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Presentacióna Inversores
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Disclaimer
El Suplemento de Prospecto y las Obligaciones Negociables a ser emitidas en virtud del mismo no han sido
ni serán previamente revisados ni conformados por la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”) en virtud de
lo establecido por el artículo 51 del Título II del Capítulo V de las normas de la CNV (T.O. Resolución General
N°622/2013 y sus modificaciones) (las “Normas de la CNV”). De acuerdo con el procedimiento establecido
por dichas normas, dentro de los cinco Días Hábiles de suscriptas las Obligaciones Negociables el Emisor
deberá presentar la documentación definitiva relativa a las mismas ante la CNV.
La presente ha sido preparada con información extraída de los borradores de prospecto correspondiente al programa
de emisión de obligaciones negociables simples no convertibles en acciones a corto, mediano y largo plazo, con o
sin garantías, subordinadas o no, por hasta un monto máximo en circulación en cualquier momento de hasta USD
800.000.000 (o su equivalente en otras monedas) (el “Programa”) y del suplemento de prospecto correspondiente a
las obligaciones negociables Clase I a ser emitidas a tasa fija (las “Obligaciones Negociables”). La autorización del
Programa ha sido solicitada a la CNV y hasta el momento no ha sido otorgada. Esta presentación no podrá ser
divulgada ni mencionada a ningún tercero, como tampoco se la podrá distribuir, reproducir ni utilizar con ningún otro
fin. El presente documento está sujeto a modificaciones sin obligación de previa notificación a los receptores del
mismo. La información contenida en este documento está sujeta a cambios y modificaciones y no puede ser
considerada definitiva por aquellas personas que tomen conocimiento de ella. Cualquier persona interesada en
analizar y, en su caso, adquirir las Obligaciones Negociables, deberá consultar la totalidad de la información
contenida en el Prospecto del Programa y en el Suplemento de Prospecto preliminar.
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Términos y Condiciones
Obligación Negociable Clase I
Emisor: Vista Oil & Gas Argentina S.A.U.
Títulos Ofrecidos: Obligaciones Negociables Simples
Rating: A+, Perspectiva Positiva (Fix)
Monto: USD 50 millones (ampliable a USD 100mn)
Vencimiento: 24 meses
Tasa de Interés: Tasa Fija a Licitar
Precio: 100% del valor nominal
Amortización: Bullet
Pago de Intereses: Trimestrales
Moneda de Integración: USD
Moneda de Pago de Servicios: USD
Uso de Fondos: Capex
Listado y Negociación: BYMA y MAE / Euroclear y/o Clearstream
Ley Aplicable: Argentina
Organizadores y Colocadores:
Método de Colocación: Subasta vía SIOPEL
Fechas Relevantes:
- Período de Marketing: 23 de Julio al 25 de Julio - Período de Licitación Pública: 26 de Julio(10:00hrs , hasta 16:00hrs)
- Fecha de Liquidación: 31 de Julio (T + 3)
Representantes de Vista Oil & Gas S.A.B. de C.VEquipo de Administración de primera categoría a nivel mundial con sólido historial en la industria
Director de
Operaciones
Director de Finanzas
Presidente y CEO
Juan Garoby
Pablo Vera Pinto
Miguel Galuccio
• 25 años de experiencia en el sector energético a lo largo de cinco continentes
• Ex-Presidente y Director General de YPF y Presidente de Schlumberger
• Anteriormente fue Director General de Geomercado para México y Centroamérica en Schlumberger
• Experiencia previa con YPF International y Maxus Energy en Argentina y el sureste Asiático
• Ingeniero en Petróleo del Instituto Tecnológico de Buenos Aires en Argentina
• Más de 15 años de experiencia en el desarrollo de negocios internacionales, consultoría y banca de inversión
• Anteriormente fue Director de Desarrollo de Negocios en YPF Argentina
• Ex-Miembro de los consejos de administración de Profertil (Agrium-YPF), Central Dock Sud S.A. (Enel-YPF) y de
Metrogas S.A.
• McKinsey & Company en Europa y banca de inversión en Credit Suisse en Nueva York
• MBA INSEAD y Economista de la Universidad Torcuato Di Tella de Buenos Aires
• Más de 20 años de experiencia en exploración y producción y servicios petroleros
• Fue Vicepresidente Interino de exploración y producción de YPF, Director del área de Perforación y Terminaciones,
Director de no convencional (operaciones shale y tight) en YPF
• Ex-Presidente de YPF Servicios Petroleros S.A. (empresa contratista de equipos de perforación de YPF)
• Experiencia previa con Baker Hughes Inc. (Brasil, Perú y Ecuador) y Schlumberger Ltd. (Europa y África)
• Ingeniero en Petróleo del lnstituto Tecnológico de Buenos Aires en Argentina
Gerente General de
Argentina
Gastón Remy• Más de 15 años de experiencia en la industria energética
• Anteriormente, fue Presidente de Dow Argentina y sur de Latinoamérica (Argentina, Bolivia, Chile, Paraguay y
Uruguay)
• Presidente del Instituto para el Desarrollo Empresarial de la Argentina (IDEA) (2019)
• Abogado de la Universidad de Buenos Aires, y Master of Law (LLM) de la Universidad de Columbia, Nueva York
Director de Relación
con Inversionistas y
Planeamiento Estratégico
Alejandro Cherñacov
• Más de 10 años de experiencia en la estrategia de exploración y producción en Latinoamérica, administrador de
portafolio y relación con inversionistas
• Ex-Director de Finanzas de una compañía de exploración y producción de pequeña capitalización listada en Canadá
• Ex-Gerente de Relación con Inversionistas y encargado del portafolio de proyectos exploración y producción en YPF
Argentina
• Maestría en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella, Certificado Profesional de Administración de Riesgos y
Planeación Estratégica de la Universidad de Stanford; Licenciado en Economía de la Universidad de Buenos Aires
4
Descripción de la CompañíaSomos el sexto mayor productor de petróleo de Argentina con un posicionamiento único en Vaca Muerta
5
1. Información del Grupo publicada en un Evento Relevante por Vista Oil & Gas, S.A.B. de C.V. (https://www.bmv.com.mx/docs-pub/visor/visorXbrl.html?docins=../eventemi/eventemi_937620_1.zip#/visorXbrl).
Toda la operación de Vaca Muerta está controlada por Vista Argentina
2. Incluye líquidos del gas natural (NGL) y excluye gas venteado, reinyectado, inyectado y consumido en las operaciones
3. EBITDA Ajustado = Utilidad de la operación + Depreciación de activos fijos + Depreciación de otros activos + Gastos extraordinarios (Ingresos)
4. No se muestran en el mapa los dos bloques no operados en las cuencas Noroeste y Golfo San Jorge
Bloques de Vista con potencial no convencional Bloques convencionales de Vista
Concentrada en la Principal Cuenca Argentina
► Vista Argentina, dedicada a la exploración y producción de hidrocarburos y a la
comercialización de petróleo, gas natural y GNL, es el sexto productor más
grande de petróleo del país
► 13 bloques de hidrocarburos, siendo operadores de 10 de estos bloques
► 525.000 acres netos en Argentina, operando el 96% de dicha superficie
► Reservas probadas equivalentes a 57,6 MMboe (94% ubicadas en
yacimientos convencionales, de las cuales ~ 60% consisten de petróleo)
► Subsidiaria de Vista Oil & Gas, S.A.B. de C.V, compañía petrolera latinoamericana
con operaciones en Argentina y México
► La mayor parte de la producción, ingresos, actividades de perforación y
reacondicionamiento de pozos, reservas probadas estimadas y activos se
encuentran en Argentina
► Activos de producción convencionales de alta calidad, bajo costo de operación y
altos márgenes
► Formaciones de shale altamente prospectivas en ~134.000 acres netos en Vaca
Muerta
Solido desempeño operativo y financiero(1)
Producción fin de trimestre ~ 29.000k
boe/d
Alcanzados +6.500 boe/d de
producción en Vaca Muerta
Producción Diaria(2) 25,3k boe/d
Ingresos 1T19LTM USD 425 MM
EBITDA Ajustado
1T19LTM (3) USD 184 MM
Efectivo y Equivalentes USD 88 MM
Deuda Neta USD 248 MM
Apalancamiento Neto 1,3x
Bloques en la Cuenca Neuquina(4)
Anticipo de Resultados
2T 2019 (1) Producción Diaria: 29,1k boe/d (Argentina 28,7k boe/d)
Costo operativo unitario: 11,8 – 12,6 USD / boe
Ingresos: USD 116 – 123 MM
EBITDA: USD 49,5 – 52,5 MM
Mejoría en todos los
indicadores operativos y
financieros
Plataforma Preparada para el CrecimientoPoseemos un plan de desarrollo de alto crecimiento basado en activos de primer nivel
2017
22 de marzo
Incorpora
ción de la
empresa
2017
10 de agosto
VISTA
concluye su
Oferta
Pública Inicial
en la bolsa
Mexicana por
USD650mn
2018
4 de abril
VISTA inicia
las
operaciones
en
Argentina
2018
19 de febrero
2018
22 de marzo
Combinación
Inicial de
Negocios
(transacción
en Argentina
por
USD800mn)
Los
accionistas
aprueban la
Combinación
Inicial de
Negocios
Historia de Vista Oil & Gas, S.A.B. de C.V
Vista Oil & Gas
Holding II S.A. de C.V.
Vista Oil & Gas
Argentina S.A.U.
99,9%
0,1%
0,1%
99,9%
100%
Vista Oil & Gas, S.A.B.
de C.V.
Vista Oil & Gas
Holding I S.A. de C.V.
Estructura Accionaria
6
BloqueAcres
NetosPartic. Operador
Reservas
Probadas
Netas(1)
(MM boe)
Prod. Neta
Prom. (2)
(M boe/d)
Vto. de
la Conc.
Cuenca Neuquina
Entre Lomas Neuquén 99.665 100% Vista 3,4 1,4 2026
Entre Lomas Río Negro 83.349 100% Vista 15,5 7,4 2026
Bajada del Palo Oeste 62.641 100% Vista 15,9 5,4 2053
Bajada del Palo Este 48.853 100% Vista 3,1 1,4 2053
Jarilla Quemada 47.617 100% Vista 0,4 0,7 2040
Charco del Palenque 47.963 100% Vista 1,4 - 2034
25 de Mayo-Medanito 32.247 100% Vista 8,6 3,9 2026
Jagüel de los Machos 48.359 100% Vista 7,0 4,5 2025
Coirón Amargo Norte 14.629 55% Vista 0,6 0,3 2037
Águila Mora 21.128 90% Vista 0,0 0,0 2019
Coirón Amargo
Suroeste1.644 10% Shell 1,3 0,1 2053
Cuenca Golfo San Jorge
Sur Río Deseado Este 12.807 16,9%Alianza
Petrolera0,0 0,0 2021
Cuenca Noroeste
Acambuco 4.406 1,5% PAE 0,5 0,2 2036/2040
► 13 bloques concentrados en la Cuenca Neuquina
1. Al 31 de diciembre de 2018
2. Al 31 de marzo de 2019
Áreas de Explotación
Ventajas Competitivas de Vista ArgentinaVista Argentina posee una combinación de características que lo convierten en una de las compañías argentinas
con mayor potencial
7
Equipo de Administración y personal experto con vasta experiencia
Activos convencionales de alto margen
Extenso inventario de locaciones de perforación apoya un
crecimiento sostenible
Acreage de shale altamente prospectivo en Vaca Muerta
Producción con gran potencial de crecimiento
Solida posición financiera
1
2
3
4
5
6
8
32,6 34,2
19,6
14,3
23,4
FA 2017 FA 2018
(8,9)
AdicionesProducción
52,2
57,6
(1)
Producción ConvencionalVista Argentina es propietaria de activos de producción convencionales de alta calidad, bajocosto de operación y altos márgenes
+200 pozos de inyección
Petróleo Gas
(2)
(2)
Reservas Probadas (MM boe)
1. FA es fin de año, La información 2017 incluye una estimación de las reservas probadas, basado en la información provista por los operadores anteriores de los bloques adquiridos por Vista
2. Incluye aproximadamente 2 MMboe de reservas no convencionales
3. Representa petróleo crudo, condensado, gasolina y GNL
► Producción convencional diaria promedio de 24.700 bbl/d (1Q19): 59%
petróleo, 39% gas natural y 2% GNL
► ~1.100 pozos productivos activos y más de 200 pozos inyectores en las
provincias de Neuquén, Río Negro y Salta
► Disminución en el costo de operación promedio de USD 16,9 a USD 12
► Cartera de clientes diversificada para la venta de gas: clientes industriales
(58%), distribuidoras y GNC (30%) y ventas spot a generadoras y
comercializadores (12%)
► La generación de flujos de caja de bajo riesgo y alto margen de la
producción convencional, permite financiar parcialmente el desarrollo de los
activos de shale en la formación Vaca Muerta con recursos propios
► Múltiples proyectos identificados para la optimización de inyección de
agua, y la perforación selectiva de pozos infill; el factor de recuperación
actual es menor a 15%
► La alta proporción de actividad operada nos proporciona flexibilidad y lleva a
maximizar los retornos
59% 41%
Petróleo Gas
Production total (1T19)
59% 39%
2%
Petróleo Gas GNL
Reservas 1P(2) (2018)
(3)
~1.100 pozos productivos
Índice de Reemplazo de
Reservas 161%
Producción de crudo tipo
Medanito con API >30
Se contuvo el declive de la producción, se logró un crecimiento trimestral de la producción de 2,2% y se redujo el costo operativo unitario promedio
Se aumentaron las reservas probadas de 52,2 MMboe a 57,6 MMboe
Locaciones Óptimas en Vaca Muerta
9
Aspiramos a convertirnos en un operador líder en la formación no convencional Vaca Muerta alcanzando los niveles de costos de desarrollo y operación más bajos
Aguila Mora
Bajada de Palo
Oeste
Coirón Amargo
Sur Oeste
Bajada de Palo
Este
Bajada del Palo Oeste Bajada del Palo Este Coirón Amargo Sur OesteÁguila Mora
• 20.700 acres netos (90% WI)
• El 11 de junio se hizo el pedido
de CENCH, la cual se espera
obtener antes de fines de julio
• Operado por Vista
► ~134.000 acres netos divididos en 4 bloques en la formación de
shale Vaca Muerta
► Operadores de 3 bloques: Águila Mora, Bajada del Palo
Oeste y Bajada del Palo Este (representan 99% de los acres
netos de shale)
► Bajada del Palo Oeste: primer pad de cuatro pozos
completado en febrero 2019, llevando la producción de no
convencional operada desde 0 hasta 6.500 boe/d a mediados
de abril; segundo pad de 4 pozos completado en julio 2019,
y en producción
► La cercanía de los acres operados generan sinergias al
compartir las instalaciones en superficie, equipos de perforación,
contratos de prestación de servicios, reduciendo los costos de
desarrollo y operación
► 400 locaciones a perforar en la formación Vaca Muerta, que
representan un nivel de inventario de perforación de +11 años
► La experiencia y el conocimiento de nuestro equipo de
profesionales especializado en Vaca Muerta intensificarán nuestra
habilidad de reducir costos de desarrollo y operaciones
• 48.850 acres netos (100% WI)
• Fin de concesión: 2053
• Compromisos: USD 52 MM en 3
años
• Operado por Vista
• 62.640 acres netos (100% WI)
• Fin de concesión: 2053
• Plan 2019: perforar 18 pozos,
fracturas y conectar 12 pozos
• Operado por Vista
• 1.631 acres netos (10% WI)
• Fin de concesión: 2053
• Plan 2019: fracturar y conectar 3
pozos, inversión a WI USD 3 MM
(plan ya completado)
• Operado por Shell
13,8
12,6
Primer pad Segundo pad
0,220,20
Primer pad Segundo pad
Formación Primer pad Segundo pad
Carbonato Superior A ser probado por Vista
Carbonato Medio A ser probado por Vista
Carbonato Inferior A ser probado por Vista
Orgánico
La Cocina
477
726
Primer pad Segundo pad
10
Desarrollo de Vista en Vaca Muerta(1)
Hemos logrado mejoras significativas en la perforación de Vaca Muerta, completando el primer y segundo pad
Dos zonas de aterrizaje probadas con éxito
MdM-2013h MdM-2015h
MdM-2016hMdM-2014h
MdM-2029h MdM-2032h
MdM-2030h
Mejoras de eficiencia en el segundo pad
5,0
7,6
Primer pad Segundo pad
pies/día etapa/día
Costos de perforación y terminación dentro del presupuesto
Métrica Promedio por pozo
Primer pad Segundo pad
Longitud lateral
(metros/pies)2.550 / 8.366 2.117 / 6.946
Etapas (#) 34 36
Espaciamiento entre
etapas (metros/pies)74/246 60/197
Reducción significativa de costos en segundo pad
Hitos del Primer pad
Promedio de 5 etapas diarias de fractura (136 etapas en 27 días)
19,3 horas de tiempo de bombeo y 8 etapas de fractura en 24 horas
Líquidos y arena alcanzaron 12.697 m3 / 42.856 sxs
Primer pad con 10 clusters por etapa
Hitos del segundo pad
Promedio de 7,6 etapas diarias (143 etapas en 18,8 días)
22,0 horas de tiempo de bombeo y 11 etapas de fractura en 24 horas (nuevo record de la cuenca)
Reducción de espaciamiento de fractura de 75 a 60 metros
MdM-2033h
Costo de perforación y
terminación por pozoCosto de completación
USD MM USD /etapa
1. Información del Grupo publicada en un Evento Relevante por Vista Oil & Gas, S.A.B. de C.V. (https://www.bmv.com.mx/docs-pub/visor/visorXbrl.html?docins=../eventemi/eventemi_937620_1.zip#/visorXbrl).
Toda la operación de Vaca Muerta está controlada por Vista Argentina
11
Desarrollo de Vista en Vaca Muerta (Cont.)(1)
Hemos logrado rendimiento sobresaliente de producción por encima de la curva tipo de Vista
0
3
6
9
12
15
18
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120
MdM-2013h MdM-2014hMdM-2015h MdM-2016h
0
20
40
60
80
100
120
140
160
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140
MdM-2013h MdM-2014hMdM-2015h MdM-2016h
1. Información del Grupo publicada en un Evento Relevante por Vista Oil & Gas, S.A.B. de C.V. (https://www.bmv.com.mx/docs-
pub/visor/visorXbrl.html?docins=../eventemi/eventemi_937620_1.zip#/visorXbrl). Toda la operación de Vaca Muerta está controlada por Vista Argentina
2. Curva tipo definida en 2018 sin reflejar los datos adquiridos en el primer pad de Bajada del Palo Oeste.
Petróleo EUR
(Mboe)972 Gas EUR (Bcf) 0,6
Total EUR
(Mboe)1.079
IP 30 (boe/d) 662Gas seco IP 30
(MMcf/d)0,4 IP 30 (boe/d) 736
Acum 180 días
(Mboe)147
Acum 180 días
(Bcf)0,09
Acum 180 días
(Mboe)163
Curva tipo de Vaca
Muerta(2)
psi milímetros
Días
Mboe
Días
Pico IP-30 (boe/d)
MdM-2013h 1.310
MdM-2014h 1.884
MdM-2015h 1.392
MdM-2016h 1.670
Promedio 1.564
Mboe/d
0
0.3
0.6
0.9
1.2
1.5
1.8
2.1
2.4
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140
MdM-2013h MdM-2014hMdM-2015h MdM-2016h
110,3
150,4
145,8
117,2
Días
En promedio, la producción
acumulada de los 4 pozos está
21% por encima de la curva tipo
Presión de fondo del pozo estable
► Estricta política de gestión de presión para preservar la integridad de las
fracturas y la estabilidad del fondo del pozo
► Presiones de fondo de pozo superiores a 4.500 psi, fluyendo naturalmente
a través de un orificio de 7 mm de diámetro (18/64 pulgadas)
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0,3
0,6
0,9
1,2
1,5
1,8
2,1
2,4
16,8 16,9
14,1
11,812,6 12,0 11,8 – 12,6
2017 1T 2018 2T 2018 3T 2018 4T 2018 1T 2019 2T 2019E
27,2 24,6 24,0 24,0 24,7 24,7 24,0
0,4 0,2 0,1 0,75,1
2017 1T 2018 2T 2018 3T 2018 4T 2018 1T 2019 2T 2019
Convencional No Convencional
Evolución de la Producción y Costo Operativo(1)
Crecimiento en la producción total, impulsado tanto por petróleo como gas natural, y reducción del costo operativo unitario
Evolución de Producción Total (k boe/d)(2)
PRO FORMA ACTUAL
24,4 24,2 25,324,824,627,2
Costo operativo unitario (USD / boe)(2)
Se revirtió el declino de la producción convencional
12
1. Datos correspondientes a Vista Oil & Gas, S.A.B. de C.V.
2. La información de producción para 2017 y el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2018 corresponde a la información de producción de todos los activos adquiridos en la Combinación Inicial de
Negocios
PRO FORMA ACTUAL
29,1
E
150
88
35 30
90 90 90
Flujos decaja
generadospor las
actividadesoperativas
LTM
Efectivo yEquivalentes
2019 2020 2021 2022 2023
445 435
110 117 104 94116 - 123
2017 2018 2T 2018 3T 2018 4T 2018 1T 2019 2T 2019
182195
49 5740 37
50 - 53
2017 2018 2T 2018 3T 2018 4T 2018 1T 2019 2T 2019
Sólida Posición Financiera(1)
Robusta generación de flujo de caja con potencial de crecimiento significativo
Solido Flujo de Caja (USD MM)
Ingresos por Ventas (USD MM)
13
EBITDA Ajustado (USD MM)
1. Datos correspondientes a Vista Oil & Gas, S.A.B. de C.V.2. Los estimados de 2019 asumen un precio promedio de venta de petróleo de USD 60/boe y gas natural de USD 3,7 MM/boe. Dichas proyecciones se basan en supuestos sujetos a incertidumbres y contingencias
significativas, muchas de las cuales están fuera de control de la compañía. Por lo tanto podrán surgir diferencias entre los resultados reales y proyectados3. Solo considera las amortizaciones de capital4. Los préstamos actuales equivalen a USD 55,4MM, mientras que los préstamos no corrientes totalizan USD 279,9MM5. Calculado sobre el EBITDA Ajustado LTM de Vista S.A.B. – Consolidado a nivel grupo
EBITDA 2019E(2): USD 225MM
Margen EBITDA
Ajustado
45% 48% 39% 40%
Deuda Financiera (USD MM)
Desglose de la deuda financiera Al 31/03/19
Préstamo a plazo no garantizado de 5 años
Deuda local en Argentina (USD-equivalente)
Deuda financiera total(4)
(-) Efectivo, y equivalentes de efectivo
300,2
35,0
335,2
87,5
Deuda neta 247,7
Apalancamiento Bruto(5)
Apalancamiento Neto(5)
1,8 x
1,3 x
45%41% 42%
E E
Vencimientos Deuda Financiera (3)