Presentación de PowerPointINSTRUMENTOS AHORRO CLIENTES Planes Pensiones Individuales 51.089 8.387.814 Planes de Previsión Asegurados 8.701 893.032 PIAS 2.597 647.921 Rentas vitalicias

SEMINARIO SOBRE FONDOS PRIVADOS DE PENSIONES:

EL PAPEL INELUDIBLE DE LAS PENSIONES PRIVADAS

Carlos Esquivias Escobar

Gerente Comisión Vida y Pensiones

UNESPA

FUNDACIÓN CHILE-ESPAÑA

SITUACIÓN ACTUAL: PRINCIPALES CIFRAS DEL SECTOR

• Protección ante el riesgo de

fallecer, quedarse inválido y

padecer enfermedad grave

El Seguro de Vida-Riesgo El Seguro de Vida-Ahorro

• Protección ante el riesgo de

supervivencia,

especialmente relevante en

el período de jubilación

22 millones de asegurados 9,7 millones de asegurados

SITUACIÓN ACTUAL: PRINCIPALES CIFRAS DEL SECTOR

102.893 109.355

116.285124.259

130.697 133.723 136.133 143.791 146.646

153.860

48.322

55.912 63.005

72.910

81.233 85.843

78.406 84.920 84.757 82.992

0

25.000

50.000

75.000

100.000

125.000

150.000

175.000

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Seguros de Vida Planes de Pensiones

Evolución del patrimonio gestionado en Seguros de Vida y Planes de Pensiones

Fuente: ICEA e INVERCO

PAPEL DE LAS ENTIDADES ASEGURADORAS EN LA PREVISIÓN SOCIAL

SEGUNDO PILAR: Previsión social empresarial

• Planes de pensiones de empleo

• Planes de Previsión social empresarial (PPSE)

• Seguros colectivos que instrumentan compromisos por pensiones

TERCER PILAR: Ahorro individual privado para jubilación

• Planes de pensiones individuales

• Planes de Previsión Asegurados (PPAs)

• Rentas vitalicias y temporales

• Planes individuales de ahorro sistemático (PIAS)

• Otros seguro de ahorro (Capitales diferidos / Unit-Linked)

PRIMER PILAR: Seguridad Social pública

• No hay gestión privada

• Sistema de reparto

INSTRUMENTOS AHORRO CLIENTES

Planes de Pensiones de empleo y

asociados

31.903 2.250.229

Seguros colectivos y Planes de

Prev. Social Empresarial (PPSE)

42.218 1.610.172

TOTAL 74.121 3.860.401

Datos a 31 de diciembre de 2011. En millones de euros.

Fuente: ICEA e INVERCO

* Excluidas coberturas de riesgo puro

LA PREVISIÓN SOCIAL EMPRESARIAL EN ESPAÑA (2º PILAR)

INSTRUMENTOS AHORRO CLIENTES

Planes Pensiones Individuales 51.089 8.387.814

Planes de Previsión Asegurados 8.701 893.032

PIAS 2.597 647.921

Rentas vitalicias y temporales 41.940 1.939.116

Capitales diferidos 36.034 3.628.758

Unit-Linked (riesgo tomador) 16.919 1.108.734

TOTAL 157.280 16.605.375

Datos a 31 de diciembre de 2011. En millones de euros. Fuente: ICEA e INVERCO

LA PREVISIÓN SOCIAL INDIVIDUAL EN ESPAÑA (3ER PILAR)

DISTRIBUCIÓN DEL AHORRO FAMILIAR EN ESPAÑA Y EUROPA

Distribución del Ahorro Familiar en España Distribución del Ahorro Familiar en Europa

Distribución del ahorro familiar en Seguros y planes de pensiones en España

y en otros países europeos

Mientras que en Europa el porcentaje de ahorro en

Planes de Pensiones y Seguros de Vida es del 36%, en

España es del 14%

Fuente: INVERCO.

AGENDA PARA UNAS PENSIONES ADECUADAS, SEGURAS Y SOSTENIBLES

PARLAMENTO EUROPEO Resolución 20 de noviembre de 2008 sobre el futuro de los

sistemas de Seguridad Social y de pensiones

COMISIÓN EUROPEA Libro Verde (2010) y Libro Blanco (2012): “Agenda para unas

pensiones adecuadas, seguras y sostenibles”

COMISIÓN DEL PACTO DE TOLEDO Informe de Evaluación y Reforma del Pacto de Toledo 2010

OCDE Pensions at a Glance 2011

PARLAMENTO EUROPEO: RESOLUCIÓN DE 20 DE NOVIEMBRE DE 2008

Insta a los Estados miembros:

1. A asegurar la sostenibilidad de los sistemas de

Seguridad Social y de Pensiones

2. A sensibilizar a los ciudadanos sobre la

importancia de generar derechos de pensión en

una edad temprana

3. Reconoce que la estructura de los tres pilares es

una opción equilibrada, siendo absolutamente

necesario que los sistemas obligatorios de

pensiones (primer pilar) se complementen con

unos sistemas profesionales de pensiones

colectivos (segundo pilar) y con los productos

adicionales individuales del tercer pilar

COMISIÓN EUROPEA: LIBRO VERDE (2010) Y LIBRO BLANCO (2012) DE PENSIONES

AGENDA PARA UNAS PENSIONES ADECUADAS,

SEGURAS Y SOSTENIBLES

El envejecimiento de la población es un reto importante

para los sistemas de pensiones en todos los Estados

miembros

El aumento de la longevidad, junto con el paso a la

jubilación de los nacidos del boom de natalidad, tendrá

consecuencias económicas y presupuestarias de gran

alcance en la UE

Estas perspectivas se ven agravadas por la actual

crisis financiera y económica

Los planes de ahorro complementarios de jubilación

deben desempeñar un papel más importante a la hora

de garantizar la futura adecuación de las pensiones

La fiscalidad y otros incentivos financieros, así como la

negociación colectiva desempeñar un papel importante

es este sentido

COMISIÓN PARLAMENTARIA DEL PACTO DE TOLEDO

INFORME DE EVALUACIÓN Y REFORMA DEL

PACTO DE TOLEDO 2010

Recomendación 16

“Al lado de las pensiones públicas, los sistemas

complementarios juegan un papel importante, como lo

demuestran las medidas adoptadas en los países de

nuestro entorno”

“La Comisión sigue valorando positivamente que la

protección social voluntaria, además de orientarse

específicamente a un horizonte de ahorro a medio y largo

plazo, sirva de complemento y mejora a las prestaciones

de la Seguridad Social, salvaguardándose siempre el

principio y las bases del sistema público de pensiones”

“La Comisión constata el insuficiente grado de desarrollo

de la previsión complementaria en España, así como la

correlativa necesidad de seguir reforzándola”

Proyección de la población por sexo y edad (UE)

Fuentes: Anexo Estadístico – Gráfico 1 – Libro Verde de la Comisión Europea sobre Pensiones (Julio 2010)

LA NECESIDAD DE DESARROLLAR LA PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA

2008 2060

España es uno de los países de la UE que más desafíos tiene que

afrontar en este ámbito, por la combinación de varios factores (I):

mayor esperanza de vida al nacer: 84,92 años en mujeres y 79,08 años en hombres


Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)



afrontar en este ámbito, por la combinación de varios factores (II):

tasa de natalidad de las más bajas: 10,16 nacidos por cada 1.000 habitantes

Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)



afrontar en este ámbito, por la combinación de varios factores (III):

elevada tasa de sustitución de la pensión pública en relación con el último salario: 81,2%, antes de la reforma de pensiones de 2011 y 73,9% tras dicha reforma

Fuente: OCDE (2011), Pensions at a Glance.



afrontar en este ámbito, por la combinación de varios factores (IV):

proporción afiliados/pensionistas: 2,41 en septiembre de 2012.

EVOLUCIÓN AFILIADOS/PENSIONISTAS

Fuente: Ministerio de Empleo y Seguridad Social. Gobierno de España.


EN ESPAÑA SE

NECESITA UN

DESARROLLO MAYOR

DE LA PREVISIÓN

SOCIAL

COMPLEMENTARIA

Seminario Sobre Fondos Privados de Pensiones: El modelo chileno AFP

Javier Alonso Meseguer │Principal Economist, Pensions Unit- BBVA

Research

Pension projections model for the Chilean economy/ November

2011

Página 57

Índice

Sección1

Introducción Sección 2

Sistema de Pensiones en Chile: Situación Actual

Sección 3

La extrapolación al caso español

Seminario Sobre Fondos Privados de Pensiones: El modelo chileno

AFP


2011

Página 58

Sección 1

Introducción

• La reciente crisis financiera en Europa ha puesto de relevancia en los mercados la importancia de la sostenibilidad fiscal tanto a corto como a largo plazo, y el sistema de pensiones se ha mostrado como un factor clave

• Los elementos que determinan el envejecimiento de la población en Europa serán los que también presionen previsiblemente los sistemas de pensiones de reparto en Latinoamérica (y Chile).

• Los países europeos han enfocado los problemas del envejecimiento y el desequilibrio actuarial de los sistemas de reparto de manera desigual, en momentos diferentes y con distinta intensidad, de forma que no podemos hablar de un único modelo europeo, ni de pensiones ni de reformas


AFP


2011

Página 59

• La reciente crisis de deuda soberana en Europa ha puesto de relieve los riesgos de la sostenibilidad del Estado del bienestar

• Los spreads de deuda muestran una correlación positiva (0,62) con el aumento del gasto público en protección social.

Relación del spread de riesgo soberano con las proyecciones de incremento del gasto en protección social hasta 2060 Fuente: BBVA Research

Finlandia

Portugal

Austria Holanda

Italia

Francia

Espña

Grecia

Irlanda

Bélgica

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

Aumento de gasto en protección social, en pp del PIB

spre

ad d

euda s

obera

na


AFP

Sección 1

Introducción


2011

Página 60

• Reformas para acomodar los aumentos de la esperanza de vida y ajustar la generosidad del sistema

• Los automatismos incluidos afectan a la generosidad del sistema

• Sólo Suecia e Italia han introducido un sistema de cuentas nocionales

Sistema

contributivo

obligatorio

Cuentas

nocionales

Prestaciones

ligadas a

esperanza de

vida

Elegibilidad

ligada a

esperanza de

vida

Sistema

contributivo

opcional

Austria

Bélgica

Dinamarca ●

Finlandia ●

Francia ●

Alemania ● ●

Grecia

Irlanda ●

Italia ●

Luxemburgo

Holanda

Portugal ●

España ●

Suecia ● ● ●

Reino Unido ●

UE 15 1 2 4 2 4

Las reformas paramétricas y

estructurales Reformas de los sistemas de pensiones en Europa Fuente: OCDE 2011


AFP

Sección 1

Introducción


2011

Página 61

Sección 1

Introducción • En 1980, la Ley 3500 implementó una reforma estructural del sistema de pensiones de

Chile que reemplaza el sistema antiguo por un sistema de financiación con cuentas de

contribuciones definidas de forma individual, que era obligatorio para los trabajadores

dependientes. Fue administrado por las Administraciones de Fondos Privados de

Pensiones (AFPs), que fueron reguladas y supervisadas por el gobierno.

• A pesar de los éxitos indudables del nuevo sistema para generar ahorros suficientes, se

hizo evidente que todavía había algunos problemas que requerían reformas posteriores:

- Problemas con la consolidación de la cobertura de la población

- Los límites del pilar de solidaridad dejarían a amplias capas de la población sin

protección

- La transición, representada como un gasto fiscal significativo

- Hubo mayores costes operativos

• Para los ahorradores de pensiones que tenían el derecho a una pensión, el 76% de las

tasas de reemplazo inicialmente dirigidas por el sistema estaban en riesgo debido al

problema de bajas densidades de cotización entre muchos grupos, y con el abuso de las

jubilaciones anticipadas


AFP


2011

Página 62

Índice

Sección1

Introducción

Sección 2


Sección 3



AFP


2011

Página 63

Sección 2


• La reforma de 2008 trató de proporcionar una medida para cada problema

• Las propuestas están dirigidas a grupos de población muy específicos

Esquema de los problemas y las medidas de reforma propuestas Fuente: Servicio de Estudios del BBVA

Problema Medida

Riesgo de exclusión en el pilar de solidaridad debido a la baja tasa de cobertura

Nuevo pilar redistributivo (SPS)

Baja tasa de cobertura entre nivel de densidad de contribución por cuenta propia y el de baja contribución

Contribuciones obligatorias para los trabajadores autónomos para emitir facturas

Mismas ventajas impositivas que para los trabajadores dependientes

Baja tasa de reemplazo en las pensiones para las mujeres debido a su menor densidad de cotización

Fianza de maternidad

Bajo nivel de competencia Acciones para los nuevos afiliados (basados en honorarios)


AFP


2011

Página 64

Sección 2


Tasa de cobertura de pensiones , cotizantes/población de 15-64 Source: BBVA Research

• La tasa de cobertura de las pensiones para la población de 15-64 años crecerá del actual 35% al 41% en 2050. El aumento será más moderado en el caso de los hombres, desde el actual 42% al 44%, mientras que en el caso de las mujeres habrá un notable incremento del 27,3% al 41,3%. Esto supone un nivel significativo de convergencia entre los valores de hombres y mujeres

• Esta tendencia no garantiza un nivel completamente satisfactorio de cobertura, lo que sugiere que todavía hay una necesidad de emprender más políticas activas en este sentido

0.25

0.30

0.35

0.40

0.45

0.50

20

09

20

11

20

13

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15

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31

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45

20

47

20

49

Men Women Total


AFP


2011

Página 65

Densidad de cotización Fuente: Servicio de Estudios de BBVA

• El modelo muestra una densidad mayor de contribución en el sistema como un todo a partir del actual 75,7 a 77,4% en 2050. Al igual que en el caso de la cobertura, la cifra de mujeres se incrementará más que para los hombres, de 71,6% a 75,3% en 2050. En el caso de los hombres el incremento es de un más modesto 1,2 puntos porcentuales respecto al actual 78,4%

0.62

0.64

0.66

0.68

0.70

0.72

0.74

0.76

20

10

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12

20

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18

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20

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20

50

Men Women Total


AFP

Sección 2



2011

Página 66

Índice

Sección1

Introducción

Sección 2


Sección 3



AFP


2011

Page 67

Tasa de dependencia.

Source: BBVA Research

El proceso del envejecimiento de la población es una vieja historia en España

El Pacto de Toledo y las sucesivas reformas no han solucionado el problema.

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

2004

2007

2010

2013

2016

2019

2022

2025

2028

2031

2034

2037

2040

2043

2046

2049

media pesimista optimista


AFP

Sección 3



2011

Page 68


AFP

Sección 3



2011

Page 69

RELACION ENTRE PENSIONES PÚBLICAS Y PENSIONES CALCULADAS ACTUARIALMENTE DE JUBILADOS EN EL AÑO

2004 DEL RÉGIMEN GENERAL (en euros mensuales)

Hombres

Edad Años

cotizados

Capital

acumulado

Pensión calculada

actuarialmente

Pensión pública

sin

complemento de

mínimos

Pensión

pública

reconocida

Ratio pensión

pública/pensión

privada sin

complemento.

Ratio pensión

pública/pensión

actuarial total

65 40 143093 917 1175 1179 1,28 1,29

64 42 169803 1059 1280 1284 1,21 1,21

63 41 181386 1101 1205 1207 1,09 1,10

62 41 184260 1091 1178 1181 1,08 1,08

61 39 175596 1014 1062 1075 1,05 1,06

60 39 186983 1055 1083 1099 1,03 1,04

Mujeres

Edad Años

cotizados

Capital

acumulado

Pensión calculada

actuarialmente

Pensión pública

sin

complemento de

mínimos

Pensión

pública

reconocida

Ratio pensión

pública sin

complemento

/pensión privada.

Ratio pensión

pública/pensión

actuarial total

65 29 98487 545 751 775 1,48 1,52

64 34 116369 629 806 826 1,54 1,55

63 33 127741 675 968 976 1,41 1,44

62 33 126911 656 951 970 1,26 1,30

61 30 110388 558 825 855 1,24 1,36

60 31 111997 556 694 761 1,14 1,24

Fuente: Elaboración propia


AFP


2011

Page 70

RELACION ENTRE PENSIONES PÚBLICAS Y PENSIONES CALCULADAS ACTUARIALMENTE DE JUBILADOS EN EL AÑO

2004 OTROS REGIMENES ESPECIALES (en euros mensuales)

Hombres

Edad Años

cotizados

Capital

acumulado

Pensión

calculada

actuarialmente

Pensión

pública sin

complemento

de mínimos

Pensión

pública

reconocida

Ratio pensión

pública sin

complemento/pen

sión actuarial

Ratio pensión

pública/pensión

actuarial total

RE Agrario

cuenta propia

(65 años) 39 23441 150 476 486 3,2 3,2

RE Agrario

cuenta ajena

(65 años) 42 22690 145 481 491 3,3 3,4

RE Agrario

cuenta ajena

(60 años) 35 24564 128 288 414 2,3 3,2

RE Mar (55

años) 36 26068 135 1316 1316 9,7 9,7

Mujeres

Edad Años

cotizados

Capital

acumulado

Pensión

calculada

actuarialmente

Pensión

pública sin

complemento

de mínimos

Pensión

pública

reconocida

Ratio pensión

pública sin

complemento

/pensión privada

Ratio pensión

pública/pensión

actuarial total

RE Agrario

cuenta propia

(65 años) 19 20589 114 344 418 3,01 3,66

RE Agrario

cuenta ajena

(65 años) 23 20314 114 295 393 2,58 3,45

RE hogar

(65 años) 23 29214 162 288 385 1,78 2,38

Fuente: Elaboración propia


AFP


2011

Page 71

Balance de la Seguridad Social y fondo

teórico (En porcentaje del PIB)

-0,50

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

4,00

4,50

1967

1970

1973

1976

1979

1982

1985

1988

1991

1994

1997

2000

2003

0,00

4,00

8,00

12,00

16,00

20,00

24,00

28,00

32,00

36,00

40,00

déficit/superavit de la SS

Fondo teórico acumulado de la SS (eje de la derecha)

En 2011 el fondo de reserva alcanzaba los 66.814 millones de Euros (6,2% del

PIB)

En realidad debería superar el 36% del PIB.


AFP

Sección 3



2011

Page 72

La reforma del sistema de pensiones español debería contar con los siguientes elementos:

1.- Devolver el equilibrio actuarial del sistema de reparto (disminución de la tasa de sustitución)

2.- Implementar el segundo pilar de capitalización obligatoria que compense la pérdida de tasa de sustitución.

3.- Explicitar la deuda implicita de la Seguridad Social…

4.- Articular la transición para repartir el coste fiscal entre el máximo de generaciones posibles.


AFP

Sección 3



2011

Página 73

El problema de la desinformación de la población.


AFP

Sección 3


Seminario Sobre Fondos Privados de Pensiones: El modelo chileno AFP

Javier Alonso Meseguer │Principal Economist, Pensions Unit- BBVA

Research

Documents

Presentación de PowerPointINSTRUMENTOS AHORRO CLIENTES Planes Pensiones Individuales 51.089 8.387.814 Planes de Previsión Asegurados 8.701 893.032 PIAS 2.597 647.921 Rentas vitalicias