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7/23/2019 Precio Internacional Del Gas Natural
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PRECIO INTERNACIONAL DEL GAS NATURAL
EL MERCADO INTERNACIONAL DEL GAS NATURAL
El mercado de gas natural es actualmente un mercado emergente, con mucho
potencial aún por desarrollar. En la medida en que el mismo logre
gradualmente el status de “commodity” (bien transable) comercializado
globalmente, como lo es el petróleo, tendrá impactos signicati!os en la
econom"a mundial, con mayores oportunidades pero tambi#n mayores riesgos,
interdependencias y alineamientos geopol"ticos.
FACTORES QUE FIJAN EL PRECIO MUNDIAL: Henry Hub
En la región y en el mundo, el gas natural continúa manteniendo el atracti!o
propio de un hidrocarburo eciente y no contaminante, con una $uerte opción
para modicar la matriz energ#tica en los pa"ses, reduciendo con ello, la
dependencia de otros hidrocarburos que no presentan iguales !enta%as.
&atinoam#rica, no escapa del inter#s y crecimiento de la o$erta y demanda de
este hidrocarburo, generando con ello, análisis e inter#s en lo que respecta al
precio que #ste deber"a tener.
El alza mundial de los precios del petróleo, ha lle!ado a que el precio del gas
natural tambi#n suba o est# su%eto a rea%ustes. &a correlación entre los precios
del gas y los precios del petróleo se e'plican, entre otras cosas, por el hecho de
que estos dos energ#ticos se sustituyen entre s", especialmente en el sector
el#ctrico, por ello muy di$"cilmente se puede hablar de una descone'ión entre
los precios de estos dos combustibles.
simismo, en general, los precios de gas, aún se pueden considerar regionales
debido a que no e'iste un mercado mundial unicado de gas, sino en cambio,
un mercado segmentado en el cual los precios se establecen considerando
tanto las caracter"sticas de la o$erta y la demanda, as" como la oportunidad del
mercado local y regional. in embargo, la tendencia a que sea considerado un
commodity está por llegar ya que el transporte de gas natural licuado (*+&) en
el mundo, presenta actualmente un porcenta%e de crecimiento del - y se
espera se duplique en los pró'imos a/os, con lo que la determinación de
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precios deberá tomar en cuenta el desarrollo de esta tecnolog"a. ctualmente
en el mundo, sólo el 01- del comercio de gas natural se realiza a tra!#s de
*+&, el resto se lo hace por gasoductos.
En cuanto a la determinación de precios del gas, la literatura económica
muestra que cuando e'iste un mercado competiti!o, como en el caso de los
EE22 e 3nglaterra, el comercio del gas presenta un precio “director” (price
ma4er) el cual es denido por los precios de corto plazo (los precios spot, de
5enry 5ub o de +67, +acional 6alancing 7oint) o por las cotizaciones
estandarizadas de los mercados de la bolsa +yme' (EE22) o 37E (3nglaterra).
Estos precios, re8e%an la o$erta y la demanda del mercado. 3ncluso en
mercados desregulados como es el caso de los anteriores, e'iste una relación
entre el precio del gas y el del petróleo, debido a que el precio del gas es
in8uenciado directamente !"a inde'aciones con combustibles concurrentes.
En el caso de los monopolios, muchas !eces, el m#todo utilizado para la
%ación de precios es el !alor netbac4 de mercado, es decir, que los costos de
transporte y de distribución son deducidos del precio medio de las energ"as
concurrentes en el mercado nal. 9omo en :rancia, 6#lgica, 5olanda, Espa/a e
3talia.
En el mercado del gas natural, e'isten contratos de compra!enta de mediano olargo plazo, los cuales se establecen antes de in!ertir cualquier suma
importante de dinero en la $ase de e'plotación.
;ales contratos contienen obligaciones rmes de entrega y toma del gas,
respaldadas por garant"as de pago en el caso de incumplimiento de esas
obligaciones (llamadas “deli!er<or<pay” y “ta4e<or<pay”, respecti!amente). &os
precios del gas suelen %arse en base a $órmulas o inde'aciones de manera
que perduren el t#rmino completo del contrato, los cuales comúnmente llegan
a 0= a/os o más, especialmente en el caso de proyectos integrados con
transporte y consumo (como por e%emplo el suministro dedicado a una
termoel#ctrica).
En los a/os >=, cuando se empezaron los intercambios gas"$eros a grandes
distancias, particularmente Estados 2nidos y Europa utilizaron #sta última
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t#cnica de contratos a largo plazo. 5oy en d"a, estos mercados $uncionan en
$orma dual, utilizando t#cnicas de taricación a largo plazo o taricando a
precio spot.
En el caso latinoamericano los precios del gas natural, por lo general, se
obtiene de la suma de los precios de gas en boca de pozo, más las tari$as de
transporte (en $unción de las distancias y !olúmenes) y las tari$as de
distribución. En otros casos, los precios resultan de una negociación bilateral
entre los pa"ses in!olucrados.
El Henry Hub
;al como se di%o anteriormente, en mercados competiti!os como EE22 se
utilizan precios directores, como es el caso del precio 5enry 5ub.
El 5enry 5ub es el mercado spot y de $uturos de gas natural más grande de los
Estados 2nidos. ?uchos intermediarios de gas natural tambi#n emplean el
5enry 5ub como su punto de entrega $"sica del contrato o su precio de
comparación para sus transacciones spot de gas natural.
Este 5ub interconecta nue!e gasoductos interestatales y cuatro intraestatales.
En con%unto, estos gasoductos dan acceso a los mercados de las regiones del
?edio @este, +oreste, ureste y 9osta del *ol$o. El gasoducto abine estáconectado a A1 gasoductos más de $uera del 5enry 5ub. abine tiene
actualmente una capacidad de transporte de >A millones de metros cúbicosBd"a
a tra!#s del 5enry 5ub (capacidad má'ima en condiciones óptimas).
El precio spot del 5enry 5ub y el precio en la boca del pozo re8e%a las
condiciones de suministro y demanda para dos $acetas distintas del mercado
del gas natural. Este precio spot se reere a las transacciones para entregas a
realizar al d"a siguiente que ocurren en la planta de tratamiento de gas de
5enry y está medido aguas aba%o del pozo, despu#s de que los l"quidos del gas
natural han sido eliminados y el coste de transporte ha sido incurrido. (&os
l"quidos de gas natural son esencialmente los hidrocarburos que se pueden
e'traer en $orma l"quida del gas natural tal como se produce, t"picamente
etano, *&7 y pentanos, aunque habrá tambi#n algunos hidrocarburos pesados).
En contraste, el precio en la boca del pozo incluye el !alor de los l"quidos del
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gas natural y se reere a todas las transacciones que ocurren en los Estados
2nidos, incluyendo por consiguiente los compromisos de compra de cualquier
duración.
