“Reforma al sistema de Compensación y

Liquidación de valores”

Santiago de Chile

Mayo 2009

BMV

MexDer

SIF-ICAP

CCV

Asigna

Indeval

Valmer

Bursatec

Corporativo

100%

79%

50%

27%

1%

2%

51%

99%

74%

100%

99%

50%

100%

90%

95%

51%

99%

74%

20%

73%

89%

93%

Comprados con los

Recursos de la

Oferta Pública

Participación

Accionaria

Antes de la Reestructura

Derechos

Adquiridos

13 junio 2008

Negociación

y Operación

Servicios post-

concertación

Servicios de

información y

sistemas

Composición Accionaria Grupo BMV

Fuente: Grupo BMV Relación con Inversionistas

*Cifras en millones de dólares

*Datos al 31 de diciembre de cada año

0

300,000

600,000

900,000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Deuda Soberana

Deuda Bancaria

Deuda Privada

Mercado Capitales

Mill

ion

es

Dls

.

Valores en Custodia

Mile

s d

e M

illo

ne

s d

e D

óla

res

-

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Indeval Sistemas Banco de México

Importe Promedio Diario Liquidado

Emisores

Acciones

Deuda

Bolsa de

Derivados

Corros,

Brokers y OTC

Bolsa de

Valores

Inversionistas Persona Física

Institucional

DCV, IDCV

Custodios

Intermediarios Bancos

Casas de Bolsa

Integración de los Sistemas de Pago

Nuevo Sistema

Tecnología

SOA Arquitectura Escalable Basado en el estándarJEE Java XML Oracle JMS STP ISO 15022

Más Vanguardista

Seguridad Red Privada TCP/IP Encriptado Clave de Usuario y Password Token Turing IES – Infraestructura Extendida de Seguridad de Banco de México No repudiación (firma electrónica/certificados digitales)

Nuevo Sistema

• Puede gestionar multimoneda, multimercados, multibóveda y

maneja múltiples husos horarios

• ISO 20022 (ISO 15022)

• Permite responder con mayor velocidad a las necesidades de la

industria

• Interoperable no sólo con los sistemas de pagos

locales sino con Swift, otros Depósitos

Más Futuro

Nuevo Sistema

Estructura funcional

Misión

• Proporcionar servicios de Contraparte Central, compensación y liquidación de

operaciones de diversos mercados de activos financieros, bajo un esquema de

estricta seguridad financiera y operativa.

• La CCV desarrollará sus funciones apegándose a las recomendaciones, prácticas,

modelos y estándares probados y aceptados internacionalmente; en materia

operativa, de administración de riesgos de sistemas computacionales; sin descuidar

las características propias de los mercados que atiende.

Visión

• Desde la perspectiva del público, de sus clientes y de la comunidad financiera

internacional; la CCV debe ser reconocida como la contraparte central que ofrece la

mejor relación entre el costo, solidez financiera calidad de sus servicios. Desde la

perspectiva de sus accionistas, la CCV mantendrá un desarrollo sustentable y un

crecimiento anticipado pero coherente respecto del Sistema Financiero

CONTRAPARTE CENTRAL DE VALORES DE MÉXICO S.A. DE C.V.

N

O

Si

Proceso transaccional

compensación y liquidación

Trade (BMV) Concertación

(BMV)

Operaciones

Requerimientos

colateral

Suficiente colateral?

Transacciones

pendientes

Compensación y

Liquidación

Novación

CCV

Compensación de operaciones (neteo)

Agente 1

Agente 4

Agente 2

Agente 3

Agente n

Agente 5

Agente 1

Agente 4

Agente 2

Agente 3

Agente n

Agente 5

CCV NETEO

Posiciones Pendientes de

Liquidar

(PPL’s)

Posiciones NOVADAS por CCV

Moras

Operaciones

Valores

Efectivo

LIQUIDACIÓN

CONCERTACIÓN

PPL’s

Garantías de Posiciones NOVADAS

Moras

Riesgo PPL’s

Riesgo moras

Aportaciones

Ordinarias

Aportaciones

Extraordinarias

FONDO

APORTACIONES

F. A. Agente

Suspendido

F. Comp.

Agente Liq. Susp.

1

2

Acción Agente

Liq. Susp 3 Fondo de

Reserva 4

20% Capital 5 Mutualización

F.Comp 6

80% Capital 7

Antes IPO

Sistema de Riesgos

Después IPO

Ord

en d

e ap

lica

ción

$ X,000,000

F. A. Agente

Suspendido

F. Comp.

Agente Liq. Susp.

Acción Agente

Liq. Susp

Fondo de

Reserva

Reserva de

Capital

Mutualización

F.Comp

Capital

remanente

1

2

3

4

5

6

7

$ X,000

Composición Comité de Riesgos

Aspectos reglamentarios (Estatus y Reglas del Comité de Riesgos)

1 Presidente

Al menos el 25% de miembros independientes

Mínimo 4 miembros, máximo 8

Miembros nombrados por el Consejo de Administración

Composición actual

7 Miembros

1 Presidente

2 Independientes

2 Representantes de la AMIB

2 Expertos de grupos financieros

Estadísticas CCV

May07-Abr08 May08-Abr09 Variación

Valor en Riesgo 400 mill 447 mill 12%

Fondo de Aportaciones 1,147 mill 1,692 mill 48%

Fondo de Compensación 44 mill 60 mill 36%

Fondo de Reserva 26 mill 45 mill 71%

Excedente Fondo Aportaciones 2.9 veces 3.9 veces 34%

Operatividad BMV 147 mil mill 132 mil mill -10%

Importe mora (sin préstamos) 1,076 mill 764 mill -29%

% Moras vs Operatividad 0.73% 0.57% -22%

Contención moras prom. c/ Pres. Val. 58.6% 55.7% -5%

Importe mora (con préstamos) 476 mill 303 mill -36%

% Moras vs. Operatividad 0.32% 0.23% -29%

Mil

es

de M

illo

nes

Importe Operado vs. Operaciones

Concertadas

2004 - 2005 2005 - 2006 2006-2007 2007-2008 2008 - 2009

Importe 12% 69% 50% 9% -20%

Operaciones 30% 46% 38% 29% 25%

0

1

2

3

4

5

6

7

0

400

800

1,200

1,600

2,000

2004 2005 2006 2007 2008 2009

Mill

on

es

Importe Operado

Operaciones BMV

Estadísticas CCV: Montos operados vs moras M

iles

de

Mil

lon

es

0.9%1.2%

0.8%

0.4% 0.4%

0.4%

0.8%

0.8%

0.5%0.4%

0.3%0.3%

0.2%

0.2% 0.2%

0.4%

0.1%

0.2%

0.1%

0.3%

0.6%

0.1%0.2%

0.1%0.1% 0.2%

-

60

120

180

240

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09

Importe BMV

Mora Agentes

Mora CCVm

137

Mil

lon

es

Resolución de Obligaciones en Mora

29%

33%

48%

64%

46%

63%57%

44% 32%

50%

8% 10%8%

3%3%

0.5% 0.0% 0.1% 0.1%0.3%0%

20%

40%

60%

80%

2005 2006 2007 2008 2009

Préstamos 1 día 2 días Liq. Ext

0.0%

0.2%

0.4%

0.6%

0.8%

1.0%

0

400,000

800,000

1,200,000

1,600,000

2,000,000

2004 2005 2006 2007 2008 2009

Importe Operado vs. Porcentaje de Moras

Importe Moras Mercado Moras CCV

Importe de Moras Promedio

-

200

400

600

800

1,000

1,200

2004 2005 2006 2007 2008 2009

124

336

481 495

349

165 -

140

233

464 695

142

Millones

Moras contenidas Moras

2004 - 2005 2005 - 2006 2006 - 2007 2007 - 2008 2008 - 2009

Moras 171% 43% 3% -30% -53%

Préstamo 100% 66% 99% 50% -80%

Composición Fondos (Abril 2009)

Efectivo 100%

Valores 0%

Composición Fondo de Aportaciones

CETES 100%

Composición de Valores Fondo de Aportaciones

Efectivo 100%

Composición Fondo de Compensación

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

Feb

-04

May

-04

Ago

-04

No

v-0

4

Feb

-05

May

-05

Ago

-05

No

v-0

5

Feb

-06

May

-06

Ago

-06

No

v-0

6

Feb

-07

May

-07

Ago

-07

No

v-0

7

Feb

-08

May

-08

Ago

-08

No

v-0

8

Feb

-09

Fondo de Aportaciones

VaR Cierre

Feb ‘04-Jun ‘06 Jun ‘06- Mar ‘07 Mar ‘07- Nov‘07 Nov‘07- Feb ‘09

Fondo aportaciones 305 mill 704 mill 1,139 mill 1,401 mill

VaR 73 mill 235 mill 418 mill 398 mill

Excedente 4.2 veces 3.0 veces 2.7 veces 3.5 veces

# suspensiones 13 6 2 9

Factor

1.75

VaR Histórico

Liquidación

T+3

VaR

Multihorizonte

Situaciones de Volatilidad de Precios

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09

% de Compensación y Liquidación del Importe Operado en BMV

Importe Operado % Compensado % Liquidado

% de Compensación y Liquidación del Importe Operado en BMV

Niveles de Riesgo y fondos

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

Abr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Ago-08 Sep-08 Oct-08 Nov-08 Dic-08 Ene-09 Feb-09 Mar-09 Abr-09

Fondo de Compensación Fondo de Aportaciones VaR CierreVaR Promedio 2007

Mil

lon

es

Importe de Moras Promedio

-

200

400

600

800

1,000

1,200

2004 2005 2006 2007 2008 2009

124

336

481 495

349

165 -

140

233

464 695

142

Millones

Moras contenidas Moras

2004 - 2005 2005 - 2006 2006 - 2007 2007 - 2008 2008 - 2009

Moras 171% 43% 3% -30% -53%

Préstamo 100% 66% 99% 50% -80%

Antecedentes y riesgos potenciales

Incrementos en niveles de riesgo y requerimientos de

colateral (frecuencia y monto), por el incremento en la

Volatilidad

Falta de liquidez de los Agentes

Descapitalización de los Agentes

Suspensiones temporales y definitivas por falta de liquidez

Factores de riesgo

Niveles del IPC (Ago-Oct)

20,000

22,000

24,000

26,000

28,000

01/0

8/2

008

08/0

8/2

008

15/0

8/2

008

22/0

8/2

008

29/0

8/2

008

05/0

9/2

008

12/0

9/2

008

19/0

9/2

008

26/0

9/2

008

03/1

0/2

008

Pu

nto

s CIERRE

MAX

MIN

Rendimiento MXP/USD (Ago-Oct)

-3.00%

-2.00%

-1.00%

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

Rendimiento IPC (Ago-Oct)

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

Arturo Navarro

Director de Operaciones y División Internacional

anavarro@indeval.com.mx