27/03/2015

Portefeuille   Indice**

0,07% -‐0,69%

0,96% 3,94%

6,39% 8,70%

6,03% 8,11%

8,84% 6,99%

11,35% 10,38%

32,55% 39,78%

7,15% 8,72%

Niveau  actions

Min Moyen Max

Allocation  stratégique 0% 50% 100%

mars-‐15 24,0% 49,3% 124,0%

Sur  1  an  glissant 10,0% 60,2% 124,0%

Indicateurs  de  risques

Données  annualisées anticipée Observée Budget

Volatilité   3,79% 7,15% 10%

Beta  (vs  Eurostoxx  50) 0,243 0,16 0,50

Allocation  d'actifs Min Moyen Max

Actions 0% 50% 100%Obligations 0% 15% 100%

AR* 0% 15% 100%Commodities 0% 20% 40%

Beta   0 0,5 1Volatilité   7% 10% 15%

**  Indice  indicatif  :  50%  Eurostoxx  50  +  50%  Euro  MTS  3-‐5  ans

Repères  tactiques Allocation  d'actif  

Commentaires  de  gestion Budget  de  risque  

Portefeuille  BSF  27/03/2015

Performance*  (avant  frais  de  gestion)

Performance  Hebdomadaire

Performance  mensuelle

Performance  2015

Performance  3  mois

Performance  6  mois

Performance  12  mois

Performance  depuis  l'origine  (16/12/2011)

Volatilité  annualisée  depuis  l'origine

*  Les  performances  passées  ne  préjugent  pas  des  performances  futures  et  ne  sont  pas  constantes  dans  le  temps

*  AR:  Stratégies  absolute  returnAttribution  de  performance  hebdomadaire

Le   portefeuille   sera   principalement   inves[   en  OPCVM   et   vise   à   rechercher   de   la   performance   tout   en   se   protégeant   contre   les  mouvements   extremes   de  marché.  Le  processus  de  ges[on  discré[onnaire  est  basé  sur  une  approche  qui  allie  une  analyse  top  down/macro  et  une  ges[on  dynamique  des  risques.  La  prise  de  décision  sera  également  op[misée  par  l'u[lisa[on  de  la  finance  comportementale.    L'objec[f  est  d'obtenir  un  rendement  posi[f  de  7%  annualisé  sur   la  période  de  placement  de  3  ans.  La  stratégie  est  difficilement  comparable  à  un   indice  de  référence  étant  donné  l'objec[f  de  préserva[on  de  capital  à  long  terme.    

 

16,75%  

22,72%  

0,00%  0,00%  41,62%  

25,34%  

-‐6,43%  Equity  

Couverture  

Or  

Silver  

Obliga[ons  

Absolute  Return  

Point Marché Le trimestre est sur le point de s'achever sur des progressions impressionnantes sur les indices européens contrairement à Wall Street qui stagne. La planche à billet en est certainement pour quelque chose... Cette dernière semaine de mars a cloturé en lègere baisse, faute de catalyseur. Le feuilleton grec continue et continera d'animer les séances et nous observons une certaine résilience sur ce dossier. Le conflit au Yemen est probablement l'élément qui a poussé les investisseurs à prendre quelques profits. En effet ces tensions geopolitiques au Moyen Orient ne sont jamais appréciées par les investisseurs. • Le portefeuille est en légère hausse de +0,07% contre -1,26% pour l'EuroStoxx 50 sur la semaine. L'indice indicatif est en baissede -0,69%.      

Construction de portefeuille • Le portefeuille termine le Q1 2015 sur une performance de +6,39%. Sur la semaine, la poche obligataire est le premier contributeur de perforrmance, notamment grace au rebond de notre exposition sur la dette gouvernementale russe. La poche absolute return est restée stable. Notre philosophie de gestion nous incite à maintenir le portefeuille sur un niveau de risque faible. -‐0,50%   0,00%   0,50%  

Equity  Absolute  Return  

Obliga[ons  Commodi[es  Couverture  

FX  

95,00  

100,00  

105,00  

110,00  

115,00  

120,00  

125,00  

130,00  

135,00  

16/12/11   16/6/12   16/12/12   16/6/13   16/12/13   16/6/14   16/12/14  

Back  Test   7%  

 27/03/2015

Fonds Devise

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

EUR

USD

EUR

EUR

EUR

EUR

-‐

8,74%

MLIS  Marshall  Wac  (LU0333226826) 4,65%

3,99%

ETF  Short  Eurostoxx  50  (FR0010424135)

Lyxor  ETF  Short  Cac  (FR0010591362) 9,42%

Invesco  Pan  European  Structured  (LU0119750205) 5,74%

Lyxor  Leverage  Ibex35  (FR0011042753) 9,42%

Echiquier  Agénor  (FR0011188259) 0,00%

5,42%Moneta  Multi  Cap  (FR0010298596)

Classe  d'actifs Pondération

Actions  Européennes

Morgan  Stanley  Global  Brands  (LU0335216932) 0,00%

Black  Rock  Gold  (LU0326422689) 0,00%

Waverton  european  fund  (IE00B1RMYY77) 0,00%

ActionsActions  internationales

Henderson  Horizon  Pan  European  Alpha 5,64%

Russie  16/09/2023  (XS0971721450)

Commodities

  Axiom  (FR0010775320)

Tikehau  Subordonées  Financières  (FR0010985549)

5,24%

-‐ -‐

7,27%

Couverture 13,31%

Obligations Tikehau  Crédit  +    (FR0011408426) 7,46%

5,22%

Historique  de  l'exposition  equity  vs  Eurostoxx  50  (depuis  30/12/11) Allocation  géographique

Sextant  PEA  (FR0010286005) 5,58%

ETF  actions Lyxor  ETF  Cac  40  Leverage  (FR0010592014) 0,00%

JPM  Macro  Hedge  Dual  Enhanced  (IE00B675BN95) 0,00%

MS  Diversified  Alpha  Plus 5,23%

INRIS  UCITS  R  PARUS-‐I  EUR  (IE00BCBHZ754) 5,83%Absolute  return

Alken  Absolute  Return  (LU0572586674) 0,00%

BDL  Rempart  (FR0010174144)

Euro  Global  Bond  (LU0828733419) 7,69%

  Gam  Star  Crédit  Opportunité  (  IE00B567SW70  )

0,00%  

16,75%  

USA  +  monde   Europe    

Aver1ssement:  Ces  conseils  ne  sont  en  aucun  cas  des  incita1ons  à  vendre  ou  acheter  un  quelconque  produit  financier.  Les  opinions  qui  y  sont  publiées  ne  reflètent  que  le  point  de  vue  de  sont  auteur.  Chaque  inves1sseurs  est  responsable  de  ses  décisions.  

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1900  2100  2300  2500  2700  2900  3100  3300  3500  3700  3900  

0%  10%  20%  30%  40%  50%  60%  70%  80%  90%  100%  

30/12/11  

29/02/12  

30/04/12  

30/06/12  

31/08/12  

31/10/12  

31/12/12  

28/02/13  

30/04/13  

30/06/13  

31/08/13  

31/10/13  

31/12/13  

28/02/14  

30/04/14  

30/06/14  

31/08/14  

31/10/14  

31/12/14  

28/02/15  

EXPOSITION  ACTIONS   EUROSTOXX