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2015年度業績發佈
香港 2016年3月
(中國華融 2799.HK)
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234 217 165
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2
免責聲明
本材料由中國華融資產管理股份有限公司（“公司”）負責編制，僅供特定收件人參閱。接受本材料應視為您已同意對本材料中所含資訊保持絕對保密。這些資料提供給您，僅供您個人使用和瞭解之目的，本材料的任何部分均不得被翻印或複製，或以任何形式、直接或間接地向任何其他主體（無論貴組織/所內部或外部之主體）再次分發或傳播，或以任何形式及為任何目的全部或部分公開或披露。對本材料的任何全部或部分轉發、分發或複製均是未經授權的。
本材料中所含資訊未經獨立驗證。公司或任何聯屬公司、顧問或代表並未就本材料中所演示或所含的資訊或觀點的公正性、準確性、完整性和正確性做出任何明示或默示的陳述、承諾或保證，任何人不應將之作為依賴的憑據。本材料包含的資訊是在目前情況的背景下做出的，公司不會就本材料的變更進行通知，且不能保證其準確性，也不會就發生於本次報告之後的實質性進展對本材料進行更新。本材料的目的並不在於提供，或者您不應當依賴於本材料作出關於公司、財務或貿易狀況或前景的完整或全面的分析。公司及其聯屬公司、顧問或代表均不因對本材料或其內容之任何使用而產生或因本材料而致之任何損失具有義務且不承擔任何責任（過失或其他）。
本材料包括反映公司在此處所示的各相應日期的目的、目前情況以及對未來期望的陳述。這些前瞻性聲明是基於一系列有關公司經營情況的假設及非屬公司控制的因素而做出，並存在著重大風險和不確定性，鑒於此，實際結果可能會和這些前瞻性聲明有重大的差異。公司或任何聯屬公司、顧問或代表沒有義務且不承擔就相關日期之後出現的事件或未預期的事件更新相關的前瞻性聲明。
本材料不構成購買或認購公司在美國、香港或任何其他地方發售或供認購的任何證券的要約或要約邀請。本材料的任何部分亦不構成與任何合同或承諾有關的基礎或依據。具體而言，這些資料不構成經修訂的《美國1933年證券法》及根據該法頒佈的各條例所定義的“招股書”。本材料不包括有關公司或其證券的所有相關資訊，尤其是有關涉及投資公司證券的風險和特殊考慮的資訊。未經美國證券交易委員會註冊，除非獲得此等註冊的豁免，公司的股份不得在美國出售。公司並未進行相關註冊，並且從未計畫在美國進行註冊或公開發行股票。在香港，公司的任何股份不得公開發售，除非要約發售或認購此等股份的招股書已由香港聯合交易所有限公司授權公司註冊處根據《公司(清盤及雜項)條例》（香港法例第32章）的有關規定進行登記，且已完成了此等登記。否則，未經適當登記，招股書不得在香港發表、發佈或提供。在其他管轄區域分發本材料可能會受到法律限制，獲得這些材料的人士應當告知自己，並關注這些限制。
通過參加本次報告，與會人員同意不從會議室帶走向其提供的這些資料或就本次報告提供的任何資料。與會人員進一步同意在本次報告或處在會議室期間，不以任何形式翻拍、翻印或以其他方式複製本材料，或為任何目的將本材料轉發給其他任何人。與會人員必須在本次報告結束後將本材料及就本次報告提供的其他所有資料返還給公司。
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3
路演團隊
賴小民 董事長，執行董事
王利華 副總裁
胡英 總裁助理
胡建軍 董事會秘書
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2015年發展綜述
2015年
中國華融積極把握宏觀經濟調整和產業轉型升級機遇，堅持“創新+
穩健”，充分發揮跨週期運營的戰略優勢，做大做強做優不良資產經營主
業，完善綜合金融服務功能，實現“不良資產經營、金融服務、資產管理
與投資”三大業務板塊均衡、協同發展。中國華融全年經營業績繼續保持
強勁增長，發展成為中國總市值最大的國有大型金融資產管理公司。
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5
2015年發展八大成效
第一，形成良好發展生態，員工凝聚力戰鬥力提升取得新成效
第二，以完成在港上市為契機，現代金融企業制度建設取得新成效
第三，經營業績再創新高，國有資產保值增值取得新成效
第四，業務板塊協同發展，做強主業取得新成效
第五，堅持“五早、五防、五治”理念，風險防化取得新成效
第六，境內外發債創下多項市場新紀錄，打造債券型資產管理公司取得新成效
第七，緊貼國家發展戰略搭建多個新平臺，創新服務實體經濟取得新成效
第八，班子和隊伍建設進一步加強，企業發展成果與員工、社會共用取得新成效
五早：早發現、早預警、早處置、早實施、早見效。
五防：防止心態急功近利、防止風險居高不下、防止工作不力不為、防止市場突發事件、防止人員道德風險。
五治：治病、治人、治規、治標、治本，分類施策，做到“檢查巡視、吃藥打針、點滴輸液、病理切斷、病亡善後”。
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6
“五年三步走”期間發展八大變化
1
2
3
4
5
6
7
8
創新引領大轉變，發展理念更加清晰務實
行業地位大跨越，業績增長更加穩健持續
做強不良資產主業大發展，業務模式更加成熟專業
業務平臺大佈局，金融服務更加綜合多元
風險管控大約束，內部管理更加扎實有效
客戶戰略大成效，合作成果更加豐碩具體
隊伍建設大增強，人才結構更加合理高效
品牌價值大提升，社會聲譽更加響亮擴大
業務發展
財務表現
2016年展望
1
2
3
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204 153 153
204 204 204
102 153 204
234 217 165
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170 120 37
170 120 37
8
資產管理和投資
不良資產主業優勢明顯，三大板塊協同發展
資產總額 收入總額
不良資產經營 金融服務 資產管理和投資
2014年 2015年
不良資產經營 金融服務
2014年 2015年
26.3%
23.6%
20.6% 20.2%
25.1% 23.4%
不良資產經營 金融服務 資產管理和投資
2014 2015
平均稅前淨資產回報率12
注1：平均稅前淨資產回報率=分部稅前利潤/分部平均期初及期末淨資產餘額
注2：不良資產經營板塊平均股東權益回報率2015年略有下降，主要由於公司在2015年10月30日實現H股上市，回報率被上市資本攤薄所致
資料來源：公司2015年年度報告
稅前利潤
53.7% 32.6%
13.8%
55.7% 32.9%
11.4%
不良資產經營 金融服務 資產管理和投資
2014年 2015年
2014年：168億元 2015年：222億元
42.7%
42.8%
16.0%
47.2% 46.7%
7.0%
56.1% 35.1%
9.9%
53.9% 31.1%
15.9%
2014年：6,005億元 2015年：8,665億元 2014年：511億元 2015年：754億元
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204 204 204
102 153 204
234 217 165
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Heading 64 64 64
170 120 37
170 120 37
9
283,339
370,131
2014 2015
47,115
71,396
2014 2015
不良資產經營業務 1
（人民幣百萬元） （人民幣百萬元）
經濟新常態環境下，不良資產主業快速增長
資料來源：公司2015年年度報告
28,647
40,648
2014 2015
9,340
11,940
2014 2015
（人民幣百萬元） （人民幣百萬元）
不良資產經營業務資產總額 不良資產經營業務淨資產
不良資產經營業務稅前利潤 不良資產經營業務收入總額
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204 153 153
204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
Heading 64 64 64
170 120 37
170 120 37
10
157,939
202,752
2014 2015
18,617
26,015
2014 2015
（人民幣百萬元） （人民幣百萬元）
13.1% 12.5% 128,378 166,384
不良資產經營業務：收購處置類及收購重組類業務 1
22,338
48,736
2014 2015
（人民幣百萬元）
資產包收購規模大幅上升，重組類收益水準保持平穩
886
1,528
2014 2015
（人民幣百萬元）
16.0% 20.2%
已結項目內含報酬率
21,714 58,024
新增收購成本
資料來源：公司2015年年度報告
注1：已結項目內含報酬率=使當期完全處置的所有收購處置類項目自收購時點至完全處置時點所發生的所有現金流入和流出的淨現值等於零的折現率
月均年化收益率 新增收購成本
注2：收購重組類業務收入=不良債權資產經營收入+財務顧問收入
注3：不良債權資產月均年化收益率=不良資產年收入/當年不良資產月末平均總額
收購處置類業務不良債權資產總額及新增收購成本 收購處置類業務淨損益及已結項目內含報酬率1
收購重組類業務收入2及月均年化收益率3 收購重組類業務不良債權資產淨額及新增收購成本
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204 153 153
204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
Heading 64 64 64
170 120 37
170 120 37
11
51.9% 54.1%
2014 2015
1.9x
3.7x
2014 2015
不良資產經營業務：債轉股業務 1
證券化率持續提高，處置收益大幅上升
资料来源：公司2015年年度报告
注1：债转股资产退出倍数=(当年发生的债转股资产处置净收益+被处置债转股资产对应的收购成本之和)/被处置债转股资产对应的收购成本
注2：证券化率=已上市债转股资产账面价值/全部债转股资产账面价值
2,477
5,524
2014 2015
（人民币百万元）
债转股资产证券化率2
债转股资产处置净收益 债转股资产退出倍数1
现有债转股资产账面价值及户数
24,389 24,203
2014 2015
230 217
现有债转股户数
（人民币百万元）
199 0 11
204 153 153
204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
Heading 64 64 64
170 120 37
170 120 37
12
17,915
23,463
2014 2015
5,524
7,247
2014 2015
23.6% 25.1%
2014 2015
金融服務業務 2
（人民幣百萬元）
（人民幣百萬元）
金融新常態環境下，金融子公司業績持續提升
資料來源：公司2015年年度報告
30.8% 30.9%
2014 2015
金融服務業務收入總額 金融服務業務平均稅前淨資產回報率
金融服務業務稅前利潤率 金融服務業務稅前利潤
199 0 11
204 153 153
204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
Heading 64 64 64
170 120 37
170 120 37
13
金融服務業務：華融證券 2
特色業務強勁，綜合評級領先
注1： A類AA級為行業最高評級
注2：根據中國證券業協會證券公司經營數據統計
3,800
7,435
2014 2015
1,146
2,435
2014 2015
（人民幣百萬元） （人民幣百萬元）
資料來源：公司2015年年度報告
13.6%
22.9%
2014 2015
2011-2015連續五年被評為A類A級或A類AA級1
財務顧問業務淨收入位居行業第7位2
擔任國泰君安IPO項目保薦機構與主承銷商，完成了五年來
中國A股市場最大IPO項目
推薦掛牌的新三板項目符合創新層標準的達到18%，位居行
業第一，新三板做市業務位列行業前十
榮獲中國債券市場優秀成員及債券業務進步獎第一名，中國
最佳資產管理創新產品獎等
行業排名 平均股權回報率
稅前利潤 收入總額
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204 153 153
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170 120 37
170 120 37
14
金融服務業務：華融金融租賃、華融湘江銀行 2
繼續保持行業領先：2015年底，總資產人民幣837億元，
淨資產101億元，平均股權回報率16.1%，在中國40家金
融租賃公司中分別位列第8位、第7位和第2位
風險緩釋及資本充足水準進一步提高：撥備覆蓋率及核心
資本充足率分別達到155.4%及12.5%
業務快速增長：存貸款總額分別增長19.3%及30.6%
資產品質優異：不良貸款率為0.99%，撥備覆蓋率為228.2%
資本水準充足：核心一級資本充足率9.5%，資本充足率
13.15%
評級優先：主要經營指標均符合或優於監管要求。中國人民
銀行綜合評價為A類銀行，監管評級達到城商行目前最高級
別；中誠信國際信用評級公司給予AA主體信用評級
業績快速增長，盈利能力突出
72,099
83,698
2014 2015
華融金融租賃資產總額
（人民幣百萬元）
1,720 1,871
2014 2015
華融金融租賃稅前利潤
（人民幣百萬元）
2014 2015
165,326
211,125
華融湘江銀行資產總額
（人民幣百萬元）
2,658 2,941
2014 2015
華融湘江銀行稅前利潤
（人民幣百萬元）
資料來源：公司2015年年度報告
華融金融租賃 華融湘江銀行
199 0 11
204 153 153
204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
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170 120 37
170 120 37
15
42,101
138,764
2014 2015
資產管理和投資業務 3
（人民幣百萬元）
泛資管黃金時代，核心競爭力不斷增強
資料來源：公司2015年年度報告
5,050
12,003
2014 2015
（人民幣百萬元）
1,910
3,089
2014 2015
（人民幣百萬元）
資產管理和投資業務資產總額 資產管理和投資業務收入總額
資產管理和投資業務稅前利潤
228,562
427,193
2014 2015
（人民幣百萬元）
第三方受託資產管理規模
注1：母公司不良資產受託代理業務管理資產規模餘額458.8億元，華融融德第三方受託管理資產規模109.2億元，集團合計4,839.9億元
199 0 11
204 153 153
204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
Heading 64 64 64
170 120 37
170 120 37
16
資產管理和投資業務 3
主動管理能力領先，國際化戰略初見成效
145,002
212,449
2014 2015
存續信託管理資產餘額 （人民幣百萬元）
2,074 2,120
980 993
2014 2015
收入 税前利润
信託業務收入及稅前利潤 （人民幣百萬元）
14,034
64,283
2014 2015
期末私募基金規模 （人民幣百萬元）
268
1,043
2014 2015
當期收入總額 （人民幣百萬元）
資料來源：公司2015年年度報告
12,244
36,742
2014 2015
期末財務性投資餘額 （人民幣百萬元）
1,110
1,984
2014 2015
當期財務性投資收益 （人民幣百萬元）
13,389
60,451
2014 2015
期末資產總額 （人民幣百萬元）
715
5,547
2014 2015
當期收入總額 （人民幣百萬元）
信託業務 私募基金業務
國際業務 財務性投資業務
199 0 11
204 153 153
204 204 204
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234 217 165
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170 120 37
170 120 37
17
風險管理及內部控制 4
風險管控扎實有效，撥備計提持續穩健
1.6% 1.5%
6.8%
8.7%
2014 2015
不良債權資產減值比率 不良債權資產撥備比
587.1% 416.5%
不良債權資產撥備覆蓋率
0.78% 0.99%
2.0%
2.3%
2014 2015
不良貸款率 撥貸比率
228.2% 250.1%
1.1% 1.1%
2014 2015
不良貸款率
155.4% 132.7%
撥備覆蓋率 撥備覆蓋率
資料來源：公司2015年年度報告
注1：本公司有抵押物做擔保的收購重組類不良債權資產總額占其對應抵押物總評估價值的比例
收購重組類業務資產減值比例穩定，撥備充足
租賃業務不良率穩定 銀行業務不良率控制在較低水準，覆蓋充分
收購重組類業務抵質押充足1
35.7% 36.2%
2014 2015
業務發展
財務表現
2016年展望
1
2
3
199 0 11
204 153 153
204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
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170 120 37
170 120 37
19
經營業績高速增長，財務表現持續領先
資產規模持續領先 盈利能力突出 成長性優異
股東回報出色 股東權益大幅增值 成本管控有效
34.2 42.0
69.4
98.1
2012 2013 2014 2015
315.0 408.4
600.5
866.5
2012 2013 2014 2015
26.1
37.3
51.1
75.4
2012 2013 2014 2015
5.9
8.7 10.7
14.5
2012 2013 2014 2015
29.0% 25.9% 24.7%
21.6%
2012 2013 2014 2015
19.4%
22.7%
19.1% 17.30%
2012 2013 2014 2015
資產總額
（人民幣十億元）
成本收入比率
收入總額
（人民幣十億元）
歸屬於本公司利潤
（人民幣十億元）
平均股權回報率1 歸屬於本公司股東權益
（人民幣十億元）
資料來源：公司2015年年度報告
注1：2015年平均股權回報率降低主要由於公司在2015年10月30日實現H股上市，回報率被上市資本攤薄所致；2015年加權平均股權回報率為18.9%，加權平均股權回報率為期內歸屬于本公司股東淨利潤占歸屬于本公司股東權益加權平均餘額的百分比
17.3%
19.4%
22.7%
19.1% 18.9%
2012 2013 2014 2015
加權平均股權回報率
199 0 11
204 153 153
204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
Heading 64 64 64
170 120 37
170 120 37
20
主要業績指標
（人民幣百萬元） 2014 2015
收入總額 51,061 75,386 47.6%
稅前利潤 16,774 22,246 32.6%
本年度利潤 13,031 16,951 30.1%
歸屬於本公司股東利潤 10,656 14,482 35.9%
資產總額 600,521 866,546 44.3%
權益總額 83,532 118,801 42.2%
歸屬於本公司股東權益 69,408 98,117 41.4%
財務資料
財務指標
（人民幣百萬元，另標注的除外） 2014 2015
平均股權回報率1 19.1% 17.3% (1.8%)
平均資產回報率2 2.6% 2.3% (0.3%)
成本收入比率3 24.7% 21.6% (3.1%)
每股收益（元） 0.38 0.43 13.2%
資本充足率 13.6% 14.8% 1.2%
注1：平均股權回報率=歸屬于母公司股東淨利潤 /期初期末歸屬于母公司股東權益平均餘額；2015年加權平均股權回報率為18.9%
注2：平均資產回報率=淨利潤 /期初期末平均總資產餘額
注3：成本收入比率=營業支出扣除土地開發成本之後所得的金額 /收入總額扣除利息支出淨額、傭金及手續費支出以及土地開發成本之後所得的金額
199 0 11
204 153 153
204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
Heading 64 64 64
170 120 37
170 120 37
21
283,339
370,131
280,307
370,651 42,101
138,764
(5,226) (13,000)
600,521
866,546
2014 2015
不良資產經營 金融服務 資產管理和投資 抵消
資本充足、杠杆合理，未來業務發展保障有力
不斷上升的資產規模 積極穩健的杠杆率1
資本充足率高於監管要求
6.3x 6.1x
2014 2015
13.6%
14.8%
2014 2015
（人民幣百萬元）
監管要求≥12.5%
1
資料來源：公司2015年年度報告
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204 153 153
204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
Heading 64 64 64
170 120 37
170 120 37
22
2.6% 2.3%
19.1% 17.3%
2014 2015
平均資產回報率² 平均股東權益回報率²
盈利能力突出，股東回報優異，成本管控有效
成本收入比逐步降低
股東回報優異 盈利能力突出
24.7%
21.6%
2014 2015
人均盈利大幅增長1
10,656
14,482 13,031
16,951
2014 2015
歸屬于本公司股東的淨利潤 淨利潤
（人民幣百萬元）
611
817
156 184
2014 2015
人均收入 人均淨利潤
（人民幣萬元）
2
資料來源：公司招股書、2015年年度報告
注1： 人數按2014年8,352人，2015年9,224人計算
注2：平均股東權益回報率及平均資產回報率2015年均略有下降，主要由於公司於2015年10月30日實現H股上市，回報率被上市資本攤薄所致；2015年加權平均股權回報率為18.9%
199 0 11
204 153 153
204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
Heading 64 64 64
170 120 37
170 120 37
23
28,647
40,648
17,915
23,463 5,050
12,003
(551) (728)
51,061
75,386
2014 2015
不良資產經營 金融服務 資產管理和投資 抵消
收入規模高速增長，各板塊均衡發展
各業務板塊收入高速增長 收入結構均衡
（人民幣百萬元）
應收款項類
不良債權資
產收入
30.6%
投資收益
25.4%
利息收入
18.7%
手續費及傭
金收入
13.8%
其他金融資
產公允價值
變動
4.4% 其他
7.1%
2015年收入總額：75,386
3
（人民幣百萬元，百分比除外）
資料來源：公司2015年年度報告
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204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
Heading 64 64 64
170 120 37
170 120 37
24
資金來源結構進一步優化，資產負債期限匹配良好
387,335
294,966
23,268
(375,164)
(261,322)
(41,927)
1年以內 1至5年 5年以上
金融資產 金融負債
（人民幣百萬元）
資產負債期限匹配良好 付息負債結構日趨優化，長期負債穩步提升
239,885 295,032
48,002
143,032 117,023
139,823
36,709
53,712
26,203
30,362
13,660
15,468
2,111
965
80
20
483,674
678,413
2014 2015
借款 應付債券及票據 吸收存款
其他金融負債 賣出回購金融資產款 金融機構存放款項
拆入資金 向中央銀行借款
（人民幣百萬元）
4
资料来源：公司2015年年度报告
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204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
Heading 64 64 64
170 120 37
170 120 37
25
2015年業績亮點
2015年10月30日成功在港上市，成為中國總市值最大1的金融資產管理公司
經營業績再創新高，2015年淨利潤達169.5億元，同比增長30.1%
不良資產經營主業持續領先，2015年新增收購規模2,244.1億元，同比增長49.5%
注1：截止2016年3月17日
資料來源：公司2015年年度報告
綜合金融服務業務快速發展，2015年實現收入234.6億元，同比增長31.0%
資產管理與投資業務高速增長，2015年稅前利潤達30.9億元，同比增長61.7%
不斷優化資金來源結構，著力打造債券型資產管理公司
風險管控扎實有效，撥備計提持續穩健
業務發展
財務表現
2016年展望
1
2
3
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204 153 153
204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
Heading 64 64 64
170 120 37
170 120 37
27
2016年發展方向
2016年
公司將堅持“穩中求進、險中取勝、創新轉型、適度增長、效益優
先”的發展主基調，緊緊圍繞“調結構、促轉型、補短板、防風險、提品
質”五大中心任務，重點在“穩、險、新、轉、進、優”六字上做文章，
從嚴、從細、從實抓好各項工作，全面完成2016年任務目標，保持中國華
融市值穩健增長，不斷增強公司核心競爭力和國際影響力，努力打造“治
理科學、管控有序、主業突出、綜合經營、業績優良”的一流資產管理公
司，為股東和投資者創造更好的業績回報。
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204 153 153
204 204 204
102 153 204
234 217 165
204 102 102
Heading 64 64 64
170 120 37
170 120 37
28
2016年展望
宏觀經濟背景：2016年，中國經濟進入“合理區間穩定增長+經濟結構調整”的新常態，供給側結構性改革
將深入推進，為中國華融的發展帶來眾多業務機會
做大做強做優
不良資產主業
提供全方位
綜合金融服務
推動資管業務
繼續迅猛發展
以市場化原則創新不良資產化解
模式，以基金化手段參與“去產
能、去庫存、去杠杆”，以資產
證券化盤活存量資產，繼續做大
做強做優不良資產經營主業
把握“大資管”時代發展機
遇，對接國家“一帶一路”、
自貿區等國家戰略金融需求，
推動第三方資產管理業務繼
續快速發展
發揮“一體兩翼”綜合金融服務
優勢，持續提供全方位的優質綜
合金融服務，探索新型金融服務
手段，完善公司金融服務體系，
拓展新的業務增長點
努力打造“治理科學、管控有序、主業突出、綜合經營、業績優良”的一流資產管理公司
