POLITICA ECONOMICA
UANCV VI B 2014POLITICA ECONOMICA
PRESENTACIONEl presente trabajo es un esfuerzo inicial para
visualizar el tipo de impactos que la crisis financiera global
puede tener y est teniendo en Centroamrica, en mbitos
tradicionalmente llamados sociales. Ms especficamente, su objetivo
es contribuir a advertir las consecuencias de la crisis financiera
global en las agendas sociales y la gobernabilidad en pases.Como
principales ttulos destaque: origen de la crisis financiera,
causas, consecuencias, el anlisis muy general de lo ocurrido,
tambin cuales son los factores de la crisis financiera
internacionalPara terminar con la presentacin antes de que empiece
con el trabajo, le informo que me brinde de otras fuentes que no se
relacionaban con el material de estudios.NERY
CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL
I. COMO SE ORIGINO LA CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL:
Un da como hoy, hace exactamente cinco aos, la quiebra de Lehman
Brothers marc el inicio de la debacle ms fuerte de todas, incluso
mayor que la Gran Depresin de 1929. Qu hubo detrs del estallido de
la crisis subprime? Los efectos de la peor crisis de la historia se
viven hasta hoy. Su estallido se dio el 15 de septiembre del 2008,
cuando el banco de inversin Lehman Brothers se declar en
bancarrota. A partir de ese momento, Estados Unidoscolaps y luego
le sigui el resto de economas desarrolladas.Todo comenz en el 2002.
El entonces presidente de EE.UU., George W. Bush, dijo que parte de
cumplir el sueo americano era tener una casa propia. As, pidi ayuda
al sector privado, con miras a que el mercado de capitales facilite
el financiamiento hipotecario a personas de ingresos ms bajos.En
este contexto la herida causada por el atentado terrorista contra
las torres gemelas an estaba fresca, y la economa an senta el
impacto de la crisis DOTCOM del 2000, que hizo colapsar a empresas
de internet.Tras el anuncio de Bush, la Reserva Federal -presidida
porAlan Greenspan- redujo rpidamente las tasas de inters: de 6% a
solo 1% en unos cuantos meses. El dinero estaba tan barato que los
8,000 bancos y agentes hipotecarios iniciaron una agresiva expansin
del crdito hipotecario.Este crecimiento de crditos alcanz a
personas a quienes realmente no debi alcanzar: la clase
desfavorecida, sin ingresos, activos ni empleo. Este tipo de
hipotecas fue bautizada como hipotecas subprime, que en realidad
eran solo activos txicos, con alta probabilidad de no pago.La
facilidad para obtener un crdito hipotecario tuvo dos efectos. El
primero fue que las familias se dedicaron a especular ampliamente
con los precios de los inmuebles, y sobre todo con los costos de
las hipotecas. La especulacin llev al desarrollo de una burbuja
inmobiliaria, que infl considerablemente los precios.Esto tambin
tuvo un efecto posterior. El valor de las viviendas era el respaldo
de las hipotecas, incluyendo lasSUBPRIME. Conforme aumentaban los
precios, aumentaba el nmero de hipotecas.En paralelo, se estaba
armando un proceso que convertira a las hipotecas SUBPRIME en armas
de destruccin financiera masiva. Esos activos txicos estaban siendo
empaquetados con otros, creando una gran variedad de nuevos
productos financieros. Estos nuevos activos (que en realidad eran
txicos) se transaban libremente y sin ningn tipo de regulacin.Fue
as que los bancos de inversin empezaron a repartir sus paquetes de
activos -cuyo contenido no conoca nadie- por todo el mundo.Esta
dinmica de especulacin y alza de precios llev a un recalentamiento
de la economa. En el 2003, la FED inici una subida de tasas de
inters: de 1% en ese ao, a 3% en el 2005 y hasta 5.5% en el 2006.
Sin embargo, esta iniciativa sera en vano.La economa norteamericana
sufri un momento coyote. Cuando el coyote persigue al correcaminos
en los dibujos animados, a veces resulta dndose cuenta que est
corriendo sobre el aire. Cuando ve eso, se precipita hacia el
suelo. Eso fue exactamente lo que pas en EE.UU.La burbuja
hipotecaria estall y, con ella, los precios de los activos se
desplomaron. Al ver esto, las familias que estaban endeudadas
optaron por devolver la casa al banco, pues les era mucho ms barato
hacer eso que seguir pagando un prstamo de US$ 300,000, por una
casa que ahora vala US$ 50,000.Cuando una deuda no es pagada se
conoce como DEFAULT. Las familias incurrieron en DEFAULT y
ocasionaron grandes prdidas a los bancos. A su vez, esta situacin
gener -naturalmente- un colapso en los portafolios de los bancos de
inversin a nivel mundial, debido a que estaban plagados de las
hipotecas txicas SUBPRIME.A raz de todo este proceso, el lunes 15
de septiembre del 2008 fue que Lehman Brothers se declar en
quiebra, fuertemente golpeado por las prdidas de los activos
txicos. El pnico fue generado por el colapso de una entidad
considerada demasiado grande para caer.A partir de ah, es historia
conocida en el mundo y los efectos de ello an se perciben en los
pases avanzados, especialmente en Europa y Japn.En el ao 2008 el
Sistema Financiero de Estados Unidos colaps.Los bancos tuvieron una
poltica de prstamos muy laxa; es decir, prestaron a muchas personas
que a lo mejor eran de alto riesgo. Despus los deudores (quienes se
prestaron dinero para invertir) no pudieron pagar a los bancos. Ysi
los bancos no estn funcionando por cualquier razn, entonces la
economa se frena(porque se necesita de los bancos para pedirles
prstamos y poner negocios).Qu ocurri entonces?Lo que se hizo
fueinyectar millones de dlares a la economa(el gobierno de EEUU
inyect dos veces US$ 700 mil millones) y eso produjo una sensacin
inicial de que las cosas iban mejorando. Una vez que esta liquidez
entra al sistema, temporalmente la economa aguanta.
Es as como empiezan los problemas para Estados UnidosS. La
mecnica fue as: La Reserva Federal de EEUU emiti billetes para
prestarlos al Estado, el cual a su vez prest al Sistema Financiero
para rescatarlo. De esa manera, el Estado se endeuda.
Con quines se endeuda?Hay dos grandes prestamistas: primero,
laReserva Federal que emiti dinero para proporcionarlos al gobierno
y despus, losinversionistas chinosa travs de la compra de bonos del
tesoro (entindase como una forma de materializar una deuda) a
Estados Unidos.
Y en los ltimos 15 aos, el gobierno chino y los inversionistas
chinos compraron los bonos que Estados Unidos puso en
venta.Entonces,Chinaes el acreedor del mundo y EEUU es el deudor
del mundo.
Pero, por qu la crisis se presenta ahora?Cuando se disean los
mecanismos de solucin de la crisis, se tiene que tener mucho
cuidado porqueen esos mecanismos de salida puede estar gestndose la
siguiente parte de la misma crisis.Cuando cae el sistema financiero
de los EEUU, la salida fue ponerle liquidez, peroesa liquidez lo
que hizo fue subir la deuda del gobierno(aparte de la que ya
paga)pasando de crisis financiera a crisis fiscal (de deuda). En el
2010, el gobierno resisti un poco con la inyeccin de liquidez, pero
en el 2011 revent.Entonces si el gobierno de Estados Unidos est
endeudado, por qu aprob elevar el techo de la deuda?Una crisis de
esta magnitudno ocurre desde 1930(la Gran Depresin). Es un fenmeno
para el cual no tenemos mucha historia que nos ayude a determinar
qu hacer. Segn los expertos, lo que no se hizo en 1930 fue inyectar
liquidez y se esper que el libre mercado se arreglara solo.Ahora el
gobierno de los EEUU para poder endeudarse (esto es pedirle
prestado dinero a la Reserva Federal) necesita aprobacin del
Congreso.El tema est en que si el gobierno gasta por encima de sus
ingresos, la diferencia es cubierta por deuda.Entonces cuando el
Congreso decide elevar la deuda, autoriza que Estados Unidos se
siga endeudandoy el problema siga siendo el mismo.En esta ocasin el
Estado decidi inyectar dinero, lo cual no est mal, perodebe ir con
una reforma del sistema financiero que ataque un problema de
insolvencia, no de iliquidez.
Cul es la diferencia?A nivel personal, la iliquidez aparece por
ejemplo cuando t tienes un problema por un gasto extra que tienes
en este mes y tienes que pedirle prestado dinero a alguien. La
persona te presta porque sabe que t tienes un trabajo para poder
reembolsarlo. Ah t eres ilquido.Pero el insolvente es aquel que
pide prestado dinero y no tiene trabajo para poder pagarlo.Y el
problema de la insolvencia no se ataca con inyectar liquidez.Se
sabe que la economa de EEUU es insolvente, entonces por qu se sigue
aumentando el lmite de la deuda si sabemos que eso no va a
solucionar nada?Esa es la misma pregunta que me hago yo.Lo que
tendran que hacer es tomar medidas drsticas tal como sucedi en el
Per en los aos 80.En ese ao, nuestro pas se sobre endeud y nosotros
tuvimos que ajustarnos. Pero en el caso de EEUU hay temas polticos
(desacuerdo entre demcratas y republicanos) y geopolticos detrs.El
punto es que se resisten a ajustarse.
Qu implica ese ajuste?Gastar menos para que puedas liberar
recursos y pagar la deuda. Parte del acuerdo que se hizo cuando se
elev la deuda fue pedir al Gobierno que comience a bajar un poco su
gasto. Pero el problema est en que el mercado ha considerado que
ese pequeo ajuste en el gasto no es suficiente.El pasado cinco de
agosto de lacalificadora Standard y Poor's baja la calificacin de
Estados Unidosde AAA a AA.
Existe peligro de una nueva recesin enEstados Unidos?S.Los
expertos dan una probabilidad de un 40 % para que haya una recesin
(tasa de crecimiento negativa). Esa cifra es altsima. Lo que antes
era inimaginable ahora es bien probable. Pero aun as se estima que
EEUU va crecer 2% o tal vez menos.
Cunto puede durar la crisis?No se puede precisar, peroa opinin
personal esta crisis va a durar mucho. Es cuando uno tiene una
deuda enorme, la cual demora en arreglar.Entonces si EEUU no puede
ser la economa que jale a toda la economa mundial pensemos en otros
pases de Asia (Korea, La India). Brasil es importante en
Sudamrica.Lo que creo es que el mundo va pasar a ser multipolar.Es
decir, un mundo que en lugar de tener a EEUU como pas lder, ahora
va a tener varios.
Actualmente, cmo se expresa la crisis en Estados Unidos?EEUU
tiene varios problemas en forma simultnea.Primero tiene unproblema
fiscal, que viene desde el gobierno de Bush (ha venido gastando por
encima de sus ingresos). En segundo lugar tiene un problema
externo.EEUU importa mucho ms de lo que exporta, entonces cada vez
salen ms dlares de la economa.Esos dos problemas combinados hacen
que la economa estadounidense no pueda crecer tanto como se
quisiera.
De otro lado, qu ocurre conEuropa?Cuando ocurre la crisis de
EEUU, Europa entra en recesin. Esto, por las relaciones comerciales
que existen entre ellas. Entonces, al igual que EEUU,Europa disea
los famosos programas de estmulos econmicos. Pero tambin se
endeuda, y bsicamente con China.-China es el primer exportador del
mundo, qu pasa si ningn pas le paga?Ese es el problema.China es el
primer prestamista de todos los dems pases, pero si los dems pases
no pueden pagarle, China entra en problemas.Y si China entra en
problemas va a tener que producir menos, y si produce menos va
dejar de comprar al mundo lo que siempre ha comprado.En el caso
peruano, compraran menos metales, textiles y productos
agroindustriales.
Y por qu China presta sin ningn tipo de garanta?, acaso no
existe algo as entre los pases?Lo que pasa es que a nivel
internacional hay un viejo debate en la economa respecto de si los
Estados pueden quebrar o no. Imagnate un Estado quebrado, no puede
quebrar un pas! En mi opinin,debera crearse un sistema para que los
gobiernos den garantas, porque si seguimos as, no vamos a ningn
lado.
Qu pases ests atravesando problemas financieros?Grecia, Irlanda,
Portugal, Islandia, Espaa, Italia, Francia. Alemania es ms dura
yJapn ya est en recesin.
Cul es la implicancia social de la crisis?El ms obvio como
impacto de crisis es el desempleo. Por ejemplo en Espaa el
desempleo es el 25% de la poblacin en edad de trabajar, o sea uno
de cada cuatro personas no tiene trabajo.En EEUU el desempleo es
10% del PEA, cuando su desempleo histrico ha sido de 3 4 %. Es
decir, hay 35 millones de personas sin trabajo.
Problemas similares se estn presentando en Irlanda, Espaa,
Irlanda, en LondresY la consecuencia directa del desempleo es el
aumento de la pobreza. Pero adems hay otro problema. Como el
gobierno est ajustndose para poder pagar el exceso de gastos que
tuvo antes, se recorta el gasto social. Es decir,tienes ms pobreza,
ms desempleo y menor gasto social, peor combinacin.
Qu es lo que fall? Una regulacin financiera inadecuada ha sido
el factor que ha hecho posible la crisis En sus anlisis, la mayora
de los que han comentado la actual crisis financiera se han
centrado, como causas decisivas de sta, en el exceso de liquidez y
en las prcticas crediticias de alto riesgo. Ello es reflejo de tres
factores que se refuerzan entre s: 2
Primero, una regulacin financiera inadecuada. Al establecer unos
incentivos equivocados, la desregulacin financiera ha permitido la
aparicin de productos caracterizados por su excesivo nivel de
riesgo y por unas condiciones en cierto modo opacas. En
consecuencia, no pudieron evaluarse correctamente los riesgos de
esos productos concretos, ni tampoco las consecuencias que tena
sobre el sistema el incremento de las tasas de impago en los
mercados de crdito. Segundo, unas formas inadecuadas de retribuir a
los directivos bancarios. La generalizacin de frmulas para
retribuir generosamente a los directivos bancarios ha incentivado
la adopcin de estrategias de prstamo cada vez ms arriesgadas. En
particular, la prctica habitual de asociar el pago de
bonificaciones a derechos de compra sobre acciones ha hecho que los
directivos se centraran ms en los beneficios (financieros) a corto
plazo que en la viabilidad de las empresas a largo plazo o en los
resultados de la economa real. Tercero, una creacin de liquidez
excesiva. Sostienen muchos analistas que determinados elementos de
la poltica macroeconmica han contribuido a agravar el problema del
exceso de liquidez. Al tratar de mitigar las consecuencias
negativas del estallido de la burbuja tecnolgica en 2001, la
liquidez creada por unas polticas fiscales y monetarias expansivas
se canaliz hacia el mercado inmobiliario, con el resultado de la
mayor burbuja inmobiliaria de toda la historia de los Estados
Unidos.
II. CAUSAS DE LA CRISIS INTERNACIONAL
La principal causa de la crisis es el derrumbe del mercado
hipotecario de Estados Unidos. Hace unos cuatro aos los bancos y el
gobierno de este pas comenzaron a otorgar una gran cantidad de
prstamos para la compra de propiedades, se dio una liberalizacin
financiera.En Estados Unidoslas propiedades son de otro nivel ysu
valor oscila entre los 200 mil, hasta los millones de dlares. Y
como los bancos comenzaron a otorgar crditos sin regulacin y
control y tampoco hubo una intervencin regulatoria por parte del
estado, todos los ciudadanos empezaron a pedirlos. Estos crditos
fueron con intereses variables (podan aumentarlos o disminuirlos
sin previa consulta), entonces comenz a ser imposible para millones
de personas, tanto como de clase media,como de clase media-alta,
pagarlo (ej.: las cuotas aumentaban de mil a cuatro mil dlares).
Por esta causa las propiedades comenzaron a ir de regreso a los
bancos.El colapso llego cuando, enormes bancos como Lehman Brothers
y Merryl Lynch, los ms grandes prestamistas, como tambin pequeos
bancos nacionales, se declaran en quiebra, no tenan flujo de
capital pero tenan las propiedades de los ciudadanos que las haban
perdido, las cuales terminaron rematndolas a bajos precios. La
forma en que este problema afecta al resto del mundo es en el valor
de las monedas, el dlar revienta frente a las monedas nacionales
haciendo que inversiones de todos lados se cancelen hasta que las
bolsas de valores se estabilicen.La cada de los ingresos trae como
efecto inmediato la cada del gasto, lo cual obligar a los estadosa
sacrificar el gasto socialy la inversin pblica, en detrimento de
los ms de 18 millones de pobres que habitan la regin. El margen de
maniobra de los estadoses mnimoporque ms de la mitad de sus
presupuestos estn destinados agastos rgidosque sirven para el
funcionamiento del Estado, y los porcentajes para gasto social e
inversin pblica es reducido. Continuar una dcada ms bajo las mismas
circunstancias, subray el experto, condenar a Centroamrica a seguir
en el subdesarrollo y acrecentar sus problemas sociales debido al
crecimiento de la pobreza. Las estadsticas que empiezan a salir en
la regin sobre condiciones de vida, nos dicen que en pases como
Costa Rica la pobreza ha aumentado. Lo mismo pasa en El Salvador y
probablemente tambin en Guatemala.
Aunque la crisis financiera y econmica es un proceso complejo,
con mltiples factores que han influido en su origen y desarrollo,
en lo fundamental este proceso se origin por el desbalance entre la
economa real (que se basa en la riqueza que efectivamente hay) y la
economa virtual (que se basa en la riqueza que se piensa que
habr).Respetados acadmicos y financistas, en el Per y el mundo,
proclamaban que habamos entrado a un periodo de expansin continua,
donde las rentabilidades de las empresas seran cada vez ms altas,
sus cotizaciones en la bolsa se elevaran sin parar y el crdito
podra crecer indefinidamente por encima de la produccin.Cmo sucedi
esto? La gnesis del problema est en Estados Unidos, pas que durante
aos ha disfrutado en su condicin de superpotencia poltica y
financiera, de enormes ventajas para acceder a crdito pblico y
privado para financiarlas operaciones de su gobierno y el consumo
de sus ciudadanos. Las polticas aplicadas por el Gobierno de George
Bush propulsadas por su estrategia de "Guerra contra el Terror",
incluyendo las invasiones y ocupaciones de Afganistn e Irak han
significado un enorme dispendio de recursos y fabulosos niveles de
gasto nunca antes vistos, que se han financiado con prstamos y
emisin de deuda pblica.La deuda del Estado norteamericano se ha
disparado en los ltimos aos de manera impresionante, superando los
US$ 10 trillones, suma fantstica que equivale a nada menos que 100
veces el producto bruto interno del Per.Pero no solo se han
distorsionado crecientemente las finanzas pblicas estadounidenses
sino tambin las privadas. Para poder mantener el crecimiento
econmico y del consumo, el gobierno estadounidense mantuvo durante
aos las tasas de inters extraordinariamente bajas, abaratando el
costo del dinero y fomentando un gasto excesivo por parte de
familias y empresas. El ao 2007 los sistemas econmicos y
financieros globales llevaban ya varios aos de un auge sostenido,
con inversionistas, empresarios, gobiernos y consumidores
norteamericanos, todos beneficindose de un crecimiento de riqueza
que pareca no tener fin, con empresas cada vez ms grandes, ricas y
poderosas.Uno tras otro, ms bancos y financieras comenzaron a
revelar graves prdidas, sus activos y valores empezaron a
derrumbarse y el pnico comenz a extenderse, no slo entre las
economas del primer mundo, sino tambin hacia los pases en vas de
desarrollo, incluyendo al Per. Pronto lo que se haba credo eran
casos aislados de bancos en problemas, se transform en una crisis
financiera y econmica global que ha puesto al mundo frente a un
periodo de enorme incertidumbre y ha remecido hasta sus cimientos
los principios del capitalismo.La principal causa de la crisis es
el derrumbe del mercado hipotecario de Estados Unidos. Hace unos
cuatro aos los bancos y el gobierno de este pas comenzaron a
otorgar una gran cantidad de prstamos para la compra de
propiedades, se dio una liberalizacin financiera.En Estados Unidos
las propiedades son de otro nivel y su valor oscila entre los 200
mil, hasta los millones de dlares. Y como los bancos comenzaron a
otorgar crditos sin regulacin y control y tampoco hubo una
intervencin regulatoria por parte del estado, todos los ciudadanos
empezaron a pedirlos. Estos crditos fueron con intereses variables
(podan aumentarlos o disminuirlos sin previa consulta), entonces
comenz a ser imposible para millones de personas, tanto como de
clase media, como de clase media-alta, pagarlo (ej.: las cuotas
aumentaban de mil a cuatro mil dlares). Por esta causa las
propiedades comenzaron a ir de regreso a los bancos.El colapso
llego cuando, enormes bancos como Lehman Brothers y Merryl Lynch,
los ms grandes prestamistas, como tambin pequeos bancos nacionales,
se declaran en quiebra, no tenan flujo de capital pero tenan las
propiedades de los ciudadanos que las haban perdido, las cuales
terminaron rematndolas a bajos precios.La forma en que este
problema afecta al resto del mundo es en el valor de las monedas,
el dlar revienta frente a las monedas nacionales haciendo que
inversiones de todos lados se cancelen hasta que las bolsas de
valores se estabilicen.Causas de la crisis financiera Las crisis
financieras pueden ir precedidas de crisis monetarias, crisis de
endeudamiento externo, crisis burstiles y crisis bancarias. Siendo
esta ultima la que produce crisis financieras internacionales,
alterando lossistemasfinancieros y bancarios nacionales as como la
composicin ydinmicadelcomportamientode los flujos decapitala
escalainternacional.
OTRAS CAUSAS DE LA CRISIS:Muchas empresas estadounidenses
trasladaron la fabricacin de sus productos a pases extranjeros,
debido a la mano de obra ms barata, lo que produjo un alto
porcentaje de desempleo y deficiencia econmica en los ciudadanos
para poder cubrir sus deudas (con instituciones bancarias).La
guerra en Afganistn e Irak, hizo que no haya crecimiento econmico
nacional debido a que el gobierno destin una gran cantidad de
capital a este conflicto y no a las necesidades de su poblacin
(educacin, salud, justicia, etc.) desequilibrando el sector pblico
y produciendo un dficit fiscal.Estados Unidos al tener inversiones
y fuertes intereses comerciales y econmicos en la mayora de los
pases del mundo hace que su crisis se expanda afectndolos.
III. EFECTOS Y/O CONSECUENCIAS DE LA CRISIS FINANCIERA
INTERNACIONAL.EFECTOS:La crisis econmica que est viviendo el mundo,
trajo consigo una serie de cambios tanto financieros como
productivos, donde la economa global no volver a ser como la
concebimos hasta hoy. Por lo cual las medidas adoptadas por los
gobernantes de los pases implicados debern estar sustentadas en una
concertacin global para afrontar la crisis econmica, salir de ella
y enfrentar consigo el nuevo orden de la economa, enfatizando en el
bienestar de millones de personas. Una de las zonas ms afectadas
por el actual desequilibrio econmico es la Unin Europea (UE) donde
provoc una importante reduccin de la actividad econmica. Esta
investigacin pretende plasmar las repercusiones de la crisis
econmica de los Estados Unidos en la unin europea, con la finalidad
de prever el impacto negativo de la onda expansiva en la economa
mexicana.CONSECUENCIAS: Aplicacin de medidas proteccionistas en
diferentes pases. Cadas de gobiernos (Letonia, Islandia, Hungra,
Republica Checa). Multiplicacin de conflictos sociales como el
desempleo. Recesin econmica. Cierre de Empresas. Quiebre de
industrias. Cada de comercio internacional en un 9% anual. Aumento
de tasas arancelarias (se rompe la cadena de produccin ya que
provoca que el encadenamiento del producto de produccin en
diferentes pases y en diferentes partes del mundo se vea cortado
por el aumento de aranceles en diferentes pases que quieren
incorporar el proteccionismo a sus industrias). Paso de recesin a
depresin. Los pases europeos cancelan sus crditos a pases
emergentes. Aumento de la pobreza. Estallidos sociales en Grecia,
Letonia, Bulgaria, Londres, etc.
Como consecuencia, la economa norteamericana se ha convertido en
una economa de exceso e irresponsabilidad, con consumidores que
viven muy por encima de sus reales capacidades y recursos, gracias
a un acceso irrestricto al crdito.
Adicionalmente, la visin ideolgica delGobierno de Bush, que
encarna a la derecha ms conservadora y reaccionaria, ha fomentado
el desmantelamiento del Estado, la concentracin de la riqueza y la
promocin del capitalismo salvaje.
As, las regulaciones sobre los mercados financieros y de crdito
fueron profundamente relajadas, bajo la consigna de que el Estado
era innecesario y que el libre mercado lo resolva todo.
De esta manera, se favoreci que se dieran prstamos hipotecarios
a familias sin capacidad de pago, y que luego esos prstamos fueran
empaquetados en ttulos y bonos que eran clasificados triples A, es
decir, casi sin riesgo.
Fue as como se construy un auge econmico basado no en la real
produccin de riqueza sino en la mera especulacin, no en la inversin
responsable sino en la apuesta descuidada, y donde las expectativas
por mayores ganancias, irrazonables e injustificadas, terminaron
contagiando y emborrachando a todos.La economa y finanzas de los
Estados Unidos se vieron envueltas en una juerga de gasto y consumo
nunca antes vista.
IV. PROGRAMA GLOBAL PARA AFRONTAR LA CRISIS:OBJETIVOS: Proteger
los empleos existentes y generar nuevas fuentes de trabajo.
Proteger a la poblacin pobre y excluida de los impactos negativos
de la crisis. Aprovechar la crisis para construir polticas de
estado inclusivas en materia econmica y social. Iniciar la
construccin de un sistema de proteccin social universal para todos
los ciudadanos.PRINCIPALES COMPONENTES:1. Apoyo a la produccin y
generacin de empleo.2. Creacin de bases del sistema de proteccin
social y universal.3. Programa de fortalecimiento y transparencia
en el manejo de las finanzas pblicas.4. Construccin de polticas de
estado para el desarrollo.
APOYO A LA PRODUCCIN Y GENERACIN DE EMPLEO:Apoyo a la produccin
3 medidas: Creacin de la banca para el fomento productivo
(conversin del BMI) Creacin del sistema de garantas estatales que
posibilite a los sectores productivos acceder al crdito bancario.
Importacin y distribucin a precio de fertilizantes a pequeos y
medianos productores agrcolas.
Plan de creacin de empleo a corto plazo 4 medidas: Programa
empleo pblico temporal30 mil empleos femeninos y masculinos
Programa ampliamente y mejoramiento de servicios pblicos e
infraestructura bsica (caminos rurales, agua, electricidad,
escuelas, unidades de salud)16 mil trescientos empleos femeninos y
masculinos
Programas de construccin y mejoramiento de viviendas de inters
social-25 mil urbanas y 20 mil de techo y piso rurales en municipio
de pobreza severa, 42 mil empleos directos femeninos y
masculinos.2000 viviendas incluyen subsidio estatal en tierra.
Ampliacin de servicios sociales (ejemplo uniformes escolares,
pendiente reflejar el empleo, junto con otras medidas de
gobierno).SISTEMA DE PROTECCION UNIVERSAL
PRINCIOS RECTORES: Enfoque de derechos Universalidad Equidad
Solidaridad Territorialidad INSTRUMENTOS: Integralidad de la
intervencin Participacin social Articulacin entre ministerios e
instituciones
OBJETIVOS Establecer los cimientos de una proteccin bsica que
asegure bienestar de toda la poblacin Articular medidas en funcin
de comunidades, familias y personas solidarias. Construir confianza
en la oportunidad, calidad y papel de servicios pblicos en la vida
de la gente.
FORTALECIMIENTO Y TRANSPARENCIA EN EL MANEJO DE LAS FINANZAS
PUBLICAS
6 medidas:1. Austeridad en el gasto, con excepciones en reas
prioritarias como el Sistema Nacional de Salud.2. Combate a la
elusin, evasin, contrabando y corrupcin. 3.Racionalizacin de los
subsidios (focalizacin y eliminacin de algunos). 4. Reestructuracin
del Estado: eliminacin de comisionados y reestructuracin de
comisiones .5. Reformas a la ley de LACAP.6. Promocin de la Ley de
Acceso a la Informacin Pblica. CONSTRUCCIN DE POLTICAS DE ESTADO
PARA EL DESARROLLO:3 medidas: 1. Convocatoria al Dilogo Nacional
para la definicin de una estrategia nacional de desarrollo
(incluyendo el acuerdo fiscal y pacto por el empleo) 2. Creacin del
Consejo Econmico Social 3. Elaboracin de polticas de estado en
temas estratgicos (energa, medio ambiente, poltica de
exportaciones, etc.)
V. PROGRAMA DE LOS PAISES PARA AFRONTARLA CRISIS.RESPUESTA DEL
SUR FRENTE A LA CRISIS ECONMICA MUNDIAL:Esta conferencia
internacional fue efectuada en Caracas, Venezuela, los das 8, 9, 10
y 11 de Octubre de 2008, y cont con la presencia de acadmicos e
investigadores de Argentina, Australia, Blgica, Canad, Chile,
China, Corea del Sur, Cuba, Ecuador, Espaa, Estados Unidos,
Francia, Inglaterra, Mxico, Per, Uruguay y Venezuela. La Declaracin
Final del encuentro recoge las siguientes recomendaciones de accin
de los gobiernos y los pueblos del Sur ante la crisis financiera
internacional.Algunas recomendaciones de accin planteadas fueron
las siguientes:SISTEMA BANCARIO: Ante el colapso del sistema
financiero internacional, los Estados de la regin deben hacerse
cargo inmediatamente de la custodia de los sistemas bancarios bajo
la forma de control, intervencin, o nacionalizacin sin indemnizacin
siguiendo el principio de la nueva Constitucin de Ecuador que
prohbe estatizar las deudas privadas.NUEVA ARQUITECTURA FINANCIERA:
1) La definicin de un sistema de compensacin de pagos basado en una
canasta de monedas latinoamericanas proveera a cada pas de medios
de liquidez adicionales que permitiran separarse de la lgica de
crisis del dlar. 2) Avanzar en la propuesta de un Fondo del Sur
alternativo al FMI, con disponibilidades de liquidez contingentes a
emergencias de caja fiscal o balanza de pagos 3) Aprovechando la
ampliacin de las reservas excedentarias de cada pas se pueden
movilizar recursos para poner en funcionamiento en forma inmediata
el Banco del Sur 4) Establecer donde no est instrumentado el
control de cambios a fin de proteger las reservas e impedir la
salida de capitales 5) Que los pases de la regin consideren la
suspensin del pago de la deuda pblica. La medida apunta a proteger
en forma transitoria los recursos soberanos amenazados por la
crisis y evitar un vaciamiento de las Tesoreras de los
pases.EMERGENCIA SOCIAL: 1) Constituir un Fondo Regional de
Emergencia Social para asegurar inmediatamente la soberana
alimentara y energtica, as como para atender el agudo problema de
las migraciones y del recorte de las remesas. Este Fondo podra
funcionar dentro del Banco del Sur o del Banco del Alba.2)
Siguiendo el principio de no socorrer a los banqueros, y s a
nuestros pueblos, deben mantenerse los presupuestos pblicos para el
gasto social.ORGANISMOS FINANCIEROS: Siguiendo el ejemplo de
Bolivia, es la oportunidad para que los pases de la regin se
retiren del CIADI. Y retomando la convocatoria de Venezuela, se
retiren del FMI y del Banco Mundial y comiencen a ayudar a
construir una nueva arquitectura financiera internacional.La
defensa de la soberana y la autodeterminacin de los pueblos, la
justicia econmica, ambiental y de gnero, son la llave para el
enfrentamiento y la superacin de la crisis, fortaleciendo el
protagonismo de un Estado libre de las corporaciones y al servicio
de los pueblos.El sistema de pagos en moneda local establecido en
el MERCOSUR es un ejemplo representativo de una medida de la
profundizacin de la integracin financiera regional.Mantener un
intercambio oportuno de informacin sobre la evolucin de la crisis
financiera en regin.Los pases que participan en el proceso de
conformacin del Banco del Sur expresaron la importancia de su
activacin tan pronto como sea posible, con miras a un desarrollo ms
armnico, equitativo y plena de Amrica del Sur.
UNIN SURAMERICANA DE NACIONES (UNASUR):
En la reunin de los Ministros de Economa y Finanzas y
Presidentes de Bancos Centrales, celebrada el 12 de agosto de 2011,
en Buenos Aires Argentina, fue instalado el Consejo Suramericano de
Economa y Finanzas, ente que acord un plan conjunto para hacerle
frente a la crisis financiera. La Declaracin final del Consejo
contempla seis aspectos fundamentales*:Se recomienda impulsar la
posibilidad de expansin del Fondo Latinoamericano de Reservas
(FLAR) y de su adaptacin al nuevo contexto, para potenciarlo como
instrumento de toda la regin. Se contemplar tambin el anlisis de la
puesta en marcha de un fondo de reservas o de otros instrumentos
que cumplan similar funcin.Impulsar el uso de monedas de la regin
para cursar las transacciones comerciales intrarregionales que
sirvan de incentivo para profundizar los procesos de
integracin.Recomendar la reevaluacin del Convenio de Pagos y
Crditos Recprocos ALADI e invitar a los pases miembros de UNASUR a
analizar la iniciativa Sistema Unitario de Compensacin Regional de
Pagos (SUCRE) u otros sistemas de compensacin y unidad de cuenta
regional para cursar transacciones.Los pases suscriptores del
convenio constitutivo del Banco del Sur acuerdan acelerar su
lanzamiento, conscientes de la necesidad de contar con instrumentos
de financiacin de largo plazo, e invitan al resto de los pases de
la UNASUR a sumarse a la iniciativaAsumir el compromiso de
fortalecer a la Corporacin Andina de Fomento (CAF) cuyo objetivo
principal es el de promover la integracin, el desarrollo y la
inclusin social.Incentivar el comercio intrarregional, adoptando
las medidas que sean necesarias, para incrementar los flujos
comerciales.ALIANZA BOLIVARIANA PARA LOS PUEBLOS DE NUESTRA AMRICA
(ALBA)La Secretaria Ejecutiva del ALBA, elabor un documento
titulado: Sucre, Respuesta del ALBA a la Crisis Financiera, donde
plantean los siguientes aspectos.Es la crisis tambin de las
instituciones financieras internacionales, como el Fondo Monetario
Internacional y el Banco Mundial, cuya responsabilidad terica y
prctica, ha quedado en evidencia en la actual crisis.Se requiere un
nuevo sistema financiero y monetario internacional. El dlar
estadounidense, signo de valor nacional que acta como dinero
mundial, es el principal causante de la inestabilidad, de las
crisis anteriores y de profunda crisis de la economa mundial.La
nueva moneda que actu como dinero mundial podra estar formada a
partir de una canasta de monedas: el dlar, el euro, el yen, en la
moneda China y de Rusia, lo que asegurara una estabilidad monetaria
mundial. Esta nueva moneda podra estar asociada al oro, al petrleo
y al cobre.El Estado en Amrica Latina debe cuanto antes controlar
el conjunto de las instituciones financieras como se ha hecho en
los pases desarrollados, para evitar la continua fuga de capitales.
Asimismo deben rescatar las inversiones financieras de los Estados
en el exterior y deben redirigir los Fondos Previsionales de los
trabajadores.Las acciones nacionales, individuales de los pases,
profundizarn y prolongarn los efectos de la crisis. Se requieren
soluciones en conjunto de los pases Latinoamericanos a la crisis
global del capitalismo.Se pueden generar las condiciones para
acelerar y confluir diferentes procesos de integracin desarrollando
instituciones financieras regionales como el Banco del Sur, Banco
del ALBA, Sistemas de Pagos en moneda local y la creacin de una
moneda regional y procesos de diversificacin y complementacin
productiva.El Banco del ALBA y el Sucre, son iniciativas creadas en
el marco de esta instancia de integracin, las cuales constituyen
parte de los pilares fundamentales de la nueva arquitectura
financiera regional que propone romper con la dependencia de las
instituciones financieras internacionales, crear mayor soberana y
democracia.
COMUNIDAD DE ESTADOS LATINOAMERICANOS Y CARIBEOS (CELAC):
El Plan de accin adoptada en la Cumbre de la Celac, celebrada en
Caracas, los das 2 y 3 de diciembre de 2011, contempla el tema de
la crisis financiera internacional y de la nueva arquitectura
financiera, en el texto las Jefas y Jefes de Estado y de Gobierno,
de Amrica Latina y el Caribe, acordaron, entre otros aspectos, los
siguientes:Implementar y fortalecer las capacidades internas y
regionales para prevenir las crisis de riesgo sistmico al interior
de la regin, as como la prevencin del contagio mediante el
mantenimiento de slidas polticas fiscales y monetarias.Avanzar en
la estrategia para el diseo de una nueva arquitectura financiera
regional. Fortalecer los mecanismos financieros regionales y
subregionales y reconocer los avances de los sistemas binacionales
y regionales de compensacin de pagos, crditos y financiamiento
transitorio.Impulsar el rediseo de las instituciones financieras
internacionales, basados en el necesario incremento del poder de
voz y voto de los pases en desarrollo de acuerdo a los postulados
de los principios de equidad y solidaridad, que permita la
democratizacin del proceso de toma de decisiones en las mismas, de
acuerdo con el peso actual en la economa mundial, as como la
eliminacin y/o flexibilizacin de las condicionalidades en el
otorgamiento de prstamos fundamentados en las singularidades de
cada pas en carcter sostenible y en el respeto a su soberana,
independencia y autodeterminacin.Este compromiso asumido por los
pases miembros de la CELAC, son parte de las crticas que a nivel
internacional fueron hechas a las instituciones financieras
internacionales y por los cuales se demanda una reforma profunda de
las mismas, ya que sus polticas en lugar de promover el crecimiento
y desarrollo regional incrementaron la desigualdad y la pobreza en
Amrica Latina y el Caribe.
VI. RESULTADOS ACTUALES DE LOS PROGRAMAS:el Banco Internacional
de Reconstruccin y Fomento (BIRF) el ao 2004 respaldado la reforma
del sector financiero egipcio a travs de dos Prstamos sucesivos
para Polticas de Desarrollo (DPL, por sus siglas en ingls) de
US$500 millones cada uno, complementados por el Proyecto de
Financiamiento de Hipotecas de Egipto (que asciende a un
equivalente de US$37,5 millones) y el Programa de Financiamiento de
Hipotecas Asequibles Prstamo para Polticas de Desarrollo (DPL, por
sus siglas en ingls) para Egipto (US$300 millones). El Programa de
Reforma del Sector Financiero incluye la reestructuracin a fondo de
bancos, instituciones financieras no bancarias y mercados, lo cual
se afianza con fortalecimiento del marco legal, regulatorio y de
supervisin, como as tambin con la mejora de la infraestructura
institucional. Los principales pilares del programa se basaron en
recomendaciones propuestas en el Programa de Evaluacin del Sector
Financiero del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco
Mundial i (FSAP, por sus siglas en ingls) de 2002. El Grupo del
Banco Mundial tuvo un papel muy importante al respaldar a Egipto en
la puesta en marcha del programa a travs de una serie de
instrumentos que incluyen el trabajo de anlisis (con evaluaciones
sucesivas del sector financiero) y asistencia tcnica. El Programa
gubernamental de Reforma del Sector Financiero estaba destinado a
aumentar la participacin del sector privado, promover la
diversificacin de intermediarios e instrumentos y fortalecer el
medio ambiente para la movilizacin de recursos, la intermediacin
financiera y la gestin de riesgos. El Gobierno contina con estas
reformas para mantener un crecimiento econmico sostenible y
ocuparse de las desigualdades econmicas sociales y regionales,
adems de aumentar la eficiencia de la asignacin de recursos sin
ejercer una presin excesiva en el ya tenso entorno existente.El
Programa de Reforma del Sector Financiero representa el giro ms
importante, integral y de mayor alcance para el fortalecimiento del
sector financiero que haya existido hasta ahora en Egipto y en todo
el mundo rabe. El sector bancario estatal se transform en un
sistema ms fuerte y ms eficaz conducido por el sector privado. Por
primera vez en la historia reciente, el sector bancario es de
propiedad mayoritaria del sector privado y est abierto a la
competencia, a travs de la privatizacin del Banco de Alexandria (el
cuarto en importancia entre los gestionados por el Estado) y del
despojo del 94% de acciones de bancos estatales en empresas
bancarias conjuntas. El sector de la banca se consolid y el nmero
de instituciones de este tipo se redujo de 57 a 39.Los cambios
condujeron a un fortalecimiento sustancial del balance general de
los bancos. Se saldaron 60% de los prstamos en situacin de mora de
empresas estatales. El patrimonio neto del sector bancario se
duplic de (libras egipcias) LE 35.000 millones en 2004 a LE 70.000
millones en 2008.Los porcentajes de capitalizacin y facturacin en
el mercado de valores aumentaron significativamente en los ltimos
aos y la base de inversores se ampli sustancialmente con la
intervencin de extranjeros que incrementaron su participacin
accionaria de 7% a 10% del producto interno bruto (PIB). Tambin se
produjo un progreso favorable en la reestructuracin integral de
empresas de seguros estatales y otras instituciones no bancarias.
Hubo grandes mejoras en el fortalecimiento del marco institucional
y legal y en la infraestructura financiera.Las reformas
contribuyeron tambin a poner a Egipto en el mapa como ejecutor
serio de las mismas. Por tercera vez el pas fue clasificado entre
los 10 principales reformadores en el informe Doing Business 2010.
Egipto fue incluido tambin en el ndice sobre la capacidad de
recibir inversiones del Fondo Global de Bonos en Moneda Local para
los Mercados Emergentes i (Gemloc, por sus siglas en ingls). Todos
stos son indicadores slidos del desempeo y un fuerte voto de
confianza de inversores extranjeros y nacionales, como as tambin de
organismos calificadores internacionales. Fundamentalmente, estos
cambios siguen ayudando a Egipto a enfrentar la crisis mundial.
VII. CONCLUSIN:
Este trabajo es una reflexin y de anlisis sobre la crisis
financiera internacional en la mitad de su sexto ao. Respecto a la
evolucin de la crisis tengo una sensacin agridulce. La parte
positiva es que se ha evitado un descalabro inmediato de gran
entidad. Mi mayor inquietud procede de los desequilibrios que
pueden provocar las finanzas internacionales sin que exista ninguna
institucin moderadora y ordenadora de los flujos con un mbito
supranacional. Las crisis financieras no van a desaparecer. Pero
sera una actitud agorera sostener que no es posible lograr que sean
menos frecuentes o graves. Como primer punto del orden del da est
la prevencin de las crisis. Con ese fin, el FMI ha intensificado la
actividad ordinaria de supervisin sobre la poltica econmica de los
pases, centrndose en los factores que podran llevar a que sean ms
vulnerables a las crisis, por ejemplo, medidas macroeconmicas
inadecuadas, sistemas financieros frgiles, regmenes cambiarios
inapropiados y otros aspectos similares. Tambin ofrece incentivos
financieros a los pases que adopten medidas para que las crisis
sean menos probables.Sin embargo, las medidas de prevencin de las
crisis no son infalibles. Es importante estar preparado para que
las crisis sean ms fciles de gestionar cuando surjan, de manera que
el costo social y econmico sea menor. Se reconoce ahora ampliamente
que la participacin de los acreedores privados en la solucin de las
crisis puede desempear un papel importante. La comunidad
internacional contina ponderando una serie de cuestiones clave.
Entre las ms importantes se encuentran las siguientes: Cmo
conseguir que la participacin del sector privado sea ms eficiente y
menos penosa?, Se podrn formular las "reglas del juego" ms
claramente sin perder las ventajas que ofrece un mtodo
flexible?Finalmente de la investigacin realizada sobre la crisis
financiera generada en los Estados Unidos, se obtuvieron los
siguientes resultados:1) La crisis financiera internacional es una
crisis estructural que ha puesto en duda el funcionamiento del
sistema capitalista y de las polticas que este promueve a nivel
mundial, en especial la liberalizacin financiera y la movilidad de
los capitales sin ningn tipo de regulacin por parte de los
estados.2) Las crisis simultneas que se desarrollan a nivel
internacional: Crisis alimentaria, ecolgica, migratoria, energtica
y de gobernabilidad es un claro ejemplo de la decadencia del
sistema capitalista que ha puesto en peligro la supervivencia del
planeta y de la humanidad.3) Los pases latinoamericanos, en
especial Sudamrica, esta en mejores condiciones para enfrentar una
crisis financiera, por las polticas econmicas aplicadas con
anterioridad, ejemplo de ello, es la Repblica Bolivariana de
Venezuela que previo a la crisis aplic polticas como: incremento
del salario mnimo y de la inversin social, control de cambio,
decisin de trasladar las reservas monetarias del pas, a bancos
distintos de los estadounidenses y suizos, entre otras.4) Las
polticas de ajustes recomendadas por las instituciones financieras,
tales como: la austeridad, recorte del gasto pblico,
privatizaciones, pago de la deuda externa, han demostrado las
consecuencias que su aplicacin generan en el mbito social.5)
Debemos respaldar y estudiar las recomendaciones emanadas de las
conferencias: Respuestas del Sur frente a la Crisis Econmica
Mundial, Foro Social Mundial, MERCOSUR, Unasur, ALBA y CELAC, en
especial la propuesta de creacin de una nueva arquitectura
financiera internacional.
GRACIAS
VIII. RECOMENDACIONES
Resulta imprescindible que las entidades financieras establezcan
sistemas para una adecuada gestin de los riesgos de balance
(liquidez, tipo de inters y concentracin), debiendo pasar estos
por:a) Su correcta organizacin. I) contar con personal suficiente,
competente y con dedicacin plena.II) ser revisada peridicamente.
Sera conveniente establecer criterios de calificacin de riesgos de
los instrumentos financieros que complementen las calificaciones de
riesgo de crdito elaboradas por las agencias de calificacin, en
donde principalmente se mide el riesgo de los emisores. Mediante
estas nuevas calificaciones, los inversores dispondran de una
informacin ms completa sobre los riesgos de los instrumentos
financieros en los que invierten, lo que mejorara su toma de
decisiones y la adecuacin de sus inversiones a su grado de aversin
al riesgo en definitiva, los inversores podran configurar
adecuadamente su decisin de inversin. Sera idneo que, adems, dichas
calificaciones fuesen aplicables a las Instituciones de Inversin
Colectiva al objeto de determinar, por agregacin, un perfil global
de sus principales riesgos (crdito, liquidez y mercado),
proporcionando a los inversores una valiosa informacin sobre las
caractersticas del instrumento seleccionado.
IX. BIBLIOGRAFIA:
Crisis financieras: liquidez y fondos de titulacin. Publicado el
da jueves, 08 de noviembre, 2007. Disponible en:
http://empresa.euroresidentes.com/2007/11/crisis-financieras-liquidez-y-fondos-de.html
RAMONET, Ignacio: Salir de la austeridad. Publicado en mayo de
2012. Disponible en: http://www.monde-diplomatique.es VII Reunin
Extraordinaria del Consejo del Mercado Comn. Comunicado de la
Reunin de Cancilleres, Ministros de Finanzas y Presidentes de
Bancos Centrales, realizada el 27 de octubre de 2008, en Brasilia.
Publicado 30/10/2008. Disponible en:
http://www.mercosurabc.com.ar/nota.asp?IdNota=1750&IdSeccion=2
Secretara Ejecutiva del ALBA-TCP. Sucre Respuesta del ALBA a la
Crisis Financiera CORDOVA, Armando. La Crisis Econmica Actual:
Antecedentes y Perspectivas. Academia Nacional de Ciencias
Econmicas, Ao 2009Nery CANCAPA HUARICALLOPagina 20
