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포스코 CHEMTECH2013년 1분기
POSCO CHEMTECH2018년 2분기
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Ⅰ. Business Overview
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Ⅰ. 회사소개
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설립연도 1971년 (포항축로 설립)
시가총액 40,109억원 (코스닥 6위) * ’18년 9.14기준
신용등급 AA- / Stable
내화물축로및제조회사로출범후생석회, 케미칼, 소재회사로성장
회사 개요
사업 구조
‘06년 ‘17년
38%
27%
3%
31%
100%
사업장
주주현황(’17년 말 기준)
내화물
생석회
음극재
케미칼
광양 사무소
포항 본사
세종 음극재 공장
서울 사무소
포항공대4.1%
2008
2010
2011
2015
생석회사업 진출 (생석회공장 임대)
케미칼사업 진출 (화성위탁, 화성품 판매)
음극재사업본격개시
침상코크스 공장 준공
2,690억원
11,639억원* 내화물 : 제조,로재,공사 포함
(별도 기준)
2
포스코
60.0%
기타
35.9%
회사소개
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4
내화물, 생석회등철강관련사업과음극재등 소재사업구성
국내 염기성 내화물 분야의 독점적 시장지배력 보유내화물
생석회
케미칼
소성설비임대운영을통한고품위생석회제조및제철소판매
• 원료 : 국내 유일의 내화물 원료인 마그네시아 제조 공장 보유
• 제조 : 염기성 내화물 시장 66% 차지하는 국내 최고의 내화물 전문 제조사
• 포스코로 부터 석회소성설비 이관 운영• 국내 최대 생석회 생산 능력 보유 * 생산 Capa’ : 포) 1,166천톤/년, 광) 1,271천톤/년
• 운영 이관 후 생석회 생산성 및 품질 향상으로 제철소 경쟁력 제고 및 안정조업 기여
화성공장위탁운영으로고품질COG의 제철소공급및화성품외부판매• COG 정제작업을 담당한 화성공장(제철소)의 위탁 운영
• 위탁 운영 후 COG 품질 개선으로 제철소 연료 효율성 증대
• COG 정제 과정 중 발생한 화성품의 외부 판매 : 콜타르 550천톤/년, 조경유 170천톤/년
• 국내 유일 이차전지 핵심소재인 천연흑연 음극재 제조
로재정비/플랜트공사
• 포스코로재 책임정비 기반으로석유화학, 발전소등각종산업용로설계및시공
• 다양한 업종의 산업로에 대한 국내 최고 시공기술 및 최대 시공경험 보유내화물 시공 국내점유율 1위
사업소개
다양한 산업로에 설계, 공급, 시공 및 설비진단 등, Turnkey Base 서비스
내화물제조정비
라임케미칼
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Ⅰ. Business Overview
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Ⅱ. 경영실적
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연결 경영실적
2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q
9.2%
6.9%
2,940
231
(억원) (억원) (억원)
영업이익률
315
6.2%6.0%
9.3%9.6%
매 출 액 영 업 이 익 순 이 익
피엠씨텍 지분법 실적 기여로 순이익 증가
5
순이익률
3,369
209
270
321
176
2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q 2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q
3,346
7
7
내화물 원료가격 상승 등으로 영업이익 부진
(억원)매 출 액 영업 이익 순이익
2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q 2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q 2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q
내화물제조정비 1,134 1,387 1,196 150 127 90
201 178 160라임케미칼 1,739 1,898 2,046 113 96 109
합 산 계 2,873 3,285 3,242 263 223 199
개별 경영실적
2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q
3,2859.2%
6.8%
223
(억원) (억원) (억원)
영업이익률
6.1%
2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q
매 출 액 영 업 이 익 순 이 익
178
7.0%
5.4%4.9%
2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q
6
순이익률
3,242
2,873
199263
160201
8
8
7
연결 재무상태
6월 말 휴일에 따른 일시적 매입채무 증가
자 산 부 채 자 본
(억원) (억원) (억원)
부채비율(%)
27.5
2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q
8,463
1,826
6,636
8,917
1,958
6,9597,286
1,382
5,90423.428.1
2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q 2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q
9
9
8
개별 재무상태
무차입경영으로 국내 최고수준의 재무건전성 확보
자 산 부 채 자 본
(억원) (억원) (억원)
부채비율(%)
23.423.116.7
순현금
2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q 2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q 2017.2Q 2018.1Q 2018.2Q
1,600
6,410
1,483
7,165
8,087
1,533
6,554
7,894
1,027
6,138
1,8571,474
10
10
Ⅲ. Investment Highlights
11
11
’10년음극재사업인수, 지속투자및기술개발로사업확대
사업 History 사업현황
’10.09 LS Mtron 음극재 사업부문 인수합병
’11.10 세종 공장 준공(1호기 600톤/년)
’13.06 설비 2호기 증설 (1,400톤/년)
’15.03 설비 3호기 증설 (2,000톤/년)
’16.07 설비 4호기 증설 (2,000톤/년)
’17.07 설비 5호기 증설 (2,000톤/년)
’17.12 설비 6호기 증설 (4,000톤/년)
‘18.02 설비 7호기 증설 (4,000톤/년)
제품별 소개
구 분 천연흑연 인조흑연 금속계 소프트카본 하드카본
원료 천연흑연 피치/코크스 SiOx, Si탄소 복합계 피치/코크스 열경화성 수지
성능
용량 (mAh/g) (上)350~360 (中) 320~340 (上)600~1,600 (下)200~250 (下)220~250
출력 (下) (中) (中) (上) (上)
수명 (中) (上) (下) (下) (上)
장점/주요타깃시장고용량 / IT기기, xEV,
ESS 고수명 / IT기기, xEV,
ESS 고용량/xEV, ESS 고출력 / xEV, ESS 고출력 / xEV, ESS
시장점유율(’16년) 54% 42% 4%
주요 생산업체포스코켐텍Hitachi, BTR, Mitsubishi
포스코켐텍(예정)Hitachi,
JFE, Shanshan
포스코켐텍(예정)Shinetsu, OTC, BTR
Hitachi, Nippon Carbon, Mitsubishi
Kureha
* 참조 : ’16년 SNE Research
2차전지 음극재 사업
○ 주요 판매처
(1) LG화학
- 국내최초 전동공구 등 소형전지용 제품 공급 개시
(’12.5월)
- 전동공구, 전기차, IT/MOBILE, ESS용 등 다양한
어플리케이션에 적용중
(2) 삼성SDI
- 전동공구용으로 공급 개시 (’16.4월)
* capa : 16,000톤/년
11
12
12
중대형전지시장개화로이차전지및음극재시장지속성장전망
음극재 산업은 최근의 고속 성장세(CAGR30%) 지속될 전망
고용량 이슈로 금속계(Si)계와 혼합한 흑연 음극재 수요량 확대 예상
EV 산업 초고속 성장이 음극재 수요 견인(음극재 사용량 : EV 1대 = 스마트폰 : 6천대)
2.4 3.8 6.5
10.7
16.6
'16 '17 '18 '19 '20
소형 전기차 전력시장
69조원
50
3627
22
CAGR 33%
52 76 102
133 170 60
84
111
143
183
'16 '17 '18 '19 '20
인조흑연 천연흑연 기타
403천톤
317
249
190
140
CAGR 30%
* 참조 : ’16년 SNE Research * 1kWh당 음극재 1Kg사용(ex. Tesla Model S 대당 음극재 60Kg 사용)
2차전지 음극재 시장
12
13
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흑연
핏치
표면처리 소성
분급 균질화 탈철 포장S-처리
L사
S사
[제조 공정]
<분체공정>
원료구매경쟁력, 차별화된기술력과 R&D역량보유
생산 기술력원료 구매 경쟁력
○ 국내 유일의 음극재 양산 업체로
표면처리, 소성 기술 강점 보유
- 50년 내화물 생산 노하우로 제조
공정별 다양한 소성 기술 확보
(Tunnel Kiln, Rotary Kiln 등)
R&D 역량
○ 포항산업과학연구원(RIST)과
R&D 협업 및 인력교류 중
○ WPM 국책과제, 중대형 이차전지
상용화 기술개발사업를 통한 중대형
이차전지 상용화 기술개발 추진중
(Si 복합체)
○ 천연흑연
- 내화물 원료와 공동 구매로
Bargaining Power 보유
○ 인조흑연
- 자회사 피엠씨텍에서 인조흑연
원료(코크스)100% 안정적 공급
음극재 경쟁력
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14
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’16 ’17 ‘18 ‘19 ‘20 ’21 ~
천연흑연
(가격우위)
가격 경쟁력을 통한 시장 확장 독보적 지위 확보 통한 가격 지배
인조흑연
(품질우위)
기술 우위의 선도제품 개발, 시장진입(‘18) 기술 선도를 통한 안정적 성장궤도 진입
증설계획
24,000 톤/년 70,000 톤/년 이상
안정적 성장 기반 확보 (Phase Ⅰ) 시장 지배력 확보 (Phase Ⅱ)
생산성 향상 및 비용 절감 통한 원가 절감
선진社 벤치마킹으로 빠른 시장 침투/잠식
내재 원료 활용한 프리미엄급 제품 개발
기술 협력파트너 발굴/활용하여 역량 확보
전지 요구 특성을 만족시키는 제품 다양화
다양한 분야 적용 가능한 제품 포트폴리오 구성
글로벌 시장의 양강 체제 확립 (中 BTR)
합리적 가격 제시 및 시장가 주도
○ 기존제품(천연흑연)으로 시장 장악 후 신규제품(인조흑연) 출시로 경쟁 우위 지속
☞ 글로벌 Big-3진입☞ Top tier 수준의 가격 경쟁력
생산 설비 확충 및 생산성 향상
원료 수급 및 외주 다변화로 원가 절감 추진
M&A 통한 규모 확충 및 생산기술 보완
규모의 경제 확대로 원가경쟁력 향상
천연흑연의시장지위공고화및인조기술개발가속화추진
음극재 경쟁력
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15
설립일 ’12.11월 (착공 : ’12.12, 완공(FAC발급) : ‘16.2 )
투자비 4,728억원 (자본금 1,928, 차입금 2,800억원)
지분구조포스코켐텍 60% (원료 안정적 공급)
미쓰비시 40% (생산기술 및 판매 )
생산능력 코크스 10.4만톤, 기타유분 15.5만톤/년
피엠씨텍은 탄소소재 핵심 중간재인 침상코크스 및 유분 생산·판매
회사 개요
주요 사업 내용
콜타르
크레오소트유
타르 증류 추 출 코 킹 하 소
(32만톤/년)
나프탈렌유 흡수유 침상코크스 피치코크스
기타유분 (15.5만톤) 코크스 (10.4만톤)
카본블랙
•OCI, OEC, CCK
시멘트 혼화제
OCI, 동서화학 등
조경유 추출용
켐텍
전극봉, 음극재
중국, 인도, 독일등
등방흑연블록,가탄재
•국내: 동성•해외: (중)MZAS 등
※ 고도기술 수반사업 정부 인증 (‘13.3, 기획재정부, 산업통상자원부)
(6만톤)
크래킹가스,스팀(to POSCO)
제 품
주요 고객
침상코크스사업
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사업 동향 및 전망
-동 향 : 중국 환경규제에 따른 전극봉 수요증가로 ’17년 하반기
이후 침상코크스 가격 급등
-전 망 : 향후 고가격 지속 전망
ᆞ(수요관점) 중국 환경규제 강화로 전극봉용 수요 증가 및
EV시장 개화로 음극재용 수요 대폭 증가 전망
ᆞ(공급관점) 프리미엄급 제품 기술 확보중인 글로벌 기업의
대규모 증설계획 無, 양질의 콜타르 원료 확보 難으로
제한적 공급 증가 전망
16
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침상/피치코크스와 유분은 각종 화학산업의 중간소재
전기로 제강용 흑연전극봉
- 국내 전기로 제강 업체는 中,日,獨으로부터 수입
수퍼캡, 이차전지 전극재
- EV 배터리, ESS 용 소재
그래핀(Graphene)
- 디스플레이用, 철강재 코팅用
침상코크스
피치코크스
등방흑연블록用
- 반도체, 태양광 산업용 흑연
도가니 제조 등에 사용
- 이비덴 코리아向 판매추진
알루미늄 제련用
- 중국 등 동아시아권 성장
- 2,700만톤(’16년) →3,400만톤(‘19년)
유 분
크레오소트 - 카본블랙用
- 동아시아 총 240만톤 수요
- 타이어 수요에 따라 증가 전망
흡수유 - 화성공장用
- 조경유 포집용
카볼릭유 - 수출
- 접착제 및 섬유 제조
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피엠씨텍 – 제품별 용도
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[포스코 ESM]
음극재, 양극재 사업통합을 통한 이차전지 소재사업 시너지 창출
설립일 ’12.3월
지분구조 포스코 90%, 휘닉스소재 10%
생산품목 NCM, N55, LMO, LTO, LNO
생산Capa.(톤/년) 9,000
포스코 ESM 회사 개요
포스코켐텍포스코ESM
음극재 생산
현재 16,000톤/년에서
‘20년 64,000톤/년으로
생산 Capa증대 계획
양극재 생산
현재 9,000톤/년 에서
‘22년 62,000톤/년으로
생산 Capa증대 계획
포스코켐텍+
포스코ESM
음/양극재 제품군 다양화에 따른
마케팅 효율성 증대
이차전지 소재 분야 R&D효율화로
시너지 창출 및 비용절감
음극재, 양극재 사업부문 통합을 통한
이차전지 산업 Value Chain영역 확장
국내유일 양극재+음극재 생산
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