30/01/2015
Portefeuille Indice**
-‐0,20% -‐0,53%
4,12% 3,45%
4,12% 3,45%
7,45% 4,22%
10,19% 3,84%
11,61% 8,35%
29,72% 35,69%
7,30% 8,85%
Niveau actions
Min Moyen Max
Allocation stratégique 0% 50% 100%
janv-‐15 49,0% 62,5% 68,0%
Sur 1 an glissant 10,0% 57,7% 89,0%
Indicateurs de risques
Données annualisées anticipée Observée Budget
Volatilité 7,64% 7,30% 10%
Beta (vs Eurostoxx 50) 0,496 0,16 0,50
Allocation d'actifs Min Moyen Max
Actions 0% 50% 100%Obligations 0% 15% 100%
AR* 0% 15% 100%Commodities 0% 20% 40%
Beta 0 0,5 1Volatilité 7% 10% 15%
* AR: Stratégies absolute
returnAttribution de performance
hebdomadaire
** Indice indicatif : 50%
Eurostoxx 50 + 50% Euro MTS
3-‐5 ans
Repères tactiques Allocation d'actif
Commentaires de gestion Budget de risque
Portefeuille BSF 30/01/2015
Performance* (avant frais de
gestion)
Performance Hebdomadaire
Performance mensuelle
Performance 2015
Performance 3 mois
Performance 6 mois
Performance 12 mois
Performance depuis l'origine (16/12/2011)
Volatilité annualisée depuis l'origine
* Les performances passées ne
préjugent pas des performances
futures et ne sont pas
constantes dans le temps
Le portefeuille sera principalement
inves[ en OPCVM et vise à
rechercher de la performance tout
en se protégeant contre les
mouvements extremes de marché. Le
processus de ges[on discré[onnaire
est basé sur une approche qui
allie une analyse top down/macro
et une ges[on dynamique des
risques. La prise de décision
sera également op[misée par
l'u[lisa[on de la finance
comportementale. L'objec[f est
d'obtenir un rendement posi[f de
7% annualisé sur la période de
placement de 3 ans. La
stratégie est difficilement comparable
à un indice de référence étant
donné l'objec[f de préserva[on de
capital à long terme.
28,77%
0,00% 0,00% 0,00%
29,28%
31,07%
10,88% Equity
Couverture
Or
Silver
Obliga[ons
Absolute Return
Point Marché Après avoir connu un des plus mauvais début
d'année, le Cac 40 termine le mois de janvier en forte hausse,
s'adjugeant le record de la plus forte progression mensuelle depuis
plus de 10 ans. Les marchés financiers sont plus que jamais
influencés par les actions des banques centrales et très peu par
les fondamentaux économiques. La publication du PIB américain pour
le Q4 est ressorti en hausse de 2,6% contre +3% attendu. Les
différentes composantes nous indiquent que le consommateur
américain reste en pleine forme. La seule déception nous vient de
la composante investissement. • Le portefeuille est en baisse de
-0,20% contre -0,92% pour l'EuroStoxx 50 sur la semaine. L'indice
indicatif est en baisse de -0,53%.
Construction de portefeuille • Nous avons profité des mouvements
haussiers de la semaine pour solder la position tactique du
portefeuille. A présent le beta du portefeuille est de 0,49 avec
une composante obligataire qui s'élève à 29,28% et 10,88% de
liquidité. Nous avons également vendu en toute fin de semaine le
fonds MS Global Brands qui a été executé sur la VL du 04/02/15.
Afin de réduire la volatilité du portefeuille nous souhaitons
continuer à réduire le risque du portefeuille. Par ailleurs, nous
restons confiant sur notre poche action long only qui garde un
biais small et mid cap. Cette poche devrait surperformer les
indices large cap en cas de lègère correction des marchés. C'est la
raison pour laquelle nous préférons à présent couvrir le
portefeuille plutot que vendre certaines lignes en
portefeuille.
-‐2,00% -‐1,50% -‐1,00% -‐0,50%
0,00% 0,50%
Equity Absolute Return
Obliga[ons Commodi[es Couverture
FX
95,00
100,00
105,00
110,00
115,00
120,00
125,00
130,00
135,00
16/12/11 16/6/12 16/12/12 16/6/13
16/12/13 16/6/14 16/12/14
Back Test (brut de frais) 7%
30/01/2015
Fonds Devise
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
-‐
Historique de l'exposition equity vs
Eurostoxx 50 (depuis 30/12/11) Allocation
géographique
Obligations Tikehau Crédit +
(FR0011408426) 4,65%
4,39%
INRIS UCITS R PARUS-‐I EUR
(IE00BCBHZ754) 5,61%Absolute return
Alken Absolute Return (LU0572586674) 5,54%
BDL Rempart (FR0010174144)
MLIS Marshall Wac (LU0333226826) 4,75%
3,99%
Pictet Corto (LU0496442640) 0,00%
Classe d'actifs Pondération
Actions Européennes
Morgan Stanley Global Brands
(LU0335216932) 6,60%
Black Rock Gold (LU0326422689) 0,00%
Waverton european fund (IE00B1RMYY77)
6,41%
ActionsActions internationales
Invesco Pan European Structured
(LU0119750205) 5,50%
Lyxor Leverage Ibex35 (FR0011042753) 0,00%
Echiquier Agénor (FR0011188259) 0,00%
5,06%Moneta Multi Cap (FR0010298596)
Sextant PEA (FR0010286005) 5,20%
ETF actions Lyxor ETF Cac 40
Leverage (FR0010592014) 0,00%
JPM Macro Hedge Dual Enhanced
(IE00B675BN95) 0,00%
MS Diversified Alpha Plus 5,45%
Henderson Horizon Pan European Alpha
5,72%
Russie 16/09/2023 (XS0971721450)
Commodities
Axiom (FR0010775320)
Tikehau Subordonées Financières
(FR0010985549)
5,24%
-‐ -‐
7,29%
Couverture 0,00%PUT SX5E 17/04/14 3150
6,60%
22,17%
USA + monde Europe
Aver1ssement: Ces conseils ne sont
en aucun cas des incita1ons à
vendre ou acheter un quelconque
produit financier. Les opinions qui
y sont publiées ne reflètent
que le point de vue de
sont auteur. Chaque inves1sseurs est
responsable de ses décisions.
www.bluesail-‐finance.com
1900
2100
2300
2500
2700
2900
3100
3300
3500
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
70% 80% 90% 100%
30/12/11
29/02/12
30/04/12
30/06/12
31/08/12
31/10/12
31/12/12
28/02/13
30/04/13
30/06/13
31/08/13
31/10/13
31/12/13
28/02/14
30/04/14
30/06/14
31/08/14
31/10/14
31/12/14
EXPOSITION ACTIONS EUROSTOXX
