prevazuta la art 95 alin 3 din Legea 85/2006, si anume 3 (trei) ani de la data confirmarii acestuia de catre judecatorul sindic. De asemenea, pe durata reorganizarii, activitatea societatii debitoare va fi condusa de catre administratorul special al acesteia, acesta pastrandu-si dreptul de administrare sub supravegherea administratorului judiciar. In situaţia in care nu se vor gasi conditii optime pentru derularea componentelor


_____________________________________________________________________________

3

mecanismului reorganizarii, cu acordul a doua treimi din creditorii aflati in sold dupa trecerea a cel mult 18 luni, se va analiza oportunitatea prelungirii planului cu inca 12

luni.

1.3 Scopul planului

Scopul principal al planului de reorganizare coincide cu scopul Legii 85/2006, reglementat de art.2, şi anume acoperirea pasivului debitorului in insolventa. De asemenea, unul din scopurile propunerii prezentului plan este asigurarea pentru creditorii societații a unui nivel al recuperarii creanțelor superior celui de care aceștia ar

avea parte in cadrul unei ipotetice proceduri de faliment.

Principala modalitate de realizare a acestui scop, in conceptia moderna a legii, este reorganizarea debitorului şi mentinerea societatii in viata comerciala, cu toate consecintele sociale şi economice care decurg din aceasta. Astfel, este relevata functia economica a procedurii instituite de Legea 85/2006, respectiv necesitatea salvarii societatii aflate in insolventa, prin reorganizare, inclusiv restructurare economica, şi numai in subsidiar, in conditiile eşecului reorganizarii sau lipsei de viabilitate a debitoarei, recurgerea la procedura falimentului pentru satisfacerea intereselor

creditorilor.

Reorganizarea prin continuarea activitatii debitorului presupune efectuarea unor modificari structurale in activitatea curenta a societatii aflate in dificultate, mentinandu-se obiectul de activitate, dar aliniindu-se modul de desfaşurare a activitatii la noua strategie, conform cu resursele existente şi cu cele care urmeaza a fi atrase, toate

aceste strategii aplicate fiind menite sa faca activitatea de baza a societatii profitabila.

Planul de reorganizare, potrivit spiritului Legii 85/2006, trebuie sa satisfaca scopul reorganizarii lato sensu, anume mentinerea debitoarei in viata comerciala şi

sociala, cu efectul mentinerii serviciilor debitorului pe piata.

Totodata, reorganizarea inseamna protejarea intereselor creditorilor, care au o şansa in plus la realizarea creanţelor lor. Aceasta pentru ca, in conceptia moderna a legii, este mult mai probabil ca o afacere functionala sa produca resursele necesare acoperirii pasivului decat lichidarea averii debitoarei aflate in faliment. Argumentele care pledeaza in favoarea acoperirii pasivului societații debitoare prin reorganizarea activitatii acesteia sunt accentuate cu atat mai mult in actualul context economic caracterizat printr-o acuta criza de lichiditați si scaderea semnificativa a cererii pentru achizitia de bunuri mobile si imobile, precum cele existente in patrimoniul societatii. In acest context economic incercarea de acoperire a pasivului societații debitoare prin lichidarea bunurilor din patrimoniul acesteia va necesita un interval de valorificare destul de ridicat generat de inexistența unei cereri sustinute pentru activele societatii. De asemenea, trebuie menționat faptul ca unele din bunurile existente in patrimoniul scocietații sunt uzate din punct de vedere moral, existand posibilitatea ca procedura de lichidare a acestora sa ridice reale dificultați in ceea ce privește valorificarea acestora potrivit

destinației lor.

Conceptual reorganizarea inseamna trasarea realista a unor obiective ce trebuie atinse in orizontul de timp planificat, sub aspectul angajarii unor noi afaceri a


_____________________________________________________________________________

4

imbunatatirii calitatii si cantitatii produselor si serviciilor existente. Planul de reorganizare constituie o adevarata strtegie de redresare, bazata pe adoptarea unei politici corespunzatoare de management, marketing, organizatoric si structurale toate menite sa transforme societatea din una aflata in dificultate intr-un competitor viabil

generator de plus valoare si beneficii.

1.4 Rezumatul planului de reorganizare. Conditii si masuri

In temeiul art. 94 alin. 1 lit. (b) din Legea nr. 85/2006 privind procedura insolventei, prezentul Plan de reorganizare este propus de catre administratorul judiciar Capital Insol SPRL al societati debitoare SC Instalatii Grup SRL. (in insolventa) – denumita in continuare „Debitoarea”, „Societatea” sau „SC Instalatii Grup SRL” in colaborare cu debitoarea. Destinatarii acestui Plan de reorganizare – denumit in continuare „Planul” sunt judecatorul sindic şi creditorii inscrişi in tabelul definitiv de

creanţe .

Conditiile preliminare pentru depunerea Planului de reorganizare a activitatii debitoarei , conform art. 94 alin. 1 lit. (b) din Legea 85/2006 privind procedura insolventei, cu

modificarile și completarile ulterioare au fost indeplinite, dupa cum urmeaza:

- Debitoarea si-a manifestat intentia de a-si reorganiza activitatea ;

- Posibilitatea de reorganizare a activitații Societații a fost exprimata de catre administratorul judiciar cu ocazia depunerii “ Raportului asupra cauzelor si imprejurarilor

care au dus la aparitia starii de insolventa “.

- Tabelul definitiv de creanțe impotriva SC Instalatii Grup SRL a fost depus la dosar și afișat la data de 23.03.2012, planul fiind propus in interiorul termenului prevazut de art. 94 lit b din Legea nr. 85 / 2006; debitoarea nu a mai fost subiect al procedurii instituite de Legea 85/2006, nici societatea si nici un membru al organelor de conducere nu a fost condamnat definitiv pentru niciuna dintre infractiunile prevazute la art. 94 alin. 4

din Legea 85/2006 privind procedura insolventei.

Planul prevede ca metoda de reorganizare continuarea activitatii curente in vederea acoperirii pasivului intr-o masura cat mai adecvata. Continuarea activitatii curente se va efectua sub supravegherea creditorilor si a administratorului judiciar care prin intermediul rapoartelor financiare vor cunoaste permenent evolutia societatii si vor putea lua masuri in timp real pentru ameliorarea unor eventuale abateri de la plan. Supravegherea activitatii curente este dublata de necesitatea atingerii unor obiective tinta stabilite prin planul de reorganizare care se refera cel putin la un anumit nivel al gradului de incarcare a capacitatilor de productie, la un anumit nivel al veniturilor si la un cuantum prestabilit al distribuirilor de sume. Perspectivele de redresare ale Debitoarei in raport cu posibilitatile si specificul activitatii desfasurate, cu mijloacele financiare disponibile sau care se pot mobiliza si cu cererea pietei faţă de oferta de serviciile efectuate de societate. Termenul de executare a Planului este de 3 ani de la data confirmarii acestuia cu posibilitatea de prelungire in conditiile legii.


_____________________________________________________________________________

5

Categoriile de creanţe defavorizate prin prezentul plan potrivit legii sunt urmatoarele:

- creantele garantate - creantele bugetare - creantele chirografare Planul mentioneaza despagubirile ce urmeaza sa fie oferite titularilor tuturor

categoriilor de creanţe, in comparatie cu valoarea estimata care ar putea fi primita prin distribuirea in caz de faliment . Categoriile propuse pentru a vota planul de reorganizare potrivit art 100 alin 3 sunt: - Creantele salariale

- Creanţe le garantate - Creanţe le bugetare - Creanţe le chirografare.

2 Avantajele reorganizarii

2.1. Premisele reorganizarii SC INSTALATII GRUP SRL

Principalele premise de la care pleaca reorganizarea debitoarei sunt

urmatoarele:

• Continuitatea activitatii societatii;

• Baza materiala de care dispune societatea ii permite acesteia sa-și

desfașoare activitatea;

• Existenta unor active care pot genera sau pot fi sursa alternativa de venituri prin vanzarea acestora;

• Existența unui personal calificat, cu experiența in domeniul de activitate al

Societații și atașat fața de valorile companiei;

● Existenta unor creante semnificative ce urmeaza a fi recuperate de catre

debitoare.

Demararea procedurii de reorganizare a societații, incheierea unor noi contracte, precum si recuperarea creantelor de la proprii debitori, vor crea posibilitatea de generare a unor fluxuri de numerar suplimentare ce va permite efectuarea de distribuiri

catre creditori.

Per a contrario, vanzarea in acest moment al intregului patrimoniu al SC INSTALATII GRUP SRL in cazul falimentului ar reduce şansele de recuperare a creanţelor pentru creditori garantaţi, bugetari şi chirografari şi ar duce la instrainarea acestui patrimoniu la o valoare inferioara faţă de valorea sa reala. Votarea planului şi demararea procedurii reorganizarii sunt masuri menite prin finalitatea lor sa satisfaca interesele tuturor creditorilor, atat ale creditorilor garantați,


_____________________________________________________________________________

6

cat şi ale celorlalti creditori, precum şi interesele debitoarei care işi va continua

activitatea, cu toate consecintele economice şi sociale aferente.

2.2 Avantaje generale faţă de procedura falimentului

Falimentul unei societati situeaza debitoarea şi creditorii pe pozitii antagonice, primii urmarind recuperarea integrala a creanţe impotriva averii debitorului, iar acesta din urma mentinerea intreprinderii in viata comerciala. Daca in cazul falimentului interesele creditorilor exclud posibilitatea salvarii intereselor debitorului, a carui avere este vanduta (lichidata) in intregime, in cazul reorganizarii cele doua deziderate se cumuleaza, debitorul continuandu-şi activitatea, cu consecinta creşterii sale economice, iar creditorii profita de pe urma maximizarii valorii averii şi a lichiditatilor suplimentare obtinute, realizandu-şi in acest fel creanţe le intr-o proporție superioara decat ceea ce s-

ar realiza in ipoteza falimentului.

Facand o comparatie intre gradul de satisfacere a creanţelor in cadrul celor doua proceduri, aratam ca in ambele cazuri exista un patrimoniu vandabil destinat platii pasivului, dar ca in procedura reorganizarii, la lichiditatile obtinute din eventuala vanzare a bunurilor din patrimoniul debitoarei care nu sunt necesare reușitei planului se adauga profitul substantial rezultat din recuperarea creantei de la debitoarea SC Tatarasi Arena SRL, dar si din continuarea activitatii debitoarei, toate destinate platii

pasivului.


_____________________________________________________________________________

7

3. Prezentarea societatii.

3.1. Identificarea societăţii

Denumire SC Instalaţii Grup SRL

Forma juridică Societate cu răspundere limitată

Sediul Sat Valea Lupului, com.Valea Lupului jud. Iaşi

CUI RO5570738

ONRC J22/1071/1994

3.2. Scurt istoric al societatii.

SC Instalaţii Grup SR funcţionează pe piaţa de instalaţii din România ca societate cu capital integral privat, din anul 1994.

Obiectul principal de activitate al societatii este Lucrari de Instalatii sanitare, de incalzire si de aer conditionat conform codului CAEN 4322. Societatea a avut sediul initial in Iasi, str. Aleea Rozelor nr. 7, bl V4, ap. 18, avand ca asociat unic si administrator pe Ionescu Ioan-Sorin. Capitalul social era de 500.000 rol impartit in 10 parti sociale in valoare de 50.000 lei fiecare. In anul 1995 se modifica sediul societatii in Iasi, str. Sipotel nr. 26, iar in 2001 sediul social se modifica la actuala adresa din Valea Lupului, jud. Iasi.

In data de 2.10.1996 asociatul unic majoreaza capitalul social la suma de 263.600.000 lei vechi prin aport in natura, fiind divizat in 5.272 parti sociale a cate 50.000 fiecare parte. Ulterior, capitalul social a fost majorat la 520.500.000 lei vechi prin aport in natura, fiind divizat in 5.205 parti sociale a cate 100.000 lei fiecare parte.

Prin actul aditional din 23.05.2000 la actul constitutiv al societatii se aduc completari la obiectul secundar de activitate al societatii.

Prin actul aditional din 11.09.2000 la actul constitutiv al societatii se aduc completari la obiectul secundar de activitate al societatii, se deschide un punct de lucru in jud. Iasi com. Valea Lupului.

Prin actul aditional din 21.03.2002 la actul constitutiv al societatii se aduc completari la obiectul secundar de activitate al societatii.

Prin actul aditional din 7.05.2004 la actul constitutiv al societatii se aduc completari la obiectul secundar de activitate al societatii, se deschide un punct de lucru


_____________________________________________________________________________

8

in sat Darmoxa, com. Brosteni, jud. Suceava, se modifica datele asociatului unic, respectiv adresa si buletinul de identitate.

Prin actul aditional din 10.08.2004 la actul constitutiv al societatii se aduc completari la obiectul secundar de activitate al societatii. Ulterior se desfiinteaza punctul de lucru din sat Darmoxa, com. Brosteni, jud. Suceava.

În cei 18 ani de existenţă societatea debitoare s-a specializat în proiecte complexe derulate pe întreg cuprinsul ţării, care au probat pregătirea, profesionalismul şi experienţa echipei sale.

A reuşit, astfel să se faca cunoscuta, iar compania să-şi câştige un renume binemeritat în România pentru eficienţa, promptitudinea, seriozitatea, calitatea şi diversitatea serviciilor oferite.

În 2008 a demarat procedura de certificare privind implementarea unui Sistem de Management al Calităţii în conformitate cu cerinţele Standardului Internaţional ISO 9001:2001, a unui Sistem de Management al Mediului conform ISO 14001:2004 şi a unui Sistem de Management al siguranţei şi securităţii în muncă, conform OHSAS 18001:1999 prin AJA, Organism Internaţional de Certificare şi Instruire.

Misiunea societatii este să ofere servicii de calitate în domeniul infrastructurii şi utilităţilor pentru domeniul public sau privat, în dorinţa de a câştiga respectul pentru companie din partea clienţilor, furnizorilor şi angajaţilor.

Prezenţa societatii în topul firmelor de construcţii - instalaţii la nivel naţional, în ultimii ani, vine ca o recunoaştere a rezultatelor obţinute, prin oferirea de servicii de calitate partenerilor noştri de afaceri.

Astfel, in anul 2003 SC INSTALATII GRUP SRL a fost recunoscuta de Camera de Comert si Industrie a Romaniei ca fiind pe locul doi in ierarhia firmelor iesene, conform diplomei acordate.

In anul 2004 rezultatele SC INSTALATII GRUP SRL au fost recunoscute si de catre Consiliul National al intreprinderilor Mici si Mijlocii din Romania, care i-a acordat diploma pentru locul 1 pe judetul Iasi si locul 64 pe tara dintre intreprinderile mici si mijlocii si locul III pe tara pe domeniul „Lucrari de instalatii tehnico- sanitare” conform clasificarii din Topul National al Firmelor Private 2004.

In acelasi an, 2004, Camera de Comert si Industrie a Romaniei a acordat diploma societatii debitoare pentru meritul de a ocupa locul I in ierarhia firmelor iesene, conform topului national al firmelor.


_____________________________________________________________________________

9

3.3. Salariatii societatii.

In prezent, societatea are un numar redus de angajati, respectiv 18, din care :

- 12 salariati direct productivi;

- 6 salariati personal TESA;

3.4. Analiza rezultatelor economico- financiare

In vederea stabilirii cauzelor care au dus la starea de insolvenţă (insuficienţa fondurilor băneşti disponibile pentru plata datoriilor exigibile), pe baza evidenţei contabile a debitoarei, situaţiile financiare elaborate pe anii 2008, 2009, 2010 precum

şi evidenţa contabilă pe anul 2011 s-au au efectuat cercetări pe mai multe planuri:

- analiza evoluţiei contului de profit şi pierderi; - analiza situaţiei patrimoniale pe baza bilanţului contabil - analiza indicatorilor economico-financiari.

Perioada de timp luată ca referinţă pentru această analiză este reprezentată de activitatea din intervalul 2008-2011.

În vederea analizei situaţiei economico-financiare a societăţii, am elaborat indicatorii economico-financiari pe anii 2008-2011 situaţie care cuprinde nu numai indicatorii luaţi din bilanţurile anuale ale debitoarei ci şi anumiţi indicatori calculaţi, care urmează să fie comentati în textul prezentat în cele ce urmează.

3.4.1. Analiza performanţelor financiare

3.4.2. Analiza evoluţiei contului de profit si pierdere

Contul de profit şi pierdere este un document contabil care oferă o imagine fidelă

asupra performanţei financiare, sintetizand intr-o manieră explicită veniturile şi cheltuielile dintr-o perioadă de gestiune şi pe această bază prezintă modul de formare a rezultatelor economice. Aşadar, contul de profit şi pierdere este un document de sinteză contabilă prin care se regrupează fluxurile de exploatare, financiare şi extraordinare ale unei intreprinderi. Cu ajutorul lui se explică modul de constituire a rezultatului exerciţiului in diferite etape permiţand desprinderea unor concluzii legate de nivelul performanţelor economice ale activităţii desfăşurate de o entitate intr-o perioadă de gestiune.

Prin urmare, analiza evoluţiei contului de profit şi pierdere este necesară pentru a contura o imagine cat mai fidelă şi complexă a situaţiei societăţii analizate, precum şi pentru a putea defini cat mai precis cauzele şi împrejurările care au determinat instalarea insolvenţei SC INSTALAŢII GRUP SRL .


_____________________________________________________________________________

10

DENUMIRE DEC.2008 DEC.2009 DEC.2010 DEC.2011

SUME SUME SUME SUME

VENITURI DIN EXPLOATARE 19.702.226 5.490.208 4.850.383 514.369

Venituri din vânzarea mărfurilor 53.737 113.595 48.656 281.729

.Productia vândută 17.788.139 4.314.169 4.310.240 217.268

.Venituri din subvenţii aferente cifrei de afaceri 0 0 0 0

.Cifra de afaceri 17.841.876 4.427.764 4.358.896 498.997

.Variaţia stocurilor sold C 4.566.771 0 0

.Variaţia stocurilor sold D 2.993.498 209.596 28.448 118

.Producţia realizată de entitate pentru scopurile sale proprii şi capitalizată 20.509 0 0

.Alte venituri din exploatare 266.568 1.272.040 519.935 15.490

CHELTUIELI PENTRU EXPLOATARE 17.533.713 7.189.726 4.671.820 1.367.740

.Cheltuieli cu materii prime şi materiale consumabile 6.627.826 879.556 1.318.957 141.241

.Alte cheltuieli materiale 1.228.853 227.196 1.169.816 10.618

.Alte cheltuieli externe (energia şi apa) 104.353 69.847 39.884 31.031

.Cheltuieli privind mărfurile 52.356 113.526 29.526 578.274

.Cheltuieli cu personalul 1.858.113 962.359 694.582 396.972

. Salarii şi indemnizaţii 1.457.915 765.298 538.680 308.095

. Cheltuieli cu protecţia si asigurările sociale 400.198 197.061 155.902 88.877

.Ajustări de valoare privind imob.corporale şi necorporale 564.031 293.618 0

. Cheltuieli 564.031 293.618 0

. Venituri 0 0

.Ajustări de valoare privind activele circulante 0 96.041

. Cheltuieli 0 96.041

. Venituri 0 0

.Ajustări privind provizioanele 16.961 -56.649 -31.806

. Cheltuieli 16.961 0

. Venituri 0 56.649 31.806

Alte cheltuieli de exploatare 7.081.220 4.604.232 1.450.861 209.604

.Cheltuieli privind prestaţiile externe 6.879.540 1.911.786 589.056 165.037

.Cheltuieli cu alte impozite, taxe şi vărsăminte asimilate 72.523 66.706 23.612 3.105

.Cheltuieli cu despăgubiri, donaţii, active cedate 129.157 2.625.740 838.193 41.462

REZULTATUL DIN EXPLOATARE profit (+)/pierdere (-) 2.168.513 -1.699.518 178.563 -853.371

Venituri financiare 41.039 43.833 468.696

.Venituri din dobânzi 22.227 69 43

.Alte venturi financiare 18.812 43.764 427.830 468.696

Cheltuieli financiare 970.805 957.943 518.112

.Cheltuieli privind dobânzile 394.275 487.206

.Alte cheltuieli financiare 576.530 470.737 519.912 518.112

REZULTATUL FINANCIAR profit (+)/pierdere (-) -929.766 -914.110 92.082 -49.416

REZULTATUL CURENT profit (+)/pierdere (-) 1.238.747 -2.613.628 86.481 -902.787

Venituri extraordinare 0 0 0


_____________________________________________________________________________

11

Cheltuieli extraordinare 0 0 0

REZULTATUL EXTRAORDINAR profit (+)/pierdere (-) 0 0 0

TOTAL VENITURI 19.743.265 5.534.041 5.278.213 983.065

TOTAL CHELTUIELI 18504518 8.147.669 5.191.732 1.885.852

REZULTATUL BRUT AL EXERCIŢIULUI profit (+)/pierdere (-) 1.238.747 -2.613.628 86.481 -902.787

Impozit pe profit 148.123 5.500 2.150 0

REZULTATUL NET AL EXERCIŢIULUI profit (+)/pierdere (-) 1.090.624 -2.619.128 84.331 -902.787

După cum se poate constata, in perioada analizată, activitatea debitoarei s-a

desfăşurat în condiţii de eficienţă/rentabilitate, realizind profit in anul 2008 si 2010. Incepind cu anul 2009, societatea relizeaza pierderi majore, inregistrind o revenire in 2010 si apoi pierdere in anul 2011. Situatia se explica prin faptul ca in anul 2009, principalul contractor, Tatarasi Arena, intrerupe contractul, nu mai realizeaza plati si in contextul crizei, incheierea de noi contracte a fost imposibila. In anul 2010 se inregistreaza o revenire pe fondul incheierii de contracte in subantrepriza (incheierea directa a contractului pentru realizeazarea instalatiilor sanitare si de canalizare la magazinul Real din Bucuresti direct cu contractorul nu a fost permisa dat fiind ca societatea era deja in insolventa). In 2011 situatia a fost din punct de vedere al contractelor incheiate la fel de proasta ca in 2009, ceea ce intareste ideea ca revenirea societatii poate fi realizata prin valorificarea terenului de aproximativ 30.000 mp sub forma cimitirului privat, si nu prin realizarea de noi constructii asa cum a fost prevazut initial.

3.4.3 Analiza situaţiei patrimoniului

In cele ce urmează, administratorii judiciari au efectuat o analiză asupra situaţiei patrimoniului societăţii SC Instalaţii Grup SRL pentru a da o imagine cat mai clară asupra activităţii acesteia pe perioada 2007-2011. Din punct de vedere financiar, elementele activului bilanţului reprezintă o alocare de fonduri băneşti.

DENUMIRE Simbol DEC.2008 DEC.2009 DEC. 2010 DEC.2011

lei lei

Imobilizari necorporale Imn 10.720 3.646 3.646 3.646

Imobilizari corporale Imc 4.160.949 1.330.387 501.975 464.194

Imobilizari financiare If 1.005.316 1.016.195 924.647 924.647

Active imobilizate Ai 5.176.985 2.350.228 1.430.268 1.392.487

Stocuri St 7.385.903 7.027.042 4.573.535 3.951.702

Creante Cr 4.242.367 6.677.090 10.483.452 10.490.922

Disponibilitati banesti Db 148.938 101.352 102.050 52.652

Investitii pe termen scurt Invts

Active circulante Ac 11.777.208 13.805.484 15.159.037 14.495.276

Cheltuieli in avans Chav 33.932 2.729 0 0


_____________________________________________________________________________

12

TOTAL ACTIV 16.988.125 16.158.441 16.589.305 15.887.793

Ai =Imn+Imc+If Ac=St+Cr+Db+Invts AT=Ai+Ac+Chav Vom incepe cu analiza activului net contabil (ca expresie a averii nete a acţionarilor), având in vedere faptul că, gradul de investire a capitalului şi puterea sa economică sunt definite de activul societăţii. Prin urmare, activul net contabil dă indicii asupra solvabilităţii globale a intreprinderii şi asupra dimensiunilor capitalurilor proprii ale entităţii economice. Elementele de activ urmează o evoluţie relativ constanta de-a lungul intregii perioade analizate, dar in cadrul elementelor de activ au loc modificari importante, in sensul ca pe masura ce valoarea imobilizarilor descreste, activele circulante cunosc o crestere de aproxmativ 147% bazată in special pe majorarea valorii creanţelor. Activele imobilizate ale societăţii sunt formate, structural, din imobilizări necorporale, imobilizări corporale şi imobilizări financiare. Imobilizările reprezintă o componentă importantă a activului patrimonial al oricărei societăţi şi constituie baza materială şi financiară necesară pentru desfăşurarea activităţii. Imobilizările corporale deţin ponderea cea mai mare in cadrul activelor imobilizate. Imobilizările corporale sunt reprezentate de terenuri, construcţii, echipamente tehnologice, mijloace de transport, mobilier, aparatură birotică şi alte echipamente, imobilizări corporale in curs. Prin analiza evoluţiei acestui indicator observăm faptul că valoarea activelor imobilizate corporale deţinute de societate descreste progresiv incepind cu anul 2009 prin vânzarea de terenuri şi construcţii, ca urmare a activitătii curente a societăţii. In ceea ce priveşte imobilizările financiare deţinute de SC Instalaţii Grup SRL , in perioada analizată acestea inregistrează un trend crescător şi cuprind actiuni deţinute la entităţi afiliate (în proporţie de 90%) precum si garanţii aferente contractelor . Activele circulante reprezintă a doua componentă în structura activului bilanţier, iar prin natura lor, pot insemna calea cea mai scurtă spre obţinerea unor lichidităţi pe termen scurt. In anul 2010, stocurile se diminueaza cu aproximativ 50% ca urmare a facturarii lor unei parti din bunurile aprovizionate pentru lucrarea Tatarasi Arena. Concomitent cu scaderea stocurilor se va observa si o crestere a creantelor si datoriilor, provenita in principal de aceasta factura. Ponderea stocurilor in activul bilanţier descreste de la aproximativ 43% in 2008 la aproximativ 25% in 2011. Creanţele sunt in mare parte formate din creanţe comerciale aferente clienţilor neîncasaţi, debitori diverşi, alte creanţe cu personalul. Se observa ca ponderea crentelor in activul bilantier creste de la 25% in anul 2008 66% in 2011. Paralel cu evoluţia elementelor de activ s-a modificat cuantumul şi structura datoriilor societăţii, determinand modificarea activului net contabil (Activ net contabil = Activ total – Datorii totale).

DENUMIRE INDICATOR DEC.2008 DEC.2009 DEC.2010 DEC.2011

TOTAL ACTIV 16.988.125 16.158.441 16.589.305 15.887.793

TOTAL DATORII 11.050.713 12.944.447 16.282.562 16.483.807


_____________________________________________________________________________

13

Activ net contabil 5.937.412 3.213.994 306.743 -596.044

Din analiza evoluţiei valorilor indicatorului activ net contabil reiese faptul că, pe întreaga perioadă analizată, acesta înregistrează o mişcare oscilantă, cu valoare maxima în anul 2008 şi reducere incepind cu anul 2009. In anul 2011, valoarea activului net contabil inregistreaza o valoare negativa, ceea ce inseamna ca valoarea activului nu o depaseste pe cea a pasivului, intarind ideea ca o eventuala intrare in faliment a societatii nu va satisface toti creditorii societatii, reorganizarea fiind solutia avantajoasa pentru toti participantii la procedura: debitor si creditori. Situaţia creanţelor şi a datoriilor in perioada 2008-2011 se prezintă astfel:

DENUMIRE INDICATOR DEC.2008 DEC.2009 DEC.2010 DEC.2011

Creante 4.242.367 6.677.090 10.483.452 10.490.922

Total datorii 11.050.713 12.944.447 16.282.562 16.483.807

Datorii neacoperite de creanţe 6.808.346 6.267.357 5.799.110 5.992.885

Totalul datoriilor debitoarei are un trend crescător, determinat în special de datoriile faţă de bănci, prin imprumuturile contractate, datoriile către furnizori, datoriile catre bugetul statului si fata de diversi creditori. Valoarea totală a creanţelor are tendinţa de creştere pe parcursul perioadei analizate, principala creanţă fiind reprezentată de sumele neîncasate de la clienţi. Disponibilităţile băneşti reprezintă cea mai lichidă resursă a unei entităţi economice. Structural, disponibilităţile băneşti ale societăţii sunt alcătuite din valoarea disponibilului existent in conturile bancare, a disponibilităţilor de trezorerie existente in casă, precum şi a avansurilor de trezorerie. Acestea inregistrează un trend descendent in perioada analizată. In ceea ce priveşte cheltuielile în avans, acestea reprezintă cheltuieli care se plătesc în exerciţiul curent dar care se referă la un exerciţiu financiar viitor cand urmează să fie incluse in costuri. Valoarea acestor cheltuieli reprezintă cheltuieli efectuate în avans pentru diverse servicii. În perioada analizată la SC Instalaţii Grup aceste cheltuieli înregistrează un trend descendent si reprezinta o valoare neglijabila in totalul activului. Analiza ratelor de structură ale activului - aceste rate evidenţiază,în mărimi relative, modul de structurare a mijloacelor economice din activul bilanţier funcţie de rolul şi destinaţia lor în procesul productiv, precum şi funcţie de durata utilizării acestora.

DENUMIRE INDICATOR Simbol Formula DEC.2008 DEC.2009 DEC.2010 DEC.2011

% % % %

RATA ACTIVELOR IMOBILIZATE Rai In/At*100 30,47% 14,54% 8,62% 8,76%

Rata imobilizarilor necorporale Rin Imn/At*100 0,06% 0,02% 0.02% 0.02%


_____________________________________________________________________________

14

Rata imobilizarilor corporale Ric Imc/At*100 24,49% 8,23% 3,02% 2.92%

Rata imobilizarilor financiare Rif If/At*100 5,92% 6,29% 5,57% 5.82%

RATA ACTIVELOR CIRCULANTE Rac Ac/At*100 69,33% 85,44% 91,38% 91.23%

Rata stocurilor Rst St/At*100 43,48% 43,49% 27.57% 24.87%

Rata creantelor Rcr Cr/At*100 24,97% 41,32% 63,19% 66.03%

Rata disponibilitatilor Rd Db/At*100 0,88% 0,63% 0.61% 0.33%

RATA CHELTUIELILOR IN AVANS Rcav Chav/At*100 0,20% 0,02% 0% 0%

Analiza ratelor de structură ale activului SC Instalaţii Grup SRL Din analiza ratelor generale ale activelor se constată o pondere mai accentuată a activelor circulante comparativ cu activele imobilizate (intre 69% si 91% comparativ cu 30-8%) pe toţi anii supuşi analizei. Concluzii:

1. Rata activelor imobilizate = In/At*100 se calculează ca raport între activele imobilizate şi total active, redând ponderea activelor imobilizate în totalul activelor. O creştere a ratei imobilizărilor faţă de anul de bază semnifică o consolidare, modernizare a infrastructurii întreprinderii care are consecinţe favorabile în direcţia creşterii credibilităţii firmei în faţa investitorilor şi ai creditorilor. De asemenea însă o imobilizare prea mare de active imobilizate poate crea pe termen scurt probleme de lichiditate financiară, dacă întreprinderea nu dispune de suficient numerar pentru finanţarea afacerilor curente. Această rată are valori optime de 70% în industrie şi aproximativ 40-50% în domeniul comerţului. In cazul SC Instalaţii Grup SRL, rata activelor imobilizate s-a redus de la 30% in anul 2008 la 9% in anul 2011, mai mică decât valorile optime, dar direcţia de acţiune a fost cea corectă, în sensul diminuării activului imobilizat , în condiţiile dificultăţilor financiare.

Rata imobilizărilor necorporale = Inn/At are un nivel neglijabil.

Rata imobilizărilor financiare = If/At are un nivel redus, in ultimii 3 ani de 6%

Rata imobilizărilor corporale=Inc/At este o rată complementară împreună cu precedentele două faţă de rata activelor imobilizate, această având evident ponderea cea mai mare şi interpretarea similară cu rata activelor imobilizate.

2. Rata activelor circulante=Ac/At se calculează ca raport între activele circulante şi total active, redând ponderea activelor circulante în totalul activelor. Acest indicator pune în evidenţă dimensiunea propriu-zisă a afacerii derulate de întreprindere în decursul exerciţiului financiar. Această rată diferă de la o ramură la alta şi de la un sector la altul. Nivelurile optime în industrie sunt situate în jurul valorii de 29%, iar în comert între 40-50%. O imobilizare consistentă în stocuri şi creanţe generează probleme de lichiditate pe termen scurt.Pentru societatea SC Instalaţii Grup SRL in perioada analizată, nivelul ratei activelor circulante se situează peste limita de 50%, ajungand la sfarşitul anului 2011 la 91%, mult mai mult decât nivelul considerat optim,


_____________________________________________________________________________

15

şi generând probleme de lichiditate pe termen scurt. Incepind cu anul 2009 indicatorul inregistrează o creştere semnificativă, rezultată din expansiunea creanţelor .

Rata stocurilor - reprezintă ponderea stocurilor in total active (St/At). Se calculează ca raport între stocuri şi active totale şi indică ponderea stocurilor în totalul activelor. Rata stocurilor ia valori diferite de la un sector la altul în funcţie de natura activităţii, ea fiind mai ridicată la întreprinderile din sfera producţiei şi distribuţiei de bunuri materiale. Durata ciclului de fabricaţie se reflectă în mod direct în această rată, întreprinderile cu un ciclu lung de fabricaţie înregistrând o valoare a ratei stocurilor ridicată. De asemenea o creştere a volumului activităţii generează o sporire justificată a stocurilor. În general, însă, ca tendinţă, o scadere a stocurilor faţă de anul precedent se apreciază favorabil deoarece presupune atragerea de numerar si echivalente numerar. Indicatorul înregistrează o descrestere incepind cu 2010, sub 30% din totalul activelor.

Rata creanţelor - se calculează ca raport procentual intre creanţe şi totalul activului (Cr/At). O creştere a ratei creanţelor se poate datora fie diminuării ratei stocurilor sau ratei de trezorerie, în condiţiile menţinerii neschimbate a volumului creanţelor, fie datorită creşterii volumului creanţelor, menţinându-se neschimbate valoarea stocurilor şi a trezoreriei, fie ambilor factori. În ambele situaţii se realizează o creştere a imobilizărilor monetare cu implicaţii nefavorabile asupra echilibrului financiar pe termen scurt. In cazul SC Instalaţii Grup SRL se constata o crestere accentuată a volumului creanţelor, de la 25 % în anul 2008 la 66 % în anul 2011 cu efecte nefavorabile asupra echilibrului financiar

Rata disponibilităţilor - reflectă ponderea disponibilităţilor băneşti in cadrul patrimoniului şi se calculează ca raport procentual intre disponibilităţile baneşti şi totalul activului (Db/At). Nivelul optim al acestei rate trebuie să fie 10% din activ total, iar in cazul de faţă inregistrază un nivel foarte redus, ceea ce reflectă in mod evident problema de lichiditaţi a acestei societăţii. Durata mare de incasare a clienţilor necorelată cu exigibilitatea datoriilor, obligă firma să-şi finanţeze activitatea curentă preponderent din credite de trezorerie.


_____________________________________________________________________________

16

Analiza pasivului societăţii

DENUMIRE Simbol DEC.2008 DEC.2009 DEC.2010 DEC.2011

lei lei lei lei

Capital social KPS 52.050 52.050 52.050 52.050

Rezerve din reevaluare Rrev 1.886.750 131.124 14.628 14.628

Rezerve Rez 2.603.963 4.329.589 2.702.993 2.702.993

Rezultat reportat profit(+)/pierdere(-) Rr 0 1.022.074 -2.619.128 -2.534.797

Profit Pn 1.022.075 -2.621.962 84.331 -902.787

Repartizarea profitului Rep 0 0 0 0

Subventii pentru investitii Subv 208.497 208.497 11.051 11.051

Capital propriu KPR 5.773.335 3.121.372 234.874 -667.913

Provizioane pentru riscuri si cheltuieli Prov 149.273 92.623 60.817 60.817

Credite bancare pe termen lung Itl 1.472.263 1.210.162 1.222.571 1.229.246

Credite bancare pe termen scurt Its 2.658.866 3.919.171 3.867.669 3.731.448

Furnizori si asimilate Fz 6.564.454 6.862.445 6.857.689 6.966.000

Buget de stat si local BS 291.028 563.386 1.778.757 2.008.859

Salarii si asimilate Sal 32.209 11.453 76.916 300

Creditori diversi Crd 4.230 170.000 170.000 170.000

Alte datorii Adat 27.662 207.829 2.308.960 2.377.954

Venituri in avans Vavs 14.805 0 0 0

Datorii totale Dat 11.214.790 13.037.069 16.282.562 16.483.807

TOTAL PASIV PT 16.988.125 16.158.441 16.589.305 15.887.793

În componenţa capitalurilor proprii intră: capitalul social, rezervele din reevaluare, rezerve, rezultatul reportat şi rezultatul exerciţiului financiar. Capitalurile proprii cunosc o evoluţie ascendentă până în anul 2008, iar scăderea abruptă din 2009 este explicată de pierderea realizată in anul 2009, iar apoi de reducerea rezervelor din urmatorii ani. În ceea ce priveşte evoluţia elementelor componente ale acestui indicator la SC Instalaţii Grup SRL, se poate observa cu uşurinţă faptul că valoarea capitalului social se menţine constantă de-a lungul intregii perioade analizate, toate variaţiile de capitaluri proprii fiind datorate variaţiei rezervelor şi exerciţiului. Capitalurile permanente sunt formate din capitalurile proprii la care se adaugă datoriile pe termen mediu şi lung. Datoriile pe termen scurt sunt reprezentate de: datorii aferente creditelor bancare, datorii faţă de furnizori, faţă de bugetul statului şi local, salarii şi asimilate şi alte datorii. Acestea au un trend ascendent in perioada analizată. Analiza ratelor de structură ale pasivului - aceste rate evidenţiază, in mărimi relative, modul de structurare a surselor de finanţare funcţie de provenienţa şi de gradul de exigibilitate al acestora. Ratele de structură ale pasivului permit aprecierea politicii financiare a intreprinderii prin punerea in evidenţă a unor aspecte privind stabilitatea şi autonomia financiară a acesteia


_____________________________________________________________________________

17

DENUMIRE Formula DEC.2008 DEC.2009 DEC.2010 DEC.2011

Rata stabilitatii financiare KPM/PT 43,53% 27,38% 9.15% 3.91%

Rata autonomiei financiare KPR/PT 33,98% 19,32% 1.42% 0%

Rata autonomiei financiare la termen KPR/KPM 78,07% 70,55% 15.46% 0%

Rata de indatorare globala DAT/PT 66,02% 80,68% 98.15% 103%

Rata de indatorare la termen ITL/KPR 25,50% 38,77% 7.73% -

Rata creditelor pe termen scurt ITS/NFR 129,44% 198,68% 205,60% 210%

Rata indatorarii (levierului) DAT/KPR 194,25% 417,67% 6932,46% -

Rata datoriilor financiare DTML/KPM 19,91% 27,35% 84,53% 207%

Rata stabilităţii financiare=Kpm/Pt reflectă legătura dintre capitalul permanent de care societatea dispune in mod stabil (cel puţin un an) şi patrimoniul total. Intr-o analiză a societăţii, se poate observa o tendinţă de descreştere, ceea ce indică dezechilibrare a structurii de finanţare in sensul reducerii ponderii resurselor stabile, pe termen lung. Nivelul optim este cat mai aproape de 1.

Rata autonomiei financiare globale=Kpr/Pt arată gradul de independenţă financiară a societăţii. Se consideră că existenţa unui capitalul propriu de cel puţin 1/3 din pasivul total constituie o premisă esenţială pentru autonomia financiară a societăţii. Acest indicator inregistrează o evoluţie descrescatoare in perioada analizata.

Rata autonomiei financiare la termen=Kpr/Kpm arată gradul de independenţă financiară al unităţii pe termen lung. In cadrul societăţii SC Instalaţii Grup SRL descreste in anii de dupa 2008.

Rata de indatorare globală=Dat/Pt reflectă ponderea tuturor datoriilor pe care le are unitatea in pasivul total al acesteia. Nivelul ratei inregistrează un trend crescător, depăşirea acestei rate peste 66% determină riscul imposibilităţii de a-şi onora datoriile.

Rata de indatorare la termen=Itl/Kpr reflecta gradul de îndatorare prin împrumuturi pe termen mediu si lung, respectiv masura în care datoriile pe termen mediu si lung participa la formarea capitalurilor permanente. Valoarea maxim admisa este de 50%, peste acest nivel firma aflându-se în pericol de insolvabilitate. Acest indicator a avut o miscare fluctuanta de la 25% in anul 2008, crescând apoi in anul 2009 la 38%, sub pragul, totusi de 50%.

Rata creditelor de trezorerie reprezentand gradul de acoperire a necesităţilor de finanţare a activităţii de exploatare cu surse externe de finanţare - credite pe termen scurt. Indicatorul cunoaşte o creştere in fiecare perioadă devenind supraunitară, ceea ce inseamnă că au fost folosite credite de trezorerie pentru finanţarea nu numai a activităţii de exploatare, ci şi a imobilizărilor.

Rata indatorării – analiza riscului financiar pe baza efectului de levier presupune determinarea ratei indatorării după formula DF/Kpr. Nivelul recomandat al acestei rate


_____________________________________________________________________________

18

trebuie să fie mai mic de 1. Putem observa cu uşurinţă că pe intreaga perioada analizată acest indicator este supraunitar.

Rata datoriilor financiare – in cazul societăţii inregistrează o evoluţie oscilantă, reflectand ponderea datoriilor pe termen mediu şi lung in total capitaluri permanente.

3.4.4. Analiza soldurilor intermediare de gestiune

DENUMIRE Simbol DEC.2008 DEC.2009 DEC.2010 DEC.2011

SUME SUME SUME SUME

+Vanzari de marfuri Vmf 53.737 113.595 48.656 281.729

-Cheltuieli privind marfurile Chmf 52.356 113.526 29.526 578.274

=Marja comerciala Mc 1.381 69 19.130 -296.545

+Productia exercitiului Qex 19.381.921 4.104.573 4.281.792 217.150

-Consumuri Intermediare Ci 14.840.572 3.088.385 3.117.713 347.927

=Valoare adaugata Va 4.542.730 1.016.257 1.183.209 -427.322

-Impozite si taxe Imp 72.523 66.706 23.612 3.105

+Subventii de exploatare Sbv 0 0 0 0

-Cheltuieli cu personalul Chp 1.858.113 962.359 694.582 396.972

=Excedent brut de exploatare EBE 2.612.094 -12.808 465.015 -827.399

+Venituri din provizioane Vpv 0 56.649 31.806 0

+Alte venituri din exploatare Ave 266.568 1.272.040 519.935 15.490

-Alte cheltuieli din exploatare Ache 146.118 2.721.781 838.193 41.462

-Cheltuieli privind amortizarea si provizioanele Cha 564.031 293.619 0 0

=Rezultatul din exploatare Re 2.168.513 -1.699.519 178.563 -853.371

+Venituri financiare Vf 41.039 43.833 427.830 468.696

-Cheltuieli financiare Chf 970.805 957.943 519.912 518.112

=Rezultatul curent Rc 1.238.747 -2.613.629 86.481 -902.787

+Venituri extraordinare Vex 0 0

-Cheltuieli extraordinare Chex 0 0

=Rezultatul extraordinar Rex 0 0

=Rezultatul brut al exercitiului Rb 1.238.747 -2.613.629 86.481 -902.787

-Impozitul pe profit Ipr 148.123 5.500 2.150 0

=Rezultat net al exercitiului Rn 1.090.624 -2.619.129 84.331 -902.787

Soldurile intermediare de gestiune reprezintă, de fapt, etape succesive în formarea rezultatului final. Construcţia indicatorilor se realizează în cascada pornind de la cel mai cuprinzător (producţia exerciţiului + marja comerciala) şi încheind cu cel mai sintetic (rezultatul net al exerciţiului). Fiecare sold intermediar de gestiune reflectă rezultatul gestiunii financiare la treaptă respectivă de acumulare. Întocmirea tabloului soldurilor intermediare de gestiune are ca scop:

aprecierea creşterii bogăţiei, generate de activitatea întreprinderii;


_____________________________________________________________________________

19

descrierea repartizării bogăţiei create de întreprindere între: salariaţi şi organismele sociale,stat, acţionari, întreprindere;

înţelegerea formării rezultatului net; studiul structurii activităţii cu ajutorul unor rate care permit analiza evoluţiei în

timp aacesteia (de exemplu, rata marjei comerciale, rata valorii adăugate, ponderea exportului etc.);

studiul mijloacelor de exploatare, folosind rate precum randamentul forţei de muncă,randamentul echipamentului industrial etc.;

analiza rentabilităţii; analiza evoluţiei în timp prin calcularea variaţiei procentuale a principalelor

solduriintermediare de gestiune, identificarea cauzelor acestor variaţii şi stabilirea, dacă este cazul,de măsuri corectoare.

Valoarea adăugată (Va) exprimă creşterea de valoare rezultată din utilizarea factorilor de producţie, indeosebi a factorilor muncă şi capital, peste valoarea materialelor şi serviciilor cumpărate de intreprindere de la terţi. Facem precizarea că soldurile intermediare de gestiune sunt puţin adaptate analizei activităţii comerciale, marja comercială fiind insuficientă pentru analizarea in detaliu a activităţii comerciale a uneiintreprinderi. Valoarea adăugată este influenţată de marja comercială, ca fiind rezultatul degajat din vanzările de mărfuri şi producţia exerciţiului prezentat sub rezerva faptului că vanzările de produse finite şi prestările de servicii sunt evaluate la preţul de vanzare, in vreme ce producţia stocată şi cea imobilizată sunt evaluate in costuri de producţie.

In perioada de analiză, indicatorul descreşte de la 4.542.730 lei in anul 2008 la valoare negativa de -427322 lei. Datorită diminuării producţiei exerciţiului si a necontinuitatii activitatii, dar si faptului ca sunt inregistrate costuri permanente care fac ca per total, in cursul anului, nivelul valorii adaugate sa inregistreze valoare negativa, ceea ce inseamna ca activitatea soicietatii nu se mai realizeaza in conditii de profitabilitate. Trebuie remarcat ca in anul 2011 au fost vindute marfuri sub costul de achizitie datorita efectelor crizei inregistrate in continuare.

Excedentul brut al exploatării (EBE) corespunde rezultatului economic al întreprinderii generat de operaţiile de exploatare independent de politica financiară, politica de amortizare şi de provizioane constituite, fapt ce determină să fie considerat ca indicator esenţial în analizele de gestiune şi în efectuarea analizelor comparative între întreprinderi. Rolul excedentului brut al exploatării, poate fi urmărit sub trei aspecte:

1) – este o măsura a performanţelor economice ale întreprinderii. Un EBE suficient de mare va permite întreprinderii reînnoirea imobilizărilor sale prin amortizări, acoperirea riscurilor din provizioanele constituite şi asigurarea finanţării sale care antrenează cheltuieli financiare, iar diferenţa va fi distribuită statului (impozit pe profit), acţionarilor (dividende) si/sau conservată prin autofinanţare. 2) – EBE este independent de politica financiara (nu este influenţat de venituri şi cheltuieli), de politica de investiţii (nu ţine cont de deciziile întreprinderii privind modalităţile de calcul a amortizării), de politica de individ (deciziile întreprinderii


_____________________________________________________________________________

20

privind repartizarea profitului net), de politica fiscală şi de elementele excepţionale (nu ia în calcul impozitul pe profit şi rezultatul excepţional) 3) – EBE reprezintă o resursa financiara fundamentală pentru întreprindere. EBE constituie primul nivel al analizei privind formarea trezoreriei globale ale întreprinderii. In cazul SC Instalaţii Grup SRL excedentul brut al exploatării scade de la 2.612.094 lei în anul 2008, la o valoare negativă, de -827.399 lei in 2011, astfel că se poate vorbi despre o insuficienţă brută a exploatării ceea ce reflect deficienţe structurale ale activităţii de bază a întreprinderii.

Rezultatul din exploatare (Re) măsoară, in mărimi absolute, rentabilitatea

procesului de exploatare, prin deducerea tuturor cheltuielilor din veniturile exploatării. In anul 2008 valoarea acestui indicator este pozitivă, de 2.168.513 lei în anul 2008, iar în anul 2011 este negativă de -853.371lei, determinată de cuantumul mare al cheltuielilor de exploatare.

Rezultatul curent (Rc) este determinat de rezultatul exploatării şi cel al activităţii financiare si cunoaste o scadere pe parcursul anilor.

Rezultatul net (Rn) reprezintă, în mărimi absolute, măsura rentabilităţii financiare a capitalului propriu subscris si vărsat de acţionari. In anul 2008 valoarea acestui indicator este pozitivă, de 1.090.624 lei în anul 2008, iar în anul 2011 este negativă de -902.787 lei.


_____________________________________________________________________________

21

Matricea privind analiza rezultatului curent pune în evidenţă nouă situaţii: A. Rezultatul curent este aproximativ zero: RC~0 Pragul de rentabilitate al activităţii curente reprezintă un minimum ce trebuie atins, dar care nu poate asigura dezvoltarea, deoarece în acest punct veniturile din exploatare şi cele financiare permit doar acoperirea exactă a cheltuielilor de exploatare şi financiare. Această situaţie corespunde următoarelor cazuri: Cazul 1: pragul de rentabilitate curentă „levier financiar” Exploatarea foarte rentabilă ar trebui să permită întreprinderii redresarea rapidă a situaţiei financiare, cheltuielile financiare diminuându-se concomitent cu ameliorarea rezultatului curent. Riscul întreprinderii depinde, în acest caz, de perenitatea profitului exploatării. Cazul 2: pragul de rentabilitate curentă „supravieţuire” Întreprinderea rămâne în stare de funcţionare prin echilibrarea activităţii de exploatare cu politica sa financiară, fără să-şi asume vreun risc financiar. Transformarea sa progresivă depinde de nivelul investiţiilor realizate şi de starea pieţei. Cazul 3: pragul de rentabilitate „transformare” Întreprinderea îşi acoperă pierderile exploatării pe baza veniturilor substanţiale rezultate din plasamente financiare. Întreprinderea poate renunţa la activitatea de exploatare nerentabilă în favoarea activităţii financiare, situaţie ce poate fi temporară sau definitivă. B. Rezultatul curent este pozitiv: RC>0 Cazurile următoare, considerate ca situaţii ideale, corespund situaţiilor în care întreprinderea degajă rentabilitate din activitatea sa, deoarece rezultatul exploatării şi rezultatul financiar nu înregistrează niciodată valori negative. Cazul 4: Profit curent „bun manager al întreprinderii” Este situaţia ideală pentru o întreprindere productivă, datorită unui bun echilibru al politicii financiare, rezultatul exploatării nu este absorbit de cheltuielile financiare. Cazul 5: profit curent „supermarche” sau „holding” Este o situaţie specifică întreprinderilor care desfăşoară o activitate generatoare de lichidităţi, care caută cele mai bune plasamente posibile, supraveghind permanent expansiunea pieţei şi gestiunea trezoreriei. Cazul 6: profitul curent „monopol” Întreprinderea ocupă o poziţie privilegiată pe piaţă, ca urmare a unei activităţi de exploatare foarte rentabile, care permite degajarea unor lichidităţi sporite, al căror plasament permite nu numai recuperarea eventualelor cheltuieli financiare, ci şi obţinerea unor profitul suplimentare. C. Rezultatul curent este negativ: RC<0 Activitatea curentă a întreprinderii nu degajă rentabilitate, acesta confruntându-se cu numeroase dificultăţi, situaţie ce corespunde cazurilor următoare: Cazul 7: deficit curent „redresare”


_____________________________________________________________________________

22

Întreprinderea echilibrează rezultatul exploatării, reuşind să-şi acopere cheltuielile de exploatare pe seama veniturilor din exploatare, dar înregistrează un nivel ridicat al cheltuielilor financiare. Cazul 8: deficit curent „dilemă” Situaţia caracterizează o întreprindere a cărei activitate de exploatare este nerentabilă, dar rezultatul financiar este echilibrat. Cazul 9: deficit curent „criză” Situaţia este caracteristică unei întreprinderi aflate în dificultate. Exploatarea nu este rentabilă, iar nivelul ridicat al cheltuielilor financiare agravează deficitul curent. Întreprinderea trebuie să-şi îmbunătăţească situaţia financiară din fonduri proprii şi, de asemenea, să depisteze cauzele deficitului său de exploatare, stabilind şi măsurile de remediere a acestuia. In cazul SC Instalaţii Grup SRL se poate vorbi despre Cazul 9: deficit curent „criză”. Întreprinderea trebuie să-şi îmbunătăţească situaţia financiară din fonduri proprii şi, de asemenea, să inlature cauzele deficitului său de exploatare. 3.4.5. Analiza structurii financiare SC INSTALAŢII GRUP SRL

Indicatori formula 2008 2009 2010 2011

Datorii totale Dt 11.214.790 13.037.069 16.282.562 16.483.807

Total pasiv TP 16.988.125 16.158.441 16.589.305 15.887.793

Capital propriu Kpr 5.773.335 3.121.372 234.874 -667.913

Autonomia financiara Kpr/TP % 33,98% 19,32% 1.42% 0

Gradul de indatorare dt/TP % 66,02% 80,68% 98.15% 103%

Rata autonomiei financiare globale reflectă ponderea capitalurilor proprii în total surse de finanţare. Este de dorit ca nivelul ratei să fie cît mai mare. Teoria şi practica economică au format variantele:

în situaţia în care capitalul propriu reprezintă cel puţin 2/3 din capitalul total, întreprinderea dispune de o autonomie financiară ridicată, prezentînd garanţii aproape certe pentru eventualii creditori; dacă ponderea capitalului propriu în totalul resurselor este cuprinsă între 30 şi

50%, riscurile în cazul acordării creditelor sînt mai mari, dar întreprinderea poate beneficia mai departe de credite; dacă capitalul propriu se situează sub 30%, întreprinderea nu mai prezintă

garanţii pentru a contracta noi credite. In cazul SC Instalaţii grup SRL acest indicator prezinta un trend descrescător pe întreaga perioadă analizată, prezentând începind cu anul 2009 un nivel sub pragul minim de 30%. Gradul de îndatorare se calculeză ca raport procentual intre datorii totale şi total pasiv şi reflectă limita până la care agentul economic este finanţat din alte surse decat din fondurile proprii. Cu cat gradul de indatorare este mai mic, cu atat unitatea este mai fiabilă sub aspect financiar. Pentru a spori solvabilitatea societăţii este necesar ca, in


_____________________________________________________________________________

23

dinamică, această rată să scadă, avand valoarea maximă de 66%. In cazul SC Instalaţii Grup SRL valoarea acestei rate urmeză un trend ascendent, atingand in decembrie 2011 valoare de peste 100% rezultand astfel clar că fondurile proprii ale debitoarei nu sunt capabile să susţină activitatea acesteia.

3.4.6. Analiza echilibrului financiar Echilibrul financiar reflectă respectarea la nivelul societăţii a principiilor de finanţare consacrate în literatura de specialitate. Aprecierea echilibrului financiar se realizează prin intermediul indicatorilor de echilibru: fond de rulment (FR), nevoie de fond de rulment (NFR) şi trezoreria netă

Indicatori Formula 2008 2009 2010 2011

Imobilizari nete In 5.176.985 2.350.228 1.430.268 1.392.487

Stocuri St 7.385.903 7.027.042 4.573.535 3.951.702

Creante Cr 4.242.367 6.677.090 10.483.452 10.490.922


Cheltuieli in avans Cha 33.932 2.729 0 0

Investitii pe termen scurt Invts 0 0 0 0

Capital propriu Cpr 5.773.335 3.121.372 234.874 -667.913

Credite pe termen mediu si lung Itml 1.472.263 1.210.162 1.222.571 1.229.246

Provizioane pentru riscuri si cheltuieli Prov 149.273 92.623 60.817 60.817

Capital permanent Cpm 7.394.871 4.424.157 1.518.262 622.150

Credite pe termen scurt Its 2.658.866 3.919.171 3.867.669 3.731.448


Alte obligatii de exploatare Ob 355.129 952.668 4.334.633 4.557.113

Venituri in avans Va 14.805 0 0 0

Pasiv total = Activ total Pt=At 16.988.125 16.158.441 16.589.305 15.887.793

Fondul de rulment FR=Cpm-In 2.217.886 2.073.929 87.994 -770.337

Fondul de rulment propriu Frp=Cpr-In 596.350 771.144 -1.195.394 -2.060.400

Necesar de fond de rulment NFR 4.727.814 5.891.748 3.864.665 2.919.511

Trezoreria neta TN -2.509.928 -3.817.819 -3.776.671 -3.689.848

Cpm = Cpr + Itml FR = Cpm – In FRp = Cpr – In NFR=(St+Cr+Cha)-(Fz+Ob+Va) TN=FRN - FR= Db-Its

Fondul de rulment (FR) este partea din capitalul permanent care depăşeşte valoarea imobilizărilor nete şi este destinată finanţării activelor circulante.În cazul indicatorilor de echilibru financiar, la societatea SC Instalaţii Grup SRL fondul de rulment este pozitiv, pina in anul 2010 ceea ce reflectă excedentul de resurse durabile rămase după finanţarea utilizărilor stabile, adică capitalul permanent care rămane la dispoziţia societăţii pentru a finanţa activitatea de exploatare, dar in anul 2011 acest indicator


_____________________________________________________________________________

24

inregistreaza o valoare negativa ceea ce reflecta insuficienta resurselor pentru acoperirea nevoii de finantare a nevoilor stabile.

Necesarul de fond de rulment (NFR) reprezintă partea din activele circulante ce trebuie finanţate din surse stabile permanente. Nivelul indicatorului in cazul SC Instalaţii Grup SRL este pozitiv pe intreaga perioadă analizată, ceea ce indică necesarul de finanţare a activităţii societăţii, fiind funcţie de duratele de rotaţie ale elementelor ce il compun. Putem concluziona că durata de plată negociată a furnizorilor este mai mică decat durata de incasare a clienţilor apărand astfel un necesar de credite de trezorerie, pentru finanţarea complementară ( pe langa fondul de rulment pozitiv) a ciclului de exploatare.

Trezoreria netă (Tn) reprezintă diferenţa dintre fondul de rulment şi necesarul de fond de rulment. In perioada analizată indicatorul inregistrează o tendinţa de scădere pe toată perioada analizată determinata de evoluţia NFR.

La SC Instalaţii Grup SRL dezechilibrul financiar determinat de finanţarea improprie a utilizărilor stabile, prin ciclul de exploatare, se traduce intr-o trezorerie netă negativă in fiecare perioadă a intervalului analizat, cu valori din ce in ce mai mari, ce a forţat societatea să apeleze la credite bancare pe termen scurt masive.

3.4.7. Analiza lichidităţii societăţii

Urmăreşte capacitatea acesteia de a-şi achita obligaţiile curente (de exploatare) din active curente, cu diferite grade de lichiditate, precum şi evaluarea riscului incapacităţii de plată.


Stocuri St 7.385.903 7.027.042 4.573.535 3.951.702

Creante Cr 4.242.367 6.677.090 10.483.452 10.490.922



Active Circulante Ac=St+cr+Db+Invts 11.777.208 13.805.484 15.159.037 14.495.276

Datorii pe termen scurt Dts=Its+Fz+Ob 9.578.449 11.734.284 16.282.562 16.483.807

Rata de lichiditate curenta Ac/Dts 1,23 1,18 0.93 0.87

Rata de lichiditate rapida (Cr+Db)/Dts 0,46 0,58 0.65 0.63

Rata de lichiditate imediata Db/Dts 0,02 0,01 0.006 0.003

Rata de lichiditatea curentă - compară ansamblul activelor circulante, cu ansamblul datoriilor pe termen scurt (scadente sub un an). La această rată nivelul asiguratoriu este cuprins intre 1 şi 2. Indicatorul coboara sub limitele optime incepind cu 2010. Aceasta inseamnă că societatea isi pierde treptat capacitatea de plată a datoriilor pe termen scurt.


_____________________________________________________________________________

25

Rata de lichiditatea rapidă - exprimă capacitatea firmei de a-şi onora datoriile pe termen scurt din creanţe şi disponibilităţi băneşti. Nivelul acestei rate este optim dacă se situează intre 0,60 şi 1,00; in toată perioada analizată, nivelul indicatorului se situează sub nivelul de 0,60.

Rata de lichiditatea imediată - apreciază măsura in care datoriile exigibile pot fi acoperite pe seama disponibilităţilor băneşti. Nivelul asiguratoriu pentru această rată este cuprins intre 0,35 şi 0,65. Se constată că acest indicator are un nivel redus, indicand faptul că societatea nu are capacitatea de onorare a obligaţiilor pe termen scurt din disponibilităţi.

3.4.8. Analiza ratelor de gestiune

Ratele de gestiune reflectă duratele de rotaţie a activelor imobilizate şi circulante prin cifra de afaceri exprimate in nr. de zile


Cifra de afaceri Ca 17.841.876 4.427.764 4.358.896 498.997

Imobilizari nete In 5.176.985 2.350.228 1.430.268 1.392.487

Stocuri St 7.385.903 7.027.042 4.573.535 3.951.702

Creante Cr 4.242.367 6.677.090 10.483.452 10.490.922



Active Circulante Ac 11.777.208 13.805.484 15.159.037 14.495.276


Activ total At 16.988.125 16.158.441 16.589.305 15.887.793

Rotatia activelor imobilizate Ca/In 3,45 1,88 3.04 0.35

Durata de rotatie a activelor circulante (Ac/Ca)x360 237,63 1122,46 1251,98 10457,57

Durata de rotatie a stocurilor (St/Ca)x360 149,03 571,33 377,72 2850,94

Durata de incasare a creantelor (Cr/Ca)x360 85,60 542,88 865,82 7568,64

Durata de achitare a furnizorilor (Fz/Ca)x360 132,45 557,95 566,37 5025,60

Rotatia activului total Ca/At 1,05 0,27 0.26 0.03

Rotatia activului total - este o masura a eficientei utilizarii activelor. Rotatia activului total se masoara ca raport intre cifra de afaceri neta si totalul activelor companiei, si inseamna de cate ori sunt transformate activele in vanzari pe parcursul unui an, sau mai simplu cati bani rezulta intr-un an din utilizarea unor active de o anumita valoare (sau cati lei de vanzari rezulta dintr-un leu de active). În cazul SC


_____________________________________________________________________________

26

Instalaţii Grup SRl numărul de rotaţii a acestuia in perioada analizată reflectă o tendinţă de depreciere prin scăderea numărului de rotaţii de la 1,05 in 2008 la 0,03 in 2011.

Rotatia activelor imobilizate =Ca/In măsoară eficienta utilizării activelor fixe (imobilizate), şi este asemănătoare cu rotaţia activului total. In acest caz este însă vorba de raportul dintre cifra de afaceri netă şi activele imobilizate. Este un indicator care arată care este rezultatul, privit prin prisma cifrei de afaceri, al banilor investiţi în active pe termen lung (fabrici, utilaje, cladiri si terenuri, etc.). Daca rata de rotatie este una ridicata, inseamna ca activele fixe sunt folosite eficient si ca fiecare leu investit in acestea are ca rezultat o suma convenabila obtinuta din vanzari. În cazul SC Instalaţii Grup SRL numărul de rotaţii a acestuia in perioada analizată reflectă o tendinţă de depreciere prin scăderea numărului de rotaţii de la 3.45 in 2008 la 0.35 in 2011, iar numarul de rotatii este foarte redus.

Durata de rotaţia activelor circulante exprimă numărul de rotaţii sau durata medie a unei rotaţii efectuate de activele circulante prin veniturile totale. Creşterea vitezei de rotaţie ce caracterizează toată perioada, semnifică scăderea eficienţei utilizării activelor circulante, creşterea duratei de recuperare a lor sub formă bănească şi deficienţa structurii activelor circulante in corelaţie cu specificul activităţii.

Durata de rotaţia stocurilor arată de cate ori, intr-o perioadă de gestiune, stocurile materiale trec succesiv prin fazele de aprovizionare, fabricaţie şi vanzare, respectiv durata in zile a unei rotaţii complete. Nivelul foarte ridicat cu tendinţă de creştere indică o situaţie nesatisfăcătoare pe ansamblul perioadei analizate.

Durata de incasare a creanţelor ne arată in cate zile societatea işi incasează contravaloarea mărfurilor de la clienţi, putandu-se aprecia fie prin numărul de rotaţii, fie prin durata de incasare in zile a creditului comercial absolut. Practic, reflectă decalajul mediu in zile intre data facturării şi data incasării contravalorii mărfurilor vandute. Valoarea minimă care asigură o stare acceptabilă este de cel puţin 8 rotaţii, care corespunde unei durate medii de incasare a creanţelor de 60 de zile. Valoarea optimă este de 30-45 de zile. In cazul societăţii analizate, durata de rotaţie in zile se află peste nivelul optim ceea ce face conduce la situaţia neincasării clienţilor in intervale satisfăcătoare de timp, ce determină o creştere a necesarului de finanţare .Cuantumul mare al indicatorului semnalează imperativ faptul că societatea se confruntă cu dificultăţi in incasarea facturilor emise, ceea ce impune o analiză severă a clienţilor rău platnici.

Durata medie de achitare a furnizorilor - masoara numarul de zile necesare in medie pentru a plati furnizorii. Interpretarea evolutiei duratei de plata a furnizorilor depinde de specificul firmei si al industriei din care aceasta face parte. Un numar mai mare de zile poate insemna la fel de bine dificultati in efectuarea platilor dar si iscusinta de a negocia o perioada mai lunga de plata, la fel cum un numar mai mic de zile poate insemna fie o soliditate financiara care permite efectuarea platilor intr-un interval de timp scurt, fie presiuni din partea furnizorilor pentru a plati mai repede. În cazul SC Instalaţii Grup SRL durata de achitare a furnizorilor creşte de la 557 zile în 2008 la


_____________________________________________________________________________

27

5025 zile in 2011 semn al dificultăţilor în efectuarea plăţilor. Se poate constata că durata de incasare a creanţelor şi durata medie de achitare a furnizorilor au niveluri apropiate in anul 2009, iar una din cauzele creşterii duratei medii de achitare a furnizorilor este creşterea duratei de încasare a creanţelor.


_____________________________________________________________________________

28

4. MASURI ADECVATE PENTRU PUNEREA IN APLICARE A PLANULUI

Pe toata durata reorganizarii debitoarea va fi condusa de catre administratorul special in persoana d-lui Ionescu Sorin, ce va avea drept de administrare si dispozitie asupra bunurilor din averea sa, cu supravegherea activitatii sale de catre

administratorul judiciar desemnat in conditiile legii.

4.1 Sustinerea financiara a planului de reorganizare

Principalele obiective ce urmeaza a fi realizate in perioada implentarii planului de reorganizare a S.C. INSTALATII GRUP S.R.L. sunt:

1. Valorificarea parcelelor de teren nevindute din "Cartier Amfiteatru”:

parcela 12 – 540 mp * 26 euro/mp = 14.040 euro * 4.5 lei/euro = 63.180 lei parcela 21 – 577 mp * 26 euro/mp = 15.002 euro * 4.5 lei/euro = 67.509 lei parcela 17 – 676 mp * 26 euro/mp = 17.576 euro * 4.5 lei/euro =79.092 lei parcela 23 – 2028 mp*26 euro/mp = 52.728 euro * 4.5 lei/euro = 237.276 lei _____________________________________________________________ TOTAL : 3.821 mp = 99.346 euro echivalent lei 447.057 lei Nota : O suprafata de 3.955 mp este ocupata de drumuri de incinta si nu se poate vinde decat cu acceptul locatarilor in cote indivize la propunerea (obligatorie) a administratorului judiciar. 3.955 mp * 5,2 euro/mp = 20.566 euro.

2. Valorificarea casei aflate in constructie de pe lotul 22 Pe lotul 22 in suprafata de 611 MP este construita o casa cu o suprafata

construita de 180 mp, stafiul fizic "la rosu" evaluate impreuna la valoarea de 36.000 euro, respectiv 160.747 lei

3. Valorificarea suprafetei de teren de 27.000 mp aflata in continuarea Cimitirului existent “SF. Treime” si a cimitirului evreiesc prin infiintarea unui cimitir privat. Suprafata de 27.000 MP este compusa din terenuri ipotecate in favoarea B.R.D. –

aproximativ 20.000 MP si in favoarea VOLKSBANK – 5.000 MP. Acest teren este partial amenajat cu lucrari de infrastructura. Datorita cailor de acces neamenajate inca si vecinatatea celor doua cimitire nu il fac atractiv pentru constructia de case si propunem valorificarea lui prin infiintarea unui cimitr privat conform proiect nr. 33/2010 – faza PUZ – Plansa Anexata.

4. Valorificarea titlului executoriu nr 34/2011 asupra creantei pe care Societatea o

detine fata de SC Tatarasi Arena SRL in suma de 4.850.000 lei. Precizam ca in cazul falimentului nu s-ar putea recupera nimic din aceasta creanta, insa prin reorganizare sunt sanse sa se recupereze aproximativ 30% din suma .


_____________________________________________________________________________

29

4.2 Activitatea curenta a societatii. Restructurarea activitatii curente

Pentru infiintarea unui CIMITIR PRIVAT in suprafata de aprox. 27.000 mp – in vecinatatea a doua cimitire existente, Cimitirul Sf. Treime si Cimitirul Evreiesc, in cartierul PACURARI – oras IASI (vezi foto 1) avem in vedere: 1. Legislatia ce reglementeaza functionarea si autorizarea functionarii cimitirelor

a) Legea 50/1991 actualizata – privind autorizarea lucrarilor de constructii; b) Normativ GM -010-2000 – privind metodologia de elaborare a planului urbanistic

zonal; Punctele a) si b) sunt necesare si suficiente pentru a reglementa autorizarea

infiintarii cimitirului privat. c) H.G. 955/2004 – privind organizarea si functionarea serviciilor publice de

administrare a domeniului public si privat de interes local; d) Regulament-cadru din 15.06.2004 de organizare si functionare a serviciilor publice

de administrare a domeniului public si privat de interes local; e) Ordinul 261/1982 – al MININSTERULUI SANATATII pentru aprobarea

Regulamentului tip privind administrarea cimitirelor si crematoriilor localitatilor; f) H.C.L. – a C.L.M. IASI – cu privire la REGULAMENT privind functionarea si

administrarea cimitirelor; Punctele c), d), e), si f) – privesc reguli de functionare si organizare a cimitirelor.

2. Obiective similare in orasul Iasi sau in alte orase

In orasul IASI cu o populatie de aprox. 380.000 locuitori exista in acest moment o

serie de cimitire inchise cum ar fi: - Cimitirul “ETERNITATEA” - Cimitirul “SF. VASILE” - Cimitirul “BUNA VESTIRE” – deschis in 1998 si inchis in 2009 – suprafata aprox.

60.000 mp. si alte 2 cimitire ocupate in proportie de 70%: - Cimitirul “SF. PETRU SI PAVEL” - Cimitirul “SF. TREIME”

Trebuie avut in vedere ca nu exista nici un cimitir privat in orasul Iasi.

Autoritatile locale doresc sa identifice noi locatii pentru infiintarea de noi cimitire dar nu exista posibilitati decat la periferia orasului.

Informatiile pe care le avem privind cimitire private privesc Orasul Bucuresti cu cimitirul “Sfintii Mihail si Gavril” pe o suprafata de 36.000 mp; orasul Suceava cu cimitirul “Dealul Manastirii” pe aprox. 27.000 mp; orasul Piatra Neamt pe aprox. 30.000 mp – informare “Ziarul de Iasi”.

Conform adresei nr. 3721/29.10.2010 a S.C. SERVICII PUBLICE S.A. societate subordonata P.M. IASI ce are in administrare toate cimitirele din IASI constatam ca


_____________________________________________________________________________

30

intre 2007 si 2010 au fost concesionate un nr. de 5.836 locuri de inhumare si au fost efectuate un nr. de 8.792 inhumari (vezi anexa copie – adresa S.C. SERVICII PUBLICE S.A).

Acest lucru presupune un nr. de aprox. 2.000 concesionari pe an si un nr. de aprox. 3.000 de inhumari pe an.

Din declaratia directorului adjunct Corneliu Bart in “Ziarul de Iasi” locuri disponibile la cele doua cimitire in functiune mai sunt in jur de 3.000 (1.000 la “Sf. Treime” si 2.000 la “Sfintii Petru si Pavel”) deci infiintarea unui cimitir nou intr-o zona mult mai centrala ca celelalte este oportuna. 3. Costurile investitiei

a) Terenul este intabulat, imprejmuit, are infiintate reta de energie electrica, retea

de apa si canalizare pluviala pe strazile si aleile principale in proportie de 60%, terenul este amenajat in proportie de 50% - parcelat si terasat.

b) Cheltuieli de amenajare finala:

Conform devizului general (anexat) – aprox. 500.000 euro, adica 2.250.000 ron –

toate lucrarile cuprinse in PUZ finalizate la cheie (capela, camera mortuara, corp administrativ, parcare, drumuri, alei pietonale, plantari arbori si arbusti etc.) ce vor fi realizate etapizat:

Anul I oct 2012 – sept 2013 – Realizare lucrari capela, camera mortuara, corp administrativ = 750.000 ron cu sumele rezultate din recuperarea crentelor pe care Societatea le detine la diversi debitori;

Anul II – oct 2013 - sept 2014 - realizare lucrari drumuri alei – 1.100.000 Ron cu

sume rezultate din primele vanzari a 1.300 locuri de veci si din profit activitati diverse.

Anul III – oct. 2014 - sept. 2015 - realizare lucrari zid sprijin, alei pietonale, plantari ornamentale = 400.000 Ron cu sume provenite din vanzarea a 1.300 locuri de veci, profit din activitati diverse.

La aceasta data 11.06.2012 exista la notar Mihaela Topala din Iasi un Protocol de colaborare in curs de semnare intre Arhiepiscopia Iasilor si S.C. INSTALATII GRUP S.R.L. in vederea infiintarii unei parohii ce va deservi si acest cimitir.

4. Venituri generate prin realizarea investitiei Am identificat in principal trei surse de venituri fixe constante si doua surse variabile. Venituri fixe: a) Venituri din concesionarea locului de inhumare ce are dimensiunea de 2,50m*1,40m

(conform regulamentului) = 3,5mp. Valoarea concesiunii variaza in functie de


_____________________________________________________________________________

31

durata: de la 7 la 15 ani, 25 ani, 50 ani – pe veci (vezi cimitirul “Sfintii Mihail si Gavril”) si de pozitia locului de veci si variaza de la 600 RON pana la 2.000 RON. Consideram un venit mediu de 1000 RON pe loc de inhumare ca fiind corect in calculul de fezabilitate;

b) Venituri din intretinerea anuala aprox. 50 RON/loc. c) Venituri din administrare – taxa inmormantare – 200 RON, inchiriere capela 150

RON, inchiriere camera mortuara – 200 RON. Total = 500 RON/loc.

Veniturile de la punctele a), b), c) pot aduce aprox. 1.550 RON/loc de inhumare. Conform parcelarii din PUZ – rezulta aproxmativ 5.500 locuri de inhumare. Deci pot

fi aproximate venituri fixe totale din cele trei activitati la suma de 8.500.000 RON in cei cinci ani de functionare pana la inchiderea cimitirului. Venituri variabile: d) Lucrari funerare subterane pentru cripte si lucrari supraterane, grilaje – borduri –

monumente – lespezi, apreciate la costuri medii de 2.000 RON/loc. Valoarea acestora pentru cele 5.500 locuri poate fi de aprox. 11.000.000 RON cu un

randament de 10% (cota profitului) rezulta un profit de 1.100.000 RON. e) venituri din activitati conexe – inchiriere sala praznic, parastas, comercializare de

flori, lumanari si alte produse specifice, taxa intrare cimitir. 5. Recuperarea investitiei

Calculul duratei de recuperare a investitiei se bazeaza pe calculul privind rapiditatea concesionarii celor 5.500 locuri de inhumare disponibile.

Plecand de la cele prezentate la punctul 3. s-au constatat un nr. de aprox. 3.000 de inhumari pe an in orasul IASI, disponibile in 2011 fiind alte doua cimitire cu locatie spre periferia orasului (Sf. Treime si Sf. Petru si Pavel) cu locuri limitate si acestea.

Datorita amplasarii centrale si aspectului mult mai ingrijit (drumuri asfaltate, alei dale, trotuare, iluminat, plantari ornamente, mobilier urban) mizam pe o medie de 1.300 concesiuni pe an ceea ce presupune un numar de 4-5 ani pentru inchiderea cimitirului.

Pentru calculul privind veniturile fixe de la pct. 5-a,b,c aproximam 1.550 RON/loc * 1.300 loc/an = 2.015.000 RON venituri fixe anuale pentru 5.500 locuri rezultand 8.500.000 ron..

Suma necesara in acest moment in vederea infiintarii cimitirului este de aprox. 2.250.000 RON (500.000 euro lucrari).

Contractele de inchiriere a locurilor de veci se incheie intre societatea comerciala ce administreaza cimitirul si persoanele fizice beneficiare conform “Regulamentului-cadru” evidenta parcelelor se tine intr-un registru unic.

Nu sunt necesare intabulari ale locurilor de veci conform legislatiei in vigoare, deci terenul poate ramane in ipoteca pe toata perioada de amortizare a investitiei si rambursare a datoriilor.


_____________________________________________________________________________

32

5. DISTRIBUIRI

5.1. Tratamentul creantelor In conformitate cu prevederile legii 85/2006, planul va indica „perspective de redresare” ale debitoarei, „masurile concordante” propuse in acest sens, „tratamentul creantelor” si „masurile adecvate” pentru aplicarea planului. In cadrul acestui capitol, planul de reorganizare va mentiona categoriile de creante care nu sunt defavorizate (pct 5.1.1 din Plan), creantele defavorizate prin plan si tratamentul acestora (pct 5.1.2 din Plan). Cuantumul despagubirilor ce urmeaza a fi oferite titularilor tuturor categoriilor de creante, in comparatie cu valoarea estimativa ce ar fi primita prin distribuire in caz de faliment va fi prezentata in cadrul sectiunii 5.4 a planului. Categoriile de creante propuse spre votarea planului in conformitate cu art 100, alin 3 din Legea 85/2006 sunt:

1. Creante garantate - BRD Groupe Societe Generale SA, Volksbank Romania SA - art 100, alin 3, lit a)

2. Creante salariale - art 100, alin 3, lit b) 3. Creante bugetare - art 100, alin 3, lit c) 4. Creante chirografare - art 100, alin 3, lit e)

5.1.1.Categoriile de creante care nu sunt defavorizate.

Avand in vedere valoarea mare a tuturor categoriilor de creante, singura categorie ce nu va fi defavorizata prin prezentul plan de reorganizare va fi categoria creantelor salariale compusa dintr-o singura creanta, respectiv cea a salariatei Olaru

Gabriela, in valoare de 20.843,97 lei.

Astfel, creanta salariala va fi achitata integral in termen de 30 de zile de la confirmarea planului, asa cum prevede art. 101 alin. 1 lit. D din legea 85/2006, fiind considerata ca a acceptat planul.

5.1.2 Categoriile de creante defavorizate

1. Prima categorie de creante defavorizate prin plan este categoria creantelor

garantate prevazute de art 100, alin 3, lit a) din Legea 85/2006.

In ceea ce priveste tratamentul acestor creante, precizam faptul ca prezentul plan de reorganizare prevede acoperirea acestei categorii de creante in proportie de 43,97% din creantele inscrise in aceasta categorie , prevazindu-se distriburi in cuantum de 2.110.000 lei (la cursul euro din ziua deschiderii procedurii, potrivit tabelului

definitive de creante).

De asemenea, prin prezentul plan de reorganizare, se propun urmatoarele:

- Restructurarea creditelor acordate atit de BRD GSG cit si de Volksbank, prin transformarea in credit curent, comisioane si accesorii zero si dobinda functie de Robor


_____________________________________________________________________________

33

si Euribor plus marja bancii de 1% pentru creditele in euro si 1,5% pentru creditele in lei, pentru o corecta corelare a acestor costuri cu veniturile debitoarei si cu capacitatea totala de plata si de rambursare a datoriilor prevazute in programul de plati, precum si a celor din perioada de observatie;

- De la data deschiderii procedurii si pe intreaga perioada de desfasurare a

planului de reorganizare sa se stopeze calculul dobinzilor si a oricaror accesorii;

Intrucit planul de reorganizare prevede o reducere a cuantumului creantei inscrisa in tabelul definitiv, apreciem ca sunt intrunite conditiile prevazute de art 3, pct

21 din Legea 85/2006, aceasta categorie fiind defavorizata prin planul propus.

Creantele garantate vor fi platite proportional cu valoarea bunurilor constituite drept garantii. Astfel, in favoarea ambilor creditori garantati s-au constituit ipoteci pe

suprafete de teren, apartinand debitoarei, astfel:

1. In favoarea BRD-GSG a fost ipotecata o suprafata de teren de 28.100,23 mp,

situata in loc. Iasi, zona Pacurari(Cartier Amfiteatru) identificat astfel: Parcela VN (1-1-1-1-1-1)/12(2285/1-2285/2-2285/3-2285/4-2285/5-2285/6),

cu nr. cadastral (11960-11961-11962-11963-11964-11965)/12 in suprafata de 540,04 mp, inscrisa in Cartea Funciara nr. 136965 a Mun.Iasi;

Parcela VN (1-1-1-1-1-1)/17(2285/1-2285/2-2285/3-2285/4-2285/5-2285/6),


Parcela VN (1-1-1-1-1-1)/21(2285/1-2285/2-2285/3-2285/4-2285/5-2285/6),


Parcela VN (1-1-1-1-1-1)/23(2285/1-2285/2-2285/3-2285/4-2285/5-2285/6),


Parcela VN (1-1-1-1-1-1)/24 (228 5/1-2285/2-2285/3-2285/4-2285/5-

2285/6), cu nr. cadastral (11960-11961-11962-11963-11964-11965)/24 in suprafata de 3.954,63 mp, inscrisa in Cartea Funciara nr. 129371 a Mun.Iasi.

corp de proprietate intravilan extins mun. Iasi cu nr. cadastral (l1952-11953-

11954-11955-11956-11957-11958-11959)/1 format din: p(l-l-l-l)/l(2279/l-2279/2/l-2279/3-2279/4/l)parcela A in suprafaţa de

242,07 mp; p(l-l-l-l)/12(2279/l-2279/2/l-2279/3-2279/4/l) parcela A in suprafaţa

de 1242,64 mp;


_____________________________________________________________________________

34

p(l-l-l-l)/12(2281/4-2281/5-2281/6/l-2281/7) parcela VN in suprafaţa de 2712,95 mp CF 40080;

corp de proprietate cu nr. cadastral (l1952-11953-11954-11955-11956-11957-11958-11959)/2 format din:

p(1-1-1-1)/2(2279/1-2279/2/1-2279/3-2279/4/1) parcela A in suprafata de 656,21 mp, CF 61509

corp de proprietate cu nr. cad. (l1952-11953-11954-11955-11956-11957-11958-11959)/3 format din:

p(1-1-1-1)/3(2279/1-2279/2/1-2279/3-2279/4/1) parcela A in suprafata de 579,17 mp

p (l-l-l-l)/18(2281/4-2281/5-2281/6/l-2281/7) parcela VN in suprafaţa de 6,01 mp CF 61510

corp de proprietate cu nr. cad. (11952-11953-11954-11955-11956-11957-11958-11959)/4 format din:

p(1-1-1-1)/4(2279/1-2279/2/1-2279/3-2279/4/1) parcela A in suprafata de 483,05 mp


corp de proprietate cu nr. cad. (l1952-11953-11954-11955-11956-11957-

11958-11959)/5 format din: p (l-l-l-l)/5(2279/l-2279/2/l-2279/3-2279/4/l) parcela A in suprafata de

362,19 mp; p (l-l-l-l)/16(2281/4-2281/5-2281/6/l-2281/7) parcela VN in suprafata de

223,69 mp CF 61512;


p(l-l-l-l)/6(2279/l-2279/2/l-2279/3-2279/4/l) parcela A in suprafaţa de 238,68 mp;



p(l-l-l-l)/7(2279/l-2279/2/l-2279/3-2279/4/l) parcela A in suprafaţa de 127,35 mp; p(l-l-l-l)/14(2281/4-2281/5-2281/6/l-2281/7) parcela VN in suprafaţa de 638,31 mp CF 61514;


p(l-l-l-l)/8(2279/l-2279/2/l-2279/3-2279/4/l) parcela A in suprafaţa de 663,67 mp CF 61515;


_____________________________________________________________________________

35






p(l-l-l-l)/l 1(2279/1-2279/2/1-2279/3-2279/4/1) parcela A in suprafaţa de 867,35 mp CF 61518;


p(l-l-l-l)/13(2279/l-2279/2/l-2279/3-2279/4/l) parcela A in suprafaţa de 421,52 mp;



p(l-l-l-l)/l(2281/4-2281/5-2281/6/l-2281/7) parcela VN in suprafaţa de 780,88 mp CF 61520;




p(l-l-l-l)/6 (2281/4-2281/5-2281/6/1-2281/7) parcela VN in suprafaţa de 754,10 mp CF 61525;







_____________________________________________________________________________

36





p(l-1-1-1)/11(2281/4-2281/5-2281/6/1-2281/7) parcela VN in suprafaţa de 654,68 mp CF 61530;

pl/l(2281/l/l) parcela VN in suprafaţa de 743,76 mp nr cad 11951/1 CF 61531;

pl/2(2281/l/2) parcela VN in suprafaţa de 354,12 mp nr cad 11951/2 CF

61532; pl/3(2281/l/3) parcela VN in suprafaţa de 93,38 mp nr cad 11951/3 CF

61533;

pl/5(2281/l/5) parcela VN in suprafaţa de 954,62 mp nr cad 11951/5 CF

61535. Parcela 1111996600--1111996611--1111996622--1111996633--1111996644--1111996655))//2222]],, nnuummaarr ccaaddaassttrraall

nnoouu 112255992233,,112255992233--CC11 iinn ssuupprraaffaattaa ddee Valoarea bunurilor descrise mai sus si ipotecate in favoarea BRD a fost stabilita

prin rapoarte de evaluare intocmite de evaluator autorizat Michichiuc Gabriel la suma de 447.073 euro, echivalent in lei 1.996.042

2. In favoarea Volksbank Romania SA a fost ipotecat un teren in suprafata totala

de 5000 mp, situata in loc Iasi, zona Pacurari(Cartier Amfiteatru) identificat astfel: -parcela 1V, cu suprafata de 4819,31 mp, cu nr. cad. 5211/1, transcrisa in CF Nr.

66135; -parcela 2P, cu suprafata de 180,69 mp, cu nr.cad. 5211/2, inscrisa in Cartea

Funciara nr. 66135 a Mun.Iasi, cu nr.cad. 5211/2; Valoarea bunurilor descrise mai sus si ipotecate in favoarea Volksbank Romania

a fost stabilita prin rapoarte de evaluare intocmite de evaluator autorizat Michichiuc Gabriel la suma de 75.000 euro, echivalent in lei 334.800.

Data fiind diferenta majora intre cele doua valori ale suprafetelor ipotecate,

consideram echitabil ca celor doi creditori garantati sa li se plateasca creantele,


_____________________________________________________________________________

37

proportional cu valoarea bunurilor ipotecate in favoarea fiecaruia dintre acestia si anume:

a) Creditoarei BRD-GSG ii va fi platita doar creanta principala inscrisa in tabelul definitiv, in proportie de 72,44%, avand in vedere valoarea terenului ipotecat in favoarea creditoarei, care ar acoperi in cazul falimentului creanta sa in proportie de 70,69%. Creanta va fi platita esalonat pe parcursul celor trei ani de reorganizare, conform graficului de plati.

b) Creditoarei Volksbank Romania SA ii va fi platita creanta principala inscrisa in

tabelul definitiv, in proportie de 14,34%, avand in vedere valoarea terenului ipotecat in favoarea creditoarei, care ar acoperi in cazul falimentului creanta sa in proportie de 13,63%.

2. Cea de-a doua categorie de creante defavorizate prin prezentul plan sunt

creantele bugetare care desi vor fi achitate prin prezentul plan de reorganizare in proportie de 100%, plata creantelor nu se va realiza in termen de 30 de zile de la data confirmarii planului, urmeaza ca aceasta sa voteze cu privire la planul propus nefiind considerate ca acceptind planul in sensul art 101, alin1, lit D din Legea 85/2006. Cuantumul creantei inscrise in tabelul definitiv de creante si prevazuta a fi achitata integral prin prezentul plan este in suma de 780.694 lei, cu precizarea ca Directia Generala a Finantelor Publice Iasi detine 99,28%.

3. Cea de a treaia categorie de creante defavorizate prin plan cuprinde creantele

chirografare, reglementate de art 100, aln 3, lit e din Legea 85/2006. Aceasta categorie de creante va fi prezumata categorie defavorizata intrucit prezentul plan prevede o modificare a creantelor chirografare ce urmeaza a fi acoperite in sensul diminuarii lor, planul de reorganizare prevazind efectuarea de distribuiri in limta a 0,47% din valoarea totala prevazuta in tabelul definitive de creante, adica suma de 25.591,03 lei, suma care s-ar obtine si prin procedura falimentului.


_____________________________________________________________________________

38

5.2 DISTRIBUIRI 5.2.1 Distribuiri catre creditorii bugetari Prezentul plan de reorganizare isi propune satisfacerea integrala prin plata a acestei

categorii de creditori de creante prin efectuarea de distribuiri din recuperarea creantelor. Astfel, pentru creditorii inscrisi in aceasta categorie planul isi propune efectuarea de distribuiri in procent de 100% din creanta inscrisa in tabelul definitiv in primul an de implementare a planului.

5.2.2 Distribuiri catre creditorii garantati Asa cum am aratat si in cuprinsul sectiunii 6.1.2, creantele inscrise in aceasta

categorie nu vor fi acoperite in mod integral, sumele variind in functie de valoarea bunurilor pe care cei doi creditori garantati le au ca garantie in raport cu valoarea creantei ce o detin.

Astfel, catre creditoare BRD GSG se are in vedere plata a 72,44%, respectiv suma de 1.800.000 lei din creanta din tabelul definitiv rectificat, pe parcursul celor 3 ani de implementare a planului. Sursa de acoperire a distribuirilor ce urmeaza a fi efectuate fata de acest creditor este consituita din venituri obtinute din valorificarea unei parti din terenul ipotecat, la care se adauga venituri generate de activitatea ce urmeaza a se desfasura pe parcursul celor 3 ani de reorganizare, respectiv infiintarea si functionarea cimitirului privat.

In ceea ce priveste creditoarea Volksbank, acesteia ii revine 14,34% din suma inscrisa in tabelul definitiv de creante, respectiv suma de 310.000 lei, proportional cu valoarea garantiei pe care o detine, pe parcursul celor 3 ani de reorganizare. Sumele prevazute a fi achitate prin programul de plati provin din venituri obtinute din valorificarea terenului ce reprezinta garantia creditorului sub forma concesionarii lui ca si locuri de veci in cadrul proiectului de infiintare cimitir si vor fi efectuate incepind cu trimestrul 2 al anului 2 de implementare a planului, odata cu obtinerea primelor venituri din aceasta activitate.

5.2.3 Distribuiri catre creditorii salariati Catre creditorii ce detin creante de natura salariala, planul isi propune efectuarea

de distribuiri in procent de 100% din valoarea totalului creantelor inscrise in tabelul definitiv de creante in cadrul primelor 30 de zile de implementare a planului de reorganizare.

5.2.4 Distribuiri catre creditorii chirografari In ceea ce priveste creantele chirografare , in conformitate cu prevederile art 3,

pct 21, lit a din legea 85/2006, prezentul plan propune reducerea creantelor chirografare mentionate in tabelul definitiv de creante, pina la valoarea pe care acestia ar fi obtinut-o in ipoteza falimentului societatii, urmind ca fata de aceasta categorie sa fie facute distribuiri in limita a 25.591,03 lei, reprezentind aprox 0,47% din valoarea creantelor


_____________________________________________________________________________

39

chirografare. Ratiunea pentru care s-a optat la o astfel de reducere semnificativa a creantelor inscrise in aceasta categorie este aceea ca cuantumul acestor creante astfel cum acestea figureaza in tabelul definitiv de creante nu poate fi acoperit de resursele financiare generate de activitatea curenta a Societatii si din lichidarea partiala a patrimoniului acesteia.

Mentionam faptul ca, asa cum se poate observa si din cuprinsul programului de plati,

prezentul plan de reorganizare nu prevede pentru nicio categorie distribuiri mai mici decit ar obtine in cazul falimentului, ci dimpotriva.

5.3 PROGRAMUL DE PLATA AL CREANTELOR Potrivit dispozitiilor art 3, pct 22 din Legea 85/2006 programul de plata al creantelor

este tabelul de creante mentionat in planul de reorganizare care curpinde cuantumul sumelor pe care debitorul se obbliga sa le plateasca creditorilor prin raportare la tabelul definitiv de creante si fluxurile de numerar aferente planului de reorganizare si care cuprinde:

- cuantumul sumelor datorate creditorilor conform tabelului definitiv de creante pe care debitorul se obliga sa le plateasca acestora;

- termene la care debitorul urmeaza sa le plateasca aceste sume; Programul de plata al creantelor va fi detaliat in una din anexele care fac parte

integranta din prezentul plan. Creantele nascute dupa data deschiderii procedurii de insolventa a Societatii, ca

urmare a derularii activitatii curente a acesteia, urmeaza a fi achitate pe perioada implementarii planului de reorganizare, in conformitate cu actele juridice care constituie izvorul acestor creante, in functie de natura juridica a acestora.

Mentionam faptul ca la elaborarea previziunilor cu privire la fluxurile de numerar ce vor fi generate de catre Societate ca urmare a implementarii planului de reorganizare au fost avute in vedere si platile efectuate pentru stingerea ncreantelor nascute dupa data deschiderii procedurii de insolventa.

Cu privire la creditele in valuta programul de plati prevede conform legii modul de esalonare a acestora in echivalent lei. In fapt, aceste credite vor fi achitate in valuta in care s-a acordat creditul.

Conform prevederilor Codului Fiscal, orice venit care nu este mentionat la venituri neimpozabile, este considerat venit impozabil, pe cale de consecinta, confirmarea planului de reorganizare va genera un venit suplimentar impozabil din reducerea creantelor inscrise in tabelul definitiv de creante si care nu sunt prevazute in planulo de distribuiri. Acest venit urmeaza a se evidentia in contabilitatea societatii si cumula la profitul/pierderea fiscala reporatata pina la data aprobarii planului.

Prin prezentul plan de reorganizare, Societatea isi asuma achitarea in parte a creantelor inscrise in tabelul definitiv de creante in cuantumul sumei in lei. Termenele de efectuare a platii creantelor prevazute a fi achitate prin prezentul plan au fost stabilite trimestrial, situatia detaliata a creantelor pe care societatea si le asuma a le achita fiecarui creditor pe cei 3 ani de implementare a plunului, este prezentata in Anexa 1 la prezentul plan de reorganizare.


_____________________________________________________________________________

40

Se mentioneaza expres faptul ca din sumele provenite din valorificarea a o parte din bunurilor asupra carora sunt constuite garantii (respectiv loturile de teren nr (1-1-1-1-1-1)/12/(2285/1-2285/2-2285/3-2285/4-2285/5-2285/6);(1-1-1-1-1-1)/17/(2285/1-2285/2-2285/3-2285/4-2285/5-2285/6);(1-1-1-1-1-1)/21/(2285/1-2285/2-2285/3-2285/4-2285/5-2285/6); (1-1-1-1-1-1)/23/(2285/1-2285/2-2285/3-2285/4-2285/5-2285/6); (1-1-1-1-1-1)/22/(2285/1-2285/2-2285/3-2285/4-2285/5-2285/6) sa fie retinute sumele ce reprezinta onorariul de succes al administratorului judiciar, taxa pe valoare adaugata si un procent de 5% din suma pentru acoperirea cheltuielilor curente ale procedurii (taxe la OCPI, notariat).

Nota: Mentionam ca in cazul in care sumele incasate permit plata anticipata sau in cuantum mai mare decit prevederile programului de plati, putem devansa ermenle prevazute.

5.4 PREZENTAREA COMPARATIVA A SUMELOR ESTIMATE A FI

OBTINUTE IN PROCEDURA FALIMENTULUI In ipoteza in care fata de societate se va dispune deschiderea procedurii falimentului,

urmeaza ca activele societatii sa fie valorificate in cadrul procedurii de lichidare. Potrivit prevederilor art 95, alin 5, lit d planul de reorganizare trebuie sa prevada "ce despagubiri urmeaza a fi oferite titularilor tuturor categoriilor de creante, in comparatie cu valoarea estimativa ce ar putea fi primita prin distribuire in caz de faliment; valoarea estimativa se va calcula la data propunerii planului".

Avind in vedere acest aspect s-a procedat la evaluarea patrimoniului societatii de evaluatori autorizati, respectiv SC Compania Expertilor Evaluatori SRL, comunicind valoarea de lichidare a bunurilor asupra carora s-au constituit garantii in favoarea creditorilor, in ipoteza in care fata de aceasta s-ar dispune deschiderea procedurii de faliment. Valoarea astfel determinata a fost estimata la data propunerii planului de reorganizare si se prezinta astfel:

creditor Creanta

inscrisa in tabel

Valoarea de lichidare a bunurilor

aflate in garantie

Valoare ce se poate distribui

Procent realizare

BRD GSG 2.484.900,26 1.996.042 1.756.517 70.69%

Volksbank Romania 2.161.939 334.800 294.664 13.63%

Valoarea de evaluare a bunurilor asupra carora nu sunt consituite garantii este de

2.000.000 lei. In ceea ce priveste sumele pe care creditorii le-ar obtine in ipoteza in care fata de

societate s-ar deschide procedura falimentului, se cuvine a se mentiona faptul ca aceasta valoare este influentata si de obligatiile de plata pe care Societatea le-a inregistrat fata de creditorii sai, creditori care in ipoteza falimentului ar avea inscrise creantele lor in categoria reglementata de art 123, pct 3 din Legea 85/2006. Valoarea acestor creante va influenta in mod corespunzator contravaloarea distribuirilor fata de creditorii ale caror creante se incadreaza in categoria creante chirografare.Cuantumul creantelor pe care


_____________________________________________________________________________

41

societatea le datoreaza creditorilor sai ca urmare a desfasurarii activitatii in cadrul perioadei de observatie se ridica acum la suma de 932.871 lei, reprezentind datorii fata de bugetul statului si fata de furnizori.

La determinarea sumelor ce urmeaza a fi distribuite creditorilor in ipoteza

falimentului trebuie avut in vedere pe linga cuantificarea creantelor ce vor constitui obiectul inscrierii in tabelul suplimentar de creante si faptul ca derularea procedurii de lichidare a patrimoniului Societatii va genera cheltuieli de procedura, efectuate cu conservarea patrimoniului Societatii, organizarea si efectuarea lichidarii patrimoniului, retributia administratorului judiciar, impozite datorate bugetului statuluice vor diminua corespunzator contravaloarea distribuirilor ce vor fi efectuate creditorilor.

Valoarea acestor cheltuieli de procedura poate fi estimata la aproximativ intre 12%-16% din valoarea bunurilor valorificate si se compune din retributia administratorului judiciar (ca medie 5% din valoarea bunurilor valorificate), contributia datorata UNPIR in conformitate cu art 4 din Legea 85/2006 (2% din valoarea bunurilor valorificate), cheltuieli cu transportul bunurilor Societatii din locatiile in care se afla, depozitarea si manipularea acestora, cheltuieli cu paza, publicitatea in vederea valorificarii lor, cheltuieli cu demersurile de organizare a licitatiilor, taxele locale pina la valorificare, alte comisioane bancare si cheltuieli de procedura.

Preconizind aceste cheltuieli la un procent de minim 12% ele s-ar ridica la un cuantum estimativ de 519.706 lei.

Raportat la cele de mai sus privitoare la cheltuielile de lichidare si datoriile din perioada de observatie, algoritmul in functie de care se face valoarea estimativa care ar fi primita de creditori in caz de faliment trebuie sa tina seama de faptul ca distribuirea sumelor se face potrivit art 121 si 123 potrivit urmatoarelor prioritati:

1. art 121 pct 1 si 123 pct 1- suportarea cheltuielilor de procedura; 2. art 121 pct 2 -distribuiri in favoarea creantelor garantate; 3. art 123 pct 2- distribuiri in favoarea creantelor salariale; 4. art 123 pct 3- distribuiri in favoarea creantelor nascute in timpul perioadei de

observatie; 5. art 123 pct 4- distribuiri in favoarea creantelor bugetare; 6. art 123 pct 7 - distribuiri in favoarea creantelor chirografare.

Cu luarea in considerare a valorii de lichidare a activelor garantate de 2.330.887lei, dar si a activelor negarantate de 2.000.000 lei, situatia centralizata a distribuirilor ce ar fi efectuata catre creditori in ipoteza falimentului se prezinta astfel:

Categorie creditori Val creanta tabel

definitiv Plata in conditii de

faliment

% in cond de faliement

Plata in cond de reorganizare

% in cond de

reorganizare

Garantati (art 121, alin 2) 4.799.053,09 2.051.180,56 42,74% 2.110.000 43,97%


_____________________________________________________________________________

42

BRD 2.484.900,26 1.756.516,96 70,69% 1.800.000 72,44%

Volksbank 1.161.939 294.663,60 13,63% 310.000 14,34%

Creanta salariala, art 123, pct 2

20.843,97 20.843,97 100% 20.843,97 100%

Creante bugetare, art 123,

pct 4 780.694 780.694 100% 780.694 100%

Creante chirografare, art 123, pct 7

5.431.091 25.591,03 0.47% 25.591,03 0,47%

TOTAL 11.031.682,06 2.878.309,56 2.937.129

5.5. DESCARCAREA DE OBLIGATII SI DE RASPUNDERE A DEBITORULUI

Potrivit art 137 alin 2 din Legea 85/2006 „ la data confirmarii unui plan de reorganizare debitorul este descarcat de diferenta dintre valoarea obligaţiilor pe care le avea inainte de confirmarea planului si cea prevazuta in plan „Creanţele ce urmează a se naste pe parcursul implementarii planului de reorganizare urmeaza a fi achitate in conformitate cu actele juridice din care acestea se nasc, potrivit prevederilor art. 64 alin 6 din Legea 85/2006. Prezentul plan de reorganizare a fost intocmit pe premisa ca prima luna a planului va fi luna octombrie 2012 iar ultima septembrie 2015 . 5.6 PLATA RETRIBUTIEI ADMINISTRATORULUI JUDICIAR Retributia administratorului judicar are urmatoarea structura: -onorariu lunar aprobat de adunarea creditorilor de 1500 lei/luna fara TVA; - onorariu de success de 6% plus TVA din creantele achitate/distribuite creditorilor in primele 12 luni, de 5% plus TVA din creantele achitate/distribuite creditorilor intre a 13 si a 24-a luna, de 4% plus TVA din creantele achitate/distribuite creditorilor incepand cu a 25-a luna. Plata onorariului fix se va face lunar de catre societatea debitoare, iar cea a onorariului de succes se va face o data cu fiecare suma distribuita catre creditori conform programului de plati.


_____________________________________________________________________________

43

6. CONTROLUL IMPLEMENTARII PLANULUI PLANULUI In conditiile Sectiunii 6 din Legea 85/2006, aplicarea planului de catre societatea debitoare este supravegheata de 3 autoritati independente, care colaboreaza pentru punerea in practica a prevederilor din cuprinsul acestuia. Judecatorul sindic reprezinta "forul suprem", sub conducerea caruia se deruleaza intreaga procedura. Creditorii sunt "ochiul critic" al activitatii desfasurate in perioada de reorganizare. Intersul evident al acestora pentru nindeplinirea obiectivelor propuse prin plan (acoperirea pasivului) reprezinta un suport practic pentru activitatea administratorului judiciar, intrucit din coroborarea opiniilor divergente ale creditorilor se pot contura cu o mai mare claritate modalitatile de interventie, in vederea corectarii sau optimizarii din mers a modului de lucru si de aplicare a planului. In ceea ce priveste administratorul judiciar, acesta este entitatea care are legatura directa cu latura palpabila a activitatii debitoarei, exercitind un control riguros asupra derularii intregii proceduri, conducind din punct de vedere operational Societatea, si avind posibilitatea si obligatia legala de a interveni acolo unde se constata ca, din varii motive, s-a deviat de la punerea in practica a planului votat de creditori. De asemenea, administratorul judiciar, prin departamentele specializate, asigura debitoarei sprijin logistic si faptic pentru aplicarea strategiilor economice, juridice si de marketing optime. Asa cum am mai aratat, controlul aplicarii planului se face de catre administratorul judiciar prin: - conducerea tuturor actelor, operatiunilor si platilor efectuate de debitoare, cuprinse in registrul special prevazut de art 46 din lege; - informari si rapoarte perioodice din partea debitoarei catre administratorul judiciar; - intocmirea si prezentarea saptaminala de catre conducerea debitoarei a previziunilor de incasari si plati pentru urmatoare; sistemul de comunicare cu debitoarea prin intermediul notelor interne si prin prezenta unui reprezentant al administratorului judicia la sediul acesteia ori de cite ori acest lucru este necesar; - rapoartele financiare trimestriale,m prezentate de catre administratorul judiciar in conformitate cu art 106 din legea 85/2006. In concluzie, controlul strict al aplicarii prezentului plan si monitorizarea permanenta a derularii acestuia, de catre factorii mentionati mai sus, constituie o garantie solida a realizarii obiectivelor pe care si le propune, respectiv plata pasivului si mentinerea debitoarei in viata comerciala.


_____________________________________________________________________________

44

7. CONCLUZII

Apreciem faptul ca scopul instituit de prevederile legii privind procedura

insolvenței, și anume acoperirea pasivului Societații nu poate fi atins intr-o mai mare masura decat prin implementarea prezentului plan de reorganizare.

Așa cum am prezentat și in cuprinsul Planului, falimentul Societații nu reprezinta o alternativa viabila in vederea acoperirii pasivului Societații, cea mai mare parte a creditorilor acesteia urmand a beneficia de distribuire de sume cu mult diminuate fața de cele propuse a fi distribuite prin planul de reorganizare.

Menționam faptul ca implementarea prezentului plan va avea consecințe și pe plan economic și social, asigurand menținerea in circuitul comercial a unei afaceri viabile, restructurate atat din punct de vedere operațional cat și financiar, un viitor contribuabil la bugetul consolidat al statului.

In ceea ce priveste efectuarea de distribuiri fața de creditorii chirografari intr-un cuantum foarte redus, asa cu este prevazut in plan, consideram ca depașirea situației in care se afla Societatea in prezent nu este posibila decat prin reducerea cuantumului acestor creanțe astfel cum se prevede prin plan. Cu toate acestea, dupa implemenatarea planului propus, creditorii Societații vor putea fi parteneri viabili in vederea derularii de raporturi comerciale și in vederea recuperarii pierderilor acumulate ca urmare a diminuarii cuantumului creanțelor.

In ceea ce privește creditorii ce dețin creanțe garantate asupra societații, planul pe care ințelegem sa-l propunem asigura acoperirea creanțelor acestor creditori intr-un cuantum mai ridicat decat daca acestea ar fi acoperite in cazul falimentului Societații. Implementarea cu succes a prezentului plan va reda circuitului comercial o afacere viabila a carei activitate va putea fi dezvoltata in continuare de catre un investitor, putand deveni un client al societaților bancare creditoare.

Planul de reorganizare pe care il supunem atenției judecatorului-sindic și creditorilor Societații cuprinde perspectivele de redresare ale Societații in raport cu posibilitatile şi specificul activitatii acesteia, indica mijloacele financiare disponibile şi evoluția cererii pe piata faţă de oferta serviciilor societații.

Masurile de implementare a planului de reorganizare sunt prevazute In cadrul secțiunii a 4 a planului de reorganizare și prevad masuri adecvate dintre cele menționate de art. 95 alin. 6 lit. A, B, C din Legea nr. 85/2006, cu modificarile și completarile ulterioare.

Sursele de finanțare a planului de reorganizare provin din activitatea curenta a societații , si din atragerea de finantari pentru activitatea curenta, si din recuperarea propriilor creante.

Modalitațile de acoperire a pasivului Societații sunt prevazute în cadrul secțiunii a 4 a Planului. Elementele obligatorii prevazute de legea nr. 85/2006, precum durata de implementare a planului, programul de plata a creanțelor și indicarea categoriilor de creanțe defavorizate, a tratamentului acestora și a prezentarii comparative a sumelor estimate ce vor fi distribuite in ipoteza falimentului sunt cuprinse in secțiunea 5 a Planului si in anexa 1.

Prezentul plan de reorganizare propune achitarea creanțelor inscrise in tabelul definitiv de creanțe intr-un cuantum cel puțin egal cu cel care ar fi achitat creditorilor in


_____________________________________________________________________________

45

caz de faliment, pentru anumite categori de creanțe fiind prevazute distribuiri superioare acestei valori ( creditorilor ce dispun de garanții constituite asupra bunurilor societații li se vor distribui sume superioare celor obtinute in ipoteza falimentului). Avand in vedere aceste considerente Planul nu prevede alte despagubiri ce urmeaza a fi oferite titularilor tuturor categoriilor de creanțe, in comparație cu valoarea estimativa ce ar putea fi primita in caz de faliment. De menționat ca niciuna dintre categorii nu va primi mai puțin decat ar fi primit in caz de faliment.

Categoriile propuse pentru a vota prezentul plan de reorganizare sunt: Creantele salariale Creanţele garantate (Art. 100, alin. 3, lit. a) Creanţele bugetare (Art. 100 alin. 3, lit. c ) Creanţele chirografare (Art 100 alin. 3 lit. e) In concluzie, controlul strict al aplicarii prezentului plan şi monitorizarea

permanenta a derularii acestuia, de catre factorii mentionati in cuprinsul planului, constituie o garantie solida a realizarii obiectivelor pe care şi le propune, respectiv plata pasivului asumat prin plan şi mentinerea afacerii SC Instalatii Grup SRL in viata comerciala, motiv pentru care supunem votului Dvs. prezentul plan de reorganizare. Administrator Judiciar, Debitor, Capital Insol SPRL - Filiala Iasi Administrator special, prin asociat coordonator, Ionescu Ioan Sorin Moraru Gheorghe NOTA: Pe toata perioada de aplicare a planului de reorganizare acesta poate fi modificat potrivit art 101, alin 5 din legea 85/2006, daca conditiile in care a fost propus planul de reorganizare nu mai corespunde ipotezelor de calcul si previziune sau au fost identificate alte modalitati de stingere a creantelor, surse de finantare. Modificarile propuse ce vor fi aduse planului de reorganizare vor fi prezentate creditorilor cu respectarea conditiilor de vot si de confirmare prevazute de lege.

Documents

PLAN DE REORGANIZARE - Capital Insol · pastrandu-si dreptul de administrare sub supravegherea administratorului judiciar. In situaţia in care nu se vor gasi conditii optime pentru