PORTADA CUENTAS INDIVIDUALES 2016 ALQUILER.ppt [Modo de ... ANUALES 2016 F yM.pdf · a los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2016 y 2015 A) Estados de Ingresos y

RENFE Fabricación y Mantenimiento S.M.E.,S.A.

•CUENTAS ANUALES 31 de diciembre 2016

•INFORME DE GESTIÓNEjercicio 2016

(Junto con Informe de Auditoría)

RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO

SOCIEDAD MERCANTIL ESTATAL, S.A.

Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2016

RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO S.M.E., S.A.

Balances al 31 de diciembre de 2016 y 2015

(Expresados en miles de euros)

ACTIVO N otas 31.12.2016 31.12.2015 Inmovilizado intangible 5 2.656 2.529 Concesiones 2.125 2.155 Aplicaciones Informáticas 531 228 Otro inmovilizado intangible - 146 Inmovilizado material 6 421.480 391.201 Terrenos y construcciones 200.457 205.154 Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 216.570 171.606 Inmovilizado en curso y anticipos 4.453 14.441 Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 20.350 20.409 Instrumentos de patrimonio 8 20.350 20.350 Derivados 25 - 59 Inversiones financieras a largo plazo 9 30 185 Otros activos financieros 30 185 Activos por impuesto diferido 19 26 142

Total activos no corrientes 444.542 414.466

Existencias 1 0 80.227 67.864 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 11 121.902 107.444 Clientes por ventas y prestaciones de servicios corto plazo 14.598 12.390 Clientes, empresas del grupo y asociadas corto plazo 90.313 76.665 Deudores varios 15.539 18.083 Personal 287 3 06 Otros créditos con las Administraciones Públicas 1.165 - Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo 25 - 70.070 Créditos a empresas - 70.049 Derivados - 2 1 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 21 21 Tesorería 21 21

Total activos corrientes 202.150 245.399

Total activo 646.692 659.865


Balances al 31 de diciembre de 2016 y 2015


PATRIMONIO NETO Y PASIVO 31.12.2016 31.12.2015 Fondos propios 12 175.859 178.914 Capital 20.000 20.000 Prima de emisión 165.135 165.135 Reservas 3.238 3.238 Resultados de ejercicios anteriores (9.459) (1.668) Resultado del ejercicio (3.055) (7.791)

Ajustes por cambios de valor (77) (370)

Subvenciones, donaciones y legados recibidos 13 5.910 6.154

Total Patrimonio Neto 181.692 184.698

Provisiones a largo plazo 14 7.832 8.522 Deudas a largo plazo 15 8.018 2.185 Acreedores por arrendamiento financiero 4 - Otros pasivos financieros 8.014 2.185 Deudas empresas grupo y asociadas 25 200.051 236.882 Pasivos por impuestos diferidos 19 1.970 2.071

Total pasivos no corrientes 217.871 249.660

Provisiones a corto plazo 14 8.544 6.946 Deudas a corto plazo 15 3.493 2.707 Acreedores por arrendamiento financiero 3 - Otros pasivos financieros 3.490 2.707 Deudas empresas del grupo y asociadas 25 55.502 60.692 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 17 179.590 155.162 Proveedores a corto plazo 110.942 86.742 Proveedores, empresas del grupo y asociadas a corto plazo 60.278 54.658 Acreedores varios 728 681 Personal (remuneraciones pendientes de pago) 727 4.425 Otras deudas con las Administraciones Públicas 6.915 8.656 Total pasivos corrientes 247.129 225.507

Total patrimonio neto y pasivo 646.692 659.865

RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO S.M.E., S.A. Cuentas de Pérdidas y Ganancias

para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2016 y 2015

(Expresadas en miles de euros)

Notas 2016 2 015

Importe neto de la cifra de negocios 20 678.062 653.119 Aprovisionamientos 10 (70.854) (64.323) Consumo de materias primas y otras materias consumibles (70.188) (63.570) Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos (666) (753) Otros ingresos de explotación 21 15.992 14.661 Ingresos accesorios y otros de gestión corriente 15.800 14.661 Subvenciones de explotación 192 - Gastos de personal 22 (171.334) (179.805) Sueldos, salarios y asimilados (129.307) (136.611) Cargas sociales (43.194) ( 43.957) Provisiones 1.167 76 3 Otros gastos de explotación 23 (432.151) (417.414) Servicios exteriores (430.674) ( 416.490) Tributos (1.542) ( 890) Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales 65 (34) Amortización del inmovilizado 5 y 6 (24.848) (22.584) Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras 13 325 328

Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado 6 - 154 Resultados por enajenaciones y otras 6 - 154 Otros resultados - 2.295 Ingresos excepcionales - 2. 295

Resultado de explotación (4.808) (13.569)

Ingresos financieros 24 5.390 9.581 De participaciones en instrumentos de patrimonio En empresas de grupo y asociadas 5.306 8.578 De valores negociables y otros instrumentos financieros En empresas del grupo y asociadas 26 210 De terceros 58 79 3 Gastos financieros 24 (4.327) (6.208) Por deudas con empresas del grupo y asociadas (3.910) (6.121) Por deudas con terceros (417) ( 87) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros (553) (194) Deterioros y pérdidas 8 (553) (194) Resultados por enajenaciones

Resultado financiero 24 510 3.179

Resultado antes de impuestos (4.298) (10.390)

Impuesto sobre beneficios 19 1.243 2.599

Resultado del ejercicio (3.055) (7.791)

RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO S.M.E., S.A

Estados de Cambios en el Patrimonio Neto correspondientes

a los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2016 y 2015 A) Estados de Ingresos y Gastos Reconocidos


Miles de euros 2016 2 015

Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias (3.055) (7.791)

Ingresos y gastos reconocidos directamente en Patrimonio Neto Por cobertura flujos de efectivo 48 (20) Efecto impositivo (12) 5

Total de ingresos y gastos reconocidos 36 (15)

Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias Por cobertura flujos de efectivo 343 - Subvenciones, donaciones y legados (nota 13) (325) (328) Efecto impositivo (5) 92

13 (236)

Total de ingresos y gastos reconocidos (3.006) (8.042)


Estados de Cambios en el Patrimonio Neto correspondientes

a los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2016 y 2015 B) Estados Totales de Cambios en el Patrimonio Neto


Fondos Propios

Capital escriturado

Prima de emisión Reserv as

Resultados negativos de

ejercicios anteriores

Resultado del

ejercicio

Ajustes por cambio de

valor

Subvenciones, donaciones y

legados recibidos To tal

Saldo al 31 de diciembre del 2014 20.000 165.135 2.931 3.266 (4.934) (355) 6.390 192.433Saldo ajustado al inicio del año 2015 20.000 165.135 2.931 3.266 (4.934) (355) 6.390 192.433I. Total ingresos y gastos reconocidos - - - - (7.791) (15) (236) (8.042)III. Otras variaciones en el Patrimonio Neto - Aplicación pérdida 2014 y otras reservas - - - (4.934) 4.934 - - - - Otros - - 307 - - - 307

Saldo al 31 de diciembre del 2015 20.000 165.135 3.238 (1.668) (7.791) (370) 6.154 184.698Saldo ajustado al inicio del año 2016 20.000 165.135 3.238 (1.668) (7.791) (370) 6.154 184.698 I. Total ingresos y gastos reconocidos - - - - (3.055) 293 (244) (3.006)III. Otras variaciones en el Patrimonio Neto - Aplicación pérdida 2015 y otras reservas - - - (7.791) 7.791 - - -

Saldo al 31 de diciembre de 2016 20.000 165.135 3.238 (9.459) (3.055) (77) 5.910 181.692


Estados de Flujos de Efectivo correspondientes a los ejercicios

anuales terminado en 31 de diciembre de 2016 y 2015


2016 2015A) Flujos de efectivo de las actividades de explotación 1. Resultado del ejercicio antes de impuestos (4.298) (10.390)

2. Ajustes del resultado 30.912 22.299 a) Amortización del inmovilizado 24.849 22.584 b) Correcciones valorativas por deterioro 488 228 c) Variación de provisiones 6.963 3.342 d) Imputación de subvenciones (325) (328) e) Resultado por bajas y enajenaciones del inmovilizado - (154) g) Ingresos financieros (5.390) (9.581) h) Gastos financieros 4.327 6.208

3. Cambios en el capital corriente 66.957 9.274 a) Existencias (12.363) (5.648) b) Deudores y otras cuentas a cobrar (14.393) (31.443) c) Otros activos corrientes 69.721 (69.192) d) Acreedores y otras cuentas a pagar 25.671 89.910 e) Otros pasivos corrientes (1.679) 25.647 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación 313 2.971 a) Pagos de intereses (5.024) (6.419) b) Cobros de dividendos 5.306 8.578 c) Cobros de intereses - 184 d) Otros pagos (cobros) 31 628 5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (1+2+3+4) 93.884 24.154

B) Flujos de efectivo de las actividades de inversión 6. Pagos por inversiones (54.889) (5.141) a) Empresas del grupo y asociadas b) Inmovilizado intangible (303) (12) c) Inmovilizado material (54.586) (5.129) d) Otros activos 7. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (6) (54.889) (5.141)

C) Flujos de efectivo de las actividades de financiación 8. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero (38.995) (19.013) a) Emisión 7.186 25.457 1. Deudas con empresas del Grupo y Asociadas 7.186 25.457 b) Devolución y amortización de: (46.181) (44.470) 1. Empresas del Grupo y Asociadas (46.181) (44.470) 2. Otros activos financieros 9. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (8) (38.995) (19.013) D) Aumento/Disminución neta del efectivo equivalente Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 21 21 Efectivo o equivalentes al final del ejercicio (véase nota 7(b)) 21 21


Memoria de Cuentas Anuales

Ejercicio 2016

1. Naturaleza, actividades de la Sociedad, entorno jurídico legal

Renfe Fa bricación y Man tenimiento Soc iedad Merc antil Esta tal, S. A. (en ade lante la So ciedad o Renfe Fa bricación y Ma ntenimiento) se constituyó c omo socied ad mercantil estatal con form a de sociedad an ónima por tie mpo indef inido mediante es critura de se gregación parc ial de fe cha 11 de diciembre de 2013 en la que la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora (en adelante RENFE-Operadora o la E ntidad) s egrega de su pa trimonio t res bl oques p atrimoniales, entre l os que se encuentra el que constituye la unidad de negocio relativa a la fabricación y mantenimiento de material rodante. Di cha es critura f ue presentada en el R egistro Merc antil de Ma drid el 31 de dici embre de 2013 e inscrita el 24 de febrero de 2014 con la denominación de Renfe Fabricación y Mantenimiento, S.A. En a plicación de lo dispuesto en lo s artíc ulos 1 03.3 y 111.2 de la L ey 40 /2015 de Ré gimen Jurídico de l S ector Púb lico, dura nte e l e jercicio 2016 se ha pro cedido al cambio de denominación social de Renfe Fabricación y Mantenimiento, S.A. por Renfe Fabricación y Mantenimiento Sociedad Mercantil Estatal, S.A.

La fecha en la que las operaciones de la Sociedad comenzaron de forma efectiva fue el 1 de enero de 2014, si bi en, a los efec tos cont ables, las op eraciones rela tivas a la unidad de negocio se gregada realizadas por RENFE-Operadora desde el 1 de e nero de 2013, se consideraron realizadas por cuenta de Renfe Fabricación y Mantenimiento.

Su dom icilio soci al y fisc al se encuentra en Avenida Pío X II, 110, d e M adrid y su núm ero d e identificación fiscal es A-86868239.

La Sociedad se rige por sus Estatutos, por la Ley 33/2003, de 3 de noviembre, del Patrimonio de las Administraciones Pú blicas (en a delante LPAP), por l a Ley 47/2003, d e 26 d e noviembre, G eneral Presupuestaria, por las disposiciones sobre el régimen jurídico de las Sociedades de Capital y por las demás normas de carácter general que le sean aplicables.

La Sociedad tiene por objeto social y actividad principal la prestación de los servicios de fabricación, mantenimiento y transfor mación d e m aterial ro dante, la re paración de c omponentes ferrov iarios, servicios de consultoría de ingeniería y gestión de instalaciones, de diseño y entrega de talleres, así como la prestación de otros servicios o actividades complementarias o vinculadas a los mismos.

Las act ividades int egrantes del objeto s ocial podrá n ser desarrol ladas por la S ociedad direc ta o indirectamente, mediante l a tit ularidad de ac ciones o de par ticipaciones en s ociedades c on obje to idéntico o análogo. Asimismo, podrá desarrollar su actividad tanto en España como en el extranjero.

La Sociedad forma parte del Grupo RENFE-Operadora (en adelante Grupo Renfe), del que la Entidad Pública Empresarial R ENFE-Operadora (accionista único de la Soci edad) es dom inante, y tiene su domicilio social y fiscal en Avenida Pío XII, 110 de Madrid.

A la fecha de form ulación de est as cue ntas a nuales, no h an s ido form uladas l as cue ntas anuales consolidadas del ejerc icio 2016 de la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora y soc iedades dependientes. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Renfe correspondientes al ejercicio 2015 aprobadas por su C onsejo de Administración, mostraron un beneficio de 42.393 miles de euros y un patrimonio neto consolidado de 2 .985.893 miles de eu ros. Estas cu entas anuales consolidadas junto con e l informe de gestión del grupo y el inf orme de a uditoría se en cuentran disponibles e n www.renfe.com.

El e jercicio económico de la Sociedad comienza e l día 1 de enero y final iza e l 31 de diciembre de cada año.



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La actividad y el entorno jurídico legal aplicable se detallan a continuación:

a) Ley 39/2003, de 17 de noviembre, del Sector Ferroviario (en adelante Ley del Sector Ferroviario o LSF 39/2003) y Ley 38/2015, de 29 de setiembre, del Sector Ferroviario (en adelante también LSF 38/2015).

La LSF 39/2003 regulaba, en el ámbito de la competencia del Estado, las infraestructuras ferroviarias y la prest ación de los s ervicios de transporte ferrovi ario y otros adicionales, c omplementarios o auxiliares sobre aquellas, siendo la Ley por la que se creó RENFE-Operadora, de la que trae origen la Sociedad.

La LSF 39/2003 se apoyaba en tres pilares fundamentales:

1. La separación orgánica y funcional de las actividades de administración de infraestructura y de explotación de los servicios de transporte por ferrocarril.

2. La puesta en marcha de un proceso de liberalización progresiva del transporte ferroviario, con aperturas sucesivas a la competencia: el transporte de mercancías, el transporte internacional de viajeros, y por último el transporte interior de viajeros.

3. La creación de un órgano regulador, el Comité de R egulación Ferroviaria, con funciones de supervisión y de reso lución de conflictos en tre el administrador de i nfraestructuras y los operadores.

Esta Ley fue derogada el 1 de oc tubre de 2015, fecha de en trada en vigor de la LSF 38/2015, que viene a sustituir a la anterior.

La LSF 3 8/2015 tiene p or objeto l a reg ulación, e n e l ámbito de la competencia del Esta do, d e las infraestructuras ferroviari as, de la se guridad e n l a circulación ferrovi aria y de la p restación de l os servicios d e t ransporte ferrovi ario de v iajeros y de m ercancías y de aquel los que se presta n a las empresas ferroviarias en las instalaciones de servicio, incluidos los complementarios y auxiliares.

Mediante la LSF 3 8/2015 se i ncorporan al o rdenamiento es pañol las norm as contenidas en la Directiva 2012/34/UE del Parlamento Europeo y del Consejo de 21 de noviembre de 2012, que entre otros aspectos tratan sobre la transparencia y sos tenibilidad de la financiación de las infraestructuras ferroviarias y de la contabilidad de l as em presas ferroviari as, el dere cho de ac ceso a las infraestructuras de conexión c on puertos e i nstalaciones de serv icio, una n ueva y más co mpleta clasificación de los servi cios rela cionados c on el ferrocarril , la obligación im puesta a los administradores d e i nfraestructuras de adoptar pro gramas de em presa que i ncluyan planes de inversión y fin anciación, el ro bustecimiento de la in dependencia y atribuciones de l os organismos reguladores del m ercado y el est ablecimiento de nue vas y más precisas regl as en la tarificación del acceso a la infraestructura ferroviaria. En dicha Directiva se establece un espacio ferroviario europeo único y adapta los preceptos relativos a los derechos de los usuarios a lo previsto en el Reglamento (CE) 1371/2007 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 23 de octubre de 2007, sobre los derechos y las obligaciones de los viajeros del ferrocarril.

La D isposición a dicional dec imosexta de l a LSF 38/ 2015 establece q ue R enfe Fabr icación y Mantenimiento, S.A. prestará los servicios de forma transparente, objetiva y no discriminatoria.

Asimismo RENFE-Operadora ase gurará q ue l a So ciedad gu arde l a d ebida co nfidencialidad en el manejo de la información relevante relativa al negocio de terceros a la que, en su caso, tenga acceso en el ejercicio de su actividad.



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b) Real Decreto-ley 22/2012, de 20 de julio, por el que se adoptan medidas en materia de

infraestructuras y servicios ferroviarios

El Rea l D ecreto-ley 22 /2012, de 20 d e jul io, (en a delante RD L 2 2/2012) in trodujo u na seri e de modificaciones en la es tructura y regulación del transporte ferroviario, entre las que destacaron las siguientes:

Reestructuración de RENFE-Operadora en cua tro sociedades m ercantiles estatales cuyo capital social pertenecería íntegramente a la Entidad, quien mantendría su actual naturaleza jurídica. Las cuatro nuevas sociedades se corresponderían con las tres áreas de negocio en que se estructuraba RENFE-Operadora, Viajeros, Mercancías y Fa bricación y Mantenimiento, m ás u na cu arta dedicada a operaciones de arrendamiento y otras vinculadas a los activos de material ferroviario.

Supresión de la Entidad Pública Empresarial Ferrocarri les de Vía Est recha (en adelante FEVE) con fecha 31 de d iciembre de 2012, subrogándose Adif y RENFE-Operadora, o las respect ivas sociedades mercantiles estatales anteriores, en los derechos y obligaciones de aquélla, asumiendo la titularidad de sus bienes e integrando a sus trabajadores. Con fecha 28 de diciembre de 2012, se aprobó la O rden FO M/2818/2012, p or l a q ue se fi ja los criterios de segr egación de ac tivos y pasivos de dicha entidad, entre los que se encuentran los ligados a la actividad de la Sociedad.

c) Régimen jurídico y de contratación

El régimen de contratación y adquisición de Renfe Fabricación y Mantenimiento se somete a las normas del D erecho Priva do sin perjuicio de lo determinado por l a Ley 31 /2007, d e 3 0 d e octubre, sobre procedimientos de contratación en los sectores del agua, la energía, los transportes y los servici os postales -en adelante LCSE (Ley de Co ntratos de Se ctores Excluidos)-. Esta ley no es aplicable a los siguientes contratos:

Los co ntratos de o bras, s ervicios y su ministros cuy o im porte est imado sea i nferior al establecido en el artículo 16 de la LCSE. Los contratos excluidos de la LCSE en virtud de lo dispuesto en sus artículos 14 y 18.

A los contratos excluidos de la LCSE, se aplican las disposiciones pertinentes del Real Decreto Legislativo 3/2011, de 14 de noviembre, por e l que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Contratos del Sector Púb lico (en a delante TRLCSP), de ac uerdo con l o esta blecido e n la Disposición Adicional Cuarta de la LCSE.

d) Asignación Patrimonial

El patrimonio de la Sociedad procede de los bienes, derechos y obligaciones correspondientes a la rama de actividad de fabricación y mantenimiento, segregada del balance a 31 de diciembre de 2012 d e RE NFE-Operadora y del ba lance se gregado a esa m isma fecha de FEVE, en l os términos que con fecha 28 de diciembre de 2012, se aprobaron en la Orden FOM/2818/2012, por la que se fijaban los criterios de segregación de activos y pasivos de dicha entidad entre RENFE-Operadora y Adif. La segregación parcial de RENFE-Operadora supuso el traspaso sin extinción de la parte de su patrimonio a la Sociedad consistente en el conjunto de elementos patrimoniales integrantes de la unidad de negocio de Fa bricación y Mantenimiento d e REN FE-Operadora, y de FEV E, adquiriendo por sucesión universal todos los derechos y obligaciones integrados en dichas ramas de actividad. La En tidad segregada recibió la totalidad de l os t ítulos represen tativos de l capital soci al de l a Sociedad por un valor equivalente al de las aportaciones realizadas. La Sociedad recibió por parte de la Entidad los medios humanos y materiales que se encontraban vinculados a la explotación del negocio segregado.



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Los e lementos pa trimoniales q ue com ponían el balance d e se gregación, f ueron valorados conforme al valor neto contable que presentaban dichos activos y pasivos en las cuentas anuales consolidadas del Grupo Renfe y sociedades dependientes a 31 de diciembre 2012, así como en las cuentas anuales individuales de FEVE a 31 de diciembre de 2012.

e) Régimen de personal

La d isposición adicional pr imera de l a LSF 39/2003 estableció que, a efe ctos de lo dispuesto en el artículo 4 4 d el Texto Refundido del E statuto de l os Trabajadores, apro bado por R eal D ecreto Legislativo 1/1995, de 24 de marzo, se e ntenderá que existe sucesión de em presas entre l a Ent idad Pública Em presarial Re d Nacional d e los Ferroc arriles Esp añoles (RENFE) y la En tidad Pú blica Empresarial RENFE-Operadora. Por tanto, los trabajadores que estaban en RENFE a 31 de diciembre de 2004 que prestaban servicios correspondientes a RENFE-Operadora, quedaron integrados en ésta desde el momento de su creación, sujetos al mismo régimen laboral, es decir, el del Estatuto de los Trabajadores. Asimismo, la Sociedad adquiere los derechos y obligaciones referidos sobre el personal que se traspasa de RENFE-Operadora y de FEVE a la misma.

De igual for ma el RDL 22/ 2012 estableció que la s neces idades de pers onal de las s ociedades resultantes de las operac iones previstas serían atendidas exclusivamente c on p ersonal de RENFE-Operadora. La integración del personal de la Entidad en la Sociedad no ha supuesto en ningún caso incremento de dotaciones, retribuciones, ni otros gastos de personal al servicio del sector público y se ha realizado previo informe favorable del Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas.

f) Relaciones con Adif, convenios

Desde el m omento de producirse la s egregación de REN FE y con e l o bjetivo de garantizar la continuidad de los servicios, se negociaron entre Adif y RENFE-Operadora una serie de acuerdos y convenios que afectan a diferentes aspectos de la relación entre ambas entidades. Estos ac uerdos se plasman en un conjunto de convenios aprobados por los Consejos de Administración y firmados por los Presidentes de las dos entidades, cuyos efectos económicos, en lo que afecta a Renfe Fabricación y Mantenimiento, se recogen en estas cuentas anuales.

Debido a la subrogac ión de la Sociedad en los d erechos y o bligaciones de RENFE-Operadora relativos al área de negocio de Fa bricación y M antenimiento, la S ociedad as umió l a g estión de aquellos convenios y acuerdos suscritos entre Adif y RENFE-Operadora que, en virtud de su objeto, le son propios de su actividad.

Quedan bajo la gestión de RENFE-Operadora todos los convenios y acuerdos con Adif que regulan el aprovisionamiento de pro ductos o la pr estación d e s ervicios tra nsversales al gru po, t ales c omo l os convenios ener géticos, de tele comunicaciones o de si stemas de inf ormación, s i bien l os efect os económicos d e l os mismos so n asumidos dir ectamente por la Soc iedad que re cibe los b ienes o los servicios.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales del ejercicio 2016, se han form ulado por los Administradores de la So ciedad, a partir de los l ibros de contabilidad de la Sociedad y se han preparado de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas en el P lan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre (en adelante PGC), con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera al 31 de diciembre de 2016 y de los resultados de sus operaciones, de l os cam bios en e l pa trimonio ne to y de sus fluj os de efec tivo c orrespondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha.



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Los Administradores de l a Socie dad es timan que l as cue ntas a nuales de l ej ercicio 2016 s erán aprobadas por el Accionista Único sin variaciones significativas.

b) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre y juicios relevantes en la aplicación de políticas contables

La preparación de las cuentas anuales requiere la aplicación de estimaciones contables relevantes y la realización de juicios, estimaciones e hipótesis en el proceso de apli cación de las políticas contables de la So ciedad. E n es te se ntido, se res umen a c ontinuación u n detalle de los aspectos que han implicado u n mayor grado de j uicio, c omplejidad o en los q ue las hi pótesis y estimaciones son significativas para la preparación de las cuentas anuales.

(i) Estimaciones contables relevantes e hipótesis

La Sociedad realiza la revisión de la vida útil de su inmovilizado en función de los informes técnicos elaborados en su caso a tal efecto.

La Sociedad evalúa al menos al cierre del e jercicio si exis ten indicadores de deterioro de valor del inmovilizado material e intangible, de acuerdo con la política contable descrita en la nota 4(b), lo cual requiere la aplicación de un elevado nivel de ju icio y, en caso de calcular un deterioro, la aplicación de estimaciones para llevar a cabo los cálculos pertinentes.

(ii) Ca mbios de estimación

Asimismo, a pesar de que l as estimaciones re alizadas por la Direcci ón de la Sociedad se han calculado en función de la mejor información disponible al cierre de estas cuentas anuales, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a su modificación en los próximos ejercicios. El efecto en las cuentas anuales de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los ajustes a efectuar durante los próximos ejercicios se registraría de forma prospectiva.

c) Comparación de la información

Las cuentas anuales presentan, a efectos comparativos, con c ada una de l as part idas de balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, del estado de flujos de efectivo de l a memoria, ade más de las c ifras del e jercicio 2016, las correspondie ntes a l ejer cicio anterior, que formaban parte de las c uentas a nuales del ejercici o 2015 aprobadas po r el Accionista Único el 29 de junio de 2016.

3. Aplicación de Resultados

La aplicación de las pérdi das del ejerc icio finalizado el 31 de di ciembre de 2015 por im porte de 7.790.362,47 euros, aprobada por el Accionista único el 29 de junio de 2016, y que se presenta en el Estado de C ambios e n el P atrimonio N eto, ha c onsistido e n s u traspaso a R esultados n egativos de ejercicios anteriores.

La prop uesta de ap licación de l as pér didas de l eje rcicio 20 16 de la So ciedad q ue asc iende a 3.054.893,03 euros, formulada por los Administradores y pendiente de aprobación por el Accionista Único es su traspaso a Resultados negativos de ejercicios anteriores.

A efectos de libre d isposición de reservas debe considerarse que los fondos propios de l a Sociedad tras el reparto de las reservas, no pueden resultar inferiores a la cifra del capital escriturado.



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4. Normas de registro y valoración

Las cuentas anuales han sido preparadas de acuerdo con los principios contables y normas de registro, valoración y clasificación contenidas en el PGC. Los principales son los siguientes:

a) Transacciones, saldos y flujos en moneda distinta del euro

Las tra nsacciones e n m oneda distinta de l e uro s e han co nvertido a eur os a plicando a l importe e n moneda distinta del euro el tipo de cambio de contado en las fechas en las que se realizan.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda distinta del euro se han convertido a euros aplicando el tipo existente al cierre de l e jercicio, mientras que los no monetarios valorados a c oste histórico, se han co nvertido aplicando el ti po d e camb io de l a fech a en la que tuvieron l ugar l as transacciones.

Las diferencias positivas y negativas que se ponen de manifiesto en la liquidación de las transacciones en moneda distinta del euro y en la conversión a euros de activos y pasivos monetarios denominados en dicha moneda, se reconocen en resultados.

b) Deterioro de valor de los activos no financieros sujetos a amortización o depreciación

La Orden EHA/733/2010, de 25 de marzo, por la qu e se aprueban aspec tos contables de empresas públicas que o peran e n determinadas circ unstancias (la O rden 7 33) contiene las n ormas qu e constituyen la regulación del deterioro del inmovilizado material en las empresas públicas que operan condicionadas por circunstancias que les impiden generar flujos de efectivo.

A efectos de la Orden 733 se realiza una distinción entre los activos generadores de efectivo, que son aquellos que se poseen con el fin de obtener un beneficio o generar un rendimiento comercial a través de la entrega de bienes o la prestación de servicios, y los activos no generadores de flujos de efectivo, que son aquellos que se poseen con una finalidad distinta a la de generar un rendimiento comercial, como pue den ser los fl ujos ec onómicos sociales q ue generan d ichos ac tivos y q ue be nefician a l a colectividad, esto es, su beneficio social o potencial de servicio.

En algunos casos puede no estar claro si la finalidad principal de poseer un activo es generar o no un rendimiento comercial. En estos casos, y dados los objetivos generales de las empresas comprendidas dentro del ámbito de aplicación de la Orden 733, existe una presunción de que, salvo clara evidencia de lo contrario, tales activos pertenecen a la categoría de activos no generadores de flujos de efectivo.

Los activos no generadores de flujos de efectivo son aquellos utilizados por las entidades integrantes del sector público empresarial estatal, autonómico o lo cal, cualquiera que sea su naturaleza jurídica, que deban aplicar los principios y normas de contabilidad recogidos en el Código de Comercio y en el Plan General de Contabilidad de la empresa española, y que, considerando el carácter estratégico o de utilidad pública de su actividad, entregan bienes o prestan servicios con regularidad a otras entidades o us uarios si n co ntraprestación, o a cambio de una tasa, o d e u n preci o político fij ado, directa o indirectamente, por la Administración Pública.

Los ac tivos vinculados c on la prestación d e l os servic ios de fabri cación, mantenimiento y transformación del material rodante se consideran generadores de flujos de efectivo.

De acu erdo c on la normativa c ontable, l a Soc iedad, s igue e l cr iterio d e e valuar la e xistencia de indicios que pudieran poner de manifiesto el potencial deterioro de valor de los mismos, al objeto de comprobar si el valor contable de los mencionados activos excede de su valor recuperable, entendido como el mayor entre el valor razonable, menos costes de venta y su valor en uso.



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La Sociedad evalúa, en cada fecha de cierre, si existe algún indicio de que la pérdida por deterioro de valor reconocida en ejercicios an teriores, en su caso, ya no existe o pudiera haber disminuido. Las pérdidas por deterioro sól o se rev ierten si se hubiese pro ducido un cambio si gnificativo en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable del activo.

En cualquier caso, en cuanto a la identificación de activos deteriorados, así como en la determinación del valor recuperable de los activos generadores de flujos de efectivo, se tienen en cuenta los criterios que establece la Resolución de 18 de septiembre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, por la que se dictan normas de registro y valoración e información a incluir en la memoria de las cuentas anuales sobre el deterioro de valor de los activos.

c) Inmovilizado intangible

Los activos incluidos en el inmovilizado intangible figuran contabilizados a su precio de adquisición o a su cos te de producción. El inmovilizado intangible se presen ta en el balance por su valor de coste, minorado en el importe de las am ortizaciones y co rrecciones valorativas por de terioro acumuladas, conforme a los siguientes criterios:

Las aplicaciones informáticas adquiridas y elaboradas por la propia empresa se reconocen en la medida qu e cum plen las con diciones para su c apitalización y se amortizan linealmente durante el pe riodo entre 5 y 10 años e n que es té pr evista su utilización. Los gastos de mantenimiento de l as aplicaciones informáticas se ll evan a gastos en el m omento en que se incurre en ellos.

Las concesiones y licencias se amortizan linealmente durante el periodo de concesión.

Los cost es incurridos en la realización de actividades qu e co ntribuyen a d esarrollar el valor del negocio de l a Soci edad en su conjunto, com o fond o de c omercio, marcas y si milares ge neradas internamente, así com o los gast os de establecimiento, se regis tran com o gastos en l a cuenta de pérdidas y ganancias a medida que se incurren.

Los c ostes posteriores incurridos en el inmovilizado i ntangible, se re gistran c omo gasto, sa lvo q ue aumenten los beneficios económicos futuros esperados de los activos.

La Sociedad evalúa para cada inmovilizado intangible adquirido la vida útil del mismo, siendo objeto de am ortización sis temática en el periodo durante el cua l se prevé que l os benefici os ec onómicos inherentes al activo produzcan rendimientos para la empresa.

La Sociedad revisa el valor residual, la v ida útil y el método de amortización de los i nmovilizados intangibles al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

d) Inmovilizado material

Coste del inmovilizado material

En relación con la val oración de los ele mentos del in movilizado recibidos en la Socie dad de RENFE-Operadora a t ravés de la segregación de la rama de actividad, éstos se registraron a los valores netos contables (sin sus correspondi entes amortizaciones y c orrecciones valorativas por deterioro) p or los qu e se enc ontraban registr ados en las cue ntas cons olidadas de REN FE-Operadora o en l as de FE VE. El resto de l os ac tivos inc luidos en el inmovilizado m aterial figuran contabilizados a su precio de adquisición o a su coste de producción.

De ac uerdo con lo m encionado en l a nota 1 s obre as ignación pa trimonial, se i ncorporaron a l patrimonio de la S ociedad, los talleres e i nstalaciones destinados a l a r eparación y mantenimiento de los trenes que pertenecían a RENFE-Operadora, así como los terrenos en que aquellos se ubican hasta el límite marcado por la salida a las vías de circulación de la red general.



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El inmovilizado material se presenta en el balance por su val or de coste minorado en el importe de las amortizaciones y correcciones valorativas por deterioro acumuladas.

Los tra bajos que la S ociedad rea liza para su propio inmovilizado que sup onen una mejora o alargamiento de la vida ú til, s on c onsiderados com o in versiones y se registran al c oste acumulado que resulta de añadir a los costes externos, según facturas de proveedores, los costes internos, determinados en funci ón de l os consumos propios de materiales de almacén y e l resto de los costes incurridos. La capitalización del coste de producción se realiza a través del epígrafe “Trabajos efectuados por la empresa para su activo” de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las i nversiones de carácter perm anente real izadas e n i nmuebles arrendados por la Soc iedad mediante un contrato de arrendamiento operativo se clasifican como inmovilizado material.

Con p osterioridad a l re conocimiento in icial d el activo, s ólo se capitalizan a quellos c ostes incurridos en la medida e n qu e sup ongan un a umento de su c apacidad, pr oductividad o alargamiento de la vida ú til, debiéndose dar de baja el v alor c ontable d e lo s elem entos sustituidos. E n este se ntido, l os cost es derivados de l mantenimiento d iario de l inmovilizado material se registran en resultados a medida en que se incurren.

El apartado 2.2 de la Norma de Valoración de Inmovilizado Material del PGC, establece que se producirá una pérdida de valor de un inmovilizado material cuando su valor contable supere a su importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y su valor en uso.

Teniendo en cuenta lo anterior, la Sociedad ha aplicado a su inmovilizado material correcciones por deterioro cuando, de las circunstancias específicas de determinados ac tivos, se deduce que los mismos han dejado de prestar servicio, reconociendo la pér dida directamente en el cap ítulo de pérdidas procedentes de inmovilizado material de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Amortización del inmovilizado material

La amortización de los elementos de i nmovilizado material se rea liza distribuyendo su importe amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil. A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición menos su valor residual.

La Sociedad determina el gasto de amortización de forma independiente para cada componente que tenga un coste significativo en relación al coste total del elemento y una vida útil distinta del resto del elemento.

La amortización de los elementos del inmovilizado material se determina mediante la aplicación de los criterios que se mencionan a continuación:

Méto do de amortización

Años de vida útil estimada

Construcciones Li neal 50 Instalaciones de vía Lineal 20 – 40 Equipos de transporte material rodante: - Locomotoras Lineal 20 – 40 - Trenes autopropulsados Lineal 20 – 40 - Material remolcado y vagones Lineal 20 – 40 - Otros elementos de transporte Lineal 10 – 30 Maquinarias Li neal 10 Equipo para procesos de información Lineal 5 Vehículos Lineal 10 Otro inmovilizado material Lineal 5 – 40

La Sociedad revisa el valor residual, la vida útil y el m étodo de amortización del inmovilizado material al c ierre de cada ej ercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.



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Las instalaciones en bienes arrendados se amortizan durante la vida útil de éstas o la del contrato de arrendamiento si ésta fuera menor.

e) Arrendamientos

La Soc iedad, com o arrendat ario, t iene ce dido el derecho de us o de det erminados act ivos bajo contratos de arrendamiento.

Los arrendamientos en los que el contrato transfiere a la Sociedad sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos se clasifican como arrendamientos financieros y en caso contrario, se clasifican como arrendamientos operativos.

Las cuotas derivadas de los arrendamientos operativos, netas de los incentivos recibidos, se reconocen como gasto de forma lineal durante el plazo de arrendamiento excepto que resulte más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar más adecuadamente el pa trón temporal de l os beneficios del arrendamiento.

Las cuotas de arrendamiento contingentes se re gistran como gasto cuando es probable que se vaya a incurrir en las mismas.

f) Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se clasifican en el momento de su reconocimiento inicial como un activo financiero, un pasi vo fi nanciero o un inst rumento d e p atrimonio, de co nformidad co n el fo ndo económico del acuerdo contractual y con las definiciones de activo financiero, pasivo financiero o de instrumento de patrimonio.

La So ciedad clasifica l os instrumentos f inancieros en las diferentes ca tegorías atendiendo a la s características y a las intenciones de la Dirección en el momento de su reconocimiento inicial.

La Soc iedad evalúa si un derivado im plícito debe ser separa do d el co ntrato principal, s ólo e n el momento en el que la Sociedad se convierte en parte del contrato o en un ejercicio posterior en el que se haya producido una modificación de las condiciones contractuales que afecten significativamente a los flujos de efectivo esperados asociados con el derivado implícito, el contrato principal o ambos en comparación con los flu jos de efec tivo e sperados ori ginales. Los d erivados implícitos se prese ntan separadamente del contrato principal en las correspondientes partidas de derivados del balance.

Un ac tivo fin anciero y u n pasivo fin anciero s on o bjeto de com pensación sól o cu ando la Soc iedad tiene el derecho ex igible de compensar los importes reconocidos y tiene la intención de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

Préstamos y partidas a cobrar

Los prést amos y parti das a co brar se c omponen d e créditos por operaciones comerciales y créditos por operaciones no comerciales con cobros fijos o det erminables que no cot izan en un mercado activo distintos de aquellos clasificados en otras categorías de activos financieros. Estos activos se rec onocen inicialmente por s u valor razonable, incluyendo los c ostes de trans acción incurridos y se val oran posteriormente al cos te am ortizado, ut ilizando el m étodo de l ti po d e interés efectivo.

No obstante los activos financieros que no tengan un tipo de interés establecido, el importe venza o se espere recibir en el corto plazo y el efecto de actualizar no sea significativo, se valoran por su valor nominal.



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Inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo.

Se consideran empresas asociadas, aquellas sobre las que la Sociedad, directa o indirectamente a través de dependientes, ejerce influencia significativa. La influencia significativa es el poder de intervenir en las de cisiones de p olítica fina nciera y de explotac ión de una em presa, sin que suponga la existencia de control o de control conjunto sobre la misma.

Se consi deran em presas multigrupo, a quellas que están gestionadas c onjuntamente por l a Sociedad, o por alguna de las empresas del grupo, y uno o varios terceros ajenos al grupo.

En la evaluación de la existencia de influencia significativa, se consideran los derechos de voto potenciales ej ercitables o c onvertibles e n la fe cha de cierre de c ada ej ercicio, cons iderando, igualmente, los derechos de voto potenciales poseídos por la Sociedad o por otra empresa.

Las i nversiones en em presas d el g rupo y aso ciadas se reconoc en inic ialmente al cost e, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada, incluyendo los costes de transacción incurridos y se va loran posteriormente al coste menos el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.

Si una inversión deja de cumplir las condiciones para clasificarse en esta categoría, se reclasifica a a ctivos fin ancieros dis ponibles para la venta y se va lora c omo ta l desde la fech a de l a reclasificación.

Contabilidad de operaciones de cobertura

Los i nstrumentos fin ancieros d erivados, qu e c umplen co n l os cr iterios d e l a c ontabilidad d e coberturas, s e reconoc en i nicialmente por su val or ra zonable, m ás, en su caso, los costes de transacción que son directamente atribuibles a la contratación de los mismos.

La Sociedad realiza coberturas de los flujos de efectivo.

Al in icio de la cobertura, la So ciedad designa y documenta for malmente las rela ciones d e cobertura, así com o el objeti vo y la estrategia que asum e con respecto a la s mismas. La contabilización de las operaciones de cobertura, sólo resulta de aplicación cuando se espera que la cobertura se a al tamente eficaz a l inic io de la c obertura y en l os ej ercicios si guientes par a conseguir compensar los cambios en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto, durante el p eriodo para el q ue s e ha d esignado la m isma (análisis prospectivo) y la efi cacia r eal, q ue puede ser determinada con fiabilidad, está en un rango del 80-125% (análisis retrospectivo).

La Soc iedad reconoce c omo i ngresos y gastos rec onocidos e n patrimonio neto las pér didas o ganancias procedentes d e l a va loración a va lor ra zonable d el instrumento de cobertura que correspondan a la parte que se haya identificado como cobertura eficaz. La parte de la cobertura que se considere ineficaz, así como el componente específico de la pérdida o ganancia o flujos de efectivo relacionados con el instrumento de cobertura, excluidos de la valoración de la eficacia de la co bertura, se recon ocen en l a part ida de variación d e va lor razonable e n instrum entos financieros de la cuenta de pérdidas y ganancias.

El componente separado de patrimonio neto asociado con la partida cubierta, se aj usta al menor valor de l resu ltado a cumulado d el instrumento de cobertura d esde el i nicio de l a misma o el cambio acumulado en el valor razonable o valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados de la partida cubierta desde el inicio de la cobertura. No obstante, si la Sociedad no espera que la totalidad o parte de una pérdida reconocida en patrimonio neto va a ser recuperada en uno o más ejercicios futuros, el im porte que no se va a rec uperar se reclasifica a la partida de variación de valor razonable de instrumentos financieros.



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La Sociedad interrumpe de forma prospectiva la contabilidad de coberturas cuando se producen las circunstancias indic adas en las cober turas de valor razonable. En est os c asos el im porte acumulado en patrim onio neto no s e rec onoce en res ultados hasta q ue l a tra nsacción prevista tenga lugar. No obstante lo anterior los importes acumulados en el patrimonio neto se reclasifican a la partida de variación de valor razonable en instrumentos financieros de la cuenta de pérdidas y ganancias en el m omento e n el q ue l a S ociedad no espera que la transacción prevista v aya a producirse.

Intereses y dividendos

Los intereses se reconocen por el método del tipo de interés efectivo.

Los i ngresos por dividendos procedentes d e i nversiones e n i nstrumentos de patrimonio s e reconocen cuando han surgido los derechos para la Sociedad a su percepción. Si los dividendos distribuidos proceden i nequívocamente de resu ltados g enerados c on anterioridad a la fec ha de adquisición p orque se han dis tribuido importes sup eriores a los beneficios generados por la participada desde la adquisición, minoran el valor contable de la inversión.

Bajas de activos financieros

Los activos financieros se dan de baja contable cuando los d erechos a recib ir flujos de efectivo relacionados con l os m ismos h an ve ncido o s e han transferi do y la Sociedad ha traspas ado sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad.

En las transacciones en las que s e reg istra la baja d e un a ctivo fin anciero e n su tot alidad, l os activos financieros obtenidos o los pasivos financieros, incluyendo los pasivos correspondientes a los servicios de administración incurridos, se registran a valor razonable.

La ba ja de un acti vo fina nciero e n su totalidad implica el rec onocimiento de res ultados p or la diferencia e xistente e ntre su v alor contable y la sum a de la contraprestación rec ibida, ne ta de gastos d e la transacción, i ncluyéndose los ac tivos obtenidos o pasivos asumidos y cual quier pérdida o ganancia diferida en ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto.

Deterioro de valor de activos financieros

Un acti vo fi nanciero o grupo d e act ivos finan cieros e stá de teriorado y se ha pr oducido una pérdida p or deterioro, si ex iste ev idencia o bjetiva del deterioro c omo res ultado de u no o m ás eventos que han ocu rrido después del reconocimiento inicial de l ac tivo y ese e vento o eventos causantes de la pérdida tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo o grupo de activos financieros que puede ser estimado con fiabilidad.

Asimismo, en el caso de instrumentos de patrimonio existe deterioro de valor cuando se produce la falt a de r ecuperabilidad de l va lor en li bros del acti vo por un d escenso prolongado o significativo en su valor razonable.

La Sociedad sigue el criterio de registrar las oportunas correcciones valorativas por deterioro de préstamos y partidas a c obrar e ins trumentos de deuda, cuando se ha producido una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, motivados por la insolvencia del deudor.

Deterioro de valor de activos financieros valorados a coste amortizado

En el caso de activos financieros contabilizados a coste amortizado, el importe de la pérdida por deterioro del valor es la diferencia entre el valor contable del activo financiero y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de interés efectivo original del activo.



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Para los ac tivos fina ncieros a tip o d e in terés varia ble se uti liza el tipo d e in terés efectivo que corresponde a la fecha de valoración según las condiciones contractuales.

La pér dida p or de terioro se reco noce con cargo a resultados y es reversi ble en e jercicios posteriores s i la disminución puede ser o bjetivamente relacionada con un evento posterior a s u reconocimiento. No obstante, la reversión de la pérdida tiene como límite el coste amortizado que hubieran tenido los activos si no se hubiera registrado la pérdida por deterioro de valor.

Deterioro de valor de inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo.

El c álculo de l deterioro, en c aso d e que e xistan i ndicios de de terioro, se de termina com o resultado de la c omparación del valor con table de la i nversión con s u v alor recupera ble, entendido éste c omo el m ayor entr e e l valor en us o y el v alor raz onable menos los costes de venta.

En este sentido, el valor en uso se calcula en función de la parti cipación de la Sociedad en e l valor actual de los flujos de efectivo estimados de las actividades ordinarias y de la enajenación final o de los flujos estimados que se espera recibir del reparto de dividendos y de la enajenación final de la inversión.

No obst ante, en d eterminados casos, s alvo m ejor evid encia del importe rec uperable de l a inversión, en la estim ación del deterioro de esta c lase de activos s e toma en c onsideración el patrimonio ne to de la Soc iedad participada, aj ustado, en s u c aso, a los pri ncipios y norm as contables generalmente aceptados en la normativa española que resultan de aplicación, corregido por las plusvalías tácitas netas existentes en la fecha de la valoración.

A estos efectos, el valor contable de la inversión, incluye cualquier partida monetaria a cobrar o pagar, cuy a liquidación no está co ntemplada ni es p robable que se produzca en un futuro previsible, excluidas las partidas de carácter comercial.

En e jercicios posteriores se reconocen l as reversiones del de terioro de valor, en l a medida que exista un aumento del valor recuperable, con el límite del valor contable que tendría la inversión si no se hubiera reconocido el deterioro de valor.

La pérdida o reversión del deterioro se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Pasivos financieros

Los pasivos financieros, incluyendo acreedores comerciales y otras cuentas a pagar, se reconocen inicialmente por su val or razonable m enos, en s u caso, los c ostes de transacción que s on directamente atribuibles a la emisión de los mismos.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, los pasivos clasificados bajo la categoría de débitos y partidas a pagar se valoran a coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo.

No ob stante, los pasivos fin ancieros que no tengan un tipo d e in terés estab lecido, el i mporte venza o se espere recibir en el corto plazo y el efecto de actualizar no sea significativo, se valoran por su valor nominal.

Bajas y modificaciones de pasivos financieros

La Sociedad da de ba ja un pasivo financiero o una parte del mismo cuando ha cu mplido con la obligación c ontenida en el pas ivo o b ien está le galmente d ispensada de la re sponsabilidad fundamental contenida en el pasivo ya sea en virtud de un proceso judicial o por el acreedor.



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La Sociedad reconoce la diferencia entre el valor contable del pasivo financiero o de una parte del mismo cancel ado o cedido a un tercero y la co ntraprestación pagada, i ncluida cualquier activo cedido difere nte del ef ectivo o pasivo asumido, c on cargo o a bono a la c uenta de pér didas y ganancias.

g) Existencias

Las existencias se valoran inicialmente por el coste de adquisición o producción siguiendo el método del precio medio ponderado.

El cos te de a dquisición i ncluye el importe fac turado por el vendedor desp ués d e deducir cua lquier descuento, rebaj a u o tras p artidas sim ilares así com o los i ntereses i ncorporados a l nom inal de los débitos, más los g astos adicionales que se producen hasta que los bienes se hallen ubicados para su venta o uso.

El valor de coste de las existencias es objeto de corrección valorativa en aquellos casos en los que su coste exceda su val or neto realizable. A estos efectos se entiende por val or neto realizable su precio estimado de venta, menos los costes necesarios para la venta.

La correc ción val orativa re conocida previamente se reviert e co ntra resultados, si las circ unstancias que c ausaron la re baja del valor h an d ejado d e existir o cu ando e xiste u na clara evidenc ia de un incremento del valor neto reali zable c omo cons ecuencia de un cam bio en las circ unstancias económicas. La reversión de la corrección valorativa tiene como límite el menor del coste y el nuevo valor neto realizable de las existencias.

Las correcciones valorativas y reversiones por deterioro de valor de las existencias se reconocen en el epígrafe de Aprovisionamientos. h) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

El efectivo y otros activos líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos bancarios a la vista en entidades de crédito.

La Sociedad presenta en el estado de flujos de efectivo los pagos y cobros procedentes de activos y pasivos fin ancieros d e r otación elevada por s u importe n eto. A estos efe ctos se co nsidera q ue e l periodo de rotación es elevado cuando el plazo entre la fecha de adquisición y la de vencimiento no supere seis meses.

i) Subvenciones, donaciones y legados

Las subvenciones, donaciones y legados no reintegrables por haberse cumplido las condiciones para su conces ión se conta bilizan i nicialmente, con carácter general, com o ingresos direc tamente imputados al patrimonio neto y se rec onocen e n la cuenta d e pérdidas y ganancias com o in gresos sobre una ba se sistem ática y raciona l de form a correlacionada con lo s gast os derivados de l a subvención, donación o legado.

Las sub venciones de ca pital, q ue pr ovienen fun damentalmente de l Fond o Euro peo de D esarrollo Regional (FEDER), se destinan a financiar la estructura fija de la empresa y tienen el carácter de no reintegrables, registrándose una vez concedidas siempre, que se cumplan las condiciones establecidas para su concesión y no existan dudas razonables sobre su recepción, como ingresos en el patrimonio neto, imputándose al result ado del ej ercicio e n proporción a la am ortización corr espondiente a los activos f inanciados c on las mismas o, en su caso, cuando se produzca la enajenación, baj a o corrección valorativa por deterioro de los activos que subvencionan.



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Además exist en s ubvenciones a portadas por la Co misión Eur opea, qu e proporciona ay udas para financiar proyectos que permitan el desarrollo de la R ed Trans-Europea de Transporte (TEN-T) en 2030. Asimismo se ha n recibido su bvenciones vi nculadas a l programa de in novación CEF (Connecting Europe Facility) para financiar proyectos de innovación Europea.

j) Otras retribuciones a largo plazo a los empleados

La So ciedad ha asum ido el pago a sus empleados de d eterminadas o bligaciones d erivadas d e l os siguientes conceptos:

• Premios de permanencia

La normativa laboral a plicable a la S ociedad est ablece la obl igación de conceder un prem io de permanencia a l os empleados en fu nción de los a ños de ser vicio prestados a la En tidad. Es te premio se c onsolida a los 30, 3 5 y 4 0 a ños de ser vicio y su cuantía, p ara c ada ejercicio, viene establecida en los c onvenios colectivos vigentes suscritos entre l a Di rección de la Entidad y los representantes de los trabajadores.

En la firm a del I Co nvenio Colectivo para el G rupo Renfe, con vigencia entre el 1 de enero de 2015 y el 31 de diciembre de 2018, se establece que para los trabajadores procedentes de la extinta FEVE su i ntegración a l Convenio del Grupo Renfe surtirá efectos desde el 1 de enero de 2016, fecha en la que dichos trabajadores se suscriben a los derechos establecidos en la normativa laboral conforme a lo indicado en el párrafo anterior.

El im porte pr ovisionado a l cierre de c ada ejer cicio, s e det ermina mediante u n es tudio a ctuarial elaborado se gún e l método de ca pitalización i ndividual utilizando los sig uientes parám etros técnicos: tipo de interés anual para el ejercicio 2016 de 1,35% (1,733% para el ejercicio 2015), tasa de crecimiento anual del 2% y la tabla de permanencia en Renfe, basada en la tabla PERM/F-2000 (véase nota 14).

Las obligaciones asumidas por retribuciones a largo plazo se reconocen según lo establecido para los planes de prestac iones definidas, es decir, se reconoce en cuentas de provisiones la difer encia entre el valor actual de las retribuciones comprometidas y el valor razonable de los activos afectos, menos, en su caso, e l importe del coste por servicios prestados todavía no reconocidos, excepto que el coste por servicios pasados y las pérdidas y ganancias actuariales se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se producen.

• Indemnizaciones por fallecimiento

La norm ativa laboral de la Enti dad Públ ica Em presarial FEVE, que afecta ba a los em pleados procedentes de dicha entidad hasta el 31 de diciembre de 2015, fecha de cancelación de la vigencia de toda normativa o legislación preexistente en la misma, establecía la obligación del pago de una indemnización por gast os y otra com o auxi lio por falle cimiento de s us em pleados, ya s e encontrasen estos en situación de activo o jubilado.

Las cuantías y beneficiarios a los que corresponde d icho derecho vienen def inidas entre los art. 228 y art. 232 del XIX convenio colectivo de FEVE cuya vigencia finalizó el 31 de diciembre de 2015.

Para los trabajadores e n a ctivo el 1 de e nero de 2016, este dere cho qu eda sust ituido p or a los establecidos por la n ormativa laboral de RENFE-Operadora y el I Convenio Colectivo del Grupo Renfe.

Para los trab ajadores jubilados con anterioridad a dicha fecha, la provisión se mantiene valorada por la mejor estimación al cierre del ejercicio.



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• Indemnizaciones por cese

Las indem nizaciones por c ese involuntar io se rec onocen e n el m omento en que exist e un pl an formal detallado y se ha generado una expectativa válida entre el personal afectado de que se va a producir la rescisión de la relación laboral, ya sea por haber comenzado a ejecutar el Plan o por haber anunciado sus principales características.

La D irección de l a E ntidad considera q ue, cas o de producirse, l as b ajas c on dere cho a indemnización, diferentes a las que se produzcan en el marco del Plan de Empresa, no serían por importes sig nificativos y se reco nocerían com o gasto s en e l m omento e n q ue se ad optase la decisión de efectuar el despido.

• Jubilaciones anticipadas y bajas incentivadas

El I Con venio Co lectivo del G rupo R enfe i ncluye dentro d el plan d e em pleo un Pl an de Desvinculaciones Voluntarias en el que pueden acogerse voluntariamente los trabajadores que s e encuentren en activo y tengan, a l menos, 19 a ños de antigüedad. Se div ide en tres modalidades según la situación de cada trabajador: modalidad A para aquellos que no cumplen las condiciones de jubilación conforme la Ley de Seguridad Social; modalidad B para aquellos que cumpliendo las condiciones anteriores no alcancen el 100% de su base reguladora y; modalidad C, en condiciones de acceso a la jubilación con el 100% de su base reguladora.

La provisión se registra en el momento en que nace la obligación contractual o legal, o si esta fuera tácita, en el momento en que se hubier an creado expectativas válidas a los empleados que puedan acogerse a las mismas, valorándose por la mejor estimación al cierre del ejercicio con base en la experiencia y en el número probable de adhesiones.

En diciembre del ejercicio 2015 se acordó el Plan de Empleo del ejercicio 2016, obteniéndose las autorizaciones pertinentes. En diciembre de 2016 se llegó al acuerdo por la Comisión Negociadora del I C onvenio Co lectivo para la puesta en m archa de l Plan de Des vinculaciones del ejercicio 2017.

k) Provisiones

Las pro visiones se reco nocen c uando l a Soci edad t iene una obligación prese nte, y a sea legal, contractual, implícita o tácita, como resultado de un suceso pasado; es probable que exista una salida de rec ursos q ue i ncorporen ben eficios e conómicos futuros para ca ncelar tal obligación; y se puede realizar una estimación fiable del importe de la obligación.

Los importes reconocidos en el balance corresponden a la mejor estimación a la fecha de cierre de los desembolsos necesarios pa ra ca ncelar la obli gación presente , una vez considerados los riesgos e incertidumbres rela cionados co n la pro visión y , c uando resul te sig nificativo, el efecto fi nanciero producido por el descuento, siempre que se pueda determinar con fia bilidad los desembolsos que se van a efectuar en cada periodo.

El tipo de descuento se determina antes de impuestos, considerando el valor temporal del dinero, así como los ries gos específicos que no han sido considerados en los flujos futuros relacionados con la provisión.

El efecto financiero de las provisiones se reconoce como gastos financieros en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las provisiones se revierten contra resultados cuando no es probable que exista una salida de recursos para cancelar tal obligación.



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l) Ingresos por ventas de bienes y prestación de servicios Los ingresos por ventas de bienes y prestación de servicios se reconocen por el valor razonable de la contrapartida recibida o a recibir derivada de los mismos, en función de l a corriente real de bienes y servicios que representen y con independencia del momento que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Los descuentos por pronto pago, por volumen u otro t ipo de descuentos, así como los i ntereses incorporados al nominal de los créditos, se registran como una minoración de los mismos.

m) Impuesto sobre beneficios El gasto o i ngreso por e l impuesto sobre beneficios comprende tanto el im puesto corriente como el impuesto diferido.

Los act ivos o pasivos por impuesto sobre beneficios corriente, se valoran por las cantidades que se espera pa gar o recuperar d e las autoridades fiscales, uti lizando la norm ativa y tipos im positivos vigentes o aprobados y pendientes de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.

El impuesto sobre beneficios corriente o diferido se reconoce en resultados, salvo que surja de una transacción o suceso económico que se ha reconocido en el mismo ejercicio o en otro diferente, contra patrimonio neto o de una combinación de negocios.

Las difere ncias tem porarias im ponibles se recon ocen en to dos los casos e xcepto qu e surja n del reconocimiento inicial del fondo de comercio o de un a ctivo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible fiscal.

Las diferencias temporarias deducibles se reconocen siempre que res ulte probable que existan bases imponibles positivas futuras suficientes para su compensación excepto en aquellos casos en las que las diferencias surjan del reconocimiento in icial de activos o pasivos en una transacción que no es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible fiscal.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se valoran por los tipos impositivos que vayan a ser de aplicación en los ejercicios en los que se espera realizar los activos o pagar los pasivos, a partir de la normativa y tipos que están vigentes o aprobados y pendientes de publicación y una vez consideradas las consecuencias fiscales que se derivarán de la forma en que la Sociedad espera recuperar los activos o liquidar los pasivos.

Los act ivos y pasi vos p or impuesto diferido se re conocen en balance c omo activos o p asivos no corrientes, independientemente de la fecha esperada de realización o liquidación.

La Ent idad P ública Empresarial RENF E-Operadora, acci onista único de la S ociedad, as í como determinadas sociedades dependientes de RENFE-Operadora (Renfe Mercancías S.M.E., S.A., Renfe Fabricación y Man tenimiento S.M .E., S. A., Renf e Alquiler de M aterial Ferro viario S.M. E., S .A., Logirail S.M.E., S.A. y Logística y Transporte Ferroviario, S.A. hasta el momento de su extinción) tributan, j unto con l a Soci edad, en re lación c on el Im puesto so bre Sociedades, de acuerdo con el Régimen Especial de Consolidación Fiscal, previsto en el artículo 64 y siguientes del Texto Refundido del Real Decreto Legislativo 4/2004 de 5 de marzo

El gasto devengado por impuesto sobre sociedades, de las sociedades que se encuentran en régimen de declaración consolidada, se determina teniendo en cuenta, además de los parámetros a considerar en caso de tributación individual expuestos anteriormente, los siguientes:

• Las diferencias temporarias y permanentes producidas como consecuencia de la eliminación de resultados por operaciones entre sociedades del Grupo, derivada del proceso de determinación de la base imponible consolidada.



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• Las deducciones y bonificaciones que corresponden a cada sociedad del Grupo fi scal en el régimen de dec laración c onsolidada; a estos efectos, las de ducciones y boni ficaciones se imputarán a la sociedad que realizó la act ividad u obtuvo el rendimiento necesario para obtener el derecho a la deducción o bonificación fiscal.

Las diferencias temporarias derivadas de las eliminaciones de resultados entre las empresas del grupo fiscal, se reconocen en la sociedad que ha generado el resultado y se va loran por el ti po impositivo aplicable a la misma.

Por la p arte de los res ultados fiscales negativos procedentes de algunas de las sociedades del Grupo que han sido compensados por los resultados fiscales positivos del resto de las sociedades del Grupo consolidado, surge un crédito y débito recíproco entre las mismas. En caso de que exista un resultado fiscal negativo que no pueda ser compensado por el resto de sociedades del Grupo consolidado, estos créditos fis cales por pérdidas com pensables so n rec onocidos como acti vos p or i mpuesto diferido siguiendo los criterios establecidos para su reconocimiento, considerando el grupo fiscal como sujeto pasivo.

La Entidad dominante del Grupo registra el importe total a pagar (a devolver) por el Impuesto sobre Sociedades consolidado con cargo (abono) a Créditos (Deudas) con empresas del grupo y asociadas.

El importe de la deuda (crédito) correspondiente a las sociedades dependientes se registra con abono (cargo) a Deudas (Créditos) con empresas del grupo y asociadas.

n) Clasificación de activos y pasivos entre corriente y no corriente

La Sociedad presenta el balance clasificando activos y pasivos entre c orriente y no corriente. A estos efectos son activos o pasivos corrientes aquellos que cumplan los siguientes criterios:

- Los activos se clasifican como corrientes cuando se espera realizarlos o se pretende venderlos o consumirlos en e l transcurso d el ci clo normal de la e xplotación d e la Soc iedad, se m antienen fundamentalmente con fines de negociación, se espera realizarlos dentro del periodo de los doce meses posteriores a la fecha de cierre o se trata de efectivo u otros activos líquidos equivalentes, excepto en aquellos casos en los que no puedan ser intercambiados o utilizados para cancelar un pasivo, al menos dentro de los doces meses siguientes a la fecha de cierre.

- Los pasivos se clasifican como corrientes cuando se espera l iquidarlos en el ciclo normal de la explotación de la Soci edad, se mantienen fundamentalmente para su negociación, se tie nen que liquidar dentro d el per iodo de d oce m eses d esde la f echa de cierre o la Soc iedad no t iene e l derecho i ncondicional para a plazar la cancelación d e l os pasivos dur ante los do ce meses siguientes a la fecha de cierre.

o) Medioambiente

La Sociedad realiza operaciones cuyo pr opósito principal es prevenir, reducir o reparar el daño que como resultado de sus actividades pueda producir sobre el medio ambiente.

Los g astos derivados de las act ividades medioambientales se r econocen c omo “ Otros gasto s de explotación” en el e jercicio en e l que se inc urren. N o obs tante, la Socie dad rec onoce pr ovisiones medioambientales mediante la aplicación de los criterios que se desarrollan en la nota 26.

p) Transacciones con partes vinculadas

Las transacciones con empresas del grupo y partes vinculadas se reconocen por el valor razonable de la c ontraprestación entregada o rec ibida. La diferencia, e n s u c aso, en tre d icho valor y el im porte acordado, se registra de acuerdo con la sustancia económica subyacente. No obstante lo anterior, todas las transacciones de la Sociedad con partes vinculadas se han efectuado por su valor razonable.



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5. Inmovilizado Intangible

La composición y el movimiento del ejercicio 2016 relativo a este epígrafe de balance, han sido los siguientes:

Miles de euros Saldo Inicial Altas y Traspasos Saldo Final

Coste Concesiones y licencias 2.245 - 2. 245Aplicaciones informáticas 1.099 470 1. 569

3.344 470 3. 814 Inmovilizado intangible en curso y anticipos 146 (146) -

Total Coste 3.490 324 3. 814 Amortización acumulada

Concesiones y licencias (90) (30) (1 20)Aplicaciones informáticas (871) (167) ( 1.038)

Total Amortización acumulada (961) (197) ( 1.158)

Valor neto contable 2.529 127 2. 656

En el e jercicio 2015, la c omposición y el movimiento relativo a est e epígrafe de balance fueron los siguientes:

Miles de euros Saldo Inicial Altas y Traspasos Saldo Final

Coste Concesiones y licencias 2.245 - 2. 245 Aplicaciones informáticas 1.081 18 1. 099

3.326 18 3. 344 Inmovilizado intangible en curso y anticipos 90 8 (762) 146 Total Coste 4.234 (744) 3. 490 Amortización acumulada

Concesiones y licencias (60) (30) (9 0) Aplicaciones informáticas (667) (204) ( 871)

Total Amortización acumulada (727) (234) ( 961) Valor neto contable 3.507 (978) 2.529

En 2016 se han efectuado altas en el epígrafe de Aplicaciones informáticas por importe de 470 miles de euros, que corresponden fundamentalmente a aplicaciones informáticas de ges tión del negocio de la Sociedad, así como a la adquisición de licencias de software. Durante el ejercicio, la inversión total por este concepto, que forma parte del movimiento neto incluido en la columna Altas y traspasos del epígrafe de Inmovilizado en curso y anticipos, ascendió a 309 miles de euros.



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Por su part e, en el ejercicio 2015, se efectuaron altas por 1 8 miles de e uros e n el e pígrafe de Aplicaciones informáticas, ascendiendo la inversión del ejercicio a 17 miles de euros.

Las Altas y t raspasos en amortización acumulada, tanto en el ej ercicio 2016 c omo en e l 2015, corresponden a la dotación de amortización del ejercicio.

El coste de los elementos de inmovilizado intangible que están totalmente amortizados y que todavía están en uso a 31 de diciembre de 2016 asciende a 769 miles de euros (568 miles de euros a 31 de diciembre de 2015).

6. Inmovilizado Material

La composición y e l movimiento habido en las cuentas incluidas en el Inmovilizado material en e l ejercicio 2016 han sido los siguientes:

Miles de euros Sald o Inicial Altas y Traspasos Bajas Saldo Final

Coste Terrenos 23 .728 - - 23.728Edificios y construcciones 199.693 1.420 - 201.113Instalaciones de Vía (a) 88.564 9.274 - 97.838Elementos de Transporte - Locomotoras y Trenes Autopropulsados 5.139 14 - 5.153 - Material Remolcado y Vagones 26 - - 26 - Otros Elementos de Transporte 66.944 48.857 - 115.801Otras Inmovilizaciones materiales - Maquinaria 13.236 1.793 - 15.029 - Equipos procesos de Información 798 104 (20) 882 - Vehículos 1.372 - - 1.372 - Resto 46.825 3.456 - 50.281

446.325 64.918 (20) 51 1.223 Inmovilizado Material en Curso y Anticipos 14.441 (9.988) - 4.453

Total Coste 460.766 54.930 (20) 515.676

Amortización acumulada Edificios y construcciones (18.267) (6.117) - (24.384)Instalaciones de Vía (a) (12.970) (5.105) - (18.075)Elementos de Transporte - Locomotoras y Trenes Autopropulsados (1.250) (165) - (1.415) - Material Remolcado y Vagones (25) (1) - (26) - Otros Elementos de Transporte (7.684) (4.073) - (11.757)Otras Inmovilizaciones materiales - Maquinaria (5.437) (1.862) - (7.299) - Equipos procesos de Información (460) (145) 20 (585) - Vehículos (605) (200) - (805) - Resto (22.867) (6.983) - (29.850)Total Amortización Acumulada (69.565) (24.651) 20 (94.196) Valor Neto Contable 391.201 30.279 - 421.480

(a) Incluye los costes de las instalaciones de vía situadas en los recintos de talleres.



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En el e jercicio 2015, la c omposición y el movimiento relativo a est e epígrafe de balance fueron los siguientes:

Miles de euros Sald o Inicial Altas y Traspasos Bajas Saldo Final

Coste Terrenos 18 .233 5.495 - 23.728Edificios y construcciones 195.365 4.395 (67) 199.693Instalaciones de Vía (a) 87.817 809 (62) 88.564Elementos de Transporte - Locomotoras y Trenes Autopropulsados 5.150 - (11) 5.139 - Material Remolcado y Vagones 26 - - 26 - Otros Elementos de Transporte 66.668 382 (106) 66.944Otras Inmovilizaciones materiales - Maquinaria 11.559 1.682 (5) 13.236 - Equipos procesos de Información 721 77 - 798 - Vehículos 1.372 - - 1.372 - Resto 44.579 2.278 (32) 46.825

431.490 15.118 (283) 4 46.325 Inmovilizado Material en Curso y Anticipos 22.757 (8.316) - 14.441

Total Coste 454.247 6.802 (283) 460.766

Amortización acumulada Edificios y construcciones (12.200) (6.071) 4 (18.267)Instalaciones de Vía (a) (8.606) (4.371) 7 (12.970)Elementos de Transporte - Locomotoras y Trenes Autopropulsados (1.075) (176) 1 (1.250) - Material Remolcado y Vagones (23) (2) - (25) - Otros Elementos de Transporte (5.247) (2.444) 7 (7.684)Otras Inmovilizaciones materiales - Maquinaria (3.632) (1.809) 4 (5.437) - Equipos procesos de Información (325) (135) - (460) - Vehículos (403) (202) - (605) - Resto (15.746) (7.142) 21 (22.867)

Total Amortización Acumulada (47.257) (22.352) 44 (69.565)

Valor Neto Contable 406.990 (15.550) (239) 391.201

(a) Incluye los costes de las instalaciones de vía situadas en los recintos de talleres.



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a) Coste

En Altas y t raspasos, en el e jercicio 2016, fi gura un i mporte to tal de 64 .918 miles d e euros, procedentes la recepción d e nuevos act ivos o de las act uaciones d e remodelación o mejora sobre activos ya e xistentes real izadas durant e el m ismo. La más relevant e ha si do l a adquisición a la sociedad R enfe Viajeros S. M.E., S.A., de la totalidad de las p iezas de parque de es ta s ociedad, correspondientes a dist intas series de trenes de Alta Velocidad, cuyo importe, 48.857 miles de euros, figura en el epí grafe de Otros elementos de tr ansporte. Asimismo, tam bién hay que destacar l a recepción de obras de remodelación del complejo de Fuencarral, por un total de 10.173 miles de euros, que s e in cluyen, principalmente, e n l os e pígrafes de E dificios y c onstrucciones y de Instalaciones de Vía. E l re sto de las al tas corre sponden, fundam entalmente, a l a reali zación de actuaciones de mejora en instalaciones de talleres y a la adquisición de utillaje.

En el ejercicio 2015, el importe total de Altas y traspasos ascendió a 15.118 miles de euros. Entre las altas realizadas figuraba la recepción de las obras de construcción de una nave y sus instalaciones, así como de la adaptación de dos vías, en la B.M.I. de Villaverde. También se efectuó la recepción de las obras d e construcción de la f ase I d e la base de m antenimiento de Sant a Ca talina II y l as d e ampliación de las de Montcada y Sevilla Santa Justa, además de la recepción de diversas instalaciones y uti llaje p ara rep oner y m ejorar el e quipamiento de l os d istintos talleres. Se adquirieron tam bién piezas de parque, concretamente cie n ejes de ancho UIC para vag ones, a l a sociedad R enfe Mercancías S.M.E., S.A.

Asimismo, d el c itado im porte t otal de Altas y traspasos e n 2015, 5. 495 miles de e uros correspondieron a l a rece pción de l terre no q ue ocupa el tal ler de Zaragoza-Pla za. Dicho ta ller fue entregado por parte de la sociedad Zaragoza Alta Velocidad 2002, S.A. a RENFE-Operadora en 2009, momento en que se efe ctuó la o peración d e p ermuta a cam bio de la entrega de l an tiguo t aller de Zaragoza-Delicias a dic ha sociedad, se gún l as condi ciones ac ordadas en el “ Convenio para el desarrollo de las obras derivadas de la transformación de la red ferroviaria de Zaragoza” firmado en 2002 por la Diputación General de Aragón, el Ministerio de Fomento, el Ayuntamiento de Zaragoza, RENFE y GIF. De acuerdo con dicho convenio, RENFE-Operadora debió haber recibido en propiedad el terreno sobre el que se asienta el taller, cuya titularidad era de la Diputación General de Aragón, si bien la e ntrega del m ismo no se efec tuó al c onsiderar ést a que la t ransmisión d e la titularidad d el terreno no debía otorgar a RENFE-Operadora la plena propiedad sobre el mismo. En 2014 se resolvió favorablemente para RENF E-Operadora el cont encioso ex istente por este m otivo, p or lo q ue fue registrado e n el Inm ovilizado m aterial en c urso de la Socie dad a la esper a de que se ef ectuara formalmente la en trega del terreno por parte de la Diputación General de Aragón, la cual se produjo en 2015.

También se r egistró en 2015 el terreno correspondiente el taller de Cercedilla, si bien por un valor contable prácticamente igual a c ero. El mismo formaba parte de las parcelas sobre las se ubican una serie de talleres qu e, h abiendo pert enecido o estado adscritos a R ENFE, fueron inc orporados al patrimonio de RENFE-Operadora en virtud de la Orden FOM/2909/2006 del Ministerio de Fomento y se detallan en los anexos V.1 y V.2 de la misma. Dichos terrenos estaban en proceso de delimitación, habiendo si do registra dos e n ej ercicios anteriores l os correspondientes a una seri e de talleres ya delimitados y q uedando pendiente el re gistro de otra parte d e el los, c orrespondientes a rec intos de talleres cuyo proceso de delimitación aún no había concluido.

Con fecha 28 de diciembre de 2015, se firmó el Acuerdo entre RENFE-Operadora, Renfe Fabricación y Mant enimiento, Adif y Adif Alta Velocidad, para la reg ularización pa trimonial d e l os rec intos pendientes de delim itación. U na vez fir mado dic ho Acuerdo, se están re alizando l os trab ajos destinados a modificar la titularidad catastral de es tos recintos y a efectuar su inscripción a favor de Renfe Fabricación y Mantenimiento en los correspondientes registros de la propiedad, dándose por cerradas las actuaciones previstas en el apartado 2.1 de l a referida Orden Ministerial por lo que se refiere a la d efinición planimétrica de los tal leres. Asimismo, confo rme vay a sie ndo fac ilitada por Adif la i nformación pr ocedente de su inventario de bienes i nmuebles, necesaria para re gistrar los terrenos por su valor de adquisición en RENFE, se irá procediendo a su registro contable por parte de la So ciedad, no habiéndose real izado en 20 16 el reg istro de ningún nu evo reci nto al no hab erse obtenido información al respecto.



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En el epígrafe de Inmovilizado Material en Curso y Anticipos de la columna de Altas y traspasos, se recoge el saldo neto resultante de la inversión realizada en el ejercicio e imputada al Inmovilizado en Curso, minorada en el importe traspasado a acti vos finales, una vez recepciona dos los mismos. En 2016, el total de la inversión realizada ascendió a 55.046 miles de euros, de los cuales 48.857 miles de euros correspondieron a la adquisición, antes mencionada, de piezas de parque a la sociedad Renfe Viajeros S.M.E., S.A. El resto de la inversión está destinada, fundamentalmente, a la realización de actuaciones de mejora en instalaciones de talleres y a la adquisición de utillaje.

En 2015, el total de la inversión realizada, incluida en el epígrafe de Inmovilizado Material en Curso y Anticipos de l a co lumna de Altas y tra spasos, ascendió a 6.903 miles de euros, de los cuales l as principales partidas correspondían a instalaciones y u tillaje para el equipamiento de los distintos talleres. También fue relevante la inversión realizada para la adquisición de cien ejes, a la sociedad Renfe Merc ancías S.M. E., S.A ., p ara s u us o como pie zas de parque, as í c omo l a destinada a actuaciones en distintos talleres, principalmente las correspondientes a las obras de construcción del complejo de Santa Catalina II y a la ampliación de las bases de Montcada y León.

b) Amortización acumulada

Las Altas y traspasos en amortización acumulada corresponden en el ejercicio 2016, así como en el 2015, a la dotación de amortización del ejercicio.

Teniendo e n cuenta que e l c oste de l os elem entos del i nmovilizado, de cara al cá lculo de l a amortización, se divide en componentes, cuyo coste sea significativo en relación con el del total de cada elemento y cuya vi da út il sea distinta de l resto del e lemento, el c oste correspondiente a los componentes amortizados en su totalidad de los elementos que están en uso del inmovilizado material a 31 de diciembre, es como sigue:

Miles de euros

2 016 2015

Construcciones 1. 413 978 Instalaciones de vía 285 285 Elementos de transporte 1.461 1.299

Otro inmovilizado material 7.474 5.403

1 0.633 7.965

c) Bajas y enajenaciones

En Bajas del ejercicio 2016, se incluyen bajas por retiro de material informático que ha quedado fuera de uso, cuyo valor neto contable es igual a cero.

En e l e jercicio 2 015, el va lor c ontable q ue fi guraba e n Ba jas ascendía a un t otal de 2 39 m iles de euros, correspondientes a la regularización del sobrecoste de los activos, por importe de 283 miles de euros, com o consecuencia de la devolución de l IVA no ded ucible del ejerc icio 20 05. El importe amortizado de di chas baja s de coste, 44 m iles de euros, se re gularizó con a bono a una c uenta de Reservas ju nto con el i mporte qu e di chos ac tivos amo rtizaron en R ENFE-Operadora an tes de l a creación de la Sociedad.

El resto de las bajas efectuadas en 2015 no tenían valor contable. Entre las mismas se incluía la venta de una locomotora, que generó un beneficio de 154 miles de euros.



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d) Detalle de principales grupos de activos

El detalle de los principales grupos de activos en el ejercicio 2016 es el siguiente:

Miles de euros

Principales Grupos de Inmovilizado Material Coste Amortización Valor

Neto Dotaciones

Acumulada de amortizaciónEdificios de Talleres 197.697 (24.026) 173.671 (6.017)Edificios de Almacenes 2.153 (207) 1.946 (52)Terrenos 2 3.728 - 23.728 -Superestructura e Instalaciones de Vía 57.904 (7.144) 50.760 (2.043)Enclavamiento e Instalaciones de Seguridad 19.398 (3.890) 15.508 (1.173)Catenaria 1 8.671 (6.367) 12.304 (1.720)Centros de Torneo de Ruedas 3.988 (3.135) 853 (560)Otras Instalaciones Industriales y Comerciales 8.890 (5.656) 3.234 (1.627)Piezas de Parque 113.706 (10.978) 102.728 (3.953)

Por su parte, en el ejercicio 2015 el detalle de los principales grupos de activos era el siguiente:

Miles de euros Principales Grupos de Inmovilizado Material Coste Amortización Valor

Neto Dotaciones

Acumulada de amortizaciónEdificios de Talleres 196.588 (18.009) 178.579 (5.962)Edificios de Almacenes 2.141 (155) 1.986 (52)Terrenos 2 3.728 - 23.728 -Superestructura e Instalaciones de Vía 52.487 (5.102) 47.385 (1.730)Enclavamiento e Instalaciones de Seguridad 16.676 (2.716) 13.960 (938)Catenaria 1 7.536 (4.646) 12.890 (1.534)Centros de Torneo de Ruedas 3.988 (2.575) 1.413 (727)Otras Instalaciones Industriales y Comerciales 8.152 (4.029) 4.123 (1.278)Piezas de Parque 64.849 (7.025) 57.824 (2.322)

Determinado material rodante propiedad de la Sociedad, con un valor neto contable en 2016 de 1.753 miles de euros al ci erre del ej ercicio (1.799 miles de euros en 2015), forma parte de l as garantías prestadas a E urofima por préstam os que esta e ntidad tie ne o torgados a REN FE-Operadora, cu yo importe es de 289.500 miles de euros (el mismo importe en el ejercicio 2015).

El Grupo tiene contratadas varias pólizas de seg uro en las qu e se cu bren ciertos riesgos a que están sujetos los e lementos del inmovilizado material de la Soci edad. L a c obertura d e es tas pólizas se considera suficiente.

En 1993, la Red Nacional de los Ferrocarriles Españoles adjudicó los aprovechamientos urbanísticos de los terrenos de los que era propietaria, vinculados al desarrollo urbanístico de la prolongación del Paseo de la Castellana en Madrid, a la sociedad Desarrollo Urbanístico Chamartín, S.A. (DUCH), con la que formalizó el corresp ondiente contrato, el cua l ha ido modificándose hast a el 29 de ju nio de 2009, donde se establecieron una serie de contraprestaciones a sa tisfacer por DUCH a Adif y a RENFE-Operadora, que básicamente consistían en las siguientes:

- Un ca non m onetario fij o de 984 m illones de euros, a distribuir en tre RENF E-Operadora (157 millones de euros) y Adif (827 millones de euros).



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- La e ntrega d e 100.000 m etros cu adrados de ed ificabilidad d e uso res idencial d e

protección, por un v alor estimado de 267 millones de euros a re partir entre RENFE-Operadora (15.973 m2 construidos) y Adif (84.027 m2 construidos).

Con fech a 23 de diciembre de 2 008 se firm ó el C onvenio e ntre el Ayuntamiento de Ma drid, l a Comunidad Autónoma de Madrid (CA M), el Ministerio de Fom ento, Adif, RE NFE-Operadora y DUCH para la gestión y ejecución parcial del Plan Parcial de Reforma Interior (PPRI) del sector APR 08.03 “Prolongación de la Castellana “, que fue aprobado el 30 de julio de 2011, por lo que a p artir del 1 de enero de 2014, DUCH estaría obligada a adquirir los suelos/aprovechamientos que Adif y RENFE-Operadora pusieran a su disposición y a abonar el canon.

El 21 de junio de 2013 el Tribunal Superior de Justicia de Madrid declaró la nulidad de determinadas previsiones d el PPRI, por lo q ue en t anto n o se res uelvan l as m ismas no se pu ede llevar a cabo ninguna actuación tendente al desarrollo, gestión y ejecución del PPRI, quedando en suspenso el pago de los suelos y aprovechamientos ofrecidos hasta la fecha por Adif y RENFE-Operadora.

El 22 de enero de 2015 se firmaron los siguientes documentos:

Un nue vo Convenio U rbanístico e ntre e l Ayuntamiento de Madrid, la Com unidad de Ma drid, Adif, Adif Alta Velocidad, RENFE-Operadora, Renfe Fabricación y Mantenimiento S.A, Canal de Isabel II y DUCH. El Convenio Urbanístico quedó sometido a la aprobación definitiva por el Ayuntamiento de Madrid del PPRI en el que se integra.

Un Acuerdo de Bas es par a la m odificación n o ex tintiva de l Texto Refu ndido del C ontrato suscrito el 23 de junio de 2009 por el Administrador de Infraestructuras Ferroviarias (Adif), Adif Alta Velocidad, RENFE-Operadora, Renfe Fa bricación y M antenimiento y D esarrollo Urbanístico Ch amartín, S.A. (DUCH), so bre ad judicación preferente de los derec hos de las primeras en r elación c on el desarro llo ur banístico de l os reci ntos fe rroviarios d e Chamartín y Fuencarral, en Madrid.

El Acuerdo de Bases m antiene e l ca non monetario de 9 84 m illones de eur os, estableciendo un calendario de pagos diferido durante 20 años a partir de un pago inicial del 22%, aplicando una tasa de interés sobre las cantidades aplazadas. La e ntrega de 100.000 metros cuadrados de edificabilidad de uso residencial de protección, podrá ser sustituida por la entrega de parcelas urbanizadas con otros usos o por un importe monetario equivalente.

Debido a la operación de s egregación efectuada en el ejercicio 2013, la S ociedad es propie taria de terrenos para los q ue e xiste u n c ompromiso de cesi ón de 2 63.194,04 m 2 de apro vechamientos urbanísticos a DUCH, tal como ha quedado expuesto.

Con fecha 25 de m ayo de 20 16, el Ayuntamiento de Madrid adoptó un acuerdo plenario en el que, entre otras cosas, denegaba la apr obación definitiva del PPRI en que se i ntegra el nuevo C onvenio Urbanístico a cordado, h aciendo p úblico un planteamiento distinto de la operación q ue fue juzgado como inviable por el resto de firmantes, de modo que los mismos han interpuesto frente a tal Acuerdo municipal recurso contencioso-administrativo ante el Tribunal Superior de Justicia de Madrid.

En el Acuerdo de Bases se establece que si no se efectúa la aprobación definitiva del nuevo Convenio Urbanístico antes del 31 de diciembre de 2016, se procederá a la resolución del contrato si no fuera posible llegar a un nuevo acuerdo en el plazo de dos meses. Por otro lado, con fecha 30 de noviembre de 2 016, el Ayuntamiento d e Madrid ha trasl adado al Ministerio de Fom ento s u disposición a negociar, para desbloquear la operación, en una Mesa Técnica en la que estarían presentes el resto de las partes.

Por tales c uestiones, se ha consi derado la ex tensión del plazo es tablecido p ara l legar a un nuevo acuerdo hasta el 31 de diciembre de 2018, que se ha ratificado en un documento firmado por Adif, Adif Alta Velocidad, RENFE-Operadora, Renfe Fabricación y Mantenimiento S.M.E., S.A. y Distrito Castellana Norte, S.A. (DCN, anteriormente DUCH), con fecha 28 de diciembre de 20 16. En dicho documento, t ambién se ac uerda que com o co mpensación por el retraso e n la percepción por las entidades públicas del ca non a sat isfacer por DC N, estas enti dades públ icas perci birán una compensación económica adicional.



25

a) Deterioro

En los ejercicios 2016 y 2015 se ha considerado que pudieran existir circunstancias indicativas de un potencial deterioro del valor de los activos, por lo que se ha procedido a evaluar el valor recuperable de los activos de la Sociedad, los cuales se han ag rupado a efectos de esta estimación en una unidad generadora de fluj os d e efe ctivo (U GE). Para ell o se h a de terminado el valor raz onable menos l os costes de venta de la UGE, utilizando las hipótesis de mercado de las que dispone la Dirección de la Sociedad, basándose en la actualización de las proyecciones de negocio aprobadas por el Consejo de Administración de RENFE-Operadora e n el ám bito de la opera ción de segregación de la que trae origen la Sociedad, resultando un valor superior al valor neto contable de los activos, por lo que se ha considerado que no existe deterioro de valor de los mismos.

7. Política de gestión de riesgos

Las actividades de la Sociedad pueden verse e xpuestas, en diferente grado de afectación, a diversos riesgos fin ancieros. La ge stión y l imitación de l os riesg os fi nancieros es tá controlada p or lo s responsables financieros de la Sociedad y de la Dirección de Finanzas y Administración de RENFE-Operadora, ac cionista únic o de la Soc iedad, c onforme a las n ormas, po líticas y proced imientos establecidos, para el Grupo.

Los posibles riesgos rel acionados c on l os i nstrumentos fi nancieros u tilizados por la Soc iedad y l a información relativa a los mismos se detallan a continuación:

(a) Riesgo de crédito.

La Soci edad no t iene conce ntraciones sign ificativas de riesg o de cré dito. L a Socie dad t iene establecidas polí ticas para a segurar que l as ventas se efectúan a clientes con un his torial de crédito adecuado.

En este s entido l a Soci edad qu e g estiona los c orrespondientes ser vicios a nteriormente ind icados, establecen l os lím ites de cr édito y e valúan la sol vencia de los cl ientes de form a periódi ca, o bien mediante externos independientes o a través de información interna.

En e l caso de que exista c onstancia de un el evado ri esgo de cr édito para un cliente c oncreto, se considera registrar el correspondiente deterioro de valor en su c aso y se reeva lúa el límite de crédito concedido, que se elimina según las circunstancias.

Las correcciones valorativas por insolvencias de clientes implican un elevado juicio de valor por parte de la Dirección de la Sociedad, quien efectúa una revisión de los saldos individuales con base en la calidad credit icia de l os cl ientes, l as tendencias actuales de m ercado y la real ización de anál isis históricos de insolvencias a nivel agregado.

(b) Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez se produce por la posibilidad de que la Sociedad no pueda disponer de fondos líquidos, o ac ceder a e llos, en la c uantía suficie nte y al cos te a decuado, para ha cer frente e n todo momento a sus obligaciones de pago.

El mantenimiento de las disponibilidades líquidas necesarias en la Sociedad se encuentra garantizado por RENFE-Operadora mediante el contrato de tesorería centralizada que ambas tienen suscrito, y que como consecuencia del mismo el Efectivo o equivalentes al final del ejercicio que figura en el Estado de Flujos de Efectivo ha quedado reducido a 21 miles de euros (21 miles de euros en 2015), mientras que la Sociedad mantiene un débito a favor de RENFE-Operadora de 30.283 miles de euros. (A 31 de diciembre de 2015 la Sociedad mantenía un crédito a su favor con RENFE-Operadora por importe de 69.522 miles de euros (véase nota 25).



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(c) Riesgo de tipo de interés

Las necesidades de financiación de la Sociedad son cubiertas a través de los préstamos y créditos con tipo de interés fijo o v ariable que toma la enti dad de a cuerdo con las directrices establecidas por la Dirección General Económico Financiera, atendiendo a las necesidades financieras de todo el Grupo, y que posteriormente transfiere a la misma mediante contratos de deuda espejo.

RENFE Operadora tiene concertadas dos permutas de tipo de interés con el propósito de reducir el impacto que las alzas de tipos en los mercados pudieran generar sobre los estados financieros de esta Entidad, que posteriormente transfiere a la Sociedad en virtud de las condiciones establecidas en los contratos de deuda espejo (véase nota 25).

La decisión de tomar a tipos de interés fijo o variable depende de la expectativa de los tipos futuros y de la vida de los créditos, no obstante para determinados préstamos los tipos fijos son revisables cada cierto periodo permitiendo optar en dicho momento por un tipo de interés variable, o por un tipo fijo por un periodo adicional.

A 31 de diciembre de 2016 los préstamos con remuneración a tipo fijo que tiene la Sociedad a través de la deuda espejo suponen un 58 % (53% en 2015) del total.

8. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo. Instrumentos de patrimonio.

El detalle de las inversiones en i nstrumentos de patrimonio al 31 de diciembre de 20 16 presenta el siguiente desglose:

Miles de euros

2016 2 015 Empresas multigrupo - Participaciones 20.736 20.736 - Correcciones valorativas (386) (386) Tota instrumentos de patrimonio 20.350 20.350

Durante e l e jercicio 2016 y 20 15 n o se h an pro ducido m ovimientos. E l deterioro reg istrado corresponde a la participación de Albitren Mantenimiento y Servicios Industriales, S.A. (Albitren), sociedad q ue se en cuentra en liquidación. El im porte de este de terioro s e h a calculado p or la diferencia entre el valor en libros y el i mporte recuperable, el cual ha si do determinado por el valo r previsto de liquidación.

La información relativa a las sociedades participadas en el ejercicio 2016 es la siguiente:

Nombre

Actividad Porcentaje

participación Capital y reservas

Resultado explotación

Resultado ejercicio

Valor de coste

Corrección valorativa

Empresas multigrupo: Albitren Mantenimiento y Servicios Industriales, S.A. (2) en liquidación (A) 50% (4.132) (478) (477) 386 (386)Actren, Mantenimiento Ferroviario, S.A. (1) (B) 49% 4.198 6.957 6.133 4.906 -Btren Mantenimiento Ferroviario, S.A. (0) (B) 49% 1.200 6.440 4.885 2.688 -Erión, Mantenimiento Ferroviario, S.A. (1) (B) 49% 2.605 1.854 1.390 818 -Irvia Mantenimiento ferroviario, S.A. (0) (B) 49% 9.000 2.956 2.212 4.804 -Nertus Mantenimiento Ferroviario, S.A.(0) (B) 49% 12.038 6.235 4.195 7.134 -

Total empresas grupo, multigrupo y asociadas 20.736 (386)

(0) Cuentas anuales del ejercicio 2016 auditadas (A) Diseño y fabricación de sistemas electrónicos de potencia y aire acondicionado

(1) Datos del ejercicio 2016 sin auditar (B ) Mantenimiento de material rodante (2) Datos del ejercicio 2015 sin auditar



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La información relativa a las sociedades participadas en el ejercicio 2015 es la siguiente:

Miles de euros

Nombre

Actividad Porcentaje

participación Capital y reservas

Resultado explotación

Resultado ejercicio

Valor de coste

Corrección valorativa

Empresas multigrupo: Albitren Mantenimiento y Servicios Industriales, S.A. (1) (A) 50% (4.132) (478) (477) 386 (386)Actren, Mantenimiento Ferroviario, S.A. (1) (B) 49% 4.198 4.736 3.733 4.906 -Btren Mantenimiento Ferroviario, S.A. (1) (B) 49% 1.200 5.314 3.890 2.688 -Erión, Mantenimiento Ferroviario, S.A. (1) (B) 49% 1.587 1.435 1.018 818 -Irvia Mantenimiento ferroviario, S.A. (1) (B) 49% 8.824 2.936 2.040 4.804 -Nertus Mantenimiento Ferroviario, S.A.(0) (B) 49% 12.038 4.322 1.342 7.134 -

Total empresas grupo, multigrupo y asociadas 20.736 (386)

(0) Datos a 30 de septiembre de 2015 (A) Mantenimiento de sistemas electrónicos de potencia y aire acondicionado, y de otros sistemas relacionados con material rodante.

(1) Datos del ejercicio 2015 sin auditar (B ) Mantenimiento de material rodante

9. Activos financieros por categorías

La clasificación de los activos financieros por categorías y clases al 31 de diciembre es como sigue:

Miles de euros No corriente Corriente 2016 2015 2016 2015 Derivados de Cobertura (nota 25) - 59 - 21 Préstamos y partidas a cobrar

- Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (nota 11) - - 120.737 107.444 - Créditos a empresas (nota 25) - - - 70.049 - Otros activos financieros 30 185 - -

Total activos financieros 30 244 120.737 177.514

La Sociedad considera que el valor contable de l os activos financieros coincide o se a proxima a su valor razonable.

La línea de “Créditos a empresas” en e l activo corriente presentaba en 2015 un i mporte de 70.049 miles de euros correspondiente a créditos a empresas del grupo y asociadas (véase nota 25).

Miles de euros

Préstamos y partidas a cobrar

2016 2 015 Ingresos financieros aplicando el método de coste amortizado (1) 26 210

Total Ganancias/Pérdidas netas 26 210

(1) Corresponde a los intereses devengados de los créditos con empresas del grupo (véanse notas 24 y 25).



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10. Existencias

El detalle de las existencias al 31 de diciembre, correspondiente a los almacenes de Fabricación y Mantenimiento, es como sigue:


Saldo Inicial 83.062 76.661Variación de existencias 13.029 6.401

96.091 83.062Correcciones valorativas (15.864) (15.198)Existencias a 31 de diciembre 80.227 67.864

El movimiento de las correcciones valorativas por deterioro de existencias durante los ejercicios 2016 y 2015 es como sigue:

Miles de euros 2016 2015

Saldo a 1 de enero (15.198) (14.445)Dotaciones ( 666) (753)Saldo a 31 de diciembre (15.864) (15.198)

Los gastos por aprovisionamientos de existencias han sido los siguientes:


Compras netas 83.217 69.971 Variación de existencias (13.029) (6.401) Variación de la depreciación de existencias 666 753 Aprovisionamientos 70. 854 64.323



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11. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

El detalle del saldo de este epígrafe del balance al 31 de diciembre es como sigue:


Clientes por ventas y prestaciones de servicios Clientes general Clientes por ventas y prestaciones de servicios 12.657 6.612 Clientes pendientes de facturar 3.035 6.927

15.692 13.539 Correcciones valorativas Provisión por deterioro de clientes (1.094) (1.149)

Total Clientes por ventas y prestaciones de servicios 14.598 12.390

Clientes empresas grupo y asociadas (nota 25) Clientes empresas grupo y asociadas por servicios 86.046 73.400 Clientes empresas grupo y asociadas pendientes de facturar 4.267 3.265

Total Clientes empresas grupo y asociadas 90.313 76.665 Deudores varios Deudores Personal 287 306 Otros deudores 15.539 18.083

Total Deudores varios 15.826 18.389

Otros créditos con Administraciones Públicas (nota 19) 1.165 -

Total Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 121.902 107.444

a) Clientes general

En el ejercicio 2016 en este apartado se recogen principalmente derechos de cobro frente a Adif por importe de 3.478 miles de euros (3.114 miles de euros en 2015) por prestaciones de servicios de exploradoras, mantenimiento y reparación de loc omotoras y vagones, convenio de ay uda en accidentes y otros conceptos.

Asimismo se incluyen en este epígrafe en 2016 saldos con constructores de material ferroviario por reparaciones, venta de piezas de parque y trabajos de mantenimiento realizados por importe de 4.231 miles de euros, así como por penalizaciones aplicadas por importe de 1.193 miles de euros (1.389 miles de euros en el ejercicio 2015).

b) Correcciones valorativas

El movimiento de las correcciones valorativas de c lientes por ve ntas y prestaciones de servi cios es como sigue:

Miles de euros

2016 2 015

Saldo inicial a 1 de enero (1.149) (1.125) Dotaciones ( 140) (180) Reversiones 19 5 156

Saldo final a 31 de diciembre (1.094)( (1.149))



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Las dotaciones y reversiones del ejercicio 2016 al igual que en 2015 corresponden a contratos de mantenimiento, penalizaciones y venta de materiales férricos.

Asimismo existe un importe de reversión por 10 miles de euros por servicios de mantenimiento, (que fueron dotados en 2015) que se presentan en el epígrafe clientes empresas grupo y asociadas que conjuntamente con los movimientos de dotaciones y reversiones de este epígrafe suponen el importe reco gido e n ep ígrafe “ Variación d e pro visiones por o peraciones c omerciales”, p or importe de 65 miles de euros (dotación por 34 miles de euros en 2015) (véase nota 23).

c) Otros deudores

Este ep ígrafe recog e en su prác tica t otalidad el I VA soporta do por i nversiones cuy as certificaciones parcia les d e obra es tán pendientes d e p ago y q ue, a l no est ar de vengado, n o es liquidable a la Hacienda Pública (misma composición en 2015).

12. Fondos propios

La composición y el movimiento de los fondos propios, junto con el resto de partidas del patrimonio neto se presentan en el Estado total de cambios en el patrimonio neto.

a) Capital

A 31 de diciembre de 2016 el capital social de la Sociedad está representado por 20.000 acciones nominativas, de 1.000 de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas.

Estas acciones gozan de iguales derechos pol íticos y económicos. Las acc iones de la S ociedad pertenecen en su totalidad a la Entidad Pública Empresarial RENFE-Operadora.

b) Prima de Emisión

La prima de emisión se ha originado en la constitución de la Sociedad.

c) Resultados negativos de ejercicios anteriores

En esta partida se recogen las pérdidas acumuladas generadas en otros ejercicios.

13. Subvenciones, donaciones y legados

Los importes reconocidos en la cuenta de pérdidas y ganancias, son los siguientes:


Saldo al 1 de enero 6.154 6.390 Traspasos a la cuenta de pérdidas y ganancias (325) (328) Efecto impositivo 81 92

Saldo al 31 de diciembre 5.910 6.154

Las subvenc iones recogi das en este epí grafe c orresponden a subvenc iones de c apital, fundamentalmente de fondos procedentes de la Unión Europea, presentándose por el importe neto de su efecto impositivo.



31

14. Provisiones y contingencias

El movimiento de este capítulo durante el ejercicio 2016 es el siguiente:

Miles de euros

Saldo Inicial Dotaciones Aplicaciones Excesos

Actualización Financiera

Traspasos a corto plazo

Traspasos personal entre empresas del

Grupo Saldo Final

Provisiones a largo plazo Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal (nota 22) - Premios de permanencia 3.361 171 - - 51 (1.014) 2 2.571 - Indemnización por fallecimiento 1.289 19 - (688) - (16) - 604 - Reclamaciones Laborales 1.446 1.689 - (67) - (602) - 2.466Actuaciones Medioambientales (nota 26) 2.426 - - - 46 (488) - 1.984Otras provisiones - 226 - - (19) - - 207

TOTAL 8.522 2.105 - (755) 78 (2.120) 2 7.832 Provisiones a corto plazo Obligaciones por prestaciones a corto plazo al personal - Premios de Permanencia 719 - (987) - - 1.014 - 746 - Indemnización por fallecimiento 36 - (14) - - 16 - 38 - Reclamaciones Laborales 58 - (317) - - 602 - 343 - Fondo de Colaboración 251 - - - - - - 251 - Fondos de Ayudas Sociales 11 89 (94) - - - - 6 - Fondo Planes Empresa 4.338 5.936 (3.927) (412) - - - 5.935Actuaciones Medioambientales (nota 26) 1.533 - (796) - - 488 - 1.225

TOTAL 6.946 6.025 (6.135) (412) - 2.120 - 8.544

El movimiento durante el ejercicio 2015 fue el siguiente:

Miles de euros

Saldo Inicial Dotaciones Aplicaciones Excesos

Actualización Financiera

Traspasos a corto plazo

Traspasos personal entre empresas del

Grupo Saldo Final

Provisiones a largo plazo Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal (nota 22) - Premios de permanencia 3.893 135 - (23) 76 (762) 42 3.361 - Indemnización por fallecimiento 1.414 27 - (131) - (15) (6) 1.289 - Reclamaciones Laborales 2.003 782 - (609) - (748) 18 1.446Actuaciones Medioambientales (nota 26) 978 2.398 - - (70) (880) - 2.426

TOTAL 8.288 3.342 - (763) 6 (2.405) 54 8.522 Provisiones a corto plazo Obligaciones por prestaciones a corto plazo al personal - Premios de Permanencia 431 - (472) - - 762 (2) 719 - Indemnización por fallecimiento 37 - (16) - - 15 - 36 - Reclamaciones Laborales 1.184 - (1.886) - - 749 11 58 - Fondo de Colaboración 246 19 (14) - - - - 251 - Fondos de Ayudas Sociales 8 114 (111) - - - - 11 - Fondo Planes Empresa - 4.338 - - - - - 4.338 Actuaciones Medioambientales (nota 26) 1.157 - (504) - - 880 - 1.533 Por compromisos con terceros 1.179 - (1.179) - - - - -

TOTAL 4.242 4.471 (4.182) - - 2.406 9 6.946



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La provisión para “ Premios de p ermanencia” re coge el importe de la o bligación de l a So ciedad, conforme a su normativa laboral y los acuerdos suscritos con los trabajadores, de conceder un premio a los empleados que cumplan un determinado período de tiempo en servicio (véase nota 4 (j)).

El “Fondo de Colaboración” recoge el remanente de la Reserva de Estabilización por la colaboración con l a Se guridad So cial en la gestión de la i ncapacidad por ac cidentes de tra bajo y e nfermedades profesionales, una vez finalizada dicha gestión con efectos 1 de enero de 2014.

Con fecha 10 de junio 2014 en cumplimiento al art. 14 .6 de la Ord en de 25 de noviembre de 1966 y de l a red acción i ntroducida por e l art. 1. 7 de l a O rden de 2 0 de a bril de 1998, R ENFE-Operadora presentó ante la Dirección General de Ordenación de la Seguridad Social (Subdirección General de Entidades Colaboradoras de la Seguridad Social) propuesta inicial de liquidación del remanente de la citada R eserva d e Estabilización, a l objeto de obtener co nformidad a las o peraciones rel ativas a la colaboración.

Adicionalmente, c on fe cha 3 de marzo de 2 015, volvía a prese ntarse un a seg unda propuesta de liquidación, una vez detraídos los pagos realizados con posterioridad a la fecha de finalización de la gestión como consecuencia de trabajadores que han permanecido en situación de I.T. y A.T. iniciada con anterioridad al 31de di ciembre de 2013. A la fecha de ela boración de las presentes cuentas anuales no se ha recibido respuesta por parte de la Dirección General de Ordenación de la Seguridad Social a dicha liquidación.

Por otra parte, con fecha 8 de julio de 2016 se ha recibido de la Intervención General de la Seguridad Social el Informe Provisional de Auditoría de Empresas Colaboradoras de la Seguridad Social llevada a cabo para los ejercicios 2008 a 2013. El 22 de julio de 2016 se presentaron, ante la Subdirección General, las a legaciones al referido informe, sin qu e a la fec ha de cierre de las presentes c uentas anuales se haya recibido el Informe Definitivo de Auditoría.

La Provis ión de “ Indemnización p or falle cimiento” recog e e l i mporte des tinado a c ubrir las obligaciones establecidas por la normativa laboral para los trabajadores procedentes de la integración de FEVE y que se encontraban en situación de jubilados a 31 de diciembre 2015. En el ejercicio 2016 se ha re vertido el importe correspondiente a l os tra bajadores pro cedentes d e FE VE que a 31 de diciembre de 201 5 a ún n o se ha bían j ubilado, y p or tant o les so n de a plicación e l I Con venio Colectivo del Grupo Renfe, en el que no se recoge dicha indemnización (véase nota 4 (j)).

En el corto plazo, dentro del apartado “Provisión Planes de Empresa”, se recoge a 31 de diciembre de 2016 el valor ac tual de la estimación de l os compromisos d e la Sociedad en re lación al Pl an de Desvinculaciones 2017 (v éanse n otas 4 (j) y 22). A 31 de d iciembre de 2 015 se r ecogía e l correspondiente al Plan de Desvinculaciones 2016.

Por otra part e y co mo consec uencia del traspas o de person al e ntre disti ntas e mpresas del grup o RENFE-Operadora durante el ej ercicio, se ha procedido a la l iquidación e ntre las mismas de los importes que gara nticen a fut uro la cobertura d e las ob ligaciones asum idas pa ra los tra bajadores pertenecientes a cada sociedad el 31 de diciembre de 2016, de acuerdo con los importes devengados en la fe cha de los traspasos. Este efect o ha represe ntado para l a Sociedad un incremento neto de las obligaciones reconocidas de 2 miles de e uros (incremento neto de 63 miles de e uros en e l ejercicio 2015).

RENFE-Operadora tiene prestados avales bancarios relacionados con el curso normal del negocio de la actividad de la Sociedad por importe de 4.854 miles de euros (4.891 miles de euros en 2015), de los que no se es pera q ue se produzcan rie sgos sig nificativos aso ciados al i ncumplimiento de las condiciones relativas a dichas garantías.

La Socie dad ti ene prestados avales bancarios relacionados con el cu rso nor mal d el nego cio relacionados con su actividad por importe de 237 miles de euros (237 miles de euros en el ejercicio 2015), de los que no se espera que se produzcan riesgos significativos asociados al incumplimiento de las condiciones relativas a dichas garantías.



33

Por otro lado RENFE-Operadora tiene otorgadas diversas cartas de conformidad (comfort letter) para favorecer determinadas operaciones de financiación en alguna de las empresas en las que participa la Sociedad, junto con el resto de los accionistas. El límite de riesgo de las operaciones de financiación a las que se re fieren las m encionadas c artas de co mpromiso, t eniendo en c uenta el porce ntaje de participación de la Sociedad, asciende a 60 miles de euros (60 miles de euros en 2015).

La Soc iedad ti ene o torgada una c arta de c onformidad (com fort le tter) a Irv ia Mantenimiento Ferroviario, S.A. para favorecer de terminadas operaciones de fi nanciación, junto con el resto de los accionistas. E l lím ite de r iesgo de las opera ciones de fi nanciación a l as que se refiere n las mencionadas cartas de compromiso, teniendo en cuenta el porcentaje de participación de la Sociedad, asciende a 4.900 miles de euros, tanto en el ejercicio 2016 como en el 2015, de los que 1.337 miles de euros (553 miles de euros en el ejercicio 2015) estaban dispuestos a 31 de diciembre de 2016.

15. Pasivos financieros por categoría

La clasificación de los pasivos financieros por categorías y clases al 31 de diciembre es la siguiente: Miles de euros

No corriente Corriente

2016 2015 2016 2015 Derivados de Cobertura 54 425 503 189

Débitos y partidas a pagar Acreedores por arrendamiento financiero 4 - 3 - Otros pasivos financieros 8.014 2.185 3.490 2.707

Deudas con empresas del grupo y asociadas 199.997 236.457 54.999 60.503

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Proveedores - - 110.942 86.742 Proveedores empresas del grupo y asociadas - - 60.278 54.658 Otras cuentas a pagar - - 1.455 5.106

Total Acreedores y otras cuentas a pagar - - 172.675 146.506

TOTAL 208.069 239.067 231.670 209.905 La Sociedad considera que tanto a 31 de diciembre de 2016 como a 31 de diciembre de 2015 el valor contable de los pasivos financieros no difiere significativamente de su valor razonable. El importe de las pérdidas y ganancias netas por categorías de pasivos financieros es el siguiente:

Miles de euros

Débitos y partidas a pagar

2016 2 015

Gastos financieros aplicando el método de coste amortizado (3.910) (6.121)

Gastos por pago aplazado a proveedores de inmovilizado (304) -

(4.214) ( 6.121)



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16. Deudas financieras

El detalle de este epígrafe a 31 de diciembre es como sigue:

Miles de euros No corriente Corriente

2016 2 015 2016 2015 Acreedores por arrendamiento financiero 4 - 3 -

Otros pasivos financieros Otras deudas 995 1.093 109 109 Proveedores de inmovilizado 5.964 - 3.376 2.596 Fianzas y depósitos recibidos 1.055 1.092 5 2

8.014 2. 185 3.490 2.707

Total 8. 018 2.185 3.493 2.707

En el aparta do “Proveedores de inm ovilizado” no corriente recoge íntegramente la de uda contraída por la Sociedad con empresas mantenedoras, según las condiciones pactadas en ciertos contratos de mantenimiento int egral de m aterial roda nte, p or la in corporación a l inm ovilizado de las pi ezas de parque, al finalizar los contratos de mantenimiento. Las mismas han sido objeto de venta en 2016 por parte de la s ociedad RENFE Viajeros S.M.E, S.A., por un im porte a 1 de e nero de 7. 375 miles de euros.

Dentro del apartado de Otras deudas no corrientes figuran los préstamos recibidos por la Sociedad con tipo de interés bonificado de proyectos I+D+i por importe de 984 miles de euros (1.093 miles de euros en 2015).

La distribución por vencimientos de la deuda a 31 de diciembre de 2016 y 2015 es la siguiente:

Miles de euros

Año 2016 Año 2015 2018 1.575 2017 1092019 1.761 2018 1092020 1.695 2019 1092021 1.368 2020 1092022 109 2021 109

Posteriores 1.510 Posteriores 1.640 8.018 2.185



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17. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar

El detalle de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar al 31 de diciembre es como sigue:

Miles de euros

2016 2015 Grupo, multigrupo y asociadas Proveedores (nota 25) 60.278 54.658 No vinculadas Proveedores a corto plazo 110.942 86.742 Acreedores varios 728 681

111.670 8 7.423 Personal (remuneraciones pendientes de pago) 727 4.425 Otras Deudas con las Administraciones Públicas (nota 19) 6.915 8.656

Total 179.590 155.162

En el a partado de “ Proveedores a c orto plaz o” dentro de No vinc uladas, l a de uda m ás destacada corresponde a Paten tes Ta lgo por im porte de 38.602 miles de e uros (30.5 21 miles de euros en el ejercicio 2015) por reparaciones, conservación y servicios de mantenimiento, también destaca Alstom por importe de 15. 442 miles de euros (1 3.850 miles de euros en e l ejercicio 2015) por servici os de reparación y m antenimiento de tr enes y tall eres. Ig ualmente se rec ogen las deudas co n A dif por importe de 4.187 miles de euros (4.528 miles de euros en el ejercicio 2015) y Adif Alta Velocidad por importe de 3.174 miles de euros (2.479 miles de euros en el ejercicio 2015).

18. Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición adicional tercera “Deber de información de la Ley 15/2010 de 5 de julio”.

La información relativa al periodo medio de pago a proveedores ha sido la siguiente:

Días 2016 2015

Periodo medio de pago a proveedores 61,00 58,24 Ratio de las operaciones pagadas 65,43 62,71 Ratio de las operaciones pendientes de pago 39,41 38,75

Miles de euros

2 016 2015 Total pagos realizados 598.768 466.768 Total pagos pendientes 122.993 107.180

El plazo m áximo l egal de pago ap licable a la So ciedad en el ejercicio 2016 y 2015 es de 60 días conforme a la Ley 3/2004 por la que se establecían las medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones c omerciales. D icha ley ha s ido m odificada por la Ley 4 /2013 de 2 2 de febrer o que establece d esde su fe cha de ap licación, un pl azo máximo le gal de 30 d ías ex cepto q ue ex ista un acuerdo entre las partes con un plazo máximo de 60 días.



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19. Situación fiscal

El detalle de los saldos con Administraciones Públicas al 31 de diciembre es como sigue:


No corriente Corriente No corriente Corriente Activos Activos por impuesto diferido 26 - 142 - Impuesto sobre el valor añadido y similares (nota 11) - 1.165 - -

26 1. 165 142 -

Miles de euros 2016 2015 No corriente Corriente No corriente Corriente Pasivos Pasivos por impuesto diferido 1.970 - 2.071 - Por retenciones practicadas - 3.116 - 3.596 Seguridad Social - 3.799 - 5.060

1.970 6.915 2.071 8.656 Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la situación fiscal de cada uno de los impuestos relevantes que son de aplicación a la Sociedad es como sigue:

(a) Impuesto sobre beneficios

La Soci edad t ributa b ajo el régim en de cons olidación fiscal reg ulado e n la L ey 27/ 2014 de 27 de noviembre del Impuesto sobre Sociedades, integrada en el grupo fiscal de RENFE-Operadora desde el momento de su constitución.

La composición a l final del ejerc icio actual d el grupo fiscal de RENFE-Operadora es la si guiente: RENFE-Operadora c omo Enti dad dominante y , c omo so ciedades de pendientes, Re nfe Viajeros S.M.E., S.A ., Renfe Mer cancías S.M.E ., S.A ., Renfe Fabricac ión y Mante nimiento S. M.E., S .A., Renfe Alquiler de Ma terial Ferroviari o S.M.E., S.A. y Logira il S. M.E., S.A. E n est e ej ercicio ha causado baja en el grupo fiscal la soc iedad L ogística y Transporte Ferro viario, S.A. al haberse producido su ext inción y liquidación, circunstancia q ue ha s ido c omunicada a la Administración tributaria dentro del plazo establecido.

Para los p eríodos im positivos iniciados a partir d e 1 d e enero de 2 015 es d e ap licación l a Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Im puesto sobre Sociedades, quedando derogado a part ir de dicha fecha el Texto Ref undido de l a L ey del Impuesto s obre Soc iedades, apro bado p or el Real D ecreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo. Mediante RD 634/2015 ha sido aprobado el nuevo Reglamento del Impuesto sobre Sociedades derogando el anterior que fue aprobado por RD 1777/2004.

En el año 2016, a través del Real Decreto-ley 2/2016, que entró en vigor el 30 de septiembre de 2016, se ha modificado la regulación del pago fraccionado de la modalidad del artículo 40.3 de l a Ley del Impuesto estableciendo, para los sujetos pasivos con una cifra de negocios a partir de 10 millones de euros, un tipo de gra vamen del p ago fraccionado del 24% para las entidades que tributan al tipo del



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25% así c omo un im porte mínimo de l 23% del res ultado contable p ositivo del período correspondiente.

Adicionalmente, el Real Decreto-ley 3/2016 ha i ntroducido modificaciones significativas en aspectos como la reversión de deterioros de valor de participaciones en instrumentos de patrimonio anteriores a 2013 o estableciendo nuevos límites en la com pensación de bases imponibles negativas para grandes empresas (aquél las co n im porte neto d e la cifra de negocios de a l menos 20 millones de e uros) llegando a limitar dicha compensación al 25% de la base imponible previa si e l importe neto de la cifra de negocios fuese superior a 60 millones de euros. Asimismo, dicho Real Decreto-ley fija u n límite para l a apl icación de de ducciones por d oble imposición del 5 0% d e l a cuota íntegra del impuesto.

Debido a que determinadas operaciones tienen diferente consideración a efectos de la tributación por el impuesto s obre Soci edades y de la e laboración d e estas c uentas an uales, la b ase im ponible de l ejercicio difiere del resultado contable.

En el ejercicio 2016 la conciliación entre el importe neto de los ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible fue la siguiente:

Miles de euros

Cuenta de pérdidas y ganancias

Ingresos y gastos

imputados al patrimonio Total

Saldo de ingresos y gastos del ejercicio (3.055) 49 (3.006) Impuesto sobre Sociedades (1.243) 17 (1.226) Diferencias permanentes

De la Sociedad individual (5.256) - (5.256) De los ajustes por consolidación - - -

Diferencias temporarias Con origen en el ejercicio 6.820 (48) 6.772 Con origen en ejercicios anteriores (9.666) (18) (9.684)

Base imponible (Resultado fiscal) (12.400) - (12.400) En el ejercicio 2015 la conciliación entre el importe neto de los ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible fue la siguiente:

Miles de euros

Cuenta de pérdidas y ganancias

Ingresos y gastos

imputados al patrimonio Total

Saldo de ingresos y gastos del ejercicio (7.791) (251) (8.042) Impuesto sobre Sociedades (2.599) (97) (2.696) Diferencias permanentes

De la Sociedad individual (8.132) - (8.132) De los ajustes por consolidación - - -

Diferencias temporarias: Con origen en el ejercicio 7.260 - 7.260 Con origen en ejercicios anteriores (2.240) 348 (1.892)

Base imponible (Resultado fiscal) (13.502) - (13.502)



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En el ejercicio 2016 la Sociedad aporta al grupo fiscal una base imponible negativa generada en el ejercicio por importe de 12.400 miles de euros (13.502 miles de euros de base imponible negativa en el ejercicio 2015), siendo la estimación de la base imponible del grupo por importe cero (8.246 miles de eur os de b ase im ponible nega tiva e n el ej ercicio 2 015). En est e ejerci cio s urge u n in greso por impuesto por importe de 3.100 miles de euros (2.599 miles de euros de ingreso en el ejercicio 2015) como consecuencia de la c ompensación de la base imponible negativa generada por l a Sociedad con bases imponibles positivas de otras soc iedades pertenecientes al gru po fiscal, q ue junto con el gasto por im porte de 1.857 m iles de e uros r egistrado p or la diferencia de la li quidación definitiva d el Impuesto sobre sociedades del ejercicio 2015, ha supuesto un ingreso por total en el ejercicio 2016 de 1.243 miles de euros. (véase nota 26 d)). La obligación de pago de la Sociedad derivado de la tributación consolidada en los ejercicios 2016 y 2015 se muestra en la nota 26.

Los ac tivos por im puesto diferi do a 3 1 de di ciembre de 2016 y 20 15 corresponden a l ef ecto impositivo de los ajustes por cambio de valor de los derivados de cobertura.

Los pas ivos por im puesto diferi do a 3 1 de di ciembre de 2016 y 20 15 corresponden a l ef ecto impositivo de las subvenciones de capital imputadas al patrimonio neto.

Las diferencias permanentes del ejercicio 2016 ascienden a un importe total negativo de 5.256 miles de euros correspondiendo 5.306 miles de euros a la exención por dividendos y 50 miles de euros a ajuste positivo por multas y recargos no deducibles fiscalmente. En el ejercicio 2015 l as diferencias permanentes ascendieron a 8.132 miles de euros negativos correspondiendo: i) 307 miles de euros al ajuste positivo del gasto de amortización, regularizado contra Reservas, de los activos procedentes de la segregación de RENFE-Operadora en cuya valoración se incorporó, como mayor valor, las cuotas de IVA soportado no deducible del ejercicio 2005 objeto de devolución en el ejercicio, ii) 139 miles de e uros por multas, sa nciones y re cargos n o d educibles fis calmente, y ii i) un ajuste negativo p or importe de 8.578 miles de euros por exención de dividendos. Las diferencias temporarias del ejercicio 2016 ascienden a un importe total negativo de 2.846 miles de euros entre las que se incluyen las siguientes:

Ajuste negativo por importe de 1.489 miles de euros correspondiente a la reversión de forma lineal durant e un pl azo de 10 a ños del gasto por am ortización no deduci ble c omo consecuencia de la lim itación de la deducibilidad del 70% del gasto por amortización en los ejercicios 2013 y 2014 in troducido por l a Ley 16/2012, para consolidación de las finanzas públicas y el impulso de la actividad económica.

Fondos Internos por compromisos con el personal de la Sociedad determinando un ajuste neto negativo de 1.451 miles de euros.

Ajuste positivo por importe de 5.935 miles de euros por la dotación de la provisión para hacer frente a los c ompromisos d erivados d el Plan de D esvinculaciones Voluntarias, y un aj uste negativo por importe de 4.338 miles de euros por la aplicación de la dotación realizada en el ejercicio 2015 por este mismo concepto.

Ajuste p ositivo d e 5 53 miles de eur os corresp ondiente a u n dot ación fis calmente no deducible por riesgos y gastos.

Ajuste positivo de 203 miles de euros correspondiente a la reversión de deterioros de valor de participaciones anteriores a 2013.

Respecto de la deducibilidad de gas tos financieros, en el ejerc icio 2016 se ha practicado un ajuste fiscal negativo por importe de 2.249 miles de e uros aplicando gas tos fi nancieros no deducidos en ejercicios anteriores.



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Las diferencias temporarias del ejercicio 2015 ascienden a un importe total positivo de 5.020 miles de euros entre las que se incluyen las siguientes:

Ajuste negativo por importe de 1.489 miles de euros correspondiente a la reversión de forma lineal durant e un pl azo de 10 a ños del gasto por am ortización no deduci ble c omo consecuencia de la lim itación de la deducibilidad del 70% del gasto por amortización en los ejercicios 2013 y 2014 in troducido por l a Ley 16/2012, para consolidación de las finanzas públicas y el impulso de la actividad económica.

Ajuste positivo por importe de 4.338 miles de euros por la dotación de la provisión para hacer frente a los compromisos derivados del Plan de Desvinculaciones Voluntarias.

Ajuste positivo por importe de 2.328 miles de euros por la dotación para hacer frente a gastos medioambientales y de 1 94 m iles de e uros correspondiente a dotaciones fisc almente no deducibles por riesgos y gastos.

Fondos In ternos p or c ompromisos co n el perso nal de la So ciedad determinando un ajuste positivo de 389 miles de euros y negativo de 750 miles de euros.

Las b ases imponibles ne gativas pendientes de com pensar a 3 1 de di ciembre d e 2 016 s on l as siguientes:

Ejercicio de origen Miles de euros

1997 4 44

1998 4 .336

1999 6 .772

2000 4 .414

2001 1 .904

2002 1 68

2003 2 94

2004 2 64

2005 4 2.325

2006 4 7.320

2007 5 8.796

2008 6 6.770

2009 2 3.271

2010 2 0.459

2011 7 6.240

2012 1 9.158

2015 1 3.672



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Las deducciones por doble imposición de dividendos generadas en períodos impositivos anteriores a 2015 pendientes de aplicar a 31 de diciembre de 2016 son las siguientes:


2009 25 1

2010 65 7

2011 81 6

2012 94 1

2013 1.0 02

2014 1.6 37

Los importes de las deducciones pendientes han sido ajustados al tipo impositivo del 25%, aplicable en el ejercicio 2016. Las deducciones por reversión de medidas temporales previstas en la disposición transitoria 37ª de la Ley del Impuesto pendientes de aplicar a 31 de diciembre de 2016 son las siguientes:


2015 30

2016 74

Tanto las bases imponibles negativas como las deducciones pendientes de compensar o aplicar a 31 de diciembre de 2016 podrán compensarse o aplicarse en ejercicios siguientes sin limitación temporal.

Siguiendo un criterio de prudencia, en el balance no se registra el derecho frente a la Administración Tributaria a la fu tura co mpensación d e las p érdidas fiscal es generadas, debido a q ue no se esp eran beneficios fiscales en e l grupo fiscal en un futuro próximo. Por idénti ca razón, en el b alance no se registra e l der echo frente a la Administración Tributaria a la fu tura apli cación d e las de ducciones generadas.

(b) Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA)

La Sociedad, desde el 1 de enero de 2015, tributa e n el Im puesto s obre el Valor Añadido baj o el régimen espe cial d el grupo d e entidades, en su m odalidad sim plificada, reg ulado e n los artículos 163.quinquies y siguientes de la Ley 37/1992 del Impuesto sobre el Valor Añadido.

La So ciedad queda i ntegrada en e l grupo IVA de R ENFE-Operadora, s iendo s u c omposición l a siguiente: RE NFE-Operadora com o ent idad dom inante y , c omo soci edades dependientes, Renfe Viajeros S.M.E., S.A., Renfe Mercancías S.M.E., S.A., Renfe Fabricación y Mantenimiento S.M.E., S.A. y Renfe Alquiler de Material Ferroviario S.M.E., S.A.



41

De conformidad con dicho régimen, las e ntidades que lo apliquen deberán cumplir sus ob ligaciones fiscales en es te im puesto, excepción h echa del pago de la deuda tribu taria o de l a sol icitud de compensación o devolución resultante. La entidad dominante ostentará la representación del grupo de entidades a nte l a Administración tributaria y , a demás de ser respon sable del cum plimiento de l as obligaciones específicas d erivadas de l a su jeción a este rég imen es pecial, deberá prese ntar las autoliquidaciones periódicas agre gadas del gru po e n la q ue s e integrarán l os resul tados de l as autoliquidaciones individuales de las entidades que formen parte del mismo, procediendo asimismo al ingreso de la deuda tributaria resultante o a la solicitud de compensación o devolución que proceda.

Por otra parte, en e l ejercicio 2015 se dictó por la Administración tributaria acuerdo de e jecución de resolución económico-administrativa de la reclamación formulada por RENFE-Operadora instando la rectificación de la a utoliquidación del IV A de diciembre de 2005 al o bjeto de o btener e l reconocimiento del derecho a la devolución c orrespondiente a l IVA so portado no d educido e n el ejercicio 2005 por aplicación de la regla de prorrata de acuerdo con una regulación declarada contraria al d erecho comunitario por sen tencia de 6 d e o ctubre d e 2 005 del Tribunal de Jus ticia de las Comunidades Europeas.

Mediante d icho acuerdo de e jecución de la resol ución d el Tribunal Ec onómico-Administrativo Central, se re solvió la soli citud de rec tificación del IVA de 2005 reconociendo el derecho a l a devolución d e 3 8.815 m iles de euros y el ab ono de los intereses de demora de vengados que ascendieron a 7.917 miles de euros.

El proceso de reestructuración de RENFE-Operadora, por el que fueron segregadas las distintas ramas de act ividad que dieron lu gar a la co nstitución de la s distintas sociedades bene ficiarias de dicha segregación, entre e llas, l a Soci edad, determinó el t raspaso p or s ucesión universal d e todos los derechos y obligaciones integrados en dichas ramas de actividad, entre los que se incluían los activos contingentes asoc iados a la r eclamación f ormulada por RE NFE-Operadora, en cuant o al reconocimiento de l derecho a la devolución c orrespondiente a l IVA sop ortado e n l as in versiones y gastos ac ometidos p or las distintas ram as de actividad en l as que se estruc turaba la E ntidad e n el ejercicio 2005.

De este modo se ha procedido al reparto de las cantidades devueltas por la Administración tributaria en fu nción de los ac tivos s egregados afe ctados, así c omo de l a distribución en 2 005 d e los gastos sujetos a IVA a cada rama de actividad segregada.

Como resultado d e di cha asignación, la Sociedad perc ibió 3. 422 miles de e uros, correspondiendo 2.842 miles de euros a la devolución de cuotas de IVA y 580 miles de euros a intereses.

Esta devolución de cuotas de IVA se registró en Otros resultados de la cuenta de pérdidas y ganancias por importe de 2.295 miles de euros correspondientes al IVA no deducible de gastos de explotación y de activos dados de baja, en Reservas 307 miles de euros, y el rest o minorando el valor contable de los activos que tenían incorporado el IVA no deducible en el precio de adquisición (véase nota 6).

(c) Ejercicios abiertos a inspección

La Sociedad tiene abiertos a insp ección fiscal todos los impuestos que le so n de aplicación desde su constitución. Adicionalmente, y dado que las bases imponibles negativas de la Sociedad proceden, por la se gregación m encionada, d e l as bases im ponibles negativas de R ENFE-Operadora y de FE VE generadas con anterioridad al 31 de diciembre de 2012, se encontrarían abiertos a i nspección para la Sociedad las declaraciones del Impuesto sobre beneficios presentadas por RENFE-Operadora y FEVE correspondientes a los ejercicios 2011-2012.

Como conse cuencia, entre otras, de l as diferentes pos ibles i nterpretaciones de la le gislación fi scal vigente, p odrían s urgir p asivos ad icionales c omo resulta do d e una inspección. En todo cas o, l a Administradores de la S ociedad c onsideran que di chos pasi vos, cas o d e pro ducirse, n o serí an de importe relevante y no afectarían significativamente a las cuentas anuales.



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20. Importe neto de la cifra de negocios

El detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio es el siguiente:

Miles de euros 2016 2015 Renfe Viajeros S.M.E.,S.A. 597.068 566.707 Renfe Mercancías S.M.E.,S.A. 52.888 56.842 Renfe Alquiler Material Ferroviario S.M.E.,S.A. 8.260 5.348 RENFE-Operadora 95 1.371 Adif 6.415 6.817 Otros 13.336 16.034

Total importe neto de la cifra de negocios 678.062 653.119

21. Otros ingresos de explotación

El detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2016 y 2015 es el siguiente:


Alquileres y cánones (nota 27) 4.022 4. 535 Convenio Ayuda en accidentes con Adif 2.795 2. 756 Servicios a RENFE-Operadora 8 - Servicios a terceros 3.579 1. 797 Indemnizaciones y similares 3.801 3. 826 Otros 1.595 1. 747 Subvenciones de explotación 192 -

Total Otros ingresos de explotación 15.992 14.661



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22. Gastos de personal

El detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente:

Miles de euros

2016 2015 Sueldos, salarios y asimilados Sueldos y salarios 123.371 132.273 Dotación Plan de desvinculaciones 5.936 4.338

Total de sueldos, salarios y asimilados 129.307 136.611 Cargas Sociales Seguridad Social 42.453 43.381 Otros gastos sociales 741 576

Total de sueldos, salarios y asimilados 43.194 43.957

Exceso de Provisiones (1.167) (763) Gastos de personal 171.334 179.805

En el ej ercicio 2016, c onforme a l os a cuerdos al canzados, y las c ondiciones es tablecidas por e l I Convenio Colectivo del Grupo Renfe sobre la base de las autorizaciones, en su fecha, de los distintos organismos competentes, se ha puesto en marcha el Plan de Desvinculaciones Voluntarias de 2017.

La provisión registrada en 2016 por este concepto ha ascendido a 5.936 miles de euros y contempla un total de 144 bajas estimadas en la Sociedad. A 31 de diciembre de 2015 se registró una provisión de 4.338 miles de euros por el Plan de Desvinculaciones 2016, que contemplaba un total de 156 bajas estimadas en la Sociedad.

Igualmente, en este ejercicio se ha recogido una provisión de 1.053 miles de euros, que contempla una posible aportación al Tesoro Público en cumplimiento de lo establecido en la Ley 27/2011, de 1 de agosto, s obre actualización, ade cuación y modernización de l sist ema de Seg uridad Socia l, p ara los despidos colectivos.

La Ent idad R ENFE-Operadora, y las socie dades Renfe Viajeros S. M.E., S.A., Renfe Mercancías S.M.E., S.A . y Renfe Fabr icación y Ma ntenimiento S.M.E. , S.A . p usieron en m archa, durante e l ejercicio 2014, un procedimiento de Despido Colectivo (ERE), universal y voluntario, sobre las bases establecidas por la citada Ley 27/2011.

Las condiciones aprobadas establecían un máximo de 500 adhesiones, de las cuales, 213 no cumplían los re quisitos ne cesarios para e l a cceso inm ediato a la jubi lación. Es te hecho, junto c on una estimación de beneficios para los dos pró ximos ejercicios (2017 y 2018) en e l conjunto del Grupo, supondría la aportación a la Seguridad Social t anto de l as pres taciones por desempleo como de l as cotizaciones que en dicha ley se señalan.

La totalidad de las adhesiones aprobadas en esta Sociedad fue de 113 empleados, de los cuales 51 no cumplían las condiciones de acceso inmediato a la jubilación.

El Plan de Desvinculaciones que se recoge en el I Convenio Colectivo del Grupo Renfe presenta las siguientes características:

Para los trabajadores que cumplidas en el momento de la adhesión las condiciones de acceso a la jubilación, alcanzaran o no el 10 0% de su base reguladora, se estableció un complemento cuya cuantía quedó de terminada en f unción del sa lario bruto m ensual (c on prorrat eo de las pa gas extras) y la edad de cada trabajador en el momento de la baja.



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Para aquellos trabajadores adheridos sin condiciones de acceso a la jubilación, se estableció un complemento del 60% del salario bruto mensual (con prorrateo de las pagas extras), más 1.000 euros por cada mes que le faltará al trabajador hasta alcanzar la primera fecha posible de acceso a la jubilación, con un máximo de 24 mensualidades.

Adicionalmente, se fi jó una cuantía de 1.000 euros mensuales por cada mes que le faltará hasta alcanzar la primera fecha posible de acceso a la jubilación, para hacer frente al convenio especial a establecer con la Seguridad Social, con un máximo de 24 mensualidades.

Asimismo, se estableció como garantía, la percepción de un complemento equivalente al número de m ensualidades d el salar io bru to m ensual (co n prorr ateo de las p agas e xtras) f ijado p ara el trabajador en función de su edad, siempre que el sumatorio de los complementos indicados en los párrafos anteriores fuera menor a este.

El número medio de empleados durante el ejercicio, desglosado por categorías, es el siguiente:

2 016 2015 Estructura 28 8 297Mandos Intermedios 270 264Conducción 1 2Comercial 17 17Gestión 2 54 258Talleres (Operativos) 2.478 2.541

3.308 3.379

La distribución por sexos del número de trabajadores y administradores a 31 de diciembre es com o sigue:

2 016 2015 Mujeres Hom bres Mujeres Hombres

Consejeros 1 6 1 6 Estructura 44 238 45 251 Mandos Intermedios 23 254 25 248 Conducción - 1 - 2 Comercial - 18 - 19 Gestión 1 03 146 104 152 Talleres (Operativos) 120 2.376 122 2.408

291 3.039 297 3.086

El núm ero medio de em pleados dura nte el ejerc icio con discapacidad m ayor o igu al d el 3 3%, desglosado por categorías, es como sigue:

2 016 2015

Estructura - 1Gestión 20 17Talleres (Operativos) 43 45

63 63



45

23. Otros gastos de explotación

Su detalle en la cuenta de pérdidas y ganancias al cierre del ejercicio es como sigue:

Miles de euros 2016 2 015 Alquileres y cánones (nota 27) 854 768 Reparaciones y conservación 377.780 365.463 Servicios de profesionales independientes 271 288 Transportes 2. 526 2.016 Primas de seguros 145 142 Publicidad y Propaganda 119 98 Combustible de tracción 5 - Energía eléctrica 8.393 8.250 Otros suministros 1.331 1.392 Otros Servicios 39.250 38.073

Total Servicios Exteriores 430.674 416.490 Variación de Provisiones por Operaciones Comerciales (65) 34 Tributos 1. 542 890

Total Otros gastos de explotación 432.151 417.414

En el ej ercicio 2 016, e n e l cap ítulo de “Reparaciones y Conser vación”, se i ncluyen los gastos de reparación y cons ervación de m aterial roda nte, cuy a gestión de l mantenimiento corresponde a la Sociedad, por importe de 348.616 miles de euros (340.902 miles de euros en el ejercicio 2015). En el ejercicio 2015, los principales contratos firmados con otras empresas de mantenimiento pasaron a ser gestionados por la Soci edad y su coste repercutido a Renfe Viajeros S.M.E., S.A., Renfe Mercancías S.M.E, S.A . y Renfe Alquiler de Material Ferro viario S.M.E, S.A ., com o prop ietarios del m aterial rodante.

En el capítulo d e “ Otros Servici os”, cabe destacar los gastos por gestión y trat amiento medioambiental que asciende a 511 miles de euros (2.837 miles de euros en el ejercicio 2015) (véase nota 26).

Asimismo, en este capítulo se recogen otras operaciones realizadas con el Grupo Renfe que ascienden a 27.997 miles de euros (26.383 miles de euros en el ejercicio 2015) con el siguiente desglose:

Miles de euros 2 016 2015 Servicios de apoyo a la gestión 11.848 11.902 Honorarios médicos ajenos 261 293 Vigilancia en estaciones, talleres y edificios 5.076 5.200 Otros servicios del grupo 10.812 8.988 2 7.997 26.383

En el capítulo de “Energía eléctrica”, se encuentran incluidos suministros con terceros por importe de 4.612 miles de euros en 2016 (4.275 miles de euros en el ejercicio 2015). El resto del importe de este capítulo corresponde a los acuer dos d e gesti ón de s uministro c on Adif, reg ulados m ediante el correspondiente convenio.



46

Los gastos procedentes del resto de convenios firmados con Adif ascienden a 1.005 miles de euros (1.258 miles de euros en el e jercicio 2015), y se encuentran repartidos en el epígrafe anterior con el siguiente desglose:

Miles de euros 2 016 2015 Transportes 6 19 620Suministros 36 5 381Otros Servicios 21 257 1. 005 1.258

24. Resultado financiero

El detalle de los epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias que conforman el resultado financiero es el siguiente:

Miles de euros

2016 2015 Ingresos financieros

Ingresos por bonificaciones en el tipo - 83

Dividendos empresas asociadas 5.306 8.578 Intereses de créditos a empresas del grupo y asociadas 26 210 Otros ingresos financieros 38 640 Actualizaciones de valor 20 70

Total ingresos financieros 5.390 9.581 Gastos financieros Deudas con empresas de grupo (nota 15) (3.910) (6.121)

Financiación a largo plazo 1 - Otros gastos financieros (372) (87)

Actualizaciones de valor (46) -

Total gastos financieros (4.327) (6.208) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros

Deterioros y pérdidas (nota 8 y 14) (553) (194) (553) (194)

Resultado financiero 510 3.179



47

El detalle de los dividendos en empresas asociadas es el siguiente:

Miles de euros 2 016 2015 Btren Mantenimiento Ferroviario, S.A. 1.906 2.380 Actren, Mantenimiento Ferroviario, S.A. 1.829 2.496 Irvia Mantenimiento ferroviario, S.A. 913 963 Nertus Mantenimiento Ferroviario, S.A.( 658 2.739 5. 306 8.578

25. Saldos y transacciones con Partes Vinculadas

Miles de euros

2016 2 015

No

corriente Corriente No corriente Corriente

Saldos deudores

a) Créditos a empresas del grupo y asociadas - - - 70.049

b) Derivados con empresas del grupo y asociadas - - 59 21

c) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Clientes empresas del grupo y asociadas (nota 11) - 90.313 - 76.665 Clientes otras empresas vinculadas - 347 - 351

Saldos acreedores

d) Deudas con empresas del grupo y asociadas Créditos recibidos y derivados (200.051) (54.767) (236.882) (60.250) Proveedores de inmovilizado - (735) - (442)

e) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Proveedores empresas del grupo y asociadas (nota 17) - (60.278) - (54.658) Otras empresas vinculadas - (600) - (449)



48

El desglose a 31 de diciembre de los saldos de empresas del grupo y asociadas es el siguiente:

a) Créditos a empresas del grupo y asociadas

El detalle de los créditos concedidos y derivados es el siguiente:

Miles de euros

2016 2015

Corriente

Entidad Dominante Contrato de tesorería centralizada - 69.522 Empresas Asociadas

Albitren Mantenimiento y Servicios Industriales, S.A. 1.996 1.970

Deterioro (1.996) (1.443) - 527

Total Créditos a empresas del grupo y asociadas - 70.049

En 2015, el contrato de tesorería centralizada por importe de 69.522 miles de euros recogía el crédito a favor de la Sociedad con RENFE-Operadora. El movimiento de los créditos a empresas del grupo y asociadas en 2016 se muestra a continuación:

Miles de euros

Saldo inicial Altas Bajas Saldo final Créditos a la Entidad Dominante a corto plazo 69.522 - (69.522) - Créditos a Empresas asociadas a corto plazo 527 26 (553) -

Total créditos a corto plazo 70.049 26 (70.075) -

El sal do de “ Créditos a E mpresas asoci adas a c orto plazo” corres ponde a l a S ociedad “ Albitren Mantenimiento y Servici os Industri ales, S.A ., y al cierre de l ejercicio 2 016 se en cuentra completamente deteriorado. El movimiento de los créditos a empresas del grupo y asociadas en 2015 se muestra a continuación:

Miles de euros

Saldo inicial Altas Bajas Saldo final

Créditos a la Entidad Dominante a corto plazo 28 69.494 - 69.522 Créditos a Empresas asociadas a corto plazo - 1.970 (1.443) 527

Total créditos a corto plazo 28 71.464 (1.443) 70.049



49

b) Derivados con empresas del grupo y asociadas

Este ep ígrafe recog e el efecto de udor de las perm utas de ti pos de interés qu e la E ntidad tie ne contratadas y q ue ha t rasladado a las so ciedades del g rupo, en fun ción d el po rcentaje correspondiente d e l a d euda esp ejo a la qu e se a plica la cobertura. El efe cto a creedor de los derivados se recoge en el apartado d).

c) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

El desglose a 31 de diciembre de los saldos netos de clientes, empresas del grupo y asociadas es el siguiente:

Miles de euros

2016 2015 Empresas del Grupo y Entidad dominante: Entidad dominante 95 25 Renfe Viajeros S.M.E., S.A. 72.896 66.325 Renfe Mercancías S.M.E., S.A. 6.163 5.150 Renfe Alquiler Material.Ferroviario S.M.E., S.A. 975 573 Logística y Transporte Ferroviario S.M.E., S.A. - 2 Pecovasa Renfe Mercancías, S.A. 1 1

Total Empresas del Grupo y Entidad dominante 80.130 72.076

Empresas Asociadas Actren Mantenimiento Ferroviario, S.A. 3.516 3.052 Btren Mantenimiento Ferroviario, S.A. 1.969 913 Erión Mantenimiento Ferroviario, S.A. 1.842 378 Irvia Mantenimiento Ferroviario, S.A. 282 172 Nertus Mantenimiento Ferroviario, S.A. 2.574 74

Total Empresas Asociadas 10.183 4.589 Otras Empresas Vinculadas Alfil Logistics, S.A. - 5 Railsider Logistica Ferroviaria, S.A. 347 346

Total Otras Empresas Vinculadas 347 351 Los sa ldos con O tras em presas vinculadas se pres entan en e l epígrafe de “C lientes ge nerales po r prestación de servicios”



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d) Deudas con empresas del grupo y asociadas

i) Por créditos recibidos y derivados. Miles de euros

2016 2015 No corriente Corriente No corriente Corriente

Entidad Dominante - Deuda Espejo 199.997 18.319 236.457 2 2.344 - Derivados de cobertura - - 425 228 - Otras operaciones financieras 54 503 - - - Contrato de tesorería centralizada - 30.283 - - - Deudas por IS consolidado - 3.485 - 4. 727 - Otras deudas - 2.177 - 3 2.951 200.051 5 4.767 236.882 60.250

La distribución por vencimientos de los créditos a largo plazo a 31 de diciembre es la siguiente:

Miles de euros Im porte

Año 2 016 A ño 2015 2018 1 7.570 2017 20.464 2019 5 0.020 2018 22.504 2020 3 9.730 2019 52.895 2021 2 4.650 2020 38.299 2022 1 5.480 2021 27.542 Posteriores 5 2.547 Posteriores 74.753 19 9.997 23 6.457

El tipo medio de las deudas con empresas del grupo es el 1,49% (1,96% en 2015). El epígrafe Derivados de cobertura recoge el efecto acreedor de las permutas de tipos de interés que RENFE-Operadora t iene contratadas y que ha trasladado a l as soc iedades del grupo, en función del porcentaje de la deuda espejo cubierta. La deuda espejo corresponde a la traspa sada a la Sociedad por RE NFE-Operadora tanto en el momento de la segre gación de ram a de actividad como posteri ormente para cu brir l as necesidades de financiación de la Sociedad. Deudas por IS consolidado se c orresponde con el crédito con empresas del grupo por deudas por Impuesto sobre Soc iedades c onsolidado c on origen en la consolidación fisca l del Grupo RENFE-Operadora (véase nota 19 a)). En “Otras Deudas” se recoge el importe pendiente de cobro correspondiente a las liquidaciones del IVA del ejercicio en régimen especial del grupo de entidades en su modalidad simplificada.



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ii) Proveedores de inmovilizado

El detalle a 31 de diciembre es el siguiente:

Miles de euros

2016 2015 Proveedores de inmovilizado Grupo - Renfe Mercancías S.M.E., S.A. - 442

Proveedores de inmovilizado Asociadas - Erion Mantenimiento Ferroviario, S.A. 735 -

735 442

e)

e) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

El detalle a 31 de diciembre es el siguiente:


Acreedores Grupo y Entidad Dominante Entidad Dominante 2.115 1.825 Renfe Viajeros S.M.E., S.A. 4.373 301 Renfe Mercancías S.M.E., S.A. 630 646 Renfe Alquiler Material Ferroviario S.M.E., S.A. 93 - Logirail S.M.E., S.A. 351 -

Total Acreedores Grupo y Entidad Dominante 7.562 2.772

Empresas Asociadas Actren Mantenimiento Ferroviario, S.A. 31.697 30.359 Albitren Manten imiento y Serv icios In dustriales, S.A.

(Escisión de Albatros Alcazar, S.A.) 104 104 Btren Mantenimiento Ferroviario, S.A. 2.508 3.147 Erión Mantenimiento Ferroviario, S.A. 887 1.053 Irvia Mantenimiento Ferroviario, S.A. 5.600 5.489 Nertus Mantenimiento Ferroviario, S.A. 11.891 11.734 Consorcio Actren-Nertus 29 -

Total Empresas Asociadas 52.716 51.886 Otras Empresas Vinculadas Alfil Logistics, S.A. 600 367 Comercial del Ferrocarril S.A. (Comfersa) - 82

Total Otras Empresas Vinculadas 600 449



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f) Instrumentos financieros derivados

A 31 de diciembre de 2016, RENFE -Operadora tiene s uscritos con ci ertas ent idades financieras contratos de permutas financieras de tipos de interés (IRS), cal ificadas como de cobertura d e flujos d e efe ctivo s obre d os d e sus pr éstamos, sien do las características principales de estos contratos las que se detallan a continuación:

Miles de euros Tipo de interés Tipo Nocional Inicio Vencimiento A pagar A cobrar

IRS 15 2.000 28.10.2014 28.10.2019 1,625% Euribor 3M

IRS 10 0.000 28.11.2014 28.12.2019 0,320% Euribor 3M

Los d os prés tamos para los qu e se habían rea lizado est as op eraciones de c obertura se encuentran referenciados a Euribor 3M, y los im portes nominales y fechas d e vencimiento coincidían con los de las permutas financieras. El valor razonable a 31 de diciembre de 2016 de los IRS de la Entidad se presenta a continuación:

Miles de euros

Pasivos Pasivos

No corriente Corriente Valor razonable ex - cupón (932) (8.152)Valor del cupón - (588)

Total (932) (8.740) La Soc iedad ha a plicado c ontabilidad d e co bertura para el IRS d e 1 00.000 m iles d e e uros, considerando su total eficacia, por lo que la var iación en el v alor razonable de es te instrumento, en e l p orcentaje que le corresponde a l a Soci edad de a cuerdo con l a d euda espejo as umida (5,75%), se ha registrado en el Est ado d e Ingresos y Gastos reconocidos, netos de su efe cto impositivo. El IRS v inculado al préstamo de 1 52.000 miles de e uros ha res ultado ser ineficaz por lo que ha dejado de aplicarse la contabilidad de coberturas registrándose la variación en el valor razonable en la cuenta de resultados. Como consecuencia de este hecho la Entidad ha valorado la co nveniencia de la cancelación de esta operación por l o que se ha im putado en la cuenta de result ados el efec to anticipado de l a misma. La operación se ha cancelado definitivamente el 28 de marzo de 2017. A 31 de diciembre de 20 15, RENFE-Operadora tenía suscritos con ciertas entidades financieras contratos de permutas fina ncieras de tipos de i nterés (IRS), califica das com o de cobertura de flujos d e efectivo s obre d os de sus préstamos, siend o las cara cterísticas pri ncipales de est os contratos las que se detallaban a continuación:

Miles de euros Tipo de interés Tipo Nocional Inicio Vencimiento A pagar A cobrar

IRS 15 2.000 28.10.2014 28.10.2019 1,625% Euribor 3M

IRS 10 0.000 28.11.2014 28.12.2019 0,320% Euribor 3M



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Los dos préstamos para los que se han realizado estas operaciones de cobertura se encontraban referenciados a Euribor 3M, y los importes nominales y fechas de vencimiento coinciden con los de las permutas financieras. El contrato del IRS de 100.000 miles de euros se formalizó el 9 de enero de 2015 con fecha de inicio desde el 28 de noviembre de 2014.

El valor razonable a 31 de diciembre de 2015 de los IRS de la Entidad se presenta a continuación:

Miles de euros

No corriente Corriente Activos Pasivo s Activos Pasivos

Valor razonable ex - cupón 1.032 (6.745) 366 (3.230) Valor del cupón - (637) - (701)

Total 1.032 (7.382) 366 (3.931) La Sociedad apl icó conta bilidad de cobertura pa ra e stas o peraciones, c onsiderando su total eficacia en ambos ejerci cios, por l o que l as variac iones e n e l valor raz onable de es tos instrumentos, en el porcentaje que le corresponde a la Sociedad de acuerdo con la deuda espejo asumida (5,75%), se han registrado en el Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos, netas de su efecto impositivo.

g) Transacciones de la Sociedad con partes vinculadas

Los importes de las transacciones de la Sociedad con partes vinculadas son los siguientes:

Miles de euros

Entidad Dominante

Entidades del grupo Asociadas

Otras partes vinculadas Total

Cifra de negocio y otros ingresos 104 658.217 16.295 1.241 675.857Dividendos - - 5.306 - 5.306Intereses de Créditos - - 26 - 26

Total Ingresos 104 658.217 21.627 1.241 681.189

Otros servicios recibidos 22.681 12.129 158.696 1.633 195.139Gastos Financieros 3.910 - (1) - 3.909

Total Gastos 26.591 12.129 158.695 1.633 199.048

Adquisiciones de Inmovilizado 41 48.857 608 - 49.506

Total transacciones Inmovilizado 41 48.857 608 - 49.506



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Los importes de las transacciones de la Sociedad con partes vinculadas en el ejercicio 2015 fueron los siguientes:

Miles de euros

Entidad Dominante

Entidades del grupo

Asociadas y Otras pa rtes vinculadas

Total

Cifra de negocio y otros ingresos 1.371 628.903 14.294 644.568 Dividendos - - 8.578 8.578 Intereses de Créditos 184 - 26 210

Total Ingresos 1.555 628.903 22.898 653.356

Otros servicios recibidos 20.839 9.081 157.833 187.753 Gastos Financieros 6.121 - - 6.121

Total Gastos 26.960 9.081 157.833 193.874

Adquisiciones de Inmovilizado - 366 - 366 Total transacciones Inmovilizado - 366 - 366

Garantías recibidas - - 8.866 8.866 Garantías prestadas - - 4.900 4.900

A continuación se detallan la naturaleza y principales condiciones de los contratos entre la Sociedad y su accionista único, RENFE-Operadora: Acuerdos de reconocimiento de de uda espejo con m otivo de l a s egregación. C onsisten e n los

instrumentos utilizados p ara rec onocer en c ada un a d e las so ciedades en qu e se grega su patrimonio RENFE-Operadora, la deuda financiera que RENFE-Operadora l e traspasa, a partir de la que és ta m antiene con d iversas e ntidades fin ancieras. El acuerdo fij a el i mporte de l os débitos contraídos por RENFE-Operadora, los t ipos de interés pactados, los plazos y forma de amortización, así com o el pro cedimiento para el cobro a l a Soci edad de los i ntereses que RENFE-Operadora deba s atisfacer periódic amente a c ada e ntidad f inanciera y el repago de l a deuda, siendo el 5, 7542858 % el p orcentaje que la Sociedad asumió de t odas y cada una de las deudas financieras que RENFE-Operadora tenía a 31 de diciembre de 2013. Asimismo, con m otivo de l a segre gación estos acuerdos t ienen e fectos co ntables retroactivos desde el 1 de enero de 2013, teniendo en cu enta la deuda que RENFE-Operadora mantenía en dicha fecha. Por estos acuerdos la Sociedad asume frente a RENFE-Operadora las obligaciones que ésta tiene con las entidades financieras, en la proporción mencionada, y asume como propias las o bligaciones respe cto a los a ctivos que ha rec ibido p or la segregación, que RENFE-Operadora mantiene de acuerdo con lo establecido en cada uno de los contratos de financiación. Los acuerdos relativos a la deuda espejo son los siguientes:

o Acuerdo de reconocimiento de deuda espejo procedente de la segregación de los contratos de

financiación firmados por RENFE-Operadora con diversas entidades bancarias.

o Acuerdo de reconocimiento de deuda espejo procedente de la segregación de los contratos de financiación firm ados p or RENFE-Operadora con EUROFIMA, Socie dad E uropea para l a Financiación de Material Ferroviario.



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o Acuerdo de reconocimiento de deuda espejo procedente de la segregación de los contratos de financiación firmados por RENFE-Operadora con el Banco Europeo de Inversiones.

Contrato de prestación de un serv icio de t esorería ce ntralizada. En este contra to se fij an las

condiciones de la gestión por parte de RENFE-Operadora de una posición única de tesorería de distintas s ociedades de l grupo, es tableciendo el mecanismo de r etribución entre RENFE-Operadora y cada una de las sociedades de los sa ldos acreedores o deudores que en virtud del contrato tengan entre s í. L a vigencia de est e contrato es has ta el 31 d e diciembre de 2 018, prorrogable tácitamente por periodos anuales, desplegando efectos desde el 1 de enero de 2014.

Adenda a l c ontrato de gest ión de tesorería ce ntralizada. Esta adenda recoge el mecanismo a

través del cual la Sociedad cubre sus nuevas necesidades de f inanciación a largo plazo, a través de deuda esp ejo co n RENFE-Op eradora, qu e es la Ent idad que ob tiene la fi nanciación directamente con las entidades financieras. De acuerdo con las necesidades de financiación de cada ej ercicio se determ ina un porcentaje cada año de asunción de la nueva deuda espejo. La nueva deuda tomada en l os ejerci cios 2 013 y 20 14 ha si do el m ismo porcen taje q ue en l a segregación, con posteri oridad la Soc iedad no h a t omado n ueva financiación. En c aso de refinanciar o modificar las condiciones de alguna financiación por parte de RENFE-Operadora, esta trasl ada las nuevas c ondiciones a l a So ciedad al m ismo porc entaje d e la deuda q ue se refinancia o se modifica.

Contrato Mar co d e serv icios de apoyo a la gestión. En est e co ntrato se establece el m arco

aplicable a las relaciones entre RENFE-Operadora y la Sociedad, identificando los servicios que se prestan entre ambas entidades, en los distintos ámbitos de gestión de cada una de ellas. La vigencia de este c ontrato es hast a el 31 de diciembre de 2 016, prorrogable tácitamente por periodos anuales, desplegando efectos contables re troactivos desde el 1 d e enero de 20 13 con motivo de la segregación que da origen a la constitución de la Sociedad.

Contrato para la rehabilitación de cuatro coches turísticos, de fecha 20 de mayo de 2 015 para RENFE Operadora para su suministro posterior a Ferrocarriles de Ecuador – FEEP -, así como la adaptación de los mismos a las condiciones de explotación de la Red Ferroviaria Ecuatoriana.

Contrato para el sum inistro de rep uestos de material r odante para e l m antenimiento de

locomotoras diésel eléctricas, de fecha 15 de julio de 2015, a RENFE Operadora de acuerdo con el c ontrato “ Adquisición de rep uestos para l ocomotoras G EC ALSHTOM” qu e R ENFE Operadora suscribió con Ferrocarriles de Ecuador – FEEP -.



56

26. Información medioambiental

La Sociedad tiene en cuenta en sus operaciones las leyes relativas a la protección del medio ambiente (“leyes medioambientales”) y consi dera que las cumple sus tancialmente, así m ismo mantiene los procedimientos adecuados para fomentar y garantizar su cumplimiento.

La Soci edad ha a doptado las medidas oportunas en r elación c on l a prote cción y mejora del medio ambiente y la minimización, en su caso, del impacto ambiental que provoca su actividad, cumpliendo con la normativa vigente al respecto.

Durante el ejercicio 2016 se han incurrido en g astos de esta naturaleza por im porte de 5 12 miles de euros (2.837 miles de euros en 2015), según el siguiente detalle (véase nota 14):


Gestión y tratamiento de aguas residuales 29 28 Gestión y tratamiento de suelos 60 2.440 Gestión y tratamiento de residuos peligrosos 216 191 Gestión y tratamiento de residuos varios 205 173 Otros 1 5

511 2.837

Los gastos en los que se incurren se deben principalmente a cuatro tipos de actuaciones asociadas a la gestión de la contaminación de terrenos en diferentes bases de mantenimiento:

Caracterización de sue los: investigaciones cuyo obj eto es determ inar si existe c ontaminación de suelos o aguas subterráneas. Incluyen las siguientes fases:

- Investigaciones para identificar la existencia de contaminantes en concentraciones superiores a los niveles genéricos de referencia establecidos por la normativa.

- Investigaciones para determinar el alcance de la contaminación en caso de haberse detectado en una fase anterior.

- Análisis de riesgos para determinar, allí donde se superan los niveles genéricos de referencia, si suponen un riesgo i naceptable para la salud humana o el medio ambiente, teniendo en cuenta las vías de ex posición y los us os previstos. La existencia de este riesg o implica la declaración del suelo como contaminado.

Descontaminación: rem ediación d e l os p roblemas de contaminación e n l os l ugares do nde el análisis d e rie sgos h a de terminado q ue existen ries gos inac eptables, con e l o bjeto de a lcanzar niveles de contaminación compatibles con el uso.

Control y seguimiento: ac tuaciones de vigilancia de la cal idad del suelo y del agua subterránea que se real iza en suel os pot encialmente contam inados o en los que ya se ha realiza do l a descontaminación.

Eliminación de focos: actuaciones orientadas a eliminar las fuentes de contaminación de suelos o aguas subterráneas , mediante l a retira da de i nstalaciones o el est ablecimiento de las m edidas necesarias para evitar la movilización de las sustancias contaminantes hacia el suelo.



57

El enf oque a doptado por la Soci edad c on res pecto a la pr ovisión “Actuaciones mediombientales” (véase nota 14) es l a adapt ación anual a l os re sultados d e l os traba jos d e desc ontaminación desarrollados, incluyendo en su caso, ampliaciones progresivas de los pedidos y de la provisión.

Durante 2016 se ha n ac ometido tr abajos de c aracterización y de descontaminación de s uelos, por importe de 796 miles de euros (504 miles de euros en 2015), manteniéndose 1.225 miles de euros a corto pl azo para ac tuaciones a rea lizar en 2017 (1.533 m iles de eu ros en 2015 para a ctuaciones a realizar en 2016), según el Plan de Actuación (2008-2013) que se complementó con estudios propios para ampliar hasta 2020 este tipo de actuaciones, habiendo dotado para tal fin 2.398 miles de euros en el ejercicio 2015 y sin actualización posterior en 2016.

Asimismo, al 31 d e diciembre de 2016 no existen activos de importancia dedicados a la pro tección y la mejora del medioambiente ni han sido recibidas subvenciones de naturaleza medioambiental.

27.

27. Arrendamientos y otras operaciones de naturaleza similar.

(a) Ingresos por Arrendamientos operativos

El concepto que ha generado el resultado del ejercicio ha sido: Miles de euros

2016 2 015 Alquileres de locales, espacios, naves e instalaciones (nota 21) 4.022 4. 535

(b) Gastos por Arrendamientos operativos

Los gast os por arren damientos o perativos c orresponden fun damente a de a lquiler de maquinaria, vehículos y servicios auxiliares, por importe de 768 miles de euros (713 miles de euros en el ejercicio 2015).

28. Otra información.

(a) Información relativa a Administradores y personal de alta dirección de la Sociedad

Durante los ejercicios 2016 y 2015 los Administradores de Renfe Fabricación y Mantenimiento. no han percibido retribución alguna de la Sociedad.

La Sociedad no tiene miembros de alta dirección distintos de sus Administradores.

Al 31 d e d iciembre de 2 016 y al 31 d e d iciembre de 2015, n o existen a nticipos o cré ditos concedidos a miembros del Consejo de Administración o de la alta dirección y no se han asumido obligaciones por cue nta de ellos a tít ulo de garantía. Asimismo, l a Sociedad no ti ene co ntraídas obligaciones en m ateria d e pe nsiones y de se guros d e vi da con res pecto a a ntiguos o a ctuales Administradores o miembros de la alta dirección de la Sociedad.

La Ent idad Pública Empresarial RENFE-Operadora tiene suscrita una pól iza de Responsabilidad Civil q ue c ubre a l os m iembros del C onsejo de Administración, al personal directivo, a todas aquellas personas (físicas o jurídicas, así como las personas físicas representantes de estas últimas) que ha n si do desi gnadas para l os c argos de a dministrador, consejero, co nsejero d elegado, liquidador, di rector, g erente o m iembro de l comité d e d irección, t anto en l a propia RENFE – Operadora como en sus “ Sociedades Filiales” o en “Sociedades Participadas”, y aquellas personas



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físicas a las que se hayan otorgado cualquier tipo de poderes o delegación de facultades, así como a cualquier “ Empleado”. El importe total de la prima anua l de est a póliza as ciende a 1 5 miles de euros. El gasto repercutido a la Sociedad por la matriz por este concepto es de 2 miles de euros (3 miles de euros en el ejercicio 2015).

Durante los e jercicios 2016 y 2015, la a lta dirección y los Administradores de la Sociedad y sus partes vinculadas no han realizado co n la Sociedad operaciones ajenas al tráfic o ordi nario o e n condiciones distintas a las de mercado.

Los Administradores de la Sociedad y las personas vinculadas a los mismos, no han incurrido en ninguna si tuación de conflicto de interés que h aya te nido q ue ser objeto de comunicación d e acuerdo con lo dispuesto en el art. 229 del TRLSC.

Honorarios de auditoría

La em presa audi tora KPMG Auditores, S.L., de las c uentas anuales de la Socie dad, fac turará honorarios y gastos p or ser vicios profesionales correspondientes a la a uditoria de est as cu entas anuales un importe de 25 miles de euros (15 miles de euros ejercicio 2015). El importe indicado incluye la totalidad de los honorarios de los servicios relativos al ejercicio 2016, con independencia del momento de su facturación.

Dirección General Económico-Financiera

Dirección de Control de Gestión, Presupuestos y Sistemas de Objetivos

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2016

RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO SME, S.A.

Marzo 2017

Í N D I C E

1. INTRODUCCIÓN 1 2. RESULTADOS Y PRINCIPALES MAGNITUDES 2 2.1 Cuenta de Resultados de Gestión 10 2.2 Conciliación entre Cuentas Anuales y Cuenta de Resultados de Gestión 2.3 Balance a 31-12-16

13

14 3. INVERSIONES 16 4. SOCIEDADES PARTICIPADAS POR RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO SME, S.A. 18

5. POLITICA DE GESTIÓN DE RIESGOS 25

6. COMPOSICIÓN CONSEJO ADMINISTRACIÓN 27

1. INTRODUCCIÓN

RENFE Fabricación y Mantenimiento SME, S.A., (en adelante RENFE Fabricación y Mantenimiento) tiene como objeto social la prestación de los servicios de fabricación, mantenimiento y transformación de material rodante, así como la reparación de componentes ferroviarios, servicios de consultoría de ingeniería y gestión de instalaciones, de diseño y entrega de talleres, así como la prestación de otros servicios complementarios o vinculados a los mismos. Estas actividades pueden ser desarrolladas por la Sociedad directa o indirectamente. Sus principales clientes son las empresas operadoras del Grupo Renfe: Renfe Viajeros y Renfe Mercancías, así como a Renfe Alquiler de Material Ferroviario. El organigrama de primer nivel de la sociedad a 31 de diciembre de 2016, es el siguiente:

En los siguientes apartados se aportan los datos más significativos relativos a la Sociedad de Fabricación y Mantenimiento en el ejercicio 2016, dedicando el último apartado a explicar la trazabilidad entre la cuenta de resultados de gestión y la cuenta de pérdidas y ganancias reflejada en las cuentas anuales de dicha sociedad.

D. GENERAL DE RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO

D. DE CLIENTES Y GESTIÓN DE ACTIVOS

G. DE ÁREA DE CONTROL DE GESTIÓN Y COMPRAS

G. DE ÁREA DE ORGANIZACIÓN Y RR.HH.

D. DE SERVICIOS INDUSTRIALES

J. DE ÁREA DE ASESORÍA JURÍDICA

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2. RESULTADOS Y PRINCIPALES MAGNITUDES

HITOS DESTACABLES

Los hechos más relevantes, que han condicionado el desarrollo operativo y económico del ejercicio, han sido:

1.- Evolución de la actividad.-

- En lo que se refiere al mantenimiento de primer nivel el volumen de actividad ha sido similar en las dotaciones de material de Viajeros, no así en las de Mercancías, que ha continuado con el proceso de racionalización del parque apartando todas las locomotoras de la serie 269, salvo 12 locomotoras tándem, y cediendo locomotoras a Renfe Alquiler de Material Ferroviario para su gestión.

- En lo relativo al mantenimiento de 2º nivel durante 2016 se ha producido un aumento de las intervenciones frente al año anterior, alcanzando un volumen record anual en cuanto a número de intervenciones realizadas y a su impacto económico en los ingresos de la Sociedad.

- Este incremento en el segundo nivel ha obligado a la organización a reordenar la actividad en varios centros, trasladando intervenciones de segundo nivel a algunas Bases de Mantenimiento de primer nivel, con objeto de liberar capacidad en las Bases de Mantenimiento Integral.

Todo ello ha requerido de inversiones y actuaciones específicas al objeto de poder asumir estas nuevas cargas de trabajo. Asimismo, en las Bases de Mantenimiento Integral se han llevado a cabo actuaciones para la mejora de la productividad, mediante inversiones en sus instalaciones.

- En 2016 se han iniciado también las intervenciones de segundo nivel sobre el material de ancho métrico al objeto de proceder a la implantación de nuevos planes de mantenimiento, similares a los del resto de material de Renfe, que permitan asegurar la disponibilidad del material y una mejora de la fiabilidad.

2.- Medidas Organizativas.-

Racionalización de centros

En línea con las actuaciones iniciadas en años anteriores se ha seguido profundizando en la racionalización de los centros procediendo al cierre de dependencias sin actividad y a la asignación de los recursos existentes a otros centros productivos.

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Con estas actuaciones, como continuación de las ya desarrolladas con anterioridad, se ha conseguido que los puntos correspondientes a la función de Asistencia Técnica se reduzcan un 50%.

Mantenimiento Material Ancho Métrico

Se ha constituido la nueva Gerencia de Mantenimiento Integral del Cantábrico, a partir de la Gerencia de Ancho Métrico a la que se han incorporado las Bases de Mantenimiento de ancho convencional de Santander y Bilbao Ollargan, con el objetivo de generar sinergias con los talleres de ancho métrico.

Adecuación de horarios productivos

Durante 2016, se han adaptado las jornadas de trabajo en varias Bases de Mantenimiento, buscando reforzar la presencia productiva de fin de semana, turnos partidos y jornadas específicas de tarde y noche, para una mejor adaptación de los horarios productivos a las necesidades de nuestros clientes.

Unificación normativa de los recursos de la extinta FEVE

Durante el año 2016, derivado de la firma del I Convenio Colectivo del Grupo Renfe, se ha procedido a la integración normativa total de los recursos procedentes de la extinta FEVE (Ancho Métrico) con el resto de trabajadores de Renfe Fabricación y Mantenimiento. La integración se ha materializado tanto en los aspectos retributivos como en todo lo relativo a jornada, brigadas de socorro, asistencia técnica en línea, etc.

3.- Actuaciones Comerciales.-

Además de los Acuerdos Marcos cerrados con Renfe Viajeros y Renfe Mercancías, que se empezaron a aplicar desde el 1 de enero de 2016, conforme a los términos generales ya expuestos en la Memoria del año 2015, cabe destacar como principales actuaciones comerciales:

Actualización de las condiciones de Mantenimiento integral de las locomotoras de transporte de mercancías, y de los trenes y vagones para Renfe Alquiler de Material Ferroviario.

Modificación de 180 vagones del tipo XX para Mercancías.

Asistencia Técnica a Renfe Viajeros para el contrato de suministro y

mantenimiento de nuevos trenes de Alta Velocidad.

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Modificación de plataformas MC3 para el transporte de vagones frigoríficos de Renfe Mercancías.

Ejecución del prototipo de vagones X7 y MM2 para prestar servicio

como vagones quitanieves.

Acuerdo con ERION para la realización de la intervención R1 en locomotoras 334.

Acuerdo con NERTUS para efectuar la intervención R3 en trenes de

Alta Velocidad S-103.

Prestación de servicios auxiliares para pruebas de experimentación prolongada en vía de alta velocidad. Tren AVRIL (Fabricante Patentes TALGO).

Prestación de servicios auxiliares para pruebas en vía tren S-105. Tren OARIS (Fabricante CAF).

Otras actuaciones comerciales:

‐ Se establecen canales alternativos de comunicación con el cliente. ‐ Gestión de reclamaciones en ofertas puntuales. ‐ Encuestas de Calidad sobre ofertas realizadas.

4.- Formación.- Durante el año 2016 se han realizado 932 cursos, impartiéndose 62.522 horas, con 6.663 participantes y superando las inicialmente planificadas (53.344 horas).

La distribución, por contenidos, de la formación ha sido:

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Durante 2016 se ha continuado con el proceso formativo para la puesta en marcha de la nueva Base de Mantenimiento Integral de Valladolid, si bien el proceso se ha visto penalizado por los continuos retrasos, ajenos a Renfe Fabricación y Mantenimiento, de su puesta en explotación.

5.- Plan de Sistemas.-

Dentro del Plan de Sistemas, aprobado a finales del 2015 por importe de 12,1 millones de euros para la modernización de los sistemas de información de Renfe Fabricación y Mantenimiento, se ha avanzado en las siguientes actuaciones:

En fase de ejecución la actualización de la Estructura de Producto (Gestor de Documentación Técnica para el Mantenimiento).

En fase de licitación la Oficina técnica del proyecto (PMO).

Terminada la Especificación Técnica de la fase I de Máximo (sistema de gestión de la producción), para su licitación.

6.- Gestión Medioambiental y Eficiencia Energética.-

El sistema de gestión ambiental ha ampliado la certificación en cuatro bases de mantenimiento, totalizando 44 bases certificadas. Se encuentra pendiente de incluir en la certificación la nueva Base de Mantenimiento Integral de Valladolid, para disponer de la certificación integral medioambiental de Renfe Fabricación y Mantenimiento.

Se ha realizado la implantación de tres proyectos de eficiencia energética de renovación del alumbrado con tecnología led en las bases de mantenimiento de Fuencarral autopropulsado, Fuencarral alta velocidad y Málaga alta velocidad.

7.- Otros hitos destacables en 2016.-

- Adaptaciones de vehículos:

Accesibilidad de vehículos Serie 447 para personas de movilidad reducida (P.M.R.).

Regionalización de vehículos Serie 447 accesibles para prestar servicios de Media Distancia, dentro del ámbito de Rodalíes de Catalunya.

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Modernización de imagen de vehículos Serie 446, con inclusión de medidas de eficiencia energética como iluminación tipo LED.

- Homologación de sistemas de seguridad:

ERTMS.

- Se ha homologado el sistema ERTMS, nivel 1 y 2, de diferentes series de Cercanías y Alta Velocidad.

- Participación en los grupos de trabajo ERTMS establecidos por el Ministerio de Fomento y en los grupos de coordinación ADIF/ RENFE de ERTMS.

ASFA Digital.

- Participación en el diseño para la instalación de sistemas embarcados de ASFA Digital en vehículos de Renfe Viajeros de ancho convencional.

- Modificación de la versión de software del sistema embarcado ASFA digital en vehículos de Renfe Viajeros de Ancho métrico.

- Servicios de Ingeniería y Gestión de Proyectos para Transformaciones de vehículos, siendo los proyectos más relevantes:

Sistema WiFi: Realizado el proyecto de Ingeniería, obtenidas las

autorizaciones y concluidos los primeros vehículos de las series 100-102-112.

Seguimiento para la implantación de Plataforma Embarcada de Comunicaciones para Cercanías y Media Distancia.

Modernización de imagen de composiciones diurnas Talgo S6, con inclusión de medidas de eficiencia energética como iluminación tipo LED.

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RESULTADOS ECONÓMICOS

A efectos comparativos de las cifras de 2015 con las de 2016, hay que considerar que en este ejercicio se ha establecido en los Acuerdos Marco firmados con Viajeros y Mercancías, un cambio del sistema de precios que afecta a algunas partidas, como se señala a continuación.

INGRESOS

El volumen total de ingresos registrado en el año 2016 es de 693,3 millones de euros, lo que supone un incremento del 3,5% en relación con el año anterior.

Los ingresos con clientes intragrupo (Viajeros, Mercancías y Alquiler de Material), ascendieron a 658,3 millones de euros en 2016, aumentando un 3,4% con respecto a 2015.

Este incremento responde, principalmente, a la mayor producción en reparaciones de segundo nivel, con una cifra de 127,9 millones de euros, lo que supone un 18,2% de mayor ingreso respecto a 2015, y por otro lado por actuaciones para inversiones (accesibilidad, mejoras del material, etc.) que superan los importes del año anterior en 1,2 millones.

Como consecuencia del nuevo modelo de precios vigente en el ejercicio, se reasignan ciertas partidas de ingreso, aumentando la facturación por instalaciones y reduciéndose la correspondiente a mantenimiento de primer nivel y piezas de parque.

Los ingresos con clientes externos, ascienden a 35,0 millones de euros, superando los 33,1 millones registrados en 2015, destacando en este incremento las primeras intervenciones R3 de la S/103 de Alta Velocidad y las R de locomotoras de la S/334 de Viajeros.

GASTOS

En cuanto a los gastos de explotación al EBITDA (personal, consumo de materiales, energía UDT y servicios suministrados por proveedores externos e intragrupo), se elevan a 674,5 millones de euros, lo que representa un aumento del 2,1% respecto a 2015.

Por partidas las desviaciones más importantes respecto al ejercicio anterior se producen en:

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- Personal

El gasto registrado en el ejercicio, incluida la partida imputada por el Plan de desvinculación para el ejercicio 2017, (5,9 millones) asciende a 171,5 millones de euros, lo que representa una disminución del 1,1% frente a 2015.

- Otros Materiales y Servicios

Durante 2016, el consumo de materiales ha aumentado respecto a 2015 un 10,2%, crecimiento directamente relacionado con el gran incremento de la producción en intervenciones de segundo nivel.

En el caso de los servicios, el incremento es de un 2,3% destacando, por un lado, los efectos de la contratación requerida igualmente para aumentar la capacidad de producción ya mencionada, y por otro, un mayor volumen de facturación en los Servicios Intragrupo , +4,2 millones de euros, derivado de la aplicación del nuevo acuerdo sobre los servicios de la Gerencia de Área de Tecnologías de la Información, y por un mayor nivel de penalizaciones conforme a las mayores exigencias, en materia de índices de calidad en el servicio de mantenimiento, que se establecen en los Acuerdos Marco firmados con Viajeros y Mercancías.

Por otra parte, y por lo que se refiere al período medio de pago a proveedores, en la actualidad el plazo máximo legal de pago aplicable a la sociedad en el ejercicio 2016 es de 60 días, conforme a la Ley 3/2004 por la que se establecían las medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales. Dicha ley fue modificada por la Ley 4/2013 de 22 de febrero que establece desde su fecha de aplicación, un plazo máximo legal de 30 días excepto que exista un acuerdo entre las partes con un plazo máximo de 60 días.

Al cierre del ejercicio 2016 la sociedad ha calculado un periodo medio de pago a sus proveedores, de acuerdo con la resolución de 29 de enero de 2016, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el período medio de pago a proveedores en operaciones comerciales, de 61,00 días (58,24 días en el ejercicio 2015).

Además, en el ejercicio 2017 se está implantando un proyecto de digitalización de facturas, que permitirá reducir el tiempo empleado en su tramitación, lo que redundará en una mejora del periodo medio de pago.

Como consecuencia de todo lo anterior el resultado bruto de explotación (EBITDA) obtenido es de 18,8 millones de euros, mejorando significativamente el del año 2015 que fue de 9,3 millones de euros.

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La dotación a la amortización del año 2016 se sitúa en 24,9 millones de euros.

Por otro lado, el Resultado financiero empeora en 2,7 millones de euros, como consecuencia de un disminución significativa, 3,3 millones de euros, de los Dividendos de empresas participadas, que se ve compensada parcialmente por unos menores Gastos Financieros derivados de la disminución de la cifra de endeudamiento del Grupo y de la evolución favorable de los tipos de interés.

Con todo ello, el resultado antes de impuestos de la sociedad de Fabricación y Mantenimiento arroja una cifra de -4,3 millones, mejorando en 6,1 millones, el obtenido en 2015 que fue de -10,4 millones de euros.

En los cuadros que se presentan a continuación se incluyen la cuenta de resultados de gestión, la comparativa 2016 vs 2015 de las principales magnitudes así como los correspondientes gráficos ilustrativos.

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2.1. CUENTA DE RESULTADOS DE GESTIÓN

CUENTA DE RESULTADOS DE GESTIÓN

(En millones de Euros) 2016 2015CIERRE 2016 DIFERENCIA %

INGRESOS

Mantenimiento y Reparación Intragrupo 510,15 521,35 -11,21 -2,15Grandes Reparaciones y otros trabajos al Grupo 148,17 115,24 32,93 28,58Mantenimiento y Reparación a Terceros 19,47 17,97 1,50 8,33

Ingresos de la Actividad 677,78 654,56 23,22 3,5Ingresos Varios 15,49 15,12 0,37 2,5

+ TOTAL INGRESOS 693,27 669,68 23,59 3,5

GASTOSPersonal 165,56 169,12 -3,56 -2,1Plan Desvinculación 5,94 4,34 1,60 36,8Cánones y servicios Adif (excepto energía) 1,02 1,27 -0,26 -20,1Consumo de Materiales 70,85 64,32 6,53 10,2Servicios Intragrupo 34,05 29,82 4,23 14,2Reparación y Conservación Intalac. Fijas 18,02 20,86 -2,85 -13,7Mantenimiento de Material 353,77 344,21 9,56 2,8Resto de Servicios 25,26 26,42 -1,16 -4,4

- TOTAL GASTOS 674,47 660,37 14,10 2,1

= RESULTADO ANTES DE AMORTIZACIONES INTERESES E IMPUESTOS (EBITDA)

18,81 9,31 9,49 102,0

- Amortizaciones y retiros del inmovilizado 24,85 22,58 2,26 10,0

= RESULTADO ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS (EBIT) -6,04 -13,27 7,23 54,5

Ingresos Financieros 5,39 9,58 -4,19 -43,7

Gastos Financieros 4,88 6,40 -1,52 -23,8

+/- Resultado Financiero 0,51 3,18 -2,67 -84,0+/- Resultado de Ejercicios Anteriores 1,24 -2,59 3,83 147,7+/- Resultados Excepcionales 0,00 2,29 -2,29 -100

= RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS -4,30 -10,39 6,09 58,6

- Impuesto sobre Beneficios -1,24 -2,60 1,36 52,2

= RESULTADO -3,05 -7,79 4,74 60,8

Coeficientes de CoberturaAl EBITDA( % ) 102,8 101,4 1,4Al EBIT (%) 99,1 98,1 1,1Al Resultado Antes de Impuestos(%) 99,4 98,5 0,9Al Resultado (%) 99,6 98,9 0,7

(1) Signo - : Variación desfavorable en Ingresos, Saldo, Resultados y Coberturas. Favorable en Gastos y Coste.(2) 100% Servicios Adif.

VARIACIÓN % (1)

RENFE Fabricación y Mantenimiento,SME, S.A.

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-10,4

+23,6+2,0 +0,3

-16,3-2,3

-2,7

+1,5 -4,3

Evolución Resultado antes de impuestos 2016 vs 2015

RENFE Fabricación y Mantenimiento, SME, S.A.(millones de euros)

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Total ADIF 1.015,9 0,2 0,2 0,3 0,3

Servicios ADIF 1.015,9 0,2 0,3

Canon Infraestructura 0,0 0,0 0,0

Canon Estaciones 0,0 0,0 0,0

Mantenimiento y Limpieza de Material Rodante y Motor 353.774,3 70,3 70,5 70,7 71,0

Consumo de Materiales de Almacen 70.854,1 14,1 84,6 13,2 84,2

Servicios Intragrupo (*) 34.048,6 6,8 91,4 6,1 90,3

Reparación y Conservación de Instalaciones Fijas 18.016,0 3,6 95,0 4,3 94,6

Energía U.D.T. 8.837,2 1,8 96,7 2,0 96,6

Trabajos Realizados por Terceros 8.812,8 1,8 98,5 1,8 98,4

Tributos 1.549,8 0,3 98,8 0,3 98,8

Mantenimiento de Ordenadores y Equip. Oficina 937,2 0,2 99,0 0,2 98,9

Estudios y Consultorías 323,2 0,1 99,0 0,1 99,0

Resto 4.801,7 1,0 100,0 1,0 100,0

502.970,9 100,0 100,0 100,0 100,0

(*) Incluye fundamentalmente los servicios de vigilancia, informática y apoyo a la gestión prestados por la Entidad Pública Empresarial Renfe Operadora.

TOTAL MATERIALES Y SERVICIOS

2016 2015

CONCEPTOSIMPORTE

(miles Euros)% s/ TOTAL


% ACUM. % s/ TOTAL % ACUM.

DESGLOSE DE MATERIALES Y SERVICIOS

TOTAL AÑO 2016 2015Variación

2016/2015 (%)

PERSONALNúmero medio de personas 3.308,8 3.379,0 -2,1

PRINCIPALES MAGNITUDES

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2.2. CONCILIACIÓN ENTRE LAS CUENTAS ANUALES Y LA CUENTA DE RESULTADOS DE GESTIÓN

Datos en miles de euros

Ingresos de la Actividad 677.781 281 678.062 678.062

Alquileres y Cánones 4.245 -223 4.022 4.022 (1)Beneficios Venta Inmovilizado 0 0 0Beneficios Venta Inmovilizado Intragrupo 0 0 0 (5)Otros Ingresos 8.118 1.048 9.166 9.166 (1)Otros Ingresos Intragrupo 8 0 8 8 (1)Convenios ADIF 2.794 1 2.795 2.795 (1)Trabajos para el Inmovilizado 0 0 0 0

Aplicación de Subvención de Capital 325 0 325 325Ingresos Varios 15.491 826

Subvención devengada Plan de RR.HH. (ERE) TOTAL INGRESOS 693.272 1.107

Personal (*) 171.496 -162 171.334 171.334Energía de Tracción 0 0 0 0 (2)Consumo de almacén - Gasoil para locomotoras 0 (3)Consumo de Materiales de Almacén 70.854 0 70.854 70.854 (3)Cánones 0 0 0 0 (2)Servicios Adif 1.016 -11 1.005 1.005 (2)Resto de Servicios 431.101 44 431.146 431.146 (2)

Exceso de Provisión años anteriores 0

TOTAL GASTOS (antes de amortizaciones e intereses) 674.466 -129

Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) 18.805 1.236 0

Amortizaciones 24.848 24.848Retiros del Inmovilizado 0 0Pérdidas del Inmovilizado Intragrupo 0 (5)

Resultado antes de Intereses e Impuestos (EBIT) -6.043 1.236 -4.808 -4.808 Resultado de Explotación

Ingresos Financieros 5.390 5.390Gastos financieros 4.880 4.327 Deterioro y resultado por enajenaciones de instr. financ. 553 (4)

Resultado Financiero 509 0,000 510

Ingresos de Ejercicios Anteriores 1.107Gastos de Ejercicios Anteriores -129

Resultado de Ejercicios Anteriores 1.236 -1.236 0,000 0

Ingresos Excepcionales 0 0Gastos Excepcionales 0 0Resultados Excepcionales 0 0

Resultado antes de Impuestos -4.298 -4.298

Impuesto sobre Beneficios -1.243 -1.243

RESULTADO DEL EJERCICIO -3.055 -3.055

(1) Otros Ingresos de Explotación (15.992 miles de €) (2) Otros Gastos de Explotación (432.151 miles de €) (3) Aprovisionamientos (70.854 miles de €) (4) Deterioro y resultado por enajenaciones de instr. financ. (553 miles de €) (5) Resultados por enajenaciones y otros (0 miles de €) (*) Incluye plan de desvinculación

CIERRE 2016CUENTA DE

RESULTADOS DE GESTIÓN

EJERCICIOS ANTERIORES

TOTAL CON EJERCICIOS ANTERIORES

CUENTAS ANUALES


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2.3 Balance a 31 de diciembre de 2016

A continuación se presenta el balance de RENFE Fabricación y Mantenimiento, S.A., con sus principales masas patrimoniales al cierre de los años 2016 y 2015:

ACTIVO 31-12-2016 31-12-2015

Inmovilizado intangible 2.656 2.529Inmovilizado material 421.480 391.201Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo 20.350 20.409Inversiones financieras a largo plazo 30 185Activos por impuesto diferido 26 143

Total activos no corrientes 444.542 414.467

Existencias 80.227 67.864Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 121.902 107.444Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo 0 70.070Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 21 21

Total activos corrientes 202.150 245.399

Total activo 646.692 659.866

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

Total Patrimonio Neto 181.692 184.697

Provisiones a largo plazo 7.832 8.522Deudas a largo plazo 8.018 2.185Deudas empresas grupo y asociadas 200.051 236.882Pasivos por impuestos diferidos 1.970 2.071

Total pasivos no corrientes 217.871 249.660

Provisiones a corto plazo 8.544 6.946Deudas a corto plazo 3.493 2.707Deudas empresas del grupo y asociadas 55.502 60.692Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 179.590 155.164

Total pasivos corrientes 247.129 225.509

Total patrimonio neto y pasivo 646.692 659.866

miles de euros

El total del activo de esta sociedad a 31 de diciembre de 2016 alcanzó los 647 millones de euros, cifra inferior en un 2% a la del cierre de 2015.

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Para explicar esta evolución hay que mencionar la variación de sus dos grandes masas:

Por un lado, el importe de los activos no corrientes (68,7% del total del activo), cuya partida más significativa es la del Inmovilizado material, en la que se recoge el valor de los talleres e instalaciones industriales necesarios para el ejercicio de su actividad, y que ha registrado un incremento de 30 millones de euros, un 7,7%, como consecuencia de la diferencia entre la amortización imputada al ejercicio (25 millones de euros) y las inversiones activadas (55 millones de euros).

Por otro lado, el importe de los activos corrientes (31,3% del total del activo), ha descendido en 43 millones, con incremento de la partida de Deudores comerciales y reducción en la de Inversiones en empresas del grupo, que recoge, fundamentalmente, el crédito a favor de la sociedad con RENFE – Operadora derivado del contrato de tesorería centralizada.

Por lo que se refiere al Patrimonio neto y pasivo, su distribución entre el valor del Patrimonio neto y el de los pasivos corrientes y no corrientes en su conjunto, no ha variado prácticamente entre ambos ejercicios. Donde sí se produce transición es en la distribución entre los pasivos no corrientes y corrientes, que pasan del 37,8% y 34,2% en 2015 al 33,7% y 38,2% en 2016, respectivamente. Este cambio es consecuencia de la disminución de las deudas a largo con empresas del grupo y asociadas (-37 millones) e incremento en las de operaciones comerciales (+24 millones). La reducción de la deuda espejo con la Entidad Pública Empresarial RENFE - Operadora, que es la que mantiene la deuda con las entidades financieras, es fruto de la minoración del endeudamiento del grupo llevada a cabo a lo largo del ejercicio 2016.

Por su parte, el valor del Patrimonio neto de la sociedad se reduce en 3 millones de euros en 2016 frente al año anterior, como consecuencia del resultado obtenido en el ejercicio 2016.

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3. INVERSIONES

En el ejercicio 2016, el importe ejecutado por la sociedad RENFE Fabricación y Mantenimiento, SME, S.A., con cargo al presupuesto de inversiones, ha alcanzado la cifra de 55.314 miles de euros distribuidos del modo siguiente:

importes en miles de euros

Concepto Gasto

Inversión material e inmaterial 55.314,1

Inversiones financieras 0,0

Total 55.314,1

El detalle de los proyectos individuales más significativos incluidos en el concepto de inversión material e inmaterial se muestra en el siguiente cuadro:


Proyecto Gasto %

Adquisición de piezas de parque a Renfe Viajeros 48.857,2 88,3

Proyecto e implantación de sistema extracción WC-trenes, sistema de lavado y adecuación red aguas residuales BM Redondela

702,4 1,3

Prototipo locomotora 334 adaptada a ancho UIC para servicios varios de asistencia, exploración y homologación de equipos

607,6 1,1

Suministro e instalación de tornos de ruedas para los talleres de material remolcado de León y Córdoba

603,3 1,1

Adecuacion de equipos e instalaciones de alta y baja tension en centros de Renfe Fabricacion y Mantenimiento

532,2 1,0

Adecuación vías 1 y 2 de la Base de Mantenimiento de Tarragona para el mantenimiento de material 269.350.

318,2 0,6

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Por tipo de activo, la distribución del total de la inversión realizada en 2016 ha sido:


Tipo de act ivo Importe %

Inversiones intragrupo 48.857,2 88,3

Nuevos talleres y mejoras 5.466,0 9,9

Modernización y mejora de material 607,6 1,1

Otras Inversiones 383,3 0,7

Total 55.314,1 100,0

La adquisición intragrupo corresponde a la compra a la sociedad RENFE Viajeros SME, S.A. de piezas de parque de material rodante según el nuevo modelo de gestión.

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4. SOCIEDADES PARTICIPADAS POR RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO SME, S.A.

Los pliegos de condiciones de las adquisiciones de material rodante realizadas por Renfe desde el año 2000, incluyeron la participación de la división industrial de Renfe en la fabricación de los trenes (hasta un 20%) y en su mantenimiento (hasta un 50%). La fórmula elegida finalmente para la participación de Renfe fue la creación de sociedades mercantiles, con participación del 51% del fabricante y del 49% de Renfe Operadora. De este modo, se crearon entre 2002 y 2008 un total de seis sociedades de mantenimiento: Nertus, Actren, Btren, Irvia, Erion y Tarvia.

En cumplimiento del “Plan de Reestructuración y Racionalización del Sector Público Empresarial y Fundacional Estatal”, aprobado por el Consejo de Ministros el 16 de marzo de 2012, la participación de Renfe en Tarvia fue enajenada a Patentes Talgo SLU en octubre de 2013, y extinguida la sociedad (fusionada con Patentes Talgo SLU) en diciembre del mismo año.

En 2016, las cinco sociedades participadas de mantenimiento activas (Nertus, Actren, Btren, Irvia y Erion) tuvieron unas ventas conjuntas de 204,4 millones de euros (197,0 millones en 2015), un EBIT de 24,4 millones de euros (18,8 millones en 2015) y un beneficio después de impuestos de 18,0 millones de euros (12,0 millones en 2015).

Renfe Fabricación y Mantenimiento ha percibido durante 2016 unos dividendos de 5,3 millones de euros (8,6 millones en 2015), que se han incorporado a los ingresos financieros del ejercicio.

Por otra parte, la sociedad Albitren, procedente de la escisión de Albatros Alcázar SA, y cuya liquidación se acordó el 5 de noviembre de 2014, cesó su actividad durante 2015.

NERTUS MANTENIMIENTO FERROVIARIO Y SERVICIOS S.A. Nertus Mantenimiento Ferroviario y Servicios S.A. se constituyó el 12 de marzo de 2002. Está participada al 51% por SIEMENS S.A. y al 49% por RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO, SME, S.A. Su capital social es de 8 millones de euros.

Actividad

Desarrolla sus actividades en las instalaciones de mantenimiento de trenes de Renfe Fabricación y Mantenimiento S.A. en Cornellá de Llobregat (74 unidades de Cercanías S/447), Madrid-Atocha (112 unidades de Cercanías Civia S/465,

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en consorcio con Actren), Madrid-Santa Catalina y La Sagra (26 trenes de alta velocidad S/103). Relacionado con el primero de los contratos mencionados (S/447) ha sido obtenida por la sociedad en el mes de diciembre de 2016, como resultado de licitación pública convocada por Renfe Fabricación y Mantenimiento, una nueva adjudicación para 78 unidades, por un periodo de dos años (1-1-2017 a 31-12-2018).

Resultados Económicos

El ejercicio fiscal de la compañía abarca el periodo comprendido entre el 1 de octubre y el 30 de septiembre de cada año. En el ejercicio 2015-2016 Nertus ha alcanzado una cifra de ventas de 56,5 millones de euros, lo que supone un aumento del 7,4% sobre el ejercicio anterior, en el que fue de 52,6 millones.

El EBIT en este periodo ha sido de 6,2 millones de euros (4,3 millones en 2014-15; aumento del 44,3%).

El beneficio después de impuestos ascendió a 4,2 millones de euros, frente a 1,3 millones en el ejercicio anterior (aumento del 212,6%). El resultado del ejercicio anterior estaba afectado por la reducción del tipo de gravamen del Impuesto sobre Sociedades, que implicó una pérdida de valor de los activos por impuestos anticipados a un tipo de gravamen superior.

La plantilla a 30 de septiembre de 2016 era de 522 personas. Durante el ejercicio 2015-2016, la plantilla media fue de 512 personas (512 en el ejercicio 2014-2015).

ACTREN MANTENIMIENTO FERROVIARIO S.A. Actren Mantenimiento Ferroviario S.A. se constituyó el 17 de mayo de 2007. Está participada al 51% por CONSTRUCCIONES Y AUXILIAR DE FERROCARRILES S.A. (CAF) y al 49% por RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO, SME, S.A. Su capital social es de 3 millones de euros

Actividad Desarrolla sus actividades en múltiples instalaciones de mantenimiento de trenes de Renfe Fabricación y Mantenimiento: Humanes (78 unidades de Cercanías S/446, en consorcio con Btren), Madrid-Atocha (112 unidades de Cercanías Civia S/465, en consorcio con Actren), Madrid-Santa Catalina, La Sagra, Madrid-Fuencarral A.V. y Barcelona Can Tunis A.V. (56 trenes de alta velocidad y ancho variable series 120, 120.050 y 121), Madrid-Fuencarral, Madrid-Cerro Negro, León, Barcelona S.Andrés Condal, Salamanca, Sevilla, Granada y Valencia (84 trenes de Media Distancia). Presta también su

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colaboración a CAF en la ejecución de trabajos de garantía y modificaciones para esta misma flota.

Actren ha obtenido en diciembre de 2016, como resultado de licitación pública convocada por Renfe Fabricación y Mantenimiento, la adjudicación del mantenimiento de 42 trenes de Media Distancia, por un periodo de dos años (1-1-2017 a 31-12-2018).

Resultados Económicos

En el ejercicio 2016 Actren ha alcanzado una cifra de ventas de 76,8 millones de euros, lo que supone un aumento del 0,4% sobre el ejercicio anterior. El EBIT en este periodo ha sido de 6,9 millones de euros (4,7 millones en 2015), con un aumento del 45,1%.

El beneficio después de impuestos ascendió a 5,3 millones de euros, frente a 3,7 millones (+43,3%) en el ejercicio anterior.

La Plantilla a 31 de diciembre de 2016 era de 419 personas. Durante el ejercicio 2016, la plantilla media fue de 407 personas (393 en el ejercicio 2015).

BTREN MANTENIMIENTO FERROVIARIO S.A. Btren Mantenimiento Ferroviario S.A. se constituyó el 28 de noviembre de 2007. Está participada al 51% por BOMBARDIER EUROPEAN HOLDINGS SLU y al 49% por RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO, SME, S.A. Su capital social es de 1 millón de euros.

Actividad Desarrolla sus actividades en múltiples instalaciones de mantenimiento de trenes de Renfe Fabricación y Mantenimiento S.A.: Humanes (78 unidades de Cercanías S/446, en consorcio con Actren), Madrid-Santa Catalina y Málaga-Los Prados (46 trenes de Alta Velocidad series 102 y 112, en consorcio con Talgo), Madrid-Fuencarral A.V. y Barcelona Can Tunis A.V. (45 trenes de alta velocidad y ancho variable series 130 y 730, también en consorcio con Talgo), Madrid-Vicálvaro y Barcelona Can Tunis (75 locomotoras eléctricas de mercancías S/253) y 3 locomotoras eléctricas S/253 para GMF.

Btren ha obtenido en diciembre de 2016, como resultado de licitación pública convocada por Renfe Fabricación y Mantenimiento, la adjudicación del mantenimiento de 14 trenes de Media Distancia.

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Resultados Económicos En el ejercicio 2016 Btren ha alcanzado una cifra de ventas de 36,4 millones de euros, lo que supone un aumento del 4,4% sobre el ejercicio anterior. El EBIT en este periodo ha sido de 6,4 millones de euros (5,3 millones en 2015, +21,2%), debiéndose este incremento a la revisión al alza de los márgenes de los proyectos de mantenimiento. El beneficio después de impuestos ascendió a 4,9 millones de euros, frente a 3,9 millones del ejercicio anterior (+25,6%).

La Plantilla a 31 de diciembre de 2016 era de 266 personas. Durante el ejercicio 2016, la plantilla media fue de 255 personas (239 en el ejercicio 2015).

ERION MANTENIMIENTO FERROVIARIO S.A. Erion Mantenimiento Ferroviario S.A. se constituyó el 24 de enero de 2007. Está participada al 51% por STADLER RAIL VALENCIA SAU (anteriormente Vossloh España SA) y al 49% por RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO, SME, S.A. Su capital social es de 0,5 millones de euros.

El 4 de noviembre de 2015, se anunció la venta de VOSSLOH ESPAÑA SA al grupo STADLER RAIL AG (Suiza), que quedó completada el 31 de diciembre del mismo año.

El 2 de marzo de 2012 se constituyó ERION FRANCE Societé par Actions Simplifiée, sociedad de derecho francés, con un capital de 150 miles de euros, suscrito íntegramente por Erion Mantenimiento Ferroviario S.A., para el desarrollo de los contratos de mantenimiento con clientes de nacionalidad francesa en dicho ámbito geográfico.

Actividad Erion mantuvo en 2016 un parque medio de 54 locomotoras diésel, de las que 16 corresponden a la S/334, propiedad de Renfe Viajeros, y las restantes 38 (series 333.3 y 335) a distintos operadores privados.

En 2016 Erion ha iniciado el mantenimiento de 2 automotores diésel, fabricados por Stadler Rail AG (Suiza) para FGC, que prestan servicio comercial en la línea Lérida- Pobla de Segur. FGC ha adjudicado a Erion el mantenimiento de estos trenes por un periodo de 4 años desde 25-7-2016, con opción a prórroga de un año.

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Resultados Económicos En el ejercicio 2016 Erion ha alcanzado una cifra de ventas de 11,7 millones de euros, lo que supone un aumento del 10,3% sobre el ejercicio anterior. Del volumen de negocio en 2016, 7,7 millones de € corresponden a los contratos de mantenimiento vigentes (incluye facturación a FGC) y 4,0 millones de euros a trabajos adicionales a los mismos, no incluidos en su alcance (grandes intervenciones, reparaciones accidentales, etc.)

El EBIT en este periodo ha sido de 1,9 millones de euros (1,43millones en 2015, +29,2%). El beneficio después de impuestos ascendió a 1,4 millones de euros, frente a 1,0 millones en el ejercicio anterior (+36,6%).

La Plantilla a 31-12-2016 era de 35 personas. Durante el ejercicio 2016, la plantilla media fue de 35 personas (31,6 en el ejercicio 2015).

Erion France En el ejercicio 2016 Erion France ha mantenido 55 locomotoras diésel (48 de la s/335 y 7 EMD Class 77).

Respecto a sus resultados económicos, los ingresos crecen de 2,9 millones de euros en 2015 a 3,7 millones en 2016 (+28%), incrementándose el EBIT de 308 a 340 miles de euros (+10,4%) y el Resultado Neto de 137 a 257 miles de euros (+87%).

La plantilla a 31 de diciembre de 2016 era de 23 personas. IRVIA MANTENIMIENTO FERROVIARIO S.A. Irvia Mantenimiento Ferroviario S.A. se constituyó el 21 de enero de 2008. Está participada al 51% por ALSTOM TRANSPORTE S.A. (Alstom) y al 49% por RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO, SME, S.A. Su capital social es de 7,5 millones de euros.

Actividad Desarrolla sus actividades en las siguientes instalaciones de mantenimiento de trenes de Renfe Fabricación y Mantenimiento S.A. en Cataluña: Montcada i Reixac y Mataró (38 trenes S/447 y 48 trenes Civia series 464 y 465); Vilanova i la Geltrú (18 trenes series 450 y 451); también tiene alquilados locales a Renfe F.y M. en el Complejo Ferroviario de Madrid Cerro Negro, donde está ubicado el Centro de Reparación de Componentes Electrónicos.

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Alstom ha obtenido, en el mes de Diciembre de 2016, como resultado de licitación pública convocada por Renfe Fabricación y Mantenimiento, una nueva adjudicación, por un periodo de dos años (1-1-2017 a 31-12-2018), de los contratos de mantenimiento citados (trenes de las series 447, 450, 451 y Civia -464 y 465-), con el compromiso de subrogar inmediatamente a Irvia dichos contratos.

Resultados Económicos En el ejercicio 2016 Irvia ha alcanzado una cifra de ventas de 23,1 millones de euros, lo que supone un aumento del 2,4% sobre el ejercicio anterior. De estos ingresos, un 69,9% corresponde al mantenimiento de trenes de Cercanías, mientras que la reparación de componentes electrónicos ha supuesto en 2016 el 30,1% de la facturación.

El EBIT en este periodo ha sido de 3,0 millones de euros (2,9 millones en 2014, +0,7%). El beneficio después de impuestos ascendió a 2,2 millones de euros, frente a 2,0 millones en el ejercicio anterior (+8,4%).

La Plantilla a 31 de diciembre de 2016 era de 182 personas y la media ascendió a 181. Durante el ejercicio 2015, la plantilla media fue de 171 personas (176 al cierre de 2015).

ALBITREN MANTENIMIENTO Y SERVICIOS INDUSTRIALES S.A. Albitren Mantenimiento y Servicios Industriales S.A. se constituyó el 21 de diciembre de 2011, como resultado de la escisión total de Albatros Alcázar S.A., en sus dos ramas de actividad: Albitren, para las actividades de mantenimiento de vehículos, componentes e instalaciones ferroviarios, y Albatros Logística Alcázar SLU, para las actividades de fabricación de convertidores y otras.

Los socios de Albitren son RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO, SME, S.A. y el GRUPO ALBATROS, con un 50% de participación cada uno (Albatros SL 43%; Taquip SL 7%). Su capital social inicial era de 1 millón de euros.

Albitren fue incluida en el “Plan de Reestructuración y Racionalización del Sector Público Empresarial y Fundacional Estatal”, aprobado por el Consejo de Ministros el 16 de marzo de 2012, como sociedad susceptible de desinversión. Se llegó a un acuerdo para enajenar de la participación de Renfe Operadora en la sociedad a Albatros SL, pero el 10 de junio de 2013 el Juzgado de lo Mercantil nº 8 de Madrid declaró el concurso voluntario de dicha sociedad, junto con otras del mismo grupo mercantil, frustrándose la operación al denegar su permiso el administrador concursal de Albatros SL.

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El 5 de noviembre de 2014 la Junta General de Accionistas de Albitren acordó la disolución de la misma, cesando su Consejo de Administración y nombrándose Liquidadores.

Los liquidadores elaboraron un plan de cese de las actividades de Albitren, que se concretó en la firma de un Expediente de Regulación de Empleo extintivo para la totalidad de la plantilla, la transmisión a otras empresas de los contratos en vigor con clientes, y el cese final de las actividades, que tuvo lugar el 31 de marzo de 2015.

El Balance de Liquidación provisional, pendiente de auditar, presenta cuotas de liquidación finales de -2.641 miles de euros (aportación neta) para cada uno de los dos socios. De esta cantidad, Renfe tenía reconocidos créditos antes de la disolución de la sociedad por importe de 643 miles de euros, ha realizado aportaciones durante el proceso de liquidación por 1.979 miles de euros y se prevé una aportación final de 19 miles de euros.

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5. POLÍTICA DE GESTIÓN DE RIESGOS

Las actividades de la sociedad pueden verse expuestas, en diferente grado de afectación, a diversos riesgos financieros. La gestión y limitación de los riesgos financieros está controlada por los responsables financieros de la misma y de la Dirección de Finanzas y Administración de RENFE-Operadora, accionista único de la sociedad, conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos, para el Grupo.

Los posibles riesgos relacionados con los instrumentos financieros utilizados por la sociedad y la información relativa a los mismos se detallan a continuación:

Riesgo de crédito

La sociedad no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito, y tiene establecidas políticas para asegurar que las ventas se efectúan a clientes con un historial de crédito adecuado.

En este sentido la sociedad gestiona los correspondientes servicios anteriormente indicados, establece los límites de crédito y evalúa la solvencia de los clientes de forma periódica, bien mediante externos independientes o a través de información interna.

En el caso de que exista constancia de un elevado riesgo de crédito para un cliente concreto, se considera registrar el correspondiente deterioro de valor en su caso y se reevalúa el límite de crédito concedido, que se elimina según las circunstancias.

Las correcciones valorativas por insolvencias de clientes implican un elevado juicio de valor por parte de la Dirección de la sociedad, quien efectúa una revisión de los saldos individuales con base en la calidad crediticia de los clientes, las tendencias actuales de mercado y la realización de análisis históricos de insolvencias a nivel agregado.

Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez se produce por la posibilidad de que la Sociedad no pueda disponer de fondos líquidos, o acceder a ellos, en la cuantía suficiente y al coste adecuado, para hacer frente en todo momento a sus obligaciones de pago.

El mantenimiento de las disponibilidades líquidas necesarias en la Sociedad se encuentra garantizado por la entidad pública empresarial RENFE-Operadora mediante el contrato de tesorería centralizada que ambas tienen suscrito.

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Riesgo de tipo de interés

Las necesidades de financiación de la sociedad son cubiertas a través de los préstamos y créditos con tipo de interés fijo o variable que toma la entidad pública empresarial RENFE-Operadora, de acuerdo con las directrices establecidas por la Dirección General Económico Financiera, atendiendo a las necesidades financieras de todo el Grupo, y que posteriormente transfiere a la misma mediante contratos de deuda espejo.

RENFE-Operadora tiene concertadas dos permutas de tipo de interés con el propósito de reducir el impacto que las alzas de tipos en los mercados pudieran generar sobre sus estados financieros, que posteriormente transfiere a la sociedad en virtud de las condiciones establecidas en los contratos de deuda espejo.

La decisión de tomar a tipos de interés fijo o variable depende de la expectativa de los tipos futuros y de la vida de los créditos, no obstante para determinados préstamos los tipos fijos son revisables cada cierto periodo permitiendo optar en dicho momento por un tipo de interés variable.

A 31 de diciembre de 2016 los préstamos con remuneración a tipo fijo que tiene la sociedad a través de la deuda espejo suponen un 58% (53% en 2015) del total.

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6. COMPOSICIÓN CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

RENFE FABRICACIÓN Y MANTENIMIENTO SME, S.A. A 31 de diciembre de 2016

Presidente: D. JUAN ALFARO GRANDE

Consejeros: D. CECILIO GÓMEZ-COMINO BARRILERO D. MANUEL FRESNO CASTRO D. LUIS FRANCISCO MINAYO DE LA CRUZ D. RAMÓN AZUARA SÁNCHEZ D. ABELARDO CARRILLO JIMÉNEZ

D. JUAN MIGUEL BÁSCONES RAMOS Secretario: D. JOSÉ LUIS MARROQUÍN MOCHALES Vicesecretaria: Dª. MARÍA URIEL SEVILLANO RODRÍGUEZ

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PORTADA CUENTAS INDIVIDUALES 2016 ALQUILER.ppt [Modo de ... ANUALES 2016 F yM.pdf · a los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2016 y 2015 A) Estados de Ingresos y