Upload
others
View
0
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.
Emisión Décimo Tercero Tramo de BonosPrograma de Emisión y Colocación de Valores de Deuda Pública Interna de ISAJulio 2018
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P. 2
ISA, un Grupo Empresarial multilatino relevante y reconocido en los negocios de Energía Eléctrica, Vías y Telecomunicaciones
➢ Orientación al valor
➢ Altos estándares en Gobierno Corporativo
➢ Política de dividendos estable
➢ Diversificación en países y negocios
➢ Negocios de largo plazo con estabilidad en ingresos y generación alta de caja
➢ Inversiones de largo plazo, intensivas en capital con una estrategia de cobertura de riesgo cambiario
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P. 3
2000 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2020
Cifras en miles de millones de COPIngresos consolidados2016: Excluye RBSE Utilidad Neta consolidada
2017: Excluye amnistía fiscal y RBSE en Brasil
Ingresos consolidadosUtilidad Neta consolidada
Internationalización Crecimiento y diversificación
USD3.500 millonesingresos
80% fuera de Colombia 20% otros negocios
Rentabilidad
ISAx3 Utilidad Neta
ISA ya ha alcanzado en 2017 su objetivo 2020…
6.954
1.104 La Utilidad Neta de 2017
es 5,3x la de 2012 y
por lo tanto, ISA alcanzó el objetivo definido para
2020
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P. 4
Con más de 50 años de experiencia ISA …
Opera
61.070* km de
infraestructura de
transmisión
Opera
907 km
de autopistas
Posee
48.866 km
de fibra óptica
Es miembro del Dow
Jones Sustainability
Index
Fue incluida en el
Sustainability
Yearbook de
Robecosam
Posee el Sello de la
Calidad de las Bolsa
de Valores de
Colombia
* Incluye filiales, subsidiarias e inversiones con control conjunto
Datos al 31 de marzo de 2018Fuente: ISA
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.
Los ingresos están diversificados por países y negocios
5
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Transporte de Energía 77% 67% 71% 71% 73% 76%
Concesiones Viales 18% 26% 20% 21% 20% 17%
Información y Telecomunicaciones 3% 4% 6% 6% 5% 5%
Gestión de Sistemas de Tiempo Real 2% 3% 3% 2% 2% 2%Depurado de las contribuciones a las carteras administradas (COL) y
Eventos no recurrentes (BRL): Ajustes de valor de la RBSE y PERT
34%
25%
18%
21%
2%
Brasil
Colombia
Chile
Perú
Otros Participación de ingresos
2017
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.
Mantiene altos estándares de Gobierno Corporativo
Marzo 2018 Acciones %
ESTATALES 682.078.108 61,58%
GOBIERNO COLOMBIANO 569.472.561 51,41%
EEPPM 112.605.547 10,17%
PRIVADOS 425.599.786 38,42%
INSTITUCIONALES 258.056.534 23,30%
F.I. EXTRANJERO 108.674.248 9,81%
P. NATURALES 45.065.557 4,07%
P. JURÍDICAS 13.414.372 1,21%
PROGRAMA DE ADRs 389.075 0,04%
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO EN CIRCULACIÓN 1.107.677.894 100,00%
6
7 miembros independientes*
28.776 accionistasJunta Directiva (JD):
Por estatutos:
Mínimo 5 de 9 miembros de la JD deben ser independientes
JD marzo 2018 – marzo 2019:
Carlos Caballero Argáez*
Viceministro General
Director de Crédito Público y Tesoro Nacional
Carlos Mario Giraldo Moreno*
Carlos Felipe Londoño Álvarez*
Jesús Arturo Aristizabal Guevara*
Henry Medina Gonzalez*
Santiago Montenegro Trujillo*
Camilo Zea Gómez*
Flotante
38,42%
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P. 7
CONFIABILIDAD 99,99% DISPONIBILIDAD 99,87%
Esquemas:✓ En todos los países los proyectos se manejan como concesiones.✓ En Colombia y Chile, las concesiones son perpetuas, después de la vigencia
de la concesión, la remuneración se define por reglamento.
En operación:
✓ 61.070 km y 104.592 MVA incluye filiales, subsidiarias e inversiones
con control conjunto.
Cifras (no incluye RBSE y PERT):✓ Ingresos consolidados $5,0 billones✓ EBITDA $3,2 billones✓ Margen EBITDA depurado 63,4%✓ Activos $25,0 billones
El Transporte de Energía Eléctrica es un negocios de largo plazo con estabilidad en ingresos y generación alta de caja
En construcción7.133 km y19.600 MVA
Datos al 31 de marzo de 2018Fuente: ISA
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P. 8
Premio Seguridad Vial por la disminución de losíndices de accidentalidad
Métodos de Remuneración:✓ Ingresos Mínimos Garantizados✓ Ingreso Total Garantizado
En operación:
✓ 907 km vías interurbanas
✓ 141,2 millones vehículos en transito
✓ Rutas del Loa 136 km en construcción
Cifras:✓ Ingresos consolidados $1,1 billones✓ EBITDA $0,8 billones✓ Margen EBITDA depurado 69,8%✓ Activos $8,7 billones
Las concesiones viales son un negocio de largo plazo con estabilidad en ingresos y generación alta de caja
Datos al 31 de marzo de 2018Fuente: ISA
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P. 9
Tecnologías de Información y Telecomunicaciones un negocio que entrega soluciones digitales TIC
NIVEL DE SERVICIO 95,08%
En operación:✓ 48.866 km fibra óptica
✓ 7.684 servicios
✓ 868 clientes
181 ciudades atendidas
Cifras:✓ Ingresos consolidados $346 mil millones✓ EBITDA $104 mil millones✓ Margen EBITDA depurado 30,1%✓ Activos $902 mil millones
Sirve de plataforma para que operadores,empresas y gobiernos,
aceleren la digitalización
de sus negocios.
Datos al 31 de marzo de 2018Fuente: ISA
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P. 10
Gestión de Sistemas de Tiempo Real
CUMPLIMIENTO INDICADORES CREG* 100%
Negocio:✓ Desarrolla, opera y administra plataformas tecnológicas que
involucran el intercambio de información con valor agregado.
Cifras:
✓ Demanda atendida 66.893 GWh✓ Capacidad efectiva 16.779 MW
✓ Ingresos consolidados $134 mil millones✓ EBITDA $43 mil millones✓ Margen EBITDA depurado 32,2%✓ Activos $159 mil millones
2017: dospremios de
Innovación en Colombia
*Comisión de Regulación de Energía y Gas –CREG Colombia
Datos al 31 de marzo de 2018Fuente: ISA
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.
$4.199 $3.496 $3.815 $4.111$5.161
$6.250 $6.595
2012
COLGAAP
2013
COLGAAP
2014
COLGAAP
2014
NCIF
2015
NCIF
2016
NCIF
2017
NCIF
Resultados Financieros Consolidados
Ing
reso
sE
BIT
DA
11COLGAAP IFRS
Ma
rge
n
EB
ITD
A
$11.893 $6.954
Negocios de largo plazo con estabilidad en ingresos
Cifras depuradas de contribuciones (COL) y eventos no recurrentes (BRL): Ajustes de valor de la RBSE y PERT
Cifras en miles de millones de COP
Incluye RBSE y
PERT
$8.924 $4.431
69.1%
57.5% 59.6%55.9% 55.6%
52.5%
62.1%
2012 2013 2014 2014 2015 2016 2017
Datos al 31 de marzo de 2018Fuente: ISA
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.
Uti
lid
ad
Ne
ta
Ma
rge
n
Ne
to
12
Negocios de largo plazo con estabilidad en ingresos
Cifras depuradas de contribuciones (COL) y eventos no recurrentes (BRL): Ajustes de valor de la RBSE y PERT
Cifras en miles de millones de COP
RO
E
COLGAAP IFRS
21.7
13.1
4.5 5.8 6.8 7.48.9
9.112.1
2012 2013 2014 2014 2015 2016 2017
ROE depurado ROE
$2.137
Resultados Financieros Consolidados
Incluye RBSE y
PERT$1.438
6.5%
12.4%15.5%
12.4% 13.6% 12.2%16.7%
$273$433
$593 $510$702 $764
$1.104
2012 2013 2014 2014 2015 2016 2017
Datos al 31 de marzo de 2018Fuente: ISA
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P. 13
ISA está en negocios con alta generación de cajaCifras en miles de millones de COP
Bal
ance
Gen
eral
43.409 41.580
24.985 24.561
7.467 6.950
10.957 10.069
2017 1Q18Activos Pasivos Interés minoritario Patrimonio
-4,2%
Act
ivo
s 1Q
18
Colombia21,6%
Chile25,2%
Brasil38,7%
Perú14,1%
Otros0,4%
Energía78,3%
Vías19,3%
Telco2,0%
GSTR0,3%
Datos al 31 de marzo de 2018Fuente: ISA
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.
UF+CLP26,1%
USD30,8%
COP28,1%
BRL15,0%
Las calificaciones de riesgo de ISA reflejan el
sólido perfil financiero de la compañía, con flujos
estables y previsibles
Moody’sCalificación Internacional Corporativa
Baa2, perspectiva negativa. Feb. 2018
Standard & Poor’sCalificación Internacional Corporativa
BBB-, outlook estable. Dic. 2017
Fitch Ratings
Calificación Bonos AAA(col). Calificación Internacional Corporativa
BBB+, outlook estable. May 2018
Inversiones de largo plazo, intensivas en capital, con una
estrategia de cobertura de riesgo cambiario
❖ Excluye reconocimiento de RBSE y PERT en 3Q17, incluye la caja de RBSE
3,6 4,0 3,8 3,9 3,4 3,7 3,8
4,2 4,5 4,8
1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18
Deuda Neta / EBITDA EBITDA / Intereses operación
Deuda total a marzo de 2018$ 15.453 miles de millones
Cal
ific
acio
nes
de
Rie
sgo
Fuente Moneda
Mercado de Capitales
57,9%Créditos
Bancarios42,0%
Otros0,1%
14Datos al 31 de marzo de 2018Fuente: ISA
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.
Capex 2018 - 2022
Cifras en miles de millones de COP
❖ Actualización: abril 2018
$12.981
Colombia21,5%
Chile31,2%
Brasil26,2%
Perú21,1%
CA
PE
X 2
018
-20
22
País
Negocio
Las inversiones son de largo plazo e intensivas en capital
Oportunidades de Inversión
USD 4.035 millones
72,4% Transmisión27,6% Vías
Energía70,8%
Vías22,1%
Telco5,2%
GSTR1,9%
15
$3.794
$2.926$3.316
$2.014
$931
2018 2019 2020 2021 2022
Colombia Perú Chile Brasil Otros
Datos abril de 2018Fuente: ISA
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P. 16Datos al 31 de marzo de 2018Fuente: ISA
Composición Deuda de ISA
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.
Emisor: Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P.
Cupo Global del Programa: Hasta $4,5 billones
Clase de Valor: Bonos de Deuda Pública Interna
Tasa de Interés (indexación): TF, DTF, IPC, o IBR
Tasa Máxima de Rentabilidad: El MHCP determinará las tasas máximas de rentabilidad
(tasas ocultas)
Valor Nominal y Valor Mínimo: $1.000.000 y $10.000.000
Plazo de los Bonos: Entre 1 y 100 años
Pago de Capital: Al vencimiento
Destinación: Inversiones
Destinatarios: Público inversionista en general, incluidos fondos de
pensiones y cesantías
Calificación: AAA (col) otorgada por Fitch Ratings Colombia S.A.
RLTB: ITAU Asset Management Colombia S.A.
Valores Inscritos: RNVE y BVC
17
Información de la Emisión
Colocadores
Administrador de la Subasta
Nota: La información detallada de las características del Programa de Emisión y Colocación de Valores de ISA se encuentran en el Prospecto de Información y sus adendas. La información definitiva de la emisión del Décimo Tercero Tramo de Bonos de ISA, se publicará en el respectivo Aviso de Oferta Pública.
Generalidades
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.
• Esta presentación contiene los datos más relevantes sobre el Emisor (Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. -ISA-), el Programa de Emisión yColocación de Valores de Deuda Pública Interna y la oferta del Décimo Tercero Tramo del Programa.
• La información aquí incluida, en su mayoría, se encuentra contenida en el Prospecto de Información del Programa, Adendas, en la InformaciónRelevante de la Superintendencia Financiera de Colombia y la página web de ISA, la cual podrá ser consultada por los potenciales inversionistas.
• El Programa de Emisión y Colocación de Valores de Deuda Pública Interna de ISA, sobre el cual versa esta presentación se encuentra inscrito en elRegistro Nacional de Valores y Emisores, y su oferta pública se encuentra autorizada, de acuerdo con las Resoluciones No. 0205 del 8 de febrerode 2004, No. 0254 del 10 de febrero de 2006, No. 0140 del 6 de febrero de 2009, No. 2375 del 14 de diciembre de 2010, No. 2143 del 25 denoviembre de 2011, No. 0579 del 21 de marzo de 2013, 1798 del 29 de diciembre de 2015, 0046 del 21 de enero de 2016 y 0734 de mayo de2017.
• Los valores ofrecidos en esta presentación hacen parte del Programa de Emisión y Colocación de Valores de Deuda Pública Interna de ISA concargo a un cupo global de hasta cuatro billones quinientos mil millones de pesos ($4.500.000.000.000).
• Esta presentación, el Prospecto del Programa de Valores de ISA y Adendas no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto lapresentación, el Prospecto de Información como las Adendas pueden ser complementados o corregidos.
• No se podrán realizar negociaciones de los Bonos del Programa de Valores de ISA hasta que su oferta pública sea oficialmente comunicada a susdestinatarios.
• Esta presentación contiene información jurídica, económica y financiera veraz y comprobable. En consecuencia, las cifras y hechos acá incluidos,son objetivos, reales y verificables, teniendo en consideración que:
➢ Los Estados Financieros con corte a 31 de diciembre de 2017, han sido auditados, presentados y aprobados por la Asamblea de Accionistasde ISA.
➢ Los Estados Financieros con corte a 31 de marzo de 2018 son preliminares y no auditados, se encuentran disponibles en la página de laSuperintendencia Financiera de Colombia.
18
Nota Preventiva
© TODOS LOS DERECHOS RESERVADOS POR INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.
Nota Aclaratoria
ISA ha elaborado el siguiente reporte a título informativo. La Empresa no se responsabiliza de ninguna decisión de
inversión a partir de este reporte. Las declaraciones contenidas en el mismo reflejan nuestros puntos de vista actuales
con respecto a acontecimientos futuros y se basan en presunciones y están sujetas a riesgos y factores que pueden
causar que los resultados, desempeño y logros de la Empresa, cambien en cualquier momento. Estos factores
incluyen cambios generales en el sector eléctrico, condiciones económicas, políticas gubernamentales tanto
nacionales como internacionales, así como también variaciones en las tasas de interés, inflación, volatilidad en las
tasas de cambio y niveles de impuestos.
Como resultado de estos riesgos y factores, los resultados actuales pueden diferir materialmente de las estimaciones
proveídas. La Empresa no acepta responsabilidad por cualquier variación o por la información suministrada por
fuentes oficiales. ISA no asume obligación de actualizar estas declaraciones como resultado de nueva información,
eventos futuros o cualquier otro factor.
El uso de esta información es de exclusiva responsabilidad del usuario.
19